Реферат: Стабилизационный фонд Рссийской Федерации

--PAGE_BREAK--Остатки средств на счетах фонда в иностранной валюте составили 10,42млрд. долл., 12,73млрд. евро и 1,39 млрд. фунтов стерлингов. Правительство поручило Минфину до 1 октября 2008г. разработать порядок управления Фондом национального благосостояния, который предполагал бы возможность инвестирования средств фонда в акции и корпоративные облигации, а также привлечения к управлению средствами фонда управляющих компаний.
Таблица 4
Основные параметры федерального бюджета на 2008-2009 гг. (млрд. руб)
Показатель
Россия
Норвегия
Текущий период
Плановый период
млрд. норв. крон
07 г.
%
08 г.
%
09 г.
%
10 г.
%
07 г.
%
ВВП
30670
100
34870
100
39480
100
44470
100
100
Федеральный бюджет
Доходы – всего
6249,2
20,38
6673,2
19,4
7421,2
18,80
8035,2
18,07
1020,4
47,68
в том числе:
ненефтегазовые
3749,1
12,22
4207,5
12,07
5035,4
12,75
5657
12,72
635,9
29,71
нефтегазовые
2500,1
8,15
2465,7
7,07
2385,8
6,04
2378,2
5,35
384,5
17,96
Нефтегазовые доходы
-2500,1
8,15
-2465,7
7,07
-2385,8
6,04
-2378,2
5,35
384,5
17,95
в том числе:
Налоги и ак-зы
-
-
-
-
-
-
-
-
112,1
5,24
др. доходы
-
-
-
-
-
-
-
-
156,8
7,33
Нефтегазовый трансферт
-1511,2
4,93
-2120
6,08
-2093
5,30
-2008,4
4,52
-
-
Резервный фонд
-988,8
3,22
-332
0,95
-292,8
0,74
-369,8
0,83
-
-
Фонд национального благосостояния
-
-
-13,7
-0,04
-
-
-
-
-
-
расходы, всего
5610,8
18,29
6500,3
18,64
7361,9
18,65
7998,7
17,99
712,5
33,29
в т. ч.:
расходы на нефтяную деятельность
-
-
-
-
-
-
-
-
19,6
0,92
расходы на нефтяную д-ость:
-
-
-
-
-
-
-
-
692,9
32,37
А) процентные
156,85
0,51
188,51
0,54
213,13
0,54
247,72
0,50
-
-
Б) непроцентные
5453,95
17,78
6311,79
18,10
6964,77
17,64
7351,08
16,53
-
-
в т. ч. межбюджетные трансферты
1844,35
6,01
2263,18
6,49
2430,91
6,16
2734,22
6,15
-
-
из них:
бюджетам др. уровней
784
2,56
937,01
2,69
926,26
2,35
888,11
2,00
-
-
государственным внебюджетным фондам
1060,35
3,46
1326,17
3,80
1504,65
3,81
1846,11
4,15
-
-
В) условно-утверждённые
-
-
-
-
184
0,47
399,9
0,90
-
-
Дефицит (доходы-расходы)
638,4
2,08
172,90
0,49
59,30;
0,15
36,50
0,08
307,9
14,38
Ненефтегазовый дефицит
-1861,7
6,07
-2292,8
6,58
-2326,5
5,89
-2341,7
5,27
-57
2,66
Нефтегазовый трансферт
1511,2
4,93
2120
6,08
2093
5,30
2008,4
4,52
57
2,66
Дефицит с учётом нефтегазового трансферта
-350,5
-1,14
-172,8
-0,50
-233,5
-0,59
-333,3
-0,75
0
0
Источники финансирования дефицита:
350,5
1,14
172,8
0,50
233,5
0,59
333,3
0,75
-
-
привлечение
673,29
2, 20
547,07
1,57
569,34
1,44
746,29
1,68
-
-
погашение
-322,79
1,05
-347,27
1,07
-355,84
0,85
-412,99
0,93
-
-
Внешние источники финансирования дефицита:
-159,1
0,52
-155,77
0,45
-99,66
0,25
-108,21
0,24
-
-
привлечение
19,96
0,07
37,46
0,11
28,18
0,07
28,67
0,06
-
-
погашение
-179,06
0,58
-193,23
0,55
-127,84
-0,32
-136,88
0,31
-
-
Внутренние источники фи-ния дефицита:
509,6
1,66
328,57
0,94
333,16
0,84
441,51
0,99
-
-
Привлечение
653,33
2,13
509,61
1,46
541,16
1,37
717,62
1,61
-
-
погашение
-143,73
0,47
-181,04
0,52
-208
0,53
-276,11
0,62
-
-
Госдолг РФ:
2616,81
8,53
2911,17
8,35
3325,73
8,42
3873,8
8,71
-
-
внешний
1207,66
3,94
1091,97
3,13
1068,25
2,71
1054,56
2,37
-
-
внутренний
1409,15
4,59
1819,2
5,22
2257,48
5,72
2819,24
6,34
-
-
Таблица 5
Составные части Стабилизационного фонда
Показатель
Резервный фонд
Трансферт федеральному бюджету
Фонд сбережений (Фонд национального благосостояния)
Объём (% ВВП)
10
(максимальный)
3,7
(максимальный)
…
Прогнозный объём на 01.09. 2009
3069 млрд. руб.
6,1% ВВП(5,3% в 2009 г., 4,5% в 2010 г., 3,7% ВВП в 2011г)
470,7 млрд. руб.
600 млрд. руб.
771 млрд. руб.
Доходность,%
3,5-4
…
6,5-7
Функция
1) Минимизация рисков экономики в случае резкого падения мировых цен на энергоносители
2) поддержании макроэкономической стабильности и борьбы с инфляцией
Выполнение масштабных социальных программ
А) концепция Кудрина
1) сбережения части нефтегазовых доходов для будущих поколений
2) обеспечение устойчивости бюджетной системы в долгосрочном периоде
Б) коцепция послания президента(март 2007г): 1) повышение качества жизни людей, улучшение благосостояния как будущих, так и нынешних поколений, 2) развитие экономики
Источники формирования
поступление нефтегазового сектора
НДПИ и вывозные пошлины
таможенные пошлины на нефть, нефтепродукты и газ
Размещение активов
наиболее ликвидные и надёжные бумаги
…
высокодоходные бумаги, недвижимость, акции транснациональных нефтяных компаний
Применение/ направления использования
…
…
Капитализация институтов развития (Банк развития, Инвестиционный фонд, Российская венчурная компания, Корпорация нанотехнологий)
Коды Классификации доходов бюджета
092111020130100 (Доходы от управления средствами резервного фонда)
0877654356788976898667(доходы от управления средствами Фонда будущих поколений)
098765566786555768 перечисления нефтегазовых доходов и нефтегазовых трансфертов
<shape id=«Схема_x0020_3» o:spid="_x0000_i1027" type="#_x0000_t75"><imagedata src=«1.files/image005.png» o: cropleft="-823f" cropright="-828f"><lock v:ext=«edit» aspectratio=«f»><img width=«512» height=«84» src=«dopb426629.zip» v:shapes=«Схема_x0020_3»>
<shape id=«Схема_x0020_4» o:spid="_x0000_i1028" type="#_x0000_t75"><imagedata src=«1.files/image007.png» o: cropleft="-10970f" cropright="-10938f"><lock v:ext=«edit» aspectratio=«f»><img width=«550» height=«84» src=«dopb426630.zip» v:shapes=«Схема_x0020_4»>
Рис.1. Базовый портфеля для ГПФ
Резервный фонд должен выполнять задачи минимизации рисков в экономике к случае резкого падения мировых цен на энергоносители, поддержания макроэкономической стабильности и борьбы с инфляцией. Источниками его формирования будут являться все поступления от экспорта нефти и газа. Министерство финансов предлагает направлять в Резервный фонд НДПИ на нефть газ, вывозные пошлины на нефть, нефтепродукт и газ, налог на прибыль, зачисляемый в федеральный бюджет, от реализации нефтегазовой продукции, доходы от различных форм участи в капитале, дивиденды на принадлежащие государству акции нефтегазовых компаний, а также доходы от деятельности российско-вьетнамского СП «Вьетсовпетро» (табл.6).
Таблица 6
Основные характеристики федерального бюджета на 2008-2009 гг., млрд. руб.
Наименование налогов и платежей
08 г.
% ВВП
09 г.
% ВВП
10 г.
% ВВП
ВВП, млрд руб.
34870
100
39480
100
44470
100
Доходы федерального бюджета, всего, млрд руб
6673,2
19,1
7421,2
18,8
8035,2
18,1
НДПИ в виде углеводородного сырья, млрд. руб
869,758
2,5
845,776
2,1
846,476
1,9
Нефть, млрд. руб.
769,088
2,2
742, 203
1,9
741,107
1,7
Газ горючий, млрд. руб.
91,948
0,3
93,311
0,2
94,333
0,2
Газовый конденсат, млрд. руб.
8,720
0
10,261
0
11,035
0
Вывозные таможенные пошлины на нефть сырую, млрд. руб.
1003,55
2,9
969,724
2,5
957,395
2,2
Вывозные таможенные пошлины на газ природный, млрд. руб.
338,795
0,9
324,885
0,8
328,822
0,7
Вывозные таможенные пошлины на товары, выработанные из нефти, млрд. руб.
253,572
0,7
245,442
0,6
245,508
0,6
При этом согласно прогнозам наибольшая доля будет принадлежа' поступлениям от НДПИ (на уровне 1,9 — 2,5%), от экспорта нефти (на уровне 1,7 — 2,2%) и вывозным таможенным пошлинам на сырую нефть (на уровне 2,2-2,9%). Резервный фонд предназначен для компенсации выпадающих доходов федерального бюджета в течение трех лет при значительном снижении мировых цен на энергоресурсы. Период компенсации определяется трехлетним периодом бюджетного планирования, а также необходимым временным лагом для адаптации бюджетной политики к изменяющимся внешнеэкономическим условиям.
Для расчета нормативной величины Резервного фонда предполагалось, что:
1) цена нефти сорта Юралс снижается с 51,7 долл. США/барр. — средняя цена в трехлетнем бюджете на 2008 — 2010 гг. — до 29,4долл. США/барр. — среднегодовая цена на нефть за последние 10 лет (с 1997 по 2006 г);
2) уменьшение нефтегазовых доходов федерального бюджета при снижении цены па нефть сорта «Юралс» на I долл. США/барр. составляет, 15% ВВП (в условиях 2008г). Исходя из этих предположений, максимально необходимый размер Резервного фонда составляет 10% ВВП. Если его накопленный объем средств превысит эту величину, то тогда, согласно проекту дополнений Бюджетного кодекса РФ, начнется наполнение Фонда будущих поколений.
Из Резервного фонда в бюджет будет направляться «нефтегазовый трансферт», объем которого будет зафиксирован законом и процентном отношении к ВВП. За счет нефтегазового трансферта будет покрываться «ненефтегазовый дефицит» федерального бюджета. Фонд будущих поколений призван аккумулировать доходы от нефти и газа, «которые образуются в результате превышения доходов от нефтегазового сектора над отчислениями в Резервный фонд и средствами, используемыми для финансирования расходов федерального бюджета».
Направления использования средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния отражены в Бюджетном послании Президента РФ. За счет Резервного фонда планируется покрытие текущих расходов.А. Кудриным было предложено расходование средств Резервного фонда также на финансирование дефицита Пенсионного фонда. В Бюджетном послании снят запрет на расходование накоплений Фонда будущих поколений внутри страны, а также предложены конкретные направления использования его ресурсов:
1. Капитализация институтов развития (Банк развития. Инвестиционный фонд, Российская венчурная компания, Корпорация нанотехнологий). На эти цели уже в 2007 г. предполагалось потратить 300 млрд руб., предусмотрев дальнейшие ассигнования в будущем. По мнению главы государства, институты развития должны финансировать проекты, посвященные решению следующих задач:
устранение инфраструктурных ограничений роста, повышение эффективности расходования природных ресурсов,
модернизация и развитие высокотехнологичных промышленных производств.
2. Решение проблем пенсионной системы предполагает софинансирование добровольных пенсионных накоплений и формирование пенсионного капитала граждан. В дальнейшем средства Фонда национального благосостояния могут расходоваться в случае необходимости и на покрытие дефицита Пенсионного фонда. Согласно расчетам, только на капитализацию институтов развития будет направлено почти 40% всего планируемого объема Фонда сбережений.
В настоящее время средства Стабилизационного фонда РФ просто хранятся на счетах в различных валютах. При этом происходит их обесценение от инфляции. В целях получения дополнительного дохода возможно их использование по схеме Норвегии. При этом следует отметить, что использовалась схема размещения средств Государственного пенсионного фонда — Глобального, без учета схемы размещения средств Государственного пенсионного фонда — Норвегия. Как известно, Государственный пенсионный фонд (ГПФ) был учрежден в 2006г. Он состоит из 2 частей: Государственного пенсионного фонда — Глобального, созданного на основе Государственного нефтяного фонда Норвегии и Государственного пенсионного фонда — Норвегия, известного раньше как Национальный страховой фонд. За общее управление ГПФ отвечает Министерство финансов Норвегии. Операционный менеджмент Государственного пенсионного фонда — Глобального — осуществляется Центральным банком Норвегии, который инвестирует средства фонда в зарубежные акции и облигации. Операционный менеджмент Государственного пенсионного фонда — Норвегия — осуществляется другой организацией. Согласно правилам, введенным 15 декабря 2006 г., средства Государственного пенсионного фонда — Норвегия — должны быть инвестированы в акции и первичные ценные бумаги (сертификаты), размещенные на норвежской бирже, или в облигации и коммерческие ценные бумаги, выпущенные норвежскими предприятиями. До 2007г. большая часть средств Национального страхового фонда размещались в форме депозитов казначейства. В настоящее время лимиты базового портфеля на размещение средств государственного пенсионного фонда — Норвегия — в акции составляют 58,7 п. п., при этом около 18,6 п. п. средств фонда могут быть инвестированы в акции, размещенные в Дании, Швеции и Финляндии, или в облигации и коммерческие ценные бумаги, размещенные национальными предприятиями Норвегии в этих трех странах, в облигации — 82,3 и 17,7 п. п. соответственно (рис.1). Варианты вложений и использования средств Резервного фонда и Фонда будущих поколений, которые будут сформированы на базе Стабилизационного фонда широко обсуждаются. Средства Резервного фонда, предполагается размещать в менее доходные, но более ликвидные бумаги, чтобы при любом развитии ситуации на фондовом рынке можно было их реализовать. Средства Фонда национального благосостояния предполагается инвестировать в корпоративные облигации с высокими рейтингами, чтобы обеспечить более высокий доход в долгосрочной перспективе.
    продолжение
--PAGE_BREAK--