Реферат: Анализ неплатежеспособности предприятия и пути выхода из кризиса
--PAGE_BREAK--1.2 Методика расчета показателей платежеспособностиПлатежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):
<img width=«525» height=«117» src=«ref-1_185485181-2297.coolpic» v:shapes="_x0000_i1025">.
Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0. [28]
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Показатель рассчитывается по формуле:
<img width=«520» height=«93» src=«ref-1_185487478-1540.coolpic» v:shapes="_x0000_i1026">
Нормальное ограничение <img width=«64» height=«24» src=«ref-1_185489018-269.coolpic» v:shapes="_x0000_i1027">, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место на отчетную дату, может быть погашена за5 дней(1: 0,2).[28]
Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
<img width=«383» height=«117» src=«ref-1_185489287-1663.coolpic» v:shapes="_x0000_i1028">
Естественным является следующее ограничение для коэффициента: <img width=«52» height=«24» src=«ref-1_185490950-253.coolpic» v:shapes="_x0000_i1029">
Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. [16]
Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезной смысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, они достаточно полно характеризуют работу предприятия.
В настоящее время в соответствии с “Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса” ( утверждены распоряжением федерального управления №31-р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и оценка структуры баланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
Согласно Методическим положениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:
- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода — не менее 0.1.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
<img width=«435» height=«95» src=«ref-1_185491203-1384.coolpic» v:shapes="_x0000_i1030">
Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.[3]
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
<img width=«315» height=«44» src=«ref-1_185492587-676.coolpic» v:shapes="_x0000_i1031">
Он определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).[3]
В зависимости от полученных конкретных значений kт.л. и kоб. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :
а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :
<img width=«216» height=«61» src=«ref-1_185493263-499.coolpic» v:shapes="_x0000_i1032">
где: kт.л.1 — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( kт.л. ) в конце отчетного периода ;
kт.л.0 — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
(kт.л. ) начале отчетного периода ;
6 — период восстановления платежеспособности в месяцах ;
Т — отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
Если коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .[19]
б) Если kт.л. и kоб. больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца :
<img width=«207» height=«64» src=«ref-1_185493762-581.coolpic» v:shapes="_x0000_i1033">
где: 3 — период утраты платежеспособности ;
Т — отчетный период ( 12 месяцев ) ;
kт.л.норм — нормативное значение коэффициента текущей
ликвидности ( kт.л. ), равное 2 .[19]
Если коэффициент утраты платежеспособности kут. примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность .
В развитыхстранах широко распространен прогноз банкротства предприятий с использование формулы Альтмана, которая была получена на основе статистических данных предприятий-банкротов.
Уравнение регрессии Альтмана включает пять переменных коэффициентов, способных предсказать банкротство:
<img width=«280» height=«24» src=«ref-1_185494343-496.coolpic» v:shapes="_x0000_i1034">
где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства;
<img width=«264» height=«44» src=«ref-1_185494839-645.coolpic» v:shapes="_x0000_i1035">
<img width=«499» height=«44» src=«ref-1_185495484-991.coolpic» v:shapes="_x0000_i1036">
<img width=«257» height=«44» src=«ref-1_185496475-659.coolpic» v:shapes="_x0000_i1037">
<img width=«280» height=«41» src=«ref-1_185497134-616.coolpic» v:shapes="_x0000_i1038">
<img width=«289» height=«44» src=«ref-1_185497750-708.coolpic» v:shapes="_x0000_i1039">
Весовые коэффициенты каждого показателя рассчитаны на основе статистических данных о банкротствах фирм за 22-летний период. Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивается по следующей шкале:
1,8 и меньше – очень высокая;
1,81-2,7 — высокая;
2,8-2,9 – возможная;
3,0 и выше – очень низкая.
Если Z<1,81, то предприятие станет банкротом:
Через год – с вероятностью 95%;
Через 3 года – с вероятностью 48%;
Через 4 года – с вероятностью 30%;
Через 5 лет – с вероятностью 30%.
Однако применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства российских предприятий можно с большой долей условности, так как веса данной функции необходимо рассчитывать по отечественной статистике, а достаточно длительных динамических рядов пока нет. [14]
Вывод:
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Методика расчета показателей платежеспособности содержит формулы этих показателей и их нормативные значения, а также пояснения каждого показателя.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности). Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности предприятия показывает способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами.
Анализ и оценка структуры баланса производится на основании определения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Если последние два коэффициента меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности. Он свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если коэффициент восстановления окажется меньше нормативного, необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности.
В развитыхстранах широко распространен прогноз банкротства предприятий с использование формулы Альтмана, которая была получена на основе статистических данных предприятий-банкротов.
1.3 Связь неплатежеспособности предприятия с задолженностью государства перед ним
Ряд предприятий оказываются неплатежеспособными в связи с задолженностью государства предприятиям. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти РФ или субъекта Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии и являющегося обязательным для исполнения. В этом случае производится анализ зависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государства предприятию. Для анализа у руководства предприятия запрашиваются дополнительно следующие документы:
1) справка о структуре государственной задолженности перед предприятием, где по каждому государственному заказу указывается объем задолженности (в тыс. руб.), дата возникновения задолженности, дата погашения задолженности (если задолженность не погашена, то указывается дата признания предприятия неплатежеспособным), период задолженности в днях, учетная ставка Центрального банка России на момент возникновения задолженности, документ, подтверждающий факт государственной задолженности предприятию;
2) документы, подтверждающие наличие данной задолженности (договоры, распоряжения полномочных органов государственной исполнительной власти РФ или субъекта Федерации).
Если такие документы в установленный срок, то есть не позднее двух недель со дня поступления запроса, не представлены, то зависимость неплатежеспособности от задолженности государства предприятию считается не установленной.[10]
С учетом данных о задолженности государства перед предприятием производится расчет коэффициента текущей ликвидности предложения своевременного погашения государственной задолженности предприятию. При расчете значения указанного коэффициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарной дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств, дисконтированной по ставке Центрального банка России на момент возникновения задолженности:
<img width=«151» height=«45» src=«ref-1_185498458-718.coolpic» v:shapes="_x0000_i1040">
где Z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием;
pi – объем государственной задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;
ti – период задолженности по i-му не исполненному в срок обязательству государства;
si – годовая учетная ставка Центрального банка России на момент возникновения задолженности в процентах;
n – количество обязательств государства перед предприятием.
Значение коэффициента текущей ликвидности предприятия, рассчитываемое из предположения своевременного погашения государственной задолженности, определяется по формуле:
<img width=«380» height=«88» src=«ref-1_185499176-1599.coolpic» v:shapes="_x0000_i1041">
где pi– суммарный объем государственной задолженности по всем не исполненным в срок обязательствам государства.
На основании рассчитанного значения скорректированного коэффициента текущей ликвидности определяется зависимость платежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. Установленная на основе описанных выше трех критериев неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, если значение коэффициента текущей ликвидности равно или превышает 2.
Определенная ранее неплатежеспособность предприятия считается не связанной непосредственно с задолженностью государства перед ним в следующих случаях:
1) если скорректированный коэффициент текущей ликвидности меньше 2;
2) если вследствие непредставления обоснованных документов наличие задолженности государства предприятию не установлено.
Если в соответствии с изложенными выше правилами констатируется, что неплатежеспособность предприятия не связана непосредственно с задолженностью государства перед ним, указанное обстоятельство является достаточным основанием для применения в отношении предприятия процедуры банкротства. Если установлено, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью государства перед ним, указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом.[19]
Вывод:
Причиной неплатежеспособности ряда предприятий является задолженность государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства органа государственной исполнительной власти РФ или субъекта Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии и являющегося обязательным для исполнения. В этом случае производится анализ зависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государства предприятию. Для анализа у руководства предприятия запрашиваются дополнительные документы, содержащие данные о задолженности и подтверждающие ее наличие.
С учетом данных о задолженности государства перед предприятием производится расчет суммы платежей по обслуживанию задолженности государства. Затем необходимо рассчитать скорректированный коэффициент ликвидности с учетом государственного долга. Установленная неплатежеспособность предприятия считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ним, если значение скорректированного коэффициента текущей ликвидности больше или равно 2. Указанное обстоятельство свидетельствует об отсутствии оснований для признания его банкротом. Если установлено, что неплатежеспособность предприятия непосредственно не связана с задолженностью государства перед ним, то это является достаточным основанием для применения в отношении предприятия процедуры банкротства.
продолжение
--PAGE_BREAK--2. Анализ неплатежеспособности предприятия на примере ООО«Приз-Металл-Сервис»
2.1. Краткая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Приз-Металл-Сервис» является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства РФ. Устав предприятия зарегистрирован администрацией Автозаводского района г. Тольятти, распоряжением № 603 от 19.09.1993г., регистрационный номер 398.
Адрес предприятия: г. Тольятти, улица Окраинная 3.
Общество осуществляет следующие виды деятельности: продажа металлопроката, заключение договоров на поставку (посредническая деятельность), сборка и установка металлоконструкций.
В штате общества 10 человек: директор, бухгалтер, товаровед, мастер, водитель, крановщик, сварщик, грузчики и рабочие.
Схема: Организационная структура ООО «Приз-Металл-Сервис»
<img width=«525» height=«117» src=«ref-1_185485181-2297.coolpic» v:shapes="_x0000_i1042">.
<img width=«125» height=«41» src=«ref-1_185503072-381.coolpic» v:shapes="_x0000_i1043"> <img width=«128» height=«41» src=«ref-1_185503453-382.coolpic» v:shapes="_x0000_i1044"> <img width=«131» height=«41» src=«ref-1_185503835-401.coolpic» v:shapes="_x0000_i1045"> <img width=«131» height=«41» src=«ref-1_185504236-386.coolpic» v:shapes="_x0000_i1046">
Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0.
2.Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Показатель рассчитывается по формуле:
<img width=«520» height=«93» src=«ref-1_185487478-1540.coolpic» v:shapes="_x0000_i1047">
<img width=«135» height=«41» src=«ref-1_185506162-373.coolpic» v:shapes="_x0000_i1048"> <img width=«137» height=«41» src=«ref-1_185506535-388.coolpic» v:shapes="_x0000_i1049"> <img width=«140» height=«41» src=«ref-1_185506923-394.coolpic» v:shapes="_x0000_i1050"> <img width=«140» height=«41» src=«ref-1_185507317-360.coolpic» v:shapes="_x0000_i1051">
Нормальное ограничение <img width=«64» height=«24» src=«ref-1_185489018-269.coolpic» v:shapes="_x0000_i1052">.
3. Общая платежеспособность предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
<img width=«383» height=«117» src=«ref-1_185489287-1663.coolpic» v:shapes="_x0000_i1053">
<img width=«167» height=«41» src=«ref-1_185509609-414.coolpic» v:shapes="_x0000_i1054"> <img width=«169» height=«41» src=«ref-1_185510023-433.coolpic» v:shapes="_x0000_i1055">
<img width=«175» height=«41» src=«ref-1_185510456-452.coolpic» v:shapes="_x0000_i1056"> <img width=«171» height=«41» src=«ref-1_185510908-445.coolpic» v:shapes="_x0000_i1057">
Естественным является следующее ограничение для коэффициента: <img width=«52» height=«24» src=«ref-1_185490950-253.coolpic» v:shapes="_x0000_i1058">
4. Коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:
<img width=«435» height=«95» src=«ref-1_185491203-1384.coolpic» v:shapes="_x0000_i1059">
<img width=«164» height=«41» src=«ref-1_185512990-424.coolpic» v:shapes="_x0000_i1060"> <img width=«168» height=«41» src=«ref-1_185513414-434.coolpic» v:shapes="_x0000_i1061">
<img width=«172» height=«41» src=«ref-1_185513848-451.coolpic» v:shapes="_x0000_i1062"> <img width=«171» height=«41» src=«ref-1_185514299-428.coolpic» v:shapes="_x0000_i1063">
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
<img width=«315» height=«44» src=«ref-1_185492587-676.coolpic» v:shapes="_x0000_i1064">
<img width=«132» height=«41» src=«ref-1_185515403-367.coolpic» v:shapes="_x0000_i1065"> <img width=«135» height=«41» src=«ref-1_185515770-365.coolpic» v:shapes="_x0000_i1066"> <img width=«137» height=«41» src=«ref-1_185516135-369.coolpic» v:shapes="_x0000_i1067"> <img width=«111» height=«41» src=«ref-1_185516504-346.coolpic» v:shapes="_x0000_i1068">
6. Так как полученные значения kт.л. и kоб. меньше предельно допустимых значений, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме :
<img width=«216» height=«61» src=«ref-1_185493263-499.coolpic» v:shapes="_x0000_i1069">
где: kт.л.1 — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
( kт.л. ) в конце отчетного периода ;
kт.л.0 — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности
(kт.л. ) начале отчетного периода ;
6 — период восстановления платежеспособности в месяцах ;
Т — отчетный период в месяцах ( 12 месяцев ) ;
Данный коэффициент найдем для годового периода, для этого необходимо найти коэффициент текущей ликвидности на начало года:
<img width=«165» height=«41» src=«ref-1_185517349-440.coolpic» v:shapes="_x0000_i1070">
<img width=«245» height=«60» src=«ref-1_185517789-544.coolpic» v:shapes="_x0000_i1071">
Так как этот коэффициент оказался меньше 1.0, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .
Сводная таблица коэффициентов Таблица 2.1
Коэффициент
1 квартал
2 квартал
3 квартал
4 квартал
Нормативное значение
Коэффициент покрытия
0,997
,993
0,989
0,99
<img width=«33» height=«21» src=«ref-1_185518333-216.coolpic» v:shapes="_x0000_i1072">
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,025
0,063
0,032
0,003
<img width=«37» height=«21» src=«ref-1_185518549-227.coolpic» v:shapes="_x0000_i1073">
Коэффициент общей платежеспособности
0,85
0,83
0,85
0,93
<img width=«25» height=«17» src=«ref-1_185518776-210.coolpic» v:shapes="_x0000_i1074">
Коэффициент текущей ликвидности
0,83
0,79
0,82
0,92
<img width=«25» height=«17» src=«ref-1_185518776-210.coolpic» v:shapes="_x0000_i1075">
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,006
0,005
0,004
0
<img width=«33» height=«21» src=«ref-1_185519196-215.coolpic» v:shapes="_x0000_i1076">
Проанализируем значение коэффициентов и их изменение.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года составил 0,3%, при его значении на начало года 2%. Это значит, что только 0,3% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следует обратить внимание что этот показатель резко уменьшился за последний квартал года, что может быть связано с резким увеличением кредиторской задолженности предприятия и критическим отсутствием денежных средств. Этот показатель практически в 60 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет чуть ли не 100% (96,43%) от общей суммы кредиторской задолженности на конец года). Значительный ухудшение данного показателя за отчётный период является отнюдь не позитивным моментом.
Коэффициент покрытия остался за отчетный период без изменения и составил на конец года 99% (при норме >100% но < 300% ). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 99% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 1% от суммы оборотных активов (16,73 тыс.руб.).
Коэффициент общей платежеспособности предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Данный коэффициент на много ниже нормативного, что также доказывает затруднительное положение предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При условии что нормативное значение должно ровняться 200%, то показатель этот за анализируемый период неутешителен. Он показывает что даже при условии возврата всех долгов и предстоящие поступления от деятельности, предприятие сможет погасить свою задолженность не больше чем на 92%. Это свидетельствует о том, что предприятие не заботиться о обеспеченности запасов собственными оборотными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости в количестве ниже нормы в 16 раз.
Даже беглое знакомство с отчетностью анализируемого предприятия дает представление о неудовлетворительных результатах его деятельности в 1999 г. Так убыток от финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде составил 20000 руб. Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствие отрицательной величины реального собственного капитала и больших обязательств предприятия перед кредиторами. Конец 1999 г. предприятие фактически не обладало собственными средствами вследствие полученных за период убытков.
Аналогичные выводы можно сделать, анализируя разницу реального собственного капитала и уставного капитала, которая является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Отсюда следует, что даже минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.
Уже на начало 1999 г. финансовое состояние предприятия можно считать неудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.
На конец отчетного периода все коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеют значения значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует о глубоком кризисном состоянии предприятия и является основанием для признания его неплатежеспособным.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1.При наличии данных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия) имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Таким образом, анализ состояния ООО «Приз-Металл-Сервис» свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.
Вывод:
Рассчитав и проанализировав такие коэффициенты, как коэффициент покрытия, абсолютной ликвидности, общей платежеспособности, текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами по данным форм отчетности № 1,2 ООО «Приз-Металл-Сервис» можно сделать следующий вывод. Все перечисленные коэффициенты во много раз ниже нормативных. Это свидетельствует о глубоком кризисном состоянии предприятия и является основанием для признания его неплатежеспособным.
продолжение
--PAGE_BREAK--2.3 Анализ причин неплатежеспособности
ООО «Приз-Металл-Сервис»
Постоянно меняющаяся экономическая ситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках сырья и материалов, сбыта, что оказывает существенное влияние на экономическое состояние предприятия, обязанного выжить в этих условиях.
Существует множество проблем. И первые из них — как закупить дешевое качественное сырье, исходя из ограниченных ресурсов, как его быстрее завезти и своевременно рассчитаться с поставщиками? Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою продукцию?
Основные причины нынешней ситуации по сбыту продукции состоят в следующем:
· Падение спроса на рынке металлопроката, что связано в большей степени с перенасыщением рынка металлопродукцией и увеличением числа конкурентов
· Дефицит денежных средств у потребителей.
· Несвоевременное выполнение заказов потребителей из-за отсутствия материалов, что больше зависит не от предприятия, а от поставщиков и посредников.
· Зачастую непродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за продукцию.
· Крайне тяжелое финансовое положение предприятия.
· Внутренняя неорганизованность.
· Не всегда продуманная практика получения средств и их использование.
Анализируя отчетные документы предприятия, так же, можно выявить и другие, более конкретные, причины сложившейся ситуации.
Основных средств на балансе предприятия нет, что свидетельствует о больших затратах на аренду помещения и оборудования. Не всегда отсутствие собственных основных фондов приводит к подобной ситуации. При наличии быстрого производственного цикла и большой выручке многие предприятия могут вполне реально существовать на заемные средства. Но, по-видимому, анализируемое предприятие не справляется, так как при данном производстве достаточно велики издержки производства.
Постоянная дебиторская задолженность перед предприятием ни когда не будет способствовать улучшению финансового состояния.
Рост обязательств на первый взгляд покрывается ростом оборотного капитала, но при расчете можно сделать вывод что скорость роста обязательств в несколько раз превышает рост оборотного капитала.
Так же причиной неплатежеспособности можно назвать резкое уменьшение денежных средств в наличии.
Вывод:
Причины неплатежеспособности ООО «Приз-Металл-Сервис» можно охарактеризовать как внутренние и внешние.
К внешним причинам относятся: нестабильная экономическая ситуация в стране, нестабильность спроса на рынке, нехватка денежных средств у потребителей, а также недобросовестность партнеров.
К внутренним причинам относятся такие как: непродуманная система ценообразования, неумение управлять доходами, превышающий рост обязательств перед ростом доходов и оборотного капитала, отсутствие в наличии денежных средств.
Высокая себестоимость реализации товаров, не соразмерные расходы, низкая выручка (себестоимость составляет 93% от выручки и 7% расходы), все это показывает о несостоятельности данного производства.
3. Рекомендации по выбору пути выхода из кризисного положения
3.1 Возможные причины неплатежеспособности
Представляется очевидным, что неплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств. Действительно, абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют.
Так как обязательства возникают всегда (например по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением (авансом) исполняет свои обязательства. Оно никому не должно, и вопрос о его неплатежеспособности просто не возникает.
В то же время предприятие может абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствах и оставаться платежеспособным. Все зависит от выручки.
Например, предприятие, не имея ни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах в объеме 1000 условных единиц. Но если его среднедневная выручка равна 100 единицам, оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10-дневный цикл и никаких проблем с его платежеспособностью у кредиторов не возникает.
Таковое справедливо, однако, если кредиторов устраивает 10-дневный цикл, т.е. они склонны отпускать свои средства и товары в ссуду на 10 дней.
Из вышеприведенного примера следует, что неплатежеспособность прежде всего обратно пропорциональна выручке.Чем меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличии обязательств).[13]
В общем и целом неплатежеспособность предприятия, как тенденция прямо пропорциональна объему обязательств и обратно пропорциональна величине среднедневной выручки.
Если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении роста неплатежеспособности.
В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на:
· снижение или недостаточный рост выручки;
· опережающий прирост обязательств.
Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:
· затоваривании, когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения на нее потребности;
· растущем невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие работает с ненадлежащим покупателем или не свободно в выборе надлежащего;
· сужении рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных барьеров и т.д.
Иными словами, здесь простые причины: или не берут продукцию (услуги) или берут, но не платят, или не пускают на рынок.
Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда:
· предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопровождаются соответствующим ростом выручки. Здесь может быть и разрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручки.
· предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают объемов производства и выручки;
· предприятие наращивает средства в расчетах (сумма раздела III активов баланса), которые практически не имеют отношения к выручке;
· предприятие несет убытки.
Данный комплекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производства и рынка.[21]
Ситуация особо усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.
В общем и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным:
· отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по цене и т.д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса;
· неудовлетворительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового управления или менеджмента.[20]
Первый случай наиболее наглядно отражается на выручке, второй — на приросте массы обязательств.
Вывод:
В общем случае причинами неплатежеспособности могут быть следующими:
· снижение или недостаточный рост выручки (затоваривание, сужение рынка, невозврат платежей);
· опережающий прирост обязательств (неэффективные финансовые вложения, избыточные запасы, наращивание средств в расчетах);
· отставание от запросов рынка;
неудовлетворительное
3.2 Пути выхода из кризисного состояния
Следует уяснить существующие объективные условия для массовой несостоятельности предприятий различных организационно-правовых форм собственности и всего народно-хозяйственного комплекса РФ. Они порождены прежде всего непродуманностью экономической концепции и стратегии развития хозяйства в условиях рыночных отношений, низким качественным потенциалом управленческих кадров, а также явились следствием:
· замедленного развития организационно-правовых основ развития экономики;
· наличия социально-психологических стереотипов, не воспринимающих необходимость перехода к рыночным отношениям;
· неудовлетворительного финансово-экономическое положения в стране и субъектах РФ;
· затухающих темпов инновационных процессов;
· высоких темпы инфляционных процессов.
Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на грани банкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления.
Антикризисное управление может и должно быть эффективным. Для этого важно заниматься различными сторонами процесса. Управлять следует:
· активами (пассивами) предприятия;
· этапами бизнес — процесса (сбыт, производство, снабжение, учет);
· программами защиты имущества и безопасности бизнеса;
· кадрами (включая вопросы формирования кадровой политики, социальные вопросы, отношения с профсоюзами);
· программами построения отношений с акционерами, партнерами, органами государственной власти;
· программами информационной поддержки (включая доведение до сведения трудового коллектива информации о планах, методах и принципах управления, а так же доведение социально-значимых аспектов деятельности до широкой общественности).[22,21]
Балансы предприятий необходимо «расчистить» от накопленных неплатежей, поскольку во многих случаях происходит самовозрастание задолженности из-за преобладания в ее структуре штрафов и пени и искажение финансового состояния предприятий.
Однако это не единственная мера в отношении отдельно взятой организации, так как нет гарантии от повторного накопления долгов.
В настоящее время при наличии развитого рынка капиталов возможно провести весь цикл процедур по «расчистке» балансов: от их разделения до рекапитализации. Однако без участия государственных органов данную проблему решить невозможно.
Для улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности в первую очередь следует изучить причины побудившие данную ситуацию и выявить направления улучшения.
Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что и явилось причиной его неплатежеспособности.
Установление факта свертывания хозяйственной деятельности требует тщательного анализа его причин. Такими причинами могут быть сокращение платежеспособного спроса на продукцию и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки сырья, постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и др.
В зависимости от обстоятельств, вызвавших сокращение хозяйственного оборота, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. В данном случае можно рекомендовать повышать спрос с помощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижение продукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.
При увеличении валюты баланса за отчетный период следует учитывать влияние переоценки фондов, удорожания производственных запасов, готовой продукции. Без этого трудно сделать заключение о том, является ли увеличение валюты баланса следствием расширения хозяйственной деятельности предприятия или следствием инфляционных процессов.
Если предприятие расширяет свою деятельность, то причины его неплатежеспособности следует искать в нерациональном использовании прибыли (больших отчислений в фонд потребления), отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики и т.д. В данном случае можно порекомендовать более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более продуманного использования результатов хозяйственной деятельности и распределения прибыли. Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделает товар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам. Поэтому очень важно изучать данные моменты и вести гибкую ценовую политику.
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия – это слишком высокая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Тенденция увеличения доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансового риска, а с другой – об активном перераспределении в условиях инфляции доходов в пользу предприятия-заемщика. Если в процессе анализа выявлено что именно большая доля заемных средств приводит к плачевному состоянию предприятия, то необходимо отказаться от использования заемных средств и создать условия для накопления собственных.[7]
Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. Изменение структуры активов в пользу увеличения оборотных средств свидетельствует:
- о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;
- об отвлечении части текущих активов на кредитование покупателей, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической мобилизации оборотного капитала из производственного процесса;
- о свертывании производственной базы;
- о запаздывающей корректировке стоимости основных фондов в условиях инфляции.
При наличии долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, находящихся в портфеле предприятия.
Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействии фактора инфляции, но и замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить показатели оборачиваемости оборотного капитала в целом и на отдельных стадиях кругооборота.
При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.
Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием:
- наращивания производственной мощности предприятия;
- стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции;
- нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которой значительная часть оборотного капитала заморожена в запасах, ликвидность которых может быть не высокой.
При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствуют о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынужденно брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основной задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, то есть возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо так же оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции.[4]
Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использовании прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о «проедании» капитала. Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источники пополнения собственных средств. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его «проедания».
В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использовании прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также использовать возможности предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества и конкурентоспособности продукции.
По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйствования.
В особо тяжелой ситуации для предприятия, в рамках антикризисного управления можно предложить разработать бизнес-план финансового оздоровления предприятия.
Окончательно принятый бизнес-план финансового оздоровления оформляется в виде единого документа и приложений к нему. Бизнес-план финансового оздоровления для внутреннего пользования должен включать четкое описание ожидаемых проблем, трудностей и способов их разрешения. Бизнес-план для совместного ознакомления может быть и закрытым.[23]
Разделы такого документа можно рекомендовать в таком виде:
1. Общая характеристика предприятия (название предприятия и прочие формальные признаки, основные подразделения предприятия, филиалы, дочерние фирмы, основные экономические показатели за последние 2-3 года (в том числе по самостоятельным филиалам, дочерним фирмам), важнейшая номенклатура продукции (натуральные объемы производства), загрузка мощности предприятия, основные потребители продукции, рынки сбыта и основные каналы продвижения продукции на рынок, основные поставщики предприятия, каналы снабжения, валовая выручка, себестоимость (отдельно цены и себестоимость важнейшей номенклатуры), количество работающих, в том числе управленческий персонал, инженерно-технические работники и рабочие, факторы, приведшие к несостоятельности предприятия).
2. Анализ финансового состояния (за последние 2-3 года) на основе расчетов:
* · коэффициентов ликвидности;
* · коэффициентов устойчивости;
* · коэффициентов деловой активности;
* · коэффициентов прибыльности;
3. Прогноз банкротства с помощью моделей Альтмана и спектр-балльного метода.
4. План чрезвычайных мероприятий по преодолению неплатежеспособности предприятия.
4.1. Организационные мероприятия ( продажа активов, продажа финансов и т.д., изменение внутренней организационной структуры, смена руководства, изменение системы учета, контроля, изменение номенклатуры продукции, продажа части активов, переподготовка кадров, предварительное решение проблем задолженности).
4.2. Ожидаемые расходы и доходы, связанные с реализацией чрезвычайных мер. Источники покрытия расходов.
5. Стратегия финансового оздоровления (при разделе предприятия бизнес-план финансового оздоровления составляется отдельно для каждого нового предприятия).
5.1. Основное направление деятельности предприятия. Характеристика планируемых продуктов и услуг предприятия.
5.2. Наличие у предприятия всех необходимых формальных прав и привилегий для производства данных продуктов и услуг.
5.3. Описание рынка, на котором будет действовать предприятие (конкуренты, основные требования потребителей, поставщики, товаропроводящая сеть).
5.4. Основные внешние и внутренние факторы успеха и методы их использования (преимущества предприятия в конкурентной борьбе).
5.5. Основные препятствия внешнего порядка и методы их нейтрализации. Основные слабости предприятия и методы их устранения (необходимы исключительно для внутреннего пользования).
6. План мероприятий(работ со сроками и затратами по месяцам, ответственными за исполнение лицами).
7. План финансирования (приток денег по месяцам с указанием источников поступления). Отдельно должны быть указаны резервные источники средств.
8. Расчет ожидаемой эффективности (вариант расчета при возможных нарушениях каких-либо рискованных работ, возможных перепадах цен).
Бизнес-план финансового оздоровления – пока еще новый документ для наших руководителей и специалистов. Его конкретные формы должны быть различными для предприятий различных отраслей и сфер экономики. Известные нашим плановым службам приемы разработки планов технического перевооружения и модернизации, планы постановки продукции на производство и т.д. не являются лишними в разработке новых плановых документов. Но они должны быть дополнены и видоизменены с учетом новых условий хозяйствования: гибкого финансирования, ценообразования, стратегии и тактики сбыта продукции, элементов конкурентной борьбы.
Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо предпринимать комплексные усилия по восстановлению платежеспособности, эффективно используя законодательные процедуры банкротства и методы антикризисного управления. Конкретный перечень мероприятий будет зависеть от целесообразности и возможности санации должника, масштаба кризиса и значимости данного предприятия.
Вывод:
Проведя анализ деятельности хозяйственной предприятия, находящегося в кризисной ситуации неплатежеспособности, необходимо изучить возможные пути выхода из кризиса, в следствии чего можно выбрать конкретный путь улучшения положения. Во многих случаях, в основном это относится к предприятиям на грани банкротства, предлагается включить механизм антикризисного управления. Для этого необходимо управлять различными сторонами хозяйственного процесса.
Пути выхода из кризиса всегда зависят от причин вызвавших данную ситуацию.
При свертывании хозяйственной деятельности можно рекомендовать повышать спрос с помощью комплекса маркетинговых инструментов (реклама, продвижение продукции и т.д.). Необходимо более ответственно относиться к поставщикам и посредникам, заботиться о собственном имидже, с целью привлечения к себе поставщиков сырья.
Если предприятие расширяет свою деятельность, в зависимости от причин, можно порекомендовать более жесткое управление организацией, с целью укрепления дисциплины, более продуманного использования результатов хозяйственной деятельности и распределения прибыли. Необходимо вырабатывать особенную ценовую политику, цена не должна быть слишком высокой, так как она сделает товар неконкурентоспособным, особенно если он не высокого качества. А низкая цена приведет к непокрытию себестоимости работ и убыткам.
При слишком высокой доли заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности необходимо отказаться от использования заемных средств и создать условия для накопления собственных.
Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о «проедании» капитала. Следовательно, при данной ситуации, необходимо пополнить источники пополнения собственных средств. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно отслеживать использовании прибыли.
продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по бухгалтерии
Реферат по бухгалтерии
Финансовый анализ и аудит
3 Сентября 2013
Реферат по бухгалтерии
Современная профессия бухгалтера и повышение квалификации бухгалтеров
3 Сентября 2013
Реферат по бухгалтерии
Основные положения Кодекса этики профессиональных бухгалтеров международной федерации бухгалтеро
3 Сентября 2013
Реферат по бухгалтерии
Конфигурация для ведения бухгалтерского учета Участник внешнеэкономической деятельности
3 Сентября 2013