Реферат: Инвестирование в агропромышленный комплекс Украины

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯИ НАУКИ УКРАИНЫ

НАЦИОНАЛЬНАЯАКАДЕМИЯ ПРИРОДООХРАННОГО И КУРОРТНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА

Факультет экономики именеджмента

Доклад

по дисциплине:“Государственное регулирование экономики”

на тему:

«Инвестирование в агропромышленныйкомплекс Украины»

Выполнила студентка 3-гокурса

ДФО группы ЭП-302

Никишенко А.В.

Проверила: Федорова М.В.

Симферополь, 2009

Инвестированиев Украину, статистика 2008 года

Исследованиепроблем инвестирования экономики всегда находилось в центре вниманияэкономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самыеглубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономическогороста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средствомобеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурныхсдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышениякачественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях.Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенныхмеханизмов социально-экономических преобразований.

Становление«прозрачной и открытой» государственной политики в Украине создает климат дляприхода иностранных инвестиций в украинскую экономику.

В конце1990-х годов международные займы от МВФ, ЕБРР носили характер «кредитовдоверия», открывающих возможности выстраивать отношения с мировым сообществомпо схеме «донор-рецептор». Сейчас международные займы сопоставимы с глобальнымпроцессом экономической взаимопомощи. Кредиты выдаются международнымифинансовыми структурами государствам с адекватной «переходной рыночнойэкономикой».

По даннымГоскомстата, в 2008 году в экономику Украины иностранными инвесторами вложено10 млрд 911,1 млн долл. (без учета переоценки, потерь и курсовой разницы (минус3,9 млрд долл.)) прямых инвестиций, что на 25,3% больше показателя 2007 года,пишет УНИАН. За 2008 год нерезидентами изъят капитал в размере 847,8 млн долл.Об этом сообщили в Государственном комитете статистики.

В Комитетесообщили, что из стран ЕС поступило 8 млрд 766,4 млн долл. (80,3% общегообъема), из стран СНГ — 932,9 млн долл. (8,6%), из других стран мира — 1 млрд211,8 млн долл. (11,1%).

В 2008 годувыросли объемы капитала из Кипра — на 1 млрд 736,5 млн долл., Италии — на 763,9млн долл., Нидерландов — на 672 млн долл., Германии — на 475,5 млн долл.,России — на 389,2 млн долл. и Австрии — на 378,2 млн долл.

Приростиностранного капитала в 2008 году наблюдался на предприятиях, которыеосуществляют финансовую деятельность, — на 2 млрд 285,7 млн долл., операции снедвижимостью, аренду, инжиниринг и предоставление услуг предпринимателям — на901,4 млн долл., торговлю, ремонт автомобилей, бытовых изделий, предметовличного потребления — на 646,3 млн долл., строительство — на 421,1 млн долл. ит. д.

По информацииГоскомстата, общий объем прямых иностранных инвестиций, внесенных в Украину, на1 января 2009 г. составил 35 млрд 723,4 млн долл., что на 20,9% больше объемовинвестиций на начало 2008 года. В расчете на одного человека объем прямыхиностранных инвестиций составляет 775,3 долл.

В Украинувкладывают:

Среди первой«пятерки» стран — Германия, Кипр, Австрия, Великобритания, США. Примечательно,что Россия, имеющая свои ФПГ, сращенные с украинским бизнесом, а такженекоторые отечественные ФПГ, которые в партнерстве с россиянами противостоятсвоим украинским бизнес-оппонентам, находится лишь на 7-ом месте по объемамПИИ. Появляется дополнительный мотив для экономической экспансии российскихбизнес-групп, как обосновавшихся на украинском рынке, так и тех, что находятсяпод угрозой политической опалы в РФ.

По мнениюмногих аналитиков, приток иностранных инвестиций в Украину связан не столько синтересом иностранцев к Украине, сколько с активностью отечественных компаний впривлечении зарубежных капиталов.

Как и раньше,главными препятствиями для вложения денег в Украину иностранцы называют высокийуровень коррупции, косвенное субсидирование, а также слабую законодательнуюзащищенность прав собственности.

В Украине вянваре 2005 г. был создан орган по внедрению инвестиций в украинскую экономику– координационный комитет по иностранным инвестициям. Фактически орган стал«дочерним» при Президенте Украины, целью которого стал контроль приходаиностранных инвестиций от «параллельных структур, занимающихся привлечениеминостранных инвестиций». Создание комитета привело к увеличению инвестиционнойпривлекательности Украины, позволив увеличивать ПИИ в течение 2005-2008 гг. и,самое главное, осуществлять процесс поступления инвестиций в экономику.

12-13 апреляв Дубаи (ОАЭ) состоится закрытый форум «Инвестиции в Украину», накотором будут представлены наиболее привлекательные региональные инвестиционныепроекты из Украины. Со стороны инвесторов участвовать в Форуме будутпредставители государственных, частных, акционерных инвестиционных компаний ифондов, промышленных предприятий, а также представители богатых семей ОАЭ,Кувейта, Катара, Омана, Бахрейна и Саудовской Аравии.

Подходарабского мира к инвестиционным решениям выразил Правитель Дубая шейх МухаммедБин Рашид Аль Мактум: «Мы инвестируем не в проекты, мы инвестируем влюдей!». С началом глобального экономического кризиса, многие арабскиеинвесторы стран Персидского Залива приостановили или прекратили полностьюинвестирование в традиционные отрасли своих стран. В то же время среди странЗападной Европы, у арабских инвесторов остались приоритетными Англия и Италия,а в Восточной Европе — Россия и Украина. В сферу приоритетных инвестиционныхинтересов стран Залива входит сельское хозяйство, производство строительныхматериалов, металлургия, энергосберегающие и инновационные технологии,недвижимость и розничные сети.

Мировойфинансовый кризис и его угрозы для инвестиций в АПК Украины

В настоящеевремя мировая экономическая и финансовая системы вплотную столкнулись с угрозойкрупнейшего за последние 50 лет кризиса, который по возможным последствияммногие уже сравнивают с «великой депрессией» в США в 30-х годахпрошлого века.

Возможныепоследствия мирового финансового кризиса для перспектив инвестиционного климатав агропромышленном комплексе Украины (краткая оценка текущего состоянияпроцесса инвестирования украинского АПК).

С точкизрения фундаментального анализа инвестиционной привлекательности АПК Украиныпо-прежнему остается очень интересным для внешних инвесторов — на высокоекачество земельных ресурсов Украины глобальный финансовый кризис не могповлиять по определению.

Однакопереоценка рисков, связанных с инвестированием в Украине, все же произошла и, ксожалению, в худшую сторону.

Сдерживающимифакторами для инвесторов являются отсутствие определенности относительноглобальной экономической ситуации, а также конкретные макроэкономические иполитические риски, связанные непосредственно с Украиной.

По последнимоценкам экспертов, страны Евросоюза находятся на грани экономической рецессии.В США по-прежнему отсутствует четкая стратегия по вопросу преодоления кризиса.В условиях такой неопределенности многие инвестиционные фонды были вынужденыперевести большую часть своих активов в наиболее защищенный тип вложений — правительственные облигации США, Великобритании, стран ЕС. Часть этого оттокапроизошла и за счет АПК Украины, о чем свидетельствует значительное падениекотировок таких компаний, как Ландком, Кернел, Астарта, Укррос, Мрия и т.д.

Значительноепадение котировок украинских компаний было отмечено и в других отрасляхэкономики Украины. Падение индекса ПФТС (отечественного фондового рынка) запоследний год было беспрецедентным за всю историю независимой Украины. То естьпострадали все.

Риски,связанные непосредственно с Украиной, по-прежнему остаются основнымзаградительным барьером для внешних инвестиций. Это и политические риски(которые обострились в последнее время в связи с парламентским кризисом), ивысокий уровень государственного вмешательства в экономику, коррупция, а такжеобщие макроэкономические риски: растущий дефицит текущего баланса страны,вполне реальная перспектива девальвации гривны, беспрецедентно высокая инфляцияи т.д. В своем последнем квартальном отчете о главных рисках глобальнойэкономики Госказначейство США поставило макроэкономическую ситуацию в Украинена 8 место в десятке наиболее проблемных вопросов на сегодня.

Основнымрезультатом влияния мирового кризиса на АПК Украины стало резкое уменьшениеспособности предприятий АПК привлекать финансирование в необходимых размерах.Речь идет как о собственном капитале (путем проведения IPO либо частныхразмещений акций), так и долговом финансировании. Если сегодня даже компании,отвечающие всем критериям инвестиционной привлекательности (рентабельность,масштаб, хорошая команда менеджмента и т.д.), не могут полностью обеспечитьфинансирование своего развития, что уже и говорить о небольших фермерскиххозяйствах?

О проведенииIPO либо частных размещений речь вообще сейчас идти не может, а украинскиебанки резко сократили кредитование из-за неспособности привлекать новые ресурсыиз-за границы и сдерживающую позицию НБУ. Прогнозируется, что в этом году и вследующем году АПК будет серьезно «лихорадить» из-за недостаткафинансирования.

Почувствуюткризис абсолютно все. Относительное преимущество будут иметь те компании,которые имеют большую часть основных средств на балансе — их можно использоватьв качестве залога для привлечения долгового финансирования, то есть банки будутболее охотно кредитовать их развитие. Например, производители подсолнечногомасла смогут более легко привлекать банковские ресурсы для обеспечения закупоксемян подсолнечника (под залог купленных семян, а также основных средств своихпроизводственных площадок).

Компаниям,которые не имеют значительных основных средств (в том числе непосредственнопроизводители сельхозпродукции, так как земельные участки находятся в аренде,то есть не являются собственностью), будет сложно.

Риски можноуменьшить путем налаживания тесного партнерства с банками для полученияфинансирования, когда оно понадобится. Конечно же, следует помнить о том, чтокризис рано или поздно закончится, и целесообразно продолжать работу надусилением инвестиционной привлекательности своей компании — путем сокращениязатрат, проведения юридической структуризации, аудитов и т.д.

В наиболеевыгодной позиции остаются предприятия, построенные по принципу вертикальнойинтеграции, а также крупные предприятия-экспортеры. Говоря о вертикальнойинтеграции, следует, конечно же, помнить об определенных ограничениях.Например, производителям подсолнечного масла совершенно нецелесообразносоздавать свой банк земли для производства семян подсолнечника, так как дляобеспечения собственных мощностей по переработке им придется обработатьогромные площади (из-за относительно невысокой урожайности масличных культур).

Подобнымкомпаниям выгодно контролировать свои собственные мощности по хранению зерновыхи масличных, что позволит максимизировать цену продажи. Выгодно иметь своимукомольные, крупяные предприятия, комбикормовые заводы. Это позволитконтролировать большую часть создаваемой добавленной стоимости.

Преимуществоже предприятий-экспортеров заключается в возможности максимально понижать ценузакупки в период урожая. Конечно же, если правительство не предприметкаких-либо шагов для ограничения их деятельности, так как возможные меры вданном направлении усиленно муссируются.

Инвесторыбудут продолжать интересоваться АПК Украины, находясь, тем не менее, в ожиданииначала подъема мировых финансовых рынков. В ближайшее время (6-12 месяцев)возможны сделки по продаже предприятий АПК (пакетами по 50-80%) крупнымстратегическим инвесторам.

Потенциальновозможен приход в АПК Украины крупных инвестиций из стран Ближнего Востока — впоследнее время представители крупных инвестиционных фондов и компаний данногорегиона проявляли активный интерес именно к украинским сельскохозяйственнымпредприятиям.