Реферат: Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Нижегородскийгосударственный университет им. Н.И. Лобачевского

Высший колледж управления и предпринимательства

Кафедра юриспруденции

К О Н Т Р О Л Ь Н А Я Р А Б О Т А .

по дисциплине: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

тема: Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Руководитель работы:

НИЖНИЙ НОВГОРОД

2002

С О Д Е Р Ж А Н И Е :

В в е д е н и е.

1.Ценные бумаги. Виды ценныхбумаг. 5

2.Виды профессиональнойдеятельности на рынке ценных бумаг. 6

3.Дилерская деятельность. 7

4.Деятельность по управлениюценными бумагами. 7

5.Деятельность по определениювзаимных обязательств

(клиринг). 8

6.Депозитарнаядеятельность. 8

7.Деятельность по ведениюреестра владельцев ценных бумаг. 9

8.Деятельность поорганизации торговли на рынке ценных бумаг. 12

9.Совмещениепрофессиональных видов деятельности на рынке

ценныхбумаг. 13

10.Список используемойлитературы. 14

В в е д е н и е.

Рыночнаяэкономика немыслима без существования такого ее сектора, как рынок ценныхбумаг. И он в России зародился и развивается. Хотя первый период егостановления многие из россиян вспоминают с нервным содроганием. Именно в тупору как грибы после теплого дождя стали появляться всевозможные, по типупечально известного МММ, финансовые компании. Агрессивно-наступательная рекламаво всех средствах массовой информации, обещавшая людям невиданные доходы,сделала свое дело. Народ не устоял. Деньги в руки мошенников потекли рекой.Поднакопив капитал, строители «финансовых пирамид» в большинстве своемблагополучно исчезли, в том числе и из поля зрения правоохранительных органов.

Почемутакое было возможно? Среди многих причин главная — не существовало правовойбазы. Отсутствовали законы, которые бы регулировали фондовый рынок. И воттолько теперь они начали появляться.

Первыйиз них увидел свет в декабре 1996 года, — Это Закон об акционерных обществах.Вторым стал Закон «О рынке ценных бумаг». Этот правовой акт становитьсясвоеобразным стержнем, который определяет стратегию развития фондового рынка. Свступлением его в силу появилось четкое разграничение полномочий всех органоввласти, которые до этого времени так или иначе контролировали данный рынок. Аих было около десятка. Это Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовомурынку, Центробанк, Минфин, Госкомимущество, Российский фонд федеральногоимущества и другие. Теперь каждому из них отводится свое место. Главенствующееположение занимает Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Она контролируетдеятельность профессиональных участников фондового рынка, сюда поступатьинформация по эмитентам. Заметим, что статус комиссии довольно высок ивозглавляет ее руководитель в ранге федерального министра.

Разработчикиправового акта самое пристальное внимание уделили трем главным направлениям,которые лежат в его основе: эмиссионные ценные бумаги, профессиональныеучастники и регулирование фондового рынка. Немаловажное значение имеет раздел об информационном обеспечении рынка ценных бумаг.

Чтобыубедиться в тщательной подготовке Закона, возьмем, например, раздел, где идетречь о профессиональных участниках рынка. Это брокеры, дилеры, депозитарии,регистраторы, организаторы торговли. Каждый из них занимался своейдеятельностью, которая регулировалась самыми различными нормативными актами.Теперь же Закон четко регламентирует, кто чем может заниматься, а что делатьвоспрещается.

Онтакже дает возможность теперь не только регулировать выпуск, но и отсекать отрынка ценные бумаги, выпускающиеся в духе МММ. Все выпускаемые ценные бумаги должны отвечать определенным требованиям. Прежде всего необходимозарегистрировать эмиссию. Раскрыть информацию о выпуске, в которой, вчастности, показать данные о финансово-хозяйственной деятельности эмитента,бухгалтерский баланс, счета прибылей и убытков на конец отчетного квартала.

Ещеодна любопытная деталь: Закон проходил последние стадии своего утверждения, ана его базе были приняты Правительством Р.Ф., Центробанком России некоторыенормативные акты. Другими словами говоря, сегодня существует механизмреализации закона на практике.

Ценные бумаги. Виды ценных бумаг.

Ценной бумагойявляется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы иобязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которыхвозможны только при его предъявлении.

Спередачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

Вслучаях предусмотренных законом или в установленном им порядке, дляосуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточнодоказательств их закрепления в специальном реестре (обычном иликомпьютеризованном).

Кценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек,депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка напредъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другиедокументы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядкеотнесены к числу ценных бумаг.[1]

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуетсяодновременно следующими признаками:

закрепляетсовокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению,уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящимФедеральным законом формы и порядка;

размещаетсявыпусками;

имеетравные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимостиот времени приобретения ценной бумаги.

Акция — эмиссионнаяценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение частиприбыли акционерного общества в виде девидендов, на участие в управленииакционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величинеоплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом,установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Облигация — эмиссионнаяценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитентаоблигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированногов ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если этоне противоречит законодательству Российской Федерации.[2]

Видыпрофессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, в том числе кредитныеорганизации, а также граждане (физические лица), зарегистрированные в качествепредпринимателей, которые осуществляют следующие виды деятельности;

Брокерская деятельность. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок сценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего наосновании договора поручения или комиссии а также доверенности на совершениитаких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионерав договоре.

Профессиональныйучастник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуетсяброкером.

Брокердолжен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления,если иное не предусматривается договором с клиентом или его поручением. Сделки,осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетномуисполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещенииим деятельности брокера и дилера.

Вслучае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии можетпредусматривать обязательства хранить денежные средства, предназначенные дляинвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценныхбумаг, у брокера на забалансовых отчетах и право их использования брокером домомента возврата этих денежных средств клиенту в соответствии с условиямидоговора.

Частьприбыли, полученной от использования указанных средств и остающейся враспоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту. Приэтом брокер на праве гарантировать или давать обещания клиенту в отношениидоходов от инвестирования хранимых им денежных средств.

Вслучае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не былуведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к исполнениюэтого поручения с ущербом для интересов клиента, брокер обязан за свой счетвозместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательствомРоссийской Федерации.

Дилерская деятельность.

Дилерскойдеятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своегоимени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажиопределенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценныхбумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональныйучастник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуетсядилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческойорганизацией.

Кромецены дилер имеет право объявить иные существенные условия договоракупли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемыхи/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течении которого действуютобъявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенныеусловия дилер обязан заключить договор на общественных условиях, предложенныхего клиентом. В случае уклонения дилером от заключения договора к нему можетбыть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и/или овозмещении причиненных клиенту убытков.

Деятельность по управлению ценными бумагами.

Поддеятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществлениеюридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени завознаграждение в течение определенного срока доверительного управленияпереданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этоголица или указанных этим лицом третьих лиц:

ценнымибумагами;

денежнымисредствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежнымисредствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональныйучастник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценнымибумагами, именуется управляющим.

Порядокосуществления деятельности по управлению ценными бумагами, права и обязанностиуправляющего определяются законодательством Р.Ф. и договорами.

Управляющийпри осуществлении своей деятельности обязан указывать, что он действует вкачестве управляющего.

Вслучае если конфликт интересов управляющего и его клиента или разных клиентоводного управляющего, о котором все стороны не были уведомлены заранее, привел кдействиям управляющего, нанесшим ущерб интересам клиента, управляющий обязан засвой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданскимзаконодательством.

Деятельность по определению взаимных обязательств

(клиринг).

Клиринговаядеятельность — деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка,корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовкабухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг ирасчетам по ним.

Организации,осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям сценными бумагами принимают к исполнению подготовленные при определении взаимныхобязательств бухгалтерские документы на основании их договоров с участникамирынка ценных бумаг, для которых производятся расчеты.

Клиринговаяорганизация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязанаформировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценнымибумагами. Минимальный размер специальных фондов клиринговых организацийустанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг по согласованию сЦентральным банком Российской Федерации.

Депозитарная деятельность.

Депозитарнойдеятельностью признается оказание услугпо хранениюсертификатовценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональныйучастник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность,именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Лицо,пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав наценные бумаги, именуется депонентом.

Договормежду депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарнойдеятельности, именуется депозитарным договором. Депозитарный договор долженбыть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условияосуществления им депозитарной деятельности, являющиеся неотъемлемой составнойчастью заключенного депозитарного договора.

Заключениедепозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права на ценныебумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагамидепонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия сценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях,предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет праваобусловливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнегохотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Депозитарий несетгражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у негосертификатов ценных бумаг.

Депозитарныйдоговор должен содержать следующие существенные условия:

а)однозначное определение предмета договора: представление услуг по хранениюсертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

б)порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжениидепонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

в)срок действия договора;

г)размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

д)форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

е)обязанности депозитария.

Вобязанности депозитария входят:

- регистрация фактов обремененияценных бумаг депонента обязательствами;

- ведение отдельного от других счетадепо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;

- передача депоненту всей информациио ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестравладельцев ценных бумаг.

Депозитарий имеет право регистрироваться в системеведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качественоминального держателя в соответствии с депозитарным договором.

Депозитарий несет ответственность за неисполнениеили ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги,в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.

Депозитарий в соответствии с депозитарным договоромимеет право на поступление на свой счет доходов по ценным бумагам, хранящимся сцелью перечисления на счета депонентов.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценныхбумаг.

1. Деятельностью по ведению реестра владельцевценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставлениеданных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по ведению реестра владельцев ценныхбумаг имеют право заниматься только юридические лица.

Лица, осуществляющие деятельность по ведению реестравладельцев ценных бумаг, именуются держателями реестра (регистраторами).

Юридическое лицо, осуществляющее деятельность поведению реестра владельцев ценных бумаг, не вправе осуществлять сделки сценными бумагами зарегистрированного в системе ведения реестра владельцевценных бумаг эмитента.

Под системой ведения реестра владельцев ценных бумагпонимается совокупность данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или сиспользованием электронной базы данных, обеспечивая идентификациюзарегистрированных в системе ведения реестра владельцев ценных бумагноминальных держателей и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношенииценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлятьинформацию указанным ликам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Реестр владельцев ценных бумаг – это часть системыведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев суказанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих имименных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату ипозволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категориюпринадлежащих им ценных бумаг.

Владельцы и номинальные держатели ценных бумагобязаны соблюдать правила представления информации в систему ведения реестра.

2. Номинальный держатель ценных бумаг – лицо, зарегистрированноев системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и неявляющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг.

В качестве номинальных держателей ценных бумаг могутвыступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может бытьзарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии сдепозитарным договором. Брокер может быть зарегистрирован в качественоминального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основаниикоторого он обслуживает клиента.

Номинальный держатель ценных бумаг можетосуществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в случае получениясоответствующего полномочия от владельца.

Данные о номинальном держателе ценных бумаг подлежатвнесению в систему ведения реестра держателем реестра по поручению владельцаили номинального держателя ценных бумаг, если последние лица зарегистрированы вэтой системе ведения реестра.

Операции с ценными бумагами между владельцами ценныхбумаг одного номинального держателя ценных бумаг не отражаются у держателяреестра или депозитария, клиентом которого он является.

Номинальный держатель в отношении именных ценныхбумаг, держателем которых он является в интересах другого лица, обязан:

совершать все необходимые действия, направленные наобеспечение получения этим лицом всех выплат, которые ему причитаются по этимценным бумагам;

осуществлять сделки и операции с ценными бумагамиисключительно по поручению лица, в интересах которого он является номинальнымдержателем ценных бумаг, и в соответствии с договором, заключенным с этимлицом;

осуществлять учет ценных бумаг, которые он держит винтересах других лиц, на раздельных забалансовых счетах и постоянно иметь нараздельных забалансовых счетах достаточное количество ценных бумаг в целяхудовлетворения требований лиц, в интересах которых он держит эти ценные бумаги.

Номинальный держатель ценных бумаг несетответственность за отказ от предоставления указанных списков держателю реестраперед своими клиентами, держателем реестра и эмитентом в соответствии сзаконодательством Российской Федерации.

3. Эмитент, поручивший систему ведения реестрарегистратору, один раз в год может требовать у последнего предоставленияреестра за вознаграждение, не превышающее затраты на его составление, арегистратор обязан предоставить реестр за это вознаграждение. В остальныхслучаях размер вознаграждения определяется договором эмитента и регистратора.

Держатель реестра имеет право взимать со сторон посделке плату, соответствующую количеству распоряжений о передаче ценных бумаг иодинаковую для всех юридических и физических лиц. Держатель реестра не вправевзимать со сторон по сделке плату в виде процента от объема сделки.

Лицу, допустившему ненадлежащее исполнение порядкаподдержания системы ведения и составления реестра и нарушения форм отчетностиможет быть предъявлен иск о возмещении ущерба, возникшего из невозможностиосуществить права, закрепленные ценными бумагами.

Держатель реестра обязан по требованию владельца илилица, действующего от его имени, а также номинального держателя ценных бумагпредоставить выписку из системы ведения реестра по его лицевому счету в течениепяти рабочих дней. Владелец ценных бумаг не имеет права требовать включения ввыписку из системы ведения реестра не относящейся к нему информации, в томчисле информации о других владельцах ценных бумаг и количестве принадлежащих имценных бумаг.

Лицо, выдавшее указанную выписку, несетответственность за полноту и достоверность сведений, содержащихся в ней.

В обязанности держателя реестра входит:

открыть каждому владельцу, изъявившему желание бытьзарегистрированным у держателя реестра, а также номинальному держателю ценныхбумаг лицевой счет в системе ведения реестра на основании уведомления обуступке требования или распоряжения о передаче ценных бумаг, а при размещенииэмиссионных ценных бумаг – на основании уведомления продавца ценных бумаг;

вносить в систему ведения реестра все необходимыеизменения и дополнения;

производить операции на лицевых счетах владельцев иноминальных держателей ценных бумаг только по их поручению;

доводить до регистрированных лиц информацию,предоставляемую эмитентом;

предоставлять зарегистрированным в системе веденияреестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг, владеющим более 1процента голосующих акций эмитента, данные из реестра об именизарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальнойстоимости принадлежащих им ценных бумаг;

информировать зарегистрированных в системе веденияреестра владельцев и номинальных держателей ценных бумаг о правах, закрепленныхценными бумагами, и о способе и порядке осуществления этих прав;

строго соблюдать порядок передачи системы веденияреестра при расторжении договора с эмитентом.

Держатель реестра не вправе предъявлять дополнительныетребования при внесении изменений в данные системы ведения реестра помимо тех,которые устанавливаются в порядке, предусмотренном настоящим Федеральнымзаконом.

При замене держателя реестра эмитент дает объявлениеоб этом в средствах массовой информации или уведомляет всех владельцев ценныхбумаг письменно за свой счет.

Все выписки, выданные держателем реестра после датыпрекращения действия договора с эмитентом, недействительны.

Держатель реестра вносит изменения в систему веденияреестра на основании:

1). распоряжения владельца о передаче ценных бумаг,или лица, действующего от его имени, или номинального держателя ценных бумаг,который зарегистрирован в системе ведения реестра в соответствии с правиламиведения реестра, установленными законодательством Российской Федерации, а приразмещении эмиссионных ценных бумаг – в соответствии с порядком, установленнымнастоящей статьей;

2). иных документов, подтверждающих переход правасобственности на ценные бумаги в соответствии с гражданским законодательствомРоссийской Федерации.

Деятельность по организации торговли на рынкеценных бумаг.

Деятельностью по организации торговли на рынкеценных бумаг признается представление услуг, непосредственно способствующихзаключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участникамирынка ценных бумаг.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг,осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг,называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязанраскрыть следующую информацию любому заинтересованному лицу:

правило допуска участника рынка ценных бумаг кторгам;

правило допуска к торгам ценных бумаг;

правило заключения и сверки сделок;

правило регистрации сделок;

правило исполнения сделок;

правила, ограничивающие манипулирование ценами;

расписание представления услуг организаторомторговли на рынке ценных бумаг;

регламент внесения изменений и дополнений ввышеперечисленные позиции;

список ценных бумаг, допущенных к торгам.

О каждой сделке, заключенной в соответствии сустановленными организатором торговли правилами, любому заинтересованному лицупредоставляется следующая информация:

дата и время заключения сделки;

наименование ценных бумаг, являющихся предметомсделки;

государственный регистрационный номер ценных бумаг;

цена одной ценной бумаги;

количество ценных бумаг.

Совмещение профессиональных видов деятельности нарынке

ценных бумаг.

Осуществление деятельности по ведению реестра недопускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынкеценных бумаг.

Ограничение на совмещение видов деятельности иопераций с ценными бумагами устанавливается Федеральной комиссией по рынкуценных бумаг.[3]

Списокиспользуемой литературы.

1. Гражданский кодекс РоссийскойФедерации

2. Федеральный закон РоссийскойФедерации «О рынке ценных бумаг»