Реферат: Взаимосвязь инвестиций и нормы накопления

МИНИСТЕРСТВО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯИ ТОРГОВЛИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

НИЖЕГОРОДСКИЙ КОММЕРЧЕСКИЙ ИНСТИТУТКафедра «Финансы и кредит»СамостоятельнаяработаВзаимосвязь инвестиций и нормы накопления

Выполнила:

Студентка «4-1ЭФ» группы

Экономического факультета

Мальцева Я.В.

НижнийНовгород

Одной из наиболее характерных черт кризи­са,охватившего экономику России в 90-е годы, явилось резкое, обвальное сокращениеинвес­тиций в реальный сектор экономики. За деся­тилетие инвестиции в основнойкапитал сни­зились в четыре раза.

Инвестиционный кризис в России вызванрядом взаимосвязанных, но имеющих и само­стоятельное значение причин, повлекшихза собой ряд событий, среди которых: 1) быст­рое сокращение абсолютных объемовнакопле­ния; 2) существенное снижение его доли в ва­ловом внутреннем продукте;3) минимизация бюджетных ассигнований и финансирование федеральных целевых ииных инвестиционных программ по остаточному принципу; 4) умень­шение долиприбыли предприятий, направляе­мой на расширение производства. Хроническоенедофинансирование инвестиций за последнее десятилетие подвело Россию к рубежу,за кото­рым последуют массовые техногенные катаст­рофы, вызванные«закритическим» износом основных фондов.

В любом обществеинвестиции предопределяют общий рост эко­номики, это то, что «откладывают» назавтраш­ний день, чтобы иметь возможность больше по­треблять в будущем. Важноймакроэкономичес­кой пропорцией выступает соотношение накоп­ления и потребленияв валовом внутреннем про­дукте страны. Норма накопления показывает, какая частьВВП инвестируется в основной ка­питал для расширения производства.

В российской экономике, несмотря на обо­значившиесяпосле 1998 г. рост ВВП и увели­чение инвестиций, норма накопления остаетсянизкой. В 2001 г. она составила 17%, к 2004 г. предусмотрен рост валовыхнакоплений до 21 % ВВП (табл. 1).

Табл. 1. Показателиваловых национальных сбережений и капитальных инвестиций

1999

2000

2001

2002

Валовые национальные сбережения, % ВВП 28 32 35 39 Капитальные инвестиции всего, в том числе:

15,3

17,6

18,5

20

Частного сектора (предприятие и население) 12,3 13,9 14,5 15,5 Правительства 3,0 3,7 4 4,5

/>

Можно сделать вывод, что экономическийрост в среднесрочной перспективе должен сопровож­даться опережающим посравнению с динами­кой потребления увеличением инвестиций в основной капитал.Мировой опыт зарубежных стран, преодолевавших негативные последствияструктурных и циклических кризисов, показы­вает, что в фазах оживления иподъема эконо­мики норма валового накопления в основной ка­питал достигалауровня 30—40% ВВП и выше (например, Германия и Япония в послевоенныедесятилетия, США в 50-е—60-е годы). В СССР в течение многих десятилетий норманакопления была очень высокой (около 30% ВВП), но эффективность капитальныхвложений посте­пенно снижалась.

Таблица 2.Макроэкономические условия инвестиционной деятельности.

показатель

1995г.

1996г.

1997г.

1998г.

1999г.

2000г.

2001г.

Прирост инвестиций в основной капитал, %

-9,11 -17,16 -2,05 -11,09 5,36 17,44 8,7

Реальная ставка процентов по кредитам, %

73,8 98,1 23,5 -18,9 8,3 5,9 -

Ставка рефинансирования (на конец года), %

160 58 28 60 55 25 25

Индекс потребительских цен (декабрь к декабрю), %

231.3 121,8 111 184,4 136.5 120.2 118,6

Индекс цен производителей промышленной продукции,%

275 125,6 107,5 123,2 167,3 131,6 110,7

Индекс цен производителей в стоит промышленности, %

250 137,2 105 112,1 146 135,9 -

Официальный курс долл. по отношению к руб.

4640 5560 5960 20,65 27 28,16 30,14

Рентабельность в промышленности (сальдированный финансовый результат в пром-ти/объем), %

13,94 5,73 5,55 -0,51 14,89 15,1 10,24

/>

   Таблица 5. Источники финансирования инвестиций в основной капиталпо крупным и средним предприятиям, %

 

Показатель

Январь-сентябрь

2000г.

2001г.

1998г.

1999г.

Инвестиции в основной капитал, всего

100 100 100 100

Собственные средства

52.3 53.5 46.1 50.3

В том числе:

Прибыль предприятий

11.2 14.2 23.4 26.6

Амортизация

- - 18.1 19.3

Привлеченные средства

47.7 46.5 53.9 49.7

В том числе:

Кредиты банков

3.9 5.7 29. 3.5

Заемные средства других организаций

3.6 5.5 7.2 4.9

Бюджетные средства

21.7 17.6 21.2 19.8

Средства внебюджетных фондов

11.7 9.5 4.8 2.6

В том числе средства от эмиссии акций

0.2 0.1 0.5 0.1

Инвестиции из-за рубежа (из общего объема инвестиций в основной капитал)

- - 4.6 4.2

 

Таблица 6. Кредитование банками реального сектора и структурапривлеченных средств

 

Показатель Декабрь 2000г. Декабрь 2001г. Рост за год номинальный, % Рост за год в реальном выражении, %

Кредиты предприятиям и организациям, млрд.руб.,

В том числе:

В рублях 507.38 822.12 62.03 36.62 В валюте 255.96 369.33 44.29 21.66 Всего 763.35 1191.45 56.08 31.6

Привлеченные средства

В том числе

Депозиты и вклады юридических и физических лиц, млрд.руб.

В том числе

В рублях 358.43 516.34 44.05 21.46 В том числе физ. лиц 304.66 446.41 46.53 23.55 В валюте 337.38 455.24 34.93 13.77 В том числе физ. лиц 148.55 243.65 64.02 38.3 Всего 695.81 971.57 39.63 17.73

/>

Возможности накопления основного капи­тала в странезависят от размеров валовых на­циональных сбережений государства, предприя­тийи населения. Однако для России в настоя­щее время характерен разрыв в цепочке«сбе­режения — инвестиции», что является серьез­нейшей проблемой для всегонародного хозяй­ства. Так, в 2000 г. валовые национальные сбе­реженияоценивались в 32% ВВП, в то время как накопление основного капитала составилотолько 15% ВВП. Низкий уровень капитализа­ции национальных сбереженийсвидетельствует о сохраняющемся недоверии потенциальных ин­весторов к вложениюсберегаемых средств в рос­сийскую экономику, обусловленном экономичес­кими иправовыми рисками, малоприбыльностью инвестируемого капитала.

Коэффициент корреляции между уровнем валовыхнациональных инвестиций и уровнем сбережений равен 0,990139, что говорит отесной взаимосвязи между ними.