Реферат: Комплексный экономический анализ деятельности ОАО Комбинат Североникель

--PAGE_BREAK--
Анализ структуры баланса.

 Анализ структуры баланса проводится для оценки наличия признаков банкротства предприятия. Для этого необходимо придерживаться определенной системы критериев установления неудовлетворительной структуры баланса.

Ниже представлены коэффициенты, на основании которых можно сделать общие выводы о состоянии структуры баланса «Североникеля».

Показатели

1995 г.

1996 г.

1997 г.

Норма

Коэффициент общей ликвидности

0,752

0,808

0,564

>=2

Коэфициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования

-1,009

-1,290

-2,630

>=0,1

К восстановления платежеспособности



0,390

0,343

>=1

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Итак, «Североникель»является не ликвидным в течение всего анализируемого периода, т. к. коэффициент текущей ликвидности не привышает даже 1 за все 3 периода.Это говорит о том, что краткосрочные пассивы- источники текущих средств предприятия не в состояниии обеспечить оборот — текущие активы комбината.

Наблюдается также сильное отклонение от нормы коэфициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования.

Коэффициент восстановления платежеспособности также намного ниже нормы для всех анализируемых периодов, что говорит о том, что «Североникель» не в состоянии стать платежеспособным в ближайшее время. 

Таким образом, стуктура баланса комбината «Североникель» следует  считать неудовлетворительным. Более того, его платежеспособность не поддается восстановлению, как минимум, в течение следующего года, т. к. коэффициент восстановления платежеспособности даже меньше 0,5.

В реальных сложившихся экономических условиях восстановить платежеспособность «Североникеля» невозможно.

Но для наиболее объективной оценки необходимо проанализировать финансовое состояние комбината по данным баланса.
Анализ финансового состояния комбината«Североникель» по данным агрегированного баланса.

При анализе динамики агрегированного баланса целесообразно использовать графические методы.

<img width=«470» height=«230» src=«ref-2_22711148-3489.coolpic» v:shapes="_x0000_i1026">


  <img width=«481» height=«183» src=«ref-2_22714637-2554.coolpic» v:shapes="_x0000_i1027">

Из данных графиков вытекает, что величина постоянных активов прямопропорционально зависит от величины средств предприятия.

Дело в том, что более половины всех постоянных активов составляют основные средства предприятия, использующиеся в процессе производства. А в пассиве они отражаются как собственные средства, которые и были уменьшены      ( возможно, переоценены ) в 1997 году. Это повлекло за собой и резкое уменьшение уставного капитала «Североникеля». 

В текущих активах, в 1996 году наблюдается резкое увеличение счетов к получению, а именно статьи “Покупатели и заказчики” (стр. 241) в первой форме.

Таким образом, высокая дебеторская задолженность способствовала и увеличению общих активов ( в 1996 году самая большая валюта баланса), текущих активов, что также повлияло на рост чистого оборотного капитала.

В пассиве наблюдается постепенное снижение доли собственных средств в валюте баланса. Причем, до переоценки в 1996 году уставной капитал составлял около 100% собственных средств, а после переоценки — уже больше 150% .

Дело в том, что накопленный капитал был положительным лишь в первом периоде (95 году), а в 96-97 годах стал отрицательным:
<img width=«422» height=«182» src=«ref-2_22717191-2185.coolpic» v:shapes="_x0000_i1028">

Это говорит о том, что убытки “Североникеля” стали превышать суммы, направленные в фонд накопления, социальный фонд и т.д. Резкое возрастание убытков предприятия к концу 1997 года подтверждает его несостоятельность платежеспособности. Вероятно, что именно поэтому у “Североникеля” впервые в 1997 году за весь анализируемый период  появилась догосрочная дебеторская задолженность в размере 448 000 000 рублей.

Кроме того, в 1996-97 годах резко возрала задолженность:

·перед бюджетом  ( в 9 раз),

·по заработной плате ( в 4 раза).

·задолженность перед поставщиками ( в 2 раза, хотя к концу 97 года она была большей частью погашена).

Необходимо обратить внимание на то, что к 1997 году сумма краткосрочных кредитов заметно уменьшилась (  в 6 раз). А в 1997 году, как уже было сказано, был взят крупный долгосрочный кредит.

Таким образом, можно сделать вывод, что «Североникель» постепенно перешел с системы краткосрочного кредитования на долгосрочное.

Это говорит о том, что на комбинате началась проводиться капитальная реструктуризация. В подтверждение тому служит тот факт, что в 1997 году было проведено сокращение численности работников на 504 человека.

В общем, чистый оборотный капитал комбината постоянно уменьшается, что говорит о том, что предприятие не в состоянии обеспечивать оборот собственными средствами.

Анализ основных средств предприятия.

Фонды предприятия де­лятся на промышленно-производственные и непромышленные, а так­же фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды, которые на «Североникеле” остаются примерно на одном уровне в течение всего анализируемого периода.

При анализе формы 5 (3. Амортизируемое имущество, II. Основные средства) становится ясным, что в 1997 году „Североникель“ сократил стоимость всех зданий, относящихся к непроизводственным фондам, вследствие чего  основные средства
Коэффициентный анализ ликвидности.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности. Рассмотрим некоторые показатели, характеризующие ликвидность предприятия.

Показатели

1995 г.

1996 г.

1997 г.

прирост (96-95)

прирост (97-96)

темпы роста  (96-95)

темпы роста    (97-96)

Коэффициент общей ликвидности

0,752

0,808

0,564

0,056

-0,244

1,074

0,698

Коэффициент промежуточной ликвидности

0,526

0,660

0,420

0,134

-0,240

1,255

0,636

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,023

0,001

0,030

-0,022

0,029

0,043

30,000

Коэффициент маневренности

-0,050

-0,100

-0,634

-0,050

-0,534

2,000

6,340

Доля оборотных средств в активах

0,126

0,277

0,297

0,151

0,020

2,200

1,074

Чистый оборотный капитал

-312 247 081

-582 441 891

 -1 246 950 166

-270 194 810

-664 508 275

1,865

2,141



Коэффициент общей ликвидности  представляет собой отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах 2.

Следует иметь в виду, что если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент  промежуточной ликвидности — определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормативное ограничение для коэффициента промежуточной ликвидности Ккл³
1.

Коэффициент абсолютной ликвидности  исчисляется как  отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (II раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов; это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности); ссуды не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение этого коэффициента следующее: Кал ³
0.2: 0.5
<img width=»501" height=«269» src=«ref-2_22719376-5738.coolpic» v:shapes="_x0000_i1029">

На данном графике коэффициент абсолютной ликвидности выведен на дополнительную ось, т.к. по сравнению с остальными показателями он почти равен 0. Таким образом стала заметна динамика абсолютной ликвидности. Выявляется, что «Североникель» практически был не в состоянии погасить  краткосрочную задолженность к концу 96 года.

Кроме того, даже наиболее высокий показатель абсолютной ликвидности в 1997 году неудовлетворителен, т.к. 0,03<0,2  (почти в 7 раз).

Это говорит о том, что «Североникель» был не в состоянии погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время за весь анализируемый период.

Коэффициент общей ликвидности, несколько возросший к 96 году, заметно падает к концу 97-го года. В общем его значения колебаются в пределах 0,5-0,8 (<1), что свидетельствует о том, что комбинат не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент  промежуточной ликвидности повторяет динамику коэффициента общей ликвидности и также неудовлетворителен.

Доля оборотных активов имеет тенденцию к увеличению, что можно считать положительным фактором динамики производства.

Другим показателем, характеризующим ликвидность предприятия, является чистый оборотный капитал, который определяется как разность текущих расходов и краткосрочных обязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства (или в целом до тех пор, пока оно ликвидно).

В этой связи полезно определить, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этого рассчитывается так называемый коэффициент маневренности.

Как видно из показателя оборотного капитала, сумма краткосрочных обязательств «Североникеля» намного превышает сумму текущих расходов (причем эта разница постоянно увеличивается).
Анализ ликвидности баланса.

Для объективной оценки анализа ликвидности необходимо разделить активы и пассивы по степени ликвидности.

Показатели

1995 г.

1996 г.

1997 г.

прирост (96-95)

прирост (97-96)

темп (96/95)

темп (97/96)

Наиболее ликвидные активы(А1)

589 704 085

1 885 921 800

974 394 184

1 296 217 715

-911 527 616

3,20

0,52

Быстрореализуемые активы(А2)

259 792 146

229 482 195

282 492 356

-30 309 951

53 010 161

0,88

1,23

Медленно реализуемые активы (А3)

844 356 042

950 794 860

1 077 350 336

106 438 818

126 555 476

1,13

1,13

Труднореализуемые активы (А4)

5 830 272 498

5 791 964 381

2 871 978 744

-38 308 117

-2 919 985 637

0,99

0,50

Наиболее срочные обязательства (П1)

1 069 886 215

2 931 015 889

2 708 501 571

1 861 129 674

-222 514 318

2,74

0,92

Краткосроч. пассивы (П2)

191 534 766

101 459 855

32 347 022

-90 074 911

-69 112 833

0,53

0,32

Долгосроч. пассивы (П3)





448 000 000



448 000 000





Постоянные пассивы (П4)

6 421 800 421

6 505 683 279

3 756 412 210

83 882 858

-2 749 271 069

1,01

0,58

А1-П1

-480 182 130

-1 045 094 089

-1 734 107 387

-564 911 959

-689 013 298

2,18

1,66

А2-П2

68 257 380

128 022 340

250 145 334

59 764 960

122 122 994

1,88

1,95

А3-П3

844 356 042

950 794 860

629 350 336

106 438 818

-321 444 524

1,13

0,66

А4-П4

-591 527 923

-713 718 898

-884 433 466

-122 190 975

-170 714 568

1,21

1,24

Как видно из данной таблицы, ликвидностью обладают только быстрореализуемые и медленнореализуемые активы (А2-П2>0, А3-П3>0), причем ликвидность быстрореализуемых активов постоянно возрастает с средним темпом роста 1,9. Но это мало влияет на общую ликвидность баланса, которая неудовлетворительна.

--PAGE_BREAK--