Реферат: Оценка финансового состояния предприятия
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙПЕДАГОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
им. В.Г.Белинского.
Факультет экономики, менеджмента иинформатики.
Кафедра финансов, налогообложения ибухгалтерского учета.
Курсовая работа
по дисциплине: Финансы организаций(предприятий)
на тему: Оценка финансового состоянияпредприятия
Выполнила: Каблова Т.А.
гр. фк-52
Руководитель: Тугушева В.Р.
ПЕНЗА-2009 г.
Содержание
Введение
1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1 Оценкафинансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса
1.2 Методы и приемыфинансового анализа
1.3 Бухгалтерскаяотчетность как информационная база финансового анализа
2. Оценка финансового состояния ООО ”НПЦ ПЗТП”
2.1 Организационно — экономическая характеристика предприятия
2.2 Анализ статейбухгалтерского баланса
2.3 Оценкаликвидности и платежеспособности
2.4 Оценкафинансовой устойчивости предприятия
2.5 Оценкарентабельности и деловой активности предприятия
3. Предложения по оздоровлению финансового состояния предприятия
Заключение
Библиографическийсписок
Приложения
Введение
Основа финансовогоздоровья предприятия — прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли вопределенных и относительных размерах). В этом случае предприятие имеетвозможность своевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов,энергии, с кредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства;осваивать выпуск новой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетногопериода каждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии поитогам работы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильныеуправленческие решения. Предлагаемая методика финансового анализа бухгалтерскойотчетности успешно зарекомендовала себя на практике.
Задачами анализафинансового состояния организации являются:
— оценка имущественногосостояния организации: стоимость, структура и источники формирования имущества;
— определение показателейфинансовой устойчивости и автономности организации;
— оценкаплатежеспособности организации;
— своевременная иобъективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его«болевых точек» и изучение причин их образования;
— поиск резервов улучшенияфинансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовойустойчивости;
— разработка конкретныхмероприятий, направленных на более эффективное использование финансовыхресурсов предприятия;
— прогнозированиевозможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния приразнообразных вариантах использования ресурсов.
Выдвижение на первый планфинансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание ролифинансов — характерная для всех стран тенденция.
Профессиональноеуправление финансами неизбежно требует глубокого анализа. Позволяющего болееточно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественныхметодов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность ироль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансовогосостояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степенифинансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
В процессе снабженческой,производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывныйкругооборот капитала, изменяются структура средств и источников ихформирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие — финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого являетсяплатежеспособность.
1. Теоретические основы оценкифинансового состояния предприятия
1.1 Оценка финансовогосостояния предприятия по данным бухгалтерского баланса
Любой финансовый анализлучше начинать с финансового мониторинга предприятия. С целью выявленияосновных финансовых характеристик предприятия за прошедший определенный срок,их тенденцию. При этом тенденция более важна, чем значение самих показателей,так как характеризует направление, скорость движения и тем самым показываетспособность или неспособность достичь намеченных результатов. В задачифинансового мониторинга входит определение финансовых показателей:устойчивости, ликвидности и других характеристик за определенный период и ихтенденцию. Эти и другие показатели являются языком общения в мире бизнеса и инвестиций,поэтому знание и понимание их необходимы. Необходимы также анализ полученныхрезультатов, выводы и предложения.
Для проведения финансовогомониторинга нужны следующие документы: баланс (форма № 1), приведенный к болееупрощенному виду за счет объединения некоторых статей для наглядности общейструктуры баланса; отчет о прибылях и убытках ( форма № 2) не нарастающимитогом, с тем чтобы иметь возможность проведения мониторинга; отчет о движенииденежных средств ( форма № 4) не нарастающим итогом.
Для более глубокогоанализа потребуются дополнительные документы бухгалтерской отчетности.Минимальный срок, за который следует проводить финансовый мониторингпредприятия, один год. Анализируемый период, на который разбиваетсяанализируемый срок, должен быть не более квартала.
На данном этапе анализпараметров можно проводить без учета того, что реально денежный поток состоитиз бартеров и взаимозачет
Точность анализсоответствует точности отражения данных в отчетных бухгалтерских документах(формы № 1, 2, 4). Однако, даже если точность в отчетных документах несоответствует истинному положению дел на предприятии, то тенденция все равносоответствует ему, а это и есть цель финансового мониторинга предприятия.
Оценка финансовогосостояния предприятия включает в себя:
- общую оценку изменениястатей баланса;
- финансовуюустойчивость;
- ликвидность;
- рентабельность.
Общее изменение тенденциистатей баланса по периодам способно дать одну из самых точных характеристикдеятельности предприятия. Сравнение итоговых показателей лучше всего проводитьна одном графике: валюта баланса, внеоборотные активы, оборотные активы,собственные источники финансирования, долгосрочные обязательства, краткосрочныеобязательства. Изменение основных разделов баланса, как правило, имеет ярковыраженную тенденцию.
Цель анализа финансовойустойчивости предприятия — оценить способность предприятия погашать своиобязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочнойперспективе.
Анализ ликвидностинаправлен на оценку способности предприятия своевременно и в полном объемевыполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
Финансовое состояния можетбыть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способностьпредприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своихактивов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянноподдерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность вграницах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовомсостоянии, и наоборот.
Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарныхпотоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.
Для обеспечения финансовойустойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметьорганизовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышениедоходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условийдля нормального функционирования.
Финансовое состояниепредприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов егопроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственныйи финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет нафинансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства иреализации продукции и повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммыприбыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является неигрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов,определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовоесостояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности,обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансоваядеятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна бытьнаправлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежныхресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорцийсобственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Анализ финансовогосостояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.
Внутренний анализ — этоисследование механизма формирования, размещения и использования капитала сцелью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности инаращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.
Внешний финансовый анализ- это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с цельюпрогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.
Анализ финансовогосостояния предприятия основывается главным образом на относительныхпоказателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции оченьтрудно привести в сопоставимый вид.
1.2 Методы и приемыфинансового анализа
Финансовое состояниепредприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структурыисточников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и отоптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношенияосновных и оборотных средств, а так же от уравновешенности отдельных видов активови пассивов предприятия.
Показатели финансовой устойчивости, характеризующиепостоянную платежеспособность предприятия, тесно связаны с показателямиплатежеспособности (ликвидности). Сущность финансовой устойчивости являетсяобеспеченность активов предприятия соответствующими источниками ихформирования, а платежеспособность выступает как внешнее проявление финансовойустойчивости.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценкастепени независимости организации от заемных источников финансирования иоптимальности структуры активов и пассивов организации.
Основными коэффициентами финансовой устойчивости,применяемыми при анализе финансового состояния организации, являются следующие:коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициентфинансовой устойчивости, коэффициент соотношения заемных и собственных средств,коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности оборотных активовсобственными оборотными средствами.
Порядок расчета показателей финансовой устойчивости наоснове бухгалтерской отчетности предприятия ( по форме №1):
1. Коэффициент автономии (финансовойнезависимости)-(стр.490/стр.300), отражает долю активов, покрываемых за счетсобственного капитала;
2. Коэффициент финансовой зависимости (стр.300/стр.490),отражает повышение совокупных активов над величиной собственного капитала;
3. Коэффициент финансовой устойчивости(стр.490+стр.590/стр.300), отражает долю активов, покрываемых за счетперманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала);
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(коэффициент финансовой активности, плечо финансового рычага) –(стр.590+стр.690/стр.490), отражает величину заемных средств, приходящихся накаждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации;
5. Коэффициент концентрации привлеченного капитала(стр.590+стр.690/стр.300), отражает долю заемного капитала в общей суммеимущества организации;
6. Коэффициент маневренности собственного капитала(стр.490+стр.590-стр.190/стр.490), отражает часть собственного капитала,используемая для финансирования текущей деятельности, т.е. вложенная воборотные средства;
7. Коэффициент обеспеченности оборотных активовсобственными оборотными средствами (стр.490+стр.590-стр.190/СТР.290),устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополненияоборотных средств и ведения хозяйственной деятельности;
8. Индекс постоянного актива (стр.190/стр.490), отражаетдолю недвижимости (внеоборотных активов) в источниках собственных средств.
Одним из показателей, характеризующихфинансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е.возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличнымиденежными ресурсами.
Оценка платежеспособностипо балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотныхактивов, которая определяется временем, необходимым для превращения их вденежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива,тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъектахозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежныеобязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательствпредприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличностьсоответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степенисоответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочныхдолговых обязательств.
Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность балансапредполагает изыскание платежных средств со стороны, если у него имеетсясоответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровеньинвестиционной привлекательности.
Понятия ликвидности иплатежеспособности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидностибаланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время, ликвидностьхарактеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятиеможет быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятныевозможности в будущем, и наоборот.
Понятие ликвидности может рассматриваться с различныхточек зрения. Так, можно говорить о ликвидности баланса предприятия, котораяопределяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в денежную форму соответствует сроку погашенияобязательств. Ликвидность активов представляет собой величину, обратнуюликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства: чемменьше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, темвыше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнениисредств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных впорядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными посрокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скоростипревращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четырегруппы:
— А1 — наиболее ликвидные активы: денежные средствапредприятия и краткосрочные финансовые вложения;
— А2 – быстро реализуемые активы – дебиторскаязадолжность и прочие активы;
— А3 – медленно реализуемые активы: запасы и затраты, атакже долгосрочные финансовые вложения;
— А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы, заисключением долгосрочных финансовых вложений.
Пассивы баланса группируются по степени срочности ихоплаты:
— П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторскаязадолженность и ссуды, не погашенные в срок;
— П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты изаймы;
— П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты изаймы;
— П4 – постоянные пассивы: собственный капиталпредприятия.
Для определения ликвидности баланса следует составитьреклассифицированный агрегированный баланс, перегруппировав активы и пассивыорганизации в соответствии с приведенной выше классификацией, после чегонеобходимо попарно сопоставить итоги полученных групп активов и пассивов(например, путем вычитания из соответствующей группы активов величинысоответствующей группы пассивов, в результате чего будет получен платежныйизлишек или недостаток).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременноимеют место следующие соотношения:
/>
Выполнение влечет выполнение и четвертого неравенства,поэтому на практике существенным является сопоставление итогов первых трехгрупп. Четвертое неравенство имеет глубокий экономический смысл, поскольку еговыполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовойустойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Если ликвидность баланса отличается от абсолютной, ееможно признать нормальной при соблюдении следующих отношений:
/>
Кроме того, для анализа ликвидности можно рассчитатьнесколько различных коэффициентов
— коэффициент абсолютной ликвидности (быстройликвидности, или абсолютной платежеспособности), показывающий, какую частькраткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:
/> =/>
— коэффициент критической ликвидности (промежуточныйкоэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятияна период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторскойзадолженности:
/>
— коэффициент текущей ликвидности (коэффициент общейликвидности, или общий коэффициент покрытия), показывающий платежныевозможности предприятия на период, равный средней продолжительности одногооборота всех оборотных средств:
/>
В практике финансового анализа сложились определенныенормативы коэффициентов ликвидности: /> /> />
Платежеспособность предприятия оценивается путем анализаструктуры баланса на основе двух коэффициентов:
— коэффициента текущей ликвидности: />
где ПА – итог второго раздела актива баланса;
VП – итог пятого раздела пассива баланса.
— коэффициента обеспеченности собственными средствами:
/>
где IIIП – итог третьегораздела пассива баланса;
IIA – итог второго разделаактива баланса;
А – итог первого разделаактива баланса.
Основаниями для признанияструктуры баланса не удовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным поэтой методике является выполнение одного из следующих условий:
— коэффициент текущейликвидности на конец отчетного периода имеетзначение менее 2;
— коэффициентобеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеетзначение менее 0,1. Если результаты проведенного финансового анализасвидетельствуют о неплатежеспособности предприятия, необходимо оценитьвозможность восстановления его платежеспособности. Если же предприятие наданный момент является вполне платежеспособным, необходимо оценить вероятностьутраты платежеспособности в предстоящем периоде. Сделать это можно при помощиспециального коэффициента восстановления / утраты платежеспособности,характеризующего наличие реальной возможности предприятия восстановить (или,наоборот, утратить) свою платежеспособность в течении определенного периода.
1. Коэффициентабсолютной ликвидности (стр.250+стр.260/стр.610+стр.620+стр.630+стр.660),отражает обеспеченность наиболее ликвидными активами для погашения текущихкраткосрочных обязательств;
2. Коэффициентпромежуточной (критической) ликвидности(стр.290-стр.210+стр.220+стр.230)/стр.610+стр.620+стр.630+стр.660), отражаетобеспеченность ликвидными активами для погашения текущих краткосрочныхобязательств;
3. Коэффициенттекущей ликвидности (КТЛ)- (стр.290-стр220/стр.610 +стр.620+ стр.630+стр.660, отражает обеспеченность оборотными активами для погашения краткосрочныхобязательств;
4. Коэффициентобеспеченности собственных активов оборотными средствами (стр.490 +стр.590-стр.190/стр.290,устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополненияоборотных средств и ведения хозяйственной деятельности;
5. Коэффициентвосстановления платежеспособности (КТЛ(кг)+6/12(КТЛ(кг)-КТЛ(нг))/ 2, определяет возможность восстановления организацией своейплатежеспособности в течении 6 месяцев, если К>1;
6. Коэффициентутраты платежеспособности, определяет возможность утраты организацией своейплатежеспособности в течении 3 месяцев, если К>1.
Всистеме показателей, характеризующих финансовое состояние и эффективностьдеятельности предприятия, ведущее место занимают показатели рентабельности иделовой активности.
Рентабельностьотражает способность предприятия генерировать прибыль на вложенный собственныйкапитал и имеющиеся у организации активы. Анализ показателей рентабельностипозволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрыть резервы повышенияее эффективности и разработать систему мер по использованию данных резервов.Таким образом показатели рентабельности являются наиболее обобщеннойхарактеристикой эффективности хозяйственной деятельности.
Расчет показателей рентабельности основан на соотнесениивеличины полученной прибыли с размерами выручки, активов, собственного капиталаи других показателей. Исходя из этого выделяют такие виды рентабельности, как:
- рентабельность продаж;
- рентабельность производства;
- рентабельность активов;
- рентабельность собственного капитала.
Поскольку для расчета показателей может использоватьсякак чистая прибыль, так прибыль до налогообложения, различают чистую и общуюрентабельность. Кроме того, при определении рентабельности продаж может такжеиспользоваться прибыль от продаж. В каждом конкретном случае выбор видаприбыли, принимаемой в расчет показателя рентабельности, зависит от целейпроведения анализа.
Порядок расчета показателей рентабельности на основебухгалтерской отчетности организации:
1. Общая рентабельность собственногокапитала по прибыли до налогообложения (стр.140ф.№1./ 0,5 * (стр.490 н.г. +стр. 490 к.г. ф № 1)) отражает величину балансовой прибыли организации,приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
2. Рентабельность собственного капиталапо чистой прибыли (стр.190 ф.№2/0,5(стр.490 н.г.+стр.490к.г. ф.№1)) отражаетвеличину чистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
3. Рентабельность продаж по чистойприбыли (стр.190ф.№2/стр.010ф.№2) отражает величину чистой прибыли,приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
4. Рентабельность продаж по прибыли отпродаж (стр.050ф.№2/стр.010ф.№2) отражает величину чистой прибыли, приходящуюсяна каждый рубль собственного капитала;
5. Рентабельность полных расходов на реализациюпродукции (стр.050ф.№2/стр.020+стр.030+стр.040ф.№2) отражает величину прибыли,приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
6. Рентабельность совокупных активов почистой прибыли (стр.190ф.№2/0,5(стр.300н.г.+стр.300 к.г.ф.№1) отражает величинучистой прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственного капитала;
7. Рентабельность совокупных активов поприбыли до налогообложения (стр.140ф.№2/0,5(стр.300н.г.+стр.300к.г.ф.№1)отражает величину бухгалтерской прибыли, приходящуюся на каждый рубль собственногокапитала.
Информационной основой анализа рентабельности иоборачиваемости служит прежде всего бухгалтерская отчетность организации: форма№2 «Отчет о прибылях и убытках» и форма №1 «Бухгалтерский баланс», на основекоторых производится расчет различных показателей.
Наиболее эффективным является рассмотрение показателейрентабельности в динамике за 3-5 лет. Единых нормативов для всех предприятий несуществует, так как прибыльность (рентабельность) зависит прежде всего от сферыдеятельности предприятия.Тем не менее можно произвести оценку показателейрентабельности на основе исследований и их динамики. Положительной считаетсятенденция роста показателей рентабельности, свидетельствующая о повышенииэффективности (прибыльности) деятельности организации, так как повышаетсяотдача на собственный капитал, на совокупный капитал, вложенный в активыорганизации, на каждый рубль товарооборота и т.д.
Аналогичным образом рассматриваются показатели деловойактивности (оборачиваемости), поскольку скорость оборота зависит прежде всегоот отраслевых особенностей организации. Изучение динамики показателейоборачиваемости позволяет сделать вывод о повышении или снижении эффективностииспользования активов предприятия. Положительными считаются тенденцииувеличения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в числе оборотах,совершенных рассматриваемыми активами в течение изучаемого периода, а так жеснижения коэффициентов оборачиваемости, выраженных в днях. Таким образом,производственная стратегия предприятия должна основываться на сокращениипродолжительности одного оборота активов в днях и увеличении оборачиваемостиактивов в оборотах. Как правило, ускорение оборачиваемости является следствиемреализации успешной производственной и маркетинговой политики предприятия.
Порядок расчета показателей оборачиваемости на основебухгалтерской отчетности организации:
1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в оборотах(Коса)= Стр.010ф.№2 / 0.5*(Стр.300н.г. + Стр.300к.г.ф.№1);
2. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в днях =360дней / Коса;
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах(Кооа) = Стр.010ф.№2 / 0.5 (Стр. 290н.г. + Стр.290к.г.ф.№1);
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях =360дней / Коса;
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственныхзапасов в оборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.210н.г. + Стр.210 к.г.ф.№1);
6. Материалоотдача (отдача материально-производственныхзапасов) = Стр.010ф.№2 / 0.5*(Стр.210н.г. + Стр.210к.г.ф. №1);
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности воборотах = Стр.010ф.№2 / 0.5 * (Стр.240н.г. + Стр.240н.г.ф.№1);
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности воборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.620н.г. + Стр.620н.г.ф.№1).
Изучая оборачиваемость активов, можно выделитьоборачиваемость вне оборотных активов и оборачиваемость оборотных средств,которая в свою очередь можно рассматривать как совокупность показателейоборачиваемости отдельных видов оборотных средств. Оборачиваемость, выраженнаяв числе оборотов, по сути, представляет собой показатель фондоотдачи, аобратным показателем к ней является фондоемкость.
1.3 Бухгалтерскаяотчетность как информационная база финансового анализа
Оценка финансовогосостояния осуществляется в основном по данным квартальной и годовойбухгалтерской отчетности, в первую очередь по данным баланса и отчета оприбылях и убытках. Анализ бухгалтерского баланса дает возможность:
— определить степеньобеспеченности организации собственными оборотными средствами;
— установить за счет какихстатей изменилась величина оборотных средств;
— оценить общее финансовоесостояние организации даже без расчетов аналитических показателей.
Анализ баланса можноосуществить:
— непосредственно побалансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
— построив аналитическийбаланс путем агрегирования некоторых однородных по составу статей;
— очистив баланс отимеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимыханалитических разрезах.
Для общей оценкифинансового состояния организации составляют аналитический баланс, в которомобъединяют в группы однородные статьи. Это позволяет сократить число статейбаланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами другихорганизаций.
Информация о недостатках вработе коммерческой организации может непосредственно присутствовать вбухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеетместо, когда в отчетности есть «больные» статьи, которые условноможно подразделить на группы, свидетельствующие о:
— крайненеудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся врезультате этого плохом финансовом положении;
— определенных недостатковв работе организации.
К этой группе относятся«Непокрытый убыток прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетногогода». Ко второй группе, в частности, относятся такие статьи как:
— «Расчеты сдебиторами за товары (работы, услуги)», которая включает неоправданнуюдебиторскую задолженность;
— «Расчеты сперсоналом по прочим операциям», по которой может отражаться неоправданнаядебиторская задолженность в виде расчетов с материально ответственными лицамипри недостачах, порче, хищениях;
— «Прочиеактивы», которая может включать недостачи и потери от порчитоварно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке- «Расчеты с кредиторами за товары и услуги», в которую входитнеоправданная кредиторская задолженность.
Затем проводится оценкаизменения валюты баланса за анализируемый период. Здесь можно ограничитьсясравнением итогов валюты баланса на конец и на начало отчетного периода(уменьшив на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютномвыражении. Вместе с этим целесообразно сопоставить баланс с плановым балансом,с балансами прошлых лет, с данными организаций-конкурентов.
Для получения общей оценкидинамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса сизменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности(выручкой отреализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственнойдеятельности). С этой целью рассчитаем коэффициент роста валюты баланса икоэффициент роста выручки от реализации.
Коэффициент роста валютыбаланса:
Кб = Бср1- Бср0*100%/Бср,
где Бср1-Бср0 — средняявеличина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
Коэффициент роста выручкиот реализации продукции:
Кv = (V1-V0)*100%/V0,
где V1,V0 — выручка отреализации продукции за отчетный и предыдущий периоды.
Аналогично можнорассчитать коэффициенты роста прибыли от реализации и роста прибыли от финансово-хозяйственной деятельности.
Горизонтальный ивертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, так как позволяют сравнитьотчетность различных по роду деятельности и объема производства организаций.Они осуществляются с использованием данных ф. № 2. Для инвесторов эта форма вомногих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится не застывшая,одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достиглаорганизация в течении года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабыее деятельности.
Пояснения к бухгалтерскомубалансу и отчету о прибылях и убытках, раскрывают суть представленной отчетнойинформации, учетную политику организации и обеспечивает пользователейбухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые необходимы дляреальной оценки имущественного, финансового положения организации и финансовогорезультата ее деятельности.
Практически всепользователи финансовых отчетов организации используют методы финансовогоанализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Совершенно ясно,что качество принимаемых решений напрямую зависит от качества аналитическогообоснования, точности расчетов и полноты исходной информации.
Основными показателямибаланса являются:
Валюта баланса. Данныйпоказателя характеризует общий ресурсный потенциал предприятия(совокупные активы) и, Соответственно, суммарную величину источниковфинансирования (совокупные пассивы).
Основной капитал (внеоборотные активы). Динамикаосновного капитала показывает режим воспроизводства производственногопотенциала предприятия в рамках инвестиционного цикла (суженное простое,расширенное воспроизводство). Производственный потенциал – это капитальнаяинфраструктура предприятия, в рамках которой происходит процесс текущейхозяйственной деятельности и кругооборота средств (финансовый цикл). В этойсвязи чем выше производственный потенциал предприятия, тем больше максимальновозможный объем производства (достигается при предельной загрузкепроизводственный мощностей). Заметим, что динамика обновления основногокапитала в стоимостном выражении еще не является достаточным основанием дляоценки эффективности инвестиционной политики предприятия и изменения егопроизводственного потенциала.
Рабочий капитал (оборотные активы). Само название«рабочий капитал» говорит о том, что под данным термином понимается величинасредств предприятия, задействованных («работающих»)в текущем финансовым цикле.Собственно, рабочий капитал представляет собой суммарные балансовые остатки натекущей момент времени по отдельным стадиям финансового цикла – сырье иматериалы (стадия закупки). Незавершенное производство (стадия производства),готовая продукция (стадия выпуска и хранения) дебиторская задолженность (стадияотгрузки), денежные средства (стадия расчетов с покупателями). Если загрузкапроизводственных мощностей предприятия является далекой от максимальновозможной, то путем наращивания инвестированных в текущую деятельностьоборотный средств можно добиться существенного прироста объемов производства исбыта.
Собственные средства. Величина собственных средствявляется основной определения рыночной стоимости предприятия (в математическомвыражении: собственные средства =совокупные активы – совокупные обязательства).Двумя источниками формирования собственных средств являются акционерный капитал(вложения собственников) и накопленная прибыль по результатам прошлойхозяйственной деятельности.
Капитализация. Часть чистой прибыли текущегопериода (квартала) расходуется по линии так называемых трансфертов(выплат, не связанных с обеспечением текущей хозяйственной деятельности), такихкак начисление дивидендов акционерам, формирование премиального фонда персоналапо итогам прошедшего периода, безвозмездные перечисления «вне» предприятия(например, на благотворительность) и прочее. Остаточная величина чистой прибыли(за вычетом трансфертов) капитализируется, т.е. увеличивает чистуюстоимость предприятия. Капитализированная прибыль является главным регуляторнымисточником прироста собственных средств компании.
К показателям финансов результатов ( отчета о прибылях иубытках ) относятся:
Выручка. Показатель выручки характеризует оборотпредприятия (текущий объем отгрузки (реализации) продукции покупателям).
Доход(финансовый результат) от основной деятельности. Величина (чистого) дохода отосновной деятельности калькулируется как разница валового дохода (выручки) исебестоимости реализованной продукции (суммарный переменных затрат, связанных спроизводством и сбытом отдельных видов продукции).
Маржинальныйдоход. Это сумма чистого дохода от основной деятельности и сальдо доходов попрочей деятельности (продажи активов, внереализованным операциям, чрезвычайнымстатьям).
Валоваяприбыль. Разница маржинального дохода и суммы условно постоянных расходов даетвеличину валовой прибыли предприятия за текущий период. Вообще,житейский смысл маржинального принципа (директ-костинг) в управленческоманализе и планировании заключается в том, что уровень маржинального дохода,зависящего от объемов и рентабельности деятельности, должен превышать величинуусловно-постоянных расходов, и при таком соотношении предприятие находится в«зоне прибылей».
Чистаяприбыль. Показатель чистой прибыли исчисляется как разница валовойприбыли и налогов, не включаемых в себестоимость реализации (налога на прибыльи др.). При положительном уровне и динамике конечных финансовых результатоврост чистой прибыли в абсолютном выражении всегда несколько меньше, нежели ростваловой прибыли, так как по мере увеличения валовой прибыли возрастает ивеличина налога на прибыль.
2. Оценка финансовогосостояния ООО “НПЦ ПЗТП”
2.1Организационно- экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченнойответственностью «Научно- производственный центр Пензенского завода точныхприборов» (ООО «НПЦ ПЗТП») является дочерним предприятием ОАО«Пензенский завод точных приборов» (ОАО «ПЗТП»).
Общество создано всоответствии с решением учредителя — ОАО «ПЗТП» от 4.08.2003 г. изарегистрировано Инспекцией МНС России по Первомайскому району города Пензы11.08.2003 г. № 1035803505011.
ООО «НПЦ ПЗТП»является предприятием промышленного производства.
Основной деятельностьюобщества являются:
— производствоэлектрооборудования для двигателей и транспортных средств системы МПС;
— разработка ипроизводство гражданской продукции и товаров народного потребления;
— производствоэлектротехнических машин, оборудования, аппаратуры и изделий производственногоназначения;
— оказание услугнаселению;
— строительные работы;
— строительно-монтажныеработы;
— коммерческаядеятельность;
— внешне-экономическаядеятельность;
— иные виды деятельности,предусмотренные действующим законодательством.
Начало хозяйственнойдеятельности — 1 сентября 2003 г.
Уставный капитал обществасоставляет 3676785 руб. 100% уставного капитала принадлежит ОАО«ПЗТП». Доля в уставном капитале уплачена полностью. Уставный капиталраспределен между участниками следующим образом: ОАО «ПЗТП» 3675785рублей (100 % уставного капитала). Доля принадлежащая каждому учредителю(участнику) общества, составляет его вклад в уставный капитал общества. 1 %уставного капитала дает 1 голос при принятии решений на общем собранииучастников. Вкладом учредителя (участника) общества могут быть здания,сооружения, оборудование и другие материальные ценности и ценные бумаги, правапользования землей, водой и другими природными ресурсами, а также иныеимущественные права, в том числе на интеллектуальную собственность, денежныесредства в рублях и иностранной валюте. Стоимость вкладов оценивается в рубляхединогласным решением участников общества и составляет их доли в уставномкапитале. Учредители (участники) общества должны оплатить 50 % уставногокапитала общества до момента его регистрации. Оставшаяся часть должна бытьоплачена в течении первого года деятельности общества.
Дочерних и зависимыхобществ, предприятие не имеет.
Предприятие не относится ксубъектам малого предпринимательства.
Структура управленияучетного и финансового аппарата:
Собрание участниковобщества на годовом общем собрании решает вопросы:
— об избрании Советадиректоров Общества;
— об избрании ревизионнойкомиссии Общества;
— об утверждении аудитораОбщества;
— несение изменений идополнений в Устав Общества;
— увеличение уставногокапитала общества;
распределение полученнойОбществом прибыли и т.п.
Совет директоров Обществаосуществляет общее руководство деятельностью Общества, и решают следующиевопросы:
— определение приоритетныхнаправлений деятельности Общества;
— созыв годового ивнеочередного общих собраний участников Общества;
— использование резервногои иных фондов Общества;
— утверждение внутреннихдокументов;
— создание филиалов иоткрытие представительств Общества.
Генеральный директорзанимается общим руководством деятельности предприятия.
Начальник производстваотвечает за организацию производственного процесса.
Юридический отделзанимается правовым обеспечением деятельности предприятия.
Главный бухгалтер ведетбухгалтерский учет на предприятии.
Бухгалтер материальногостола ведет учет материалов.
Бухгалтер-расчетчикрассчитывает и начисляет заработную плату.
Бухгалтер группыналогообложения — исчислением налогов.
Бухгалтер производственнойгруппы — определение себестоимости готовой продукции.
Бухгалтер группы веденияосновных средств — регистрацией движения основных средств, начислением амортизационныхотчислений.
Экономист по финансовойработе — ведением финансовых операций. Я проходила практику в финансовомотделе, он относится к бухгалтерии.
Управление сбытом имаркетингом занимается исследованием рынка сбыта, заключением договоров и решениемфинансовых вопросов
2.2 Анализ статейбухгалтерского баланса
Задачей оценки финансовогосостояния стоит изучить технико-экономические показатели, характеризующиедеятельность предприятия за 3 года, но так как ООО «НПЦ ПЗТП»существует меньшее время, то мной были изучены все формы годовогобухгалтерского баланса только за 2003 и 2004 годы.
В 2004 году стоимостьвнеоборотных активов уменьшилась на 450 т.р., за счет выбытия некоторыхактивов.
Произошло увеличениеоборотных активов на 14113 т.р., за счет приобретенных запасов, ростадебиторской задолженности (в декабре 2004г. произошла отгрузка покупателям изаказчикам), приобретения ценных бумаг (векселей).
Капитал предприятияувеличился 2,54 раза, за счет увеличения резервного капитала на 5% от суммы чистойприбыли, полученной в 2004 году (408 т.р.) и роста нераспределенной прибыли (в8,10 раз).
Краткосрочныеобязательства возросли в 2,59 раза, увеличение кредиторской задолженностипроизошло в результате получения авансовых платежей за готовую продукцию, вдекабре 2004 года, в размере 4961 т.р., и из — за суммы задолженности в бюджет,по налогам и сборам, числится переходящий остаток по НДС в размере 960,4 т.р. и100,1 т.р. — подоходный налог с физических лиц.
В бухгалтерии составляетсяинформация о финансовых показателях предприятия. Я также с ними ознакомилась.
Все финансовые показателиза 2004 год значительно увеличились, что связано с тем, что в 2003 годупредприятие работало только 4 месяца.
В таблице 1проанализировала финансовые показатели ООО «НПЦ ПЗТП» за 2003-2004 годы.
Таблица 1
Финансовые показателиООО «НПЦ ПЗТП», тыс. руб.
№ п/п
Показатели
2003 год
2004 год
1 Товарная продукция в сопоставимых ценах 12621 48400 2 Реализовано продукции, товаров, услуг, работ 9614 50391 3 Реализовано готовой продукции 7832 50391 4 Остаток готовой продукции 4901 5400 5 Затраты на производство, в т.ч. 12679 39632 материалы 2255 6927 покупных 1409 4768 топлива - - электроэнергии 474 1822 зарплата 3522 11793 амортизационные отчисления 434 938 отчисления на социальные нужды 1256 4208 прочие 3074 9080 6 Затраты на 1 руб. товарной продукции 0,72 0,70 7 Балансовая прибыль (убытки) 1297 11256 8 Дебиторская задолженность 1778 2933 9 Кредиторская задолженность 3919 4004 10 Начислено налогов в бюджет и внебюджетные фонды с нач. года 2754 11978 11 Уплачено налогов, пени в бюджет и внебюджетные фонды с нач. года 1990 10589 12 Оплачено налогов в % к начисленным 72 88,4 13 Фонд з/пл 2543,4 11863,3 14 Среднемесячная з/пл 3830 4774По сравнению с 2003 годом,в 2004 году (по отношению к стоимости годового баланса) объем товарнойпродукции вырос на 84 % (рис. 1).
Затраты на производство — на 55 % ( рис. 2).
Затраты на 1 рубльтоварной продукции уменьшились почти в 2 раза, за счет постоянных расходов(рис.3).
Балансовая прибыльувеличилась на 30 %, дебиторская и кредиторская задолженности снизились,соответственно на 0.01 % и 0.11%.
Фонд заработной платывырос на 24 %, по сравнению с прошлым годом.
Среднемесячная заработнаяплата возросла на 25 %, а по отношению к стоимости баланса уменьшилась 8 %(рис. 4).
/>
Рис. 1 Объем товарной продукции
/>
Рис. 2 Затраты напроизводство
/>
Рис. 3 Затраты на 1руб. товарной продукции
/>
Рис.4 Среднемесячнаязарплата
Коэффициент роста валютыбаланса:
Кб = Бср1- Бср0*100%/Бср,
где Бср1-Бср0 — средняявеличина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
Кб = 29845-16182/16182*100%=84,43% в 2004 году.
Коэффициент роста выручкиот реализации продукции:
Кv = (V1-V0)*100%/V0,
где V1,V0 — выручка отреализации продукции за отчетный и предыдущий периоды.
Кv =50332-9614/9614=423,42% в 2004 году.
По кварталам:
Кv1кв2004 =6555-7732/7732=-15,22%;
Кv2кв2004 =15113-6555/6555=130,57%;
Кv3кв2004 =13011-15113/15113=-13,91%;
Кv4кв2004 =15643-13011/13011=20,23%
Данные годовойбухгалтерской отчетности за 2003 и 2004 годы свидетельствуют о достаточностисобственных средств предприятия для покрытия текущих расходов.
2.3 Оценка ликвидностии платежеспособности
Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по обязательствам по пассиву, которые группируютсяпо степени срочности их погашения. Для анализа платежеспособности составляетсяагрегированный баланс (см. табл. №2). Из агрегированного баланса видно, чтоликвидность баланса отличается от абсолютной: А1 < П1 в 2003 году, но приэтом соблюдается нормальная ликвидность:
А1+А2 > П1+П2
А3 > П3
А4 < П4;
в 2003 и 3004 годах.
1. Коэффициентабсолютной ликвидности (стр.250 + стр.260 / стр.610 + стр.620+стр.630+стр.660),
2003 год: 150/3919=0,0383
2004 год:2000+2435/2000+8137=0,438
отражает обеспеченностьнаиболее ликвидными активами для погашения текущих краткосрочных обязательств,соответствует нормальному значению от 0,2 до 0,5.
2. Коэффициентпромежуточной (критической) ликвидности(стр.290-стр.210+стр.220+стр.230)/стр.610+стр.620+стр.630+стр.660),
2003 год:15041-(12933+123)/3919=0,507;
2004 год:29145-(17768+28+5)/2000+8137=1,120.
Отражает обеспеченность ликвиднымиактивами для погашения текущих краткосрочных обязательств, нормальное значениебольше 1.
3. Коэффициенттекущей ликвидности (КТЛ)- (стр.290-стр220/стр.610 +стр.620+ стр.630+стр.660,
2003 год:15041-123/3919=3,869;
2004 год:29145-28/1013=2,879.
Отражает обеспеченность оборотнымиактивами для погашения краткосрочных обязательств, должен быть больше 2.
4. Коэффициентобеспеченности собственных активов оборотными средствами (стр.490 +стр.590-стр.190/стр.290,
2003 год:4683+7580-1141/15041=0,739;
2004 год:11887+7821-691=0,652.
Устанавливаетобеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотныхсредств и ведения хозяйственной деятельности, па много больше 0,1.
5. Коэффициентвосстановления платежеспособности (КТЛ(кг)+6/12(КТЛ(кг)-КТЛ(нг))/ 2,= 2,879+6/12(2,879-3,869)/2=1,192. определяет возможность восстановленияорганизацией своей платежеспособности в течении 6 месяцев, если К > 1;
6. Коэффициентутраты платежеспособности, = 2,879+3/12(2,879-3,869)/2=1,31 определяетвозможность утраты организацией своей платежеспособности в течении 3 месяцев,если К > 1.
Таким образом, на конец2004 года способность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять своиобязательства достигла оптимальных значений. За время своего существованияпредприятие повысило свою платежеспособность, и при этом низка возможностьутраты платежеспособности в течении ближайших трех месяцев.
2.4 Оценка финансовойустойчивости предприятия
Для оценки финансовогосостояния необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятияи оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой цельюрассчитывают следующие показатели:
1. Коэффициент автономии (финансовойнезависимости) — (стр.490/стр.300):
2003 год =4683/16182=0,289,
2004 год=11887/29845=0,398;
отражает долю активов,покрываемых за счет собственного капитала, нормальное значение больше 2.
2. Коэффициент финансовойзависимости (стр.300/стр.490):
2003 год =16182/4683=3,455,
2004 год=29845/11887=2,511;
отражает повышениесовокупных активов над величиной собственного капитала, должен быть меньше 5.
3. Коэффициентфинансовой устойчивости (стр.490+стр.590/стр.300):
2003 год =4683+7580/16182=0,758,
2004 год =11887+7821/29445=0,66;
отражает долю активов,покрываемых за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного)капитала;
4. Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой активности,плечо финансового рычага) – (стр.590+стр.690/стр.490):
2003 год =7580+3919/4683=2,455,
2004 год =7821+10137/11887=1,511;
отражает величину заемныхсредств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активыорганизации. Оптимальное значение меньше 1.
5. Коэффициентконцентрации привлеченного капитала (стр.590+стр.690/стр.300):
2003 год =7580+3919/16182=0,711,
2004 год =7821+10137/29745=0,602;
отражает долю заемногокапитала в общей сумме имущества организации..
6. Коэффициентманевренности собственного капитала (стр.490+стр.590-стр.190/стр.490):
2003 год =4683+7580-1141/4683=2,375,
2004 год =11887+7821-691/11887=1,60;
отражает частьсобственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности,т.е. вложенную в оборотные средства. Оптимальное значение больше 0,5.
7. Коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами(стр.490+стр.590-стр.190/СТР.290):
2003 год =4683+7580-1141/15041=0,739,
2004 год =11887+7821-691/29154=0,652;
устанавливаетобеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотныхсредств и ведения хозяйственной деятельности. Оптимальное значение больше 0,6.
8. Индекспостоянного актива (стр.190/стр.490):
2003 год = 1141/4683=0,244,
2004 год =691/11887=0,058;
отражает долюнедвижимости (внеоборотных активов) в источниках собственных средств.
Таким образом, доляактивов, покрываемых за счет собственных и долгосрочных заемных средствзначительно мала. Наметилась тенденция к снижению величины заемных средств,приходящихся на каждый рубль собственных средств.
2.5 Оценкарентабельности и деловой активности предприятия
Анализ показателейрентабельности позволяет оценить текущую хозяйственную деятельность, вскрытьрезервы повышения ее эффективности и разработать систему мер по использованиюданных резервов. Расчет этих показателей приведен в таблице № 3. Из таблицевидно, что рентабельность четко возрастает, что свидетельствует о положительнойтенденции роста показателей рентабельности, в следствии повышения эффективностидеятельности предприятия.
Аналогичным образомрассматриваются показатели деловой активности (оборачиваемости):
1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в оборотах(Коса)= Стр.010ф.№2 / 0.5*(Стр.300н.г. + Стр.300к.г.ф.№1):
(Коса)=50322/23013,5=2,19 оборота.
2. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в днях =360дней / Коса:
360/218,66=1,65 дней.
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах(Кооа) = Стр.010ф.№2 / 0.5 (Стр. 290н.г. + Стр.290к.г.ф.№1):
50322/22097,5=2,28 оборотов.
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в днях =360дней / Кооа:
360/2,28= 1,58 дней.
5. Коэффициент оборачиваемости материально-производственныхзапасов в оборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.210н.г. + Стр.210 к.г.ф.№1):
36956/15350,5=2,41 оборотов.
6. Материалоотдача (отдача материально-производственныхзапасов)=Стр.010ф.№2/0.5*(Стр.210н.г.+ Стр.210к.г.ф. №1):
50322/15350,5=3,28.
7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности воборотах = Стр.010ф.№2 / 0.5 * (Стр.240н.г. + Стр.240к.г.ф.№1):
50322/4376,5=11,5 оборотов.
8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности воборотах = Стр.020ф.№2 / 0.5 * (Стр.620н.г. + Стр.620к.г.ф.№1):
36956/6028=6,13 оборотов.
Рассчитав показатели оборачиваемости за один периодневозможно определить какой-либо тенденции, характеризующей повышение илиснижение эффективности использования активов предприятия. Можно только сказать,что предприятие должно увеличивать скорость оборачиваемости своих активов.
3. Предложения пооздоровлению финансового состояния предприятия
Управление рентабельностью, ликвидностью,платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия представляет собойвзаимосвязанные и взаимозависимые процессы.
Платежеспособность предприятия, характеризующая егоспособность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолжность, являетсяважнейшей характеристикой стабильности финансово-хозяйствееной деятельности.Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическимиостановками производственного процесса.
Очевидно, что ликвидностью и платежеспособностьюпредприятия можно управлять. При этом нужно учитывать, что проблемы поддержанияликвидности и платежеспособности предприятия связаны с решением целого спектра задачстратегического и оперативного управления деятельностью предприятия ипредполагает повышение эффективности управления:
- операционной деятельностьюпредприятия;
- оборотным капиталом;
- структурой источников финансированиякак текущей, так и инвестиционной деятель
Простейший вариантуправления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности,можно сформулировать следующим образом: чем больше превышение текущих активовнад текущими обязательствами, тем меньше степень риска. Исходя из этого,предприятие должно стремится к наращиванию чистого оборотного капитала. Ноформирование излишних оборотных средств приводит к тому, что предприятие имеетв распоряжении временно свободные бездействующие активы, для формированиякоторых привлекаются дополнительные источники финансирования, а потомувозникают излишние издержки финансирования, что неизбежно влечет за собойснижение прибыли и рентабельности деятельности предприятия.
Политика управленияоборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потериликвидности и эффективностью (рентабельностью) работы предприятия. Для этогонеобходимо обеспечивать постоянную платежеспособность предприятия путемподдержания достаточного уровня деловой активности (объемом продаж) иодновременно поддерживать оптимальный уровень текущей задолженности, стремясь кдостижению приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.
Заключение
Профессиональноеуправление финансами неизбежно требует глубокого анализа. Позволяющего болееточно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественныхметодов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность ироль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансовогосостояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степенифинансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Оценка финансовогосостояния предприятия включает в себя:
- общую оценку изменениястатей баланса;
- финансовуюустойчивость;
- ликвидность;
- рентабельность.
Оценкафинансового состояния предприятия проведена на примере ООО”Научно-производственный центр Пензенского завода точных приборов”. Врезультате проведенного анализа, выявлено следующее:
— на конец 2004 годаспособность предприятия своевременно и в нужном объеме выполнять своиобязательства достигла оптимальных значений. За время своего существованияпредприятие повысило свою платежеспособность, и при этом низка возможностьутраты платежеспособности в течении ближайших трех месяцев;
— доля активов,покрываемых за счет собственных и долгосрочных заемных средств значительномала. Наметилась тенденция к снижению величины заемных средств, приходящихся накаждый рубль собственных средств;
— что показателирентабельности четко возрастают, что свидетельствует о положительной тенденциироста показателей, в следствии повышения эффективности деятельностипредприятия;
— показатели оборачиваемости, рассчитанные только за одинпериод, не предоставляют возможность определить какой-либо тенденции,характеризующей повышение или снижение эффективности использования активовпредприятия. Можно только сказать, что предприятие должно увеличивать скоростьоборачиваемости своих активов.
В целом, предприятие повысило эффективность деятельностиза период своего существования.
Финансовый анализ должен стать повседневной деятельностьюруководителя предприятия.
Библиографическийсписок
1. Ильясов Г. Оценка финансового состояния предприятия. Экономист. 2004г. №6.
2. Савицкая Г.В.Экономический анализ. М.2003г.
3. Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М. 2002г.
4. Борисова В.Д.Финансы предприятий. Учебное пособие. Ч.2. ПГПУ-Пенза.2001г.
5. Моляков Д.С.Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. Москва.2000г.
6. Абдуллаев Н.Формирование системы анализа финансового состояния предприятия. Аудит 2000г.№11.
7. Остапенко В.Финансовое состояние: оценка, пути улучшения. Экономист. 2000г. №7.
8. Балабанов В.А.Финансовый менеджмент. М. Финансы и статистика. 1994г.
9. Ковалев В.В.Финансы предприятий. М. Проспект.2003г.
10. Селезнева Н.И., Ионова А.Ф.Финансовый анализ. М. ЮНИТИ-Дана 2003г.
11. Крейнина А.В. Финансовый менеджмент.Учебное пособие. М. Дело и сервис.1998г.
12. Анализ финансовой отчетности. Учебноепособие под ред. Ефимовой М.В. Мельник В.Р. М. Омега-Л. 2004г.
13. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятий России: промышленность, инвестиции, торговля,банковская деятельность. М. Дело и сервис .2003г.
14. Шишкоедов Н.Н. Методика финансовогоанализа предприятий. Финансовый анализ 2005г. № 3.
15. Шишкоедов Н.Н. Методика финансовогоанализа предприятий. Финансовый анализ 2005г. № 4.
16. Шишкоедов Н.Н. Методика финансовогоанализа предприятий. Финансовый анализ 2005г. № 38.
17. Остапенко Т.К. Проблемы методикианализа финансового состояния прдеприятия и его информационной базы.Экономический анализ. 2004г. № 5.
Приложения
Таблица №2.
АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС
Группа
активов
Группировка
активов (А)
баланса
№ строкиНа начало
года
На конец
года
А1 Наиболее ликвидные активы 250,260 150 4435 А2 Быстро реализуемые активы 240 1835 6918 А3 Медленно реализуемые активы210,220,
230,270
13056 17801 А4 Трудно реализуемые активы 190 1141 691 П1 Наиболее срочные обязательства 620 3919 8137 П2 Краткосрочные обязательства610,
630,660
2000 П3 Долгосрочные обязательства 590 7580 7821 П4 Собственный капитал и другие постоянные пассивы490,
640,650
4683 11887Рентабельность
Таблица №3
Вид рентабельности4 кв
2003
1кв
2004
2кв
2004
3кв
2004
4кв
2004
общая 2,67 12,41 1,71 48,38 82,46 Собственного капитала 11,32 8,42 31,49 35,73 62,78 Продаж по чист. прибыли 12,13 10,65 17,26 15,13 16,91 Продаж по прибыл от продаж 24,09 22,76 26,64 28,21 24,47 Полных расходов на реализацию продукции 31,74 29,47 36,31 37,75 33,22 Совокупных активов по чист. прибыли 4,08 3,03 11,34 12,86 22,60 Совокупных активов по прибыли до налогообложения 0,96 4,47 15,02 17,42 29,69