Реферат: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Введение

Актуальностьвыбранной темы обусловлена тем, что в условиях рыночной экономики предприятиесамостоятельно осуществляет формирование финансовых ресурсов и определяетнаправления их использования. Наличие, состав и отдача финансовых ресурсовопределяют финансово-экономическое состояние предприятия, как на текущем этапе,так и перспективы его развития в будущем.

Размер иструктура финансовых ресурсов во многом зависит от объемов производства и егоэффективности. С одной стороны, постоянный рост производства и повышение егоэффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов предприятия. Сдругой стороны, от величины финансовых ресурсов, инвестируемых в сферупроизводства, зависят рост объема производства и степень его эффективности.

Важностьрешения обозначенных выше проблем обусловила выделение управленияфинансово-хозяйственной деятельностью предприятия в самостоятельную структурууправления, а финансовый менеджмент – в самостоятельную экономическуюспециальность, которая объединяет в себе знания таких экономических дисциплинкак финансовый и экономический анализ, бухгалтерский учет, стратегическийменеджмент.

Финансовоеуправление предполагает координацию деятельности всего предприятия, так какобъектом ее воздействие является управление финансовыми ресурсами, которые вусловиях рыночной экономики определяют не только текущую, но и перспективнуюконкурентоспособность.

Финансовоеуправление на предприятии включает в себя управление активами и пассивамипредприятия, формирование текущих и стратегических планов финансового развитияпредприятия, управление денежными потоками, финансовыми рисками, диагностику исокращение риска банкротства.

Цель даннойработы в рассмотрении управления финансово-хозяйственной деятельностьюпредприятия.

Объектомисследования настоящей работы является управление финансовыми ресурсами в

Достижениепоставленной цели требует решения следующих задач:

1. Рассмотретьтеоретические основы управления финансово-хозяйственной деятельностьюпредприятия, а именно:

· функции и принципыорганизации финансов предприятия;

· основные показатели,характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия;

· методику анализа иуправления финансово-хозяйственной деятельностью организации.

2. Провести анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия:

· описать экономическуюхарактеристику предприятия;

· оценить структуруимущества и анализировать финансовое состояние предприятия;

· анализировать ликвидностьи платежеспособность;

· анализироватьрентабельность предприятия.

3. Рассмотретьоптимизацию финансовой деятельности предприятия:

· разработать стратегиюуправления финансовой деятельностью

· оптимизировать текущееуправление финансовой деятельностью

· оценить эффективностьфинансовой деятельности предприятия в результате оптимизации

1.Теоретические основы управления финансово-хозяйственной деятельностьюпредприятия

1.1Функции и принципы организации финансов предприятия

В различныхисточниках даются различные определения финансовых ресурсов предприятия.

В однихисточниках под финансовыми ресурсами предприятия понимают денежные средства,формируемые при образовании предприятия и пополняемые в результате производственно-хозяйственнойдеятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имуществапредприятия, а также путем привлечения внешних источников финансирования.

При этомследует различать такие понятия как денежные средства, финансовые ресурсы иденежные фонды.

Денежныесредства представляют собой более широкое понятие, чем финансовые ресурсы,составляющие только часть денежных средств, находящихся в обороте предприятия.

Различие междуденежными средствами и финансовыми ресурсами наглядно видно на примере выручкиот реализации. Общая сумма выручки представляет собой величину денежныхсредств, значительную часть которой составляют оборотные средства, авансированныев процессе производства на оплату сырья, материалов, топлива, электроэнергии, итолько оставшаяся часть, представляющая собой чистую выручку в виде валовогодохода, является источником финансовых ресурсов.

Денежныефонды – это наиболее стабильная часть финансовых ресурсов, формируемая дляцелевого использования.

Финансовыересурсы как экономическая категория проявляют свою сущность через свои функции.Являясь материальными носителями финансовых отношений, финансовые ресурсывыполняют распределительную и контрольную функцию финансов. Распределительнаяфункция финансовых ресурсов возникает в процессе отношений, связанных сраспределением и использованием вновь созданной стоимости в процессевоспроизводства.

Размерфинансовых ресурсов, формируемых на уровне предприятия, определяет возможности:осуществления необходимых капитальных вложений; увеличения оборотных средств;выполнения всех финансовых обязательств; обеспечение потребностей социальногохарактера.

Структурафинансовых ресурсов определяется источниками их поступления. На уровнепредприятия структура финансовых ресурсов в основном определяется собственнымиисточниками – валовым доходом и амортизацией.

Основнымисточником формирования финансовых ресурсов в процессе деятельности предприятиявыступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные частикоторой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов инакоплений. Финансовые ресурсы формируются за счет прибыли (от основной идругих видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с нимиисточниками финансовых ресурсов выступают: выручка от реализации выбывшегоимущества; устойчивые пассивы; различные целевые поступления.

Финансовыересурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционнойдеятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной формелишь в виде остатков средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассепредприятия.

1.2Основные показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельностьпредприятия

Основныесведения о структуре и динамике финансовых ресурсов предприятия и источниках ихформирования отражены в балансе предприятия.

Кромеинформации об общей структуре имущества предприятия и источниках егоформирования анализ баланса дает информацию о качестве финансовых ресурсах,используемых на предприятии, и об эффективности управления ими. О качествефинансовых ресурсов предприятия можно судить по результатам следующих этапованализа баланса: анализа ликвидности баланса, платежеспособности предприятия,вероятности банкротства и финансовой устойчивости.

Аналитическийбаланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которыеобычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.

Непосредственноиз аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристикфинансового состояния предприятия, к которым относят следующие показатели:

1. Общая стоимость активов предприятия – сумма разделов I и II баланса.

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств(активов) или недвижимых активов, равную итогу раздела I баланса.

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогураздела II баланса.

4. Стоимость материальных оборотных средств.

5. Величину собственного капитала предприятия, равную итогураздела III баланса.

6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V баланса.

7. Величину собственных средств в обороте, равную разницеитогов разделов III и I баланса.

Важнойхарактеристикой финансовых ресурсов предприятия является ликвидность баланса,информацию о которой также можно получить путем анализа баланса. Показателиликвидности баланса относятся к числу показателей, характеризующих финансовоесостояние предприятия. Понятию ликвидность баланса в отечественной и зарубежнойтеории анализа очень близко понятие платежеспособности предприятия.

Ликвидностьпредприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятсяналичные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемыеэлементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия влюбой момент совершать необходимые расходы.

Платежеспособностьпредприятия определяется его возможностью и способностью своевременно иполностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитныхи иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы иусловия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

В зависимостиот степени ликвидности баланса активы делятся на следующие группы:

А1 – наиболееликвидные активы = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения(250+260)

А2 –быстрореализуемые активы = дебиторская задолженность (240)

А3 –медленнореализуемые активы = запасы и затраты – Расходы будущих периодов + НДС+ долгосрочные финансовые вложения (210 – 216 + 220 +140)

А4 –труднореализуемые активы = ОС (постоянные активы) – долгосрочные финансовыевложения (190 – 140)

Для принятиярешения относительно ликвидности баланса стати пассива группируются по степенисрочности их оплаты:

П1 – наиболеекраткосрочные обязательства = наиболее срочные обязательства (630)

П2 – краткосрочныепассивы = краткосрочные кредиты и заемные средства (620)

П3 – Долгосрочныепассивы = долгосрочные кредиты (590)

П4 – постоянныепассивы = собственный капитал (490)

Приопределении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются междусобой.

Условияабсолютной ликвидности баланса:

А1≥ П1;

А2≥ П2;

А3≥ П3;

А4≤ П4.

Одна изосновных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степеньзависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы вминимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала вфинансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятияпо уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансоваяустойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемныхсредств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютныепоказатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Оценкафинансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большогоколичества относительных финансовых коэффициентов.

1.Коэффициент автономии – характеризует независимость от заемных средств. Показываетдолю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия

Ка = Ис / В

Отношениеобщей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.

2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – сколько заемных средствпривлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Кз/c = Кт +Кt/ Ис

Отношениесобственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

3. Коэффициентобеспеченности собственными средствами – наличие у предприятия собственныхоборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий дляопределения неплатежеспособности (банкротства) предприятия

Ко = Ес / Ra= (Ис-F) / Ra

Отношениесобственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

4.Коэффициент маневренности – способность предприятия поддерживать уровеньсобственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счетсобственных источников

Км = Ес / Ис

Отношениесобственных оборотных средств к общей величине собственных средств(собственного капитала предприятия).

5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – скольковнеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов

Км/и = Rа / F

Отношениеоборотных средств к внеоборотным активам.

6. Коэффициентимущества производственного назначения – долю имущества производственногоназначения в общей стоимости всех средств предприятия

Кп.им = Z+F /B

Отношениесуммы внеоборотных и производственных запасов к итогу баланса.

7.Коэффициент прогноза банкротства – доля чистых оборотных активов в стоимостивсех средств предприятия

Кпб = Ra – Kt/ В

Отношениеразности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса.

Приосуществлении общего анализа и планирования перед финансовым менеджментом стоятзадачи, состоящие в общей оценке: активов предприятия и источников ихфинансирования; величины и состава ресурсов, необходимых для поддержаниядостигнутого экономического потенциала и расширения деятельности предприятия;источников дополнительного финансирования; системы контроля за состоянием иэффективностью использования финансовых ресурсов.

Распределениефинансовых ресурсов обуславливает решение следующих задач, связанных с анализоми оценкой долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов(материальные, трудовые, денежные); целесообразность и эффективность вложений восновные фонды, их состав и структура; оптимальность оборотных средств;эффективность финансовых вложений.

При этомнеобходимо отметить, что решение всех перечисленных задач подчиняется общейстратегической цели предприятия, которая в наиболее общем виде может бытьсформулирована как увеличение конкурентоспособности предприятия.

1.3Методика анализа и управления финансово-хозяйственной деятельностью организации

Любой бизнесначинается с постановки и ответа на следующие три ключевые вопроса: какойдолжна быть величина и оптимальная структура активов предприятия для достижениястратегических и текущих целей предприятия; какова должна быть оптимальнаяструктура источников финансирования активов; как организовать текущее иперспективное управление финансовой деятельностью предприятия, обеспечивающейплатежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Решение этихвопросов обеспечивается в рамках финансового менеджмента.

Финансовыйменеджмент является неотъемлемой частью общей системы управления предприятием,которая состоит из двух подсистем: объекта управления (управляемая подсистема)и субъекта управления (управляющая подсистема) (рис. 1.1).

В качествеосновного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборотпредприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящийчерез расчетный и другие счета предприятия. Управлять денежным оборотом –значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и отдаленной перспективе,уметь определить объем и интенсивность поступления и расхода денежных средствкак на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу.

Субъектом управленияв финансовом менеджменте является финансовая служба и ее подразделения, а такжефинансовые менеджеры.

Рис. 1 – Общаясхема организации финансового менеджмента

Управляющаяподсистема вырабатывает и реализует цели финансового менеджмента.

Процессфинансового менеджмента на предприятии включает в себя следующие стадии:постановку целей и определение основных задач финансового управления; выбор методови рычагов управления, посредством которых будут достигаться поставленные цели;разработка системы мероприятий, обеспечивающих решение поставленных задач, иорганизация их исполнения; контроль за выполнением и анализ полученныхрезультатов.

Основной цельюфинансового менеджмента является повышение конкурентных позиций предприятия всоответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективногоиспользования прибыли.

Приоритетностьтех или иных целей изменяется в зависимости от конкретных экономическихусловий, в которой существует предприятие, или от конкретных теоретических илиметодических основ, которых придерживается руководство предприятия.

Так в рамкахтрадиционной экономической модели предполагается, что любое предприятие существуетдля того, чтобы максимизировать прибыль с позиций долгосрочного ее получения.Обычно на практике под максимальной прибылью понимают «нормальную» прибыль, илиприбыль, устраивающую владельцев бизнеса. Требуемая величина «нормальной»прибыли, как правило, является основной ценообразования (себестоимость плюс,утраивающая владельцев бизнеса и или руководителей предприятия, надбавка).

Другой,достаточной популярной, целью деятельности предприятия является максимизацияобъемов производства и сбыта. Данная цель обычно стоит перед предприятием приувеличении доли или захвате новых рынков, однако необходимо отметить, чтоданная цель не может обеспечить благополучия предприятия на долгосрочном этапе,т. к. не учитывает затрат предприятия, связанных с увеличением реализации.

В силу того,что предприятие представляется собой сложную систему взаимоотношений между еговладельцами и управлением, управлением и непосредственными исполнителямиуправленческих решений, максимизация прибыли или объемов продаж не может удовлетворятьодновременно всех субъектов экономических отношений, возникающих в процесседеятельности предприятия. По этому наибольшее распространение в последние годыполучила теория максимизации цены предприятия. Таким обобщающим критерием можносчитать рыночную цену обыкновенных акций. При этом рост рыночной цены акцийможет выступать в качестве целей только для предприятия, акции которогокотируются на рынке. Если предприятие не является открытым акционернымобществом применение данного критерия невозможно.

Таким образом,финансовый менеджмент имеет достаточно широкий круг целей, состав которогоможет изменяться в зависимости от конкретных экономических условий, в которыхдействует предприятие.

В зависимостиот поставленных целей определяется текущие и стратегические задачи финансовогоменеджмента.

Такимобразом, под финансовыми ресурсами предприятия понимают денежные средства,формируемые при образовании предприятия и пополняемые в результате производственно-хозяйственнойдеятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имуществапредприятия, а также путем привлечения внешних источников финансирования

Денежныефонды – это наиболее стабильная часть финансовых ресурсов, формируемая дляцелевого использования.

Оценкафинансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большогоколичества относительных финансовых коэффициентов: коэффициент автономии;коэффициент соотношения заемных и собственных средств; коэффициентобеспеченности собственными средствами; коэффициент маневренности; коэффициентсоотношения мобильных и иммобилизованных средств; коэффициент прогнозабанкротства; коэффициент имущества производственного назначения.

2. Анализфинансово-хозяйственной деятельности ООО «Палан»

2.1Экономическая характеристика ООО «Палан»

Общество сограниченной ответственностью «Палан» создано в соответствии с действующимзаконодательством, руководствуется в своей деятельности Федеральным законом «Обобществах с ограниченной ответственностью».

Обществоявляется юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество,учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать иосуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности,быть истцом и ответчиком в суде.

Обществосоздается в целях удовлетворения общественных потребностей в товарах и услугахОбщества и извлечения прибыли.

Предметомдеятельности общества являются

оптовая ирозничная торговля;

транспортныеуслуги;

производствообщестроительных работ;

производствотоваров народного потребления;

оказаниебытовых услуг.

Отдельнымивидами деятельности, перечень которых устанавливается федеральным законом,общество может заниматься только на основании специального разрешения(лицензии).

2.2 Оценкаструктуры имущества и анализ финансового состояния ООО «Палан»

Таблица 1. Аналитическаягруппировка статей актива

Актив Изменения Структура имущества, % Абсолютные +/- Динамика, % 2008 2009 1. Имущество (ВнА + ОА) -821 74,13 100 100 1.1. Внеоборотные активы -345 84,64 70,78 80,82 В том числе: 1.1.1. Основные средства -345 84,64 70,78 80,82 1.2. Оборотные активы -476 48,65 29,22 19,18 В том числе: 1.2.1. Запасы -476 48,65 29,22 19,18

На основеаналитической таблицы 1 можно сделать следующие выводы:

1. Общаястоимость имущества уменьшилась за отчетный период на 821 тыс. руб. (на 25,87%в 2009 г. меньше, чем в 2008 г.), что свидетельствует об уменьшениихозяйственной деятельности предприятия.

2. Уменьшениестоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: приуменьшении стоимости внеоборотных активов на 345 тыс. руб. (понижение на 15,36%)произошло уменьшение оборотных средств на 476 тыс. руб. Удельный весвнеоборотных активов за отчетный период увеличился на 10,04%, а удельный весоборотных средств уменьшился на 10,04%.

3. Уменьшениестоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения основныхсредств на 15,36% (345 тыс. руб.)

4. Из группоборотных активов наблюдается только уменьшение запасов на 476 тыс. руб. (51,35%).

На основеобщей оценки актива баланса выявлено понижение производственного потенциалапредприятия.

Для общейоценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики составаи структуры обязательств (пассива) баланса.

Особое вниманиеуделяется ряду важнейших показателей (ф. №1) характеризующих финансово-экономическоесостояние предприятия.

Таблица 2. Аналитическаягруппировка статей пассива

Пассив Изменения Абсолютные +/- Динамика, % 1. Капитал и резервы -815 42,57 В том числе: 1.2. Нераспределенная прибыль -815 28,07 2. Долгосрочные обязательства - - 3. Краткосрочные обязательства -6 99,66 В том числе: Кредиторская задолженность 1444 5,75 раз

Данныеаналитической таблицы 2 свидетельствуют о том, что стоимость собственногокапитала (итог раздела баланса «Капитал и резервы») уменьшилась на 815 тыс. руб.Параллельно с этим произошло уменьшение краткосрочных обязательств на 0,34% (6 тыс.руб.).

В составекраткосрочных пассивов значительный объем занимает кредиторская задолженность(кредиторская задолженность возросла в 2009 году по сравнению с 2008 г. в5,75 раз).

Абсолютныепоказатели финансовой устойчивости.

Одной изосновных задач анализа финансово-экономического состояния является исследованиепоказателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансоваяустойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затратсобственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемовсобственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных иотносительных показателей.

Практическаяработа проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимойинформационной базой является бухгалтерский баланс. Для полного исследованияпривлекаются данные, содержащиеся в приложении к бухгалтерскому балансу (ф. №5).

В ходепроизводственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование(пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются каксобственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочныекредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек илинедостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютныепоказатели финансовой устойчивости.

Для полногоотражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных икраткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующиепоказатели:

1. Наличиесобственных оборотных средств

Собственныеоборотные активы отражают сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствиитаких средств предприятие обращается к заемным источникам.

Определяется какразница величины источников собственных средств и величины основных средств ивложений (внеоборотных активов):

Ес = Ис – F

где Ес –наличие собственных оборотных средств; Ис – источники собственных средств (итогразд. «Капитал и резервы»); F – основные средства и вложения (итог разд.«Внеоборотные активы»).

2. Наличиесобственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников дляформирования запасов и затрат.

Определяетсякак сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Ет = Ес + Кт= (Ис + Кт) – F

где Ет – наличиесобственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников дляформирования запасов и затрат; Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства(итог разд. «Долгосрочные пассивы»).

3. Общаявеличина основных источников средств для формирования запасов и затрат

Рассчитываетсякак сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитови займов:

Е = Ет + Кt =(Ис + Кт + Kt) – F

где E – общаявеличина основных источников средств для формирования запасов и затрат; Кt –краткосрочные кредиты и займы (итог разд. «Краткосрочные пассивы»).

Таблица 3. Абсолютныепоказатели финансовой устойчивости

Показатель 2008 г. 2009 г. Абсолютное откл. (+/–) Темп роста (%) 1. Источники собственных средств (Ис) 1419 604 -815 42,57 2. Внеоборотные активы (F) 2246 1901 -345 84,64 3. Собственные оборотные средства (Ес) [1–2] -827 -1297 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт) - - 5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат Ет [3+4] -827 -1297 6. Краткосрочные кредиты и займы (Кt) 1754 1748 -6 99,66 7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат [5+6] 927 451 -476 48,65 8. Величина запасов и затрат (Z) 927 451 -476 48,65 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат [3–8] -1754 -1748

На основаниитаблицы 3 можно сделать следующие выводы:

Краткосрочныеобязательства представлены в отчетности кредиторской задолженностью, и она уменьшиласьза анализируемый период на 0,34%, т.е. администрация предприятия умелоиспользует заемные средства для производственной деятельности и погашает своюзадолженность.

Напредприятии также наблюдается недостаток собственных оборотных средств дляформирования запасов, что свидетельствует о том, что предприятие вынужденообращаться к заемным средствам.

Относительныепоказатели финансовой устойчивости

Одна из основныххарактеристик финансово-экономического состояния предприятия – степеньзависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы вминимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала вфинансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятияпо уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Анализпроводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов сустановленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменения заопределенный период.

Базиснымивеличинами могут быть:

– значенияпоказателей за прошлый период;

– среднеотраслевыезначения показателей;

– значенияпоказателей конкурентов;

– теоретическиобоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные иликритические значения относительных показателей.

Ка = Ис / В

Отношениеобщей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств.

Кз/c = Кт +Кt/ Ис

Отношениесобственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

Ко = Ес / Ra= (Ис-F) / Ra

Отношениесобственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.

Км = Ес / Ис

Отношение собственныхоборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капиталапредприятия).

Км/и = Rа / F

Отношениеоборотных средств к внеоборотным активам.

6.Коэффициент имущества производственного назначения – долю имуществапроизводственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия

Кп.им = Z+F /B

Отношениесуммы внеоборотных и производственных запасов к итогу баланса.

7.Коэффициент прогноза банкротства – доля чистых оборотных активов в стоимостивсех средств предприятия

Кпб = Ra – Kt/ В

Отношениеразности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса.

Таблица 4. Относительныепоказатели финансовой устойчивости

Коэффициент Интервал оптимальных значений 2008 г. 2009 г. Абсолютные изменения, (+, -) Темп роста, % Автономии >0,5 0,45 0,26 -0,19 57,8 Соотношения заемных и собственных средств =0,1 1,23 2,89 1,66 2,35 раз Маневренности >=0,2 – 0,5 -0,58 -2,15 Соотношения мобильных и иммобилизованных средств - 2,42 4,22 1,8 174,4 Имущества производственного назначения >=0,5 1 1 Прогноза банкротства - 0,16 0,069

Расчет ианализ относительных коэффициентов существенно дополняет оценку абсолютныхпоказателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных таблицыможно сделать вывод, что предприятие финансово зависимо. Это подтверждаетсянизкими значениями коэффициентов автономии (и в 2008 г. и в 2009 г.эти показатели не дотягивают до оптимального значения).

Покоэффициенту маневренности можно сказать, что предприятие не способноподдерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотныесредства за счет собственных источников.

2.3 Анализликвидности и платежеспособности ООО «Палан»

В условияхмассовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедурбанкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценкафинансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главнымкритерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степеньликвидности предприятия.

Дляпроведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:

по степениубывания ликвидности (актив);

по степенисрочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы взависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяютна следующие группы:

А1 – наиболееликвидные активы = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения(250+260)

А2 –быстрореализуемые активы = дебиторская задолженность (240)

А4 –труднореализуемые активы = ОС (постоянные активы) – долгосрочные финансовыевложения (190 – 140)

Группировкапассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболеекраткосрочные обязательства = наиболее срочные обязательства (630)

П2 – краткосрочныепассивы = краткосрочные кредиты и заемные средства (620)

П3 – Долгосрочныепассивы = долгосрочные кредиты (590)

П4 – постоянныепассивы = собственный капитал (490)

Приопределении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются междусобой.

Условияабсолютной ликвидности баланса:

А1≥ П1;

А2≥ П2;

А3≥ П3;

А4≤ П4.

Таблица5. Анализ ликвидности баланса

Актив

НП

2008 г.

тыс. руб.

КП

2009 г.

Пассив

НП

2006 г.

КП

2007 г.

/> /> А1 Наиболее ликвидные активы - - П1 Наиболее срочные обязательства - -

А2 Быстро реализуемые активы - - П2 Краткосрочные пассивы 304 1748

А3 Медленно реализуемые активы 927 451 П3 Долгосрочные пассивы - -

А4 Трудно реализуемые активы 2246 1901 П4 Постоянные пассивы 1419 604

Валюта баланса 3173 2352

Валюта

баланса

3173 2352

Изданной таблицы 5 видно, что в условия ликвидности баланса не соблюдаются. Этозначит, что предприятие не способно в любой момент расплатиться по своимобязательствам.

2.4 Анализрентабельности ООО «Палан»

Для оценкиэффективности финансово-производственной деятельности предприятия широкоиспользуется показатели рентабельности, то есть прибыльности или доходностикапитала, ресурсов или продукции. Показатели рентабельности являютсяотносительными характеристиками финансовых результатов деятельности предприятияс различных позиций в соответствии с интересами участников рыночного обмена.

Рентабельностьпредприятия отражает степень прибыльности его деятельности в исследованииуровней и динамики финансовых коэффициентов рентабельности и оборачиваемости,которые являются относительными финансовыми показателями деятельностипредприятия.

Для анализарентабельности ООО «Палан», воспользуемся следующими формулами:

Общаярентабельность = чистая прибыль / выручку от реализации

Рентабельностьосновной деятельности = чистая прибыль / затраты на производство и реализацию (коммерческиерасходы)

Рентабельностьоборота продаж = прибыль от реализации / выручку от реализации

Рентабельностьактивов = чистая прибыль / величину активов (баланс)

Рентабельностьпроизводственных фондов = валовая прибыль / (запасы + основные фонды)

Рентабельностьосновных фондов = валовая прибыль / основные средства

Экономическаярентабельность = валовая прибыль / баланс

Финансоваярентабельность = чистая прибыль / капитал и резервы

Таблица 6. Анализрентабельности

Показатели 2008 г. 2009 г. Абсолютные изменения (+,_) Темп роста, % Общая рентабельность 0,05 0,03 -0,02 60 Рентабельность основной деятельности 0,45 0,32 -0,13 71,1 Рентабельность оборота продаж 0,05 0,03 -0,02 60 Рентабельность активов 0,18 0,14 -0,04 77,8 Рентабельность производственных фондов 0,58 0,56 -0,02 96,6 Рентабельность основных фондов 0,82 0,69 -0,13 84,1 Экономическая рентабельность 0,58 0,56 -0,02 96,6 Финансовая рентабельность 0,41 0,53 0,12 129,3

На основаниитаблицы 6 можно сделать следующие выводы:

1. Общаярентабельность продукции снизилась на 40%. На это повлияло уменьшение выручки;

2. Рентабельностьосновной деятельности уменьшилась на 28,9%, этот результат отрицательный. Рассматриваяпричину такого результата, мы видим, что на это повлияло уменьшение чистойприбыли на 260 т.р. Но в защиту предприятия следует сказать, что коммерческиерасходы в 2009 году сократились на 20,7% (т.е. предприятие старается экономить);

3. Рентабельностьоборота продаж снизилась на 40%. На это повлияло снижение прибыли отреализации, которая снизилась из-за увеличения себестоимости продукции и какследствие увеличение цены, т.е. один оборот продукции при тех же илиувеличенных затратах не оправдал себя и принес прибыли меньше чем былозатрачено на себестоимость продукции;

4. Рентабельностьактивов уменьшилась на 22,2%, т. к. величина активов уменьшилась, за счет уменьшениязапасов;

5. Рентабельностьпроизводственных фондов уменьшилась на 3,4%, т. к. произошло уменьшениезапасов на 51,3%;

6. Рентабельностьосновных фондов так же снизилась на 15,9;

7. Экономическаярентабельность показывает эффективность использования имущества предприятия. Онаснизилась на 3,4%, что говорит о том, что предприятие не может эффективнораспоряжаться своим имуществом;

8. Финансоваярентабельность увеличилась на 29,3%, что говорит, о том, что, предприятиеполучает прибыль, размещая свои денежные средства на короткое время

Для болееподробного анализа ситуации на предприятии, проведем факторный анализ рентабельности,чтобы увидеть, что влияет на изменение рентабельности.

Объектоманализа является изменение рентабельности продукции:

R реализованной продукции(к.г.) – R реализованной продукции (н.г.) = – 0,02

1. определяемвлияние цены:

прибыль отреализации (к.г.) __ прибыль от реализации (н.г.) = – 0,026

выручка отреализации (н.г.) выручка от реализации (н.г.)

2. определяемвлияние себестоимости:

прибыль отреализации (к.г.) __ прибыль от реализации (к.г.) = – 0,003

выручка отреализации (к.г.) выручка от реализации (н.г.)

Проверка: – 0,026+ 0,003 = – 0,023

По полученнымданным мы видим, что рентабельность реализованной продукции уменьшиласьпримерно на 0,02% вследствие увеличения себестоимости на 14 т.р. и сниженияприбыли на 260 т.р. То есть увеличились неоправданные расходы.

Таким образомможно сделать следующие выводы по предприятию, общество с ограниченнойответственностью «Палан» создано в целях удовлетворения общественныхпотребностей в товарах и услугах Общества и извлечения прибыли.

Общаястоимость имущества уменьшилась за отчетный период на 821 тыс. руб. (на 25,87%в 2009 г. меньше, чем в 2008 г.), что свидетельствует об уменьшениихозяйственной деятельности предприятия; уменьшение стоимости имущества сопровождалосьвнутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активовна 345 тыс. руб. (понижение на 15,36%) произошло уменьшение оборотных средствна 476 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных активов за отчетный периодувеличился на 10,04%, а удельный вес оборотных средств уменьшился на 10,04%;уменьшение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствиеуменьшения основных средств на 15,36% (345 тыс. руб.); из групп оборотныхактивов наблюдается только уменьшение запасов на 476 тыс. руб. (51,35%).

Стоимостьсобственного капитала (итог раздела баланса «Капитал и резервы») уменьшилась на815 тыс. руб. Параллельно с этим произошло уменьшение краткосрочныхобязательств на 0,34% (6 тыс. руб.).

Краткосрочныеобязательства представлены в отчетности кредиторской задолженностью, и онауменьшилась за анализируемый период на 0,34%, т.е. администрация предприятияумело использует заемные средства для производственной деятельности и погашаетсвою задолженность.

Предприятиефинансово зависимо. Это подтверждается низкими значениями коэффициентовавтономии (и в 2008 г. и в 2009 г. эти показатели не дотягивают дооптимального значения).

Общаярентабельность продукции снизилась на 40%. На это повлияло уменьшение выручки;рентабельность основной деятельности уменьшилась на 28,9%, этот результатотрицательный. Рассматривая причину такого результата, мы видим, что на этоповлияло уменьшение чистой прибыли на 260 т.р. Но в защиту предприятия следуетсказать, что коммерческие расходы в 2009 году сократились на 20,7% (т.е.предприятие старается экономить); рентабельность оборота продаж снизилась на 40%.На это повлияло снижение прибыли от реализации, которая снизилась из-заувеличения себестоимости продукции и как следствие увеличение цены, т.е. одиноборот продукции при тех же или увеличенных затратах не оправдал себя и принесприбыли меньше чем было затрачено на себестоимость продукции; рентабельностьактивов уменьшилась на 22,2%, т. к. величина активов уменьшилась, за счетуменьшения запасов;

3.Оптимизация финансовой деятельности ООО «Палан»

3.1 Разработкастратегии управления финансовой деятельностью

Обеспечениефинансовой устойчивости предприятия требует решения следующих задач:

1. Оптимизировать состав источниковфинансирования.

2. Привести в соответствие уровеньдебиторской и кредиторской задолженности.

3. Оптимизировать структуру источниковфинансирования товарных запасов.

Перечисленныевыше задачи стратегии по управлению финансовой устойчивостью можно объединить втаблице 7.

Таблица 7. Финансоваястратегия и политика ООО «Палан»

Стратегические цели финансового развития в рамках соответствующей доминантной сферы Финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельн6ости в перспективном периоде Система основных направлений действий по реализации стратегических целей финансового развития организации 1. Оптимизировать состав источников финансирования

1. Определить плановый объем продаж исходя из возможностей организации и конъюнктуры рынка

2. Рассчитать величину активов необходимых для выполнения плана по объему продаж

2. Стратегические цели финансового развития в рамках соответствующей доминантной сферы Финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельн6ости в перспективном периоде Система основных направлений действий по реализации стратегических целей финансового развития организации 3. Привести в соответствие уровень кредиторской и дебиторской задолженности При заключении договоров с контрагентами сроки, сумму и порядок оплаты согласовывать с принятым платежным календарем 4. Оптимизировать структуру источников финансирования товарных запасов Определить необходимую величину товарных запасов, исходя из показателей их оборачиваемости, условий поставки, сезонных факторов колебания спроса.

По завершениюгода методология и порядок решения поставленных задач в рамках данной стратегиибудет использован для обеспечения финансовой устойчивости организации в будущем.

Даннаястратегия позволит оптимизировать систему управления запасами и расчетами ворганизации.

3.2 Оптимизациятекущего управления финансовой деятельности

Цель текущегоуправления финансовой деятельностью ООО «Палан» состоит в обеспечениефинансовой устойчивости организации.

Выборпоказателей финансовой устойчивости для оценки стратегии по управленияфинансовой деятельностью основан на том, чтобы увязать источники поступленияфинансовых ресурсов и направления использования собственных денежных средств.

Вследствиеэтого главной задачей оперативной финансовой стратегии является разработкаплатежного календаря, в котором отражаются притоки и оттоки денежных средств посуммам и срокам. Целью разработки платежного календаря является прогнозирование«кассовых» разрывов, и осуществление соответствующих мер для их устранения иукрепления финансовой устойчивости организации.

Опасность«кассовых» разрывов заключается в том, что при недостаточности собственныхисточников в денежной форме организация вынуждена «нецелевым» образомиспользовать заемные средства, а это ведет к нарушению финансовых ихозяйственных процессов в организации.

Под«нецелевым» использованием заемных средств следует понимать довольнораспространенные случаи, когда средства под вполне конкретные и обоснованныецели, например на оплату очередной партии материалов или конкретного заказа,берутся из средств предназначенных, например, на выплату заработной платы.

Руководствуясьэтими удельными весами, каждая статья сводной калькуляции получает свойисточник финансирования. Становится понятным, сколько заработанных средствможет быть направлено на оплату сырья и материалов, выплату заработной платы,перечисление налогов и неналоговых платежей, процентов по кредиту и возвратсамого кредита. Прибыль, заложенная в плановую калькуляцию, также получаетденежное наполнение.

Распределениеденежных средств в соответствии со структурой плановой калькуляции должнораспространяться на все поступающие суммы со стороны, пока не будет полученався выручка (по методу оплаты) или закрыта вся дебиторская задолженностьденежными средствами (по методу отгрузки).

Отсюдаследует: для того чтобы не было путаницы, что оплачивать в первую очередь – сырьеи материалы, заработную плату или налоги, – необходимо строго придерживатьсяпринятой структуры сводной калькуляции и не допускать использования однихисточников в ущерб другим.

Такоепредставление механизма образования и использования денежных средств делает«прозрачным» процесс их движения, а каждая статья затрат получает конкретноесодержание. При этом по каждой статье устанавливается верхний предел, выход закоторый может привести к перерасходу предусмотренного источника и,следовательно, уменьшению прибыли и собственного капитала в денежной форме.

При такомподходе на основе сводной сметы создается и сводный баланс движения денежныхсредств. Поступления и расходования этих денежных средств в увязке с временнымграфиком и установленными ограничениями способствуют тому, что денежные потокисистематизируются и находятся в соответствии с принятыми договорнымиобязательствами перед сторонними организациями, рабочими и служащими, бюджетоми фондами, как по сумме обязательств, так и по срокам их исполнения.

В результате водном и том же балансе движения денежных средств одновременно сочетаются:

· поступления денежных средств отзаказчиков, как по суммам, так и;

· расходования денежных средств по оплатепродукции (работ, услуг) сторонних организаций в соответствии с установленнымисроками и;

· платежный график по расчетам срабочими;

· платежный график по расчетам с бюджетом;

· платежный график по оплате процентов закредит.

Следовательно,из такого баланса непосредственно вытекают дни или периоды, когда необходимоосуществлять платежи, а собственных средств для этого нет. Отсюда возникаетпотребность в кредите, которая получает экономическое обоснование. И наоборот,если имеется избыток собственных средств, то может быть поставлен вопрос об ихвыгодном вложении.

Для увеличенияэффективности оперативного управления финансовой устойчивостью ООО «Палан»рекомендуется внедрить систему мониторинга финансовой устойчивости.

При разработкесистемы мониторинга финансовой устойчивости необходимо решить следующие задачи:определить объекты мониторинга; разработать критерии оценки выбранных объектов;разработать методику оценки выбранных объектов.

В силу того,что мониторинг будет направлен на отслеживание состояния финансовойустойчивости компании, рекомендуется выбрать следующие объекты:

Таблица 8. Обоснованиеобъектов мониторинга

Объект мониторинга Обоснование Система управления финансовыми рисками В силу того, что значительный объем заемных источников финансирования увеличивает риск потери финансовой устойчивости, то финансовые службы компании должны разрабатывать мероприятия, направленные на снижения риска неплатежей. Управление структурой капитала предприятия Данный объект является основным, так как оценка финансовой устойчивости строится на анализе структуры капитала.

Критерииоценки выбранных объектов исследования определяются спецификой самого объекта.Их конкретные значения должны быть основаны на теоретических разработках,статистических данных, специфических особенностях функционирования компании наданном отрезке времени. В силу неопределенности экономической системырекомендуется использовать несколько уровней критериев оценки, например,необходимый, оптимальный, критический.

Критическийуровень оценки хотя бы одного показателя говорит о проблемах финансовогосостояния компании и требует немедленных решений по их разрешению.

Таблица 9. Критерииоценки объектов мониторинга

Объект мониторинга Показатель Оптимальный Необходимый Критический Система расчетов наличие простроченной задолженности нет задолженность не покрывается выручкой и вызывает новую задолженность приблизительно равны по суммам и срокам определяется принятой политикой финансирования функционирование банковской системы коэффициенты ликвидности в зависимости от общего состояния системы расчетов, если все показатели оптимальны и контрагенты надежны, можно устанавливать минимальные рекомендуемые значения Система управления финансовыми рисками в форме страхования, формирования резервов при высоком уровне внешней задолженности, неблагоприятной конъюнктуре и реализации крупных рискованных проектов покрывает менее 50% нет Управление оборотными средствами соответствует отраслевым или плановым показателям отклонения от оптимальной структуры менее 5% оборачиваемость оборотных средств соответствует отраслевым или плановым показателям или выше их замедление оборачиваемости более чем на 15% продолжительность операционного и финансового цикла Показатели финансовой устойчивости, рассмотренные во второй главе Критерии оценки соответствуют показателям, рассмотренным во второй главе или политике финансирования, действующей на предприятии /> /> /> /> /> /> />

3.3 Оценкаэффективности финансовой деятельности ООО «Палан» в результате оптимизации

Дляоптимизации финансового состояния организации и своевременного выявлениянеблагоприятных факторов рекомендуется использовать метод добавленнойстоимости.

В зарубежнойпрактике для управления стоимостью компании используют показатели на основеэкономической прибыли, которые, с одной стороны, в наибольшей степеникоррелируют с рыночной оценкой стоимости, а с другой стороны, могут бытьиспользованы в оперативном управлении компанией. Одним из наиболеераспространенных показателей стоимости компании в финансовом менеджментеявляется экономическая добавленная стоимость (EVA – Economic Value Added):

EVA = NOPAT – IC * WACC

где NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) – чистая операционная прибыль после налогообложения.

Все финансовыефакторы стоимости условно можно разделить на 4 группы показателей: показатели,отражающие стратегическую эффективность компании, эффективность операционнойдеятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности.

Рассмотревструктуру финансовых факторов стоимости, перейдем к определению критериев, спомощью которых данные факторы стоимости можно проранжировать и выбрать ключевыеиз них.

Выбор ключевыхфинансовых факторов осуществляется на основе как минимум 4 критериев:

1. стратегии и жизненного цикла компании;

2. чувствительности результирующегофинансового показателя, например EVA, к различным финансовым факторамстоимости;

3. потенциала улучшения показателей;

4. стратегия и жизненный цикл компании.

В зависимостиот того, на какой стадии жизненного цикла находится компания, она используетразличные стратегии максимизации отдачи на вложенные средства. Можно выделитьтри крайние стратегии в зависимости от жизненного цикла компании: стратегияроста; стратегия удержания позиций; стратегия «сбора урожая».

Стратегияроста. Рост – это стадия, которую предприятие проходит в самом начале своегожизненного цикла. Продукты и услуги на данном этапе обладают существеннымпотенциалом роста. Общая финансовая цель на этой стадии развития бизнесасостоит в процентном росте дохода и объемов продаж в целевых сегментах.

Стратегияудержания позиций применяется, когда высокие темпы роста рынка сменилисьумеренными, а компания сумела занять на нем определенную нишу. В этом случаеповысить рентабельность своего бизнеса компания может как за счет улучшенияработы с клиентами, так и за счет оптимизации бизнес-процессов.

Последнийвариант называется стратегией «сбора урожая». В этом случае для поддержанияприемлемых показателей рентабельности руководство компании должно снизитьиздержки настолько, насколько возможно. Ключевыми показателями являютсяудельные, прямые и общие издержки, а также период окупаемости новыхкапиталовложений, который должен быть наикратчайшим.

Проведемоценку отчетности компании за 2008 г. и 2009 г. Выбор двух периодоврасчета обусловлен необходимостью сравнить результаты анализа в условияхблагоприятной экономической конъюнктуры и в условиях кризиса.

Прежде чемприступить непосредственного к расчету EVA проведем расчетсредневзвешенной цены капитала WACC.

Таблица 10. Расчет WACC

Показатель 2008 г. 2009 г. 1. Прибыль от операционной деятельности 2. Сумма процентов по кредитам 3. Прибыль за вычетом процентов по кредитам (стр. 1 – стр. 2) 4. Прибыль до налогообложения (по отчету) 578 318 5. Налог на прибыль (по отчету) 6. Эффективная ставка налога на прибыль, % 7. Налог на прибыль (стр. 3 * стр. 6/100) 8. Чистая прибыль 578 318 9. Долгосрочные обязательства 10. Краткосрочные кредиты 1754 1748 11. Кредиты всего, млн. долл. (стр. 9 + стр. 10) 1754 1748 12. Ставка про кредитам (стр. 2 / стр. 11) 13. Поправка на кредиты и налоги (стр. 3 / стр. 1)*(стр. 8 / стр. 3) 14. Собственный капитал 1419 604 15. Инвестированный капитал (стр. 11 + стр. 14) 3173 2352 16. Доля кредитов в инвестиционном капитале, % (стр. 11 / стр. 15*100) 55,28 74,32 17. Стоимость кредитной массы (стр. 12 * стр. 13*стр. 16) 18. Доля собственного капитала 286 286 19. Дивиденды 20. Процент дивидендов (стр. 19 / стр. 14) 21. Стоимость собственного капитала (стр. 18 * стр. 20) 22. WACC, % (стр. 17 + стр. 21) 55,28 74,32

Расчет EVA будетпроведен в таблице 11

Таблица 11. Расчет EVA ООО ПСК «ДИНМАС»

Показатель 2008 г. 2009 г. 1. Прибыль от операционной деятельности 2. Прибыль до налогообложения 578 318 3. Налог на прибыль

4. Эффективная ставка налога на прибыль, %

(стр. 3 / стр. 2*100)

5. NOPAT (стр. 1 * стр. 4/100) 6. Собственный капитал 1419 604 7. Долгосрочные кредиты 8. Краткосрочные кредиты 1754 1748

9. Инвестированный капитал (IC)

(стр. 6 + стр. 7+стр. 8)

3173 2352 10. WACC, % 55,28 74,32 11. EVA (стр. 5 – стр. 9 * стр. 10/100) 1754 1748

Таблица 12. Сопоставление измененийфакторов EVA

Показатели Характер изменений Объем продаж Рентабельность продаж снижение Оборачиваемость инвестированного капитала Величина инвестированного капитала снижение Рентабельность инвестированного капитала Ликвидность снижение Ставка по кредитам Финансовый рычаг снижение Эффективная ставка налога на прибыль EVA снижение

Таким образом,за исследуемый период произошло снижение практически всех стоимостныхпоказателей и снижение показателей эффективности использования, что в конечномитоге и привело к снижению показателя EVA.

Расчетыпоказали, что снижение эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Палан»в 2009 году привело к снижению стоимости EVA. При этом необходимоотметить, что объем продаж, имеет наиболее сильное влияние на EVA.

Заключение

Финансовыйменеджмент представляет собой систему рационального управления процессомфинансирования хозяйственной деятельности предприятия, которая включаетдвижение финансовых ресурсов и формирование финансовых отношений, возникающих врезультате этого движения.

Финансовыересурсы предприятия – денежные средства, формируемые при образованиипредприятия и пополняемые в результате производственно-хозяйственнойдеятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имуществапредприятия, а также путем привлечения внешних источников финансирования

Денежныефонды – это наиболее стабильная часть финансовых ресурсов, формируемая дляцелевого использования.

Объектомисследования настоящей работы являлась деятельность ООО «Палан». Обществос ограниченной ответственностью «Палан» создано в целях удовлетворенияобщественных потребностей в товарах и услугах Общества и извлечения прибыли.

Общаястоимость имущества уменьшилась за отчетный период на 821 тыс. руб. (на 25,87%в 2009 г. меньше, чем в 2008 г.), что свидетельствует об уменьшениихозяйственной деятельности предприятия; уменьшение стоимости имуществасопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимостивнеоборотных активов на 345 тыс. руб. (понижение на 15,36%) произошлоуменьшение оборотных средств на 476 тыс. руб. Удельный вес внеоборотных активовза отчетный период увеличился на 10,04%, а удельный вес оборотных средствуменьшился на 10,04%; уменьшение стоимости внеоборотных активов в целомпроизошло вследствие уменьшения основных средств на 15,36% (345 тыс. руб.); изгрупп оборотных активов наблюдается только уменьшение запасов на 476 тыс. руб.(51,35%).

Общаярентабельность продукции снизилась на 40%. На это повлияло уменьшение выручки;рентабельность основной деятельности уменьшилась на 28,9%, этот результатотрицательный. Рассматривая причину такого результата, мы видим, что на это повлиялоуменьшение чистой прибыли на 260 т.р. Но в защиту предприятия следует сказать,что коммерческие расходы в 2009 году сократились на 20,7% (т.е. предприятиестарается экономить); рентабельность оборота продаж снизилась на 40%. На этоповлияло снижение прибыли от реализации, которая снизилась из-за увеличениясебестоимости продукции и как следствие увеличение цены, т.е. один оборотпродукции при тех же или увеличенных затратах не оправдал себя и принес прибылименьше чем было затрачено на себестоимость продукции; рентабельность активовуменьшилась на 22,2%, т. к. величина активов уменьшилась, за счетуменьшения запасов;

Обеспечениефинансовой устойчивости предприятия требует решения следующих задач:оптимизировать состав источников финансирования; привести в соответствиеуровень дебиторской и кредиторской задолженности; оптимизировать структуруисточников финансирования товарных запасов.

За исследуемыйпериод произошло снижение практически всех стоимостных показателей и снижениепоказателей эффективности использования, что в конечном итоге и привело кснижению показателя EVA.

В целяхувеличения эффективности управления платежеспособностью предприятия, в рамкахданной работы было рекомендовано внедрение системы мониторинга и разработкасистемы управления денежными потоками предприятия.

Реализацияданных мероприятий должна позволить своевременно выявлять и решать проблемыфинансового состояния предприятий в условиях кризиса.

еще рефераты

Еще работы по финансовым наукам

Реферат по финансовым наукам

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "Корпорация Уралшина"

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам

Анализ финансово-экономической деятельности Открытого акционерного общества "КамАЗ"

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам

Анализ финансового кризиса сентября 2008 г. в России

13 Июля 2015