Реферат: Методы финансового прогнозирования

Содержание

Введение

Глава 1. Финансовое прогнозирование по методубюджетирования

1.1.Характеристикаметода

1.2.Исходныеданные для прогнозирования

1.3.Расчетнаячасть

Глава 2. Финансовое прогнозирование по методу «процента от продаж»

1.4.Характеристикаметода

1.5.Исходныеданные для прогнозирования

1.6.Расчетнаячасть

Заключение

Используемая литература

Введение

Процесс бюджетирования является составной частьюфинансового планирования – процесса определения будущих действий поформированию и исполнению финансовых ресурсов.

В условиях рынка планирование призвано обеспечитьпроизводство конкурентоспособной продукции посредством целенаправленногопоиска, оценки и отбора альтернатив при условии оптимального использования всехресурсов, основываясь на определенных гипотезах о будущем состоянии внешней среды,то есть призвано обеспечить гибкое развитие предприятия. В этих условияхпланирование и контроль его развития стали невозможными без формированиябюджета как основного инструмента гибкого развития управления предприятия,обеспечивающего точной, полной и своевременной информацией высшее руководство.

Цель данной курсовой работы – изучение методовфинансового прогнозирования.

Задачи курсовой работы:

— составить прогноз финансовой отчетности предприятияОАО «Лидер» с помощью метода бюджетирования;

— составить прогноз финансовой отчетности предприятияОАО «Лидер» с помощью метода «процента от продаж».

Глава1. Финансовое прогнозирование по методу бюджетирования

 

1.1Характеристика метода

Процесс бюджетированияявляется составной частью финансового планирования — процесса определениябудущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов.

Бюджетирование – процесспостроения и исполнения бюджета предприятия на основе бюджетов отдельныхподразделений.

Бюджет – детализированныйплан деятельности предприятия на ближайший период, который охватывает доход отпродаж, производственные и финансовые расходы, движение денежных средств,формирование прибыли предприятия.

Бюджеты подразделяются надва основных вида:

— операционный бюджет,отражающий текущую (производственную) деятельность предприятия;

— финансовый бюджет,представляющий собой прогноз финансовой отчетности.

План прибылей и убытков –основной документ операционного бюджета. Содержит данные о величине и структуревыручки от продаж, себестоимости реализованной продукции и конечных финансовыхрезультатах.

Финансовый бюджетсоставляется с учетом информации, содержащейся в бюджете о прибылях и убытках.

Одним из основных этаповбюджетирования является прогнозирование движения денежных средств.

Бюджет движения денежныхсредств – это план денежных поступлений и платежей. При расчете бюджетадвижения денежных средств принципиально важно определить время поступлений иплатежей, а не время исполнения хозяйственных операций.

Значение общего бюджета для предприятия раскрывается черезследующие его функции:

— планирование операций,обеспечивающих достижение целей предприятия;

— координация различныхвидов деятельности и отдельных подразделений. Согласование интересов отдельныхработников и групп в целом по предприятию;

— стимулированиеруководителей всех рангов на достижение целей своих центров ответственности;

— контроль текущейдеятельности, обеспечение плановой дисциплины;

— основа для оценкивыполнения плана центрами ответственности и их руководителей;

— средство обученияменеджеров.

В отличие отформализованных отчетах о прибылях и убытках или бухгалтерского баланса, бюджетне имеет стандартизированной формы, которая должна строго соблюдаться. Бюджетможет иметь бесконечное количество видов и форм. Форма и структура бюджетазависят от многих факторов: масштаба деятельности предприятия; достаточности идоступности исходной информации; состояния нормативной базы предприятия; отквалификации и опыта разработчика.

 

1.2Исходные данные для прогнозирования

Составитьпрогноз финансовой отчетности предприятия ОАО «Лидер» и оценить изменениепривлекательности предприятия для акционеров и инвесторов в планируемомпериоде.

Предприятия производитдва вида продукции: «А» и «Б». Технологический процесс изготовления каждого видапродукции состоит из двух комплексов технологических операций поподготовительному и машинному цехам предприятия. В производстве используютсядва основных материала: X и Y. Материал Х расходуется напроизводство продукции А, а материал Y – продукции Б.

Запасы готовой продукциина конец прогнозируемого периода на предприятии ОАО «Лидер» должны быть науровне 50% ожидаемой продажи следующего квартала. Поступление выручки от продажне соответствует периоду отгрузки, а именно 50% продаж оплачивается в кварталпродаж, 50% — в следующий квартал.

Для прогнозированиядвижения денежных потоков по предприятию используется следующая информация:

1) производственнаярабочая сила, основные производственные материалы и переменные накладныерасходы оплачиваются ежемесячно;

2) постоянныенакладные расходы и торговые и административные издержки оплачиваютсяежеквартально равными суммами;

3) налоги,подлежащие уплате, оплачиваются ежеквартально равными суммами;

4) капитальныевложения оплачиваются поквартально;

5) прочаякредиторская задолженность остается неизменной;

Исходныеданные для прогнозирования приведены в табл. 1.1 – 1.7.

Таблица 1.1. Исходный баланс предприятия ОАО «Лидер», млн. руб.Показатель На конец года АКТИВ 1.

Основные средства и прочие внеоборотные активы – всего,

в том числе:

594 1.1. Оборудование и техника (по балансовой стоимости) 675 1.2. Амортизация 81 2.

Оборотные активы – всего,

в том числе:

89,11 2.1. Запасы готовой продукции 16,27 2.2. Запасы сырья и материалов 4,46 2.3. Дебиторская задолженность 54 2.4. Денежные средства 14,38 Баланс 683,11

ПАССИВ

1.

Источники собственных средств – всего,

в том числе:

637,21

 

1.1.

Уставный (акционерный) капитал

567

 

1.2.

Нераспределенная прибыль

70,21

2.

Долгосрочные кредиты

3.

Краткосрочные обязательства – всего,

в том числе:

45,9

 

3.1.

Кредиторская задолженность по налогам

28,35

 

3.2.

Прочая кредиторская задолженность

17,55

 

 

Баланс

683,11

/> /> /> /> /> />

Основными показателямидеятельности предприятия являются:

1) Выручка – доходот реализации продукции и услуг за определенный промежуток времени, отражающийкак денежные, так и не денежные формы дохода;

2) Прибыль – разницамежду доходами от реализации и произведенными расходами на реализованнуюпродукцию;

3) Поток денежныхсредств – разница между всеми полученными и выплаченными денежными средствамиза определенный период времени.

Таблица 1.2. Финансово-экономическое положениепредприятия ОАО «Лидер» в отчетном году, млн. руб.

Показатель Отчетный период

1.

Выручка от продажи 364,5

2.

Производственная себестоимость реализованной продукции 216

3.

Торговые и административные издержки 67,5

4.

Прибыль до уплаты налогов 81

5.

Налог на прибыль (ставка 24 %) 19,4

6.

Чистая прибыль 61,6

Отправной точкой финансового прогнозированияявляется прогноз продаж.

Бюджет продаж формируетсяна базе заключенных договоров на будущий год, бизнес – плана и анализадеятельности прошлых лет.

Таблица 1.3. Прогноз реализации предприятия ОАО«Лидер» на предстоящий период

Показатель Вид продукции А Б 1. Реализация продукции: 1.1. Цена реализации, тыс. руб. / шт. 25,6 37,8

1.2. Объем реализации, шт. – всего,

в том числе по кварталам:

5200 6000 1-й квартал 1600 1500 2-й квартал 1000 1500 3-й квартал 1000 1500 4-й квартал 1600 1500 2. Производство продукции: 2.1. Запасы готовой продукции, шт. 800 750 Таблица 1.4. Нормативы затрат на производственную рабочую силуМесто возникновения издержек Трудоемкость изготовления единицы продукции, чел. — час

Оплата труда, за один

чел. – час,

руб.

Стоимость труда на единицу продукции, тыс. руб. А Б А Б Подготовительный цех 54 135 23 1,242 3,105 Машинный цех 135 135 23 3,105 3,105 Всего 189 270 4,347 6,21 Таблица 1.5. Нормативы расхода материальных ресурсовПоказатель Виды продукции А Б 1. Норма расхода материала на изготовление единицы продукции по видам материалов, ед. / шт.: материал X 2,1 - материал Y - 3 2. Цена приобретения материалов, тыс. руб. / ед.: материал X 1,3 - материал Y - 0,8

Таблица 1.6. Сметанакладных расходов на прогнозируемый период, млн. руб.

Накладные расходы Прогнозный период 1.

Переменные накладные расходы по видам продукции,

тыс. руб. / шт.:

продукция А 1,3 продукция Б 2,7 2.

Постоянные накладные расходы – всего,

в том числе:

54 2.1. Амортизация 27 2.2. Страховка 10,8 2.3. Заработная плата 16,2 3. Торговые и административные издержки 94 Таблица 1.7. Объемы предстоящих капитальных вложений, млн. руб.Показатель Прогнозный период

Капитальные вложения – всего,

в том числе по кварталам:

82 1-й квартал 27 2-й квартал 15 3-й квартал 10 4-й квартал 30

1.3 Расчетная часть

Результат прогнозапредставлен в форме прогнозного баланса, отчета по прибылям и убыткам, бюджетадвижения денежных средств предприятия. Для составления указанных форм необходимпредварительный расчет ряда бюджетов предприятия.

Бюджет затрат наприобретение сырья и материалов составляется в натуральном и стоимостномвыражении и показывает потребность производства в основных материалах.

Цель составления бюджета:

— определение количестваматериалов, необходимых для производства запланированного объема продукции;

— определение количестваматериалов, которые необходимо закупить в течение прогнозируемого периода.

Затраты на материалы:

/>,

где Vв – объем выпуска,

Нрi<sub/>–норма расхода на материалы,

Цi – цена материалов.

Составление бюджета затратна приобретение сырья и материалов представлено в табл. 1.8. Расчетыпредставлены с использованием таблиц исходных данных (см. табл. 1.3, 1.5).

Таблица 1.8. Бюджет затратна приобретение сырья и материалов

Показатель Квартал За год I II III IV Производство готовой продукции, шт. Продукция А Запасы на конец планового периода 500 500 800 800 800 (+) Продажи 1600 1000 1000 1600 5200 (-) Запасы на начало планового периода 800 500 500 800 800 (=) Необходимый выпуск 1300 1000 1300 1600 5200 Продукция Б Запасы на конец планового периода 750 750 750 750 750 (+) Продажи 1500 1500 1500 1500 6000 (-) Запасы на начало планового периода 750 750 750 750 750 (=) Необходимый выпуск 1500 1500 1500 1500 6000 Потребление основных производственных материалов по кварталам, ед. Материал Х 2730 2100 2730 3360 10920 Материал Y 4500 4500 4500 4500 18000 Закупки основных производственных материалов Материал Х Необходимые закупки, ед. 2730 2100 2730 3360 10920 Стоимость закупок, млн. руб. 3,549 2,73 3,549 4,368 14,196 Материал Y Необходимые закупки, ед. 4500 4500 4500 4500 18000 Стоимость закупок, млн. руб. 3,6 3,6 3,6 3,6 14,4 Итого стоимость материалов по предприятию, млн. руб. 7,149 6,33 7,149 7,968 28,596

Исходные данные для расчетабюджета затрат на производственную рабочую силу (прямую оплату труда) приведеныв табл. 1.4, 1.8.

Бюджет прямых затрат наоплату труда составляется на основе производственной программы.

Целью его составленияявляется расчет затрат на привлечение трудовых ресурсов, непосредственнозанятых в производстве.

Затраты на производственнуюрабочую силу:

/>,

где /> - объем производства,

/> - трудоемкостьизготовления единицы продукции,

/> - оплататруда за 1 чел/час.

Таблица 1.9. Бюджет затратна производственную рабочую силу (прямую оплату труда)

Показатель Квартал За год I II III IV Трудозатраты, чел. – ч. Подготовительный цех продукция А 70200 54000 70200 86400 282600 продукция Б 202500 202500 202500 202500 810000 Итого 272700 256500 272700 288900 1092600 Машинный цех продукция А 175500 135000 175500 216000 702000 продукция Б 202500 202500 202500 202500 810000 Итого 378000 337500 378000 418500 1512000 Затраты на производственную рабочую силу, млн. руб. Подготовительный цех 6,2721 5,8995 6,2721 6,6447 25,0884 Машинный цех 8,694 7,7625 8,694 9,6225 34,773 Итого по предприятию 14,9661 13,662 14,9661 16,2672 59,8614 /> /> /> /> /> /> /> />

Расчет бюджета накладныхрасходов (табл. 1.10) необходимо вести с учетом их деления на переменную и постояннуючасти. Исходные данные для расчета бюджета накладных расходов заданы в табл.1.6, 1.8.

Накладные расходы – затраты,связанные с производством, кроме прямых затрат на материалы и оплату труда.

Таблица 1.10. Бюджетнакладных расходов, млн. руб.

Показатель Квартал За год I II III IV Переменные накладные затраты Продукция А 1,69 1,3 1,69 2,08 6,76 Продукция Б 4,05 4,05 4,05 4,05 16,2 Итого 5,74 5,35 5,74 6,13 22,96 Постоянные накладные расходы По предприятию 13,5 13,5 13,5 13,5 54 Итого накладных расходов 19,24 18,85 19,24 19,63 76,96 /> /> /> /> /> /> /> />

Запасы готовой продукции предприятия оцениваются посебестоимости. Расчет средних переменных (прямых) затрат по видам продукции(«А» и «Б») выполняется по форме табл. 1.11. Исходные данные для расчетапоказателей табл. 1.11 приведены в табл. 1.4 – 1.6.

Таблица 1.11. Средниепеременные затраты, тыс. руб. / шт.

Показатель Продукция А Б Сырье и материалы 2,73 2,4 Производственная рабочая сила 4,347 6,21 Переменные накладные расходы 1,3 2,7 Итого 8,377 11,31

Запасы сырья и материалов иготовой продукции на конец планового периода рассчитываются по форме табл.1.12. Исходные данные для заполнения табл. 1.12 приведены в табл. 1.3, 1.5 (длярасчета запасов сырья и материалов) и в табл. 1.8, 1.11 (для расчета запасовготовой продукции).

Проделанные расчетыпозволяют сформировать оценку стоимости реализованной продукции в плановомпериоде (табл. 1.13).

Таблица 1.12. Запасы наконец планового периода, млн. руб.

Вид запаса Расчет величины запаса Величина запаса 1. Сырье и материалы: Материал Х 800 * 2,1 * 1,3 / 1000 2,184 Материал Y 750* 3 * 0,8 / 1000 1,8 Итого 3,984 2. Готовая продукция: продукция А 800 * 8,377 / 1000 6,7016 продукция Б 750* 11,31 / 1000 8,4852 Итого 15,1841

Таблица 1.13. Себестоимостьреализованной продукции в плановом периоде, млн. руб.

Показатель Значение Запасы сырья и материалов на начало планового периода 4,46 + Закупки материалов 28,596 = Наличные сырье и материалы для производства 33,056 — Запасы сырья и материалов на конец планового периода 3,984 = Стоимость использованных сырья и материалов 29,072 + Затраты на производственную рабочую силу 59,8614 + Накладные расходы 76,96 = Себестоимость выпущенной продукции 165,8934 + Запасы готовой продукции на начало планового периода 16,27 — Запасы готовой продукции на конец планового периода 15,1841 = Итого себестоимость реализованной продукции 166,9793

Следующим этапом расчетовявляется составление очень ответственного документа – бюджета движения денежныхсредств предприятия (табл. 1.14).

Это план денежныхпоступлений и платежей. Формируется сальдовым методом и отражает будущиепоступления и предполагаемые выплаты по всем направлениям деятельностипредприятия.

Цель составления:

1) проверитьреальность поступлений денежных средств и обоснованность расходов;

2) оценитьспособность предприятия выполнять свои обязательства;

3) проанализироватьсинхронность возникновения притоков и оттоков денежных средств;

4) определитьвозможную величину потребностей предприятия в заемных средствах.

При расчете бюджетадвижения денежных средств принципиально важно определить время поступлений иплатежей, а не время исполнения хозяйственных операций.

Таблица 1.14. Бюджетдвижения денежных средств предприятия, млн. руб.

Показатель Квартал За год I II III IV Начальное сальдо 14,38 25,0174 37,3179 44,4253 14,38 Поступления Дебиторы предыдущего периода 54 48,83 41,15 41,15 185,13 Реализация текущего периода 48,83 41,15 41,15 48,83 179,96 Общая сумма поступлений 102,83 89,98 82,3 89,98 365,09 Платежи Закупки сырья и материалов 7,149 6,33 7,149 7,968 28,596 Производственная рабочая сила 14,9661 13,662 14,9661 16,2672 59,8614 Заводские накладные расходы (без амортизации) 12,49 12,1 12,49 12,88 49,96 Торговые и административные расходы 23,5 23,5 23,5 23,5 94 Капитальные вложения 27 15 10 30 82 Погашение задолженности по налогам 7,0875 7,0875 7,0875 7,0875 28,35 Общая сумма выплат 92,1926 77,6795 75,1926 97,7027 342,7674 Конечное сальдо денежных средств 25,0174 37,3179 44,4253 36,7026 36,7026

Завершаются расчетыпрогнозом прибыли (табл. 1.15) и баланса (табл. 1.16) предприятия.

Таблица 1.15. Отчет оприбылях (убытках), млн. руб.

Показатель Значение Выручка от продаж 359,92 — Себестоимость реализованной продукции 166,9793 — Торговые и административные расходы 94 = Прибыль до уплаты налогов 98,9407 — Налог на прибыль (ставка 24 %) 23,7457 = Чистая прибыль 75,195

Прогнозный баланспредприятия содержит информацию о прогнозном состоянии активов и пассивовпредприятия.

Его назначение: показать,как изменяется балансовая стоимость предприятия в результате прогнозируемойдеятельности.

Прогнозный баланссоставляется на основе баланса на начало периода с учетом изменения каждойстатьи баланса.

Таблица 1.16. Прогнозныйбаланс предприятия, млн. руб.

Показатель Значение АКТИВ 1. Основные средства и прочие внеоборотные активы – всего, в том числе: 649 1.1. Оборудование и техника (по балансовой стоимости) 757 1.2. Амортизация 108 2. Оборотные активы – всего, в том числе: 104,7007 2.1. Запасы готовой продукции 15,1841 2.2. Запасы сырья и материалов 3,984 2.3. Дебиторская задолженность 48,83 2.4. Денежные средства 36,7026 Баланс 753,7007 ПАССИВ 1. Источники собственных средств – всего, в том числе: 712,405 1.1. Уставный (акционерный) капитал 567 1.2. Нераспределенная прибыль 145,405 1.2.1. Начальное сальдо 70,21 1.2.2. Прибыль на плановый год 75,195 2. Долгосрочные кредиты 3. Краткосрочные обязательства – всего, в том числе: 41,2957 3.1. Кредиторская задолженность по налогам 23,7457 3.2. Прочая кредиторская задолженность 17,55 Баланс 753,7007

Изменениепривлекательности предприятия для акционеров и инвесторов в планируемом периодепо сравнению с предшествующем (отчетном) годом целесообразно оценитьпоказателем рентабельности активов:

Рак = />/>%,

где Рак – рентабельностьактивов;

ЧП – чистая прибыльсоответствующего периода;

АК – активы предприятия.

Рентабельность активовотчетного года составляла:

Ракотч= />% = 9%

В отчетном периоде 1 руб.актива приносил 9 коп. чистой прибыли.

Рентабельность активов впланируемом периоде составит:

Ракпл= />% = 10%

В планируемом периоде 1руб. актива принесет 10 коп. чистой прибыли.

Увеличение рентабельностикапитала является привлекательным изменением для акционеров и инвесторов.

Проанализировать итогидеятельности предприятия можно с помощью «золотого правила экономики».Соответствие этому правилу выражается следующей зависимостью:

ТП > ТВР> ТАК ≥ 100 %,

где ТП – темпроста прибыли;

ТВР – темпроста выручки от продаж;

ТАК – темпроста активов.

Показатели темпов ростаравны:

ТП = />% = 122 %

ТВР = />% = 98,74 %

ТАК = />% = 110,33 %

После подстановкирасчетных значений видно, что пропорции экономического развития предприятиянарушаются:

122 % > 98,74 % > 110,33 % ≥100 %/>

Правило не выполняется,так как темп роста активов выше темпа роста выручки от продаж. Таким образом, впланируемом периоде предприятие не обеспечивает эффективное использованиеимеющихся ресурсов и потенциала своего развития.

Глава 2. Финансовоепрогнозирование по методу « процента от продаж »

 

2.1 Характеристикаметода

Существует два основныхметода финансового прогнозирования. Один из них – метод бюджетирования –представлен в разделе 3 методических указаний. Напомним, что он основан наконцепции денежных потоков и его аналогом служит расчет финансовой частибизнес-плана.

Второй метод называетсяметод «процента от продаж» (первая модификация) или метод «формулы» (втораямодификация). Его преимущества – простота и лаконичность. Применяется дляориентировочных расчетов потребности во внешнем финансировании.

Факторы, оказывающие влияниена величину потребности в дополнительном финансировании:

— планируемый темп ростаобъема реализации;

— исходный уровеньиспользования основных средств;

— капиталоемкость(ресурсоемкость) продукции;

— рентабельность продукции;

— дивидендная политика.

Метод «процента от продаж» — метод пропорциональной зависимости показателей деятельности предприятия отобъема реализации.

Все вычисления по методу«процента от продаж» (методу «формулы») делаются на основе следующихпредположений:

1. Переменные затраты,текущие активы и текущие обязательства при наращивании объема продаж наопределенное количество процентов увеличиваются, в среднем, на столько жепроцентов. Это означает, что и текущие активы, и текущие пассивы будутсоставлять в плановом периоде прежний процент от выручки;

2. Процент увеличениястоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращиванияоборота в соответствие с:

а) технологическимиусловиями бизнеса;

б) учетом наличиянедогруженных основных средств на начало периода прогнозирования;

в) в соответствие состепенью материального и морального износа наличных основных средств и т.п.;

3. Долгосрочныеобязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными;

4. Нераспределенная прибыльпрогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды ичистой рентабельности реализованной продукции.

Для прогнозированиянераспределенной прибыли к нераспределенной прибыли базового периода прибавляютпрогнозируемую чистую прибыль и вычитают дивиденды.

2.2 Исходные данные для прогнозирования

Определитьпотребность в дополнительном внешнем финансировании предприятия ОАО «Лидер» наследующий за планируемым год.

За базовые значенияпринимаются результаты плановых величин баланса предприятия (табл. 1.16) иотчета о прибыли и убытках (табл. 1.15). Результат расчета приведен в табл. 2.3.Предполагается полная загрузка производственных мощностей, необходимоеувеличение прироста основных активов для обеспечения нового объема продажсоставляет ТП = 24%. Вданном случае все статьи актива, включая основной капитал и текущиеобязательства изменяются пропорционально объему продаж.

Норма распределениячистой прибыли на дивиденды НД = 38%.

Таблица 2.1. Отчет оприбылях и убытках базового периода, млн руб.

Показатель Значение 1. Выручка от продаж 359,92 2. Себестоимость реализованной продукции 166,9793 3. Валовая маржа 192,9407 4. Коммерческие и управленческие расходы 94 5. Прибыль до уплаты налогов 98,9407 6. Налог на прибыль 23,7457 7. Прибыль после уплаты налогов 75,195 8. Дивиденды 28,5741 9. Нераспределенная прибыль 46,6209

Таблица 2.2. Баланспредприятия на конец базового периода, млн. руб.

Показатель Значение АКТИВ 1. Текущие активы 104,7007 2. Внеоборотные активы 649 Баланс 753,7007 ПАССИВ 3. Текущие обязательства 69,8698 4. Долгосрочные обязательства 5. итого обязательства 69,8698 6. Уставный капитал 567 7. Нераспределенная прибыль 116,8305 8. Итого собственный капитал 683,8309 9. Итого обязательства и собственный капитал 753,7007

2.3Расчетная часть

Прогнозируемаявыручка от продаж составит:

359,92+ 359,92 * 0,24 = 446,3008 млн. руб.

Таблица 2.3. Прогнозныйбаланс предприятия на следующий за базовым период, млн. руб.

Показатель Базовый период Процент от продаж Прогнозируемый период 1. Текущие активы 104,7007 29,1 129,828 2. Внеоборотные активы 649 170,31 804,76 Итого актив 753,7007 934,588 3. Текущие обязательства 69,8698 19,41 86,638 4. Долгосрочные обязательства 5. Итого обязательства 69,8698 86,638 6. Уставный капитал 567 567 7. Нераспределенная прибыль 116,8309 174,6408 8. Итого собственный капитал 683,8309 741,6408 Итого пассив 753,7007 828,2788 Требуемое внешнее финансирование 106,309 Итого 934,588

 

Рассчитать потребность вдополнительном внешнем финансировании можно по следующей формуле:

ПДВФ = АФ * ТП – ПФ * ТП –ЧПП (1-НД) или

ПДВФ = АФ * ТП – ПФ * ТП –/>* ВРП * (1-НД),

где АФ –изменяемые активы отчетного баланса;

ПФ – изменяемыепассива отчетного баланса;

ТП –прогнозируемый темп прироста выручки;

НД – норма распределениячистой прибыли на дивиденды (отношение дивидендов к чистой прибыли, сложившеесяв отчетном периоде или задаваемое в прогнозных расчетах значение, доли единиц).

Анализ формулы (4.3)показывает, что возрастание потребности во внешнем финансировании происходитпри увеличении активов, темпа прироста выручки и нормы распределения чистойприбыли на дивиденды.

Расчетпотребности во внешнем финансировании по методу «формулы» дает аналогичныерезультаты:

ПДВФ = />,

где Аф – изменяемыеактивы отчетного баланса;

Пф – изменяемы пассивыотчетного баланса;

Тп – прогнозируемый темпприроста выручки;

ВРф – выручка от продажбазового периода;

ВРп – прогнозируемавыручка от продаж;

ЧПф – чистая прибыльбазового периода;

НД – норма распределениячистой прибыли на дивиденды.

ПДВФ = />== 106,309 млн. руб.

Для обеспеченияпрогнозируемого объема продаж требуются новые капитальные вложения в сумме 155,76млн. руб., при этом прирост оборотных активов составляет 25,1273 млн. руб.Суммарное возрастание долгосрочных и краткосрочных финансовых потребностейсоставляет 180,8873 млн. руб. Прирост текущих пассивов составляет 16,7682 млн.руб. и нераспределенной прибыли 57,81 млн. руб. не покрывает возрастающиепотребности, и образуется дефицит в сумме 106,309 млн. руб.

Таким образом, дляобеспечения заданного прироста продаж финансистам предприятия ОАО «Лидер»необходимо изыскать 106,309 млн. руб. собственных или заемных средств.

Заключение

Существует два основныхметода финансового прогнозирования: метод бюджетирования и метод «процента отпродаж».

Метод бюджетированияоснован на концепции денежных потоков.

Составление регулярныхпроизводственных и финансовых планов (бюджетов) является важнейшей частьюпланово-аналитической работы предприятия, поскольку способствует уменьшениюнерационального использования средств благодаря своевременному планированиюхозяйственных операций, товарно-материальных и финансовых потоков и контролю заих реальным осуществлением.

Бюджетирование являетсядостаточно комплексной процедурой, благодаря которой увязываются различныеаспекты деятельности предприятия, согласуются объемы материальных, финансовых итрудовых ресурсов, потребных для осуществления планируемой программы,координируются отдельные виды деятельности таким образом, чтобы все структурныеподразделения предприятия работали согласованно для достижения общей цели.

На сегодняшний деньбюджетирование представляет собой целостную систему, включающую все основныевопросы: от обоснования целей и задач до контроля его исполнения на всехстадиях.

Бюджетированиеприсутствует в любой эффективной системе управления хозяйствующим субъектом ипозволяет видеть четкую картину будущей деятельности.

Процедура бюджетированияявляется нормой для любой компании в развитых странах мира.

Бюджетирование – этовзгляд в будущее. Оно представляет собой более высокую степень развития бизнесаи позволяет ориентироваться на долгосрочные результаты.

Метод «процента отпродаж» применяется для ориентировочных расчетов потребности во внешнемфинансировании. Его преимущества – простота и лаконичность.

С помощью этих методовбыл спрогнозирован баланс предприятия ОАО «Лидер» на два года. Первыйпрогнозный баланс, составленный методом бюджетирования, показал, что данноепредприятие неэффективно использует имеющиеся ресурсы и потенциал своегоразвития, так как не выполняется «золотое правило экономики». Второй прогнозныйбаланс, составленный методом «процента от продаж», выявил дефицит в размере 106,309млн. руб. Это означает, что для увеличения объема продаж на 24% предприятиюнеобходимо дополнительное внешнее финансирование. Источниками внешнегофинансирования могут служить дополнительная эмиссия акций, облигационные займы,банковские кредиты, кредиторская задолженность.

Используемаялитература

 

1. Методическиеуказания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансовоепрогнозирование» для студентов специальности 060400 «Финансы и кредит». –Ижевск.: Издательство ИжГТУ, 2003. – 48 с.

2. Курс лекций.