Реферат: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

оглавление

Введение

1 ПРЕДМЕТ, ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗАХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ В АНАЛИЗЕ

1.1   Понятие, содержание, роль и задачи анализахозяйственной деятельности

1.2   Способы измерения влияния факторов в анализе

1.2.1 Способ цепной подстановки

1.2.2 Способ абсолютных разниц

1.2.3 Способ относительных разниц

2 ФИНАНСОВАЯ ОТЧЁТНОСТЬ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ

2.1 Финансовая отчётность как источник информации одеятельности юридического лица

2.2 Элементы финансовой отчётности и их денежная оценка

2.3 Анализ состава, структуры, динамики показателей бухгалтерскогобаланса организации; анализ источников финансирования

3 Анализ активов, капитала иобязательств по данным бухгалтерского баланса

3.1 Анализ ликвидности и платёжеспособности организации

3.2 Анализ состава, структуры и динамики дебиторской икредиторской задолженности

3.3 Критерии неплатёжеспособности и оценка вероятности банкротстваорганизации

4 АНАЛИЗ ДОХОДОВ, РАСХОДОВ ИФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ПО ДАННЫМ ОТЧЁТА О ПРИБЫЛЯХ ИУБЫТКАХ

4.1 Значение, функции и роль отчёта о прибылях и убытках

4.2 Анализ состава и структуры доходов и расходоворганизации. Оценка динамики и факторов их формирования

4.3 Анализ прибыли организации, оценка динамики и факторов еёформирования

4.4 Анализ и оценка доходности и рентабельности организации

5 КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНОГО И ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

5.1 Система комплексной оценки и состояния основных средств ианализа эффективности их использования

5.2 Анализ обеспеченности организации основнымипроизводственными фондами (ОПФ)

5.3 Анализ технического состояния и движения основных средств

5.4 Анализ интенсивности и эффективности использования фондов

5.5 Анализ использования производственной мощности итехнологического оборудования

5.6 Система комплексного экономического анализа и оценкисостояния и эффективности использования оборотных средств

5.7 Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами

6 КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ИОЦЕНКА ВЫПОЛНЕНИЯ ПЛАНА ПРОИЗВОДСТВА И ПРОДАЖИ ПРОДУКЦИИ

6.1 Методика комплексной оценки и анализа результатовпроизводства и продажи продукции

6.2 Анализ влияния трудовых факторов на прирост выручки от продаж

6.3 Анализ использования основных средств (средств труда) наприрост выручки от продаж

6.4 Анализ использования материальных ресурсов (предметовтруда) на прирост выручки от продаж

7 КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕЗАТРАТАМИ И СЕБЕСТОИМОСТЬЮ ПРОДУКЦИИ

7.1 Комплексный анализ затрат на производство продукции1

Список использованнЫХ ИСТОЧНИКОВ

Введение

Обеспечение эффективногофункционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью,которое во многом определяется умением её анализировать. С помощью анализафинансово-хозяйственной деятельности изучаются тенденции развитияхозяйствующего субъекта, глубоко и системно исследуются факторы изменениярезультатов деятельности, обосновываются бизнес-планы и управленческие решения,осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышенияэффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия иих чувствительность к управленческим воздействиям, вырабатывается экономическаястратегия его развития.

Анализфинансово-хозяйственной деятельности — это научная база принятия управленческихрешений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозироватьсуществующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски,определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъектахозяйствования. Поэтому овладение методикой комплексного экономического анализаменеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки.

Квалифицированныйэкономист, финансист, бухгалтер, аудитор и другие специалисты экономическогопрофиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований,мастерством системного, комплексного микроэкономического анализа. Зная техникуи технологию анализа, они смогут легко адаптироваться к изменениям рыночнойситуации и находить правильные решения и ответы. В силу этого освоение основ экономическогоанализа полезно каждому, кому приходится участвовать в принятии решений, либодавать рекомендации по их принятию, либо испытывать на себе их последствия.

Основная цель изученияданной учебной дисциплины − формирование у студентов аналитического,творческого мышления путём освоения методологических основ и приобретенияпрактических навыков анализа хозяйственной деятельности, необходимых впрактической работе.

В процессе обучениястуденты должны научиться понимать сущность экономических явлений и процессов,их взаимосвязь и взаимозависимость, уметь их детализировать, систематизироватьи моделировать, определять влияние факторов, комплексно оценивать достигнутыерезультаты, выявлять резервы повышения эффективности деятельности предприятия.

1 ПРЕДМЕТ,ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, СПОСОБЫ ИЗМЕРЕНИЯ ВЛИЯНИЯФАКТОРОВ В АНАЛИЗЕ

1.1  Понятие, содержание, роль и задачианализа хозяйственной

деятельности

Изучение явлений природыи общественной жизни невозможно без их анализа. Анализ представляет собойрасчленение явления или предмета на его составные части (элементы) с цельюизучения их внутренней сущности. К примеру, чтобы управлять автомобилем, нужнознать его внутреннее содержание: детали, узлы, их назначение, принцип действияи др. В равной мере это же положение относится и к экономическим явлениям ипроцессам. Так, для понимания сущности прибыли требуется знать основныеисточники её получения, а также факторы, определяющие её величину. Чемдетальнее они исследованы, тем эффективнее можно управлять процессомформирования финансовых результатов. Аналогичных примеров можно привести оченьмного.

Однако анализ не можетдать полного представления об изучаемом предмете или явлении без синтеза, т.е.без установления связей и зависимостей между его составными частями. Изучая, кпримеру, устройство автомобиля, надо знать не только его детали и узлы, но и ихвзаимодействие. При изучении прибыли также нужно учитывать взаимосвязь ивзаимодействие факторов, формирующих её уровень. Только анализ и синтез в ихединстве обеспечивают научное изучение предметов и явлений.

Экономический анализ —это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов,основанный на расчленении их на составные части и изучении их во всёммногообразии связей и зависимостей.

Различаютмакроэкономический анализ, который изучает экономические явления и процессы науровне мировой и национальной экономики и её отдельных отраслей, имикроэкономический анализ, изучающий эти процессы и явления на уровне отдельныхсубъектов хозяйствования. Последний получил название «анализ хозяйственной деятельности»(АХД).

Возникновениеэкономического анализа как средства познания сущности экономических явлений ипроцессов связывают с возникновением и развитием бухгалтерского учёта ибалансоведения. Однако своё теоретическое и практическое развитие он получил вэпоху развития рыночных отношений, а именно во второй половине XIX в.Обособление анализа хозяйственной деятельности в специальную отрасль знанийпроизошло несколько позже — в первой половине XX в.

Становление АХДобусловлено объективными требованиями и условиями, которые свойственнывозникновению любой новой отрасли знаний.

Во-первых, практическойпотребностью в комплексном и системном анализе в связи с развитиемпроизводительных сил, совершенствованием производственных отношений,расширением масштабов производства. Интуитивный анализ, примерные расчёты иприкидки, которые применялись на кустарных и полукустарных предприятиях, сталинедостаточными в условиях крупных производственных единиц. Без комплексного,всестороннего АХД невозможно управлять сложными экономическими процессами,принимать оптимальные решения.

Во-вторых, это связано сразвитием экономической науки вообще. Как известно, с развитием любой наукипроисходит дифференциация её отраслей. Экономический анализ хозяйственнойдеятельности сформировался в результате дифференциации общественных наук.Раньше функции экономического анализа (когда они были сравнительно не такимивесомыми) выполняли балансоведение, бухгалтерский учёт, финансы, статистика идр. В рамках этих наук появились первые простейшие способы аналитическогоисследования. Однако вышеназванные науки на определённом этапе развития немогли обеспечить все запросы практики, в связи с чем, возникла необходимостьвыделения АХД в самостоятельную отрасль знаний.

Содержание АХД вытекаетиз его роли и функций, которые он выполняет в системе управления предприятием,где занимает одно из центральных мест (рисунок 1).

/> /> /> /> /> /> /> <td/> /> /> /> />

Управляющая система

  /> /> />

/>

Рисунок 1 − Место экономического анализав системе управления

Система управлениясостоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учёта и контроля,анализа хозяйственной деятельности и принятия управленческих решений.

С помощью планированияопределяются основные направления и содержание деятельности предприятия, егоструктурных подразделений и отдельных работников. Его главной задачей являетсяобеспечение планомерности развития предприятия и деятельности каждого егочлена, определение путей достижения лучших конечных результатов производства.

Для управленияпроизводством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходепроизводственного процесса и выполнении планов. Поэтому одной из функцийуправления производством является учёт, обеспечивающий сбор, систематизацию иобобщение информации, необходимой для управления производством и контроля за ходомвыполнения планов и производственных процессов.

Анализ хозяйственнойдеятельности является связующим звеном между учётом и принятием управленческихрешений. В процессе его учётная информация проходит аналитическую обработку:проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлыепериоды времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми;определяется влияние разнообразных факторов на результаты хозяйственнойдеятельности; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективыи др. С помощью АХД достигается осмысление, понимание информации. На основерезультатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения.Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и являетсяосновой научного управления производством, повышает его эффективность.

Следовательно,экономический анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных,необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений.

Как функция управленияАХД тесно связан с планированием и прогнозированием производства, поскольку безглубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная рольпринадлежит АХД в подготовке информации для планирования, оценки качества иобоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполненияпланов. Утверждение планов для предприятия, по существу, также представляетсобой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущемпланируемом отрезке времени. При этом учитываются результаты выполненияпредыдущих планов, изучаются тенденции развития предприятия, изыскиваются иучитываются дополнительные резервы производства.

АХД является средством нетолько обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планированиеначинается и завершается анализом результатов деятельности предприятия, чтопозволяет повысить уровень планирования, сделать его научно обоснованным. Этафункция анализа — контроль за выполнением планов и подготовка информации для ихобоснования — не ослабевает, а усиливается в рыночной экономике, поскольку вусловиях неопределённости и изменчивости внешней среды требуется оперативнаякорректировка текущих и перспективных планов. Постоянно изменяющиеся внешниеусловия требуют, чтобы процесс планирования был непрерывным. Менеджер попланированию должен уметь оценивать и анализировать изменения каждой ситуации иоперативно вносить коррективы в планы предприятия.

Большая роль отводитсяанализу в определении и использовании резервов повышения эффективности производства.Он содействует активизации инновационной деятельности, направленной наэкономное использование ресурсов, выявление и внедрение передового опыта,научной организации труда, новой техники и технологии производства,предупреждение излишних затрат, недостатков в работе и т.д. В результате этогоукрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности.

Таким образом, АХДявляется важным элементом в системе управления производством, действеннымсредством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научнообоснованных планов и управленческих решений.

Роль анализа как средствауправления производством на современном этапе возрастает. Это обусловленоразными обстоятельствами:

− необходимостьюнеуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита истоимости сырья, повышением наукоёмкости и капиталоёмкости производства,обострением внутренней и внешней конкуренции;

− отходом откомандно-административной системы управления и постепенным переходом к рыночнойэкономике, в которой усиливается ответственность за последствия принимаемыхрешений.

В этих условияхруководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию ипримерные прикидки в уме. Управленческие решения и действия должны быть основанына точных расчётах, глубоком и всестороннем экономическом анализе. Ни одноорганизационное, техническое и технологическое мероприятие не должноосуществляться до тех пор, пока не обоснована его экономическаяцелесообразность. Недооценка роли АХД, ошибки в планах и управленческихдействиях в современных условиях приносят чувствительные потери. И наоборот, тепредприятия, на которых серьезно относятся к АХД, имеют хорошие результаты,высокую экономическую эффективность.

Основные задачи АХДсубъекта хозяйствования

1. Изучение характерадействия экономических законов, установление закономерностей и тенденцийэкономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия.

2. Научное обоснованиетекущих и перспективных планов. Без глубокого экономического анализарезультатов деятельности предприятия за прошлые годы (5-10 лет) и безобоснованных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развитияэкономики предприятия, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзяразработать научно обоснованный план, выбрать оптимальный вариантуправленческого решения.

3. Контроль завыполнением планов и управленческих решений, за экономным использованиемресурсов. Анализ должен проводиться не только с целью констатации фактов иоценки достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков, ошибок иоперативного воздействия на экономические процессы.

4. Изучение влиянияобъективных и субъективных, внутренних и внешних факторов на результатыхозяйственной деятельности.

5. Поиск резервовповышения эффективности функционирования предприятия на основе изученияпередового опыта и достижений науки и практики.

6. Оценка результатовдеятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развитияэкономики, использованию имеющихся возможностей и диагностика его положения нарынке продуктов и услуг.

7. Оценкапредпринимательских и финансовых рисков и выработка внутренних механизмовуправления ими с целью укрепления рыночных позиций предприятия и повышениядоходности бизнеса.

8. Разработка рекомендацийпо использованию выявленных резервов.

В целом АХД как наукапредставляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованиемтенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческихрешений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском,измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов повышенияэффективности деятельности и разработкой мероприятий по их использованию.

1.2 Способы измерениявлияния факторов в анализе

Определение величины влиянияотдельных факторов на прирост результативных показателей является одной изважнейших методологических задач в АХД. В детерминированном анализе для этогоиспользуются следующие способы: цепной подстановки, абсолютных разниц,относительных разниц, пропорционального деления, интегральный,логарифмирования, балансовый и др. Рассмотрим основные из них.

1.2.1 Способ цепнойподстановки

Наиболее универсальным изних является способ цепной подстановки. Он используется для расчёта влиянияфакторов во всех типах детерминированных факторных моделей: аддитивных,мультипликативных, кратных и смешанных (комбинированных).

Этот способ позволяетопределить влияние отдельных факторов на изменение величины результативногопоказателя путём постепенной замены базисной величины каждого факторногопоказателя в объёме результативного показателя на фактическую в отчётномпериоде. С этой целью определяют ряд условных значений результативногопоказателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трёх и последующихфакторов, допуская, что остальные не меняются.

Сравнение значенийрезультативного показателя до и после изменения уровня того или другого факторапозволяет элиминировать влияние всех факторов, кроме одного, и определитьвоздействие последнего на прирост результативного показателя.

Порядок применения этогоспособа рассмотрим на примере, приведённом в таблице 1.

Таблица 1 – Данные дляфакторного анализа валового выпуска

продукции

Показатель Условное обозначение

Уровень

показателя

Изменение базовый текущий абсолютное относительное, % Валовой выпуск продукции, млн руб.

ВП

400 600 +150 +50 Среднесписочная численность рабочих, чел.

ЧР

100 120 +20 +20 Среднегодовая выработка продукции одним рабочим, млн руб.

ГВ

4 5 +1 +25 Количество отработанных дней одним рабочим за год, дн.

Д

200 208,3 +8,3 +4,17

Среднедневная выработка рабочего,

тыс. руб.

ДВ

20 24 +4 +20 Средняя продолжительность смены, ч

П

8 7,5 -0,5 -5 Среднечасовая выработка продукции одним рабочим, тыс. руб.

ЧВ

2,5 3,2 +0,7 +28

Как нам уже известно, объёмвалового выпуска продукции (ВП) зависит от двух основных факторовпервого порядка: численности рабочих (ЧР) и среднегодовой выработки (ГВ).Имеем двухфакторную мультипликативную модель:

/> .

Алгоритм расчёта способомцепной подстановки для этой модели с использованием исходных данных таблицы 1,будет иметь вид:

/> = 100 × 4 = 400 млн руб.;

/> = 120 × 4 = 480 млн руб.;

/> = 120 × 5 = 600 млн руб.

Как видим, второйпоказатель выпуска продукции (/>)отличается от первого тем, что при его расчёте принята численность рабочих текущегопериода, вместо базового. Среднегодовая выработка продукции одним рабочим в томи другом случае базовая. Значит, за счёт роста численности рабочих выпуск продукцииувеличился на 80 млн руб. (480 — 400).

Третий показатель выпускапродукции (/>) отличается от второготем, что при расчёте его величины выработка рабочих принята по фактическомууровню, вместо базового. Количество же работников в обоих случаях − отчётногопериода. Отсюда за счёт повышения производительности труда выпуск продукцииувеличился на 120 млн руб. (600-480).

Таким образом, увеличениевыпуска продукции вызвано следующими факторами:

а)      ростомчисленности рабочих (/>) + 80 млн руб.;

б)      повышение уровняпроизводительности труда (/>) + 120 млнруб.

Итого (/>): + 200 млн руб.

Алгебраическая суммавлияния факторов обязательно должна быть равна общему приросту результативногопоказателя:

 

/>.

Отсутствие такогоравенства свидетельствует о допущенных ошибках в расчётах. Если требуетсяопределить влияние четырёх факторов, то в этом случае рассчитывается не один, атри условных значения результативного показателя, т.е. количество условныхзначений результативного показателя на единицу меньше числа факторов.Схематически это можно представить следующим образом.

Таблица 2 − Схемарасчёта результативного показателя методом цепных подстановок

Уровень

результативного

показателя

Условия расчёта результативного показателя фактор 1 фактор II фактор III фактор IV Базовый

t0

t0

t0

t0

Условный 1

t1

t0

t0

t0

Условный 2

t1

t1

t0

t0

Условный 3

t1

t1

t1

t0

Текущий

t1

t1

t1

t1

Общее изменениерезультативного показателя:

ΔYОБЩ= Y1 − Y,

в том числе за счёт:

ΔYА = Yусл1 − Y; ΔYB= Yусл2 − Yусл1

ΔYС = Yусл3 − Yусл2; ΔYD= Y1 − Yусл3

Проиллюстрируем это начетырехфакторной модели выпуска продукции:

 

ВП = ЧР × Д ×П × ЧВ.

Исходные данные для решенияданной модели приведены в таблице 1:

 

ВП0= ЧР0× Д0×П0× ЧВ0= 100 × 200 × 8,0× 2,5 = 400 млн руб.;

впусл1 = ЧР1 × Д0×П0× ЧВ0 = 120 × 200 × 8,0× 2,5 = 480 млн руб.;

впусл2 = ЧР1 × Д1 ×П0× ЧВ0 = 120 × 208,3 ×8,0 × 2,5 = 500 млн руб.;

впусл3 = ЧР1 × Д1 ×П1 × ЧВ0 = 120 × 208,3 ×7,5 × 2,5 = 468,75 лн руб.

ВП1 = ЧР1 × Д1× П1 × ЧВ1 = 120 × 208,3 ×7,5×3,2 = 600 млн руб.

Объём выпуска продукции вцелом вырос на 200 млн руб. (600 — 400), в том числе за счёт изменения:

а) численности рабочих

 

/>= 480 − 400 = +80 млн руб.;

б) количестваотработанных дней одним рабочим за год

 

/> = 500 − 480 = +20 млн руб.;

в) среднейпродолжительности рабочего дня

 

/> = 468,75 – 500 = -31,25 млн руб.;

г) среднечасовойвыработки

 

/> = 600 − 468,75 = +131,25 млн руб.;

Итого: +200 млн руб.

Используя способ цепнойподстановки, необходимо знать правила последовательности расчётов: в первуюочередь нужно учитывать изменение количественных, а затем качественныхпоказателей. Если же имеется несколько количественных и несколько качественныхпоказателей, то сначала следует изменить величину факторов первого порядка, апотом более низкого. В приведённом примере объём производства продукции зависитот четырех факторов: количества рабочих, количества отработанных дней однимрабочим, продолжительности рабочего дня и среднечасовой выработки. Это иобусловило последовательность размещения факторов в модели и, соответственно,очерёдность определения их влияния.

Таким образом, применениеспособа цепной подстановки требует знания взаимосвязи факторов, их соподчинённое,умения правильно их классифицировать и систематизировать.

1.2.2 Способабсолютных разниц

Способ абсолютных разницприменяется для расчёта влияния факторов на прирост результативного показателяв детерминированном анализе, но только в мультипликативных моделях вида

/>

и моделях мультипликативно-аддитивноготипа:

 

/> и />.

И хотя его использованиеограничено, но благодаря своей простоте он получил широкое применение в АХД. Приего использовании величина влияния факторов рассчитывается умножениемабсолютного прироста значения исследуемого фактора на базовую (плановую)величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величинуфакторов, расположенных слева от него в модели.

Алгоритм расчёта длямультипликативной четырехфакторной модели валового выпуска продукции выглядитследующим образом:

 

/>.

/> = (+20) × 200 × 8,0 ×2,5 = +80 млн руб.;

/> = 120 × (+8,33) × 8,0 × 2,5 = +20 млнруб.;

/> = 120 × 208,3 × (-0,5) × 2,5 = -31,25млн руб.;

/> = 120 × 208,3 ×7,5 ×(+0,7)= +131,25 млн руб.

Итого: +200 млн руб.

Таким образом, с помощьюспособа абсолютных разниц получаются те же результаты, что и способом цепнойподстановки. Здесь также необходимо следить за тем, чтобы алгебраическая суммаприроста результативного показателя за счёт отдельных факторов равнялась егообщему приросту.

Рассмотрим алгоритмрасчёта факторов этим способом в моделях мультипликативно-аддитивного вида. Дляпримера возьмем факторную модель прибыли от реализации продукции:

 

/>,

где П − прибыльот реализации продукции;

VРП − объём реализации продукции;

Ц − цена единицы продукции;

С − себестоимость единицы продукции.

Прирост суммы прибыли за счётизменения:

Ø объёма реализациипродукции

 

/>;

Ø цены реализации

 

/>;

Ø себестоимостипродукции

 

/>.

Общее изменение прибыли

 

/>.

1.2.3 Способотносительных разниц

Способ относительныхразниц применяется для измерения влияния факторов на прирост результативногопоказателя только в мультипликативных моделях. Здесь используются относительныеприросты факторных показателей, выраженные в виде коэффициентов или процентов.Рассмотрим методику расчёта влияния факторов этим способом для мультипликативныхмоделей типа

 

/> .

Изменение результативногопоказателя определяется следующим образом:

 

/>;

/>;

/>.

Согласно данномуалгоритму для расчёта влияния первого фактора (а) необходимо базовую величинурезультативного показателя (/>)умножить на относительный прирост первого фактора (/>),выраженного в виде десятичной дроби.

Чтобы рассчитать влияниевторого фактора (b), нужно кбазовой величине результативного показателя (/>)прибавить изменение его за счёт первого фактора (/>)и затем полученную сумму умножить на относительный прирост второго фактора (/>).

Влияние третьего фактора(c) определяется аналогично: к базовойвеличине результативного показателя (/>)необходимо прибавить его прирост за счёт первого и второго факторов (/>,/>) и полученную суммуумножить на относительный прирост третьего фактора (/>).

Закрепим рассмотреннуюметодику на примере изменения объёма выпуска продукции. Исходные данные приведеныв таблице 1.

 

/> млн руб.;

/> млн руб.;

/> млн руб.;

/>

/> млн руб.

Как видим, результатырасчётов такие же, как и при использовании предыдущих способов.

Способ относительныхразниц удобно применять в тех случаях, когда требуется рассчитывать влияниебольшого комплекса факторов (8-10 и более). В отличие от предыдущих способовздесь значительно сокращается число вычислительных процедур, что обусловливаетего преимущество.

Контрольные вопросы

1. Сформулируйтеопределение понятия «анализ финансово-хозяйственной деятельности».

2. Перечислите основныезадачи анализа хозяйственной деятельности.

3. Какие способыизмерения влияния факторов в анализе Вы знаете?

4. Охарактеризуйтеметодику использования в анализе способа цепных подстановок.

5. Охарактеризуйтеметодику использования в анализе способа абсолютных разниц.

6. Охарактеризуйтеметодику использования в анализе способа относительных разниц.

2 Финансовая отчётность хозяйствующих субъектов

2.1 Финансоваяотчётность как источник информации о

деятельностиюридического лица

Концепция развитиябухгалтерского учёта и отчётности в Российской Федерации, одобренная приказомМинистерства финансов РФ от 01.07.2004 г. №180, предусматривает, что цельюразвития бухгалтерского учёта и отчётности на среднесрочную перспективу (2004-2010гг.) является создание приемлемых условий и предпосылок последовательного иуспешного выполнения системой бухгалтерского учёта и отчётности присущих ейфункций.

В действующей российскойнормативной базе бухгалтерского учёта и отчётности понятия «финансовая отчётность»и «бухгалтерская отчётность» отождествляются. Закон «О бухгалтерском учёте» от21.11.96 г. № 129-ФЗ (ст. 2) даёт следующее определение: «Бухгалтерская отчётность− единая система данных об имущественном и финансовом положенииорганизации и о результатах её хозяйственной деятельности, составляемая наоснове данных бухгалтерского учёта по установленным формам».

Международные стандартыфинансовой отчётности (МСФО) − понятие «финансовая отчётность» трактуюткак «структурированное представление информации о финансовом положении ифинансовых результатах деятельности организации». Таким образом, финансовая отчётностьнаряду с бухгалтерской включает и другую информацию, необходимую пользователямдля адекватного представления о деятельности организации.

Наиболее значимойсоставляющей финансовой отчётности, безусловно, является бухгалтерская отчётность,система нормативного регулирования которой состоит из документов четырёхуровней. Первый уровень системы составляют законодательные акты (Федеральныйзакон «О бухгалтерском учёте», Гражданский кодекс Российской Федерации и т.д.),указы Президента Российской Федерации и постановления Правительства РоссийскойФедерации, регулирующие прямо или косвенно порядок бухгалтерского учёта в организациях.К этому же уровню относится Положение по ведению бухгалтерского учёта ибухгалтерской отчётности в Российской Федерации. Второй уровень составляютроссийские стандарты: Положения по бухгалтерскому учёту (ПБУ), которыеустанавливают принципы, базовые правила ведения бухгалтерского учёта по сферамдеятельности организации и видам активов, а также составления и представлениябухгалтерской отчётности. Третий уровень − методические рекомендации(инструкции, указания и другие подобные документы) по учёту имущества, затрат,составлению бухгалтерской отчётности и т.п., которые утверждаются Минфином РФ сучётом отраслевой специфики и видов деятельности организаций. Четвёртый уровень— это рабочие документы организации: положение об учётной политике организации (определяетспособы и методы бухгалтерского учёта и оценки активов и пассивов, включает рабочийплан счетов бухгалтерского учёта, составляемый на основе типового Плана счетов бухгалтерскогоучёта); документы о порядке организации первичного учёта, документооборота,организации учёта отдельных видов активов, доходов, расходов, собственногокапитала и обязательств.

Непосредственно вопросамформирования бухгалтерской отчётности организации посвящены: Положение побухгалтерскому учёту − Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99 иприказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчётности организаций».

Главная цельбухгалтерской отчётности ― достоверное, полное представление информации офинансовом положении организации, финансовых результатах её деятельности иизменениях финансового положения. При формировании бухгалтерской отчётностиорганизация должна избегать одностороннего удовлетворения интересов одних групппользователей бухгалтерской отчётности в ущерб другим. Кроме того,бухгалтерская отчётность организации должна включать показатели деятельностивсех филиалов, представительств и иных подразделений (включая выделенные наотдельные балансы).

В соответствии с Законом«О бухгалтерском учёте» организации (открытые акционерные общества, банки идругие кредитные организации, страховые организации, биржи, инвестиционные фонды,создающиеся за счёт частных, общественных и государственных средств) обязаныпубликовать годовую бухгалтерскую отчётность не позднее 1 июня года, следующегоза отчётным.

Качественнойбухгалтерской отчётностью является та, которая отвечает требованиям: полноты,существенности, уместности, понятности, своевременности, правдивости,применимости для целей прогнозирования, осмотрительности. В Приложении 1представлены некоторые образцы форм бухгалтерской отчётности, принятой вРоссии.

В соответствии с действующиминормативными документами в состав годовой бухгалтерской отчётности включаются:Бухгалтерский баланс (форма № 1); Отчёт о прибылях и убытках (форма № 2); Отчётоб изменениях капитала (форма № 3); Отчёт о движении денежных средств (форма №4); Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5); Отчёт о целевомиспользовании получении средств (форма № 6); пояснительная записка; итоговаячасть аудиторского заключения.

Образцы формбухгалтерской отчётности приведены в Приложении к Приказу Минфина РФ от22.07.2003 г. № 67н. Однако строк, указанных в типовых формах, не всегдадостаточно для отражения необходимых финансовых показателей хозяйственнойдеятельности организации. Для этой цели она вправе ввести в формы отчётностидополнительные строки. Коды строк в формах отчётности каждая организацияпроставляет самостоятельно в соответствии с совместным Приказом Минфина № 102ни Госкомстата РФ № 475 от 14.11.2003 года «О кодах показателей годовойбухгалтерской отчётности организаций, данные по которым подлежат обработке ворганах государственной статистики». Однако в упомянутом приказе указаны не всекоды строк форм отчётности, поэтому недостающие коды организация определяет самостоятельно.

Показатели, которыенедостаточно существенны для их отдельного представления в бухгалтерскомбалансе и отчёте о прибылях и убытках, могут представляться обособленно впояснениях. Показатель считается существенным, если его нераскрытие можетповлиять на экономические решения заинтересованных пользователей, принимаемыена основе отчётной информации. Является ли показатель существенным, зависит отего оценки, характера, конкретных обстоятельств возникновения. Организацияможет принять решение, когда существенной признается сумма, отношение которой кобщему итогу соответствующих данных за отчётный год составляет не менее 5 %.

При формированиибухгалтерской отчётности должны быть исполнены требования нормативно-правовыхактов по раскрытию информации путём включения соответствующих показателей,таблиц, расшифровок непосредственно в формы бухгалтерской отчётности или впояснительную записку:

ü  об изменениях учётной политики;

ü  об операциях в иностранной валюте;

ü  о материально-производственныхзапасах;

ü  об основных средствах;

ü  о доходах и расходах;

ü  о последствиях событий после отчётнойдаты;

ü  о последствиях условных фактовхозяйственной деятельности;

ü  иной информации об активах, капиталеи резервах и обязательствах;

ü  дополнительной информации.

Показатели бухгалтерской(финансовой) отчётности следует описать, пояснить, интерпретировать, обобщитьдля получения полной и достоверной картины деятельности организации за отчётныйпериод. Результаты анализа, как правило, описываются в виде аналитических,пояснительных записок.

Существенную роль винтерпретации отчётных данных в процессе анализа играет профессиональноесуждение специалиста-аналитика, т.е. добросовестно высказанное мнение охозяйственной ситуации и полезное, как для её описания, так и для принятиядейственных управленческих решений. Оно основано на представлениях, убеждениях,уровне квалификации специалиста-аналитика. В соответствии с МСФОпрофессиональное суждение − инструмент стандартизации бухгалтерскогоучёта, элемент бухгалтерской профессии. Существует несколько видовпрофессиональных суждений. Первый используется при формировании учётнойполитики (выбор методов распределения расходов, и материально-производственныхзапасов, начисления амортизации и т.д.). Второй может иметь место, если внормативно-правовой базе отдельные вопросы бухгалтерского учёта прямоурегулированы. Третий проявляется тогда, когда невозможно разрешитьсуществующие противоречия в различных нормативных актах о бухгалтерском учёте.Четвёртый вид может быть применён, когда действующие правила бухгалтерскогоучёта, регулируемые законодательной системой, не позволяют профессиональномубухгалтеру выполнить свои функции. Специфические особенности российскихрыночных отношений, менталитета специалистов-бухгалтеров таковы, что в настоящиймомент степень готовности, ответственности профессионального бухгалтера впользовании таким инструментом, как «профессиональное суждение», недостаточна.

2.2 Элементыфинансовой отчётности и их денежная оценка

Информация, содержащаясяв финансовой отчётности в соответствии с основными критериями, объединяется вобщие экономические категории, называемыми элементами финансовой отчётности. Ких числу относятся: активы, обязательства, капитал, доходы, расходы.

Активы — это имеющие стоимостную оценкуресурсы организации, контроль над которыми она получила в результатесвершившихся хозяйственных операций и событий, способные обеспечить в будущемэкономические выгоды. Экономические выгоды — это, в конечном итоге,большее поступление денежных средств (их эквивалентов или иных активов) врезультате использования активов. Активы, вовлекаемые в хозяйственные процессы,могут принести экономические выгоды различными способами: либо каждый в отдельности,либо используемые в совокупности с другими активами для производства товарнойпродукции и её последующей продажи с целью получения прибыли. Денежныесредства, получаемые от продажи продукции, представляют собой особый видактивов, назначение которого состоит в обеспечении платёжеспособности организации.

В соответствии с основнымвременным признаком активы разделяются на внеоборотные и оборотные.Внеоборотные активы используются в хозяйственной деятельности длительное время(более 12 месяцев) и переносят свою стоимость на себестоимость продукциипосредством начисления амортизации в течение всего периода эксплуатации.Вложение средств во внеоборотные активы формирует основной капитал организации,т.е. происходит иммобилизация (отвлечение) средств из оборота на длительныйсрок.

В состав внеоборотныхактивов включаются: нематериальные активы, основные средства, доходные вложенияв материальные ценности, незавершённые капитальные затраты, долгосрочныефинансовые вложения, отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активы.

Оборотные активыограничены сроком использования до 12 месяцев (или периодом одногопроизводственного цикла) и в процессе кругооборота капитала полностью переносятсвою стоимость на себестоимость продукции, изменяя свою первоначальную(материально-вещественную) форму. Оборотные активы формируются за счётоборотного капитала организации. Финансовым источником определённой части оборотныхактивов должен быть собственный капитал, он называется собственным оборотнымкапиталом. Остальная часть оборотных активов формируется за счётпривлечения заёмных средств (обязательств), в частности кредитов, займов,кредиторской задолженности и т.п. Классификация оборотных активов представленав таблице 3.

Таблица 3 – Классификацияоборотных активов

Классификационный признак

Оборотные активы

Характер финансовых источников

Валовые оборотные активы

Чистые оборотные активы

Вид

Запасы сырья, материалов

Запасы незавершенного производства (полуфабрикаты)

Запасы готовой продукции

Дебиторская задолженность

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные активы

Прочие оборотные активы

Характер участия

в хозяйственной

деятельности

организации

Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл

Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл

Период

функционирования

Постоянная часть оборотных активов

Переменная часть оборотных активов

Средства, вложенные вактивы организации, должны постоянно находиться в обороте, в движении иобеспечивать бизнес-процессы, способствовать расширению масштабов кругооборотаи росту эффективности деятельности. Реализация коммерческих задач, стоящихперед организацией, приводит к тому, что завершение каждого полного коммерческогооборота приносит наращение средств, вложенных в начале оборота (рисунок 2).

/>

Рисунок 2 − Кругооборот средств впроцессе производственно-коммерческой деятельности организации

Таким образом,увеличенная масса денежных средств, а соответственно и прибыли, может бытьиспользована на расширение очередного коммерческого оборота. В течениеотчётного периода организация может произвести несколько таких оборотов.Поэтому её прибыль непосредственно зависит от ускорения оборачиваемостисредств, т.е. оттого, насколько менеджмент может влиять на сокращение среднегопериода «превращения денег в деньги».

Схема финансированияактивов организации и взаимосвязь между разделами актива и пассива балансапредставлены на рисунке 3.

бухгалтерский баланс

Активы

Источники формирования активов

(пассивы)

/>Внеоборотные активы

(I раздел)

Собственный капитал

(капитал и резервы)

(III раздел)

Оборотные активы

(II раздел)

Долгосрочные

заёмные источники

(IV раздел)

Краткосрочные

заёмные источники

(V раздел)

Совокупные активы –

валюта баланса

Совокупные пассивы –

валюта баланса

Рисунок 3 − Схема финансирования активов

Собственный капитал и заёмныеисточники средств формируют совокупный капитал (совокупные пассивы), которыйпредставляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной инематериальной формах, инвестированных в формирование активов организации, иявляется одним из трёх основных видов ресурсов: материальных, трудовых ифинансовых.

Состояние капиталаотражает пассив баланса организации, показатели пассива — это состав источниковсредств, которыми она располагает для осуществления деятельности.

Собственный капиталпредставляет собой:

Ø стоимость активов, не обременённыхобязательствами, т.е. чистые активы;

Ø финансовый ресурс, приносящий доход;

Ø главный источник роста благосостояниясобственников организации;

Ø главный измеритель рыночной стоимостиорганизации;

Ø барометр уровня эффективности бизнеса(его рост или снижение).

В состав собственногокапитала организации включаются:

─  уставный капитал, который состоит изноминальной стоимости и акций, приобретённых акционерами, и определяетминимальный размер имущества организации, гарантирующий интересы её кредиторов;

─  добавочный капитал, который отражает:результат переоценки имущества организации; эмиссионный доход, полученный врезультате реализации собственных акций по цене выше их номинальной стоимости;курсовые разницы как результат погашения задолженности участниками(учредителями) по взносам в уставный капитал иностранной валютой;

─  резервный капитал, который создаётсяза счёт чистой прибыли в соответствии с законодательством (открытымиакционерными обществами, кредитными организациями, организациями с участиеминостранного капитала и др.) или в соответствии с уставом организации ипредназначен для покрытия убытков, погашения обязательств по облигациям,выплаты дивидендов по привилегированным акциям в случае недостатка или отсутствияприбыли;

─  нераспределённая прибыль (убыток)прошлых лет и отчётного года — финансовый ресурс, устойчивый источник роставнеоборотных и оборотных активов организации, накопленный путёмреинвестирования части чистой прибыли, полученной за весь период деятельностиорганизации, остающейся после её распределения собственниками;

─  целевое финансирование и поступления;

─  фонд социальной сферы.

В основе оценкиэффективности собственного капитала лежит концепция его поддержания инаращения. Принято рассматривать финансовую и физическую концепции поддержаниякапитала.

Согласно финансовойконцепции капитал сохраняется, если его величина к концу отчётного периода (завычетом сумм, внесённых акционерами или выплаченных акционерам) равняется еговеличине, зафиксированной в начале этого периода. В соответствии с физическойконцепцией капитал сохраняется, если организация в конце отчётного периодаимеет такой же уровень производственного капитала или операционныхвозможностей, который она имела в начале этого периода.

Обязательства организациипредставляют собой возникшую ранее задолженность перед физическими июридическими лицами, погашение которой приведёт к уменьшению экономическойвыгоды, т.е. к уменьшению активов. Наличие обязательств — это конкретный долг,который необходимо будет погасить, либо обязанность действовать (например,отгрузить оплаченную ранее покупателем продукцию). То есть погашениеобязательства предполагает либо передачу организацией денежных средств или иныхактивов в сумме, равной этому обязательству (как правило), либо замену одногообязательства другим, либо включение обязательства в капитал организации вобмен на акции (доли в уставном капитале), следствием чего может бытьпредоставление прав на участие в управлении организацией, участие в прибылях ит.п. К обязательствам организации относятся:

▪ кредиты;

▪ займы,предоставленные юридическими и физическими лицами;

▪ ссуды;

▪ облигационныеобязательства;

▪ задолженностьучастникам (учредителям) по выплате дивидендов;

▪ кредиторскаязадолженность (обязательства перед поставщиками и подрядчиками, персоналом позаработной плате, государством по налогам, внебюджетными фондами по социальнымотчислениям и т.п.);

▪ отложенныеналоговые обязательства;

▪ прочиеобязательства.

Доходы организацииявляются увеличением экономических выгод, которое проявляется либо в ростеактивов, либо в уменьшении обязательств, либо одновременно в том и другом.Доходы приводят к росту капитала организации. В ПБУ 9/99 «Доходы организации» взависимости от их характера, условия получения и направлений деятельностидоходы подразделяются на следующие виды:

Ø доходы от обычныхвидов деятельности:

− выручка отпродажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ,оказанием услуг;

− доходы,получаемые от предоставления во временное пользование активов, патентных правна объекты интеллектуальной собственности и от участия в уставных капиталахдругих организаций (если это является предметом регулярной деятельности организации).

Ø прочие доходы:

− операционные (отучастия в уставных капиталах других организаций, арендная плата, плата запользование предоставленными правами и т.п.); прибыль от совместнойдеятельности; доходы от продажи материальных активов; проценты, полученные позаймам, выданным и по банковским вкладам;

− внереализационные(штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; безвозмезднополученные активы; поступления в возмещение причинённых убытков; прибыльпрошлых лет, выявленная в отчётном году; кредиторская задолженность с истёкшимсроком исковой давности; курсовые разницы; дооценка активов);

− чрезвычайные(страховое возмещение; стоимость материальных ценностей, остающихся от списаниянепригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов в результатечрезвычайных событий).

Расходы, возникающие входе осуществления хозяйственной деятельности организации, являются уменьшениемэкономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иногоимущества) и (или) возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капиталаорганизации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников(собственников имущества). В ПБУ 10/99 «Расходы организации» в зависимости отих характера функций и направлений деятельности расходы подразделяются наследующие виды, представленные на рисунке 4.

Объединяя определённыевиды расходов в группы, организация формирует показатели себестоимости. Термин«себестоимость» далеко не однозначен, так как показатели себестоимостивостребованы в оценке результатов деятельности хозяйствующих субъектов наразличных этапах проведения финансово-экономического анализа.

/>

Рисунок 4 − Виды расходов организации

В общем видесебестоимость — это имеющая стоимостную дооценку совокупность затрат живого иовеществлённого труда, использованного в процессе производства продукции(работ, услуг), природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии,основных фондов, трудовых ресурсов, а также других расходов, необходимых дляосуществления хозяйственной деятельности, признанных в соответствии с учётнойполитикой организации и участвующих в формировании прибыли.

Одним из принциповбухгалтерского учёта, который во многом определяет отражение показателей вфинансовой отчётности организации, является денежная (стоимостная) оценка, т.е.использование денежного измерителя в качестве универсального в системе экономическойинформации. Правильное обоснование выбора того или иного метода денежной оценкислужит залогом адекватного отражения финансовых результатов деятельностиорганизации, её финансового состояния и в конечном счёте — оценкойэффективности бизнеса в целом. Существуют различные методы количественногоизмерения стоимости (денежной оценки).

Первоначальная (фактическая, историческая) стоимость— сумма денежных средств или их эквивалентов, уплаченная или начисленная при приобретенииили производстве этих средств (или при учёте обязательств). Первоначальнаястоимость актива может наряду с непосредственной ценой включать дополнительныерасходы, связанные с его приобретением или начисленные при его созданиисобственными силами организации (транспортные расходы, страхование, таможенныепошлины и т.п.).

Текущая рыночнаястоимость — суммаденежных средств или их эквивалентов, которая может быть получена (уплачена) врезультате продажи (покупки) актива. Рыночная стоимость определяется на основеспроса и предложения в конкретный момент, источниками информации о тех или иныхтоварах, услугах, финансовых инструментах являются публикуемые в средствахмассовой информации обзоры, а также другие источники.

Восстановительнаястоимость — суммаденежных средств или эквивалентов, которая должна быть уплачена в настоящеевремя в случае необходимости замены каких-либо средств. Зачастую её ассоциируютс текущей рыночной стоимостью. Вместе с тем они могут не совпадать: например,когда организация взамен выбываемого объекта основных средств самостоятельносоздаёт новый объект, то такие затраты могут значительно отличаться от рыночнойстоимости приобретения аналогичного объекта.

Чистая стоимостьреализации — суммаденежных средств или их эквивалентов, которая должна быть получена или уплаченапри реализации средств или погашении обязательств; как правило, эта стоимостьравна цене реализации за вычетом обычных расходов по реализации.

Дисконтированнаястоимость — приведённаястоимость будущих денежных поступлений или их эквивалентов с учётомальтернативных возможностей инвестирования. Эта стоимость определяется длясопоставления денежных измерителей, удалённых между собой во времени. Присопоставлении настоящей стоимости актива с будущими выгодами, которыепредполагается от него получить, или настоящей стоимости обязательства сденежными средствами, необходимыми для его погашения в будущем, производитсяпроцедура дисконтирования будущих денежных средств с использованием коэффициентадисконтирования (приведения). В общем виде коэффициент дисконтирования,определяющий настоящую стоимость денежных средств, рассчитывается по формуле:

/>,

где /> − коэффициентдисконтирования;

/> − ставка дисконтирования;

/>− количество периодовдисконтирования.

Умножением будущейстоимости денежных средств на коэффициент дисконтирования она преобразуется(приводится) к нашей стоимости, т.е. уменьшается, так как коэффициентдисконтирования всегда меньше единицы. Выбор ставки дисконтирования весьмасубъективен. Он осуществляется с учётом многих факторов, например общихинфляционных темпов, степени финансовых рисков, характерных для той или инойхозяйственной операции, уровня доходности альтернативных возможностейиспользования капитала и т.п.

К числу основных характеристикденег относится их временная ценность, которая рассматривается в двух аспектах,связанных с процессами дисконтирования и наращения. Наращение — эторасчёт стоимости в некоторый момент времени при условии её увеличения понекоторой ставке (простой или сложной). Дисконтирование — процесс,обратный наращению, который позволяет оценить заданную будущую стоимость спозиции более раннего момента времени с учётом временной ценности денежныхсредств.

Наращение стоимостиосуществляется по простым и сложным процентам. Схема простых процентов основанана неизменности базовой стоимости, в отношении которой производится начисление:

/>,

где /> − будущая стоимостьс учётом наращения по простым процентам;

/> − базовая стоимость;

/> − количество периодовначисления;

/> − ставка начисления простыхпроцентов за один период, выраженная в долях единицы.

Сложные процентыначисляются за каждый следующий период с учётом присоединения к базовойстоимости начисленных процентов за предыдущие периоды (с учётом капитализации):

/>,

где /> − будущая стоимостьс учётом наращения по сложным процентам.

При дисконтированиииспользуется формула:

/>,

где /> – дисконтированнаястоимость;

/> – будущая стоимость;

/> – количество отдельных периодовдисконтирования;

/> – дисконтная ставка, выраженная десятичнойдробью.

Финансоваяэквивалентность достигается при таких процентных ставках разного рода, которыепри одинаковых начальных условиях дают одинаковые финансовые результаты. Дляопределения эквивалентной процентной ставки используется уравнениеэквивалентности. Примером такого расчёта может служить определение процентнойставки при ежегодном начислении сложных процентов по депозитному вкладу. Онабудет равносильна той ставке, которая принесёт такую же величину дохода приначислении процентов каждые полгода при одинаковой продолжительности вклада.

В финансовых расчётах сиспользованием сложных процентов принято определять эффективную ставку, т.е.такую годовую номинальную ставку сложных процентов, которая даёт возможность получитьтот же результат, как и при начислении процентов несколько раз в году.Равенство наращенных сумм обеспечивается здесь равенством первоначальных сумм,периодов и множителей наращения.

Эффективная ставка (/>) рассчитывается поформуле:

/>.

Термин текущая стоимостьиспользуется главным образом при определении современной величины денежныхсредств, финансовых инструментов, доходов, затрат и т.д. Например, текущаярыночная стоимость акции, облигации, актива, долга и т.п.

Показатель приведённойстоимости, как правило, используется для сравнения разновременных затрат,доходов, денежных потоков. Необходимость расчёта этого показателя возникает,например, при определении эффективности инвестиций. Для этого сумма будущихдоходов от инвестиций дисконтируется и приводится к настоящей стоимости.Величина приведённого дохода (/>) отинвестиций за ряд лет рассчитывается по формуле:

/>,

где /> − сумма дохода(денежного потока) за i-йгод;

n − число лет получения доходов;

r − коэффициент дисконтирования.

Показатель чистого приведённогодохода (/>) рассчитывается какразница между суммой приведённого дохода (/>)и суммой инвестиций (/>):

/>.

2.3 Анализ состава,структуры, динамики показателей бухгалтерского баланса организации. Анализисточников финансирования

анализфинансовый хозяйственный экономический

В процессефункционирования организации объём активов и пассивов, а также их структураподвержены различным изменениям. Наиболее общее представление о качественныхизменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих измененийможно получить с помощью вертикального и горизонтального(структурно-динамического) анализа бухгалтерского баланса организации. Какправило, анализ баланса начинается с построения аналитической таблицы,содержащей укрупненные (агрегированные) статьи − итоги разделов активов ипассивов. Таблица 4 содержит показатели итогов разделов бухгалтерского балансаОАО «Норд» на две отчётные даты.

Таблица 4 – Состав,структура и динамика активов и пассивов по

данным баланса ОАО «Норд»за отчётный год (2008 г.)

Показатель,

(код строки

баланса)

Сумма, тыс. руб.

Относительное изменение (темп роста),

%

Структура активов, %

на

начало года

на

конец года

абсолютное изменение (+, -)

на

начало

года

на

конец года

абсолютное изменение (+, -)

1

2.1

2.2

2.3

3

4.1

4.2

4.3

I. Внеоборотные активы (190) 2934 3790 856 129,18 50,48 55,09 4,61

II. Оборотные

активы (290)

2878 3090 212 107,37 49,52 44,91 -4,61 Итого активов (300) 5812 6880 1068 118,38 100,0 100,0 −

III. Капитал и

резервы (490)

2350 4414 2064 187,83 40,43 64,16 23,73 IV. Долгосрочные обязательства (590) V. Краткосрочные обязательства (690) 3462 2466 -996 71,23 59,57 35,84 -23,73 Итого пассивов (700) 5812 6880 1068 118,38 100,0 100,0 −

В 2008 г. обществозначительно увеличило вложения средств в осуществление своей деятельности. Обэтом свидетельствует рост величины валюты баланса с 5812 тыс. руб. на началогода до 6880 тыс. руб. на конец года, а также относительный показатель − темпроста, который составил 118,38 %.

Величина активов возрослаза счёт вложений как в оборотные (на 212 тыс. руб., или на 7,37 %), так и вовнеоборотные (на 856 тыс. руб., или на 29,18 %) активы. Относительныепоказатели структуры актива баланса отражают повышение доли внеоборотныхактивов на 4,61 % на отчётную дату и аналогичное снижение доли оборотныхактивов (- 4,61 %).

Пассив балансахарактеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал ирезервы» (на 2064 тыс. руб., или на 87,83 %) и отрицательной динамикой итоговойвеличины раздела «Краткосрочные обязательства» (на 996 тыс. руб., или на 71,23 %).Долгосрочные обязательства у организации отсутствуют. Повышение удельного весав валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» с 40,43 % вначале года до 64,16 % в конце года является положительным фактом, так как вэтом проявляется укрепление финансовой независимости организации от заёмногофинансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

Для более детальногоструктурно-динамического анализа собственного и заёмного капитала следуетвоспользоваться показателями таблицы 5, из которой видно, что расширениефинансирования бизнеса происходило за счёт собственного капитала. Источникомэтого является существенный прирост нераспределённой прибыли (на 2050 тыс. руб.,или на 170,27 %). Такая ситуация говорит об укреплении финансовой стабильностиорганизации и высоком динамизме коммерческой деятельности.

Снижение абсолютного иотносительного уровней заёмных средств говорит о частичном отказе организацииот использования дорогостоящих кредитов и займов, выплаты процентов по которым«утяжеляют» величину расходов и негативно влияют на финансовые результаты.Сопоставление динамики показателей удельного веса собственного и заёмногокапитала организации характеризует положительные сдвиги в источникахфинансирования бизнеса.

В таблице 6 болееподробно представлены показатели обязательств ОАО «Норд», которыесвидетельствуют о существенных изменениях в их составе и структуре. Как наначало, так и на конец отчётного года организация не имела задолженности подолгосрочным обязательствам. Величина краткосрочных обязательств уменьшилась заотчётный период на 988 тыс. руб. (или на 28,60 %) и составила на отчётную дату2466 тыс. руб. Наибольшую сумму обязательств составляет кредиторскаязадолженность − 1516 тыс. руб., которая за отчётный год уменьшилась на790 тыс. руб. (или на 54,26 %). Это связано с существенным снижениемзадолженности поставщикам и подрядчикам − на 890 тыс. руб. (или на 59,10 %),а также снижением задолженности прочим кредиторам − на 28 тыс. руб. (илина 18,42 %).

Задолженность организациипо краткосрочным кредитам и займам также сократилась в абсолютном выражении на193 тыс. руб., в относительном − на 17,11 %. Незначительный ростзадолженности наблюдался лишь по заработной плате (60 тыс. руб.) и передвнебюджетными фондами (63 тыс. руб.), что вполне адекватно росту масштабовкоммерческой деятельности данной организации. Существенных структурных сдвиговв составе краткосрочных обязательств не наблюдалось. Как в предыдущем, так и вотчётном году доля кредитных ресурсов − на уровне и кредиторской задолженности− на уровне общей величины обязательств организации. Для того чтобыустановить наличие просроченной задолженности, необходимо воспользоватьсяданными аналитического учёта. Анализ кредиторской задолженности проводится поеё видам, отдельным поставщикам и подрядчикам, срокам погашения на отчётнуюдату (до 1 месяца, до 3 месяцев, до 6 месяцев, до 12 месяцев и более).

Наряду с балансовымипоказателями и их производными необходимо также рассчитать и анализировать вдинамике показатели эффективности капитала и его составляющих элементов.Характерными для оценки эффективности являются коэффициенты отдачи(оборачиваемости) совокупных