Реферат: Финансовый анализ предприятия

1. АНАЛИЗБАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Табл. 1.1. Уплотненныйаналитический баланс (Актив)

Наименование статей баланса Код строки Абсолютные величины, тыс. рублей Относительные величины,% На начало года На конец года Изменение за год (+,-) На начало года На конец года Изменение за год (+,-) Темп прироста 1 2 3 4 5 6 7 8 9

1 Внеоборотные активы

1.1 Основные средства

120 1913 83459 +81546 2,43 14,47 +12,04 +42,63 1.2 Нематериальные активы 110 99 78613 +78514 0,13 13,63 +13,5 +793,07 1.3 Прочие внеоборотные активы

130

135

140

145

150

17219 282420 +265201 21,90 48,96 +27,06 +15,40

Итого по разд.1

190

19231

444492

+425261

24,46

77,09

+52,63

+22,11

2. Оборотные активы.

2.1 Запасы

210

220

29206 77519 +48313 37,15 13,43 -23,72 +1,65

В том числе:

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211 23075 75347 +52272 29,35 13,06 -16,29 +2,27 Затраты в незавершенном производстве 212 --- 2637 --- --- 0,46 Готовая продукция и товары для перепродажи 213 1069 3182 +2113 1,36 0,46 -0,9 +1,98 2.2 Долгосрочная дебиторская задолженность 230 13286 41854 -638 16,90 7,26 -9,64 -0,05 В том числе покупатели и заказчики 231 12094 41854 +29760 15,38 7,26 -8,12 +2,46 Медленно реализуемые активы

210

220

230

270

42492 119373 +76881 54,05 20,69 -33,36 +1,81 2.3 Краткосрочная дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы) 240 --- --- --- --- --- --- --- 2.4 Краткосрочные финансовые вложения 250 --- --- ---- --- ---- --- --- 2.5 Денежные средства 260 16890 12972 -3918 21,48 2,25 -19,23 -0,23 Наиболее ликвидные активы

250

260

16890 12972 -3918 21,48 2,25 -19,23 -0,23

Итого по разд.2

290

59382

132345

+72963

75,54

22,94

-52,6

+122,87

Всего хозяйственных средств

300 78613 576837 +121276 100 100 +44,58

Вывод поуплотнённому экономическому анализу активов:

За отчётныйпериод имущество данного предприятия возросли на 121276 тыс. руб. или на 44,58%. При этом объём основного капитала увеличился на 425261 тыс. руб. или на 122,87%.Увеличение стоимости имущества произошло за счет прироста оборотного капиталана 44,58% или на 72963 тыс. руб.

В целомструктура совокупных активов характеризуется значительным превышением долипостоянных (внеоборотных) активов (77,09%) над текущими (оборотными)активами (22,94%) .

Можно отметитьряд отрицательных сдвигов в отношении текущих активов. На ряду с увеличением ихобъема (на 122,87%),уменьшился их удельный вес в структуре имущества предприятия (на 52,6%).

Табл. 1.2. Структура идинамика активов.

Активы

Доля в итоге баланса на начало года,%

Доля в итоге баланса на конец года, %

Изменение за год,% (Прирост)

ПА

24,46 77,09 +52,63

ТА

75,54 22,94 -52,60

Доля в итоге баланса наначало года.

/>

Доля в итоге баланса наконец года.

/>

Табл. 1.3. Сравнительныйанализ баланса (Пассив)

Наименование статей баланса Код строки Абсолютные величины, тыс. рублей Относительные величины,% На начало года На конец года Изменение за год (+,-) На начало года На конец года Изменение за год (+,-) Темп прироста 1 2 3 4 5 6 7 8 9

3 Капитал и резервы

3.1 Уставный капитал

410 8788 75000 +66212 11,18 13,00 +2,18 +753,44 Добавочный капитал 420 312 284573 +284261 0,4 49,33 +48,93 +91109,3 Резервный капитал 430 905 49212 +48307 1,15 8,53 +7,38 +5337,80 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (6786) (15069) (+8283) (8,63) (2,61) (-6,02) (+122,06)

Итого по разделу III

490

16791

423856

+407063

21,36

73,48

+52,12

+2424,30

4, Долгосрочные обязательства

5. Краткосрочные обязательства

Кредиторская задолженность 520 61822 148823 +87001 78,64 25,80 -52,84 +140,73 Задолженность поставщикам и подрядчикам 621 43611 89961 +46350 55,48 15,60 -39,88 +106,28 Задолженность перед персоналом 623 9216 16353 +7137 11,72 2,83 -8,89 +77,44 Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 624 3684 9911 +6227 4,69 1,72 -2,97 +169,03 Задолженность по налогам и сборам 625 1792 8472 +6680 2,28 1,47 -0,81 +372,77 Авансы полученные 626 2887 23623 +20736 3,67 4,10 +0,43 +718,25 Прочие кредиторы 627 632 503 -129 0,80 0,10 -0,70 -20,41 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 --- 4036 +4036 --- 0,70 +0,70 --- Прочие краткосрочные обязательства 660 --- 124 +124 --- 0,02 +0,02

Итого по разделу 5

690

61822

152983

+91161

78,64

26,52

-52,12

+147,46

Баланс

700

78613

576837

+498224

100

100

---

633,77

Величина собственных оборотных средств 490-190 -2440 -20638 -18198 --- --- ---٭ ---٭

٭- т.к. нетсобственных оборотных средств.

Вывод поуплотнённому экономическому анализу пассивов: Пассивная часть балансахарактеризуется преобладающим удельным весом собственных средств (на конец года73,48%), их доля в течение года увеличилась на 52,12%. Соответственно сократилась доля заемных источниковсредств.

В целом, предварительныйанализ бухгалтерского баланса за отчетный год даетоснования для вывода об устойчивом финансовом состоянии.

Табл. 1.4. Структура идинамика пассивов.

Активы

Доля в итоге баланса на начало года,%

Доля в итоге баланса на конец года, %

Изменение за год,% (Прирост)

СК

59,49 53,29 -6,49

ЗК

40,24 46,71 -6,47

 

Доля в итоге баланса наначало года.

/>

Доля в итоге баланса наконец года.

/>

Анализпроизводственного потенциала: Расчет потенциала и его изменений в течение годапроизводится в табл. 1.5.

Табл. 1.5. Оценкапроизводственного потенциала предприятия

Показатели

На начало года

На конец года

Темп роста, %

Изменение

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб

%

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Основные средства

1913

3,34

83459

50,70

4362,73

81546

+47,36

2. Производственные запасы

23075

88,56

75347

45,77

326,53

52272

-42,79

3. Незавершенное производство

---

---

2637

1,60

---

2637

 

4. Готовая продукция

1069

4,10

3182

1,93

297,66

2113

-2,17

Производственный потенциал:

-в тыс. руб.

-в % к имуществу

26057

100

164625

100

631,79

138568

---

 

33,14

 

209,41

 

 

+176,27

 

Вывод об оценкепроизводственного потенциала: Как видно из данных таблицы 1.5, производственный потенциал вырос в отчетном году и составил 209,41 тыс. руб. или 209,41% отобщей суммы хозяйственных средств предприятия. Рост производственногопотенциала произошел, в основном, за счет увеличения основных средств (на 47,36%).

Следуетотметить и тот факт, что в отчетном периоде существенно возросла доляпроизводственного потенциала в общей стоимости имущества предприятия (на 176,27%).

Рис. 5. Схемавзаимосвязи активов и пассивов на начало года.

/>

 

Рис.6. Схемавзаимосвязи активов и пассивов на конец года

/>

 

Из рис.5следует:

 

ВА = ВП =ПА + ТА = СК + ЗК = ИК + ЗК'.

 

ЧОК — это часть оборотныхсредств, сформированная за счет инвестированного капитала (или собственных иприравненных к ним средств):

 

ЧОК =ТА-ТП = ИК- ПА;

ТА = ИК +ЗК'-ПА.

ЧОК нг=ТА нг-ТП нг=59382-61822=-2440 тыс. руб.

ЧОК кг=ТА кг-ТП кг=132345-152983=-20638тыс. руб.

ΔЧОК=ЧОК кг-ЧОК нг=-20638+2440=-18198 тыс. руб.

2.ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 

Платежеспособностьпредприятия — это его способность своевременно и полностью рассчитываться повсем своим обязательствам.

Анализплатежеспособности основывается на анализе ликвидности его баланса и анализекоэффициентов ликвидности.

 

Табл. 2.1. Оценкаликвидности баланса

Активы

На начало года, тыс. руб.

На конец года, тыс. руб.

Пассивы

На начало года, тыс. руб

На конец года, тыс. руб.

Платежный излишек(+), недостаток(-)

На начало года

На конец года

А1

(250,260)

16890 12972

П1

(620)

61822 148823 +44932 +135851

А2

(240)

--- ---

П2

(610,660)

--- 124 --- 124

А3

(210,220,230,270)

42492 119373

П3

(590,630,640,650)

--- 4036 -42492 -115337

А4

(190)

19231 444492

П4

(490)

16791 423854 -2440 -20638

Σ

78613

576837

Σ

78613

576837

---

---

 

Дляопределения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп поактиву и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют местоследующие соотношения:

/>

 

На начало года: />А1<П1; А2=П2; А3>П3;А4>П4

На конец года: А1<П1; А2=П2; А3>П3; А4>П4

Вывод: Данные неравенства и таблицыпоказывают, что предприятие не обладает краткосрочнойликвидностью баланса, т.е. не сможет быстро погасить наиболее срочныеобязательства. Недостающие средства предприятие может получить реализовавбыстро и медленно реализуемые активы, по которым имеется платежный избыток.

Однако, напрактике, возможность быстро реализовать запасы и получить денежные средства отдебиторов представляется весьма проблематичной.

Болеедетальным является анализ платежеспособности при помощи финансовыхкоэффициентов.

Расчет и анализкоэффициентовплатежеспособности

В табл.2.2приведены формулы расчета основных показателей.

Таблица 2.2 Коэффициентыплатежеспособности

Показатели Способ расчета (формула) Рекомендуемые значения Примечание Общий показатель ликвидности

/>

/>

Коэффициент абсолютной ликвидности

/>

/>

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств Коэффициент “критической оценки” (быстрой ликвидности)

/>

Допустимое

/>0,7-0,8,

желательно/>

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумаг, поступлений по расчетам Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

/>

Допустимое />, оптимальное />

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

 

Таблица 2.3 Расчетпоказателей ликвидности

Показатели На начало года На конец года Отклонение Рекомендуемые значения

Общий показатель ликвидности L1

0,48 0,33 -0,11

/>

Коэффициент абсолютной ликвидности L2

0,27 0,09 -0,18

/>

Коэффициент

«критической оценки» L3

0,27 0,09 -0,18

Допустимое

/>0,7-0,8,

желательно/>

Коэффициент

текущей ликвидности L4

0,96 0,89 -0,07

Допустимое />, оптимальное />

 

Вывод: Общий показательликвидности L1применяется при выборе наиболее надежногопартнера на основе отчетности. Он ниже нормы.

Коэффициентабсолютной ликвидности L2важен для поставщиков сырья и материалов. Длянашего предприятия он составляет 0,27, т.е. предприятие может погасить вближайшее время за счет денежных средств лишь 2,7% от своей краткосрочнойзадолженности.

Коэффициент«критической оценки» L3 представляет интерес для банков, собирающихсявыдать кредит предприятию. Он показывает, что на конец года предприятие за счетденежных средств и ожидаемых поступлений от заказчиков продукции могло погаситьлишь 9% краткосрочных обязательств.

Коэффициенттекущей ликвидности L4применяется для оценки финансовой устойчивостипредприятия с точки зрения покупателей и держателей акций. В данном случае онпоказывает, что на конец года предприятие не может полностью погасить текущиеобязательства, даже мобилизовав все оборотные средства.

Следуетотметить отрицательную динамику всех показателей в течение анализируемогопериода.

 

3.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

Таблица 3.1 Расчет трехкомпонентногопоказателя типа финансовой ситуации

Показатели Обозначение На начало года На конец года

1. Общая величина запасов изатрат

33 +19082 +50523 2. Величина собственных оборотных средств СОС -2440 -20638 3. Функционирующий капитал ФК -2440 -20638 4. Общая величина источников ОВИ -2440 -20638 5. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

Фсос

+16642 +29885 6. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников

Ффк

+16642 +29885 7. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат

Фови

+16642 +29885

8. Трехкомпонентный показатель

/>

(1,1,1) (1,1,1)

По данным таблицы 3.1можно сделать вывод об устойчивом финансовом состоянии предприятия,с положительной динамикой к концу исследуемого периода.

Расчет и анализкоэффициентов финансовой устойчивости.

 

Табл. 3.2. Расчетрезультатов финансовой устойчивости.

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение (+,-)

Рекомендованное значение

1. Коэф-т соотношения заемных и собственных средств U1 3,68 3,61 -0,07 <1 2. Коэф-т обеспеченности собственными источниками финансирования U2 -0,04 -0,15 -0,11 >0.6-0.8 3. Коэф-т финансовой независимости U3 0,06 0,73 +0,67 >0.5 4. Коэф-т финансирования U4 0,21 2,77 +2,56 >1 5. Коэф-т финансовой устойчивости U5 0,21 0,73 +0,52 Оптимальное значение 0,8-0,9, Тревожное <0,75

Вывод: Как показывают данныетаблицы 3.2, коэффициент собственных и заемных средств U1 не удовлетворяетнормальному ограничению.

На величинукоэффициента соотношения собственных и заемных средств влияют следующиефакторы: высокая оборачиваемость средств предприятия, стабильный спрос нареализуемую продукцию, наличие налаженных каналов снабжения и сбыта, низкийуровень постоянных затрат.

Этотпоказатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченностисобственными средствами U2, который показывает, в какой степени оборотныесредства имеют источником покрытия собственные. В тех случаях, когда U2> 1, можно говорить, чтоорганизация не зависит от заемных источников средств при формировании своихоборотных активов. Когда U2< 1, особенно если значительно меньше,необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотябы производственные запасы, так как они обеспечивают бесперебойностьдеятельности предприятия. В данном случае, значение показателя U2 намного меньше 1, чтоговорит о недостаточности собственных оборотных средств даже для покрытияпроизводственных запасов.

Значениекоэффициента финансовой устойчивости U3 выше критической точки,что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам(акционерам) принадлежат 73% (на конец года) в стоимости всего имуществапредприятия.

Этот выводподтверждает и значение коэффициента финансирования U4 . Он находится вышенормального ограничения.

Коэффициентфинансовой устойчивости U5 также находится ниже тревожного значения (наконец года составляет 0,73), т.е. лишь 22% всех активов финансируется за счетустойчивых источников.

Такимобразом, не все показатели удовлетворяют рекомендуемым значениям, хотя ихдинамика положительна. Все это подтверждает необходимость увеличениясобственного капитала данного судостроительного предприятия.

 

4. АНАЛИЗОБОРАЧИВАЕМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Табл.4.1. Расчет оборачиваемостьтекущих активов.

Показатели

Значение

1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 135865 2. Текущие активы на начало года, тыс. руб 59382 3. Текущие активы на конец года, тыс. руб. 132345 4. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 95863,5 5. Оборачиваемость текущих активов, оборот/год 1,42 6. Продолжительность одного оборота, дни 253

 

Вывод: Продолжительность оборотатекущих активов составляет период почти 1,5 года, что немного длясудостроительного предприятия. Это способствует повышению финансовойустойчивости.

 

Табл.4.2. ОборачиваемостьТМЗ.

Показатели

Значение

1. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 85185

2. Остатки ТМЗ на начало года, тыс. руб.:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

24144

23075

---

1069

3. Остаток ТМЗ на конец года, тыс. руб.:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

81166

75347

2637

3182

4. Средняя величина ТМЗ, тыс. руб.:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

52655

49211

1318,5

2125,5

5. Оборачиваемость ТМЗ, оборот/год:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция

1,62

1,73

64,60

40,07

6. Срок хранения ТМЗ, дни:

-производственные запасы;

-незавершенное производство;

-готовая продукция.

78,3

208

5

8

 

Выводы потабл. 4.2: Данные таблицы 4.2 показывают, что средний период оборота запасовсудостроительного предприятия 78,3 дня, т.е. менее 0,5 года. Очень длительныйсрок хранения у производственных запасов (208 дней).

 

Табл. 4.3. Оборачиваемостьдебиторской задолженности.

Показатели

Значение

1. Выручка от реализации, тыс. руб.

135865

2. Остаток дебиторской задолженности на начало года, тыс. руб.:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

13286

13286

---

3. Остаток дебиторской задолженности на конец года, тыс. руб.:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

41854

41854

---

4. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

27570

27570

---

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборот/год:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

4,93

4,93

---

6. Период погашения дебиторской задолженности, дни:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

73

73

---

7. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов на начало года, %:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

0,22

0,22

---

8. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов на конец года, %:

-долгосрочной;

-краткосрочной.

0,07

0,07

---

 

Выводы по табл.4.3: Данные таблицы 4.3показывают, что состояние расчётов с дебиторами по сравнению с прошлым годомзаметно ухудшилось (дебиторская задолженность выросла на 41854 -13286=28568 тыс. руб.). При этом краткосрочной задолженности какне было, так и нет. А удельный вес долгосрочной снизился на 0,07-0,22 = -0,15%.Этот факт благоприятен для повышения финансовой устойчивости предприятия.Однако, период погашения дебиторской задолженности 73 дней сравнительно невысок.

В целом,можно отметить, что ухудшение состояния расчетов с заказчиками в анализируемомпериоде позволяет сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов судостроительногопредприятия.

Анализ кредиторскойзадолженности

Данные для анализасостояния и движения кредиторской задолженности следует привести в табл. 4.4.

Табл. 4.4. Оценкаструктуры кредиторской задолженности.

Виды кредиторской задолженности

На начало года

На конец года

Изменение, тыс. руб.

(+,-)

Изменение, %

(+,-)

Темп прироста,%

(+,-)

Тыс. руб.

Процент к итогу

Тыс. руб.

Процент к итогу

1. Поставщики и подрядчики 43611 70,54 89961 60,45 +46350 -10,09 +106,28 2. Перед дочерними предприятиями --- --- --- --- --- --- --- 3. Перед персоналом 9213 14,90 16353 11,0 +7140 -3,90 +77,50 4. Перед государственными внебюджетными фондами 3684 5,96 9911 6,65 +6227 +0,69 +169,03 5. Перед бюджетом 1792 2,90 8472 5,70 +6680 +2,60 +372,77 6. Авансы полученные 2887 4,67 23623 15,86 +20736 +11,19 +718,25 7. Прочие кредиторы 632 1,02 503 0,34 -129 -0,68 -20,41

Всего кредиторская задолженность

61822 100 148823 100 +87001 --- +140,73

Выводы по табл.4.4: Общая сумма кредиторскойзадолженности за год повысилась на 87001 тыс. руб. или на 140,73%. Это повышение задолженности произошло, в основном, поавансам полученным и задолженности перед бюджетом, что свидетельствует оделовой привлекательности предприятия для заказчиков его продукции.Значительных изменений в структуре кредиторской задолженности в анализируемомпериоде не произошло.

Табл. 4.5. Оборачиваемостькредиторской задолженности.

Показатели

Значение

1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 135865 2. Остаток кредиторской задолженности на начало года, тыс. руб. 61822 3. Остаток кредиторской задолженности на конец года, тыс. руб. 148823 4. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб. 105322,5 5. Оборачиваемость кредиторской задолженности, оборот/год 1,3 6. Срок погашения кредиторской задолженности, дни 277

 

Выводы по табл.4.5: Период погашениякредиторской задолженности составляет несколько более 1 года, что не несётугрозы финансовой устойчивости предприятия. Риск банкротства небольшой.

 

Табл. 4.6. Сравнительныйанализ кредиторской задолженности и дебиторской задолженности

Показатели

Кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность

1. Задолженность на начало года, тыс. руб. 61822 209515 2. Задолженность на конец года, тыс. руб. 148823 78953 3. Темп роста, % 240,73 37,68 4. Оборачиваемость, оборот/год 1,3 1,4 Срок погашения, дни 277 257

 

Выводы по табл.4.6: Сравнение состояниякредиторской и дебиторской задолженности позволяет сделать вывод: на данномпредприятии на конец года преобладает сумма кредиторской задолженности (ееразмер к концу года существенно увеличился – на 87001тыс. руб). Такая ситуация,с одной стороны, выгодна предприятию, так как даёт возможность получитьдополнительные источники средств для покрытия своих потребностей. Однако, сдругой стороны, это снижает уровень ликвидности баланса предприятия и повышаетриск его платёжеспособности.

 

5.ОЦЕНКА УГРОЗЫ БАНКРОТСТВА И АНАЛИЗ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ВОССТАНОВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

 

Оценкаугрозы банкротства по методике, принятой в РФ: Согласно методическимположениям анализ и оценка структуры баланса проводятся на основе следующихпоказателей. Коэффициент текущей ликвидности:

/> ,

L4 нг=0,96

L4 кг=0,89

данныйпоказатель должен иметь значение не меньше 2.

Коэффициентобеспеченности собственными средствами:

/>

L7 (U2) нг=0.04

L7 (U2) кг=0,15

Характеризуетналичие собственных оборотных средств, необходимых для его финансовойустойчивости (рекомендуемое значение > 0,1).

Коэффициентвосстановления платежеспособности предприятия

/>,

где L4н — нормативное значениекоэффициента текущей ликвидности (принимается равным 2);

L4к.г.— фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности на конец года;

L4н.г.— значение коэффициентатекущей ликвидности на начало года;

t— отчетный период, месяцы.

L8=(0,89+6/12∙(0,89-0,96))/2=0,46

Коэффициентвосстановления платежеспособности предприятия рассчитывается в случае, еслиодин из коэффициентов L4 или L7принимает значение меньшекритического.

Если L8/> 1, то у предприятия естьвозможность восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев.

Так как наначало года L4и L7 принимают значение нижекритического, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия L9.

/>

L9=(0,89+0,75∙(0,89-0,96))/2=0,51

Если L9< 1, следовательно, у судостроительного предприятиянет возможности восстановить платежеспособность в течение ближайшегоквартала.

Возможностьбанкротства по показателю Альтмана

В зарубежнойлитературе рекомендуется, а в мировой практике широко используется комплексныйпоказатель определения степени банкротства, разработанный американским ученымАльтманом (Z-показатель).

Z-показатель объединяетосновные и частные показатели, характеризующие разные стороны деятельностипредприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость:

/>,

где 1,2; 1,4;3,3; 0,6 -доля каждого слагаемого в общем результате, выведенная эмпирически;

 

СКн.г=УКн.г..+ДКн.г..,

СКк.г.=УКк.г. + ДКк.г.,

где УК — уставный капитал и добавочный капитал;

ДК — дополнительный капитал,включающий резервный капитал, прибыль (убыток);

/> — показывает долю текущих активов вактивах предприятия, т.е. характеризует структуру активов;

/> - показываетхарактеристику прироста собственного капитала; /> — показывает рентабельность всего капитала или всех активов;

/> - показывает структурупассивов и определяет долю первоначального капитала в оценке на текущий период;

/> - оборачиваемостьактивов.

Таблица5.1Расчет величин для определения показателя Z

Показатели Условные обозначения Значение на н.г., тыс. руб. Значение на к.г., тыс. руб. 1. Текущие активы

ТА

59382 132345 2. Валюта баланса

ВБ

272007 576837 3. Дополнительный Капитал, в т.ч.:

ДК

(6786) (15069) 3.1. Резервный капитал

 

- - 3.2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

 

(6786) (15069) 4. Прибыль (убыток) от всей финансово-хозяйственной деятельности

/>

16483 31723 5. Уставный капитал, в т.ч.:

УК

9100 359573 5.1. Уставный капитал

 

8788 75000 5.2. Добавочный капитал

 

312 284573 6. Выручка от реализации

В

135865 89560

Zн.г.=59382/272007 * 1,2 + 6786/272007 *1,4 + 16489/272007 * 3,3 + 9100/272007 * 0,6 + 135865/272007 = 1,01

Zк.г.=132345/576837 * 1,2 + 15069/576837 *1,4 + 31723/576837 * 3,3 + 359573/576837 * 0,6 + 89590/576837 = 1,05

 

Степеньблизости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале,откорректированной для российской рыночной экономики (табл.5.2).

Таблица5.2Степень вероятности банкротства предприятия в зависимостиот показателя Z

Значение коэффициента Z Вероятность банкротства

Z<1

Очень высокая

1<Z<2,7

Высокая 2,71<Z<2,99 Средняя Z>3 Низкая

На началогода: Zн.г.=1,01 1<1,01<2,7

На конецгода: Zк.г.=1,05 1<1,05<2,7

Всоответствии со значениями показателя Альтмана, у судостроительного предприятияна начало года вероятность банкротства высокая и за отчетный год она измениласьнезначительно.

6. АНАЛИЗУРОВНЯ И ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

 

Табл. 6.1.Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли.

Показатели

Код строки

Значение за отчетный период, тыс. руб.

Значение за прошлый период, тыс. руб.

Отклонение, тыс. руб.

(+,-)

Удельный вес, %

Отклонение удельного веса, %

Отчетный период

Прошлый год

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1. Выручка от реализации

 

135865 89560 +46305 100,00 100,00 --- 2. Себестоимость реализованной продукции

 

85185 63575 +21610 62,70 71,00 -8,3 3. Валовая прибыль

 

50680 25985 +24695 37,30 29,00 +8,3 4. Коммерческие расходы

 

18397 9035 +9362 13,54 10,10 +3,44 5. Управленческие расходы

 

11681 8753 +2928 8,60 9,80 -1,2 6. Прибыль (убыток) от реализации

 

20602 8197 +12405 15,16 9,15 +6,01

Прочие доходы и расходы

7. Проценты к получению --- --- --- --- --- --- 8. Проценты к уплате --- --- --- --- --- --- 9. Доходы от участия в других организациях --- --- --- --- --- --- 10. Прочие доходы 6496 4637 -1859 4,78 5,18 -0,4 11. Прочие расходы 4937 2855 -2082 3,63 3,19 +0,44 12. Прибыль (убыток) до налогообложения 22161 9979 -12182 16,31 11,14 +5,16

 

Выводы по табл. 6.1: За отчетный период предприятиеполучило выручки больше на 46305 рублей от всей финансово-хозяйственнойдеятельности, чем в прошлом году. Значительно выросла выручка от продажи,следовательно, было получено больше прибыли от продажи. Необходимо такжеотметить сокращение прочих расходов (почти в два раза).

Факторный анализприбыли.

1. Расчетвлияния фактора «выручка от реализации». При проведении анализа необходимоучитывать влияние инфляции. В отчетном году индекс цен в стране составил Jц, таким образом, выручка отреализации в расчетном году в сопоставимых ценах будет равна

/>, Iц=11%

В1=135865/0,11=1235136,36

Таким образом, выручка отреализации в отчетном году по сравнению с прошлым снизилась.

Δ Вц=135865-1235136,36=-1099271,36

Rо=По /В∙100

Rо=8197/89560∙100=9,15

ΔПр(в)=((В–В)- Δ Вц) ∙ 100

ΔПр(в)=((135865-89560) –(-1099271,36)) ∙ 100=114557636

2. Расчетвлияния фактора «цена»

/>

ΔПр(ц)=(-1099271,36 ∙

/>

То есть, прирост цен на продукцию в анализируемом периоде посравнением с предшествующим в среднем на 11% привел к увеличению суммы прибылиот продаж на 2365,38 тыс.руб.