Реферат: Управляющий инвестиционным фондом
Как уже отмечалось выше, обычно, фонд не управляетсамостоятельно своими активами. Эти функции осуществляются управляющим(спонсором), т.е. фирмой, специализирующейся на фондовых операциях и обладающейнеобходимой квалификацией и знанием рынка.
Согласно законов большинства развитых стран, спонсором ИФможет выступать юридическое или физическое лицо. Во многих случаях спонсорамиявляются инвестиционные банки, наделенные законодательно правом веденияопераций с ценными бумагами, включая андеррайтинг, т.е. гарантированнуюподписку и размещение ценных бумаг на первичном рынке.
В США существуют ограничения на участие коммерческих банков ворганизации ИФ-ов. Согласно закону ни коммерческие банки, но банковскаяхолдинг-компания не могут прямо выступать в качестве спонсора ИФ. Роль спонсораобычно выполняют дочерние компании банковских холдингов. Существует некоторая двойственностьнормативных актов, регулирующих этот процесс, поэтому часто решения опредоставлении банкам прав на управление и организацию ИФ-ов выносится судом.
При найме управляющего используется закладной капиталпоследнего. Это — специальные средства, которые ему принадлежат, но которыми онне может произвольно воспользоваться. Залогом может являться депозитный вкладили безусловная кредитная линия первоклассного банка. До недавнего времениминимальный закладной капитал в США составлял 100 тыс. дол. Вероятно, в 1992 г.этот барьер будет поднят до 1 млн. дол. Конкретная величина закладного капиталазависит от вида ИФ: корпорация или траст.
Законодательством на деятельность управляющего налагается рядограничений, например, в отношении прямого или косвенного содействия фонду винвестировании управляющего или его агентов (юридических или физических лиц).Управляющий должен сообщить акционерам фонда о своих финансовых соглашениях илидоговорных взаимоотношениях с любым иным инвестиционным фондом и прервать такиеотношения по требованию фонда.
Управляющий фондом не имеет возможности самостоятельногораспоряжения имуществом фонда и обязан производить операции при посредстведипозитария. Платежные документы, относящиеся к таким операциям, подписываютсякак управляющим, так и уполномоченным должностным лицом депозитария.
Исключительным правом управляющего фондом является принятиерешений относительно конкретных операций с собственностью фонда. Таким образом,фонд, в лице своего Совета директоров и собрания акционеров, отстраняется отпроведения текущих операций с имуществом фонда, что представляется вполнеразумным, учитывая необходимость наличия соответствующей квалификации.
Управляющий несет всю полноту ответственности за управлениеинвестициями фонда (в отличие от Совета директоров или общего собранияакционеров фонда).
За оказание фонду услуг управляющий получает вознаграждение,размер которого устанавливается соглашением об управлении фондом. Порезультатам года управляющий получает дополнительное премиальноевознаграждение, устанавливаемое в процентах от величины прироста чистойстоимости активов фонда за отчетный год.
Американцы часто относят к управляющим ИФ работающих поконтракту специалистов по инвестициям, трансферт-агентов, основного гаранта,юриста и сотрудников ИФ.
При подготовке этой работы были использованы материалы с сайтаwww.studentu.ru