Реферат: Платежный баланс
Содержание
Введение
1. Теоретическиеаспекты платежного баланса
1.1. Понятие платежного баланса
1.2. Структура платежного баланса
1.3. Основныеметоды регулирования платежного баланса
1.4. Факторы,влияющие на платежный баланс
2. Анализ платежного баланса РФ
2.1.Способы измерения сальдо платежного баланса
2.2.Оценка платежного баланса за 1 квартал 2009 года
2.3. Прогноз платежного баланса
Заключение
Список литературы
Приложения
Введение
Все страны являются участницами современного мировогохозяйства. Активность этого участия, степень интеграции отдельных стран вмировое хозяйство различны. Внешнеэкономические связи в своем развитии проходятопределенные этапы, смена которых характеризуетусиление целостности мирового хозяйства, усложнение содержания международныхэкономических отношений: от торговли и услуг — к вызову капитала и последующемусозданию международного производства, далее – к формированию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг. Помимо экономическихсуществуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами,которые порождают денежные платежи и поступления. Многогранный комплексмеждународных отношений страны находит отражение вбалансовом счете ее международных операций, который по традиции называетсяплатежным балансом.
Практически все видные представители буржуазнойэкономической науки, включая классиков буржуазной политической экономии — А.Смита и Д. Рикардо, отдали дань, проблеме равновесияплатежного баланса, внося новые элементы и представления в процесс составленияплатежных балансов. Переход капитализма в современную стадию, отмеченный ростомвывоза капитала, быстрым развитием других международных экономических операций, привел к расширению содержания платежных балансов.Одновременно возрастает необходимость и совершенствуется практика учетамеждународных расчетов как следствие усиления роли государства в формировании иурегулировании платежных балансов.
Цель работы — раскрытие структурыплатежного баланса, факторов, влияющих на платежный баланс, основных методовего регулирования. В задачу работы входит обзор платежного баланса России.
1. Теоретическиеаспекты платежного баланса
1.1 Понятие платежногобаланса
Платежный баланс составляется сцелью учета результатов внешнеэкономической деятельности страны. Он являетсяважнейшим источником информации, которая позволяет судить об эффективностиучастия страны в международном разделении труда и служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики.
Платежный баланс – это статический документ, вкотором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операциистраны с другими государствами за определенный период времени. Платежный балансхарактеризует соотношение платежей, поступающих встрану из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.
Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты встрану, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы зарубежом заносятся в баланс со знаком «минус».
Приток валюты из-за рубежа имеет место в результатеследующих поступлений:
— выручки от экспорта товаров и услуг;
— доходов от действующих за границей предприятий;
— процентов и дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;
— односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсийгражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам,иностранная помощь);
— займов, предоставленных иностранными государствами ифирмами;
— денежных средств от продажи иностранцам предприятий,зданий, земли и другой недвижимости;
— выручки от реализации ценных бумаг за рубежом.
Отток валюты из страны происходит при импорте товаров иуслуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.
1.2 Структураплатежного баланса
Платежный баланссостоит из следующих разделов:
• торговый баланс, т.е.соотношение между вывозом и ввозом товаров;
• баланс услуг инекоммерческих платежей (баланс “невидимых” операций);
• баланс движениякапиталов и кредитов.
Торговый баланс — соотношение стоимости экспорта и импорта. Поскольку значительная часть внешнейторговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателямиторговли, платежей и поступлений, фактически осуществленные за соответствующийпериод. Именно благодаря этим расхождениями в свое время и возникло понятиеплатежного баланса как соотношение осуществленных денежных платежей ифактических поступлений в отличие от общего торгового баланса, что отражаетсоответствующие требования и обязательства с различными сроками погашения.Экономическое содержание актива или дефицита торгового баланса по конкретнойстране зависит от ее положения в мировом хозяйстве, характера ее связей спартнерами и общей экономической политики.
Так, для стран, которыеотстают от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланснужен как источник валютных средств для оплаты международных обязательств подругим статьям платежного баланса. Для промышленно развитых стран активноесальдо используется для создания второй экономики за рубежом.
Пассивный торговыйбаланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабостимеждународных позиций страны. Это характерно для развивающихся стран ибольшинства постсоциалистических стран, где остро ощущается нехватка валютныхпоступлений. Для промышленно развитых стран этот показатель может иметьсовершенно другое значение. Например, дефицит торгового баланса США (с 1971г.)объясняется активным продвижением на их рынки международных конкурентов попроизводству товаров повышенной сложности (Западная Европа, Япония, новыеиндустриальные страны).
Баланс услуг и некоммерческихплатежей
Он включает платежи ипоступления за транспортные перевозки, страхование, электронный,телекосмический и другие виды связи, международный туризм, обменнаучно-техническим и производственным опытом, экспортные услуги, содержаниедипломатических, торговых и иных представительств за границей, передачеинформации, культурные и научные обмены, различные комиссионные сборы, рекламу,организацию выставок, ярмарок и т.п. Услуги стали самым динамичным сектороммежгосударственных связей, их значение и влияние на объемы и структуру платежейпостоянно растут. Это торговля лицензиями, ноу-хау, другими видаминаучно-технического и производственного опыта, лизинговые операции, деловыеконсультации и другие услуги производственного и персонального характера. Попринятым в мировой статистике правилам в раздел “Услуги” входят также выплаты доходовпо инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя поэкономическим смыслу они близки к движению капиталов.
В платежном балансевыделяют такие статьи, как «Предоставление военной помощи иностраннымгосударствам» и «Военные расходы за границей».
По методике МВФ принятотакже показывать отдельной позицией в платежном балансе так называемыеодносторонние переводы:
— Государственныеоперации — субсидии другим странам по линии экономической помощи,государственные пенсии, взносы в международные организации;
— Частные операции — переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину.
Три перечисленные вышегруппы операций (услуги, поступления от инвестиций, односторонние переводы)называют “невидимыми” операциями на противовес экспорта и импорта реальныхценностей — товаров.
Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и “невидимые”операции. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировуюторговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов вформе капиталов и кредитов. Баланс движения капиталов и кредитов выражаетсоотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставленныхи полученных международных кредитов.
По экономическомусодержанию эти операции делятся на две категории:
— международноедвижение предпринимательского капитала и международное движение заемногокапитала.
Предпринимательскийкапитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительствопредприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумагиностранных компаний).
Международное движениессудного капитала классифицируется за срочность:
• Долгосрочные исреднесрочные операции включают государственные и частные заимствования икредиты, предоставляемые на срок более одного года. Получателямигосударственных займов и кредитов выступают преимущественно развивающиесястраны, и государства, которые отстают от мировых лидеров (постсоциалистическиестраны), тогда как развитые страны выступают главными кредиторами. Что касаетсячастных долгосрочных заимствований и кредитов, то к ним прибегают наряду сразвивающимися странами, и постсоциалистические государства, также корпорацииразвитых стран, активно используя привлечение ресурсов с мирового рынка в формевыпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредита.
Краткосрочные операциивключают международные кредиты сроком до 1 года, текущие счета национальныхбанков в иностранных банках (авуары) перемещение денежного капитала междубанками. За последние десятилетия распространились межбанковские краткосрочныеоперации на мировом денежном рынке. С 80-х годов ХХ ст. основной потоккраткосрочных денежных капиталов направляется в США благодаря высокимпроцентным ставкам и курсу доллара.
Несмотря на постоянноесовершенствование методики обработки статистических показателей платежногобаланса, погрешности, связанные с ошибками и пробелами, все еще остаютсядовольно значительными. Именно поэтому выделяется специальная статья “Ошибки ипропуски”, в которую включаются данные, как статистических погрешностей, так инеучтенных операций. Статья “Ошибки и пропуски” расположена непосредственно заразделом платежного баланса, где фиксируется движение капиталов и кредитов.Показатели статьи “Ошибки и пропуски” резко возрастают в кризисных ситуациях.
Заключительная статьяплатежного баланса «Операции с ликвидными валютными активами» отражает операциис ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютныеорганы и в результате чего происходят изменения, как величины, так и составацентральных официальных золотовалютных резервов.
Современнаяклассификация статей платежного баланса по методике МВФ:
A. Текущие операции:
— Товары;
— Услуги;
— Доходы от инвестиций;
— Прочие услуги идоходы;
— Частные односторонниепереводы;
— Официальныеодносторонние переводы.
Итог А. Баланс текущихопераций.
B. Прямые инвестиции идругой долгосрочный капитал:
— Прямые инвестиции;
— Портфельныеинвестиции;
— Другой долгосрочныйкапитал.
Итог: А + В(соответствует концепции базисного баланса США).
C. Краткосрочныйкапитал.
D. Ошибки и пропуски.
Итог: А + В + С + D(соответствует концепции ликвидности в США).
E. Компенсируя статьи.
Переоценказолотовалютных резервов, распределение и использование СДР (СДР).
F. Чрезвычайноефинансирование.
G. Обязательства,которые составляют валютные резервы иностранных официальных органов.
Итог: A + B + C + D + E+ F + G (соответствует концепции официальных расчетов в США).
Н. Суммарное измерениерезервов:
— СДР (СДР);
— Резервная позиция вМВФ;
— Другие требования;
— Кредиты МВФ.
Принятая МВФ системаклассификации статей платежного баланса используется странами — членами Фондакак основа национальных методов классификации. Однако платежные балансыпромышленно развитых стран и развивающихся стран, существенно отличаются как пометодике составления, так и по содержанию. Схемы платежных балансов, принятыхсегодня МВФ и ОЭСР, учитывают общие черты, присущие всем развитым странам, ивместе с тем дают возможность каждой стране вносить свои коррективы. Как правило,такие особенности связаны с методами измерения сальдо платежного баланса и егопокрытия.
1.3 Основныеметоды регулирования платежного баланса
Причины государственногорегулирования платежного баланса:
1) платежному балансуприсуща неуравновешенность, которая проявляется при длительном и крупномдефиците у одних стран и чрезвычайно активном сальдо у других.
2) после отменызолотого стандарта в 30-х годах ХХ века стихийный механизм выравниванияплатежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо.
3) в условияхинтернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного балансав системе государственного регулирования экономики.
Материальной основойрегулирования платежного баланса служат:
1. Государственнаясобственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;
2. Рост доли (до40-50%) национального дохода, перераспределяется через государственный бюджет;
3. Непосредственноеучастие государства в международных экономических отношениях как экспортеракапиталов, кредитора, гаранта, заемщика.
4. Регламентациявнешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органовгосударственного контроля.
При регулировании платежногобаланса возникает проблема, какие страны (что имеют активное сальдо илидефицит) должны принимать меры по его выравниванию.
Странами с дефицитомплатежного баланса, как правило, применяются такие мероприятия с цельюстимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранныхкапиталов и ограничения вывоза капитала.
1. Дефляционнаяполитика — политика, направленная на сокращение внутреннего спроса,включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на общественные цели,замораживание цен и заработной платы.
Одним из основных ееинструментов служат финансовые и денежно-кредитные мероприятия:
— Уменьшение бюджетногодефицита;
— Изменения учетнойставки центрального банка (дисконтная политика);
— Кредитныеограничения;
— Установление пределовроста денежной массы.
2. Девальвация — снижение курса национальной валюты, направленное на стимулирование экспорта исдерживание импорта товаров. Правда, делая дороже импорт, девальвация можетпривести к росту затрат производства отечественных товаров, к повышению цен встране и потере полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешнихрынках.
3. Валютныеограничения — блокирование валютной выручки экспортеров, лицензированиепродажи иностранной валюты импортером, концентрирование валютных операций вуполномоченных банках, направленное на устранение дефицита платежного балансапутем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживанияимпорта товаров.
4. Финансовая иденежно-кредитная политика.
Для уменьшения дефицитаплатежного баланса используются: бюджетные субсидии экспортерам;протекционистское повышение импортных пошлин; отмена налогов с процентов,выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг с целью притока капитала встрану; денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетированиеденежной массы (т.е. установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).
5. Специальные мерыгосударственного взаимодействия на платежный баланс в ходе формирования егоосновных статей:
— Торгового баланса;
— “Невидимых” операций;
— Движения капитала.
Важным объектомрегулирования является торговый баланс. Стимулирующими факторами дляэкспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков является целевыеэкспортные кредиты, страхование их от экономических и политических рисков;введение льготного режима амортизации основного капитала; другиефинансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определеннуюэкспортную программу. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения сконтрагентами о добровольном ограничении их экспорта (например: США Японией,Испанией, Мексикой, Бразилией в 80-х годах).
С целью регулированияплатежей и поступлений по «невидимым» сделкам платежного баланса применяется:
• ограничение нормывывоза валюты туристами данной страны;
• прямое илиопосредованное участие страны в создании туристической инфраструктуры с цельюпривлечения (поощрения) иностранных туристов;
• содействиестроительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходовпо статье «Транспорт»;
• расширениегосударственных расходов на научно-исследовательские работы с целью увеличенияпоступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями ит.д.;
• регулированиемиграции рабочей силы. В частности, ограничения въезда эмигрантов длясокращения переводов иностранных рабочих.
Все оценки торговлитоварами, основанные на таможенной статистике, учитывают стоимость,декларируемую на таможне импортерами и экспортерами. При экспорте товароценивается по условию (ФОБ): таможенная стоимость является продажной ценесамого товара. Но при импорте зарегистрированная стоимость включает, помимоцены самого товара, расходы по страхованию и фрахту: это оценки каф (CAF).Таким образом, сальдо внешней торговли, выведенные непосредственно с таможеннойстатистики — это сальдо ФОБ — каф, завышает стоимость импорта, включая в негочасть услуг. Чтобы исправить этот недостаток, необходимо отделить собственноимпорт от совокупных расходов (фрахт и страхования), которые фигурировать вбалансе платежей под рубрикой «Услуги», что равнозначно оценке импорта ФОБ. Этакоррекция обеспечивается посредством скидки с таможенной оценки каф.
1. Меняетсятерриториальная оценка. В таможенной статистике заморские департаменты итерритории приравниваются к заграничным в то время, как в платежном балансе,как правило, входят в состав национальной территории.
2. Таможеннаястатистика включает серию операций, которые в платежном балансе не должныфигурировать в позиции «Товары»: операции без оплаты (примерно 40 млрд. поимпорту и по экспорту) и операции с очень ограниченными количествами, но иденьги порой уравновешиваются как понятия идентичные, хотя валюта такжеконечная (завершающая) обработка маржи и различные ошибки.
1.4 Факторы,влияющие на платежный баланс
Платежный баланс прямо и обратно связан с процессомвоспроизведения. С одной стороны, он формируется под непосредственным влияниемпроцесса воспроизведения, с другой — влияет на последнейчерез курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние,внешнюю задолженность.
На состояние платежного баланса влияют следующие факторы:
1. Неравномерность экономического и политического развитиястран, международная конкуренция.
2. Циклические колебания экономики.
3. Рост заграничных государственных расходов, связанных смилитаризацией экономики и военными расходами.
4. Усиление международной финансовой взаимозависимости.
5. Изменения в международной торговле.
6. Влияние валютно-финансовыхфакторов.
7. Негативное влияние инфляции.
8. Торгово-политическая дискриминация определенных стран.
9. Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийныебедствия, катастрофы.
Рассмотрев множественность факторов, влияющих на платежныйбаланс, напрашивается вывод, что достичь ежегоднойсбалансированности поступлений в страну или ее выплат другим странам — задачачрезвычайно сложная. Поэтому вряд ли какое-либо государство мира ставит его длябеспрекословного решения, поскольку не существует непосредственной угрозы нарушения экономической стабильности приопределенном невыполнение входных и восходящий потоков. Однако, как и везде,здесь также должна придерживаться определенная мера.
Так, долгосрочное пассивное сальдо платежного балансаприводит к тому, что для покрытия дефицитаиностранной валюты нужно использовать официальные резервы, уменьшая их объемы.Эти резервы не безграничны. Поэтому страна, чтобы исправить ситуацию, вынужденаидти на введение различных протекционистских мер для сдерживания импорта и увеличения экспорта. Следствием дефицита платежногобаланса может стать изменение курсовой стоимости национальной валюты. Валютныйкурс, с одной стороны, отображает состояние платежного баланса, а с другой — является одним из факторов, существенно влияющий насостояние платежного баланса.
Что касается долгосрочного активного сальдо платежногобаланса, то здесь могут быть негативные последствия. Если активное сальдодостигается за счет положительного сальдо платежного баланса, то это означает,что импорт не перекрывает экспорта и фактическийуровень потребления становится меньше потенциально возможного. Если сальдоформируется под влиянием значительного превышения притока капитала над егооттоком, то страна превращается в принимающую сторону со всеми возможными негативными последствиями.
Ведь иностранные инвестиции — это своего рода допинг длянациональной экономики, поскольку со временем часть валового национальногопродукта, созданного в стране, в виде прибыли инвестора будет отходить заграницу, что может негативно повлиять на темпыэкономического роста.
Кроме того, долговременное превышение притока валюты встрану над ее оттоком может быть причиной инфляции, обесценивания национальнойденежной единицы и повышения уровня цен на внутреннем рынке. Ведущие страны принимают меры по обеспечению стабильности рыночныхкурсов своих валют через согласованное межгосударственное влияние надеятельность валютных рынков, усиление воздействия официальных органов на курсыс целью ограничения рамок их колебания. Для этогоцентральные банки проводят совместные валютные интервенции.
2.Анализ платежного баланса РФ
2.1Способы измерения сальдо платежного баланса
Одной из главных задач составления платежного балансаявляется измерение его сальдо. Это важная аналитическая проблема, которая охватывает широкий круг вопросов — от точности(достоверности) данных об отдельных международных соглашениях к структурепостроения таблиц. Общепринятый метод определения дефицита или активаплатежного баланса — это его деление на основные и балансовые статьи.
Сальдо основных статей называется сальдо платежногобаланса. В зависимости от того положительная или отрицательная его величина,платежный баланс характеризуется как активный или пассивный (дефицитный).Сальдо платежного баланса является важнымпоказателем. Его величина входит в определения валового национального продуктаи национального дохода; влияет на состояние валюты; на выбор средств, внешней ивнутренней экономической политики. Показатель сальдо платежного балансаявляется структурным. Размер его, в первую очередь,зависит от выбора статей, результат которых он представляет.
Концепция балансатекущих операций
Исторически наиболее развитой формой международного обменавыступает внешняя торговля. Расчеты по внешней торговли составляли основное содержание основных статей первых платежных балансов.Торговый баланс и баланс услуг тесно связаны с состоянием внутренней экономикистраны и с ее позицией в мировом хозяйстве. Дефицит или актив внешней торговлиотражает конкурентоспособность товаров данной странына мировых рынках, слабость или силу ее экономики и может послужить причинойсерьезных экономических мероприятий.
Шире экономические связи этой страны с внешним миромотражает баланс текущих операций платежного баланса. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей,которые страна передала за границу или получила из-за границы в дополнение кваловому внутреннему продукту. Он показывает — живет ли страна “по своимдоходам”. С аналитической точки зрения баланс текущихопераций, по мнению западных экспертов, отличается двумя особенностями.
Во-первых, текущие операции по своей природе окончательные- расчеты за ними не влекут за собой соответствующих операций, как это имеетместо с операциями по движению капитала.
Во-вторых, в краткосрочном планетекущие операции самых, а их результат (итог) отражает соответственно влияниеглубоких экономических тенденций, чем операции движения капитала, особеннократкосрочного, большей степени подпадает под колебания не только экономические, но и политические.
Он включается в национальные расчеты, расчеты«затраты-выпуск», другие макроэкономические показатели для определения в итогевнешнеэкономической деятельности страны и ее взаимодействия свнутриэкономическими процессами. Этот показательфигурирует также в числе основных при анализе государственной экономическойполитики и выработки ее долгосрочных целей.
Концепция базисного баланса
С развитием учета движения краткосрочного капитала и егоболее полного отражения в платежном балансе былавыдвинута концепция базисного баланса.
Суть этой концепции состоит в выделении базисных,устойчивых сделок, включающихся в основные статьи; по мнению ее авторов, онахарактеризует устойчивость во времени и невосприятие к колебаниям экономическойконъюнктуры. По классификации МВФ, сальдо базисногобаланса определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта суммадолжна выравниваться балансом операций, расположенных ниже группы В. Согласноконцепции базисного баланса, актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколькообеспечивает для этого приток валюты.
Концепция ликвидности выдвинута США в 1958г. Она исходит изтого, что доллар США был резервной валютой и широко использовался какмеждународное платежное и резервное средство. Поклассификации статей платежного баланса, принятой МВФ, сальдо по концепцииликвидности (с некоторыми оговорками, касающихся группы С) соответствует суммесальдо операций по группам A + B + C + D, которые будут считаться основными.Оно балансирует суммарной величиной сальдо по группамE + F + G + H, взятой с противоположным знаком.
Концепция баланса официальных расчетов, предложенная США в1965г.
Привлекательность этой методики (для официальных органовСША и других стран) заключалась в том, что она:
— Во-первых, давала меньшие показатели дефицита;
— Во-вторых, подводила теоретическую основу под практикуширокого привлечения иностранного частного краткосрочного и портфельногокапитала для улучшения платежного баланса.
Баланс официальных расчетов или итоговыйбаланс (overall balance)
Стандартное определение баланса официальных расчетов,применяемое многими странами, предполагает включение в баланс следующей статьи:
• операции официальных валютных органов с валютнымирезервами (золото, иностранная валюта, резервнаяпозиция в МВФ и активы в СДР);
• изменения обязательств официальных валютных органов перединостранными официальными учреждениями, включая международные организации пораспределению СДР.
По классификации МВФ сальдо платежного баланса (за концепцией официальных расчетов) выступает как итог по группам А+ В + С + D + E + F + G, классифицируются как основные статьи, оноуравновешивается итоговой суммой операций по группе Н, т.е. сугубо официальнымивалютными операциями.
2.2 Оценкаплатежного баланса за 1 квартал 2009 года
В январе-марте текущего года формирование сальдо счетатекущих операций платежного />баланса находилось под давлениемухудшившихся условий внешней торговли. Были созданы предпосылки для устраненияажиотажного спроса на наличную иностранную валюту исокращения оттока частного капитала. (Приложение 1)
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором
По предварительным оценкам Центрального Банка России чистыйвывоз капитала за 1 квартал 2009 года составил 38,8 млрд. долларов США. Для сравнения, за 1 квартал 2008 года было вывезено23,6 млрд. долларов США.
Рис.1 Потоки капиталапо данным платежного баланса ("+"-ввоз капитала,"-"- вывоз капитала)
/>
источник данных:Центральный Банк России.
Рис.2 Движение капиталапо разным секторам по данным платежного баланса ("+"-ввозкапитала, "-"- вывоз капитала)
/>
источник данных:Центральный Банк России.
Счет текущихопераций
Профицит счета текущих операций составил 11,/> 1 млрд. долл. США против 38 млрд. долл. США в I />квартале 2008 года. Основной причиной его более чемтроекратного снижения стало масштабное сокращение положительного балансавнешней торговли товарами.
Влияние отдельных факторов на изменение торгового балансаРоссийской Федерации в 1 квартале 2009 года
Экспорт товаров составил 60,1 млрд. долл., что меньшеуровня сопоставимых периодов 2006-2008 годов на 12%, 16,1% и 45,4%соответственно. В условиях сжатия мирового спроса продукция добывающих отраслейзначительно подешевела к концу 2008 года. Врезультате в I квартале 2009 года контрактные цены на сырую нефть инефтепродукты, необработанные медь и никель составили меньше половины уровнясоответствующего периода 2008 года. Около трети сокращения экспорта было обусловлено снижением поставок в физическом выражении. Встоимостной структуре вывоза с 67,4% до 59,5% уменьшилась доля трех основныхтопливно-энергетических товаров.
В условиях ослабления рубля, снижения реальных доходовнаселения и инвестиций в основной капитал присохранении дефицита ресурсов на кредитном рынке импорт товаров сократился до38,4 млрд. долл. Его величина была меньше аналогичных показателей 2007 и 2008годов — на 10,3% и 36,3% соответственно. В стоимостной структуре импортаувеличился удельный вес продовольствия (с учетомсырья для его производства) и текстильных изделий, при этом уменьшилась доляпреобладающей статьи – продукции машиностроения. Последнее обуславливалосьсокращением в 2-3 раза ввоза средств наземного транспорта и оборудования.
Дефицит баланса международнойторговли услугами сократился на 29,7% до 3,2 млрд. долл. Определяющим факторомбыло опережающее снижение их импорта на 20,4% — с 14,9 млрд. долл. до 11,9млрд. долларов. Экспорт уменьшился на 16,2% – с 10,3 млрд. долл. до 8,6 млрд. долларов. В результате относительно равномерного сниженияпо всем видам услуг структура как полученных, так и оказанных резидентами услугпрактически не изменилась. На транспортные услуги и услуги по статье «поездки»приходилось 48,6% совокупного импорта и 51% общегоэкспорта.
Отрицательное сальдо баланса оплаты труда в размере 2,2млрд. долл. было на 20% меньше сопоставимого показателя предыдущего года из-западающего спроса российской экономики на иностранную рабочую силу, а такжеснижения долларового эквивалента выплаченной вроссийских рублях заработной платы.
Дефицит баланса инвестиционных доходов увеличился с 3,8млрд. долл. до 4,6 млрд. долларов. Отчасти сказалось снижение доходов,полученных органами денежно-кредитного регулирования и прочими секторами, в том числе вследствие падения доходности финансовыхинструментов мирового рынка.
Отрицательный баланс текущих трансфертов, учитывающийпредоставленный Киргизской Республике грант, равнялся 0,6 млрд. долларов.
Финансовый счет
Сальдо финансового счета (безучета резервных активов), как и в I квартале 2008 года, сложилось отрицательными оценивается в 29,8 млрд. долл. США.
Внешние обязательства российской экономики в январе-мартетекущего года снизились на 6,7 млрд. долл. в отличие от I квартала 2008 года, когда наблюдался их активный рост (на 22,3 млрд.долл.). Из-за возникших сложностей в рефинансировании внешних заимствованийбанковский сектор сократил иностранные обязательства на 11,9 млрд. долларов.Приток иностранных инвестиций в прочие секторы уменьшилсяв 3,4 раза – до 7,2 млрд. долларов. Снижение обязательств органовгосударственного управления и органов денежно-кредитного регулирования (на 1,9млрд. долл.) было меньше, чем в I квартале 2008 года (на 6,4 млрд. долларов).
Структура иностранных инвестицийв РоссийскуюФедерацию в 2008 году и 1 квартале 2009 года
Иностранные активы резидентов, за исключением резервных,увеличились на 23,1 млрд. долл. против их прироста в сопоставимом периоде 2008года на 48 млрд. долларов. Наиболее существенным былприрост вложений прочих секторов в зарубежные активы, который оценивается в27,8 млрд. долл. (в январе-марте 2008 года – 32,5 млрд. долл.). Четверть этихсредств реализована в форме прямых и портфельных инвестиций; в январе 2009 годанаселением было приобретено на 8 млрд. долл. наличнойиностранной валюты, в оставшиеся месяцы I квартала покупка валюты не превысила0,1 млрд. долларов. Внешние активы банковского сектора в I квартале текущегогода сократились на 6,1 млрд. долларов. Прирост иностранных активов органов государственного управления, включаяпредоставленный Республике Беларусь стабилизационный кредит, составил 1,5 млрд.долларов.
Структура инвестиций резидентов Российской Федерации виностранные активы в 2008 году и 1 квартале 2009 года.
Оцениваемый в 38,8 млрд. долл.нетто-отток частного капитала был в 3,4 раза меньше, чем в октябре-декабре 2008года (в январе-марте 2008 года чистый отток составлял 23,6 млрд. долларов).
Международные резервы Российской Федерации на 1 апреля 2009года составили 383,9 млрд. долларов США. За период сначала года их объем уменьшился на 43,2 млрд. долларов. За счет операций,учитываемых в платежном балансе, международные резервы сократились на 31,1млрд. долл., в результате изменения валютного курса и рыночных цен – на 13 млрд. долларов.
В структуре показателя удельный вес монетарного золотаувеличился с 3,4% по состоянию на 1 января 2009 года до 4,1% на 1 апреля 2009года, доля валютной составляющей соответственно уменьшилась до 95,9 процента.
2.3Прогноз платежногобаланса
Вероятное снижение мировых цен на нефть и продукты еепереработки в 2009 году относительно высоких цен 2008 года отразится надинамике сальдо счета текущих операций. Так, в первом варианте прогнозаплатежного баланса (при резком снижении среднегодовойцены на нефть до 66 долларов США за баррель) может сформироваться дефицит счетатекущих операций в размере 20,3 млрд. долларов США. В условиях меньшегоснижения цен на нефть по второму и третьему вариантам прогноза (до 90-95долларов США за баррель) экспорт товаров составит483,8 и 498,6 млрд. долларов США соответственно. Это, несмотря на наращиваниеимпорта товаров, обеспечит сохранение положительного сальдо торгового баланса ипрофицита счета текущих операций в объемах 42,6 и 53,1 млрд. долларов США. По четвертому варианту прогноза при повышении мировых ценна основные товары российского экспорта предполагается рост положительногосальдо торгового баланса до 190,1 млрд. долларов США и профицита счета текущихопераций до 104,3 млрд. долларов США.
В 2009 году в первом вариантепрогноза экспорт товаров и услуг может сократиться на 15,5% и составить 463,2млрд. долларов США. Как следствие, положительное сальдо баланса торговлитоварами и услугами превысит 28,3 млрд. долларов США. В рамках второго и третьего вариантов предполагается, что экспорт товаров и услугможет составить 542,6-557,6 млрд. долларов США, а положительное сальдо торговлитоварами и услугами — 93,1-104,6 млрд. долларов США. В соответствии с четвертымвариантом, основанным на предположении о благоприятнойэкономической конъюнктуре мировых товарных рынков, экспорт товаров и услугоценивается в 616,9 млрд. долларов США, а активное сальдо торговли товарами иуслугами — в 157,4 млрд. долларов США.
Дефицит баланса доходов и текущих трансфертов в 2009 году ожидается в диапазоне 48,6-53,1 млрд. долларов США.
Сальдо счета операций с капиталом и финансовымиинструментами (с учетом чистых ошибок и пропусков) в 2009 году ожидаетсяположительным — 16,3 млрд. долларов США. Внешние обязательства органов государственного управления сократятся на 2,5 млрд. долларовСША, темпы прироста обязательств банков и прочих секторов снизятся. При этомпрогнозируется чистый приток в страну иностранного капитала в частный сектор вобъеме около 20 млрд. долларов США.
В 2009 году в первом вариантепрогноза в условиях существенного снижения сальдо торгового баланса и, какследствие, возникновения дисбаланса между спросом и предложением иностраннойвалюты на внутреннем валютном рынке валютные резервы могут снизиться на 4,0 млрд. долларов США. В трех других вариантах прогнозапредусматривается их прирост на 58,9-120,6 млрд. долларов США.
Многовариантный прогноз платежного баланса в среднесрочнойперспективе до 2011 года охватывает широкий спектр потенциальных измененийсреднегодовых цен на нефть сорта «Юралс»: в диапазоне60-130 долларов США за баррель в 2010 году и 60-122 доллара США за баррель в2011 году. В первом варианте ожидаемое наращивание импорта товаров при сниженииих экспорта до 392,8 млрд. долларов США в 2010 году и до 407,7 млрд. долларов США в 2011 году может привести к возникновениюдефицита счета текущих операций в размере 70,7 млрд. долларов США в 2010 году и99,6 млрд. долларов США в 2011 году. В условиях второго и третьего вариантовпрогноза динамика стоимостных объемов ввоза и вывозапозволит свести баланс внешней торговли товарами с профицитом. Однако припадении цены на нефть до 78 долларов США за баррель в 2010 году (второйвариант) и до 88 долларов США за баррель в 2011 году (третий вариант) еговеличины окажется недостаточно, чтобы компенсироватьотрицательный баланс по другим текущим операциям. В результате по второмуварианту дефицит счета текущих операций в 2010 году может составить 24,4 млрд.долларов США, по второму и третьему вариантам в 2011 году — 79,0 и 46,6 млрд. долларов США. Согласно четвертому вариантупрогноза, предусматривающему благоприятную внешнеэкономическую конъюнктурурынка энергоносителей, динамика экспорта будет позитивной, а положительноесальдо счета текущих операций составит 116,7 и 47,5млрд. долларов США в 2010 и 2011 годах соответственно.
В 2010 году в рамках первого варианта прогноза объемаввозимого иностранного капитала будет недостаточно для покрытия отрицательногосальдо счета текущих операций, что приведет к сокращению валютных резервов на 14,2 млрд. долларов США. В соответствии состальными вариантами прогноза предполагается их рост на 32,2-173,3 млрд.долларов США. В 2011 году в первых двух вариантах прогноза ожидается снижениевалютных резервов на 35,3 и 14,7 млрд. долларов США.В соответствии с третьим вариантом приток капитала в российскую экономику нетолько сбалансирует дефицит счета текущих операций, но и обеспечит прироствалютных резервов на 17,7 млрд. долларов США. При реализации четвертоговарианта возможен прирост валютных резервов на 111,8млрд. долларов США.
Заключение
После рассмотрения платежного баланса как основнойэкономической категории, характеризующий состояние внешнеэкономических связейстраны и основных принципов его составления, подходов к анализу платежного баланса, истории экономических учений о платежномбалансе, а также анализа состояния и динамики основных показателей платежногобаланса России можно сделать следующие выводы.
Во-первых, платежный баланс, кроме экономической категории,является еще и сложной статистической системой,непрерывно развивающейся и охватывающей учет все большего количестваразнообразных экономических операций. Развитие системы платежного балансаотражается в новых изданиях Руководства по составлению платежного баланса, которое составляется Международным валютным фондом. Пометодике, принятой МВФ, записи в платежном балансе производятся согласнопринципу двойной записи, при этом запись с положительным знаком производитсяпри отражении в платежном балансе экспорта, уменьшения зарубежныхактивов страны либо увеличения зарубежных обязательств, азаписи с отрицательным знаком — в противоположных случаях.
Во-вторых, анализ платежного баланса производится, преждевсего, с точки зрения рассмотрения сальдо по различным статьям баланса или их группировкам. В настоящее время общепринятоанализировать три основных показателя сальдо платежного баланса — торговыйбаланс, баланс по текущим операциям и общий платежный баланс, хотя существуют идругие трактовки сальдо по статьям платежного баланса.Таким образом, сальдо платежного баланса, его величина и динамика являютсяважнейшим элементами платежного баланса как экономической категории,необходимым для понимания экономических процессов в современных условияхоткрытой экономики.
Проанализировав платежный балансза 1 квартал 2009 года, можно сказать, что/> продолжается негативное влияниемирового финансового кризиса. Сальдо торгового />баланса, по оценке Банка России, в 1 квартале 2009 г.составило 21,7 млрд. долларов США (в I квартале 2008 г. – 49,9 млрд. долларов США). Вмарте 2009 г. сальдоторгового баланса уменьшилось на 47% по сравнению с мартом прошлого года исоставило 8,8 млрд. долларов США. В 1 квартале 2009 г. прервалось большинство негативныхтрендов у показателей/>платежного баланса, сформировавшихся в начале осени прошлого года.Профицит счета текущих операций укрепился посравнению с четвертым кварталом (11 млрд. долл. США против 9 млрд. долл. США),возобновился рост прямых инвестиций (8,4 млрд. долл. США против 7,5 млрд. долл.США), а отток капитала резко замедлился (38,8 млрд. долл. США против 130,6млрд. долл. США).
В итоге, очевидно, что платежный баланс — это один изосновных источников о состоянии макроэкономической ситуации в стране, асостояние платежного баланса не может быть игнорировано при принятии решенийкак в области макроэкономической политики, так и на микроуровне.
Список литературы
1. Борисов С.М.Платежный баланс России.- Магистр, М.,2008
2. ДорнбушР., Фишер С. “Макроэкономика”, ИНФРА-М, М., 2006
3.Деньги. Кредит. Банки / под ред. ЛаврушинаО.И.,-М.,2007
4.Фролова Т.А. Мировая экономика: конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006
5.www.dis.ru
6.www.economy.gov.ru– Министерство экономического развития РФ
7.www.cbr.ru– сайт Центрального Банка России
8.www.prime-tass.ru– Прайм-ТАСС агентство экономической информации