Реферат: Перспективы иностранного инвестирования в России
Содержание
ВВЕДЕНИЕ
Глава1. Иностранные инвестиции в мировой практике
1.1Понятие иностранных инвестиций: сущность, источники и виды
1.2Современные тенденции привлечения иностранных инвестиций
1.3Мировой опыт государственного регулирования иностранных инвестиций
Глава2. Анализ иностранного инвестирования в России
2.1Условия для иностранного инвестирования в России
2.2Динамика и структура иностранных инвестиций в России
2.3Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Путиповышения инвестиционной привлекательности российских предприятий
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА
/>ВВЕДЕНИЕ
Преодолеть экономический кризисгосударству призваны инвестиции. Инвестиции предназначены для поднятия иразвития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня. Обинвестициях сказано уже немало: все российские политики давно уже склоняют этослово на разные лады, понимая, что без инвестиций российскому производству невыжить, однако до недавнего времени в нашей стране политическая ситуацияскладывалась не лучшим образом, политическая нестабильность сдерживала потокиинвестиций, готовых хлынуть на новый, а значит прибыльный, рынок.
Проблема инвестиций в нашей страненастолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна,прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние,но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.Российский рынок — один из самых привлекательных для иностранных инвесторов,однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторымечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынкаи, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторыориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, которыйопределяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективностьвложений в той или иной стране.
Российские же потенциальные инвесторыдавно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего,сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян – «правительство работаеттолько на себя». Однако государственная инвестиционная политика сейчаснаправлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимымиусловиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можемрассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.
Вообще же капиталовложения проводятсячастными инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеемдело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией инесовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, азначит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях вроссийскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства,то есть возрождение экономики России.
П. Фишер в своей книге «Прямые иностранныеинвестиции для России: стратегия возрождения промышленности» подчеркиваетважные преимущества иностранных инвестиций. Прямые иностранные инвестиции:сочетают перенос практических навыков и управленческого мастерства совзаимовыгодным объемом ноу-хау; обладают мультипликативным эффектом, позитивноотражающемся не только на производстве, но и на других секторах экономики;активизируют конкуренцию и могут способствовать развитию среднего и малогобизнеса; при правильной организации, стимулировании и размещении в состоянииускорить восстановление профилирующих отраслей и регионов; способствуют общейсоциально-экономической стабильности и снижению уровня экономическойпреступности; стабилизируют занятость и повышают уровень доходов населения.
Цель работы: изучить состояние и перспективы привлеченияиностранных инвестиций в экономику России.
Задачи:
1. рассмотреть сущность иностранныхинвестиций, источники и виды
2. изучить современные тенденциипривлечения иностранных инвестиций
3. оценить место иностранныхинвестиций в развитии экономики стран, рассмотреть мировой опыт привлеченияиностранных инвестиций
4. изучить правовое регулирование иправовую защиту иностранных инвестиций, как в России, так и в других странах
5. проследить, как повлиялсовременный финансовый кризис на иностранное инвестирование в России
6. рассмотреть проблемы, меры иперспективы развития инвестиционной деятельности в России
Предмет исследования: иностранныеинвестиции
Объект исследования: экономика России
/>Глава 1.Иностранные инвестиции в мировойпрактике/> 1.1 Понятие иностранных инвестиций: сущность, источники и виды
В научной литературе существует немалоопределений инвестиций. В научной литературе общепризнано следующее определениеинвестиций – это вложения в любые экономические объекты и процессы: средствапроизводства, запасы, резервы, информационные ресурсы, ценные бумаги,«человеческий капитал[16]
Согласно закону N 160-ФЗ«Об иностранных инвестициях в РФ», принятому 9 июля 1999 года, иностранныеинвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательскойдеятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащихиностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества,имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг иинформации.
Таким образом,иностранные инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей,вкладываемые иностранными инвесторами в целях получения прибыли. [2, с. 211]
Большинство авторов,определяя иностранные инвестиции сходятся на том, что они являютсясобственностью иностранных инвесторов, выступающей в различных формах и видах,вывезенной из одного государства и вложенной в какое-либо дело на территориидругого государства. Причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле.Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумагипредприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и дажебезвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение социальногоэффекта.
Субъектами иностранныхинвестиций могут выступать: иностранные государства; международные организации;иностранные юридические и физические лица; граждане принимающих инвестицийгосударств, имеющие постоянное место жительства за границей. […]
Иностранные инвестиции могутосуществляться в различных формах.
В зависимости от формы собственностивыделяют государственные, частные и смешанные иностранные инвестиции.
Под государственными инвестициями понимаютглавным образом средства иностранных государств в виде займов, кредитов,грантов, которые одно государство или группа государств предоставляют за рубежпо решению правительственных и межправительственных организаций.
Под частными инвестициями понимаютдолгосрочные вложения капитала, осуществляемые физическими и юридическимилицами одной страны в предметы инвестиций, расположенные на территории другойстраны.
Смешанными иностранными инвестициямиявляются совместные вложения государственных структур и частных лиц,осуществляемые за рубеж.
Согласно классификации ЮНКТАД выделяютпрямые, портфельные и прочие инвестиции. [2, с. 212]
К прямым иностранным инвестициям относятвложения иностранных инвесторов, которые предусматривают получение последнимиправа контроля и активного участия в деятельности организации, расположенной встране, которая не является местом пребывания инвестора. В основном, к нимотносят приобретение инвестором за рубежом местного предприятия; созданиенового иностранного филиала компании; а также смешанного или совместногопредприятия.[7, с. 37-38]
Большое значение в современных условияхимеет привлечение иностранных инвестиций для освоения месторождений полезныхископаемых и иных природных богатств на основе соглашений (договоров) о разделепродукции. Чаще всего иностранным компаниям передается разработка природныхресурсов: минерально-сырьевые, водные, лесные. Заключение таких соглашенийцелесообразно, когда страна имеет значительные разведанные, но не разработанныезапасы из-за нехватки финансовых и технических средств. При этом инвесторполучает исключительное право на разведку и добычу ресурса на свой риск и засвой счет на выделенной ему территории. Он владеет продукцией и может свободнопродавать ее после обязательных поставок на местный рынок, размер которыхоговорен в соглашении. Ему же принадлежит оборудование, аппаратура, установки,установленные при добыче природного ресурса.
Совместные и иностранные предприятиясоздаются в основном в сфере торговли и общественного питания, промышленности,строительстве, коммерческой инфраструктуре, науке и научном обслуживании,транспорте, связи и в финансовой сфере.[13]
Осуществление портфельных иностранныхинвестиций не предполагает получения права контроля за объектом вложений, анацелено, прежде всего, на получение дохода. К портфельным иностранныминвестициям относят вложения иностранного капитала в акции (менее 10% общегообъема акционерного капитала) местного предприятия, облигации, векселя и другиедолговые обязательства, а также государственные ценные бумаги.[2, с. 213]
Наибольший интерес для западныхпортфельных инвестиций в середине 90-х представляли следующие отрасли экономикиРоссии: предприятия топливно-энергетического комплекса; алюминиевые заводы;предприятия связи и коммуникаций; порты и пароходства; предприятия попроизводству цемента; предприятия по производству минеральных удобрений;крупные горнодобывающие предприятия; предприятия пищевой промышленности.Наименьший интерес портфельные инвесторы проявляют к таким отраслям, кактранспорт, машиностроение, химическая промышленность.[13]
В состав прочих инвестиций включаютсяторговые кредиты, банковские вклады, финансовый лизинг, кредиты международныхфинансовых организаций и т.д. В структуре иностранных инвестиций данная группазанимает наибольший удельный вес, поскольку в роли субъекта вывоза капитала вэтом случае выступает государство.
Приоритетной формой иностранногоинвестирования являются прямые инвестиции, что обусловлено рядом причин.Во-первых, прямые иностранные инвестиции служат дополнительным источникоминвестиционных ресурсов, направляемых на расширенное воспроизводство,реализацию инвестиционных проектов, способствующих развитию экономики страны,созданию новых видов конкурентоспособной продукции. Во-вторых, выступаютисточником средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современныхметодов управления и маркетинга. В-третьих, способствуют активизации развитиямалого и среднего бизнеса. В-четвертых, стимулируют повышению занятости иуровня доходов населения. В-пятых, ускоряют процесс включения экономики страныв мировое хозяйство, способствуют развитию интеграционных процессов и т.д.[2,с. 213]
В теории практике финансов различаютследующие способы финансирования инвестиционных проектов:
1. За счет внутренних источников:
— амортизационные отчисления,
— капитализация дивидендов,
— использование накопленийнераспределенной прибыли,
— продажа, сдача в аренду и другиеподобные источники, имеющиеся в распоряжении;
2. За счет внешний источников:
— эмиссия акций различных видов и форм,
— эмиссия облигаций и других долговыхценных бумаг,
— привлечение кредитов и займов,
— централизованные источникифинансирования. [14]
1.2 Современныетенденции привлечения иностранных инвестиций
Роль процессов инвестирования намакроэкономическом уровне заключается в обеспечении механизма финансированияроста и развития экономики страны в целом; роль инвестирования намикроэкономическом уровне проявляется в том, что инвестиции увеличиваютценность предприятия и это делает его привлекательным для партнеров по бизнесу,а также процессы инвестирования на предприятии позволяют получитьдополнительные доходы, что положительно сказывается на многих финансовых иэкономических показателях работы предприятия.
Вложения в физические активы предприятия,затраты на создание новых основных средств, а также на расширение,реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию действующих основныхсредств относят к так называемым реальным инвестициям. Новым строительствомявляется возведение зданий и сооружений на новых площадках в целях созданияновых производственных мощностей. Расширение предприятия представляет собойстроительство новых и расширение существующих производственных объектов и цеховпредприятия для создания дополнительных и новых производственных мощностей.Реконструкция предприятия – это полное или частичное переоборудованиепроизводства, приводящее к увеличению объемов производства на основе новойтехнологии, к улучшению сортамента и качества продукции, к механизации иавтоматизации производства.
В российской практике инвестированиязачастую реализуется вариант реконструкции с расширением предприятия. Этотвариант инвестирования, как правило, используется в случаях, когда открываютсяновые рыночные возможности и возникает необходимость занять новую нишу рынка.
В современном мире процессы инвестированияимеют очень широкое распространение. Иностранные инвестиции вкладываются во всестраны мира, как в экономически слабые, развивающиеся и реформирующиенациональную экономику, так и в экономически развитые, богатые. Ежегодно вмировое хозяйство инвестируется около полутриллиона американских долларов, иэта цифра постоянно растет. Так, если 1995 году общий объем прямых инвестиций вмире составил 315 млрд.$, то 1998 году этот показатель уже составил 440 млрд.$.
Прямые инвестиции в последние десятилетиярастут более высокими темпами, чем производство мирового ВВП и даже чем мироваяторговля. Основными инвесторами являются страны, участвующие в Совещаниях главгосударств и правительств семи индустриально развитых государств поэкономическим вопросам: США, Франция, Германия, Англия, Италия, Япония иКанада. Целью совещаний является выработка странами Запада единой стратегии понаиболее сложным вопросам экономической политики. На них обсуждаютсяперспективы мировой экономики, валютно-финансовые вопросы, проблемы мировойторговли и иностранных инвестиций.
Инвестиционная деятельность США носитотносительно стабильный характер. США — крупнейший в мире инвестор, и в то жевремя — основной объект инвестирования другими странами. Общая суммаамериканских вложений за рубежом превышает 100 млрд. долл., в то же время из-зарубежа в США поступает ежегодно порядка 90 млрд. долл. Привлекательность СШАдля инвестиций в основном объясняется их открытой экономикой и чрезвычайнойпредрасположенностью к инвестициям. В стране создана хорошая инфраструктура,имеются научные центры и большое количество высококлассных специалистов любогопрофиля. Рынок США постоянно увеличивается и открывает все новые возможности.Основной сектор привлечения зарубежных инвестиций — это производство, в товремя как американские инвесторы предпочитают вкладывать средства в областифинансов и страхования.
Американские компании занимают лидирующиепозиции по разработке высоких технологий – от программного обеспечения добиотехнологий; значительные инвестиции вкладываются в человеческий фактор. ВСША на 100 работающих приходится 63 компьютера, все больше работников повышаютквалификацию в связи с требованиями предпринимателей. Компьютерные средстваобучения становятся доступными для широких масс, за квалифицированный трудплатится повышенная заработная плата. Вся инвестиционная деятельностьспособствует повышению качества, а следовательно и конкурентоспособностивыпускаемой продукции.
Инвестиции в страны Западной Европы в 1998году составили 115 млрд. $ при обратном потоке 196 млрд. $. Крупным получателеминвестиций из Евросоюза являются страны Центральной и Восточной Европы, нопонемногу их поток меняет свое направление в сторону развивающихся стран.
Германия проводит аккумулятивнуюинвестиционную политику: привлекая большое количество иностранных инвестиций всвою страну, сама инвестирует за рубеж гораздо меньше. Только в 1995 году вэкономику Германии зарубежные инвесторы вложили свыше 150 миллиардов дойчмарок,а ее капиталовложения за рубежом составили лишь 250 миллионов DM. Основнойзарубежный регион прямого инвестирования Германии — Западная Европа — тричетверти всех инвестиций. Предприятия российской промышленности, и в частностиМагнитогорский металлургический комбинат, связывают реализацию своихинвестиционных программ именно с германскими инвесторами в лице консорциуманемецких банков во главе с Дрезднер Банком. Кроме того, кредит, предоставленныйпо межправительственной кредитной линии Германия – Россия в размере 143миллиона немецких марок, был включен в 1998 году Государственной Думой в бюджетвнешних заимствований Российской Федерации.
Политику в области инвестиций такойстраны, как Франция, характеризует открытость для иностранного капитала. Этомуспособствует высокая конкурентоспособность ее продукции, растущие инвестиции зарубежом и значительные объемы экспорта.
Особенность японской модели реформированияэкономики заключается в том, что в достижении ее современного уровняиностранный капитал сыграл незначительную роль. На протяжении одного поколенияЯпония стала одной из богатейших стран мира. Одной из основных причин этогоявляется бережливость и предприимчивость японцев. Именно высокие темпы экономиипозволяют Японии поддерживать весьма высокие темпы инвестиций. Сегодня на долюяпонских банков приходится около ѕ активов 500 крупнейших финансовых учрежденийАзии.
Темпы роста японских инвестиций впоследние годы снижаются в связи с азиатским финансовым кризисом и структурнымкризисом японской экономики. Около 40% японских инвестиций идет в США и околотрети — в соседние развивающиеся страны. [14, 15, 16]
1.3 Мировой опытгосударственного регулирования иностранных инвестицийПроблема привлечения иностранныхинвестиций стоит в развитых в промышленном отношении странах не столь остро,как в развивающихся или в странах с переходной экономикой. Страны с развитойрыночной экономикой обычно не имеют специального национального законодательствапо регулированию иностранных инвестиций. Они имеют достаточные внутренниеисточники инвестирования и в то же время активно импортируют иностранныйкапитал. Регулирование же иностранных инвестиций осуществления посредствомзаконодательных актов общего характера, относящихся ко всем субъектамхозяйствования, а также через специальные международные двусторонние договора.С целью ускоренного развития отдельных отраслей и регионов эти страны активноиспользуют свободные экономические зоны различных типов. Льготы,предоставляемые для предприятий и организаций в этих зонах являются факторам,привлекающим иностранные инвестиции, однако ставка именно на иностранныеинвестиции для решения различных проблем (для чего и создаются СЭЗ) неделается. Инвесторов в этих странах привлекают высокая политическая икоммерческая безопасность, развитая инфраструктуру, квалифицированные кадры, ноим приходится сталкиваться с проблемой жесткой конкуренции, высокимитребованиями к экологии и другими проблемами. Может быть, поэтому, негативныепоследствия деятельности иностранных инвесторов в развитых странахнезначительны.
В инвестиционных отношениях, в т.ч.связанных и с иностранным инвестированием, активное участие принимаетгосударство. Оно принимает меры по разработке и реализации долгосрочнойстратегии инвестиционной политики, обеспечивает условия для предотвращенияморального устаревания производственной структуры, эффективного использованияввозимого капитала, устанавливает экономические нормативы, определяет средстваправовой защиты интересов участников процесса инвестирования. При этомпривлечение и использование иностранных инвестиций регулируется с помощьюзаконов, нормативных актов, предписаний, создаваемых на различных уровняхгосаппарата. Через систему налоговых ставок, санкций и льгот, кредиты иамортизационной политики государство обеспечивает целенаправленный прилив иностранныхинвестиций и реализацию приоритетных направлений инвестиционной политики.Эффективным рычагом привлечения иностранного капитала является также повышениецентральными банками стран учетных ставок для коммерческих банков доопределенного уровня. [15]
Ответственность за реализациювнешнеэкономической политики в отношении иностранных инвестиций обычновозлагается на глав государств и правительств. В ряде стран создаютсясоответствующие государственные органы по управлению и регулированиюиностранного инвестирования. Так, в аппарате Президента США есть специальныеуправления, занимающиеся разработкой и реализацией политики в областииностранных инвестиций. В Японии при премьер-министре действует Совет посделкам с иностранным капиталом. Во Франции функционирует Инвестиционныйкомитет.
Что касается развивающихся стран и стран спереходной экономикой, то из-за острой нехватки внутренних источниковинвестирования и большой потребностью в финансовых и прочих ресурсах, имприходится решать гораздо более сложные задачи. С одной стороны они стремятсяпривлечь как можно больше иностранных инвестиций (что само по себе требуетрешения целого комплекса непростых проблем), с другой — снизить до минимуманегативное воздействие этих инвестиций, сохранив привлекательность страны дляинвестирования. Каждая страна по-своему решает эти проблемы.
Кроме того, тут присутствуют и отношенияпартнерства и подчинения: в обмен на допуск в страну, предоставлениеопределенных условий и гарантий от политических рисков инвестор должен принятьпредлагаемые ему условия и строго их соблюдать. А при нанесении ущербаинвестициям по вине принимающей стороны, ущерб компенсируется не полностью, безучета упущенной выгоды. […]
Что касается России, то в Законе «Обиностранных инвестициях в РСФСР» от 4 мая 1991 года определены следующие общиеположения об иностранных инвестициях.[14]
Иностранными инвесторами в РФ могут быть:
— иностранные юридические лица, включая, вчастности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации,созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии сзаконодательством страны своего местонахождения;
— иностранные граждане, лица безгражданства, советские граждане, имеющие постоянное местожительство заграницей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственнойдеятельности в странах их гражданства или постоянного местожительства;
— иностранные государства; международныеорганизации.
Иностранные инвесторы имеют правоосуществлять инвестирование на территории РФ путем:
- долевого участия в предприятиях,создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ;
- создания предприятий, полностьюпринадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридическихлиц;
- приобретения предприятий,имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях,паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которыев соответствии с действующим на территории РФ законодательством могутпринадлежать иностранным инвесторам;
- приобретения прав пользованияземлей и иными природными ресурсами;
- иной деятельности поосуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РФзаконодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества иимущественных прав.
Иностранные инвестиции на территории РФмогут вкладываться в любые объекты, не запрещенные для таких инвестицийзаконодательством. Они могут включать в себя новь создаваемые и модернизируемыеосновные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народногохозяйства, ценные бумаги, целевые денежные средства, научно-техническуюпродукцию, права на интеллектуальные ценности, имущественные права.
Для иностранного капитала разрешаются всесферы деятельности, кроме тех, которые сохранены исключительно длягосударственных предприятий. Банковская и страховая деятельность, а такжепокупка государственных ценных бумаг требуют представления лицензий. Вотношении земли и природных ресурсов предусматривается только правопользования.[16]
Глава 2. Анализ иностранного инвестированияв России/> 2.1 Условиядля иностранного инвестирования в России
В настоящее время можно утверждать, что вРоссии сложились неблагоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций.Это обусловлено плохим инвестиционным климатом в целом, нестабильнойполитической ситуацией и сохраняющейся опасностью очередного переделасобственности, плохо развитой инфраструктурой (финансовой, транспортной,сервисной, в области связи). Высокие налоги, правовая незащищенность инерешенность многих вопросов собственности не способствуют инвестициям вообще,а иностранным в особенности.
Одна из главных причин низкой активностииностранных инвесторов – неспособствующая иностранным инвестициям политикагосударства, отсутствие для них режима наибольшего благоприятствования, которыйсоздан во многих развивающихся странах и дает высокий эффект. Иностранныхинвесторов отпугивает непоследовательность экономической политики государства,постоянное изменение «правил игры».
При принятии законов и других решений,касающихся иностранных инвестиций, превалирует не столько желание создатьблагоприятные условия для них, сколько боязнь, что иностранные компаниивнедряться в важные сектора российской промышленности.
Чрезвычайная зарегулированностьгосударством экономических отношений – одно из важных препятствий на путииностранных инвестиций. Эта зарегулированность заключается не столько вколичестве регулирующих актов (в некоторых западных странах их не меньше), а в возможностяхчиновника принимать субъективные решения (поскольку многие законы и акты – непрямого действия) и нерешенности вопросов собственности (прежде всего нанедвижимость). Это приводит во-первых, к неопределенности – что можно делать ина что можно рассчитывать, а что нельзя; во–вторых – необходимости большогоколичества согласований и разрешений. Кроме того, еще не образовался «конвейер»по решению в государственных органах многих стандартных вопросов, в результатечего это требует дополнительных усилий и времени. [9, c. 17]
Сложилась ситуация, когда одним изосновных условий реализации любого сравнительно крупного проекта сталаподдержка на правительственном или региональном уровне.
Некоторые регионы предоставляют налоговыельготы иностранным компаниям. Однако эти льготы обычно обставлены такимиусловиями, которые ставят инвестора в зависимость от субъективных действийчиновников и выполнение которых требует значительных усилий и расходов. Размер«привилегий» напрямую зависит от объемов инвестиций. Общее правило таково – чемзначительнее сумма вложений, тем большими льготами пользуется инвестор [6, c. 5].В Московской области для получения хоть каких-то налоговых послаблений объеминвестиций должен превышать 1 млн. долларов. [10, c. 13]
Еще одна сложность масштабных инвестиций вмодернизацию производства заключается в том, что иностранной компанииприходится работать с предприятиями, которые зачастую не имеют нормальногофинансового обслуживания, не располагают квалифицированными (для работы в рыночныхусловиях) менеджерами, не проводят маркетинга и не имеют современных сбытовыхструктур. Все это иностранная фирма (помимо инвестиций в модернизациюпроизводства) должна создавать самостоятельно. Поэтому часто выгоднее купитьпредприятие аналогичного профиля в одной из западных стран или построить новоепредприятие в развивающейся стране, где иностранному инвестору предоставляютсяразнообразные льготы.
Компании, внедряющиеся на зарубежныйрынок, осуществляют крупные инвестиции обычно лишь после успешной реализациинебольших пробных проектов. В России, выполняя такие проекты, иностранныекомпании постоянно сталкиваются с непредсказуемыми изменениями ситуации(изменение законодательства и регулирующих актов, нарушение договоров,зависимость от субъективных решений местной администрации). Поэтому дажеуспешное выполнение конкретного проекта не создает впечатления того, что успехбудет сопутствовать компании и в других проектах. В результате иностраннаяфирма часто не рискует наращивать инвестиции в России.
Как уже отмечалось ранее, основная проблема, резко ограничивающаязаинтересованность иностранных инвесторов – это нестабильная политическаяситуация, не позволяющая рассчитывать на полныйвозврат вложенных средств в будущем. Политический риск в России в настоящеевремя может быть оценен как весьма серьезный итрудно поддающийся прогнозированию. Процессы либерализации и перестройки,начавшиеся в 1991 году, не только не завершились, но даже не перешли в состояние, когда можно хоть скакой-либо уверенностью сказать о тенденции их дальнейшего развития.
Неопределенная социально-политическая ситуацияповышает степень вероятности возникновения форс-мажорных обстоятельств, которые возникают в результате событий, неконтролируемых участвующими в проекте сторонами,что является немаловажным фактором отрицательно влияющим на принятие инвесторомрешения об инвестировании средств. К таким событиям относятся забастовкирабочих, экспроприация собственности, социальные и политические волнения, атакже стихийные бедствия, военные действия, катастрофы и т.д. Форс-мажорныеобстоятельства влияют на такие ключевые виды услуг, как поставка итранспортировка сырья и готовой продукции. Единственным способом защиты отвозникновения подобного рода рисков является страхование каждого конкретногориска частными или государственными страховыми компаниями.[13]
Еще одним специфическим для России видом рискаявляется риск превышения сметной стоимости проекта, который заключаетсяв возможности превышения реальных затрат над первоначально запланированными.Этот случай вызывает существенные трудности в проектном кредитовании, посколькув нем ожидаемые поступления, которые должны покрыть операционные расходы ииспользоваться для погашение кредита, зависят от предполагаемой стоимостипроекта. Пока не оплачены счета по строительству, объект является незавершенными проект не зарабатывает средства для выплаты долга. Такое положение ставит подугрозу весь проект. Превышение расходов создает большие сложности длякредиторов, поскольку приходится авансироватьдополнительные средства. Однойиз причин превышения сметной стоимости являютсязадержки, которые приводят к тому, что в течение определенного срокаодновременно происходит начисление процентов по кредиту и отсрочканачала производственной деятельности проекта. Если отсрочка происходит втечение достаточно длительного периода времени, то стоимость материалов и рабочей силы возрастает пропорционально ростуинфляции. Сюда же можно отнести еще одну серьезную проблему, с которойсталкиваются иностранные инвесторы, связаную со всевозможнымизадержками и простоями в реализации проекта, непозволяющимизакончить его в срок. Данная ситуация усугубляетсятем, что местные подрядчики и производители не дают никаких гарантий завершения работ в срок, а если и существуеткакой-либо договор, то реально он связывает ихобязательствами только на бумаге. В случае же возникновения простоевиностранный инвестор и инициатор проекта не имеют практически никаких шансовреализовать свои права в суде, так как большинство простоев зачастую вызваны непо вине самих российских партнеров, а из-за несвоевременной поставки сырья,строительных материалов и т.д., и для того, чтобы доказать вину одной из сторонтребуется значительное количество времени, что затягиваетсудебный процесс на длительный срок и делает его бессмысленным иобременительным.
Риск превышения сметной стоимости преодолевается(либо минимизируется) различными путями среди которых: привлечениедополнительного инвестора; привлечение дополнительных кредитов; фиксированиецен в контрактах; получение дополнительной гарантии,продлевающей срок кредита; поручительские счета инвесторов и пр.[13]
Еще одним серьезным недостатком российского рынка,отталкивающим многих иностранных инвесторов является невозможность использованияв полном объеме преимуществ метода проектного финансирования, пользующегося большим доверием и популярностью за рубежом.При осуществлении проектов на российском рынке иностранным инвесторам приходитсяделать значительные отступления от обычного использования этого метода исоглашаться на предоставление инвестиций при наличии серьезных рисков иотсутствии необходимых условий.
Перечисленные выше отступления от практики являютсячрезвычайно серьезнымии делают результаты анализаи модель движения средств неработающими на практике в полную силу, давая лишьчисто иллюзорное представление о возможностиосуществления проекта. В связи с этим иностранные инвесторы редко идут наосуществление проекта в чистом виде, так как окупаемость проекта начинаетсячерез несколько лет после осуществления самого проекта и начала реализациипродукции, производимой в соответствии с ним. Чаще всего используется некийсмешанный вариант, прикотором начало осуществления проекта и первые поступления практическисовпадают, т.е. проект начинает окупаться за счет продаж уже существующейпродукции, на которую выделены квоты.
Таким образомможно говоритьо том, что зачастую решение иностранных инвесторов осуществлять инвестициив России является не обдуманным шагом, принятым на основе положительныхрезультатов анализа, а скорее волевым решением администрации, знакомой соспецификой российского рынка и готовой к риску.
Тем не менее, потенциально Россия могла быстать одной из самых привлекательных стран для вложения инвестиций благодарябогатым запасам природных ресурсов, достаточно высоким (по сравнению со многимиразвивающимися странами) уровнем образования населения, емкому рынку. При этомне стоит переоценивать дешевизну рабочей силы в России, поскольку во многихразвивающихся странах (например, в Юго–Восточной Азии) стоимость рабочей силыниже, а работники более дисциплинированны.[16]
2.2 Динамика и структура иностранных инвестиций в РоссииПривлечение инвестиций в экономикурегионов является ключевой задачей и проблемой современного развития.Эффективно решить ее можно путем повышения инвестиционного потенциалаконкретного региона. [5, с. 49]
Размещение иностранных инвестиций вроссийской экономике крайне неравномерно. В целом наибольшие их объемыпоступают в регионы с развитой инфраструктурой и высоким потребительскимпотенциалом (Москва, Санкт-Петербург, Московская обл. и др.), сырьевые регионы(Омская и Сахалинская обл., Республика Саха, Тюменская обл. и др.), крупныепромышленные центр (Свердловская, Челябинская, Самарская обл.) (приложение,табл. 1).
По объему привлеченных иностранныхинвестиций со значительным отрывом лидирует Центральный федеральный округ, заним идет Уральский федеральный округ. В 2004 г. разрыв в объемах инвестиций несколько сократился: в 2003 г. объем иностранных инвестиций в Центральныйфедеральный округ превышал уровень Уральского в 3.8 раза, а в 2004 г. — в 2.8. [4, с. 89]
Современная Россия по импорту капиталазанимает весьма скромное место в мире. Это связано, прежде всего, с отсутствиемблагоприятного инвестиционного климата, Который в первую очередь определяетсяполитической стабильностью, юридическими гарантиями для зарубежных инвесторов,развитой институциональной и рыночной инфраструктурой, налоговыми льготами длязарубежных вкладчиков и др.
В целом в динамике притока иностранныхинвестиций в экономику России с 1990 по 1998г. сохранялась тенденция к ростуежегодных вложений. В частности, размер ежегодных капиталовложений возрос с0.4млрд. долл. в 1991 до 12.4 млрд. долл. в 1997г. После финансового кризиса вавгусте 1998г. ежегодный приток иностранных инвестиций несколько сократился. В1999г. в экономику России поступило 9.56 млрд. долл. иностранных инвестиций.(приложение, табл. 2).[22]
В результате отмеченных процессов(различий в динамике прямых, портфельных и прочих инвестиций) с начала 90-х гг.XX в. В России происходили изменения в соотношении междупрямыми, портфельными и прочими иностранными валютными инвестициями. Об этомсвидетельствует данные таблицы 2.
Анализ данных таблицы 2 позволяет выделитьследующие характерные тенденции в соотношении инвестиций:
· снизился (по 1998 г. включительно) интерес у иностранных инвесторов к прямым инвестициям, затем их удельный вес в 1999 г. Вырос, однако затем вновь сократился – с 40,4% в 2000 г. До 20,2% в 2003 г., однако к 2007 г. Произошло увеличение их удельного веса – 28,4%, в 2009 году в российскуюэкономику пришло 5,585 млрд долларов прямых инвестиций, поступивших — это на42,8% ниже, чем в 2008 году.
· Даже при общей весьманезначительной доле портфельных инвестиций в совокупном объеме иностранныхинвестиций характерно было уменьшение удельного веса портфельных инвестиций(при небольшом росте 1995-1998 гг.), а затем его небольшой рост в 2000-2001гг., в 2003-2004 гг. снижение до 1,4%, а к 2007 г. – рост до 5,2%, объемпортфельных инвестиций в 2009 снизился на 37,5% — до 123 млн долларов посравнению с предыдущим годом.
· Существенный рост до 1998 г., снижение в 1999 г., а затем снова значительный рост доли прочих иностранных инвестиций (с55,1% в 1999г. До 77,4% в 2003г.), хотя к 2007 г. эта доля сократилась до 69,4%, она тем не менее остается существенно большей долей прямых ипортфельных инвестиций, в 2009 г. прочие инвестиции снизились на 21,3% — до 11млрд 547 млн долларов по сравнению с 2008. [1, 3]
Современный финансовый кризис 2009 года в российскойэкономике повлек за собой как общее сокращение всех видов инвестиционныхпоступлений в страну, так и свертывание, и замораживание конкретныхинвестиционных программ. Данные, приводимые в таблице, скорее всего, даютоснования говорить о массовом уходе иностранных инвесторов с российских рынковкапитала. Как прежде, в целом сохраняется пропорция привлекаемых капиталов –основная их часть представлена прочими инвестициями, за которым следуют прямыеи портфельные инвестиции.[22]
По состоянию на конец 2009г. накопленныйиностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд.долларов США, что на19,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес внакопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции,осуществляемые на возвратной основе — 51,6% (на конец 2008г. — 50,2%), доляпрямых составила 46,3% (46,7%), портфельных — 2,1% (3,1%).
Основные страны-инвесторы в 2009г. — Кипр,Соединенное Королевство (Великобритания), Нидерланды, Германия, Люксембург,Франция, Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 77,0%общего объема накопленных иностранных инвестиций, 79,4% общего объеманакопленных прямых иностранных инвестиций.(приложение, табл. 3)[ 17]
В 2009г. в экономику России поступило103,8 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 14,2% меньше, чем в 2008году. В I квартале 2009г. поступило иностранных инвестиций 17,3 млрд.долларовСША (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале- 29,3 млрд.долларов США (меньше на 18,0%), в III квартале — 29,2 млрд.долларовСША (больше на 6,1%), в IV квартале — 28,0 млрд.долларов США (меньше на 15,2%).[18]
В настоящий момент наиболеепривлекательными для иностранных инвесторов являются прежде всего те отрасли,которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортныйпотенциал (металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчастихимическая отрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированныйвнутренний рынок (пищевая промышленность, производство товаров народногопотребления). В последние годы резко возрос интерес к развитию средств связи ителекоммуникаций. По количеству крупных проектов, инвестируемых в этихотраслях, наша страна является одним из мировых лидеров. (приложение, табл. 4)[22]
В российскую нефтегазовую отрасль вложенобольше иностранных инвестиций, чем в какую-либо другую. Предприятиянефтегазовой промышленности не только реализуют совместные проекты синостранными партнерами, но и привлекают средства с помощью размещения своихценных бумаг на западном финансовом рынке. Можно отметить, что привлечениесредств таким способом удается лишь единичным российским предприятиям ифинансовым институтам. В нефтегазовую промышленность привлекаются такжегосударственные иностранные средства и деньги международных финансовыхинститутов в сравнительно большом объеме.
Иностранным инвесторам не удалосьпоставить под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний.Это объясняется тем, что все эти компании – очень крупные предприятия«стратегического» значения. Кроме того, существует прямой запрет на продажуакций ряда российских нефтяных компаний за рубеж.
В нефтегазодобывающей промышленности наибольшуюактивность проявляют американские, французские, английские, немецкие,канадские, австралийские и южнокорейские инвесторы.
С участием американских фирм «Conoco»,«Exxon», «UndermanSmith», «Oxidental»,«Fibro Energy», «Petrohunt»,«O'Connor», «BintoneOil&Gaz», французской фирмы «Total»,немецкой фирмы «Deminex», канадской фирмы «CanadianFrackmaster» и ряда других уже создано более 30 совместныхпредприятий по добыче нефти.
Консорциумом из 27 немецких фирм иевропейских банков, РАО «Газпром» и фирмой «Wintershall»подписаны кредитные соглашения на общую сумму более 2 млрд. немецких марок настроительство системы газопроводов Ямал – Европа (Ямал – Торжок – Минск – Белосток– Берлин).
К перспективным крупным проектам относитсяпроект с участием южнокорейских фирм, входящих в корпорацию «Pep Co.», по разработке месторождений природного газа вРеспублике Саха (Якутия) с последующей транспортировкой в Южную Корею черезтерриторию КНДР.
Другая южнокорейская компания «Hunbo Group» разрабатывает проект транспортировки природногогаза месторождений Иркутской области в Южную Корею через территорию Монголии иКНДР.[22]
Тюменская область по итогам работы в 2008году входит в восьмерку регионов-лидеров по объему привлеченных иностранныхинвестиций. В регионе был значительно увеличен объем инвестиций в основнойкапитал (приложение, диаграмма 1,2). Возросло количество реализуемыхинвестиционных проектов и участников внешнеэкономической деятельности.Основными направлениями областной целевой программы стали: развитиеинвестиционной и внешнеэкономической деятельности, поиск инвесторов,государственная поддержка инвестиционных проектов.
В 2007 г. объем инвестиций (за исключением бюджетных) в расчете на одного человека составил 22,1 тыс. руб., что в 1,2 разапревышает аналогичный среднероссийский показатель. При этом инвестиции отчастной формы собственности выше среднего уровня по России в 1,8 раза исоставляют 19,4 тыс. руб.
Тюменская область вызывает все большийинтерес у представителей бизнеса. За последний год были проведены встречи спотенциальными российскими и иностранными инвесторами по стратегическомуразвитию аэропорта Рощино, по строительству логистического комплекса,организации переработки рапса и изготовлению биодизельного топлива, поразвертыванию производства безалкогольных напитков, деревопереработке,производству стеклопластиковых труб и арматуры. Начинается реализация проекта,связанная со строительством металлургического комбината, которое будетосуществлять Уральская горно-металлургическая компания, объем инвестицийпревысит 350 млн евро. Турецкая компания «Месса Ималат» налаживает изготовлениеопалубки для монолитного домостроения на сумму 10 млн евро. Немецкая компания«Баухими» планирует открытие производства сухих смесей, компания «Провими»организует выработку премиксов для комбикормов, немецкая компания «ДинаЭнерджетикс» изучает вопрос создания производства продукции для нужднефтегазового сектора.
Крупные международные финансовые структурытакже проявляют неослабевающий интерес к региону, так в Тюмени открылся филиалРайффайзенбанка, в течение ближайшего времени откроются представительства БанкаСосьете Женераль Восток и Международного Московского банка.
Было запущено в эксплуатациюроссийско-германское предприятие ЗАО «Перфолайн», завод «Пластика-Тюмень».Расширяется металлургическое производство свинца на Тюменском аккумуляторномзаводе. Ждет реализации проект строительства металлургического комбината. Заводна 550 тыс. т проката в год планируется сдать в эксплуатацию в 2009 г. Запускпредприятия такой мощности позволит удвоить объемы машиностроительногопроизводства юга области.
1. В настоящее время на территорииобласти работают такие известные фирмы, как Schlumberger, KCA Deutag, большойинтерес к региону проявляют компании Bentec Drilling and Oilfield Systems,National Oilwell Varco, Harvest Natural Resources и другие.[22]
2. Schlumberger уже построила врегионе заводы по производству электропогружных центробежных насосов икомплектующих для перфораторного оборудования. На стадии завершения находитсястроительство предприятия по выпуску оборудования для интенсификации работыскважин — в настоящее время начаты работы по внутренней отделке и оборудованиюпроизводственных помещений. Пока производство ведется с привлечениемсубподрядных организаций и с использованием их производственных площадей.[20]
2.3 Перспективы привлечения иностранных инвестиций вэкономику России. Пути повышения инвестиционной привлекательности российскихпредприятийПослерезкого падения курсов акций наших предприятий в 2009 г. и предложенныхроссийским правительством условий реструктуризации внутреннего долга, врезультате чего иностранные инвесторы потеряли значительную часть своих денег,ожидать от них значительных портфельных инвестиций не стоит.
Перспективапривлечения прямых иностранных инвестиций более реальна, но только в случае,если российские власти прислушаются к предложениям потенциальных инвесторов:
à снизить им налоговое бремя, как ироссийским производителям (те же изменения по НДС и социальным выплатам,требования по переоценке ценных бумаг и имущества, реализуемых нижесебестоимости);
à продолжать работу по приведениюроссийского бухгалтерского учета в соответствие с международными стандартами,что позволяет потенциальным инвесторам более достоверно оценивать деятельностьи балансовые показатели российских предприятий при сотрудничестве с ними.;
à принять законопроекты,регламентирующие работу иностранных инвесторов в России в сфере торговойполитики, движения товаров и капиталов (соглашение с ВТО, меры по поддержаниюроссийских экспортеров в условиях антидемпинговых ограничений и т.п.), а такжеконцепцию страхования и гарантий иностранных инвестиций в России;
Важно также предлагать инвесторам тепроекты, которые им интересны. Пока интересы зарубежной и российской сторонсовпадают нечасто. Первая хотела бы вкладывать деньги в телекоммуникации,производство бытовой техники, парфюмерии, косметики. Иностранные инвесторы,которым предоставляют налоговые и таможенные льготы в обмен на гарантированновысокий объем капиталовложений, уже участвуют в совместных проектах.
Иностранные промышленные компании,работающие в России, инвестировали в рамках своих проектов свыше 10 млрд.долларов. Причем более охотно они вкладывают средства в те предприятия, которыесами контролируют. Так, западные инвестиции в российские табачные предприятия,контрольные пакеты которых принадлежат крупным иностранным производителям,составляют 620 млн. долларов. Американская фармацевтическая компания«Ай-Си-Эн», владеющая пятью крупнейшими российскими заводами повыпуску лекарств, намерена к 2003 г. завершить программу их развития стоимостью300 млн. долларов. Для реализации проекта создания сборочного производствалегковых автомобилей в Москве создано совместное российско-французскоепредприятие ОАО «Автофрамос». Инвестиционное соглашение между МинэкономикиРоссии и ОАО «Автофрамос» подписанное в июле 1999 года, предусматриваетпривлечение инвестиций в размере примерно 350 млн. долларов.[11, с. 16]
Контроль над предприятиями, т.е. правоназначать администрацию, позволяет западным инвесторам обойти «российскуюспецифику», прежде всего хищение директорами средств предприятий черезрасчеты «черным налом», бартер, товарный кредит подставным фирмам ит.д. Западных инвесторов, которые привыкли судить о работе предприятий наоснове прибыли, сбивает с толку наша реальность, в которой предпринимателиуходят в теневую экономику, прячут доходы, искусственно раздувая себестоимость,когда прибыль может быть крайне малой, но предприятия развиваются, проводятреконструкцию, строят цеха, открывают филиалы.
Подобнаяпрактика увеличивает риски иностранных инвесторов, так как чревата потерейрепутации, а то и самого бизнеса. Ведь налоговая полиция может арестоватьпредставителей не только российской, но и западной стороны. Впрочем, эта«российская специфика» вызвана условиями бизнеса в России – пробеламив корпоративном и контрактном праве, запутанностью налоговой системы, слабойработой правоохранительных органов по защите собственности. Без устранения этихпричин вряд ли удастся существенно увеличить приток прямых инвестиций нароссийские предприятия.
Ивсе же находятся зарубежные предприниматели, которые готовы вкладывать деньгине только в крупные промышленные проекты, строительство новых перерабатывающихмощностей или совместную эксплуатацию сырьевых ресурсов, но и в сферу малого исреднего бизнеса. С этой целью, например, глава американской компании«Проктер энд Гэмбл» предложил создать инвестиционный фонд в 5 млрд.долларов, доходы которого пойдут на субсидии и займы западным предпринимателям,готовым инвестировать в производство товаров и услуг в России.
Аналитикисчитают, что, если в полной мере заработает законодательство об иностранныхинвестициях, концессионной деятельности, соглашениях о разделе продукции, этопозволит увеличить прямые зарубежные капиталовложения за год в 1,5 раза.
Среди множества способов направленных наконсолидацию экономики страны и повышение ее конкурентоспособности нафинансовом рынке и, как следствие, инвестиционной привлекательности, наиболееперспективным представляется создание инвестиционных корпораций (ИК) на базеотдельных муниципальных образований. Как правило, во многих регионах Россииэтому есть ряд причин:
à низкая эффективность использованияимеющегося финансового потенциала и государственной собственности;
à высокая доля теневой экономики инепрозрачность финансовых потоков;
à «завалы» на путифинансовых потоков и проблема неплатежей;
à отсутствие четко отлаженногомеханизма привлечения инвестиций.
В основе этого метода лежит идея онеобходимости реформирования существующей системы хозяйственного управления.
Необходимо также решить проблему низкойфинансово-хозяйственной дисциплины предприятий и развязать узлы взаимныхзадолженностей, в том числе связанные с бюджетными долгами и долгамиэнергетикам.
Консолидация производственного потенциалав рамках совокупности инвестиционных корпораций региональных уровней позволитпредприятиям улучшить систему планирования и взаимодействия, повысить своюинвестиционную привлекательность, реализовывать совместные проекты по развитиютранспортной и социальной инфраструктуры, ресурсосбережению и экологии.
В рамках ИК для достижения общих целейдолжны объединиться средства государства, предпринимателей и населения.Финансовые пирамиды уходят в прошлое. Основу стабильного развития должнысоставить вложения в реальный сектор экономики..[13, 22]
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Прямые иностранные инвестиции играют сейчасважнейшую роль в создании интегрированной интернациональной производственнойсистемы – производственного ядра мировой экономики. Развитые страны создалиэффективную систему государственной поддержки национальных компаний стремящихсявнедриться в рыночную структуру других стран, причем субсидии или запретительныемеры, как правило, в нее не входят. К сожалению, в России еще не выработанотакой системы. Это происходит во многом потому, что государственная политиканацелена, прежде всего, на защиту так называемых «государственных интересов», ане интересов отечественных компаний и фирм. Следует также отметить, что меры поукреплению конкурентоспособности отечественных компаний, как правило, даютбольший эффект, чем ущемление интересов иностранных фирм с целью поддержкисвоих производителей.
Проведенный в работе анализ позволяет сделатьследующие выводы: иностранные инвестиции являются фактором, оказывающим ярковыраженное позитивное воздействие на экономику; создание преференциальногорежима для прямых иностранных инвестиций достаточно активно способствует их привлечению.Тем не менее федеральное законодательство не было и в настоящий момент неявляется достаточно благоприятным, «либеральным» для такого рода вложений;частичная коррекция сложившегося положения происходит за счет принятиязаконодательных актов регионального уровня.
В настоящее время в России происходит уменьшение притокапрямых иностранных инвестиций, в связи с экономическим кризисом. В абсолютныхцифрах иностранное инвестирование остается очень небольшим и явно неудовлетворяющим потребностей российской экономики. Это объясняетсянеблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению киностранным инвестициям в особенности. Более того, неблагоприятныйинвестиционный климат приводит к тому, что некоторые российские компанииотказываются от уже выделенных иностранных средств, поскольку их использование,учитывая высокое налогообложение и таможенные сборы, невыгодно. Слабое развитиепрямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получаютнеобходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Важнымипричинами такого положения являются неопределенность прав собственности,отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективногодиректорского корпуса и сложность замены старого руководства предприятия. Всеэто определило низкую конкурентоспособность российского производства, а такжедальнейшее уменьшение доли рынка, занятой товарами российского производства.
Препятствием является также отсутствие надежныхструктур по привлечению и гарантированию иностранных инвестиций. Отрицательноевлияние оказывают экономическая и социально-политическая нестабильность встране, неразвитость банковской и прочей инфраструктуры, высокий уровеньпреступности и коррумпированности, профессиональная неподготовленность, аследовательно, низкая компетентность российских деловых кругов.
В силу названных причин Россия остается странойвысокого инвестиционного риска. Это обстоятельство сдерживает не толькоиностранных, но и отечественных инвесторов.
Тем не менее, можно утверждать, что развитиеиностранных инвестиций в России не соответствует потенциалу российского рынка.Благодаря богатым запасам природных ресурсов, достаточно высокому (по сравнениюсо многими развивающимися странами) уровню образования населения, емкому рынкуРоссия могла бы стать одной из самых привлекательных стран для вложенияинвестиций. При нормальном развитии процессов реструктуризации национальнойэкономики следует ожидать на несколько порядков большего притока прямыхиностранных инвестиций.
В этой связи необходимы, с одной стороны, выявлениеточек взаимодействия и взаимовлияния участников инвестиционного процесса, и, сдругой стороны, выработка эффективного механизма государственного регулированиядеятельности иностранных инвесторов. В частности, в интервью журналу «Эксперт»вице-премьер правительства РФ, министр финансов Михаил Касьянов среди прочихприоритетных направлений деятельности назвал улучшение инвестиционного климатав стране. В своей статье «Россия на рубеже тысячелетий» Председатель ПравительстваВладимир Путин отмечает «… На первое место следует … поставить повышениеинвестиционной активности… Мы выступаем за проведение инвестиционной политики,сочетающей как чисто рыночные механизмы, так и меры государственноговоздействия. Одновременно мы будем и далее вести работу по созданию в странеинвестиционного климата, привлекательного для зарубежных инвесторов…».
Увеличение доли прямых иностранных инвестиций вобщем объеме иностранных капиталовложений идущих в Россию и повышениеэффективности инвестиционной деятельности должны стать одними из важнейшихнаправлений корректировки современных экономических реформ проводимых в России.Это обусловлено совокупностью причин, главная из которых заключается в том, чтобез увеличения объемов прямых иностранных инвестиций Россия не в состояниисамостоятельно осуществить подъем национальной экономики, а, следовательно, ипереломить негативные тенденции в социальной сфере. Повышение инвестиционнойактивности на всех уровнях экономики – главное условие решения этих задач.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Табл. 1
/>20 крупнейших регионов России по объему иностранныхинвестиций
Регионы Место в 2004 г. Место в 2003 г. Прирост инвестиций, % г. Москва 1 1 64.5 Тюменская обл. 2 9 735.6 Сахалинская обл. 3 6 194.8 Омская обл. 4 2 -28.5 Свердловская обл. 5 3 -3.0 Московская обл. 6 7 82.3 Челябинская обл. 7 5 28.9 г. Санкт-Петербург 8 4 -21.0 Росл. Саха (Якутия) 9 12 104.9 Самарская обл. 10 11 35.9 Краснодарский край 11 16 60.8 Вологодская обл. 12 40 807.4 Ленинградская обл. 13 19 61.6 Архангельская обл. 14 13 -14.0 Ростовская обл. 15 21 99.8 Новгородская обл. 16 29 245.2 Красноярский край 17 10 -42.6 Республика Татарстан 18 8 -72.6 Ярославская обл. 19 37 3615.8 Нижегородская обл. 20 25 37.5[Источник: 4, с.90]
Табл. 2
/>Поступления иностранного капитала в экономику Россиипо видам
/>Показатель
/>1995
/>1999
/>2000
/>2001
2003/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Всего инвестиций
/>2983
/>100
/>9560
/>100
/>10958
/>100
/>14258
/>100
/>19780
/>100
/>прямые
/>2020
/>67,7
/>4260
/>44,6
/>4429
/>40,4
/>3980
/>27,9
/>4002
/>20,2
/>портфельные
/>39
/>1,3
/>31
/>0,3
/>145
/>1,3
/>451
/>3,2
/>472
/>2,4
/>Прочие
/>924
/>31
/>5269
/>55,1
/>6384
/>58,3
/>9827
/>68,9
/>15306
/>77,4
/>Показатель
2004 2005 2008 2009/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Млн
/>дол.
/>США
/>Уд.
/>вес,
/>%
/>Всего инвестиций
/>29699
/>100
/>40509
/>100
/>60343
/>100
/>17300
/>100
/>прямые
/>6781
/>22,8
/>9420
/>23,3
/>15837
/>26,3
/>5630
/>32,3
/>портфельные
/>401
/>1,4
/>333
/>0,8
/>1103
/>1,8
/>123
/>0,8
/>прочие
/>22517
/>75,8
/>30756
/>75,9
/>43403
/>71,9
/>11547
/>66,9
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />[Источники: 3, 8, 22]
Табл. 3
Объем накопленных иностранных инвестиций вэкономике России по основным странам-инвесторам млн.долларов СШАНакоплено на конец
2009г.
Справочно
поступило
в 2009г.
в % к
итогу
порт-
фельные
в том числе:
Кипр
[Источник: 17]
Табл.4Иностранные инвестиции по видамэкономической деятельностимлн.долларов США 2009г.
Накоплено на конец
2009г.
поступило
погашено
(выбыло)
переоценка
и прочие
изменения активов
и обяза-
тельств
в %
к итогу
Всего 103769 67954 -5771 264599 100
в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство
рыболовство, рыбоводство 27 56 0,2 139 0,1
Добыча полезных ископаемых 12396 5000 144 50235 19,0
обрабатывающие производства 33914 19770 -3817 79254 30,0
производство и распределение электроэнергии, газа и воды 3394 317 -1375 4448 1,7
строительство 3387 968 11 7391 2,8
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 23905 26298 84 55666 21,0
гостиницы и рестораны 188 160 4 606 0,2
транспорт и связь 4861 3396 -195 18875 7,1
финансовая деятельность 4977 3044 19 12948 4,9
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 15378 8286 -656 31515 11,9
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение 26 65 1 46 0,0
образование 0,0 4 0,2 4 0,0
здравоохранение и предоставление социальных услуг 20 5 7 167 0,1
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг 434 118 -4 1478 0,5
[Источник: 17]
ЛИТЕРАТУРА
1) Авдокушин Е. Ф. Международныеэкономические отношения: Учебник. – М.: Юристъ, 2001. — 368 с.
2) Зубкова Л. Д. Инвестиции. Учебноепособие – Тюмень: Изательство Тюменского государственного университета, 2008. –263 с.
3) Зыбин В. В. Капитал страны. Журналоб инвестиционных возможностях России, 2009. № 11
4) Маклаков С. А. Рольинвестиционного потенциала в формировании устойчивого развития региона //Актуальные проблемы современной науки, 2007. №3
5) Лукашин Ю., Рахалина Л. Факторыинвестиционной привлекательности регионов России // Мировая экономика имеждународные отношения, 2007. №3
6) Мухаметдинова. Н. Инвестиционнаяполитика: диалектика федерального и регионального уровней // Российскийэкономический журнал № 1 / 2000 г.
7) Подшиваленко Г. П., Лахметкина Н.И. Инвестиции: учебное пособие – М.: КНОРУС, 2005. – 57 с.
8) Россия в цифрах. 2006: Краткийстатистический сборник / Федеральная служба государственной статистики — М., 2006.– 355 с.
9) Статистические данныеТерриториального органа федеральной службы Государственной статистики поТюменской области: «Инвестиции в Тюменской области за 2006 год» и «Иностранныеинвестиции в Тюменской области за 2006 год».
10) Ушаков Ф. Не все зависит от льгот //Экономика и жизнь № 24 / 1999 г.
11) Фишер П. Прямые иностранныеинвестиции /
12) Эффективность привлеченияиностранных инвестиций в экономику России // БИКИ № 29 / 2000 г.
13) Иностранные инвестиции [Электроныресурс]. -www.careerclub.rugofinancenews3578.html – [19.10.2009] 17:17
14) Привлечение иностранных инвестицийв Россию [Электронный ресурс]. — www.investments2.ru/t5.html — [11.03.2010] 14:44
15) Сущность процессов инвестированиямировой практике экономических отношений [Электронный ресурс]. — www.nasledie.rufinansi23_6article.phpart=36.doc — [11.03.2010] 14: 50
16) Финансовый кризис 2009[Электронный ресурс].-www.lol.org.uarusshowart.phpid=65010 — [01.11.2009] 17:00
17) Иностранные инвестиции [Электронныйресурс]. -www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d02/29inv24.htm – [11.03.2010] 15:30
18) Рост иностранных инвестиций вРоссии продолжается [Электронный ресурс] — www.finam.ruanalysisforecasts00891default.asp. [11.03.2010] 17:20
19) Тюменская область – это не тольконефть и газ [Электронный ресурс].- www.promvest.info3543773 — [01.11.2009] 18:45
20) Новости [Электронный ресурс].-www.rosinvest.comnews.ru — [01.11.2009] 18:50
21) Росстат: в 2009 году иностранныхинвестиций в Россию стало на 30% меньше [Электроны ресурс]. — www.newsru.comfinance21may2009investizii — [19.10.2009] 17:30
22) Иностранные инвестиции как факторэкономического роста региона [Электронный ресурс]. — revolution.international00060771- [11.03.2010] 17:30