Реферат: Лизинг в России

Введение.

1. Общее описание лизинга.

1.1 Видылизинговых отношений.

1.2 Преимуществаи недостатки лизинговых сделок.

2. Лизинг за рубежом.

2.1. Общаяхарактеристика лизинговых операций.

2.2. Компаниии организации, предоставляющие лизинговые услуги.

2.3. Принципиальнаясхема лизинговых операций.

3. Лизинг в России.

3.1. Первыелизинговые компании.

3.2. Развитиезаконодательной базы.

3.3. Проблемыразвития лизинговых отношений.

4. Организациязаключения лизинговой сделки.

4.1. Основныеэтапы.

4.2. Подготовкаи анализ эффективности лизинговой сделки.

4.2.1. Подготовка.

4.2.2. Анализ эффективности лизинговой сделки.

4.3. Заключениелизинговой сделки.

5. Налогообложениелизинговой сделки.

5.1. Налогообложениелизингодателя.

5.2. Налогообложениелизингополучателя.

5.3. Влияниеблагоприятного налогового режима на поток денежных средств.

5.3.1.Результат сравнения потоков денежных средствлизингодателя и покупателя оборудования.

5.3.2.Экономия на налоге на прибыль.

6. Методика расчетовлизинговых платежей.

6.1. Видылизинговых платежей.

6.2. Порядокрасчетов лизинговых платежей.

6.2.1. Методика предложенная Министерством

экономики РФ.

7. Определениеоптимального срока лизинга.

8. Заключение.

9. Литература.

10. Приложение.

Введение.

Глубокие преобразования, происходящие в мировойэкономике, требования, предъявляемые научно-техническим прогрессом к заменеосновных фондов, а так же необходимость более эффективного использованияфинансовых ресурсов потребовали новых методов обновленияматериально-технической базы.

Однимиз таких нетрадиционных и достаточно эффективных в последние десятилетияинвестиционных инструментов стал лизинг.

Вданной работе рассмотрен, как зарубежный опыт лизинговых услуг, так иразвивающийся в России рынок лизинговых услуг.

Трудностьрассмотрение лизинга в России, заключается в том, что кризис августа 1998 г.перечеркнул многие положительные достижения в этой области бизнеса. Но ужеимеющийся опыт дает возможность выделить положительные и отрицательныерезультаты, достигнутые в области лизинговых услуг.

1. Общее описание лизинга.

Лизинг – это видпредпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временносвободных или привлеченных денежных средств, когда по договору финансовойаренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственностьобусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имуществов арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование дляпредпринимательских целей.[1]

Лизинг-этоаренда. Однако в бизнесе под лизингом понимается предпринимательская аренда:оборудования, недвижимости, то есть основных фондов.

Лизинг-этофинансовая операция. По сути это целевой кредит, который специализированнаялизинговая компания берет в банке под закупку оборудования.

Внастоящий момент в России с помощью лизинговых операций можно решить рядпроблем, в том числе:

- обновлениесредств производства предприятиями всех форм собственности;

- целенаправленноекредитование на приобретение основных средств;

- ужесточениеконтроля за эффективным использованием вложенных средств и ритмичностью работыпредприятия;

- развитиенаиболее эффективных направлений производства через систему заключениялизинговых договоров;

- привлечениесредств зарубежных инвесторов через поставки оборудования по лизингу ( помеждународному законодательству это не влечет увеличение внешнего долга);

- управлениехолдингом производственных и финансовых компаний через систему лизинговых исопутствующих договоров.

1.1. Виды лизинговыхотношений.

Многообразие современных лизинговых отношенийпозволяет осуществлять сделки по различным схемам, дающим сторонамдополнительные возможности. Среди наиболее распространенных в мировой практикеможно выделить несколько групп.

Лизинг с привлечениемзаемных средств от инвестора (leveraged lease), предполагающийучастие нескольких компаний, предоставляющих финансирование.

Акционерный лизинг (big-ticket), широкоприменяемый при сдаче крупномасштабных объектов, таких как самолеты, суда,буровые платформы, комплексное оборудование предприятий и т.д.

Консорцианальныйлизинг (consortium lease), в котором в качестве лизингодателяучаствует консорциум, включающий несколько лизинговых компаний. Он используетсяв операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуетсяобеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических).Часто эти формы лизинга применяются в комбинации друг с другом.

Лизинг поставщику (supplyerslease),при этом поставщик оборудования выступает в роли продавца и основноголизингополучателя, не являющегося, однако, конечным пользователем оборудования.Лизингополучатель обязан подыскать сублизингополучателей и сдать имоборудование в сублизинг.Для этого не требуется получения согласиялизингодателя, а сдача оборудования в сублизинг является обязательным условием.

Чистый (нетто) лизинг (netlease),при котором все поступления, получаемые лизингодателем, являются платежами«нетто», а все расходы в связи с эксплуатацией лизингуемого оборудования несетлизингополучатель ( все налоги, страховые суммы, расходы по уходу заоборудованием и прочие расходы выплачиваются непосредственнолизингополучателем).

Генеральный лизинг (master lease, lease-line lease), при котором лизингодатель и лизингополучательзаключают общий ( генеральный, рамочный) договор, предусматривающий праволизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключенияновых контрактов в пределах существующих лимитов, установленных в генеральномдоговоре.

Открытый лизинг (open-endedlease),или лизинговая сделка, содержащая условия продления договора на оговоренныхзаранее условиях по истечении основного срока лизинга.

Существуети иные схемы реализации лизинговых сделок, которые в основном представляютсобой комбинацию из приведенных выше организационных форм.

1.2.Преимущества инедостатки лизинга.

Впечатляющий рост объема лизинговых сделок зарубежом – начало осуществление подобных операций в России – объясняется тем,что эта форма бизнеса имеет ряд преимуществ по сравнению с другими, связаннымис простым приобретением имущества.

1. Лизингополучателю(арендатору) фактически предоставляется долгосрочный кредит лизингодателем на100% стоимости поставляемого оборудования, который не требует немедленногоначала платежа.

2. Лизинговыеоперации, как правила, осуществляются по фиксированной ставке, защищающейлизингополучателя (арендатора) от инфляционных колебаний.

3. Лизингополкчательне делает первоначального взноса (что он обязан, был сделать при покупкеоборудования в кредит) либо делает очень маленький взнос.

4. Лизингополучательпользуется налоговыми льготами в связи с ускоренной амортизацией и тем, чтоарендные платежи, считаются эксплуатационными расходами и включаются всебестоимость продукции.

5. Предприятиепо лизингу получает необходимое ему оборудование, в то время как кредит на егозакупку может быть использован не по назначению.

6. Лизингодательв течение всего срока действия лизингового соглашения остается собственникомоборудования, предоставленного лизингополучателю (арендатору). Это повышаетэффективность и надежность партнеров по лизинговому бизнесу.

7. Лизинготкрывает для предприятия один из самых дешевых способов доступа к современнойтехнике, включая зарубежную, с последующей ее наладкой и сервиснымобслуживанием завода-изготовителя.

8. Лизингополучательпо окончании срока аренды может приобрести оборудование в собственность поостаточной стоимости, а в ряде случаев оно может быть оставлено бесплатно.

9. Схемафинансирования бывает, как правило, индивидуальная, достаточно гибкая, с учетомвозможностей конкретного предприятия и специфики местного законодательства.

10. Некоторыелизинговые компании даже не требуют от лизингополучателя никаких дополнительныхгарантий, поскольку обеспечением сделки является само оборудование.

11. Примеждународных лизинговых операциях лизингополучатель (арендатель) получаетналоговые льготы страны арендодателя. Речь идет об ускоренной амортизации,инвестиционных налоговых льготах и т.п.

12. Международныйвалютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете внешнейзадолженности страны лизингополучателя. Дело в том, что объект лизинговойсделки всегда записывается на баланс зарубежной компании лизингодателя.

Недостаткилизинговых сделок:

- происходитморальное и физическое старение арендуемого оборудования;

- стоимостьлизинга оборудования (без налоговых льгот) выше затрат на его приобретение вкредит.

2. Лизинг за рубежом.

Еще в350 г. до н.э. Аристотель в свих «Риториках» определил основную идею лизинга – чтобы получить прибыль,необязательно иметь имущество или оборудование в собственности, а достаточнолишь иметь право его использовать и извлекать доход.

Внедалеком прошлом употребление понятия лизинг относится к 1877 г., когдателефонная компания «Белл» решила не продавать производимые ею телефонныеаппараты, а сдавать их в аренду.

Первоелизинговре сообщество в мире появилось в 1952 г. в Северной Америке, вСан-Франциско, и называлось «Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн».Отцом американскоголизинга считается Генри Шонфенльд.

ВЕвропе лизинговая деятельность стала систематически осуществляться лишь вначале 60-х годов. Активному росту лизинговых операций в Европе во многомпрепятствовал неопределенность их статуса с точки зрения гражданского,экономического, торгового, финансового и налогового законодательства.Педантичные немцы в начале 70-х годов в немецкоязычных странах Европыгармонизировали и закрепили правовой статус лизинговых договоров. Этот фактявился отправной точкой резкого роста лизинговой деятельности в Старом Свете.

28 мая1988 г., был представлен и принят окончательный текст Конвенции о международнойфинансовой аренде (лизинге). Лизинг был признан самостоятельным правовыминститутом.

2.1. Общая характеристикализинговых операций

за рубежом. />

В 1996г. в мире пир помощи лизинга было профинансировано сделок с новымоборудованием, машинами и механизмами на сумму свыше 380 млрд. дол. США, чторавняется прямым иностранным инвестициям за тот же период.

В СШАв 90-х годах лизинг составил около 30% к общему объему инвестиций в машины иоборудование, а лизинговые контракты равнялись примерно 100-130 млрд. дол. СШАв год. Такой же процент характерен и для Соединенного Королевства.

В западныхстранах континентальной Европы лизинг оборудования составляет около 15% к общимего поставкам, а в абсолютном исчисление равен примерно 120 млрд. дол. США вгод.

Годовыелизинговые контракты в Японии составляют свыше 50 млрд. дол. США.

В 1994г. доля Азии выросла до 28% по отношению к мировому лизинговому рынку, аЕвропы-до 25%. Доля Латинской Америки увеличилась более чем в 5 раз с 0.8% в1989 г. почти до 6% в 1996 г. Доля Африки на мировом лизинговом рынкесоставляет около 2%.[2]

Наиболеепопулярен лизинг промышленного оборудования, самолетов, судов, вычислительнойтехники, приборов.

2.2. Компании иорганизации предоставляющие,

лизинговые услуги.

Первыекомпании, чья основная деятельность заключалась в предоставлении лизинговыхуслуг, начали регистрироваться в развитых странах в первой половине 60 годов.Бум их создания пришелся на вторую половину 70-х-начало 80-х годов.

Этиорганизации и компании можно разделить на следующие основные группы:

1. Дочерниелизинговые компании банков и других финансовых институтов (так называемыекаптивные, то есть зависимые лизинговые компании). Эта группа является наиболеемногочисленной. Особенно сильны такие компании в финансировании лизинга крупныхобъектов (комплектных поставок для промышленных предприятий, буровой техники,самолетов, судов и т. п.). Наиболее крупные компании в этом секторе рынка – этокомпании аффилированные в структуры таких банков, как Дойч Банк, СосьетеЖенераль, Креди Лионе, ИНГ Бэрингз, Барклайз Банк и др.

2. Дочерниефирмы и отделения промышленно торговых компаний. Играет все более активную рольна рынке лизинговых услуг. Производители оборудования в развитых странах еще вначале нынешнего столетия использовали лизинг как средство расширения продажсвоей продукции. Развитие этой формы обусловило создание специализированныхфилиалов промышленных компаний, деятельность которых была связана с лизингомвыпускаемого ими оборудования. Пример, Орикс Корпорейшн, Дженерал ЭлектрикКапитал, Хьюллет Паккард Файнэнс и др.

3. Независимыелизингодатели. С точки зрения объемов они занимают относительно скромное место.В США это одна из наиболее многочисленных групп ввиду ограничений, которыенакладывает американское законодательство, регулирующее банковскуюдеятельность. Эти фирмы подразделяются на финансовые и лизинговые. Первыезанимаются финансовым лизингом и не ограничиваются определенной номенклатуройизделий. Вторые специализируются на лизинге определенных видов оборудования илиобслуживают клиентов, отобранных по ряду критериев (отрасль, виды лизинговыхопераций, география осуществление сделок и др.).

4. Прочиелизингодатели и фирмы, связанные с лизинговыми операциями.

5. Лизинговыеклубы и ассоциации. Роль их заключается в оказании методической помощилизингодателям, организации обмена информации между лизинговыми компаниями,сборе и анализе статистики, выработке рекомендаций и участии в разрешениипрофессиональных споров.

Глобализациямировой экономике, интернационализация мирохозяйственных связей, усиление ролиТНК – все эти факторы способствуют более тесному взаимодействию лизинговыхкомпаний на международном уровне.

2.3. Принципиальная схемализинговых операций.

/>/>

/>/> 6 1 7 2

1. Компания, желающая аредовать оборудование, выбирает его у поставщика(производителя) с учетом качества, цены, сроков изготовления и поставки.

2. Затем лизингодатель (потребитель) заключает слизингодателем (лизинговойкомпанией) лизинговый договор.

3. Лизинговая компания получает кредит от банка или кокой-либо другойкредитной организации на покупку оборудования. Кредитор возлагает всюответсвенность за погашение кредита на лизингодателя ( лизинговую компанию).

4. Лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает стоимость оборудованияпоставщику и становится владельцем этого оборудования.

5. Лизингодатель (лизинговая компания) осуществляет страхование этогооборудования в страховой компании.

6. Лизингодатель (лизинговая компания) договаривается с поставщиком опоставке этого оборудования лизингополучателю (потребителю).

7. Лизингодатель (лизинговая компания) погашает основную стоимость кредитаи проценты по нему банку или другой кредитной организации.[3]

3. Лизинг вРоссии.

О расцвете лизинга в России говорить еще рано, ноотдельные итоги подвести уже можно. Так если в 1995 г. в России было всего 24лизинговые компании, то на 1 января 1998 г. – уже более 300. Растет объем объемлизинговых сделок.

По экспертным оценкам, объем лизинговых операций впрошедшем году составил примерно 120-140 млн. дол. США, или около 0.1% всегообъема инвестиций в основной капитал.[4]

Рост лизинговых услуг наглядно видно из таблицыдинамики развития лизинговых услуг в России (млн. руб.):

1994 г. 1995 г. 1996 г. 1997 г. Лизинг оборудования 9178.5 107608.0 641231.2 2637945 Лизинг недвижимости 29423,7 198555 Итого 9178,5 107608,0 670636,9 2836500

Но эти данные относятся к 1997 г. В августе 1998 г.многое изменилось.

3.1. Первые лизинговые коипании.

Одним из пионеров лизинга в России являетсяМеждународный Промышленный банк, лизинговая компания “Балтлиз” учрежденные в1990 г. В 1993 г. решением правительства Москвыбыла организована МосковскаяЛизинговая Компания. К концу 1994 г. в России насчитывалось 17 лизинговыхкомпаний, в том числе 10 в Москве, 4 в С-Питербурге, одна в Нижнем Новгороде идве на Урале. В 1994 г. ими была учреждена Российская ассоциация лизинговыхкомпаний.

3.2. Развитие законодательной базы.

В России правительство уже обратило серьезноевнимание на лизинг, как на один из способов вывода государства из кризиса.

До последнего времени основным документом дляразвития лизинга в России можно было считать постановление Правительства Россииот 29 июня 1995 г. за № 633. В нем была сформулирована программа дайствийправительства и федеральных органов по формированию правового и экономическогообеспечения лизингового бизнеса и утверждено Временное положение о лизинге.

В этом нормативном документе приведены основныепонятия, характеризующие лизинговую деятельность. Дано определение лизинга,определены субъекты и объекты лизинговой сделки. Определено, какиеорганизационно-правовые формы может иметь лизинговая компания, и кто может бытьее учредителем. Экономическая часть Временного положения о лизинге определятпорядок расчета общей суммы лизинговых платежей за весь период договора. Так жеопределено, что должен включать договор лизинга, чтобы быть токовым.

Кроие этого в 1995 г. появились постановления обухгалтерском учете лизинговых операций, о составе затрат, относимых насебестоимость.

Более подробно историю развития законодательной базыпо лизингу можно проследить в Приложение 1. “Развитие лизинговогозаконодательства в России.” В нем приведен перечень всех законодательных актов(и основные пункты их содержания) касающиеся лизиговых отношений как допоявления 633 постановления, так и после.

В 1995 г. был поинят закон “О Лизинге”. С моментаопубликования является основным законодательным актом.

3.3. Прблемы развития лизинговых отношений в

России.

В 1995-96 г. вступили в силу первая и ворая частьГражданского кодекса. Но досих пор нет многих функционирующих правительственныхмеханизмов для его применения. Не получили развития многие предлежениявыдвинутые правительством в Постановление № 633, а так же в другихзаконодательных актах касающихся развития лизинговых отношений.

Гражданския кодекс регулирует лизинговые отношения,но даже он наложил негативные ограничения на эту область деятельности. Вчастности, до сих пор не урегулированы вопросы сублизинга.

Нет обязательных постановлений, механизмовпринуждения и эффективных органов для разарешения конфликтов. В таких условиях,лизинговые компании обязаны считаться с ограниченным применением существующихзаконов.

Возникают проблемы с Законом о залоге и поарбиртражным спорам по лизинговым контрактам. Отсутствуют необходимыенормативные акты по Закону о банкротстве.

Из-за этого российские лизинговые компании требуютзалога по сделкам, что совершенно не принято за рубежом, так как там самолизинговое оборудование является залогом нормального завершения сделки. Кромезалога используются другие формы страхования сделки. Все это приводит кудорожанию лизинговых операций и не привлекает новых инвесторов на российскийрынок.

4. Организациязаключения лизинговой сделки.

4.1. Основные этапы.

Как в любомй сложной финансовой сделке, а лизинговыеоперации являются такими, можно выделить три больших этапа: подготовка иобоснование, юридическое оформление, исполнение.

На первом этапе оформляются следующие документы:

— заявка, получапемая лизингодателем отбудущего

лизингополучателя на покупку оборудования;

- заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективнистилизингового процесса;

- заявка-наряд, направляемая лизингодателем поставщику оборуджования;

- заявка, направляемая лизинговой компанией банку, о предоставление ссудыдля роведения лизинговой сделки.

На втором этапе оформляются следующие документы:

- кредитный договор, заключаемый лизинговой компанией с банком, опредоставление ссуды для проведения лизинговой сделки;

- договор купли-продажи объекта лизинга;

- акт приемки-сдачи объекта лизинга в эксплуатацию;

- лизинговый договор;

- договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества,если обслуживание будет осуществлять лизингодатель;

- договор на страхование объекта лизинга.

Натретьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного оборудования(имущества).

4.2.Подготовка и анализ эффективности

лизинговой сделки.

4.2.1. Подготовка.

Любая лизинговая сделка начинается с получениялизингодателем заявки от будущего лизингополучателя на покупку имущества исдачи его во временное пользование.

Заявка составляется в свободной форме, но в нейдолжны обязательно присутстовать наименование имущества, его параметры,технические и экономические характеристики, а так же местонахождениепотенциального поставщика и его реквизиты.

Инициатива в заключении лизинговой сделки, исходитот лизингополучателя.

Одновременно с заявкой или после принятия решения оее расмотрении лизингодателем потенциальный лизингополучатель представляет вседокументы, которые потребует лизингодатель. В стандартный набор документоввходят:

1. нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерскийбаланс за последний год или (и) квартал с аудиторской проверкой;

2. экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес-план);

3. гарантийное обеспечение сделки.

При необходимости лизингодатель может требоватьпредоставления дополнительной информации.[5]

4.2.2. Анализ эффективности лизинговойсделки.

После получения лизингодателем всех необходимыхдокументов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.п.), таки всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимостиможет быть поручена независимым экспертам.

Предварительно анализируется первоначальнаястоимость имущества, продолжительность договора, возмлжные схемы выплатылизинговых платежей, их переодичность, размер аванса, остаточная стоимостьимущества и т.д.

Основной задачей лизингодателя являетсяоценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а такжеоценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имуществаили его продажа в случае расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособностиклиента связано с нестабильной финансовой обстановкой в стране,необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансовогоположения лизингодателя, т.к. лизинговой договор заключается на длительныйпериод.

В случае международного илзинга возникают следующиепроблемы: выбор валюты платежа, оценка изменения курса валюты, таможенный режимлизингополучателя, наличие соглашения о неприменение двойного налогообложениямежду странами, защита прав собственности иностранного капитала.

4.3. Заключение лизинговой сделки.

Классической лизинговой сделке соответсвуетзаключение как минимум двух договоров:

- договор купли-продажи между лизингодателем и поставщиком;

- договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

В первом договоре должны присутствовать следующиеположения:

имущество приобретается с целью последующей передачилизингополучателю (указывается его наименование) в рамках договора лизинга;

заказчик передает все свои обязательства, заисключением платежных, лизингополучателю и поставщик согласен с этим;

поставщик согласен с тем, что заказчик передает всесвои права (за исключением права собственности) лизингополучателю ипредоставляет ему право непосредственно предъявлять все претензии к поставщику.

Основным документом лизинговой сделки являетсядоговор лизинга.

Он заключается между собственником имущества(лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем) о предоставлениипоследнему во временное владение и пользование для предпринимательскойдеятельности объекта лизинга.

В настоящее время в Минэкономики России разработанПримерный договор финансового лизинга движимого имущества с полнойамортизацией.

В нем присутствуют следующие положения:

1. предметдоговора;

2. порядок поставкии приема имущества;

3. права иобязанности сторон;

4. использованиеимущества, уход, ремонт и модификация;

5. страхование;

6. срок лизинга;

7. лизингвыеплатежи и штрафные санкции;

8. ответсвенностьсторон;

9. порядокразрешения споров;

10. условия досрочного расторжения договора;

11. действия сторон по завершению сделки;

12. процие условия;

13. форс-мажор;

14. юридические адреса и банковские реквизиты.

5. Налогообложениелизинговых сделок.

5 1. Налогооблажение лизингодателя.

1. Авансовые лизинговые платежи, уплачиваемыелизингополучателем лизингодателю, могут идти на:

- аванс поставщику;

- таможенные пошлины и сборы;

- таможенный НДС;

- дополнительные расходы по сделке

облагаются НДС, который подлежит внесению в бюджетлизингодателем в момент поступления аванса и зачету у Лизингополучателя по мерезачета аванса.

2. Лизинговые платежи облагаются НДС по ставке 20%.У лизингополучателя эта сумма идет в зачет, а у лизингодателя эта суммаподлежит уплате в бюджет за минусом НДС, уплаченного при таможенной очисткеоборудования.

3. В ходе договора лизинга, лизингодатель уплачиваетв бюджет:

- НДС

- Налог с оборота 4% от лизингового платежа

- Налог на имущество 2%

- Налог на прибыль 33%.

4. Амортизация может идти с коэффицентом ускорениядо 3.

5. Лизингодатель относит на себестоимость процентыза пользование валютным кредитом только в размере 15%, а остальное идет изчистой прибыли.

5.2. Налогооблажение лизингополучателя.

1. Лизигновые платежи относятся на себестоимость иоблагаются НДС по ставке 20%, который идет в зачет.

2. Авансовые платежи, уплачиваемыелизингополучателем лизингодателю относятся на себестоимость в долях,согласованных с лизингополучателем. При этом в зачет идет НДС, уплаченныйвместе и лизинговыми платежами. Авансовые платежи расходуются на таможенныесборы и аванс поставщику оборудования. За счет их учета в виде авансовыхлизинговых платежей, они удоражаются на налог с оборота у лизингодателя и наНДС, который в последствии идет в зачет. Данное увеличение платежей,компенсируется тем, что все расходы относятся на себестоимость и в результате,с учетом экономии по налогу на прибыль, лизингополучатель несет меньшиерасходы.

3. Кроме договора лизинга, лизингополучатель ведеттекущую деятельность. По текущей деятельности он облагается следующиминалогами:

- разницу приходящего и уходящего НДС

- налог с оборота 4% от лизингового платежа

- налог на имущество 2%

- налог на прибыль 33%

5.3. Влияние благоприятного налогового режима на

поток денежных средств.

Рассмотрим выгодность приобретения оборудования вареду, чем приобретение его в собственность.

Механизм финансовой аренды бодее удобен длялизингополучателя, чем приобретение товара напрямую у поставщика, так кактаможенное оформление, уплата соответсвующих налогов о сборов ложится нализинговую компанию.

Упрощенная схема расчетов потока денежных средствкомпании – лизингополучателя. Балансодержателем является лизинговая компания.

Уплачено лизинговых платежей (ЛП)

Экономия на налоге на прибыль (ЭНП)

Итого (ПДС)

Расчет потока денежных стедств покупателяоборудования, использующего заемные средства для приобретения основных средствв собственность.

Выплата кредита

основная сумма долга (ОСД)

проценты (ПР)

Экономия на налоге на прибыль (ЭНП)

Налог на имущество (НИ)

Таможенные платежи (ТП)

Итого (ПДС)

5.3.1. Результаты сравнения потоковденежных средств лизингополучателя и покупателя оборудования.

Приведенные ниже результаты били получены из болеесложной модели, в соответствии с которой расчитывался поток денежных средств погодам, и потом было произведено дисконтирование годовых потоков. Крометого, вовнимание принимался также факт уплаты и возмещения НДС.

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА:

Срок лизинговогодоговора 3 года

Стоимостьоборудования 1 000 000 дол.

Ставка по банковскомукредиту

полученномулизингодателем

для приобретенияприобретения

основных средств (ввалюте) 12%

Превышение процентной

ставки по лизинговомудоговору

над банковской ставкой покредиту,

полученному дляприобретения

основныхсредств 18%

Ставка налога наприбыль 33%

Ставка налога наимущество 2%

НДС 20%

(возмещается полностью)

Ставка налогов соборота 4%

Ставка амортизационных

отчислений 10%

Коэффицент ускоренной

амортизации 3

Ставкадисконтирования 10%

ПОЛУЧЕНЫ РЕЗУЛЬТАТЫ:

Лизингополучатель Покупатель

/>/>/>/>/> 0

/>500000

/>1000000 924491

/>1500000 1378973

Как видно из приведенного графика, компаниярасходует на 450 000 дол. меньше в случае, если заключен договор финансовоголизинга, по сравнению с приобретением оборудования в собственность используябанковский займ.

5.3.2.Экономия на налоге на прибыль.

Включение определенных статей затрат в себестоимостьуменьшает налогооблагаемую базу компании, и, как следствие, уменьшает величинуналога на прибыль, подлежащую уплате. Экономия на прибыль позволяет оценить,насколько меньше величина налога у компании, вычитающей затраты изналогооблагаемой прибыли, чем у компании, которая не в состоянии принимать квычиту данные затраты.

Математически экономия на налог на прибыльрасчитывается путем умножения налоговых вычитов на величину налога на прибыль.

Следующий график демонстрирует, насколько выгоднеедля компании включение лизинговых платежей в себестоимость, по сравнению сзатратами в случае приобретения оборудования, ведь в последнем случае к вычетамдо налогооблажения компании относятся амортизационные отчисления безкоэффицента ускорения и налог на имущества.

/>/>600000 534891

/>/>/>/>200000 121800

/>/>/> 0

Лизингополучатель Покупатель

То, что вся сумма лизинговых платежей вычитается изналогооблагаемой прибыли, означает, что сумма налога на прибыль, которуюуплачивает лизингополучатель меньше той, которую уплачивает покупательоборудования на сумму 413 000 дол.[6]

6. Методикарасчетов лизинговых платежей.

6.1. Виды лизинговых платежей.

Оплата пользования лизинговым имуществомосуществляется лизингодателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых вдоговоре лизинга по соглашению сторон.

Лизинговые платежи включают в себя:

1. сумму,возмещающую полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

2. сумму,выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им дляприобретения имущества по договору лизинга;

3. комиссионноевознаграждение лизингодателю;

4. сумму,выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застрахованолизингодателем;

5. иные затратылизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

В лизинговых платежах следует учесть налог на имущество,налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фондаи социально-культурной сферы (эти налоги учитываются в комиссионномвознаграждение лизингодателя). А также надо учесть налог на приобретениеавтотранспортных средств (учитывается в стиомости имущества или дополнительныхзатратах лизингодателя).

6.2. Порядок расчета лизинговых платежей.

Участники отношений сами определяют порядок расчетапериодических лизинговых платежей (в лизинговом договоре).

6.2.1.Методика предложенная Министерством

Экономики РФ.

Методика учитывает, что весь лизинговый платеж (ЛП)включает в себя сумму амортизационных отчислений (АО) за лизинговое имуществоза весь срок действия договора, плату за использование лизингодателем кредитныхресурсов (ПК), комиссионное вознаграждение (КВ), и плату за дополнительныеуслуги (ДУ) лизингодателя, предусмотренные договором, а также налог надобавочную стоимость.

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС

Кроме того, методика рассматривает нескольковариантов платежей: с авансовым платежом и без него, с выкупом оборудования поостаточной стоимости по истечении срока договора и без выкупа.

В основе методики лежит вычисление амортизационныхотчислений.

БС + На

/> АО =

100

где: БС-балансовая стоимость имущества-предмета

договора лизинга;

На-норма амортизационных отчислений.

Предполагается, что сумма долга с каждым платежомуменьшается на сумму амортизации и, исходя из этого, вычисляются проценты заиспользуемые кредитные ресурсы (КР). В методике они вычисляются от среднейвеличины остаточной стоимости (ОС) имущества, используя данные на начало (ОСн)и конец периода (ОСк).

КР xСТк

/> ПК =

100

Q x(ОСн+ ОСк)

/> КРt=

где: СТк-ставка за кредит, проценты годовых;

КРt- кредитныересурсы, используемые на

приобретение имущества, плата за которое

осуществляется в расчетном году;

Q- коэффициентучитывающий долю заемных

средств в общей стоимости приобретаемого

имущества.

Размер комиссионного вознаграждения (КВ) лизинговойкомпании вычисляется в виде процента от балансовой стоимости (БС) имущества –предмета договора или от среднегодовой остаточной стоимости (ОС) имущества.

КВt = р x БС

ОСн + ОСк СТв

/>/> КВt = x

2 100

где: СТв – ставка комиссионоговознаграждения,

устанавливаемая в процнтахот среднегодовой

остаточной стоимостиимущества;

р – ставка комиссионноговознаграждения,

процент годовых отбалансовой стоимости

имущества.

Если комиссионное вознаграждениеберется от среднегодовой остаточной стоимости, то можно более точно вычислитьостаточную стоимость в каждый момент времени и следовательно точно определитьразмер комиссионного вознаграждения.

Дополнительные услуги лизингодателяразбиваются равными долями на все лизинговые платежи.

(Р1 + Р2 + К + Рп)

/> ДУt=

Где: ДУt – плата задополнительные услуги в

Расчетном году;

Р1, Р2 ……Рп – расход лизингодателя накаждую

Предусмотренную договором услугу;

Т – срок договора.

НДС по этой методике начисляется на всю выручкулизингодателя, что следует из Инструкции № 39 Государственной налоговой службыРФ «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость».

Вt+ CTн

/> НДСt =

100

где: НДСt – величина налога, подлежащего уплате

в расчетном году;

Вt – выручка от сделки по договору лизинга в

расчетном году;

СТн – ставка налога на добавленную стоимость.

В сумму выручки в расчетном году (Вt)включаются: амортизационные отчисления (АОt), плата за использованные кредитные ресурсы(ПКt), суммавознаграждения лизингодателю (КВt) и плата за дополнительные услуги лизингодателя (ДУt), предусмотреннымдоговором.

Расчет размера лизингового взноса при уплате равнымидолями с оговоренной в договоре периодичностью производится делением общейсуммы лизинговых платежей на количество периодов.

Кроме этого в методике рассмотрены варианты расчетализинговых платежей с уплатой аванса при заключении договора, с применениемеханизма ускоренной амортизации, а также с правом выкуп имущества – предметадоговора по остаточной стоимости по истечении срока договора.

7. Определениеоптимального срока лизинга.

Срок договора лизинга существенным образом влияет наего стоимость. В основном это происходит за счет более медленного возвратакредита при больших сроках лизинга, но суммарно налог на имущество и затратылизингодателя по сопровождению проекта также накладывают отпечаток.

Рассмотрим таблицу «Сравнение выгодности различныхформ финансирования, при различных сроках лизинга» (См. приложение № 3).

Из таблицы явно видно, что при уменьшении срокализинга, его преимущества по сравнению с другими формами приобретениясущественно возрастают, а суммарная стоимость проекта уменьшается. Лизинговаяставка увеличивается при уменьшении срока лизинга, так как лизингодательстремится обеспечить себе один и тот же уровень рентабельности инвестированногокапитала, а его затраты остаются постоянными.

По этой причине каждый лизингополучатель стремитсяуменьшить срок лизинга, чтобы уменьшить затраты по сделке. Но на сколькооправдано его стремление к этому?

Все будет определяться по коэффициенту покрытия.Этот коэффициент не должен быть ниже определенного значения, установленногоэкспертами лизингодателя для лизингополучателя. В случае спроса на продукциюлизингополучателя или из-за других обстоятельств, он может не справится соплатой по счетам и в том числе лизинговым платежам. Для этого лизинговыеплатежи подбираются таким образом, чтобы коэффициент покрытия был вопределенных пределах. Слишком большое его значение предполагает большуювыручку и малые лизинговые платежи. В том случае лизингополучатель вынужденбудет платить большой налог на прибыль. Если коэффициент покрытия слишкомнизок, то риски лизингодателя по этому проекту слишком велики.

Заключение.

В данной работе рассмотрен Лизинг, как наиболееэффективный способ приобретения основных фондов для предприятия.

Эффективность лизинга за рубежом достаточно высока,что и отображено в работе. Эффективность достигнута за счет хорошо отработаннойсистемы проведения лизинговых операций, а также разветвленной системы компанийпредоставляющих данные услуги.

В России лизинг находится в стадии, когда необходимаактивная поддержка государства и не столько финансово, а сколько принятиезаконодательных актов, дающих выгодность занятия данным бизнесом.

Существует достаточное количество методик расчетализинговых платежей. В работе рассмотрена методика предложенная Министерствомэкономики РФ. Хотя в ней имеются недостатки, но она является фундаментом наоснове которого можно и нужно разрабатывать наиболее адаптированные к настоящимусловиям экономической ситуации в стране.

Налоговый режим очень больной вопрос лизинга. Вработе рассмотрено целесообразность приобретения основных фондов в лизинг и спомощью кредита.

Данная работа поможет организовать заключениелизинговой сделки, а также проанализировать ее последствия.

Литература.

1. Законодательные акты из баз данных ИПС “КОДЕКС”.

2. Кабатов Е.В. “Лизинг, правовое регулирование и практика” 1995 г.

3. Прилуцкий Л. “Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика”,М.: Издательство “ОСЬ-89”, 1997 г.

4. Подборка журналов “Лизинг ревю” за 1996, 1997, 1998 годы.

5. Подборка журналов “Деньги и кредит” за 1997, 1998, 1999 годы.

6. Подборка журналов “Финансы” за 1998, 1999 годы.

7. Ольшаный А.И. “Банковское кредитование” М.: Русская Деловая Литература,1997 г.

8. Белоус А. статья “Лизинг в мировой экономике”, 1998 г.

9. Федеральный закон Российской Федерации

№ 164-ФЗ“О лизинге”, Финансовая газета №45, 1998 г.

Приложение №1. Бизнес-план.

Содержание бизнес-плана, предоставляемый влизинговую компанию Интеррослизинг:

1. Описаниепректа и выводы ( с указанием объема привлекаемых ресурсов и предполагаемыйсрок возврата кредитных средств);

2. Данные окомпании (основные виды деятельности, менеджмент и его отношение к инвесторам иих правам, характеристика производственной ифроструктуры и земельного участка,транспортное осваение);

3. Продукцияи услуги ( с описанием характеристик товаров и услуг, предлогаемых даннымбизнесом; степень готовности продукции или услуг к выходу на рынок; если есть,то благоприятные отзывы специалистов о товаре);

4. Обзоррынка;

5. Производственныйплан;

6. Графиквыполнения работ (календарный план основных этапов реализациипроекта ипотребность в финансовых ресурсах для их осуществления);

7. Управлениеи организация (организационные схемы предприятия, смежники, поставщики,основные участки);

8. Капитал июридическая форма компании ( форма собственности и правовой статус предприятия,источник средств, имеющихся и к которым предполагается прибегнуть в будущем);

9. Финансовыйплан, представленный графически и таблично (модель поступления наличности отбудущей реализации в привязке к существующим и предполагаемым результатам;финансовые данные за предыдущие годы; источники рсчетных показателей; возможныесценарии развития компании; прогнох объема реализации, баланс доходов ипоступлений, таблица доходов и затрат, прогнозируемый баланс активов ипассивов, графики достижения без убыточности ( показать уровень родаж,необходимый для покрытия затрат при данном масштабе производства); всепоказатели и модели должны быть привязаны на расчет с бюджетом к моментуналогового регулирования на день представления условий инвестирования влизинговую компанию.

10. Источники дополнительных оборотных средств;

11. Оценка рисков и предполагаемые гарантии.

К бизнес-плану прилагаются следующие документы:

- справка из банка (статистика по счету);

- балансовая отчетность организации по форме №1 и форме №2 (с расшифровкой01 счета) на начало текущего года и на последнюю дату со штампом налоговойиспекции;

- копии договоров и контрактов, для финансирования которых приобретаетсяоборудование, заверенное нотариально или печатью организации;

- карточка с образцами подписей и оттисков печати организации (одинэкземпляр, завереннный нотариально);

- устав организации и учредительный договор (копии нотариальнозаверенные);

- свидетельство о регистрации в соответсвующей регистрационной палате илив местных органах (нотариально заверенная копия), справка о постановке на учетв налоговой инспекции.

Приложение № 2. РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВОГО

ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА В РОССИИ.

Документы

Содержание

1. Указание ГУГТК СССР от 5 июня 1990 г. № 11-38/20 «О пропуске товаров по лизинговым контрактам» (утратило силу)

Первое официальное упоминание о лизинге и лизинговых отношениях:

— долгосрочный кредит (15-20 лет)

— лизингодатель выкупает лицензируемое имущество после истечения срока договора

— балансовая стоимость имущества ежегодно уменьшается на величину лизингвых платежей

2. План счетов бух. Учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий (утв. Приказом Минфина СССР от 1 ноября 1991 г. № 56) Этот документ не содержит термина «лизинг», но давал объяснениея для долговременной аренды с продажей арендуемого имущества после истечения срока договора. 3. Указ Президента РФ № 1929 от 17.09.94 г. « О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности»

— дает определение фин. Лизинга;

— дает указание Правительству РФ подготовить временное положение о лизинге;

— устанавливает, что лизингвые предприятия создаются в форме АО;

— дает указание Правительству РФ подготовить ряд вопросов в целях развития лизинга в РФ.

4. Правительство РФ, постановление № 633 от 29.06.95 г. « О развитии лизинга в инвестиционной деятельности». Подробно регулирует отношения, возникающие при финансовом лизинге. 5. Письмо ГТК РФ от 20.07.95 г. № 01-13/10268 «О таможенном оформлении товаров временно ввозимых в рамках лизинговых отношений». В соответствии с положением Правительства РФ № 633 от 29.06.95 г., определяется, что товары, являющиеся объектом международного лизинга, временно ввозимые на территорию РФ, подлежат частичному освобождению от уплаты таможенных пошлин и налогов. 6. Мин. Финансов РФ, приказ № 105 от 25.09.95 г. «Об отражении в бух. Учете и отчетности лизинговых операций». В соответствии с постановлением Правительства РФ № 633 от 29.06.95 г. определяется ведение бух. Учета у лизингополучателя и лизингодателя. 7. Правительство РФ, постановление № 1133 от 20.11.95 г. «О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли». В соответствии с постановлением Правительства РФ №633 от 29.06.95 г., определяется внесение лизинговых платежей по операциям финансового лизинга в состав затрат по производству и реализации продукции у лизингополучателя. 8. «Примерный договор о финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией». (утвержден Минэкономики РФ от 29.12.95 г.) Первый официальный примерный договор о финансовом лизинге. 9. Гос. Дума Федерального Собрания РФ, кодекс № 14-ФЗ от 26.01.96 г. «Гражданский кодекс РФ (часть вторая)» Все иные документы регулирующие отношения финансового лизинга имеют силу в части не противоречащей ГК РФ. 10. Правительство РФ, постановление № 167 от 26.02.96 г. «Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в РФ. В соответствии с постановлением Правительства РФ № 633 от 29.06.95 г. и в соответствии с постановлением Правительства от 24.12.94 г. № 1418 «О лицензировании отдельных видов деятельности», вводит обязательное лицензирование для всех лизингодателей. 11. Госкомстат РФ, письмо № 24-1-21/483 от 13.03.96 г. «Об утверждении затрат на приобретение лизингового оборудования». В соответствии с постановлением Правительства РФ № 633 от 29.06.95 г., регламентирует отражение в статистической отчетности предприятий затраты на приобретение оборудования. 12. Мин. Экономики РФ, приказ № б/н от 16.04.96 г. «Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей». Рекомендуемая Мин. Экономики методика расчета лизинговых платежей как один из возможных вариантов расчета. 13. Правительство РФ, постановление № 528 от 23.04.96 г. «О внесении дополнений в постановление Правительства РФ от 29.06.95 г. «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности». Вносит дополнения в постановление Правительства РФ от 29.06.95 г. № 633, касающиеся финансирования лизинговых операций за счет бюджетных средств. 14. Мин. Экономики РФ, приказ № 91 от 20.06.96 г. «Об организации работы в Мин.экономики РФ по лицензированию лизинговой деятельности в РФ». Во исполнение Постановления Правительства РФ от 26.02.96 г. № 167, регламентирует порядок организации работы по лицензированию лизинговой деятельности в РФ. 15. Правительство РФ, постановление № 752 от 27.06.96 г. «О государственной поддержке лизинговой деятельности в РФ».

1. Вносит изменения и дополнения в постановление Правительства РФ от 29.06.95 г. № 633:

·определяет собственника имущества, переданного в лизинг и варианты его постановки на баланс лизингодателя или лизингополучателя;

·вводит механизм ускоренной амортизации по отношению к движимому лизинговому имуществу с коэффициентом 3;

·дает определение дохода лизингодателя.

2. Дает указание заинтересованным федеральным органам исполнительной власти разработать методы дальнейшего развития лизинговых отношений в РФ.

16. Мин. Финансов РФ, приказ № 15 от 17.02.97 г. «Об отражении в бух. Учете операции по договору лизинга». Полностью описаны необходимые бух. Проводки при постановке оборудования как на баланс лизингодателя, так и на баланс лизингополучателя. 17. Правительство РФ, постановление № 915 от 21.07.97 г. «О мероприятиях по развитию лизинга в РФ на 1997-2000 годы». План поддержки лизинговой деятельности государством. 18. Правительство РФ, постановление № 1020 от 03.09.98 г. «Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на осуществление лизинговых операций». Описаны схемы получения государственных гарантий под лизинговые операции. Время выхода этого постановления совпало с кризисом в РФ и с потерей доверия к государству, а тем более к его гарантиям, со стороны иностранных инвесторов. 19. Закон «О лизинге». Принят Гос. Думой 11.09.98 г. и одобрен Советом Федерации 14.10.98 г. С момента опубликования 05.11.98 г. является основным законодательным актом.

Приложение№ 3. Талица сравнения выгодности различных форм финансирования, приразличных сроках лизинга.

Срок 5лет Лизинговые ставки 19,35%/>/>/>/>/>/>/>

/>ВЫГОДА ЛИЗИНГА Лизинг Кредит Рассрочка Собств.

=Расходы до учета экономии по 1718,1 1722,9 1718,6 1272,4

налогу на прибыль

Уменьшение налога на прибыль -501,1 -375,4 -507,0 -375,4

=Итого расходы 1217,0 1347,6 1211,6 897,1

/> Итого выгода при лизинге (абс.) 130,6 -5,4 -319,9

Итого выгода при лизинге(отн.) 10,88% -0,45% -26,66%

/>/>/>/>/>/>/>

=Итого расходы с учетом

дисконтирования 1010,6 1207,0 1096,8 1039,9