Реферат: Отчет по практике в ООО КОНЭКС

--PAGE_BREAK--1.2.   Соответствие  организационной  структуры  управления  установленным целям и задачам деятельности предприятия

Система управленческого учета (СУУ) накладывается на сложившуюся на предприятии организационную структуру. Поэтому эффективность данной системы во многом зависит от организации производства. Часто совершенствование СУУ (особенно предполагающее внедрение дорогостоящих аппаратных и программных средств) должно сочетаться с изменениями в организационной структуре предприятия, поскольку нецелесообразно накладывать современные методы управленческого учета и тем более компьютеризировать их в условиях неэффективной организационной структуры.

Эффективность может рассматриваться, во-первых, как оценка результативности (характерно для государственного сектора), т.е. степени достижения определенного результата, и, во-вторых, как соотношение затрат и выгод, т.е. выгодность проекта для непосредственных участников.

Как показывает практика, организационные структуры подавляющего большинства предприятий относятся к линейно-функциональным. Этот тип организационной структуры характеризуется углублением процесса специализации, расширением и созданием новых подразделений и служб. Подобная организационная модель предполагает, что функциональные руководители управляют только своими подразделениями. Управление персоналом осуществляется через их начальников посредством издания приказов и других внутренних распоряжений. При этом руководители линейных подразделений имеют право на согласование и опротестование проектов функциональных изменений, что приводит к улучшению взаимодействия функциональных и линейных служб.
Для организационных структур широкого круга российских предприятий можно выделить ряд характерных особенностей и недостатков (табл. 2).

Таблица 2. Достоинства и недостатки основных видов организационных структур



Виды организационных структур                                    

Команда   
единомышленников

Линейная  

Функциональная

Линейно-  
функциональная

Централизованная
линейно-    
функциональная 

Матричная   

Достоинства                                             

Творческое     
сотрудничество 
Согласованность
Единомыслие    

Ответственность
за конечный   
результат     
Единоначалие  

Равномерное   
распределение 
нагрузки между
управляющими  
Специализация 
Усиленное     
внимание к    
качеству      

Большая       
согласованность
функциональных
и линейных    
руководителей 
Высокая       
развитость    
функциональной
специализации 
Увеличение    
влияния на    
качество работ
и продукции   

Разделение       
административного,
функционального и
оперативного     
управления       
Возможности      
согласования     
деятельности по  
времени и другим 
ресурсам         
Рост             
упорядоченности и
организованности 

Сочетание        
административного,
функционального, 
оперативного     
управления с     
положительными   
качествами команды
единомышленников 
в прорывных      
проектных работах

Недостатки                                             

Применима для  
энтузиастов и  
порядочных людей
Коллектив не   
более 10 человек

«Длинные»     
информационные
каналы        
Слабая        
специализация 
и невысокая    
ориентация    
на качество   

Множество     
руководителей у
конечного     
исполнителя   
Плохая        
согласованность
«центров»     
управления    

Большое число 
контролируемых
параметров    
и условий     
Трудности с   
согласованием 
деятельности  
по времени и  
содержанию    

Сильная          
зарегулированность
Недостаточное    
использование    
творческого      
потенциала       

Высокие затраты  
на поддержание   
системы в        
равновесии       
Требуется большой
опыт команды     
менеджеров       


С развитием предприятия активность функциональных подразделений усиливается, что неразрывно связано с увеличением нагрузки на сотрудников из-за появления новых требований, объективно выдвигаемых специализированными подсистемами. Отделы разрабатывают внутренние нормативные документы, в которых вводятся дополнительные условия и ограничения, связанные с качеством труда, продукции и т.п. При этом проблема более четкого согласования многих условий и параметров, формулируемых функциональными подразделениями, выходит на первый план.

Линейно-функциональная структура эффективна при стабильных условиях работы, предполагающих постепенное налаживание связей между функциональными и основными подразделениями. Если ситуация быстро меняется и требует перманентного пересмотра контролируемых показателей и ограничений, то добиться согласованной работы всех служб удается с трудом, особенно когда это происходит в процессе роста предприятия. Чем глубже специализация и больше функциональных подсистем, тем выше требования к согласованности в их работе по достижению интегрированного результата.

На основе признаков подчиненности и функциональной специализации, как правило, можно конкретизировать следующие уровни организационной структуры управления компанией.

Первый уровень: генеральный директор, заместитель генерального директора по финансовым вопросам, заместитель генерального директора по стратегическому развитию и акционерной собственности, заместитель генерального директора по коммерческой деятельности, заместитель генерального директора по производству, заместитель генерального директора по капитальному строительству, заместитель генерального директора по внешнеэкономическим связям, главный инженер, главный бухгалтер.

Второй уровень: начальники управлений — начальник управления материально-технического снабжения, начальник управления персоналом, начальник управления рабочего снабжения, главный энергетик, главный механик, директор по качеству, начальник управления коммунальных и социальных объектов, главный метролог, заместитель главного инженера по реконструкции и техническому перевооружению.

Третий уровень: начальники отделов.

Четвертый уровень: заместители начальников отделов, служб и линейные специалисты.

Указанное число уровней свидетельствует о нормальной иерархической структуре. В наиболее гибких организационных структурах обычно функционируют 3 — 5 управленческих уровней. Эффективность таких структур зависит от наличия отработанных управленческих процедур, полноты внутренней нормативной базы, всестороннего использования функций управления.

    продолжение
--PAGE_BREAK--2.  Анализ конкурентоспособности предприятия


Анализ результатов производственно-хозяйственной деятельности субъекта рыночной экономики является важнейшим инструментом менеджмента, позволяющим вскрывать резервы повышения эффективности и конкурентоспособности  организации. Заслуживающими внимания вариантами такого анализа являются достаточно освоенный конкурентный анализ и относительно новый вид анализа – бенчмаркинг.

Бенчмаркинг является современным инструментом управления, направленным на приобретение конкурентных преимуществ, формирование стратегии развития организации путем поиска, изучения, адаптации, внедрения и совершенствования лучшего опыта партнеров и конкурентов на отраслевом, межотраслевом, национальном и международном уровнях. Данный вид анализа получил довольно широкое распространение за рубежом.

Основные этапы конкурентного анализа и бенчмаркинга представлены ниже:

Конкурентному анализу присуща маркетинговая направленность: детальное изучение конкурентной среды и ее участников, оценка перспектив развития последних. Данный подход носит дедуктивный характер. Для бенчмаркинга, наоборот, присущ изначальный анализ внутренней среды компании, определение узких мест в управленческих, производственных, коммерческих процессах, а затем поиск у конкурентов и представителей смежных отраслей, лучших практик «расшивки» узких мест.

По нашему мнению, конкурентный анализ может являться одной из составляющих процесса бенчмаркинга. В случае если партнером по  бенчмаркингу выбрана компания из числа конкурентов, то на этапе бенчмаркинга «анализ» можно воспользоваться элементами конкурентного анализа и его инструментами (модель М. Портера, матрица Ансоффа, матрица Ж.-Ж. Ламбена, Бостонская матрица, анализы SWOT, LOTS, PIMS, PESTи др.).

Реализация бенчмаркинга выявляет его бóльшую результативность. В отличие от конкурентного анализа, выводы и итоги которого зачастую носят лишь информационный характер, бенчмаркинг завершается этапами внедрения и совершенствования.
<img width=«555» height=«520» src=«ref-2_1252476759-62103.coolpic» v:shapes="_x0000_i1025">
Рис. 1. Технология реализации конкурентного анализа и бенчмаркинга
Оценку   уровня конкурентоспособности  предлагается осуществлять  на основе комплексного показателя, сформированного  из совокупности  интегральных, характеризующих  тот или иной аспект потенциальных возможностей хозяйственной системы.

                                                                                                      Таблица  4.

Система локальных  индикаторов оценки финансово-экономического потенциала  субъектов малого предпринимательства

Показатели

Алгоритм расчета

Финансово-экономический потенциал



Имущественный потенциал



1.К1-доля стоимости чистых активов  в общем объеме совокупных активов

Стоимость чистых активов: стоимость совокупных активов

2.К2-доля основных средств в общем объеме совокупных активов

Стоимость основных средств: стоимость совокупных активов

3.К3-доля активной части основных средств

Стоимость активной части основных средств: стоимость основных средств

4.К4- коэффициент годности  основных средств

Остаточная стоимость основных средств: первоначальная стоимость основных средств

Финансовый потенциал



1.К5- коэффициент  абсолютной ликвидности

Абсолютноликвидные активы: наиболее срочные и краткосрочные обязательства

2.К 6- коэффициент  текущей ликвидности

Текущие активы, за минусом  дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются к погашению более чем через 12 месяцев: наиболее срочные и краткосрочные обязательства

3.К7- коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства: оборотные средства

4.К 8- коэффициент автономии

Собственный капитал: совокупный капитал

Интеллектуальный потенциал



1.К 9- коэффициент соответствия уровня  профессионального образования



Фактический уровень профессионального образования: нормативный уровень профессионального образования

2.К 10-  доля затрат на образование и повышение квалификации персонала

Сумма затрат на  обучение и повышение квалификации персонала: расходы по обычным видам деятельности

3. К11-  коэффициент  текучести  ведущих специалистов

 1/Среднесписочная численность ведущих специалистов, уволившихся по собственному желанию: среднесписочная  численность ведущих специалистов

4.К 12- коэффициент обновления  ведущих  сотрудников

Среднесписочная численность  принятых на работу ведущих специалистов профильного образования: среднесписочная численность  служащих

 


    продолжение
--PAGE_BREAK--2.1. Организация системы внутрифирменного планирования на предприятии

Для составления прогнозных документов на 2009 год финансовый отдел собрал и подготовил следующие данные:

          1.План   продаж  и  прогнозная  величина  остатков  дебиторской задолженности  на  конец каждого месяца <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.- сведения отдела продаж (Табл. 2.5.).

Табл. 2.5. Прогноз продаж и дебиторской задолженности на 2009г. (в тыс. руб.).

Показатели

ПРОДАЖИ

Д.З.  на конец месяца

Январь

12 400

23 000

Февраль

17 500

32 900

Март

24 700

47 300

Апрель

25 500

57 200

Май

28 500

61 800

Июнь

16 100

52 400

Июль

13 400

33 000

Август

11 200

27 300

Сентябрь

  6 400

18 200

Октябрь

  6 000

13 200

Ноябрь

  6 300

13 200

Декабрь

12 000

19 800



180 000



         


2.Закупка сырья и материалов запланирована на уровне 7,5 млн. руб. в месяц, кроме августа, так как на этот месяц планируется закрыть часть цехов  на профилактический ремонт. В августе планируется  закупить материалов на сумму 5 млн. руб. – сведения отдела снабжения.

         3. Срок отсрочки платежа при покупке материалов определен <time minute=«0» hour=«13» w:st=«on»>в 1 месяц, и компания КОНЭКС планирует сохранить эти условия.

         4.Амортизационные отчисления составят 5 млн. руб. за год.

         5. Расходы, связанные со стоимостью рабочей силы, запланированы на 2007г. на уровне 5 млн. руб. в месяц – сведения бухгалтерии.

         6.Неуплаченные налоговые обязательства на 31 декабря <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г. суммой в 1 558 тыс. руб. должны быть уплачены двумя равными платежами: 15 марта и 15 июня <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

         7.Планируется приобрести два комплекта нового оборудования: — первый комплект стоимостью 4 млн. руб. должен быть поставлен в марте, и смонтирован к июню <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г. Оплату надо будет внести подряд четырьмя равными месячными платежами, начиная с марта месяца. Расходы на второй комплект оборудования стоимостью 2,4 млн. руб. запланированы на уровне 200 тыс. руб. в месяц (начиная с января) – сведения отдела снабжения.

         8. В целом на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. стоимость продажи  запланирована на уровне 180 млн. руб., себестоимость реализованной продукции — 149 млн. руб. (включая амортизацию).

         9.Операционные расходы (включая обслуживание банковского кредита на сумму 3 685 тыс. руб.) оценены в <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. на уровне 9 млн. руб. в год, они будут покрываться равными ежемесячными платежами – сведения бухгалтерии.

         10.Два года назад компания КОНЭКС заимствовала 40 млн. руб. у иностранного инвестора в форме 16-летнего долгосрочного кредита, обеспеченного имуществом фирмы. Кредит погашается равными полугодовыми платежами величиной в  1,25 млн. руб. в июне и декабре каждого года. Годовые проценты величиной в 9% (4,5% + 4,5%) от неуплаченной части кредита погашаются в те же сроки (в сумму операционных расходов эти выплаты не входят и рассчитываются отдельно).

          11. Ставка налогообложения в прогнозе на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. принимается на уровне 24%. На основе предварительных расчетов сумма налога на прибыль была определена ориентировочно <time hour=«16» minute=«0» w:st=«on»>в 4 млн. руб. Финансовый менеджер принял решение о включении именно этой величины в калькулирование денежного потока по следующей схеме: ежеквартальными выплатами со сроком платежа 15 апреля,  15 июня,  15 сентября и 15 декабря  <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

         12.В <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. компания планирует начислить и выплатить дивиденды в сумме 5 млн. руб. Финансовый менеджер решил оставить эту же сумму и заложить в прогноз следующую схему выплаты: равными суммами каждое полугодие в марте и в сентябре.

         13.Финансовый директор фирмы пристальное внимание уделяет наличию денежных средств, и пришел к выводу, что для поддержания финансовой устойчивости и ликвидности сумма денежных средств на расчётном счету должна все время быть на уровне не менее 5 млн. руб., что и попросил внести финансового менеджера в калькуляцию бюджета денежных средств.

         14.Для составления прогнозного баланса на конец 2009г. финансовый отдел принял суммы по статьям «прочие текущие активы» и «прочие краткосрочные пассивы» на уровне конца 2008г.

В соответствии с выше изложенными замечаниями и пожеланиями финансовый отдел подготовил для утверждения проект баланса на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г., отчет о прибылях и убытках (табл. 2.7.) и план денежного потока (бюджет) на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. с разбивкой по месяцам

Табл. 2.7. Отчет о прибылях и убытках за 2008г. (в тыс. руб.).

Показатели

Код строки

<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

Выручка от реализации (стоимость продажи)

010

180 000,00

Себестоимость реализованной продукции с амортизацией

020

149 000,00

Валовая прибыль

029

31 000,00

Прибыль (убыток) от продаж

050

31 000,00

Операционные издержки

201

9 000,00

Проценты за долгосрочный заем

202

2 868,75

Прибыль до налогообложения

140

19 131,25

Налог на прибыль 24%

150

4 591,50

Прибыль после налогообложения

160

14 539,75

Чрезвычайные расходы (дивиденды)

180

5 000,00

Нераспределенная чистая прибыль (стр.160-стр.180)

190

9 539,75


2.5. Прогнозные финансовые показатели
Табл. 2.9. Показатели ликвидности на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. (платежеспособности).

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

изменения

1

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252538862-117.coolpic» v:shapes="_x0000_i1036">

0,175

0,174

-0,57%

2

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252538979-117.coolpic» v:shapes="_x0000_i1037">

0,79

0,86

8,86%

3

<img width=«29» height=«24» src=«ref-2_1252539096-121.coolpic» v:shapes="_x0000_i1038">

1,97

2,18

10,66%


Табл. 2.10.  Показатели финансовой независимости на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.


изменения

1

<img width=«25» height=«24» src=«ref-2_1252539217-112.coolpic» v:shapes="_x0000_i1039">

0,731

0,708

-3,15%

2

<img width=«28» height=«25» src=«ref-2_1252539329-122.coolpic» v:shapes="_x0000_i1040">

0,578

0,585

1,21%


Табл. 2.11.  Показатели финансовой устойчивости на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.


Изменения

1

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252539451-115.coolpic» v:shapes="_x0000_i1041">

-0,12

0,05

+0,17%

2

<img width=«24» height=«25» src=«ref-2_1252539566-114.coolpic» v:shapes="_x0000_i1042">

1,37

1,59

16,06%

3

<img width=«28» height=«25» src=«ref-2_1252539680-122.coolpic» v:shapes="_x0000_i1043">

0,81

1,12

38,3%



Как видно из сравнения показателей 2008 и 2009 годов финансовый директор оставил все финансовые показатели <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. на уровне <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г., считая их идеальными для предоставления в кредитные учреждения. Так, коэффициент абсолютной ликвидности остается приближенным к 0,2 как это рекомендуется в отечественной и зарубежной литературе по финансам и финансовому менеджменту. При этом совершенно остается упущенным из виду коэффициент обеспеченности собственными средствами, хотя он и улучшился по сравнению с <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г., но улучшился он только благодаря планируемой нераспределенной прибыли.  

Расчет показателей рентабельности на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. (приложение 9).

Все показатели рентабельности немного вырастут, но это будет сделано благодаря росту дебиторской задолженности, т.е. отдел продаж нарастит выручку за счет увеличения срока оплаты проданного товара на 2 дня, а отдел закупок удержит себестоимость за счет снижения срока оплаты за материалы на 4 дня. Это всё приведёт к необходимости привлечения новых кредитов и к снижению оборачиваемости средств компании, при, казалось бы, увеличивающемся объеме продаж. То есть показатели рентабельности завышены искусственно, что в документах, подготовленных руководству и акционерам, маскирует застой и финансовый кризис компании. Итак, попробуем выйти из кризиса.
3.Экономическое обоснование показателей деятельности предприятия на планируемый период.
Рассмотрим на примере, как работает данная структура. В отделе маркетинга уже должна быть собрана информация о каждом регионе (конкуренты, ценовое окружение, представленность и т.д.). Допустим, что супервайзер какого-либо региона хочет провести на своей территории какую-либо акцию по продвижению продукта. Он обращается с письменным предложением к своему региональному менеджеру, который, собрав все подобные предложения, отправляет их руководителю отдела маркетинга для включения в бюджет. После утверждения бюджета бренд-менеджер по торговой марке совместно с ATL-менеджером проводит запланированную акцию, а затем анализирует ее эффективность. Возможно привлечение сторонних организаций для проведения таких мероприятий.

Любая организационная структура управления маркетингом может строиться на основе следующих характеристик: функции, географической зоны деятельности, продукта и потребительского рынка. Соответственно выделяют следующие системы организации подразделений маркетинга: функциональную, географическую, продуктовую, рыночную и различные их комбинации (функционально-продуктовую, функционально-рыночную, продуктово — рыночную, функционально – продуктово — рыночную, организационную структуру управления проектом, матричную).

Наиболее часто встречающейся системой организации отдела маркетинга на современных предприятиях является функциональная. Отдел маркетинга имеет следующую структуру (рисунок 1).
                      ┌──────────────────────────────┐

┌─────────────────────┤Руководитель отдела маркетинга├────────────────────┐

│                     └──────────────────────────────┘                    │

│ ┌──────────────────────────────┐       ┌──────────────────────────────┐ │

├─┤      Маркетолог-аналитик     │       │         ATL-менеджер         │ │

│ │(анализ внутренней информации)│       │ (реклама, PR, POS-материалы, ├─┤

│ └──────────────────────────────┘       │       дизайн упаковки)       │ │

│ ┌──────────────────────────────┐       └──────────────────────────────┘ │

├─┤      Маркетолог-аналитик     │       ┌──────────────────────────────┐ │

│ │ (маркетинговые исследования) │       │         BTL-менеджер         ├─┘

│ └──────────────────────────────┘       │ (мероприятия по продвижению) │

│ ┌──────────────────────────────┐       └──────────────────────────────┘

└─┤      Маркетолог-аналитик     │

  │(аудит цен и представленности)│

  └──────────────────────────────┘
Рисунок 1 Структура отдела маркетинга
Однако, несмотря на то что функциональная организация системы маркетинга является наиболее простой, ее эффективность падает по мере роста номенклатуры выпускаемых продуктов и расширения рынков сбыта (что и происходит на данном молокоперерабатывающем предприятии). Причиной этого является отсутствие в функциональной организации лица (кроме самого руководителя), отвечающего за маркетинг отдельных продуктов в целом или за маркетинговую деятельность на определенных рынках.

    продолжение
--PAGE_BREAK--3.1. Влияние ключевых факторов успеха предприятия. Выработка заключений по привлекательности предприятия и сферы деятельности в целом


Проанализированы показатели ликвидности, финансовой независимости, рентабельности и деловой активности ООО «КОНЭКС».

Глядя на схему финансовых показателей, участвующих в подсчете рентабельности и деловой активности капитала компании  напрашивается решение о том, какими путями можно увеличить рентабельность:

·                   во-первых, с помощью увеличения выручки;

·                   во-вторых, с помощью уменьшения себестоимости;

·                   в-третьих, с помощью увеличения показателей оборачиваемости

·                   в-четвёртых, с помощью минимизации налогов.

Анализ разрыва между прибылью и денежным потоком:

посмотрев на предоставленный финансовым отделом денежный поток (табл. 2.8. (приложение 8) и рис. 3.1.) и план задолженности по краткосрочному кредиту на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. (рис. 3.2.), сразу видно, что ситуация не только не изменится по сравнению с 2008 годом, а может усугубиться.  

<img width=«540» height=«358» src=«ref-2_1252539802-4276.coolpic» v:shapes="_x0000_s1537 _x0000_s1538 _x0000_s1539 _x0000_s1540 _x0000_s1541 _x0000_s1542 _x0000_s1543 _x0000_s1544 _x0000_s1545 _x0000_s1546 _x0000_s1547 _x0000_s1548 _x0000_s1549 _x0000_s1550 _x0000_s1551 _x0000_s1552 _x0000_s1553 _x0000_s1554 _x0000_s1555 _x0000_s1556 _x0000_s1557 _x0000_s1558 _x0000_s1559 _x0000_s1560 _x0000_s1561 _x0000_s1562 _x0000_s1563 _x0000_s1564 _x0000_s1565 _x0000_s1566 _x0000_s1567 _x0000_s1568 _x0000_s1569 _x0000_s1570 _x0000_s1571 _x0000_s1572 _x0000_s1573 _x0000_s1574 _x0000_s1575 _x0000_s1576 _x0000_s1577 _x0000_s1578 _x0000_s1579 _x0000_s1580 _x0000_s1581 _x0000_s1582 _x0000_s1583 _x0000_s1584 _x0000_s1585 _x0000_s1586 _x0000_s1587 _x0000_s1588 _x0000_s1589 _x0000_s1590 _x0000_s1591 _x0000_s1592 _x0000_s1593 _x0000_s1594 _x0000_s1595 _x0000_s1596 _x0000_s1597 _x0000_s1598 _x0000_s1599 _x0000_s1600 _x0000_s1601 _x0000_s1602 _x0000_s1603 _x0000_s1604 _x0000_s1605 _x0000_s1606 _x0000_s1607 _x0000_s1608 _x0000_s1609 _x0000_s1610 _x0000_s1611 _x0000_s1612 _x0000_s1613 _x0000_s1614 _x0000_s1615 _x0000_s1616 _x0000_s1617 _x0000_s1618 _x0000_s1619 _x0000_s1620 _x0000_s1621 _x0000_s1622 _x0000_s1623 _x0000_s1624">


 
Рис.3.1 Анализ движения денежных средств по месяцам за 2009г.( в тыс.руб.)

<img width=«19» height=«87» src=«ref-2_1252544078-138.coolpic» alt=«Подпись: тысяч рублей» v:shapes="_x0000_s1536" v:dpi=«96»><img width=«664» height=«345» src=«ref-2_1252544216-6715.coolpic» v:shapes="_x0000_s1193 _x0000_s1194 _x0000_s1195 _x0000_s1196 _x0000_s1197 _x0000_s1198 _x0000_s1199 _x0000_s1200 _x0000_s1201 _x0000_s1202 _x0000_s1203 _x0000_s1204 _x0000_s1205 _x0000_s1206 _x0000_s1207 _x0000_s1208 _x0000_s1209 _x0000_s1210 _x0000_s1211 _x0000_s1212 _x0000_s1213 _x0000_s1214 _x0000_s1215 _x0000_s1216 _x0000_s1217 _x0000_s1218 _x0000_s1219 _x0000_s1220 _x0000_s1221 _x0000_s1222 _x0000_s1223 _x0000_s1224 _x0000_s1225 _x0000_s1226 _x0000_s1227 _x0000_s1228 _x0000_s1229 _x0000_s1230 _x0000_s1231 _x0000_s1232 _x0000_s1233 _x0000_s1234 _x0000_s1235 _x0000_s1236 _x0000_s1237 _x0000_s1238 _x0000_s1239 _x0000_s1240 _x0000_s1241 _x0000_s1242 _x0000_s1243 _x0000_s1244 _x0000_s1245 _x0000_s1246 _x0000_s1247 _x0000_s1248 _x0000_s1249 _x0000_s1250 _x0000_s1251 _x0000_s1252 _x0000_s1253 _x0000_s1254 _x0000_s1255 _x0000_s1256 _x0000_s1257 _x0000_s1258 _x0000_s1259 _x0000_s1260 _x0000_s1261 _x0000_s1262 _x0000_s1263 _x0000_s1264 _x0000_s1265 _x0000_s1266 _x0000_s1267 _x0000_s1268 _x0000_s1269 _x0000_s1270 _x0000_s1271 _x0000_s1272 _x0000_s1273 _x0000_s1274 _x0000_s1275 _x0000_s1276"><img width=«664» height=«345» src=«ref-2_1252550931-73.coolpic» v:shapes="_x0000_i1044">

Рис. 3.2. Анализ краткосрочного кредита за 2009г. (в тыс. руб.).
Таким образом, финансовый отдел не учел ошибок прошлого и не попытался привести денежный поток в оптимальный режим, при котором некоторые несущественные платежи можно было бы переместить с периода дефицита денежных средств на те месяцы, где их с избытком, а от некоторых трат вообще отказаться. Так же видно, что финансовый директор слишком перестраховался и требует удерживания неснижаемого остатка на счету не менее 5 млн. руб. Можно предположить, что для данной компании будет безболезненным если  неснижаемый остаток будет на уровне 1,5 млн. рублей, так как, во-первых, приход денежных средств достаточно стабилен и, во-вторых, в случае нехватки денежных средств задержка на 3-7 дней по оплате, например: заработной платы, материалов или оборудования существенно не повлияет. А вот выведение из оборота на поддержание неснижаемого остатка огромных денежных средств, а тем более дорогих (кредитных под 21% годовых) повлияет существенно на финансовое состояние компании. Так же выплата дивидендов в этот период в размере 5 млн. рублей  не вполне целесообразна, так как показатель обеспеченности собственными источниками финансирования близок к нулю (0,04) и выплата дивидендов производится фактически за счет кредитных средств. Необходимо уменьшить их выплату <time hour=«14» minute=«0» w:st=«on»>в 2 раза в 2009 году при этом в следующем году эти средства вернуть, и впоследствии возможно увеличить их размер до 6 и более млн. рублей. Так же можно сместить на месяц оплату за оборудование (4 млн. рублей), так как оплата согласно договора, должна производиться после введения оборудования в эксплуатацию, а это реально происходит (и произошло) на месяц позже запланированного срока.

Экономические эффекты по управлению дебиторской задолженностью. Так как все договоры продаж уже много лет заключаются на условиях отсрочки оплаты сроком до 30 дней, а фактически средний срок возврата денежных средств к концу <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г. составляет уже 38 дней, необходимо потребовать от отдела продаж  уменьшения срока погашения дебиторской задолженности на 7-8 дней, что эквивалентно снижению её на 5 млн. рублей в течение 2009г. В свою очередь, отделу закупок сырья и комплектующих необходимо увеличить срок погашения кредиторской задолженности на 7 дней, т.е. фактически увеличить её на 5 млн. рублей в течение <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. Это позволит сравнять показатели сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженностей на уровне 30 дней. Что в будущем гарантирует стабильную ситуацию, при которой задолженность перед поставщиками компенсируется дебиторской задолженностью потребителей продукции компании ПОЛИНАР-М.

Кредитная политика. На данный момент  компания берет краткосрочный кредит на условиях овердрафта  под 21% годовых. Так как краткосрочный кредит пока необходим в течение 7 месяцев из 12 — овердрафтом его назвать сложно. Постараемся уйти от столь дорогого кредита как можно быстрее, полностью погасив его. Тогда в запасе будет 5 месяцев на поиск новой кредитной организации с процентной ставкой не более 15% годовых, тем более что все финансовые показатели деятельности компании в этот период ожидаются достаточно  высокими и стабильными. С учетом всех этих пожеланий попробуем смоделировать новый денежный поток и рассчитать коэффициенты.

Табл. 3.1. Проект денежного потока на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. (приложение 10).

<img width=«18» height=«79» src=«ref-2_1252551004-182.coolpic» alt=«Подпись: тысяч рублей» v:shapes="_x0000_s1447" v:dpi=«96»><img width=«597» height=«302» src=«ref-2_1252551186-4511.coolpic» v:shapes="_x0000_s1367 _x0000_s1368 _x0000_s1369 _x0000_s1370 _x0000_s1371 _x0000_s1372 _x0000_s1373 _x0000_s1374 _x0000_s1375 _x0000_s1376 _x0000_s1377 _x0000_s1378 _x0000_s1379 _x0000_s1380 _x0000_s1381 _x0000_s1382 _x0000_s1383 _x0000_s1384 _x0000_s1385 _x0000_s1386 _x0000_s1387 _x0000_s1388 _x0000_s1389 _x0000_s1390 _x0000_s1391 _x0000_s1392 _x0000_s1393 _x0000_s1394 _x0000_s1395 _x0000_s1396 _x0000_s1397 _x0000_s1398 _x0000_s1399 _x0000_s1400 _x0000_s1401 _x0000_s1402 _x0000_s1403 _x0000_s1404 _x0000_s1405 _x0000_s1406 _x0000_s1407 _x0000_s1408 _x0000_s1409 _x0000_s1410 _x0000_s1411 _x0000_s1412 _x0000_s1413 _x0000_s1414 _x0000_s1415 _x0000_s1416 _x0000_s1417 _x0000_s1418 _x0000_s1419 _x0000_s1420 _x0000_s1421 _x0000_s1422 _x0000_s1423 _x0000_s1424 _x0000_s1425 _x0000_s1426 _x0000_s1427 _x0000_s1428 _x0000_s1429 _x0000_s1430 _x0000_s1431 _x0000_s1432 _x0000_s1433 _x0000_s1434 _x0000_s1435 _x0000_s1436 _x0000_s1437 _x0000_s1438 _x0000_s1439 _x0000_s1440 _x0000_s1441 _x0000_s1442 _x0000_s1443 _x0000_s1444 _x0000_s1445 _x0000_s1446">Как видно из денежного потока на 2009 год (табл. 3.1.), экономия произойдёт за счет снижения операционных издержек на сумму 1 150 тыс. рублей, т.е. из-за снижения отчислений на содержание краткосрочного кредита, так как краткосрочных кредитов будет взято меньше запланированного финансовым отделом на этот год (в среднем за год на сумму 5 476 тыс.руб.). (Рис. 3.3.).
Рис. 3.3.  Краткосрочный кредит на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. проектный.
Теперь построим проект баланса и отчёта о прибылях и убытках на 2009 год, основанный на проектном денежном потоке.
Табл. 3.2.Выписка из проектного баланса на 31.12.2009 г. (приложение 11).

Табл. 3.3. Выписка из проектного отчета о прибылях и

убытках за 2009г. (в тыс. руб.).

Показатели

Код строки

2009г.

Выручка от реализации (стоимость продажи)

010

180 000.00


Себестоимость реализованной продукции с амортизацией

020

149 000.00


Прибыль (убыток) от продаж

029

31 000.00

Валовая прибыль

050

31 000.00


Операционные издержки

201

7 850.00


Проценты за долгосрочный заем

202

2 868.75


Прибыль до налогообложения

140

20 281.25


Налог на прибыль 24%

150

4 867.50


Прибыль после налогообложения

160

15 413.75


Чрезвычайные расходы (дивиденды)

180

2 500.00


Нераспределенная чистая прибыль

190

12 913.75




Проанализируем эти отчётные документы и сравним их с 2007 годом и 2008 годом (подготовленным финансовым отделом).

Расчет и сравнение всех финансовых показателей на конец <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

Табл. 3.4.  Показатели ликвидности на 2009г. (проект).

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2007 г» w:st=«on»>2007 г.

<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

Изм. %

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

проект

Изм. %

1


<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252538862-117.coolpic» v:shapes="_x0000_i1045">

0,175

0,174

-0,57%

0,089

-49,7%

2


<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252538979-117.coolpic» v:shapes="_x0000_i1046">

0,79

0,86

8,86%

0,97

22,8%

3


<img width=«31» height=«24» src=«ref-2_1252555931-121.coolpic» v:shapes="_x0000_i1047">

1,97

2,18

10,66%

3,21

62,9%


Табл. 3.5.  Показатели финансовой независимости на 2009г. (проект).

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2007 г» w:st=«on»>2007 г.

<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.


Изм.,%

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.,

проект

Изм.,%

1


<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252556052-114.coolpic» v:shapes="_x0000_i1048">

0,731

0,708

-3,15%

0,731



2

<img width=«29» height=«25» src=«ref-2_1252556166-124.coolpic» v:shapes="_x0000_i1049">

0,578

0,585

1,21%

0,578





Табл. 3.6.  Показатели финансовой устойчивости на 2009г. (проект).

№ п/п


Показатель


2008г.

2009г.


Изм.,

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.,

проект

Изм.,

1


<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252539451-115.coolpic» v:shapes="_x0000_i1050">

-0,12

0,05

+0,17%

0.1

+0,22%

2


<img width=«24» height=«25» src=«ref-2_1252556405-116.coolpic» v:shapes="_x0000_i1051">

1,37

1,59

16,06%

2.04

48,91%

3


<img width=«29» height=«25» src=«ref-2_1252556521-124.coolpic» v:shapes="_x0000_i1052">

0,81

1,12

38,3%

1.20

48,2%



Как мы видим, большинство показателей улучшились не только по сравнению с 2007 годом, но и по сравнению с 2008 годом, запланированным финансовым отделом, т.е. снизив только один коэффициент абсолютной ликвидности <time hour=«14» minute=«0» w:st=«on»>в 2 раза, мы можем добиться существенного улучшения всех остальных показателей.

А главное, величина чистой прибыли увеличилась более чем на 870 тысяч рублей и это ещё не предел, так как возможно (в период избытка денежных средств) свободные денежные средства вложить в ценные краткосрочные бумаги или векселя первоклассных банков сроком на 3-4 месяца и получить за это дополнительно минимум (из расчёта 10-12% годовых) 100 тысяч рублей.

 Попробуем теперь промоделировать <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. придерживаясь этого же курса и взяв за основу тот же план продаж и план закупок, что и на 2009 год. Т.е., в 2010 году поменяются только операционные издержки (в части содержания кр. кредита) и суммы всех задолженностей на конец <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. И, как обещали акционерам, запланируем возврат дивидендов на сумму 2.5 млн. рублей и плюс выплатим положенные 5 млн. рублей, а также излишек свободных денежных средств «вложим» на небольшой срок под 12% годовых в ценные бумаги или в векселя первоклассных банков. Таким образом, получим.

Как видно из таблицы 3.8. денежного потока избыток денежных средств с июня по август составляет в среднем 22 млн. руб., а необходимость в этих средствах возникнет не раньше сентября месяца. Таким образом, эту сумму можно вложить как минимум на 3 месяца в ценные бумаги или в векселя первоклассных банков. Это даст нам дополнительную прибыль от финансово-хозяйственной деятельности в размере не менее 675 тысяч рублей, что уже и отражено в этой таблице.

Теперь рассмотрим полученный таким образом баланс:

Табл. 3.10. Выписка из проектного отчета о прибылях и  убытках за <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. (в тыс. руб.).

Показатели

Код строки

<metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г.

Выручка от реализации (стоимость продажи)

010

180 000,00

Себестоимость реализованной продукции с амортизацией

020

149 000,00

Прибыль (убыток) от продаж

029

31 000,00

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности

090

675,28

Валовая прибыль

050

31 675,28

Операционные издержки

201

6 125,00

Проценты за долгосрочный заем

202

2 643,75

Прибыль до налогообложения

140

22 906,53

Налог на прибыль 24%

150

5 497,57

Прибыль после налогообложения

160

17 408,96

Дивиденды

180

7 500,00

Нераспределенная чистая прибыль

190

9 908,96


      Рассчитаем  финансовые показатели на <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. и сравним их.

Табл. 3.11.  Показатели ликвидности на 2010г. (проект).

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

проект

2010г.

Изм. %

1

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252538862-117.coolpic» v:shapes="_x0000_i1053">

0,175

0,174

0,089

0,381

328,1%

2

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252538979-117.coolpic» v:shapes="_x0000_i1054">

0,79

0,86

0,97

1,34

38,14%

3

<img width=«31» height=«24» src=«ref-2_1252555931-121.coolpic» v:shapes="_x0000_i1055">

1,97

2,18

3,21

3,8

18,38%



Табл. 3.12. Показатели финансовой независимости на 2010г. (проект).

№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.


<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.,

проект

<metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г.

Изм.,%

1

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252556052-114.coolpic» v:shapes="_x0000_i1056">

0,731

0,708

0,731

0,731



2

<img width=«29» height=«25» src=«ref-2_1252556166-124.coolpic» v:shapes="_x0000_i1057">

0,578

0,585

,578

0,578





<img width=«18» height=«79» src=«ref-2_1252557238-182.coolpic» alt=«Подпись: тысяч рублей» v:shapes="_x0000_s1535" v:dpi=«96»><img width=«642» height=«299» src=«ref-2_1252557420-5003.coolpic» v:shapes="_x0000_s1448 _x0000_s1449 _x0000_s1450 _x0000_s1451 _x0000_s1452 _x0000_s1453 _x0000_s1454 _x0000_s1455 _x0000_s1456 _x0000_s1457 _x0000_s1458 _x0000_s1459 _x0000_s1460 _x0000_s1461 _x0000_s1462 _x0000_s1463 _x0000_s1464 _x0000_s1465 _x0000_s1466 _x0000_s1467 _x0000_s1468 _x0000_s1469 _x0000_s1470 _x0000_s1471 _x0000_s1472 _x0000_s1473 _x0000_s1474 _x0000_s1475 _x0000_s1476 _x0000_s1477 _x0000_s1478 _x0000_s1479 _x0000_s1480 _x0000_s1481 _x0000_s1482 _x0000_s1483 _x0000_s1484 _x0000_s1485 _x0000_s1486 _x0000_s1487 _x0000_s1488 _x0000_s1489 _x0000_s1490 _x0000_s1491 _x0000_s1492 _x0000_s1493 _x0000_s1494 _x0000_s1495 _x0000_s1496 _x0000_s1497 _x0000_s1498 _x0000_s1499 _x0000_s1500 _x0000_s1501 _x0000_s1502 _x0000_s1503 _x0000_s1504 _x0000_s1505 _x0000_s1506 _x0000_s1507 _x0000_s1508 _x0000_s1509 _x0000_s1510 _x0000_s1511 _x0000_s1512 _x0000_s1513 _x0000_s1514 _x0000_s1515 _x0000_s1516 _x0000_s1517 _x0000_s1518 _x0000_s1519 _x0000_s1520 _x0000_s1521 _x0000_s1522 _x0000_s1523 _x0000_s1524 _x0000_s1525 _x0000_s1526 _x0000_s1527 _x0000_s1528 _x0000_s1529 _x0000_s1530 _x0000_s1531 _x0000_s1532 _x0000_s1533 _x0000_s1534">Рис. 3.4.  Краткосрочный кредит на 2010г.

Табл. 3.13.  Показатели финансовой устойчивости на <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. (проект).


№ п/п


Показатель


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.


<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.,

проект

<metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г.

Изм., %

1

<img width=«27» height=«24» src=«ref-2_1252539451-115.coolpic» v:shapes="_x0000_i1059">

-0,12

0,05

0,1

0,225

+0,125

2

<img width=«24» height=«25» src=«ref-2_1252556405-116.coolpic» v:shapes="_x0000_i1060">

1,37

1,59

2,04

2,43

19,12%

3

<img width=«29» height=«25» src=«ref-2_1252556521-124.coolpic» v:shapes="_x0000_i1061">

0,81

1,12

1,20

1,25

4,2%



В целом все показатели на <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. улучшились. Так, например, собственных оборотных средств накопилось достаточно для поддержания этого бизнеса. Краткосрочные кредиты полностью гасятся к июлю <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. и к концу года потребности  в них больше не возникает (рис. 3.4.), при этом движение денежных средств в <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. количественно не отличается от движения денежных средств в <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г. (рис. 3.5.). Задержанные выплаты дивидендов в 2008г. не только выплачиваются, но и появляется возможность увеличить их на 20-30% в последующие годы без ущерба для компании.

<img width=«569» height=«305» src=«ref-2_1252562778-3455.coolpic» v:shapes="_x0000_s1277 _x0000_s1278 _x0000_s1279 _x0000_s1280 _x0000_s1281 _x0000_s1282 _x0000_s1283 _x0000_s1284 _x0000_s1285 _x0000_s1286 _x0000_s1287 _x0000_s1288 _x0000_s1289 _x0000_s1290 _x0000_s1291 _x0000_s1292 _x0000_s1293 _x0000_s1294 _x0000_s1295 _x0000_s1296 _x0000_s1297 _x0000_s1298 _x0000_s1299 _x0000_s1300 _x0000_s1301 _x0000_s1302 _x0000_s1303 _x0000_s1304 _x0000_s1305 _x0000_s1306 _x0000_s1307 _x0000_s1308 _x0000_s1309 _x0000_s1310 _x0000_s1311 _x0000_s1312 _x0000_s1313 _x0000_s1314 _x0000_s1315 _x0000_s1316 _x0000_s1317 _x0000_s1318 _x0000_s1319 _x0000_s1320 _x0000_s1321 _x0000_s1322 _x0000_s1323 _x0000_s1324 _x0000_s1325 _x0000_s1326 _x0000_s1327 _x0000_s1328 _x0000_s1329 _x0000_s1330 _x0000_s1331 _x0000_s1332 _x0000_s1333 _x0000_s1334 _x0000_s1335 _x0000_s1336 _x0000_s1337 _x0000_s1338 _x0000_s1339 _x0000_s1340 _x0000_s1341 _x0000_s1342 _x0000_s1343 _x0000_s1344 _x0000_s1345 _x0000_s1346 _x0000_s1347 _x0000_s1348 _x0000_s1349 _x0000_s1350 _x0000_s1351 _x0000_s1352 _x0000_s1353 _x0000_s1354 _x0000_s1355 _x0000_s1356 _x0000_s1357 _x0000_s1358 _x0000_s1359 _x0000_s1360 _x0000_s1361 _x0000_s1362 _x0000_s1363 _x0000_s1364 _x0000_s1365 _x0000_s1366"><img width=«569» height=«305» src=«ref-2_1252566233-73.coolpic» v:shapes="_x0000_i1058">
Рис. 3.5. Анализ движения денежных средств по месяцам за <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. (в тыс. руб.).

          Стоит отметить, что  образуется большой избыток денежных средств, который, в лучшем, случае работает на финансовых операциях, что в производственно-коммерческой компании нецелесообразно. Руководству и акционерам компании предложено разработать инвестиционную программу и вкладывать свободные денежные средства в расширение производства или организацию нового направления в бизнесе. В противном случае, рентабельность собственного капитала начнет снижаться.

  Если оставить все как есть в финансовом отделе компании и не применить вышеизложенные рекомендации, то, как видно из таблиц сравнения финансовых показателей ситуация не только не улучшиться, а уже начиная с 2009г. резко начнет ухудшаться. Так например, в <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г. компания войдет с огромной задолженностью перед банком по краткосрочному кредиту, с увеличивающейся дебиторской задолженностью,  и если даже 100% повторив план продаж <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. рентабельность собственного капитала резко снизится до 13,42%, а в последствии ещё больше (как видно на графике), и к 2011-2012 гг. компания  может оказаться на   грани банкротства Это хорошо видно на    рисунке 3.6.

<img width=«607» height=«312» src=«ref-2_1252566306-4605.coolpic» hspace=«12» v:shapes="_x0000_s1627">

            <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.          <metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г.          <metricconverter productid=«2011 г» w:st=«on»>2011 г.
<img width=«45» height=«268» src=«ref-2_1252570911-73.coolpic» v:shapes="_x0000_s1626" v:dpi=«96»>Рис. 3.6. Сравнение показателей рентабельности собственного капитала по годам 2008 – 2010 гг. по видению автора и финансового директора компании.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Задача совершенствования финансовых результатов организации не может успешно реализовы­ваться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нуж­ны финансовые инструменты и механизмы влияния на производст­венную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирова­ние через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной сис­темой определяется финансовой политикой. Методы и приемы финан­совой политики позволяют анализировать и оценивать:

-соответствие происходящих процессов и явлений намечен­ным целям;

-эффективность проводимой финансовой политики с точки зрения способностей и возможностей влиять на управляе­мые процессы;

-соответствие финансово-политических установок реальным условиям и возможностям корректировать стратегию и так­тику финансового управления.

         Анализ финансовых показателей организации побуждает предпринимателя ясно представлять намеченные цели, способы, приемы, средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и механизмов ее реализации. Финансовая политика призва­на учесть многофакторность, многокомпонентность и многовариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хао­тичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово- производственных процессах.

Игнорирование финансовой политики приводит к потере целе­устремленности, ясного представления целей финансового управле­ния, к неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Такие процессы сопровожда­ются потерей динамичности, стабильности, финансовой устойчиво­сти в работе организаций. При таком подходе руководство упускает имеющиеся возможности. Кризисные явления становятся законо­мерными, поэтому положения и методы краткосрочной и долгосрочной финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.

В данной работе, на примере ООО «КОНЭКС», мы рассмотрели и доказали  целесообразность пристально уделять внимание к проблемам разрыва денежного потока, к наличию собственных оборотных средств и к кредитной политике компании. Также на основе финансовых показателей компании  показан прогноз критических ситуаций на ранней стадии развития. После их выявления мы попытались улучшить их без вмешательства в ценовую политику компании и в себестоимость продукции, т.е. в основном только с помощью финансовых инструментов и с убеждением акционеров заморозить выплату половины дивидендов в 2009г. При этом,  как оказалось, возврат этой задолженности может безболезненно произойти уже в 2009г., а в последующие годы объем выплат дивидендов возможно увеличить более чем на 30%. Результатом работы можно считать тот факт, что компанию, находящуюся на стадии «зрелости» (при которой показатели рентабельности стабильны) можно вывести в стадию роста, т.е. рентабельность собственного капитала с каждым годом будет увеличиваться.
Список литературы
1.                 Гражданский кодекс Российской Федерации.- М:  ИНФРА — М, 2005

2.                 Федеральный закон от 8 февраля <metricconverter productid=«1998 г» w:st=«on»>1998 г.   14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (в ред. последних изменений). — М:  ИНФРА — М, 2005

3.                 Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: ПИТЕР, 2009

4.                 Молибог Т.А., Молибог Ю.И Комплексный экономический анализ финансово — хозяйственной деятельности организаций. – М.: ВЛАДОС,2007

5.                 Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие – М.: КНОРУС, 2009

6.                 Найденова Р.И., Виноходова А.Ф., Найденов А.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие – М.: КНОРУС, 2009

7.                 Барри Пирсон, Нил Томас Практическое руководство по развитию ключевых навыков управления. – М.: Альпина Бизнес букс, 2006.

8.                 Бригхем Юдж. Гапенски Л. Финансовый менеджмент (полный курс) 2т. – СПб.: «Экономическая школа», 2004.

9.                 Горемыкин В.А. Бизнес план: Методика разработки 25 реальных образцов бизнес-плана 2-е издание. – М.: Ось, 2003.

10.            Долан Э.Д. Макроэкономика. – СПб.: 1994

11.            Ковалева А.М. Финансы – 3-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998.

12.            Конке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Форум-Инфра, 2005.

13.            Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. З-е издание книги «Стоимость компаний: оценка и управление». – 2005.

14.            Макаревич Л.М. 200 правил бизнеса. — М.: ДИС, 2002.

15.            Рудольф Шнаппауф. Практика продаж. – М.: ЗАО Интерэксперт, 2003.

16.            Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.

17.            Стивен Брег. Настольная книга финансового директора, 2005.

18.            Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. — М: Изд-во «Перспектива», 2002.

19.            Филипп Котлер. Маркетинг. Менеджмент. – СПб.: Питер, 2002.

20.            Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. Пособие для вузов. – 2-е изд., переработанное и дополненное – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

21.            Холт Р. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. – М.: Дело ЛТД, 1993

22.            Чернов В.А. Финансовая политика организации.-  М.: Юнити, 2003.

Журналы и сайты:

23.             «РЦБ» www.rcb.ru

24.             «ФИНАНС» http://www.finansmag.ru/

25.             «Финансовый директор» www.fd.ru/

26.             «Финансовый менеджмент» www.dis.ru

27.             «Эксперт» www.expert.ru/

28.             www.cbr.ru

29.             www.minfin.ru
Приложение 1
Табл. 1.2.  Порядок формирования показателей рентабельности собственного капитала.

№ п/п


Показатель


Способ расчета


1


Рентабельность продаж

стр.050 (ф.2)

стр.010 (ф.2)


2


Чистая рентабельность (ROS)

стр.160 (ф.2)

стр.010 (ф.2)


3


Экономическая рентабельность (ROA)

стр.160 (ф.2)

стр.300


4


Рентабельность перманентного капитала

стp.160 (ф.2)

стр.490+стр.590


5


Рентабельность собственного капитала (ROE)

стр.160 (ф.2)

стр.490


6

Коэффициент общей  оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

стр.010 (ф.2)

стр.190+стр.290

7

Фондоотдача

стр.010 (ф.2)

стр.120

8

Коэффициент отдачи собственного капитала

стр.010 (ф.2)

стр.490

9

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

стр.210

х
t


стр.010 (ф.2)

10

Оборачиваемость денежных средств

стр.260 х
t



стр.010 (ф.2)

11

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

стр.010 (ф.2)

стр.240

12

Срок погашения дебиторской задолженности

стр.240 х
t


стр.010 (ф.2)

13

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

стр.010 (ф.2)

стр.620

14

Срок погашения кредиторской задолженности

стр.620 х
t



стр.010 (ф.2)
    продолжение
--PAGE_BREAK--

Приложение 2
Табл. 2.1. Выписка из баланса на 31 декабря <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

Без учёта НДС (тыс. руб.)

Показатели


Код строки


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.

АКТИВ




Основные средства

120

94 391

Всего

190

94 391

Запасы

210

30 670

Дебиторская задолженность

240

17 932

Денежные средства

260

5 083

Прочие активы

270

3 745
Всего сумма строк 210-270

290

57 430

Итого



151 821

ПАССИВ






Акционерный капитал

410

60 159

Нераспределенная прибыль

460

27 545

 Всего 410 + 460


490


87 704

Долгосрочный кредит

590

35 000

Краткосрочные кредиты

610

18 237

Кредиторская задолженность:

620



В том числе





Поставщики

620.1

7 883

Задолженность перед бюджетом

620.2

1 558

Прочие краткосрочные пассивы

660

1 439

Всего сумма строк 610-660

690

29 117

Итого

700

151 821


Приложение  3
Табл. 2.2. Выписка из отчета о прибыли и убытках.

Без учёта НДС (тыс. руб.).
Показатели
Код строки


<metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.


Выручка от реализации (стоимость продажи)

010

171 365.25


Себестоимость реализованной продукции с амортизацией

020

142 977.12


Валовая прибыль

029

28 388.13


Прибыль (убыток) от продаж

050

28 388.13

Операционные издержки

201

8 333.15


Проценты за долгосрочный заем

202

3 094.00


Прибыль до налогообложения

140

16 960.98


Налог на прибыль 24%

150

4 070.64


Прибыль после налогообложения

160

12 890.34


Чрезвычайные расходы (Дивиденды)

180

5 000.00


Нераспределенная чистая прибыль (160-180)

190

7 890.34



Приложение  4

Табл. 2.4. Порядок формирования показателя рентабельности собственного капитала на <metricconverter productid=«2008 г» w:st=«on»>2008 г.


№ п/п


Показатель


Способ расчета


Результат

1

Рентабельность продаж

28388,13

171365,25

16.57%

2

Чистая рентабельность (ROS)

12890,34

171365,25


4.60%

3

Экономическая рентабельность (ROA)

12890,34

151821


5.20%

4

Рентабельность перманентного капитала

12890,34

87704+35000


9.00%

5

Рентабельность собственного капитала (ROE)

12890,34

87704


6.43%

 
6

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

171365,25

94391+57430

1,13

 
7

Фондоотдача

171365,25

94391

1,82

 
8

Коэффициент отдачи собственного капитала

171365,25

87704

1,95

 
9

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

30670 х 365

171365,25

65,33

 
10

Оборачиваемость денежных средств

5083 х 365

171365,25

10,83

 
11

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

171365,25

17932

9,56

 
12

Срок погашения дебиторской задолженности

17932 х 365

171365,25

38,19

 
13

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

171365,25

9441

15,75

 
14

Срок погашения кредиторской задолженности

9441 х 365

171365,25

23,17


Приложение 5
Табл. 2.6. Выписка из предварительного баланса на 31.12.2009 г. (тыс. руб.)



Показатели

Код строки

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

АКТИВ





Основные средства

120

95 791

Всего

190

95 791

Запасы

210

34 170

Дебиторская задолженность

240

19 800

Денежные средства

260

5 000

Прочие активы

270

3 745

Всего сумма строк 210-270

290

62 715

Итого



158 506

ПАССИВ





Акционерный капитал

410

60 159

Нераспределенная прибыль

460

37 085

Всего 410+460

490

97 244

Долгосрочный кредит

590

32 500

Краткосрочные кредиты

610

19 232

Кредиторская задолженность:

620



В том числе





Поставщики

620,1

7 500

Задолженность перед бюджетом

620,2

592

Прочие краткосрочные пассивы

660

1 439

Всего сумма строк 610-660

690

287 62

Итого

700

158 506


Приложение 6.
Табл. 2.12. Расчет показателей рентабельности на 2009г.



№ п/п

Показатель

2008.

2009.

изменения

1

Рентабельность продаж

16,57

17,22

3,9%

2

Чистая рентабельность (ROS)

7,52

8,08

7,45%

3

Экономическая рентабельность (ROA)

8,49

9,17

8%

4

Рентабельность перманентного капитала

10,51

11,21

6,66%

5

Рентабельность собственного капитала (ROE)

14,70

14,95

1,7%

6

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

1,13

1.14

0,88%

7


Фондоотдача

1,82

1.88

3,3%

8


Коэффициент отдачи собственного капитала

1,95

1.85

-5,21%

9


Оборачиваемость материальных средств (запасов)

65,33

69.29

4 дня

10


Оборачиваемость денежных средств

10,83

10.14

0 дней

11


Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторская задолженность)

9,56

9.09

-4,91%

12


Срок погашения дебиторской задолженности

38,19

40.15

2 дня

13


Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

15,75

18.89

19,94%

14


Срок погашения кредиторской задолженности

23,17

19.33

4 дня

    продолжение
--PAGE_BREAK--
Приложение 7.
Табл. 3.2.  Выписка из проектного баланса на 31.12.2009 г. (тыс.руб.).



Показатели

Код строки

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.

АКТИВ






Основные средства

120

95 791

Всего

190

95 791

Запасы

210

34 170

Дебиторская задолженность

240

14 800

Денежные средства

260

1 500

Прочие активы

270

3 745

Всего сумма строк 210-270

290

54 215

Итого

300

150 006

ПАССИВ






Акционерный капитал

410

60 159

Нераспределенная прибыль

460

40 459,75

Всего 410+460

490

100 617,75

Долгосрочный кредит

590

32 500

Краткосрочные кредиты

610

2 081,75

Кредиторская задолженность:

620



В том числе





Поставщики

620.1

12 500

Задолженность перед бюджетом

620.2

867,5

Прочие краткосрочные пассивы

660

1 439

Всего сумма строк 610-660

690

16 888,25

Итого

700

150 006


Приложение 8
Табл. 3.7.   Показатели рентабельности на <metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г. (проект).

№ п/п

Показатель

2007г.

2008г.

изм.,%

<metricconverter productid=«2009 г» w:st=«on»>2009 г.,

проект

изм.,%

1

Рентабельность продаж

16,57

17,22

3,9%

17,22

3,9%

2

Чистая рентабельность (ROS)

7,52

8,08

7,45%

8,56

13,83%

3

Экономическая рентабельность (ROA)

8,49

9,17

8%

10,28

21,1%

4

Рентабельность перманентного капитала

10,51

11,21

6,66%

11,58

10,18%

5

Рентабельность собственного капитала (ROE)

14,70

14,95

1,7%

15,32

4,22%

6


Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)

1,13

1.14

0,88%

1.20

6,2%

7


Фондоотдача

1,82

1.88

3,3%

1.88

3,3%

8


Коэффициент отдачи собственного капитала

1,95

1.85

-5,21%

1.79

-8,2%

9


Оборачиваемость материальных средств (запасов)

65,33

69.29

4 дня

69.29

+4 дня

10


Оборачиваемость денежных средств

10,83

10.14

0 дней

3.04

-7дней

11


Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах

9,56

9.09

-4,91%

12.16

27,2%

12


Срок погашения дебиторской задолженности

38,19

40.15

2 дня

30

-8 дней

13

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

15,75

18.89

19,94%

12.16

-22,8%

14


Срок погашения кредиторской задолженности

23,17

19.33

4 дня

30

+7 дней


Приложение 9
Табл. 3.9.  Выписка из баланса на 31.12.2010 г. (тыс.руб.).



Показатели

Код строки

<metricconverter productid=«2010 г» w:st=«on»>2010 г.

АКТИВ



Основные средства

120

97 191

Всего

190

97 191

Запасы

210

34 170

Дебиторская задолженность

240

14 800

Денежные средства

260

5 879

Прочие активы

270

3 745

Всего сумма строк 210-270

290

58 594

Итого

300

155 785

ПАССИВ






Акционерный капитал

410

60 159

Нераспределенная прибыль

460

50 189

Всего 410+460

490

110 348

Долгосрочный кредит

590

30 000

Краткосрочные кредиты

610



Кредиторская задолженность:

620



В том числе





Поставщики

620,1

12 500

Задолженность перед бюджетом

620,2

1 498

Прочие краткосрочные пассивы

660

1 439

Всего сумма строк 610-660

690

15 437

Итого

700

155 785
    продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по экономике