Доклад: Управление дебиторской задолженностью

Оглавление

Введение. 2

1. Теоретические основы организация управлениядебиторской задолженностью   4

1.1 Сущность и классификация дебиторской задолженности. 4

1.2 Содержание, цель и задачи политики управлениядебиторской задолженностью   10

1.3 Роль и задачи анализа в процессе управлениядебиторской задолженностью   14

2. Методика анализа дебиторской задолженности. 19

2.1 Анализ структуры и динамики дебиторскойзадолженности, оценка ее оборачиваемости и целесообразности формирования. 19

2.2 Анализ оптимальности величины дебиторскойзадолженности. 29

2.3 Анализ отклонений в процессе контроля выполнениябюджетных показателей дебиторской задолженности. 37

3. Совершенствование управления дебиторскойзадолженностью… 39

Заключение. 44

Библиографический список. 46

Введение

В процессе финансово-хозяйственной деятельности упредприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своимиконтрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая продукцию или оказываяуслуги, предприятием, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е.по сути оно кредитует своих покупателей. Поэтому в течение периода от моментаотгрузки продукции до момента оплаты поступления платежа средства предприятияомертвлены в виде дебиторской задолженности. Ее уровень определяется многимифакторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка даннойпродукцией, условиями договорам, принятой на предприятии системой расчетов идр. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера в контекстепланирования текущих денежных потоков.

Все выше сказанное и предопределяет актуальность темыкурсового исследования.

Цель работы – является всесторонний анализ теоретическихвопросов организации управления дебиторской задолженностью предприятия.

Задачами работы является:

— исследование экономической сущности и видов дебиторскойзадолженности;

— анализа сущности и задач политики управлениядебиторской задолженностью;

— рассмотрение методики анализа дебиторскойзадолженности, как основы выработки управленческих решений;

— исследование направлений повышения ликвидности ирефинансирования дебиторской задолженности предприятия.

В соответствии с целью и поставленными задачами курсоваяработа состоит из трех глав.

В первой главе рассмотрены теоретические вопросыорганизации управления дебиторской задолженностью предприятия: сущность и видыдебиторской задолженности; цель и задачи финансовой политики в областиуправления дебиторской задолженностью; роль финансового анализа.

Во второй главе исследована методика анализа дебиторскойзадолженности в части: анализа структуры и динамики дебиторской задолженности,определения ее оптимальной величины и анализа отклонений в процессе контролявыполнения бюджетных показателей дебиторской задолженности.

В третьей главе рассмотрены варианты совершенствованияуправления дебиторской задолженностью на предприятия. В частности рассмотрены современныеспособы рефинансирования дебиторской задолженности.

Теоретической основой курсового исследования послужилитруды таких ученых, как: В.В. Ковалева, И.А. Бланка, Д.А. Ендовицкого, О.В.Ефимовой, Ю. Бригхэма, Л.Е. Басовского и др.

1. Теоретические основыорганизация управления дебиторской задолженностью

1.1 Сущность и классификациядебиторской задолженности

В процессе финансово-хозяйственной деятельности уорганизаций постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своимиконтрагентами, бюджетом, налоговыми органами и другими дебиторами икредиторами. Отгружая продукцию или выполняя работы, оказывая услуги,хозяйствующий субъект, как правило, не получает деньги в оплату немедленно,т.е. он по сути кредитует покупателей. Поэтому в течение периода времени отмомента отгрузки до момента поступления платежа средства образуют дебиторскую задолженность.

Экономическая природа дебиторской задолженностимногогранна, поэтому у отечественных и зарубежных ученых-экономистов приформулировании ее определения существует несколько распространенных точек зрения.

Согласно одной из них, под дебиторской задолженностью следуетпонимать задолженность перед организацией различных юридических и физическихлиц, возникающая в ходе хозяйственной деятельности [5, 9]. Данное утверждение воснове своей имеет балансовое уравнение, которое выводится благодаря свойствамдвойной записи, где каждая хозяйственная операция отражается в одинаковой суммепо дебету и кредиту разных счетов, и организация выступает в роли дебитора икредитора.

Еще один подход рассматривает дебиторскую задолженностькак элемент обязательственного правоотношения, который регулируетсяобязательственным правом одной из основных разновидностей гражданских правоотношений,где субъектом выступают кредитор и должник, объектом служит действие обязанноголица, выраженное в форме прав требований (дебиторской задолженности) исоответствующих обязанностей — Долга (ст. 307 ГК РФ). Обязательство, какправило, определяет, какие действия (воздержание от действий), кем, в какомобъеме, когда, где и как должны быть выполнены. Основаниями возникновенияобязательств служат различные по характеру юридические факты или определенныйих состав. Договор — наиболее распространенное основание возникновенияобязательства.

С позиции маркетинговой политики организации ряд авторов[7] рассматривают дебиторскую задолженность как инструмент стимулированияспроса. Под влиянием рыночной конкуренции хозяйствующие субъекты стремятся привлечькак можно больше покупателей, предоставив им отсрочку (рассрочку) оплатыприобретаемых товаров, что приносит выгоду в виде увеличения объема продаж. Вданном случае дебиторская задолженность является ожидаемой и планируемой врамках кредитной политики организации. В связи с этим одной из нерешенныхметодических проблем является проблема оценки эффективности использованиястимулирующей дебиторской задолженности как маркетингового рычага,увеличивающего спрос на продукцию (работы, услуги) и объем продаж.

В рамках следующего подхода дебиторская задолженностьпонимается как форма инвестирования. Организации, предоставляя дебиторскуюзадолженность в виде отсрочки (рассрочки) платежа за реализованную продукцию(работы, услуги), отвлекают свои оборотные средства в расчеты на нереальнодолгие сроки и тем самым кредитуют своих контрагентов, формируют рисковую средуневозвратных товарных кредитов при очень длинных сроках расчета. В свою очередьсобственное финансирование такие организации осуществляют за счет заемныхсредств, чем трансформируют свои долги в долги по отношению к себе.

Дебиторская задолженность в соответствии с МСФО являетсяфинансовым инструментом. «Под финансовым инструментом принято понимать любойконтракт, из которого вытекает финансовый актив одного экономического субъектаи финансовое обязательство или эмиссионный инструмент другого экономическогосубъекта. Финансовым активом организации признается актив, являющийся:денежными средствами; правом требования денежных средств или другогофинансового актива от другой организации; правом требования обмена финансовымиинструментами с другой организацией на потенциально выгодных для данногосубъекта условиях; эмиссионным инструментом другой организации». В российскомзаконодательстве на текущий момент не содержится определение финансовыхинструментов, что связано с относительно недавним их появлением в деловомобороте. К понятию «финансовый инструмент» наиболее близко примыкают следующиеюридические категории, получившие отражение в ГК РФ: договор, сделка, ценнаябумага. Из определения финансового инструмента видно, что он представляетлогический синтез определений договора и ценной бумаги, поскольку включает какправа и обязательства, вытекающие из условий договора (финансовые активы ифинансовые обязательства), так и права и обязательства по ценной бумаге(эмиссионный инструмент и финансовое обязательство).

Ряд отечественных и зарубежных экономистов [5, 11, 13]рассматривают дебиторскую задолженность как инструмент управления оборотнымкапиталом организации. Отсюда дебиторская задолженность представляет собойвложение средств и расширение продажи в кредит с целью увеличения объема реализациии собственного капитала. Данный подход, на наш взгляд, скорее описываетсвойства дебиторской задолженности.

Дебиторскую задолженность часто связывают с коммерческимкредитованием, поскольку, отпуская продукцию и прочие товары в долг,организация предоставляет покупателю кредит с последующим погашением приоплате. Причем кредит осуществляется в форме аванса, предоплаты, предоставленияотсрочки или рассрочки оплаты.

Однако, в отличие от коммерческого кредита, в пределахсрока платежа по договору не взимается процент за пользование.

Обобщив многообразие терминов и определений, используемыхв законодательных актах, научной литературе, можно назвать следующие свойстваактивов, которые позволяют рассматривать их как дебиторскую задолженность:относят права на получение вероятной будущей выгоды и переход контроля надхозяйственными операциями или другими событиями, в результате которыхорганизация получает будущий доход от объектов.

Полагаем, что наиболее полное определение дебиторскойзадолженности приводится в работе [26]. Под дебиторской задолженностьпонимается право требования организации на поступление финансовых и нефинансовыхактивов, возникающее из обязательств юридических и физических лиц по договору входе хозяйственной деятельности, с целью обеспечения приемлемого уровняфинансовой устойчивости.

Для раскрытия экономической природы дебиторскойзадолженности дадим ее классификацию (табл. 1.).

Таблица 1.

Классификация дебиторской задолженности

Классификационный признак Классификационная группа 1 2 Степень ликвидности высоколиквидная среднеликвидная неликвидная Элементы задолженность покупателей и заказчиков векселя к получению авансы выданные задолженность зависимых и дочерних обществ прочие дебиторы Сроки образования краткосрочная среднесрочная долгосрочная Целесообразность образования оправданная неоправданная Обеспеченность гарантиями обеспеченная не обеспеченная Степень надежности возврата надежная сомнительная безнадежная Соблюдение нормы закона надлежаще истребованная неистребованная Степень подверженности планированию планируемая не планируемая Возможность осуществления контроля контролируемая не контролируемая

По степени ликвидности можно выделить высоколиквидную,неликвидную и среднеликвидную дебиторскую задолженность. Краткосрочнаядебиторская задолженность (со сроком погашения до одного месяца) являетсявысоколиквидной; безнадежная дебиторская задолженность, которая не может быть конвертированав денежные средства, является неликвидной; все остальные виды дебиторскойзадолженности, за исключением краткосрочной и безнадежной, являютсясреднеликвидными.

Наиболее распространенной в отечественной учетнойпрактике является классификация дебиторской задолженности по элементам.Охарактеризуем каждый из них:

— задолженность покупателей и заказчиков обусловлена ихзадолженностью за отгруженные товары и выполненные работы;

— векселя к получению — задолженность покупателей изаказчиков за отгруженные товары и выполненные работы, оформленная товарнымивекселями;

— авансы выданные — задолженность по выданным авансам всчет предстоящих поставок продукции или выполнения работ;

— задолженность зависимых и дочерних обществ;

— прочие дебиторы — задолженность подотчетным лицам, поналогам и сборам, по ссудам работникам и др.

По срокам образования дебиторскую задолженность можноразделить на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную. Краткосрочнойсчитается дебиторская задолженность со сроком погашения до 30 дней,среднесрочной — дебиторская задолженность со сроком погашения от 1 до 12месяцев, долгосрочной — свыше 12 месяцев.

По целесообразности образования дебиторскую задолженностьможет быть оправданной и неоправданной. Оправданной считается дебиторскаязадолженность, срок погашения которой еще не наступил и связан с нормальнымисроками документооборота. Просроченная задолженность — дебиторская задолженность,связанная с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условийхозяйственных договоров и т.д.; она является неоправданной.

В зависимости от обеспечения дебиторскую задолженностьклассифицируется как обеспеченная гарантиями и не обеспеченная гарантиями.Дебиторская задолженность может быть обеспечена неустойкой, залогом, удержаниемимущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другимиспособами, предусмотренными законом или договором.

По степени надежности возврата дебиторскую задолженностьможно выделить надежную, сомнительную и безнадежную дебиторскую задолженность.Надежной признается дебиторская задолженность в случае подтвержденияконтрагентом исполнения своих обязательств, а также задолженность, обеспеченнаягарантией. В свою очередь сомнительной является просроченная дебиторскаязадолженность, не подтвержденная кредитором. Безнадежной считается дебиторскаязадолженность, у которой срок исковой давности истек, а также дебиторскаязадолженность, признанная таковой по решению суда (вследствие ликвидациидолжника и др.).

Соблюдение нормы закона является следующимклассификационным признаком, в соответствии с которым дебиторскую задолженностьможно подразделить на надлежаще истребованную и неистребованную. Надлежащеистребованной считается дебиторская задолженность в случае подтверждениятретьей стороной своих обязательств, а также если имеется обращение в суд. Вовсех остальных случаях дебиторская задолженность признается как неистребованная.

По степени подверженности планированию можно выделитьпланируемую и не планируемую дебиторскую задолженность. Ожидаемая величиназадолженности по условиям договора, в которых предусмотрена отсрочка, рассрочкаплатежа, является планируемой. Прочие виды задолженности относятся кнезапланированной.

По возможности осуществления контроля выделяютконтролируемую и неконтролируемую дебиторскую задолженность. Контролируемойсчитается дебиторская задолженность в том случае, если имеется заинтересованноеаффилированное лицо, которому должна организация или которое должно организации.Прочие виды задолженности являются неконтролируемыми.

1.2 Содержание, цель и задачиполитики управления дебиторской задолженностью

Согласно статистике, 20-25% всех активов типичногопромышленного предприятия составляет дебиторская задолженность, тогда каккредиторская задолженность — 10-15% пассивов. [25]

Иными словами, дебиторская задолженность составляетвнушительную часть активов компаний в современной экономике. Принимая вовнимание эти факты, следует признать, что управление дебиторской задолженностью- важная часть краткосрочной финансовой политики фирмы. Оно прямо влияет наприбыльность компании. Помимо очевидных соображений, состоящих в том, что чембыстрее покупатель оплатит товар, тем быстрее полученные деньги будут вложены воборот фирмы, следует помнить, что наличие дебиторской задолженности порождаетиздержки компании, явные и неявные. К последним надо отнести потерянныепроценты от неэффективных инвестиций, омертвленных в долго не оплачиваемойдебиторской задолженности. Высокий уровень этих издержек снижает и бухгалтерскую,и экономическую прибыль компании.

Эффективное управление дебиторской задолженностью такжеявляется важнейшей характеристикой ликвидности фирмы, так как чем меньшесредств омертвляется в дебиторской задолженности, чем меньше у нее «плохих» долгов,тем короче цикл денежного обращения, тем быстрее и аккуратнее она самаоплачивает свои обязательства. И кредиторы, и рейтинговые агентства будутвнимательно изучать дебиторскую задолженность компании, решая вопросы еекредитоспособности, ее кредитного рейтинга.

Соответственно задача управления дебиторскойзадолженностью состоит в ускорении платежей со стороны клиентов фирмы, снижении«плохих» долгов (т.е. таких долгов, выплаты по которым сомнительны или ужеточно не поступят), в проведении эффективной политики продаж и продвижения нарынке.

При проведении в жизнь политики управления дебиторскойзадолженностью в руках финансового менеджера имеются управляемые переменные(т.е. те рычаги, которыми управляют лица, принимающие решения), которые могутбыть поделены на две группы. Первая группа содержит три переменные кредитнойполитики, а именно: дисконтные ставки, дисконтный период и сроки кредитования.

Вторая группа включает три переменные политики возвратасредств, а именно: затраты продавца по возврату средств от клиентов, размерпени за просроченную дебиторскую задолженность и срок, когда долгинеплательщика продаются агентству по сбору долгов или когда поставщик подает всуд на такого покупателя с требованием его банкротства.

Переменные первой группы влияют на объем продаж, наструктуру платежей, на цикл денежного обращения и на долю «плохих» долгов. Какправило, при увеличении ставки дисконтирования число покупателей, пользующихсяею, растет. Наоборот, при увеличении срока кредита меньше покупателей пользуютсяскидкой, так как вменены издержки, возникающие при отказе от использованияскидки, снижаются.

Переменные второй группы также могут повлиять на объемпродаж компании, на ее прибыльность и ликвидность. Очевидно априори, что вполитике по возврату средств надо искать золотую середину или оптимум, еслииспользовать математические термины. Жесткое следование условиям выработаннойполитики, высокие штрафы за просроченные платежи снизят вероятность неплатежей,но могут одновременно отпугнуть клиентов, как нынешних, так и потенциальных. Окомпании может сложиться репутация как об очень жестком, неуступчивом партнере.Напротив, более либеральная политика позволит привлечь клиентов, но, скореевсего, компании придется смириться с ростом «плохих» долгов.

Таким образом, политика управления дебиторскойзадолженностью представляет собой часть общей политики управленияиспользованием оборотного капитала и маркетинговой политики предприятия,направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся воптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ееинкассации.

В целях эффективного управления пой дебиторскойзадолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особаяфинансовая политика управления дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью включает в себяследующие направления деятельности:

— контроль за образованием и состоянием дебиторскойзадолженности;

— определение политики предоставления кредита иинкассации для различных групп покупателей и видов продукции (кредитнойполитики);

— анализ и ранжирование клиентов (на основе кредитныхисторий);

— контроль расчетов с дебиторами по отсроченным ипросроченным задолженностям (на основе реестра старения дебиторскойзадолженности);

— прогноз поступлений денежных средств от дебиторов (наоснове коэффициентов инкассации);

— определение приемов ускорения востребования долгов иуменьшения безнадежных долгов.

/>

Рис. 1. Управление дебиторской задолженностью

1.3 Роль и задачи анализа впроцессе управления дебиторской задолженностью

Как показывает практика, значительный удельный весдебиторской задолженности в составе оборотных активов связан не только с общимсостоянием экономики (дефицит денежных средств, массовые неплатежи, несовершенствонормативной и законодательной базы в части востребования задолженности), на ее величинусущественное влияние также оказывают специфические условия деятельностипредприятия, анализ которых позволяет воздействовать на состояние расчетов сдебиторами.

На величину дебиторской задолженности предприятия влияют:

— общий объем продаж и доля в нем реализации на условияхпоследующей оплаты. С ростом объема продаж, как правило, растут и остатки дебиторскойзадолженности;

— условия расчетов с покупателями и заказчиками. Чемболее льготные условия расчетов предоставляются покупателям (увеличение сроков,снижение требований к оценке надежности дебиторов и др.), тем выше остаткидебиторской задолженности;

— политика взыскания дебиторской задолженности. Чембольшую активность проявляет предприятие во взыскании дебиторскойзадолженности, тем меньше ее остатки и тем выше качество дебиторскойзадолженности;

— платежная дисциплина покупателей. Объективной причинойснижения платежной дисциплины покупателей и заказчиков следует назвать общееэкономическое состояние. Кризисное состояние экономики, массовые неплатежизначительно затрудняют своевременность расчетов, приводят к росту остатковнеоплаченной продукции, вместо денежных в качестве платежных средствиспользуются суррогаты. К субъективным причинам можно отнести неэффективностьмер, которые предпринимает предприятие по взысканию дебиторской задолженности,и льготные условия предоставления кредитов: чем более льготные условияпредоставляются, тем ниже платежная дисциплина дебиторов;

— состояние бухгалтерского учета, обоснованностьпроведения инвентаризации, наличие эффективной системы внутреннего контроля;

— качество анализа дебиторской задолженности ипоследовательность в использовании его результатов. Качественная аналитическаяработа на предприятии предусматривает формирование информации о величине и возрастнойструктуре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченной задолженности,а также конкретных дебиторах, задержка расчетов с которыми создает проблемы стекущей платежеспособностью предприятия.

Тем самым создаются предпосылки для перехода отпассивного управления дебиторской задолженностью, сводимого в основном крегистрации информации о составе и структуре задолженности, к политикеактивного управления, предполагающей целенаправленное воздействие на условияпредоставления кредита покупателям.

Для того чтобы грамотно и качественно организовать этапыработ в ходе проведения анализа дебиторской задолженности, необходимо четкопредставлять цель и задачи анализа, выделить исполнителей и координаторов работи распределить между ними обязанности по проведению анализа, определить сроки,периодичность и последовательность организационных этапов проведения анализа.

Цель анализа дебиторской задолженности — выявление путейоптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей илинедопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств,направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивостиорганизации.

Объект анализа — краткосрочная и долгосрочная дебиторскаязадолженность покупателей и заказчиков, в том числе в виде отсрочки (рассрочки)платежа за реализованную продукцию (работы, услуги), по векселям к получению,задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников (учредителей)по взносам в уставный капитал, выданные авансы, прочие дебиторы.

При проведении анализа дебиторской задолженности можновыделить следующие задачи:

оценить состав, величину, динамику и структурудебиторской задолженности;

проанализировать изменение соотношения дебиторской икредиторской задолженности;

исследовать их возрастную структуру дебиторскойзадолженности;

охарактеризовать качество и оборачиваемость дебиторскойзадолженности;

спрогнозировать оптимальную и вероятностную величинудебиторской задолженности;

разработать базовые положения политики расчетов иобосновать условия предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям;

оценить изменение финансового состояния должников;

выявить степень и характер влияния дебиторскойзадолженности на величину чистого оборотного капитала, объем продаж ипоказатели финансовой устойчивости;

оценить эффективность использования дебиторскойзадолженности;

составить факторные модели зависимости дебиторскойзадолженности и разработать методику их анализа.

Решение поставленных задач возможно при использованиисистемного подхода к анализу дебиторской задолженности, реализация которогопредставлена в виде схемы на рис. 2.

Блоки 1 и 2 системы комплексного анализа дебиторскойзадолженности охватывают анализ потребности в дебиторской задолженности наоснове информации, полученной в ходе предварительного анализа факторов внешнейи внутренней среды. На данном этапе определяют величину собственных ипривлекаемых дополнительных средств для поддержания текущей платежеспособностии нормального функционирования организации. В блоках 3. -и 5 представлен анализсбытовых и финансовых возможностей хозяйствующего субъекта путем выработкиграмотной кредитной политик на основе анализа допустимого уровня финансового ибизнес-риска, оценки структуры и динамики дебиторской задолженности. Блоки 6 и7 посвящены мониторингу финансового состояния должников и расчетов скредиторам; поскольку своевременное проведение анализа позволит организации болееточно спрогнозировать величину доходов и расходов (блок 8), а также выяснитьуровень сомнительной и безнадежной задолженности. В ходе оперативного анализарассматривается выполнение ориентиров положений кредитной политики ипринимаются оперативные управленческие решения. Блок 10 посвящен анализуэффективное использования дебиторской задолженности, так как он являетсянеотъемлемой частью проверки качества работы с дебиторской задолженностью.

На основании информации, полученной от блоков 9 и 10,проводится анализ влияния изменений дебиторской задолженности на финансовоесостояние коммерческой организации (блок 11). Результаты оперативного анализа,анализа эффективности использования дебиторской задолженности, а также анализавлияния изменений дебиторской задолженности на финансовое состояниеиспользуются для корректировки кредитной, маркетинговой и финансовой политики организации(обратная связь 11, 10, 9 и 1).