Реферат: Инвестиционные компании и фонды

К инвестиционным компаниям и фондам относятся финансовыеучреждения (предприятия), преследующие коммерческие цели (т. е. извлечениеприбыли), концентрирующие (привлекающие) как свои, так и чужие капиталы иинвестирующие их с максимальной эффективностью в функционирующие и новыепроизводства.

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в какое-либопредприятие, дело.

Инвестиционный — относящийся к осуществлению инвестиций.Инвестор — вкладчик капитала; лицо, организация или государство, осуществляющиеинвестиции.

Инвестиционные компании и фонды подразделяются на два вида:

1. Предприятия, создаваемые с целью концентрации имеющихся употенциальных вкладчиков средств, вложения капитала в действующие производстваи получения прибыли за счет таких инвестиций (с последующей выплатой вкладчикамдохода из получаемой прибыли).

Искомый эффект таким инвестиционным предприятием достигаетсяза счет рассредоточения привлекаемых средств, что значительно снижает степеньриска. Для этого, однако, необходимо владеть доскональной и объективнойинформацией о финансовом состоянии компаний, в которые планируется вкладыватькапитал, и прогнозировать возможные изменения их финансового«здоровья».

К примеру, наш инвестиционный фонд привлек (за счет реализацииакций и облигаций) 100 000 денежных единиц. Нашим вкладчикам мы гарантировалидоход в размере 10% годовых. Следовательно, нам необходимо разместить эти 100000 денежных единиц таким образом, чтобы в течение года получить суммарныйдоход (цифры условные) не менее 15 000 денежных единиц: 10 000 денежных единиц— выплаты по вкладам (нашим вкладчикам), 2000 денежных единиц — наши издержки производства,3000 денежных единиц — минимум норматива прибыли. В таком случае весьма важноразработать эффективную схему размещения привлеченных капиталов. При этом мыисходим из того, что, хотя и привлекательно предложение Инкомбанка приобрестиих акции за 100000 денежных единиц с ожидаемым дивидендом в размере 20%, врядли стоит соглашаться с такой возможностью. (В бизнесе сомнение должноприсутствовать всегда, рациональное сомнение, естественно.) В этом случаевозникает вопрос, а действительно ли дивиденд составит 20%, а вдруг всего 10% именьше? По этой причине стоит поступить следующим образом:

• 20 000 денежных единиц использовать на приобретение акцийИнкомбанка, ожидаемая прибыль составит 4000 денежных единиц (20% от 20 000);

• 20 000 денежных единиц передать партнеру А в качестве займас его обязательством вернуть капитал через год и выплатить 25% от размера займав качестве платы за пользование кредитом, т. е. 5000 денежных единиц (25% от 20000);

• 30 000 денежных единиц использовать для приобретения акцийакционерного общества «Бонд» — хотя они и обещают не очень высокийдивиденд (14%), но по имеющейся информации дела у них идут весьма неплохо идивиденд может составить 20% и более, т. е, можно ожидать прибыли от такогоинвестирования как минимум 6000 денежных единиц (20% от 30 000).

Размещение привлеченного капитала по такой схеме обещаетпринести суммарный доход в размере 15 000 денежных единиц (4000 + 5000 + 6000).Однако по этой схеме мы разместили всего 70 000 из имеющихся 100 000 денежныхединиц, но (по расчетам) уже достигли искомого эффекта. Риск, правда,сохраняется. По этой причине мы можем остальные 30 000 денежных единицразместить следующим образом:

•10000 денежных единиц использовать для приобретенияпривилегированных акций акционерного общества Б с фиксированным дивидендом 20%(2000 денежных единиц — страховая сумма, предназначенная для восполнениявозможного недополучения расчетного дохода от вложений 70 000 денежных единиц);

• остающиеся 20 000 денежных единиц в такой ситуации можно использоватьдля приобретения галантерейного магазина (в ходе осуществляемой приватизации)для гарантированного в будущем дохода или для получения возможности в случаекаких-то непредвиденных обстоятельств обратить эту собственность в денежнуюформу капитала путем продажи или заклада.

Конечно, такая деятельность требует рационального, взвешенногоосмысления всего комплекса проблем, а также детальной разработки бизнес-планана основе продуманной и выверенной схемы размещения привлекаемых капиталов.Само привлечение капиталов также потребует особого рода работы ума .

В нашем примере предполагалось, что привлекаемый капитал будетсформирован за счет выпуска мелких (на сумму, скажем, ЮООруб. каждая) акций иразмещения их среди держателей мелких капиталов — граждан, которым приобретениеакций, допустим, за 20 000 руб. не под силу.

2. Предприятия, создаваемые с целью концентрации капиталов дляреализации каких-либо проектов, в том числе и на региональном уровне. В такомслучае возможна двоякая форма таких предприятий:

а) инвестиционный фонд, трансформируемый по мере реализациипроекта в акционерное общество.

К примеру, мы создаем инвестиционный фонд для реализациипроекта по учреждению и организации деятельности автомобильного комплекса. Вэтом случае наша деловая активность строится по образу и подобию деятельностипо созданию акционерного общества;

б) региональный инвестиционный фонд как коммерческоепредприятие, специализирующееся только на поиске и привлечении капиталов для ихпоследующего вложения в конкретные проекты на территории данного региона.

К примеру, мы привлекаем капитал для строительства завода пообработке кож в Тульской области. С оргкомитетом по учреждению завода мызаключили договор о том, что инвестируемые в этих целях капиталы должныприносить прибыль в размере 10% от их величины.

К инвестиционным предприятиям относятся и инвестиционныебанки, специализирующиеся на финансировании долгосрочных инвестиций (в томчисле и путем распространения — подписки — акций, выпускаемых каким-либоакционерным обществом, через выкуп всех акций и их последующую реализацию илиприем акций на комиссию, т. е. их реализацию с уплатой процента за услуги сцены реализации).

При подготовке этой работы были использованы материалы с сайтаhttp://www.studentu.ru