Реферат: Экономический анализ финансового состояния предприятия

--PAGE_BREAK--

Анализ имущественного положения организации включает: изучение ди-

намики и общей структуры активов предприятия,  изучении   динамики и внут-

ренней структуры внеоборотных и оборотных активов.
2.2.1.1 Анализ структуры активов и пассивов предприятия

Активы предприятия и их структура исследуются, как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы, денежные средства. К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам — основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы.

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса предприятия.

Данные представлены в таблицах 1,2,9 и 10 приложения.

За анализируемый период (2005 год) уменьшилась валюта баланса (на 6714 тыс. р.), причем наибольшее влияние на это оказало уменьшение размера основных средств (на 3199 тыс. р.) и снижение размеров запасов (14443 тыс. р.), увеличение дебиторской задолженности наоборот увеличивает размер хозяйственных средств (на 12246 тыс. р.), но это влияние нивелируется двумя вышеописанными факторами. Незначительное изменение других статей баланса особого влияния на итоговое значение суммы активов не оказывают, поскольку их величина незначительна.

С точки зрения пассивов наиболее заметное влияние оказывает уменьшение краткосрочных пассивов (на 7251 тыс. р.) в разрезе аналитики — за счет снижения задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Увеличение пассивов происходит за счет возрастания показателя «Фонды и резервы» (на 1176 тыс. р.) в основном благодаря уменьшению размера непокрытых убытков прошлых лет.

Уставный капитал на протяжении всего анализируемого периода остается неизменным, поэтому изменение его веса в структуре баланса происходит исключительно за счет изменения общей величины хозяйственных средств предприятия (доля уставного капитала увеличилась с 0,08% до 0,09%, посредством уменьшения величины источников с 233596 тыс. р. до 226882 тыс. р.)

Несмотря на уменьшение размера основных средств их доля в структуре активов увеличилась, что объясняется общим уменьшением величины валюты баланса за анализируемый период (размер основных средств уменьшился с 155847 тыс. р. до 152648 тыс. р., а доля возросла с 66,72% до 67,28%)

Произошло уменьшение величины нематериальных активов на 791 тыс. р., что может быть связано с истечением срока действия какой-либо лицензии или с другими причинами (доля снизилась с 1,02% до 0,70%).

Резкое снижение величины денежных средств отрицательно влияет на ликвидность предприятия, особенно учитывая большую величину краткосрочных пассивов, что не дает предприятию возможности своевременно рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам (снижение величины с 1085 тыс. р. до 342 тыс. р., снижение весового значения с 0,46% до 0,15%).

Рост дебиторской задолженности (с 7676 тыс. р. до 19922 тыс. р.) отрицательно сказывается на показателях деятельности предприятия, хотя, учитывая ее краткосрочный характер можно сказать лишь о незначительном отрицательном влиянии.

Небольшая динамика структуры пассивов между собственными и заемными средствами изменяется в пользу повышения коэффициента автономии и снижения финансовой зависимости.

В целом тенденции таковы:

— общее уменьшение размеров хозяйственных средств в распоряжении предприятия;

— неизменно высокая степень капитализации активов;

— низкая величина денежных средств, большая доля запасов в структуре оборотных активов;

— соотношение собственного и заемного капитал практически равно единице, то есть показатель автономии оптимален;

— высока доля краткосрочных заемных средств в структуре обязательств, что при практически полном отсутствии денежных средств делает положение предприятия в текущем периоде неустойчивым ввиду невозможности обеспечения наиболее срочных платежей.

В течении данного периода (2006 год) произошло увеличение средств предприятия на 43813 тыс. р. На это положительно повлияло увеличение внеоборотных активов (на 6291 тыс. р.) и оборотных активов (на 37522 тыс. р.). На увеличение внеоборотных активов наибольшее влияние оказал рост величины основных средств (6133 тыс. р.), долгосрочные финансовые вложения в анализируемом периоде оставались неизменными, небольшая динамика нематериальных активов и незавершенного строительства взаимно нивелируется.

В оборотных активах происходило увеличение всех составляющих, причем наибольшее влияние оказывали рост дебиторской задолженности (на 25199 тыс. р.), величины запасов и затрат (на 6361 тыс. р.).

В целом происходит увеличение доли оборотных активов в структуре баланса, что несомненно является положительным фактором, так как говорит о снижении капитализации средств, увеличивает ликвидность предприятия. Хотя для более достоверной оценке необходима детальная оценка показателей ликвидности, оборачиваемости средств и деловой активности. В принципе увеличение доли запасов при снижении оборачиваемости и ликвидности является отрицательным фактором, поскольку происходит неоправданное отвлечение средств из оборота, увеличение их размера за счет экстенсивности их использования.

В течение данного периода (2007 год) происходит увеличение размеров прочих оборотных активов. Поскольку не хватает аналитических данных для оценки их структуры, увеличение данного показателя сложно оценить с точки зрения различных показателей ликвидности и оборачиваемости.

Увеличение денежных средств незначительно и большой роли не играет, хотя у предприятия на лицо острый дефицит в денежных средствах для погашения задолженности по наиболее срочным обязательствам (большая часть краткосрочных пассивов), которые за данный период значительно возросли (на 32185 тыс. р.).

При оценке структуры пассивов видно, что происходит значительное увеличение доли заемного капитала (с 49,09% до 58,34%). Значит, увеличивается зависимость предприятия от внешних кредиторов, уменьшается его финансовая устойчивость и снижается ликвидность.

Уменьшение величины собственного капитала (на 2756 тыс. р.) происходило за счет снижения размера добавочного капитала.

Увеличение краткосрочных пассивов объясняется ростом размеров заимствований и огромным увеличением кредиторской задолженности (практически в 5 раз). Кроме того, произошло увеличение долгосрочных заемных средств (на 14384 тыс. р.).

В целом можно сказать, что произошло снижение степени капитализации активов предприятия, возросли запасы материальных средств, увеличилась дебиторская задолженность. Величина денежных средств по-прежнему остается на низком уровне, а при отсутствии краткосрочных финансовых вложений денежные средства в одиночку определяют величину абсолютной ликвидности. Анализ структуры активов по степени ликвидности будет приведен ниже, но уже сейчас можно сказать, что наиболее ликвидных активов явно не хватает.

В структуре пассивов произошло увеличение величины заемных средств, что отрицательно повлияло на показатель финансовой независимости.

В течении данного периода наблюдались следующие тенденции:

— увеличение валюты баланса на 114240 тыс. р.;

— дальнейшее снижение доли внеоборотных активов (до 54%);

— рост всех статей в структуре активов и пассивов (за исключением уставного капитала), что может объясняться либо физическим увеличение их

величины, либо влиянием инфляции;

— в структуре внеоборотных активов наибольшее изменение претерпели основные средства (на 18372 тыс. р.) и нематериальные активы (на 18094 тыс. р.);

— среди оборотных активов существенно возросла величина материальных запасов (на 37328 тыс. р.) и дебиторской задолженности (на 21784 тыс. р.), что подтверждает уже замеченную тенденцию к отвлечению средств из оборота и их «заморозки». Благодаря чему предприятия, испытывая недостаток в наличных средствах вынуждено прибегать к новым займам и увеличивать и без того большую величину заемных средств;

— увеличение собственного капитала (на 28875 тыс. р.) произошло за счет уменьшения величины непокрытого убытка предшествующих периодов;

— увеличение долгосрочных заемных средств (на 25806 тыс. р.) свидетельствует о том, что предприятие вынуждено прибегнуть к долгосрочному кредитованию для поддержания показателей эффективности на должном уровне;

— что касается краткосрочных заемных средств, то здесь отмечается рост кредиторской задолженности и огромное увеличение (в 4 раза) величины краткосрочных кредитов и займов, то есть поддержание устойчивости исключительно за счет заемных ресурсов.

В целом анализ данного периода лишь подтверждает выявленные ранее тенденции к уменьшению капитализации активов, увеличению доли запасов в структуре оборотных средств, росту краткосрочной дебиторской задолженности. Происходит все большее увеличение доли заемных средств в источниках предприятия, однако наблюдается заметное снижение величины непокрытого убытка, который образовался в предшествующие периоды. Задолженность перед поставщиками возрастает, что в принципе должно вести к снижению инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости, но поскольку дебиторская задолженность возрастает практически аналогичными темпами, можно говорить о их взаимной перекрываемости. Кроме того, данная ситуация довольно типична для российской экономики в период структурной перестройки народного хозяйства. Большинство предприятий находилось примерно в таком же положении, поэтому никто не требовал немедленного погашения обязательств, поэтому хозяйственные субъекты с довольно тяжелой финансовой ситуацией продолжали функционировать и даже вполне эффективно, а в дальнейшем смогли выбраться из финансового кризиса и занять достойное место на современном рынке.
2.2.1.2 Анализ внеоборотных активов предприятия

Анализ динамики и структуры внеоборотных активов проводится на основе данных таблиц 2 и 3 приложения.

Наибольшее влияние на динамику внеоборотных активов оказали основные средства (за весь период) и нематериальные активы (в течении последнего года – 18094 тыс.р.).

Кроме того, в течении последнего года выросли долгосрочные финансовые вложения (806 тыс.р.). Увеличение объемов незавершенного строительства (на 7968 тыс.р.) подняло его долю в структуре внеоборотных активов до 17,6%.
2.2.1.3 Анализ структуры оборотных средств предприятия

Анализ динамики и структуры оборотных активов проводится на основе данных таблиц 2 и 4 приложения.

Рост доли оборотных активов в общей структуре баланса обусловлен увеличением (в течении всего рассматриваемого периода) каждой из его статей.

Наибольшее влияние на динамику оказывает рост величины краткосрочной дебиторской задолженности (57%), хотя в последнем году резко увеличился объем запасов (на 37328 тыс.р.). Рост краткосрочной дебиторской задолженности (при отсутствии просрочки) говорит о том, что предприятие начинает активно расширять сферу своей деятельности (об этом же говорит динамика выручки), данный факт является нормальным, при этом необходимо следить за графиком поступления средств от покупателей и не допускать отклонения от утвержденных схем гашения задолженности.

Величина денежных средств и прочих оборотных активов традиционно играет небольшую роль в структуре активов (как в составе оборотных, так и в общей).

Интересно то, что рост объемов запасов не вызвал такого же роста объема НДС по приобретенным ценностям (данный факт может быть обусловлен работой с поставщиками, находящимися на упрощенной системе налогообложения, либо не являющимися плательщиками данного налога в силу наличия льгот). Даная тенденция не может рассматриваться как положительная, поскольку в этом случае предприятие теряет возможность част стоимости (в виде НДС) получить в виде возмещения, что ведет к увеличению расходов.

Анализ дебиторской задолженности проводится на основе таблицы 6 приложения. На основании данных таблицы видно отсутствие просрочки. Поэтому динамика свидетельствует о нормально ходе работы предприятия.
2.2.1.4 Группировка имущества организации по степени ликвидности

На следующем этапе анализа в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превра­щения в денежные средства, активы организации объединяются в следующие группы:

-        абсолютно ликвидные активы (А1);

-        быстрореализуемые активы (А2);

-        медленнореализуемые активы (А3);

-        труднореализуемые активы (А4).

  В ходе анализа на основе данных таблицы 8 приложения можно увидеть, что рост труднореализуемых активов (А4) идет меньшими темпами, чем остальных категорий, то есть состав этих активов достаточно стабилен.

В целом анализ активов по степени ликвидности целесообразен с увязкой анализа пассивов по степени погашаемости задолженности, поэтому данная процедура будет сделана позже, в соответствующем разделе.
2.2.1.5 Коэффициентный анализ активов организации

В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры имущества проводится коэффициентный анализ активов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, коэффициент инвестиционной активности, коэффициент постоянного актива, коэффициент имущества производственного назначения, коэффициент просроченной дебиторской задолженности. На основе результатов расчетов указанных выше коэффициентов формируется таблица 2.
Таблица 2 – Коэффициенты, характеризующие структуру активов организации

№ пп

Коэффициент

Величина коэффициента

На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату

А

1

2

3

4

1

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

0,46

0,45

0,66

0,85

2

Коэффициент инвестиционной активности

0,01

0,01

0,01

0,05

3

Коэффициент имущества производственного назначения

0,67

0,67

0,59

0,46

4

Коэффициент просроченной дебиторской задолженности








    продолжение
--PAGE_BREAK--
 

Отсутствие просроченной дебиторской задолженности говорит о грамотной работе отдела продаж. Увеличение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов свидетельствует об уменьшении капитализации имущества организации. Низкий размер инвестиционной активности обусловлен практически полным отсутствием финансовых вложений.
           2.2.2 Анализ источников формирования имущества организации

Создание и приращение имущества предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса предприятия.

Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия, а также изменения структурной динамики капитала производится на основании таблицы 9 приложения.

Анализ полученных данных был представлен выше.
2.2.2.1 Анализ динамики и структуры пассивов предприятия

Анализ пассивов проводится по группам статей баланса организации и включает анализ капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Результаты расчета показателей динамики и структуры пассивов сводятся в таблицу 10 приложения (анализ этих данных также был представлен в разделе активов).
2.2.2.2 Анализ источников собственных средств предприятия

Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствия переоценки основных фондов, резервный капитал и резервные фонды, а также нераспределенная прибыль и доходы будущих периодов.

Результаты расчета показателей динамики и факторного анализа собственного капитала сводятся в таблицу 11 приложения.

Проведенные расчеты позволяют увидеть, что:

— величина уставного капитала в течении всего анализируемого периода была неизменной;

— резервный капитал за рассматриваемый период уменьшился;

— наибольшая динамика заметна по статье финансового результата и обу-

словлена снижением непокрытого убытка прошлых периодов;

— динамика добавочного капитала не значительна.
2.2.2.3 Анализ динамики и структуры заемного капитала организации

Данные, необходимые для проведения оценки заемного капитала представлены в таблицах таблиц 12, 13 и 14 приложения.

Отсутствие просроченной кредиторской задолженности говорит о благоприятной ситуации в отношении взаимодействий с внешними кредиторами (поставщики, бюджет).

Наблюдает рост долгосрочных заимствований (банковские кредиты), что обусловлено расширением объемов деятельности предприятия.

Увеличение размеров краткосрочной кредиторской задолженности (в частности банковских кредитов) говорит о возникновении кассовых разрывов и поиске источников их покрытия. Кроме того, заметен рост размера кредиторской задолженности.

В разрезе кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимают расчеты с поставщиками, к концу рассматриваемого периода задолженность перед бюджетом по налогам и сборам перестала носить угрожающий характер.

Большая величина прочих кредиторов обусловлена нахождением в данной категории полученных авансов.
2.2.2.4 Группировка пассивов организации по степени срочности

            обязательств

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также, как и активы, в целях сравнительного анализа агрегируются в четыре группы, но по степени сроч­ности их оплаты.

-        наиболее срочные обязательства (П1);

-        краткосрочные пассивы (П2);

-        долгосрочные пассивы (П3);

-        постоянные пассивы (П4).

На основе результатов расчетов формируется таблица 15 приложения.

Данные показатели позволяют судить о том, что не выполняется одно из необходимых условий ликвидности баланса: величина наиболее ликвидных средств должна быть больше либо равна величине наиболее срочных обязательств, в то время как они меньше, причем во много раз. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия одного из наиболее важных параметров — абсолютной ликвидности, то есть способности рассчитаться по своим текущим обязательствам перед деловыми партнерами, персоналом и государством.
2.2.2.5 Коэффициентный анализ пассивов организации

В целях большей детализации и проведения качественной оценки структуры источников формирования имущества проводится коэффициентный анализ пассивов организации. С этой целью рассчитывается ряд финансовых коэффициентов, на основе значений которых формируется таблица 3.

      

Таблица 3 – Коэффициенты, характеризующие структуру пассивов организации



№ пп

Коэффициент

Величина коэффициента

На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату

А

1

2

3

4

1

Коэффициент накопления собственного капитала

-0,21

-0,19

-0,11

0,11

2

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели









3

Коэффициент долгосрочного привлечения капитала

0,02

0,01

0,10

0,17

4

Коэффициент краткосрочной задолженности

0,98

0,99

0,90

0,83

5

Коэффициент кредиторской задолженности

0,97

0,94

0,84

0,69



Отрицательная величина коэффициента накопления собственного капитала обусловлена уменьшением его размера.

Поскольку предприятие на образует фонд социальной сферы, то данный показатель отсутствует в структуре пассивов.

Увеличение размеров долгосрочных заимствований приводит к росту коэффициента долгосрочного привлечения капитала в его структуре.

Уменьшение коэффициента краткосрочной задолженности больше связано с ростом величины валюты баланса.

Снижение коэффициента кредиторской задолженности можно объяснить уменьшением ее роли в структуре капитала (рост размера задолженности происходит более низкими темпами, нежели увеличение валюты баланса).
2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

Под ликвидностьюкакого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по акти­ву, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Таблица 4 – Оценка типа ликвидности баланса

На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату

А1

<

П1

А1

<

П1

А1

<

П1

А1

<

П1

А2

>

П2

А2

>

П2

А2

>

П2

А2

>

П2

А3

>

П3

А3

>

П3

А3

>

П3

А3

>

П3

А4

>

П4

А4

>

П4

А4

>

П4

А4

>

П4

Код ситуации

( ,1, 1)

Код ситуации

( , 1, 1)

Код ситуации

( , 1, 1)

Код ситуации

( , 1, 1)



Баланс счита­ется абсолютно ликвидным при условии следующих соотношений групп ак­тивов и обязательств:

А1 ³П1

А2 ³П2

А3 ³П3

А4 £П4

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость своевременной оплаты предприятием текущих платежных требований. Под платежеспособностью предприятия понимают способность  к  полному и своевременному погашению долговых обязательств организации.
Таблица 6 – Динамика показателей платежеспособности организации

№ пп

Показатели



На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату

А



1

2

3

4

1

Коэффициент абсолютной ликвидности  [норматив ≥0,2]



0,01

0,00

0,00

0,01

2

Коэффициент срочной (мгновенной, т.е. по состоянию на определенную дату) ликвидности

0,57

0,59

0,69

0,81

3

Коэффициент текущей ликвидности

[норматив ≥2]

0,08

0,20

0,35

0,38

4

Коэффициент критической ликвидности

[норматив ≥1]



0,30

0,36

0,42

5

Коэффициент утраты платежеспособности [норматив ≥1]





0,30

0,37

0,44



Коэффициент восстановления платежеспособности [норматив ≥1]



0,56

0,41

0,33

0,52

6

Коэффициент платежеспособности

[норматив ≥1]

1,96

2,04

1,71

1,58

7

Коэффициент платежеспособности за период (по данным формы №4)

6,71

4,95

4,01

6,18
    продолжение
--PAGE_BREAK--

Продолжение таблицы 6

8

Коэффициент покрытия обязательств (чистыми активами)  [норматив ≥2]

6,60

4,90

3,62

5,13

9

Степень платежеспособности общая

0,20

0,27

0,63

1,93

10

Степень платежеспособности по текущим обязательствам

0,67

0,29

0,92

2,99

11

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам



0,92

0,84

1,15

0,86

12

Коэффициент задолженности другим организациям



0,34

0,23

0,40

0,27

13

Коэффициент задолженности фискальной системе

-

-

-

-

14

Коэффициент внутреннего долга

15,09

5,28

2,95

2,50

15

Коэффициент защищенности кредиторов (Сила  воздействия финансового рычага – СВФР)

0,01

0,00

0,00

0,01

16

Соотношение кредиторской и краткосрочной дебиторской задолженности

0,57

0,59

0,69

0,81



Величина собственных оборотных средств отрицательна, что можно объяснить большой величиной заемных средств в источниках и большим значением внеоборотных активов.

Это несомненно является отрицательным показателем и негативно сказывается на ликвидности. С другой стороны, отрицательная величина собственных оборотных средств постепенно снижается (с -39584 тыс. р. до -24806 тыс. р.), то есть их объем растет.

В следствие отрицательного значения собственных оборотных средств их маневренность также отрицательна, однако благодаря динамике собственных оборотных средств маневренность также изменяется (она увеличивается, хотя и сохраняется отрицательное значение, но знак изменится лишь при условии, что функционирующий капитал примет положительное значение).

Коэффициенты ликвидности имеют устойчивую тенденцию к росту (текущая ликвидность увеличилась с 0,6406 до 0,8771; быстрая ликвидность – с 0,337 до 0,63), но их величины намного ниже нормативных. Особенно это касается абсолютной ликвидности (платежеспособности), которая определяет способность предприятия расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам (рост с 0,0031 до 0,0054).

Доля запасов в оборотных активах в 2002 году снизилась (с 0,4739 до 0,2489) не из-за уменьшения размера запасов (их абсолютная величина неизменно возрастает на протяжении всего анализируемого периода, о чем свидетельствуют произведенные ранее расчеты), а за счет резкого увеличения суммы оборотных активов (помимо запасов там большими темпами возрастает дебиторская задолженность), в следствие чего доля запасов в оборотных активах уменьшилась.

Доля оборотных средств в общей сумме активов неизменно увеличивается (с 0,311 до 0,46), причем не за счет уменьшения валюты баланса и снижения величины внеоборотных активов, а благодаря росту запасов и дебиторской задолженности опережающими темпами. А поскольку эти две статьи являются основными в структуре оборотных средств, то рост последних закономерен.

Коэффициент покрытия запасов на протяжении первых двух лет уменьшал свое отрицательное значение (с -1,0409 до -0,9387), а в последнем году даже принял положительное значение (0,1913), что объясняется увеличением размера собственного капитала, снижением доли запасов в оборотных активах, увеличением доли долгосрочных заемных средств в структуре заемного капитала.

Доля собственных оборотных средств в их общей сумме имеет отрицательное значение, хотя ее величина снижается (с -0,5670 до -0,1401). Это объясняется уменьшением размера собственных оборотных средств (по модулю) и увеличением оборотных средств в общем, благодаря чему доля имеет тенденцию к уменьшению.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов также снижается (по модулю), хотя и остается отрицательной на протяжении всего периода (уменьшение с 1,1838 до 0,4973). Это объясняется динамикой собственных оборотных средств (знак данного показателя) и увеличением величины запасов (величина данного показателя).

  В целом можно сказать, что предприятие имеет неплохую ликвидность, но обеспечивает ее целиком за счет заемных средств, что ставит его в прямую зависимость от внешних кредиторов и не может являться позитивным фактором в деятельности, хотя для преодоления временного кризисного положения такое положение возможно, при наличии в дальнейшем способов повышения финансовой устойчивости и автономии.
     2.2.4 Анализ финансовой устойчивости организации

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Для осуществления хозяйственной деятельности предприятие должно располагать собственным оборотным капиталом. Сумма собственного оборотного капитала организации выявляется в процессе заполнения таблицы 16 приложения.

Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (структуры капитала и обеспеченности собственным оборотным капиталом) осуществляется с учетом их экономического содержания.
Таблица 7 — Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

№ пп

Показатели



На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату

А



1

2

3

4

1

Коэффициент обеспеченности оборотных активов

-0,60

-0,56

-0,32

-0,14

2

Коэффициент обеспеченности запасов

-2,04

-1,43

-1,94

-0,67

3

Коэффициент маневренности собственного капитала

-0,38

-0,34

-0,30

-0,18

4

Коэффициент автономии

0,49

0,51

0,42

0,37

5

Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования)

0,50

0,51

0,47

0,48

6

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0,02

0,01

0,12

0,23

7

Коэффициент автономии источников формирования запасов

1,45

1,40

-3,10

-0,19

8

Коэффициент финансовой активности (коэффициент квоты собственника, плечо финансового рычага)

1,04

0,96

1,40

1,72

9

Финансовый рычаг

2,04

1,96

2,40

2,72

10

Коэффициент самофинансирования



0,24

0,18

0,34

11

Коэффициент устойчивости самофинансирования



0,23

0,25

0,59
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Основываясь на показателях приведенных в таблице можно сделать следующие выводы:

— коэффициент концентрации собственного капитала снизился (с 0,5091 до 0,3679), что можно объяснить увеличением размера заемного капитала, то есть величина заемного капитала и валюты баланса в целом растут более высокими темпами, чем собственный капитал;

— соответственно вырос коэффициент финансовой зависимости поскольку он является обратным по отношению к коэффициенту концентрации собственного капитала;

— коэффициент маневренности собственного капитала имеет отрицательное значение по причине отрицательного значения величины собственного оборотного капитала. Тенденция к абсолютному уменьшению (с -0,3427 до -0,1751) этого показателя объясняется с одной стороны уменьшением абсолютной величины собственного оборотного капитала, а с другой — ростом собственного капитала (с 114339 тыс. р. до141634 тыс. р.) в структуре источников;

— коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что на один рубль собственного капитала приходится 1,7178 руб. заемного капитала. Поскольку этот показатель больше единицы, то можно говорить о низкой финансовой устойчивости, ввиду большой зависимости от внешних условий;

— коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что на один рубль внеоборотных активов приходится 0,1993 рубля долгосрочно привлеченных заемных средств. Учитывая небольшое значение этого показателя  можно говорить, что за счет использования долгосрочных кредитов и займов финансируются не долгосрочные проекты (как должно быть), а покрывается текущий дефицит в оборотных средствах. Подобное явления возможно из-за невнимательной работы кредитных организаций, которые плохо отслеживают использование средств по целевому назначению, так как долгосрочные кредиты выдаются под конкретные инвестиционные проекты и строго контролируется кредитными учреждениями. Поэтому данная ситуация, если она не была оговорена в контракте, является серьезным нарушением и может повлечь за собой серьезные санкции вплоть до досрочного расторжения кредитного договора и требования немедленного возврата средств, что в данной ситуации для предприятия будет затруднительно;

— коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает, что на один рубль собственного капитала приходится 0,2924 рубля долгосрочных кредитов. Тенденция роста этого показателя (с 0,0106 до 0,2924) объясняется увеличением размера долгосрочных кредитов и займов  и свидетельствует о снижении финансовой устойчивости и росте зависимости;

— коэффициент структуры заемного капитала показывает размер долгосрочных кредитов и займов, приходящихся на один рубль заемного капитала. Стабильный рост данного показателя (с 0,011 до 0,1702) позволяет говорить об увеличении доли долгосрочного привлечения заемных средств. То есть предприятие предпочитает решать проблему нехватки ликвидных активов с помощью увеличения долгосрочной задолженности, тем самым откладывая на больший срок момент оплаты полученных кредитов. Данный шаг оправдан при наличии реального проекта, требующего длительного времени для подготовки и реализации, но в дальнейшем дающего возможность получать стабильную прибыль и позволяющим расплатиться по всем своим обязательствам. Кроме того, поскольку кредиторы предоставляют долгосрочные займы, значит они уверены в будущей кредитоспособности своего клиента. Судить об этом в данной работе не представляется возможным ввиду отсутствия необходимых исходных данных;

— коэффициент соотношения заемных и собственных средств позволяет сравнить величины заемных и собственных средств. В идеале этот коэффициент равен единице. За анализируемый период величина данного показателя достигла 1,7178, что явно свидетельствует о перекосе в сторону заемного капитала и отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

В целом можно сказать, что у ЗАО «Курганстальмост» за анализируемый период отмечается очень низкая финансовая устойчивость, заемный капитал намного превышает собственный, долгосрочное финансирование используется на покрытие текущих потребностей в денежных средствах.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчиво­сти используют показатели, характеризующие степень обеспе­ченности запасов основными источниками их формирования (собственного оборотного капитала, краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности перед поставщиками). В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить об уровне финансовой устойчивости организации.

В целях анализа обеспеченности запасов основными источниками составлена таблица 8.

По результатам расчетов представленных в таблице должен быть сделан вывод о типе финансовой устойчивости, характерной для анализируемой организации и дана оценка складывающейся тенденции. Определение типа финансовой устойчивости осуществляется на основе оценки излишка (+) / недостатка (-) основных источников при формировании запасов  по схеме представленной в таблице 9.
Таблица 8 — Показатели обеспеченности запасов основными источниками

                    формирования

№ пп

Показатели



На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату



А



1

2

3

4

1

Собственный оборотный капитал



-43877

-39584

-34247

-24806

2

Краткосрочные  займы и кредиты









3

Сумма собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов

1616

4780

9000

34349

4

Кредиторская задолженность поставщикам

-42261

-34804

-25247

9543

5

Общая величина основных источников формирования запасов

11973

6452

36284

117735

6

Общая величина запасов

-30288

-28352

11037

127278

7

Излишек (+) / недостаток (-) собственного оборотного капитала для покрытия запасов (Е1) (стр.1 -стр. 6)



21482

27749

17663

37098

8

Излишек (+) / недостаток (-) суммы собственного оборотного капитала и краткосрочных займов и кредитов для покрытия запасов (Е2)

(стр.3 -стр. 6)



-65359

-67333

-51910

-61904

9

Излишек (+) / недостаток (-) общей величины основных источниковдля покрытия запасов (Е3) (стр.5 -стр. 6)

-63743

-62553

-42910

-27555

10

Тип финансовой устойчивости

-51770

-56101

-6626

90180

11

Процент покрытия запасов (стр.5 / стр.6)

0,0,0

0,0,0

0,0,0

0,0,1

Таблица 9 — Типы финансовой устойчивости организации



№ пп

Параметр

Ситуация

Характеристика ситуации

Абсолютная финансовая устойчивость

Нормальная финансовая устойчивость

Неустойчивое финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

А

1

2

3

4

1

Условие ситуации

Е1≥0

Е1<0

Е2≥0

Е1<0

Е2<

Е3≥0

Е1<0

Е2<

Е3<

2

Тип ситуации

(1,1,1)

(0,1,1)

(0,1,1)

(0,0,0)



        Еще одним этапом оценки финансовой устойчивости является расчет и сравнительный анализ величины чистых активов организации с величиной её уставного капитала.
Таблица 10 — Динамика чистых активов организации (в балансовой оценке)



№ пп

Показатели



На 1-ю отчетную дату

На 2-ю отчетную дату

На 3-ю отчетную дату

На 4-ю отчетную дату



А



1

2

3

4

1

Общая величина активов

233596

226882

270695

384935

2

Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал









3

Величина активов, принимаемых к расчету

(стр.1-стр.2)

233596

226882

270695

384935

4

Долгосрочные займы и  кредиты

1865

1226

15610

41416

5

Отложенные налоговые обязательства









6

Прочие долгосрочные обязательства









7

Краткосрочные займы и  кредиты

1616

4780

9000

34349

8

Кредиторская задолженность

115697

105119

133255

167473

9

Задолженность участникам по выплате доходов

1

1





10

Резервы предстоящих расходов и платежей









11

Прочие краткосрочные обязательства

85106

76238

43135

9083

12

Величина пассивов, принимаемых к расчету (сумма стр.4 -11 )

204285

187364

201000

252321


Продолжение таблицы 10

13

Чистые активы (стр.3-стр.12)

29311

39518

69695

132614

14

Уставный капитал

193

193

193

193

15

Превышение (недостаток) чистых активов над уставным капиталом (стр.13-стр.14)

29118

39325

69502

132421
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Данный расчет наглядно подтверждает то, что было сказано ранее о тенденциях изменения структуры баланса. Рост чистых активов сопровождается большим ростом заемных средств и кредиторской задолженности, в следствие чего размер чистых активов намного меньше, чем он мог быть при стабильной величине внешних заимствований.

  Если сравнить величину чистых активов с уставным капиталом, который остается неизменным в течении всего анализируемого периода (193 тыс. р.), то видно, что размер чистых активов намного превышает размер последнего (в последнем периоде в 734 раз).

Таким образом, можно сказать, что стоимость имущества приходящегося на одну акцию (то есть размер чистых активов на одну акцию), намного больше, чем размер средств, затраченных на ее приобретение (поскольку акции в балансе учитываются по номинальной стоимости).
     2.2.5 Комплексная оценка финансового положения организации

Комплексный анализ финансового положения организации проводится на основе специальной системы координат «Финансовая устойчивость-ликвидность». Данная система координат в матричной форме представлена на рисунке 1.

По оси «Х» отложены координаты финансовой устойчивости, по оси «Y» — платежеспособности.



Тип ликвидности

1,1,1

1,1,0

1,0,1

1,0,0

0,1,1

Рассматриваемая организация

0,1,0

0,0,1

0,0,0



0,0,0

0,0,1

0,1,1

1,1,1











Тип финансовой устойчивости















— невозможные ситуации



Рисунок 1- Матрица комплексной оценки финансового положения

              организации
     2.3 Анализ объема производства и продаж продукции (товаров, работ и

           услуг)

Одним из наиболее важных разделов анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации является анализ объема производства и продаж продукции (товаров, работ и услуг).

Представленные ниже данные в таблице 11 позволяют оценить темпы роста валовой и товарной продукции. Разница между ними обусловлена различными методиками расчета показателей. Дальнейший структурный анализ данных показателей невозможен ввиду отсутствия необходимой аналитической информации.


№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Валовая продукция, тыс.руб.

216165

252989

17

458626

81

2

Товарная продукция, тыс.руб.

220871

251554

14

471704

88

3

Валовая выручка  от продаж (реализованная продукция) товаров, выполненных работ, оказания услугс учетом НДС, акцизов и аналогичных платежей, тыс.руб.

255451

323026

26

565131

75

4

Среднемесячная валовая выручка от продаж, тыс.руб.

21288

26919

26

47094

75

5

Чистая выручка от продаж (выручка от продажи товаров, выполнения работ, оказания услугза минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей), тыс.руб.

213409

269863

26

472123

75

6

Среднемесячная чистая выручка от продаж, тыс.руб.

17784

22489

26

39344

75

Таблица 11 – Динамика показателей объема производства и реализации продукции (товаров, работ, услуг)
2.4 Анализ состояния и эффективности использования производственных

       ресурсов организации

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, характеризуют эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов. Динамика показателей интенсивности (экстенсивности) использования ресурсов позволяет определить тенденции развития предприятия.
2.4.1 Анализ   состояния,   движения  и   эффективности   использования

         трудовых ресурсов организации

Достаточная обеспеченность организации нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства.

Динамика численности персонала и обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами характеризуется показателями их состояния и движения.
Таблица 15 — Показатели состояния и движения трудовых ресурсов



№ п/п

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Среднесписочная численность работников, чел.

1392

1612

15,80

1896

17,62

2

Число принятых работников, чел.

25

450

1700,00

170

-62,22

3

Число уволившихся работников, чел.

1

34

3300,00

18

-47,06

4

Число уволившихся работников по собственному желанию, чел.

1

34

3300,00

18

-47,06

5

Число уволившихся работников в связи с сокращением численности, чел.











6

Число работников списочного состава на конец периода, чел.

1404

1820

29,63

1972

8,35

7

Число работников списочного состава на начало периода, чел.

1380

1404

1,74

1820

29,63

8

Число работников проработавших весь год, чел.

1379

1370

-0,65

1802

31,53

9

Коэффициент стабильности (постоянства) персонала

0,99

0,85

-14,21

0,95

11,83

10

Коэффициент оборота по приему персонала

0,02

0,28

1454,34

0,09

-67,88

11

Коэффициент оборота по выбытию персонала

0,00

0,02

2835,98

0,01

-54,99

12

Коэффициент интенсивности обновления кадров

25

13,24

-47,06

9,44

-28,64

13

Коэффициент прироста персонала

0,02

0,30

1603,70

0,08

-71,81

14

Коэффициент текучести кадров

0,00

0,02

2835,98

0,01

-54,99
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Анализ физического движения персонала позволяет увидеть, что за анализируемый период происходило увеличение занятых на предприятии работников (что также обусловлено расширением объемов производства).

Коэффициенты текучести кадров, да и вообще движения незначительны, что говорит о формировании устойчивого трудового коллектива,  свидетельствует о росте квалификации персонала.

Важнейшим параметром эффективности использования труда является производительность труда. От уровня и динамики производительности труда зависят основные показатели деятельности предприятия. По результатам расчетов заполняется таблица 16.
Таблица 16 — Оценка влияния эффективности использования трудовых ресурсов

            на динамику объема производства продукции


№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

За 3-ый  отчетный период

А

1

2

3

1

Среднесписочная численность работников, чел

1392

1612

1896

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

458626

3

Среднегодовая выработка на одного работника, тыс.руб./чел.

155,29

156,94

241,89

4

Относительная экономия(-)/перерасход(+) среднесписочной численности работников, чел.

-17

-1026

5

Влияние изменения среднесписочной численности работников на прирост валовой продукции, тыс.руб.

34164

44571

6

Влияние изменения производительности труда на прирост валовой продукции, тыс.руб.

2659,99

161065,74

7

Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования трудовых ресурсов, %

93

22

8

Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования трудовых ресурсов, %

7

78


Как видно из таблицы, в течении рассматриваемого периода растет интенсификация использования трудовых ресурсов (об этом свидетельствует увеличение доли влияния данного параметра), что говорит о применении передовых технологий и методов организации труда. Об этом же можно судить по относительной экономии среднесписочной численности рабочих.

Полноту использования трудовых ресурсов можно оценить по количеству отработанных дней и часов одним работником за анализируемый период времени, а также по степени использования фонда рабочего времени. Динамика данных показателей по данным предприятия отражена в таблице 17.

№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

За 3-ый  отчетный период

А

1

2

3

1

Среднесписочная численность работников, чел.

1392

1612

1896

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

458626

3

Среднее число отработанных дней одним работником, дней

223

224

219

4

Число отработанных человеко-дней

310416

361088

415224

5

Число отработанных человеко-часов

2219405

2570173

3022982

6

Средняя фактическая продолжительность рабочего дня, час.

7,15

7,12

7,28

7

Коэффициент занятости работника

(интенсивности использования рабочего времени)

0,89

0,89

0,91

8

Среднедневная выработка на одного работника, тыс.руб./чел.







9

Среднечасовая выработка на одного работника, тыс.руб./чел.

0,70

0,70

1,10

10

Натуральная трудоемкость продукции, час./ ед.

0,10

0,10

0,15

11

Стоимостная трудоемкость продукции, час./тыс.руб.

10,27

10,16

6,59

Таблица 17 — Динамика показателей трудоемкости и использования фонда

  рабочего времени
Коэффициент занятости работника всегда меньше 1 (что обусловлено необходимостью перерывов на личные надобности, а также может объясняться непредвиденными сбоями в процессе производства). Его рост говорит о более эффективном использовании рабочего времени.

Рост среднечасовой выработки может быть обусловлен как повышением производительности труда (что уже отмечалось выше), так и ростом цен.

Снижение стоимостной трудоемкости продукции однозначно говорит о повышении производительности труда.

Для оценки эффективности использования средств на оплату труда применяют такие показатели, как зарплатоемкость, зарплатоотдача, сумма прибыли на рубль заработной платы. По результатам необходимых расчетов в ходе реализации аналитических процедур заполнена таблица 18.
Таблица 18 — Динамика показателей эффективности использования фонда оплаты труда



№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Среднесписочная численность работников, чел.

1392

1612

15,80

1896

17,62

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

17,04

458626

81,28

3

Затраты на оплату труда и выплаты социального характера (с отчислениями), тыс.руб.

68846

91328

32,66

130208

42,57

4

Фонд начисленной заработной платы, тыс.руб.

68846

91328

32,66

130208

42,57

5

Выплаты социального характера, тыс.руб.

19342

25242

30,50

34926

38,36

6

Доля выплат социального характера в фонде оплаты труда, %

28,09

27,64

-1,62

26,82

-2,95

7

Среднегодовая заработная плата одного работника, руб.

49,46

56,66

14,55

68,68

21,22

8

Среднегодовой размер выплат социального характера на одного работника, руб.

13,90

15,66

12,69

18,42

17,64

9

Зарплатоотдача

3,14

2,77

-11,78

3,52

27,15

10

Зарплатоемкость (заработная плата на 1 рубль валовой продукции), руб./руб.

0,32

0,36

13,35

0,28

-21,35



Прибыль на рубль заработной платы, руб.

0,0133

0,0110

-17,45

0,0540

391,96



Доля расходов на заработную плату в структуре общих расходов

0,3771

0,4331

14,86

0,3325

-23,23



Коэффициент соотношения темпов роста объемов производства и расходов на заработную плату



0,8822



1,2715



11

Относительная экономия(-) / перерасход(+) фонда оплаты труда с начислениями, тыс.руб.

х

10754

х

-35354

х

14

Влияние изменения расходов на оплату труда с начислениями на прирост валовой продукции, тыс.руб.

70590

107702

15

Влияние изменения зарплатоотдачи на прирост валовой продукции, тыс.руб.

-33766

97935

16

Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования фонда оплаты труда, %

191,69

52,37

17

Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования фонда оплаты труда, %

-91,69

47,63
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Анализ полученных результатов говорит о том, что с течением времени (в последнем году анализируемого периода) наблюдается экономия фонда оплаты труда (относительно роста объемов продукции), что еще раз подтверждает сказанное выше утверждение о повышение производительности труда за счет интенсификации. Об этом же говорят полученные процентные доли влияния.
2.4.2 Анализ состояния, движения и эффективности использования основных средств организации
          От степени использования основных средств зависит объем производства продукции (работ, услуг), прибыль предприятия и рентабельность производства. Основные средства предприятия представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, в качестве средств труда, и действующих в натуральной форме в течение длительного времени как в сфере производства, так и в непроизводственной сфере. Они используются в производстве многократно и постепенно переносят свою стоимость на готовую продукцию (работы, услуги) по мере фактического и морального износа в виде амортизационных отчислений по установленным нормам.

            Оценка наличия, состава и структуры основных средств, а также состояния основных и их движения является одним из ключевых моментов при анализе имущественного положения предприятия.
Таблица 19 — Динамика показателей состояния и движения основных средств

№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

За 3-ый  отчетный период

А

1

2

3

1

Первоначальная стоимость основных средств на начало периода, тыс.руб.

217440

215700

217440

2

Первоначальная стоимость основных средств на конец периода, тыс.руб.

215700

217440

242176

3

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

154247,5

155714,5

167967

4

Износ (накопленная величина начисленной амортизации) всего, тыс.руб.

48726

53496

55497,5


Продолжение таблицы 19

5

Износ (накопленная величина начисленной амортизации) зданий и сооружений, тыс.руб.

16079,58

17653,68

18314,175

6

Износ (накопленная величина начисленной амортизации) машин, оборудования, транспортных средств, тыс.руб.

29235,6

32097,6

33298,5

7

Остаточная (балансовая) стоимость основных средств, тыс.руб.

152648

158781

177153

8

Первоначальная стоимость выбывших основных средств, тыс.руб.

3978

4691

2108

9

Первоначальная стоимость поступивших основных средств, тыс.руб.

8259

6431

26844

10

Коэффициент износа основных средств

0,2259

0,2460

0,2292

11

Коэффициент годности основных средств

0,7741

0,7540

0,7708

12

Коэффициент выбытия основных средств

0,0183

0,0217

0,0097

13

Коэффициент прироста основных средств

0,0380

0,0298

0,1235

14

Коэффициент обновления основных средств

0,0383

0,0296

0,1108

15

Коэффициент интенсивности обновления основных средств

2,0762

1,3709

12,7343



Снижение доли основных средств в активах (с 0,6728 до 0,4602)  говорит о снижении степени капитализации активов (о чем неоднократно говорилось при рассмотрении структуры баланса).

Это несомненно является положительным фактором, так как увеличение основных средств не может являться самоцелью, поскольку без повышения качественной отдачи происходит просто перенасыщение хозяйственных средств труднореализуемыми активами.

  Возросла доля активной части основных фондов (с 0,3042 до 0,4129), что говорит о положительной тенденции, поскольку именно активная часть основных фондов непосредственно занята в процессе производства и при эксплуатации создает прибавочный продукт, тем самым, реализуя основную функцию промышленного предприятия, отличающую его от сферы услуг и непроизводственной сферы.

  Коэффициент износа основных средств в течении анализируемых трех лет уменьшается (с 0,3725 до 0,2294). Это является положительным фактором деятельности, поскольку новый производственный парк позволяет выпускать продукцию высокого качества, способную конкурировать с иностранными аналогами.

  Износ активной части основных средств снижается довольно заметно (с 0,8117 до 0,5556). Эта тенденция говорит о правильной политике предприятия в сфере обновления производственного парка, хотя износ в 55,5% – большая величина, но здесь необходимо учитывать специфику производства. При большом количестве сложного оборудования большой вес может оказывать не столько физический износ, сколько моральное устаревания, которое идет значительно большими темпами.

Коэффициент обновления на протяжении всего анализируемого периода превышает коэффициент выбытия, что объясняется увеличением размера основных средств в течении этих трех лет.

В целом можно сказать, что  у ЗАО «Курганстальмост» устойчивое положение в отношении имеющегося в наличии имущества. Коэффициент износа намного ниже чем в среднем по отрасли и доля активной части постоянно возрастает. Объем основных средств имеет четко выраженную тенденцию к росту, причем эффективность использования основных производственных фондов возрастает еще большими темпами.

        

Таблица 20 — Динамика показателей эффективности использования основных

                       средств

№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

154247,5

155714,5

0,95

167967

7,87

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

17,04

458626

81,28

3

Фондоотдача основных средств, руб./руб.

1,40

1,62

15,93

2,73

68,06

4

Фондоемкость продукции, руб./руб.

0,7136

0,6155

-13,74

0,3662

-40,50

5

Доля активной части основных средств

0,77

0,74

-3,90

0,71

-4,05

6

Фондоотдача активной части основных средств, руб./руб.

1,82

2,20

20,63

3,85

75,16


Продолжение таблицы 20

7

Относительная экономия (перерасход) основных средств, тыс.руб.

х

-24809

х

-114317

х

8

Влияние изменения стоимости основных средств на прирост валовой продукции, тыс.руб.

2056

19907

9

Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост валовой продукции, тыс.руб.

34768

185730

10

Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования основных средств, %

6

10

11

Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования основных средств, %

94

90



               

                Интенсификация использования основных средств говорит о повышении эффективности их использования (а не о простом наращивании суммы вложений). Об этом же свидетельствует относительная экономия за счет изменения стоимости основных средств (обусловлена различными темпами роста величины основных средств и объема произведенной продукции).
Таблица 21 — Результаты факторного анализа рентабельности основных средств

№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.

154247,5

155714,5

0,95

167967

7,87

2

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

17,04

458626

81,28

3

Прибыль от продаж, тыс.руб.

26444

56785

114,74

75247

32,51

4

Фондоотдача основных средств, руб./руб.

1,40

1,62

15,93

2,73

68,06

5

Рентабельность продаж

12,23

22,45

83,48

16,41

-26,90

6

Рентабельность основных средств

17,14

36,47

112,71

44,80

22,85

7

Влияние изменения фондоотдачи основных средств на прирост фондорентабельности

2055,88

19906,61

8

Влияние изменения рентабельности продаж на прирост фондорентабельности

34768,12

185730,39

9

Доля влияния изменения фондоотдачи основных средств на прирост фондорентабельности, %

6

10

10

Доля влияния изменения рентабельности продаж на прирост фондорентабельности, %

94

90
    продолжение
--PAGE_BREAK--


      Данные расчеты подтверждают сделанные ранее выводы.
Таблица 22 — Динамика показателей эффективности амортизационной политики

                      организации



№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период

За 2-ой    отчетный период

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

17,04

458626

81,28

2

Амортизация, тыс.руб.

48726

53496

9,79

55497,5

3,74

3

Амортизациеотдача, руб./руб.

4,44

4,73

6,60

8,26

74,75

4

Амортизациеемкость (амортизация на 1рубль валовой продукции), руб./руб.

0,23

0,21

-6,19

0,12

-42,77

5

Относительная экономия (перерасход) расходов на амортизацию, тыс.руб.

х

-3531

х

-41482

х

6

Влияние изменения расходов на амортизацию на прирост выручки от продаж

21161

9465

7

Влияние изменения амортизациеотдачи на прирост выручки от продаж

15663

196172

8

Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования амортизации, %

57

5

9

Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования амортизации, %

43

95



          Полученные результаты говорят о повышении качественного использования амортизационных отчислений (доля влияния интенсивности). Это же можно увидеть при рассмотрении динамики амортизациеотдачи и ее обратной величины – амортизациемкости.
2.4.3 Анализ состояния и эффективности использования материальных

         ресурсов организации

          Полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества является необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли и рентабельности.

          В таблице 23 показана оценка эффективности использования материальных ресурсов.
Таблица 23 — Оценка эффективности использования материальных ресурсов



№ пп

Показатель

За 1-ый    отчетный период, тыс.р.

За 2-ой    отчетный период, тыс.р.

Темп прироста, %

За 3-ый  отчетный период, тыс.р.

Темп прироста, %

А

1

2

3

4

5

1

Объем валовой продукции, тыс.руб.

216165

252989

17,04

458626

81,28

2

Материальные затраты, тыс.руб.

87766

102710

17,03

199691

94,42

3

Материалоотдача, руб./руб.

2,46

2,46

0,01

2,30

-6,76

4

Материалоемкость (материальные затраты на 1 рубль продукции)

0,41

0,41

-0,01

0,44

7,25

5

Прибыль на рубль материальных затрат, руб.

0,30

0,55

83,49

0,38

-31,84

6

Доля материальных затрат в структуре общих расходов

0,48

0,49

1,32

0,51

4,70

7

Коэффициент соотношения темпов роста объемов производства и материальных затрат



1,00



0,93

-6,76

8

Относительная экономия (перерасход) материальных

ресурсов, тыс.руб.



-7

х

13495

х

9

Влияние изменения материальных расходов на прирост валовой продукции, тыс.руб.

36 807

238 878

10

Влияние изменения материалоотдачи на прирост валовой продукции, тыс.руб.

17

-33 241

11

Доля влияния на прирост валовой продукции экстенсивности использования материальных ресурсов, %

100

116

12

Доля влияния на прирост валовой продукции интенсивности использования материальных ресурсов, %



-16



      Полученные расчеты позволяют сделать вывод о снижении эффективности использования материальных ресурсов. Об этом говорит снижение материалоотдачи, рост доли расходов материалов в структуре общих расходов, отрицательная интенсификация использования данного ресурса.

      В целях избегания в дальнейшем подобных результатов необходимо либо внести корректировку в технологию обработки материалов, либо поменять поставщиков (возможна поставка некачественного сырья), либо повышать квалификацию рабочих, занятых в процессе изготовления продукции.

--PAGE_BREAK--Таблица 34 — Динамика состава и структуры прибыли организации


№ пп


Показатели



Сумма, руб.



Удельный вес в сумме выручки от продаж, %



1-ый отчетный период

2-ой отчетный период

3-ий отчетный период

1-ый отчетный период

2-ой отчетный период

3-ий отчетный период

А



1

2

3

4

5

6

1

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

213409

269863

472123

100

100

100

2

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

182570

210865

391582

85,55

78,14

82,94

3

Валовая прибыль

30839

58998

80541

14,45

21,86

17,06

4

Коммерческие расходы

4395

2213

5294

2,06

0,82

1,12

5

Управленческие расходы







0,00

0,00

0,00

6

Прибыль (убыток) от продаж

26444

56785

75247

12,39

21,04

15,94

7

Проценты к получению







0,00

0,00

0,00

8

Доходы от участия в других организациях







0,00

0,00

0,00

9

Прочие операционные доходы

361

7486

3179

0,17

2,77

0,67

10

Прочие операционные расходы

783

3751

1091

0,37

1,39

0,23

11

Внереализационные доходы

228

8741

825

0,11

3,24

0,17

12

Внереализационные расходы

783

3751

1091

0,37

1,39

0,23

13

Прибыль до уплаты процентов и налогов

18255

54761

72049

8,55

20,29

15,26

14

Проценты к уплате







0,00

0,00

0,00

15

Прибыль (убыток) до налогообложения

18255

54761

72049

8,55

20,29

15,26

16

Отложенные налоговые активы







0,00

0,00

0,00

17

Отложенные налоговые обязательства

11499

35149

45503

5,39

13,02

9,64

18

Текущий налог на прибыль

5841

18610

19518

2,74

6,90

4,13

19

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

915

1002

7028

0,43

0,37

1,49



Расчет, приведенный в данной таблице позволяет наглядно судить о структуре выручки и доли чистой прибыли в составе получаемых средств. Разница между поступлениями и выручкой объясняется неплатежами и наличием дебиторской задолженности. Учитывая произведенный ранее анализ структуры баланса можно сказать, что увеличение дебиторской задолженности возрастает на ту же величину, что и разница между выручкой и поступлениями.

  Данная ситуация возникает в следствии того, что учет реализации готовой продукции ведется по отгрузке, а не по оплате. То есть продукция считается реализованной в момент ее отгрузки, а не в момент поступления денег на расчетный счет. Очевидные минусы подобной учетной политики заключаются в размере налога на прибыль (деньги еще не поступили, а налог необходимо уплатить, так как продукция реализована) и в появлении «кассовых разрывов» из-за наличия дебиторской задолженности.

  Коммерческие расходы в структуре затрат на производство незначительны, управленческие расходы полностью отсутствуют. Таким образом наибольшую часть составляет себестоимость продукции (от 97% до 99%).

  Следует отметить, что финансовые операции на протяжении анализируемого периода в три года приносят только отрицательный результат (расходы всегда превышают доходы).

  Результат от прочих операций занимает довольно небольшую долю в структуре финансовых результатов, к тому же он нестабилен (нет четко выраженной тенденции доходности или убыточности).

  Показатель «прибыль до налогообложения» хотя и имеет устойчивую тенденцию к абсолютному росту, но при формировании финансового результата значение его варьируется как в сторону повышения, так и в сторону уменьшения (от 8,55% до 20,29%). Структурирование производится относительно суммы выручки, таким образом можно увидеть долю основных статей в общем размере поступления денежных средств (в данном случае – в величине отгруженной продукции).

  Наблюдается устойчивый рост величины чистой прибыли как в абсолютном выражении (с 915 тыс. р. до 7028 тыс. р.), так и в структуре финансового результата (от 0,43% до 1,49%), однако эта величина еще достаточно незначительна и необходимо ее увеличение в дальнейшем для улучшения показателей эффективности деятельности предприятия.

Следующим этапом оценки финансовых результатов является факторный анализ прибыли до налогообложения. Прибыль до налогообложения учитывает финансовые результаты по обычным видам деятельности, а также  результат возмещения прочих расходов за счет прочих доходов организации.
    продолжение
--PAGE_BREAK--Таблица 35 — Система факторов, определяющих величину прибыли  до                        налогообложения
№ пп
Факторы, определяющие величину прибыли  до налогообложения

Сумма, руб.



Влияние на динамику прибыли до налогообложения

(+,-), руб.



1-ый отчетный период

2-ой отчетный период

3-ий отчетный период

За 2-ой отчетный период

(гр.2-гр.1)

За 3-ий

отчетный

период

(гр.3-гр.2)

А

1

2

3

4

5

1

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

213409

269863

472123

56454

202260

2

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

182570

210865

391582

28295

180717

3

Валовая прибыль

30839

58998

80541

28159

21543

4

Коммерческие расходы

4395

2213

5294

-2182

3081

5

Управленческие расходы











6

Прибыль (убыток) от продаж

26444

56785

75247

30341

18462

7

Проценты к получению











8

Проценты к уплате












Продолжение таблицы 35

9

Доходы от участия в других организациях

 

 

 





10

Прочие операционные доходы

361

7486

3179

7125

-4307

11

Прочие операционные расходы

783

3751

1091

2968

-2660

12

Внереализационные доходы

228

8741

825

8513

-7916

14

Внереализационные расходы

783

3751

1091

2968

-2660

15

Прибыль (убыток) до налогообложения

18255

54761

72049

36506

17288



Полученные результаты  дублируют данные, представленные в предыдущей таблице. Выводы будут теми же.
2.4.1Анализ рентабельности организации

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются не только суммой по­лученной прибыли, но и уровнем рентабельно­сти.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют прибыльность предприятия с различных позиций.

         

Таблица 36 – Динамика показателей рентабельности организации

 

№ пп

Показатель

1-ый отчетный период

2-ой отчетный период

3-ий отчетный период

А

1

2

3

1

Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), %

12,39

21,04

15,94

2

Рентабельность продаж

(по прибыли до налогообложения), %

8,55

20,29

15,26

3

Чистая рентабельность продаж, %

0,43

0,37

1,49

4

Рентабельность производства, %

16,89

27,98

20,57

5

Рентабельность продукции, %

14,14

26,65

18,96

6

Чистая рентабельность совокупных доходов, (%)

0,43

0,35

1,48

7

Чистая рентабельность совокупных расходов, %

0,45

0,40

1,66

8

Рентабельность активов (по прибыли от продаж), %

11,49

22,82

22,95

9

Рентабельность активов

(по прибыли до налогообложения), %

7,93

22,01

21,98


Продолжение таблицы 36

10

Экономическая рентабельность активов

(по прибыли до уплаты процентов и налогов – НРЭИ), %

7,93

22,01

21,98

11

Чистая рентабельность активов, %

0,40

0,40

2,14

12

Рентабельность оборотных активов

(по прибыли от продаж), %

36,71

63,58

52,78

13

Рентабельность оборотных активов

(по прибыли до налогообложения), %







14

Чистая рентабельность оборотных активов, %

25,34

61,31

50,53

15

Рентабельность производственных фондов

(по прибыли от продаж), %

1,27

1,12

4,93

16

Рентабельность производственных фондов

(по прибыли до налогообложения), %

17,14

36,47

44,80

17

Чистая рентабельность производственных фондов, %

11,83

35,17

42,89

18

Рентабельность собственного капитала

(по прибыли до налогообложения), %

0,59

0,64

4,18

19

Чистая рентабельность собственного капитала, %

15,88

47,98

56,64



Низкие коэффициенты чистой рентабельности объясняются очень маленькой величиной чистой прибыли предприятия. Для большей наглядности целесообразно рассматривать рентабельности по прибыли до налогообложения или прибыли от продаж. В этом случае наблюдаются устойчивые тенденции роста, показатели приближаются к нормативным.

Одна из моделей «DuPont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов, рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов. Другая взаимосвязь чистой рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости активов и финансового рычага.
Таблица 37 — Схема факторного анализа чистой рентабельности активов по

                      модели «DuPont» на основе метода абсолютных разниц

№ пп

Влияние фактора



Условия расчета

Коэффициент оборачиваемости активов

Рентабельность продаж

А

1

2

1

Коэффициент оборачиваемости активов

Отчет.-Базис.

Базис.

2

Рентабельность продаж

Отчет.

Отчет-Базис.



№ пп

Показатель



1-ый отчетный период

2-ой отчетный период

3-ий отчетный период

А

1

2

3

1

Коэффициент оборачиваемости активов

0,93

1,08

1,44

2

Рентабельность продаж

12,39

21,04

15,94

3

Рентабельность активов

11,49

22,82

22,95

4

Изменение рентабельности активов, всего

 х

11,34

0,13

5

под влиянием изменения оборачиваемости  активов

 х

1,96

7,48

6

под влиянием изменения рентабельности продаж

 х

9,38

-7,35

Таблица 38 – Результаты факторного анализа рентабельности активов на основе модели «Du Pont»

         

Как видно, наибольшее влияние на изменение рентабельности активов в первом году оказало изменение рентабельности продаж, а во втором – изменение оборачиваемости активов (в то время как влияние изменения рентабельности продаж вообще носило отрицательный характер).
Таблица 39 — Схема факторного анализа чистой рентабельности собственного

                       капитала по модели «DUPONT» на основе метода абсолютных

                       разниц
    продолжение
--PAGE_BREAK--