Реферат: Анализ финансовых ресурсов предприятия

Министерство образования и наукиУкраины

Приазовский государственныйтехнический университет

Кафедра финансы ибанковское делоКурсоваяработа

по курсу «Финансовый анализ»

на тему:

«Анализ финансовых ресурсовпредприятия»

Выполнила:

студентка гр. БД-07

Дольме В.В.

Научный руководитель:

Прохоренко С.В.

Мариуполь, 2008
АннотацияВ данной работе описаны принципы и теоретическиеосновы анализа финансовых ресурсов предприятия, раскрыта его сущность исодержание, указаны этапы анализа, показан порядок анализа составляющихфинансовые ресурсы, т.е. собственного и заемного каптала, а так же кредиторскойзадолженности.Работа состоит из 31 страниц, 31 формул и 7 таблиц.Ключевые слова: анализ, финансовые ресурсы, собственный капитал, заемный капитал.
Содержание

Введение

Раздел І. Анализ финансовых ресурсовпредприятия

1.1 Значение и информационноеобеспечение анализа источников формирования капитала

1.2 Последовательность финансовогоанализа финансовых ресурсов

1.3 Необходимые коэффициенты дляанализа финансовых ресурсов

1.4 Анализ собственных финансовыхресурсов

1.5 Анализ заемных финансовыхресурсов

1.6 Анализ кредиторской задолженности

Раздел ІІ. Анализ финансовогосостояния предприятия

2.1 Информационные источники анализа

2.2 Структурный анализ активовпредприятия

2.3 Анализ источников формированиякапитала предприятия (его пассивов)

2.4 Анализ основных относительныхпоказателей

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Изучение явлений природыневозможно без анализа. Сам термин “анализ” происходит от греческого слова “analizis”, что в переводе означает“разделяю”, “расчленяю”. Следовательно, анализ в узком плане представляет собойрасчленение явления или предмета на составные его части (элементы) для изученияих как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть вовнутрьисследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность,определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении.

Аналитические способностичеловека возникли и совершенствовались в связи с объективной необходимостьюпостоянной оценки своих действий, поступков в условиях окружающей среды. Этовсегда побуждало к поиску наиболее эффективных способов труда, использованияресурсов.

С увеличением численностинаселения, совершенствованием средств производства, ростом материальных идуховных потребностей человека анализ постепенно стал первейшей жизненнойнеобходимостью цивилизованного общества. Без анализа сегодня вообще невозможнасознательная деятельность людей.

Чтобы выжить в условияхрыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать,как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу иисточникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, акакую заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловаяактивность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия,порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности),степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Раздел І. Анализфинансовых ресурсов предприятия

1.1 Значение и информационное обеспечениеанализа источников формирования капитала

Результаты в любой сферебизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов,которые приравниваются к «кровеносной системе», которая обеспечиваетжизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправнойпозицией деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночнойэкономики эти вопросы имеют первоочередное значение.

В связи с этим насовременном этапе существенно возрастает приоритетность и роль анализфинансовой деятельности, основным содержанием которой является комплексноесистемное исследование механизма формирования, размещения и использованиякапитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасностипредприятия.

Главная цельфинансовой деятельности — решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы дляэффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Руководство предприятия должночетко представлять, за счет каких источников ресурсов предприятие будетосуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладыватьсвой капитал. От того, какой капитал находится в распоряжении субъектахозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно онтрансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучиепредприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источниковформирования капитала имеет исключительно большое значение.

Главная цель анализа — своевременновыявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервыулучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

В процессе анализнеобходимо:

ü Изучить состав, структуру и динамикуисточников формирования капитала предприятия;

ü Установить факторы изменения ихвеличины;

ü Определить стоимость отдельныхисточников капитала, его средневзвешенную цену и факторы ее изменения;

ü Оценить изменения, которые произошли,в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой стабильностипредприятия;

ü Обосновать оптимальный вариантсоотношения собственного и заемного капитала.

Основными источникамиинформации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов предприятияслужат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма№2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данныепервичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают идетализируют отдельные статьи баланса.

Достоверной и полнойсчитается бухгалтерская отчетность, сформированная соответственно с правилами,установленными нормативными актами из бухгалтерского учета. Подтверждениеправдоподобности бухгалтерской отчетности приводят в аудиторском выводе, еслиона, согласно с действующим законодательством, подлежит обязательному аудиту. Бухгалтерскаяотчетность должна давать полное достоверное представление о финансовомсостоянии организации, финансовые результаты ее деятельности и изменения вфинансовом состоянии.

Под финансовымсостоянием понимается способность предприятия финансировать своюдеятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимымидля нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения иэффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическимилицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояниеможет быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способностьпредприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельностьна расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной,коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовыйпланы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положениепредприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству иреализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручкии суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия иего платежеспособность.

Устойчивое финансовоеположение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнениепроизводственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельностинаправлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежныхсредств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорцийсобственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Информация, котораянаходится в пассиве баланса, дает возможность выявить изменения в структуресобственного и заемного капитала, размер вовлеченного в оборот долгосрочных икраткосрочных заемных средств.

1.2 Последовательность финансовогоанализа финансовых ресурсов

Анализ финансовыхресурсов проводится в следующей последовательности:

Iэтап: на данном этаперассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала.Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемногокапитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовыхобязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств иопределяются причины просрочки.

IIэтап: на данном этапе рассматриваетсясистема коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессепроведения анализа используются следующие коэффициенты:

ü Коэффициент финансовой независимости;

ü Коэффициент финансовой зависимости;

ü Коэффициент финансового риска.

Так же оцениваетсяэффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. Дляэтого необходимо рассчитать:

ü Количество оборотов всего капитала;

ü Количество оборотов собственногокапитала;

ü Количество привлеченного заемногокапитала;

ü Период оборотов всего использованногокапитала в днях;

ü Период оборота собственного изаемного капитала в днях (по отдельности;

ü Коэффициент рентабельности;

ü Период оборота кредиторскойзадолженности.

IIIэтап: на данном этапе оцениваетсяэффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.

1.3 Необходимые коэффициенты дляанализа финансовых ресурсов

В процессе проведенияанализа используются различные коэффициенты.

Для предприятий одними изважнейших показателей являются показатели рыночной устойчивости и ихобъективная оценка:

1) Коэффициентфинансовой независимости (автономии):

/>;

Норма Кавт ≥0,5. Данныйкоэффициент представляет собой отношение собственных источников к их общейсумме. Он является одним из важнейших показателей, который характеризуетвозможность предприятия выполнять внешние обязательства за счет собственныхактивов; его независимость от заемных средств и рыночную устойчивостьпредприятия.

Кавт –краеугольный камень анализа деловой активности общественных, малых, средних,акционерных и других предприятий, т.к. характеризует интересы основателей,собственников акций и кредиторов.

На Западе экономистысчитают, что коэффициент независимости необходимо поддерживать на достаточновысоком уровне. Это дает возможность обеспечить стабильную структуру капитала.Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

2) Коэффициентфинансовой устойчивости:

Этот коэффициентпоказывает удельный вес в общей стоимости имущества всех источников, средств,которые предприятие может использовать без затрат для кредиторов. Онограничивает вклады краткосрочных заемных средств только теми активами, которыелегко реализуются и быстро возвращаются в денежную форму.

3) Коэффициентфинансовой зависимости:

/>;

Норма Кфз = 2. Данныйкоэффициент показывает, сколько единиц совокупных источников приходится наединицу собственного капитала. Так же характеризует зависимость деятельностипредприятия от заемного капитала.

4) Коэффициентфинансового риска или плечо финансового рычага:

/>;

Кфр – этоотношение заемного капитала к собственному капиталу; это самый весомый показатель,который свидетельствует о финансовой независимости предприятия от привлечениязаемных средств. Он показывает, сколько заемных средств привлекает предприятиена 1 грн. собственного капитала.

Оптимальное значение Кфр= 0,3 – 0,5. Критическим значением этого коэффициента считается единица.Однако экономисты считают, что при высоких показателях оборотности оборотныхсредств критическое значение коэффициента может превышать единицу безсущественных последствий для рыночной устойчивости.

5) Коэффициентдолгосрочного привлечения заемных средств:

/>;

Это соотношениедолгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средствпредприятия и долгосрочных кредитов и займов.

6) Коэффициенткраткосрочной задолженности:

/>;

Данный показательхарактеризует часть краткосрочных обязательств предприятия в общей суммеобязательств.

7) Коэффициенткредиторской задолженности и других текущих обязательств:

/>;

Этот коэффициент выражаетчасть кредиторской задолженности и других текущих обязательств к общей суммеобязательств предприятия.

При анализе источниковформирования собственного капитала необходимо брать во внимание следующиепоказатели:

8) Коэффициенткапитального покрытия:

/>;

Показывает, насколько упредприятия достаточен уровень собственного капитала. Необходимо отметить, чтов международной практике вопросы достаточности собственного капитала находитсяв центре внимания экономистов-финансистов, как банков, так и фирм, компаний. Дляопределения достаточности капитала установлены требования к минимальнымразмерам коэффициента капитального покрытия и рискованности активов.Собственный капитал должен составлять не менее 30% от стоимости активов. Взависимости от отрасли эта величина может быть большей.

9) Коэффициентучастия акционерного либо уставного капитала в общей сумме источниковфинансирования:

/>;

В том случае, если на1000грн. совокупного капитала приходится несколько гривен уставного капитала,акционерная либо уставная собственность в стоимостном выражении значительноотстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия и акционеры немогут рассчитывать на значительный размер дивидендов и капитализированной прибыли.

При анализе структурызаемного капитала большое внимание уделяется анализу кредиторскойзадолженности, который предусматривает оценку ее оборотности:

10) Продолжительностьоборота кредиторской задолженности:

/>;

Этот показательхарактеризует среднее количество дней, которые необходимы для расчетов споставщиками.

11) Коэффициентоборотности кредиторской задолженности:

/>;

Коэффициент показывает,сколько раз возникает задолженность и оплачивается предприятием за период,который анализируется.

При определении этихпоказателей учитывают долговые обязательства только перед теми кредиторами, ккоторым относится текущая хозяйственная деятельность.

Средний срок уплаты посчетам поставщиков за отчетный период в ходе анализа сравнивается с аналогичнымпоказателем за прошлый период, а также с показателем, рассчитанным для всейотрасли.

Если этот срок короче, тоэто может означать, что предприятия-поставщики предоставляют данномупредприятию скидку в расчетах за быструю оплату или же рассматриваютпредприятие как рискованное и потому ставят ему жесткие условия расчетов.Задача экономиста – выяснить, почему предприятие имеет короткий срок кредита, ичто следует предпринять, чтобы эти сроки кредита были выгоднее или дольше.

Если же, наоборот,средний срок оплаты по счетам поставщиком дольше, то это может означать, чтопредприятие покупает на выгодных расчетных условиях или оно затягивает соплатой, т.е. использует кредиторскую задолженность как источник своегофинансирования.

Целесообразно сравнитьпоказатель продолжительности кредиторской и дебиторской задолженности. Есливыяснится что показатель продолжительности кредиторской задолженности превышаетхотя бы на несколько дней такой же показатель по дебиторам, то это означает чтоданное предприятие умеет управлять кредиторской задолженностью так, чтобыудерживать займы дольше, чем позволять это делать своим должникам.

Для проведения целостногоанализа финансовых ресурсов необходимо оценить эффективность и интенсивностьиспользования капитала предприятия. Эффективность использования капитала характеризуетсяего отдачей, прибыльностью (рентабельностью).

12) Коэффициентрентабельности:

/>;

Этот коэффициентопределяется как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала иявляется одним из самых наиболее признанных и широко используемых в мировойпрактике обобщающих показателей измерения эффективности использования капиталаи деловой активности предприятия.

Коэффициентрентабельности (прибыльности) может быть рассчитан как для общей суммыкапитала, так и отдельно для основного и для оборотного капитала. Это позволяетдать оценку эффективности инвестиций в эти виды активов.

13) Коэффициентуровня прибыли на собственный капитал:

/>;

Так как каждый инвесторзаинтересован в том, сколько прибыли приносят им собственные вложения в бизнес,целесообразно определить уровень прибыли на собственный (акционерный) капитал.

На основе этогопоказателя делают выводы о перспективах бизнеса рыночной устойчивости, наличиифинансовых резервов повышения конкурентоспособности предприятия.

Вычисляют также икоэффициент, рассчитанный на перманентный капитал. Он характеризуетприбыльность собственного и долгосрочного заемного капитала.

Коэффициентрентабельности используется как инструмент прогнозирования прибыли, т.к. онотражает взаимосвязь предвиденного получения прибыли с общим инвестированнымкапиталом. Именно это делает процесс прогнозирования более реальным. Крометого, этот показатель имеет большое значение для принятия инвестиционныхрешений, общего и финансового планирования, координации оценки и контроля захозяйственной деятельностью и ее результатами.

Являясь индикаторомкачества управления, коэффициент рентабельности используется как показательэффективности управления, инструмент для принятия решений.

1.4 Анализ собственных финансовыхресурсов

Финансовую основупредприятия составляет сформированный им собственный капитал.

Большое значение длясамостоятельности и независимости предприятия имеет собственный капитал. Еслисобственный капитал составляет большую часть, то для кредиторов и инвесторовэто лучше, т.к. у них есть уверенность возвращения своих вкладов. Чем большечасть собственного капитала и меньше заемного, тем меньше финансовый риск.

Собственный капиталхарактеризуется следующими положительными особенностями:

ü простотой привлечения, т.к. решениясвязанные с увеличением собственного капитала принимает собственник предприятиябез необходимости получения соглашения других хозяйствующих субъектов;

ü более высокой способностьюгенерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использованиине требуется уплата ссудного процента во всех его формах;

ü обеспечением устойчивости развитияпредприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно иснижение риска банкротства.

Собственному капиталуприсущи также следующие недостатки:

- ограниченностьобъема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширенияоперационной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятныеконъюнктуре рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла;

- высокая стоимостьв сравнении с заемными источниками формирования капитала;

- неиспользованнаявозможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счетпривлечения заемных финансовых средств, т.к. без такого привлечения невозможнообеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности над экономической.

Таким образом, предприятие,использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовуюустойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечитьформирование необходимого дополнительного объема активов в периодыблагоприятной конъюнктуры рынка) и не используют финансовые возможностиприроста прибыли на вложенный капитал.

Капитал предприятия – это средства, которые есть враспоряжении субъекта хозяйствования для осуществления деятельности с цельюполучения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных(внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основным источникомфинансирования является собственный капитал.

В его состав входятуставной капитал, накопленный капитал (резервный и дополнительный капиталы,нераспределенная прибыль) и другие поступления (целевое финансирование,благотворительные пожертвования и др.).

Уставной капитал – это сумма средств основателей дляобеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – этостоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правахполного хозяйствования; на акционерных предприятиях – номинальная стоимостьакций; для обществ с ограниченной ответственностью – сумма, которая являетсячастью собственников; для арендного предприятия – сумма взносов его работникови т.д.

Уставной капиталформируется в процессе первичного инвестирования средств. Взносы основателей в уставнойкапитал могут быть в виде средств, в имущественной форме и в форменематериальных активов. Величина уставного капитала оглашается при регистрациипредприятия, и при корректировке его величины необходимо провестиперерегистрацию уставных документов.

Дополнительный капитал как источник средств предприятиявозникает в результате переоценки имущества или продажи акции по цене, выше ихноминальной стоимости.

Резервный капитал создается согласно сзаконодательством или в соответствии с уставными документами за счет чистойприбыли предприятия. Он выступает как страховой фонд для возмещения возможныхубытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточностиприбыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д.По его величине можно судить о запасах финансовых сил предприятия. Отсутствиеили недостаток его величины рассматривают как фактор дополнительного рискавложения капитала в предприятие.

Нераспределеннаяприбыль (непокрытыйубыток) отображают в балансе накопительным итогом с начала функционированияпредприятия. Показывает на сколько увеличилась величина собственного капиталапредприятия за счет результатов его деятельности.

К средствам специального назначенияи целевому финансированию принадлежат бесплатно полученные ценности отфизических и юридических лиц, а также бесповоротные и поворотные бюджетныеассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на возобновлениеплатежеспособности предприятий на бюджетном финансировании.

Основным источникомпополнения собственного капитала является прибыль предприятия

Если предприятиеубыточно, то собственный капитал уменьшается на сумму убытков. Значительнуючасть в составе внутренних источников составляют амортизационные отчисления отиспользованных собственных основных средств и нематериальных активов. Они неувеличивают сумму основных средств и нематериальных активов. Они не увеличиваютсумму собственного капитала, а являются способом его реинвестирования. К другимформам собственного капитала принадлежат прибыль от сдачи в аренду имущества,расчеты с основателями и т.п. Они играют незаметную роль в формированиисобственного капитала предприятия.

Основную часть в составевнешних источников формирования собственного капитала создает дополнительнаяэмиссия акций. Государственным предприятиям может предоставить бесплатнуюфинансовую помощь государство. К числу других внешних источников относятсяматериальные и нематериальные активы, которые передают предприятию бесплатнофизические и физические лица в порядке добродетельности.

На реальную величинусобственного капитала влияет также задолженность основателей по взносам вуставной капитал и стоимость акций, выкупленных у акционеров, с целью ихдальнейшей перепродажи либо аннулирования. Поэтому эти статьи вычитаются из егосуммы.

Политика формированиясобственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегиипредприятия, и заключается в обеспечении необходимого уровня самофинансированияего производственного развития.

Последовательностьанализа собственных финансовых ресурсов:

Iэтап: на данном этапе изучается общийобъем формирования собственных финансовых ресурсов, динамика удельного весасобственных ресурсов в общем объеме формирования финансовых ресурсов.

IIэтап: на данном этапе просматриваютсяисточники формирования собственных финансовых ресурсов, т.е. изучаетсясоотношение внешних и внутренних источников формирования собственных финансовыхресурсов, а так же стоимость привлечения собственного капитала за счетразличных источников.

IIIэтап: на данном этапе оцениваетсядостаточность собственных финансовых ресурсов.

1.5 Анализ заемных финансовыхресурсов

Заемный капитал,используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовыхобязательств. Предприятие, использующее заемный капитал имеет более высокийфинансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовойрентабельности предприятия. Однако в большей мере генерирует финансовый риск иугрозы банкротства.

Заемный капиталхарактеризуется следующими положительными особенностями:

ü достаточно широкими возможностямипривлечения особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличие залогаили гарантий поручителя;

ü обеспечение роста финансовогопотенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов ивозрастания темпов роста объема его хозяйственной деятельности;

ü более низкой стоимостью в сравнении ссобственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита» (изъятиезатрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы при уплате налога наприбыль);

ü способностью генерировать приростфинансовой рентабельности.

Наряду с положительнымиособенностями заемному капиталу присущи и отрицательные моменты:

- использованиеэтого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственнойдеятельности предприятия, т.е. риск снижения финансовой устойчивости и потериплатежеспособности;

- активы,сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую норму прибыли,которая снижается на сумму выплаченного ссудного процента;

- высокаязависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансовогорынка;

- сложностьпроцедуры привлечения, т.к. предоставление кредитных средств зависит от решениядругих хозяйственных субъектов.

Заемный каптал – это кредиты банков и финансовыхкомпаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.

Финансовые обязательстваделятся на долгосрочные и краткосрочные обязательства.

К долгосрочным финансовымобязательствам относятся формы заемного капитала со сроком егоиспользования более 1 года. Основными формами этих обязательств являютсядолгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (это может бытьзадолженность по налоговому кредиту, задолженность по финансовой помощи,которую предоставлено на возвратной основе) срок погашения которых еще ненаступил или не погашены в предусмотренный срок.

К краткосрочнымфинансовым обязательствам относят все формы привлеченного заемного капиталасо сроком его использования до 1 года. Основными формами этих обязательствявляются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства,различные формы кредиторской задолженности.

По целям привлечения заемные средства подразделяются натакие виды:

· средства,привлекаемые для возобновления основных средств и нематериальных активов;

· средства,привлекаемые для пополнения оборотных активов;

· средства,привлекаемые для удовлетворения социальных недостач.

По форме привлечения заемные средства могут быть вденежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и в другихформах. По источникам привлечения они подразделяются на внешние ивнутренние; по срокам погашения – на долгосрочные и краткосрочные; поформе обеспечения – обеспеченные залогом, поручительством или гарантией инеобеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятияудовлетворяются в приоритетном порядке, необеспеченные – по остаточномупринципу.

Политика привлечениязаемных средствпредставляет собой часть общей финансовой стратегии заключающейся в обеспечениинаиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различныхисточников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Привлечение заемныхсредств в обороте предприятия является нормальным явлением. Это содействуетвременному улучшению финансового состояния при условии, что средства незамораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность,что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшениюфинансового положения.

Следовательно, разумныеразмеры привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояниепредприятия, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимоизучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частотуи причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов,персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установитьсумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Привлечение заемных средствв обороте предприятия является нормальным явлением. Это содействует временномуулучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются напродолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случаеможет возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итогеприводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

Последовательностьанализа заемных финансовых ресурсов:

Iэтап: на данном этапеизучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассмотренномпериоде, темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста объемовоперационной и инвестиционной деятельности в общей сумме активов предприятия.

IIэтап: на данном этапе определяются основныефонды привлечения заемных средств, анализируется в динамике удельный вессформированных финансовых кредитов, товарного кредита и внутренней кредиторскойзадолженности в общей сумме заемных средств.

IIIэтап: на данном этапе определяетсясоотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду ихпривлечения.

IVэтап: на данном этапе изучается составконкретных кредитов предприятия и условия предоставления ими различных формфинансового и товарного кредита.

Vэтап: на данном этапе изучаетсяэффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм напредприятиях.

1.6Анализ кредиторской задолженности

Кредиторскаязадолженность является на предприятиях бесплатным источником используемыхзаемных средств. Кредиторская задолженность бывает следующих видов:

Ø задолженность затовары, работы, услуги;

Ø задолженность пооплате труда;

Ø задолженность поотчислениям во внебюджетные фонды;

Ø задолженность поперечислениям налогов в бюджеты различных уровней;

Ø задолженность поперечислениям взносов на страхование имущества, личное страхование;

Ø задолженность порасчетам с дочерними организациями;

Ø прочие видыкредиторской задолженности.

При анализе кредиторскойзадолженности исследуется в динамике: состав и структура кредиторскойзадолженности, ее удельный вес в общем объеме привлечения заемных средств,сроки и причины образования просроченной кредиторской задолженности.Проверяется своевременность начисления и выплат средств по отдельным счетам.Особого изучается средняя продолжительность использования кредиторскойзадолженности. Она равна произведению средних остатков кредиторскойзадолженности на дни периода, которое необходимо разделить на суммукредиторских оборотов по счетам с кредиторами.

При анализе кредиторскойзадолженности следует учитывать, что она является одновременно источникомпокрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимосравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышаетвторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала вдебиторскую задолженность.

Анализируя структурукапитала, необходимо учитывать особенности каждой его составляющей. Собственныйкапитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более стабильногофинансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость всобственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий.Он является основой их самостоятельности и независимости. Вместе с этимнеобходимо учитывать, что пропорционально росту части заемного капиталавозрастает риск снижения финансовой стабильности и платежеспособностипредприятия, снижается прибыльность совокупных активов за счет выплачиваемогозаемного процента. От того, насколько оптимальное соотношение собственного изаемного капитала, много в чем зависит финансовое состояние предприятия.

Таким образом, анализструктуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональностиформирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночнойстабильности. Этот фактор очень важен, во-первых, для внешних потребителейинформации (например, для банков и других поставщиков ресурсов) во времяизучения степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия вовремя определения перспективного варианта организации финансов и разработкифинансовой стратегии.

Раздел ІІ.Анализ финансовогосостояния предприятия.

2.1 Информационныеисточники анализа

Финансовое состояниепредприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е.средств предприятия и их источников.

Основные задачи анализафинансового состояния – определение качества финансового состояния, изучениепричин его улучшения или ухудшения за рассматриваемый период. Эти задачирешаются на основе исследования динамики абсолютных и относительныхпоказателей.

Информационной базой длярасчета показателей и проведения финансового анализа служит финансоваяотчетность предприятия: Форма №1 «бухгалтерский баланс»; Форма №2 «отчет офинансовых результатах».

Источниками информациимогут служить статистические справочники, периодическая печать, монографии, атакже законодательные и нормативные акты.

2.2Структурный анализ активов

Структурному анализупредшествует оценка динамики активов предприятия, получаемая путемсопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовыхрезультатов.

Таблица 2.2.1. Сравнениединамики активов и финансовых результатов

Показатели

Начало

Периода

Конец периода Изменение показателя Величина активов предприятия 1368 1379 +11 Выручка от реализации за период 1800 2500 +700 Прибыль от реализации за период 1440 2000 +560

Выводы: Как видно данных таблицы увеличениевыручки (+700) и прибыли (+560) значительно превышает произошедшее изменение вобщей величине активов предприятия (+11). Это говорит о повышении эффективностидеятельности предприятия.

Активы предприятиясостоят из необоротных и оборотных (текущих) активов. Поэтому наиболее общую структурухарактеризует коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов:

/>;

Коэффициент соотношенияоборотных и необоротных активов (К):

н.г. К = 688/680 = 1,01

к.г. К = 739/640 = 1,15

На единицу необоротныхактивов на начало года приходится 1,01 оборотных активов. К концу года этотпоказатель увеличился до 1,15. Из этого следует, что большую часть активовданного предприятия составляют оборотные активы и за отчетный период ониувеличились.

Данные для анализаструктуры активов представлены в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2. Анализструктуры активов предприятия (в тыс.грн.)

Показатели Абсолютные величины Удельные веса (%) в общей величине активов Изменения На начало года На конец года На начало года На конец года В абсолютных величинах В удельных весах Необоротные активы 680 640 49,7 46,4 -40 -3,3 Оборотные активы 688 739 50,3 53,6 51 3,3 Итого активов 1368 1379 100 100 11 Коэффициент соотношения 1,01 1,15 0,07 0,08 0,14 0,01

Выводы: В целом состояние активовпредприятия можно оценить положительно. На анализируемом предприятии заотчетный год сумма оборотных активов увеличилась, при этом сумма необоротныхактивов снизилась. В структуре доля оборотных средств увеличилась на 3,3%, азаемных соответственно, снизилась. Рост активов за отчетный период составил 11тыс.грн., этому поспособствовало увеличение доли оборотных активов на51тыс.грн.

Проведем анализ структурыоборотных и необоротных активов. Данные представлены в таблицах 2.2.3. и 2.2.4.

Таблица 2.2.3. Анализструктуры необоротных активов (в тыс.грн.)

Показатели Абсолютные величины Удельный вес (%) в общей величине пассивов Изменения на начало года на конец года

на начало

года

на конец года в абсолютных величинах в удельных весах Нематериальные активы: остаточная стоимость 92 73 6,72 5,29 -19 -1,43 первичная стоимость 110 98 8,04 7,11 -12 -0,93 накопленная амортизация -18 -25 -1,32 -1,81 7 0,50 Основные средства: остаточная стоимость 550 509 40,20 36,90 -41 -3,30 первичная стоимость 680 569 49,70 41,25 -111 -8,45 износ -130 -60 9,50 -4,35 -70 -5,15 Долгосрочные финансовые инвестиции, которые учитываются методом участия в капитале других предприятий 20 38 1,46 2,76 18 1,29 Другие необоротные активы 18 20 1,32 1,45 2 0,13 Итого необоротных активов 680 640 49,7 46,4 -40 -3,3

Выводы: Основные изменения произошли по такимстатьям баланса: Долгосрочные финансовые инвестиции (+18 тыс.грн.) и другиенеоборотные

активы (+2 тыс.грн)увеличились. Остаточная стоимость нематериальных активов снизилась на 19тыс.грн или на 1,43%. Остаточная стоимость основных средств снизилась на 41тыс.грн. или на 3,3%, это произошло из-за снижения износа на 70 тыс.грн. или на5,15%. В результате произошедших изменений доля необоротных активов уменьшиласьна 3,3%, что составляет 40 тыс.грн.

Анализ структурыоборотных активов представлен в таблице 2.2.4.

Таблица 2.2.4. Анализструктуры оборотных активов (в тыс.грн.)

на начало

года

на конец года в абсолютных величинах в удельных весах Запасы: - производственные 382 400 27,93 29,01 18 1,08 - незавершенное производство 38 25 2,78 1,81 -13 -0,96 - готовая продукция 160 205 11,70 14,87 45 3,17 - товары 10 15 0,73 1,09 5 0,36 Дебиторская задолженность по расчетам: - с бюджетом 4 5 0,29 0,36 1 0,07 - по выданным авансам 16 9 1,17 0,65 -7 -0,52 Другая текущая дебитор. задолженность 10 8 0,73 0,58 -2 -0,15 Текущие финансовые инвестиции 31 29 2,27 2,10 -2 -0,16 Денежные ср-ва и их экви-ты в нац. валюте 26 32 1,90 2,32 6 0,42 Другие оборотные активы 11 11 0,80 0,80 0,0 Итого оборотных активов 688 739 50,3 53,6 51 3,3

Выводы: В структуре оборотных активов наибольший ростпроизошел в запасах готовой продукции (3,17%) и производственных запасах(1,08%). Заметно уменьшилась сумма (-13 тыс.грн.) и доля запасов (-0,96%) внезавершенном производстве. Дебиторская задолженность по расчетам с бюджетомвозросла (0,07%), а по выданным векселям снизилась (-0,52%). Текущие финансовыеинвестиции и другая текущая дебиторская задолженность снизились. Денежныесредства и их эквиваленты в национальной валюте возросли на 6 тыс.грн. или на0,42%. По другим оборотным активам изменений не произошло. В результатепроизошедших изменений доля оборотных активов увеличилась на 3,3%, чтосоставляет 51 тыс.грн. Это поспособствовало увеличению доли общих активов, чтоговорит об эффективной политике предприятия.

2.3 Анализисточников формирования капитала предприятия (его пассивов)

Пассивы предприятия (т.е.источники финансирования его активов) состоит из собственного капитала изаемного капитала (долгосрочных и краткосрочных заемных средств, кредиторскойзадолженности).

Структуру пассивовхарактеризует коэффициент автономии (независимости, платежеспособности):

/>;

Коэффициентфинансовой независимости (автономии) (Кавт.):

н.г. Кавт. =1071+190/1368 = 0,92

к.г. Кавт. =1108+184/1379 = 0,93

Должно быть увеличение,норма Кавт ≥0,5.

Возможность предприятиявыполнять внешние обязательства за счет собственных активов повысилась к концугода на 93%, это говорит об очень низкой зависимости предприятия от заемныхсредств.

Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа):

/>;

Показательфинансового левериджа (Фл.):

н.г. Фл. = 40+67/1071+190= 0,08

к.г. Фл. = 34+53/1108+184= 0,06

Должно быть уменьшение,норма Фл ≤0,25.

У данного предприятияочень низкая зависимость от обязательств, а именно всего 6% к концу года, такимобразом, возможность финансового риска значительно уменьшается.

По данным таблицы 2.3.1производится анализ структуры пассивов.

Таблица 2.3.1. Анализструктуры пассивов тыс.грн.

на начало

года

на конец года в абсолютных величинах в удельных весах Собственный капитал 1261 1292 92,2% 93,7% 31 1,5% Заемный капитал 107 87 7,8% 6,3% -20 -1,5% Итого источников средств 1368 1379 100 100 11 Коэффициент автономии 0,92 0,93 92% 93% 0,01 1% Коэффициент соотношения 0,08 0,06 8% 6% -0,02 -2%

Выводы: В целом состояние пассивовпредприятия можно оценить положительно. На анализируемом предприятии заотчетный год сумма собственного капитала увеличилась, при этом сумма заемногокапитала снизилась. В его структуре доля собственных источников средствувеличилась на 1,5%, а заемных соответственно, снизилась. Это свидетельствует оснижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов икредиторов. Так же об очень низкой зависимости предприятия от заемных средствговорит увеличение коэффициента финансовой независимости.

Более детальный анализструктуры собственного и заемного капитала производится по таблицам 2.3.2. и2.3.3.

Таблица 2.3.2. Анализструктуры собственного капитала предприятия тыс.грн.

на начало

года

на конец года в абсолютных величинах в удельных весах Уставной капитал 580 580 42,39% 42,06% -0,33% Паевой капитал 140 140 10,23% 10,15% -0,08% Другой дополнительный капитал 28 34 2,05% 2,5% 6 0,45% Резервный капитал 293 326 21,42% 23,64% 33 2,22% Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 30 28 2,2% 2,03% -2 -0,17% Обеспечение выплат персоналу 36 24 2,63% 1,74% -12 -0,89% Другое обеспечение 20 23 1,46% 1,66% 3 0,2% Целевое финансирование 134 137 9,79% 9,93% 3 0,14% Итого собственный капитал 1261 1292 92,2% 93,7% 31 1,5%

Выводы: Данные, приведенные в таблице 2.3.2.показывают, что наибольший удельный вес занимает уставной капитал (42,06%) ирезервный капитал (23,64%). Произошли изменения в размере и структуресобственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля резервного капиталапри одновременном уменьшении удельного веса уставного и паевого капитала. Суммаи удельный вес нераспределенной прибыли снизились. Общая сумма собственногокапитала за отчетный год увеличилась на 31 тыс.грн. или на 1,5%.

Коэффициент накоплениясобственного капитала:

/>;

Коэффициентнакопления собственного капитала (Кн.):

н.г. Кн. = 293+30/1261 =0,25

к.г. Кн. = 326+28/1292 =0,27

Данный показательхарактеризует использование собственных средств на развитие основнойдеятельности предприятия. В нашем случае наблюдается положительная динамикакоэффициента, это свидетельствует о поступательности увеличения собственногокапитала.

На основании данныхтаблицы 2.3.3. производится анализ привлечения заемных средств.

Таблица 2.3.3. Анализструктуры заемных средств предприятия тыс.грн.

на начало

года

на конец года в абсолютных величинах в удельных весах Долгосрочные кредиты банков 38 28 2,8% 2,03% -10 -0,77% Другие долгосрочные обязательства 2 6 0,15% 0,43% 4 0,28% Краткосрочные кредиты банков 37 27 2,7% 1,95% -10 -0,75% Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам 6 9 0,4% 0,65% 3 0,25% Векселя выданные 3 2 0,22% 0,14% -1 -0,08 Кредиторская задолженность 10 8 0,73% 0,58% -2 -0,15%

Текущие обязательства:

— по страхованию

-по оплате труда

0,4%

0,36%

0,22%

0,29%

-3

-1

-0,18%

-0,07

Итого заемных средств 107 87 7,8% 6,3% -20 -1,5%

Выводы: Из таблицы 2.3.3. следует, что заотчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 20 тыс.грн. или на 1,5%.Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: уменьшиласьсумма (на 10 тыс.грн.) и доля (на 0,75%) краткосрочных кредитов банков, так жеуменьшилась доля текущих обязательств (на 0,25%) и кредиторской задолженности(на 0,15%). Что говорит о низкой зависимости предприятия от заемных средств. Качествокредиторской задолженности можно оценить также удельным весом в ней расчетов повекселям. Доля кредиторской задолженности, обеспеченная выданными векселями, вобщей ее сумме показывает ту часть долговых обязательств, несвоевременное погашениекоторых приведет к дополнительным расходам и утрате деловой репутации. Изданных табл.2.3.3. следует, что на анализируемом предприятии доля кредиторскойзадолженности поставщикам ресурсов, обеспеченная выданными векселями, на началогода составляла 0,22%, а на конец года – 0,14%.

2.4 Анализосновных относительных показателей

После структурногоанализа активов и пассивов проанализируем финансовую устойчивость,платежеспособность и деловую активность предприятия.

Проанализируем в динамикена начало и конец периода показатели, характеризующие финансовое состояниепредприятия.

Финансоваястабильность:

1. Коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косс.):

/>;

н.г. Косс. =1071+190+40-680/688 = 0,90

к.г. Косс. =1108+184+34-640/739 = 0,93

Должно быть увеличение,рекомендуемое значение Косс > 0,1.

Данный коэффициентотражает абсолютную возможность превращения активов в ликвидные средства.Абсолютная возможность превращения активов в ликвидные средства к концу годаувеличилась до 93%.

2. Коэффициентобеспечения собственными оборотными средствами запасов (Кзап.):

/>;

н.г. Кзап. =1071+190+40-680/382+38+160+10=1,05

к.г. Кзап. =1108+184+34-640/400+25+205+15=1,06

Должно быть увеличение.

Данный коэффициентотражает насколько запасы, которые имеют наименьшую ликвидность в составеоборотных активов, обеспечены долгосрочными стабильными источникамифинансирования. Запасы в данном случае полностью обеспечены долгосрочнымистабильными источниками финансирования.

3. Коэффициентпокрытия запасов (Кпз.):

/>;

н.г. Кпз. = 1071+190+40-680+38+3+10/382+38+160+10= 1,14

к.г. Кпз. = 1108+184+34-640+27+2+8/400+25+205+15= 1,12

Должно быть увеличение.

На единицу средств,вложенных в запасы, приходится 1,12 на конец года в совокупности собственныхсредств, долго- и краткосрочных обязательств. На конец отчетного периодакоэффициент снизился на 0,02.

Платежеспособностьпредприятия:

1. Коэффициенттекущей ликвидности (покрытия) (Клт.):

/>;

н.г. Клт. = 688/67 =10,26

к.г. Клт. = 739/53 =13,94

Должно быть увеличение,критическое значение Клт =1.

На нашем предприятиидостаточно оборотных средств для погашения долгов в течение года, это значит,что предприятие может полностью покрыть текущие обязательства за счет текущихактивов.

2. Коэффициентбыстрой ликвидности (Клб.):

/>;

н.г. Кавт. =688-(382+38+160+10)/67 = 1,46

к.г. Кавт. =739-(400+25+205+15)/53 = 1,70

Должно быть увеличение,норма Клб = 0,7-0,8.

Показывает, сколькоединиц наиболее ликвидных активов приходится на единицу срочных долгов. Такимобразом, предприятие за счет этих средств может полностью погасить срочныедолги.

3. Коэффициентабсолютной ликвидности (срочной) (Кла.):

/>;

н.г. Кла. = 26/67 = 0,38

к.г. Кла. = 32/53 = 0,6

Должно быть увеличение,нормальное значение Кла = 0,2-0,35.

При необходимостинемедленно ликвидировать краткосрочную задолженность наше предприятие полностьюне готово. Возможность срочно погасить краткосрочную задолженность составляетна конец года 60%, показатель увеличился.

Деловая активность:

1. Коэффициентоборачиваемости оборотных средств (Ко.):

/>;

н.г. Ко. = 1440/688 =2,09

к.г. Ко. = 2000/739 =2,70

Должно быть увеличение.

Показывает скольковыручки приходится на единицу оборотных средств. У данного предприятиякоэффициент возрос, т.е. на 1 грн. оборотных средств приходится к концу года2,7 грн. чистой выручки.

2. Коэффициент оборачиваемостиготовой продукции (оборотов) (Кгп.):

/>;

н.г. Кгп. = 1440/160 = 9

к.г. Кгп. = 2000/205 =9,76

Должно быть увеличение.

Показывает, во сколькораз выручка превышает средние запасы готовой продукции. У данного предприятиякоэффициент возрос, т.е. выручка превышает средние запасы готовой продукции в9,76 раз, что по сравнению с показателем на начало отчетного периода больше на0,76.

3. Коэффициентоборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности (Кдз.):

н.г. Кдз. = 1440/4+16+10= 72

к.г. Кдз. = 2000/5+9+8 =90,9

Должно быть увеличение.

Показывает, во сколько развыручка превышает среднюю дебиторскую задолженность. У данного предприятия коэффициентвозрос, т.е. на конец отчетного периода выручка превышает среднюю дебиторскуюзадолженность по сравнению с началом отчетного периода на 18,9.

4. Коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз.):

н.г. Ккз. =1440/37+3+10+5 = 26,18

к.г. Ккз. = 2000/27+2+8+4= 48,78

Должно быть увеличение.

Показывает, во сколько развыручка превышает среднюю кредиторскую задолженность. У данного предприятиякоэффициент возрос, т.е. на конец отчетного периода выручка превышает среднююкредиторскую задолженность по сравнению с началом отчетного периода на 20,6.

Показателирентабельности:

1. Рентабельностькапитала (активов) по чистой прибыли (Rа.):

/>;

к.г. Rа. = 140/([1368+1379]/2) = 0,10

На нашем предприятии на 1грн. инвестированных в активы средств приходится 0,10 грн. прибыли от обычнойдеятельности за отчетный период.

2. Рентабельностьсобственного капитала (Rск.):

/>;

к.г. Rск. = 140/([1071+1108]/2) = 0,13

На единицу собственногокапитала приходится 0,13 грн. прибыли на конец отчетного периода.

3. Рентабельностьреализованной продукции по чистой прибыли (Rчq.):

/>;

к.г. Rчq. = 140/([1440+2000]/2) = 0,08

На 1 грн. выручкиприходится 0,08 грн. чистой прибыли от реализованной продукции за отчетныйпериод.

4. Рентабельностьпроизводственных фондов (Rпф.):

/>;

к.г. Rпф. =140/[(550+509)/2+(382+400)/2+(38+25)/2] = 0,15

На 1 грн. стоимостипроизводственных фондов приходится 0,15 грн. чистой прибыли за отчетный период.

Подводя итогвышеизложенным расчетам, можно сделать вывод о том, что все показатели,отображающие финансовое состояние ЧП «Алания» за отчетный период свидетельствуютоб успешной деятельности предприятия. Эти показатели характеризуют его высокуюфинансовую стабильность и устойчивость, достаточно низкую зависимостьпредприятия от заемных средств и высокую возможность превращения активов вликвидные средства.

В создавшейся ситуацииможно провести следующие мероприятия:

ü для получения дополнительной прибыли,пустующие или незадействованные помещения сдавать в аренду;

ü полученные финансовые средства неучаствующие в обороте можно положить в банк под проценты либо приобрести ценныебумаги (например, акции какого-либо прибыльного предприятия);

ü возможно оказание дополнительныхуслуг, например, обслуживание детских садов и больниц.

Заключение

Необходимость всобственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий.Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенностьсобственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочнойоснове и подвергается наибольшему риску. Чем выше его часть в общей суммекапитала и меньше часть заемных средств, тем выше буфер, который защищаеткредиторов от убытков, следовательно, уменьшается риск затрат.

Однако следует учитывать,что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансированиедеятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгоднодля него, особенно в том случае, когда производство имеет сезонный характер.Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах вбанке, а в другие их будет не хватать. Следует также иметь в виду, что еслицены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить болеевысокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за вложенные ресурсы,то, привлекая заемные средства, оно может контролировать большие денежныепотоки, расширить масштабы своей деятельности, повысить рентабельностьсобственного (акционерного) капитала. Как правило, предприятия берут кредит,чтобы усилить свои рыночные позиции.

Вместе с этим необходимоучитывать, что пропорционально росту части заемного капитала возрастает рискснижения финансовой стабильности и платежеспособности предприятия, снижаетсяприбыльность совокупных активов за счет выплачиваемого заемного процента. Кнедостаткам этого источника финансирования необходимо отнести сложностьпроцедуры привлечения, высокую зависимость заемного процента от конъюнктурыфинансового рынка и увеличения в связи с этим снижения платежеспособностипредприятия.

От того, насколькооптимальное соотношение собственного и заемного капитала, много в чем зависитфинансовое состояние предприятия.

На основе проведенногоанализа показателей финансового состояния предприятия, можно сделать вывод отом, что ЧП «Алания» характеризуется за отчетный период высокой финансовойстабильностью и устойчивостью, достаточно низкой зависимостью предприятия отзаемных средств и высокой возможностью превращения активов в ликвидные средства.Все эти показатели свидетельствуют об успешной деятельности предприятия.

Списокиспользуемой литературы

1. ІзмайловаК.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. – К.: МАУП, 2000.-512с.: ил.

2. Лахтионова Л.А. Фінансовий аналіз суб’єктівгосподарювання: монографія.-К.: КНЕУ, 2001.-387с.

3. ПавловськаО.В., Притуляк Н.М., Невмерхицька Н.Ю. Фінансовий аналіз: Навч.-метод. посібникдля самост. вивч. дісц. – К.: КНЕУ, 2002.-388с.

4. Савицкая Г.В. Економічний аналіз діяльностіпідприємства: Навч. посіб. – К.: Знання, 2004.-654с.

5. ТарасенкоН.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства. — Львів: ЛБІ НБУ,2000.-485с.

еще рефераты

Еще работы по финансовым наукам

Реферат по финансовым наукам

Анализ формирования и исполнения местного бюджета

13 Июля 2015

Реферат по финансовым наукам

Анализ формирования и использования прибыли на предприятии ОАО "ВАСО"

1 Сентября 2013

Реферат по финансовым наукам

Анализ формирования и использования прибыли на предприятии ОАО "ЭРТИЛЬСТРОЙ"

1 Сентября 2013

Реферат по финансовым наукам

Анализ формирования и использования собственного капитала организации

1 Сентября 2013