Реферат: Роль денег в общественном воспроизводстве

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение

«Оренбургский государственный университет»

Факультет экономики и управления

Кафедра банковского дела

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Деньги. Кредит. Банки»

Деньги в современных условиях

Руководитель работы

_________________ Л.А.Мусина

«_____» _______________ 2006 г.

Исполнитель

Студент гр. 05 ФК-2

__________________ К.Г.Малюкова

«_____» _________________ 2006 г.

Оренбург 2006

Содержание

Введение……………………………………………………………………….….3

Глава 1: Сущность денег и ихфункция…………..........………………………4

Глава 2: Роль денег в современнойэкономике

2.1 Роль денег в достижениимакроэкономической стабильности…………12

2.2 Деньги и инфляция………………………………………….....……….…..15

2.3 Роль денег в процессеценообразования…………………………..……...23

2.4 Влияние электронных денег насостояние денежно-кредитной системы.29

2.5 Роль золота в современнойэкономике……………………………...…….36

Заключение…………………………………………………………...……..……41

Список использованной литературы…………………………....…….……….42

Введение

Российская макроэкономика еще оченьмолода, нет упорядоченной информационной базы. Поэтому трудно составитьоднозначное, максимально правильное мнение по интересующему вопросу. Ещетруднее найти оптимальное решение волнующей проблемы.

При переходе нашей страны от плановойк рыночной экономике, роль денег в нашей стране резко возросла.

Если раньше дефицитом были товары илюди искали возможность потратить свои деньги на что-нибудь полезное, то теперьтакой проблемы нет — были бы деньги. Следовательно, дефицитом стали деньги…

Рыночная экономика не можетсуществовать без денег.

Целью данной работы является анализроли денег в экономике, так как для понимания механизмов функционирования рыночнойэкономики важно ясное понимание роли денег в ней. Действительно, деньгивыполняют функции. Все эти функции денег отражены в следующем определении:деньги — это средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости, атакже средство сохранения стоимости. Вообще, исследовать происхождение денег,их функции и роль в экономике — значит исследовать развитие торговли, обмена,возникновение этого этапа развития человеческой цивилизации, который Ф.Хайекназвал «расширенным порядком человеческого сотрудничества».

Реально в экономике существуетпостоянное движение товарных и денежных потоков навстречу друг другу. Поэтомупри анализе экономической жизни общества необходимо рассматриватьвзаимодействие между производственными решениями фирмы и спросом на товары иуслуги со стороны домашних хозяйств, которое приводит к равновесию междувыпуском продукции и доходов. Но этот анализ не принимает в расчет роль денег вэкономике, как правило, к изменению уровня выпуска продукции уровня доходов.

Так как наиболее полноохарактеризовать сущность денег можно через выполняемые ими функции, то вданной работе буду проанализированы следующие функции денег:

-деньги как мера стоимости;

— деньги как средство обращения;

— деньги как средство накопления;

— деньги как средство платежа.

Однако только теория не может датьчеткого представления об изучаемом предмете, поэтому в работе будетпроанализировано выполнение деньгами своих функций в российской экономике.

1. Сущность денег и их функция.

Переход первобытно-общинного строя отприсваивающей к производящей экономике, привело к возникновению излишекпродуктов питания (зерно, мясо), а в последствии орудий, предметов обихода.Возникла необходимость в учете и сбыте (перераспределения) излишек. Возниклипервые, товарообменные операции между племенами.

При обмене, требовалось определить: вкаких меновых соотношениях одно племя, занятое, скажем, животноводством, сможетправильно обменять образовавшиеся у него излишки мяса, на зерно, выращенноеземледельцами. Первоначально не было какого-то общепризнанного всемиэквивалента (равного по стоимости блага), с помощью которого можно измерятьстоимость всех остальных товаров. Этот простой обмен одной вещи на другую носилодноразовый и случайный характер.

Позже товары стали изготовляться вбольшем разнообразии. Владелец какого-то товара мог выменять его на несколькоиных полезных продуктов, каждый из которых служил ему средством обмена. Но и вэтом случае обмен не всегда устраивал продавцов и покупателей. Подобные заторыв обмене возникают подчас и до сих пор при бартерной торговле.

Когда же производство и обмен товаровстали постоянными, то в каждой стране и в крупных экономических регионахпоявились на местных рынках наиболее ходовые продукты, на которые можно былообменять другие полезности.

Однако международная торговля немогла принимать в расчет подобные местные эквиваленты. В результате выделилсяодин — признанный всеми народами — всеобщий эквивалент: деньги. Деньгипредставляли собой товар, который функционировал в качестве меры стоимости и средстваобращения. Для выполнения роли денег более всего подходило золото-благородныйметалл, обладающий большой стоимостью. Золото имеет также другие необходимыекачества: делимость, портативность (благодаря большому удельному весу золотатребовалось меньше по сравнению, например, с медью), наличие в достаточномколичестве для обмена, большую стоимость (добыча 1 г золота требует больших затрат труда). Золото функционировало как деньги, с одной стороны, в техслучаях, когда оно должно было выступать в своей золотой телесности, какденежный товар, т.е. там, где оно выступало, не чисто идеально,- как мерастоимости,- и не каким то, что способно быть замещенным своими представителями- как средство обращения. Поскольку золото стало общепризнанным воплощениемстоимости, оно стало выступать измерителем стоимости всех товаров. С другойстороны золото функционировало как деньги единственный образ стоимости, илиединственная адекватная меновая стоимость, в противовес всем другим товарам,которые выступали как потребительские стоимости.

Итак, деньги — особый товар,являющийся единственным всеобщим эквивалентом.

Вывод: можно заметить, что деньгистали оказывать сильное и решающее влияние на успешное перераспределениетоварных потоков. В зависимости от характера и направленности общественныхсвязей между людьми деньги превращаются в удивительную силу. Определенныепредставления о таких взаимосвязях дает анализ функций денег — их конкретныхназначений.

Деньги выполняют пять функций: мерыстоимости; средства обращения; средства образования сокровищ, накоплений исбережений; средства платежа; мировых денег[13].

Функция денег как меры стоимости. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всехтоваров. Но не деньги делают товары соизмеримыми, а количество затраченного наих производство общественно необходимого труда. При металлическом обращении этуфункцию выполняли действительные деньги (золото и серебро), которые самиобладали стоимостью, но и они выражали стоимость товаров идеально, т. е. в видемысленно представляемых денег.

Формой проявления стоимости товараявляется его цена. Однако стоимость товара превращает меновые отношения ввозможность количественных оценок при помощи денег. На стадии формированиятоварных отношений деньги сыграли роль средства, приравнивавшего к деньгамдругие товары, они сделали их соизмеримыми не просто как продукты человече­скоготруда, а как части одного и того же денежного материала — золота и серебра. Врезультате товары стали соотноситься друг с другом в постоянной пропорции, т.е.возник масштаб цен как определенный вес золота или серебра, принятыйгосударством за денежную единицу. С помощью масштаба цен, цена товара, какпоказатель величины стоимости преобразуется в прейскурантную или рыночную цену,выраженную в национальный денежных единицах.

 При обращении неразменных кредитныхденег механизм действия функции меры стоимости изменяется. Поскольку «кредитныеденьги — это форма проявления денежного капитала и обслуживают они не обращениетовара, а капитала, то выполнение ими функции меры стоимости осуществляется нетолько и сфере обмена, но и в сфере производства». А это оз­начает, что вразвитом рыночном хозяйстве цена формируется не только на рынке, но и в сферепроизводства, на рынке же происходит ее окончательная корректировка. Ценатоваров в таких условиях зависит от двух факторов: стоимости банкноты, котораяопределяется стоимостью представляемых ею товаров, и количеством банкнот вобращении; соотношением спроса и предложения на данный товар на рынке.

При обращении неразменных кредитных денег цена находитподтверждение непосредственно в товарах, а не в золоте. Поэтому цена есть формапроявления менового отношения данного товара ко всем товарам, а не специфическик одному желтому металлу.

Функция денег как средства обращения. В этой функции денежныесредства выступают в качестве посредника в обращении, которое совершается поформуле

Т (товар) — Д (деньги) — Т (товар)

Отличие товарного обращения отнепосредственного обмена товара на товар отличается тем, что оно обслуживаетсяденьгами в качестве средства обращения, благодаря чему преодолеваютсяиндивидуальные, временные и пространственные границы, характерные для прямоготоварообмена.

Однако если товары уходят после ихреализации из обращения, то деньги остаются в этой сфере, непрерывно обслуживаятоварообмен. Данное обстоятельство ведет не к ликвидации, а к усугублениюпротиворечий обмена, так как возникающий разрыв между куплей и продажей товаровв одном звене вызывает подобный разрыв и в других звеньях, что может привести кэкономическим кризисам. Базой экономических кризисов яв­ляются структурныесдвиги в производстве и реализации общественного продукта.

Особенность функции денег каксредства обращения заключается в том, что эту функцию выполняют, во-первых,реальные, или наличные, деньги, а во-вторых, знаки стоимости — бумажные икредитные деньги. В настоящее время, когда золото демонетизируется, функциюсредства обращения выполняют кредитные деньги. Причем они функционируют и какпокупательное средство, и как средство платежа: если метаморфоза. Т — Д — Т непрерывается, то обращение товаров происходит на основе денег как покупательногосредства. Если же происходит разрыв во времени между покупкой и продажейтоваров, то деньги выступают как средство платежа.

Формула. Т — Д — Т соответствует простому товарномупроизводству, когда обращение товаров реализуется на основе денег какпокупательного средства. Такой вывод вытекает не только из фактаколичественного превалирования сделок, где деньги употребляются какпокупательное средство. Товар «деньги» по существу не приспособлен,самостоятельно выполнять функцию платежа, поскольку последняя предполагает вкачестве необходимого условия принуждение, гарантию и доверие.

Иное положение складывается прикапиталистическом товарном производстве. Здесь доминирует формула. Д — Т — Д1,где. Д, как правило, является средством обращения не товаров, а капитала.

Но хотя функция платежного средстваприсуща кредитным деньгам, а покупательного – товару — деньгам, или денежномутовару, это не значит, что каждая из форм денег не может выполнять данныхфункций. Главное различие между металлическими и кредитными деньгами кроется нев том, что они по-разному выполняют функцию средства обращения, а в том, чтопервые опосредствуют движение товаров, а вторые — движение капитала.

Функция денег как средстваобразования сокровищ, накоплений и сбережений. Функцию накопления сокровищ раньше выполнялиполноценные и реальные деньги — золото и серебро. Поскольку деньги представляютвсеобщее воплощение богатства, то возникает стремление к их накоплению. Но дляэтого необходимо прервать две метаморфозы в товарообмене. Т — Д — Т. В данномслучае за продажей товара следует купля другого товара, а деньги выпадают изобращения и превращаются в «золотую куколку», т. е. в сокровище.

В докапиталистических формацияхсуществовала простейшая форма накопления богатства, когда извлеченные изобращения золото и серебро хранились в сундуках, кубышках, закапывались вземлю. В условиях металлического денежного обращения функция накоплениясокровищ выполняла важную экономическую роль — стихийного регулятора законаденежного обращения. Во всех пунктах обращения накоплялись золотые сокровищасамых различных размеров. Чтобы удержать у себя золото как деньги, т.е. как элементсозидания сокровищ, необходимо было воспрепятствовать его обращению, егорастворению как покупательного средства в средствах потребления.

 С ростом товарного производствапревращение денег в сокровище становится необходимым условием регулярного возобновлениявоспроизводства. Стремление к получению наибольшей прибыли заставляетпредпринимателей не хранить деньги как мертвое сокровище, а пускать их воборот.

В условиях металлического денежногообращения и размена банкнот на золото центральные эмиссионные банки былиобязаны иметь золотые запасы в виде резервов внутреннего денежного обращения,размена банкнот на золото и резерва международных платежей. В настоящее времявсе эти функции золотого запаса центрального банка отпали в связи с изъятиемзолота из внутреннего денежного обращения, прекращением размена банкнот назолото и отменой золотых паритетов, т. е. исключением благородного металла измеждународного оборота.

Вместе с тем золото продолжаетхраниться в центральных банках как стратегический резерв.

Сегодня золото наряду с кредитнымиденьгами используется государством для создания централизованных золотовалютныхрезервов страны, сосредоточенных в центральных банках.

С прекращением размена банкнот назолото и изъятием его из обращения средством накопления и сбережений населениястановятся кредитные деньги. Они по своей природе, как и денежный капитал,представляемый ими, не являются сокровищем. «Если в одном месте деньгизастывают в качестве сокровищ, то кредит немедленно превращает их в активныйденежный капитал в другом процессе обращения».

Следовательно, особенность кредитных денег как средстванакопления состоит в том, что они накапливаются в процессе постоянногообращения. Если они оседают в сундуках, то превращаются из денег в бумажныесимволы. Выполняя эту функцию, кредитные деньги опосредствуют также процессаккумуляции временно свободных денежных средств и накоплений и превращение их вкапитал. Но главное — кредитные деньги выполняют функцию накопления, преждевсего для осуществления расширенного воспроизводства, когда требуется накопитьнеобходимую денежную сумму. Накопление денег нужно и при движении оборотногокапитала, когда образуется разрыв в продаже продукции и покупке сырья и т. д.Таким образом, кредитные деньги, выполняя функцию накопления, способствуютсглаживанию нарушений в кругообороте капитала.

Накоплению краткосрочного капитала способствуют расширениеи концентрация банковского дела, экономное использование резерва обращения.Накопление долгосрочного капитала осуществляется главным образом с помощьюэмиссии ценных бумаг. Акции и облигации являются резервуаром, в который как быстекаются высвобождающиеся денежные средства и из которого они извлекаются вслучае необходимости.

С деньгами как средством образования сокровищ можно совершатьследующие операции:

1. Покупка драгоценных металлов или камней (ювелирные изделия);

2. Покупка имущества и вещей, имеющих небольшой, нопостоянный спрос;

3. Покупка долговых обязательств;

4. Покупка ценных бумаг, имеющих постоянный спрос;

5. Покупка иностранной валюты;

6. Хранение местной валюты дома в виде наличных денежныхнакоплений;

7. Хранение местной валюты в банке в виде безналичныхденежных средств.

Но не смотря на все преимущества этой функции, деньги каксредство образования сокровищ все же имеют определенные недостатки:

1. Наличные деньги не приносят их владельцу дохода, вотличие от банковских вкладов, акций, облигаций и др.

2. В период быстрой инфляции деньги не могут служить вкачестве средства накопления, так как они постоянно обесцениваются. В такихситуациях люди предпочитают хранить деньги только в течение короткого периода,и задолго до наступления инфляции приобретают на них недвижимость или иныеактивы, которые, хотя и не являются ликвидными, но не утрачивают своейстоимости, как деньги. В условиях гиперинфляции национальные деньги меняют наболее устойчивую иностранную валюту.

Функция денег как средства платежа. После применения денег в качестве средства платежазначительно расширяется в связи с развитием кредита и кредитной системы,которые одновременно суживают применение денег как средства обращения. Развитиекредитных отношений и функции денег как платежного средства приводит кпоявлению кредитных денег. Кредит порождает долговые обязательства – векселя. Вмомент погашения долга деньги и выступают как средство платежа. По мерерасширения товарно-денежных отношений наличные деньги стали заменятьсявекселями, выдаваемыми отдельными лицами. Вексель – это составленное в узаконеннойформе письменное безусловное долговое обязательство векселедателя или иногоуказанного в нем плательщика уплатить по истечении срока сумму, указанную ввекселе.

Вексель вошел в широкую практику в связи с развитиемкоммерческого кредита, который предоставляют друг другу товаропроизводители.

Применение денег в качестве средства платежа заключается вследующем:

·  продаже товаров в кредит, необходимость которой связана снеодинаковыми условиями производства и реализации товаров, разнойпродолжительностью их производства и обращения, се­зонным характером производства;

·  выплате заработной платы рабочим и служащим.

Следовательно, деньги, выполняя функцию средства плате­жа,имеют свою специфическую форму движения, отличную от формы движения денег каксредства обращения. Это можно изобразить следующим образом:

Т – Д – Т — функция денег каксредства обращения,

/>Т – О- функция денег как средства платежа.

О – Д

Функция денег как средства платежазаключает в себе непосредственное противоречие. Так как платежи взаимнопогашаются, деньги функционируют лишь идеально как счетные деньги, или мерастоимости. Деньги выступают не как средство обращения, не как лишь переходящаяи посредствующая форма обмена веществ, а как индивидуальное воплощениеобщественного труда, как самостоятельная меновая стоимость, или абсолютныйтовар. Таким образом, если при функционировании денег как средства обращенияимеет место встречное движение денег и товаров, то при их использовании вкачестве средства платежа в этом движении имеется разрыв. Покупая товар вкредит, должник дает продавцу вексель, т. е. долговое обязательство, котороебудет окончательно оплачено лишь через определенный срок (3-6 мес.).

В условиях развитого товарногохозяйства деньги в функции средства платежа объединяют многихтоваропроизводителей. В связи с этим разрыв одного звена в цепи платежей ведетк развитию кризисных явлений и массовому банкротству товаровладельцев. Чтобысмягчить данные негативные явления, вводится система предуведомленных платежей,основанная на автоматическом зачислении на счет клиента заработной платы, пенсийи других денежных выплат, на списании средств для оплаты комму­нальныхрасходов, квартирной платы и различных взносов.

В результате применения системыпредуведомленных платежей сокращается использование наличных денег. Так,заработную плату наличными деньгами получают в Англии только 10 % трудящихся,во Франции — менее 10 %, в ФРГ и Канаде — около 5 %, а в США — примерно 1 %.[17]

Ускорению платежей, сокращениюиздержек обращения и повышению рентабельности предприятий способствует введениев платежный оборот электронных денег.

Эта система особенно быстрыми темпами внедрялась в механизмплатежных отношений США, где в 70-х гг. Конгресс санкционировал созданиеНациональной комиссии по системе переводов денежных средств. Федеральнаярезервная система вместе с Казначейством разработала и внедрила данную системуна общенациональном уровне: модернизирована коммуникационная сеть длямежбанковских переводов — вместо разрознен­ных каналов функционирует единаясеть, состоящая из 14 связанных между собой коммуникационных процессов иохватывающая все депозитные учреждения США. Основными элементами указаннойсистема являются автоматизированные расчетные палаты, системаавтоматизированного кассира и система терминалов, установленных в пунктахпокупки.

На базе электронных денег возникликредитные карточки. Они способствуют сокращению платежей наличными деньгами,обслуживая розничный торговый оборот и сферу услуг, служат средством расчетов,замещающим наличные деньги и чеки, а также одновременно инструментом кредита,позволяющим владельцу получить краткосрочную ссуду деньгами или в формеотсрочки платежа.

Порядок использования кредитнойкарточки заключается в следующем. Потребитель получает от специальнойкомпании-эмитента или банка пластиковую карточку, на которой указаны присвоенныйномер счета и секретный код для опознания владельца. В момент покупки товараили оказания услуг карточка предъявляется в учреждение, которое входит в даннуюсистему платежа (торговые точки, отели, бензоколонки, рестораны и т. д.).Продавец выписывает счет за проданные товары (оказанные услуги) с указаниемдаты покупки, фамилии, номера карточки и т. д., покупатель подписывает счет.Затем счет пересылается в банк, который немедленно оплачивает его, а потоминкассирует долг с покупателя. Раз в месяц покупателю присылается общий счет,который может быть оплачен в течение льготного периода (25-30 дней). Покупательможет также пролонгировать платеж, при этом он получает кредит, за которыйуплачивает высокий процент — 1,5 %о в месяц, или 18 % в год.

Таким образом, значение кредитныхкарточек заключается в том, что их применение сужает сферу использованияналичных денег и чеков, является мощным стимулом в реализации товаров иустранении кризисных явлений в экономике

Функция мировых денег. Выходя запределы внутренней сферы обращения, деньги сбрасывают с себя приобретенные имив этой сфере локальные формы-масштаба цен, монеты, разменной монеты, знаковстоимости — и опять выступают в своей первоначальной форме слитков благородныхметаллов. Функциямировых денег возникла в докапиталистических формациях, но получила полноеразвитие с созданием мирового рынка. На этом рынке деньги сбрасывали«национальные мундиры», т. е. выступали в виде слитков золота (995-й пробы).Парижским соглашением 1867 г. единственной формой мировых денег было признанозолото.[19]

Мировые деньги имеют троякое назначение и служат: всеобщимплатежным средством; всеобщим покупательным средством; материализациейобщественного богатства. В качестве международного платежного средства деньгивыступают при расчетах по международным балансам, главным образом поплатежному. Как международное покупательное средство деньги используются припрямой покупке товаров за границей и оплате их наличными (например, принеурожае — покупка зерна, сахара и т. д.). В качестве материализацииобщественного богатства деньги являются средством перенесения национальногобогатства из одной страны в другую при взимании контрибуций, репараций илипредоставлении займов.

В период действия золотого стандартапреобладала практика окончательного сальдирования платежного баланса с помощьюзолота, хотя в международном обороте применялись в основном кредитные орудияобращения.[33]

В ХХ в. золотой стандарт пересталсуществовать, завершилась эра товарных денег.

Интенсификация мировых связейрасширила внедрение кредитных орудий обращения в международный оборот (вексель,чек и т. д.). В 1930 г. в Женеве были подписаны Международные конвенции опереводном и простом векселе, а в 1931 г. — Международная конвенция, регулирующая выдачу, обращение и оплату чеков.

Особенность применения векселей ичеков в международном обороте заключалась в том, что они не выполняли рольокончательного платежного средства, как золото. Поэтому исключение желтогометалла из международного оборота, когда перестал действовать стихийныймеханизм «золотых точек», привело к сильным колебаниям валютных курсов.Поскольку мировой банкноты не было, место золота заняли путем вне­экономическогопринуждения, ведущие национальные банкноты, главным образом английский фунтстерлингов и доллар США.

Роль денег в рыночной экономике.[16] Деньгам принадлежит ключевая роль врыночной экономике. Проявляется это в следующем.

1. Общественная роль денег, их функция в экономическойсистеме состоит в том, что они выступают в качестве связую­щего звена междутоваропроизводителями.

Будучи конкретизированными, вопределенном предмете, они являются как бы всеобщим условием общественного про­изводства,«инструментом» общественных экономических связей независимыхтоваропроизводителей, орудием стихийного учета общественного труда в товарномхозяйстве.

2. Деньги играют и качественно новую роль — они становятсякапиталом, или самовозрастающей стоимостью. Деньги превра­щаются в денежныйкапитал в воспроизводстве индивидуального капитала благодаря тому, что ихфункционирование включено в кругооборот промышленного капитала, и онипредставляют собой исходный пункт и результат кругооборота последнего:

Д – Т

/>/>

СП

Рс

… П. – Т1 – Д1

Деньги обслуживают также производство и реализациюобщественного капитала, выступая в виде денежных потоков, которые движутся каквнутри первого подразделения (производство средств производства), так и внутривторого (производство предметов потреблении), а также между ними.

Роль денег как капитала проявляетсячерез их функции. Так, стоимость товаров, произведенных на предприятиях,выражается в деньгах. При этом деньги служат и мерой стоимости и де нежнымкапиталом. Если же продукция продается за наличный расчет, а на вырученныеденьги покупаются средства производства, то деньги служат и средствомобращения, и капиталом. Если продукция продается в кредит и по истечении срокакредита долговые обязательства погашаются деньгами, то здесь они служат икапиталом, и средством платежа.

Если же деньги накапливаются с цельюпокупки в дальнейшем средств производства и расширения объема производства, тоони выступают и как сокровище, и как капитал. И, наконец, если предприятиеоткрывает дочернюю фирму за границей, то деньги в данном случае выступают и какмировые деньги и как капитал.

3. С помощью денег происходитобразование и перераспределение национального дохода через государственныйбюджет, налоги, займы и инфляцию.

4. Деньги являются объектомденежно-кредитного регулирования экономики промышленно развитых стран,основанного на монетаристской теории денег. В этих странах с учетомобщеэкономических задач устанавливается на год (в России на месяц) денежныйориентир изменения денежной массы и в соответствии с ним проводится еерегулирование при помощи кредитных инструментов центрального банка.

Денежно-кредитное регулирование, как правило, направлено насдерживание роста денежной массы, преодоление инфляционных процессов истимулирование роста ВНП.

2.1. Роль денег в достижении макроэкономической стабильности.

Макроэкономическое равновесиепредполагает наличие определенных пропорций на денежном рынке. Денежный рынок-рынок,где продается и покупается особый товар, и где в результате взаимодействияспроса и предложения денег устанавливается равновесное количество денег вобращении и достигается равновесная ставка процента. Денежный рынок включаетвсе те финансовые институты, которые двигают и регулируют денежные потоки,поддерживают рациональное соотношение между спросом и предложение денег.

Следовательно, элементами денежногорынка являются: спрос на деньги, их предложение, равновесная ставка процента,как цена денег. Проанализируем каждый из них.

Спрос на деньги определяется величинойденежных средств, которые хранят хозяйственные агенты, другими словами, этоспрос на денежные запасы в реальном выражении, т.е. с учетом индекса цен.Реальные денежные запасы характеризуют соотношение денежной массы, включающей всебя не только наличность, но также остатки средств на текущих счетах, и общегоуровня цен в экономике. Денежная масса включает в себя следующие составляющие(точнее агрегаты): М0, М1, М2, М3.[36]

М0=

Наличные деньги: монеты и бумажные деньги

М1=

М0+депозиты до востребования + денежные средства на расчетных и текущих счетах организаций и учреждений

М2=

М1+срочные и сберегательные депозиты

М3=

М2+сберегательные и депозитные сертификаты + облигации государственного займа и другие ценные бумаги.

М0+М1-деньги в узком смысле М2+М3-деньги в широком смысле

Спрос на деньги зависит от техфункций, которые выполняют деньги.

Функции денег как средство обращенияформирует:

· спрос на деньгидля сделок (операционный спрос, трансакциональный).

Функция денег как средство сбереженияформирует:

· спрос на деньгикак средство накопления богатства (спекулятивный спрос, спрос на деньги какактивы).

Общий спрос на деньги зависит отуровня объёма ВНП и ставки процента.

Современные теории спроса на деньгианализируют предпочтения отдельных экономических агентов в отношении поддержанияопределенного уровня реальных денежных запасов. Важнейшую роль в развитиисовременных теорий спроса на деньги сыграли монетаристская (классическая) икейнсианская теории.

Обе эти теории основываются наколичественной теории денег (увеличение государством предложения денег приводитк росту общего уровня цен).

Что касается монетаристской теории,то в ней спрос на деньги, выводится из трансакционального спроса уравнениемобмене Фишера:MV=PQ.Предполагается, что скорость обращения денег величинанеизменная, тогда спрос на деньги определяется величиной ВНП в экономике.

Следовательно, можно выделитьфакторы, которые влияют на трансакциональный спрос на деньги:

· реальный объемВНП,

· уровень цен.

Особенность кейнсианской теориизаключается в том, что в ней выделены три мотива, побуждающих людей хранитьсбережения в денежной форме: трансакционный мотив (включается спрос на деньгидля заключения сделок), спекулятивный мотив (хозяйственные агенты хранят своисбережения в денежной форме, и в форме реальных и финансовых активов), мотивпредосторожности (спрос на деньги для незапланированных денег).

Таким образом, кейнсианскаяагрегатная модель денежного рынка соединяет функции спроса на транссакционные(причем трансакционный спрос на деньги не зависит от уровня процентной ставки)и спекулятивные запасы денежных средств, а также учитывает мотивпредосторожности.

В кейнсианской модели равновесие наденежном рынке устанавливается при равенстве величины спроса и величиныпредложения.

Переходя к предложению денегнеобходимо сказать, что предложение – это то количество денег, котороеобращается на рынке и предлагается всем субъектам макроэкономики. По поводупредложения денег в экономике имеются различные точки зрения:

· монетаристская(предложение денег носит экзогенный характер, т. е зависит от факторов,находящихся за пределами денежной системы, т.е. не зависит от спроса на них,следовательно, предложение является автономным);

· кейнсианская(предложение имеет эндогенный характер, т.е. определяется состоянием экономики,следовательно, зависит от спроса на них);

· современная(предложение денег носит промежуточный характер, т е. в каких-то экономическихситуациях зависит от состояния экономики, а в каких-то ситуациях зависит отроли государства).

Денежно-кредитная политика — одно изосновных средств воздействия государства на экономические процессы. Как системасогласованных мероприятий в области денежного обращения и кредита эта политиканаправлена на регулирование основных макроэкономических показателей. Конечныецели денежно-кредитной политики: обеспечение стабильности цен, полная занятость,рост реального объема производства, устойчивый платежный баланс. Достижениеэтих целей — глобальная задача.

Текущая денежно-кредитная политикаориентируется на более конкретные цели, отражающие ее специфику. В связи с этимвыделяют промежуточные цели, регулирующие значение ключевых переменных вденежной системе на достаточно продолжительных временных интервалах (год иболее). К ним относятся: денежная масса, процентная ставка, обменный курс.

И, наконец, каждодневныепоследовательные действия Центрального банка направлены на достижение такназываемых тактических целей. Последние определяют характер денежно-кредитнойполитики. Жесткая монетарная политика в качестве цели предполагает поддержаниена определенном уровне денежной массы. Цель, преследующая фиксацию процентнойставки, характерна для гибкой денежно-кредитной политики.

Осуществляя политику, направленную наобеспечение экономической стабильности в государстве, правительства и центральныебанки разрабатывают основные направления денежно-кредитной политики наопределенный срок, формулируют промежуточные цели, достижение которыхобеспечивает выполнение задачи более высокого порядка, корректируют иконкретизируют выполнение тактических целей.

2.2. Деньги и инфляция.

Деньги подвержены инфляции.Инфляция-это обесценение денег, снижение их покупательной способности;заполнение сферы обращения денежными знаками сверх действительной потребностинационального хозяйства. Инфляция проявляется не только в повышении цен. Нарядус открытой, ценовой имеет место скрытая, или подавленная, инфляция,проявляющаяся, прежде всего в дефиците товаров и услуг при неизмененных ценахили невыплате заработной платы в срок, что означает ее последующую выплатуобесцененными деньгами[28].

Но не всякое повышение цен служитпоказателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качествапродукции, ухудшения условий добычи топливно-сырьевых ресурсов, измененияобщественных потребностей.

Существует и несколько иной взгляд наинфляцию- с теоретической точки зрения, инфляцию можно определить как дисбалансмежду совокупным спросом и предложением на товарно-денежном рынке.

(предложение денег)MV=PQ(спрос на деньги).

В эпоху золотого стандарта бумажныеденьги, разменянные на золото, обесценивались по отношению к их золотомуэквиваленту. Попытка наладить выпуск бумажных денег в отрыве от их золотогообеспечения была обречена на провал.

После отмены золотого стандартаисчезло объективное мерило определения необходимого количества бумажных денег вобращении.

Бесспорно одно: падение покупательнойспособности денег и повышение цен на товары теснейшим образом взаимосвязаны.

Увеличение денежной массыгосударством часто происходит более высокими темпами, чем темпы роста стоимоститоварной массы и услуг. Поэтому инфляция становится постоянным явлением во всехстранах. При относительно стабильных объёме и структуре производства ипостоянной скорости обращения денег основным фактором ценовых сдвиговстановится изменение объёма денежной массы. Если предложение денег равно спросуна них, то уровень цен остается неизменным. Увеличение количества денег вобращении приводит к повышению цен.

Но связь между денежной массой идвижением цен не только прямая, но и обратная: растут цены — увеличиваетсяденежная масса, увеличивается количество денег в обращении — растут цены.

Вывод: факторы инфляции носят чащевсего денежный характер:

·  неравномерный рост цен на товары и услуги, что приводит кобесцениванию денег, снижению их покупательной способности.

·  понижениекурса национальной денежной единицы по отношению к иностранным.

·  увеличениецены золота, выраженной в национальной денежной единице.

Природавозникновения — несоответствие между обращением товарной и денежной массы,порождаемое чаще всего выпуском в обращение избыточных наличных и безналичныхденег, не обеспеченных товарами.

Причиныинфляции[1]:

1. монополия государства, позволяющая иметь большие расходы, чем доходы;

2. дефицит товаров и услуг, сокращающийся за счет дополнительной эмиссииденег;

3. монополия профсоюзов, выступающих защитниками за рост уровня заработнойплаты, даже в условиях существования безработицы;

4. монополия крупнейших корпораций, что приводит к повышению цен наиспользуемые ресурсы и потребляемые товары и услуги;

5. инфляционные ожидания-покупателей и товаропроизводителей;

6. внешнеэкономический Фактор-влияние неустойчивости всего мирового хозяйствана экономику страны — импортируемый фактор.

В зависимостиот разных обстоятельств инфляционное обесценение денег подразделяется наследующие виды.

1. По характеруэтого процесса:

· открытаяинфляция — ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен;

· скрытая, илиподавленная, инфляция-государство устанавливает жесткий контроль над ценами вусловиях товарного дефицита. При этом допускается снижение качества продукциибез уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на новые изделия. Одновременнорастут цены на черном рынке.

2. По месту распространения:

· национальная инфляция — рост ценпроисходит в границах одной страны;

· мировая инфляция — охватывает группустран или все мировое хозяйство.

3. По темпам повышения цен:

· ползучая инфляция- цены поднимаются постепенно, но неуклонно-примерно на 10% в год;

· галопирующаяинфляция — цены возрастают быстро — от 20 до 200% в год; такой темп можетвызвать тяжелые экономические и социальные последствия (падение производства,закрытие многих предприятий, снижение уровня населения);

· гиперинфляция — катастрофическийрост цен-500-1000% и более в год.

Такой стремительный взлет инфляциивозможен только при бумажном денежном обращении и неконвертируемой денежнойединице, он предполагает неограниченную эмиссию денег и одновременное падениеуровня производства. Другая особенность гиперинфляции — быстрое сокращениереальной массы денег.

Поэтому достаточно продолжительнаягиперинфляция неминуемо приводит к катастрофе всей финансовой системы. Быстроостановить гиперинфляцию можно, перейдя к новым деньгам.

Экономика не может нормальнофункционировать с такими темпами роста цен. Из трех функций денег:

— средства сохранения стоимости;

— единицы счета;

— средства обращения.

Остается только последняя, да и тоотносительно, так как для крупных сделок используются доллары. Еслигиперинфляцию вовремя не остановить, то она приведет к развалу экономическойсистемы.

Во всей мировой историизарегистрировано всего 15 случаев гиперинфляции, но почти все они приходятся напоследнее столетие.

При гиперинфляции рост цен становитсяосновным фактором, определяющим экономическое поведение. Население стремительносокращает объем имеющихся у них реальных кассовых остатков, чтобы избежатьинфляционного налога. Цены измеряются не в местной валюте, которая слишкомбыстро изменяет свою реальную стоимость, а в устойчивой инвалюте (например, вдолларах).

Общей чертой всех гиперинфляцийявляется колоссальное увеличение номинального предложения денег, возникающее из-занеобходимости финансировать громадный бюджетный дефицит. Она порождает резкоепадение реальной величины собранных налогов, что увеличивает бюджетный дефицитили требует нового сокращения государственных расходов только для сохраненияпрежнего уровня дефицита.

Таким образом, инфляция представляет собой весьма сложный,необычайно противоречивый феномен. Рассмотрим динамику инфляции за период 2005года на потребительском рынке.

За 2005 год инфляция напотребительском рынке составила 10.9% против 11.7% в прошлом году[7].
Динамика инфляции напотребительском рынке

/>

Почти до середины года ценыповышались темпами, опережающими прошлогодние показатели. В итоге за январь-май 2005 г. прирост цен (7.3%) был почти в 1.4 раза выше аналогичного показателяза 2004 год (5.3 процента).

Прирост потребительских цен без учетатоваров и услуг необязательного пользования за этот период ($.5%) был еще выше,чем годом ранее (5.7%). Это свидетельствует о более высоком росте спроса натовары (услуги) первой необходимости вследствие роста платежеспособного спросанаименее обеспеченных слоев населения в связи со значительным повышением ихденежных доходов (из-за монетизации ряда льгот, повышения пенсий, увеличениявыплат бюджетникам и др.).

Рост денежных доходов наименее обеспеченныхгрупп населения привел к повышению спроса на продовольственные товары и услуги,опережающего их предложение, что отразилось на опережающей динамике цен намясные товары, плодоовощной продукции, ряда рыночных услуг.

На опережающих темпах инфляции такжесказался повышенный рост административных тарифов в начале года, вдвоепревышавший аналогичные прошлогодние показатели, связанный с принятием решенияо переходе населения на 100% оплату услуг ЖКХ; сокращением дотаций изфедерального бюджета; более значительным, чем в 2004 году, повышениемрегулируемых цен на отпускаемые для населения энергоносители естественнымимонополиями (оптовые цены газ с 1 января были увеличены на 25.1%, предельныйразмер повышения тарифов на электроэнергию был повышен также до 25%) с цельюсокращения перекрестного субсидирования последних

Правительство и Банк России принималимеры по снижению темпов инфляции. В I полугодии 2005 г. денежная политика была достаточно жесткой,поддерживался стабильным номинальный курс рубля. В целях увеличения предложенияпродовольственных товаров в мае был смягчен режим импорта. Пристальное вниманиеуделялось росту регулируемых тарифов (намеченное вторичное повышение цен на газдля населения в апреле практически не было введено, тарифы в электроэнергетикедля населения росли более медленными темпами, чем установленный предел ихповышения).

В итоге с июня 2005 г. темпы инфляции замедлились. Во II полугодии 2005 г. темпы роста цен были почти вдвое ниже по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года(2.7% против 5.3 процента).

Поквартальная динамика цен в 2005году (прирост цен за период, в %)

I квартал II квартал III квартал IV квартал год 2005 год 5.3 2.6 0.6 2.1 10.9 (справочно) 2004 год 3.5 2.5 1.8 3.4 11.7

На замедлении темпов инфляции вовторой половине 2005 года сказались также такие факторы, как значительноесезонное снижение цен на продукцию сельского хозяйства в летний период и осеньюблагодаря хорошему урожаю 2005 года; значительный рост импорта мясных (на23-33%) и других продовольственных товаров; приостановление роста цен нагорюче-смазочные материалы с 19 сентября до конца 2005 года по решениюкрупнейших производителей нефтепродуктов.

В августе 2005 г. была зафиксирована дефляция на 0.1% (последний раз дефляция была в августе 2003 г.), в том числе за счет более значительного сезонного снижения цен на плодоовощную продукцию,чем в прошлом году.

Вместе с тем уровень инфляции в 2005году превысил целевой уровень в 8.5%, установленный Федеральным законом обюджете

Сравнительная динамика цен вотдельных сегментах потребительского рынка

/>

Цены на продовольственные товары вначале года росли опережающими темпами, и за I полугодие 2005 г. их прирост был более чем в 1.4 раза выше,чем годом ранее (8.6% против 6%). Во II полугодии цены в среднем практически не росли (прирост на 0.9% против5.9% во II полугодии 2004 г.). Отсюда следует сделать вывод, что за 2005 год прирост цен на продовольственные товарысоставил 9.6%, что ниже, чем годом ранее (12.3%).

Типы и механизмы инфляции[32]:

·  Инфляция спроса.

Причиной инфляции спроса являетсяувеличение платежеспособности спроса на товары, по сравнению с его прежней величиной.

Если такой процесс происходит побольшинству видов товаров на протяжении длительного времени, то будетинфляционный процесс. Такой вид инфляции является наиболее изученным.

Предотвратить инфляцию спроса можно спомощью:

— законодательного замораживаниязаработной платы;

— сокращения бюджетного дефицита,который может стать важным источником дополнительного спроса;

— ограничения массы денег вобращении.

Следует отметить, что эти меры,проанализированы и проверены в условиях доминирования конкурентных механизмовценообразования. Монопольные механизмы ценообразования в силу своего аномальногореагирования на изменение спроса способны усугубить протекание инфляцию спросаи уменьшить эффективных принимаемых мер.

Инфляция предложения — превышение спроса над предложением врезультате сокращения предложения. Эту инфляцию характеризует инфляционнаяспираль: рост цен в экономике вызывает обнищание беднейшей части населения, чтозаставляет государство индексировать заработную плату, а это способствует ростуцен на остальные ресурсы, что приводит к сокращению предложения.

Инфляция издержек — по мнению ряда экономистов, обладаетнекоторыми предпосылками к самопогашению. Причиной инфляции издержек являетсярост издержек производства, который может быть обусловлен как внешнимипричинами (удорожание критического импорта), так и внутренними (рост материальныхзатрат).

 Повышение цен в результате роста издержек ведет ксокращению производства, следовательно, происходит обострение конкуренции,поиск средств, направленных на рационализацию производства, снижениепроизводственных и трансакционных издержек.

Увеличение издержек производстваприводит к смещению кривой предложения вправо вниз. При этом новая равновеснаяцена также будет больше прежней. Общее повышение цен увеличивает издержкипроизводства в номинальном исчислении, что приведет к новому смещению кривойпредложения.

В отличие от инфляции спроса, дляинфляции издержек характерно сокращение объемов реализуемой продукции вместе сростом цен.

Ограничение доходов потребителя приросте цен приводит к смещению кривой вниз, точка пересечения новой кривойспроса с новой кривой предложения будет соответствовать не столь большому ростуцен, как для старой кривой спроса.

Особенно трудным является выход изинфляции издержек в ситуации, когда кривая спроса пересекает кривую предложенияна кейнсианском участке.

Уменьшение спроса на продукциювследствие уменьшения объема ее реализации и уменьшения доходов потребителей накейнсианском участке не приведет к падению цен, а уменьшит объем производства.Уменьшение объема производства может привести к росту себестоимости продукцииза счет накладных расходов и других фиксированных компонентов затрат. Этоприведет к новому смещению вправо кривой предложения.

 Такой процесс, сочетающий в себеинфляцию издержек (повышение цен) и спад производства (по эффекту храповика) характерендля стагфляции.

Ограничение спроса для стагфляции недаст положительного результата, а лишь углубляет кризисные явления.

Выходом здесь может быть толькоцеленаправленная политика снижения издержек производства, прежде всего техкомпонентов, которые в наибольшей степени определяют себестоимость продукции.

ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИИ.

В какой-то мере, говоря о показателях и типах инфляции, ужезатрагивался вопрос о последствиях инфляции, ее влиянии на экономику.

Многие экономисты придерживаются той точки зрения, чтонезначительная инфляция (например, при ежегодном росте цен на 3-4 %),сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы, способна стимулироватьпроизводство. В соответствии с уравнением обмена

MV=PQ, некоторый рост денежной массы М создает своеобразныйстимул для увеличения объема выпускаемой продукции Q. Рост массы обращающихсяденег ускоряет платежный оборот, способствует активизации инвестиционнойдеятельности. В свою очередь, рост производства приведет к восстановлениюравновесия между товарной и денежной массой при более высоком уровне цен.

Процесс этот противоречив. С одной стороны, увеличиваютсяденежные прибыли, расширяются капвложения, а с другой – рост цен ведет кобесценению неиспользуемого капитала.

От инфляции могут выиграть люди, взявшие деньги в кредит,если не оговорено, что процент за кредит должен учитывать инфляционный ростцен. Взяв в качестве ссуды, к примеру, 1млн. руб., дебитор должен черезоговоренный срок вернуть взятую сумму (с процентами). Но если за это времяпокупательная способность упадет вдвое, то сумма, которая будет возвращенабанку, по своей реальной покупательной способности окажется наполовину меньше,по сравнению с взятой в кредит (без учета процентов).

Но каковы бы ни были позитивные функции инфляции, выходя из-подконтроля и даже оставаясь относительно слабой, регулируемой, инфляция оказываетна ход экономического развития целый комплекс сугубо отрицательных, негативныхвлияний.

Инфляция сужает мотивы к трудовой деятельности, ибо онаподрывает возможности нормальной реализации ценовых заработков.

Особенно значительное влияние инфляция оказывает нараспределение дохода и накопления, на экономический рост и на платежный балансстраны.

Влияние инфляции на распределение дохода. Вместе с ростомцен повышаются абсолютные размеры получаемого дохода.

Влияние инфляции на накопление. Инфляция сокращаетнакопления. Обесценение идет одновременно по двум направлениям: уменьшениереального денежного капитала и снижение его доходности. Обесценение вкладов наранних стадиях инфляции незначительно, однако, чем выше инфляция, тем меньшетоваров и услуг, можно приобрести на деньги, находящиеся на вкладе.

Доходность сбережений сохраняется до тех пор, пока ставкапроцента по вкладам выше темпа роста цен. Сбережения приносят доход, которыйпостепенно становится все меньше. Если ставка процента становитсяотрицательной, т.е. меньше темпа роста цен, сбережения утрачивают смысл. Чемвыше уровень инфляции, тем сильнее “ бегство от денег “, которое в свою очередьусиливает рост цен.

Вместе с изменением структуры накоплений происходит иизменение структуры кредита. Инфляция делает предоставление средств невыгоднымдля кредитора и выгодным для должника. Рост цен сокращает долю долгосрочных, азатем и среднесрочных кредитов. Сокращение сбережений сопровождаетсясокращением инвестиций.

Влияние инфляции на экономический рост. Кейнсианская теорияи ее последователи считают, что слабая инфляция стимулирует экономическоеразвитие. Предположим, что равновесный объем производства при уровне цен Р1 находитсяв точке Q1 (см. рис. 1). Экономика использует имеющиеся трудовые и материальныересурсы не полностью. Если уровень цен повысится до Р2, то это вызовет ростдоходов и совокупный спрос АД1 переместится в положение АД2. Рост цен обусловитперераспределение денежного дохода в пользу социальных групп, обладающихбольшей предельной склонностью к сбережению, что будет стимулировать увеличениеинвестиций. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока в экономике будутсуществовать неиспользованные ресурсы, а рост цен будет относительнонебольшим[28].

В отличие от последователей Кейнса, представители различныхнаправлений неоклассических теорий считают, что даже слабая инфляция негативновлияет на экономическое развитие:

1) рост цен приведет к тому, что сначала вкладчики замедляттемпы роста вкладов, а затем станут уменьшать их, перемещая в сферупотребления;

2) перспектива сбыта в условиях роста цен становитсянеопределенной, и расширение производства в такой ситуации становитсярискованным и даже бессмысленным;

Влияние инфляции на платежный баланс. Еще одним негативнымпоследствием инфляции является ухудшение платежного баланса страны или чистогоэкспорта Хn, который представляет собой разницу между импортом и экспортом.

Предположим, что существует ряд стран, торгующих друг сдругом и у которых объем экспорта равен объему импорта (Xn =0). Если в какой-тоиз этих стран начнется постепенный постоянный рост цен, то экспорт из этойстраны станет сокращаться, а импорт – расти. Платежный баланс становится отрицательным.

Основные направления стабилизации денежного обращения.

/>

Рис.1.

АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА,МЕРЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ[28].

Антиинфляционнаяполитика — комплекс мер по государственному регулированию экономики, направленных на борьбу с инфляцией.

Два пути:

1. Дефляционнаяполитика — направлена на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитнойэкспансии, сдерживание денежной эмиссии. Всоответствии с монетаристскими рецептамиприменяется таргетирование — регулирование темпаприроста денежной массы в определенных пределах в соответствии с темпом роста ВНП.

2.Политикарегулирования цен и доходов, имеющая целью увязатьрост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов,определяемая уровнем прожиточного минимума или стоимостью стандартнойпотребительской корзины и согласуемая с динамикойиндекса цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливатьсяпределы повышения цен или замораживание заработной платы, ограничиваться выдачакредитов и т.д.

МЕРЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ:

· стабилизация и стимулирование производства,

· совершенствование налоговой системы,

· создание рыночной инфраструктуры,

· повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственнойдеятельности,

· регулированию курса национальной валюты,

· проведение определенных мер по регулированию цен и расходов,

· достижение политической стабильности,

· структурная реформа, направленная на преодоление возникших в экономикедиспропорций.

Стимулируют инфляцию и дефицитгосбюджета, им монополии поставщиков и производителей. Практически действует неодна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы синфляцией обычно носят комплексный характер; они постоянно уточняются икорректируются.

2.3. Роль денег в процессе ценообразования.

Вопрос о роли денег в экономикерассматривается обычно в русле классической и неоклассической традиции, сучетом кейнсианской или монетаристской версии функции спроса на деньги, а такжеидей Й. Шумпетера, который не мыслил экономическое развитие без денег икредита. К сожалению, анализ позитивных, практически важных моментов, внесенныхв денежную теорию Дж. Кейнсом, Й. Шумпетером и в известных аспектах М. Фридменом,крайне затруднен исходным постулатом, выдвинутым экономистами-классиками:полезность денег основана исключительно на их меновой стоимости, то есть наполезности тех благ, которые на них можно купить. Из такого взгляда нетрудновывести, что нехватка денег может быть компенсирована за счет снижения товарныхцен. Не удивительно, что на практике перевес получают упрощенные методыденежного регулирования, которые сводятся к ограничению количества денег вобращении[5].

Притягательная сила денег, какпредпочтительная форма богатства разлагает натуральное хозяйство: дляприобретения денег полезные вещи и услуги выносят на рынок, превращают их втовары. Рассуждения о том, что деньги возникают из товарообмена, неверны. Навырученные от продажи товара деньги можно приобрести любой товар. Но от сюдавовсе не следует, что появление денег было связано с практическими трудностямиобмена, когда один товар пытались выменять на другой, в то время как другиетоже обменивали свои товары. Напротив, товары могут появиться на рынке толькотогда, когда на нем уже существует такой товар, который обменивается на другиенезависимо от индивидуальных потребностей товаровладельцев. Такой товар долженудовлетворять всеобщей потребность-потребность сохранять и накапливать плодыхозяйственной деятельности, что и переводит его в деньги.

В современном обществе основнымисточником дохода является продажа товара на рынке. Поэтому цена товара,находящегося в избытке по сравнению со спросом, который предъявляется на негопри данной цене, должна снизиться в результате конкурентной борьбы. Вывод:производственные ресурсы, вынесенные на рынок, будут полностью вовлечены впроизводство товаров при том условии, что между ценой и спросом на товарсуществует обратная зависимость. Согласно закону убывающей предельной     полезности такой характер зависимости объясняется тем, что предельнаяполезность денег убывает с меньшей скоростью, чем предельная полезность любоготовара. Если это так, то предельную полезность денег можно принять в качествепостоянной величины, что зафиксирует принципиальное соотношение между скоростьюубывания предельной полезности денег и предельной полезности товара (не денег).Скорость убывания предельной полезности различных хозяйственных благнеодинакова- прежде всего потому, что неодинакова субъективная оценка благ какхранилищ богатства. Чем выше такая оценка, тем сравнительно медленнее убываетполезность при одинаковом в процентном отношении увеличении количества блага,которым распоряжается или желает распоряжаться хозяйствующий субъект.

Характеристика денег как средствасохранения плодов хозяйственной деятельности вступает в противоречие с товарнымобесценением денег, которое порой встречается в рыночной экономике. Но товарноеобесценение денег объясняется в общем случае тем, что мотив, побуждающийхранить деньги, ослабляется спекулятивным мотивом, в основе которого такжележит притягательная сила денег.

Эффект притягательной силы денегостается в поле зрения экономистов, которые твердо усвоили, что спрос на деньгисо стороны товаровладельцев исчерпывается их спросом на другие товары, а потомуувеличение количества денег ведет лишь к пропорциональному повышению денежныхцен, не затрагивая меновые пропорции (относительные цены), которые определяютсяна товарных рынках.

Крупнейший представительнеоклассической школы экономической мысли А.Маршалл не раз высказывался в томсмысле, что анализ зависимости между ценой и спросом приводит к четким (однозначным)выводам только тогда, когда изменение (корректировка) цены не оказывает влияниена бюджетное ограничение, посредством которого фиксируется покупательнаяспособность хозяйствующего субъекта. Этим объясняется особое внимание, котороеуделяется в книге Маршалла потребительскому спросу как конечному регуляторувсего спроса, и тому обстоятельству, что за редким исключением потребительрасходует на приобретение отдельного товаров лишь незначительную часть своегоденежного дохода. Таким образом, количество денег и соответственно ихпредельная полезность для потребителя в результате изменения цены отдельноготовара практически не изменится. Избыточный спрос (предложение) на различныхрынках сокращается только в том случае, если все участники рыночной торговлиувеличивают спрос на одни товары и соответственно сокращают спрос на другие.Такая однозначная реакция гарантирована только тогда, когда изменение ценыодинаково влияет на бюджетное ограничение (размеры богатства) все участниковторговли. В рамках двухпродуктовой модели рыночного обмена это исключено. Нокак только мы выходим за ее рамки, пропорции обмена принимают стандартнуюденежную форму. Причем поскольку в денежных ценах непосредственно фиксируютсяпропорции обмена товаров на деньги, необходимо определить абсолютный уровеньтоварных цен, по отношению к которому изменение денежной цены товара означаетизменение относительной цены или менового отношения, где данный товар можетбыть замещен другими.

С другой стороны, денежный рынок,точно так же, как рынок любого товара, образуется номинальным количествомденег. Поэтому если по каким-то причинам возникает избыточный спрос(предложение) на денежном (товарном) рынке, меновая ценность денежной единицыне может не изменяться.

Не случайно еще в 19 веке появиласьтеория идеальной денежной единицы измерения, а во второй половине 20 векавопрос о причине внедрения денег в хозяйственный оборот (почему деньги, а небартер) занял одно из центральных мест в дискуссиях западных экономистов. Междутем, можно заметить, что деньги удовлетворяют изначальную и непреходящуюпотребность хозяйствующих субъектов сохранять плоды своей деятельности. Они неустранимы по той простой причине, что не устранимы различия междухозяйственными благами как хранилищами богатства. Вывод: главная трудность ванализе товара и денег преодолена, как только понято происхождение товара иденег. Правильное понятие о происхождении (назначении) денег и на этой основе понятиео товаре как средстве приобретения денег позволяет соединить теорию денег стеорией стоимости.

Согласно версии Смита, необходимостьиспользования денег вытекает из рассогласованности индивидуальных предпочтений.Эта версия не выдерживает строгой критики. Поскольку товар представляет собойполезную вещь. Владелец любого товара обменяет свой товар на другой, предложивдостаточно выгодные для владельца другого товара условия обмена.

Если исходить из развитой системыразделения труда, конкуренции и любых других условий, определяющих наборравновесных цен, отличительным признаком которых является независимость ихформирования от поведения отдельных участников торговли. И владелец одноготовара возьмет любой предложенный товар, так, как ему при заданных ценахбезразлично, какой товар служит орудием обмена.

В последние десятилетия широкоераспространение получила концепция трансакционных издержек, что дает строгоеобоснование необходимости денег при обмене.

Вывод: бартерным расчетам присущитакие же или даже меньшие транссакционные издержки по всем компонентам, кромеодного – издержкам измерения. Нет оснований считать, что издержки поиска,ведения переговоров превышают такого же рода издержки при денежных расчетах. Итолько постоянно меняющиеся пропорции обмена, обусловливающие высокиетранссакционные издержки измерения этих пропорций, дают явное преимуществоденежной экономике.

Стоимость или равновесная цена какнечто, лежащее в основе меновых отношений, бесспорно, зависит от предпочтенийучастников торговли и размеров их бюджетного ограничения. Но столь же очевидно,что во всяком производящем обществе бюджетное ограничение включает рабочуюсилу-способность к труду, которую не так-то просто учесть в каких-тономинальных единицах.

Существует мнение, что в натуральномхозяйстве есть нечто подобное проценту, поскольку и там происходит накоплениебогатства. Но энергия этого накопления, в отсутствии адекватных экономическихформ (деньги-товар-стоимость)невелика. Неудивительно, что натуральное хозяйстворано или поздно разлагается под воздействием притягательной силы денег, котораяв качестве предпочтительной формы богатства превращает полезные вещи и услуги втовары[17].

Всеобщим законом развитияденежно-товарного хозяйства является, поэтому увеличение денежных накопленийкак основы товарных форм богатства. При этом денежные накопления должныувеличиваться как в стоимостном, так и в номинальных выражениях, так, как одноне существует без другого.

Что касается равновесных цен, то ониустанавливаются в ходе рыночного пересмотра с учетом и на основе абсолютногоуровня цен, который определяется в свою очередь, на основе уравнения обмена.Так, как объем производства товаров определяется на рынке рабочей силы,возникает неясность: как определить равновесную относительную цену на этомрынке, если она лежит в основе абсолютного уровня цен или покупательной силыденег. Ведь заработная плата — сквозной элемент издержек производства. Вывод:при прочих равных условиях снижение заработной платы ведет к снижению товарныхцен, то есть повышению покупательной силы денег. Если же исходить, чтопокупательная сила денег определяется на денежном рынке и, следовательно, можетбыть зафиксирована независимо от равновесной заработной платы, получается, чтои объем производства товаров определяется на денежном рынке, потому, что скороникакого другого уравнения для определения покупательной силы денег, кромеуравнения обмена – нет.

Когда говорят, что товар как таковойобладает стоимостью, обычно имеется в виду, что он требует тех или иныхиздержек для своего производства (воспроизводства) или характеризуетсяпредельной полезностью, не равной нулю.

Но для измерения этой стоимости нужныденьги. Причем за ценой товаров скрывается не только их стоимость, но истоимость денег, потому, что последнюю невозможно определить через стоимостьтоваров даже тогда, когда в качестве денег выступают благородные металлы. Врамках неоклассической теории данный вывод бесспорен. Если стоимость товараопределяется через предельную полезность, стоимость денег не может бытьопределена через стоимость товаров, так, как деньги принципиально отличаются оттоваров тем, что их предельная полезность не зависит от их количества, то естьсохраняется неизменной. Уподобляя деньги товаром, невозможно разъяснить, какформируется равновесная устойчивая цена, то есть цена, которая свидетельствуето равенстве планируемого спроса и предложения и которая совпадает со стоимостьюв рамках теории трудовой стоимости.

Что касается рыночной экономики, тоздесь возникают особые трудности, так как равновесная цена устанавливается несразу. Она является результатом взаимодействия спроса и предложения. Очевидно,что предельная полезность товаров и предельная полезность денег как средствапокупки товаров для участников любого товарного рынка зависит от количестваденег и товаров, которые находятся в их распоряжении. Следовательно, есликакая-то часть наличного запаса товаров продана по цене ниже равновесной, болеечем вероятно, что в ходе последующих покупок (продаж) цене так и не достигнетравновесного уровня. Но благодаря наличию рабочей силы, стремящейся получитьприбыль, при более или менее продолжительном функционировании рынка цена на немприближается к равновесной.

Если говорить о цене рабочей силы, тоона подвержена колебаниям. В большей степени колебаниям подвержен процент, подкоторый занимают деньги для покупки рабочей силы и других товаров.Устанавливается равновесная цена на все производимые в обществе товары. Ростпроизводства является функцией денег и кредита. Еще одна функция ликвидностьхарактеризует не только деньги, то также товар — его способность замещатьденьги в качестве хранилища богатства и средства сохранения стоимости посравнению с другими. Различия в ликвидности товаров будут сказываться приснижении цен. Цены на сравнительно высоколиквидные товары будут снижатьсямедленнее по сравнению с ценами на других товарных рынках. Было бы невернонедооценивать в этой связи негативные последствия повышения уровня цен,поскольку уровень цен — один из факторов, определяющих стоимость денежныхнакоплений. Даже незначительный рост цен, если он не компенсируется процентомпо денежным активам, содержит реальную угрозу своего ускорения, так, как потерив стоимости денежных накоплений оборачиваются, как можно заметить нарушениеединства в процессах ценообразования.

Развитие товарного производстванеотделимо от денег, так, как деньги есть форма богатства, ради которой товарывыносятся на рынок. Поэтому избыточный спрос (предложение) на денежном(товарном) рынках нельзя устранить повышение покупательной силы денег поотношению к товарам. Это очевидно, когда речь идет о погашении займов. Но займыфиксируются в денежных единицах потому, что товары оцениваются в денежных единицах,поскольку выносятся на рынок ради приобретения денег. Снижение товарных ценвосполняет недостаток денег для роста производства только в том случае, еслистимулирует приток новых денег на товарные рынки.

С другой стороны, поскольку товаресть средство приобретения денег, избыточное предложение (спрос) на денежном (товарном)рынках устраняется путем увеличения предложения товаров. По достиженииоптимального уровня производства и занятости увеличение количества денег вовсене обязательно приводит к повышению цены, соответственно, к падению стоимостиденежных накоплений. Как средство сохранения стоимости деньги пользуютсянеограниченным спросом. Поэтому избыточное предложение денег может и должнобыть поглощено (при правильной процентной политике) увеличившимся спросом наденьги.

Чтобы контролировать уровень цен безущерба для производства и занятости, нужно держать под жестким контролем неденежную массу и/или процент по финансовым активам, а процент по денежнымнакоплениям (активам).

К сожалению, это простое денежноеправило остается тайной, так, как в рамках общепринятого взгляда напроисхождение (назначение) товара и денег, увеличение денежных накоплений каквсеобщий закон развития товарного производства подменяется законом цен, как онформулируется количественной теорией денег.

2.4. Влияние электронных денег на состояние денежно-кредитнойсистемы.

 

Электронные деньги являются новойэкономической категорией, появившейся в результате непрерывной эволюцииденежных форм, стремительное развитие которой обусловлено бурным ростомэлектронных технологий платежа. Четкая интерпретация электронных денег являетсянеобходимым условием для взвешенной оценки их влияния на денежно-кредитнуюсистему и разработки адекватных мер, направленных на регулирование деятельностив этой сфере.

Деньги как средство платежа всебольше принимают электронную форму, становясь «электронными деньгами».Получившие распространение со второй половины 70-х гг. электронные устройства исистемы связи, используемые для перевода денежных средств, осуществлениякредитных и платежных операций посредством передачи электронных сигналов имеютследующие преимущества по сравнению с бумажными деньгами:

1. увеличениескорости передачи платежных инструкций;

2. упрощениеобработки банковской корреспонденции;

3. снижениестоимости обработки платежной документации.

Автоматическое ведение банковскихсчетов (зачисление и списание средств, переводы со счета на счет, начислениепроцентов, контроль за состояние расчетов и т.д.) осуществляется созданными вбанках электронно-вычислительными центрами.

В наиболее общем случае электронныеденьги подразделяются в зависимости от устройства хранения электроннойстоимости[14]:

· на основемногоцелевых предоплаченных карт (т. е. карт с хранимой стоимостью, илиэлектронные кошельки, которые являются перезаряжаемыми. Такие картыпредставляют собой многоцелевые предоплаченные карты, на микропроцессорекоторых хранится информация о денежной стоимости, сумма которой может снижатьсяили возрастать в зависимости от проводимых с картой операций);

· на основепредоплаченных программных /сетевых продуктов (т.е. цифровые наличные. В данномслучае денежная стоимость сохраняется в памяти компьютеров на жестких дискахили других устройствах хранения информации (например, на картах памяти), и спомощью специального программного обеспечения осуществляется ее перевод поэлектронным коммуникационным сетям);

· на основепредоплаченной стоимости, хранимой в виртуальных бумажниках на удаленныхсерверах эмитента(В таких системах для перевода стоимости держателю электронныхденег требуется получить дистанционный доступ к серверу и только после этого спомощью программно-аппаратных средств эмитента может осуществляться переводэлектронных денег по коммуникационным сетям).

Первоначально получили распространениеплатежные пластиковые карточки.

В 90-х годах в обращение поступилиплатежные карточки нового поколения,- многоцелевые предоплаченные карты, на микропроцессорекоторых хранится информация о денежной стоимости, сумма которой может снижатьсяили возрастать в зависимости от типа проводимых с картой операций, и обладающиеболее высокой степенью защиты.

В России платежные пластиковыекарточки появились в начале 1992г., когда началось распространение карточекмеждународной организации «Виза интернасьональ». В 1994г. появляетсяпринципиально новая система безналичных электронных расчетов с помощьюпластиковых карточек с микросхемой «Оптимум-карт».

Аналогичные карточки используются и вдругих странах.

Широкое внедрение на территорииРоссии системы безналичных вкладных операций и расчетов населения по широкомуспектру услуг на базе кредитных карточек является одной из ключевых мер поповышению эффективности функционирования денежно-кредитной системы и ееинтеграции в общемировую систему.

По имеющимся расчетам, внедрениесистемы компьютерного денежного обращения (СКДО) на территории России даст:

· эффектсущественного сокращения объемов наличной денежной массы,

· ускорение оборотаденежной единицы,

· повышениякачества и сокращения сроков обслуживания населения по всем видамрасчетно-кассовых и вкладных операций,

· более жесткогоконтроля за финансово-хозяйственной деятельностью,

· значительногоограничения возможности злоупотреблений и хищений денежных средств.

С момента появления электронных денегряд международных финансовых институтов предложили собственные определениятермина «электронные деньги» (e-money).Однако ни одно из них нельзяпризнать унифицированным, удовлетворяющим целям денежной теории и бизнес — практики. Можно выделить несколько подходов к определению электронных денег, врамках которых интерпретация электронных денег различается. Условно их можноразделить на европейский, североамериканский и азиатский.

В рамках европейского подходаэлектронные деньги рассматриваются как новая форма денег, которая требуетособого режима регулирования их эмиссии и обращения. Термин «электронныеденьги» обозначает «предоплаченные или хранящие стоимость финансовые продукты,в которых информация о фондах или стоимости, доступной потребителю длямногоцелевого использования, хранится на электронном устройстве, находящемся вего владении». Данное определение включает как предоплаченные карты, такжеизвестные как электронные кошельки, так и предоплаченные программные продукты,используемые в компьютерных сетях, также известные как цифровые наличные. Оноявляется типичным примером подхода физического владения, используемого дляинтерпретации электронных денег, который характеризуется следующимиособенностями:

1. электронныеденьги являются денежной стоимостью, хранящейся на электронном устройстве,которое находится в физическом владении потребителя;

2. устройство дляосуществления трансакций (платежный инструмент) с использование электронныхденег потребителя (карта, мобильный телефон, персональный компьютер) должно втоже время быть устройством, которое содержит электронные деньги (т.е. содержитзапись о сумме электронных денег);

3. системыэлектронных денег не могут работать на основе индивидуальных счетов, посколькуфактически это делало бы электронные деньги одной из форм депозитов.

В настоящее время широко используетсяв Европе определение электронных денег, предложенное Директивой Европейскогопарламента, направленной на регулирование деятельности институтов-эмитентовэлектронных денег. Согласно этой Директиве «электронные деньги являютсяденежной стоимостью представленной требованием на эмитента, которая:

1. хранится наэлектронном устройстве;

2. эмитируется пополучению средств эмитентом в размере, не менее внесенной в качестве предоплатыденежной суммы;

3. принимается вкачестве средства платежа иными институтами (помимо эмитента)».

Данное определение так же, какопределение электронных денег Центрального Банка является примеромфункционального подхода, используемого для интерпретации электронных денег,который характеризуется следующими особенностями:

1. электронныеденьги являются денежной стоимостью, хранящейся на электронном устройстве;

2. устройство дляосуществления трансакций (платежный инструмент) с использование электронныхденег потребителя (карта, мобильный телефон, персональный компьютер) являетсятехнологически нейтральным в том смысле, что оно может либо содержать запись осумме электронных денег непосредственно, либо предоставлять немедленный доступк источнику, содержащему такую запись (например, удаленному компьютерномусерверу эмитента);

3. системыэлектронных денег могут работать как на основе индивидуальных счетов, так и наоснове общеэмиссионных счетов, поскольку функционально и те, и другие неявляются депозитами.

Определение, предложенное в ДирективеЕС по электронным деньгам с той или иной степенью в 2000-2004 гг. было внедренов денежные и банковские законодательства стран. Различия, которые можнообнаружить, связаны с широтой и точностью формулировок термина «электронныеденьги».

Во-первых, электронные деньги это — денежная стоимость, хранимая на электронном информационном носителе в форметребования на эмитента, которое принимается третьими лицами, как средствоплатежа, не будучи законным средством[15].

Во-вторых, это денежная стоимость, представленнаяобязательством эмитента, которая без наличия индивидуального счета сохраняетсяв электронном устройстве и принимается как средство платежа иными лицами, чемэмитент.

В-третьих, это сумма денег наэлектронном устройстве, находящемся в распоряжении потребителя.

В настоящее время функциональныйподход к интерпретации электронных денег является более востребованным,поскольку только технологически нейтральная интерпретация позволяет полностьюреализовать потенциальные выгоды от внедрения электронных денег в качественового средства платежа. Среди таких выгод следует отметить:

· сокращениетрансакционных издержек,

· снижениеплатежных/расчетных рисков,

· развитиеконкуренции в сфере розничных платежей,

· стимулированиедостижения критической мысы пользователей.

В рамках североамериканского подхода,электронные деньги не рассматриваются в качестве новой формы денег, атрактуются как новый вид финансовых или платежных услуг, предоставляемых либокредитными, либо иными институтами. Согласно широкому определению электронныхденег, предлагаемому «Актом об унификации денежных услуг», термин «электронныеденьги относится к деньгам или денежными субститутам, которые преобразованы винформацию, хранимую на микрочипе или персональном компьютере, для того, чтобы онимогли быть переданы по информационным сетям, таким, как Интернет».

В более узком смысле электронныеденьги рассматриваются в качестве денежной стоимости (хранимой стоимости),определяемой отдельно от термина «деньги».

Так, денежная стоимость выступает каксредство платежа, но не является при этом универсально принимаемым и непредусматривает обязательный обмен на традиционные денежные формы.

Таким образом, в рамках этого подходаэлектронные деньги чаще всего уподобляют другим предоплаченным финансовымпродуктам, таким, как дорожные чеки или денежные приказы.

В рамках азиатского подходаиспользуется однозначное определение электронных денег. В странах,придерживающихся этого подхода, электронные деньги часто рассматриваются либо вкачестве новой формы депозита, либо в качестве близкого им заменителя.

Согласно этому подходу, электронныеденьги — «это электронное средство платежа, хранящее денежную стоимость вэлектронной форме (или право требования денежной стоимости), эмитированную вобмен на наличные или депозитные деньги».

Вывод: электронные деньгирассматривается в большинстве азиатских стран как одна из новых формбанковского долга (новый вид депозита), используемых в качестве средстваплатежа.

В России, в настоящее время нетофициального определения электронных денег.

Тем не менее, на основании даннойинформации можно сделать вывод: Центральный Банк склонен рассматриватьэлектронные деньги в качестве денежного обязательства эмитента. При этомэмиссия не предусматривает открытие клиенту банковского счета или предоставленияему кредита. В настоящее время Центральный банк России изучает возможностьиспользования определений электронных денег и требований по регулированиюдеятельности в этой сфере, содержащихся в Директиве Европейского парламента ирекомендациях Банка международных расчетов.

Трудность в четком определенииэлектронных денег является следствием того, что они являются средством платежа,выпускаемым в системах, различающихся по своим эмиссионным и платежнымихарактеристикам. В вопросе интерпретации электронных денег ключевыми являются 3фактора:

· эмиссионныйфактор (происходит ли в результате эмиссии электронных денег продажа пассивовэмитента);

· платежный фактор(является ли платеж электронными деньгами, окончательным расчетом);

· факторпринимаемости (насколько широко принимаются электронные деньги в качествесредства платежа третьими лицами).

· Существованиеразных определений электронных денег, четко соотнесенных с определенными типамиэмиссионных систем, в рамках которых они выпущены, можно считать целесообразнымна современном этапе развития электронных денег.

Вопрос о влиянии денег на состояниеденежно-кредитной системы является предметом пристального внимания. Так какэлектронные деньги, выпущенные в открыто циркулирующих системах, имеют возможностьобращаться между агентами, данный факт позволил утверждать, что электронныеденьги способны конкурировать с наличными деньгами центральных банков и дажеболее, что они в ближайшие годы способны заменить наличные деньги в обращенииразвитых стран. Однако, при более тщательном анализе оказывается, чтоподавляющая масса электронных денег выпускается в рамках так называемых закрытоциркулирующих системах систем, что не предусматривает их обращения.

В этой связи электронные деньги наданном этапе развития следует рассматривать как новое средство платежа, котороене столько замещает наличные деньги в обращении, сколько дополняет расчеты с ихиспользованием.

Вывод: тем не менее, можно выделитьдве взаимосвязанные области, где влияние электронных денег на состояниеденежно-кредитной системы представляется наиболее вероятным:1)объем денежноймассы в обращении;2)эмиссионный доход центральных банков.

Электронные деньги и объем денежноймассы.

При оценке влияния электронных денегна объем денежной массы следует учитывать ряд факторов: а) будут ли электронныеденьги в перспективе использоваться для замены наличных денег в обращении; б)будут ли объемы эмиссии электронных денег достаточными для существенной заменыналичных денег; в) каким образом определяется денежная масса на национальномуровне; г) будут ли выпущенные электронные деньги учитываться в составеагрегированных показателей денежной массы; д) будут ли центральные банкииспользовать те же самые инструменты по ограничению денежногомультипликационного эффекта для электронных денег, что они используют длядепозитных денег.

Наиболее вероятной представляетсяситуация когда: а) электронные деньги будут постепенно замещать наличные деньгив обращении; б) объемы электронных денег, находящихся в обращении, будут расти;в) электронные деньги будут учитываться в составе компонентов денежной массы;г) электронные деньги будут включаться в состав денежного агрегата; д)электронные деньги будут предусматривать обязательное резервирование.

В таком случае замещение электронныхденег центрального банка электронными деньгами повлияет на все денежныеагрегаты.

Замещение наличных денег электроннымиденьгами повлияет на денежный агрегат в двух направлениях. Во-первых, заменаэлектронных денег повлияет через сокращение денег в обращении и увеличение долиэлектронных денег. Во-вторых, замена наличных денег также изменит резервнуюпозицию банков и, возможно, размер депозитов до востребования. Втроенаправление может иметь даже большее значение, чем первое, так как оно вбольшей степени влияет на денежный агрегат. Эффект ликвидности от замещенияналичных денег центрального банка электронными деньгами буде зависеть, преждевсего, от обязательных резервных требований. В целом можно ожидать ростаденежной массы в результате замещения наличных денег в обращении электроннымиденьгами при условии достаточно высоких объемов эмиссии электронных денег инизких нормах обязательного резервирования.

Электронные деньги и эмиссионныйдоход центральных банков.

Широкое замещение наличных денегэлектронными деньгами может привести к потере части эмиссионного доходацентральных банков, а также сокращению их баланса за счет снижения средств,хранимых кредитными институтами на его резервных счетах. Тем не менее, снижениеэмиссионного дохода центральных банков до уровня, не обеспечивающего покрытиеиздержек на эмиссионные операции, представляется маловероятным.

Среди нескольких методов оценкивлияния электронных денег на эмиссионный доход государства метод оценки посредней сумме электронных денег, хранимых потребителями, предложенныйголландскими экономистами является наиболее обоснованным.

Данный метод основывается на оценкесуммарной величины электронных денег, сохраняемых и используемых потребителямидля трансакционных целей вместо наличных денег, и анализе соответствующей ейвеличине сокращения эмиссионного дохода центральных банков вследствие паденияспроса на наличные деньги. Возможные потери дохода вследствие сокращениярезервных балансов, хранимых кредитными институтами в центральном банке, из-завозрастающего использования электронных денег является также незначительными, таккак в настоящее время центральные банки выплачивают процентный доход порезервным балансам, хранимым на своих счетах.

Пока ни один центральный банк неотметил заметного неблагоприятного воздействия на размер его баланса исокращение эмиссионного дохода вследствие снижения объема наличных денег вобращении в результате эмиссии электронных денег.

Таким образом, в настоящее времяэлектронные деньги не оказывают существенного влияния на эмиссионный доходцентральных банков. Тем не менее, органы денежно-кредитного регулированиядолжны быть готовы к ситуации, когда объемы эмиссии электронных денег иинтенсивность их использования начнут возрастать вследствие увеличения сферыиспользования электронных денег и достижения критической массы ихпользователей.

2.5. Роль золота в современной экономике.

В последние годы прошлого и первыегоды нынешнего века многие характеристики и поведение участников мирового рынказолота изменилась настолько, что можно говорить о новом, очередном этаперазвития этого рынка.

Причины, способствующие этомусобытию[37]:

-тенденция сокращения емкости рынканаличного металла, измеряемая общим объемом спроса и, соответственно,предложения;

-сокращение промышленно-производственногопотребления золота, образующего главный элемент мирового спроса на слитковыйметалл, объем промышленно-производственного потребления золота снизился до 3тыс., т. е. вернулся к уровню, который наблюдался десять лет назад.

В свою очередь, главной причинойпадения фабрикационного спроса послужило заметно сократившееся потреблениезолота в производстве ювелирных изделий. Использование золота в производствеювелирных изделий снизилось в четверть.

В секторе государственного спроса наслитковый металл при довольно беспорядоченных колебаниях произошли серьезныеструктурные сдвиги. Непосредственные закупки золота в государственные резервыпрактически сошли на нет, но зато эти резервы стали пополняться за счетвозврата металла, ранее переданного взаймы частным рыночным структурам, в видезолотых депозитов.

Новый этап отмечен изменениемповедения частных инвесторов-покупателей золота особенно в группе промышленноразвитых стран. Вместо характерного для предшествующих лет снижения интереса квложениям в наличный металл ныне наблюдается все возрастающая активность в этойсфере.

На стороне предложения сначалаприостановился непрерывный рост, а затем наметилось снижение общего объемановой добычи драгоценного металла. Причем и здесь имели место структурные сдвиги.Производство сократилось. Впрочем, некоторое сокращение производства первичногометалла мало сказалось на общем предложении[23].

Главным фактором сокращения общегообъема предложения слиткового металла явилась более сдержанная политикацентральных банков по использованию государственных золотых запасов вкоммерческих целях. Отмеченные перемены в одних случаях послужили причиной, а вдругих — следствием очередного перелома ценовой конъюнктуры рынка. Подорожаниезолота явилось зеркальным отражением изменений ситуации на мировом валютномрынке, которая характеризовалась сначала продолжительным ростом, а затемсущественным падением курса американского доллара.

Особенности рассматриваемого этапанаглядно отразили одну из важнейших закономерностей нынешней мировой торговлизолотом, а именно: зависимость рыночной конъюнктуры, прежде всего от состоянияи тенденций спроса, от намерений действий покупателей драгоценного металла.Стала сокращаться главная сфера потребления золота — фабрикационный(производственный) спрос, когда металл, выходящий в виде слитков, покупаетсякак исходный сырьевой материал для последующей промышленной переработки вготовую продукцию — ювелирные изделия, монеты, медали. Это, естественно,уменьшило общую емкость рынка.Как известно, фабрикационный спрос формируется засчет использования золота в ювелирной промышленности.

Уместно вспомнить, что производство ипотребление золотых ювелирных изделий в промышленно развитых и развивающихсястранах опираются на различные принципы. В индустриальных государствах этиизделия в основной массе являются достоянием богатых и более или менеезажиточных слоев населения, ювелирная продукция приобретается не столько дляинвестиций, сколько в эстетических целях — как украшения или предметыхудожественного назначения. В таких изделиях цениться, прежде всего, искусствомастера-ювелира, а не масса и стоимость затраченного материала. В связи с этимювелирное дело ориентируется и само ориентирует потребителей на продукцию сотносительно меньшим содержанием драгоценного металла, но с преобладающей долейтрудовых затрат высококвалифицированных работников. Поэтому масштабы спроса наювелирное сырьё в этой группе стран в меньшей степени зависят от колебаний ценызолота, но в большей степени связаны с общим уровнем потребительских доходов ирасходов, которые, в свою очередь, обычно следуют за изменением хозяйственнойконъюнктуры.

С другой стороны большее значениеимеет мода, и поэтому интерес к золотым изделиям может возрастать или падатьвне зависимости от экономической ситуации или уровня цены на металл.

В развивающихся странах основуювелирного промысла, напротив, составляет изготовление простейших изделий иззолота высокой пробы, но с минимальными затратами труда. Приобретая подобнуюпродукцию, характерную для многих регионов развивающегося мира, трудовые слоинаселения, главным образом, крестьяне и ремесленники, хранят свои временныесбережения и страховые накопления на «черный день». Для потребителей такогорода — главное, не форма изделия, а вес и стоимость содержащегося в немметалла.

Вывод: объемы производства ювелирнойпродукции и спрос на золото подвержены влиянию 2х факторов: уровня ужесложившейся цены металла, преодолевающую большую или меньшую доступность сырьядля производителей и готовых изделий для потребителей, и текущего состоянияэкономики, в первую очередь сельского хозяйства. Снижение мировой цены наслитковый металл практически всегда стимулирующим образом действует на развитиеювелирного промысла, но многое зависит и от конкретной экономической ситуации встране: при росте жизненного уровня населения спрос на ювелирную продукциюможет, также расти, даже если золото в это время дорожает. Похожая ситуацияможет возникнуть при быстро развивающейся инфляции, порождающей тягу к золотукак «активу-убежищу».

Сочетание довольно длительногопадения цены золота с относительно благополучной экономической обстановкой вбольшинстве промышленно развитых государств и во многих регионах развивающегосямира обусловило достижение во второй половины 90-х годов рекордных уровней использованиязолота в обеих группах стран. На нынешнем этапе ситуация развивается в прямопротивоположно направлении.

Вывод: главными факторами,предопределившими сокращение спроса на золото, послужили:

· перелом вдинамике мировой цены драгоценного металла в сторону повышения;

· ухудшениеэкономической ситуации в мире.

В противоположность сокращениюфабрикационного спроса на нынешнем этапе активизировалсяинвестиционно-тезаврационный спрос, когда золото приобретается какматериализация стоимости и абстрактное воплощение богатства в форме разногорода золотых слитков, а также высокопробных монет и медалей. В этом наиболее нестабильном секторе рынка к концу прошлого столетия сложилась довольноявственная тенденция постепенного затухания интереса к золоту, особенно вгруппе индустриальных государств. Предпочтение отдавалось другим более гибкимфинансовым инструментам защиты от политических и финансовых рисков, а операциисо слитками и монетами в растущей степени становились достоянием странразвивающегося мира.

Однако в настоящее время ситуациясущественно изменилась. Объемы покупок золотых слитков и монет частнымивладельцами снова стали нарастать, и в 2004 г. они достигли (по весу) наивысшего уровня за весь более чем тридцатилетний период существования свободного рынказолота.

Оживлениеинвестиционно-тезаврационного спроса на золото обычно связано с событиями иявлениями международного и местного характера, которые либо грозят обесценениемденежных средств владельцев, либо сулят определенную выгоду. В одних случаяхречь идет об ухудшении политической и экономической обстановке в стране и вмире, в других — о ситуации в сфере самой торговли драгоценным металлом, когдаскладывается благоприятная ценовая конъюнктура. При нынешнем этапе сработалцелый комплекс факторов, предопределившими повышенный интерес к вложениям взолотые слитки и монеты:

· рост политическойнестабильности в мире( в подобной обстановке тяга к золоту нарастала даже несмотря на его подорожание);

· обострениеэкономической и валютно-финансовой ситуации;

· ценовая спецификарынка золота.

Основную массу инвестиционногозолота, естественно, скупили крупные институциональные структуры-банки,золототоргующие фирмы, пенсионные и некоторые другие фонды. Как показываетстатистика, прослеживается рост использования золота для чеканки новых изделий,однако эти цифры далеко не в полной мере показывают масштабы происходившегопроцесса. Этот специфический товар в больших объемах приобретался на вторичномрынке.

Для нынешнего этапа характерно, какоб этом упоминалось выше, почти полное сокращение покупок золота официальнымивластями. Вместе с тем получил развитие особый процесс, сопровождающийсядополнительным спросом на драгоценный металл и перемещением этого металла всостав государственных золотых резервы. Речь идет о займовых операциях сналичным золотом, которые осуществляются между центральными банками и частнымибанковскими структурами, обслуживающими деятельность рынка.

Чтобы как-то заставить работатьнеподвижные и бездоходные золотые запасы, центральные банки стали практиковатьпередачу части имеющегося металла в займы коммерческим банкам-лидерам, помещаяего на золотые депозиты или заключая сделки, естественно, за некоторый процент,также оплачиваемый золотом. Золото юридически оставалось в государственнособственности и, однако нон реально пополняло рыночное предложение, фактически переходяв сферу частного потребления. «Казенный металл », полученный взаймы,в преобладающей степени служил основой для форвардных контрактов скомпаниями-производителями золота: он продавался на рынке в виде авансовыхпоставок, а затем соответствующее количество возмещалось банкам-дилерам избудущей добычи.

В дальнейшем, однако, события пошли впрямо противоположном направлении. По ряду причин (снижение уровня процента,возможность подавать металл по растущим ценам, наконец, специальныедоговоренности о сокращении подобных ситуаций) центральные банки сменилиориентацию и перестали заключать новые или пролонгировать старые сделки озолотых депозитах. Перед банками-дилерами возникла проблема возврата ранеезанятого золота, а поскольку не у всех оно имелось в достаточном количестве,недостающую часть пришлось покупать на рынке. Это дополнительный спрос поэкономическому смыслу вполне может считаться разновидностью государственногоспроса, так, как и при непосредственных закупках, золота из часторыночногооборота реально перемещается в государственный сектор, пополняя официальныерезервы. Этот металл добавился к официальным золотым резервам, что несколькозамедлило темпы их сокращения, которое происходило в результате интенсивныхпрямых продаж «казенного» золота на рынке.

Нынешняя ситуация в сфере продажслиткового золота отличается тем, что снижение рыночного предложения противмаксимальных показателей прошлых лет не затронуло текущую слитковую продукцию(новую добычу и переработку лома), а произошло исключительно за счет меньшихизъятий из ранее накопленных запасов — государственных и частных. Напротив,производство новых слитков благодаря подорожанию высоко уровня новой добычи ивозросшим темпам переработки лома идет вверх, что, однако, не компенсируетуменьшения предложения старых слитков из государственных запасов и частныхнакоплений.

Можно заметить, что в последнее времяпроизводство слитковой продукции последовательно нарастало.

Главная причина: сдвиги – центральныебанки сократили или вовсе прекратили передачу золота взаймы коммерческимбанкам-дилерам, тогда как активные покупки метала инвесторами и тезавратарамипрактически вытеснили обратный процесс — частую детезаврацию (продажу из ранеенакопленных запасов).

Но как бы то ни было, определяющимисточником мирового предложения остается текущее производство первичного золотав форме новых слитков, поступающих на рынок от аффинажных предприятий.

Что касается взгляда из центральногобанка на перспективы, то они следующие:

· Золотой запас –это резерв международных платежных средств для всей страны: для государственныхорганов, частных компаний и корпораций, отдельных граждан.

· Этот резерв требуеттого, что была обеспечена сохранность его физической формы и стоимостногосодержания.

· В меньшей степенив отношении золота нас заботит проблема ликвидности, точнее краткосрочныевозможности.

Были сделаны следующие выводы:нынешнее состояние рынка золота и его будущее нельзя рассматривать в отрыве отвалютной системы. Современная валютная система, несмотря на ее очевиднуюжизнеспособность, содержит в себе целый ряд пороков: выведя золото изплатежного оборота, стала не контролироваться платежная дисциплина.

Фундамент цены золота лежит в сферереальной экономики. Золото имеет свою себестоимость. Она колеблется вдостаточно значительных пределах в зависимости от места, времени и технологиидобычи. Рынок усредняет индивидуальные издержки. Абсолютные значения этогопоказателя не являются постоянными, но они наименее подвижный элемент цены.Категория издержек производства имеет свой «пол» и «потолок». Технологическиеособенности добычи золота — минимальный уровень цены. Здесь проходит нижняяценовая граница. Таким образом, оптимальные издержки производства металла вобъемах, способных обеспечить достаточное предложение на рынке — это первыйфактор.

Вторым является — динамика спроса нафизическое золото со стороны промышленности. Но как только спрос стал падать, ивозникла опасность избыточного предложения, цена пошла вниз.

Здесь, самое время признать, чтоинвестиционный спрос был и остается главной движущей силой ценовой динамики нарынке золота.

Вывод: золото являетсяпреимущественно финансовым активом, а не просто драгоценным металлом.

В этом качестве золото конкурирует сдругими финансовыми активами по разным параметрам. Уступая им в частностидоходности, оно превосходит всех по степени надежности в защите отвоенно-политических, финансово-экономических и кредитных рисков, обладаетвысокой ликвидность и требует значительно меньших расходов по обслуживанию.

Заключение

Итак, товар, обладающий наибольшейликвидностью, становится деньгами. По определению: деньги – это абсолютноликвидный товар. Надо отметить, что деньги появились как результатэкономических отношений в хозяйственной жизни людей. То есть появление денегабсолютно объективно. Деньги являются товаром, а товар предназначен для обмена.

Деньги являются неотъемлемымиатрибутами современной цивилизации. Их функционирование позволяет соединить внепрерывный процесс производство, распределение, обмен и потреблениеобщественного продукта. Без их использования не обходится ни один хозяйствующийсубъект.

Деньги рассматриваются не как нечто«застывшее», а как явления находящиеся в развитии. Деньги появились не сегодня,они служат продуктом длительного общественного роста. На каждом определенномисторическом отрезке времени взгляды общества на их роль в экономическихотношениях воспринималось неодинаково.

Роль денег, прежде всего, проявляетсяв результатах участия денег в установлении цены товара. В условиях рыночнойэкономики эта величина складывается, исходя из стоимости товара, с возможнымотклонением цены от стоимости. На цену товара влияют соотношение спроса ипредложения и конкуренция, что позволяет снижать цену товара.

Большое значение имеют деньги впроцессе денежного оборота, когда выполняют функцию средства обращения илисредства платежа. При оплате приобретаемых ценностей или оказанных услугпокупатель контролирует уровень цен и качество товаров и услуг, что вынуждаетизготовителей снижать цены и повышать качество своей продукции. В итоге этонаправлено на повышение эффективности производства.

Таким образом, деньги являютсяследствием экономической эволюции общества и большим шагом по пути прогресса.

Список использованной литературы

1 Белоусов Д. Инфляция в системевоспроизводственных процессов//Проблемы прогнозирования.-2001.-№3.

2 Бокарева Л. Факторыинфляции//Экономист.-1996.-№2.

3 Борисов С. М. Мировой рынок золота:новый этап развития //Деньги и кредит.-2004.-№8.

4 Бурлачков В. Денежное предложение:теория и организация//ВЭ.-2005.-№3.

5 Гогохия Д. О роли денег в процессахценообразования//МЭМО.-2003.-№2.

6 Долан Э. Дж., Кэмпбэлл К. Д., КэмбеллР.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. — М.-Л.,1991.

7 Иванченко И. С.Инфляционнаядинамика в России: тенденции и прогнозы//Финансы и кредит.-2005.-№5.

8 Игнатовский П.Деньги//Экономист.-1991.-№6.

9 Игнацкая М. Финансы, кредит иденежное обращение в развитых странах//Экономист.-2001.-№2.

10 Илларионов А. Инфляция иэкономический рост//ВЭ.-1997.-№8.

11 Илларионов А.Природа российскойинфляции//ВЭ.-1995.-№3.

12 Казанцев С. В. Скрытая природароссийской инфляции//ЭКО.-1996.-№3.

13 Кашин Ю. И. К вопросу омодификации функции денег//Деньги и кредит.-2002.-№1.

14 Коптюбенко Д. Б. Электронныеденьги как форма частной денежной эмиссии//ЭКО.-2005.-№2.

15 Кочергин Д. А. Интерпретацияэлектронных денег и оценка их влияния на денежно-кредитную систему//Финансы икредит.-2005.-№13.

16 Красавина Л., Баранова Е.Актуальные проблемы денег и денежного обращения//Деньги и кредит.-2002.-№1.

17 Красавина Л. Н. Проблемы денег вэкономической науке//Деньги и кредит.-2001.-№10.

18 Кравченко П. Причины инфляции в России//Менеджмент.-2000.№5.

19 Лушин С. Возможен ли возврат кзолотому стандарту?//Экономист.-2000.-№4.

20 Лушин С. Проблемаинфляции//Экономист.-1999.-№2.

21 Лысенко Д. Денежныйрынок//Экономика и жизнь.-1995.-№23.

22 Марьясин М. Ш. Проблема анализа икраткосрочного прогнозирования инфляции в российской экономике//Банковскоедело.-2003.-№12.

23 Можайсков О. В. Перспективызолота: взгляд из центрального банка//Деньги и кредит.-2004.-№6.

24 Навой А. В. История формированиявалютного рубля в СССР//Деньги и кредит.-2005.-№1.

25 Назаров В. Причины и способыпреодоления инфляции в России//Проблемы теории и практики управления.-1996.-№6.

26 Никитин С. М. Теории инфляции и ихэволюция//Деньги и кредит.-1995.-№1.

27 Никитина Н. И. Инфляция иэкономический рост — стандартная модель и современная реальность//Вестник МГУ.- Серия 6.Экономика.-2005.-№2.

28 Нуреев Р. М. Курс микроэкономики.- Издательство Норма, 2004.-560с.

29 Орусов Д. Особенности российскойинфляции: ретроспективный взгляд//Эксперт.-200.-№2.

30 Плисецкий Д. Е. Рубль напостсоветском пространстве//Деньги и кредит.-2005.-№1.

31 Райская Н. Денежная масса иинфляция//Экономист.-1999.-№11.

32 Райская Н. Н. Альтернативныйподход к оценке инфляции //Вопросы статистики.-2002.-№9.

33 Тимурзиева А. Золото в мировойэкономике и банковском деле//Финансы и кредит.-2001.-№1.

34 Тухватуллина Э. Дискуссии озолотом обращении в России//МэМо.-2005.-№4.

35 Тэрджен Л. Гиперинфляция иинфляция со стороны предложения-явления разного рода//Проблемы теории ипрактики управления.-1998.-№3.

36 Федотов В. Деньги, кредит,банки//Экономика и жизнь.-2004.-№28(июль).

37 Фетисов Г. Золотовалютные резервыРоссии: объем, структура, управление//ВЭ.-2005.-№1.