Реферат: Валютный рынок и валютные операции

/>/>/>/>СОДЕРЖАНИЕ

/>/>/>/>/>/>/> 

Введение. 2

1. Понятие и структура валютногорынка. 4

2. Классификация валютных рынков. 5

3. Участники валютных рынков. 10

4. Валютный курс. 12

5. Спрос и предложение навалютном рынке. 17

6. Факторы, влияющие на валютныйкурс. 19

7. Регулирование валютного курса. 22

8. Валютные операции. Понятиевалютных операций. 27

9. Виды валютных операций. 29

Заключение. 34

Список использованной литературы… 39

Введение

Экономика любого государства не может существовать безразвитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка являетсявалютный рынок.

Валютный рынок — это сфера экономических отношений,проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты иценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютногокапитала.

Его участниками являются крупные коммерческие банки,финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центробанки,посреднические организации и отдельные лица, международные финансовыеорганизации.

Валютный рынок обеспечивает своевременное осуществлениемеждународных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютныхрезервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницыкурсов валют.

Валютный рынок подразделяется: по сфере распространения, поотношению к валютным ограничениям, по степени организованности.

Валютные операции — банковские операции на валютных рынках,связанные с куплей-продажей иностранной валюты. Валютная операцияосуществляется на условиях немедленной поставки валют («спот») и вформе срочных сделок, т.е. поставка валюты в будущем по курсу, существовавшемуна момент заключения сделки («форвард»). Срочные валютные операциипроводятся как для страхования от валютных рисков, так и для спекуляции наразнице между фактическими и ожидаемыми курсами. Ряд валютных операцийпредставляет собой сочетание сделок «спот» и «форвард».

Основное назначение валютного рынка заключается вобеспечении его участников иностранной валютой и регулирование валютного курса.Валютный курс-цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная вденежной единице другой страны. Валютные отношения экономически развитых страносновываются на «плавающих» валютных курсах, зависящих от спроса ипредложения на национальные валюты на соответствующих рынках.

Целью данной работы является: показать сущность валютногорынка, виды, рассмотреть понятие валютный курс, виды, рассмотреть понятиевалютных операций и их виды. />

/>/>/> 

1. Понятие и структура валютного рынка

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту,но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этихцелей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или проданаиностранная валюта и которые называются валютными рынками. Валютный рынок посвоим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международногодвижения капитала, рабочей силы и технологий. На этих рынках частные лица,компании, банки, государственные учреждения взаимодействуют друг с другом с цельюобмена одной валюты на другую, которая может быть нужна им по самым разнымпричинам. Также имеется возможность “спекулировать”, приобретая или продаваявалюту, то есть играя на ее будущей цене. Следует отметить, что высокаяэффективность работы этих рынков достигается в условиях высокой конкуренции. Синституциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множествокрупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг сдругом сложной сетью современных коммуникационных средств связи с помощьюкоторых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок неявляется конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют.

К важнейшим функциям валютного рынка можно отнестиследующие:

Своевременное осуществление международных расчетовРегулирование валютных курсов Диверсификация валютных резервов Страхованиевалютных рисков Получение прибыли участников валютного рынка в виде разницыкурсов валют.

Проведение валютной политики, направленной нагосударственное регулирование национальной экономики, и согласованной политикив рамках мирового хозяйства Чтобы любой рынок мог достигнуть объемов валютного,он должен предоставлять его участникам различные виды необходимых им услуг. Вкачестве предпосылок существования и роста валютного рынка можно назвать трипричины:

Первая причина, объясняющая существование валютного рынка:он является удобным механизмом переноса покупательной способности от лиц,имеющих дело с одной валютой, на других людей, которые обычно используют приведении своего бизнеса другую денежную единицу.

Вторая причина, позволяющая эффективно функционироватьвалютным рынкам состоит в том, что валютные рынки предлагают инструменты, спомощью которых можно переложить риски, связанные с изменением обменных курсов,на плечи профессиональных участников рынка. Эта «страхующая» функцияособенно важна в наше время, отмеченное нестабильностью обменных курсов.

Третья причина продолжающегося процветания валютных рынковсостоит в предоставлении ими возможности получения кредита. Валютный рынокявляется одним из тех инструментов, с помощью которого может быть эффективно ис низкими издержками выполнено финансирование экспортно-импортных сделок ипроведены связанные с ними операции конвертирования валют.

/>/>/> 2. Классификация валютных рынков

Фактически, валютный рынок является внебиржевым(неорганизованным), подобным рынку краткосрочных финансовых обязательств.Говоря более конкретно, валютный рынок состоит из ряда формально неопределенных рынков, соединенных между собой посредством системы международныхбанковских связей. Участники этого рынка могут поддерживать между собойконтакты с помощью различных средств связи. Покупка-продажа валюты можетпроисходить ежедневно в любое время дня и ночи. На валютных рынках несуществует письменных правил, регулирующих их деятельность, однако всепроводимые на них сделки должны осуществляться в соответствии со сложившимисянегласными процедурными и этическими нормами. Активность, с которой денежнаяединица продается и покупается на мировом рынке валют, зависит в определенноймере от принятого в этой стране внутреннего законодательства. На практикекаждая страна в большей или меньшей степени является участником валютногорынка.

Валютные рынки можно классифицировать по целому рядупризнаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, повидам валютных ресурсов, по степени организованности.

По сфере распространения, т.е. по широте охвата, можновыделить международный и внутренний валютные рынки. В свою очередь, какмеждународный, так и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков,которые образуются финансовыми центрами в отдельных регионах мира или даннойстраны.

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всехстран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанныхмежду собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональныхвалютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущейинформации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможногоположения отдельных валют.

Внутренний валютный рынок — это валютный рынок одногогосударства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

Внутренний валютный рынок состоит из внутренних региональныхрынков. К ним относятся валютные рынки с центрами в межбанковских валютныхбиржах.

По отношению к валютным ограничениям можно выделитьсвободный и несвободный валютные рынки.

Валютные ограничения — это система государственных мер(административных, законодательных, экономических, организационных) поустановлению порядка поведения операций с валютными ценностями. Валютныеограничения включают в себя меры по целевому регулированию платежей и переводовнациональной и иностранной валюты за границу.

Валютный рынок с валютными ограничениями называетсянесвободным рынком, а при отсутствии их — свободным валютным рынком.

По видам применяемых валютных курсов валютный рынок можетбыть с одним режимом и с двойным режимом.

Рынок с одним режимом — это валютный рынок со свободнымивалютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которыхустанавливается на биржевых торгах. Например, официальный валютный курс рубляустанавливается с помощью фиксинга.

В России фиксинг осуществляется Центральным банком России наМосковской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определениекурса доллара США к рублю.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального банкаРоссии. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства “Рейтер”, онвыводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза внеделю. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсыведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в СМИ.

Валютный рынок с двойным режимом — это рынок с одновременнымприменением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойноговалютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталовмежду национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призванаограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов наэкономику данного государства. Например, в настоящее время ВнешэкономбанкРоссийской Федерации для иностранных инвестиций по блокированным счетам, покоторым еще не полностью завершены расчеты, применяет фиксированный валютныйкурс рубля, а именно коммерческий валютный курс, установленный Центральнымбанком России.

По степени организованности валютный рынок бывает биржевой ивнебиржевой.

Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, которыйпредставлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торгивалютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием.Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизациивременно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг ввалюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок имеет ряд достоинств: является самымдешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевыеторги, обладают абсолютной ликвидностью.

Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означаетспособность их быстро и без потерь в цене превращаться в национальную валюту.

Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которыемогут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону,телефаксу, компьютерным сетям.

Биржевой и внебиржевой рынки в определенной степенипротиворечат друг другу и в то же время взаимно дополняют друг друга. Этосвязанно с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращениюценных бумаг в валюте, они применяют различные методы и формы реализации валютыи ценных бумаг в валюте.

Достоинства внебиржевого валютного рынка заключаются в:

·    достаточно низкой себестоимости затрат на операции по обменувалют дилеры банков часто используют очные валютные аукционы на бирже дляснижения собственных затрат на валютную конверсию путем заключения договоровкупли-продажи валюты по биржевому курсу до начала торгов на бирже. На бирже сучастников торгов снимаются комиссионные, сумма которых находится в прямойзависимости от суммы проданных валютных и рублевых ресурсов. Кроме того,законом установлен налог на биржевые сделки. Во внебиржевом рынке дляуполномоченного банка после того, как был найден контрагент по сделке, операциявалютной конверсии осуществляется практически бесплатно;

·    более высокой скорости расчетов, чем при торговле на валютнойбирже. Это связано прежде всего с тем, что внебиржевой валютный рынок позволяетпроводить сделки в течении всего операционного дня, а не в строго определенноевремя биржевой сессии.

При классификации валютных рынков следует выделить рынкиевровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и“серый” рынки.

Рынок евровалют — это международный рынок валют странЗападной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран.Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичныхдепозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения подолговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых ввиде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях исроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Купон — часть облигационного сертификата, которая приотделении от него дает владельцу право на получение процента.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношенияпо формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государствза счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи ифинансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалютекоммерческими банками иностранных государств.

/>/>/>/>3.Участники валютных рынков

Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи,брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международныевалютно-кредитные и финансовые организации. Но прежде чем рассматриватьучастников валютного рынка уточним наиболее важные понятия.

Трейдерами, то есть торговцами, называют всех, кто что-топокупает и продает в целях извлечения прибыли. Применительно к валютному рынкурейдеров называют также дилерами, если они не осуществляют брокерские функции.

Дилер – это трейдер, который проводит торговые операции насвой собственный страх и риск. Брокер является посредником между продавцами ипокупателями. Обычно он отвечает лишь за процедурную часть сделки, а торговыерешения и всю ответственность за финансовые последствия по ним принимает на себявладелец финансовых средств.

Участников валютного рынка можно разделить на две большиегруппы: юридические и физические лица. Они выступают на валютном рынке какрезиденты и нерезиденты.

Резиденты — это физические лица, имеющие постоянноеместожительство в РФ, а также юридические лица, созданные в соответствии сзаконодательством РФ и расположенные на территории РФ.

Нерезиденты — это физические лица, имеющие постоянноеместожительство за пределами РФ, а также юридические лица, созданные всоответствии с законодательством иностранных государств и расположенные запределами РФ.

Далее рассмотрим участников валютного рынка более детально.

По некоторым оценкам на мировом валютном рынке активнооперируют примерно 1600 банков. Но, разумеется, они здесь являются неединственными участниками. В первую очередь это экспортеры и импортеры. Именноони покупают и продают валюту преимущественно не тогда, когда это выгодно, нотогда, когда это им просто необходимо для собственного бизнеса. Экспортерывывозят свои товары и услуги за границу, получают там выручку в иностраннойвалюте и затем продают ее за свои деньги, чтобы хорошо жить у себя дома. Аимпортеры получают прибыль от того, что ввозят в свои страны иностранныйпродукт и перепродают его на местном рынке.

Еще одна важная категория участников – «делатели»рынка. К ним относятся крупные банки во всех финансовых центрах мира. Онивзаимодействуют с другими банками или финансовыми институтами, с тем, чтобы непрекращался процесс покупки/продажи валют по складывающимся ценам. Тем самымвалютный рынок постоянно поддерживается в действующем состоянии даже тогда,когда наблюдается пониженная активность других участников. Банки,«делающие» рынок, получают некоторую прибыль не за счет движения цен,а по спрэду (то есть на разнице между ценой покупки и продажи).

По критерию степени коммерческого риска можно выделитьфункционирующих на валютном рынке предпринимателей, инвесторов, спекулянтов,хеджеров и игроков.

Интерес предпринимателя заключается в том, чтобы при проведениикоммерческой операции, используя собственный капитал, свести риск до минимума.

Инвесторы — юридическое или физическое лицо, вкладывающийденьги в иностранные ценные бумаги, недвижимость, налаживание производства зарубежом и т.д., вкладывая собственный или чужой капитал, стремятся максимальноуменьшить возможный риск.

Обязательным участником валютного рынка является спекулянт,риск которого заранее рассчитан и оправдан стремлением получить максимальнуюприбыль. В качестве профессиональных спекулянтов валютного рынка выступаютвалютные дилеры – как физические, так и юридические лица.

Важным действующим лицом на валютном рынке является хеджер,главная цель которого состоит в том, чтобы защитить себя от неблагоприятныхизменений в движении валютного курса и страховать себя от этой возможнойнеприятности. Они проводят некоторые страховочные операции, которые иназываются хеджированием. На валютном рынке они занимают 5-10% всего оборота. Вотличие от прочих перечисленных участников валютного рынка игроки ради прибылиготовы идти на любой риск.

/>/>/> 

4. Валютный курс

Валютный (обменный) курс — цена одной национальной денежнойединицы, выраженная в денежных единицах других стран.

В западной экономической науке проблема определениявалютного курса была формально возведена в ранг теории только в 70-х гг. XX в.. До этого времени отсутствовали объективные предпосылки формирования даннойобласти знаний. Причиной возросшего интереса к проблематике валютных курсовявилось следующее:

·    постепенная либерализация рынков товаров и капиталов и, какследствие, переход от анализа замкнутых экономических систем открытымэкономическим системам в 60-70-х гг. XX в.;

·    введение системы плавающих валютных курсов с 1971 г.

Валютная сделка представляет собой обмен денег одной странына деньги другой. Для проведения операций на валютном рынке проводитсякотировка, т.е. пересчет валюты одной страны на валюту другой.

Используют два метода котировки: косвенная (стоимостьнациональной денежной единицы выражается в иностранных денежных единицах) ипрямая (стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежнойединице). По официальным данным ежедневный мировой объем сделок с валютойпревышает 1 трлн. долларов, что в пересчете на год составляет сотни триллионовдолларов. Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования,когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитныеотношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономическихотношениях, становятся валютой.

Валюта может быть свободно конвертируемой (без ограниченийобменивается на любые иностранные валюты); частично конвертируемой (валютыстран, где сохраняются количественные ограничения или специальныеразрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или дляразличных субъектов валютных сделок) и неконвертируемые (замкнутые) (валютыстран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют).Однозначно одно: чем меньше ограничений, тем более «рыночным»является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, темболее совершенна институциональная организация этого рынка. Категория«валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мировогохозяйства. Для обмена валют при торговле товарами и услугами, движениикапиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а такжестоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов виностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц необходимвалютный курс.

/>/>/>Виды валютных курсов и ихрегулирование.

Прямые котировки.

В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются внациональной валюте. Это так называемая система прямых котировок.

Косвенные котировки.

Великобритания является одной из немногих стран, применяющихсистему косвенных котировок. Косвенной (обратной) котировкой называетсякотировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единиценациональной валюты.

Кросс-курсы.

Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из ихкурса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке частоиспользуются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не толькоосновной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютныхопераций.

Спот-курс.

Цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны,установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютамибанками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки.Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на моментпроведения операции за пределами данной страны.

Множество валютных курсов можно классифицировать поразличным признакам:

Классификация видов валютного курса

КРИТЕРИЙ ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА 1. Способ фиксации Плавающий Фиксированный Смешанный 2. Способ расчета Паритетный Фактический 3. Вид сделок Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок 4. Способ установления Официальный Неофициальный

5. Отношение к паритету покупательной способности валют

Завышенный Заниженный Паритетный 6. Отношение к участникам сделки Курс покупки Курс продажи Средний курс 7. По учету инфляции Реальный Номинальный 8. По способу продажи Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

Рассмотрим общие принципы функционирования двух основныхвидов валютных курсов, которые являются конструктивной основой различныхсмешанных вариантов: гибкие или плавающие валютные курсы и фиксированныевалютные курсы.

Гибкие валютные курсы — это система, при которой курсыобмена национальных валют определяются беспрепятственной игрой спроса ипредложения. Рынок уравновешивается (например, английского фунта стерлингов кдоллару) через ценовой, т.е. курсовой механизм. При увеличении предложенияфунта стерлингов, цена фунта или его курс начинает падать. Фунт обесценивается.Это означает, что для покупки одного фунта требуется уже меньше долларов.Британские товары становятся для американцев дешевле, что стимулирует ихпокупать больше этих товаров. Для покупок нужны фунты и спрос на нихвозрастает. Вместе с этим падает спрос на доллары со стороны англичан, т. к.американские товары становятся для них дороже. Предложение фунта уменьшатся.Курс фунта начинает повышаться, приближаясь к равновесной точке. Таким образом,взаимодействие импортного спроса экспортного предложения (спрос ведет к повышению,предложение — к снижению свободного валютного курса) определяет уровеньравновесия валютных курсов (равновесный валютный курс).

Свободное колебание валютных курсов под воздействиемизменений в спросе и предложении иностранной валюты и автоматическаякорректировка, на этой основе, дефицитов и активов платежных балансоврассматривается как главное достоинство системы гибких или плавающих валютныхкурсов. К недостаткам относят риск и неопределенность условий торговой иинвестиционной деятельности, связанных со свободными колебаниями валютныхкурсов.

Фиксированные валютные курсы — это система, при которойвалютный курс фиксируется, а его изменения под воздействием колебаний спроса ипредложения, устраняются проведением государством стабилизационных мероприятий.В принципе ФВК является элементом системы «золотого стандарта», когдакаждая страна устанавливает золотое содержание своей денежной единицы. Валютныекурсы при этом представляют фиксированное соотношение золотого содержаниявалют. Система ФВК уменьшает риск и неопределенность международной торговой,кредитной и инвестиционной деятельности, способствует ее расширению. Одним изнаиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятиереального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно определить как отношение центоваров двух стран, взятых в соответствующей валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют,действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритетпокупательной силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальныйвалютный курс неизменен.

Кроме реального валютного курса, рассчитанного на базеотношения цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой.Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково поотношению к различным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютамон может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому дляопределения динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курса.При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от долиприходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весовсоставляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируютсявсе полученные величины и берется их среднее значение.

/> 

5. Спрос и предложение на валютном рынке

В современных условиях валютный курс формируется, как илюбая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения.

Размер спроса на иностранную валюту определяетсяпотребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разногорода платежами, которые обязана производить страна.

Размеры предложения валюты будут определяться объемамиэкспорта страны, займами, которые страна получает и т.п.

На спрос и предложение иностранной валюты, а следовательно,на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность экономическихотношений страны, как внутренних, так и внешних.

Давайте рассмотрим валютный рынок в условиях свободногофлоатинга, когда спрос и предложение валюты регулируются за счет законовсвободной конкуренции. Для чистоты модели предположим, что международногокредитования, заимствования, а также спекуляции не существует.

Эта предпосылка подразумевает, что иностранная валютаиспользуется только в сделках по экспорту или импорту товаров и услуг.Импортеры должны получить иностранную валюту, чтобы оплатить свои счета заграницей. Следовательно, импорт является источником спроса на иностраннуювалюту. Экспорт же, наоборот, представляет собой источник ее предложения. Нарынке предложение со стороны экспорта встречается со спросом со стороныимпорта. Таким образом устанавливаются обменные курсы.

На рисунке 1 показан валютный рынок в состоянии равновесия.Уравновешивание спроса и предложения на валютном рынке приводит к установлениюравновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое«фундаментальное равновесие».

/>/>

По оси Y мы откладываем обменный курс, например, отношениерубля к доллару. Соответственно, рост обменного курса означает удорожание рубляи удешевление доллара, а падение обменного курса означает удешевление рубля иудорожание доллара.

По оси Х мы откладываем количество иностранной валюты.Предложение S представляет собой общую стоимость экспортных доходов в рублях, аспрос M — общую стоимость импорта в рублях.

При свободном флоатинге валютный курс является той ценой,которая приводит валютный рынок в состояние равновесия (точка А на рис.1).

Если уровень внутренних и внешних цен остается постоянным,то в случае удешевления отечественной валюты падают цены на наши товары заграницей, спрос на них растет, соответственно растут расходы на экспорт, арасходы на импорт сокращаются. Следовательно, понижение курса национальнойвалюты по отношению к валютам других стран выгодно экспортерам, а повышение — импортерам.

Предположим, что ВНП растет. Это значит, что увеличиваетсяуровень доходов населения и в месте с ним спрос на импорт. Тогда кривая Мпереместится в положение М1(рис.2). В этом случае при первоначальном обменномкурсе величина отечественного спроса на импорт окажется в точке А1. Но доходыот экспорта все еще соответствуют точке А. Разница между расходами на импорт идоходами от экспорта АА1 представляет собой излишек спроса на иностраннуювалюту. Если центральный банк не вмешивается, то валютный курс регулируетсясамостоятельно. Он вырастет достигая нового равновесия в точке А2.

 

6. Факторы, влияющие на валютный курс

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостнойосновы — покупательной способности валют — под влиянием спроса и предложениявалюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов.Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическимикатегориями — стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д.Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих тоодних, то других факторов. Среди них можно выделить следующие.

1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательнойспособности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости,служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темпинфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если непротиводействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызываетснижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютамстран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его всоответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем втечение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют некорректируется по их покупательной способности, а также действуют иныекурсообразующие факторы.

2. Состояние платежного баланса. Активный платежный балансспособствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спросна нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождаеттенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее наиностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильностьплатежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса насоответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возрословлияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно,на валютный курс.

3. Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этогофактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами.Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равныхусловиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Впринципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов,а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.Движение капиталов, особенно спекулятивных «горячих» денег, усиливаетнестабильность платежных балансов. Во-вторых, процентные ставки влияют наоперации валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операцийбанки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировомрынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать болеедешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, иразмещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на немпроцентные ставки выше.

4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютныеоперации. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы ибанки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшаетпозиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения вэкономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым онирасширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения«горячих» денег.

5. Степень использования определенной валюты на еврорынке ив международных расчетах. Например, тот факт, что 60% операций евробанковосуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этойвалюты. На курс валюты влияет и степень ее использования в международныхрасчетах. Так, в 90-х годах на долю доллара приходилось 50% международныхрасчетов, 70% внешней задолженности, в частности развивающихся стран. Поэтомупериодическое повышение мировых цен, растущие выплаты по долгам государствспособствуют повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательнойспособности.

6. На курсовое соотношение валют воздействует такжеускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курсанациональной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам виностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. Приукреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержкеплатежей в иностранной валюте. Такая тактика, получившая название «лидзэнд лэгз», влияет на платежный баланс и валютный курс.

7. Степень доверия к валюте на национальном и мировыхрынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой встране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие навалютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономическогороста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса ипредложения валюты, но и перспективы их динамики. Иногда даже ожиданиепубликации официальных данных о торговом и платежном балансах или результатахвыборов сказывается на соотношении спроса и предложения и курсе валюты. Поройна валютном рынке происходит смена приоритетов в пользу политических новостей,слухов об отставке министров и т.д.

8. Валютная политика. Соотношение рыночного игосударственного регулирования валютного курса влияет на его динамику.Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса ипредложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовыхсоотношений. На рынке складывается реальный валютный курс — показательсостояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия копределенной валюте. Государственное регулирование валютного курса направленона его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики.С этой целью проводится определенная валютная политика.

Таким образом, формирование валютного курса — сложныймногофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировойэкономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываютсярассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношениевалют в зависимости от конкретной обстановки.

/> 

7. Регулирование валютного курса

В зависимости от стоящей цели и от того, установлен в тойили иной стране режим фиксированных или плавающих курсов, для их регулированиябудет применяться различный набор экономических рычагов. Среди них особоезначение имеет девальвация и ревальвация национальных валют.

Девальвация — целенаправленные действия правительства поснижению обменного курса валюты своей страны. Если на определенном этапеэкономического развития необходимо девальвировать (обесценить) национальнуювалюту, то государство увеличивает предложение своей валюты на международномрынке. Часто это делается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков.

Ревальвация — действия правительства, направленные наповышение обменного курса национальной валюты. Если нужно поднять в ценеденежную единицу, центральный банк скупает на международном валютном рынке своюсобственную валюту. Такое приобретение собственной валюты происходит за счетимеющейся у банка иностранной валюты.

Девальвация и ревальвация в принципе являются атрибутамисистемы фиксированных курсов, поскольку предполагают одномоментный, резкийскачок с одного валютного соотношения на другое и фиксацию его на новом уровне.Однако в современных условиях часто говорят о девальвации или ревальвации и вотсутствии фиксированных курсов, имея в виду любое понижение или повышениекурсов.

Корректировку национального курса можно осуществлять также спомощью валютной интервенции, т.е. воздействия на курс национальной валютыпутем купли-продажи иностранной валюты. Одним из методов регулирования валютныхкурсов являются операции, вмешательства центрального банка в функционированиевалютного курса в целях воздействия на курс национальной валюты. В этом случае,если на валютном рынке предложение иностранной валюты избыточно, то центральныебанки осуществляют ее скупку и продают, когда произошло снижение предложенияиностранной валюты. При этом центральный банк уравновешивает спрос ипредложение на иностранную валюту и ограничивает пределы колебания ее курса.

Валютные интервенции связаны с резким выбросом или столь жерезким изъятием значительных объемов валюты с международного рынка. Выходцентрального банка на валютный рынок происходит через коммерческие банки.Поскольку объемы очень большие (миллиарды долларов), то валютные интервенцииприводят к значительным движениям валютных курсов.

Девальвация, ревальвация, валютная интервенция, а такжедисконтная политика и введение валютных ограничений являются мерами прямоговалютного регулирования. К косвенным методам регулирования валютного курсаотносят практически все мероприятия фискальной и монетарной политики.

Рубль в условиях мировогофинансового кризиса.

Мировой финансовый кризис заставляет экономистов, экспертови государственных деятелей не только искать пути выхода из него, но изадуматься о состоятельности мировой финансовой системы вообще. Кризис стал нетолько выражением перегрева финансовой системы и фондовых рынков. Все чащеслышатся мнения о глобальном системном кризисе, выходом из которого может статьтолько пересмотр принципов функционирования современной экономики.

Разговоры о необходимости реформы МВФ и мировой валюты кактаковой становятся все громче. И в рамках этой дискуссии в России поднимаетсявопрос о том, сможет ли рубль стать мировой валютой. В Финакадемии состоялсякруглый стол, посвященный валютным проблемам инновационного развития экономикиРоссии.  Сможет ли рубль стать мировой валютой? Как повлияет кризис на мировуюэкономическую, финансовую и валютную систему? И какова роль валюты ввоплощении, так называемой, Концепции 2020, пропагандирующей инновационноеразвитие России?  В ходе круглого стола на эти вопросы пытались ответитьэксперты в области экономики и финансов.

Мировой кризис произошел в результате эгоизма отдельныхстран и слабого осознания их ответственности за развитие мировой экономики.Такое мнение высказала Татьяна Валовая, руководитель Департамента аппаратаПравительства РФ. «Мировая валюта – это не столько благо для страны,сколько огромная ответственность», — считает она. Страна, чьи деньгистановятся резервами мировой валюты вынуждена отдать часть суверенитета, таккак от нее зависит развитие мировой экономики. Поэтому, несмотря на экономическиевыгоды от повышения статуса национальной валюты на мировом рынке, возникает имного сопутствующих проблем и обязанностей.

В принципе, для того, чтобы стать финансовым центром, необязательно обладать мировой резервной валютой. В доказательство ТатьянаВаловая привела пример Люксембурга, который успешно справился с этой задачей,не обладая даже собственной национальной валютой. И все же, выход рубля нанаднациональный уровень, безусловно, станет полезным, причем не столько дляРоссии, сколько для мировой экономики и развития евразийского региона, сказаладокладчица. Для этого рубль должен сначала стать региональной валютой, чемуможет способствовать укрепление экономических связей в рамках СНГ и ЕврАзЭС.Затем уже российская валюта может выходить на мировой рынок.

Заместитель директора Института народнохозяйственногопрогнозирования РАН Вячеслав Панфилов считает разговоры о переходе рубля намировой уровень преждевременными. «Мы должны смотреть на мир и пытатьсяпонять, каков он есть, а не придумывать мир», — прокомментировал ончрезмерный оптимизм коллег по поводу перспектив российского рубля. В настоящиймомент, по его мнению, существует единственная мировая валюта – доллар США.

Действительно, экономика России развивается, однако не всторону укрепления национальной валюты, так как она основана на экспорте сырья.Рост экономики в последние 2 года был около 8%, а в некоторых отраслях дажепоказал двукратные темпы. Однако импорт при этом рос на 40% в год. Из-завысоких цен на экспортное сырье рубль укреплялся, а доходы населения росли. Нона что тратили люди появившиеся в экономике деньги? При слаборазвитомотечественном производстве потребители, что вполне естественно, покупалиимпортные товары. Таким образом, деньги, которые получала Россия за счет сырьевогоэкспорта, в итоге уходили опять же за рубеж. Поэтому достаточно высокий курсрубля по отношению к доллару, по мнению Панфилова, был искусственным. Онсчитает, что реальный курс в настоящее время должен составлять в лучшем случае32 рубля за доллар.

В этих условиях Россия должна как можно скорей переходить наинновационный путь развития экономики. И валютная политика должнасоответствовать развитию инноваций. Вячеслав Панфилов уверен, что пока нашаэкономика не достигнет достаточного уровня высокотехнологичного производства,для блага экономики курс рубля должен постепенно падать, иначе в перспективеможет случиться повторение1998года.

В России, по мнению Зверева, должен быть создан финансовыйцентр, в результате чего должна повыситься инвестиционная привлекательностьнашей страны и может произойти интернационализация российской валюты. Покастановлению рубля в качестве мировой валюты мешают некоторые факторы, главнымиз которых является высокий уровень инфляции, который сдерживает его признаниена мировом рынке.

По поводу курса рубля, считает Зверев, надо найти четкуюгрань между усиленным укреплением рубля и его ослаблением, так какгиперболизация того или другого может привести к серьезным негативнымпоследствиям для российской экономики. Также он озвучил прогноз по поводудальнейшего изменения курса рубля и доллара. «Рост доллара ненадолгопродлится, но, думаю, что в конце года или к началу следующего тенденцияизменится», — сказал Зверев.

Участники круглого стола заявили, что России не хватаетнекой генеральной линии в области инноваций и продвижение рубля на мировойрынок. Директор Центра фундаментальных и прикладных исследований Институтафинансовых рынков и прикладной экономики Лидия Красавина полагает, чтонеобходимо четкое размежевание обязанностей и ответственности экономическихведомств за осуществление валютной политики. А вице-президент Ассоциациироссийских банков Олег Прексин считает необходимым создание единого институтадля осуществления валютной политики и создания продуманной программы,посвященной продвижению рубля на мировой арене.

/>/>/> 8. Валютные операции. />/>/>Понятиевалютных операций

Валютными операциями считаются:

·    операции, связанные с переходом права собственности и иных правна валютные ценности, в том числе операции, когда в качестве средства платежаиспользуется иностранная валюта и платежные документы в иностранной валюте;

·    ввоз и пересылка в Россию (и обратно) валютных ценностей;

·    осуществление международных денежных переводов.

Основой валютного законодательства РФ является Закон «Овалютном регулировании и валютном контроле», принятый Верховным Советом РФ9 октября 1992 года. В законе определены принципы осуществления валютныхопераций в РФ, права и обязанности юридических и физических лиц в соотношениивладения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность занарушение валютного законодательства.

Однако закон о валютном регулировании РФ определяет лишьосновные положения регулирования валютной сферы. В этой связи большое значениеимеют нормативные акты в области валютного регулирования, разрабатываемые ЦБРФ.

Согласно действующему законодательству, все валютныеоперации должны осуществляться только через Центральный банк РФ илиуполномоченные банки — банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензииЦБ РФ на проведение валютных операций.

К валютным ценностям относятся:

·    иностранная валюта;

·    ценные бумаги в иностранной валюте — платежные документы (чеки,векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другиедолговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;

·    драгоценные металлы — золото, серебро, платина и металлыплатиновой группы в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и другихбытовых изделий;

·    природные драгоценные камни.

Операции с иностранной валютой и ценными бумагами виностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютныеоперации, связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциям относятся:

·    переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществлениярасчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, атакже для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортныхопераций на срок не более 180 дней;

·    получение и представление финансовых кредитов на срок не более180 дней;

·    переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов повкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движениемкапитала;

·    переводы неторгового характера в РФ из страны (зарплаты, пенсии,алименты и т.д.)

Валютные операции, связанные с движением капитала включают:

·    прямые инвестиции, т.е. вложения в уставной капитал предприятия сцелью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

·    портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг;

·    переводы в оплату права собственности на здания, сооружения ииное имущество;

·    предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг;

·    предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

·    все иные валютные операции не являющиеся текущими.

/>/>/> 

9. Виды валютных операций

Срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой.

Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) — этовалютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленнойсуммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки покурсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекаютдве особенности срочных валютных операций.

Существует интервал во времени между моментом заключения иисполнения сделки. В современных условиях срок исполнения сделки, т.е. поставкивалюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1 — 2недели, 1,2,3,6,12 месяцев и до 5 лет) или любой другой период в пределахсрока.

Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в моментзаключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

Срочные сделки с иностранной валютой совершаются в следующихцелях:

·    конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременнаяпродажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящихплатежей, чтобы застраховать валютный риск;

·    страхование портфельных или прямых капиталовложений за границейот убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой ониосуществлены;

·    получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

Использование срочных сделок для покрытия валютного рискапри совершении коммерческих операций приобрело широкое распространение в конце60-х начале 70-х годов в условиях кризиса Бреттонвудской валютной системы иперехода к плавающим валютным курсам.

Валютные операции «СПОТ».

Эти операции наиболее распространены и составляют до 90%объема валютных сделок. Их сущность заключается в купле-продаже валюты наусловиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со днязаключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этомсчитаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.е. еслиследующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срокпоставки валют увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий длядругой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок,заключенных в четверг, нормальный срок поставки — понедельник, впятницу-вторник (суббота и воскресенье — нерабочие дни).

По сделкам «спот» поставка валюты осуществляетсяна счета, указанные банками — получателями. Двухдневный срок перевода валют позаключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить его вболее короткий срок.

Валютные операции с немедленной поставкой являются самыммобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. Спомощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентовв иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег,из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.

Валютные операции «СВОП».

Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличнуюоперации, являются сделки «своп». Подобные сделки известны со временсредневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями;позднее они получили развитие в форме репортных и депортных операций.Репорт-сочетание двух взаимно связанных сделок: наличной продажи иностраннойвалюты и покупки ее на срок. Депорт — это сочетание тех же сделок, но вобратном порядке: покупка иностранной валюты на условиях «спот» и продажана срок этой же валюты.

Позднее операции «своп» приобрели форму обменабанками депозитами в различных валютах на эквивалентные суммы. Недостаткомподобной операции являлось увеличение баланса банка на сумму этой операции, чтоухудшало его коэффициенты и создавало дополнительные риски. Валютная операция«своп» разрешает эти проблемы: учет обязательств осуществляется навнебалансовых статьях, обмен валют совершается в форме купли — продажи, т.е.единой сделки.

«Своп» — это валютная операция, сочетающаякуплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременнойконтрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются овстречных платежах два партнера (банки, корпорации и др.). По операциям«своп»

наличная сделка осуществляется по курсу «спот»,который в контрсделке (срочный) корректируется с учетом премии или дисконта взависимости от движения валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя по наличной сделке. Операции «своп»удобны для банков: они не создают открытой позиции (покупка покрываетсяпродажей), временно обеспечивают необходимой валютой без риска, связанного сизменением ее курса. Операции «своп» используются для:

·    совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валютуна условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок.

·    приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (наоснове покрытия конрсделкой) для обеспечения международных расчетов,диверсификации валютных авуаров.

·    взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

Сущность сделки «своп» между центральными банкамизаключается в следующем. Федеральный резервный банк Нью-Йорка подоговоренности, например, с Немецким федеральным банком продает ему долларамиСША на условиях немедленной поставки (записывает доллары на счет этого банка усебя), а Немецкий федеральный банк зачисляет эквивалент этой суммы в марках ФРГна счет банка Нью-Йорка. Таким образом, США получают кредит, создают резерв виностранной валюте, используя его для валютной интервенции или валютнойдиверсификации. Одновременно Федеральный резервный банк Нью-Йорка заключаетфорвардную сделку с немецким Федеральным банком и при наступлении ее срокапокупает у центрального банка ФРГ доллары на марки. США активно использовалисделки «своп» в целях поддержки долларов при падении его курса в 70-хгодах.

Операции «своп» совершаются не только с валютами,но и с процентами.

Сущность этой сделки с процентами заключается в том, чтоодна сторона обязуется выплатить другой проценты по ставке ЛИБОР в обмен наполучение процентов по фиксированной ставке с целью извлечения прибыли в видеразницы между ними. При этом сторона, имеющая среднесрочные вложения пофиксированному проценту, но краткосрочные пассивы или пассивы по пересматриваемомупроценту, страхует свой процентный риск (процентную позицию),«покупая» долгосрочную фиксированную ставку, или наоборот.

Эти операции дают возможность получать необходимую валюту,компенсировать временный отлив капиталов из страны, регулировать структурувалютных резервов, в том числе официальных.

Рассматривая тему валютных операций, необходимо выделитьтакое понятие как сделка, потому что сделка играет важную роль в валютныхоперациях.

Сделка — коммерческий обмен ценностями между двумя сторонами.Сделка предполагает наличие нескольких условий: 1) по меньшей мере двухценностно-значимых объектов, 2) согласованных условий ее осуществления, 3)согласованного времени совершения, и 4) согласованного места проведения. Какправило, условия сделки поддерживаются и охраняются законодательством:

·    в зависимости от числа участвующих сторон сделки бываютодносторонними, двусторонними и многосторонними;

·    в зависимости от того, соответствует ли обязанности одной стороныв сделке совершить определенные действия, встречная обязанность другой стороныпо предоставлению материального или иного блага, сделки делятся на возмездныеил безвозмездные;

·    по моменту, к которому приурочивается возникновение сделки, ониделятся на реальные и консенсуальные;

·    по степени зависимости действительности сделки от ее основания(цели) они бывают каузальными и абстрактными;

·    в силу зависимости юридических последствий совершения сделки откакого-то обстоятельства, которое может наступить или не наступить, выделяютсяусловные сделки.

/>/>/>Заключение

/>/>В моей курсовой работе были рассмотрены такие понятия как«Валютный рынок», «Валютный курс» и «Валютныеоперации», определены их функции, классификации, участники.

Валютный рынок — это специальные рынки, на которых можетбыть куплена или продана иностранная валюта. Этот рынок самый молодой, но уже одинкрупнейших рынков. По масштабам производства он превосходит рынок товаров иуслуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

Валютный рынок выполняет множество функций, среди них можновыделить основные функции валютного рынка:

Своевременное осуществление международных расчетов.

Регулирование валютных курсов.

Диверсификация валютных резервов.

Страхование валютных рисков.

Получение прибыли участниками валютного рынка в виде разницыкурсов валют.

Валютный рынок можно классифицировать по следующимкритериям:

По территории

По применяемой валюте По степени организованности.

При классификации рынков необходимо отдельно обозначит такиерынки как: евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также“черный” и “серый” рынки.

Таким образом классификацию валютного рынка схематическиможно представить в виде:

Таблица.

Признаки

ВИДЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА 1. По сфере распространения Международный валютный рынок Внутренний валютный рынок 2. По отношения к валютным ограничениям Свободный валютный рынок Несвободный валютный рынок 3. По видам применения валют Рынок с одним режимом Рынок с двумя режимами 4. По степени организации Биржевой валютный рынок Внебиржевой валютный рынок

Каждый из рынков играет определённую роль в организациивалютных процессов, например, деятельность международного валютного рынкапредставляет собой совокупность различных операций по купле-продаже иностранныхвалют. Это позволило ему в наше время превратиться в самый крупный иодновременно емкий рынок. Такая ситуация обусловлена тем, что на сегодняшнийдень рынок FOREX обслуживает не только внешнюю торговлю, но и международноедвижение капиталов, а также выступает ареной для всяческих спекулятивныхопераций.

В каждом рынке существует товар и эту роль в валютном рынкеиграет валюта. Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны,выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи. Валютанеобходима для проведения операций на рынке и для этого используется котировкавалют — пересчет валюты одной страны на валюту другой.

Валюта бывает нескольких видов:

·    свободно конвертируемой (без ограничений обменивается на любыеиностранные валюты);

·    частично конвертируемой (валюты стран, где сохраняютсяколичественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обменвалюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютныхсделок);

·    неконвертируемые (замкнутые).

Значение валюты очень существенно. Она используется дляобмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов;для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателейразных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм,банков, правительств и физических лиц необходим валютный курс.

Валютный курс бывает следующих видов:

фиксированный — способствует торговле и усилении капиталаплавающий — поддерживает конкурентоспособность реальный номинальный Однако, этикурсы кроме преимуществ имеют и недостатки.

В современных условиях валютный курс формируется, как илюбая рыночная цена, под воздействием спроса и предложения.

Размер спроса на иностранную валюту определяетсяпотребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разногорода платежами, которые обязана производить страна.

Размеры предложения валюты будут определяться объемамиэкспорта страны, займами, которые страна получает и т.п.

На спрос и предложение иностранной валюты, а следовательно,на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность экономических отношенийстраны, как внутренних, так и внешних.

На изменения курса рубля влияют такие факторы как:

Темп инфляции Состояние платежного баланса Разницапроцентных ставок в разных странах Деятельность валютных рынков и спекулятивныевалютные операции Степень использования определенной валюты на еврорынке и вмеждународных расчетах ускорение или задержка международных платежей.

Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынкахВалютная политика Валютный курс регулируется с помощью различных методов такихкак девальвация, ревальвация, валютная интервенция. Девальвация-это процессснижения курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других стран.Ревальвация — официальное повышение золотого содержания денежной единицы страныили фактическое повышение её валютного курса.

Валютная интервенция — вмешательство центральных банков иликазначейств отдельных стран в операции на валютном рынке с целью воздействия надинамику курса национальной или иностранной валюты.

Валютные операции являются необходимым условием дляфункционирования работы валютного рынка. Валютные операции-это урегулированныенациональным законодательством или международными соглашениями сделки,предметом которых являются валютные ценности. Они бывают следующих видов:

срочные валютные сделки — это валютные сделки, при которыхстороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты черезопределенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в моментее заключения.

СПОТ. Их сущность заключается в купле-продаже валюты наусловиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со днязаключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

СВОП — это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двухвалют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой наопределенный срок с теми же валютами.

Необходимо так же учитывать важный элемент в валютныхоперациях, такой как сделка. Сделка-это коммерческий обмен ценностями междудвумя сторонами.

Валютный рынок, валютный курс и валютные операции являютсявзаимозависимыми и необходимыми друг для друга, без одного элемента не можетсуществовать и другие.

/>/>/>Список использованнойлитературы

1. Камаева В.Д. Экономическаятеория: Учебник для вузов. – М.: Владос, 2004

2. Макконнелл К.Р. Экономикс:Учебник. – М.: Инфра — М, 2005

3. Боткин О.И. Основы экономическогоанализа: Курс лекций. – Ижевск: Издательство Удмурсткого Университета, 2006

4. Международные валютно-кредитные ифинансовые отношения. / Под ред. Л.Н. Красавиной. — М.: Финансы и статистика,2004. – 266 с.

5. www. finance. rich4you.ru: статья «Валютный режим в России: прошлое инастоящее», автор Плетенев А., 2004

6. www. alexdl. ru/articles_23:«Виды валютных рынков», 2005

7. www. light. finam. ru/news/article1D5E3: «Рубль хочет стать мировой валютой», 23.10. 2008.