Реферат: Методика оцінки ефективності інвестицій за рахунок лізингових компаній

--PAGE_BREAK--Кошторис витрат на виробництво та реалізацію продукції підприємства,
тис.
гр
н.


Елементи витрат

Значення(тис.грн)

Матеріальні витрати

В тому числі:

сировина та матеріали;

природна сировина;

паливо;

енергія


2870,154

Витрати на оплату праці

17010

Відрахування на соціальні заходи

В тому числі:

на соц. страхування;

в Пенсійний фонд;

в Державний фонд зайнятості;

на медичне страхування


6378,75


Амортизація основних фондів

1713,44

Витрати на ремонт

5447,4

Всього прямих витрат на виробництво

55325,0048

Непрямі витрати

33195,00288

Виробнича собівартість товарної продукції

147,533

Невиробничі витрати

4426,000384

Повна собівартість товарної продукції

92946,008064

Розрахунок показників ефективності виробництва.


До системи показників ефективності діяльності підприємства відносяться:

1.   Валова виручка.

2.   Валовий прибуток.

3.   Прибутки (балансовий і чистий).

4.   Рентабельність продукції.

Валова виручкавід реалізації готової продукції визначається залежно від вартості одиниці та обсягу продукції за формулою:

В = ЦодQ  ,                              (14)

де  Цод – вартість одиниці продукції, грн/од.;

     
Q– річний обсяг готової продукції.

Вартість одиниці продукції:

Цод=Sод m,                               (15)

де Sод   — собівартість одиниці продукції, грн/од;

    
m– коефіцієнт, який враховує нормативний прибуток (1,3).

Цод=  147,533 * 1,3 = 191,79 тис.грн

В = 191,79 * 630 = 120829,81 тис.грн.

Валовий прибуток підприємства розраховується за формулою:

ВП=В-Sв,                                    (16)

де  В – виручка від продажу продукції, грн.;

     Sв – виробнича собівартість товарної продукції.

     ВП=120829,81 — 88520,00768 = 32309,8028032тис.грн

 
Балансовий прибуток підприємства:

Пб = ВП—ПДВ,                     (17)

де ВП – сума валового прибутку, ПДВ – прибуток на додану вартість (20%).

Пб = 32309,8028032– 6461,96 = 25847,84224256 тис.грн.

Чистий прибуток:

ЧП = Пб —   Пб  * 0,25              (18)

де Пб – балансовий прибуток,

ЧП =25847,84224256 – 6461,96056064 = 19385,88168192 тис.грн.

Рентабельність продукціївизначається за формулою:

R = Пб /S·100%             (19)

де  Пб – балансовий прибуток за певний період, грн;

      S – повна собівартість товарної продукції (кошторис), грн.

      R = 25847,84224256 / 92946,008064 *100% =27,8 %

Обґрунтування та вибір кращого варіанта інвестиції


У даній частині роботи потрібно визначити на основі аналітичної оцінки вихідних показників і певних економічних розрахунків доцільності реалізації одного з проектів.

           Перший варіант інвестування – залучений. Загальнусумуінвестицій вносять на початку першого року інвестиційного проекту. Інвестиційний проект розрахований на 10 років. Підприємство повинно повертати інвестиції, починаючи з 3 року. У зв’язку зі збільшенням обсягу продукції на 1% щорічно, внаслідок введення нового обладнання враховується зниження собівартості продукції на другому році інвестування.

Другий варіант інвестування– чистий прибуток підприємства. Частина грошей, що не вистачає до необхідної суми — позичається. Але відсоток, під який береться додаткова сума, приймається в 1,2 рази більшим, ніж в першому варіанті, оскільки чим менша сума інвестування, тим більше відсоток на капітал.

Визначення ефективності інвестиційних рішень проводиться шляхом приведення загальних величин капіталу і грошового потоку до теперішньої чи майбутньої вартості шляхом дисконтування за допомогою економічних показників ефективності інвестицій.

Валова виручкавід реалізації готової продукції визначається залежно від вартості одиниці та обсягу продукції за формулою:

В = ЦодQ                     (20)

де Цод – вартість одиниці продукції;

    
Q– річний обсяг готової продукції.

         Поточні витрати  розраховуємо за формулою :

Sпот = Soд* ( 1- 0,006) n-1                       (21)

де Soд– собівартість одиниці продукції;

      n  -  рік здійснення інвестиційного проекту

           Валовий прибуток визначаємо за формулою :

Пвал = В — Sпот                                 (22)

         
 
Амортизаціюрозраховуємо за формулою :

Sам  =Sам 1,3,4  +Sам 2  =1713,44 +15564 = 17277,44 тис.грн

          Теперішня вартість грошового потоку
:

                                             Ц = В+ Sам                                     (23)

І проект

Таблиця 2.4.

Показники ефективності діяльності підприємства




Рік здійснення інвестиційного проекту



1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

Обсяг продажу продукції

630

630*1,01=636,3

636,3*1,01=642,663

642,663*1,01=649,08963

649,08963*1,01=655,58

655,58*1,01=662,1363

662,1363*1,01=668,757695

668,757695*1,01=675,44527

675,44527*1,01=682,19972

682,19972*1,01=689,02117

Ціна

1 одиниці продукції

191,79

191,79

191,79

191,79

191,79

191,79

191,79

191,79

191,79

191,79

Виручка від продажу продукції

120827,7

122035,977

123256,3368

124488,9001

125733,6882

126991,121

128261,038

129543,6483

1281579,084

132147,3702

Поточні витрати

146,647802

21635,39017

21505,57783

21376,54436

21248,2851

21120,79539

20994,0706

20868,10619

20742,89755

20618,44017

Валовий прибуток

120681,0522

100400,5868

101750,7589

103112,3558

104485,4031

105870,3256

107266,968

108675,5421

1260836,187

111528,93

Амортизація

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

17277,44

Теперішня вартість грошового потоку

138105,14

139313,417

140533,7768

141766,3401

143011,1282

144268,561

145538,478

146821,0883

1298856,524

149424,8102
    продолжение
--PAGE_BREAK--

Таблиця 2.5.

Розрахунок по виплаті боргу та відсотків за кредит

Рік

Залишок кредиту

Надходження

Відсоток

Загальна сума

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

1

40700

—

40700 * 0,2 = 8140

8140

2

40700

—

40700 * 0,2 = 8140

8140

3

40700 – 40700/8 =

35612,5

40700/8 =

5087,5

35612,5* 0,2 =

7122,4

5087,5+ 7122,4 = 12209,9

4

35612,5 — 5087,5 =

30525

5087,5

30525* 0,2 = 6105

5087,5 + 6105 = 11192,5

5

30525– 5087,5 = 25437,5

5087,5

25437,5* 0,2 = 5087,5

5087,5+ 5087,5 = 10175

6

25437,5– 5087,5 = 20350

5087,5

20350* 0,2 = 4070

5087,5 + 4070 = 9157,5

7

20350 – 5087,5 = 15262,5

5087,5

15262,5* 0,2 = 3052,5

5087,5+ 3052,5 = 8140

8

15262,5 – 5087,5 = 10175

5087,5

10175* 0,2 = 2035

5087,5 + 2035 =7122,5

9

10175 – 5087,5 = 5087,5

5087,5

5087,5* 0,2 = 1017,5

5087,5+ 1017,5 = 6105

10

—

5087,5

—

5087,5
Разом
—

—

—

85469,9





Таблиця 2.6.
Розрахунок чистого дисконтного прибутку
(ставка відсотку – 5 )



Номінальні потоки

Коефі-цієнт дисконту-

вання

Дисконтні потоки

Роки

Вигоди

Витрати

Чисті  вигоди

Дисконтні вигоди

Дисконтні витрати

Чисті дисконтні вигоди

1

138105,14

8206,64895

129898,4911

0,952

131476,0933

7812,7298

123663,3635

2

139313,417

12608,896

126704,521

0,907

126357,2692

11436,26867

114921,0005

3

140533,7768

16651,983

123881,7938

0,864

121421,1832

14387,31331

107033,8698

4

141766,3401

15607,93

126158,4101

0,823

116673,6979

12845,32639

103828,3715

5

143011,1282

14563,938

129704,623

0,784

112120,7245

11418,12739

100702,5971

6

144268,561

13520,104

132018,374

0,746

107624,3465

10085,99758

97538,34892

7

145538,478

12476,428

134344,6603

0,711

103477,8579

8870,740308

94607,11755

8

146821,0883

11432,91

1287423,614

0,677

99397,87678

7740,08007

91657,79671

9

1298856,524

10389,547

139035,2632

0,645

837762,458

6701,257815

831061,2002

10

149424,8102

9346,34

278183,6102

0,614

91746,83346

5738,65276

86008,1807

Разом

287529,9502

124804,725

2607353,361

7,723

1848058,341

97036,4941

1751021,847

ЧДП = 1751021,847тис.грн.              Ток  = (97036,4941/1848058,341) * 10 = 0,52


Таблиця 2.7.

(ставка відсотку – 12)



Номінальні потоки

Коефі-цієнт дисконту-

вання

Дисконтні потоки

Роки

Вигоди

Витрати

Чисті  вигоди

Дисконтні вигоди

Дисконтні витрати

Чисті дисконтні вигоди

1

138105,14

8206,64895

129898,4911

0,893

123327,89

7328,537512

115999,3525

2

139313,417

12608,896

126704,521

0,797

111032,7933

10049,29011

100983,5032

3

140533,7768

16651,983

123881,7938

0,712

100060,0491

11856,2119

88203,83719

4

141766,3401

15607,93

126158,4101

0,636

90163,3923

9926,64348

80236,74882

5

143011,1282

14563,938

129704,623

0,567

81087,30969

8257,752846

72829,55684

6

144268,561

13520,104

132018,374

0,507

73144,16043

6854,692728

66289,4677

7

145538,478

12476,428

134344,6603

0,452

65783,39206

5639,345456

60144,0466

8

146821,0883

11432,91

1287423,614

0,404

59315,71967

4618,89564

54696,82403

9

1298856,524

10389,547

139035,2632

0,361

468887,2052

3750,626467

465136,5787

10

149424,8102

9346,34

278183,6102

0,322

48114,78888

3009,52148

45105,2674

Разом

287529,9502

124804,725

2607353,361

1,215

1220916,701

71291,51762

1149625,183

ЧДП = 1149625,183тис.грн.            Ток  = (71291,51762/1220916,701) * 10 = 0,58


Таблиця 2.8.

(ставка відсотку – 20)



Номінальні потоки

Коефі-цієнт дисконту-

вання

Дисконтні потоки

Роки

Вигоди

Витрати

Чисті  вигоди

Дисконтні вигоди

Дисконтні витрати

Чисті дисконтні вигоди

1

138105,14

8206,64895

129898,4911

0,833

115041,5816

6836,138575

108205,443

2

139313,417

12608,896

126704,521

0,694

96683,5114

8750,573824

87932,93757

3

140533,7768

16651,983

123881,7938

0,579

81369,05677

9641,498157

71727,55861

4

141766,3401

15607,93

126158,4101

0,482

68331,37593

7523,02226

60808,35367

5

143011,1282

14563,938

128447,1902

0,402

57490,47354

5854,703076

51635,77046

6

144268,561

13520,104

130748,457

0,335

48329,96794

4529,23484

43800,7331

7

145538,478

12476,428

133062,05

0,279

40605,23536

3480,923412

37124,31195

8

146821,0883

11432,91

135388,1783

0,233

34209,31357

2663,86803

31545,44554

9

1298856,524

10389,547

1288466,977

0,194

251978,1657

2015,572118

249962,5935

10

149424,8102

9346,34

140078,4702

0,162

24206,81925

1514,10708

22692,71217

Разом

287529,9502

124804,725

2462834,539

4,193

818245,501

52809,64137

765435,8597
    продолжение
--PAGE_BREAK--