Реферат: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности на примере ЗАО им.М.И. Калинина
--PAGE_BREAK--Таблица 2.1Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2008 год
№ п/п
Элементы (виды) активов баланса
На началогода
Наконец года
Изменения
Абсолютная величина, тыс. р.
Удельный вес во всех активах, %
Абсолютная величина, тыс. р.
Удельный вес во всех активах, %
Абсолютное, тыс. р.
Относительное, %
% к изменению итога актива баланса
А
Б
1
2
3
4
5
6
7
1
1.1
Внеоборотные активы, всего
Из них:
Основные средства
41446
39309
32,14
30,48
75894
73580
39,56
38,35
+34448
+34271
+83,17
+87,18
+54,76
+54,48
1.2
Незавершенное строительство
2117
1,64
2298
1,20
+181
+8,55
+0,29
1.3
Долгосрочные финансовые вложения
20
0,02
16
0,01
– 4
–20,00
–0,01
2
2.1
Оборотные активы,всего
В том числе:
Запасы
87502
65439
67,86
50,75
115958
92929
60,44
48,44
+28456
+27490
+32,52
+42,01
+45,24
+43,70
2.2
Дебиторская, задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
6349
4,92
20539
10,71
+14190
+223,5
+22,56
2.3
Денежные средства
15714
12,19
2490
1,298
–13224
–84,15
–21,02
3
Всего величина активов (имущества)
128948
100
191852
100
+62904
+48,78
100
Из данных табл. 2.1 видно, что за отчетный период активы организации возросли на 62904 тыс. р. или на 48,78%, в том числе за счет увеличения внеоборотных активов ¾на 34448 тыс. р. или на 54,76% и прироста оборотных активов ¾на 28456 тыс. р. или на 45,24%. Основные средства за рассматриваемый период увеличились на 34271 тыс. р., запасы на 27490 тыс. р. и дебиторская задолженность на 14190 тыс. р., а денежные средства наоборот уменьшились на 13224 тыс. р. Данные колонки 7 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость активов организации.
В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которая, однако, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. уменьшилась на 7,42% и составила 60,44%. Основные средстваявляются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.
Более полное и рациональное использование основных фондов и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений.
Анализ состава и движения основных средств обычно начинается с исследования объема основных средств, их динамики и структуры. Фонды предприятия делятся на промышленно-производственные и непроизводственные. Кроме того, выделяют активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть основных средств, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (склады, рабочие и силовые устройства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры. Важное значение имеет анализ изучения движения и технического состояния основных средств, для этого рассчитываются следующие показатели:
¾ коэффициент износа равен частному от деления суммы износа основных средств на первоначальную стоимость основных средств на соответствующую дату;
¾ коэффициент годности определяется отношением остаточной стоимости основных средств к первоначальной стоимости основных средств на соответствующую дату;
¾ коэффициент ввода определяется делением суммы поступивших основных средств в течение года на наличие основных средств на конец года;
¾ коэффициент выбытия рассчитывается отношением выбывших основных средств к наличию основных средств на начало года.
Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели фондоотдачи (отношение стоимости товарной продукции к среднегодовой стоимости основных средств), фондорентабельности (отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств).
В табл. 2.2 проведен анализ состава, структуры, движения и эффективности использования основных средств ЗАО «им. М.И. Калинина».
Таблица 2.2
Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств (ОС) ЗАО «им. М.И. Калинина» за 2006¾2008 гг.
№ п/п
Показатель
2006г.
2007г.
2008г.
А
Б
1
2
3
1
Доля производственных ОС в составе всех ОС, %
100
100
100
2
Доля активной части ОС в составе всех ОС, %
17,7
25,2
25,7
3
Доля активной части ОС в составе производственных
17,7
25,2
25,7
4
Доля пассивной части ОС в составе всех ОС, %
82,3
74,8
74,3
5
Коэффициент износа ОС
0,78
0,74
0,52
6
Коэффициент износа активной части ОС
0,14
0,19
0,13
7
Коэффициент годности ОС
0,22
0,26
0,48
8
Коэффициент годности активной части ОС
0,86
0,81
0,87
9
Коэффициент ввода ОС за соответствующий год
¾
0,24
0,01
10
Коэффициент выбытия ОС за соответствующий год
¾
0,17
0,11
11
Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия за соответствующий год
¾
0,29
0,35
12
Фондорентабельность за соответствующий год
¾
0,87
0,23
13
Фондоотдача ОС за соответствующий год
¾
3,57
2,11
14
Фондоотдача активной части ОС за соответствующий год
¾
4,01
3,10
Анализируя данную таблицу, видно, что не производственных фондов предприятие на балансе не имеет. Анализируя структуру основных средств видно, что наибольший удельный вес занимает пассивная часть в структуре основных средств и на конец отчетного периода она составляет 74,3%, а активная часть основных средств 25,7%.
Доля активной части основных средств за исследуемый период возросла на 8% и ее удельный вес в составе всех основных средств на конец отчетного периода составил 27,7%.
На данном предприятии наблюдается тенденция уменьшения пассивной части, за анализируемый период она снизилась на 8% и составила 74,3%.
Анализируя степень износа основных средств видно, что основные средства изношены на 52% и коэффициент износа составил на конец отчетного периода 0,52. Анализируя степень износа активной части, видно, что коэффициент износа активной части меньше чем коэффициент износа всех основных средств и на конец исследуемого периода он составляет 0,13.
Анализируя степень годности основных средств, наблюдается тенденция повышения показателя годности основных средств, он вырос на 0,26 пунктов и составил на конец анализируемого периода выше, чем коэффициент годности основных средств и составил 0,87.
За исследуемый период выявлена тенденция снижения коэффициента ввода основных средств, в 2008 г. по сравнению с 2007 г. он снизился на 0,24 пункта и составил 0,01.
За анализируемый период также наблюдается тенденция снижения коэффициента выбытия основных средств, он уменьшился на 0,6 и в 2008 г. составил 0,11.
Показатель фондорентабельности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизился на 64%, а коэффициент фондоотдачи активной части основных средств снизился на 0,91 и в 2008 г. составил 3,10.
Помимо основных средств, каждое предприятие обязательно должно иметь оборотные средства или оборотный капитал. Назначение оборотных средств состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия, т.е. потока материальных и денежных ресурсов.
К оборотным активам относятся денежные средства в кассе организации и банках, легкореализуемые ценные бумаги, не рассматриваемые в качестве долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность, запасы товаров, материалов, сырья, остатки незавершенного производства, готовой продукции, а также текущая часть расходов будущих периодов.
Анализ оборотных активов по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры, степени ликвидности.
В табл. 2.3 проведем анализ динамики оборотных активов за 2008 г. в ЗАО «им. М.И. Калинина».
Таблица 2.3
Динамика оборотных активов предприятия за 2008г.
№ п/п
Группа оборотных активов
На начало года
На конец года
Изменения
Абсолютная величина
В % к оборотным активам
Абсолютная величина
В % к оборотным активам
Абсолютное, тыс. р.
Структурное, %
А
Б
1
2
3
4
5
6
1
Запасы, всего
Из них:
65439
74,79
92929
80,14
+ 27490
+5,35
1.1
1.1.1
Сырье, материалы и иные аналогичные ценности
В том числе:
Залежалые
23029
7067
26,32
8,07
16749
7434
14,44
6,41
–6280
+367
–11,88
–1,66
1.2
Затраты в незавершенном производстве
13474
15,40
27420
23,65
+13946
+8,25
1.3
1.3.1
Готовая продукция и товары для перепродажи
В том числе:
Не пользующиеся спросом
17262
1295
19,73
1,48
31438
3615
27,11
3,12
+14176
+2320
+7,38
+1,64
1.4
Расходы будущих периодов
95
0,11
37
0,03
– 58
–0,08
2
Дебиторская задолженность краткосрочная
6349
7,25
20539
17,71
+14190
+10,46
3
Денежные средства
15714
17,96
2490
2,15
–13224
– 15,81
4
Всего оборотных активов
Из них:
87502
100
115958
100
+28456
¾
4.1
труднореализуемые (п.1.1.1.+п.1.2. + п.1.3.1.+п.1.4.)
21931
25,06
38506
33,21
+16575
+8,15
5
Отношение труднореализуемых оборотных активов к легкореализуемым, р.
0,33
¾
0,50
¾
+0,17
¾
Результаты анализа табл. 2.3 показывают, что динамика стоимости всех оборотных активов в анализируемом периоде положительная. Наибольший удельный вес в составе всех оборотных активов составляют запасы, представленные в значительной степени запасами сырья и материалов (26,32% в начале года и 14,44% в конце года) и готовой продукции (19,73% в начале года и 27,11% в конце года). Общий пророст запасов в 2008 г. составил 27490 тыс. р.
За анализируемый период доля дебиторской задолженности в составе оборотных активов возросла с 7,25% до 17,71% и составила на конец года 20539 тыс. р. Доля же денежных средств сократилась с 17,96% в начале года до 2,15% в его конце, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.
Доля труднореализуемых активов в составе оборотных активов в 2008 г. возросла с 25,06% в начале года до 33,21% в конце года.
В целях углубленного анализа при наличии необходимой информации целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, вероятность того, что дебиторскую задолженность легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов, значительно выше. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.
В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:
¾ с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
¾ с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом);
¾ со средним риском вложений (продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство);
¾ с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, неликвиды).
Для группировки оборотных активов по категориям риска рассмотрим табл. 2.4.
продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 2.
4
Характеристика состояния оборотных активов по категориям риска в 2008 г.
Степень риска
Группа оборотных (текущих активов)
Абсолютное значение
Доля группы в общем объеме оборотных активов, %
Изменения
на начало года
на конец года
на начало года
на конец года
абсолютные
относительные
А
Б
1
2
3
4
5
6
Минимальная
Денежные средства + Краткосрочные финансовые
15714
2490
17,96
2,13
–13224
–84,15
Малая
Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий с нормальным финансовым положением + Производственные запасы (исключая залежалые) + Готовая продукция и товары, пользующиеся спросом
49857
74962
56,97
64,66
+25105
+50,35
Средняя
Затраты в незавершенном производстве + Расходы будущих периодов + Дебиторская задолженность долгосрочная + Прочие оборотные активы
13569
27457
15,51
23,68
+13888
+102,35
Высокая
Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении + Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом + Залежалые, неликвидные запасы сырья и материалов
8362
11049
9,56
9,53
+2687
+32,13
Всего
оборотных активов
X
87502
115958
100,00
100,00
+28456
+32,52
Как видно из табл. 2.4 наибольший удельный вес в составе всех оборотных активов занимает группа активов, имеющая малую степень риска (56,97% на начало года и 64,66% на конец года). Группа активов с минимальной степенью риска за анализируемый период сократилась на 15,83% и на конец года составила 2490 тыс. р. Доля активов, имеющие среднюю степень риска вложения капитала, увеличились с 15,51% на начало года до 23,67% на конец года. Доля активов с высокой степенью риска в составе всех оборотных средств уменьшилась на 0,03%, что является для предприятия положительной тенденцией
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение ¾положительно.
В процессе анализа дебиторской задолженности нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекают сроки исковой давности. Рассмотрим динамику, структуру и состав краткосрочной дебиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007¾2008 гг. (табл. 2.5).
Таблица 2.5
Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской задолженности
Элемент задолженности
2007 г.
2008 г.
Изменение (+,–)
А
2
3
4
1. Краткосрочная дебиторская задолженность (Д3),всего, тыс. р.:
6349
20539
+14190
1.2. Авансы выданные
5520
12485
+6965
¾в % к краткосрочной ДЗ
86,94
60,79
+49,08
1.3. Прочие дебиторы
829
8054
+7225
¾в % к краткосрочной ДЗ
13,06
39,21
+50,92
Данные табл. 2.5 показывают, что к концу года сумма краткосрочной дебиторской задолженности возросла на 14190 тыс. р. Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности занимают авансы выданные (86,94% на начало года и 60,79% на конец года).
Анализируя данную таблицу видно, что доля прочих дебиторов увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 25,15% и составляет 39,21%.
Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное увеличение кредиторской задолженности производит двоякий эффект. С одной стороны, это явление является благоприятным, так как у предприятия появляется дополнительный источник финансирования. С другой стороны, чрезмерное увеличение кредиторской задолженности чрезвычайно опасно, поскольку повышается риск возможного банкротства.
Методика анализа кредиторской задолженности совпадают с методикой анализа дебиторской задолженности.В табл. 2.6 проведем анализ динамики состава и структуры кредиторской задолженности данного предприятия.
Таблица 2.6
Динамика, состав и структура кредиторской задолженности
Элементы задолженности
2007 г.
2008 г.
Изменение (+,–)
А
2
3
4
1. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. р.
7421
28912
+21491
В том числе:
1.1. Поставщики и подрядчики
433
20511
+20078
¾в % ко всей КЗ
5,83
70,94
+93,43
1.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами)
37
42
+5
¾в % ко всей КЗ
0,50
0,15
+0,02
1.3. Задолженность перед персоналом организации
1449
1613
+164
¾ в % ко всей КЗ
19,53
5,58
+0,76
1.4. Задолженность по налогам и сборам
3324
3095
– 229
¾в % ко всей КЗ
44,79
10,70
– 1,06
1.5. Прочие кредиторы
2178
3651
+1473
¾ в % ко всей КЗ
29,35
12,63
+6,85
Исходя из данных аналитической таблицы, видно, что сумма кредиторской задолженности за рассматриваемый период увеличилась на 21491 тыс. р., в том числе, за счет увеличения задолженности пред поставщиками и подрядчиками на 20078 тыс. р., за счет увеличения задолженности перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами на 5 тыс. р., перед персоналом организации на 164 тыс.р., и роста прочих кредиторов на 1473 тыс. р. Задолженность по налогам и сборам уменьшилась в 2008 г. на 229 тыс. р.
Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним. На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период оборачиваемости каждой из них.
Оборачиваемость дебиторской задолженности равна отношению выручки от реализации продукции, услуг к средним остаткам дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности ¾отношение количества дней в периоде к оборачиваемости дебиторской задолженности.
Методика анализа оборачиваемости кредиторской задолженности аналогична методики анализа оборачиваемости дебиторской задолженности.
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «им. М.И. Калинина» представлен в табл. 2.7.
Таблица 2.7
Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007¾2008 гг.
Показатель
2007 г.
2008 г.
Изменение
1. Темп роста, %
1.1. ДЗ
+32,44
+223,50
+191,06
1.2. КЗ
–18,08
+289,60
+307,68
2. Оборачиваемость в оборотах
2.1. ДЗ
22,5
8,9
–13,6
2.2. КЗ
5,7
5,5
–0,2
3. Оборачиваемость в днях
3.1. ДЗ
16
40
+24
3.2. КЗ
63
65
+2
4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р.
–1072
–8373
–9445
Данные табл. 2.7 показывают, что оборачиваемость дебиторской задолженности за анализируемый период сократилась на 13,6 оборотов, а оборачиваемость кредиторской задолженности уменьшилась на 0,2 оборота. Период погашения дебиторской задолженности в 2008 г. вырос на 24 дня, а период погашения кредиторской задолженности за анализируемый период возрос на 2 дня.
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующий вывод: в организации преобладает сумма кредиторской задолженности на 1072 тыс. р. на начало и на 8373 тыс. р. на конец исследуемого периода.
Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.
К собственным источникам относятся уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).
К заемным средствам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации:
¾ долгосрочные кредиты и займы;
¾ краткосрочные кредиты и займы;
¾ средства кредиторской задолженности.
К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков и долгосрочные займы.
Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств ЗАО «им. М.И. Калинина» проводится в табл. 2.8
Таблица 2.8
Изменения в составе и структуре источников формирования активов
предприятия за 2008 г.
№ п/п
Элемент (вид) пассивов баланса
На начало года
На конец года
Изменения
Абсолютная величина, тыс. р.
Удельный вес во всех активах, %
Абсолютная величина, тыс. р.
Удельный вес во всех активах, %
Абсолютное, тыс. р.
Относительное, %
Структурное, %
А
Б
1
2
3
4
5
6
7
1
Собственный капитал и резервы,
всего
117517
91,14
160967
83,90
+43450
+36,97
+69,07
1.1
Из них: Уставный капитал
239
0,19
239
0,12
¾
¾
1.2
Добавочный капитал
35630
27,63
67338
35,10
+31708
+89,00
+50,41
1.3
Накопленный капитал (резервный капитал + Нераспределенная прибыль)
81648
63,32
93390
48,68
+11742
+14,38
+18,67
2
Заемный капитал, всего
11431
8,86
30883
16,10
+19452
+170,17
+30,90
2.1
В том числе: Долгосрочный заемный капитал
4010
3,11
1823
0,95
–2187
–54,54
–3,47
2.3
Краткосрочный заемный капитал
7421
5,75
29060
15,14
+21639
+291,59
+34,40
3
Величина всех источников финансирования активов (имущества)
128498
100
191852
100
+62904
+48,78
100
Данные таблицы 2.8 свидетельствуют об увеличении стоимости имущества предприятия за отчетный период на 62904 тыс. р., или на 48,78%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 43450 тыс. р., или 36,07% и заемных средств на 19452 тыс. р.
Сумма добавочного капитала организации увеличилась на 31708 тыс. р., или на 89%, и составила на конец года 67338 тыс. р. Одновременно произошло повышение суммы нераспределенной прибыли и резервного капитала на 11742 тыс. р. или на 14,38%.
Доля собственного капитала в общем объеме финансирования снизилась с 91,14% до 83,9%, т.е. на 7,24%. Удельный вес заемного капитала соответственно вырос с 8,86% до 16,10% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств 170,17% по сравнению с собственными средствами (36,97%).
Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. Долгосрочные кредиты и займы уменьшились в отчетном году на 2187 тыс. р. или на 54,54%. Краткосрочный заемный капитал увеличился на 21639 тыс. руб.
Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов. Чистые активы предприятия определяются как величина активов уменьшенных на величину обязательств по данным бухгалтерского баланса. Сначала рассчитываются активы, которые являются истинными активами предприятия, затем ¾пассивы, относящиеся к обязательствам предприятия. Разность между полученными величинами и дает величину чистых активов. По полученным результатам можно сравнить изменение чистых активов предприятия в текущем периоде относительно предшествующих периодов. Благоприятным изменением считается увеличение суммы чистых активов. Выполним расчет чистых активов применительно к деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» (табл. 2.9).
продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 2.9
Расчет чистых активов за 2008 г. (в балансовой оценке, тыс. р.)
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение (+,–)
Активы, принимаемые к расчету
1. Внеоборотные активы
41446
75894
+34448
2. Запасы
65439
92929
+27490
3. Дебиторская задолженность
6349
20539
+14190
4. Денежные средства
15714
2490
+13224
5. Итого активов для расчета чистых активов
128948
191852
+62904
Пассивы, принимаемые к расчету
6. Долгосрочные займы и кредиты
4010
1823
–2187
7. Краткосрочные займы и кредиты
¾
150
+150
8. Кредиторская задолженность
7421
28912
+21491
9. Итого пассивов, исключаемых из расчета
11431
30885
+19454
10. Стоимость чистых активов
117517
160967
+43450
Как видно из данных табл. 2.9 на начало и конец отчетного года обязательства предприятия были покрыты активами с превышением. Стоимость чистых активов к концу года увеличилась на 43450 тыс. р., или 36,97%, и значительно превышает уставный капитал, что является благоприятным фактором.
Ликвидность баланса определяется как покрытие обязательств предприятия его активами. Анализ ликвидности заключается в сравнении средств актива сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания с обязательствами пассива, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы делятся на:
¾ наиболее ликвидные(А1) ¾к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
¾ быстро реализуемые(А2) ¾дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
¾ медленно реализуемые(А3) ¾статьи раздела IIактива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы;
¾ трудно реализуемые(А4) ¾статьи раздела Iактива баланса ¾внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
¾ наиболее срочные(П1) ¾кредиторская задолженность;
¾ краткосрочные(П2) ¾это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;
¾ долгосрочные(П3) ¾это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
¾ постоянные (П4) ¾статьи раздела IIIбаланса «Капитал и резервы».
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Если выполняются первые 3 неравенства, то это влечет и выполнение 4.
Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличие собственных оборотных средств.
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица (табл. 2.10). Сопоставление итогов позволяет определить абсолютные величины платежных излишков или недостатков в 2007 и в 2008 гг. Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 2.10) показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
Таблица 2.10
Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности оплаты
Группа активов
2007 г.
2008 г.
Пассив
2007 г.
2008 г.
Платежный излишек
2007 г.
2008г.
А1
15714
2490
П1
7421
28912
+8293
–26422
А2
6349
20539
П2
¾
150
+6349
+ 20389
А3
65459
92945
П3
4010
1823
+61485
+ 91112
А4
41426
75878
П4
117517
160967
–76091
–85089
Баланс
128948
191852
Баланс
128948
191852
¾
¾
Результаты расчетов по данным анализируемой организации (табл. 2.10) показывают, сто в этой организации условие ликвидностиA1≥П1нарушено, так как на конец анализируемого периода возник платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «им. М.И. Калинина» как недостаточную.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидностиисчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидностипоказывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть без учета запасов, т.е. при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидностипоказывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Превышение текущих активов над текущими обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Значение этого показателя считается нормальным в предела от 1 до 2.
Уточненный коэффициент ликвидностиопределяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является чистый оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).
Коэффициент обеспеченности собственными средствамихарактеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости, находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособностихарактеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода. Данный коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.
В табл. 2.11 проведен анализ показателей оценки платежеспособности организации.
Таблица 2.11
Динамика платежеспособности предприятия
№ п/п
Показатель
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Изменения
2007¾2006 гг.
2008¾2007 гг.
А
Б
1
2
3
4
3
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,19
2,12
0,08
+1,91
–2,04
2
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности
0,72
2,97
0,79
+2,25
–2,18
3
Коэффициент текущей ликвидности
8,24
11,79
3,99
+3,55
–7,80
4
Коэффициент текущей ликвидности уточненный
0,72
2,97
0,79
+2,25
–2,18
5
Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)
7,52
8,82
3,20
+1,30
–5,62
6
Величина чистого оборотного капитала
65596
80081
86898
+14485
+6817
7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
0,61
0,87
0,73
+0,26
–0,14
8
Коэффициент платежеспособности по данным отчета о движении денежных средств
1,02
1,16
1,07
+0,10
–0,09
9
Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности
56798
72755
57875
+15957
–14880
10
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
¾
¾
1,02
¾
¾
Из табл. 2.11 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 г. составлял 0,19, в 2007 г. ¾ 2,12, а в 2008 г. ¾0,08. Таким образом, на конец анализируемого периода способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств снизилось по сравнению с 2006 г. на 0,11.
Коэффициент критической ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с 0,72 в 2006 г. до 0,79 в 2008 г. (при рекомендуемом значении 0,7¾0,8).Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с погашением текущих задолженностей.
Коэффициент текущей ликвидности в 2006 г. составлял 8,24 в 2007 г. ¾11,79, а в 2008 г. ¾3,99, т.е наметилась тенденция к понижению данного коэффициента.
Коэффициент текущей ликвидности уточненный на данном предприятии в 2006 г. составлял 0,72, в 2007 г. возрос на 2,25, а в 2008 г. снизился по отношению к 2007 г. на 2,18 и составил 0,79.
За анализируемый период величина чистого оборотного капитала увеличилась с 65596 тыс. р. в 2006 г. до 86898 тыс. р. в 2008 г.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 0,26, а в 2008 г по отношению к 2007 г. снизился на 0,14.
Коэффициент платежеспособности в 2006 г. составлял 1,02 в 2007 г. увеличился на 0,1, а в 2008. по сравнению с 2007 г снизился на 0,09 и составил 1,07.
Коэффициент утраты платежеспособности равный 1,02 показывает, что данное предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.
Финансовое состояние организации, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру формирования источников капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие относительные показатели, которые существенно дополняют абсолютные показатели финансовой устойчивости организации:
¾ продолжение
--PAGE_BREAK--коэффициент автономии (финансовой независимости)важен для инвесторов и кредиторов, так как они отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Данный коэффициент характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Рост коэффициента автономии отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования, т.е. покрытия собственными средствами обязательств, что оценивается положительно.
¾ коэффициент финансовой устойчивостипоказывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным из возвратом и привлечением других капиталов.
¾ коэффициент финансовой зависимостипредприятия означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.
¾ коэффициент маневренности собственного капиталапоказывает, на сколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Он равен отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу организации. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние. Оптимальное значение коэффициента равно 0,5.
¾ коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств организации:
¾ коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов рассчитывается как отношение собственных капиталов и резервов организации к сумме запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
¾ коэффициент инвестирования основногокапитала характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства.
¾ коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества¾рассчитывается как частное отделения суммарной стоимости основных средств, запасов сырья и материалов малоценных и быстроизнашивающихся предметов и незавершенного производства на общую стоимость имущества предприятия.
¾ коэффициент долгосрочного привлечения заемных средствпозволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании инвестиционных проектов. Он равен отношению величины долгосрочных кредитов и займов к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
¾ коэффициент постоянного актива¾коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
Произведем расчет вышеперечисленных коэффициентов финансовой устойчивости организации (табл. 2.12).
Из данной таблицы видно, что коэффициент финансовой независимости (автономии) на начало и конец отчетного периода превышает нормативное значение коэффициента, что характеризуется положительно. Но динамика этого коэффициента демонстрирует снижение его значения (с 0,91 до 0,84), что можно оценить как неблагоприятную тенденцию.
Коэффициент финансовой устойчивостисоответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.
Коэффициент финансовой устойчивостисоответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.
Таблица 2.12
Динамика показателей рыночной устойчивости
№ п/п
Показатель
На начало 2008 г.
На конец 2008 г.
Нормативное значение
Абсолютное изменение
А
Б
1
2
3
4
1
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
0,91
0,84
≥0,5
–0,07
2
Коэффициент финансовой устойчивости
0,94
0,85
≥0,7
–0,09
3
Коэффициент финансовой зависимости
0,09
0,16
<0,5
+0,07
4
Коэффициент маневренности собственного капитала
0,65
0,53
<0,5
–0,12
5
Коэффициент финансовой активности(плечо финансового рычага)
0,10
0,20
≤ 1,0
+0,10
6
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
1,16
0,91
≥ 0,6-
0,8
–0,25
7
Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств)
2,83
2,12
0,5–0,7
–0,71
8
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества
0,83
0,88
Для произв. предприятия
≥0,5
+0,03
9
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
0,03
0,01
≥0,7
–0,02
10
Коэффициент постоянного актива
0,35
0,47
¾
–0,71
11
Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом
1,09
1,19
¾
+0,10
Коэффициент финансовой устойчивостисоответствует рекомендуемому значению, его величина на начало года составляла 0,94, а на конец 0,84, т.е наметилась тенденция его к понижению.
Коэффициент финансовой зависимостиза исследуемый период увеличился с 0,09 до 0,16. Это связано с уменьшением финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии уменьшился с 0,91 до 0,84).
Коэффициент маневренности собственных средствна начало и конец анализируемого периода выше нормативного значения (0,65 и 0,53 соответственно), что свидетельствует об отсутствии в организации возможностей финансового маневра, однако к концу 2008 г. тенденции изменения этого показателя улучшились.
Данные табл. 2.12 показывают, что коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества организации на конец 2008 г. увеличился незначительно на 0,03.
Проанализировав значения коэффициентов финансовой устойчивости представленных в табл. 2.12, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии организации ЗАО «им. М.И. Калинина». Однако приходится констатировать наметившиеся неблагоприятные тенденции, о чем свидетельствует динамика показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
¾ наличие собственных оборотных средств(СОС) как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о благополучном развитии предприятия.
¾ наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.
¾ общая величина основных источников финансирования, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.
Оценить другой аспект финансовой устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспеченно источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели.
¾ излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
¾ излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов.
¾ излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.
Основными показателями для определения типа финансовой ситуации являются показатели общей величины основных источников формирования запасов и стоимость производственных запасов. На основании их расчета можно выявить 4 типа финансовой ситуации.
¾ абсолютная устойчивость, когда стоимость производственных запасов ниже общей величины основных источников формирования запасов.
¾ нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность. При данном типе финансовой ситуации стоимость запасов равна общей величине основных источников формирования запасов.
¾ неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
¾ кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
С помощью табл. 2.13 определим тип финансовой устойчивости ЗАО «им. М.И. Калинина».
Таблица 2.13
Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости
Показатель
2007 г.
2008 г.
А
1
2
1. Общая величина запасов
65439
92929
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
76071
85073
3. Величина собственных оборотных и долгосрочных заемных средств
80081
87496
4. Общая величина источников финансирования
80081
89319
5. Излишек (+), недостаток (–) СОС
+10632
–7856
6. Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов
+14642
–6033
7. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов
+14642
–5883
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
(1;1;1)
(0;0;0)
По результатам данной таблицы видно, что в 2007 г. наблюдалась абсолютная устойчивость организации, т.е. стоимость ее производственных запасов была ниже общей величины основных источников формирования запасов.
Однако в 2008 г. ситуация резко ухудшилась, об этом свидетельствует то, что предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и относится к четвертому типу финансовой устойчивости ¾кризисное финансовое состояние. Это обусловлено тем, что значительная доля источников собственных средств направлялась на приобретение основных средств и других внеоборотных активов, а остальная часть на пополнение оборотных средств
Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:
¾ обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
¾ ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
¾ пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т.е. общий объем продаж продукции за определенный период времени.
Скорость оборота средств характеризует деловую активность предприятия.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
¾ скоростью оборота¾количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
¾ периодом оборота¾средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Коэффициент оборачиваемости средств характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.
Продолжительность одного оборота (в днях) определяется как отношение длительности анализируемого периода (в днях) к коэффициенту оборачиваемости активов (в оборотах).
Анализ показателей деловой активности ЗАО «им. М.И. Калинина» представлен в табл. 2.14.
Таблица 2.14
Динамика общих и частных показателей оборачиваемости активов предприятия
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Изменение
(+, –)
А
1
2
3
1. Средняя величина суммарных активов, тыс. р.
118355
160400
+42045
2. Средняя величина оборотных активов, тыс. р.
81078
101730
+20652
3. Средняя величина материальных оборотных средств (запасов), тыс. р.
66796
79184
+12418
4. Средняя величина готовой продукции и товаров, тыс. р.
21736
24350
+2614
5. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. р.
125485
119406
–6079
6. Полные затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.
94839
100609
+5770
7. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.
94839
100609
+5770
8. Материальные затраты, тыс. р.
84056
58736
–25320
9. Коэффициент оборачиваемости, кол-во оборотов:
9.1. — активов
1,06
0,74
–0,32
9.2. ¾оборотных активов
1,55
1,17
–0,38
9.3. ¾материальных оборотных средств
1,42
1,27
–0,15
9.4. ¾готовой продукции и товаров
4,36
4,13
–0,23
10. Продолжительность оборота, дни:
10.1. ¾активов
339
486
+147
10.2. ¾оборотных активов
232
308
+76
10.3. ¾ материальных оборотных средств
253
283
+30
10.4.¾готовой продукции и товаров
82
87
+5
Как следует из данных табл. 2.14 в анализируемом отчетном году произошло замедление оборачиваемости активов. Так, коэффициент оборачиваемости активов упал с 1,06 до 0,74 раз и, соответственно период оборота активов возрос с 339 до 486 дней.
Также наблюдается тенденция снижения показателя оборачиваемости оборотных активов. В анализируемом периоде данный коэффициент снизился с 1,55 до 1,17 раза, а длительность периода оборота оборотных активов возросла на 76 дней ¾с 235 до 312.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции и товаров в анализируемом отчетном году уменьшился с 4,36 до 4,13 раза, снижение данного коэффициента означает затоваривание либо снижение спроса на товар предприятия. Длительность периода оборота готовой продукции возрос с 82 до 87 дней.
Далее в табл. 2.15 рассчитаем влияния изменения объема реализации и активов на изменение оборачиваемости активов.
продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 2.1
5
Расчет влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов
№ п/п
Коэффициент оборачиваемости
Предыдущий год
Отчетный год
Предыдущий год, исходя из реализации отчетного года
Отклонения
Всего
В том числе за счет изменения
объема реализации
активов
1
Активов
1,06
0,74
1,01
–0,32
–0,05
–0,27
2
Текущих активов
1,55
1,17
1,47
–0,38
–0,08
–0,30
3
Материальных оборотных активов
1,42
1,27
1,51
–0,15
–0,09
–0,06
4
Дебиторской задолженности (краткосрочной)
22,52
8,88
21,43
–13,64
–1,09
–12,55
Как видно из табл. 2.15 коэффициент оборачиваемости суммарных активов снизился на 0,32 оборота. Данное снижение коэффициента произошло на 0,27 оборота за счет изменения активов и на 0,05 оборота за счет снижения объема реализации.
Оборачиваемость текущих активов уменьшилась на 0,38 оборота, в том числе за счет изменения объема реализации на 0,08 и на 0,3 за счет изменения активов.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов снизился на 0,15 оборота. Данное снижение произошло на 0,09 оборота за счет изменения объема реализации и на 0,06 за счет изменения активов организации.
Также наметилась отрицательная тенденция коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, он в анализируемом периоде снизился на 12,55 оборотов за счет снижения активов и на 1,09 оборота за счет изменения объема.
Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе.
К основным показателям финансовых результатов деятельности предприятия относят выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку, выручку нетто (общая выручка за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), балансовую прибыль, чистую прибыль.
В табл. 2.16 приведен анализ динамики финансовых результатов деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина».
Таблица 2.16
Динамика финансовых результатов предприятия (горизонтальный анализ)
№ п/п
Показатель
За отчетный период, тыс. р.
За аналогичный период прошлого года, тыс. р.
Абсолютное изменение тыс. р.
Темп роста, %
1
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг
119406
125485
–6079
–5,09
2
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
100609
94839
+5770
+5,73
3
Прибыль (убыток) от продаж
18979
30646
–11849
–63,03
4
Проценты к получению
52
¾
+52
+100
5
Проценты к уплате
426
¾
+426
+100
6
Доходы от участия в других организациях
8
7
+1
+12,50
7
Прочие доходы
19866
2225
+17641
+88,80
8
Прочие расходы
16608
57167
–40559
–65,61
9
Прибыль (убыток) до налогообложения
21689
27167
–5478
–25,26
10
Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) отчетного периода
18904
23968
–5064
–26,78
Проанализировав табл. 2.16 видно, что в отчетном году, по сравнению с предыдущим, выручка от продажи снизилась на 5,09%; себестоимость проданных товаров уменьшилась 5,73%. Прибыль от продаж в отчетном периоде по сравнению с предыдущим снизилась на 63,03%. Однако прочие доходы в отчетном периоде возросли на 88,80%. Прибыль до налогообложения снизилась на 25,26%, чистая (нераспределенная) прибыль в отчетном периоде сократилась на 26,78% по сравнению с прошлым годом.
Далее в табл. 2.17 проведем вертикальный (структурный) анализ основных элементов формирования конечных результатов деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина», который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом.
Таблица 2.17
Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности (вертикальный анализ)
№ п/п
Показатель
Структура элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж, %
Изменение структуры,
%
Отчетный год
Предыдущий год
А
Б
1
2
3
1
Выручка от продаж
100,0
100,0
¾
2
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
84,26
75,58
+8,68
3
Валовая прибыль
15,74
24,42
–8,68
4
Прибыль (убыток) от продаж
15,74
24,42
–8,68
5
Прочие доходы
16,64
1,77
+14,87
6
Прочие расходы
13,91
4,55
–9,36
7
Прибыль до налогообложения
18,16
21,65
–3,49
8
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
15,74
24,42
–8,68
9
Чистая (нераспределенная) прибыль
15,83
19,10
–3,27
Структурно-динамический анализ, по данным табл. 2.17 показал, что имеет место отрицательно складывающиеся в отчетном году по сравнению с предыдущим годом тенденции, выразившиеся в ухудшении финансовых результатов почти по всем позициям. Из табл. 2.17 видно, что удельный вес прибыли от продаж снизился на 8,68%, прочих расходов ¾на 9,36%, прибыли до налогообложения ¾на 3,49%, чистой прибыли ¾на 3,27%. Удельные веса себестоимости проданных товаров и прочих расходов в анализируемом периоде увеличились соответственно на 8,68% и 14,87%.
На прибыль от продаж большое влияние могут оказывать ряд факторов. К наиболее важным из них относят такие факторы как:
¾ количество проданной продукции(работ, услуг). Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит обратный процесс ¾уменьшение суммы прибыли;
¾ себестоимость проданных товаров, работ, услуг. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот;
¾ изменение цен на реализацию продукции. Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.
Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли представлен в табл. 2.18
Таблица 2.18
Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж отчетного периода
Показатель-фактор
Сумма, тыс. р.
1. Количество проданной продукции (работ, услуг)
+1839
2. Изменение цен на реализованную продукцию
–10317
3. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
–3371
Изменение прибыли от продаж, всего
–11849
Как видно из табл. 2.18, снижение прибыли в отчетном периоде на 11849 тыс. р. в основном произошло из-за изменения цены на продукцию (–10317 тыс. р.). Влияние такого фактора, как себестоимость проданных товаров, работ и услуг привело к снижению суммы прибыли на 3371 тыс. р. Изменение объема реализации дало рост прибыли от продаж на 1839 тыс. р. В сложившейся ситуации ЗАО «им. М.И. Калинина» можно рекомендовать следующие действия:
¾ увеличить объем реализации;
¾ изменить структуру реализованной продукции в сторону более капиталоемкой продукции;
¾ изменить структуру затрат в сторону использования более дешевых материалов.
Результаты деятельности предприятия могут быть оценены такими показателями, как объем продаж, затраты и прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятия. Прежде всего, это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.
Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности (прибыльности).
Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности деятельности предприятия с альтернативным использованием капитала или с доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рисковые инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.
Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.
Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.
Рассмотрим показатели рентабельности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007–2008 гг. (табл. 2.19).
Таблица 2.19
Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия
№ п/п
Показатель
Отчетный год
Предыдущий год
Изменение
(+,–)
А
Б
1
2
3
1
Суммарные доходы предприятия, тыс. р.
139332
127717
+11615
2
Суммарные расходы предприятия, тыс. р.
120428
103749
+16679
3
Прибыль до налогообложения, тыс. р.
21689
27167
–5478
4
Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.
119406
125485
–6079
5
Чистая прибыль, тыс. р.
18904
23968
–5064
6
Доходность активов, р.
0,79
1,17
–0,38
7
Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов, %
85,70
98,25
–12,55
8
Доходы на 1 р. расходов, р.
1,16
1,23
–0,07
9
Рентабельность активов, %
11,72
20,25
–8,53
10
Рентабельность оборотных активов,%
18,56
29,56
–11,00
11
Рентабельность инвестиций, %
13,32
22,35
–9,03
12
Рентабельность производственных фондов, %
14,32
22,35
–4,42
13
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %
15,74
24,42
–8,68
14
Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %
15,83
19,10
–3,27
15
Рентабельность основного вида деятельности (затратоотдача, прибыльность реализованной продукции), %
18,68
32,31
–13,68
16
Рентабельность собственного капитала, %
11,74
20,39
–8,65
Данные табл. 2.19 свидетельствуют о снижении всех показателей рентабельности к концу анализируемого периода. Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов за отчетный период сократилась на 12,55% и на конец периода составила 85,7%.
Рентабельность активов ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько прибыли зарабатывает 1 р. активов организации. Данный показатель за анализируемый период снизился с 20,25% до 11,72%. Это негативный факт, так как сначала организация зарабатывала 1 р. активов 20,25 к., а затем 12 к. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении конкурентоспособности организации и говорит о необходимости сокращения затратной части баланса (уровня запасов) необходимости поддержания показателей деловой активности.
Рентабельность инвестиций финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений. За анализируемый период он уменьшился на 9,03% и на конец отчетного периода составил 13,32%.
Показатель рентабельность производственных фондов, показывает эффективность использования основного и оборотного капитала, эффективность использования производственного потенциала. Данный показатель в отчетном периоде уменьшился на 4,42%, и на конец периода составил 14,32%
Показатель рентабельности продаж по прибыли от продаж снизился за анализируемый период на 8,68% и на конец периода составил 15,74%. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен и снижения затрат. Значение этого показателя говорит о том, что прибыль от продаж составляет 15,7 к. на 1 р. выручка от реализации в ценах организации.
Рентабельность основной деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу, вложенную в производство и реализацию продукции. Снижение показателя является отрицательной тенденцией.
За анализируемый период данный показатель снизился с 32,31% до 18,68%. Это негативный факт, так как сначала на 1 р. затрат организация зарабатывала 32,31к., а затем 18,68 к.
Рентабельность собственного капитала ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько прибыли зарабатывает 1 р. собственных средств организации. За анализируемый период рентабельность собственного капитала снизилась с 20,39% до 11,74%. Другими словами, сначала организация зарабатывала на 1 р. собственных средств 20,39 к., а затем 11,74 к.
Снижение всех показателей рентабельности связано с ростом цен на сырье материалы и т.д., ростом, как стоимости всех активов организации, так и стоимости ее собственных средств.
Далее рассмотрим факторы, влияющие на рентабельность активов и оборотных средств. Их величина непосредственно зависит от скорости оборота активов в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе установления взаимосвязи между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью (рентабельностью) продаж, оборачиваемостью всех активов и коэффициента автономии.
Оценивается влияние таких факторов на величину рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц.
В табл. 2.20 проведем факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала ЗАО «им. М.И. Калинина».
продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 2.20
Изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала за счет отдельных факторов
№ п/п
Показатель
Предыдущий, период
Отчетный период
Изменения (+,–)
1
Рентабельность продаж, % (по чистой прибыли)
19,10
15,83
–3,27
2
Оборачиваемость активов, кол-во оборотов
1,06
0,74
–0,32
3
Рентабельность активов, %
20,25
11,72
–8,53
4
4.1
Изменение рентабельности активов за счет:
рентабельности продаж, %
X
X
X
X
X
–2,42
4.2
оборачиваемости активов, %
X
X
–6,11
5
Оборачиваемость оборотных активов, кол-во оборотов
1,55
1,17
–0,38
6
Рентабельность оборотных активов, %
29,56
18,56
–11,00
7
7.1
Изменение рентабельности оборотных активов за счет: рентабельности продаж, %
X
X
X
X
X
–3,82
7.2
оборачиваемости оборотных активов, %
X
X
–7,18
8
Рентабельность собственного капитала, %
20,39
11,74
–8,65
9
9.1
Изменение рентабельности собственного капитала за счет: рентабельности продаж, %
X
X
X
X
X
–4,41
9.2
оборачиваемости активов, %
X
X
–5,46
9.3
коэффициента автономии
X
X
+1,22
Анализируя данную таблицу видно что, изменение рентабельности активов на 2,42% было связано со снижением рентабельности продаж и на 6,11% за счет снижения рентабельности активов. Рентабельность оборотных активов за анализируемый период снизилась на 11%, данное изменение произошло за счет снижения рентабельности продаж на 3,82% и на 7,18% за счет снижения оборачиваемости оборотных активов.
Изменение рентабельности собственного капитала на 4,41% связано с уменьшением показателя рентабельности продаж, на 5,46% за счет оборачиваемости активов и на 1,22% за счет увеличением коэффициента автономии.
Поскольку отчет о прибылях и убытках составляется на основе формата себестоимости продаж, в бухгалтерской отчетности необходимо провести информацию о затратах по обычным видам деятельности, сгруппированных по элементам затрат. Эти данные отражаются либо в приложении к балансу, ли в приложении к отчету о прибылях и убытках. При раскрытии информации о расходах по обычным видам деятельности, сгруппированным по экономическим элементам, данные приводятся в целом по организации без учета внутрихозяйственного оборота. К внутрихозяйственному обороту относятся затраты, связанные с передачей продукции, работ и услуг внутри организации для нужд собственного производства и обслуживающих хозяйств.
Анализ затрат по обычным видам деятельности, сгруппированным по экономическим элементам представлен в табл. 2.21.
Таблица 2.21
Анализ затрат предприятия по элементам
Элементы затрат
Абсолютные значения, тыс. р.
Удельный вес в общей сумме затрат, %
Изменения
За предыдущий год
За отчетный год
За предыдущий год
За отчетный год
Абсолютные, тыс. р.
Структурные, %
Материальные затраты
58736
84056
59,62
66,45
+25320
+6,83
Затраты на оплату труда
19094
26487
19,38
20,94
+7393
+1,56
Отчисления на социальные нужды
2146
3284
2,18
2,59
+1138
+0,41
Амортизация
5073
5770
5,15
4,56
+697
–0,59
Прочие затраты
13465
6905
13,67
5,45
–6560
–8,22
Итого по элементам затрат на производство
98514
126502
100
100
+27988
¾
Анализируя затраты по элементам видно, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом расходы предприятия возросли на 27988 тыс. р. или на 28,41%. В составе всех элементов затрат произошли некоторые изменения. Так, в отчетном году на 43,11% по сравнению с прошлым годом увеличились материальные затраты.
Сумма затрат на оплату труда возросла на 7393 тыс. р. или на 38,71%, а их доля по сравнению с прошлым годом увеличилась на 1,56%.
Отчисления на социальные нужды и амортизация основных средств также возросли на 53,02 и 13,74%, соответственно. Прочие затраты в отчетном году по сравнению с предыдущим уменьшились на 6560 тыс. р. или на 48,71%.
Важный обобщающий показатель себестоимости ¾затраты на рубль товарной продукции. Он удобен своей универсальностью, может рассчитываться в любой отрасли производства. Кроме того, он наглядно показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью.
Затраты на рубль товарной продукции исчисляются как отношение общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости производственной товарной продукции в действующих ценах.
Затраты на рубль товарной продукции изменяются под воздействием следующих факторов:
¾ изменение структуры ассортимента продукции. Уровень затрат не одинаков по отдельным видам продукции, поэтому изменение удельного веса отдельных наименований в общем объеме приводит к изменению затрат на рубль продукции в целом по предприятию;
¾ изменение уровня себестоимости. Уменьшение затрат на рубль продукции при соблюдении режима экономии приводит к снижению себестоимости, и наоборот;
¾ изменение цен на сырье и материалы. Если цены растут, то увеличиваются и затраты;
¾ изменение отпускных цен на продукцию.
Влияние вышеперечисленных факторов на изменение затрат на рубль товарной продукции рассчитывается способом цепных подстановок по данным об издержках на производство и реализацию продукции и по данным о выпуске товарной продукции.
Результаты анализа используются при подсчете резервов роста прибыли предприятия.
В табл. 2.22 представлен расчет влияния отдельных факторов на затраты на рубль реализованной продукции.
Таблица 2.22
Сводная таблица влияния факторов на затраты на рубль реализованной продукции
Показатель-фактор
к./р.
Количество и структура реализованной продукции
Себестоимость реализованной продукции
+0,15
Продажные цены
–0,14
Итого изменения затрат на 1р. реализованной продукции
+0,01
Анализируя данную таблицу видно, что затраты на 1 р. реализованной продукции в отчетном периоде увеличились на 0,01 р. на 1 р. продаж. Данное изменение произошло в результате изменения продажных цен в сторону снижения на 0,14 р. на 1р. затрат.
Также наибольшее влияние на рост затрат на 1 р. продукции на 0,15 р. на 1 р. продаж оказало увеличение себестоимости реализованной продукции.
Используя данные формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» и табл. 2.23, можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, в частности таких, как:
¾ маржинальный доход, обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли;
¾ точку критического объема продаж;
¾ запас финансовой прочности.
На основании табл. 2.23 поведем анализ «критического» объема продаж, а также запаса финансовой прочности и операционного рычага в ЗАО «им. М.И. Калинина»
Таблица 2.23
Расчет «критического» объема продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага (по данным ф. № 2)
Показатель
Условное обозначение
Отчетный год
Предыдущий год
Изменение
(+,–)
А
1
2
3
4
1. Выручка от продаж, тыс. р.
N
119406
125485
–6079
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р.
Snep
100609
94839
+5770
3. Маржинальный доход, тыс. р. (п.1 – п.2)
МД
18797
30646
+11849
4. Итого условно-постоянных затрат, тыс. р.
Snocт
78679
111316
–32637
5. Доля маржинального дохода в выручке от продаж, %
d
15,74
24,42
–8,68
6. «Критическая точка» объема продаж (точка безубыточности) (п.4: п. 5)
КТ
4999
4558
441
7. Запас финансовой прочности (п. 1 – п. 6)
ЗФП
114407
120927
–6520
8. % запаса финансовой прочности к объему продаж, (п. 7: п. 1) (норматив: 60–70 %)
¾
95
96
–1
9. Прибыль от продаж, тыс. р.
Р
18797
30646
–11849
10. Сила воздействия операционного рычага (п. 3, гр. 3: п. 9, гр. З)
¾
¾
1
¾
Данные табл. 2.23 свидетельствуют, что валовая прибыль (маржинальный доход) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом снизилась на 11849 тыс. р., а выручка от продаж на 6079 тыс. р.
Критическая точка объема продаж, или, как еще ее называют, «точка безубыточности» (порог рентабельности), в предыдущем году составляла 4558 тыс. р., а в отчетном году 4999 тыс. р. Это означает, что объем продаж, превышающий этот порог, был безубыточен и рентабелен.
Запас финансовой прочности к объему продаж соответственно составил 120927 тыс. р. и 114407 тыс. р. В отчетном году по сравнению с предыдущим годом запас финансовой прочности несколько уменьшился на 6520 тыс. р.
Система показателей, характеризующих объем производства, включает в себя, помимо объема товарной продукции на 1 р. стоимости предметов труда. Фондоотдача ¾важнейший обобщающий показатель использования всей совокупности основных средств. Он характеризует выпуск продукции на единицу стоимости промышленно-производственных средств. При планировании и учете производственной деятельности промышленных предприятий показатель фондоотдачи определяется отношением товарной продукции в долгосрочных ценах к балансовой стоимости основных промышленно-производственных средств.
Задача анализа производства и реализации продукции состоит в том, чтобы определить, каким образом ключевой показатель ¾объем товарной продукции (выручка от реализации) зависит от того или иного параметра. Следовательно, необходимо определить влияние на объем реализованной продукции интенсивных и экстенсивных факторов, обеспечивающих изменение выручки в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.
С этой целью выделяют факторы различных уровней. Однако принципы такого выделения могут различаться. Например, факторами первого уровня может быть среднегодовое количество рабочих и среднегодовая выработка продукции одним рабочим.
Количество отработанных дней одним рабочим и среднедневная выработка могут быть отнесены к факторам второго уровня по отношению к показателю товарной продукции. К факторам третьего уровня относятся продолжительность рабочего дня и среднечасовая выработка.
Обобщенный подход подразумевает, что все производственные факторы разделяются на три основные группы: труд, предметы труда и средства труда. Они взаимосвязаны и оказывают комплексное воздействие на выпуск продукции. Например, более полное использование средств труда, в частности производственного оборудования, возможно при обеспеченности предприятия рабочими необходимой квалификации, материальными ресурсами и др.
Итак, объем товарной продукции зависит от численности персонала и производительности труда, от основных производственных фондов и их фондоотдачи на объем товарной продукции, от количества материалов, потребленных в производстве и выпуска продукции на 1 р. предметов труда.
Производительность труда, в свою очередь, зависит от фондовооруженности труда работающих и фондоотдачи производственных средств.
Влияние всех вышеперечисленных факторов на объем реализованной продукции можно определить, с помощью метода цепных подстановок (табл. 2.24).
продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по бухгалтерии
Реферат по бухгалтерии
Бухгалтерская оценка эффективности инвестиционного проекта на прим
3 Сентября 2013
Реферат по бухгалтерии
Бухгалтерская оценка эффективности инвестиционного проекта на примере ЗАО Новоясенское
3 Сентября 2013
Реферат по бухгалтерии
Бюджет субъекта Федерации проблемы формирования и исполнения на примере Свердловской области в
3 Сентября 2013
Реферат по бухгалтерии
Организация бухгалтерского и налогового учета на предприятии ООО СтройДом
3 Сентября 2013