Реферат: Европейский банк реконструкции и развития 3

--PAGE_BREAK--
Рис. 1.1. Структура управления ЕБРР.
<img width=«618» height=«567» src=«ref-3_586106903-8181.coolpic» v:shapes="_x0000_s1039 _x0000_s1040 _x0000_s1041 _x0000_s1042 _x0000_s1043 _x0000_s1044 _x0000_s1045 _x0000_s1046 _x0000_s1047 _x0000_s1048 _x0000_s1049 _x0000_s1050 _x0000_s1051 _x0000_s1052 _x0000_s1053 _x0000_s1054 _x0000_s1055 _x0000_s1056 _x0000_s1057 _x0000_s1058 _x0000_s1059 _x0000_s1060 _x0000_s1061 _x0000_s1062 _x0000_s1063 _x0000_s1064"><img border=«0» width=«612» height=«564» src=«ref-3_586115084-73.coolpic» v:shapes="_x0000_i1029">
Рис. 1.2 Основные полномочия Совета управляющих ЕБРР.[7]
            Совет управляющих проводит ежегодное заседание (а также другие заседания) по своему усмотрению или по просьбе Совета директоров, по требованию не менее пяти членов ЕБРР или членов, на долю которых проходится не менее ¼ от общего количества голосов 2/3 управляющих составляют кворум на любом заседании Совета при условии, что такое большинство представляет не менее 2/3 от общего количества голосов, на которые имеют право члены ЕБРР.

            Совет директоров – главный исполнительный орган, в компетенции которого находится текущие вопросы работы ЕБРР, а также осуществление важных полномочий, делегированных ему Советом управляющих (рис. 1.3)

<img width=«51» height=«12» src=«ref-3_586115157-103.coolpic» v:shapes="_x0000_s1101"><img width=«618» height=«351» src=«ref-3_586115260-4943.coolpic» v:shapes="_x0000_s1065 _x0000_s1066 _x0000_s1067 _x0000_s1068 _x0000_s1069 _x0000_s1070 _x0000_s1071 _x0000_s1072 _x0000_s1073 _x0000_s1074 _x0000_s1075 _x0000_s1076 _x0000_s1077 _x0000_s1078 _x0000_s1079 _x0000_s1080"><img border=«0» width=«612» height=«348» src=«ref-3_586120203-73.coolpic» v:shapes="_x0000_i1030">
Рис. 1.3 Основные полномочия совета директоров ЕБРР
            В их числе – подготовка работы Совета управляющих; определение в рамках указаний Совета управляющих политики и принятие решений в отношении предоставляемых кредитов, гарантий, инвестиций в акционерный капитал, привлечения кредитов, оказания технической помощи и прочих операций ЕБРР; предоставление проверенной аудиторами отчетности за финансовый год на утверждение Совета управляющих на ежегодном заседании; утверждение бюджета ЕБРР.

            Совет директоров состоит из 23 членов: 11 директоров избираются управляющими от стран-членов ЕС, ЕИБ; 4 директора – от стран Центральной и Восточной Европы, имеющих право на получение помощи от ЕБРР; 4 директора – от остальных европейских стран; 4 директора – от неевропейских стран.

            Директора переизбираются каждые три года. Для наличия кворума на заседании Совета директоров необходимо простое большинство, но не менее 2/3 общего количества голосов членов ЕБРР. Число голосов каждого члена равно количеству акций, на которые он подписался.

            Заместители директоров имеют право голоса, когда они замещают своих директоров. Для принятия решения в руководящих органах ЕБРР необходимо простое большинство голосов (более ½ от общего числа). Некоторые вопросы требуют специального большинства (2/3 или 85%) голосов, на которые имеют право члены, участвующие в голосовании.

            Президент ЕБРР избирается на четыре года Советом управляющих большинством голосов от общего числа управляющих, представляющих не менее половины от общего числа голосов. Президент ЕБРР управляет его текущей деятельностью под руководством Совета директоров. Он не принимает участия в голосовании, но в тех случаях, когда все голоса разделяются поровну, имеет право решающего голоса; может участвовать в заседаниях Совета управляющих, председательствует на Совете директоров.[8]




2.1 Формирование ресурсов ЕБРР
Первоначальный разрешенный к выпуску акционерный капитал ЕБРР в 10 млрд экю делится на 1 млн акций с номиналом 10000 экю, подписаться на которые могут только члены банка. Первоначальный акционерный капитал ЕБРР делится на оплачиваемые акции и акции, подлежащие оплате по требованию. Первоначальная сумма оплачиваемых акций составляет 3 млрд экю, или 30% разрешенного к выпуску акционерного капитала, 70% — неоплаченные, которые могут быть востребованы, когда это необходимо для оплаты обязательств ЕБРР. Кроме того, 125 акций не подлежат распределению между членами ЕБРР.
Доля основных учредителей в структуре капитала ЕБРР предоставлена на рисунке 1.4

<img border=«0» width=«589» height=«387» src=«ref-3_586120276-3216.coolpic» v:shapes="_x0000_i1031">
Рис. 1.4. Структура основных стран-акционеров в уставном капитале ЕБРР.[9]
Страны – члены ЕС, ЕИБ и собственно ЕС имеют в уставном капитале ЕБРР квоту в размере 51% страны Центральной и Восточной Европы – 13%, остальные европейские страны – 11%, неевропейские страны – 24%. Наибольшими долями в капитале располагают США (10%), Италия, ФРГ, Франция, Великобритания и Япония (по 8,5%).  Размер уставного капитала не реже чем раз в пять лет.

            Совокупные кредитные ресурсы ЕБРР представлены обычными ресурсами и средствами специальных фондов (см.рис. 1.5) Обычные ресурсы включают:
разрешенный к выпуску уставный капитал ЕБРР, в том числе оплачиваемые акции и акции, подлежащие оплате по требованию; привлеченные заемные средства; средства, полученные в счет погашения займов или по гарантии, а так же выручка от реализации инвестиций в акционерный капитал; прочие средства и доходы ЕБРР, не являющиеся частью ресурсов специальных фондов.
Из обычных ресурсов ЕБРР предоставляет кредиты на рыночных условиях странам на реализацию рентабельных проектов развития.

<img width=«39» height=«12» src=«ref-3_586123492-97.coolpic» v:shapes="_x0000_s1107"><img width=«39» height=«12» src=«ref-3_586123492-97.coolpic» v:shapes="_x0000_s1106"><img width=«39» height=«12» src=«ref-3_586123492-97.coolpic» v:shapes="_x0000_s1105"><img width=«39» height=«12» src=«ref-3_586123492-97.coolpic» v:shapes="_x0000_s1104"><img width=«39» height=«12» src=«ref-3_586123492-97.coolpic» v:shapes="_x0000_s1102"><img width=«39» height=«12» src=«ref-3_586123492-97.coolpic» v:shapes="_x0000_s1103"><img width=«618» height=«582» src=«ref-3_586124074-8233.coolpic» v:shapes="_x0000_s1081 _x0000_s1082 _x0000_s1083 _x0000_s1084 _x0000_s1085 _x0000_s1086 _x0000_s1087 _x0000_s1088 _x0000_s1089 _x0000_s1090 _x0000_s1091 _x0000_s1092 _x0000_s1093 _x0000_s1094 _x0000_s1095 _x0000_s1096 _x0000_s1097 _x0000_s1098 _x0000_s1099 _x0000_s1100"><img border=«0» width=«612» height=«576» src=«ref-3_586132307-73.coolpic» v:shapes="_x0000_i1032">

            Рис 1.5 Структура кредитных ресурсов ЕБРР.

            Специальные фонды включают средства, направленные в соответствующий специальный фонд, и доходы, полученные от инвестиций и ресурсов специальных фондов. Первые два открытых специальных фонда были созданы в апреле 1992 года в рамках Балтийской инвестиционной программы, принятой министрами экономики и финансов северных стран (Дании, Исландии, Норвегии, Финляндии и Швеции). ЕБРР осуществляет управление ими. Один из них предназначен для кредитования технического сотрудничества и используется для подготовки инвестиционных проектов, а другой – для осуществления инвестиций в акционерные капиталы и кредитования проектов. Другим странам и многосторонним организациям предложено вносить средства в эти фонды. Закупка товаров и услуг за счет средств фондов носят открытый характер. Средства специальных фондов используются, как правило, для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры и оказания технической помощи.

            Большую часть привлеченных средств ЕБРР, как и другие международные банковские организации, заимствуют на мировых рынках капиталов по льготным процентным ставкам.

            Принципы деятельности ЕБРР, т.е условия и направления проводимых банком операций, записаны в Соглашении об учреждении ЕБРР. Во всех операциях банк руководствуется здоровыми банковскими принципами.

            Операции ЕБРР обеспечивают финансирование конкретных проектов, инвестиционных программ, а так же технического содействия. ЕБРР не допускает непропорционального использования своего своих ресурсов в пользу какой либо страны-члена.

            В области инвестиционного поведения ЕБРР осуществляет финансирование коммерческое и так называемое в целях развития (последнее не строится на принципах коммерческого отбора). Банк выделяет на проект не более 35% от его общей стоимости, но не менее $5 млн. Он имеет более высокую процентную ставку по сравнению с другими МФИ.

            До предоставления какого-либо займа, гарантии или инвестиции в акционерный капитал заявитель обязан дать соответствующее предложение, а президент банка – письменное заключение относительного этого предложения в Совет директоров (с рекомендациями на основе исследования, выполненного сотрудниками банка).

            ЕБРР не предоставляет финансирования и не оказывает никаких услуг, если заявитель имеет возможность получить их из других источников и на разумных (по мнению банка) условиях.

            В случае предоставления прямого займа, заемщик получает от банка разрешение использовать средства только по мере необходимости.

            ЕБРР стремится к периодическому обновлению своих фондов путем продажи инвестиций частым инвесторам (если возможно осуществлять такие операции на удовлетворительных условиях). Под понятием «инвестиции» в ЕБРР понимаются кредиты, гарантии, участие в акционерном капитале.

            При инвестировании в индивидуальные предприятия ЕБРР осуществляет финансирование на принципах, которые считаются приемлемыми с учетом потребностей предприятия, банковского риска, а так же условий, получаемых обычно частными инвесторами при аналогичном финансировании.

            ЕБРР не устанавливает ограничений на приобретение товаров и услуг из любой страны за счет средств какого-либо займа, инвестиций или другого финансирования. Во всех соответствующих случаях банк предоставляет свои займы и осуществляет другие операции на условиях международных торгов.

            ЕБРР принимает необходимые меры для того, чтобы средства от какого-либо займа, предоставленного или гарантированного банком, или займа, в котором банк принял участие, либо от участия банка в акционерном капитале использовались только в установленных целях.[10]




3.Кредитная деятельность ЕБРР в странах операций

3.1. Основные направления кредитной деятельности ЕБРР в странах операций

В соответствии со стратегией ЕБРР в 2007 году основные направления его деятельности сместилось дальше на юг и на восток и упор в его деятельности был сделан на страны, находящиеся на начальном и промежуточном этапах перехода. В числе проектов ЕБРР такие, которые относятся к финансовому сектору, Энергетике и инфраструктуре, к корпоративному сектору, ядерной безопасности и ряду важнейших секторов, которые занимают основные  места в процессе перехода к рыночной экономике. В диаграмме 1 представлены наиболее значимые сектора в деятельности ЕБРР. <img border=«0» width=«482» height=«289» src=«ref-3_586132380-9832.coolpic» v:shapes=«Диаграмма_x0020_4»>

Диаграмма 1. Ассигнования ЕБРР по секторам[11]

Анализируя, диаграмму 1  рассмотрим ключевые сектора кредитной деятельности ЕБРР.

Финансовый сектор

Как видно из диаграммы на финансовый сектор уходит наибольшая часть ассигнований Банка. ЕБРР играет Жизненно важную роль в построении конкурентоспособного, диверсифицированного и устойчивого финансового сектора, который является ключевым фактором формирования рыночной экономики. Банк предлагает широкий спектр финансовых продуктов, разработанных в качестве средства поддержки деятельности самых различных финансовых учреждений во всех странах операций.

            В 2007 году финансовый сектор оставался для ЕБРР сферой напряженной деятельности:  подписан 181 проект итоговым объемом 2 млрд. евро, причем на этот сектор в общем объеме портфеле сделок Банка приходится 34%. На диаграмме 2.  отражены показатели объема новых сделок в финансовом секторе за 2007 год с разбивкой по отдельным продуктам.
<img border=«0» width=«642» height=«210» src=«ref-3_586142212-11474.coolpic» alt=«I:\отсканено\img067.jpg» v:shapes=«Рисунок_x0020_2»>

            Диаграмма 2. Новые сделки в финансовом секторе в разбивке по продуктам (2007 год)[12]
ЕБРР предлагает широкий набор финансовых инструментов, адаптированных под задачи каждого конкретного проекта. Банк имеет в своем арсенале целый набор долговых инструментов – например, прямые старшие кредит, кредиты в национальных валютах, синдицированные кредиты, долгосрочное ипотечное кредитование. Выделяя банкам кредитные линии для последующего кредитования конечных заемщиков, ЕБРР может направлять средства на конкретные цели, например, на поддержку малых и средних предприятий (МСП), муниципальных образований, проектов повышения энергоэффективности. Через систему долгового финансирования местных банков ЕБРР стимулирует кредитование частных предприятий и способствует укреплению финансовой инфраструктуры на местах.

Долговым финансированием могут также пользоваться финансовые организации, не относящиеся к банковскому сектору, например, лизинговые фирмы и компании потребительского кредитования. Недавно Банк принял участие в ряде секьюритизационных сделок по продаже пулов финансовых активов, в том числе ипотечных, что способствовало развитию местных рынков капитала.

            В соответствии с общей стратегией ЕБРР все больше новых проектов в сфере финансовых услуг реализуется в на юге и востоке региона. Почти половина объема новых сделок приходится на зону, лежащую вне Центральной Европы и России: новыми точками роста стали Казахстан и Украина. Более 45% подписанных проектов относятся к Центральной Азии, западной части СНГ и Кавказу.  Также Банк подписал 57 новых проектов на общую сумму в 140 млн. евро в странах, находящихся на начальном этапе перехода к рыночной экономике. Средства, выделяемы по линии ЕБРР через местных финансовых посредников, открывают микро-, малым и средним предприятиям (ММСП) доступ к финансированию. В  котором столь нуждается нарождающийся частный сектор.

            По мере изменения географического охвата операций Банка меняются состав его клиентуры и диапазон предлагаемых финансовых услуг. Например, многие клиенты Банка испытывают насущную потребность в финансовых ресурсах, чье привлечение не сопряжено существенными валютными рисками, откликаясь на эти запросы, ЕБРР в 2007 году разместил более 48 млн. евро в Валютном фонде. Через этот фонд Банк предоставляет комбинированные займы в национальных валютах заемщикам из стран, где отсутствует крупные и развитые финансовые рынки, в том числе из стран СНЭП и Западных Балкан (эти займы называются комбинированными, поскольку в них встроен механизм хеджирования валютных рисков: они должны погашаться в твердой а не в национальной валюте). Сокращение риска разнонаправленного изменения стоимости активов и пассивов из-за изменения валютных курсов дает возможность клиентам снизить свои кредитные риски.

            В 2007 году ключевым направлением деятельности ЕБРР по-прежнему было кредитование банков. Банком подписано 66 проектов в 15 странах на общую сумму в 566 млн.евро, причем 33 из этих проектов реализуется в странах, расположенных на окраинах бывшего СССР – Азербайджан, Армении. Беларуси. Грузии, Молдове и Украине, что свидетельствует о продолжении тенденции смены географических ориентиров в деятельности Банка. Расширив механизм среднего софинансирования, ЕБРР создал для местных банков новые возможности для обслуживания средних и крупных предприятий. В рамках данного механизма ЕБРР участвует в субкредитовании и более крупных компаний, помогая банкам преодолевать сложности, связанные с рисками и ограничениями по выдаче крупных ссуд заемщику.

Пример из практики

Поддержка деятельности коммерческого банка.

В 2007 году ЕБРР выделил коммерческому банку в Азербайджане кредит в 24 млн. евро на цели  развития  конкуренции в банковском секторе Азербайджана, практически безраздельно господствуют государственные банки. Кредит ЕБРР, который с учетом высокого рыночного спроса был увеличен с 20 до 24 млн. евро, придаст позитивный импульс развитию банковского сектора в Азербайджане и поможет привлечь новые иностранные инвестиции и расширить круг местной клиентуры. Кроме того у Юнибанка появится возможность предложить клиентам разнообразный набор финансовых услуг. Открыть отделения в регионах, а самое главное – повысить культуру обслуживания.

На сегодняшний день «Юнибанк» — единственный среди азербайджанских банков член Американской торговой палаты. При техническом содействии ЕБРР Совет директоров утвердил новые правила внутреннего распорядка. Которые выведут банк на уровень международных стандартов. Он намерен сохранять лидирующее положение на рынке по разнообразию услуг, в число которых входит выдача и обслуживание кредитных и дебитных карт и электронные банковские операции.

Финансирование малого бизнеса.

Малые предприятия играют важнейшую роль в успешном развитии рыночной экономики. Они приносят доходы, создают новые рабочие места, содействуют росту национальной экономики и продвижению процесса перехода. ЕБРР оказывает поддержку развитию малых предприятий во всех странах своих операций.

Кредитование микро- и малых предприятий.

ЕБРР предоставляет кредиты малым и средним предприятиям (МСП) с помощью ряда финансовых инструментов. Банк выделяет финансирование в разных формах, в том числе в виде открытия кредитных линий отечественным банкам для последующего кредитования малых предприятий, гарантий торговых сделок, инвестиций в акционерный капитал банков и фондов акционерного капитала, кредитов лизинговым компаниям, и т.д.

Одной из крупнейших кредитных программ Банка является финансируемая донорами Программа поддержки микро- и малых предприятий, которая в настоящее время действует в 18 странах. Финансирование ЕБРР осуществляется через 103 отечественных банка и специализированные организации микрофинансирования. Которые распределяют кредиты микро- и малым предприятиям (ММП) через почти 2 тысячами отделений.

В странах, находящихся на начальном этапе перехода, ЕБРР профинансировал 29 новых проектов поддержки ММП. В Таджикистане Банк создал механизм кредитования агросектора Таджикистана (МКАТ) – новаторскую программу кредитования, направленную на поддержку перестройки сельскохозяйственного сектора страны.

В целях эффективного использования своих ресурсов и повышения эффекта их воздействия ЕБРР тесно сотрудничает с коммерческими банками, расширяя свою финансовую поддержку малых предприятий посредством синдикации. Благодаря этой работе Банк привлек дополнительные средства для своих клиентов и часто   предоставлял им более длительные сроки погашения кредитов, чего не могли предложить обычные консорциумы коммерческих банков.

 ЕБРР по линии кредитных механизмов, предназначенных для МСП, выделил на реализацию проектов малого бизнеса свыше 2,9 млрд. евро, и в настоящее время его проекты реализуются в 25 странах.

Пример из практики

Кредитование малых предприятий.

Проект ЕБРР – Механизм кредитования агросектора Таджикистана – является новой инициативой, запущенной в 2007 году для поддержки реструктуризации и диверсификации АПК Таджикистана, включая сектор хлопководства, путем кредитования малых, семейных и индивидуальных частных сельхозпредприятий. ЕБРР предоставляет 24 млн.евро в виде новых кредитов таджикским банкам, которые будут использованы для поддержки АПК с помощью учебных программ с широким охватом и малых кредитов на закупку основных сельскохозяйственных вводимых ресурсов, таких как семена и удобрения. В число общих задач проекта входят расширение диверсификации сельхозкультур и экологически безопасного ведения хозяйства, а также сокращение использования детского труда.

Агроинвестбанк», ТСОБ и Банк Эсхата» — три партнера в рамках нового механизма – уже тесно сотрудничали с ЕБРР по линии Механизма финансирования микро и  малых предприятий Таджикистана, запущенного в конце 2003 года, и на сегодняшний день предоставили малые кредиты на сумму свыше 80 млн. евро.

Энергетика

Содействие развитию устойчивой энергетики занимает одно из центральных мест в деятельности ЕБРР. В 2007 году Банк выделил 934 млн. евро на финансирование проектов повышения энергоэффективности и освоения возобновляемых источников энергии, что, в свою очередь, повышает надежность энергоснабжения стран с переходной экономикой. Банк также продолжал оказывать содействие в дальнейшем реформировании энергетического сектора, в частности, посредством реализации планов действий в области устойчивой энергетики и политического диалога.

 В 2007 году Банк продолжал оказывать поддержку сектора энергетики, предоставив 402 млн. евро для реализации целого ряда проектов. Согласно оценке, вместе эти финресурсы позволяет сократить общий годовой выброс СО на 900 тыс. тонн.

В Казахстане ЕБРР поддержал план развития энергетического сектора этой страны, предоставив кредит в размере 20 млн. евро частной генерирующей компании «Павлодарэнерго». Полученные  средства помогут повысить энергоэффективность второй по величине электростанции в Казахстане и сократить выбросы СО. В условиях быстрорастущей экономики Казахстана и высокого спроса на энергоресурсы правительство страны и ЕБРР совместными усилиями разработали план действий в области устойчивой энергетики, который обеспечит принятие мер по энергосбережению и повышению энергоэффективности.

Возобновляемые источники энергии являются частью общей стратегии ЕБРР в области устойчивой энергетики, и активность Банка в этой сфере в 2007 году подтверждается общей суммой его инвестиций, составившей 60 млн. евро и кредита в размере 54 млн. евро ( 20 млн. евро из которых будут синдицированы коммерческим банкам) компании «ВЕЗ Своге», который позволит профинансировать строительство девяти малых гидроэлектростанций на реке Искар в Болгарии.

В 2007 году ЕБРР продолжал содействовать реализации проектов устойчивой энергетики в беднейших странах своих операций. Банк подписал кредит на сумму 63 млн. евро на цели модернизации теплоэлектростанции «АзДРЕС» — крупнейшей электростанции   в Азербайджане – и кредит на сумму 1 млн. евро на финансирование строительства и эксплуатации малой электростанции в Армении.

ЕБРР также содействует развитию устойчивой энергетики посредством целевых кредитных линий, открываемых для отечественных банков. В 2007 году ЕБРР вложил 60 млн. евро в Словацкий механизм финансирования повышения энергоэффективности. Кредиты в размере 15 млн. евро каждый были предоставлены четырем отечественным банкам для перекредитования местных предприятий и жилищно-строительных ассоциаций, планирующих осуществить меры по энергосбережению.

Пример из практики

Сотрудничество ЕБРР с Лукойл в целях реализации долгосрочной экологической программы.

Самым значительным проектом стал кредит в размере 102 млн. евро компании «ЛУКОЙЛ» для поддержки финансирования ее долгосрочной стратегической природоохранной программы, направленной на сокращение загрязнения  энергосбережение во всех ее операциях в странах, где ЕБРР инвестирует свои средства. Дополнительные 102 млн. евро были синдицированы коммерческим банкам. Программа предусматривает замену участков трубопроводов, сокращение факельного сжигания газа, повышение гигиены труда и техники безопасности и увеличение энергоэффективности и служит примером для подражания для других компаний. Сроки погашения кредита ЕБРР и синдицированного кредита составляют 10 и 7 лет, соответственно, что делает их одним из самых долгосрочных необеспеченных кредитов когда-либо организованных для российских предприятий.

Что касается будущих задач, то стратегия Банка в области энергетики на 2008 год и последующий период будет по-прежнему нацелена на повышение энергоэффективности, использование регионального подхода, приватизацию, структурную перестройку энергетического рынка и освоение возобновляемых источников энергии.

2007 год был примечателен  Тем, что как в инвестиционной так и кредитной деятельности наметился возврат к поддержке реальной экономики. Больше внимания стало уделяться долевому финансированию. Активизировалась работа по целому ряду программ развития малого бизнеса, особенно в бедных странах региона. А также особое внимание уделялось сектору энергетика и выделение больших кредитов компаний для увеличения  их энергоэффективности. Все новые проекты в природоохранные мероприятия, укрепления производственной гигиены и охраны труда повысили и без того высокую репутацию Банка в деле обеспечения устойчивого развития.

3.2.Анализ и оценка кредитной деятельности ЕБРР в странах операций

Оценка операций ЕБРР призвана установить, в какой степени они соответствуют поставленным задачам и мандату банка. Извлекаемые уроки помогают ЕБРР улучшать отбор и схему будущих операций. Как правило, оценка проектов производится через год – два после полного освоения средств и завершения инвестиционной операции. Оценкой проектов ЕБРР с точки зрения их воздействия на процесс перехода занимается департамент оценки  (ДО) Банка, который функционирует независимо от банковского департамента ЕБРР.

Выполнение задач Банка сопряжено с финансовыми рисками, которые возникают в деятельности как банковского департамента, так и казначейства. Основные финансовые риски в работе Банка относятся к следующим категориям: кредитный риск, рыночный риск и риск ликвидности.

Кредитный риск представляет собой потенциальный убыток для портфеля,  который может стать результатом невыполнения контрагентом своих обязательств или ухудшения его кредитоспособности. Банк также отслеживает риск концентрации, возникающий, когда чрезмерная доля портфеля сосредоточена в конкретной стране или отрасли или приходится на какого-либо одного эмитента, тип инструмента или операцию.

Кредитный риск характерен для деятельности как банковского департамента, так и казначейства ЕБРР, и отражает вероятность неисполнения заемщиками и контрагентами казначейства своих договорных обязательств и обесценения инвестиций Банка.

ЕБРР регулярно проводит анализ индивидуальных рисков портфеля банковского департамента, как правило, два раза в год. Проекты, которые считаются в большей мере подверженными риску дефолта, рассматриваются чаще, а те, что считаются менее подверженными риску дефолта – один раз в год. Контроль за освоением кредитных ресурсов возложен на действующий в юридическом департаменте отдел делопроизводства по операциям (ОДО), который осуществляет надзор за выполнением кредитных и других проектных соглашений до выдачи ему кредитных средств.

Всем проектам присваивается проектный, страновой и общий рейтинги кредитного риска по внутренней шкале от 1 (самая низкая степень риска) до 10 ( высшая степень риска). Рейтинг проектного риска определяется на основании показателей финансовой надежности клиента и мер смягчения рисков, заложенных в схему проекта, в том числе наличия спонсорской поддержки или гарантии. В таблице приводится собственная шкала рисковых рейтингов ЕБРР в приблизительном сопоставлении с рейтинговыми агентствами (S&P).
Таблица 1

Собственная шкала рисковых рейтингов ЕБРР[13]

Собственная шкала рейтингов

Эквивалентная шкала рейтингов  S&P

По классиф.ЕБРР

1



ААА

Отлично

2



АА+, АА, АА-

Стабильно

3



А+, А, А-

Оч хорошо

4



ВВВ+, ВВ, ВВ-

Хорошо

5



ВВ+, ВВ, ВВ-

Удовлетв.

6



В+, В

Приемлемо

6К



В-

На контроле

7



ССС

Особое внимание

8



СС

Неудовлетв.

9



С

Сомнительно

10



D

Ожидается убыт.



В силу специфики рынков, На которых работает ЕБРР, и его уставной задачи по содействию перехода к рынку предполагается, что в обычных обстоятельствах большинство проектов Банка на момент их утверждения будут иметь рисковый рейтинг 5 или 6 ( что приблизительно соответствует рейтингам S&Pот ВВ+ доВ) на 31 декабря 2007 года 62,6% портфеля вложений в кредиты и акции относилось к категории с рисковым рейтингам 5-6 (в  2006г. – 70,3%). На рис. 1.6 представлено кредитное качество портфеля банковского департамента.

<img border=«0» width=«676» height=«156» src=«ref-3_586153686-16794.coolpic» alt=«C:\Users\user\Desktop\img070 (2).jpg» v:shapes=«Рисунок_x0020_4»>

Рис 1.6

Кредитное качество портфеля банковского департамента[14]

 Как видно из рисунка  (если сопоставить категорию рисков с таблицей 1) в 2007 году около 85% проектов ЕБРР были оценены с точки зрения их воздействия на процесс перехода на «отлично» — «удовлетворительно» и по стравнению с 2006 годом количество проектов, которые бы имели рейтинг сомнительно или ожидается убыток сократился.

В 2007 году Банк выделил 5,6 млрд. евро на проекты во всех странах его операций – от Центральной Европы  до Центральной Азии. Это является рекордным уровнем инвестиций ЕБРР и на 0,7 млрд. евро превышает показатель 2006 года. Финансирование Банка было предоставлено для 353 проектов, что значительно выше 301 проекта, подписанного в 2006 году. Более половины этих проектов относится к категории «особо малых» стоимостью 5 млн. евро или менее, что представляет собой рост на 32% по сравнению с 2006 годом. Этот факт отражает усиление внимания Банка к странам, расположенным дальше на юг и на восток, которые меньше других продвинулись на пути к рыночной экономике, а реализуемые там проекты, как правило, не такие крупные.

В 2007 году доля частного сектора в годовом объеме сделок выросла до 86% по сравнению с 80%  в 2006 году. Ниже в таблице 2 приводится распределение кредитного портфеля банковского департамента по отраслевой принадлежности контрагентов.


Таблица 2.

Распределение кредитного портфеля банковского департамента по отраслевой принадлежности (млн. евро)[15]

Отрасль

кредиты

Вложения в акции

Итого

Торговля и Туризм

399

205

604

Коммунальное хоз-во и соц. Сфера

95

189

284

Энергетика

909

240

1149

Добывающая пр-ть

176

320

496

Финансы

3167

4491

7658

Муниципальная сфера

643

132

775

Обрабатывающая пр-ть

1230

597

1827

Сельское хозяйство

356

89

445

Связь

224

179

403

Транспорт и строительство

1786

151

1937
    продолжение
--PAGE_BREAK--