Реферат: Методика оценки финансового состояния предприятия по новому балансу

Методика оценки финансовогосостояния предприятия по новому балансу

Рассмотримметодику расчета основных финансовых коэффициентов применительно к новомубалансу. Согласно Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием иплатежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от 14.05.2004 №81/128/65 (в редакции постановления Минфина РБ, Минэкономики РБ и МинстатанализаРБ от 27.04.2007 № 69/76/52) (далее — Инструкция) в качестве основных критериевдля оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса предприятия вРеспублике Беларусь используются следующие показатели:

  - коэффициенттекущей ликвидности (К1);

  - коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами (К2).

1. Коэффициент текущей ликвидности(характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активамипредприятия). Согласно Инструкции его рекомендуется рассчитывать следующимобразом:

/>

Рекомендации.На наш взгляд, при расчете данного показателя из общей суммы оборотных активовнадо исключать долгосрочные финансовые вложения, долгосрочную дебиторскуюзадолженность, платежи по которой поступят более чем через 12 месяцев, ирасходы будущих периодов долгосрочного характера, а из состава обязательств предприятиянадо исключить не только долгосрочные обязательства, но и задолженность полизингу долгосрочного характера (стр. 144 ф. 5). Тогда алгоритм расчета данногопоказателя будет выглядеть следующим образом:

/>

гдеДФВ — долгосрочные финансовые вложения (стр. 080 + стр. 091 + стр. 101 + стр.102 + стр. 111 ф. 5).;

ДДЗ — долгосрочная дебиторская задолженность, сроки погашения которой наступят болеечем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 120 ф. 5);

РБП — расходы будущих периодов долгосрочного характера (по данным учета);

ДФО — долгосрочные обязательства (стр. 510 ф. 1);

ДЗЛ — долгосрочная задолженность по лизингу (стр.144 ф.5).

2. Коэффициент обеспеченности собственнымиоборотными средствами (характеризует, какая часть оборотных активовсформирована за счет собственных средств предприятия, необходимых дляобеспечения его финансовой устойчивости). Согласно Инструкции его величинаопределяется следующим образом:

/>

Рекомендации.Собственный оборотный капитал по этой методике определяется как разность междусобственными источниками средств (разд. III баланса) и суммой внеоборотныхактивов (разд. I баланса). Однако при этом не принимается во внимание, чточасть основных средств может быть сформирована за счет долгосрочных кредитовбанка и финансового лизинга. Использование этих средств для формированиявнеоборотных активов позволяет предприятию больше вложить собственного капиталав оборотные активы. Если не учитывать данный момент, то доля собственногокапитала в оборотных активах окажется явно заниженной. Учитывая вышеизложенное,уровень коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами мы предлагаемопределять следующим образом:

К осс = Собственный оборотнны капитал=(разд.III-стр.241)-(разд.I-стр.51ДЗЛ)

        Оборотные активы                        разд.II-стр.241

Собственныйоборотный капитал (числитель формулы) можно определить и другим способом, еслииз второго раздела вычесть краткосрочные финансовые обязательства:

СОК =(разд. II — стр. 241) — (разд. IV — стр. 510 — ДЗЛ)

Основаниемдля признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной являетсяналичие одновременно следующих условий:

  - коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой(подотраслевой) принадлежности организации имеет значение ниже нормативного(Приложение 1 Инструкции);

  - коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода взависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности предприятия имеетзначение ниже нормативного (Приложение 1 Инструкции).

Предприятиесчитается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительнаяструктура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующихсоставлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на датусоставления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченностифинансовых обязательств активами (К3), превышающего 0,85.

3. Коэффициент обеспеченностифинансовых обязательств активами (К3) характеризует способность организациирассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Егоуровень определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных)обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):

/>

4. Коэффициент обеспеченностипросроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способностьпредприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путемреализации имущества (активов), дополняет предыдущий показатель. Рассчитываетсяон отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных икраткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):

/>

гдеКФОпр — просроченные краткосрочные финансовые обязательства (ф. 5 «Приложениек бухгалтерскому балансу», графа 6, стр. 150 плюс просроченныеобязательства по краткосрочным кредитам и займам);

ДФОпр- долгосрочные просроченные обязательства (ф. 5 «Приложение к бухгалтерскомубалансу», графа 6, стр. 140 плюс просроченные обязательства подолгосрочным кредитам и займам);

ВБ — валюта баланса (стр. 300 или 600 за минусом стр. 241).

Поуровню данных коэффициентов рекомендуется осуществлять мониторинг и анализплатежеспособности подведомственных предприятий вышестоящими и другими органамиуправления.

Впроцессе анализа необходимо установить также зависимость неплатежеспособностиорганизации от задолженности государства перед ней по оплате госзаказа, от исполнениякоторого организация в силу действующего законодательства не вправе отказаться.

Еслитакая задолженность имеет место, то с учетом ее размера и сроков возникновенияпроизводится перерасчет коэффициента текущей ликвидности организации. При расчетезначения данного коэффициента суммарный объем дебиторской задолженностипредприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженностигосударства перед организацией, а сумма государственной задолженности вычитаетсяиз суммарных дебиторской и кредиторской задолженностей организации.

Суммаплатежей по обслуживанию задолженности государства перед организациейрассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности покаждому из не исполненных в срок государственных обязательств, исходя изгодовой учетной ставки Нацбанка РБ на момент возникновения задолженности:

/>

где Z- сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием;

Pi — объем государственной задолженности по i-тому, не исполненному в срок обязательствугосударства;

ti — период задолженности по i-тому, не исполненному в срок обязательству государствав днях;

Si — годовая учетная ставка Нацбанка РБ на момент возникновения задолженности.

Значениекоэффициента текущей ликвидности при условии своевременного погашениягосударственной задолженности определяется по формуле:

/>

Сопоставлениескорректированного коэффициента текущей ликвидности с фактическим его значениемпокажет зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженностигосударства перед ней.

Дляболее детального анализа финансового состояния предприятий и оценки их финансовойустойчивости в дополнение к данным показателям рекомендуется использоватьследующую систему показателей:

А.Показатели финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент финансовой независимости(автономии) — характеризует, какая часть активов сформирована за счетсобственных средств предприятия:

/>

2. Коэффициент финансовой зависимости:

/>

Этообратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какаясумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна1, то это означает, что все активы предприятия сформированы только за счетсобственного капитала. Его значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб.,вложенных в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных.Увеличение доли заемных средств в формировании активов организации являетсяпризнаком усиления финансовой неустойчивости предприятия и повышения степениего финансовых рисков.

3. Коэффициент устойчивогофинансирования характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счетустойчивых источников. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами изаймами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовойавтономии. Рассчитывается он следующим образом:

/>

гдеДЗЛ — долгосрочная задолженность по лизингу (стр. 144 ф. 5).

4. Коэффициент текущей задолженности — показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсовкраткосрочного характера:

/>

гдеДЗЛ — долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр.144 ф.5).

5. Коэффициент обеспеченности запасовсобственным капиталом — показывает долю собственного капитала в формированииматериальных запасов предприятия:

/>

6. Коэффициент обеспеченности запасовплановыми источниками покрытия — показывает долю собственного капитала,кредитов банка и коммерческого кредита поставщиков в формировании материальныхзапасов предприятия:

/>

7. Коэффициент абсолютной ликвидности — характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена засчет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовыхвложений:

/>

гдеДФВ — долгосрочные финансовые вложения (стр. 080 + стр. 091 + стр. 101 + стр.102 + + стр. 111 ф.5).

ДЗЛ — долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр. 144 ф. 5).

8. Коэффициент срочной (быстрой)ликвидности — характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может бытьпогашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов предприятия,к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги поприобретенным ценностям:

/>

9. Коэффициент покрытия долговсобственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — характеризует, в какойстепени обязательства предприятия покрываются собственным капиталом:

/>

10. Коэффициент финансового левериджа(отношение заемных средств к собственному капиталу) — характеризует степеньфинансового риска:

/>

Приопределении нормативного его значения необходимо исходить из фактическисложившейся структуры активов, скорости их оборота и общепринятых подходов к ихфинансированию.

11. Коэффициент роста собственногокапитала характеризует темп наращивания собственного капитала. Желательно,чтобы темп роста собственного капитала был выше темпов роста совокупныхактивов. Рассчитывается он отношением суммы собственного капитала на конецпериода к сумме собственного капитала на начало периода:

/>

гдеСК — сумма собственного капитала по разделу III баланса за минусом задолженностиучредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241 баланса).

Детальнуюрасшифровку факторов изменения величины собственного капитала можно получить поданным, приведенным в форме 3 «Отчет об изменении капитала».

12. Коэффициент устойчивого экономическогороста (отношение прироста нераспределенной (накопленной) прибыли в отчетномпериоде к сумме собственного капитала на начало периода) — отражает приростсобственного капитала за счет прибыли предприятия:

/>

Ростего уровня свидетельствует об укреплении финансовых позиций предприятия.

Б.Показатели деловой активности предприятия:

1. Коэффициент оборачиваемостисовокупного капитала, вложенного в активы предприятия: отношение выручки-нетто пооплате (положительного денежного потока) к среднегодовой сумме активовпредприятия — характеризует интенсивность использования капитала:

/>

Данныео величине положительного денежного потока (ПДП) можно получить из Отчета одвижении денежных средств или определить косвенным способом:

ПДП =Выручка (по отгрузке) ±

±Изменение дебиторской задолженности ±

±Изменение остатков авансов, полученных

отпокупателей и заказчиков

Приопределении средней величины активов из общей валюты баланса следует исключитьзадолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241).

2. Коэффициент оборачиваемостиоборотных активов предприятия (отношение выручки-нетто по оплате к среднейвеличине оборотных активов) — характеризует скорость оборота капитала,вложенного в оборотные активы:

/>

Приопределении средней величины оборотных активов из общей их суммы необходимоисключить задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241).

3. Продолжительность оборота капитала(общего, оборотного, в том числе в запасах сырья и материалов, незавершенномпроизводстве, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежнойналичности) — показывает, насколько быстро используемый предприятием капитал иотдельные его элементы оборачиваются в процессе его деятельности:

/>

4. Период погашения кредиторскойзадолженности — характеризует состояние расчетов с кредиторами (за сколько днейв среднем погашается кредиторская задолженность):

/>

В.Показатели эффективности деятельности предприятия:

1. Общая рентабельность совокупных активов(отношение общей суммы прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентови налогов) — характеризует, сколько прибыли получено на рубль вложенногокапитала для всех заинтересованных сторон: предприятия, кредиторов, государстваи работников предприятия:

/>

*Примечание. При расчете среднейвеличины активов из общей валюты баланса следует исключить задолженностьучредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241).

2. Рентабельность основной(операционной) деятельности — отношение суммы прибыли от основной деятельностидо выплаты процентов и налогов к среднегодовой сумме активов, задействованных восновном операционном процессе, то есть в процессе снабжения, производства исбыта продукции, в состав которых не включаются незавершенное строительство, неустановленное оборудование, сданное в аренду имущество, долгосрочные икраткосрочные финансовые вложения, НДС по приобретенным активам, задолженностьучредителей по взносам в уставный фонд:

/>

3. Рентабельность собственного капитала(характеризует уровень прибыльности собственного капитала) — отношение чистойприбыли к среднегодовой сумме собственного капитала:

/>

Прирасчете средней величины собственного капитала следует из итога по разд. IIIбаланса вычесть задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр. 241баланса).

4. Рентабельность продаж (отношение брутто-прибылиот реализации продукции к выручке-нетто от реализации продукции) — характеризует уровень прибыльности продукции:

/>

5. Рентабельность затрат (отношениебрутто-прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованнойпродукции) — характеризует окупаемость затрат:

/>

Изучивдинамику данных показателей, сравнив их уровень с нормативным значением иданными других предприятий, можно сделать выводы об изменении финансовой ситуациина предприятии и его финансовой устойчивости.

СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.        Ашмарина Е.М.Некоторые аспекты расширения предмета финансового права в Российской Федерации.- М., 2004.

2.        Агарков М.М.Предмет и система советского гражданского права // Советское государство иправо. — 1940. — № 8-9.

3.        Байтин М.И.,Петров Д.Е. Метод регулирования в системе права: виды и структуры // Журналроссийского права — 2006. — № 2.

4.        Горбунова О.Н.Понятие предмета и метода финансового права и его место в системе российскогоправа // Финансовое право: Учебник / Отв. ред. О.Н. Горбунова. — 3-е изд. — М.,2005.

5.        Головин А.Ю.,Логвинова И. В. Понятие финансового права, его особенности и связи с другимиотраслями права // Финансовое право: Учеб. пособие / Под ред. А.Ю. Головина,Е.А. Федоровой. — М., 2005.

6.        Горбунова О.Н.,Грачева Е.Ю. Система финансового права // Финансовое право: Учебник / Отв. ред.Е.Ю. Грачевой, Г.П. Толстопятенко. — М. — 2006.

7.        Карасева М.В.Финансовое право России: новые проблемы и новые подходы // Государство и право.- 2003. — № 12.

8.        КонституцияРеспублики Беларусь. Принята на республиканском референдуме 24 ноября 1996г.Минск « Беларусь » 1997.

9.        РукавишниковаИ.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг // Финансовое право. — 2005. — № 7.

10.     Л.А. Ханкевич «Финансовоеправо Республики Беларусь». Учебное пособие / Мн. Издательство «Амалфея» 2002г.

11.     Финансовое право.Учебник / Под ред. проф. О.Н. Горбуновой Издательство «Юристъ» М., 2003.

12.     Финансовое право.Серия «Учебники, учебные пособия» / Под ред. проф. В.М. Мандрина Ростов-на-ДонуИздательство «Феникс», 2002.