Реферат: Анализ платежеспособности предприятия

Курсовая работа

по дисциплине “Экономический анализ”

на тему “Анализ платежеспособностипредприятия”

 

Оглавление

Введение

1. Теоретические основы методики анализа ликвидности и платежеспособности

2. Организационно-экономическая характеристика организации

3. Анализ платежеспособности ООО «Проммет»

3.1 Оценка финансовойустойчивости как основы платежеспособности

3.2 Состав иструктура активов по степени их ликвидности

3.3 Основныепоказатели ликвидности баланса. Факторы, влияющие на ликвидность активов

3.4 Методы уточненияпоказателей ликвидности

3.5 Анализплатежеспособности ООО «Проммет»

3.6 Рейтинговаяоценка ООО «Проммет» по уровню финансового риска

4. Прогнозирование платежеспособности ООО «Проммет»

Заключение

Литература

 

Введение

В связи с реформированием предприятий и необходимостьюстабилизации экономического развития в условиях рынка повышается значениеанализа ликвидности, платежеспособности рыночной устойчивости субъектовхозяйствования. В экономической литературе ликвидность активов определяется какспособность их превращаться в денежные средства, а платежеспособность — какспособность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Цель данной курсовой работы заключается в изучениитеоретических аспектов анализа платежеспособности предприятия, а такжеприменение их на практике на примере ООО «Проммет».

В соответствии с названной целью поставлены следующие задачи:

1) изучить теоретические основы методики анализа ликвидностии платежеспособности предприятия;

2) дать краткую характеристику исследуемого предприятия;

3) дать оценку финансовой устойчивости предприятия как основыего платежеспособности;

4) изучить состав и структуру активов по степени ликвидности;

5) рассчитать основные показатели ликвидности баланса;

6) выявить факторы, влияющие на ликвидность баланса;

7) рассмотреть методы уточнения показателей ликвидности;

8) проанализировать платежеспособность предприятия;

9) дать рейтинговую оценку предприятия по уровню финансовогориск

10) выявить резервы повышения платежеспособности предприятия.

Объектом исследования в курсовой работе является общество сограниченной ответственностью «Проммет» города Кирова. Периодом исследованияявляются 2003-2005 года.

При выполнении курсовой работы использовались такие методы,как: монографический, теоретический или абстрактно-логический, сравнение,группировку, балансовый метод, средних и относительных величин, индексныйметод.

Источниками информации при написании работы послужилибухгалтерская отчетность (годовые отчеты, формы бухгалтерской отчетности:«Бухгалтерский баланс» Ф.1, «Отчет о прибылях и убытков» Ф.2), монографииотечественных экономистов, периодические издания.

1. Теоретические основы методики анализа ликвидности иплатежеспособности

В современных экономических условиях анализ финансовогосостояния коммерческой организации является необходимым этапом в принятииуправленческих решений. Анализ финансового состояния дает возможность оценитьимущественное положение предприятия, степень предпринимательского риска,достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций,потребность в долгосрочных источниках финансирования, способность к наращиваниюкапитала и рациональность привлечения заемных средств.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяетопределить, насколько правильно управляло предприятие своими финансовымиресурсами.

Финансовая устойчивость – это способность субъектахозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своихактивов и пассивов, гарантирующая его постоянную платежеспособность иинвестиционную привлекательность в границах допустимого риска.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, являетсяосновной причиной перехода предприятия из одного типа финансовой устойчивости вдругой.

В основе определения типа финансовой устойчивости лежитсоотношение величины собственных и привлеченных источников с величиной запасов.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятияподразделяются на следующие группы.

А1.Наиболее ликвидные активы — все статьи денежных средств предприятия икраткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2.Быстро реализуемые активы — готовая продукция, товары отгруженные и дебиторскаязадолженность

АЗ.Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающиезапасы, НДС, долгосрочную дебиторскую задолженность

А4.Трудно реализуемые активы — внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1.Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность

П2.Краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные средства.

П3.Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы

П4.Постоянные (устойчивые) пассивы – статьи раздела III

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняютсяследующие условия:

А1≥П1А2≥П2 АЗ≥ПЗ А4≤П4

Сопоставление наиболее ликвидных активов с наиболее срочнымиобязательствами (А1 и П1) отражает соотношение текущих платежей и поступлений.Это соотношений позволяет выяснить текущую ликвидность, т.е возможностьпогашения обязательств до трех месяцев.

Сравнение итогов быстро реализуемых активов с краткосрочными(А2 и П2) показывает возможность погашении текущих обязательств в сроки от трехмесяцев до года.

Сравнение АЗ и ПЗ отражает перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Последнее неравенство показывает наличие у предприятиясобственных оборотных средств.

Для сопоставления ликвидных средств иобязательств используют следующие показатели:

— коэффициент абсолютной ликвидности

 

Кабл=/>

0,1≥Кабл≥0,7

Он характеризует способностьпредприятия к моментальному погашению долговых обязательств. Чем выше еговеличина, тем больше гарантия погашения долгов.

— коэффициент быстрой(критической) ликвидности

Ккл=/>

0,7≥Ккл≥1

Показывает, какая часть краткосрочныхобязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежныхсредств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

— коэффициент текущей ликвидности

 

Ктл=/>

1,5≥Ктл≥3,0

Характеризует способность предприятияоперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погаситьдолговые обязательства.

Дополнительно рассматривают ещенесколько показателей:

— коэффициент маневренностифункционирующего капитала

Кмк=/>

Показывает, какая часть функционирующегокапитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторскойзадолженности.

— уточненный коэффициент ликвидности

Кул=/>

L1, L2, L3 – поправочные коэффициенты

L1=1

L2=0,5-0,8

L3=0,3-0,5

1,1≥Кул≥1,2

Показывает, какую часть обязательств предприятиеможет реально погасить

— коэффициент платежеспособностинормального уровня

Кпн=/>

Данный показатель необходимо сравнить с Ктя,

Если Кпн ≤ Ктл, то предприятие полностьюплатежеспособно при погашении всех обязательств.

— коэффициент общей платежеспособности

 

Коп=/>

Коп ≥ 1 или,

Коп=/>

доля оборотных средств в активах

 

Кобса=/>

коэффициент обеспеченностисобственными средствами

 

Коб=/>

— коэффициент ликвидности запасов

 

Клз=/>

Качественный анализ основан наиспользовании информации, которая не может быть выражена в количественныхпоказателях. На этом этапе оцениваются риски: Отраслевые:

-состояние рынка по отрасли;

-тенденции в развитии конкуренции;

-уровень государственной поддержки;

-значимость предприятия в масштабахрегиона;

-риск недобросовестной конкуренции состороны других банков; акционерные:

-риск передела акционерного капитала:

-согласованность позиции крупных акционеров;

-регулирование деятельностипредприятия:

-подчиненность (внешняя финансоваяструктура);

-формальное неформальноерегулирование деятельности;

-лицензирование деятельности;

-льготы и риски их отмены;

-риски штрафов и санкций;

-правоприменительные риски(возможность изменения в законодательной и нормативной базе);

-производственные и управленческие:

-технологический уровеньпроизводства;

-риски снабженческой инфраструктуры(изменение цен поставщиков, срыв поставок и т.п.)

-риски, связанные с банками, вкоторых открыты счета,

-деловая репутация (аккуратность ввыполнении обязательств, кредитная история, участие в крупных проектах,качество товаров, услуг и т.п.);

-качество управления (квалификация,устойчивость положения руководства, адаптивность к новым методам правления итехнологиям, влиятельность в деловых и финансовых структурах).

Согласно Методическому положению,если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного капитала вформировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция ростаэтих показателей, то определяется:

— коэффициент восстановленияплатежеспособности

Квп=/>

Ктлк.г – коэффициенттекущей ликвидности на конец года

6 – период восстановленияплатежеспособности

Т – отчетный период

Если Квп<1, то уорганизации в ближайшее время нет реальной возможности восстановитьплатежеспособность.

Если фактический уровень коэффициентатекущей ликвидности равен нормальному значению на конец года или выше его, нонаметилась тенденция его снижения, рассчитывают:

— коэффициент утратыплатежеспособности

 

Куп=/>

Если Куп>1, то уорганизации есть возможность сохранить свою платежеспособность в течение трехмесяцев, и наоборот.

Для оценки платежеспособности наоснове денежных потоков составляется оперативный платежный календарь, в которомстороны просчитывают наличные и ожидаемые платежные средства и платежныеобязательства. Календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализациипродукции, о закупках средств производства, выдачи заработной платы и т.д.

Низкий уровень платежеспособностиможет быть случайным и хроническим, поэтому необходимо рассматривать причиныфинансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность. Основнымипричинами неплатежеспособности могут быть: снижение объемов производства иреализации продукции, неправильное использование оборотного капитала,несостоятельность клиентов организации, высокий уровень налогообложения,штрафных санкций.

Для выяснения причин измененияпоказателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения планапо притоку и оттоку денежных средств.

Различные показателиплатежеспособности не только дают характеристику устойчивого финансовогосостояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечаютинтересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например,для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютнойликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяеткоэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акции — текущейликвидности.

Финансовое состояние любойорганизации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимымидля нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением ииспользованием, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Таким образом, цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности инаходить резервы улучшения его состояния и платежеспособности.

Разработка прогнозного баланса должнаосуществляться в следующей последовательности:

— Анализ текущего финансовогосостояния организации по данным аналитических таблиц;

— Анализ финансовых результатов ифакторов, влияющих на них;

— Определение относительных иабсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;

— Построение прогнозного баланса.

Составление прогнозного балансаначинается с определения ожидаемой величины собственного капитала (СКn+1).

Уставный капитал обычно меняетсяредко, поэтому в прогнозный баланс его можно включить в той же сумме, что и впоследнем отчетном балансе.

Добавочный капитал можетувеличиваться на величину переоценки основных средств.

Таким образом, основным элементом, засчет которого изменится сумма собственного капитала, является прибыль,остающаяся в распоряжении организации.

Размер прибыли можно рассчитать,исходя из ориентировочно установленного процента рентабельности, которыйисчисляется по данным динамики показателя отношения прибыли от продажи квыручке. Ожидаемая величина прибыли:

Пn+1=(прогнозируемаявыручка)*(рентабельность)

Можно предположить, что собственныйкапитал к концу прогнозируемого года увеличится на величину прогнозируемойприбыли. Его величину найдем как среднее арифметическое показателей на начало иконец планируемого периода.

Внеоборотные активы останутсяпрежними.

Следовательно на формированиеоборотных активов (СОСn+1) впрогнозируемом году может быть направлено из собственного капитала (СК-F).

Совокупная потребность вфинансировании (собственный капитал + банковский кредит) может быть определенаследующим образом:

ПФn+1=/>

Где ТАn+1 — ожидаемая величина текущих активовв прогнозируемом периоде. Этот показатель определяется средним сроком обращениякапитала, вложенного в оборотные средства (запасы, денежные средства, и т. п.)

ОДЗ — оборачиваемость дебиторскойзадолженности,

ОКЗ — оборачиваемость кредиторскойзадолженности.

Для определения величины текущихактивов необходимо иметь таблицу динамических рядов оборачиваемости денежныхсредств, дебиторской задолженности, запасов, а также ожидаемую величинуостатков по каждой статье оборотных активов.

Величину кредиторской задолженностиможно рассчитать по формуле:

КЗn+1=/>

В результате расчетов получим общийпрогнозный баланс. На его основе можно определить финансовое состояниеорганизации на планируемый год.

Финансовое состояние организацииопределяет его конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве,оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самойорганизации и его партнеров.

ликвидность платежеспособность баланс финансовый

2. Организационно-экономическаяхарактеристика организации

 

Общество с ограниченнойответственностью «Проммет» является предприятием оптовой торговли городаКирова.

Местонахождение предприятия(юридический адрес): Российская Федерация, Кировская область, г. Киров, пгт.Радужный, ул. Конституции, 5.

Управление ООО «Проммет»осуществляется в соответствии с законодательством РФ об обществах сограниченной ответственностью и с Уставом: высший орган управления обществом — директор.

Организационная структура ООО «Проммет»представлена на рисунке 1.

Учредители Директор Главный бухгалтер Менеджер Кладовщик

Рисунок 1 — Организационная структураООО «Проммет».

Целью деятельности общества является получение прибыли.

Для создания общества и обеспечения его деятельностиобразуется уставный капитал, вкладом в который могут быть деньги, ценныебумаги, другие вещи или имущественные права, имеющие денежную оценку.

Уставный капитал общества составляет 1310000 (один миллионтриста десять тысяч) рублей, он определяет минимальный размер имуществаобщества, гарантирующий интересы его кредиторов.

Общество представляет собой единый комплекс взаимосвязанных исблокированных помещений. Размещается он в юго-восточной части города Кирова наперекрестке транспортных магистралей, ведущих в разные концы области натерритории около 2 га.

Организация ООО «Проммет» имеет узкую 100% специализацию,ориентированную на оптовую торговлю металлопрокатом.

Предприятие обеспечивает металлопрокатом город Киров иВолго-Вятский район.

Для определения эффективности деятельности организации нужнопровести анализ основных показателей деятельности предприятия, а также состава,структуры и динамики имущества, то есть основных и оборотных средств, трудовыхресурсов и финансовых результатов.

Немаловажную роль для характеристики предприятия играетопределение состава, структуры, а также обеспеченности и эффективностииспользования производственных ресурсов предприятия.

Вначале рассмотрим состав и структуру основных средств (см.таблицу 1).

Таблица 1 — Состав и структура основных средств ООО «Проммет»,тыс. руб.

Показатели Состав, тыс. руб. Структура, %

2007 г.

в% к

2005 г.

2005 г. 2006 г. 2007 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. Основные производственные фонды — всего 1270 1135 1000 84,67 84,07 83,33 78,74 В т. ч. здания 1000 900 800 78,74 79,30 80,00 80,00 машины и оборудование 220 190 170 17,32 16,74 17,00 77,27 передаточные устройства 50 45 30 3,33 3,33 2,50 60,00 Основные непроизводственные фонды 230 215 200 15,33 15,93 16,67 86,96 Всего основных средств 1500 1350 1200 100 100 100 80,00

Из данных таблицы мы видим, чтоосновные средства в 2007 году в сравнении с 2005 годом уменьшились на 20%.Основной причиной является списание сумм амортизации и отсутствие обновленияскладского здания и оборудования.

Непроизводственные основные фондытоже уменьшились, но в меньшей степени, всего на 13,04%. Причина снижениястоимость та же — не происходило обновления помещения офиса.

После рассмотрения состава иструктуры основных средств, необходимо рассмотреть основные показателиобеспеченности и эффективности использования основных фондов (см. таблицу 2).

Таблица 2- Обеспеченность иэффективность использования основных средств.

Показатели 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2007 г. в % к 2005 г. 1. Фондоотдача, руб. 1,77 1,68 2,17 122,48 2. Фондоемкость, руб. 0,56 0,60 0,46 81,64 3. Фондовооруженность, тыс. руб. 317,50 283,75 250,00 78,74 4. Рентабельность основных производственных фондов, % 0,94 1,32 1,60 169,33

За анализируемый период фондоотдачаосновных средств увеличилась, а фондоемкость уменьшилась, причем значительно,таким образом, на конец 2007 г. на 1 руб. основных производственных фондовприходится 2,17 руб. выручки от реализации продукции, а на 1 руб. выручки отреализации приходится 0,46 руб. основных производственных фондов. Такоеувеличение фондоотдачи и уменьшение фондоемкости говорит об увеличенииэффективности использования основных производственных фондов.

Фондовооруженность снизилась в 2007году по сравнению с 2003 годом на 21,26 %. это связано в первую очередь ссокращением стоимости основных средств.

Рентабельность основных средств запериод исследования значительно возросла — 3 раза. Рост рентабельностиобъясняется увеличением эффективности использования основных производственныхфондов.

Следующим этапом характеристикипредприятия рассмотрим показатели состава у структуры оборотных средств (см.таблицу 3).

Таблица 3 — Состав и структура оборотных средств в ООО «Проммет»

Показатели Состав, тыс. руб.

Структура %

эа, %

2007 г. в % к 2005 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. Оборотные фонды всего 171 228 262 23,95 27,54 28,73 153,22 В т. ч. материалы 36 39,5 48 21,05 17,32 18,32 133,33 прочие запасы и затраты 135 188,5 214 78,95 82,68 81,68 158,52 Фонды обращения 2035,5 2136,4 2301,5 69,70 66,92 66,22 113,07 В т. ч. готовая продукция 2025 2129,5 2289,5 99,48 99,68 99,48 113,06 денежные средства 10,5 6,9 12 0,52 0,32 0,52 114,29 Дебиторская задолженность 714 828 912 24,45 25,94 26,24 127.73 Всего оборотных средств 2920,5 3192,4 3475,5 100 100 100 119,00

Среднегодовая стоимость оборотныхсредств увеличилась в 2007 году на 19 %. в сравнении с 2005 годом, так каквозросла стоимость материалов, готовой продукции, и дебиторской задолженности.

Показатели эффективности использованияоборотных средств представлены в таблице 4.

Таблица 4 — Эффективность использования оборотных средств.

Показатели 2005 г. 2006 г. 2007 г.

2005 г. в

% к 2007

Коэффициент оборочиваемости 0,77 0,60 0,62 81,04 Продолжительность оборота, дней 467 604 577 123,39 Материалоотдача, тыс, руб. 2,54 1,80 1,85 72,70 Рентабельность оборотных средств, % 0,41 0,47 0,46 112,04

Сокращается число оборотов за год ивозрастает продолжительность одного оборота на 110 дней, так как увеличиваетсяразмер фондов обращения дебиторской задолженности.

Показатели эффективностииспользования оборотных активов ООО «Проммет» показывают, что эти активы заанализируемый период стали использоваться менее эффективно, то есть увеличениедлительность кругооборота оборотных средств приводит к отвлечению денежныхсредств и необходимости привлечения дополнительных, чтобы не нарушатьнепрерывности производства, что приводит к ухудшению экономики предприятия.

На следующем этапе характеристикипредприятия необходимо проанализировать наличие и эффективность использованиятрудовых ресурсов.

На предприятии трудится всего четыречеловека: директор, главный бухгалтер, менеджер и кладовщик. ООО «Проммет»заключает договор с компаниями, специализирующимися на разгрузочно-погрузочныхработах, поэтому рабочих в своем штате не содержит. Таким образом,производительность труда на предприятии высокая и эффективность использованиятрудовых ресурсов хорошая.

Основным источником информации обустойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность.В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данныхбухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятияс обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации одеятельности предприятия.

Источниками информации для анализафинансового состояния организации являются официальные формы годовойбухгалтерской отчетности:

1. Бухгалтерскийбаланс (форма № 1);

2. Отчет о прибыляхи убытках (форма № 2);

Баланс предприятия знакомит собственников,других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующегосубъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественноми качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятиеспособно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса.

По балансу определяют, сумеет липредприятие в ближайшее время выполнить обязательства перед третьими лицами — акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или емуугрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяютконечный финансовый результат работы предприятия в виде наращиваниясобственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистойприбыли в пассиве баланса или убытка в активе.

Проследим динамику финансовыхрезультатов за анализируемый период (см. таблицу 5).

Таблица 5 — Финансовые результаты

Показатели 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2007 г. в % к 2005 г. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 2249 1904 2169 96,44 Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 2095 1713 1997 95,32 Прибыль от реализации, тыс. руб. 21 33 48 228,57

Уровень рентабельности, %.

0,53 0,79 0,74 138,25

На протяжении последних 2005-2007годов показатель выручки снижался, а другие показатели вели себя неоднозначно.Полная себестоимость реализованной продукции на протяжении 2005-2006 годов-снижалась, в период 2006-2007 годов росла, а прибыль от реализации -наоборот.

Повышение рентабельности продаж заисследуемый период говорит о том, что деятельность фирмы в области маркетингадостаточно эффективна. Следует также обратить внимание и на политику в областирасчетов с покупателями и заказчиками (необходимо сократить промежуток временимежду отгрузкой товара и его оплатой).

В целом предприятие работает эффективно, получает прибыль.

3. Анализ платежеспособности ООО «Проммет»

 

3.1 Оценка финансовой устойчивости как основыплатежеспособности

Финансовая устойчивость предприятия характеризуетсяфинансовой независимостью от внешних заемных источников, способностьюпредприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммысобственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия,гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Для общей оценки динамики финансового состояния организациистатьи баланса объединяют в группы по признаку ликвидности и срочности. Такимобразом получаем агрегированный аналитический баланс.

Анализируя баланс, обратим внимание на изменение удельного весавеличины собственного капитала в стоимости активов, темпы роста собственного изаемного капитала, темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности.

По данным таблицы 6 можно определить, что собственный капиталпредприятия растет, но медленно, так как медленно растет размернераспределенной прибыли. Размер внеоборотных активов сокращается на протяженииизучаемого периода. Таким образом, в 2006 году размер внеоборотных фондовпревышал размер собственного капитала на 26,5 тыс. руб. Но в 2007 году собственныеоборотные средства возросли по сравнению с уровнем 2005 года на 72,5 тыс. руб.(за счет резкого снижения стоимости внеоборотных активов).

Как видно из таблицы долгосрочные заемные средства напротяжении всего изучаемого периода оставались равными нулю. Это не могло неотразиться на финансовом состоянии предприятия. Из-за отсутствия долгосрочныхисточников финансирования запасов ООО «Проммет» недостаток собственныхоборотных средств восполнять за счет краткосрочных заемных источников. Но ихтоже не хватает.

В период 2005-2007 годов стоимость запасов возросла с 2523,5тыс. руб. до 2899 тыс. руб. Запасы возросли более быстрыми темпами, чемисточники их формирования.

Таблица 6 — Обеспеченность запасов источниками и типфинансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатель Расчет 2005 г. 2006 г. 2007 г. Отклонение 2007 г. от 2005,+/- Собственный капитал

Ес

1322 1325 1326 4 Внеоборотные активы F 1300 1400 1000 -300 Собственные оборотные средства

Ac=Ec-F

22 -75 326 304 Долгосрочные кредиты и займы

Kd

Наличие долгосрочных источников формирования запасов

Ar=Ac+Kd

22 -75 326 304 Краткосрочные кредиты и займы

Kt

702 548 454 -248 Общая величина источников

Ae=Ar+Kt

724 473 780 56 Запасы и затраты Z 2484 2897 2901 417 Излишек/недостаток собственных оборотных средств

Nc=Ac-Z

-2462 -2972 -2575 -113 Излишек/недостаток долгосрочных источников

Nr=Ar-Z

-2462 -2972 -2575 -113 Излишек/недостаток общей величины источников

Ne=Ae-Z

-1760 -2424 -2121 -361 Тип финансовой устойчивости X Кризис. Кризис. Кризис. X

Все расчеты показателей дляопределения типа финансовой устойчивости приведены в таблице 6. ООО «Проммет»имеет кризисное финансовое состояние (Nс<0; Nr<0; Ne<0).

Всех ее нормальных источниковфинансирования запасов недостаточно для формирования своих запасов. Уже сейчасможно сделать вывод о том, что рассматриваемое предприятие неплатежеспособно.

На основе рассмотренных показателей обеспеченности запасовисточниками рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 7).

Таблица 7 — Определение коэффициентов финансовойустойчивости.

Показатель Оптимальное значение Формул Для расчета 2005г. 2006г. 2007г. Отклонение 2007г. от 2005г. Коэффициент автономии 0,7-0,8

/>

0,29 0,25 0,28 -0,02 Коэффициент финансовой зависимости 0,2-0,3

Кфз=/>

0,71 0,75 0,72 0,02 Коэффициент финансового леверижда (коэффициент капитализации) <1,5

Кфл=/>

2,39 2,39 2,98 0,59 Коэффициент финансовой устойчивости 0,8-0,85

Кфу=/>

0,29 0,25 0,28 -0,02 Коэффициент маневренности 0,3-05

Кмк=/>   Косс=/>

2,41 2,92 2,85 0,44 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами >0,1 0,01 -0,02 0,09 0,08 Коэффициент обеспеченности запасов >0,5

Коз=/>

0,01 -0,03 0,11 0,10 Коэффициент иммобилизации капитала 0,5-0,7

Как=/>

0,98 1,06 0,75 -0,23 Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов

Са=/>

2,45 2,77 3,77 1,32 Коэффициент финансирования >0,7

Кф=/>

0,54 0,39 0,44 -0,09

Анализ показал, что всего лишь четыре коэффициента финансовойустойчивости снизились в 2007 г. по сравнению с 2005 г. Это коэффициентыавтономии, финансовой устойчивости, иммобилизации капитала и финансирования.

Значение коэффициента автономиинаходится в вне пределов оптимальных значений, что свидетельствует онеблагоприятной финансовой ситуации, т.е. всего на 28 % имущество сформированоза счет собственных средств предприятия. Снижение данного коэффициентапозволяют говорить о финансовой зависимости ООО. Общество не может дать никакихгарантий погашения своих обязательств.

Рост коэффициента финансовойзависимости на 2% говорит об увеличении доли заемного капитала в общей валюте баланса.Также видно, что эта доля стабильно растет. Это говорит о финансовойнеустойчивости предприятия.

Коэффициент финансового левериджапоказывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источниковприходилось в 2005 и 2006 годах — 2 руб. 39 коп., а в 2007 г. произошло ещенекоторое повышение заемных средств до 2 руб. 98 коп. Данные значениясвидетельствуют о низкой оборачиваемости.

Коэффициент финансовой устойчивости значительно нижеоптимального значения. Позволяет оценить долю постоянного капитала в общейсумме. Соотношение показывает, что всего 28% в общей сумме баланса составляетпостоянный капитал.

Коэффициент маневренности составил в2005 г. 2,41. Все средства вложены в недвижимость и другие внеоборотные активы,наименее ликвидные. За три года коэффициент возрос только на 0,44. это связанос ростом величины нераспределенной прибыли и снижением стоимости внеоборотныхактивов.

Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами находится много ниже минимальногооптимального значения, а в 2005 г. вообще отрицателен в связи с отвлечениемчасти собственного капитала во внеоборотные активы. Если отклонения в 2006 г.по сравнению с 2005 г. — «-0,03», то в 2007 г. по сравнению с 2006 г. уже«+0,11».

Незначительное повышение коэффициентаобеспеченности запасов свидетельствует о росте оборотных средств, направляемыхна формирование запасов на 0,1. Так в 2005 г. только 1% запасов был сформированза счет собственных средств, остальные 99% — за счет заемных. В 2006 г. — этосоотношение имело отрицательный знак, так как собственных оборотных средств небыло. Собственных средств не хватало даже на внеоборотные активы. В 2007 годуситуация изменилась в лучшую сторону. Уже 89% запасов формируется за счетзаемного капитала, а остальные 11 % — за счет собственных средств.

Коэффициент иммобилизации показывает,сколько собственного капитала направляется на формирование внеоборотныхактивов. В нашем случае коэффициент иммобилизации капитала выше нормальногоуровня, что говорит о значительном объеме капитала, направляемого наформирование внеоборотных активов. Но ситуация улучшается (снижениекоэффициента на 0,23).

Коэффициент текущих и внеоборотныхактивов показывает значительное повышение доли текущих активов по отношению квнеоборотным, в связи с ростом запасов и отвлечением части капитала исокращением величины внеоборотных активов.

Сокращение коэффициентафинансирования за три года свидетельствует о недостаточности в финансированиисобственных средств. Их необходимо увеличить примерно в 2 раза.

Сравнивая />≥/> за 2005г., равно как и за2005 и 2006гг., данное условие не выполняется. Таким образом, ООО не обладаетминимальной финансовой устойчивостью. Еще раз убеждаемся, что предприятие неплатежеспособно.

3.2 Состав и структура активов постепени их ликвидности.

Ликвидность баланса определяется какстепень покрытия обязательств организации ее активами, срок погашения которых вденьги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убыванияликвидности, со средствами по пассиву, сгруппированных по степени срочностипогашения обязательств.

Сгруппируем активы по степени ихликвидности и расположим в порядке уменьшения, а пассивы — по срокам ихпогашение и расположим в порядке увеличения сроков. Для наглядности занесемданные в таблицу 8.

Таблица 8 — Состав активов баланса постепени их ликвидности, тыс. руб.

СТАТЬИ АКТИВА 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2007 г. к 2005 г.,% S наиболее ликвидные активы 11 9 15 136,36

Rа быстро реализуемые

689 967 857 124,38 Z медленно реализуемые 2484 2897 2901 116,79 F труднореализуемые 1300 1400 1000 76,92

По данным таблицы видно, что денежныесредства предприятия растут медленными темпами. За 2007-2005 гг. ониувеличились на 36,36%. А в 2006 году наблюдалось их снижение до 9 тыс. руб. этоможно объяснить отвлечением средств из оборота в дебиторскую задолженность (онастабильно росла и увеличилась на 24,38%).

Запасы и затраты увеличиваются на16,79%. Но они составляют 55,4, в 2005 году все 60,78%) активов предприятия.Этим в большей степени и объясняется повышение валюты актива.

Таблица 9 — Структура активовбаланса, %.

СТАТЬИ АКТИВА 2005 г. 2006 г. 2007 г. Прирост, п.п. S наиболее ликвидные активы 0,245 0,171 0,314 0,069

Rа быстро реализуемые

15,366 18,339 17,955 2,589 Z медленно реализуемые 55,397 54,940 60,779 5,382 F трудно реализуемые 28,992 26,550 20,951 -8,041

Доля труднореализуемых активов ОООсократилась на 8,041 п.п. в результате списания части оборудования. Стоимостьосновных средств сократилась на 5,51%.

3.3 Основные показатели ликвидностибаланса. Факторы, влияющие на ликвидность активов

В 2005-2007 гг у предприятиянаблюдался недостаток платежных средств, т.е. собственных средств оказалосьменьше, чем срочных обязательств. ООО «Проммет» не может быть мгновенноплатежеспособным.

Таблица 10 — Анализ ликвидностибаланса, тыс. руб.

СТАТЬИ АКТИВА 2005г 2006г 2007г СТАТЬИ ПАССИВА 2005г 2006г 2007г

Платежный

излишек (недостаток)

2005г. 2006г 2007г. S наиболее ликвидные активы 11 9 15

Rр наиболее срочные

2460 3400 2993 121,67 -2449 -3391

Rа быстро реализуемые

689 967 857

Кt краткосрочные

702 548 454 64,67 -13 419 Z медленно реализуемые 2484 2897 2901

Кd долго-реализуемые

0,00 2484 2897 F трудно реализуемые 1300 1400 1000

Ec постоян-

ные

1322 1325 1326 100,3 22 -75

Дебиторская задолженность в течениетрех лет возросла на 168 тыс. руб. К концу 2007 года она превышалакраткосрочные обязательства на 419 тыс. руб.

Значительное превышение запасов наддолгосрочными пассивами (долгосрочные обязательства равны нулю) позволяет говоритьо платежеспособности предприятия на ближайшее время, т.е. эффективнаяреализация готовой продукции оказывает положительное влияние на формированиезапасов.

Что касается наличия собственногокапитала, то в 2005 и 2007 гг. наличие внеоборотных активов незначительноменьше собственных средств. Причиной снижения ликвидности в 2006 г. можетявляться рост стоимости внеоборотных активов более быстрыми темпами, чем чистойприбыли и денежных средств.

Недостаток денежных средств дляпокрытия наиболее срочных обязательств говорит об отсутствии у предприятияабсолютной ликвидности.

В 2005 и 2007 годах выполняетсяминимальное условия финансовой устойчивости (превышение собственных средств надсуммой внеоборотных активов). А в 2006 году оно не выполняется, значит, баланс2006 года неликвиден.

Проведенный анализ являетсядостаточно приближенным. Более детальным может быть анализ платежеспособностипри помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 11 — Коэффициенты ликвидностиООО «Проммет»

Показатели Формула

Оптим

значение

2005г. 2006 г. 2007 г.

Откл

2007 г. от 2005 г.,±

Коэффициент абсолютной ликвидности

Ка=/>

0,2-0,25 0,00 0,00 0,00 0,00 Коэффициент промежуточной ликвидности

Кпл=/>

>1 0,22 0,25 0,25 0,03 Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=/>

2-2,5 1,01 0,98 1,09 0,09

Коэффициент абсолютной ликвидностиравен нулю. ООО «Проммет» абсолютно неликвидное, так как размер располагаемыхденежных средств очень низок по сравнению с краткосрочными обязательствами.

Коэффициент промежуточной ликвидностиравный 0,25 свидетельствует о том, что предприятие может покрыть всеобязательства денежными средствами и дебиторской задолженностью только на 25%.

Коэффициент текущей ликвидностипозволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочныеобязательства. В ООО «Проммет» коэффициент текущей ликвидности не дотягивает дооптимального значения данного показателя, что говорит об отсутствии упредприятия свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.Предприятие нуждается в дополнительных собственных средствах, чтобы сократитьобъемы заемных. Но в 2007 г. по сравнению с 2005 г. данный показатель стал выше(на 8 п.п.), т.е. текущие оборотные активы теперь превышают величину текущихпассивов в 1,03 раза.

3.4 Методы уточнения показателейликвидности

Наряду с вышеназваннымикоэффициентами необходимо рассмотреть следующие:

Коэффициент уточненной ликвидности, споправочными коэффициентами. Показывает, какую часть обязательств предприятиеможет реально погасить. У нашего предприятия коэффициент равен 0,35 в 2005году, 0,34 — в 2006г., и 0,38 — в 2007 г… Это значит, что предприятие можетпогасить свои текущие обязательства лишь на 38%.

Таблица 12 — Показатели уточненнойликвидности ООО «Проммет».

Показатели Формула Оптим значение 2005 г. 2006 г. 2007 г.

Откл. 2007 г. от 2005

г.,±

Коэффициент уточненной ликвидности

Кул=/>

l1=1, l2=0,5-0,8 l3=0,3-0,5

1,1-1,2 0,35 0,34 0,38 0,03 Коэффициент платежеспособности нормального уровня

Кпн=/>

Ктл

4,32 3,03 3,44 -0,88

Коэффициент платежеспособностинормального уровня сравнивается с коэффициентом текущей ликвидности. На ООО «Проммет»он намного больше Кпи в течение всех трех лет. При погашении всехдолгов предприятие не сможет нормально функционировать.

 

3.5 Анализ платежеспособности ООО «Проммет»

Для комплексной оценкиплатежеспособности используем общий коэффициент платежеспособности. Повышениеего показывает изменение финансовых источников в организации с точки зренияликвидности. На протяжении всего рассматриваемого периода значение коэффициентаувеличилось на 14 п.п. Величина данного показателя говорит о недостаточноститекущих активов по сравнению с долгосрочными обязательствами.

Таблица 13 — Показателиплатежеспособности ООО «Проммет».

Показатели Формула Оптим. значение 2005 г. 2006 г. 2007 г. Откл. 2007 г. от 2005 г.,± Коэффициент общей платежеспособности

Коп=/>

—

0,82 0,86 0,97 0,14 Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности 0,9-1 0,28 0,28 0,29 0,01

По соотношению дебиторской икредиторской задолженности видно, что кредиторская задолженность много вышедебиторской. Показатель их соотношения практически не меняется. Средствпостоянно не хватает для расчета с кредиторами.

 

3.6 Рейтинговая оценка ООО «Проммет»по уровню финансового риска

Методика финансового анализазавершается построением сравнительной комплексной рейтинговой оценкойпредприятия.

Учитывая многообразие финансовыхпроцессов, множественность показателей финансового состояния, проведемрейтинговую оценку предприятия. Сущность ее заключается в классификацииорганизации по уровню финансового риска, т.е. отнесении предприятия копределенному классу в зависимости от «набранных» баллов, исходя из фактическихзначений ее финансовых коэффициентов.

Таблица 14 — Разбивка на категории взависимости от их фактических значений.

Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория

Кабл

0,2 и выше 0.15-0.2 Менее 0.15

Кпл

0,8 и выше 0.5-0.8 Менее 0.5

Ктл

2,0 и выше 1,0-2.0 Менее 1,0

Са

1,0 и выше 0,7-1,0 Менее 0,7 Для торговли 0,6 и выше 0.4-0.6 Менее 0,4 Р 0,15 и выше Менее 0.15 Не рентаб.

Таблица 15 — расчет сумм баллов:

Показатель Фактическое значение Категории Вес Расчет суммы баллов

Кабл

Кпл

Ктл

Са

P

0,25

1,09

0,29 0,01426

3 3

2 3

2

0.11 0,05 0,42 0,21 0,21

0.33 0,15 0,84 0,63

0,42

Итого X X 1,0 2,37

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S=0,11* категория Кабл + 0,05*категория Кпл+ 0,42*категоря Ктл+ 0,21* Категория Са+0,21*Категория Р.

Значение S на ряду с другимифакторами используется для определения рейтинга предприятия.

По данным расчетов получается, чтоанализируемое ООО относится ко 2 классу в 2007 г.

ООО — организация с кризиснойфинансовой устойчивостью. Ее финансовые показатели в целом далеки отоптимальных. Так, присутствует неоптимальное соотношение собственных и заемныхсредств, в нашем случае в пользу снижения величины собственных средств.

Также наблюдается превышение величинызадолженности кредиторской над дебиторской.

Коэффициент обеспеченностисобственными оборотным средствами показывает, что на 3% обеспечиваетсясредствами и показатель продолжает расти.

4. Прогнозирование платежеспособностиООО «Проммет»

Разработаем прогнозный баланс на 2008год рассчитаем коэффициенты ликвидности прогнозного баланса. Известно, что ООО «Проммет»в 2008 году увеличит выручку на 10% благодаря грамотному исследованию рынковсбыта. Прогнозная выручка составит 2385,9 тыс. руб.

Размер прибыли рассчитываем, исходяиз ориентировочно установленного процента рентабельности, который исчисляетсяпо данным динамики показателя отношения прибыли от продажи к выручке.

Таблица 16 — Динамика относительныхпоказателей составляющих выручку от продажи, %.

Показатели 2005 2006 2007 Выручка от продажи продукции 100 100 100 Себестоимость, управленческие и коммерческие расходы 99,0662517 97,479 98,1558 Прибыль от продажи 0,00933748 0,02521 0,01521 Прибыль отчетного периода 0,00711427 0,0105 0,00968 Платежи в бюджет 0,00177857 0,00263 0,00231 Нераспределенная прибыль 0,0053357 0,00788 0,00738

Относительный показательнераспределенной прибыли изменяется от 0,005 до 0,0078. предположим, что впрогнозном периоде он будет на уровне 0,007.тогда ожидаемая величина прибыли:

Пn+1=2385,9*0,07=16,7 тыс. руб.

Согласно отчетному балансу величинасобственного капитала на конец года составляла 1325,5 тыс. руб. Можнопредположить, что он увеличится на величину прогнозируемой прибыли, т. е. на16,7тыс. руб., и составит 1342,2тыс. руб. Следовательно средняя величинасобственного капитала в следующем отчетном периоде составит:

СКn+1=/>=1333,85 тыс. руб.

Внеоборотные активы по даннымотчетного баланса составили на конец года 1200 тыс. руб., и они останутсяпрежними.

Следовательно на формированиеоборотных активов (СОСn+1) впрогнозируемом году может быть направлено из собственного капитала (СК-F) 133,85 тыс. руб.

На основании величины собственных оборотныхсредств можно спрогнозировать объемы кредиторской и дебиторской задолженности.Для расчета используем коэффициенты оборачиваемости отчетного периода.

КЗn+1=/>=6546,84 тыс. руб.

Предположим, что ожидаемая величинатекущих активов (ТАn+1) в прогнозном периоде составит 7230 тыс. руб.По нашим наблюдениям ОДЗ=2,38 ОКЗ=0,68. Совокупная потребность в финансировании(собственный капитал + банковский кредит) может быть определена следующимобразом:

ПФn+1=/>=18075 тыс. руб.

Потребность в заемном капитале найдемкак разницу потребности в финансировании и собственным капиталом:18075-1333,85=16741,15 тыс. руб. Зная прогнозируемую величину заемного капиталаи кредиторской задолженности, определить планируемую величину краткосрочныхкредитов и займов: 16741,15-6546,84=10194,31 тыс. руб.

В результате расчетов общийпрогнозный баланс будет иметь следующую структуру:

Таблица 17 — Прогнозный баланс на2008 год ООО «Проммет», тыс. руб

Актив Пассив денежные средства и дебиторская задолженность 4040.29 запасы 3189.71 кредиторская задолженность 6546,84 краткосрочные кредиты и займы 10194,31 Текущие активы 7230 Внеоборотные активы 1200 Текущие пассивы 16741,15 Собственный капитал 1333,85 Валюта актива 8430 Валюта пассива 18075

Наблюдается дисбаланс активов ипассивов. Не хватает активов на сумму 9645 тыс. руб.

В рыночной экономике кризисноефинансовое состояние предприятия может привести к банкротству.

Внешним признаком банкротства предприятияявляется

приостановление его текущих платежей инеспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со днянаступления сроков их исполнения.

Таблица 18 — Оценка структуры балансаи диагностика банкротств

Показатели Расчет Ограничения На конец периода Отклонения от норматива 2005г 2006г 2007г 2005г 2006г 2007

Коэффициент

Текущей ликвидности

Ктл=/>

>2 1,02 0,99 1,03 -0,98 -1,01 0,97 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Косс=/>

>0,1 0,02 -0,01 0,03 -0,08 -0,11 0,07

Коэффициент

утраты

платежеспособности

Куп=/>

>1,0 0,505 0,48 0,535 0,405 0,38 0,43<

В целом показатели текущей ликвидностии коэффициента обеспеченности собственными средствами ниже нормативного уровня.

Таким образом, структуру балансанельзя считать удовлетворительной. Для проверки финансовой устойчивостипредприятия рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.

Прирост коэффициента в 2007 годуговорит о наличии у предприятия реальной возможности не утратитьплатежеспособности в течение трех месяцев.

В части прогнозирования вероятностибанкротства применим два метода расчета.

Уильямом Бивером была предложена своясистема показателей оценки финансового состояния предприятия с цельюдиагностики банкротства. Систему показателей представим в виде таблицы (таблица17).

Таблица 19 — Диагностика банкротства

Показатель Расчет Значение показателя 2005г 2006г 2007г Коэффициент Бивера

/>

0,081 0,078 0,068 Коэффициент текущей ликвидности

/>

1,017 0,993 1,034 Экономическая рентабельность, %

/>

0,266 0,307 0,319 Финансовый леверидж, %

/>

2,415 2,415 2,686 Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

/>

57,393 54,802 50,279

Таким образом, по системе оценкивероятности банкротства Бивера мы относим наше предприятие к первой группе, т.е.«неблагополучные компании».

В оценке вероятности используетсядвухфакторная модель. В качестве ключевого показателя используют показательтекущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Ониумножаются на соответствующие константы. Если в результате расчета значение Ъ< 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Ъ > 0, то существуетвысокая вероятность банкротства.

В рассматриваемой нами организации врезультате расчетов получили:

Z2003=2,02 Z2004=1,08 Z2005=0,02

Таким образом, в 2005 и 2007 годах 2> 0, вероятность банкротства велика.

Но следует помнить, что в России, вотличие от США, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условиякредитования, налоговая система и т.д.

Заключение

В результате выполнения курсовойработы была изучена организационно-экономическая характеристика ООО «Проммет»,проведен анализ финансовой устойчивости и платежеспособности, сделан прогнозфинансовой деятельности.

На предприятии все ресурсыиспользуются стабильно. Предприятие получает прибыль, эффективно управляя всемисвоими активами.

В следствие наличия «неидеальных»значений показателей, 000 «Проммет» является финансово неустойчивым инеплатежеспособным предприятием, с большой вероятностью банкротства в ближайшие5 лет.

Структура активов характеризуетсяпревышением в их составе доли оборотных активов, которые составляют 72% в 2007г. Пассивная часть характеризуется преобладанием удельного веса заемныхисточников средств, причем и доля увеличилась к 2007 г. на 15,73% и 4,01% в сравнениис 2005 и 2006гг.

Предприятие обладает недостаточнойвеличиной собственных средств, которые составляют 26%, а доля заемного капитала- 76%.

Показатели платежеспособности многониже пределов допустимых значений, что позволило отнести предприятие к типу скризисной финансовой устойчивостью в 2005-2007 гг. Коэффициент текущейликвидности говорит о нехватке у предприятия средств.

Все это приводит к недостаткуплатежных средств и как следствие увеличение кредиторской задолженности, всвязи с чем ООО не может быть мгновенно платежеспособно.

Формирование имущества предприятия засчет собственных средств на 26%о, повышение заемных средств на рубльсобственных средств на 27 коп в 2007г. говорит об утрате финансовой прочностиООО, высокой зависимости и нестабильности.

Коэффициент промежуточной ликвидностиравный 0,24 свидетельствует о том, что предприятие не может покрыть всеобязательства денежными средствами и дебиторской задолженностью.

Коэффициент платежеспособностинормального уровня оказался выше коэффициента текущей ликвидности, что говорито полной неплатежеспособности предприятия, т.е. при погашении всех долгов ононе сможет нормально функционировать.

По результатам факторного анализа,положительное влияние на рост коэффициента текущей ликвидности оказалабсолютный прирост величины запасов, за счет которого он увеличился на 0,058.Отрицательно повлиял на изменение рассматриваемого коэффициента приростдебиторской задолженности, что привело к его уменьшению на 0,03. На 72%предприятие увеличило часть текущих обязательств, которые оно способнопогасить.

Прирост коэффициента утратыплатежеспособности в 2006 году говорит о наличии у предприятия реальнойвозможности не утратить платежеспособности в течение трех месяцев.

Таким образом, по системе оценкивероятности банкротства Бивера относим наше предприятие к группенеблагополучных компаний, с вероятностью банкротства.

Литература

1.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002№ 127-ФЗ.

2. Абрютина М.С.Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учеб.пособие.-М.: Изд-во«Финпресс», 2002.

3. Басовский Л.Е.Теория экономического анализа Уч.пособие- М.: ИНФРА-М, 2001.

4. Гиляровская Л.Т.Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих предприятий- СПб.: Питер,2003.

5. Гончаров А.И.Оценка платежеспособности предприятия: проблема эффективности критериев//Экономический анализ: теория и практика, № 3, 2005.-С.38-44.

6. Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие-М: Издательство«Дело и сервис», 2003.

7. Дыбаль СВ.Финансовый анализ: теория и практика: Учеб.пособие.- СПб.: Издательский дом«Бизнес-пресса», 2004.

8. Каньковская А.Р.,Тарушкин А.Б. Экономический анализ: Учебно-методическое пособие- СПб.:«Издательский дом Герда», 2003.

9. Карапетян А.Л.,Мудрак А.В. Оценка финансового состояния организации на основе единой системыкоэффициентов// Экономический анализ: теория и практика, № 4, 2005.-с.28-34.

10. Карапетян А.Л.,Мудрак А.В. О разработке альтернативного подхода к анализу финансовой устойчивостикоммерческой организации// Экономический анализ: теория и практика, № 16,2005.-с.32-39.

11. Карапетян А.Л.,Мудрак А.В. О разработке альтернативного подхода к анализу финансовойустойчивости коммерческой организации// Экономический анализ: теория ипрактика, № 17, 2005.-с.36-40.

12. Кравченко Л.И.Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник / Л.И.Кравченко -6-еизд., перераб.-М.: Новое знание, 2003.