Реферат: Анализ операций с ценными бумагами АО НАРОДНЫЙ БАНК КАЗАХСТАНА
--PAGE_BREAK--1.3
Характеристика операций банков с ценными бумагами.
Коммерческие банки являются институтами нижнего уровня банковской системы. Их основное назначение: привлечение денежных средств и их размещение от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.
В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности» банки действуют как универсальные кредитные учреждения, совершающие широкий круг операций на финансовом рынке: предоставление различных по видам и срокам кредитов, покупка-продажа и хранение ценных бумаг, иностранной валюты, привлечение средств во вклады, осуществление расчетов, выдача гарантий, поручительств и иных обязательств за третьих лиц, посреднические и доверительные операции.
Согласно Закону «О банках и банковской деятельности» коммерческим банкам разрешается:
— выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги, осуществлять иные операции с ними;
— оказывать брокерские и консультационные услуги;
— осуществлять расчеты по поручению клиентов, в том числе по операциям с ценными бумагами;
— управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные или трастовые операции).
Указанные виды деятельности охватывают широкий круг возможных операций с ценными бумагами. Вместе с тем, в силу отсутствия для банков ограничений на проведение операций на фондовом рынке, ими могут осуществляться некоторые виды предпринимательской деятельности.
К таким видам деятельности относятся:
— брокерская деятельность;
— дилерская деятельность;
— депозитарная деятельность;
— расчетно-клиринговая деятельность по переводу ценных бумаг и денежных средств в связи с операциями с ценными бумагами;
— деятельность по ведению и хранению реестра акционеров;
— деятельность по организации торговли ценными бумагами.
Таким образом, коммерческие банки на рынке ценных бумаг могут выступать в качестве его профессионального участника — инвестиционного института. Рассмотрим более подробно характер различных операций коммерческого банка с ценными бумагами.
Операции коммерческих банков можно поделить на: спекулятивные, хеджирование, портфельные, эмиссионные.
Спекуляция купля-продажа активов с целью последующей перепродажи для получения прибыли. В банковской практике предметом спекулятивных сделок могут быть как финансовые активы(включая ценные бумаги и валютные ценности), так и их производные, включая производные на биржевые товары (например, товарные фьючерсы). Основной целью спекулятивных операций, как видно из определения, является получение максимальной прибыли. Спекулянт использует различные приемы, например различные сообщения, которые могут повлиять на стоимость инструмента, слухи, компиляции различных видов рисков (политические, финансовые и др.) для максимизации прибыли. Спекулянт, «скапъпер» как правило, использует агрессивную, рискованную тактику проведения операций на рынке.[33, с 59]
Существует два основных вида стратегий спекулятивных операций: «бычья» — игра на повышение и «медвежья» — игра на понижение. Сущность стратегии «быков» заключается в том, что котировки инструментов идут вверх, в зависимости от этого можно открывать позиции за свой счет или использовать заемные средства для получения дополнительной прибыли (использование «levereage/рычага»).
При стратегии «медведей» игра идет, наоборот, на понижение котировок инструментов, что также позволяет работать с собственными или заемными средствами. По нашему мнению, использование leverageна «медвежьем» рынке гораздо рискованнее, чем на «бычьем». Это связано в первую очередь с психологией участников рынка: психологически продавать актив (базовые финансовые инструменты или их производные) а тем более фиксировать убыток (выполнять требования «stop-loss») гораздо сложнее, чем фиксировать прибыль (выполнять требования «takeprofit»).
Операции хеджированияиспользуется практически всеми участниками рынка. Термин происходит от английского слова хедж изгородь и др. Смысл хеджированиязаключается в том, чтобы перенести риски от операции от того кто хеджирует (хеджера) на другого участника рынка. Другими словами это защита от риска.[21, с 74]
Операции хеджирования положены в основу деятельности хеджевых фондов, участников рынка, операции которых характеризуются высокой степенью риска. Фонды проводят преимущественно спекулятивные операции, ориентированы на получение сверхприбыли, часто работают на развивающихся рынках. Обычно в хедж-фондах участвуют небольшие группы людей из обеспеченных слоев населения, которые способные содержать его операции связанные с высокими рисками. Число участников может быть разным, например, в США количество ограничено 100 человек.
Операции хеджирования в каждодневной деятельности коммерческого банка ориентированы в основном на минимизацию всех видов рисков, присущих деятельности банка на финансовых рынках. Использование хеджирование не единственная стратегия, которая может применяться участниками рынка для управления рисками. Вместе с тем, применение в торговой практике операций хеджирования свидетельствует о достижении банком высокого уровне развития бизнеса (сравнимого с практикой работы на международных финансовых рынках) и наличии профессиональной команды.
Как уже отмечалось, в коммерческом банке существуют два вида портфеля ценных бумаг: торговый и инвестиционный.
Инвестиционный портфель формируется для получения доходов и реализации стратегии «купил и держи». Он формируется в основном за счет инструментов с фиксированной доходностью — облигаций первоклассных эмитентов государства, крупных корпоративных компаний. Обычно этот портфель формируют из бумаг высокого инвестиционного качества и держат их до погашения. Эти же бумаги могут быть использованы при проведении сделок РЕПО для привлечения банком дополнительного финансирования. Кроме того, облигации первоклассных эмитентов обеспечивают их владельцу получение гарантированного дохода в виде процентных выплат.[31, с 114]
Торговый портфель также формируется из ценных бумаг, но в него кроме облигаций могут входить и акции, кроме того, инвестиционные качества бумаг, входящих в этот портфель, могут быть значительно ниже. Сделки с бумагами этого портфеля совершаются гораздо чаще, чем инвестиционного.
Рынок акций имеют более высокую, волатилъность по сравнению с рынком облигаций. Это обстоятельство принимается во внимание при формировании банковских портфелей.
Эмиссионные операции— операции по выпуску собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выпускать собственные ценные бумаги. Акции обычно выпускаются для формирования уставного капитала, его дальнейшего увеличения, а также при реорганизации кредитной организации.[23, с 94]
Процедура эмиссии акций коммерческими банками регулируется Национальным Банком Республики Казахстан и Агентством Финансового Надзора (АФН). Все выпуски акций коммерческими банками подлежат обязательной регистрации. Процедура эмиссии включает в себя несколько этапов: принятие решения, подготовка проспекта эмиссии, государственная регистрация выпуска ценных бумаг, реализация выпуска, отчет об итогах эмиссии. Банки могут выпускатъ, как обыкновенные акции, так и привилегированные. Как указывалось выше, банки выпускают акции для формирования, увеличения уставного капитала, но в последнее время стала нарастать тенденция вывода ценных бумаг на фондовые биржи,
Кроме акций банки могут проводить эмиссию облигаций. Как указывалось выше, облигации являются долговым инструментом и их выпуск осуществляется для привлечения дополнительных средств.
Коммерческие банки часто выпускают облигации не только для внутреннего рынка, но для внешних рынков — еврооблигации. Выпуск облигаций является достаточно распространенным явлением, причем многие банки имеют не один, а несколько выпусков облигаций, так как это сравнительно простой способ привлечения дополнительных свободных ресурсов с рынка.
Кроме этих ценных бумаг, коммерческие банки могут выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, но хождение этих ценных бумаг в РК не распространено.
2 АНАЛИЗ ОПЕРАЦИИ АО «НАРОДНЫЙ БАНК КАЗАХСТАНА» С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
2.1 Экономическая характеристика деятельности АО «Народный банк Казахстана»
АО «Народный банк Казахстана» — крупнейший универсальный коммерческий банк Республики Казахстана, успешно работающий на благо своих клиентов уже 87 лет, одна из самых надежных и диверсифицированных финансовых структур Казахстана.
Официальный статус Банка определяется государственной регистрацией юридического лица в качестве банка в Министерстве юстиции Республики Казахстан и наличием лицензии Национального Банка Республики Казахстан на проведение банковских операций. Дата первичной государственной регистрации Банка – 20 января 1994 года. Банк на основании решения Общего собрания акционеров (Протокол Общего собрания акционеров Банка № 2 от 7 июля 1998 года) преобразован из акционерного общества закрытого типа «Акционерный Народный Сберегательный Банк Казахстана» в открытое акционерное общество «Народный Сберегательный Банк Казахстана».
Народный Банк Казахстана — обладатель крупнейшей сети Филиалов, расположенных на всей территории Республики Казахстан. Филиалы и структурные подразделения Банка находятся практически во всех значительных населенных пунктах. Более четырех лет назад Банком создана собственная расчетная система, охватывающая все операционные подразделения и обеспечивающая расчеты клиентов как внутри банка, так и на межбанковском рынке.
Банк при наличии лицензии Национального Банка Республики Казахстан осуществляет следующие виды банковских и иных операций:
— прием депозитов юридических лиц;
— прием депозитов физических лиц;
— открытие и ведение корреспондентских счетов банков и организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, а также металлических счетов банков;
— кассовые операции: приём, пересчёт, размен, обмен, сортировка, упаковка и хранение банкнот и монет;
— переводные операции: выполнение поручений юридических и физических лиц по переводу денег;
— учётные операции: учёт (дисконт) векселей и иных долговых обязательств юридических и физических лиц;
— ссудные операции: предоставление кредитов в денежной форме;
— осуществление расчетов по поручению юридических и физических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам;
— доверительные (трастовые) операции: управление деньгами в интересах и по поручению доверителя;
— клиринговые (расчетные) операции: сбор, сверка, сортировка и подтверждение платежей, а также проведение их взаимозачёта и определение чистых позиций участников клиринга;
— сейфовые операции: услуги по хранению ценных бумаг, документов и ценностей клиентов,
— включая сдачу в аренду сейфовых ящиков, шкафов и помещений;
— ломбардные операции: предоставление краткосрочных кредитов под залог депонируемых легко реализуемых ценных бумаг и движимого имущества;
— выпуск платёжных карточек;
— инкассация и пересылка банкнот, монет и ценностей;
— приём на инкассо платёжных документов (за исключением векселей);
— организация обменных операций с иностранной валютой;
— выпуск чековых книжек;
— клиринговая деятельность на рынке ценных бумаг;
— покупку, приём в залог, хранение и продажу аффинированных драгоценных металлов (золота, серебра, платины, металлов платиновой группы) в слитках, монет из драгоценных металлов;
— покупку, приём в залог, учёт, хранение и продажу ювелирных изделий, содержащих драгоценные металлы и драгоценные камни;
— операции с векселями: принятие векселей на инкассо, предоставление услуг по оплате векселя плательщиком, а также оплата домицилированных векселей, акцепт векселей в порядке посредничества;
— гарантийные операции: выдачу поручительств, гарантий и иных обязательств за третьих лиц, предусматривающих исполнение в денежной форме;
— сдачу в аренду имущества с сохранением права собственности арендодателя на сдаваемое в аренду имущество;
— эмиссию собственных ценных бумаг (за исключением акций);
— факторинговые операции: приобретение прав требования платежа с покупателя товаров (работ, услуг) с принятием риска неплатежа;
— форфейтинговые операции (форфетирование): оплату долгового обязательства покупателя товаров (работ, услуг) путём покупки векселя без оборота на продавца.
Банк осуществляет следующие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
— брокерская – с государственными ценными бумагами;
— дилерская – с государственными ценными бумагами, а также иными ценными бумагами;
— кастодиальная;
— клиринговая.
Банк является основным агентом Министерства финансов и Министерства труда и социальной защиты Республики Казахстан по расчётам с населением. Государственный заказ на услуги Банка по выплатам пенсий, пособий, обслуживанию бюджетных организаций, поддержку государственных социальных программ, способствуют налаживанию отношений стратегического партнёрства с органами государственного и местного управления. Властные структуры являются главными союзниками Банка на рынках массовых розничных продуктов.
Таблица 1. Финансовые показатели АО «Народный Банк Казахстана»
млн.тенге
Показатели
2007 год
2008 год
2009 год
Активы
1 595 075
1 651 349
2 023 010
Обязательства
1 434 050
1 460 294
1 742 057
Собственный капитал
161 025
191 055
280 952
Чистый доход
40 525
14 554
15 876
В соответствии с таблицей 2.1 на 31 декабря 2008г. общие активы Банка составили 1 651 349 млн. тенге, увеличившись по сравнению с 2007 годом (1 595 075 млн. тенге) на 3,53%.В основном, рост активов связан с увеличением займов, выданных клиентам, на 14,23%, инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, на 25,93%, и основных средств на 154,87%. При этом рост активов был замедлен за счет уменьшения денежных средств и их эквивалентов на 36,89%, обязательных резервов на 64,68% и финансовых активов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, на 68,82%. Активы выросли за 2009 год на 22,5% (371 661 млн. тенге) и составили на 01.01.2010 г. 2023 010 млн. тенге. Основная часть прироста активов нетто в абсолютном выражении обеспечена ростом объемов денег и их эквивалентов на 319 534 млн. тенге (в 3 раза).
На 31 декабря 2008г. общие обязательства Банка составили 1 460 294 млн. тенге, увеличившись по сравнению с 2007г. на 1,83% (1 434 050 млн. тенге в 2007г.). Рост обязательств объясняется, в первую очередь, увеличением средств кредитных учреждений на 17,04% (с 247 452 млн. тенге в 2007г. до 289 608 млн. тенге в 2008г.), наибольшая доля в которых приходится на займы и вклады казахстанских банков, а также банков из стран ОЭСР. На увеличение обязательств также повлияло увеличение объема долговых ценных бумаг до 262 991 млн. тенге (с 224 886 млн. тенге в 2007г.), в частности за счет размещения нового выпуска еврооблигаций на сумму 500 млн. евро в апреле месяце.Обязательства Банка в целом увеличились за 2009 год на 19,3% (281 763 млн. тенге) и составили на конец года 1 742 057 млн. тенге.
На конец 2008 года собственный капитал Банка составил 191 055 млн. тенге или 11,57% от общих активов по сравнению с 161 025 млн. тенге или 10,1% в 2007г., увеличившись на 18,65%. Собственный капитал увеличился за счет роста нераспределенной прибыли и прочих резервов на 33,79% до 123 428 млн. тенге (92 253 млн. тенге в 2007г.).2009 году данный показатель вырос на 89 897 млн. тенге (47,1%) составив (с учетом доли меньшинства) 280 952 млн. тенге. Рост собственного капитала был обусловлен в основном увеличением уставного капитала на 78 164 млн. тенге (размещение акций Банка Самрук-Казына и пр. инвесторам) и полученной прибыли за отчетный период на сумму 15 710 млн. тенге.
Займы клиентам по итогам 2009 года снизились на 4,6% в результате превышения объема погашенных займов над объемом выдач новых займов. Займы клиентам до создания резервов под обесценение снизились в основном в следующих секторах: ипотечные займы – на 5,5%, потребительские займы – на 20,9% и услуги – на 29,7%. Тогда как следующие секторы продемонстрировали наиболее высокие темпы роста: сельское хозяйство – на 42,8%, оптовая и розничная торговля – на 4%, пищевая промышленность – на 24,3%, гостиничный бизнес – на 54,6%, машиностроение – на 66,2%.
2.2
Операции с ценными бумагами как вид инвестиционной деятельности АО «Народный Банк Казахстана»
Решением Правления Казахстанской фондовой биржи (KASE) с 11 февраля 2009 года АО «Halyk Finance» (Алматы) на основании его заявления присвоен статус маркет-мейкера на специальной торговой площадке регионального финансового центра города Алматы (СТП РФЦА) по следующим ценным бумагам АО «Народный сберегательный банк Казахстана» (Алматы):
— простым акциям KZ1C33870011 (официальный список СТП РФЦА, первая категория, aHSBK);
— привилегированным акциям KZ1P33870117 (официальный список СТП РФЦА, первая категория, aHSBKp);
— привилегированным акциям, конвертируемым в простые акции, KZ1P33870216 (официальный список СТП РФЦА, первая категория, aHSBKp1);
— облигациям KZ2CKY06A760 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb3; 1 тенге; 4,5 млрд тенге; 19.06.03 — 19.06.09; полугодовой купон 9,00 % годовых; 30/360);
— облигациям KZPC2Y06B192 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb4; 1 тенге; 5,0 млрд тенге; 28.06.04 — 28.06.10; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон, 19,90 % годовых на текущий купонный период; 30/360);
— облигациям KZPC4Y10B190 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb7; 1 тенге; 4,0 млрд тенге; 31.12.04 — 31.12.14; полугодовой купон 7,50% годовых; 30/360);
— облигациям KZPC5Y10B197 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb8; 10 000 тенге; 4,0 млрд тенге; 11.04.05 — 11.04.15; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон, 10,00 % годовых на текущий купонный период; 30/360);
— облигациям KZPC6Y10B195 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb9; 10 000 тенге; 3,0 млрд тенге; 06.07.05 — 06.07.15; полугодовой купон 7,50 % годовых; 30/360);
— облигациям KZPC7Y10B193 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb10; 10 000 тенге; 5,0 млрд тенге; 02.11.05 — 02.11.15; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон, 6,00 % годовых на текущий купонный период; 30/360);
— облигациям KZPC3Y10C018 (официальный список СТП РФЦА, первая подкатегория категории «Долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки», aHSBKb11; 10 000 тенге; 4,0 млрд тенге; 20.04.06 — 20.04.16; индексированный по уровню инфляции полугодовой купон, 6,00 % годовых на текущий купонный период; 30/360).
Минимальные объемы обязательных котировок для маркет-мейкера установлены в следующих размерах:
по акциям — по 3 000 месячных расчетных показателей;
по облигациям aHSBKb3, aHSBKb4 и aHSBKb7 — 2 550 000 облигаций по каждому выпуску;
по облигациям aHSBKb8, aHSBKb9, aHSBKb10 и aHSBKb11 — 260 облигаций по каждому выпуску.
Таблица 2. Выпущенные ценные бумаги
млн.тенге
Размер выпущенных банком ценных бумаг увеличился до 263,893 млрд. тенге в 2009 году, данный показатель в 2008 году составлял 262,991 млрд. тенге. В 2010 году размер выпущенных долговых ценных бумаг составил 255,658 млрд. тенге. Выпущенные долговые ценные бумаги сократились по сравнению с 2009 годом на 3.1% в основном в результате погашения субординированных облигаций на сумму 5 млрд. тенге в июне 2010 г. и переоценки еврооблигаций и облигаций с фиксацией валютного эквивалента. По состоянию на 30 июня 2010 г. у Банка имелось три непогашенных выпуска еврооблигаций на 300 млн. долларов, США, 500 млн. долларов США и 700 млн. долларов США с единовременными выплатами в мае 2013 года, октябре 2013 года и мае 2017 года, соответственно.
Рассматривая стратегию Банка по управлению своим инвестиционным портфелем надо отметить, что АО «Народный Банк» является одним из ведущих операторов рынка ценных бумаг в Казахстане, осуществляя операции во всех секторах с большинством финансовых инструментов Казахстанской Фондовой Биржи.
Данный факт обусловлен разносторонней инвестиционной деятельностью Банка, а так же обширной клиентской базой на рынке ценных бумаг. Оптимальное формирование портфеля инвестиций и грамотное управление им — одна из наиболее важных задач для всех участников рынка и АО «Народного Банка» не исключение. Правильное управление портфелем дает возможность повышения уровня доходности по операциям с ценными бумагами и получение дополнительной прибыли.
Для успешного выполнения данной задачи Банк применяет сбалансированную стратегию управления портфелем. Значительную часть портфеля Банка составляют государственные, муниципальные и агентские облигации, что позволяет при необходимости быстро решать проблему ликвидности, путем быстрой реализации данных бумаг на рынке или привлечения средств посредством операций РЕПО. Остальная часть приходится на более рискованные и высокодоходные инструменты в виде корпоративных облигаций ведущих компаний и корпораций, основным критерием при покупке которых является их доходность и ликвидность.
Выход казахстанских эмитентов на западный рынок повлек за собой повышенный интерес западных инвесторов к высокодоходным казахстанским инструментам, что в свою очередь повлекло активизацию работы Банка на западном рынке и осваивание новых инструментов.
На сегодняшний день АО «Народный Банк» сотрудничает с ведущими западными операторами рынка ценных бумаг, осваивая новые для себя инструменты и структурные продукты.
Большое внимание уделяется качеству активов, их структуризации как по рискам и срокам погашения, так и по валюте эмиссии, что при правильном управлении позволяет регулировать так же валютную позицию АО «Народный Банк Казахстана»
В условиях ускоренного темпа девальвации казахстанского тенге наибольшим спросом на внутреннем рынке ценных бумаг пользовались суверенные евробонды Республики Казахстан. В связи, с чем АО «Народный Банк Казахстана» были инвестированы значительные свободные ресурсы в казахстанские евробонды, как в целях формирования собственного высоколиквидного портфеля, так и в целях перепродажи на внутреннем рынке.
2.3
Анализ портфеля ценных бумаг банка
Развитие рыночной экономики и закрепление частной собственности в различных ее формах привело к тому, что наряду с денежными средствами широкое распространение в качестве средства платежа и инвестирования получили ценные бумаги. Их многообразие зачастую усложняет решение вопроса о том, в какие именно ценные бумаги необходимо вложить финансовые средства, чтобы получить наибольшую выгоду. При этом необходимо учитывать, что вложения в ценные бумаги всегда сопряжены с определенным риском. Причем наиболее доходные ценные бумаги одновременно являются и самыми рискованными. По этой причине в экономике выработалась концепция, в соответствии с которой в целях получения оптимального результата, денежные средства должны вкладываться в различные ценные бумаги.
Ниже проведен анализ портфеля ценных бумаг банка.
Таблица 3. Портфель ценных бумаг Банка по видам валют
млн.тенге
Наименование валюты
2008 год
2009 год
2010 год
в млн. тенге
% от портфеля ц/б
в млн. тенге
% от портфеля ц/б
в млн. тенге
% от портфеля ц/б
КZT
142 320
91,28
147 866
92,71
148 564
91,08
USD
10 015
6,42
11 611
7,29
13 549
8,92
ВСЕГО
152 335
100
159 477
100
16 2113
100
Доля валютных ценных бумаг в общем портфеле ценных бумаг Банка, в 2008 году, составила 6,42%, в 2010 году данный показатель увеличился с 7,29 % до 8,92% (см Таблицу 2.3). Однако доля ценных бумаг в общем портфеле номинировано в основном в казахстанских тенге: 2008 г. – 91,28% 91,08%, 2009 г. – 92,71%, 2010 г. – 91,08 %. Считается, что структура портфеля является оптимальной, так как инвестиции в национальной валюте снижают валютный риск.
Основную долю портфеля ценных бумаг Банка составляют государственные ценные бумаги, доля которых в 2009 году увеличилась до 81 % по сравнению с 2008 годом. На 01.01.2008 г. доля государственных ценных бумаг составила 77%. С целью увеличения доходов, не облагаемых налогом, и обеспечения ликвидности инвестиции производились в основном в государственные ценные бумаги. (Таблица 2.4)
Таблица 4. Расшифровка по видам ценных бумаг
млн.тенге
Классификация
2007 Млн.тенге
Уд.
Вес %
2008
Млн.тенге
Уд.
Вес %
2009
Млн.тенге
Уд.
Вес %
Государст-венные
ценные бумаги
152 906 132
84,8
121 119 830
77
130 677 054
81
Негосударст-венные
ценные бумаги
23 741 514
15,2
35 505 831
23
29 732 347
19
Итого
176 647 646
100
156 625 661
100
160 409 401
100
Таблица 2.5 отображает инвестиции и портфель ценных бумаг банка. Исходя, из данных таблицы инвестиции производятся в основном в государственные ценные бумаги. Все негосударственные ценные бумаги, имеющиеся в портфеле Банка, включены в листинг «А» АО «Казахстанская фондовая биржа». Портфель негосударственных ценных бумаг диверсифицирован по отраслевой принадлежности эмитентов и валюте выпуска. В числе эмитентов, облигации которых входят в портфель Банка такие крупные финансовые институты как АО «Банк Развития Казахстана», АО «Казкоммерцбанк», АТФБанк, АО «Казахстанская ипотечная компания» и другие. По состоянию на 01.01.2009 год долгосрочные инвестиции в капитал других юридических лиц составил 251 135 тыс. тенге. В целом размер инвестиций на 01.01.2007 год составили 353 002 387 тыс. тенге, в 2009 году показатель равнялся 319 205 415 тыс. тенге, увеличение произошло на 7,2 % по сравнению с 2008 годом, показатель составил 296 161 742 тыс. тенге.
Инвестиции, удерживаемые до погашения, представляют собой долговые ценные бумаги с определенными или фиксированными платежами. Такие ценные бумаги учитываются по амортизированной стоимости за вычетом резерва под обесценение. Этот показатель в 2008 году равен 0
Таблица 5. Инвестиции и портфель ценных бумаг
тыс.тенге
Вид инвестиций
По состояниюна
01.01.2007 г.
по состоянию на
01.01.2008 г.
по состоянию на
01.01.2009 г.
Долгосрочные инвестиции в капитал других юридических лиц
292 905
249 530
251 135
Портфель ценных бумаг,
предназначенных для продажи, в том числе:
122 686 067
107 838 982
135 800 788
государственные ЦБ
108 649 023
88 958 843
123 686 074
Негосударственные ЦБ
14 037 044
18 880 139
12 114 714
Портфель ценных бумаг для торговли, в том числе:
53 016 334
48 073 261
14 987 548
государственные ЦБ
37 811 787
32 160 987
5 771 051
Негосударственные ЦБ
15 204 547
15 912 274
9 216 497
Портфель ценных бумаг
удерживаемые до погашения, в том числе:
652 340
8 688 804
государственные ЦБ
113 962
1 219 929
Негосударственные ЦБ
538 378
7 468 875
Всего инвестиции
353 002 387
296 161 742
319 205 415
Анализируя таблицу 2.6 основную долю составляют государственные ценные бумаги, и на период 01.01.2007 г. составили 146 575 тыс. тенге; 01.01.2008 г. – 121 120 тыс. тенге; 01.01.2009 г. – 130 677 тыс. тенге, из них в национальной валюте составляют: 146 461 тыс. тенге; 120 661 тыс. тенге; 129 108 тыс. тенге – соответственно годам. Корпоративные облигации в 2007 году составили 226 327 тыс. тенге, что на 20 % больше чем в 2008 году. В 2009 году данный показатель был равен 17 388 тыс. тенге, это на 16% меньше по сравнению с 2008 годом. Из них номинированные в тенге: в 2008 году – 18 125 тыс. тенге, в 2009 году – 5 604 тыс. тенге; номинированные в иностранной валюте в 2008 году – 2 461 тыс. тенге; в 2009 году – 11 734 тыс. тенге. На 01.01.2008 года сумма акций составила 3 267 тыс. тенге, в 2009 году данный показатель составлял 2 866 тыс. тенге.
Таблица 2.6 — Расшифровка в разрезе валют ценных бумаг
тыс.тенге
Классификация
На 01.01.2007г.
на 01.01.2008 г.
на 01.01.2009г.
Государственные ценные бумаги, из них
146 575
121 120
130 677
Номинированные в тенге
146 461
120 661
129 108
Номинированные в иностранной валюте
114
459
1 569
Корпоративные облигаций, из них
26 327
20 586
17 388
Номинированные в тенге
11 867
18 125
5 604
Номинированные в иностранной валюте
14 460
2 461
11 734
Акций
3 453
3 267
2 866
Паи
1245
651
Прочие долговые ценные бумаги
6217
1 504
Производные финансовые
Инструменты
3 477
6 441
Ценные бумаги по договору обратного
РЕПО
4 084
451
660
ИТОГО
180 439
156 363
160 187
Структура портфеля ценных бумаг представлена в таблице 2.7. Стратегия Банка по управлению портфелем ценных бумаг является консервативной, ориентированной на обеспечение ликвидности и стабильного потока доходов от финансовых инструментов. Значительную долю в портфеле Банка занимают краткосрочные ноты Национального Банка и обязательства Министерства Финансов Республики Казахстан – классические финансовый инструмент вторичного резерва ликвидности. По состоянию на 2007 год доля корпоративных облигаций составила 14 146 тыс. тенге, в 2008 году и в 2009 году: 14 674 тыс. тенге и 13 618 тыс. тенге соответственно годам.
Казначейские обязательства Министерства финансов Казахстана в 2008 году составили 38 620 млн. тенге, увеличение произошло на 30% по сравнению с 2007 годом (29 651 млн. тенге). В 2009 году обязательства на 31 167 млн. тенге и составило 69 787 млн. тенге.
Ноты НБК в 2007 году составили 125 010 млн. тенге, в 2008 году данный показатель уменьшился до 82 318 млн. тенге, в 2009 году до 56 375 млн. тенге. Облигации Банка Развития Казахстана в 2008 году составляли 1 964 млн. тенге, в 2009 году сумма увеличилась на 13 % и составила 2 213 млн. тенге. Облигации казахстанских банков в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличились на 2 655 млн. тенге, в 2009 году сумма составила 2 389 млн. тенге.
Таблица 7. Структура портфеля ценных бумаг
млн.тенге
Показатели
2007 год
2008 год
2009 год
Корпоративные облигации
14 146
14 674
13 618
Казначейские обязательства Министерства финансов Казахстана
29 651
38 620
69 787
Ноты НБК
125 010
82 318
56 375
Производные финансовые инструменты
3 477
6 441
Долевые ценные бумаги казахстанских банков
3 487
1 682
556
Облигации Банка Развития Казахстана
1 964
2 213
Долевые ценные бумаги казахстанских корпораций
1 880
1 471
2 200
Долевые ценные бумаги иностранных корпораций
66
2 737
Паи паевых инвестиционных фондов
173
1 245
651
Облигации казахстанских банков
1 334
3 989
2 389
Ценные бумаги иностранных государств и организаций
6 270
6 225
3 682
ВСЕГО
181 951
155 731
160 649
Для формирования высокодоходного и высоколиквидного портфеля ценных бумаг Банком предпринимались следующие шаги:
1) структуризация портфеля по рискам и срокам погашения;
2) вложения в высокодоходные и высоколиквидные ценные бумаги;
3) покупка ценных бумаг у западных контрагентов, как в целях долгосрочных инвестиционных вложений, так и в целях перепродажи на внутреннем рынке.
3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
В последние годы экономика Республики Казахстан демонстрирует устойчивые темпы роста. Объективными предпосылками для этого стал, прежде всего, рост цен на сырьевые товары, вызванный бурным ростом спроса на них со стороны, прежде всего экономик стран азиатско-тихоокеанского региона. В условиях крайне благоприятной экономической конъюнктуры перед казахстанской экономикой стоят амбициозные задачи, выполнение которых потребует, в том числе и совершенствования технологий привлечения капитала с финансовых рынков посредством банковской системы. Безусловно, операции с ценными бумагами в этих условиях станут одним из основных направлений развития банковского бизнеса.
Банковский сектор экономики уже отреагировал на ценовой подъем на товарных рынках ростом объемов кредитования, расширением линейки предлагаемых продуктов, ростом привлекательности акций самих кредитных учреждений. Все больше крупных иностранных участников рынка стали обращать внимание на казахстанский рынок и в качестве инвесторов и в качестве партнеров казахстанских банков по бизнесу.
В отечественной банковской системе существуют наиболее перспективные операции на рынке ценных бумаг, которые в перспективе могут выполнить роль «локомотива» для банковского сектора. Это, в первую очередь операции, связанные с возможностями рефинансирования имеющихся у банков активов. В последние 2-3 года эти сделки становятся все более обычными и применяются не только крупными банками, но и более мелкими. Секьюритизация по мере совершенствования правовых механизмов и экономических отношений участников таких сделок становится доступным инструментом рефинансирования для банковской системы в целом, с одной стороны, и «генератором» новых высококачественных финансовых инструментов, с другой. Оба фактора крайне важны в условиях ограниченного предложения новых инструментов и новых эмитентов на казахстанском рынке. Кроме того, бум цен на сырьевые товары обнажил проблемы, связанные с несовершенством механизмов кредитования, действующих в банковской системе.
Подавляющее большинство коммерческие банки не имеют в своих портфелях достаточного количества качественных проектов, готовых к кредитованию. В этих условиях коммерческие банки могли бы «захлебнуться» ликвидностью, но ситуацию скорректировал кризис на ипотечном рынке США. Тем не менее, дефицит пригодных для финансирования проектов толкает банки в спекулятивный сектор. Секьюритизация дает коммерческим банкам шанс провести рефинансирование не только портфелей коммерческих кредитов, в том числе розничных, но и выпустить бумаги под будущие регулярные поступления платежей — например, выплаты по лизинговым контрактам, а также рассмотреть возможности организации рефинансирования совместно со страховыми компаниями на основе поступлений по страхованию жизни. В стране начинается настоящий «кредитный бум» и в связи с увеличением объемов выдачи кредитов, эти сделки являются хорошей базой для развития процессов рефинансирования банковского бизнеса.
Перспективным направлением развития процессов рефинансирования банковского сектора стало в последние годы проведение сделок РЕПО и расширение круга участников этого рынка.увеличен срок РЕПО с 6 месяцев до 12, более детально прописаны вопросы учета сделок, особенно в части реализации прав участников сделки на требования по внесению margin-call. Говоря о рынке РЕПО и его перспективах нельзя не отметить крайне важную дляказахстанскогобанковского сектора тенденцию — стремление стандартизировать и гармонизировать существующие условия проведения сделок в соответствии с международными стандартами, принятыми ICMA(Internationalcapitalmarketassociation).
Проведение IPOеще один инструмент рефинансирования бизнеса, набирающий популярность на внутреннем рынке и позволяющий коммерческим банкам расширить свое присутствие на нем. По смыслу IPO— эмиссионная операция, все больше коммерческих банков выводят свои акции на рынок, для повышения капитализации. Переориентация банковских кругов на привлечение финансирования посредством публичных размещений свидетельствует о том, что в значительной степени меняется менталитет российского бизнеса, его владельцы готовы раскрывать свое участие, совершенствовать корпоративное управление, повышать транспарентность бизнес-процессов. Для коммерческих банков расширение рынка IPOвдвойне выгодно: они становятся игроками на нем «со всех сторон» — и в качестве инвесторов, и в качестве консультантов, в качестве платежных или расчетных агентов, и, наконец, в качестве эмитентов. Принимая во внимание тот факт, что обычно IPOпредшествует длительный процесс подготовки, включающий отработку процессов раскрытия информации, небольшие «пилотные выпуски» ценных бумаг, предложение бумаг, аналогичных предполагаемым к IPOконструкций ограниченному кругу, как правило, профессиональных инвесторов «privateplacement», коммерческие банки получают достаточно широкое поле для деятельности.
Вопросы будущего развития отечественной экономики и ее конкурентоспособности на международной арене тесно связаны с состоянием рынка ценных бумаг в стране. В реализации этого направления государственной политики важным аспектом является необходимость повышения конкурентоспособности финансовых организаций и финансового сектора Казахстана посредством формирования условий функционирования финансовой системы, удовлетворяющей потребностям реального сектора экономики в финансовых ресурсах и предоставляющей качественные услуги финансовыми институтами в условиях свободной конкуренции.
В конце 2006 года правительством Казахстана была принята Концепция развития финансового сектора республики на 2007–2011 годы, в которой обозначены основные цели и задачи рынка ценных бумаг в среднесрочной перспективе. В их числе расширение доступа к ссудному капиталу через фондовый рынок и увеличение перечня инвесторов на рынке ценных бумаг, в том числе за счет населения.
Действуя в рамках поставленных государством задач перед профессиональными участниками рынка ценных бумаг, брокерско-дилерская компания «Алматы Инвестмент Менеджмент» поставила перед собой ряд целей, среди которых повышение уровня инвестиционной культуры и финансовой грамотности населения, расширение спектра оказываемых услуг, освоение передовых технологий на рынке ценныхбумаг.
Современному рынку ценных бумаг Казахстана с учетом наличия значительных объемов денег для инвестирования на внутреннем и внешнем рынках требуются профессионалы международного класса.
Данная квалификация получила признание финансовых и инвестиционных аналитиков и бизнес− сообществ 32 стран мира и завоевывает все большее признание в мире, как стандарт послевузовской профессиональной подготовки очень высокого уровня.
Приоритетным направлением развития отечественного рынка ценных бумаг является введение в оборот новых финансовых инструментов, в том числе коммерческих ценных бумаг. Необходимо подготовить нормативную правовую базу для выпуска и обращения коммерческих ценных бумаг.
Появление нового инструмента в виде коммерческих бумаг, которые в мировой практике представляют собой краткосрочные долговые обязательства, имеющие фиксированный доход, будет способствовать минимизации затрат и времени на обслуживание задолженности при финансировании оборотных активов. В качестве предварительной меры в Казахстане создана правовая основа для выпуска облигаций со сроком обращения не более трех месяцев, в частности в Законе «О рынке ценных бумаг» установлено, что выпуск таких облигаций вправе осуществлять эмитент, ценные бумаги которого включены в официальный список фондовой биржи. Размещение и обращение облигаций со сроком обращения не более трех месяцев осуществляются только в торговой системе фондовой биржи.
Основными тенденциями развития современного рынка ценных бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем этапе являются:
1)концентрация и централизация капиталов;
2) интернационализация и глобализация рынка;
3) повышение уровня организованности и усиление государственного кон роля;
4) компьютеризация рынка ценных бумаг:
5) нововведения на рынке;
6)секьюритизация;
7) взаимопроникновение с другими рынками капиталов.
Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического процесса, процесса воспроизводства вообще. Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка, поэтому имеют прямую заинтересованность в том — чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь самым главным участником рынка — государством.
продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по банку
Реферат по банку
Безготівкові розрахунки в іноземній валюті за експортноімпортними операціями їх види та характеристика
1 Сентября 2013
Реферат по банку
Облік безготівкових рахунків і кредитних операцій
1 Сентября 2013
Реферат по банку
Організація кредитної роботи в комерційному банку
1 Сентября 2013
Реферат по банку
Організація і функціонування систем міжбанківських розрахунків в Україні
1 Сентября 2013