Реферат: Лизинги

--PAGE_BREAK--Построенная на разделение права собственности на актив и права использования этого актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования.
Для арендодателя лизинг — это выгодный способ вложения капитала, позволяющий эффективно использовать свои денежные активы. Для арендатора лизинг является средством финансирования необходимого имущества для предпринимательской деятельности и реализации своего творческого потенциала.
Преимущества лизинга для страны арендатора:
Лизинг увеличивает конкуренцию между источниками финансирования;
Лизинг повышает общий уровень капиталовложений;
Сумма лизинговых сделок не учитывается в подсчете национальной задолженности, то есть появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.
Таблица 2.6 — Преимущества лизинга
Преимущество
Факторы, обусловливающие преимущество
1
2
Снижение потребности в собственном стартовом капитале
Сделка полностью финансируется лизингодателем Не требуется единовременно оплачивать необходимое оборудование, что освобождает ликвидные средства пользователя и увеличивает оборотный капитал для расширения производства
Повышение степени защиты кредитора
Сделка обеспечивается (гарантируется) самим объектом лизинга При банкротстве пользователя объект лизинга возвращается собственнику При неплатежах по лизингу объект может быть востребован и продан для погашения убытков
Гибкость системы платежей
Возможна отсрочка первого платежа, постепенное увеличение или снижение выплат с авансом и т.д. Возможно осуществление выплат из прибыли в форме товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании
Ускоренная амортизация объекта лизинга, исхода из срока контракта
Расширяется возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооружения производства Снижается налогооблагаемая прибыль, ускорение научно-технического прогресса
Экономия на трансакциях
Снижаются административные издержки за счет исключения трудоемких операций по приобретению, содержанию, ликвидации и продаже имущества
Налоговые льготы, государственная поддержка лизинга
Уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции. Снижение таможенных пошлин и налогов по операциям международного лизинга.Полученное в лизинг имущество не облегается налогом у пользователя
Снижение риска у товаропроизводителя в связи с устареванием оборудования
Риск морального и физического износа переносится на лизингодателя.  Пользователь может взять в аренду новое оборудование
Увеличение производственного потенциала
Одинаковый стартовый капитал позволяет при лизинге задействовать значительно больше производственных мощностей, чем при покупке в   кредит с процентами
Развитие и диверсификация рынка средств производства
Вовлечение новых объектов в сферу лизинга Расширение рынка сбыта для товаропроизводителей Поддержка платежеспособного спроса на технику
Расширение экономической сповободы предпринимателя
Возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое современное оборудование
Реализация государственных интересов
Привлечение частных инвестиций в экономику страны. Увеличение налоговых поступлений в бюджет за счет активизации предпринимательства. Ускорение технического и технологического перевооружения производства. Международный валютный фонд не учитывает суммы лизинговых сделок в национальной задолженности
Учетные выгоды товаропроизводителя
Объект лизинга является собственностью лизингодателя, учитывается на его балансе, и начисляются амортизационные отчисления
 
Продолжение таблицы 2.6                                                                                                                                  
1
2
Финансовые выгоды
Сохраняется кредитная линия. Уменьшается зависимость от обычных источников финансирования (банков, поставщиков и др.). Объект лизинга не облагается налогом на имущество у пользователя. Контракт по лизингу получить легче, чем ссуду. Стабильные платежи снижают влияние инфляции и рост банковских процентов по долгосрочным ссудам
Снижение риска при освоении новой продукции
В случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в аренду имущество лизингодателю
Согласованность расходов
Расходы и доходы от инвестиций идут параллельно
Четкая определенность лизинговых платежей
Облегчается бизнес — планирование на весь срок действия договора
Эффект финансового левериджа (рычага)
Ежегодные финансовые выгоды от объекта лизинга, как правило, превышают процент по кредиту
Как и любое экономическое явление, лизинг может иметь и негативные последствия:
из-за инфляции пользователь теряет на повышении остаточной стоимости объекта;
в результате научно-технического прогресса используемое имущество морально стареет, в то время как лизинговые платежи не прекращаются до окончания контракта;
стоимость лизинга может быть больше соответствующей ссуды, поскольку риск старения оборудования лежит на лизингодателе, что требует повышения комиссионных для компенсации; увеличивается сложность организации сделки.
возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя.
при международных мультивалютных лизиговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого).
Мировая практика использования лизинга в угольной отрасли свидетельствует о значительной выгоде его использования на этапе выхода из кризиса. Развивающимся предприятиям необходимо новое оборудование, но сегодня у них нет для этого средств. В результате неблагоприятной экономической обстановки активы угольных предприятий изношены и упали в цене, отсюда использование их в качестве залога практически невозможны. Здесь уместны две цели: взять оборудование в аренду на весь срок его эксплуатации (финансовый лизинг) или на часть срока (операционный лизинг), чтобы затем приобрести его по приемлемой остаточной стоимости.
Чтобы найти выход из подобной ситуации, требуется наличие на рынке основных субъектов лизинга: лизинговой компании (лизингодателя) и банка-кредитора (поскольку он не может осуществлять арендные операции от своего имени). Интерес банка заключается в том, что плата за предоставления оборудования в лизинг выше процента по долгосрочным кредитам за счет включения надбавок за отраслевой риск и риск приобретения в той или иной степени “уникального” оборудования. Лизинговая компания приобретает оборудование для сдачи в лизинг за счет кредита банка, становясь его заемщиком. Далее оборудование передается предприятию, которое становится лизингополучателем. Здесь возникает вопрос, каково будет обеспечение кредита для банка, на бумаге кредитующего лизинговую компанию, а фактически – предприятие. Выход видится в использовании следующей схемы, хорошо зарекомендовавшей себя в Германии: лизинговая компания и предприятие заключают соглашение об эмиссиях векселей последнего и передаче их компании в обеспечение