Реферат: Анализ инфраструктуры современного рынка

Министерство Образования РФ.

Южно – Уральский государственныйуниверситет.

«Экономическая теория и мироваяэкономика»

РЕФЕРАТ

по предмету экономической теории

на тему: «Анализ инфраструктурысовременного рынка»

Выполнил:

Дудина А.В.

Проверил:

д э.н. профессор

Бархатов В.И.

Челябинск 2002г.

Дудина, «Анализ инфраструктуры современного рынка». –Челябинск, ЮурГУ, ЭиУ – 184, -2002-    с.

Библиография -    наименований.

В работе рассмотрена проблема функционированияинфраструктуры современного рынка.

Цель работы – разработка, анализ,особенности функционирования современного рынка. В работе использовалисьучебники и научная литература российских и зарубежных авторов, материалыпериодической печати, нормативно-правовые документы, данные Госкомстата, атакже бухгалтерская отчетность.

Содержание

Введение-----------------------------------------------------------------------------4                               1.Общие понятия-------------------------------------------------------------------5

1.1 Инфраструктура: определение,специфические

 признаки--------------------------------------------------------------------------5

1.2 Понятиерынка-------------------------------------------------------------- 8

1.3 Законы спроса ипредложения-------------------------------------------11

2.Инфраструктура современногорынка-------------------------------------- 13

2.1 Рыноктруда----------------------------------------------------------------- 13

2.2 Рынок ценных бумаг------------------------------------------------------ 19

2.3 Рынок товаров и услуг---------------------------------------------------- 23

2.4  Консалтинговые фирмы,холдинговые компании------------------- 26

2.5  Функции инфраструктуры----------------------------------------------- 28

3.Фондовый рынок — 29

3.1 Капитал в форме ценныхбумаг — 29

3.2 Виды ценных бумаг-------------------------------------------------------- 30

Заключение--------------------------------------------------------------------------- 35

Cписок используемой литературы----------------------------------------------- 37

Введение

Предметом исследования являетсяинфраструктура современного рынка. Необходимость кредитных отношений в рыночнойэкономике обще известны. С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц ипрочих участников рыночных отношений возникает временно свободные денежные средства:излишки денежных средств в виде амортизационных отчислений, временно свободныесредства в связи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времениприобретения новых партий сырья, материалов и т.п., а также в связи с сезоннымпроизводством; средства, накопленные, но не использованные для расширенияпроизводства, выплаты заработной платы, денежные доходы и сбережения населения.С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность вдополнительных средствах, сверх тех, которые они имеют на данный момент.

1. общие понятия1.1 Инфраструктура: определение испецифические признаки

Как и всякая, объективно существующая система, рынок обладаетсобственной инфраструктурой. Термин «Инфраструктура» был впервыеиспользован еще в начале нынешнего столетия в экономическом анализе для обозначенияобъектов и сооружений, обеспечивающих нормальную деятельность вооруженных сил.В 40-е годы на Западе  под инфраструктурой стали понимать совокупностьотраслей, способствующих нормальному функционированию производства материальныхблаг и услуг. В экономической литературе бывшего СССР изучение проблеминфраструктуры началось лишь в 70-е годы. Применительно к рынку (рыночнойэкономике) инфраструктура представляет собой совокупностьорганизационно-правовых и экономических отношений, связывающую эти отношенияпри всем их многообразии в одно целое.

Инфрастуктурапредставляет собой совокупность отраслей, объектов, сооружений, обеспечивающихобщие условия производства, необходимые для эффективного развития экономики вцелом и повседневного проживания людей на любой территории. К ней относятся-информатика,электроэнергетика, транспорт, связь, коммунальное обслуживание, а такжеобразование, здравоохранение, социальное обеспечение и т. д. В основе выделенияинфраструктуры как крупной сферы экономики лежит различие между особенными иобщими условиями производства.  К особенным условиям относятсяконкретные формы технологического прогресса, присущие в отдельности каждомувиду производства, будь оно промышленным или сельскохозяйственным. К общим  условияотносятся те, без которых не может эффективно функционировать ни однопроизводство и нормально проживать население. Они не связаны с конкретнымивидами производства и как бы создают фундамент для всей экономики.

Взависимости от уровня анализа инфраструктуру можно рассматривать на трехуровнях: микро-,медиум — и макроуровнях.

На микроуровнеинфраструктура представляет собой совокупность инженерно – техническихсооружений, необходимых для функционирования любой фирмы, независимо отиндивидуального технологического прогресса: будь это шоколадная фабрика илиавтомобильный завод.

На медиумуровне(нередко говорят «мезоуровень») инфраструктура представляет собойсовокупность объектов или сооружений, обслуживающих определенную территорию:республика, край, область, город, поселок, село. Это местные системыобеспечения электроэнергией, водой, теплом, связью, профессиональным и народнымобразованием, здравоохранением и т. д.

На макроуровнеинфраструктура представляет собой совокупность общих экономических и социальныхусловий, обеспечивающих эффективное развитие национальной экономики в целом.

Инфраструктурана макроуровне подразделяется на производственную, социально – бытовую иинституциональную.

Производственнаяинфраструктура – это совокупностьотраслей, обслуживающих непосредственно производство любого продукта или услуг:информатика, энергетика, транспорт всех видов, связь и т.д.

Социально– бытовая инфраструктура – этосовокупность общих условий, связанных с воспроизводством рабочей силы иповседневной жизнью человека: жилищно-коммунальное хозяйство, образование,здравоохранение, социальное обеспечение и т.д.

Институциональнаяинфраструктура представляет собойсовокупность институтов необходимых для управления экономикой и общественнойжизнью. Это организации и учреждения законодательной, судебной и исполнительнойвласти, обеспечивающие эффективные условия хозяйствования и повседневной жизни.

Взависимости от степени обеспеченности экономики инфраструктурой выделяют три еетипа:опережающий, когда инфраструктурный потенциал больше, чемпроизводственный и индивидуальные потребности,одновременный, или синхронный,когда степень развития инфраструктуры соответствует потребностям экономики, и запаздывающий,когда степень насыщенности инфраструктурными объектами отстает от потребностейэкономики.

В узком смысле под инфраструктурой рынкапонимают совокупностьинститутов системы служб, предприятий, обсуживающих рынок и выполняющихопределенные функции по обеспечению нормального режима его функционирования.

Также у инфраструктуры имеются специфические признаки.

Во – первых, инфраструктура– это сектор экономики общего назначения.

Во – вторых, ей присущ характер коллективногопотребления.

В – третьих, объекты инфраструктуры капиталоемкие, онитребуют крупных первоначальных инвестиций. В этой связи нельзя ожидать их

одновременного развития.

В – четвертых, отраслиинфраструктуры – это долго окупаемые отрасли. Их продукция выступает чаще всегов виде недвижимости, например дорога. Дорогу нельзя продать как, скажем,автомобиль. Поэтому издержки на ее строительство окупаются сравнительнодлительное время, так как возмещаются не сразу – через разовую продажу, апостепенно – через продажу услуг позаранее установленным тарифам и налоговые сборы. Иначе говоря, фаза «затрата –выпуск» в  инфраструктуре представляется иначе, чем в промышленномпроизводстве.

Наконец,  инфраструктуранепосредственно влияет  на процесс производства, хотя находится за еготехнологическими пределами. Круг инфраструктуры отраслей изменяется. Например, появление таких инфраструктурных отраслей, как производство компьютеров,сотовых телефонов, космических кораблей, а вместе с этим космодромов и т.д., — все это результат научно-технического прогресса. Следовательно, переченьотраслей и объектов инфраструктуры не может быть неизменным, жесткорегламентированным для всех этапов экономического развития.

 1.2  ПОНЯТИЕ РЫНКА

 Рынок – это институт, или механизм,сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (тех, ктообеспечивает предложение) отдельных товаров и услуг. Под современным рынкомпонимают любую систему, дающую возможность покупателям и продавцам совершать свободнуюкуплю-продажу товаров. Рыночная структура может выступать в различных формах.Это может быть традиционный рынок на городской площади; товарная, фондовая,валютная биржи или биржа труда; газетные объявления типа “продаю-покупаю”; информационно-компьютерныесистемы купли-продажи товаров и т. д. Существуют множество видов рынков,главные из которых можно сгруппировать по следующим трем признакам.

 При этом рынки принимаютсамые разные формы. Ближайшая автозаправочная станция, закусочная, музыкальныймагазин, придорожный ларек фермера – все это обычные рынки. Нью – Йоркскаяфондовая биржа и Чикагская зерновая биржа – это уже высокоразвитые рынки, накоторых покупатели и продавцы соответственно акций, облигаций исельскохозяйственной продукции со всего мира и взаимодействуют друг с другом.Подобным образом и организаторы аукционов сводят вместе потенциальныхпокупателей и продавцов предметов искусства, скота, подержанногосельскохозяйственного оборудования, а иногда и недвижимости. Известный на всюАмерику футболист и его агент ведут переговоры о контракте с владельцем командыНациональной футбольной лиги. Выпускник финансового факультета беседует с представителямибанков Citicorp или ChaseManhattan  в университетском бюро, помогающемвыпускникам получить работу.

Все эти ситуации, которыесвязывают потенциальных покупателей с потенциальными продавцами, образуютрынки. Как следует из приведенных примеров, одни рынки являются локальными,тогда как другие носят национальный или международный характер. Некоторыеотличает личный контакт между предъявителем спроса и поставщиком, другиеявляются безличными – на них покупатель и продавец никогда не видят или незнают друг друга.

                  Основные    виды    рынков

с точки зрения соответствия действующему законодательству по экономическому назначению объектов рыночных отношений по пространственному признаку

— легальный  рынок

— теневой рынок

— потребительский рынок

— рынок капиталов

— рынок рабочей силы

— рынок информации

— финансовый рынок

— валютный рынок и др.

— местный рынок

— национальный рынок

— международный                   — региональный

   рынок

                     

— мировой рынок

Каждый из этих рынков, всвою очередь, можно разделить на составляющие элементы. Так  рыноксредств производства включает рынок земли, станков, кормов, газа и т. Д.; рынокинформации- рынки научно-технических разработок, ноу-хау, патентов и др.; финансовый,рынки ценных бумаг, банковских ссуд и других кредитных ресурсов.

  Современный  высокоразвитый рынок выполняет шесть  основных  взаимосвязанных  функций.

   1. Посредническаяфункция  состоит в том, что рынок напрямую соединяет производителей (продавцов) и  потребителей  товаров, предоставляя им  возможность  общаться  друг  с другом  на  экономическом  языке  цен,  спроса  и  предложения,  купли-продажи.

  2. Ценообразующая функция  рынка  возникает  при  столкновении  товарного  спроса  и  предложения,а  также  благодаря конкуренции.  В  результате  свободной  игры  этих  рыночных сил  складываются  цены  на  товары  и  услуги.

  3.  Информирующая функция  рынка. Сложившиеся  цены “сообщают”  бизнесменам  о  состоянии экономики. В частности, через  конкретный разброс  цен (скажем  на  чай, кофе икакао),  через  их падение и рост, деловые люди  узнают  о  размерах производства продукции, о насыщенности  рынка  товарами, о запросах потребителей и т. д.

4. Регулирующая функция действует через тот же  механизм  свободных  рыночных  отношений.Из  менее  выгодных отраслей  с  пониженными  ценами (перепроизводство  продукции)  капиталы перетекают  в  более  прибыльные  отрасли  с  повышенными  ценами(недопроизводство). В результате  в  первых  отраслях  производство сокращается, а во вторых — растет.

 5. Стимулирующаяфункция  также осуществляется с помощью  рыночных цен. В  данном  случае  стимулируется  эффективность экономики. Цены  “вознаграждают”  дополнительной  прибылью тех, кто производит  товары, наиболее  нужные  потребителям, кто  совершенствует производство,  увеличивает  производительность,  снижает  издержки.

  6. Оздоравливающая функция  жестока,  но  экономически  оправдана. Рынок “очищает”  экономику от ненужной  и  неэффективной  хозяйственной  деятельности.Те  предприниматели, которые  не  учитывают  запросы  потребителей  и  не  заботятся о прогрессивности  и  рентабельности  своего  производства  терпят  поражение вконкурентной  “борьбе” и “наказываются”  банкротством. И  наоборот, общественно  полезные и эффективно работающие  предприятия  процветают  и развиваются.

1.3ЗАКОНЫ СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

На рынке междупокупателем и продавцом действуют законы спроса и предложения.

 Спрос.

Спрос можно представить в виде шкалы,показывающей количество продукта, которое потребители готовы и в состояниикупить по каждой конкретной цене из ряда возможных в течение определенногопериода времени. Спрос отражает ряд альтернативных возможностей, которыеможно представить в форме таблицы. Он показывает то количество продукта, накоторое будет предъявлен спрос при разных ценах при прочих равных условиях.

Обычно мы рассматриваемспрос с точки зрения цены; иначе говоря, мы считаем, что спрос показываетколичество продукта, которое потребители будут покупать по разным возможнымценам. В такой же мере правильнее, а иногда и полезнее рассматривать спрос сколичественной точки зрения. Вместо того чтобы спрашивать, какое количествоможет быть продано по разным ценам, можно спросить, по каким ценам потребителиготовы купить разное количество товара. 

Законспроса

Коренное свойство спросазаключается в следующем: при неизменности всех прочих параметров снижениецены ведет к соответствующему возрастанию величины спроса. И, напротив, припрочих равных условиях повышение цены ведет к соответствующему уменьшениювеличины спроса. Короче говоря, существует отрицательная, или обратная,зависимость между ценой и величиной спроса. Экономисты назвали эту обратнуюзависимость законом спроса.

Предложение

Предложение можно определить как шкалу,показывающую количество продукта, которое производитель желает и способенпроизвести и предложить к продаже на рынке  по каждой конкретной цене из рядавозможных цен в течение определенного периода времени. Эта шкалапредложения представляет  ряд альтернативных возможностей дляиндивидуального производителя. Предложение показывает нам, какие объемыпродукта будут предложены для продажи по разным ценам при прочих равныхусловиях.

Закон предложенияМежду ценой и количеством предлагаемого продуктасуществует положительная, или прямая, зависимость. С повышением ценсоответственно  возрастает и величина предложения; со снижением цен сокращаетсятакже и предложение. Эта специфическая связь называется законом предложения.Суть его в том, что производители изготавливают и предлагают к продаже большееколичество своего продукта по высокой цене, чем по низкой. Это в основномдиктуется здравым смыслом. 

2.инфраструктура современного рынка

/>

Товарные биржи,предприятия                               РЫНОК        

оптовой и розничнойторговли,                              ТОВАРОВ И    

/>аукционы,ярмарки, посреднические                      УСЛУГ  

/>/>фирмы

/>

 Банки,страховые компании,                                   РЫНОК         

/>фондовыебиржи                                                        ДЕНЕГ

/>/>                                                                                    

/>

          Биржи труда                                                                   РЫНОК

/>                                                                                          ТРУДА

/> /> /> /> /> /> <td/> />
/>/>/>/>   

 Информационныецентры,

 юридическиеконторы, рекламные

/> агентства, аудиторские и

 консалтинговыефирмы

/>

2.1Рынок труда

Изучение рынка труда необходимо для определенияобъема занятости. Предложение и спрос на труд формируют рынок труда. Равновесиена рынке труда определяет полную занятость, а неравновесие – либо неполную занятость(безработицу), либо избыточную занятость.

Изучениерынка труда необходимо для определения объема занятости. Предложение и спрос натруд формируют рынок труда. Равновесие на рынке труда определяет полную занятость, а неравновесие –либо неполную занятость (безработицу), либо избыточную занятость. Известно, чтопокупателем в рыночной экономике может быть только продавец, то есть тот, ктоможет предложить на продажу пользующийся спросом товар. Но большинство людей незанимаются изготовлением товаров в домашних мастерских, не содержат магазины и,тем не менее, успешно посещают их с пачками денег в кармане. И это закономерно,поскольку деньги получены людьми от продажи совершенно особого товара: ихрабочей силы.

Торговатьсвоей рабочей силой наемные работники приходят на особый рынок — рынок труда.

Рынок труда — способы, общественные механизмы иорганизации, позволяющие людям найти работу по своим способностям и навыкам, аработодателям — нанять работников, которые им необходимы для организациикоммерческой или иной деятельности.

Этот рынок и похож, и не похож на остальные товарные рынки. Рассмотримто, что на этом рынке общего с другими рынками ресурсов производства. Преждевсего, здесь тоже действуют законы спроса и предложения и формируютсяравновесные цены здешнего товара — рабочей силы. Цены эти называются заработнойплатой.

Заработнаяплата — величина Денежного вознаграждения,выплачиваемого наемному работнику за выполнение определенного задания, объемаработ или исполнение своих служебных обязанностей в течение некоторого времени.

Чемвыше плата, которую работники требуют за свой труд, тем меньшее их число смогутнанять работодатели (закон спроса). И соответственно: чем ниже плата, которуюработодатели готовы платить за выполнение определенного вида работ, тем меньшеечисло людей готовы заниматься такой работой (закон предложения). На пересеченииэтих интересов и рождается равновесная цена рабочей силы — та заработная плата,при которой совпадает число людей, готовых заниматься определенной работой, ичисло рабочих мест, которое готовы предоставить работодатели. С одной стороны,интересы наемных работников и работодателей противоположны. Наемные работникистремятся получить как можно большую зарплату. Работодатели же прямозаинтересованы в том, чтобы платить как можно меньше и за счет этого домаксимума увеличить прибыль.

Сдругой стороны, они до крайности нуждаются друг в друге. Без наемных работниковработодатели просто не могут организовать свою деятельность, а значит, лишаютсядоходов. Но и наемные работники без работодателей оказываются перед угрозойнищеты и голодной смерти.

Всяистория человечества полна примеров ожесточенной борьбы двух мощнейшихэкономических сил — наемных работников и работодателей. Эта вражда принеслалюдям больше бед, чем стихийные бедствия и даже войны, которые длятся нескольколет, ну максимум десятилетий. Недаром история знает лишь одну войну — междуАнглией и Францией в 1337—1453 гг., так и вошедшую в учебники под названиемСтолетней. Битва между наемными работниками и работодателями, начавшись, посути дела, с появления первого раба, длится и по сей день, тормозяэкономическое развитие человечества. Только вXX в. стали вырисовыватьсяконтуры нового общества (социальной рыночной экономики), вкоторомвойна эта, быть может, наконец, утихнет.

Социальнаярыночная экономика — общественное устройство, при котором государство активноподдерживает развитие свободной конкуренции, способствует ослаблению конфликтовмежду наемными работниками и работодателями, а также реализует обширныепрограммы  поддержки социально незащищенных групп граждан. Функционально — организационнаяструктура рынка труда включает в себя в условиях развитой рыночной экономикиследующие элементы: принципы государственной политики в области занятости ибезработицы; систему подготовки кадров; систему найма, контрактную систему;фонд поддержки безработных; систему переподготовки и переквалификации; биржитруда; правовое регулирование занятости.

На рынке труда встречаются продавец ипокупатель, как при любой сделке купли — продажи. Продавцы — это работники,предлагающие свою рабочую силу (способность к труду), а покупатели — этотрудовые коллективы или отдельные предприниматели, которые могут самостоятельнорешать, сколько и каких работников им требуется.

На рынке труда действует закон спросаи предложения на рабочую силу, который влияет на заработную плату. Закон спросаи предложения на рабочую силу отражает несоответствие свободных рабочих местсоставу приходящих на рынок труда работников по количественным и качественнымпараметрам.

На рынке труда происходит жестокий,беспощадный отбор наиболее способных, предприимчивых. Слабых и неспособныхрынок не щадит. Но вместе с тем он стимулирует высококвалифицированный труд,способствует созданию жесткой взаимосвязи между вкладом каждого и полученнымконкретным результатом.

Существовавшая ранее в нашей странеадминистративно — командная система управления, при которой государство каксобственник основных средств производства централизованно планировалонеобходимое для полной занятости число рабочих мест, распределяло иперераспределяло трудовые ресурсы, полностью разрушило мотивацию к труду.

Международный опыт свидетельствует,что рынок труда не может существовать вне конкурентной, основанной на частнойсобственности экономики и демократических общественных институтов. Тоталитарноеобщество даже теоретически исключает возможность существования такого рынка,ибо не считает человека равноправным, юридически и экономически независимым отгосударства субъектом. Такому государству не столь важно используется лилюдской потенциал эффективно и согласно с личными интересами человека или нет.Для него значимо другое — иметь человека в полном и безоговорочном подчинениидля любых нужд, а личные интересы удовлетворять по минимуму, что исключаетэкономическую и социальную независимость человека. Это обеспечивает хотя ималоэффективную, но почти полную управляемость людскими массами. Свободныйрынок труда в таких условиях просто не нужен, более того, он был бы серьезнойпомехой, хотя его антипод — распределение рабочей силы, обслуживающеедефицитную по своей природе, принадлежащую государству экономику тоженазывается рынком труда.

Национальный рынок труда охватываетвсе общественное производство — через него каждая отрасль получает необходимыеей кадры не только заданного профессионально — квалификационного состава, но иопределенных культурных и этико-трудовых достоинств, адекватных требованиямэкономики.

На рынке труда реализуетсявозможность:

— свободного выбора профессии,отрасли и места деятельности, поощряемого приоритетными предложениями (уровеньоплаты труда, возможности реализации творческих замыслов и т. д.);

— найма и увольнения при соблюдениинорм трудового законодательства, защищающего интересы граждан в плане гарантийзанятости, условий труда, его оплаты;

— независимой и вместе с темэкономически поощряемой миграции трудовых ресурсов между регионами, отраслями ипрофессионально — квалификационными группами, которой обычно сопутствуетулучшение условий жизни и трудовой деятельности, чему способствует наличиевысокоразвитых, повсеместно доступных населению рынков высококачественногожилья, потребительских товаров культурных и духовных ценностей;

— свободного движения заработнойплаты и других доходов при сохранении приоритета квалификации и образования,соблюдении установленного законом гарантированного минимума зарплаты,обеспечивающего прожиточный минимум, и регулировании верхнего предела доходовчерез налоговую систему, основанную на прогрессивной шкале.

В конкурентно — рыночных отношенияхотражаются глубокие процессы, постоянно происходящие в обществе и определяющиеего движение вперед. Через рынок труда проходят, скрещиваясь в нём, тривзаимосвязанных эволюционных потока — развитие экономики (материально — технических элементов и структур), развитие человека (общей и профессиональнойкультуры, творческих возможностей, нравственных качеств), развитие общественныхотношений (государственных и классовых структур, отношений собственности,производственных связей). Они образуют основу прогресса в обществе, его главноесодержание.

Рабочая сила представляет собой товарособого рода, производственные созидательные качества которого целикомопределяют эффективность конкурентной экономики, ее возможности созданиявысокосортных товаров и комфортных услуг, масштабы и темпы научно-технических иорганизационных преобразований. Поэтому подготовка и выпуск на рынок трудаобразованной и творчески активной рабочей силы, обеспечение ее квалификационнойи территориальной мобильности является одной из первооснов жизнедеятельностинародного хозяйства. И чем выше общий уровень развития экономики, чем болеесложные задачи ей приходится решать, тем значительнее потребность в рабочейсиле высшей квалификации. Подобной рабочей силе в развитых странах мира в эпохуНТР абсолютное большинство работодателей и государственные органы стремятсясоздать наилучшие производственные и жизненные условия, гарантируя повозможности и социальную защищенность на рынке труда.

Рабочая сила — товар особого рода ещеи потому, что она сама в первую очередь является, как правило, наиболеезаинтересованной стороной в развитии своих созидательных возможностей,реализуемых в народном хозяйстве и выражающих индивидуальные, особеннотворческие, способности личности.

Преобладающая общность интересов“товара” рабочей силы и ее потребителей — экономики и государства являетсяважнейшей социально — экономической чертой рыночной экономики, создающейпрочную гуманистическую основу развития народного хозяйства и всего общества.Несомненно, что организованный, во многом управляемый государством иподдерживаемый предприятиями товарной экономики, постоянно совершенствуемый помере развития народного хозяйства рынок рабочей силы является одним изключевых, жизненно важных звеньев социально — экономической системы любой страны.

Конечной целью рынка труда является,во-первых, удовлетворение профессионально — трудовых и жизненных интересовэкономически активного населения, включая социальную защиту, и обеспечениенародного хозяйства нужными ему кадрами; во-вторых, достижение максимальнополной и минимально прерывной занятости, с учетом потребности в частичнойрабочей неделе, скользящем графике рабочего дня и т.п.

2.2Рынок ценных бумаг.

     Фондовый рынок является чутким барометром состоянияэкономики. Ныне основными целями на российском рынке ценных бумаг являются целистановления и закрепления отношений собственности, а главными участниками этогорынка — коммерческие банки.

     Участники российскогорынка ценных бумаг имеют общую задачу — получение прибыли. Именно подвоздействием источников и условий, при которых она образуется, и складываетсяструктура отечественного фондового рынка, одной из отличительных черт которойстало существенное преобладание государственных ценных бумаг. Кроме того,весьма характерно для отечественного фондового рынка и то, что основная частьценных бумаг проходит только стадию первичного размещения, почти не обращаясьна вторичном рынке.

     Поскольку управлять экономикой может только тот, ктовладеет собственностью, то и рынок ценных бумаг приобретает особуюэкономическую и историческую значимость.

   Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складываетсяиз спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается компаниями ис некоторых пор государством, которым не хватает собственных доходов дляфинансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на рынок ценныхбумаг чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистымикредитором является население, личный сектор, у которого по разным причинамдоход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции вматериальные активы (главным образом жилье).

   Роль фондового рынка как инструмента рыночногорегулирования

должно рассматриваться особо, поскольку его закономерностиочень сложны и неоднозначны и представляют особый коммерческий интерес. К томуже до сих пор считается, что выявить эти закономерности с приемлемой точностьюпрактически нереально.

   Прежде чем перейти собственно к ценным бумагам, следуетобъяснить такое понятие, как фиктивный капитал, поскольку именно движениефиктивного капитала и является основой функционирования фондового рынка.Фиктивный капитал представляет собой общественное отношение, суть которогосостоит в его способности улавливать некоторую часть прибавочной стоимости.Исторически основа возникновения фиктивного капитала состояла в обособленииссудного капитала от производственного и образовании кредитной системы, атехнический отрыв фиктивного капитала от реального произошел на базе ссудыкапитала, в результате чего в руках владельца ссудного капитала  остается титулсобственности, а реально распоряжается этим капиталом функционирующийпредприниматель.Тем самым фиктивный капитал проявляется в форме титуласобственности, способного вступать в обращение, и более того, способногообращаться относительно  независимо от движения действительного капитала.Реально фиктивный капитал опосредует процессы концентрации и централизациикапитала, распределения и перераспределения прибыли, а также перераспределениянационального дохода через систему государственных финансов.

 

В переходной экономикеРоссии рынок ценных бумаг (фондовый рынок) должен создаваться заново,так как раньше его не было. Суть его связана с появлением и куплей –продажей различных ценных бумаг (акций, облигаций). Он позволяет продатьили приобрести права на собственность, воплощенную в ценных бумагах, иполучение дохода с этой собственности. Рынок ценных бумаг дополняет системубанковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки могутпредоставлять посредникам рынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценныебумаги новых выпусков. Посредники рынка ценных бумаг, в свою очередь, могутпродавать банкам ценные бумаги.

Фондовый рынок выполняетважнейшую функцию мобилизации финансовых ресурсов через выпуск ценных бумаг,особенно акций, что, важно для активизации инвестиционной деятельности вусловиях переходной экономики. Мобилизация денежных средств через выпуск ценныхбумаг имеет большие возможности. Это связано с тем, что привлечение денежныхсредств через выпуск акций практически не имеет возвратного характера (каккредит): купленная акция не дает ее владельцу права на возврат внесенного пая;акционерное общество не обязано выкупать акции даже в случае неблагополучногоисхода деятельности предприятия; дивиденд на проданную акцию не являетсягарантированным видом дохода на вложенные средства, а зависит исключительно отвеличины прибыли предприятия (за исключением привилегированных акций).

Рынок ценных бумагимеет специфические функции:

-    распределенияденежных средств между отраслями и сферами экономики;

-    переводасбережений, прежде всего населения, в реальный сектор;

-    финансированиядефицита государственного бюджета на не  инфляционной основе, т.е. без выпускав обращение дополнительных денежных средств;

-    страхованиеценовых и финансовых рисков, или хеджирование.

Рынок ценных бумаг,или фондовый рынок, подразделяется на два типа:первичный рынок, возникающийв момент эмиссии ценных бумаг, ивторичный рынок, на котором выпущенныеранее ценные бумаги перепродаются. Вторичный рынок, в свою очередь, делится набиржевой и не биржевой («уличный») рынок. В странах с развитой рыночнойэкономикой операции с акциями, как правило, проходят на бирже, а вне биржевойрынок является местом купли – продажи облигаций.

Фондовый рынокявляется одним из важнейших сегментов любой рыночной экономики. Его основное функциональноезначение заключается в обеспечении движения перераспределения аккумуляциивременно свободных денежных средств необходимых для дальнейшей инвестиции их вразвитие промышленного производства и торговли. В общем виде фондовый рынокможно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска иобращения ценных бумаг между его участниками.

Становление  фондовогорынка происходит через механизм фондовых бирж. Фондовая биржа – этоформа организации торговли ценными бумагами осуществляемая регулярно по заранееустановленным правилам. Фондовая  биржа определяет рыночную цену ценныхбумаг, распространяет информацию о них, поддерживает высокий уровеньпрофессионализма участников рынка ценных бумаг.

Мировая практикапоказывает, что фондовые биржи образуются  либо государством и его органами,либо группой физических и юридических лиц. Этим определяется их статусгосударственного учреждения, акционерного общества, ассоциации, публичного правовогоинститута.

Значение рынка ценныхбумаг в национальной экономике весьма существенно. Именно фондовый рынокстимулирует перелив сбережений в инвестиционный сектор, процессперераспределения инвестиционных потоков, обеспечивая процесс расширенного воспроизводства,и косвенно влияет на такие важнейшие явления в экономике, как платежеспособныйспрос, инфляция занятость, внешнеэкономическая деятельность.

2.3 Рынок товаров и услуг.

Вся продукция делится напромежуточную и конечную.

Конечными товарамии услугамиявляются те из них, которые приобретают в течение года для конечногопотребления и не используются в целях промежуточного потребления.

Промежуточные товары расходуются в дальнейшемпроизводстве, тогда как конечные – нет. Таким образом, мороженное,приобретенное покупателем, — это конечный товар, а сливки для этогомороженного, купленные изготовителем последнего, являются не конечным, апромежуточным товаром.

Домохозяйства и предпринимательский сектор являютсяосновными потребителями товаров и услуг.

Домохозяйства

Сектор домохозяйств в США состоит примерно из 10млн. единиц. Домохозяйства являются основными поставщиками всех экономическихресурсов и одновременно основной расходующей группой в национальном хозяйстве.Поэтому  я хочу рассмотреть домохозяйства в первую очередь как группуполучателей дохода и во вторую – как расходующую группу. Существуют двавзаимосвязанных подхода к изучению проблемы распределения дохода:

1.Функциональное распределение доходапоказывает, каким образом денежный доход общества влияет на заработную плату,ренту, процент и прибыль. В этом случае совокупный доход   распределяется всоответствии с функцией, выполняемой получателем дохода.

2. Личное распределение дохода показывает,каким образом совокупный доход общества распределяется среди отдельныхдомохозяйств.

Каким образом домохозяйства распоряжаются своимдоходом? Часть поступает государству в форме индивидуальных налогов, а остатокделится между личным потреблением и личными сбережениями.

Предпринимательский сектор

Деловые предприятия образуют второй крупнейшийкомпонент частного сектора.

1.Предприятие – это некая материальнаяструктура – например, завод или фабрика, ферма, шахта, оптовый магазин, склад ит.п., — которая выполняет одну или несколько функций  по производству ираспределению товаров и услуг.

2.Фирма – это предпринимательскаяструктура, которая владеет такими предприятиями и управляет ими. Большинствофирм управляет только одним предприятием, хотя есть немало  и таких, всобственности и под управлением которых находится сразу несколько предприятий.Подобные фирмы, объединяющие под своим началом множество предприятий, могутиметь горизонтальную (в которых все предприятия находятся на однойстадии производства: A&P,Kröger, J. C. Peeney),вертикальную ( то есть в собственности каждой малой фирмы имеютсяпредприятия на различных стадиях производственного процесса: USX Corporation(United States Steel,Bethlehem Steel, Republic Steel  и другие) иликонгломентарную (они объединяют предприятия, действующие во многих различныхотраслях и на разных рынках: International Telephone and Telegraph)структуры.

Товарнаябиржа. Её задачи и функ­ции.

Товарнаябиржа – этоорганизация оптового рынка, на котором торговля осуществляется по установленнымбиржей правилам в форме гласных публичных торгов, которые прово­дятся вопределенном месте в определенное время.

Отличительныечерты биржи:

1.)        Биржа яв­ляетсяособым видом рынка, где произво­дится торговля товарами, которые могут от­сутствоватьна бирже и даже не могут быть в собственности владельца.

2.)        Биржа высту­паеткак организованный рынок, на котором определенные органы управления выполняютфункцию поддерживающие порядок на бирже.

3.)        Цель биржевойторговли состоит не только в торговле товарами, но и в уста­новлении цен(регулярно и под общим кон­тролем).

Видытоварных бирж:

1.)  По номенклатуре реализации продукции(специализированные и универсальные).

2.) По степени участия посетителей вбирже, торгах (открытые и закрытые).

3.)   По характеру биржевых операций (ре­альноготовара и фьючерсные).

Члены биржи – это физические и юридиче­ские лица, участвующие в еёуставном капи­тале.

Основные задачи биржи:

1.)       Организациякупли, продажи в процессе биржевого торга продукции.

 2.)    Создание, формирование цен их котировка (курс).

 3.)    Представление уча­стникам торгов соответствующей информа­ции по продукции.

Биржевые сделки – это соглашение о вза­имной передаче прав и обязанностей вот­ношении биржевого товара. Виды:

1.) Фор­вардные – с взаимной передачейправ и обя­занностей в отношении прав и товаров с от срочным сроком егопоставки.

2.) Фьючерс­ные – с взаимной передачейправ и обязан­ностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевоготовара

3.)   Опционные – с уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношениибиржевого то­вара.

Сделки с реальными товарами являются сделками купли, продажи.Исполнение по ним состоит в том, что продавец передает покупателю проданныетовары в место ука­занное покупателем при сделке.

2.4 Консалтинговые фирмы, холдинговые компаний,

 Консалтинговые фирмы как элемент инфраструктурырыночной экономики.

Существует2 направления консалтинговых услуг:

1.     Под процессом консультированиепонимается любая форма оказания помощи в отношении содержания процесса илиструктуры задачи, при которой консультант не отвечает за выполнение задачи, нопомогает ответственным за её выполнение. 

2.     Рассматривает консультирование, какособую профессиональную службу. Т.е. это такая служба, которая работает поконтракту и оказывает услуги организации с помощью квалифицируемых лиц прирешении опр. Вопросов в организациях.

Триформы консультирования.

1.    В режиме проектирования,когда консультант самостоятельно или совместно с заказчиком разработаетконкретный проект и организует внедрение на предприятии.

2.     В режиме обучения, при которомконсультант проводит специальное обучение руководителей и специалистовпредприятия к освоению нововведений.

3.     В режиме управления, когдаконсультант работает вместе с руководителем и помогает ему принимать конкретныерешения.

Типыконсалтинговых организаций.

1.    Крупныемногофункциональные организации (от нескольких сотен специалистов и болеетысячи).

2.    Мелкие и средниеорганизации

1.    (50-100) человек осуществляют общееконсультирование и специальное. Пример: управление кадрами, маркетинг.

2.  Организации, оказывающие специальныетехнические услуги, например в области исследования операций.

2.  Другиесубъекты-источники консалтинговых услуг:

 а)поставщики и продавцы компьютеров

б)Коммерческие банки

 с)Страховые компании.

   Холдинговые компании.

Холдинговаякомпания — этопредприятие, которое не зависит от его организационно правовой формы, в составкоторой входят контрольные пакеты акций и других пред­приятий именуемыхдочерними.

Рядограничений на создание холдингов:

1.)    Создаются с согласия государственногомонопольного комитета.

2.)    Не разрешается создание холдингов,если монополизируется производство определенной продукции.

Финансовыехолдинговые компании –это такие холдинги более 50% капитала которых, составляют ценные бумаги другихэмитен­тов.  Финансовые холдинги не в праве вести, какую – либо деятельностькроме инвестици­онной.

2.5Функции инфраструктуры

1.   Облегчать участникам рыночныхотношений реализацию их интересов.

2.   Повышать оперативное и эффективноедействие рыночных отношений.

3.   Организовывать оформление рыночныхотношений.

4.   Совершенствование, корректировкаформального юридического и экономического контроля государственного иобщественного регулирования деловой практики. 

  В целом болееразветвленная инфраструктура рынка способствует снижению трансакционныхиздержек. Каждый субъект определить для себя соотношение используемых элементовинфраструктуры (биржи, посреднические фирмы, консалтинг, аудиторские и юридическиефирмы) для того, чтобы выгода от их использования не была перекрыта затратамипо их применению.

 

3.Фондовый рынок3.1 Капитал в форме ценных бумаг

 

Возникновение и обращение капитала тесным обра­зомсвязаны с функционированием рынка реальных акти­вов, т.е. рынка, на которомпроисходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг, илифондовых активов, происходит как бы раздвоение капитала. С одной сторонысуществует реальный капитал, представленныйпроизводственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах.

Появлениеэтой разновидности капитала связано с раз­витием потребности в привлечении всебольшего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширениякоммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынокисторически начинает разви­ваться на основе ссудного капитала, так как покупкацен­ных бумаг означает не что иное, как передачу части денеж­ного капитала вссуду, а сама бумага получает форму кредитного документа, в соответствии скоторым ее владе­лец приобретает право на определенный регулярный доход,представленный в виде процентов или дивидендов на отданный взаймы капитал.Ценная бумага (титулсобственно­сти), которая возникает врезультате такой операции, со­храняет за ее владельцем право собственности наотданный взаймы капитал и, кроме того, дает право на его увеличение за счетпроцента или дивиденда.

Появившись,такой капитал начинает жить самостоятельной жизнью. Это проявляется в том, чтоего рыночная стоимость (совокупная курсовая цена бумаг) изменяется не толькопод влиянием функционирования реальных акти­вов, которые олицетворяют ценныебумаги, но также (а часто и в наиболее существенной степени) в зависимости отдругих факторов, так таких, например, как политические события. Стоимостьфондовых активов может колебаться в больших пределах по отношению к размерупроизводст­венных фондов фирм, как превышая их в несколько раз, так исокращаясь практически до нуля. Независимая от реальных активов жизнь ценныхбумаг проявляется также в самостоятельном обращении на рынке. С теоретическойточки зрения такое положение становится возможным в силу того, что, во-первых,в результате акта ссуды проис­ходит отделение капитала-собственности откапитала-фун­кции и, во-вторых, ценная бумага представляет собой потенциальныйденежный капитал, обладающий высокой степенью ликвидности, т.е. способностьюлегко быть превращенной в наличные средства.

Величинафондовых активов (совокупная курсовая цена бумаг) определяется путемкапитализации доходов по цен­ным бумагам:

Курсовая     цена     фондовых     активов=  доход поценным бумагам  * *100%

  средняя процентная ставка

Основнаяфункция фондового рынка заключается в мо­билизации денежных средств вкладчиковдля целей орга­низации и расширения производства.

Другая функция —информационная. Она состоит в том, что ситуация на рынке ценных бумаг сообщаетинвесторам информацию об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентирыдля вкладывания своих капиталов. В целом же функционирование капитала в формеценных бумаг способствует формированию эффективной и рацио­нальной экономики,поскольку он стимулирует мобилиза­цию свободных денежных ресурсов в интересахпроизвод­ства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.3.2  Видыценных бумаг  

Ценнаябумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий право владения илиотношения займа и определяющий взаимоотношения между лицом, выпустив­шим этотдокумент, и их владельцем. Ценные бумаги предусматривают, как правило, выплатудохода в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных ииных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. Наиболеераспространенными видами цен­ных бумаг являются акции и облигации.

Акция — ценнаябумага, которая свидетельствует о вне­сении пая в капитал акционерного обществаи дает ее владельцу право:

—     на получение определенного дохода, который называ­ется дивидендом;

    —     голоса при решении дел общества;

—     на получение части имущества компании при ее ликвидации;

—     на инспекцию за производственно-финансовым со­стоянием фирмы;

—     на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

Стоимостьакций, как правило, не погашается акционер­ным обществом и вновь превратить еев деньги можно лишь путем продажи. Акция обращается до тех пор, пока существуетакционерное общество. В разных странах в обраще­нии находятся различные видыакций, но наиболее распро­страненные категории — этообыкновенные ипривилегиро­ванные акции. Дивиденд на обыкновенные акции колеб­лется взависимости от финансовых результатов деятель­ности компании. Привилегированныеакции дают право на получение фиксированного процента. Вначале дивидендвыплачивается на привилегированные акции, а уже остав­шаяся суммараспределяется между остальными видами акций. Привилегированные акции не даютправа голоса при решении дел акционерного общества. Обычно это правопредоставляется, когда дивиденд не выплачивается в течение ряда отчетныхпериодов.

Акцияможет быть на предъявителя и именной. При передаче последней другому лицу,требуется поставить на ней специальную передаточную подпись, которая делается сведома акционерного собрания.

Возникновениеакций связано с переходом от индиви­дуальной к ассоциированной форме частнойсобственно­сти. Необходимость в собственности такого вида возникает в связи сувеличением масштабов и стоимости производ­ства. Средств одного предпринимателяуже не хватает для реализации крупных проектов. В то же время акционерная формаорганизации предприятия позволяет инвестору с большей смелостью вкладывать своикапиталы. Одно из основных препятствий, которое может остановить пред­принимателяв реализации какого-либо проекта, заключа­ется в риске заморозить крупныекапиталы на длительный срок. Акционерная форма инвестирования разрешает дан­ныепроблемы, поскольку акции в любой момент могут быть превращены в наличныесредства путем продажи.

Акционернаяформа собственности позволяет также из­бежать изъятия средств из предприятия,если какой-либо совладелец пожелает вдруг вернуть себе деньги. В этом случаеего акции будут реализованы на рынке, а реальный капитал предприятия не будет,затронут, и сам производст­венный процесс не нарушится.

Какуже отмечалось, акция дает право на участие в управлении акционерным обществом.Однако такое право реально сосредоточивается в руках только тех инвесторов,которые владеют контрольным пакетом акций. Только они на деле получаютправо собственности на реальные активы. Для остальных акционеров, владеющихнебольшим количеством акций, их приобретение представляет собой не что иное,как операцию по предоставлению ссуды, т.е. простую кредитную сделку, их доляакций на практике не дает им возможности эффективно воздействовать на при­нимаемыерешения. Такие акционеры могут предоставлять свое право голоса на акции подоверенности третьим лицам или совету директоров.

Всвязи с возрождением акционерной формы собствен­ности в России частоподчеркивается мысль, что владение акциями должно пробудить у человека «чувствохозяина». Однако, как показывает практика западных стран, простое приобретениебумаг не всегда превращает вкладчика в лицо, крайне заинтересованное в развитииэтой компании. Такое предположение является верным преимущественно в отношениитех людей, которые владеют акциями пред­приятия, где они работают. В противномслучае их интерес сводится к стремлению получить максимальный дивиденд. Если жедоходы по их акциям других корпораций растут, они дают посреднической фирмепоручение продать одни и купить другие бумаги. Поэтому само по себе владениеакциями далеко не обязательное условие для появления у человека «чувствахозяина» предприятия.

Возрождениеакций в нашей стране поставило на пове­стку дня и такой вопрос, каквозникновение эксплуатации при приобретении их лицами, не работающими на данномпредприятии. Однако подобное положение представляет собой еще не до концаизжитую дань идеологическим догмам, а не трезвый экономический взгляд нарыночную экономику во всем ее сложном многообразии. Такая по­становка вопросакрайне негативна, поскольку она ставит преграду на пути максимальноймобилизации всех свобод­ных денежных средств всех слоев населения страны, дляцелей экономического развития. Кроме того, приобретение акций другихпредприятий выступает для человека своеоб­разной страховкой его сбережений исохранения благосо­стояния. Если настаивать на том, что вкладчик долженприобретать акции только того предприятия, на котором он работает, то это,значит, сделать его более уязвимым перед лицом рыночной экономики. В рыночнойэкономи­ке ни одно предприятие не застраховано от банкротства. В случае жебанкротства наш работник останется как без рабочего места, так и безнакопленных сбережений. Таким образом, свободная продажа акций всем желающимпозволяет отчасти решать проблему стабильности благосостоя­ния населениястраны.

Следующаянаиболее важная форма ценных бумаг — облигации. Они дают право ихвладельцу ежегодно полу­чать фиксированный доход, но не предоставляют праваголоса при решении вопросов функционирования выпу­стившего его предприятия.Облигация эмитируется (выпу­скается) на ограниченный период времени. Стоимостьее полностью погашается по истечении этого срока. Облига­ции могут выпускатьгосударство, города, предприятия, различные фонды, советы и т.д. Доход пооблигациям обычно называют платежами «по купонам», так как держатель облигациичерез установленные промежутки времени срезает с облигации определенныйнебольшой уголок и отсылает его по почте эмитенту (т.е. организации, выпу­стившейоблигацию), чтобы получить причитающиеся про­центы.

Облигациивыпускаются именные и на предъявителя. Эмитируются и конвертируемые облигации.Такие бумаги дают право обменять их на акции той же компании. При выпускенекоторых облигационных займов может оговари­ваться право их досрочногопогашения (т. е. выкупа) со стороны эмитента.

Классическаяоблигация представляет собой ценную бу­магу с фиксированным процентом. Однакопрактика хо­зяйственной жизни привела к появлению более гибких разновидностейданной бумаги. Возникли облигации с «плавающим» процентом. Доход по нимколеблется в за­висимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.

Существуютоблигации с нулевым купоном. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчикполучает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниженоминала, а при наступлении срока погашаются по номи­налу.

 

Заключение.

Инфраструктура рынка как быстроразвивающееся многообразие рыночных отношений.

Рыночной экономикенеобходима инфраструктура – система взаимосвязанных специализированныхорганизаций, тема взаимосвязных потоки товаров, услуг, денег, ценных бумаг ирабочей силы. Например, на товарном рынке действуют товарные биржи, предприятияоптовой и розничной торговли, фирмы, занимающиеся посреднической деятельности,и т.п. Ранее отмечалось, что рыночная система нуждается в развитой системеаккумуляции сбережений, ядром которой являются фондовые биржи и банки.

1.  Коммерческие банки и фондовые биржиимеют общее функциональное значение – аккумулировать сбережения дляпоследующего их инвестирования. Вместе с тем они различаются по цели деятельности,характеру операций и риску.

2.  Биржа представляет собойорганизованный оптовый рынок. По типу биржевого товара различают товарные,фондовые и валютные биржи. В современной экономике существуют публично-правовыеи государственные биржи. Деятельность биржи регламентируются ее уставом. Набирже действуют посредники – брокеры, выполняющие поручения клиентов, и дилеры,покупающие и продающие товары. Специалисты (джобберы) курируют определеннуюгруппу товаров и ценных бумаг корпорации или отрасли.

3.  Биржа, как барометр, характеризуетсостояние всего народного хозяйства, индикаторами которого являются биржевыекурсы (рыночные цены). Они формируются под влиянием спроса и предложения.Структура спроса на ценные бумаги во многом определяется общеэкономическимифакторами, динамику которых предугадать довольно сложно. Структура предложенияценных бумаг зависит от микроэкономических факторов.

4.  Наряду с рынком реального товарасуществует рынок, на котором торгуют правами на покупку («call») и правами на продажу («put») товара. При этом покупательконтракта обладает правом выбора и платит за это премию. Такая сделка являетсяопционом. Покупатель опциона страхуется в размере премии от понижения («call») или повышения («put») цены. А страхование продавцаотсутствует. Прибыль продавца опциона ограниченна премией, прибыль покупателяможет быть сколь угодно большой, начиная с некоторой цены.

5.  На рынке фьючерсов покупаются ипродаются типовые контракты на биржевые товары. Единственным переменнымпараметром является цена, которая определяется покупкой противоположного фьючерсногоконтракта (метод хеджирования). Различают совершенный хедж, когда убыток поконтракту на реальный товар полностью компенсируется прибылью по фьючерсныконтрактам, и несовершенный хедж, когда происходит частичная компенсация.Продавцы и покупатели контрактов равноправны и одинаково страхуются.

Список используемой литературы.

1.  «Введение в экономическую теорию» подред. А.Я. Лившица, И.Н. Никулиной, с.55 – 125

2.  «Учебник по основам экономическойтеории», с.97 – 103

3.  Филипп Котлер «Основы маркетинга», с.15 – 34

4.  «Курс рыночной экономики» под ред.проф. Г.И. Рузавина, с. 27 – 49

5.  «Рыночная экономика» словарь, с. 44 –65

6.  «Экономикс» Макконнелл, Брю, с. 3–20, 32 – 38, 81-151, 158 – 174.

7.  Филипп Котлер «Основы маркетинга», с. 51 – 60

8. «Курс рыночной экономики» под ред. проф. Г.И. Рузавина, с.20 – 39  

9. «Рыночная экономика» словарь, с. 84 – 105

10. «Экономика», С. Фишер, Р.Дорнбуш, Р. Щмалензи, с. 1,2,58,64 – 65, 388 – 392, 435, 514 – 515, 521

11. «Экономическая теория» краткий курс, С. С. Носова, с. 117– 129, 155 – 166, 191 – 196, 196 — 218

12. «Инфраструктура рынка ценных бумаг», Е. И. Мельникова, с.165 – 180, 290 – 334 

13. «Основы современной экономики», В. М. Козырев с. 35 – 69,87 – 95

14. Радаев В.В. «Рынок как объект социологическогоисследования» // «Социс» №3, 1999г., с.48 – 62

15. Харламенко Е. и А. «Россия и «рынок» — к методологиипроблемы» // «Диалог» №3,1999г., с. 29 – 41