Реферат: Международные финансовые организации

/>

Министерство высшего

образования Российской Федерации

Санкт-Петербургская Государственная

инженерно-экономическая академия

Институтпредпринимательства и финансовКафедра финансов и банковского дела

 

 

 

РЕФЕРАТ

на тему:

«Международныефинансовые организации»

по дисциплине: «Теория финансов»

 

 

 

 

Выполнила: Павлова Е. В.

студентка группы 3171, III курс

Проверил: доц. Любимова Е. В.

 

 

 

 

 

 

г. Санкт-Петербург

2000 год

Содержание

Международные финансовые организации… 3

Международный валютный фонд… 4

Группа Мирового банка… 10

Международный банк реконструкции и развития… 10

Международная финансовая корпорация… 13

Международная ассоциация развития… 15

Международное агентство по инвестиционным гарантиям… 16

Россия и международные клубы кредиторов… 17

Принципы Парижского клуба… 17

Принципы Лондонского клуба… 21

Сходства и различия Лондонского и Парижского клубов… 21

Задолженность России по Парижскому клубу… 23

Внеклубная задолженность России… 24

Задолженность перед Россией в рамках Парижского клуба… 24

Задолженность России по Лондонскому клубу… 26

Список литературы… 29

/>Международныефинансовые организации

ПослеВторой мировой войны расстройство международной и нацио­нальныхвалютно-кредитных систем и крайне тяжелое положение в народном хозяйствевоюющих стран обусловили необходимость мобилизации нацио­нальных финансовыхресурсов этих государств и принятия коллективных мер для ликвидаций последствийвойны. В этих целях на международной валютно-финансовой конференции ООН,состоявшейся в 1944 г. в  Бреттон-Вудсе (США), было принято решение об образованиив качестве специализированных органов ООН Международного валютного фонда (МВФ)— для восстановления и стабилизации  международной и национальныхвалютно-финансовых систем и Международного банка реконструкции и развития(МБРР) — для содействия частному капиталу в расширении инвестиционногокредитования.

Помере стабилизации национальных хозяйств европейских стран, рас­ширениямеждународных экономических связей и интернационализации хозяй­ственной жизни вмире происходили изменения в деятельности МВФ и МБРР. Эти международныеорганизации стали больше уделять внимания организации помощи странам попреодолению возникающих кризисных явлений и струк­турной перестройке ихэкономики, а также значительно расширили финансовое содействие странам,получившим государственную независимость, в целях ус­корения темпов ихэкономического развития.

Возросшийкруг вопросов в валютно-кредитной области, как на междуна­родной арене, так и вотдельных регионах, который  необходимо было решать мировому сообществу, такжевызвал  потребность в создании региональных банков долгосрочного кредитования.

Врезультате если в довоенные годы существовал лишь Банк междуна­родных расчетовв Базеле (Швейцария), то в настоящее время функционирует целая системамеждународных валютно-кредитных организаций как глобаль­ного, так ирегионального характера (Азиатский банк развития, Межамерикан­ский банкразвития, Африканский банк развития, Европейский банк реконст­рукции и развитияи др.).

/>Международный валютныйфонд

Международныйвалютный фонд (МВФ) создан в целях поддержания стабильности в международныхвалютных отношениях. Официальными его за­дачами, изложенными в Уставе МВФ,являются сотрудничество в международ­ных валютных вопросах, содействие встабилизации валют, устранение валют­ных ограничений и создание многостороннейсистемы расчетов между стра­нами, предоставление странам-членам валютныхресурсов для устранения вре­менных нарушений их платежных балансов. С начала80-х  гг. МВФ стал пре­доставлять средне- и долгосрочные кредиты (на 7—10 лет)на «структурную перестройку экономики» странам-членам, осуществляющимрадикальные эко­номические и политические реформы.

МВФначал свои операции в марте 1947 г. в качестве специализирован­ного органа ООН.Место нахождения центрального аппарата, г. Вашингтон, имеет свои отделения ипредставительства в ряде стран.Учредителями МВФ были 44 страны, в 1999 г. его членами являлись 182государства.

Структура управления

Высшийруководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором ка­ждая страна —член Фонда представлена управляющим и его заместителем, на­значаемымиправительствами соответствующих стран на пятилетний срок (это, как правило,министры финансов и руководители центральных банков). Совет управляющихсобирается один раз в год и решает принципиальные вопросы (прием и исключениестран-членов, пересмотр долей в капитале Фонда, выборы исполнительныхдиректоров и др.).

Рабочимиорганами Совета управляющих, подготавливающими для него необходимые материалы,являются 2 комитета.

Временныйкомитет (полное название — Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы)состоит из 24 управляющих МВФ, проводит заседания 2 раза в год; отчитываетсяперед Со­ветом управляющих о работе по регулированию международной валютной сис­темы,а также разрабатывает предложения о внесении поправок в Соглашение о МВФ.

Комитетразвития (полное название — Объединенный министерский комитет Советов управляющихМВФ и МБРР по передаче реальных ресурсов развивающимся странам) состоит из 24управляющих от МВФ и МБРР, прово­дит консультации и информирует указанный Советуправляющих по вопросам, касающимся развивающихсястран.                        

Исполнительныморганом является директорат (исполнительный совет), состоящий из 24директоров, из которых 5 назначаются Великобританией, Гер­манией, США, Франциейи Японией, 3 представляют одну страну — Китай, Россию, Саудовскую Аравию и 16избираются от остальных стран по географи­ческойпринадлежности.                   

Директоратназначает директора, который возглавляет административ­ный аппарат Фондаи ведает текущими делами. По традиции им является евро­пеец.                          

Вруководящих органах голоса определяются в соответствии с размером квот. Каждаястрана имеет 250 голосов плюс 1 голос на каждые 100 тыс. еди­ниц СДР ее квоты.Решения принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а понаиболее важным вопросам — специальным большин­ством (85% голосов —стратегического характера, и 70% — оперативного). По­скольку наибольшее количествоквот в МВФ имеют ведущие страны Запада (США — 17,5%, Япония — 6,3, Германия — 6,1, Великобритания и Франция — по 5,1, Италия — 3,3%), а в целом 25экономически развитых государств — 62,8%, то эти страны контролируют инаправляют его деятельность в своих ин­тересах. Следует отметить, что США, атакже страны ЕС (30,3%) могут нала­гать вето на ключевые решения Фонда,поскольку их принятие требует квали­фицированного большинства голосов (85%).Роль других стран в принятии ре­шений невелика, учитывая их незначительныеквоты (Россия — 3,0%, Китай -  3,0%, Украина — 0,69%, Казахстан — 0,17%).        

Капитал и заемные средства          

Уставныйкапитал МВФ образуется из взносов государств-членов в со­ответствии сустанавливаемой для каждой страны квоты, которая определяется исходя изэкономического потенциала страны и ее места в мировой экономике и внешнейторговле. При создании Фонда его капитал составлял 7,7 млрд. долл. США. Впоследующие годы в связи с приемом новых членов и увеличиваю­щейся потребностьюв средствах для оказания помощи нуждающимся странам уставный капитал возрасталкаждые 5 лет, а также корректировались квоты стран в соответствии с ихменяющейся ролью в мировой экономике. На состо­явшейся в 1997 г. в г. Сянгане(Гонконге) сессии МВФ было принято решение о повышении его капитала на 45%, ипосле одобрения этого решения парламен­тами стран-членов (такой порядок принятв Фонде), уставный капитал МВФ увеличен до 212 млрд. СДР (297 млрд. долл.).Первоначально страны-члены должны были оплачивать 25% квоты золотом, аостальные 75% — националь­ной валютой. Начиная с 1978 г. вместо взносов золотомоплата в размере 22,7% квоты производится резервными активами (СДР иконвертируемой валютой). В дополнение к собственному капиталу для расширениякредитной деятельности МВФ привлекает заемные средства. Для пополнениякредитных ресурсов МВФ использует следующие «механизмы»:

·        Генеральное соглашение о займах;

·        новые соглашения о займах;

·        заимствование средств у государств — членов МВФ.

В1962 г. Фонд подписал с 10 экономически развитыми странами (США, ФРГ,Великобританией, Японией, Францией и др.) Генеральное соглашение о займах,которое предусматривало предоставление возобновляемых кредитов Фонду. Этосоглашение первоначально было заключено на 4 года, а затем стало продлеватьсякаждые 5 лет. Лимит кредитавначале был определен в 6,5 млрд. долл. CIIIA, а в 1983 г. увеличен до 17 млрд.СДР (23,3 млрд. долл. США). В целях преодоления чрезвычайных ситуаций вфинансовой сфере Исполнитель­ный совет (Директорат) МВФ расширил возможностиФонда по привлечению займов, утвердив в 1997 г. Новые соглашения о займах, всоответствии с кото­рыми МВФ может привлечь от 25 предполагаемых стран —участниц этих со­глашений средства на сумму до 34 млрд. СДР (около 45 млрд.долл. США). МВФ также прибегает к получению займов у центральных банков (вчастности, получил ряд займов у национальных банков Бельгии, Саудовской Аравии,Япо­нии и других стран).

Полученныесредства Фонд, в свою очередь, предоставляет на условиях кредита на определенныйсрок с уплатой определенного процента.

Кредитная деятельность

Важнейшимнаправлением деятельности Фонда являются его кредитные операции. СогласноУставу. МВФ предоставляет кредиты странам-членам для восстановления равновесияих платежных балансов и стабилизации валютных курсов. МВФ осуществляеткредитные операции только с официальными орга­нами стран-членов:казначействами, центральными банками, стабилизацион­нымифондами.                           

Страна,нуждающаяся в иностранной валюте или в СДР,  производит их покупку у Фонда вобмен на эквивалентную сумму в национальной валюте, ко­торая зачисляется насчет МВФ в центральном банке данной страны. По исте­чении установленного срокакредита страна обязана произвести обратную опе­рацию, т. е. выкупить у Фонданаходящуюся на специальном счете националь­ную валюту и возвратить полученнуюиностранную валюту или СДР. Такого рода кредиты даются на срок до 3 лет и реже-5 лет. За пользование кредитами МВФ взимает комиссионный сбор в размере 0,5%от суммы кредита и процент­ную ставку за пользование кредитом, размер которойустанавливается на ос­нове рыночных ставок, действующих в соответствующее время(чаще всего это 6—8% годовых). Если находящаяся у МВФ национальная валютастраны-должника покупается каким-либо государством-членом, то это считается какпогашение задолженности Фонду.                                           

Размерыпредоставляемых Фондом кредитов и возможности их получе­ния связаны свыполнением страной-заемщиком ряда условий, не всегда при­емлемых для этихстран.           

Перваясумма иностранной валюты, получаемая страной-заемщиком в размере до 25% ееквоты, называется резервнойдолей. Ее размер определяетсякак превышение величины квоты над суммой находящегося в распоряжении Фонда (наспециальном счете в центральном банке страны-заемщика) запаса национальнойвалюты. Резервная доля возрастает, если Фонд приобретает у страны-заемщика еенациональную валюту для кредитования других госу­дарств — членов МВФ. Суммазаймов, предоставленных страной-членом Фонду в соответствии с дополнительнымкредитным соглашением, образует ее кредитную позицию.

Резервнаядоля и кредитная позиция составляют резервную позицию страны — членаМВФ. В рамках резервной позиции страна-член может автома­тически, по первомутребованию, получать кредиты от Фонда, причем за поль­зование таким кредитомстрана-член не платит комиссионные и проценты и ей не устанавливаются срокивозвращения полученного кредита.            

Средства,получаемые страной от Фонда сверх резервной доли (они со­ставляют 100% отвеличины квоты), выдаются на более строгих условиях: пре­дельная величинаполучаемых средств от МВФ, когдастрана полностью ис­пользовала резервную позицию (т.е. резервную долю икредитную позицию), не должна, как правило, превышать 125% ее квоты.Приобретаемые страной сред­ства сверх резервной доли делятся на 4 части(транша) по 25% каждая, и по мере использования этих частей (траншей)получаемого кредита требования по «обоснованному использованию» получаемыхсредств возрастают. В «письме о намерениях», направляемом страной-заемщикомФонду, излагаются направле­ния и меры по использованию кредита, и Фондконтролирует их выполнение. В тех случаях, когда, по мнению Фонда, происходитнарушение страной-заемщи­ком взятых обязательств, кредитование сокращаются, аможет и полностью прекратиться.

МВФс начала 50-х гг. стал заключать со странами-членами соглашения о резервномкредите, или соглашения «стэнд бай» (англ. Stand-byArrangements). По такому соглашению страна-член имеет право получить от МВФ иностран­нуювалюту в обмен на национальную в любое время, но на согласованных с Фондомусловиях.

В1974 г. была создана система расширенного кредитования, котораяпредназначена для предоставления средств в иностранной валюте странам — членам Фондана более длительные сроки и в значительно больших размерах. Получить такогорода кредиты страны-члены могут, когда имеет место серьез­ное нарушениеравновесия платежного баланса.

Дляполучения расширенного кредита страна-заемщик подписывает с Фондом специальноесоглашение, в котором оговариваются условия кредита и принимаемые странойобязательства. Общий размер кредитов, которые страна-член может получить отФонда в рамках резервных и расширенных кредитов, составляет на протяжении годадо 68% от ее квоты, а включая ранее получен­ные кредиты — 300% от квоты.

Специальные механизмы

Вцелях оказания помощи странам — членам МВФ, испытывающим трудности вэкономическом развитии по не зависящим от них причинам, а также для содействияв решении обширных проблем экономического и соци­ального характера. Фонд создалряд специальных механизмов, которые предос­тавляют средства на валютныхусловиях. К ним относятся:

• Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования, сред­ствакоторого выделяются в связи с постигшими страны стихийными бедст­виями,непредвиденным изменением мировых цен и другимипричинами;                      

• Механизм финансирования буферных (резервных) запасов сырьевых то­варов,создаваемых в соответствии с международными соглашениями;                                  

• Механизм финансовой поддержки операций по сокращению и обслужи­ваниювнешнего долга, который выделяет средства развивающимся странам, оказавшимся вкризисной ситуации с внешними долгами;                               

• Механизмподдержки структурных преобразований, средства которого направляются в страны,осуществляющие переход к рыночной экономике пу­тем осуществления радикальных экономических и политических реформ.

Помимоуказанных функционирующих ныне механизмов МВФ создавал временные специальныефонды, которые были призваны содействовать пре­одолению кризисных валютныхситуаций, возникавших по разным причинам (например, нефтяной фонд — для покрытиядополнительных расходов в связи со значительным ростом цен на нефть и нефтепродукты;доверительный фонд — для оказания помощи наиболее бедным странам засчет средств, вырученных от продажи золота из запасов МВФ, и др.).                                    

Россиястала членом МВФ в 1992 г. По размеру выделенной квоты(4,3 млрд. СДР, или 3%) и числу голосов(43,4 тыс., или 2,9%) она заняла 9-е место. За прошедшиегоды Россия получала от Фонда разного рода кредиты (резерв­ные кредиты — стэнд-бай, наподдержку структурной перестройки и др.). В марте 1996 г. Совет управляющих МВФодобрил предоставление России рас­ширенного кредита в сумме10,2 млрд. долл. США, который в большей части уже использован, в том числе напогашение Фонду образовавшейся задолжен­ности по ранее предоставленнымкредитам. Общая сумма долга России Фонду на 1 января1999 г. составляла 19,7 млрд. долл.

/>Группа Мирового банка

ГруппаМирового банка включает Международный банк реконструкции и развития (МБРР) итри его филиала — Международную ассоциацию развития(MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннееинвестиционно-гарантийное агентство (МИГА).

Возглавляемыеединым руководством, каждый из указанных институтов самостоятельно, за счетимеющихся у него средств и на различных условиях осуществляет финансированиеинвестиционных проектов и содействует осуще­ствлению в ряде стран программэкономического развития.

/>Международный банкреконструкции и развития

МБРР,более известный как Мировой или Всемирный банк, был создан в1944 г. с целью оказания помощи п восстановлении и развитии экономики за­падноевропейскихстран, хозяйство которых было подорвано Второй мировой войной. С середины 50-хгг. после восстановления положения в этих странах основное внимание МБРР былопереключено на содействие экономическому развитию государств, освободившихся отколониальной зависимости. Мировой банк как специализированный институт ООНоказывает развивающимся стра­нам финансовую помощь, выступает в роли советникав разработке программ их экономического развития, координирует действияпромышленно развитых стран и развития международных экономических организаций,оказывающих техническое содействие этим государствам.

Высшиморганом МБРР является Совет управляющих, состоящий из представителейвсех стран-членов Банка, назначаемых соответствующими пра­вительствами напятилетний срок. Собирается на сессии один раз в год совме­стно с МВФ. ЧленамиМБРР могут быть страны, вступившие в МВФ, по­скольку обязаны проводитьвалютно-финансовую политику, соответствующую Уставу МВФ. Членами МБРР являются 180 стран, однако,благодаря системе распределения голосов ведущую роль в Банке играет группа из 10 наиболееразвитых стран во главе с США. Решения в Совете управляющих принимаются простымбольшинством. Каждая страна имеет 250 голосов плюс один голос за акцию в 100 тыс. СДР вкапитале Банка, и в результате на «группу 10» прихо­дитсяболее 60% всех голосов. Для принятия наиболее важных решенийтребу­ется квалифицированное большинство (85%) голосов, апотому США, имею­щие более 17% голосов, обладают правом вето по всем важнейшимвопросам. Даже такие крупные страны, как Россия, Китай и Индия, имеющие по 3% голо­сов, немогут оказывать серьезного влияния на принятие решений.

Текущейдеятельностью руководит Директорат, состоящий из 22 дирек­торов-исполнителей,из которых 7 назначаются(представляют США, Англию, Францию,ФРГ, Индию, КНРи Россию), а остальные избираются членами Банка.

Директоратвозглавляет Президент Банка, которым потрадиции являетсяамериканец (в настоящее время Вульфенсон — от США).

Уставныйкапитал МБРР образуется путем подписки стран-членов на его акции. Первоначальнокапитал составлял 10 млрд. долл. США, но в даль­нейшем в связи снеобходимостью расширения его кредитной деятельности по­требовалось неоднократноувеличивать подписной капитал, который в 1998 г. достиг186,4 млрд. долл. США (свыше 150 млрд. СДР, оплаченная часть —11,3 млрд., а остальное может быть востребовано принеобходимости).

Дляпополнения своих ресурсов МБРР выступает как заемщик на миро­вом финансовомрынке, размещая на нем в отдельные годы облигационных займов на сумму более 10 млрд. долл.Поскольку МБРР имеет высокую репута­цию, а облигации приносят солидный доход(около 7% годовых), частные банки и другиекредитно-финансовые институты охотно вкладывают свобод­ные капиталы в облигацииМБРР.

Кредитныеоперации МБРР соответствуют интересам частного капитала, который черезпосредство Банка осуществляет активную инвестиционную дея­тельность, вчастности в развивающихся странах. МБРР предоставляет кредиты на одобренные импроекты, причем получение этих кредитов обусловливается выполнением заемщикомряда рекомендаций Банка как экономического, таксоциального порядка.Общая сумма кредитов, предоставленных Банком 128 странам заболее чем 50 лет его деятельности, превысила 320 млрд. долл.МБРР предоставляет кредиты платежеспособным заемщикам и исключительно на вы­сокорентабельныепроекты.

Получателямикредитов могут быть правительства стран-членов Банка, а также частные фирмы иорганизации, имеющие гарантию правительства или центрального банка. КредитыМБРР — долгосрочные, обычно предоставляются на 15—20 лет с льготным периодом 5 лет.Сооружаемые с участием МБРР объ­екты покрываются его кредитами не более чем на 30% их стоимости.По выда­ваемым кредитам Банк взимает в среднем на 0,5% больше, чемсам Банк платит по привлекаемым средствам, а поскольку ставки мировогофинансового рынка довольно высоки, то и кредиты МБРР являются дорогими, апотому недоступ­ными для многих развивающихся стран.

Наибольшаячасть предоставленных МБРР кредитов направлена на раз­витие инфраструктуры, наподержание сельского хозяйства и рыболовства, а на развитие промышленностименее 15%.

Вкредитной деятельности Банка в начале 80-х гг. произошли значитель­ныеизменения: если ранее Банк предоставлял только целевые кредиты на ка­кие-токонкретные объекты производственного характера, то с этого времени МБРР сталвыделять средства на осуществление программ структурной пере­стройки и наурегулирование обострившихся валютно-финансовых проблем развивающихся стран. Вчастности, в связи с разразившимся в 1997 г.валютно-финансовым кризисом в странах Юго-Восточной Азии в рамках международ­ныхпрограмм экстренной помощи Банк выделил многомиллиардные долларо­вые кредитыЮжной Корее, Таиланду, Индонезии. Малайзии и другим странам региона.

Доляуказанных нецелевых кредитов во всем объеме выделяемых Банком средстввозрастет: если в начале 80-х гг. на них приходилось 10—12%, то в 90-х — уже более25%. Получателями этих кредитов являются как развивающиеся страны, так ивосточноевропейские государства и республики бывшего СССР.

Россиявступила в МБРР в 1992 г. Общая сумма выделенных Банком кре­дитовРоссии составляет 9,2 млрд. долл. США, из которых на начало1999 г. использовано 5.7 млрд. долл. Кредиты предназначались наосуществление про­ектов в угольной и нефтяной промышленности, сельскомхозяйстве, на жилищ­ное и дорожное строительство, развитие системыздравоохранения и образова­ния и др.

Всвязи с тем, что ресурсы МБРР оказались недостаточными для удовле­творениявозросших потребностей развивающихся стран в кредитах и одновре­менно слишкомдорогими, в дополнение к МБРР на правах дочерних организа­ций были созданы МФК(1956 г.) и MAP (1960 г.).

/>Международнаяфинансовая корпорация

МФКбыла создана с целью мобилизации национального и иностранного капитала дляразвития частного сектора в развивающихся странах. МФК креди­тует такжегосударственные предприятия, работающие как самостоятельныеакционерные компании. Кредиты направляются на реализацию высокорента­бельныхпроектов в наиболее развитых развивающихся странах, что связано с высокойстоимостью кредитов.

Высшиморганом МФК является Совет управляющих, состоящий из управляющих и ихзаместителей. Он может передавать большинство своих полномочий (за исключениемприема новых членов, исключения какого-либо члена, повышения или сниженияуставного капитала, изменения соглашения о МФК) директорам. Каждый управляющийВсемирного банка (с заместителем) автоматически является управляющим МФК, еслиего страна является членом МФК. Ежегодное собрание МФК проводится одновременно ссобранием Все­мирного банка.

ТекущуюдеятельностьнаправляетДиректорат. Он состоит из 24 дирек­торовВсемирного банка, чьи страны одновременно являются членами МФК.

ПрезидентМФК по должности является председателем директората МФК. МФК былареорганизована в 1993 году в соответствии с новыми требо­ваниями(региональные стратегии, совершенствование экспертной работы, осо­бенно всекторах инфраструктуры, химии и нефтехимии, нефти и газа, горно­добывающейпромышленности и сельского хозяйства). За текущую деятель­ность отвечаетисполнительный президент.

Кисточникам финансирования МФК принадлежат взносы членов в ус­тавной капитал,кредиты МБРР, отчисления от прибылей, средства от возвра­щенных кредитов ипривлекаемые на международных финансовых рынках.

МФКимеет отделения во Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Париже и То­кио. Действуютпредставительства в Африке, Азии, Латинской Америке и Ев­ропе, а такжеконсультативные бюро по разработке проектов (ProjectDevelop­ment Facilities).

В1986 году МФК основала Консультативную службу по иностранным инвестициям(Foreign Investment Advisory Service), для оказания помощи прави­тельствамразвивающихся стран в наиболее эффективном использовании ино­странныхинвестиций (капиталы, технология, менеджмент) в рамках долго­срочных программразвития. Деятельность КСИН контролируется комитетом (руководство:исполнительный президент МФК, вице-президент МАИГ, вице-президент МБРР поразвитию частного сектора).

/>Международнаяассоциация развития.

МАРи МБРР преследуют во многом одни и те же цели — предоставле­ниезаймов/кредитов для приоритетных, экономически и технически обосно­ванныхпроектов в рамках национальной экономики. Организации различаются по источникамфинансовых средств и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающийкапитал в основном на финансовых рынках, предоставляет займы на несколько болеельготных, чем обычные коммерче­ские, условиях (в основном государствам,отвечающим определенным требова­ниям, а именно возвращающим кредиты), то МАР,получающая свой капитал из других источников, предоставляет беспроцентныекредиты беднейшим странам (с ежегодным душевым доходом менее 805 долл. США на1992 г.).

СтруктураМАР та же, что и у МБРР. Административную деятельность осуществляет посовместительству персонал МБРР. Штат сотрудников МАР разделен на четыресектора: операции, финансирование, политика, планирова­ние и исследования.

МАРрасполагает тремя основными источниками финансирования: при­были МБРР, взносыгосударств-членов, взносы состоятельных государств-чле­нов. Сюдадобавляется возврат ранее предоставленных кредитов.

Разв три года группа стран-кредиторов (в настоящее время 34 государ­ства)назначает официальных представителей, которые проводят консультации обочередном привлечении средств МАР. Решение о проведении десятого при­влечениясредств МАР, используемых, прежде всего для борьбы с бедностью, проведенияэкономических реформ, улучшения менеджмента и экологической среды, было принятов 1993 году (срок действия до 1996 г.).

Каждыйфинансируемый МАР проект подвергается политико-экономиче­ской экспертизе сцелью наиболее эффективного использования финансовой помощи.

/>Международноеагентство по инвестиционным гарантиям

МАИГ,основанное в 1988 году, является дочерней организацией МБРР,обладает юридической и финансовой независимостью.

Основнойцелью МАИГ является поощрение иностранных инвестиций на производственные цели,особенно в развивающихся странах, в качестве допол­нения к деятельностиинститутов группы Всемирного банка.

Всеполномочия по управлению МАИГ принадлежат Совету управляю­щих (1 управляющий, 1 заместитель),за исключением специально переданных другому органу. Совет управляющих можетпередавать свои полномочия ди­ректорату. Совет управляющих обычнособирается на ежегодную сессию, мо­гут быть созваны и другие совещания.

Затекущую деятельность МАИГ отвечает директорат. Президент МБРР подолжности является председателем директората.

ПрезидентМАИГ назначается директоратом по предложению президента МБРР и ведет текущиедела под общим надзором директората.

/>Россия и международныеклубы кредиторов

Россия сейчас имеет дело с тремягруппами кредиторов: официальные кредито­ры, в основном входящие в Парижскийклуб; коммерческие банки или Лондонский клуб; коммерческие фирмы и банки,входившие ранее в Токийский клуб. Совокуп­ный долг этим трем группам составляетпочти 70 млрд. долл. без процентов.

/>/>/>ПринципыПарижского клуба

Всвоей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными прин­ципами:наличие непосредственной угрозы прекращения платежей, обуслов­ленностьреструктуризации долга обязательством должника проводить опреде­леннуюэкономическую политику и равномерное распределение бремени невы­плаченныхдолгов среди кредиторов. Первые два принципа — это условия,ко­торые страна-должник обязана выполнить, прежде чем вопрос о пересмотрестарых условий погашения кредита может быть рассмотрен Парижским клу­бом.Третий принцип относится к позиции кредиторов и не является обязатель­ным: онгласит, что в распределении между собой бремени проблем, связанных с пересмотромусловий погашения кредитов, кредиторы должны действовать сообща икоординировать свои действия и требования.

1.Наличие непосредственной угрозыпрекращения платежей по по­гашению задолженности. Для того чтобыусловия погашения кредита могли быть пересмотрены, должнику следует доказать,что без этого он не в состоя­нии выполнить свои обязательства по выплатевнешнего долга. Как правило, наличие крупных задолженностей по платежам впогашение внешних кредитов является для Парижского клуба достаточным доказательствомтого, что эти платежи вскоре будут прекращены. Кроме того, Парижский клуб можетпро­анализировать степень серьезности проблем данной страны с помощью про­гнозаМВФ о состоянии платежного баланса страны на будущий год.

Такиедоговорные обязательства по платежам, как правило, относятся к кредитам илиособым финансовым условиям, предоставленным либо непосред­ственно правительствустраны-должника, либо его уполномоченным учрежде­ниям и ведомствам (долггосударственного сектора), либо частным юридиче­ским лицам, если они поместилисумму в местной валюте, равную сумме за­долженности, в отечественныйкоммерческий банк или в центральный банк данной строены, и перевод средствиностранному кредитору в конвертируемой валюте не был осуществлен из-занехватки иностранной валюты (долг частного сектора).

Неспособностьчастного должника привлечь достаточные средства в на­циональной валюте дляприобретения необходимой суммы в иностранной ва­люте (чтобы потом выплатитьдолг иностранному кредитору) не считается на­личием непосредственной угрозыпрекращения выплат по погашению задол­женности. Такая ситуация представляетсобой реализацию коммерческого риска и не влечет никакой ответственности состороны государства.

2.Выполнение определенных условий. Смягчениеусловий погашения задолженности путем отсрочки платежей направлено на то, чтобыдолжнику восстановить кредитоспособность через осуществление всеобъемлющих ре­форми преобразований. Поэтому государства-кредиторы идут на пересмотр графиковпогашения задолженностей лишь при условии принятия странами-должниками программмакроэкономических преобразований, финансируемых при помощи дополнительных ссудот МВФ. Данному факту государства-креди­торы придают большое значение. Обычно,в согласованном протоколе о пере­смотре условий погашения задолженностисодержится такое замечание: «По­ложения настоящего протокола сохраняют силудо тех пор, пока Республика Х имеет договоренность с Международным валютнымфондом о дополни­тельных ссудах».

Удолжников, испытывающих финансовые трудности, зачастую накапли­ваются большиесуммы неплатежей по погашению задолженности не только перед официальными ичастными кредиторами, но и перед МВФ. Устав МВФ запрещает предоставлять такимстранам новые кредиты и ссуды и, следова­тельно, заключать с ними соответствующиедополнительные договоренности. А это, в свою очередь, лишает страны-кредиторыПарижского клуба возможно­сти урегулировать финансовые отношения с такимистранами.

Чтобывырваться из этого заколдованного круга, Парижский клуб разра­ботал специальнуюстратегию, согласно которой страна-должник должна осу­ществлять программумакроэкономических преобразований в соответствии с требованиями, которыепредъявляются к получателям дополнительных ссуд от МВФ. По мере успешноговнедрения такой программы страна постепенно за­воевывает право на получениефинансовой помощи Фонда. И тогда эти права используются для погашения имеющихсязадолженностей. К моменту заверше­ния указанной программы страна-должник должнаполностью рассчитаться с долгами и приобрести право на получение кредитов отМВФ в обычном по­рядке.

Обусловленностькредитов обязательствам должников проводить опреде­ленную экономическуюполитику не является строгим юридическим термином. Определения этого принципанет даже в Договорах о Международном валют­ном фонде и о Всемирном банке.Некоторые страны-должники утверждают, что обусловленность кредитов МВФобязательством проводить определенную эко­номическую политику лишь усугубляетэкономические трудности. Почему они так считают?

Планпреобразований МВФ, который излагается в письме-обязательстве страны-заемщика,включает в себя, как правило, следующие требования: огра­ничение ростаденежной массы, сокращение дефицита государственного бюджета, контроль надпредоставлением кредитов, совершенствование по­литики обменного курсанациональной валюты (речь идет об устранении ис­кусственного завышения курсапутем девальвации), устранение контроля над ценами, совершенствование торговогобаланса, а также ограничение вмеша­тельства государства в экономику.

Однаков практическом плане программы преобразований МВФ связаны с сокращениемрасходов на социальные нужды (образование, здравоохранение и т.п.) и отменойгосударственных дотаций на производство продуктов питания и других товаров иуслуг первой необходимости. Выполнение таких программ во многих случаяхприводило к беспорядкам и политической нестабильности, так что приосуществлении подобных планов стабилизации правительство страны-должниканередко вынужденно прибегать к репрессивным мерам про­тив собственного народа.

Бываюти исключения из этого правила: если страна-должник нс является членом МВФ, онаобсуждает необходимые преобразования непосредственно с кредиторами. Какправило, страны-кредиторы направляют в эту страну группу экспертом для оценки,реальной экономической обстановки. Такие группы были направлены в1994 году в Польшу и Мозамбик до того, как эти государ­ства вступили в МВФ.Такой же подход был принят и в отношении Кубы, а эта страна не является членомМВФ. Кроме того, кредиторы утверждают, что страны-должники неохотно идут натакие условия; ведь в отличие от МВФ Па­рижский клуб не в состояниипредоставить новые кредиты в качестве стимула к проведению экономическихреформ.

3.Равномерное распределение бременинепогашенных долговых обяза­тельств среди кредиторов. Данное правилоназывают еще принципом равных условий. Оно обеспечивает равномерноераспределение среди кредиторов бре­мени проблем, связанных с пересмотромусловий погашения долговых обяза­тельств. В целях упрощения этой работыкредиторы Парижского клуба, как правило, договариваются о том, что для всехкредитов, предоставленных дан­ной стране до определенного срока, будетустановлен один и тот же льготный период и срок погашения.

Указанныйпринцип распространяется и на кредиторов, не участвующих в переговорах в рамкахПарижского клуба. Официальные кредиторы не хотят, чтобы уступки,предоставляемые Парижским клубом, использовались должни­ками для покрытиядолговых обязательств перед другими категориями креди­торов. Поэтому впротоколе о пересмотре условий погашения задолженностей содержится требование вадрес страны-должника о необходимости добиваться аналогичных уступок поусловиям погашения внешних задолженностей и от других кредиторов.Соответствующее положение протокола гласит: «В целях обеспечения равныхусловна для государств-кредиторовотчастныхкредито­ров, правительство Республики «икс» обязуется добиваться от иностранныхкредиторов, в том числе от банков и фирм-поставщиков, отсрочек и условийрефинансирования аналогичных изложенным в настоящем протоколе в отно­шениикредитов с аналогичным сроком погашения, с тем чтобы не допустить возникновениянеравных условии для различных категории кредиторов».

Переговорыв Парижском клубе не требуют больших затрат, однако для представителейстран-должников эта процедура унизительна и неприятна. Как правило, переговорыв Парижском клубе завершаются в течение одного дня, но иногда бывают болеепродолжительными. Самые короткие за всю историю клуба переговоры были в октябре1983 г., когда для достижения договоренно­стей с делегацией Малавипотребовался всего один час. Случается, что перего­воры занимают довольно многовремени, а бывает, что и заходят в тупик. «Иногда переговоры почти полностьюпроваливаются в результате возникно­вения в последнюю минуту каких-тоумопомрачительных моментов, — вспо­минает один из участниковПарижского клуба Питер Маунтфельд. — Помню, как совершеннонеожиданно разрешилась одна из таких патовых ситуаций в мужском туалете вЦентре Клебера, когда соседом моим оказался управитель одного африканскогоЦентрального банка».

/>Принципы Лондонскогоклуба.

Лондонскийклуб — это форум для пересмотра сроков погашения креди­тов, предоставленныхкоммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора). Поскольку такиепереговоры между суверенными должниками и коммерческими кредиторами частопроходят в Лондоне, этот клуб получил на­звание «Лондонского клуба».Данный «клуб» является неофициальным органом, включающим в себякоммерческие банки, перед которыми имеют задолжен­ность страны «третьегомира».

/>Сходства и различияЛондонского и Парижского клубов.

Каки Парижский клуб, Лондонский клуб стремится облегчить бремя раз­вивающихсястран по непосредственному обслуживанию долга. Ни один их этих клубов неявляется международной организацией. Их «членский состав» нестабилен,и они не имеют официального мандата. Каждый клуб располагает комплексом правили процедур для проведения операций по пересмотру долга. В Лондонском клубеинтересы банков-кредиторов представляет консультатив­ный комитет в составе техбанков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны. (ВПарижском клубе чаще всего кредиторы представлены наиболее влиятельными банкаминезависимо от их доли в данном пересматри­ваемом долге). Руководящие принципыПарижского клуба в отношении неиз­бежного невыполнения долговых обязательств,условий кредитования и совме­стного участия в облегчении долгового бремени вравной степени применяются и к Лондонскому клубу. Несмотря на такое структурноеи процедурное сход­ство, между Лондонским и Парижским клубами имеютсясущественные разли­чия.

Лондонскийклуб занимается реструктуризацией долгов коммерческим структурам, тогда какПарижский клуб пересматривает долги официальным кредиторам. Лондонский клуб неимеет постоянного председателя или секрета­риата, и его процедуры и организацияносят гораздо более свободный характер, чем в Парижском клубе. Поэтому правила,регулирующие проведение заседа­ний Лондонского клуба, значительно различаются взависимости от страны. Такая гибкость подхода затрудняет задачу описанияпроцедур Лондонского клуба. При отсутствии формальных рамок пересмотра сроковпогашения долга в Лондонском клубе коммерческие банки, несущие максимальныериски в от­ношении страны, добивающейся реструктуризации своей задолженности,обра­зуют руководящий комитет под названием Банковский консультативный коми­тет(БКК) для зашиты интересов коммерческих банков, предоставляющих займы той илииной стране. Хотя в реструктуризации долга Лондонским клу­бом могут участвоватьсотни банков, в состав данного руководящего комитета входит не более 15 банков.Соглашение, достигнутое между страной-должни­ком и руководящим комитетом,должно получить поддержку банков, на кото­рые приходится90-95% непогашенных обязательств должника, и только после этого данноесоглашение может быть официально подписано. Таким образом, реструктуризациядолга в Лондонском клубе может стать утомительной, дли­тельной и дорогостоящейпроцедурой для страны-должника. И наоборот, пере­говоры в Парижском клубепроводятся быстрее и почти без издержек для страны-должника.

Какправило, Лондонский клуб не пересматривает процентные платежи, тогда какПарижский клуб пересматривает выплату, как основной суммы долга, так ипроцентов. Вместо этого коммерческие банки предоставляют стране но­вый заем вкачестве части пакета мер по реструктуризации. Доли отдельных банков в такомзайме обычно основаны на величине их рисков в стране-долж­нике. Однако впоследние годы банки проявляют все большее нежелание пре­доставлятьдополнительные средства основной части должников. В нынешних соглашениях опересмотре долга содержится набор альтернативных финансо­вых возможностей,который включает инструменты сокращения долга. Лон­донский клуб в отличие отПарижского может пересмотреть сроки погашения долга, не требуя отстраны-должника заключения с МВФ соглашения о резерв­ных кредитах. Парижскийклуб обычно не соглашается на периоды консолида­ции, продолжительностью болеечем в один год, а Лондонский клуб предпочи­тает, чтобы они составляли болеедвух-трех лет. Однако Парижский клуб по­степенно увеличил продолжительность своих периодовконсолидации, тогда как Лондонский клуб не проявляет гибкости в этомвопросе.

/>Задолженность России поПарижскому клубу.

В процессе распада бывшего СССРкредитные линии, предоставленные правительствами развитых стран «подперестройку», продолжали действовать (в отличие от займов коммерческих банков),продукция посту­пала всем быв­шим союзным республикам, в то время какобслуживание накопленного долга осуществлялась только за счет средствРоссийской Федерации. В рамках базо­вого соглашения (1996 г.) по долгосрочнойреструктуризации официальной за­долженности России заключены двусторонниемежправительственные согла­шения с 18-ю странами-членами клуба: Австралией,Австрией, Бельгией, Вели­кобританией, Германией, Данией, Испанией, Италией,Канадой, Нидерландами, Норвегией, Португалией, США, Швейца­рией, Швецией,Францией, Финлян­дией и Японией. Кроме того, подписано свыше 60 межбанковскихсоглашений о порядке учета и погашения задолженности и почти столь­ко жекоммерческих контрактов по выверке сумм задолженностей. Отсроченный долгподлежит по­гашению с 2002 по 2020 гг. нарастающим, а затем убывающим графикомпла­тежей. Агентом по соответствующим операциям определен Внешэкономбанк.

/>Внеклубнаязадолженность России.

Россия взяла на себя такжеобязательства по урегулированию задолжен­ности бывшего СССР и перед странами,не входящими в Парижский клуб. Ос­татки задолженностей предполагается гасить восновном товар­ными постав­ками. Так, например, долг перед Словакией внастоящее время составляет 1,8 млрд., перед Венгрией — 480 млн, РеспубликойКорея — 170 млн, Болгарией — 100 млн, Польшей — 20 млн долл. Неурегулированывопросы пока с некото­рыми стра­нами, в частности, например, с Китаем, ОАЕ, Румынией,Ю. Кореей, Кувейтом (по­дробнее см. подраздел «Долг СССР помежправительственным соглашениям»).

/>Задолженность передРоссией в рамках Парижского клуба.

Большая часть межго­сударственныхкредитов в этой подгруппе была формой финансовой поддержки дру­жественных СССРполитических режимов в странах третьего мира, т.е. предоставля­лась безсколько-нибудь серьезного ана­лиза платежеспособности заемщиков. Как следствие,обязательства большин­ства государств относятся теперь к разряду сомни­тельнойи даже безнадежной задолженности (рис. 6.4). Из суммарного долга 51-ой страныРоссии в 120 млрд. долл. почти треть приходится на 25 стран, обратившихся вэтот клуб с просьбой о реструктуризации задолженности. В рамках клуба у России5 круп­нейших должников: Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик и Эфиопия. Например,на нашу страну приходится 80% (или 6,5 млрд. долл.) всей задолженности Йе­мена,Остальные страны выплачивают (в СКВ и товарами) в лучшем случае лишь пятуючасть оговоренной в соглашениях суммы. Членство России в клубе дает нам хотымаленькую, но надежду на увеличение сумм выплат. Конечно, процент списаниядолгов, на который нам придется пойти в рамках клуба, большой. Он определяетсядвумя факторами — уровнем развития страны и до­лей военных поставок в сумме долга.Поэтому дисконт может составлять от 35 до 80%.

Одним из направлений работы сфинансовыми активами бывшего СССР является продажа на тендерной основе активов,выраженных в клиринговых и других замкну­тых валютах. Сюда относятся, в первуюочередь, долги Индии, Пакистана, Бангла­деш, Монголии, Лаоса и некоторых другихгосударств.

Сам факт вступления России вПарижский клуб — явление для нас и для Запада положительное. Во-первых, мыдобились фиксации курса рубля по за­долженности на уровне тогдашнего официальногокурса — 60 копеек за доллар. Во-вторых, раньше Россия, являясь крупнымкредитором, существовала как бы отдельно и сама пыта­лась решать связанные сзадолженностью вопросы, это не давало Западу возможнос­ти проводить в отношениистран-должников разрабо­танной им программы. Теперь миссииМВФ,находясь в тех или иных странах и рассматривая вопросы о предо­ставлении имочередных траншей, ставят перед ними требования о необходимости заключениясоглашений с Россией о пога­шении задолженности.

Есть, однако, и проблемные моменты.Поскольку Парижский клуб фор­мально не отвечает за ранее заключенныедвусторонние соглашения, то и страны-должники на­чинают уже думать — платить поним или не платить. Тем более, что со многими странами не определен механизмоценки старых долгов, особенно если раньше они выражались в переводных рублях(например, если коэффициент пересчета долгов Вьетнама, Монголии и Кубыустановить как 1:1, то сумма может превысить 50 млрд.).

У стран, не поддерживающих отношенияс Парижским клубом, долги бо­лее крупные. Единственным исправным плательщиком впоследнее время оста­ется лишь Индия, погашающая до 1 млрд. долл. ежегодно(рис. 1).

/>

Рис. 1.Структура внешних финансовых активов России

/>Задолженность России поЛондонскому клубу

Лондонский клуб объединяет около 1000 крупныхзарубежных коммерче­ских бан­ков. В отличие от Парижского Лондонский клубзанимается вопросами задолженно­сти перед частными коммерческими банками,кредиты которых не находятся под защитой гарантий или страхования.Обязательства России перед этим клубом состав­ляют межбанковские кредиты,предоставленные Внешэко­номбанку в советское вре­мя, а также векселя,использовавшиеся во внешнетор­говых расчетах и изначально предназначавшиеся дляопераций а-форфэ (по­купка без права оборота). Именно на данном рынкепроводились достаточно активные спекулятивные операции. Они за­ключались вскупке российскими коммерческими банками задолженности по сни­женным ценам ипоследующему резкому сбросу долгов.

После распада СССР предполагалось,что каждое из государств будет не­сти свою долю ответственности по внешнемудолгу (к тому времени — около 90 млрд. долл.), а также иметь соответствующуюдолю в активах бывшего Союза. Но, как быстро выяс­нилось, только Россия моглаобслуживать свои обя­зательства. Поэтому по взаимному согласию было объявлено,что Россия в об­мен на отказ бывших республик от причи­тающейся им доли активовпринимает на себя все их долги. Такое непростое реше­ние позволило нашей странев то время сохранить свои позиции на международных финансовых рынках и обес­печилодоверие к нам потенциальных западных инвесто­ров.

Переговоры с Лондонским клубом былиначаты еще в 1991 г. Через два года пол­номочия по обслуживанию внешнего долгаи централизованных внеш­неэкономичес­ких операций РФ были переданыВнешэкономбанку как специа­лизированному госу­дарственному банку РФ, а ещечерез два года банк был оп­ределен официальным должником перед Лондонскимклубом. В 1995 г. во Франкфурте-на-Майне прави­тельство РФ и члены Банковскогоконсультатив­ного комитета клуба подписали ме­морандум о согласованныхпринципах гло­бальной реструктуризации долга бывшего СССР на сумму 32,3 млрд.долл. (ос­новной долг — 24 млрд. долл. и проценты — 8,3 млрд. долл.) сроком на25 лет с семилетним льготным периодом, в течение которого выплачиваются лишьпроценты по льготной ставке. Решено было реструктурировать весь долг внезависимости от даты погашения, и сделать разбивку по невыплачен­ным про­центам:отдельно за 1991-1992 гг., за 1993-1995 гг., за 1996 и 1997 гг. Нако­нец, вконце 1997 г. Россия подписала с Лондонским клубом и само соглашение ореструктуризации задолженности. К моменту завершения работы по реструкту­риза­циидолга были подписаны протоколы выверки задолженности с 423 от­дельными кредиторамипо более чем 27 тысячам заявленных позиций, что яв­ляется абсолют­ным рекордомв истории проведения Лондонским клубом рест­руктуризации задол­женностисуверенных заемщиков перед коммерческим.

В соответствии с достигнутымидоговоренностями основной долг пере­оформлен в долгосрочный синдицированныйкредит (25 лет), агентом по кото­рому выступает Bank of America. В частичную оплату процентов поосновному долгу банкам-кредиторам выплачено более 3 млрд. долл. Дляурегулирования оставшейся процентной задолженности осуществлен выпускпроцентных обли­гаций (Interest Accrual Notes—IAN) на сумму свыше 6 млрд. долл. Эмитентом выступаетВнешэкономбанк, но приравнены они по статусу к долговым обяза­тельствамгосударства, а зарегистрированы на Люк­сембургской бирже. Обра­щение этихоблигаций предусмотрено как в России, так и за ее пределами — в европейскойклиринговой системе Euroclear. Агент по обслужи­ванию процент­ных облигаций — Chase ManhattanBank, агентпо завершению сделки и осуще­ствлению первоначальных платежей по Лондонскомуклубу — Deutsche Bank.

В январе 1999 г. кредиторыЛондонского клуба проголосовали за резер­вирование права на акселерацию выплатпо российскому внешнему долгу, т.е. против акселера­ции как таковой, чтоозначает возможность начала переговоров о дальнейшей рест­руктуризациироссийского внешнего долга.

Интересно, что Россия в спискедолжников клуба, который, кстати, кре­дитовала основном развивающиеся икоммунистические страны, занимает чет­вертое место после Бразилии, Мексики иАргентины. Вообще, основные ме­тоды решения долго­вых проблем у клубаследующие: реструктуризация задол­женности, отсрочка пога­шения, предоставлениевозобновляемых (ролловер­ных) кредитов. В последние годы Лондонский клубосуществил реструктуриза­цию внешней задолженности Польши, Болгарии, Румынии,Венгрии, Бразилии, Габона и др. Польше и Болгарии, напри­мер, клуб простосписал значительную часть долгов, поскольку объем задолженности этих странпревышал уровень в 600% годового экспорта (критической считается от­метка в275%). Россия рест­руктурировала свой долг одной из последних. К настоя­щемумоменту про­блемы долга коммерческим банкам в глобальном международномпонимании как таковой не существует — около 30 стран реструктурировали долги наобщую сумму почти 250 млрд. долл. После долгих колебаний было решено, что дляРоссии более перспективно все же не списание задолженности (оно возможно толь­коодин раз, причем оставшуюся часть должник платит по довольно жест­кому гра­фику),а ее реструктуризация. На количество реструктуризации вообще никаких ог­раниченийнет — их можно проводить бесконечно, так и не приступая к выплате ос­новнойчасти долга.

/>Список литературы

1.  Саркисянц А. Г. Система международных долгов – М.: «ДеКА», 1999

2.  Финансы, деньги, кредит / под ред. О. В. Соколовой – М.: «Юристъ», 2000

3.  Шреплер Х.-А. Международные организации: Справочник – М.: Междунар.Отношения, 1995