Реферат: Оценка собственности

ПРАКТИЧЕСКОЕЗАДАНИЕ

 

попредмету «Оценка собственности»

ВВЕДЕНИЕ

Развитие рыночнойэкономики в России привело к многообразию форм собственности и возрождениюсобственника. Появилась возможность по своему усмотрению распорядитьсяпринадлежащими собственнику домом, квартирой, другой недвижимостью, подыскатьсебе новое жилище или помещение для офиса, вложить свои средства в бизнес.

Одним из основныхвопросов, возникающих при реализации права собственника, является вопрос остоимости собственности.

Оценка имущества –определение стоимости имущества в соответствии с поставленной целью, процедуройоценки и требованиями оценки.

Главной сферой примененияоценочных технологий являются операции по купле-продаже объектов недвижимости ицелых компаний, а также инвестиционная деятельность. Оценка стоимостинеобходима, в частности, при получении кредита в банке под залог стоимости техили иных активов, акций, доли участия или предприятия в целом.

Купля-продажа компаний идолей участия в них как особая форма бизнеса пока не получила в Россиидостаточного развития. Однако следует ожидать быстрого увеличения числа сделокподобного рода.

Переход к рыночнойэкономике привёл к появлению новой профессии – эксперт-оценщик. Оценканедвижимости должна осуществляться в соответствии с требованиями Федеральногозакона Российской Федерации от 29 июля 1998 года № 135 – ФЗ «Об оценочнойдеятельности в Российской Федерации».

1.  ОПРЕДЕЛЕНИЕРЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОТТЕДЖА

 

Определить рыночнуюстоимость коттеджа площадью 70 м2, расположенного на земельномучастке площадью 5600 м2. Коттедж имеет 4 комнаты и законченныйподвал, гараж на дату оценки отсутствует. Для анализа используются данные опяти продажах сравнимых объектов. Исходные данные приведены в таблице 1.

 

Таблица 1

Исходные данные

Показатели

Объект оценки

Сравнимые продажи

1-я

2-я

3-я

4-я

5-я

Цена продажи, руб. 37800 44800 32200 39200 30100 Переданные права на собственность полное владение полное владение полное владение полное владение полное владение полное владение Условия финансирования рыночные нерыночные нерыночные рыночные рыночные рыночные Коррекция по финансированию, руб. -1400 -4200 Условия продажи рыночные рыночные рыночные рыночные рыночные рыночные Срок продажи 2 недели 6 недель 1 год 1 год 1 год

Размер участка, м2

5600 5600 7000 5600 7000 5600

Размер дома, м2

70 70 90 70 90 70 Количество комнат 4 4 5 4 5 4 Гараж - + + + + - Подвал + - - - + -

Как видно из исходныхданных, объекты сравнения отличаются от оцениваемого условиями финансирования,временем продаж и физическими характеристиками.

Величина корректировки поусловиям финансирования определяется сравнением цены продажи объектов срыночным и нерыночным финансированием. При этом платежи по кредитудисконтируются по рыночной процентной ставке. В данном случае величиныкорректировок определены в размере 1400 руб. для 1-го объекта и 4200 руб. – для2-го объекта.

Так как у всехсравниваемых объектов условия продажи рыночные, то корректировки на условияпродажи не требуется.

Для корректировки наусловия рынка (время продажи) необходимо выделить объекты, отличающиеся толькоэтим элементом. В рассматриваемом примере 1-й и 3-й объекты отличаются толькопо условиям финансирования и временем продажи. Скорректировав цену продажи 1-гообъекта на условия финансирования, можно определить корректировку на времяпродажи: (36400 – 32200) / 36400 = 0,12, или на 12%, т.е. за год цены на рынкеувеличились на 12%.

Таким образом, всесравниваемые объекты приведены в одинаковые условия по финансированию и временипродажи, что создаёт единую базу для проведения корректировок на физическиеразличия.

В ряду объектов сравненияразличия в размерах представлены разным количеством комнат и разной площадьюдома и участка. Причём участку площадью 7000 м2 соответствует дом площадью 90 м2 с 5 комнатами, а участку 5600 м2 соответствует дом площадью 70 м2 с 4 комнатами. Сравнивая 1-й и 2-йобъекты, определяем корректировку на размер: 40600 – 36400 = 4200 руб.

Для определения величиныкорректировки на наличие гаража необходимо произвести сравнение 3-го и 5-гообъектов, т.к. они различаются лишь наличием гаража: 36100 – 33700 = 2400 руб.

Для определения величиныкорректировки на наличие законченного подвала необходимо произвести сравнение2-го и 4-го объектов, т.к. они различаются лишь этим показателям: 43900 – 40600= 3300 руб.

Результаты выполненныхкорректировок приведены в табл. 2. Для каждого объекта сравнения полученаскорректированная цена.

Таблица 2

Определениескорректированной цены

Показатели, руб.

Сравнимые продажи

1-я

2-я

3-я

4-я

5-я

Цена продажи 37800 44800 32200 39200 30100 Коррекция по переданным правам на собственность Скорректированная цена по переданным правам на собственность 37800 44800 32200 39200 30100 Коррекция по условиям финансирования — 1400 — 4200 Скорректированная цена по условиям финансирования 36400 40600 32200 39200 30100 Коррекция по условиям продажи Скорректированная цена по условиям продажи 36400 40600 32200 39200 30100 Коррекция по условиям рынка +12% +12% +12% Скорректированная цена по условиям рынка 36400 40600 36100 43900 33700 Коррекция по месторасположению Коррекция по размеру — 4200 — 4200 Коррекция для гаража — 2400 — 2400 — 2400 — 2400 Коррекция для подвала + 3300 + 3300 +3300 + 3300

Скорректированная цена

37300

37300

37000

37300

37400

 

В соответствии сусловиями задачи требуется на основании данного ряда скорректированных ценпродаж (см. табл. 2) вывести одно значение рыночной стоимости.

Обоснование выводаединого показателя рыночной стоимости заключается в придании каждому члену рядавесового коэффициента, учитывающего степень отличия объекта сравнения отобъекта оценки. При этом следует принимать во внимание диапазон разбросаскорректированных цен продаж; количество корректировок для каждого объекта;общий процент корректировок, взятых по абсолютной величине; общий проценткорректировок, определённый как разница между положительной и отрицательной корректировками.Результаты анализа сведены в табл. 3.

 

Таблица 3

Анализ полученныхданных

Показатели анализа

Сравнимые продажи

1-я

2-я

3-я

4-я

5-я

Количество корректировок 3 4 3 3 2 Общая чистая коррекция, руб. -500 -7500 4800 -1900 6900 Общая чистая коррекция, % от продажи 1 17 15 5 23 Общая валовая коррекция, руб. 7100 14100 9600 11300 6900 Общая валовая коррекция, % от продажи 19 31 30 29 23

В рассматриваемом примереимеем очень узкий диапазон цен продажи – от 37000 руб. до 37400 руб. Продажнаяцена с меньшим количеством корректировок имеет больший удельный вес – для 5-гообъекта общее число корректировок равно двум. Кроме того, общая валоваякоррекция для 5-го объекта также почти наименьшая. Поэтому в качестве рыночнойстоимости оцениваемого коттеджа принимаем скорректированную цену продажи 5-гообъекта – 37400 руб.

2.  ОПРЕДЕЛЕНИЕРЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ АДМИНИСТРАТИВНОГО ЗДАНИЯ

Определить рыночнуюстоимость административного здания. В качестве объектов сравнения выбраны пятьсдаваемых в аренду зданий, недавно проданных на местном рынке. Все здания имеютпримерно одинаковое географическое положение и продавались на условияхрыночного финансирования для владения на основе аренды. Состояние конструкцийвсех зданий – среднее. Характеристики оцениваемого объекта и объектов сравненияприведены в табл. 4.

 

Таблица 4

Сводка рыночных данныхдля относительного сравнительного анализа административного здания

Элементы сравнения

Объект оценки

Сравнимые объекты

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Цена продажи, руб. 290000 210000 240000 210000 250000

Общая площадь, м2

3400 4000 3300 3400 2900 3800 Отношение арендной площади к общей 0,88 0,94 0,93 0,92 0,89 0,89 Коэффициент использования 0,90 0,87 0,85 0,90 0,95 0,90

Средняя рента за 1 м2<sup/>арендной площади, руб

116 117 107 115 119 114 Местоположение среднее хорошее плохое среднее хорошее плохое Затраты на эксплуатацию рыночный уровень рыночный уровень рыночный уровень выше выше рыночный уровень Размер арендной площади 2992 3760 3069 3128 2581 3382

Цена за 1 м2 арендной площади, руб

77,13 68,43 76,73 81,36 73,92

 

Определяем размерарендной площади для каждого объекта:

3400 * 0,88 = 2992 руб/ м2

4000 * 0,94 = 3760 руб/ м2

3300 * 0,93 = 3069 руб/ м2

3400 * 0,92 = 3128 руб/ м2

2900 * 0,89 = 2581 руб/ м2

3800 * 0,89 = 3382 руб/ м2

Определяем цену за 1 м2 арендной площади сравнимых объектов:

290000 / 3760 = 77,13руб/ м2

210000 / 3069 = 68,43руб/ м2

240000 / 3128 = 76,73 руб/м2

210000 / 2581 = 81,36руб/м2

250000 / 3382 = 73,92руб/ м2

Все здания проданы прирыночном финансировании в одно и то же время при рыночных условиях продажи. Всепродажи передают право владения на основе аренды. Следовательно, корректировокпо данным элементам не требуется. В качестве единицы сравнения принимаем ценупродажи 1 м2 арендной площади (см. табл. 4).

Рассмотрим 1-й объектсравнения и определим корректировки, которые необходимо применить к цене за 1 м2 арендной площади 1-го объекта — 77,13 руб/ м2.

 

Таблица 5

Требуемыекорректировки к цене за 1м2 арендной площади 1-го объекта сравнения

Позиции сравнения

Требуемая корректировка

Отношение арендной площади к общей вниз

Средняя рента за 1м2 арендной площади

вниз Коэффициент использования вверх Местоположение вниз Общая корректировка вниз

 

Из табл. 5 следует, что единицастоимости объекта оценки должна быть меньше, чем 77,13 руб/ м2.

Рассмотрим 2-й объектсравнения и определим корректировки, которые необходимо применить к цене за 1 м2 арендной площади 2-го объекта – 68,43 руб/ м2.

 

Таблица 6

Требуемыекорректировки к цене за 1м2 арендной площади 2-го объекта сравнения

Позиции сравнения

Требуемая корректировка

Отношение арендной площади к общей вниз

Средняя рента за 1м2 арендной площади

вверх Коэффициент использования вверх Местоположение вверх Общая корректировка вверх

Из табл. 6 следует, чтоединица стоимости объекта оценки должна быть больше, чем 68,43 руб/ м2.

Рассмотрим 3-й объектсравнения и определим корректировки, которые необходимо применить к цене за 1 м2 арендной площади 3-го объекта – 76,73 руб/ м2.

 

Таблица 7

Требуемыекорректировки к цене за 1м2 арендной площади 3-го объекта сравнения

Позиции сравнения

Требуемая корректировка

Отношение арендной площади к общей вниз

Средняя рента за 1м2 арендной площади

вверх Затраты на эксплуатацию вниз Общая корректировка вниз

Из табл. 7 следует, чтоединица стоимости объекта оценки должна быть меньше, чем 76,73 руб/ м2.

Рассмотрим 4-й объектсравнения и определим корректировки, которые необходимо применить к цене за 1 м2 арендной площади 4-го объекта – 81,36 руб/ м2.

 

Таблица 8

Требуемые корректировкик цене за 1м2 арендной площади 4-го объекта сравнения

Позиции сравнения

Требуемая корректировка

Отношение арендной площади к общей вниз

Средняя рента за 1м2 арендной площади

вниз Затраты на эксплуатацию вниз Коэффициент использования вниз Местоположение вниз Общая корректировка вниз

Из табл. 8 следует, чтоединица стоимости объекта оценки должна быть меньше, чем 81,36 руб/ м2.

Рассмотрим 5-й объектсравнения и определим корректировки, которые необходимо применить к цене за 1 м2 арендной площади 5-го объекта – 73,92 руб/ м2.

 

Таблица 9

Требуемыекорректировки к цене за 1м2 арендной площади 5-го объекта сравнения

Позиции сравнения

Требуемая корректировка

Отношение арендной площади к общей вниз

Средняя рента за 1м2 арендной площади

вверх Местоположение вверх Общая корректировка вверх

Из табл. 9 следует, чтоединица стоимости объекта оценки должна быть больше, чем 73,92 руб/ м2.

Для определения рыночнойстоимости объекта оценки данные относительного сравнительного анализараспределяются в соответствии с величинами корректировок цен продаж объектовсравнения (см. табл.10).

 

Таблица 10

Анализ полученныхданных

Номер объекта

Корректировка

Цена продажи, руб.

4-й вниз 81,36 1-й вниз 77,13 3-й вниз 76,73 5-й вверх 73,92 2-й вверх 68,43

 

Из данного распределенияследует, что рыночная стоимость объекта оценки находится в диапазоне от 73,92до 76,73 руб. за 1 м2 арендной площади. Так как для 3-го и 5-гообъектов было выполнено одинаковое количество корректировок, то цену за за 1 м2 арендной площади объекта оценки определяем как среднеарифметическое между ценами 3-гои 5-го объектов.

( 73,92 + 76,73 ) / 2 =75,33 руб/ м2

Тогда стоимость сдачи варенду всего здания составит:

75,33 * 2992 = 225387,36руб.

 

3.  ОПРЕДЕЛЕНИЕРЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КВАРТИРЫ

Определить стоимостьтрёхкомнатной квартиры общей площадью 58 м2, расположенной на четвёртом этаже пятиэтажного кирпичного дома, построенного по типовому проекту. Вдоме отсутствуют лифт и мусоропровод, санузел в квартире раздельный, комнатысмежные, высота помещений 2,8 м, площадь кухни 7 м2. Физический износ здания составляет 20 процентов. Удалённость от центра составляет 15 км. Коэффициент, учитывающий экологическое состояние, равен 1,0.

Порядок определениярыночной стоимости квартиры следующий:

1.   Восстановительная стоимость одного квадратногометра жилого пятиэтажного дома, построенного по типовому проекту, в уровне цен 1984 г. составляет 248,75 руб.

2.   Восстановительная стоимость одногоквадратного метра жилого пятиэтажного дома, построенного по типовому проекту, втекущем уровне цен (октябрь 2000 г.) определяется по формуле:

Св = Св1984* И,

где Св — восстановительная стоимость одного квадратного метра здания в текущем уровнецен;

Св1984 — восстановительная стоимость одного квадратного метра здания в базисном уровнецен (уровень 1984 г.);

И – индекс удорожаниястоимости строительства в текущем уровне цен по отношению к базисному уровню.На январь 2001 г. И = 22,44.

Св = 248,75 *22,44 = 5581,95 руб.

3.   Остаточная стоимость одногоквадратного метра общей жилой площади определяется по формуле:

Со = Св* (1 – Ифи / 100),

где Со — остаточная стоимость одного квадратного метра общей жилой площади;

Ифи — физический износ здания, %

Со = 5581,95 *(1 – 20 / 100) = 4465,56 руб.

4.   По приложению В определяем величиныкоэффициентов, влияющих на потребительские качества квартиры:

Квп –коэффициент, учитывающий высоту помещения, при высоте помещения 2,8 м Квп = 1,018;

Кпк — коэффициент, учитывающий площадь кухни, при площади кухни 7 м Кпк = 0,96;

Кос — коэффициент, учитывающий обустроеннность санузлов, при раздельном санузле Кос= 0,97;

Кэт — коэффициент, учитывающий этажность, при условии расположения квартиры начетвёртом этаже пятиэтажного дома Кэт = 1,0;

Кнл — коэффициент, учитывающий наличие лифта, при отсутствии лифта Кнл =0,994;

Кнм — коэффициент, учитывающий наличие мусоропровода, при отсутствии мусоропровода Кнм= 0,972;

Кск — коэффициент, учитывающий смежность комнат, для трёхкомнатной квартиры сосмежными комнатами Кск = 0,942;

Крц — коэффициент,учитывающий местоположение жилого дома, при удалённости дома от центра нарасстояние 15 км Крц = 0,97;

Кэс — коэффициент, учитывающий экологическое состояние согласно заданию Кэс= 1,00.

5.   Коэффициент потребительских качествквартиры определяется по формуле:

Кп = (0,534 *Квп + 1,428 * Кпк + 0,794 * Кос + 0,741 * Кэт+ 0,397* *Кнм+ 0,473 * Кнл + 1,259 * Кск +0,733 * Крц + 1,275 * Кэс ) / 7,634.

Кп = (0,534 *1,018 + 1,428 * 0,96 + 0,794 * 0,97 + 0,741 * 1,0 + 0,397* *0,972 + 0,473 *0,994 + 1,259 * 0,942 + 0,733 * 0,97 + 1,275 * 1,0 ) / 7,634 = =0,976

6.   Остаточная стоимость одногоквадратного метра общей жилой площади с учётом коэффициентов, учитывающихпотребительские качества жилья, Скм определяется по формуле:

Скм = Со* Кп .

Скм = 4465,56* 0,976 = 4358,39 руб.

7.   Цена продажи жилья с учётомудорожания строительной продукции и потребительских качеств жилья Сскопределяется по формуле:

Сск = Скм* S,

где S – общая площадь жилья, м2.

Сск = 4358,39* 58 = 252786,62 руб.

4.  ОЦЕНКАСТОИМОСТИ КОМПАНИИ

Оценка стоимости – одноиз важнейших направлений работы финансовых и экономических служб компании. Дляоценки потребуются данные бухгалтерского и управленческого учёта, имеющиеся влюбой компании.

Принципиальная схемаоценки почти всегда остаётся неизменной: стоимость компании равняется стоимостиматериальных активов плюс стоимость её нематериальных активов:

Ск = Сма+ Сна.

Определение стоимостикомпании производится поэтапно. Обозначим этап символом Х. тогда номер этапабудет обозначен индексом при символе этапа. Обычно требуются следующие этапы:

Х1 (1 этап) –составление усреднённого счёта доходов и расходов на 12 месяцев вперёд;

Х2 (2 этап) –определение стоимости основных фондов;

Х3 (3 этап) –определение размера арендных платежей или стоимости эксплуатации основныхфондов в расчёте на 1 год;

Х4 (4 этап) –определение дополнительного дохода путём вычитания арендных платежей (Х3)из чистой прибыли до налогообложения (Х1);

Х5 (5 этап) –определение коэффициента дополнительного дохода;

Х6 (6 этап) –определение величины дополнительного дохода путём умножения дополнительногодохода (Х4) на коэффициент (Х5);

Х7 (7 этап) –определение общей стоимости компании путём сложения стоимости основных фондов(Х2) и величины дополнительного дохода (Х6).

Этап 1-й (Х1).Составление усреднённого счёта доходов и расходов. С финансовой точки зренияподобный счёт представляет собой способ определения доходов компании на 12месяцев вперёд, считая со дня проведения оценки стоимости компании. В таблице11 приведён усреднённый счёт доходов и расходов гипотетической компании.Процентные соотношения между статьями выведены на основе многолетнейбухгалтерской практики и отражают оптимальное соотношение между ними.

 

Таблица 11

Усреднённый счётдоходов и расходов компании

Статьи доходов и расходов Величина доходов и расходов на 2002 год Величина доходов и расходов на 12 мес. вперёд руб. % руб. % Реализация 570000 100 750000 100 Прямые производственные расходы 173280 30,4 228000 30,4 Заработная плата производственного персонала 164160 28,8 216000 28,8 Валовая прибыль 232560 40,8 306000 40,8 Расходы по реализации 75810 13,3 99000 13,2 Административные расходы 46170 8,1 45000 6,0 Заработная плата руководителей 35340 6,2 52500 7,0 Фонд замены оборудования или амортизация 10260 1,8 22500 3,0 Текущий и капитальный ремонт 4560 0,8 7500 1,0 Разное 4560 0,8 7500 1,0 Итого накладных расходов 176700 31,0 234000 31,2 Чистая прибыль до налогообложения 55860 9,8 72000 9,6

 

Этап 2-й (Х2).Определение стоимости основных фондов. К основным фондам обычно относят землю,здания, сооружения, товарные запасы, машины и оборудование, необходимое дляфункционирования предприятия. Табл. 12 раскрывает примерную стоимость основныхфондов рассматриваемой нами компании.

 

Таблица 12

Стоимость основныхфондов и необходимые финансовые вложения

Вид основных фондов Стоимость основных фондов, руб. Земля 20000 Здания и сооружения 120000 Товарные запасы 60000 Машины и оборудование 60000 Необходимые финансовые вложения 40000 Всего 300000

 

Этап 3-й (Х3).Арендные платежи или стоимость эксплуатации основных фондов. Сюда входит платаза эксплуатацию основных фондов (см. табл. 12). Величина ставки арендной платыможет меняться со временем, однако на практике принято выражать ставку аренднойплаты величиной, на 4 % превышающей годовой уровень инфляции. Поскольку мыпринимаем уровень инфляции равным 10 % годовых, то ставка арендной платы будетравна 14 % годовых. Отсюда находим расходы на аренду и эксплуатацию основныхфондов: 300000 * 0,14 = 42000 руб.

Этап 4-й (Х4).Определение дополнительного дохода. Дополнительный доход представляет собойсальдо чистой прибыли до налогообложения (Х1) и расходов на аренду(Х3). Таким образом, дополнительный доход составляет: 176000 – 42000= 134000 руб.

Этап 5-й (Х5).Вычисление коэффициента дополнительного дохода. Коэффициент дополнительногодохода (к) = 3,9.

Этап 6-й (Х6).Вычисление величины дополнительного дохода с учётом коэффициента. Длявычисления действительной величины дополнительного дохода, зависящей от условийи обстоятельств функционирования компании, необходимо дополнительный доход (Х4)умножить на средний коэффициент дополнительного дохода (Х5): 134000* 3,9 = 522600 руб.

Этап 7-й (Х7).Определение общей стоимости компании. Общая стоимость действующей компаниинаходится сложением стоимости основных фондов (Х2), не включая всебя финансовые вложения в размере 40000 руб., и действительной величиныдополнительного дохода (Х6): 260000 + 522600 = 782600 руб.

Финансовые вложения вразмере 40000 руб. не входят в покупную цену приобретаемой компании. Покупательдолжен оплатить эти расходы отдельно.

Таблица 13

Форма для оценкистоимости компании

№ пункта Содержание пунктов Значение величины, руб 1 Реализация на 12 мес. вперёд 750000 2 Общие производственные расходы ( прямые производств. расходы + зарплата произв. персонала) 444000 3 Административные расходы 45000 4 Зарплата владельца компании 52500 5 Фонд замены оборудования (равен балансовой величине амортизации) 32500 6 Усреднённый годовой доход (1-2-3-4-5) 176000 7 Стоимость основных фондов – необходимые финансовые вложения 7.1 Земля 20000 7.2 Здания 120000 Товарные запасы: сырьё полуфабрикаты готовая продукция Товарные запасы на продажу 7.3 Всего товарных запасов 60000 7.4 Оборудование 60000 7.5 Приспособления и принадлежности 7.6 Другие материальные активы 7.7 Всего материальных активов (7.1+7.2+…+7.6) 260000 7.8 Необходимые финансовые вложения 40000 7.9 Всего материальных активов и финансовых вложений (7.7+7.8) 300000 8 Средняя ставка арендных платежей (годовой процент инфляции + 4%) 14 9 Стоимость эксплуатации основных фондов: 9.1 Всего материальных активов и финансовых вложений (см. 7.9) 300000 9.2 Средняя ставка арендных платежей (см. 8) 14 9.3 Стоимость эксплуатации основных фондов (9.1 * 9.2 / 100) 42000 10. Дополнительный доход: 10.1 Усреднённый годовой доход (см 6) 176000 10.2 Стоимость эксплуатации основных фондов (см. 9.3) 42000 10.3 Дополнительный доход (10.1 – 10.2) 134000 11 Определение коэффициента: 11.1 Отрасль промышленности 3,5 11.2 Конкуренция 3 11.3 Риск убытков 4 11.4 Время создания компания 5 11.5 Темп роста компании 4 11.6 Статус компании 4 11.7 Всего (11.1+11.2+11.3+11.4+11.5+11.6) 23,5 11.8 Значение коэффициента (11.7 / 6, где 6 – число факторов) 3,9 12 Величина дополнительного дохода с учётом коэффициента: 12.1 Дополнительный доход (см. 10.3) 134000 12.2 Значение коэффициента 3,9 12.3 Величина дополнительного дохода (12.1 * 12.2) 522600 13 Общая стоимость компании: 13.1 Всего материальных активов 260000 13.2 Величина дополнительного дохода 522600 13.3 Общая стоимость компании 782600