Реферат: Биржевая торговля
Содержание
Введение
1. Исторические сведения о возникновении
биржевой торговли
2. Биржа в России
3. Объекты биржевой торговли
4. Функции товарной биржи
5. Сделки, совершаемые на бирже
6. Товарные биржи мира
7. Внутренняя структура биржи
8. Современный биржевой рынок. Некоторые
показатели динамики биржевой торговли
9. Заключение
10. Литература
Введение.
За годы Советской власти многие институты и механизмы рыночной экономики ушли
изжизни России, и только теперь, в период политической нестабильности и
экономической разрухи, свойственных всякой болезни роста общества, они
возвращаютсяв сознание людей. Среди этих учреждений к нам возвращается и биржа.
Не виделись мы с двадцатых годов, когда после НЭПа все биржы разогнали. С тех
порбиржа изменилась, но не настолько, чтоб ее не узнать, изменилась, но не во
многом. Все функции, которые она выполняла тогда, она выполняет и сейчас с
завиднымпостоянством.Присмотримся же попристальней к нашей давней знакомой.
Вучебнике Макконнелла биржа упоминается «как высокоразвитый рынок, на
которомпокупатели и продавцы ... акций, облигаций и сельскохозяйственной
продукциисо всего мира устанавливают контакт друг с другом ». Биржа есть чисто
конкурентныйрынок, т.е. такой механизм, на котором можно наблюдать действие
рынкаи его законов. При разработке капиталистической идеологии Макконнелл одним
из 6принципов и институтов опирается на пример функционирования биржи. Система
ценили рыночная система наиболее выпукло проявляет себя именно здесь, на бирже.
Не будь этого примера , сей принцип потерял бы большую часть своей
убедительности.
Биржа в классическом понимании это:
1)место, где регулярно в одно и тоже время проводят торги по определенным
товарам;
2)объединение торговцев и биржевых посредников, которые сообща оплачивают
расходы по организации торгов, устанавливают правила торговли, определяют
санкции за их нарушение; абсолютное большинство бирж - это не прибыльные
организации, члены биржи получают выгоду не от ее функционирования, а от своего
участияв торгах.
Развитие бирж шло вместе с развитием национальных экономик европейских
государств.В числе своих предков биржа может отыскать торговые площади, уличные
рынки, городские торговые ряды, базары ( мы к этому сейчас возвратились ),
множествоярмарок , которыми, кстати сказать, так богата была Россия. По мере
развития экономических отношений появилась необходимость упорядочить,
организоватьна постоянно действующей основе рыночные механизмы, заключенные в
добиржевыхформах экономических отношений.
1. Исторические сведения о возникновении биржевой торговли.
Современные биржи и принципы, лежащие в основе биржевой торговли товарами,
имеютмноговековую историю становления и развития.
Древняя Греция и Древний Рим уже имели опыт формализованной торговли с
центральнымрыночным заведением, с общими товарообменными операциями, с денежной
системой, с практикой заключения контрактов на поставку товаров в договорные
сроки. В период расцвета Римской империи торговые центры под названием fora
vendalia( рынки продажи ) являлись центрами реализации товаров, которые римляне
привозили из отдаленных уголков империи. В Японии прообраз биржевой торговли
существовалеще в I веке н.э. Но это были экономические институты, выработанные
народами других цивилизации. Тем не менее многие принципы торговли современных
бирж и их аналогов в других культурах похожи. Современные же биржи
непосредственно связаны с жизнью и творчеством народов западно европейских, и
анализируяформы биржевой торговли , можно увидеть особенности психического,
социальногои экономического строя западноевропейской культуры.
Западноевропейский суперэтнос ( этническая система, состоящая из нескольких
этносов-народов,возникших одновременно в одном регионе, проявляющаяся в истории
какмозаичная целостность ) заявил о своем рождении во времена Карла Великого и
его империи, т.е. в начале IX века. А уже к XI веку народы Западной Европы
достигаютсвоей зрелости. Именно к концу XI и началу XII столетия можно отнести
появление средневековых ярмарок Англии и Франции. К середине XII века эти
ярмаркиуже весьма крупные, многообразные. По мере развития специализации
некоторые ярмарки стали средоточием торговли между английскими, фламандскими,
испанскими, французскими и итальянскими купцами. В XIII столетии наиболее
распространенными и обычными были сделки с расчетом наличными на месте и
немедленнойпоставкой товара; однако уже в это время начали практиковать
заключение контрактов на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со
стандартамикачества, устаналиваемым по образцам.
Этимологически понятие «биржа» происходит от греческого bipga (сумка,
кошелек), немецкого borse и голландского bturs по месту ее первого появления в
XVвеке в г. Брюгге (Нидерланды). Дело в том, что в этом городе на площади возле
домазнатного менялы и маклера Van der Burse , на котором был герб из трех
кошельков, собирались купцы из разных стран для обмена торговой информацией,
покупки иностранных векселей и других торговых операций без предьявления
конкретного предмета купли-продажи. Но буквально в считаные годы эта биржа,
давшая название новому типу экономических отношений, уступила первенство
возникшей в 1460 году Антверпенской бирже, которая благодаря географическому
положениюгорода и его торговым связям приобрела уже мировое значение.
ВXV-XVI вв. биржи возникали в местах появления мануфактур в Италии и
Голландиикак проявление необходимости в развитии внешней торговли при операциях
скрупными партиями товаров. По образу Антверпенской биржи были созданы Лионская
(1545), Лондонская Королевская (1566) и другие биржи, которые были в основном
товарными и вексельными. В 1602 году была организована Амстердамская биржа,
игравшаяв XVII в. главную роль в мировой торговле, на ней впервые предметом
биржевыхсделок стали акции только что возникших первых акционерных компаний.
ВСША товарные рынки существуют уже с 1752 г.; на них шла торговля товарами
отечественного производства, продуктами домашнего изготовления, текстильными
изделиями,шкурами и кожами, металлами и лесоматериалами.
Первоначально возникла биржа реального товара, то есть форма оптовой
торговли, адекватная домануфактурному и мануфактурному производству. Ее
отличительными чертами, которые присущи и современным биржам, являлись
регулярностьвозобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту
и подчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерным типом
биржевыхопераций являлись сделки с наличным товаром. На этом этапе биржевая
торговля лишь устанавливала связь между купцом и производителем или
потребителем. Учреждение бирж шло крайне медленно и ограничивалось
преимущественноведущими для международной торговли портами.
Промышленная революция вызвала громадное расширение спроса на сырье и
продовольствие, привела к увеличению объема и номенклатуры торговли, усилила
требованияк однородности качества товара и регулярности поставок. Необходимость
удовлетворения этих требований машинного производства обусловило трансформацию
биржипервоначального типа, приспособление ее к новым условиям. В частности,
наряду с предоставлением рыночного места, организацией биржевого торга и
фиксациейторговых обычаев, к числу основных функций биржи стали относиться
установление стандартов на товар, разработка типовых контрактов, котирование
цен, урегулирование споров (арбитраж) и информационная деятельность. Биржи
постепеннопревратились в центры международной торговли.
Быстрые темпы роста торгового оборота, возникновение мирового рынка
затруднили ведение торговли на основе наличных партий товара. Массовое
производствотребует уверенности не только в поставках сырья, цены которого
подвержены значительным колебаниям, но и в получении прибыли на капитал, в том
числеуже затраченный на выпуск продукции, находящийся в стадии реализации в
товарной форме. Резкие колебания цен, заметно повышая риски, ограничивают
уверенностьв получении прибыли. В результате ведущую роль в биржевых операциях
приобрели сделки на срок с реальным товаром, гарантировавшие предпринимателям
поставкутовара требуемого качества в нужный срок по ценам, обеспечивавшим
возможностьполучения прибыли.
Следующим этапом в развитии биржевой торговли явилось возникновение
фьючерсной (оптовой заочной, безналичной) торговли. История современной
фьючерснойторговли началась на Среднем Западе США в начале 1800-х годов. Она
тесно связана с развитием коммерческой деятельности в Чикаго и торговлей зерном
наСреднем Западе.
Хаос в сфере спроса и предложения, проблемы перевозок и хранения заставили
фермерови торговцев заключать контракты с последующей поставкой товаров.
Заблаговременные, предварительные контракты на поставку кукурузы впервые были
заключеныкупцами-речниками, которые получали зерно от фермеров поздней осенью и
в начале зимы, но должны были хранить его до тех пор, пока кукуруза достаточно
высохнетдля погрузки на судно, а река освободится от льда. Чтобы уменьшить риск
от падения цен во время зимнего хранения, эти торговцы отправлялись в Чикаго и
тамзаключали контракты с переработчиками на поставку им зерна весной. Таким
образомони гарантировали себе покупателей и цены на зерно. 13 марта 1851 г. был
заключенконтракт на 3 тыс. бушелей (около 75 т) кукурузы с поставкой в июне
— первый в своем роде.
Кконцу XIX столетия фьючерсная торговля набрала обороты так , что появилась
необходимость формализации торговой практики, стандартизации контрактов,
установленияправил поведения и расчетов, порядка разрешения споров, процедуры
улаживания разногласий.А в начале ХХ века с образованием новых товарных бирж
фьючерснаяторговля стала разрастаться все более и более.
Это краткая история становления биржевого рынка на Западе. Современное
состояниебиржевой торговли я опишу в одной из последующих разделов этого
реферата.А теперь обратимся к развитию бирж в России.
2. Биржа в России.
Сравнительно с Западом русский этнос моложе лет на 300-400, и все процессы
развитиянарода и всех форм проявления жизни народной у нас запаздывают на те же
самыесроки.
Первая биржа в России была учреждена Петром I в 1703 году и открыта в
Петербурге. В отстроенном специально для нее в 1705 году здании Петр лично
установил часы биржевых собраний. Будучи введенной сверху в принудительном
порядкеи при существовавшей в то время неразвитой экономической системе, биржа
бездействовала почти 100 лет. Оживление наступило лишь с 20-х годов XIX века,
когдав обращение поступают облигации Государственных займов; с 1827 г. — акции.
Впоследующем Российские биржи возникают в Кременчуге (1834); Москве (1839);
Рыбинске(1842); Одессе (1848); Нижнем Новгороде (1848).
Быстрый переход к рыночным отношениям после реформы 1861 года дает толчок к
появлениюбирж во многих городах Российской Империи. Как правило, их появление
связано с развитием хлебной торговли. В 90-е и последующие годы биржевое дело
получаетдальнейший импульс развития в связи с интенсивным строительством
железных дорог, элеваторов, появлением коммерческих банков, развитием
подтоварногокредита под хлеб.
Вначале века до 1913 года появляется еще 50 бирж. В целом к началу войны их
общееколичество достигло 115.
По сравнению с западными русские биржи обладали спецификой. Их отличал,
во-первых, низкий уровень биржевой техники, что было связано с неразвитостью
инфраструктуры. Как следствие, на русских биржах не получили распространения
сделкина срок. Но не было жесткой регламентации правил заключения сделок.
Во-вторых, в силу того что русское купечество представляло собой размытую,
аморфнуюмассу, биржи брали на себя функцию представительства их интересов. Во
многих биржевых уставах прямо указывалось на это. Ни одна западная биржа не
выполнялаэтой функции, ибо представительство интересов купечества в этих
странахосуществлялось через торговые палаты, которые были созданы в результате
длительнойполитической и экономической борьбы предпринимателей за свои цели.
В-третьих, обыденное отношение к биржам в России всегда было неоднозначным.
Частопреобладало мнение, что порядочному человеку там делать нечего.
Бурное развитие капитализма в России породило тенденцию «европеизации»
русскихбирж. Однако этому процессу не суждено было завершиться.
1893: Министерство финансов установило ряд ограничений для операций на бирже
без посредничества маклеров. Ревизию книг маклеров проводило Министерство
финансов.
1895: введено положение о необходимости получения разрешения Министерства
финансовна допуск ценностей к котировке на бирже.
1911: по данным Министерства торговли и промышленности в России насчитывается
87 бирж, большинство из которых товарные биржи, на них доминируют сделки
купли-продажисельхозпродуктов и сырья.
1914, 16 июля: фондовые биржи закрываются. В январе 1917 года снова
открываются,а в феврале закрываются опять.
Но биржам суждено было возродиться на недолгий период и в советский период.
Этопроизошло в июле-декабре 1921 г.(первые годы НЭПа). Биржи возникли стихийно
повсей стране. Но их эффективность была низкой.
Вбиржевом обороте находились в основном те же товары, что и до войны, -
продовольствие и фураж. Текстиль, сырье, металлические и кожевенные изделия,
топливобыли представлены на биржах не значительно.
Всоветский период функции биржи заключались в определении спроса и
предложения, регламентировании сделок и котировке цен. Как видим, они совпадают
с функциями бирж в дореволюционный период.В конце 20-х годов советские биржи
былиликвидированы.
Внастоящее время после биржевого бума охватившего всю территорию бывшего
СССРразговоры по поводу бирж поутихли. Это я считаю признаком того, что биржи в
томвиде, котором они появились в России в посткоммунистический период, заняли
своюфункциональную нишу в экономике и по мере своих возможностей решает задачи,
стоящие перед ней. Что будет дальше, покажет время. Но уже сейчас можно с
уверенностьюсказать, что при определенной политической стабильности в стране
биржи будут развиваться больше в качественную сторону. Конечно они будут не
похожина биржи развитой рыночной экономики, главное , чтоб они проносили
реальную пользу всему народному хозяйству . К тому же не стоит ждать скорых
обильныхплодов биржевой торговли в России, ибо экономика у нас значительно
моложезападной. За ними настоящее, но за нами будущее.
Янадеюсь, что не сильно затянул историческую часть реферата и не утомил
читателя . Теперь же перехожу к другому разделу реферата — что продают и
покупаютна товарной бирже, какие товары проходят через них.
Входе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые продают и
покупаютна рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом
торговли.Эти товары должны обладать рядом свойств (массовый спрос, качественная
однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки зрения
потребителя)и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.
3. Объекты биржевой торговли.
Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов
продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота.
Оборот международных товарных бирж по всем видам операций оценивается в 3,5-4,0
трлн.;ежегодно(это только по международным биржам).
На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров,
обращающихся на бирже. На первом месте стоят маслосемена, продукты их
переработки - льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло. На втором
месте- пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис. Третье место занимают -
живойскот и мясо.
Вгруппе промышленного сырья и продукции его переработки более половины
приходитсяна топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин,
газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценный металлы: медь,
свинец,олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.
Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора
рынка - рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа).
Предметоммоего реферата будет лишь товарная биржа. Рассмотрим теперь функции
товарнойбиржи в современных экономических условиях.
4. Функции товарной биржи.
Биржа — организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи
биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация,
упорядочение,унификация рынков сырья, капитала и валюты. Функции биржи:
1.Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:
— прежде всего биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо не связан с
его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют
деятели биржи - биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает
возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита , ни
затоваривания;
— на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или же
контракт на поставку товара.Современная товарная биржа - это рынок
контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его
реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров,
выравнивает спрос и предложение;
2.Отсюда виден еще один из компонентов организации рынка — стабилизация цен:
— колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального
предложения, слабо эластичны , не погашаются немедленно, а скорее обладают
кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены.
Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их
стабилизации;
— важный фактор стабилизации цен является гласность заключения сделки,
публичное установление цен на начало и конец биржевого дня (биржевая
котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными
биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.
3.Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для
потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация
марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это
своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной
деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода
установление традиций торговли.
4.По прежнему биржы выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию,
из-за которой они первоначально и возникли — покупка и продажа реального
товара.
5.Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют
ииздержки на производство других, не только биржевых товаров.
6.Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита.
Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т.к. она представляет собой
сферу максимальной ликвидности товаров. Биржа - одна из важнейших сфер
приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное
обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.
7.Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами -
арбитражная деятельность.
8.Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в
этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.
Итак, товарна биржа - рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих
функцийв экономике, а именно обеспечивает:
— ликвидность и оптимальное распределение важнейших сырьевых
товаров;
— стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита.
Теперь от общих функций биржи перейдем непосредственно к тому, что же
происходитна бирже, какие типы сделок там заключаются.
5. Сделки, совершаемые на товарной бирже.
На бирже совершается два основных вида сделок: сделки на реальный товар и
срочные(фьючерсные) сделки.
Сделки на реальный товар завершаются переходом товара от продавца к
покупателю, то есть сдачей-приемкой реального товара на одном из биржевых
складов. Это означает, что продавец, продавший товар, обязан иметь этот товар в
наличиии фактически поставить его в обусловленный контрактом срок. Сделки на
реальный товар в зависимости от срока делятся на сделки «кэш» или«спот» с
немедленнойпоставкой и сделки «форвард» с поставкой в будущем.
Срочные (фьючерсные) сделки в отличие от сделок на реальный товар не
предусматриваютобязательства сторон поставить или принять реальный товар, а
предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки). Фьючерсный
контрактне может быть просто аннулирован, или ликвидирован. Если он заключен,
томожет быть ликвидирован либо путем заключения противоположной сделки с равным
количествомтовара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный
контрактом. При срочных сделках покупатель не рассчитывает получить покупаемые
имценности, а продавец — передать продаваемые им ценности. Результатом таких
сделок является не передача реального товара, а уплата или получение разницы
междуценой контракта в день его заключения и ценой в день исполнения.
Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели:
покупкуреального товара; осуществление спекулятивных операций; хеджирование
(страхованиеот возможного изменения цен).
Покупка и продажа реального товара. Эти сделки совершаются производителями с
целью реализации выпускаемых ими товаров; потребителями — с целью обеспечения
себянеобходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки;
торговцами- с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям.
Спекулятивные операции совершаются на бирже с целью получения прибыли от
купли-продажи биржевых контрактов в результате разницы между ценой биржевого
контрактав день заключения и ценой в день его исполнения при благоприятном для
однойиз сторон (продавца и покупателя) изменении цен.
Операции хеджирования. Фьючерсные сделки обычно используются для страхования
- хеджирования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при
заключениисделок на реальный товар. Принцип страхования здесь построен на том,
что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она
выигрываеткак покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот.
Механизм хеджирования основан на том, что изменение рыночных цен на фьючерсы
одинаковыпо своим размерам и направлению. На самом деле эти цены не всегда
одинаковы,однако пределы их колебаний примерно одни и те же.Разница между ценой
наконтракт реального товара и ценой на фьючерсный контракт называется базисом.
Существуют еще арбитражные сделки, которые совершаются с целью получения
прибылиза счет разницы в котировках на биржах в разных странах.
Особо выделить мне хотелось бы такой вид биржевых сделок как опционы и
написатьнесколько самых важных понятий, связанных с ними.
Под опционами понимают особый вид биржевых сделок с ограниченными по
сравнениюс обычными фьючерсными операциями риском. Это договорное обязательство
купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по заранее
установленойцене в пределах согласованного периода. В обмен на получение такого
правапокупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму ( премию ) .
Впрошлом опционы назывались сделками с премией, привилегиями, гарантиями от
убытков,гарантиями от повышения и от снижения цен.
На товарных биржах опционы могут заключаться с товарами и фьючерсными
контрактами.
По технике осуществления различают три основных типа опциона: опцион с правом
покупки или на покупку, используемый при игре на повышение; опцион с правом
продажиили на продажу, применяемый торговцами, когда они рассчитывают на
понижение цен; и двойной опцион, представляющий собой комбинацию опциона на
покупкуи на продажу.
Двойной опцион позволяет его покупателю либо купить, либо продать контракт
илидругой вид ценностей ( но не купит и продать одновременно ) по базисной цене
и поэтому используется при чрезвычайно неустойчивой конъюнктуре рынка, когда
труднопредугадать последующее направление движения цен. Торговля двойными
опционамиведется только в Англии.
Опцион на покупку дает право, но не обязывает купить определенный фьючерсный
контракт,товар или нетоварную ценность по данной цене.
Опцион на продажу дает право, но не обязывает продать определенный фьючерсный
контрактили ценность по данной цене.
Следующим пунктом нашего обзора будет некоторого рода классификация бирж -
какиеони бывают.
6. Товарные биржи мира.
Важнейшие центры международной биржевой деятельности сосредоточены в США и
Англии. В последнее время возросла роль бирж Японии. на долю этих трех стран
приходитсяоколо 98 % международного биржевого оборота.
Крупнейшиебиржи США:
Чикаго борд оф трейд,
Чикаго меркентайл иксчейндж,
Нью-Йоркская товарная биржа,
Нью-Йоркская биржа хлопка,
Нью-Йорк меркентайл иксчейндж,
Нью-Йоркская биржа кофе, какао и сахара.
Крупнейшие биржи Англии:
Лондонская фьючесная и опционная биржа — ФОКС,
Лондонская биржа металлов,
Лондонская международная нефтяная биржа Болтик фьючерз иксчейндж.
Крупнейшая биржа Японии:
Токийская товарная биржа.
Биржы бывают универсальными и специализированными. На универсальных биржах
ведутсяоперации по широкому кругу разнородных товаров.
Универсальные биржи:
Чикаго борд оф трейд,
ФОКС,
Токийская товарная биржа,
Сянганская (Гонконгская) биржи и т.д.
Специализированные (потоварная специализация или по группам товаров) биржи:
Нью-Йоркская товарная биржа (цветные металлы, сахар, кофе, др. товары),
Лондонская биржа металлов — название говорит само за себя.
Узкоспециализированные биржи:
Канзас Сити борд оф трейд (пшеница),
Лондонская биржа шерсти (мытая шерсть).
По принципу организации различают два типа товарных бирж: биржи, имеющие
публичноправовойхарактер, и биржи, имеющие частноправовой характер.
Биржи, носящие публичноправовой характер, находятся под наблюдением
государства и создаются на основе закона о биржах. Членом такой биржи может
статьлюбой предприниматель данного района, занесенный в регистр и имеющий
определенный размер оборота. Такие биржи распространены во Франции, Бельгии,
Голландиии других странах континентальной Европы.
Кбиржам, имеющим частноправовой характер, относятся английские и
американские биржи по зерну, хлопку, каучуку, цветным металлам, т.е.
преобладающаячасть бирж. На эти биржи открыт доступ лишь для узкоограниченного
круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Биржевая корпорация обычно
представляет собой акционерную компанию с публичной отчетностью и ограниченным
числомчленов. Указанный в уставе биржи основной капитал делится на определенное
количествопаев, или, так называемых, биржевых сертификатов. Каждый член должен
бытьвладельцем по крайней мере одного такого сертификата, который дает право на
заключениесделок в помещении биржи.
На биржах с публичноправовым характером организации котировки цен
осуществляют по единому курсу, который выработался на берлинской бирже.Вот суть
этого вида котировки. В течение биржевого дня сделки окончательно не
оформляются. По окончании биржевого дня устанавливается курс равновесия, по
которомумогут быть выполнены большинство сделок; все сделки оформляются по
этомуединому курсу дня.
Единый биржевой курс обеспечивает большой общественный контроль над ценами и
большую солидность и надежность сделок. Ибо продавцы и покупатели в ходе
установлениякурса могут менять свои условия и тем самым участвовать в процессе
котировки. Этот курс гарантирует участников торгов от заключения неудачных
сделок под воздействием слухов, эмоций, а клиентов от недобросовестного
поведенияпосредников.
На биржах с частноправовым характером организации применяют котировку по
непрерывному биржевому курсу . Это когда фиксируется и отмечается в котировках
каждаядостаточно крупная сделка.
Опубликование непрерывного курса носит случайный характер, ибо
регламентированконцом дня, а также дает возможность субъективного регулирования
цен, ведь котировку проводит котировальная комиссия, которая не упустит
возможности,чтоб что-нибудь исправить в свою пользу.
7. Внутренняя структура биржи.
Основными внутренними документами, регламентирующими деятельность биржи,
выступаютУстав биржи и Правила биржевой торговли. В Уставе отражены все
основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения
членовбиржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.
Члены биржи — это физические и юридические лица, участвующие в формировании
имуществабиржи (уставного фонда). Различают две категории членов биржи:
1.полные члены — с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи и
наопределенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем
собраниибиржи и на общих собраниях членов секций биржи;
2.неполные члены — с правом на участие в биржевых торгах в соответствующей
секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на
Общемсобрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.
Внекоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся на постоянных
иразовых. Постоянные посетители вносят годовую плату за вход на биржу, разовые
— закаждое посещение. Как правило, Посетители участвуют в биржевой торговле с
наличным товаром. Постоянные посетители могут осуществлять биржевое
посредничество(согласно Правилам биржи).
Управление биржей осуществляется на демократических началах: высшим органом
является собрание акционеров (или участников товарищества). При нормальной
работебиржи собрание проводится один раз в год и осуществляет свои функции в
определенной Уставом компетенции. Как правило, Общее собрание рассматривает и
утверждаетгодовые отчеты, баланс, заключение Ревизионной комиссии; анализирует
деятельность исполнительного органа - Биржевого совета (Совета директоров);
вноситдополнения или изменения в учредительные документы или Положения о
Биржевом совете; решает вопросы о дочерних предприятиях (филиалах); избирает
Биржевойсовет и Ревизионную комиссию.
Управление биржей осуществляется как ее членами, так и наемным персоналом.
Высшим органом руководства биржи является Совет директоров (управляющих),
избираемыйчленами биржи. В его состав входят как члены биржи, так и несколько
директоров- нечленов биржи. Политика, правила и нормы биржевой торговли
устанавливаются Советом директоров и проводятся в жизнь комитетами , которые
состоятиз членов биржи, назначаемых Советом директоров или избираемых биржей.
Комитеты отвечают перед Советом директоров. Члены комитетов работают без
соответствующейоплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров., а
такжевыполняют конкретные обязанности по функционированию биржи, возложенные на
нихв соответствии с правилами регулирования. Наемный персонал биржи не имеет
каких-либо прав по торговле или права голоса.Количество персонала и его
обязанности определяются Советом директоров.Персонал выполняет решения и
поручения Совета директоров и комитетов, а организационная структура персонала
частосоответствует функциям различных комитетов. Комитеты биржи формируются по
функциональномупринципу.
Число комитетов не постоянно и колеблется от 8 до 40. Основными являются
следующие7 комитетов, которые есть практически на каждой бирже.
Комитет по приему новых членов рассматривает все обращения о вступлении в
членыбиржи.
Арбитражный комитет назначает арбитров для разрешения споров между членами, а
такжев случае обращения клиентов-нечленов при возникновении споров между ними и
членамибиржи.
Комитет по деловой этике выполняет функцию жюри заседателей по внутренним
дисциплинарнымвопросам биржи.
Наблюдательный комитет рассматривает споры и выносит решения по всем
дисциплинарнымвопросам, которые ему передает комитет по деловой этике.
Контрольный комитет ведет наблюдение за деловой активностью на бирже,
величинойоткрытой позиции (числом заключенных и неликвидированных на конец дня
биржевых контрактов), как идет ликвидация контрактов с истекающим сроком
поставки, за ходом поставки реального товара по биржевым контрактам,
концентрацией биржевых контрактов в руках отдельных фирм, чтобы препятствовать
созданиюискусственного дефицита товара на складах биржи и манипуляции с ценами.
Комитетпо новым товарам изучает возможности торговли новыми товарами на
бирже.
Ринговый комитет наблюдает за процессом заключения сделок в биржевом кольце.
Особо надо отметить котировальную комиссию.
Котировальная комиссия (котировальный комитет) работает под председательством
одногоиз своих членов. На комиссию возложена важнейшая задача — котировка цен:
фиксация и опубликование цен, выявившихся в результате биржевых операций на
данном биржевом собрании. Биржевые котировки являются важным показателем
состоянияконъюнктуры рынка. Поэтому котировка может стать и нередко становится
объектомфальсификации как со стороны членов котировальной комиссии, так и
биржевиков,прибегающих для этого к заключения фиктивных сделок.
Прикаждой бирже есть расчетная палата или ликвидационная касса, которая
регистрируетвсе срочные сделки, заключаемые на бирже, и осуществляет безналичный
расчетмежду членами биржи.В некоторых случаях расчетные палаты не входят в
составбиржи, а лишь состоят при ней, будучи самостоятельными обществами.
Вкачестве примера рассмотрим внутриорганизационную структуру американской
биржиCOMEX (Комекс).
Нью-Йоркская товарная биржа, Инк.(COMEX)
Нью-Йоркская товарная биржа, Инк (СОМЕХ) была образована в 1933 г. при
слияниичетырех бирж, которые вели торговлю шкурами, кожами, шелком-сырцом,
каучукоми металлами. В настоящее время СОМЕХ торгует разнообразными металлами,
включаясеребро, золото, медь и алюминий, по фьючерсным котрактам.
Число членов — 772.
Руководящий орган — Совет управляющих из 25 человек.
Должностные лица — председатель, казначей, вице-президенты (генеральный, по
комиссионнойпалате, торговле, торговому залу).
Комитеты — вступительный ( по приему в члены), арбитражный, ревизорский, по
деловомуповедению, расчетным связям, контроля, исполнительный, финансовый, по
торговому залу, оснащению торгового зала, прибылям, маркетингу, связи с
общественностьюи ее обучению, по торговле металлами (три), новой продукции, по
представлениюна должности, операционный, опционный, по котированию, надзорный.
Штат — 165 человек (нечлены биржи).
8.Современный биржевой рынок. Некоторые показатели динамики биржевой торговли.
Внастоящее время преобладают фьючерсные биржи. Биржи реального товара
сохранилисьлишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. Они
являются одной из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки
которыхотличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления, или
создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы при
экспортеважнейших для этих стран товаров. Наиболее крупные биржи реального
товара действуют сейчас именно в развивающихся странах, например в Индии — по
джутовымизделиям, в Индонезии — по каучуку и кофе, в Малайзии — по олову. В
отдельные периоды при отсутствии других форм организации рынка биржи реального
товарамогут играть заметную роль.
Но обратимся к фьючерсной торговле. Фьючерсная торговля — один из наиболее
динамичныхсекторов мирового хозяйства. Особенно быстрыми темпами биржевая
торговля росла в послевоенное время. Это нашло отражение в увеличении числа
биржевыхтоваров, возникновении новых фьючерсных бирж. Однако наиболее ярко
расширение масштабов биржевых операций проявилось в росте среднегодовых объемов
сделок.
Таким образом, в неизменных ценах биржевой оборот с товарами увеличился почти
в 12 раз, что по темпам роста значительно превосходит большинство других
показателей развития мировой экономики ( торговли, производства, денежной
эмиссиии т.п.).
Для биржевой торговли товарами в послевоенные годы и особенно в последних два
десятилетия было характерно усиление ее концентрации по биржам, фьючерсным
рынками странам. Это нашло отражение в росте объема сделок , заключаемых в
среднемна одной бирже.
Усиление концентрации торговли по биржам и фьючерсным рынкам было связано с
закрытиеммелких фирм, что привело к абсолютному сокращению их числа, несмотря
напостоянные попытки создания новых. Одной из основных причин этого сокращения
явиласьтенденция к образованию универсальных бирж, на которых торговля ведется
сразунесколькими разнородными товарами .
Помимо сосредоточения биржевой торговли товарами по биржам и фьючерсным
рынкамсущественно возросла ее концентрация по странам, ибо, как и любая другая
сферамирохозяйственных связей, биржевая торговля отражает соперничество ведущих
развитыхстран.
Приведенные выше цифры демонстрируют известную асинхронность, неравномерность
развития биржевой торговли в ведущих ее центрах. Это было связано как с
различиямив наборе товаров, составляющих предмет биржевой торговли в этих
странах,так и с долгосрочной ориентацией преимущественно на внутренние рынки, а
нена мировой.
На динамику биржевой торговли в целом и отдельным товарам в частности, а
такжена ее структурные изменения важное влияние оказывают такие факторы, как
состояние рыночной экономики и особенно валютно-финансовой системы,
государственноевмешательство, фазы цикла, сдвиги в монополизации рынков и
формах осуществления торговли реальным товаром, положение на каждом конкретном
товарном рынке, научно-технический прогресс, степень товарности
производства, тенденции в торговле сырьем, полуфабрикатами, использование
заменителей, международные товарные соглашения, совершенствование техники
биржевойторговли, появление новых видов товаров и т. д.
Итак, мы ознакомились в самых общих чертах с деятельность товарных бирж, с их
разнообразием, с их ролью в современной экономике. В заключении необходимо
сделатьвывод, как-то подытожить все вышесказанное, а главное ( на что я обращу
основное внимание ) соотнести современное положение российской экономики с
деятельностьюбирж.
9. Заключение.
Россия сейчас находится в тяжелой экономической ситуации. Многие ученые и
политические деятели, как зарубежные , так и родные, наперебой предлагают
программыпо выходу из кризиса. Огромные научно-исследовательские аппараты мира
бьются над планами оздоровления экономики России. Рекомендации дают с
экономическойточки зрения безупречные, своей логикой и убедительностью спорящие
с«Капиталом» Маркса. Но, на мой взгляд, ни одна из этих программ неприменима к
современнымреалиям России. Ибо создание (а также восстановление) экономики есть
творческийакт, соединяющий в себе множество человеческих усилий и сверхусилий,
направленныхк одной общей цели. Одной программы, одной конституции мало. Надо
чтоб весь народ, по возможности каждый человек, вносил свою лепту. А всякого
рода заимствования не помогут, как бы хороши они не были. Более того,
заимствованияв области теорий, в плане интеллектуальном, вредны, ибо они чужие,
чуждыенашей стране, выработанные опытом других народов и для них одних полезные
иэффективные. Так что стоит проявлять особую бдительность при попытках переноса
действительности.
Но в области технической и организационно-технической перенятие опыта просто
необходимо, жизненно важно. И это мы делать умеем, что показывает вся история
России. Ведь русский этнос (народ) все же моложе на несколько столетий
западноевропейскиеэтносы. Это причина и постоянной погони за Западом, и
комплексовпреклонения перед западной культурой, и постоянной эксплуатации наших
«юношеских»политических устремлений политически опытным Западом в целях не
совсемнаших.
Биржи я отношу именно к организационно-технической области человеческой
культуры. Заимствования в этой области (если они делается с умом; от
противоположного , к сожалению, никто не застрахован) полезны. Так что
необходимо внимательно изучать опыт западной биржевой торговли, а также наш
собственныйдонэповский опыт , внедрять эти знания в жизнь. Только не надо
стеснятьэкономическое творчество людей научными штампами и подгонять результаты
подчужие образцы.
Роль биржевой торговли в мировой экономике и в народных хозяйствах отдельных
страннельзя переоценить. Некоторые западные экономисты считают возникновение
современной товарной биржи, не как рынка, осуществляющего сбыт товаров, а как
финансовогоинститута, облегчающего ведение торговли и удешевляющего ее, равно
позначению промышленной революции конца XVIII века, и видят в ней организующую
ипланирующую силу, способную придать динамизм всей экономике.
Наша экономика уже созрела для интеграции в мировую биржевую торговлю, и для
развитиярыночных механизмов внутри страны. Средства и энергия для этого есть.
Остается только перевести все это из области потенциально возможного в область
реальноосуществленного.
Жизненные силы России далеко не иссякли (раз мы позволяем себе излишнюю
политическуюактивность вплоть до перестрелок). Вслед за кризисами приходят
подъемы. Поэтому, обогатив ум знанием опыта других стран, утвердившись в
уверенностив свои силы, можно вступать на стезю практической деятельности с
веройв большое экономическое будущее России.
10. Литература.
1.Биржевой портфель ( Книга биржевика, Книга биржевого коммерсанта, Книга
брокера)/ Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И. — М.: «СОМИНТЕК»,1992.
2.Гумилев Л.Н. Этногенез и биосфера Земли. 3-е изд., стереотипное.-Л.:
Гидрометеоиздат,1990.
3.Маневич В. Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в
условиях перехода к рынку. Вопросы экономики.1991.Т 10.
4.Яковлев А.А. К становлению советских товарных бирж. Экономические
науки.1991.Т 11.
5.Герчикова И. Международные товарные биржи.Вопросы экономики.1991.Т 7.