Реферат: Финансовые предприятия

--PAGE_BREAK--
Нормирование оборотныхсредств- научно обоснован­ное определение потребности в них с учетом реальных ус­ловий хозяйствования. Оно заключается в разработке норм и нормативов оборотных средств.

Нормахарактеризует отношение необходимого остатка материальных ценностей к определенному показателю пред­приятия и выражается в относительных величинах.

Норматив-денежное выражение планового минимально­го остатка материальных ценностей и затрат, необходимых для нормальной работы предприятия. Рассчитывается по следующей формуле: Н=Р*Д, где Р — однодневный расход материальных ценностей (по сырью, материалу, топливу); однодневные затраты (по незавершенному производству); однодневный выпуск (по готовой продукции). Д — норма запаса оборотных средств.

Рассмотрим нормативы для различных групп оборот­ных средств для изучаемого предприятия, которые предс­тавлены в таблице2.1.
Таблица2.1. Нормативы оборотных средств (лей)

Норматив

1993

1994

1995

1996

по сырью, материалам и покупным полуфабрикатам

51718

275501

482001

339076

по топливу

10242

41505

50842

43231

по незавершенному производству

24628

101281

138432

120082

по готовой продукции

48061

198904

273023

245500

совокупный норматив

134649

617191

944298

747889



 

Важной составной частью оборотных производственных фондов являются производственные запасы. Они включают сырьё, основные и вспомогательные материалы, топливо, тару и т.д.

потребность в оборотных средствах, вложенных в сырьё и материалы, определяется путём расчета их нормативов в денежном выражении. Норматив рассчитывается  умножением стоимости их однодневного расхода на норму запаса в днях запаса по формуле: Нс=Рх*Нд, где Нс норматив собственных оборотных средств по сырью, основным материалам и полуфабрикатам. 

Однодневный расход перечисленных материалов в денежном выражении устанавливается путем деления на360 этих ценностей по смете затрат на производство.

Норма оборотных средств по видам сырья и основных материалов включает время пребывания материальных ценностей в пути (транспортный запас); время подготовки сырья и материалов к производству (технологический за­пас); время пребывания материалов в текущем (складском) и гарантийном (страховом) запасах. На изучаемом предприятии данная норма составляет15 дней.

Норматив по статье “сырьё, основные материалы и покупные полуфабрикаты”, как видно из таблицы возрастает на протяжении всех четырех лет. Основной причиной роста данного показателя является увеличение объёма выпуска продукции.

Норматив оборотных средств по топливу устанавлива­ется по всем видам топлива и исчисляется так же как и по сырью, основным материалам. Норма для данной группы оборотных средств составляет десять дней. Как можем заметить из таблицы динамика данного показателя аналогична предыдущему, за исключением 1994 года, так как факторы, влияющие на этот норматив те же, которые влияют на норматив по сырью и материалам.

К незавершенному производству относятся затраты на незаконченную продукцию  на  различных  стадиях технологической обработки- от момента запуска сырья в производство до принятия продукции складом готовых изделий, а также полуфабрикаты собственного изготовле­ния. Плановая потребность оборотных средств по незавершенному производству (Нп) рассчитывается путем умножения однодневных затрат по выпуску на норму запаса в днях: Нп=Оз*Нд. Норма для расчета этого норматива в днях составляет четыре дня. Исходя из данных полученных по нашему предприятию можно сказать, что норматив с 1993 по 1995 год увеличился в 2,4 раза, в связи сростом затрат на производство продукции. Затем с 95 происходит спад норматива, что связанно с уменьшением объема производства с 64348 до 58270 лей.

Норматив собственных оборотных средств по готовой продукции исчисляется как произведение нормы запаса на складе и в отгруженных товарах, расчетные документы по которым не сданы в банк, на однодневный выпуск   товарной продукции по производственной себестоимости.

Для данного норматива характерен как спад так и рост.

Если с 1993 года по 1994 этот норматив увеличился в 5 раз, что было связанно с увеличением объема выпуска готовой продукции, то потом происходит спад с 42292 до 26025 лей по обратной причине.

Сводный норматив по оборотным средствам рассчитывается как сумма всех выше перечисленных нормативов, поэтому  его динамика аналогична их изменению во времени, следовательно норматив увеличивался до 1996 года и это увеличение почти двадцатикратное, в следствии увеличения выпуска продукции.

В воспроизводстве оборотные средства находятся в постоянном обращении, они дважды бывают в сфере обращения, когда закупаются предметы труда и реализуется готовая продукция, и один раз в сфере производства, когда из предметов труда изготавливается новый товар. Время, в течение которого оборотные средства проходят стадии кругооборота, составляет период оборота.

Оборачиваемость оборотных средств является важным показателем рациональности их использования. Она определяется   временем,   необходимым   для   их последовательного прохождения через все стадии кругообо­рота. Оборачиваемость зависит от размеров оборотных средств,  а  также  от  объемов  произведенной  и реализованной продукции и выражается следующими взаимосвязанными показателями, приведенными в таблице.  
Таблица 2.2 Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатель

1993

1994

1995

1996

Коэффициент оборачиваемости

11

20

15

7

Длительность одного оборота (дни)

33

18

24

51

Коэффициент загрузки оборотных средств

0,1

0,05

0,07

0,16

Коэффициент   оборачиваемости,   или   количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период, рассчитывается как отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств.

Данные приведенные в таблице свидетельствуют о том, что количество оборотов возросло в 1994 году с 11 до 20. Эта тенденция характеризуют деятельность предприятия с положительной стороны, говоря об эффективности использования оборотных средств. Начиная с 1995 происходит уменьшение значения этого показателя до 7. Это уменьшение обусловлено увеличением остатков оборотных средств при уменьшении объёма реализации.

Длительность одного оборота рассчитывается по формуле Од=Д/Ко, где

  Д  — количество дней в периоде;

  Ко — коэффициент оборачиваемости средств.

Коэффициент загрузки оборотных средствявляется показателем обратным коэффициенту оборачиваемости. Он указывает, сколько оборотных средств приходится на лей товарной продукции и определяется по формуле: Кз-Со/Р, где Со- средний остаток оборотных средств, а Р- объем реализованной продукции. Так как этот показатель является обратным для первого, то и изменение его противоположно. Наибольшая загрузка оборотных средств была зафиксирована на предприятии в1996 году, когда данный   коэффициент   составил   0.16. Наименьшее количество оборотных средств, приходится на 1 лей товарной продукции составило 0,05 в 1994 году.

Пути ускорения оборачиваемостиразличны для разных сфер деятельности. В сфере производства оно достигается за счет: улучшения организации снабжения материальными ценностями, сокращения длительности производственного цикла   путем   внедрения   высокопроизводительных технологических процессов, замены дорогих материалов более дешевыми, но не в ущерб качеству продукции. В результате ускорения оборачиваемости высвобождаются оборотные средства, которые могут быть использованы предприятием на другие нужды
3. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия
Экономическая деятельность предприятия предполагает существенные затраты. Эти затраты можно подразделить на группы. Итак это:

1)Расходы, связанные с производством и реализацией продукции.

2)Затраты на расширение воспроизводства основных фондов

3)Операционные расходы.

    

Затраты на право и реализацию продукции связаны с использованием в процессе производства сырья, материалов, топлива, энергии, с выплатой зарплаты, амортизационных отчислений и т.д. Затраты данной группы возвратятся в оборот предприятия в  виде  выручки от реализации продукции. Еще одной отличительной их чертой является то, что они составляют себестоимость продукции которая может быть произвольной(включая только расходы на производство)и полной(включает также расходы, связанные с реализацией).

  Полная себестоимость реализуемой продукции исчисляется по формуле:

Сп=Спр+Вр, где

Спр — произвольная себестоимость,

Вр — непроизводственные расходы.
Рассмотрим значения этого показателя для изучаемого предприятия.
Таблица 3.1 Себестоимости продукции:

Показатель

1993

1994

1995

1996

Полная себестоимость (лей)

11347813

54067863

85993238

138428359

Удельный вес полной себестоимости продукции (%)

40

70

78

81



Смотря внимательно на таблицу себестоимости предприятия, нельзя не заметить что в 1994 году себестоимость продукции резко возросла как в абсолютном(с 11347813 до 54067863 лей), так и в относительном выражении(ее удельный вес в стоимости продукции увеличился по сравнению с предыдущим годом на 30 процентов).В 1995 году рост показателей был незначительным, но наметилась тенденция увеличения полной себестоимости продукции в 1996 году(с 85993238 до 138428359).Исходя из вышесказанного можно сделать вывод, что доходность данного предприятия  в последние 3 года уменьшилась  и существует  необходимость снижения себестоимости.

Одним из основных видов доходов предприятия является выручка от реализации продукции, которая представляет собой сумму денежных средств, получаемую за отгруженную продукцию. Так как рассматриваемое нами предприятие использует безналичную форму расчетов, то продукция считается реализованной с момента поступления денег на расчетный счет. Часть выручки направляется на возмещение материальных затрат, а остальная представляет собой валовый доход, используемый для выплаты зарплаты отчисления на социальное страхование. Остаток выручки образует прибыль от реализации продукции, являющейся одной из составных частей балансовой прибыли. Балансовая прибыль помимо результата от реализации продукции включает в себя результат от реализации основных фондов и прочей реализации. Из нее осуществляются платежи в бюджет. После того как все выплаты из прибыли были осуществлены, получаем чистую прибыль которая остается в распоряжении предприятия и может использоваться для выплаты дивидендов или для осуществления капитальных вложений. Остающаяся  после этого прибыль называется нераспределенной.

Рассмотрим значения вышеперечисленных показателей полученных на изучаемом предприятии, приведенные в таблице ”Анализ финансовых результатов”
Таблица 3.2   Анализ финансовых результатов                               (лей):

Показатели

1993

1994

1995

1996

Выручка от реализации продукции

49541030

118662821

137606043

199554356

НДС

8366543

18090928

9037782

11718752

Акцизы

12716731

24092194

17723293

17071119

Себестоимость

11347813

54067863

85993238

138428359

Результат от реализации

17090353

22411836

24851730

32336126

Прочие доходы

1854010

19413

68015

196582

Прочие расходы

625



253485

941749

Балансовая прибыль

19032163

22522852

22218566

31644858

Платежи в бюджет

5523540

7762033

8135874

10122606

Чистая прибыль

13508623

14760819

14082692

21522252



Исходя из данных таблицы можно заметить что выручка от реализации продукции на протяжении всех четырех лет возрастала.

В 1996 году по сравнению с 1993годом она выросла в 4 раза. На данном предприятии прочие доходы и расходы формируются за счет сырых табаков, операций с тарой и дивидендов, полученных от акций банка. Показатель ”Прочие доходы” в 1993 году является самым высоким по сравнению с остальными годами, за счет увеличения цен на возвратную тару.

  Рассматривая показатели балансовой и чистой прибыли можно сделать вывод, что валовая прибыль в 1996 году по сравнению с 1993 годом возросла в 1,7 раза, а чистая в 1,6 раз, что свидетельствует об увеличении платежей в бюджет.

 Таким образом мы проанализировали динамику финансовых резервов предприятия. Для оценки прибыльности рассмотрим группу показателей рентабельности среди которых можно выделить следующие, приведенные в таблице, где приведены показатели рентабельности предприятия.
Таблица 3.3. Показатели рентабельности предприятия (лей) 

Показатели

1993

1994

1995

1996

Рентабельность продукции

0,3

0,2

0,2

0,16

Рентабельность осн. деятельности

1,5

0,4

0,3

0,23

Рентабельность осн. капитала

4

0,2

0,14

0,2

Рентабельность собственного капитала

0,9

0,2

0,2

0,4



Рентабельность предприятиярассчитывается по следующей формуле:
Рп = прибыль/выручка от реализации продукции
Этот показатель показывает сколько в среднем прибыли приносит предприятию каждый лей реализованной продукции, поэтому исходя из полученных данных можно сказать, что наибольшую прибыль предприятие обеспечивало в 1993 году, когда на 1лей реальной продукции приходилось 30 бань. Затем рентабельность уменьшается, что связано с тем что себестоимость реальной продукции растет быстрее, чем выручка от реализации.

Рентабельность основной деятельности предприятия рассчитывается по формуле:
Род = прибыль от реализации предприятия/затраты на производство и реализацию.
Этот показатель дает информацию о том сколько прибыли получает предприятие в расчете на 1 лей затрат, связанных с производством и реализацией продукции. При рассмотрении его в динамике можно заметить, что наибольшая рентабельность основной деятельности предприятия была в 1993, когда она составляла 1,5 лея на 1 лей затрат.

Начиная с 1994 года рентабельность основной деятельности уменьшается, и в 1996 году составляет 23 бань на 1 лей реальной продукции. Это объясняется ростом затрат на производство продукции, которая по сравнению с 1993 годом увеличилась в 12 раз. Основная причина опережающего роста затрат по сравнению с объемом реальной продукции связана с резким увеличением стоимости сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов, а также амортизации.

  Рентабельность основного капиталаможет быть рассчитана по формуле:
  Рок=чистая прибыль/хозяйственные средства.
 Как и при рассматривании предыдущих показателей можем заметить, что наибольшая рентабельность приходится на 1993 год, когда она составляла 90 бань на 1 лей имеющихся в распоряжении предприятия хоз. средств. Затем данный показатель начал снижаться и происходило это снижение до 1995года, в результате чего рентабельность уменьшилась в 4,5 раза.

  Основные причины этого явления являются неравномерный рост чистой прибыли в 1,25 раза и хоз. средств в 5,2 раза.

  В 1996 году рентабельность увеличилась по сравнению с 1995 годом на 20 бань за счет увеличения чистой прибыли с 14082692 лея до 21522252 (т.е. в 1,5 раза).

Наибольшее значение данного показателя предприятия свидетельствует о неэффективном использовании основного капитала предприятия. Наиболее эффективна использовался собственный капитал предприятия в 1993 году, когда его рентабельность составила 90%.Затем произошло уменьшение значения данного показателя и продлилось это снижение до 1995 года, когда он составил 20%. Главной причиной спада данного показателя является увеличение затрат на производство и реализацию продукции. В 1996 году рентабельность увеличилась до 40%, в следствии увеличения прибыли.

В результате анализа динамики показателя рентабельности можно сделать следующие выводы:

1)  На протяжении рассматриваемого периода работа предприятия  была наиболее рентабельной в 1993 году, когда были зафиксированы наибольшие значения показателей рентабельности .

2)  В1994-1995 годы характеризовался идентичностью в показателях рентабельности продукции и основного капитала.

3)  В1996 году происходит незначительная стабилизация рентабельности собственного капитала и основного капитала а по остальным двум показателям рентабельности отмечается спад рентабельности.

    продолжение
--PAGE_BREAK--
4.
Денежное обращение на предприятии. Анализ ликвидности.

Управление денежными потоками на предприятии вклю­чает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование. определение оптималь­ного уровня денежных средств, составление бюджетов денеж­ных средств и т.д. Хранение финансовых ресурсов в виде денеж­ных средств связано с определенными потерями, поэтому пред­приятие должно учитывать2 взаимоисключающих обстоятельс­тва:

n    поддержание текущей платежеспособности

n    получение до­полнительной прибыли от инвестирования свободных денеж­ных средств.

Финансовый цикл или время обращения денежных средств представляет собой время, в течение которого эти средства отвлечены из оборота. Рассмотрим величину данного цикла в динамике на изучаемом предприятии.

Таблица4.1. Финансовый цикл на предприятии (дни)

Показатели

1993г.

1994г.

1995г.

1996г.

Оборачиваемость средств в расчетах

32,7

18

24

51,4

Оборачиваемость производст­венных запасов

356,4

156,5

95

58,1

Операционный цикл

389,1

174,5

119

109,5

Оборачиваемость кредиторской задолженности

213,2

109,5

68,6

75,5

Финансовый цикл

176,0

65

50,4

34



Исходя из полученных результатов можем заметить, что в 1994 году финансовый цикл сократился по сравнению с1993 го­дом на 111 дней. Основными причинами этого является ускорение оборачи­ваемости средств в расчетах, производственных запасов и кре­диторской задолженности. 1996 год характеризуется самым коротким операционным циклом, продолжительность которого составила 109.5 дней.

В 1994 и 95 году но прежнему идет уменьшение показателей, в связи с причинами описанными выше.

Анализ движения денежных средствпозволяет объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде и полученной за этот период прибылью. Осуществляется данный анализ прямым и косвенным методами.

Прямойметод основывается на исчислении притока (выруч­ки от реализации продукции, авансы полученные и т.д.) и отто­ка (оплата счетов поставщиков, возврат полученных кратко­срочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.

Косвенныйметод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последо­вательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным эле­ментом является прибыль.

Проведем анализ движения денежных средств на изучаемом предприятии косвенным методом.

Таблица4.2. Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (лей)


Показатель

1993 год

1994 год

1995 год

1996 год

1.Текущая деятельность

1.1. приток ден. средств

     -выручка от реал-ции


49541030


118662821


137606043


199554356

-изменение дебит-кой задолж-сти (увел(-); умен(+))

-3934534

-1250114

-3645094

-21763738

Всего приток

45606496

1174122707

133960949

177790618

1.2 отток ден. средств

-затр.на произ-во и реал-цию пр-    ции



11347813



54067863



85993238



138428359

-измен.пр-ств. запасов (увел(+); умен(-))



10784145



11852010



-486889



-352283

-измен.расчетов с кре-дитор. (увел(-)умен(+)



-868155



-82259



-163382



-6012906

-измен. краткосроч… кредитов (увел(-); умен(+))

 

-2160000



-2993999



1783999



-1254100

платежи в бюджет

5523540

7762033

8135874

10122606

Всего отток

24627343

70605648

9526240

140931676

Итого ден.ср-ств от тек. деят-сти

20979153

46807059

38698109

36858942

2. Инвестицион. деятельность
2.1. Приток ден.ср-ств
-выручка от реал-ции осн. средств

-

-

-

-

-выручка от реал-ции немат активов и долгоср… фин. влож-я



5783



91603



-166322



53899

Всего поступлений

5783

91603

-166322

53899

2.2. Отток ден.ср-в

-приобрет.осн.ср-в и немат.активов



621114



536



1468



4674

-долгоеср.фин. влож-я

2000

72900

198250

258310

Всего отток

623114

73436

199718

262984

Итого ден.ср-в от инвест, деят-сти

-617331

18167

33396

209085

З.Финанс.деят-сть
3.1. Приток ден.ср-ств
-выручка от продажи акций предприятия

-

-

-

-

-получен.долгоср.ссу-ды и займы

-

-

-

-

Всего поступлений

-

-

-

-

3.2.Отток ден.ср-в
 -выплата дивидендов; погаш-е долгоср.ссуд

-

-

-

-

Всего отток

-

-

-

-

Итого ден. ср-ств от фин. деят-сти

-

-

-

-

Итого измене-ние ден. средств

20361822

46825226

38731505

36649857

В результате анализа данных приведенных в таблице мож­но сделать следующие выводы:

1.   Наибольший доход предприятию приносит основная деятель­ность, т.е. производство табачных изделий и ферментированного табака.

2.   Инвестиционная деятельность, осуществляемая предприятием в 1993 — 1996 годах, является убыточной на протяжении всего рассматриваемого периода.

3.   Финансовая деятельность на протяжении рассматриваемого периода отсутствовала.

4.   Наибольшее поступление денежных средств было отмечено в 1994 году. Основной причиной этого является довольно боль­шой доход от основной деятельности и незначительный от инвестиционной деятельности.

5.   Наиболее доходным годом можно признать 1994 год, т.к. денежные поступления в этот период составляли 46825226 лей. Основной причиной поступления являются доходы от операционной деятельности и незначительные доходы от инвестиционной.

6.   Доходы от реализации продукции возрастают из года в год, что свидетельствует о росте реализации продукции.

Анализ денежных потоков позволяет судить о ликвидности предприятия, детально раскрывая движение денежных средств. Рассмотрим группу показателей ликвидности, представленных в таблице4.3.

Таблица4.3. Показатели ликвидности


Показатели

1993год

1994год

199 5год

1996год

Коэф-т платежеспособности

1,6

1,9

2,1

1,7

Коэф-т быстрой ликвидности

0,6

0,3

0,5

0,8

Коэф-т абсолютной ликвидности

0,2

0,04

0,04

0,002

Вел-насобственных оборотных средств

-13380967

26874176

11101103

-59251972

Маневренность собств.обороти.ср-ств

-0,2

0,03

0,1

-0,001

Доля обороти, ср-ств в активах

0,7

0,2

0,5

0,8

Доля производствен. Запасов в тек. активах

0,9

1,6

0,8

0,6

Коэффициент платежеспособности предприятия или коэффи­циент общего покрытияпоказывает сколько лей текущих акти­вов приходится на1 лей текущих обязательств и рассчитывается по следующей формуле:
Кпл = текущие активы/текущие обязательства.
По западным стандартам данный показатель должен быть боль­ше либо равен единице, как можем заметить из таблицы, изучае­мое предприятие соответствовало стандарту вособенности в 1995 году. Из этого можно сделать вывод, что в эти годы предприятие успешно функционировало. Эта тенденция к росту является благоприятной.

Коэффициент быстрой ликвидностирассчитывается по сле­дующей формуле:
Кбл = (денежные средства + дебиторская задолженность)/текущие обязательства.
Данный показатель аналогичен предыдущему, однако из акти­вов исключается наименее ликвидная часть — запасы. Значение показателя уменьшается с1993 по1994 год. Снижение коэффи­циента быстрой ликвидности обуславливается ростом текущих обязательств (приблизительно в2.1 раза). В1995 году значение показателя увеличилось и составило 0.5, а в 1996 году достигло значения 0,8. Рост происходит в следствии увеличения дебиторской задолженности (в6,8 раза).

Коэффициент абсолютной ликвидностиопределяется по фор­муле:

Кал =денежные средства/текущие обязательства.

Он пока­зывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Согласно ино­странным стандартам данный показатель должен составлять около0.2, однако на изучаемом предприятии он приближался к стандарту только в 1993 году а последующие годы происходит его спад, что характеризует его с отрицательной стороны. Основной причиной этого является уменьшение де­нежных средств в8.5 раза при увеличении текущих обязательств в1.9 раза.

Величина собственных оборотных средстврассчитывается следующим образом:

 Всос = Собственныйкапитал + долгосрочные обязательства — текущие активы — текущие обязательства.

 Этот по­казатель характеризует ту часть собственного капитала пред­приятия, которая является источником покрытия текущих акти­вов предприятия. Собственные оборотные средства в1993 и 1996 годах являются величиной отрицательной, что говорит о том, что основная доля капитала предприятия- заемные средст­ва. Абсолютная ликвидность предприятия возрастала, с 1994  по 95 год за счет увеличения денежных средств приблизительно в 5,2 раза, против 1993 года.

Маневренность функционирующего капиталаможно рас­считать следующим образом:
Мфк = денежныесредства/функци­онирующий капитал.
Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которые находятся в форме денежных средств, т.е. средств с абсолютной ликвидностью.

В 1993 и1996 годах этот показатель является величиной отрица­тельной в связи с тем, что в эти годы собственные оборотные средства также отрицательны. С1994 по1995 год маневрен­ность возрастает с0.03 до0.1 за счет роста денежных средств в этот период.
    продолжение
--PAGE_BREAK--