Реферат: Макроэкономика Украины в 2004 году
2004 год ознаменовался большимколичеством разнообразных внешних изменений и внутренних потрясений, тем илииным образом отразившихся на экономике Украины, либо же заставившихпересмотреть перспективы дальнейшего развития страны всей страны в целом.Наиважнейшим событием в новейшей украинской истории, вне всякого сомнения,стали прошедшие выборы Президента, ознаменовавшиеся «оранжевойреволюцией» и приходу к власти оппозиции. В течение короткого промежуткавремени резкий рост социальной напряженности и дестабилизация финансовойсистемы поставили страну на грань не только полномасштабного политического иэкономического кризиса, а и фактического раскола. Вместе с тем, итогомзатянувшейся президентской кампании для в общем успешного в экономическомсмысле года стало лишь некоторое замедление темпов роста экономики, сумевшей,тем не менее, продемонстрировать наиболее высокие темпы роста за свою историю,и скачок инфляции, также достигшей рекордных за последние годы показателей (обамакроэкономических показателя превысили знаковую отметку в 10%).
Валовый внутренний продукт и промышленное производство
Ростукраинского ВВП в 2004 году составил 12,0%, что является наивысшим результатомс момента обретения Украиной независимости, а также лучшим в 2004 году средистран СНГ и одним из наиболее высоких показателей по результатам прошедшегогода в мире. Фактически, за последние 4 года украинская экономикапродемонстрировала рост в 40%, ежегодно существенно превышая ожидания экспертов- в начале 2004 года верхней границей диапазона прогнозных оценок прироста были10%. Вместе с тем, необходимо отметить, что украинский ВВП 2004 года все ещесоответствует всего 60% уровня ВВП 1990 года, и потенциал роста украинскойэкономики ещё далек от исчерпания.
Высокие темпыроста экономики Украины, наметившиеся ещё в 2003 году, удалось в итогесохранить до конца 2004 года — фактически, тенденция ускорения темповежемесячного прироста украинского ВВП, сложившаяся после июля 2003 года,сохранялась до самого декабря 2004 года. Замедление темпов роста в мае былотрадиционно обусловлено большим количеством выходных в этом месяце и не оказалосущественного влияния на перспективы роста экономики в целом. Снижение жетемпов прироста в конце года имело серьезную политическую подоплеку, и былообусловлено массовым участием работников многих крупных предприятий в акцияхпротеста против фальсификации результатов выборов Президента, что привело кспаду выработки на этих предприятиях. Вместе с тем, благодаря «инерциироста», кризис ноября-декабря не сумел достичь действительно серьезныхмасштабов — фактический рост экономики продолжался. В тоже время, согласнопрогнозам украинского правительства снижение темпов роста ВВП сохранится в I квартале 2005 года. Большинствосуществующих на данный момент прогнозов предполагают снижение данногопоказателя по итогам всего 2005 года до уровня 2003 года, т. е. до 8%-9%(прогноз МВФ — 5%-6%, НБУ — 6,5%, Кабинет Министров — 7%-9%, Президент — 12%).Мы считаем, что ВВП Украины в 2005 году имеет все предпосылки для роста науровне 9,5%-10,5%, так как серьезного изменения сложившейся тенденции ростаэкономики в конце 2004 года так и не произошло.
/>
Объемпромышленного производства по итогам 2004 года в Украине вырос на 12,5%. Стоитотметить, что в прошедшем году в разрезе отраслей промышленности рост выглядитболее сбалансированным, нежели годом ранее — основная часть отраслейпродемонстрировала темпы прироста на уровне 15%-30%, что говорит о завершениипериода экстенсивного роста в промышленности. В 2004 году лидерами роста былимашиностроение, деревообработка и ЦБП, строительство.
/>
Основную роль вподдержании высоких темпов роста объемов производства в промышленности напротяжении всего 2004 года сыграла исключительно благоприятная внешняяконъюнктура основных экспортируемых товарных групп — продукции металлургическойи химической отраслей, а также машиностроения. Цены на данную продукциюоставались исключительно высокими на протяжении всего года, что позволилокрупнейшим украинским предприятиям наращивать объемы производства за счетрастущих экспортных заказов, параллельно поднимая цены для внутреннего рынка.
Знаковымсобытием 2004 года стал значительный прирост объемов производства в сельскомхозяйстве (19,1%) — положительные значения прироста в данной отрасли ненаблюдались уже достаточно давно. Главным фактором успеха украинского села сталвысокий урожай зерновых, что дало существенный прирост в первую очередь в такихподотраслях, как растениеводство и переработка зерновых, в то время какмясомолочный сектор продолжает испытывать достаточно трудные времена(сказываются последствия масштабного забоя скота на фоне неурожая 2003 года).
Сохраняющаясявысокая зависимость украинской экономики от экспортной составляющей по-прежнемузаставляет рассматривать конъюнктуру мирового рынка черных металлов и промышленнойхимии в качестве основных факторов, влияющих на темпы роста промышленности вцелом. Согласно прогнозам международных экспертов, спрос на черные металлы восновных регионах-потребителях украинской металлургической продукции, в 2005году сохранится на существующем уровне, как и цены на них (хотя их стабильныйрост, наблюдавшийся в 2004 году, скорее всего, прекратится). Основным факторомстанет предполагаемое значительное увеличение квот на поставку проката и другихизделий из металла в ЕС и США — рынки, фактически закрытые для украинскихметаллургов в настоящее время. В то же время, другим существенным факторомстанет развитие отношений нового украинского руководства с РоссийскойФедерацией, на которую приходится значительная часть экспорта в целом рядеотраслей украинской экономики.
С учетом тогофакта, что основную часть российского импорта составляют энергоносители, причемв структуре импортируемых в Украину энергоносителей доля России составляетоколо 70%, конкурентоспособность украинской продукции на мировых рынках вомногом зависит от установленного уровня цен в договорах на поставку российскихнефти и газа. В то же время, значительное подорожание российской сырой нефтидля украинских НПЗ будет частично компенсировано существенным снижением с 1февраля 2005 года экспортной пошлины (с $101/т до $83/т), а также отменойдвойной оплаты НДС поставок сырой нефти в Украину.
Наилучшимиперспективами для роста в 2005 году будут обладать отрасли, связанные свнутренним потреблением, в особенности те, емкость рынка для которых прямо иликосвенно ограничена уровнем доходов населения. В первую очередь, этобольшинство отраслей пищевой промышленности, торговля, строительство ипроизводство стройматериалов, разнообразные услуги. Высокие темпы роста такжебудут продемонстрированы в транспортном и энергетическом машиностроении — растет количество заказов как на внутреннем рынке, так и со стороны России,крупнейшего потребителя этого вида продукции. В то же время, темпы роста вбазовых отраслях будут постепенно снижаться.
Инфляция и доходы населения
Согласно даннымГосударственного комитета статистики, инфляция потребительских цен (CPI) в 2004 году в Украине составила12,3%. Показатель инфляции за 2004 год почти в два раза превысил первоначальныйпрогноз правительства в 6,3% и стал самым высоким за последние годы после ростапотребительских цен на 25,8% в 2000 году.
Индекс ценпроизводителей по итогам прошедшего года составил 24,1%, что также являетсянаивысшим показателем за последние 5 лет. Основными факторами инфляционноговсплеска в 2004 году из числа внешних стали подорожание нефти и металла намировых рынках, отразившееся на внутренних отпускных ценах на данные видытоваров, а также укрепление евро по отношению к доллару, что привело кудорожанию товаров, традиционно импортируемых из стран Евросоюза. Масштабныесоциальные выплаты правительства в сентябре-ноябре в период президентскойизбирательной кампании, в которой глава Кабинета министров Виктор Януковичучаствовал как кандидат, стали главными внутренними причинами значительногоускорения темпов инфляции в конце года. Сильнее всего за 2004 год, как и годомранее, подорожало продовольствие — на 15,3% по сравнению с 10,9% в 2003 году. Вчастности, сказались дефицит мяса и его подорожание на Украине после сокращенияпоголовья скота в неурожайном 2003 году. Цены на непродовольственные товары запрошедший год увеличились на 5,4%, а наиболее существенно выросли цены на ГСМ — на 61,6 %.
В 2005 годууровень инфляции, спрогнозированный ушедшим в отставку правительством, долженсоставить 8,7%. В то же время, Международный валютный фонд ухудшил прогнозинфляции в Украине в 2005 году с 8,1% до 9,5%. Однако, курс на сбалансированнуюмонетарную политику, ожидаемый от нового главы Нацбанка и Правительства и предполагаемая постепеннаяревальвация гривни позволяет нампредполагать, что темпы инфляции в 2005 году будут достаточно невысокими и,скорее всего, не превысят «психологического» уровня 10%.
Номинальныедоходы населения по итогам 11 месяцев 2004 года выросли на 21,7%. В определенноймере увеличению темпов роста доходов способствовало снижение ставки подоходногоналога до 13% с января 2004 года. Следует отметить, что увеличение социальныхвыплат в сентябре фактически привело к снижению темпов роста номинальныхдоходов населения.
Предполагаемыйпредвыборной программой Виктора Ющенко значительный рост социальных выплат и возврат долгов по зарплате можетпроизойти уже в 2005 году, несмотря на то, что он предполагает существенноеизменение налогового законодательства в целях финансирования адекватного ростадоходной части бюджета и покрытия его увеличивающегося дефицита. Первым шагомна пути увеличения доходов населения стало законодательное увеличениепрожиточного минимума с 382 грн. до 423 грн. в январе 2005 года. Несмотря на то,что данный показатель носит преимущественно индикативный характер (хотя егоувеличение обойдется бюджету дополнительно в 1,5 млрд. грн.), ожидается, чтоуже в ближайшие месяцы аналогичным образом будет увеличен размер минимальнойзаработной платы, что повлечет за собой увеличение окладов работников бюджетнойсферы и автоматический рост номинальных доходов населения. Средства на эти целипредполагается привлечь за счет реприватизации и перепродажи крупнейшихгосударственных объектов, проданных в 2004 году, а также повышенияэффективности деятельности государственных монополий. Вместе с тем, расширениеналоговой базы при одновременном снижении ставок налогов способно значительноувеличить поступления в бюджеты всех уровней в короткие сроки, что наглядно продемонстрироваловведение сниженной фиксированной ставки подоходного налога сначала в России, апотом в Украине.
Рост цен производителей (РРI) ипотребителей (СРI) в Украине
/>
Внешнеэкономическая деятельность
Установившаясяв последние годы исключительно благоприятная конъюнктура мирового рынка металлапозволила Украине существенно увеличить внешнеторговый оборот и профицит своеговнешнеторгового баланса. В частности, сальдо торгового баланса в 2003 годуувеличилось почти в 20 раз — с $0,124 млрд. до $2,91 млрд., а по итогам 2004года оно составило $7 млрд. (по итогам января-октября — $3,2 млрд.).Внешнеторговый оборот товарами и услугами в 2004 году увеличился на 33,2% идостиг $69 млрд.
В структуреукраинского экспорта в 2004 году преобладали черные металлы (32%), минеральныеи энергетические продукты (энергетический уголь, сырая нефть, природный газ)(10,7%), продукция химической промышленности (8,3%)), а также машины иоборудование (9,6%)). В структуре импорта уже традиционно доминировали сыраянефть (16,5%), природный газ (13,7%), а также машины и оборудование (16%).Географически около 36,3% украинского экспорта приходится на европейские страны,26,0% — на страны СНГ, 24,2% — на страны Азии, около 8,5% — на страны Южной иСеверной Америки. Из стран СНГ происходит 52,5% украинского импорта, из Европы- около 33,6%). Таким образом, подтверждается правильность курса на расширениевнешнеторгового сотрудничества со странами Евросоюза, так как доля этих странво внешнеторговом обороте является крупнейшей после стран СНГ, однако при этомсальдо торгового баланса с Европой является положительным ($1,8 млрд.). Вусловиях укрепления евро по отношению к доллару торговля со странами Евросоюзаявляется наиболее выгодной для Украины, так как расчеты за поставляемые изСтран СНГ энергоресурсы осуществляются в долларах.
Украинскийэкспорт в январе-октябре 2004 года рос за счет увеличения объемов поставок химическойпродукции (141,4%), черных металлов и изделий из них (145%), готовых пищевыхпродуктов (131%), машин и оборудования (136,1%). Такая тенденция связана свысокими ценами на эти виды продукции на внешних рынках и стабильным спросом наних. Кроме того, определенное влияние оказывает сложившийся благоприятныйинвестиционный климат в странах СНГ (в особенности в России и Казахстане), кудаэкспортируется большая часть продукции украинского машиностроения изначительная часть изделий из черных металлов, а также широкий спектр пищевыхпродуктов.
Существенныхизменений в структуре импорта в течение января-октября 2004 года не произошло,но наблюдалось сбалансированное увеличение импорта основных товарных позиций.Так, рост объемов валового импорта, который по итогам января-октября составил128%, происходил благодаря растущим поставкам оборудования (134,1%)транспортных средств (142,8%, преимущественно автотранспорт), а такжеувеличения импорта минеральных продуктов (129,1%)), в частности, сырой нефти(127,8%) и природного газа (121,2%).
В ближайшембудущем ожидается постепенное увеличение экспорта как непосредственно вЕвропейский Союз, так и в страны, присоединившиеся к Европейскому Союзу в 2004году, так как ожидается, что антидемпинговые санкции, принятые Евросоюзом вотношении Украины, в ближайшее время будут полностью либо же частично отменены.Это должно произойти после признания Украины страной с рыночной экономикой, атакже её возможного вступления в ВТО до конца 2005 года. В то же время,ожидается некоторое сокращение объемов экспортных поставок на традиционныерынки — в страны Юго-Восточной Азии, что будет связано с замедлением темповэкономического роста в этих странах (в особенности — в Китае, проводящемактивную политику ограничения темпов роста), а также в Россию, что будетвызвано прогнозируемым ужесточением таможенных барьеров по ряду товарныхпозиций. Таким образом, высокая зависимость украинского экспорта отэкономической конъюнктуры в основных экспортных регионах всё ещё представляетсерьезную угрозу для украинской экономики. Другим риском для экономики Украиныявляется высокая зависимость по импорту энергоносителей от России: кроме того,что на её долю приходится до 70% поставок нефти и газа, по её территориипроходят нефте- и газопроводы, по которым осуществляется транспортировкаэнергоресурсов из других стран СНГ. Несмотря на снижение Россией с февраля 2005года экспортной пошлины на нефть и упразднения двойного обложения НДСпоставляемой в Украину нефти, стоимость энергоресурсов в Украине будет самойвысокой в странах СНГ — такова плата нового украинского руководства за«европейский выбор». Таким образом, от успеха переговоров новогоправительства с крупнейшими торговыми партнерами в ближайшее время будетзависеть не только изменение положительного сальдо торгового баланса (то, чтооно останется положительным, на данном этапе сомнений не вызывает, так какконъюнктура основных рынков — металла и неорганической химии — остаетсяблагоприятной), но и судьба других ключевых макроэкономических показателей.
Инвестиции и приватизационные процессы
В 2004 году вУкраине сохранилась позитивная динамика прироста иностранных инвестиций икапитальных вложений при незначительном её ускорении. По подсчетамГосударственного комитета статистики, в прошлом году прямые иностранныеинвестиции в Украину увеличились на 23% (1559,5 млн. долларов) и достигли$8353,9 млн. по состоянию на 1 января 2005 года, или $177 на одного жителя. Вцелом в 2004 году в экономику Украины иностранные инвесторы вложили $1930,3млн. прямых инвестиций, в том числе из стран СНГ -$80,2 млн. (4,2% общегообъема), из других стран мира — $1850,1 млн. (95,8%). Одновременно нерезидентыизъяли капитал на сумму $472,7 млн. долларов.
Наибольшиеобъемы прироста иностранного капитала наблюдались на предприятиях оптовойторговли и посредничества в торговле -$403,9 млн. долларов, химической инефтехимической промышленности — $153,8 млн., пищевой промышленности ипереработки сельскохозяйственных продуктов — $117,2 млн., а также ворганизациях, осуществляющих операции с недвижимостью, сдачу в наем и услугиюридическим лицам — $196,8 млн., финансовую деятельность — $183,2 млн. Такимобразом, до настоящего момента иностранные инвесторы предпочитали вкладыватьсредства в отрасли, предполагающие быструю оборачиваемость и отдачу капитала. Сдругой стороны, невысокая прозрачность данных отраслей позволяет предположить,что существенная часть вкладов была организована украинскими инвесторами,использовавшими иностранные компании для минимизации налогообложения. Косвеннымпоказателем оценки объемов действительно «иностранных инвестиций можетслужить объем инвестиций в предприятия столицы Украины — Киева: в 2004 году наего долю пришлось около 32% всех ПИИ.
Одним изфакторов, сдерживавших приход новых инвесторов в Украину в последние 2 года,были высокие политические риски, связанные с президентскими выборами, а такжесохранявшийся общий неблагоприятный инвестиционный климат. Фактически сразупосле результатов выборов представители крупнейших международных финансовых организацийи инвестиционных компаний заявили о создании фондов на несколько десятковмиллиардов долларов для инвестирования в различные сегменты украинскойэкономики. Тем не менее, для значительного увеличения объемов ПИИ новомуукраинскому правительства предстоит осуществить широкий спектр реформ имероприятий, в частности направленных на снижение уровня коррупции, улучшениезащиты собственности и прав акционеров и т. д. Первыми объектами для новыхинвестиций должны стать компании, которые планируется реприватизировать вближайшее время.
Поступления отприватизации в 2004 году составили 9,6 млрд. грн., что является рекорднымзначением за все годы приватизации. Такого высокого уровня поступлений удалосьдобиться в первую очередь за счет реализации пакетов акций ряда крупныхобъектов, вопрос о приватизации которых стоял на повестке дня последниенесколько лет. Речь идет о таких предприятиях, как „Павлоградуголь“(92,11%-й пакет продан за 1,4 млрд. грн.), блокирующие и контрольные пакеты 10предприятий холдинга „Укррудпром“ (общая стоимость сделки — более 1млрд. грн.), и 93,02% акций „Криворожстали“ — крупнейшего посленационального оператора связи „Укртелеком“ объекта приватизации. С»Криворожсталью" был связан крупнейший приватизационный скандалпоследних лет — предприятие было фактически продано за 4,26 млрд. грн. ($800млн.), тогда как предложения иностранных инвесторов, отсеченных от участия вконкурсе невыполнимыми для них специальными условиями, достигали $1,2-$2,0млрд.
Планпоступлений от приватизации на 2005 согласно бюджету — 5 млрд. грн., однако этасумма может увеличиться в несколько раз, если будут пересмотрены результатыприватизации по нескольким тысячам предприятий, как это планирует осуществитьПравительство. При этом основная готовящаяся продажа последних лет, существенновлияющая на фондовый рынок, — национальный оператор фиксированной связи«Укртелеком» — в 2005 году, скорее всего, не состоится, такправительство планирует существенно увеличить поступления в бюджет за счетулучшения управления данной монополией.
/>