Реферат: Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО Дзержинский мясокомбинат

--PAGE_BREAK--1.3 Пути повышения ликвидности и укрепления платежеспособности.
Во-первых, предприятию с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.

Во-вторых, предприятию необходимо оценивать ликвидность баланса путем расчета коэффициентов ликвидности. В процессе анализа баланса на ликвидность могут быть выявлены отклонения в сторону как снижения минимально допустимых значений, так и их существенного превышения. В первом случае предприятиям нужно в месячный срок привести показатели ликвидности в соответствие с нормативными значениями. Это возможно за счет сокращения прежде всего кредиторской задолженности и других видов привлеченных ресурсов, а также за счет увеличения собственных средств предприятия. Однако следует иметь в виду, что привлечение дополнительного капитала в форме выпуска новых акций вызовет сокращение дивидендов и неодобрение пайщиков.

С другой стороны, для предприятия общей основой ликвидности выступает обеспечение прибыльности производственной деятельности. Таким образом, если фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое, то деятельность такого предприятия будет отрицательно оцениваться его пайщиками, с точки зрения неиспользованных возможностей, для получения прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности предприятия.

Максимальная ликвидность достигается при максимизации остатков в кассах и на корреспондентских счетах по отношению к другим активам. Но именно в этом случае прибыль предприятия минимальна. Для этого необходимо свести кассовую наличность и остатки на корреспондентских счетах к минимуму.

Следовательно, существо управления ликвидностью состоит в гибком сочетании противоположных требований ликвидности и прибыльности.

В-третьих, предприятие должно определять потребность в ликвидных средствах хотя бы на краткосрочную перспективу.

Изучение этого, а также прогнозирование поможет предприятию более точно определить необходимую долю ликвидных средств в активе предприятия. При этом предприятие должен опираться на свой опыт.

Исходя из спрогнозированной величины необходимых ликвидных средств предприятию нужно сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств, появление которых может быть вызвано изменением состояния денежного рынка, финансового положения клиента или банка партнера.

При этом в управлении активами предприятию следует обратить внимание на следующий момент: управление наличностью должно быть более эффективным, то есть необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей.

Сроки, на которые предприятие размещает средства, должны соответствовать срокам привлеченных ресурсов. Акцентировать внимание на повышении рентабельности работы в целом и на доходности отдельных операций в частности.

В управлении пассивами предприятию можно порекомендовать:

1.                 Применять метод анализа размещения пассивов по их срокам, прогнозировать и менять их структуру в зависимости от уровня коэффициентов ликвидности, проводить взвешенную политику в области аккумуляции ресурсов, влиять на платежеспособность.

2.                 Разработать политику управления капиталом, ФСН и резервами.

3.                 Следить за соотношением собственного капитала и привлеченного…

В целом же, для распознавания рисков несбалансированности ликвидности баланса и неплатежеспособности предприятия требуется создание специальной системы ежедневного контроля за уровнем приведенных в первой и второй главах показателей, анализа факторов, влияющих на их изменение. Для этого целесообразно создание базы данных, позволяющей оперативно получать всю необходимую информация для выполнения аналитической работы, на основе которой будет формироваться политика предприятия. В качестве источников для формирования базы данных предприятия могут рассматриваться заключенные и прорабатываемые кредитные и депозитные договора, договора о займах, сведения о плановой потребности в кредите. На основе базы данных предприятием ежедневно должны раскрываться значения показателей платежеспособности и ликвидности и проводиться анализ перспектив развития операций предприятия с учетом норм платежеспособности и ликвидности. Это позволяет взаимоувязать решение вопросов по размещению средств, привлечению ресурсов, увеличению собственных средств предприятия, расширению участия предприятия в других предприятиях и банках.

Рассмотренный анализ дает возможность предвидеть различные изменения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия и своевременно принять необходимые меры по их стабилизации.

В международной практике менеджеры по управлению ликвидности разработали ряд практических рекомендаций по улучшению этого вида деятельности. Первая из них состоит в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны контролировать деятельность всех отделов предприятия, отвечающих за использование и привлечение средств, и координировать свою деятельность с работой этих отделов.

Вторая рекомендация заключается в том, что менеджеры по управлению ликвидностью должны предвидеть когда наиболее крупные поставщики и покупатели совершить операции с предприятием. Это позволяет управляющим планировать свои действия в случае возникновения дефицита или излишка ликвидных средств.

В соответствии с третьей рекомендацией, менеджеры по управлению ликвидностью в сотрудничестве с высшим руководством и руководителями отделов должны быть уверены, что приоритеты и цели управления ликвидными средствами очевидны.

Таким образом, каждое предприятие должно самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе как анализа ее состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно обоснованной экономической политики в области формирования уставного капитала, фондов специального назначения и резервов, привлечения заемных средств сторонних организаций, осуществления активных кредитных операций.
    

    
2. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ОАО «Дзержинский мясокомбинат».

2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия ОАО «Дзержинский мясокомбинат».

ОАО «Дзержинский мясокомбинат» — мясоперерабатывающее предприятие, основанное в 1935 году.

Основные принципы в работе предприятия заложены в самом названии  «Дэмка», которое складывается из аббревиатуры Доверие покупателей, Экологичность производства, Мастерство персонала, Качество продукции, Ассортимент выпускаемой продукции.

Доверие покупателей, в результате независимых дегустаций потребители неоднократно отмечали, что вкус колбас «Дэмка» лучше, чем у продукции других производителей. При этом колбасные изделия «Дэмка» отличаются стабильным качеством. «Дэмка» присутствует более 70 лет на рынке — что, несомненно, является показателем успешности, стабильности и доверия покупателей.

Экологичность производства, вопросы охраны окружающей среды находятся под постоянным контролем персонала предприятия. ОАО «Дзержинский мясокомбинат» победитель международной выставки «Экологически чистая безопасная продукция 2002 и 2005».

Мастерство персонала проверено временем и признанием покупателей. Доказательством его служат многочисленные награды международного и местного значения. Ежегодно несколько видов продукции мясокомбината получают знак «Сто лучших товаров России».

Качество продукции — это главный девиз Дзержинского мясокомбината, ежедневно подтверждаемый его продукцией компания, первой в Нижегородской области внедрила международную систему качества ХАССП на своем производстве для постоянного обеспечения и поддержания качества и безопасности продукции на высоком уровне. Ежедневно сотрудники предприятия осуществляют контроль всех производственных процессов — от входного контроля сырья до условий хранения готовой продукции. Предприятие оснащено новейшим высотехнологичным оборудованием ведущих зарубежных компаний (LASKA, SCHALLER, REICH, HANDTMANN и др.).

В ассортименте компании «Дэмка» порядка 300 наименований. Наряду с традиционными продуктами, такими как колбаса вареная «Докторская», сосиски «Молочные», колбаса варено-копченая «Московская», компания «Дэмка» известна собственными уникальными разработками – сосиски «Нежные», сосиски «Аппетитные»,  ветчина «Дэмка», сервелат «Зернистый», которые уже успели заслужить любовь покупателей и признание специалистов. Условия работы с компанией «Дэмка», качество и ассортимент выпускаемой продукции соответствуют высоким требованиям сетевых магазинов и крупных универсамов «Копейка», «Метро», «Перекресток», «Магнит», «Мясновъ», «Карусель» и др.

Показатели производственной деятельности по основным видам продукции (готовые мясопродукты и полуфабрикаты) за 2007 и 2008 годы представлены в следующих таблицах:

Таблица 1. Производственная деятельность предприятия.

Показатели


2007


2008


2008 / 2007


Объем продаж всего, тонн

14 331

15
980

112%


Выручка, тыс. рублей (без НДС)

1
579
158


2
026
319


1
28%


Средняя цена, рублей (без НДС)

128

148

1
15%



Таблица 2.Реализация продукции по ассортиментным группам.

Ассортиментная группа

2007,

тонны

2008,

тонны

2008 к 2007, %

вареные колбасы

1789

1828

102


хлеба

22

44

200


сосиски

5169

6069

117


сардельки

386

410

106


полукопченые колбасы

711

971

137


варено-копченые колбасы

1176

1191

101


сырокопченые колбасы

258

269

104


копчености

104

227

218


ветчины

666

623

94


паштеты

96

97

101


субпродуктовые колбасы

207

189

91


мясные полуфабрикаты

2185

2405

110


котлеты замороженные

432

455

105


фарши замороженные

152

172

113


пельмени

783

780

100


субпродукты (1 и 2 категории)

130

138

106


прочая продукция (жир пищевой, жир технический, сухие корма)

470

454

97


ИТОГО:

14736

16322

111




2.2. Оценка ликвидности баланса ОАО «Дзержинский мясокомбинат».

Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, “Отчета о финансовых результатах и их использовании”, а также формы №5 “Приложение к балансу предприятия”. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.

С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности.

Таблица 3.Финансово — экономическая деятельность предприятия за 2008 год.

Наименование показателя

Код

На начало периода, тыс. руб.

На конец периода, тыс. руб.

Изменение, тыс. руб.

1

2

3

4

5

Активы


Текущие




249555

262017

12462

Активы абсолютной ликвидности, в т.ч.:

А1

34895

20814

-14081

Денежные средства



10483

14692

4209

Краткосрочные финансовые вложения



24412

6122

-18290

Активы высокой ликвидности, в т.ч.:

А2

100239

111930

11691

Дебиторская задолженность



100239

111930

11691

Активы низкой ликвидности, в т.ч.:

А3

114421

129273

14852

Производственные запасы и затраты

ЗЗ

112415

127227

14812

Товары и готовая продукция



474

1176

702

НДС по приобретенным ценностям



100

16

-84

Прочие активы низкой ликвидности



1432

854

-578

Постоянные




196813

230049

33236

Труднореализуемые активы, в т.ч.:

А4

196813

230049

33236

Внеоборотные активы



196813

230049

33236

Итого активов




446368

492066

45698

Пассивы


Заемные средства




114525

158614

44089

Краткосрочные пассивы, в т.ч.:

П1

33479

62193

28714

Текущая кредиторская задолженность



33351

62129

28778

Прочие краткосрочные пассивы



128

64

-64

Среднесрочные пассивы, в т.ч.:

П2

81035

58532

-22503

Краткосрочные кредиты



81035

58532

-22503

Долгосрочные пассивы, в т.ч.:

П3

11

37889

37878

Долгосрочные кредиты



-

37859

37859

Прочие долгосрочные пассивы



11

30

19

Собственные средства




331843

333452

1609

Постоянные пассивы, в т.ч.:

П4

331843

333452

1609

Капитал и резервы



38341

38122

-219

Нераспределенная прибыль (убыток)



293502

295330

1828

Итого пассивов




446368

492066

45698


Таблица 4. Показатели ликвидности баланса.

Показатели

На начало года

На конец года

Изменения за год,+,-

Темп роста в % к началу года

1

2

3

4

5

1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб.

34895

20814

-14081

-40,35

2.Дебиторская задолженность, тыс.руб.

100239

111930

11691

11,66

3.Запасы – всего, тыс.руб.

114423

129274

14851

12,98

4. Текущие активы – всего, тыс.руб. (стр.1+стр.2+стр.3)

249557

262018

12461

4,99

5.Краткосрочные обязательства, тыс.руб.

114514

120725

6211

5,42

6.Коэффициент абсолютной ликвидности

0,30

0,17

-0,13

-43,3

7. Промежуточный коэффициент покрытия

1,18

1,10

-0,08

-6,78

8. Общий коэффициент ликвидности

2,18

2,17

-0,01

-0,46

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными в порядке возрастания сроков погашения обязательств.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса.

Актив

Пассив

Платежный излишек (+) или недостаток (-)

Группа

На начало периода

На конец периода

Группа

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

А1

34895

20814

П1

33479

62193

1416

-41379

А2

100239

111930

П2

81035

58532

19204

53398

А3

114421

129273

П3

11

37889

114410

91384

А4

196813

230049

П4

331843

333452

-135030

-103403



Таблица анализа ликвидности баланса за 2008 год показывает, что платежный недостаток на конец периода по наиболее срочным обязательствам составляет 41379 тыс. руб. Платежный излишек по краткосрочным пассивам составляет 53398 тыс. руб. Платежный излишек по долгосрочным обязательствам составляет 91384 тыс. руб. Платежный недостаток по постоянным пассивам составляет 103403 тыс. руб.

Мы имеем следующую систему неравенств: A1≤ П1, А2 ³П2, А3³П3, А4 ≤ П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Особенно тревожная ситуация сложилась с четвертым неравенством. Как видим, предприятие не в состоянии будет рассчитаться по постоянным  обязательствам с помощью труднореализуемых активов, так как платежный недостаток составляет 103403 тыс. руб. и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

   По второму неравенству имеется платежный излишек, который составляет 53398 тыс. руб.  Неравенство А2 > П2 показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Однако, по третьему неравенству (перспективная ликвидность) излишек огромен – 91384 тыс. руб., т.к. долгосрочные пассивы значительно меньше величины медленно реализуемых активов, доля которых велика из-за большой суммы запасов.

Таким образом, это позволяет сделать вывод о низком уровне ликвидности баланса ОАО «Дзержинский мясокомбинат» и существующей угрозе ее финансовой стабильности, и следовательно, возможной неплатежеспособности предприятия.

С целью обеспечения увеличения платежеспособности предприятия и устойчивости, руководству необходимо уделить больше внимания формированию внеоборотным активам и с учетом указанного направления скорректировать инвестиционную политику.
2.3. Оценка платежеспособности ОАО «Дзержинский мясокомбинат».

Цель данного анализа – определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обязательства.

Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.

Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и по­тенциальных инвесторов.

Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные по ОАО «Дзержинский мясокомбинат» за 2008 год на основании данных баланса предприятия.

Для проведения анализа рассчитаем необходимые коэффициенты на начало и конец периода.

1.                Промежуточный коэффициент покрытия:

<img width=«486» height=«69» src=«ref-2_1764003140-1565.coolpic» v:shapes="_x0000_i1031">

<img width=«195» height=«41» src=«ref-2_1764004705-484.coolpic» v:shapes="_x0000_i1032">    <img width=«199» height=«41» src=«ref-2_1764005189-475.coolpic» v:shapes="_x0000_i1033">     

Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0. Рассчитанный за отчетный год промежуточный коэффициент покрытия показывает, что предприятие способно оплатить свои краткосрочные обязательства, при условии реализации дебиторской задолженности. Однако, этот показатель за год понизился с 1,18 до 1,10.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:
<img width=«523» height=«44» src=«ref-2_1763997824-1081.coolpic» v:shapes="_x0000_i1034">         

<img width=«156» height=«41» src=«ref-2_1764006745-395.coolpic» v:shapes="_x0000_i1035">  <img width=«153» height=«41» src=«ref-2_1764007140-394.coolpic» v:shapes="_x0000_i1036">    

Нормальное ограничение <img width=«64» height=«24» src=«ref-2_1764007534-167.coolpic» v:shapes="_x0000_i1037">. Как показывает рассчитанный коэффициент абсолютной ликвидности, доля кредиторской задолженности, которую предприятие способно погасить за отчетный период понизилась с 0,30 до 0,17.

3. Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

<img width=«241» height=«45» src=«ref-2_1764007701-632.coolpic» v:shapes="_x0000_i1038">                 

<img width=«156» height=«41» src=«ref-2_1764008333-405.coolpic» v:shapes="_x0000_i1039">               <img width=«156» height=«41» src=«ref-2_1764008738-402.coolpic» v:shapes="_x0000_i1040">

Естественным является следующее ограничение для коэффициента: <img width=«52» height=«24» src=«ref-2_1764009140-148.coolpic» v:shapes="_x0000_i1041">. За текущий год общий коэффициент ликвидности совсем незначительно понизился с 2,18 до 2,17, значит предприятие способно отвечать оборотными средствами по своим обязательствам.

4. Коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

<img width=«431» height=«45» src=«ref-2_1764009288-978.coolpic» v:shapes="_x0000_i1042">                
<img width=«185» height=«41» src=«ref-2_1764010266-444.coolpic» v:shapes="_x0000_i1043">        <img width=«211» height=«41» src=«ref-2_1764010710-493.coolpic» v:shapes="_x0000_i1044">

Таблица 6.Анализ на основании относительных показателей платежеспособности и ликвидности.

Наименование показателя

Описание

Нормальное (допустимое) значение

На начало периода

На конец периода

Изменение за период

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какую часть текущих обязательств фирма может погасить в ближайшее время за счет денежных средств

0,2 – 0,7

0,3


0,17

-0,13

Коэффициент срочной ликвидности

Показывает, какую часть текущих обязательств фирма может погасить не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию

0,8 – 1,0

1,18

1,1


-0,08

Коэффициент ликвидности

Показывает, какую часть текущих обязательств фирма может погасить с привлечением всех оборотных активов

Нормально >2, допустимо >1

2,18

2,17

-0,01

Чистые оборотные активы, тыс. руб.

Определяет величину потребности в собственном оборотном капитале



135
041

141
292

6
251

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала

Показывает, какая часть собственного оборотного капитала «обездвижена» в запасах, производственных затратах и прочих активах продолжительного срока ликвидности



1,46

1,63

0,17

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом

Характеризует степень участия собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов. Является одним из факторов, определяющих финансовую устойчивость организации

>0,1

0,54

0,54

0
.00



Таким образом, анализ состояния ОАО «Дзержинский мясокомбинат» свидетельствует о тяжелом положении предприятия. Рассчитав и проанализировав такие коэффициенты, как коэффициент покрытия, абсолютной ликвидности, общей платежеспособности, текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами по данным форм отчетности № 1, ОАО «Дзержинский мясокомбинат»можно сделать следующий вывод. Все перечисленные коэффициенты соответствуют нормативным. Это свидетельствует благоприятном состоянии предприятия и является платежеспособным.


    продолжение
--PAGE_BREAK--