Реферат: Управление финансовым состоянием предприятия

/> 

Дипломный проект

на тему: «Управление финансовым состоянием предприятия»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

I.ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическая сущность финансового состояния предприятия

1.2Методика анализа финансового состояния предприятия

1.3Проблемы и основные направления по укреплению финансового состояния организации

II.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»

2.1 Краткая характеристика предприятия

2.2 Анализ состава и структуры имущества ООО«КАМА-Контракт»

2.3 Анализсостава и структуры источников финансирования предприятия

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт»

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО«КАМА-Контракт»

2.6 Анализ деловой активности

2.7 Анализ рентабельности

2.8 Выводы по анализу финансового состояния ООО«КАМА-Контракт»

III. ПРОЕКТМЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»

3.1 Управление дебиторской задолженностью как способулучшения финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»

3.2 Применение факторинговых операций

3.3 Создание системы скидок на ООО «КАМА-Контракт

3.4 Создание должности специалиста по управлению дебиторскойзадолженностью

3.5 Управление имуществом как способ улучшения финансовогосостояния

3.6 Оценка экономической эффективности от предложенныхмероприятий

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

ПРИЛОЖЕНИЯ3

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельностькаждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного кругаучастников рыночных отношений, заинтересованных в результатах егофункционирования: инвесторы, банки, поставщики, налоговые инспекции и такдалее.

Актуальность темы дипломного проекта обусловленатем, что: в современных условиях необходимо рационально оценивать и управлятьфинансовым состоянием для выживаемости предприятия.

Для того чтобы выжить в условиях рыночной экономикии не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлятьфинансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникамобразования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные.

Финансовое состояние –важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Финансовое состояниев значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, егопотенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированыэкономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым идругим экономическим отношениям.

Конкурентоспособностьпредприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовыхресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. Таким образом, видно, какуюзначимость имеет оценка и управление финансовым состоянием предприятия, и чтоданная проблема является наиболее актуальной в нашей стране.

Успешное финансовоеуправление, направленное на выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы,избежание банкротства и крупных финансовых неудач, лидерства в борьбе сконкурентами, приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы, ростобъёмов производства и реализации, максимизация прибыли, минимизация расходов,обеспечение рентабельной работы фирмы — и есть цель финансового менеджмента.

Целью данного дипломногопроекта является управлениеи оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка мероприятийпо оптимизации управления финансовым состоянием предприятия. Для достиженияпоставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Исследоватьтеоретико-методологические основы оценки и управления финансовым состояниемпредприятия;

2.  Провести анализ финансового состоянияпредприятия, выявить проблемы в деятельности предприятия;

3.  Разработать мероприятия по улучшениюфинансового состояния предприятия.

Предметом исследованияявляется система управления финансовым состоянием предприятия.

Объектом изучения финансового состояния в данномдипломном проекте является Общество с ограниченной ответственностью«КАМА-Контракт».

В дипломном проекте были использованыследующие методы: монографический, сравнительный (пространственный) анализ, в том числе горизонтальный анализ, вертикальныйанализ, метод финансовых коэффициентов, экономико–статистический.

Теоретической базойисследования стали работы известных ученых: В.В. Ковалева, Н.Н. Селезневой, А.Ф.Ионовой, Э.А. Маркарьяна, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета, Н.П. Любушина, а такжематериалы периодической печати, такие как: «Финансовый директор», «Финансовыйменеджмент» и другие. Практическую основу работы составили документы годовой бухгалтерскойотчетности ООО «КАМА-Контракт» за 2007, 2008 годы, а именно бухгалтерскийбаланс (форма №1 по ОКУД) и отчет о прибылях и убытках (форма №2 по ОКУД).

Структурно дипломныйпроект состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературыи приложений.

В первом разделедипломного проекта отражены теоретико-методологические основы управленияфинансовым состоянием предприятия.

Во втором разделепроведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия, выявленыотрицательные и положительные тенденции деятельности предприятия.

В третьем разделедипломного проекта предложен проект мероприятий по улучшению финансовогосостояния предприятия.

Практическая значимость работы состоит в том, чтопредложенные мероприятия могут быть внедрены на предприятии, что будетспособствовать оптимизации системы финансового состояния.

РАЗДЕЛ 1 ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫУПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ/>1.1Экономическая сущность финансового состояния

В рыночных условияхзалогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит егофинансовое состояние. Оно отражает такое состояние финансовых ресурсов, прикотором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путемэффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства иреализации продукции, а также по его расширению и обновлению.

Финансовое состояние, помнению Э.А Маркарьяна —это совокупность показателей, отражающих способность предприятия погасить свои долговыеобязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования,движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за егоиспользованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всехэлементов системы финансовых отношений предприятия [25, с.304].

А.Д. Шеремет и Р.С.Сайфулин отмечают, что «…финансовое состояние предприятия характеризуетсясоставом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборотакапитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и вполном объеме, а также другими факторами» [38, с.136].

Любушин Н.П. подчеркивает,что финансовое состояние — это способность организации финансировать своюдеятельность. Финансовоесостояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимымидля нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения иэффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другимиюридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым иликризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансироватьсвою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошемфинансовом состоянии [24, с.291].

Финансовое состояниепредприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой ифинансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешновыполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, инаоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализациипродукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммыприбыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности.

Устойчивое финансовоеположение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнениепроизводственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельностинаправлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежныхресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственногои заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цельфинансовой деятельности — определить необходимый объем финансовых ресурсов,найти их и использовать для эффективного развития производства и получениямаксимума прибыли.

Главной целью анализафинансового состоянияявляется оценка и идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки,обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в областиразвития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажибизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств) [21, с.199].

Цель анализа финансовогосостояния определяет задачи анализа финансового состояния. Основными задачамианализа финансового состояния предприятия являются [25, с.304]:

1) оценка динамикисостава и структуры активов, из состояния и движения;

2) оценка динамикисостава и структуры собственного и заемного капиталов, их состояния и движения;

3) анализ абсолютныхи относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценкаизменения ее уровня;

4) анализ платежеспособностипредприятия и ликвидности активов его баланса;

5) оценка деловойактивности;

6) оценкарентабельности.

Анализ финансовогосостояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения,который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяетвыделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами и такимобразом минимизировать усилия по приведению в соответствие целей и ресурсоворганизации с потребностями и возможностями сложившегося рынка. Для этого нужнапостоянная осведомленность по соответствующим вопросам, которая являетсярезультатом отбора, оценки, анализа и интерпретации источников анализафинансового состояния предприятия [24, с.167].

Основным источникоманализа финансового положения предприятия служит бухгалтерский баланс,определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессеанализа также используются следующие формы отчетности: отчет о прибылях иубытках, отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложенияк бухгалтерскому балансу и пояснительная записка.

Таким образом, главнаяцель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче– увеличению активов. Для этого оно должно постоянно поддерживатьплатежеспособность и финансовую устойчивость, а также оптимальную структуруактива и пассива [20, с.277].

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

Методика анализафинансового состояния – это совокупность приемов и способов, которые применяются при изучениихозяйственных процессов.

В настоящее время разработано и используется множествометодик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика ШереметаА.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., СавицкойГ.В., Маркарьяна Э.А., Ионовой А.Ф., Селезневой Н.Н. и другие. Отличие междуними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Анализ финансовогосостояния предприятия целесообразно проводить в следующей последовательности:

1)  анализ динамики состава и структуры активовпредприятия

Актив баланса содержитсведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. овложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходахпредприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободнойденежной наличности. На этой стадии анализа формируется представление одеятельности Общества, выявляются изменения в составе его имущества.

Главным признакомгруппировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращенияв денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются навнеоборотные (долгосрочные) — I раздел баланса и оборотные (текущие) — IIраздел баланса.

На данном этапе анализпроводится по данным бухгалтерского баланса с использованием методовгоризонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ показываетизменение показателя за определенный период времени. Вертикальный анализпоказывает удельный вес строк баланса в итоговых показателях.

Анализ динамики состава иструктуры имущества дает возможность установить размер абсолютного иотносительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельныхего видов [13, с.107].

2) анализ динамикисостава и структуры собственного и заемного капитала, т.е. анализ динамикисостава и структуры источников формирования активов.

Причины увеличения(уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составеисточников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества можетосуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которыхотражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Показатели уровнядинамики источников формирования имущества рассчитываются с помощью горизонтальногоанализа. С помощью вертикального анализа можно определить показатели структурыисточников формирования имущества, т.е. рассчитать удельный вес строк пассивабаланса в итоговых показателях. Показатели структурной динамики показываютизменение удельного веса собственного и заемного капитала за период [7, с.168].

3)  анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивостьотражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободноманеврируя денежными средствами, способно путем эффективного их использованияобеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а такжезатраты по его расширению и обновлению [30, с.384].

Устойчивое предприятиеэто такое предприятия, активы которого сформированы за счет надежных,устойчивых источников, т.е. за счет собственных. Таким образом, устойчивостьэто в первую очередь независимость от кредиторов при формировании имущества.

Финансовая устойчивостьхарактеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающимабсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либонесоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формированиязапасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источниковсредств и величины запасов.

В целях характеристикиисточников средств для формирования запасов и затрат используются показатели,отражающие различную степень охвата видов источников [26, с.127]. В их числе:

1) наличие собственныхоборотных средств, т.е. наличие собственных источников формирования оборотныхактивов:

СОС = СИ – ВнА, (1)

где СИ — собственныеисточники;

ВнА – внеоборотныеактивы.

2) собственные идолгосрочные заёмные источники формирования оборотных активов:

СДЗИ = СИ + ДЗИ – ВнА, (2)

где ДЗИ – долгосрочныезаемные источники.

3) общая величинаосновных источников формирования запасов:

ОИФ = СДЗИ + КрКиЗ + КЗи,(3)

где КрКиЗ – краткосрочныекредиты и займы;

КЗп – кредиторскаязадолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Трем показателям наличияисточников формирования запасов и затрат соответствуют три показателяобеспеченности запасов и затрат источниками формирования [35, с.189]:

1. Излишек (+) илинедостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разницамежду наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат (З):

ФС= СОС – З (4)

2. Излишек (+) илинедостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формированиязапасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных идолгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД= (СОС + ДИ) – З (5)

3. Излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО),определяемый как разница между общей величиной основных источников и величинойзапасов:

ФО= (СОС + ДИ + КрКиЗ +КЗп) — З (6)

В зависимости от того, засчет каких источников сформированы запасы, определяется тип финансовойустойчивости [27, с.194]:

· абсолютнаяфинансовая устойчивость — запасы и затраты (З)покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит отвнешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуетсянеравенством:

З ≤ СДЗИ (7)

Этот тип ситуациивстречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовойустойчивости и отвечает следующим условиям: ФС ≥0; ФД ≥ 0; ФО ≥ 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовойустойчивости в этом случае имеет следующий вид: S = {1; 1; 1}.

· нормальнаяфинансовая устойчивость

Этот тип финансовойустойчивости характеризуется неравенством:

СДЗИ< З ≤СДЗИ +КрКиЗ + КЗп (8)

Данное соотношениепоказывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных идолгосрочных заемных источников формирования оборотных активов, но меньше общейвеличины основных источников формирования запасов: ФС < 0; ФД ≥ 0; ФО ≥0.

Трехмерный показательтипа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 1; 1}.

· неустойчивоефинансовое состояние — сопряжено с нарушением платежеспособности предприятия ихарактеризуется неравенством:

З > СДЗИ + КрКиЗ + КЗп(9)

При данном типефинансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счетпополнения источников собственных средств. Данный тип отвечает следующимусловиям: ФС < 0; ФД < 0; ФО ≥ 0.

Трехмерный показательтипа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 1}.

· кризисноефинансовое состояние – это состояние предприятия близкое к банкротству, когдаденежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженностьпредприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды: ФС <0; ФД < 0; ФО < 0.

Трехмерный показательтипа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение: S = {0; 0; 0}.

Общий уровень финансовойустойчивости предприятия характеризуют следующие относительные показатели,рассчитываемые по данным баланса: коэффициент автономии (финансовойнезависимости), коэффициент задолженности, коэффициент финансового рычага, коэффициентфинансирования, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственнымисредствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент соотношениямобильных и иммобильных средств.

Алгоритм расчета данныхпоказателей и их экономический смысл представлен в Приложении 1.

Анализ финансовыхкоэффициентов заключается в изучении их в динамике за отчетный год и сравненииих значений с базисными или нормативными величинами.

4) анализ ликвидности иплатежеспособности предприятия

Одним из показателей,характеризующих финансовое положение предприятия, является егоплатежеспособность, т.е. способность предприятия наличными денежными ресурсамисвоевременно погашать платежи по своим обязательствам при бесперебойномосуществлении производственной деятельности [23, с.83].

Оценка платежеспособностиосуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов. Подликвидностью организаций понимается его способность покрывать свои долговыеобязательства активами, срок превращения которых в денежную наличностьсоответствует сроку погашения платежных обязательств [31, с.604].

Анализ ликвидностиорганизации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается всравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности,с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядкевозрастания сроков [18, с.379].

По степени ликвидностиактивы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы:

А1 – наиболее ликвидныеактивы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут бытьиспользованы для проведения расчетов немедленно, и краткосрочные финансовыевложения (стр.260 + стр.250);

А2 — быстрореализуемыеактивы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр.240 + стр.270);

А3 — медленно реализуемыеактивы — материально-производственные запасы, налог на добавленную стоимость поприобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которойожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.210 + стр.220 +стр.230);

А4 — труднореализуемыеактивы — внеоборотные активы (стр.190).

Пассив баланса такжеподразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты:

П1 — наиболее срочныеобязательства, погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К нимотносятся кредиторская задолженность, задолженность перед участниками(учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды непогашенные в срок (стр. 620 + стр.630 + стр.660);

П2 — краткосрочныепассивы, погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В ихсостав входят краткосрочные кредиты и займы, прочие займы, подлежащие погашениюв течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 610);

П3 — долгосрочныепассивы, погашение которых планируется на срок более одного года. К ним относятдолгосрочные кредиты и займы (стр. 590);

П4 — постоянные пассивы –уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль (убыток),доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (стр. 490 + стр.640 +стр.650).

Баланс считается наиболееликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ≥ П1, т.е.наиболее ликвидные активы равны или перекрывают наиболее срочные обязательства;

А2 ≥ П2, т.е.быстрореализуемые активы равны или перекрывают краткосрочные обязательства;

А3 ≥ П3, т.е.медленно реализуемые активы равны или перекрывают долгосрочные активы;

А4 ≤ П4, т.е.постоянные пассивы равны или перекрывают труднореализуемые активы.

Для оценкиплатежеспособности используют три относительных показателя, различающихсянабором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочныхобязательств [27, с.211]. Мгновенную платежеспособность предприятияхарактеризует коэффициент абсолютной ликвидности. Платежеспособностьпредприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризуеткоэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Прогнозируемые платежныевозможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторскойзадолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия.

Алгоритм расчетаотносительных коэффициентов ликвидности и их экономический смысл представлен в Таблице1.1 [22, с.268].

Таблица 1.1 – Алгоритмрасчета коэффициентов ликвидности

Показатели Рекомендуемое значение Алгоритм расчета Экономическая сущность Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 – 0,5 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения / Краткосрочные обязательства Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств и краткосрочных вложений Промежуточный коэффициент покрытия 0,8 — 1

Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении

12 месяцев после отчетной даты) / Краткосрочные обязательства

Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской

задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет всех оборотных активов

Для измеренияплатежеспособности используют ряд коэффициентов представленных в Таблице 1.2 [25,с.405].

Таблица 1.2 – Алгоритмрасчета коэффициентов платежеспособности

Показатели Рекомендуемое значение Алгоритм расчета Экономическая сущность Коэффициент общей платежеспособности ≥ 2 Активы предприятия / Обязательства предприятия Показывает, какую часть всех обязательств предприятие может погасить всеми его активами Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами ≥ 1 Чистые активы / Обязательства предприятия Показывает, какую часть всех обязательств предприятие может погасить чистыми активами Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ≥ 1 Общая сумма дебиторской задолженности / Общая сумма кредиторской задолженности Показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена дебиторской задолженностью

Предложенная системапоказателей позволяет в комплексе получить представление о платежеспособностипредприятия и тенденциях ее развития.

5) анализ деловой активности

Стабильность финансовогоположения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается главнымобразом его деловой активностью.

В широком смысле деловаяактивность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение предприятияна рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового анализа, деловаяактивность рассматривается как некоторая характеристика масштаба деятельностипредприятия и его способности генерировать в процессе деятельности устойчивыйпоток доходов без относительно сопутствующих расходов [9, с.83].

Деловая активностьпредприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборотаего средств. Чем выше скорость оборота активов предприятия, особеннотоварно-материальных запасов, то есть чем чаще оборачиваются активы в процесседеятельности организации, тем выше ее доходность [15, с.149].

Деловая активность характеризуется качественными иколичественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынковсбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ееклиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.

Количественная оценка даётся по двум направлениям:

1)  исследование динамики и соотношениятемпов роста абсолютных показателей: основных оценочных показателейдеятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

2)  изучение значений и динамикиотносительных показателей, характеризующих уровень эффективности использованияавансированных и потребленных ресурсов организации.

При изучении сравнительной динамики абсолютных показателейделовой активности оценивается соответствие следующему оптимальномусоотношению, получившему название «золотого правила экономики организации» [32,с.24]:

Тп > Тв > Та > 100%,

где    Тп – темп роста прибыли;

Тв – темп роста выручки от продаж;

Та – темп роста средней величины активов.

Данное соотношениеозначает:

· во-первых,прибыль увеличивается более высокими темпами по сравнению с темпом роставыручки от продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижениииздержек производства и обращения, и увеличении рентабельности деятельности;

· во-вторых,выручка от продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с увеличениемактивов (капитала) предприятия, т.е. ресурсы предприятия используются болееэффективно и происходит ускорение оборачиваемости активов;

· в-третьих,экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущимпериодом.

Относительные показателиделовой активности представлены в Приложении 2.

6) анализрентабельности

С деловой активностью тесно связана оценка результативностиработы предприятия, или оценка рентабельности. Рентабельность – это степеньдоходности, выгодности, прибыльности бизнеса [31, с.296].

Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждогорубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Системапоказателей рентабельности основывается на составе имущества предприятия, вкоторое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовыхоперациях.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разныхпозиций. Общая формула расчета рентабельности:

R = П / V (10)

В качестве числителя может выступать: прибыль от продаж,прибыль до налогообложения, чистая прибыль, валовая прибыль. В качествезнаменателя могут выступать: активы организации, собственный капитал, выручка,себестоимость проданной продукции и др.

На практике выделилась следующая группа показателейрентабельности, рассчитываемых на базе финансовой отчетности:

· рентабельность активов– равна отношению прибыли к среднегодовой стоимости активов;

· общаярентабельность собственного капитала – равна отношению прибыли к среднегодовойстоимости собственного капитала;

· рентабельностьпродаж – равна отношению прибыли к выручке от реализации продукции;

· рентабельностьпродукции – равна отношению прибыли к полной себестоимости проданной продукции,включая коммерческие и управленческие расходы.

 На уровень и динамику показателей рентабельности оказываетвлияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровеньорганизации производства и управления; структура капитала и его источников;степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структурапродукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видамдеятельности и направления ее использования [38, с.243].

Таким образом, анализфинансового состояния охватывает различные виды анализа, с тем, чтобыдостоверно оценить сложившееся финансовое положение предприятия и выявитьпричины, вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервыулучшения финансового состояния.

Предлагаемаяпоследовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изучениифинансового состояния и дать всестороннюю оценку сложившемуся финансовомуположению на предприятии.

1.3 Проблемы и основные направленияпо укреплению финансового состояния организации

В современных условиях многие предприятия находятся вкризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования.Недостаток оборотных средств покрывается за счет кредиторской задолженности,обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т.д.

Причинами финансовой неустойчивости предприятий являются [20,с.135]:

1. Наличие основныхсредств, не использованных в производстве;

2. Наличиепросроченной и сомнительной дебиторской задолженности;

3. Наличиесверхнормативных запасов товароматериальных ценностей;

4. Убыточностьработы предприятия или его низкая рентабельность.

Основные задачи по улучшению финансового состояния [20,с.105]:

1. Обеспечениепланомерного поступления и расходования денежных ресурсов в соответствии сплатежным календарем;

2. Строгоевыполнение расчетной дисциплины: своевременное предоставление расчетныхдокументов покупателям и заказчикам; своевременное перечисление денежныхсредств поставщикам;

3. Достижение оптимальныхпропорций собственного и заемного капитала;

4. Своевременноевыявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поискдополнительных резервов;

5. Прогнозированиефинансовых результатов деятельности предприятия, исходя из реальных условийхозяйственной деятельности и наличия собственного капитала;

6. Разработкамероприятий по более эффективному использованию финансовых ресурсовпредприятия.

Для устранения неплатежеспособности применяют следующий комплексмероприятий:

- оптимизацияорганизационной структуры и сокращения постоянных издержек;

- отсрочка иреструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

- проведениепретензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;

- ускорениеоборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периодакоммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности;

- принятие мер поувеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльногопортфеля заказов;

-введениев практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможностииндексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств отинфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков всвоевременных расчетах;

-разработкаи введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров сгибкими условиями оплаты;

- обращение в суд сцелью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовыезатраты, согласно действующему на настоящий момент законодательству оналогообложении прибыли.

Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто вслучае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов(положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовыхресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

Для достижения финансового равновесия необходимо реализоватьследующие мероприятия [14, с.244]:

- ускорениеоборачиваемости активов, за счет сокращения сверхнормативных активов по видам(производственные запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы),ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них;

- возрастание доличистой прибыли для производственного развития;

- оптимизацияналогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальныхсхем снижения базы и ставок налогообложения;

- рост чистогодохода за счет продвижения продукции на рынок;

- реализацияизношенного и неиспользуемого оборудования;

- рострентабельности продукции за счет использования эффективной ценовой политики иэффекта операционного рычага;

- своевременноевыявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и поискдополнительных резервов и другие.

Итак, применение данногокомплекса мероприятий позволит предприятию устранить свою неплатежеспособность,восстановить финансовую устойчивость, стать конкурентоспособным ипривлекательным для инвесторов.

Таким образом, в первом разделе были раскрытытеоретико-методологические основы управления финансовым состоянием организации.Можно сделать вывод, что, устойчивое финансовое состояние является не игройслучая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющихрезультаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовоустойчивое предприятие имеет преимущество перед другими предприятиями того жепрофиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков ив подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт сгосударством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет,взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, а банкамгарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

РАЗДЕЛ 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»2.1 Краткаяхарактеристика предприятия

Общество с ограниченнойответственностью «КАМА-Контракт», зарегистрировано в ИФНС Индустриальногорайона города Перми. Организация создана путем выделения производственного цехапредприятия Морион в самостоятельное производство и располагается по адресу:г.Пермь, ул.Шоссе Космонавтов, д.111. Учредителями ООО «КАМА-Контракт» являютсяфизические лица. Общество осуществляет свою деятельность в соответствии сдействующим законодательством Российской Федерации, Уставом ООО «КАМА-Контракт»и Учредительным договором. Предприятие является официальным представителем «ОООЭЛЕКТРОКОННЕКТ» (г. Новосибирск) по производству печатных плат в Пермском крае.

Основной цельюорганизации является получение прибыли от хозяйственной деятельности за счет эффективногоосуществления предпринимательской деятельности. Основным направлениемдеятельности ООО «КАМА-Контракт» является контрактное производство любыхэлектронных модулей для широкого круга заказчиков. ООО «КАМА-Контракт»предлагает свои услуги по монтажу, ремонту и техническому обслуживаниюэлектронной аппаратуры и оборудования. Предприятие осуществляет такие видыработ как [49, с.3]:

1) перевод изделиязаказчика с выводного на поверхностный монтаж; трассировка печатной платы посхеме заказчика; укомплектовка заказа (даже для опытных образцов) любымирадиокомпонентами как отечественных, так и зарубежных производителей;

Качество сборки имонтажа, производимых на предприятии, неизменно остается на высоком уровне,независимо от его вида, объема или сложности заказа. Достигнуть этогопредприятию позволяет применение современных оборудования (четыреавтоматические линии поверхностного монтажа), технологий и материалов. Мощностипроизводства позволяют производить сборку и монтаж как мелких (штучных), так икрупных серий печатных плат.

Применение современныхтехнологий позволяет значительно сокращать время производства и стоимостьмонтажа.

На предприятииосуществляется ручной и автоматический монтаж печатных плат и другие работы посборке радиоэлектронных изделий: поверхностный (SMT) монтаж, монтаж BGA, выводной (DIP) монтаж, отмывка плат и нанесение влагозащиты (лакировка), изготовлениежгутов, кабелей и кроссов, запрессовка разъемов.

2) сборка и пайкапечатных плат по технологии поверхностного монтажа;

Производительность линиипо сборке печатных плат достигает 10 тыс. компонентов в час. Размеры печатныхплат – от 50 х 50 мм до 450 х 400 мм. Точная система позиционирования позволяетустанавливать компоненты с размером корпуса от 0402 и микросхемы с шагомвыводов до 0,3мм, а также BGA корпуса.

3) пайка оплавлением;

Наличие 14-ти зон нагревав конвейерной инфракрасной печи позволяет устанавливать максимально точныйрежим пайки. Высокая производительность оборудования и оптимально подобраннаякомплектация позволяют поддерживать низкую себестоимость монтажа электронныхмодулей. Специфика оборудования ООО «КАМА-Контракт» позволяет реализовать любойзаказ: от изготовления опытных образцов (от 1-го модуля) до крупных серий.

4) подготовка и установкавыводных элементов;

Участок подготовкиэлементов проникающего монтажа оснащен автоматами и полуавтоматами известнойГерманской фирмы Streckfuss. Оборудование позволяет производить подготовкуэлементов, поставляемых в любой упаковке практически с любыми требуемымипараметрами формовки и с минимальным количеством переналадок.

Установка элементовпроникающего монтажа осуществляется по программе на светомонтажных столахнемецкой фирмы ROYONIC. Удобные в работе и обслуживании светомонтажные столымаксимально облегчают работу сборщикам электронных узлов и исключаютвозможность ошибок при сборке. Световой луч указывает на отверстия в печатнойплате, в которые следует устанавливать компонент, и на встроенный дисплей.

5) автоматизированнаяпайка печатных узлов;

Пайка осуществляется наустановке волновой пайки немецкой фирмы SEHO. Узлы флюсования плат, три зоны ихпредварительного нагрева и пайка двумя (турбулентной и ламинарной) волнамиприпоя позволяют производить качественную пайку высокой точности в соответствиис требованиями европейских стандартов.

6) ручная пайка и ремонтэлектронных модулей;

Рабочие места монтажниковоснащены специализированным импортным оборудованием, обеспечивающим щадящиережимы монтажа / демонтажа электронных компонентов и качество, не уступающеемашинной пайке.

7) испытания электронныхмодулей.

По желанию Заказчика научастке испытаний проводится внутрисхемная проверка плат, функциональнаядиагностика и настройка готовой продукции. Внутрисхемная проверка позволяетобнаружить более 90% всех возможных неисправностей (короткие замыкания, обрывыдорожек, дефектные элементы, отсутствие соединения вывода элемента спроводниками на печатной плате и другое).

Предприятие такжеоказывает дополнительные услуги: подготовка производства (разработка иизготовление технологической оснастки при переходе с мелкосерийного накрупносерийное производство изделий); металлообработка; доработка стандартныхпластмассовых корпусов; монтаж жгутов, кабелей и кроссов; запрессовка разъемов;упаковка и доставка готовых изделий.

Организация имеет всобственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе,может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личныенеимущественные права. Организация имеет один расчетный счет в СбербанкеРоссии. Уставный капитал общества 10 000 рублей.

В настоящий момент организация не имеет на балансе нематериальныхактивов и финансовых вложений. Среднесписочная численность работниковорганизации составляет 30 человек. Организационная структура ООО «КАМА-Контракт»приведена в Приложении 3. Организация относится к числу малых предприятий инаходится на общем режиме налогообложения.

О деятельностипредприятия можно судить по следующим экономическим показателям, которые приведеныв Таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Основныеэкономические показатели ООО «КАМА-Контракт»

Показатель 2007 год 2008 год Изменение Выручка от продажи товаров, работ, услуг 27914 26663 -1251 Валовая прибыль 6003 890 -5113 Прибыль от продаж 4489 (1615) -6104 Прибыль до налогообложения 4424 (621) -5045 Чистая прибыль 3533 (621) -4154

Проведя анализ динамикиосновных экономических показателей деятельности предприятия можно сделатьвывод, что к концу анализируемого периода на предприятии значительно уменьшилисьзначения всех показателей. Данное изменение могло быть вызвано рядом причин идля того, чтобы выяснить какие именно причины повлияли на изменениепоказателей, следует провести детальный анализ финансового состоянияпредприятия. Данный анализ позволит выявить причины изменения отдельныхпоказателей, которые в свою очередь повлияли на изменение основныхэкономических показателей деятельности предприятия.

2.2Анализ состава и структуры имущества ООО «КАМА-Контракт»

Анализ состава имуществаи источников формирования капитала производится на основе агрегированногобаланса, который составляется путем объединения некоторых однородных по составуэлементов балансовых статей [Приложение 4] (Таблица 2.2).

Таблица 2.2 –Агрегированный баланс ООО «КАМА-Контракт» за 2008 год

Группы активов На начало периода На конец периода Группы пассивов На начало периода На конец периода

1.  Всего имущество:

в т.ч.:

9392 10678

1.  Всего источники:

в т.ч.:

9392 10678 1.1. Внеоборотные активы (стр.190) 945 4165 1.1. Собственные источники (стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650) 3543 2922

1.2. Оборотные активы (стр.290):

в т.ч.:

8447 6513

1.2. Заемные источники (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.660):

в т.ч.:

5849 7756 1.2.1. запасы (стр.210 + стр.220) 4747 3115 1.2.1. долгосрочные заемные источники (стр.590) - - 1.2.2. дебиторская задолженность (стр.230 + стр.240 + стр.270) 3030 3122 1.2.2. краткосрочные кредиты и займы (стр.610) 1174 388 1.2.3. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр. 260) 670 276 1.2.3. кредиторская задолженность (стр.620 + стр.660) 4675 7368

Для оценки показателейструктуры и динамики стоимости имущества предприятия с помощью вертикального игоризонтального анализа составляется аналитическая таблица. Расчеты приведены вТаблице 2.3.

Таблица 2.3 – Показателиструктуры и динамики стоимости имущества

Группы активов Удельный вес в стоимости имущества (%) Изменения начало периода конец периода абсолют. к нач. периода относит к нач периода удельный вес к нач периода в % к изм итога баланса 1. Всего имущество 100 100 1286 113,69 - 100 1.1. Внеоборотные средства 10,07 39,01 3220 440,74 28,94 250,38 1.2. Оборотные средства 89,93 60,99 -1934 77,10 -28,94 -150,38 1.2.1. Запасы 50,54 29,17 -1632 65,62 -21,37 -126,90 1.2.2.Дебиторская задолженность 32,26 29,24 92 103,03 -3,02 7,15 1.2.3. Денежные средства 7,13 2,58 -394 41,19 -4,55 -30,63

Горизонтальный анализабсолютных и относительных показателей актива баланса проведенный в Таблице 2.3показал, что за 2008 год имущество предприятия увеличилось на 1286 тыс.руб.,или на 13,69% за счет увеличения внеоборотных активов на 3220 тыс.руб. (на340,74%). При этом оборотные активы ООО «КАМА-Контракт» уменьшились на 1934тыс.руб. или на 22,9%, в том числе за счет уменьшения величины запасов на 1632тыс.руб (на 34,38%) и величины денежных средств на 394 тыс.руб. (на 58,81%).Увеличение оборотных активов произошло лишь по одному элементу агрегированногобаланса, а именно дебиторской задолженности на 92 тыс.руб (на 3,03%).

Вертикальный анализактива баланса показал, что структура совокупных активов предприятияхарактеризуется превышением в их составе доли оборотных активов, которыесоставили на конец анализируемого периода 60,99%. Доля внеоборотных активов вимуществе ООО «КАМА-Контракт» составили на конец 2008 года 39,01%. Данные осоставе внеоборотных и оборотных активов предприятия представлены на Рисунке 2.1.

/>

Рисунок 2.1 – Составвнеоборотных и оборотных активов предприятия

Такое значительноеизменение структуры активов и, в частности, увеличение доли основных средств на3220 тыс.руб., свидетельствует о приобретении ООО «КАМА-Контракт» американскогоавтомата «AdVantis X-72E» для установки компонентов исборки печатных плат. Увеличение стоимости внеоборотных активов в 2008 годуэкономически не обосновано (темп прироста внеоборотных активов по сравнению спредыдущим годом составил 290,67%), так как на предприятии произошло снижениеобъема продаж за этот же период на 4,48% [Приложение 5]. Это свидетельствует онерациональном увеличении активов.

Особенно тщательнонеобходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов какнаиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степенизависит финансовое состояние предприятия. Расчеты приведены в Таблице 2.4 ипредставлена динамика состава и структуры оборотных активов на Рисунке 2.2.

Таблица 2.4 – Показателиструктуры и динамики оборотных активов

Вид средств Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, % На начало года На конец года Изменение На начало года На конец года Изменение 1. Всего оборотных активов 8447 6513 -1934 100 100 1.1. Запасы 4747 3115 -1632 56,19 47,82 -8,37

В том числе:

1.1.1. сырье, материалы и другие аналогичные ценности

1.1.2. готовая продукция и товары для перепродажи

1.1.3. расходы будущих периодов

1979

2768

-

1986

145

984

7

-2623

984

23,42

32,77

-

30,49

2,22

15,11

7,07

-30,55

15,11

1.2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 2593 2129 -464 30,7 32,69 1,99

В том числе:

1.2.1. покупателям и заказчикам

2593 2129

-464

30,7 32,69 1,99 1.3. Денежные средства 670 276 -394 7,93 4,24 -3,69 1.4. Прочие оборотные активы 437 993 556 5,18 15,25 10,07 /> /> /> /> /> /> /> /> />

/>

Рисунок 2.2 – Динамика состава и структуры оборотных активов

Расчеты произведенные в Таблице 2.4 и изображенные на Рисунке2.2 показывают, что оборотные активы ООО «КАМА-Контракт» в 2007 году составили8447 тыс.руб., а в 2008 году – 6513 тыс.руб., то есть их величина уменьшилисьна 1934 тыс.руб.

Наибольший удельный вес в оборотных активах на конец годаимеют запасы – 47,82% (3115 тыс.руб.) и дебиторская задолженность – 32,69%(2129 тыс.руб.). В составе запасов на начало года значительную долю имеетготовая продукция и товары для перепродажи – 32,77%, а на конец года сырье,материалы – 30,49%.

Уменьшение в 2008 году величины запасов связано, в первуюочередь, со снижением готовой продукции и товаров для перепродажи на 2623 тыс.руб. в связи с отсутствием заказов на предприятии. К концу анализируемогопериода произошло не значительное увеличение сырья, материалов и другиханалогичных ценностей на 7 тыс.руб. Появление в 2008 году стр.216 «Расходы будущихпериодов» на 984 тыс.руб. связано с приобретением ООО «КАМА-Контракт» основногосредства в лизинг, тем самым эта сумма связана с оплатой арендодателюустановленной ренты выплачиваемой ежеквартально.

Объемы дебиторскойзадолженности снизились в 2008 году на 464 тыс.руб., но ее удельный вес к концуанализируемого периода по сравнению с 2007 годом вырос на 1,99%. Увеличениедебиторской задолженности в структуре оборотных активов свидетельствует о том,что поставщики предприятия, получая вовремя его продукцию, задерживают ееоплату. Также это вызвано неосмотрительной кредитной политикой предприятия поотношению к своим покупателям, неразборчивым выбором партнеров; наступлениемнеплатежеспособности некоторых потребителей; трудностями в реализации продукции.Это свидетельствует о низком уровне расчетной дисциплины, отвлечением частитекущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственногопроцесса, что негативно сказывается на платежеспособности предприятия.

Так же на конец годаотмечается значительное снижение величины денежных средств на 394 тыс.руб., чтоотрицательно влияет на платежеспособность предприятия и говорит об уменьшениинаиболее ликвидной части имущества.

Структура оборотныхактивов с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежныхсредств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услугпредприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.

Прочие оборотные активывыросли в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 556 тыс.руб. (на 10,07%). Построке 270 «Прочие оборотные активы» в ООО «КАМА-Контракт» отражают сальдодебетовое по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и по счету68 «Расчеты по налогам и сборам».

Исходя из проведенногоанализа имущества предприятия, при соотнесении темпов роста активов, можносделать вывод о том, что темпы роста внеоборотных активов больше темпов ростаоборотных на 197,82%. Таким образом, прирост иммобильных (внеоборотных) средствоказался в 3,13 раза выше, чем мобилизованных (оборотных) средств. Этоопределяет тенденцию к плохой оборачиваемости всей совокупности активов ООО«КАМА-Контракт» и создает неблагоприятные условия для его финансовойдеятельности.

2.3Анализ состава и структуры источников финансирования ООО «КАМА-Контракт»

Анализ источниковформирования имущества дает четкое представление за счет каких источников,ресурсов предприятие будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы будетвкладывать свой капитал (Таблица 2.5).

Таблица 2.5 — Показателиструктуры и динамики источников формирования имущества

Группы пассивов

Удельный вес в стоимости источников

(%)

Изменения

 

начало периода конец периода абсолют. к нач периода относит к нач периода удельный вес к нач периода в % к изм итога баланса

 

1. Всего источники 100   100 1286 113,69 - 100

 

1.1. Собственные источники 37,73 27,37 -621 82,47 -10,36 -48,28

 

1.2. Заемные источники 62,27 72,63 1907 132,60 10,36 148,28

 

1.2.1. долгосрочные - - - - - -

 

заемные источники 1.2.2. краткосрочные кредиты и займы 12,5 3,63 -786 33,04 -8,87 -61,11 1.2.3. кредиторская задолженность 49,77 69,00 2693 157,62 19,24 209,40 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Как видно из Таблицы 2.5,величина источников формирования имущества ООО «КАМА-Контракт» к концуотчетного периода увеличилась на 1286 тыс. руб. Это увеличение произошло засчет роста заемных источников, а именно кредиторской задолженности на 2693тыс.руб., и за счет сокращения величины краткосрочных кредитов и займов на 786тыс.руб.

На предприятии основнойудельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал. Насобственный капитал к концу отчетного периода приходится одна третья частьудельного веса источников, что плохо сказывается на финансовом состояниипредприятия, так как предприятие зависит от кредиторов. Данные о составесобственного и заемного капитала представлены на Рисунке 2.3.

/>

Рисунок 2.3 – Состав собственного и заемного капитала

В процессе последующегоанализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного изаемного капитала предприятия, выяснить причины изменения отдельных ихслагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный год (Таблица 2.6, Таблица2.7).

Таблица 2.6 – Показатели структуры и динамики собственногокапитала

 Источник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, % На начало года На конец года Изменение На начало года На конец года Изменение Уставный капитал 10 10 - 0,29 0,35 0,06 Нераспределенная прибыль 3533 2912 -621 99,71 99,65 -0,06 Итого 3543 2922 -621 100 100 -

Данные Таблицы 2.6показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: увеличилсяудельный вес уставного капитала и уменьшилась сумма и доля нераспределеннойприбыли. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 621тыс. руб., или на 0,06 %.

Таблица 2.7 – Показателиструктуры и динамики заемного капитала

Источник заемных средств Сумма, тыс. руб. Структура капитала, % На начало года На конец года Изменение На начало года На конец года Изменение 1. Краткосрочные кредиты и займы 1174 388 -786 22,07 5,0 -17,07 2. Кредиторская задолженность 4675 7368 2693 79,93 95,0 15,07

в том числе:

2.1. поставщики подрядчики

2.2. задолженность перед

персоналом по оплате труда

2.3. задолженность перед государственными внебюджетными фондами

2.4. задолженность по налогам и сборам

3505

191

128

716

2599

261

480

512

-906

70

352

 

-204

59,93

3,26

2,19

12,25

33,5

3,37

6,19

6,6

— 26,43

0,11

4

-5,65

 

2.5. прочие кредиторы 135 3516 3381 2,30 45,34 43,04

 

Итого 5849 7756 1907 100 100 - /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Из Таблицы 2.7 следует,что за отчетный год сумма заемных средств значительно увеличилась на 1907тыс.руб. Произошли существенные изменения в структуре заемного капитала: доля краткосрочныхбанковских кредитов и займов уменьшилась на 17,07% (на 786 тыс.руб.), акредиторская задолженность увеличилась на 15,07% (на 2693 тыс.руб.). Основнуюдолю кредиторской задолженности в 2007 году занимала задолженность передпоставщиками и подрядчиками – 56,93%, которая к 2008 году снизилась на 26,43%,а к концу отчетного периода значительно увеличилась задолженность перед прочимикредиторами на 43,04%.

Конечно то, что предприятие погашает свои краткосрочныекредиты и займы является положительным моментом. Но рост кредиторскойзадолженности может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия, таккак это свидетельствует о несвоевременном погашении обязательств перед своимипоставщиками и подрядчиками, перед бюджетом и внебюджетными фондами, передсвоими работниками по оплате труда и перед прочими кредиторами.

 Увеличение доликредиторской задолженности в краткосрочных пассивах говорит о сниженииисточников формирования оборотных активов, а также о снижении текущейликвидности предприятия. Дальнейшее увеличение доли кредиторской задолженностибудет уменьшать текущую ликвидность предприятия.

Таким образом, так как доля заемных источников на конец годаувеличилась, а доля собственных источников предприятия уменьшилась, топреобладание заемного капитала над собственным говорит о том, что предприятиезависит от кредиторов при формировании имущества.

2.4Анализ финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт»

Для оценки финансовойустойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типафинансовой ситуации.

Определим тип финансовойустойчивости на предприятии по данным бухгалтерского баланса (Таблица 2.8).

Таблица 2.8 – Определениетипа финансовой ситуации на предприятия

Показатель На начало периода На конец периода

Отклонения

(+, -)

Источники собственных средств 3543 2922 -621 Внеоборотные активы 945 4165 3220 Наличие собственного оборотного капитала 2598 -1243 -3841 Долгосрочные кредиты и заемные средства - - - Наличие собственных и долгосрочных заемных источников 2598 -1243 -3841 Краткосрочные кредиты и заемные средства 1174 388 -786 Задолженность поставщикам 3505 2599 -906 Общая величина основных источников формирования запасов 7277 1744 -5533 Общая величина запасов 4747 3115 -1632 Излишек или недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов -2149 -4358 -2209 Излишек или недостаток собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов -2149 -4358 -2209 Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов 2530 -1371 -3901 Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (0;0;1) (0;0;0) -

Данные Таблице 2.8показывают, что в 2007 году значения на предприятии подходят под 3 типфинансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние, когда запасысформированы за счет собственных и долгосрочных заемных источников,краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности поставщикам иподрядчикам. В 2007 году существует не только нехватка собственного оборотногои долгосрочного капитала для формирования запасов в размере 2149 тыс.руб., но изаемного, предприятие для финансирования части запасов вынуждено привлекатьдополнительные источники покрытия, которые в свою очередь не являются нормальными. Такое состояние сопряжено снарушением платежеспособности.

По сравнению с 2007годом, к концу периода наблюдается резкое уменьшение собственного оборотного изаемного капитала в размере 1371 тыс.руб. Значение трехкомпонентного показателяфинансовой устойчивости подходит под четвертый тип: S = (0; 0; 0). Таким образом, на предприятии кризисноефинансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства,поскольку в данной ситуации денежные средства и дебиторская задолженностьпредприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. В 2008 году ООО«КАМА-Контракт» полностью зависит от заемных источников финансирования.

Общий уровень финансовойустойчивости ООО «КАМА-Контракт» характеризуют относительные показатели,приведенные в Таблице 2.9.

Таблица 2.9 –Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «КАМА-Контракт»

Показатели 2007 год 2008 год Отклонение Коэффициент автономии 0,37 0,27 -0,1 Коэффициент задолженности 0,63 0,73 0,1 Коэффициент финансирования 0,6 0,37 -0,23 Коэффициент финансового рычага 1,65 2,65 1 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования 0,54 -0,39 -0,93 Коэффициент маневренности 0,73 -0,42 -1,15

 

Коэффициент соотношения мобильных и иммобильных средств 8,93 1,56 -7,37

 

/> /> /> /> /> /> /> />

По полученным относительным показателям финансовойустойчивости можно сделать следующие выводы: в 2007 году 37% имуществапредприятия было сформировано за счет собственных источников. К концу отчетногопериода 27% имущества предприятия сформировано за счет собственных источников.Следовательно, предприятие зависит от кредиторов при формировании имущества.Уменьшение показателя в динамике оценивается отрицательно, так как это означаетуменьшение независимости.

В 2007 году ООО«КАМА-Контракт» было зависимо от привлечения заемных источников на 63%. В 2008году этот показатель вырос на 10%. Таким образом, предприятия к концу отчетногопериода зависит от заемных источников на 73%.

В 2007 году на 1 рубльзаемных средств приходилось 60 копеек собственных, в 2008 году значениеснизилось до 37 копеек. Уменьшение показателя свидетельствует о сниженииплатежеспособности предприятия.

На начало года на 1 рубль собственных средств приходилось 1рубль 65 копеек заемных средств. На конец года показатель вырос до 2,65.Увеличение показателя в динамике оценивается отрицательно, так как зависимостьпредприятия от кредиторов увеличивается.

В 2007 году 54% запасовсформировано за счет собственных оборотных источников. К концу анализируемогопериода собственных оборотных средств не достаточно для покрытия запасов. Такимобразом, у предприятия есть жесткая необходимость в привлечении заемныхсредств.

На начало года на 1 рубльсобственных источников приходилось 73 копейки собственных оборотных средств, тоесть 73% капитала находилось в мобильной форме, позволяющей более или менеесвободно ею маневрировать. На конец года показатель значительно снизился, таккак большая часть собственного капитала закреплена в ценностях иммобильногохарактера (в основных средствах), которые являются менее ликвидными, а,следовательно, не могут быть в течение короткого времени преобразованы вденежную наличность. Это свидетельствует о кризисном финансовом состояниипредприятия.

К концу 2008 мобильность активов на предприятии значительноснизилась. Это является отрицательным фактом, так как предприятие могло бы быстреереализовать свои активы для погашения обязательств.

 Такимобразом, ООО «КАМА-Контракт» находится в кризисном финансовом состоянии, таккак у предприятия имеется недостаток собственного оборотного и долгосрочногозаемного капитала, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженностиперед поставщиками для покрытия материальных запасов. Предприятие полностью кконцу года зависит от заемных источников. Об этом так же свидетельствуютотносительные показатели финансовой устойчивости.

2.5 Анализ ликвидности иплатежеспособности ООО «КАМА-Контракт»

Оценка платежеспособностиосуществляется на основе характеристик ликвидности оборотных активов.

Для анализа ликвидностиактивы организации разделяются на группы по степени убывания ликвидности(Таблица 2.10).

Таблица 2.10 –Группировка активов по степени ликвидности

 Вид актива 2007 год 2008 год

 

Денежные средства

Краткосрочные финансовые вложения

670

-

276

-

 

Итого по группе наиболее ликвидные активы, А1 670 276

 

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

Прочие оборотные активы

2593

437

2129

993

 

Итого по группе быстрореализуемые активы, А2 3030 3122

 

Сырье и материалы

Готовая продукция

1979

2768

1986

145

 

Расходы будущих периодов

НДС по приобретенным ценностям

Долгосрочная дебиторская задолженность

-

-

-

984

-

-

Итого по группе медленно реализуемые активы, А3 4747 3115 Внеоборотные активы 945 4165 Итого по группе труднореализуемые активы, А4 945 4165 Всего 9392 10678 /> /> /> /> /> />

Соответственно на четырегруппы разбиваются обязательства предприятия в порядке возрастания сроков ихпогашения, которые приведены в Таблице 2.11.

Таблица 2.11 — Группировка пассивов по срокам

 Вид пассива 2007 год 2008 год

Кредиторская задолженность

Задолженность перед участниками по выплате доходов

Прочие краткосрочные обязательства

4675

-

-

7368

-

-

Итого по группе самые срочные обязательства, П1 4675 7368 Краткосрочные кредиты и займы 1174 388 Итого по группе краткосрочные пассивы, П2 1174 388 Долгосрочные кредиты и займы - - Итого по группе долгосрочные пассивы, П3

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

10

-

-

3533

-

-

10

-

-

2912

-

-

Итого по группе постоянные пассивы, П4 3543 2922 Всего 9392 10678

Для определенияликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу ипассиву и определить платежный излишек или недостаток (Таблица 2.12).

Таблица 2.12 – Анализликвидности баланса ООО «КАМА-Контракт»

Актив 2007 год 2008 год Пассив 2007 год 2008 год Платежный излишек или недостаток

 

сумма, тыс.руб уд.вес в % к итогу сумма, тыс.руб уд.вес в % к итогу сумма, тыс.руб уд.вес в % к итогу сумма, тыс.руб уд.вес в % к итогу На начало года На конец года А1 670 7,13 276 2,58 П1 4675 49,78 7368 69,00 -4005 -7092

 

А2 3030 32,27 3122 29,24 П2 1174 12,5 388 3,63 1856 2734

 

А3 4747 50,54 3115 29,17 П3 4747 3115

 

А4 945 10,06 4165 39,01 П4 3543 37,72 2922 27,37 -2598 1243

 

Итого 9392 100 10678 100 Итого 9392 100 10678 100 - -

 

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

финансовыйликвидность платежеспособность

Данные Таблицы 2.12показывают, что в 2007 году соотношение групп актива и пассива балансапредприятия имеют следующий вид:

А1 ≤ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≤ П4.

В 2007 году ликвидностьбаланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. На ООО«КАМА-Контракт» увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов, тоесть денежных средств.

На предприятии выявленопревышение быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов, т.е.платежный излишек составил 1856 тыс. Это говорит о том, что краткосрочныепассивы могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года.

Медленно реализуемыеактивы превышают величину долгосрочных пассивов на 4747 тыс.руб. по причинеотсутствия долгосрочных заемных источников.

Постоянные пассивы в видесобственных источников перекрывают труднореализуемые активы, чтосвидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличияу предприятия собственного оборотного капитала.

К концу отчетного периодаситуация на предприятии ухудшилась. ООО «КАМА-Контракт» не обладает абсолютнойликвидностью, и имеет следующее соотношение групп активов и обязательств:

А1 ≤ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3,

А4 ≥ П4.

 На предприятии, как наначало, так и на конец исследуемого периода наиболее ликвидные активы неперекрывают самые срочные обязательства, т.е. предприятие не может расплатитьсяденежными средствами за кредиторскую задолженность, платежный недостатоксоставил 7092 тыс.руб.

Ожидаемые поступления отдебиторов превысили величину краткосрочных кредитов на 2734 тыс.руб., то естьпоказывают текущую ликвидность.

Величинаматериально-производственных запасов превысила величину долгосрочных заемныхисточников. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, онпо причине низкой ликвидности запасов вряд ли сможет быть направлен на покрытиенедостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

К концу года труднореализуемые активы превысили величинупостоянных пассивов на 1243 тыс.руб. Это свидетельствует о том, что напредприятии уменьшилась величина собственного оборотного капитала и значительноувеличилась величина внеоборотных активов.

Таким образом, недостаточная ликвидность баланса ООО«КАМА-Контракт» подтверждает предыдущее заключение о кризисном финансовомсостоянии предприятия.

По данным бухгалтерскогобаланса для оценки платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности(Таблица 2.13).

Таблица 2.13 –Относительныепоказатели ликвидности предприятия

Показатель Рекомендуемое значение 2007 год 2008 год Отклонение Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2 – 0,5 0,11 0,035 -0,075 Промежуточный коэффициент покрытия 0,8 – 1 0,63 0,43 -0,2 Коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0 1,44 0,83 -0,61

Из данных Таблицы 2.13видно, что в 2007 году 11% краткосрочной задолженности можно погасить за счетденежных средств и краткосрочных финансовых вложений. На конец года 3,5%краткосрочной задолженности можно погасить за счет абсолютно ликвидных активов.Следовательно, предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытиятекущих обязательств и является неликвидным. Основным фактором повышения уровняабсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашениедебиторской задолженности.

На начало года всего 63%краткосрочной задолженности можно погасить за счет денежных средств и ожидаемыхпоступлений в течение года. На конец года этот показатель снизился, 43%краткосрочной задолженности можно погасить за счет денежных средств идебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев.Для повышения уровня покрытия необходимо пополнить собственный капиталпредприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторскойзадолженности.

В 2007 году 100%краткосрочных обязательств может быть погашено за счет всех оборотных активов.К концу анализируемого периода всего 83% краткосрочных обязательств можнопогасить за счет всех оборотных активов, следовательно, 17% краткосрочныхзаемных источников можно погасить за счет труднореализуемых активов. Дляповышения уровня текущей ликвидности необходимо способствовать ростуобеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для этого следуетувеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровеньзапасов.

Расчет коэффициентовплатежеспособности предприятия представлен в Таблице 2.14.

Таблица 2.14 –Расчеткоэффициентов платежеспособности ООО «КАМА-Контракт»

Показатели Рекомендуемое значение 2007 год 2008 год Изменение

 

Коэффициент общей платежеспособности КОП ≥2 1,6 1,37 -0,23

 

Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами КПЧА ≥1 0,6 0,37 -0,23 Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности КД/К ≥1 0,4 0,27 -0,13 /> /> /> /> /> /> /> /> />

Из Таблицы 2.14видно, что как на начало года, так и на конец предприятие способно покрыть всесвои обязательства всеми его активами, но существует риск несвоевременногопогашения текущих обязательств, так как значение коэффициента существенно нижеего стандартного показателя.

На начало года на 1рубль обязательств приходится 60 копеек чистых активов, следовательно,предприятие не способно полностью погасить обязательства за счет собственныхисточников. На конец года значение показателя снизилось и показывает, что 37%обязательств могут быть покрыты за счет собственного капитала.

На начало года на 1рубль кредиторской задолженности приходится 40 копеек дебиторскойзадолженности, а на конец года всего 27 копеек. Таким образом, полученныезначения не соответствуют рекомендуемым, и предприятие не может за счетдебиторской задолженности покрывать кредиторскую задолженность.

Таким образом, можносказать, что ликвидность ООО «КАМА-Контакт» отличается от абсолютной. К концуанализируемого периода действует тенденция к ухудшению показателей.

К концуанализируемого периода произошло ухудшение платежеспособности. Причинаминеплатежеспособности ООО «КАМА-Контракт» является невыполнение плана попроизводству и реализации продукции в связи с отсутствием заказов на продукцию,невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных оборотныхсредств предприятия. Также одной из причин неплатежеспособности предприятияявляется нерациональное управление оборотными активами: отвлечение средств вдебиторскую задолженность, вложение в излишние и ненужные запасытоварно-материальных ценностей.

2.6 Анализделовой активности ООО «КАМА-Контракт»

По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибыляхи убытках ООО «КАМА-Контракт» определяем абсолютные показатели деловойактивности (Таблица 2.15).

Таблица 2.15 – Абсолютныепоказатели деловой активности

Показатель 2007 год, тыс.руб. 2008 год, тыс.руб. Темп роста, % Активы 9392 10678 113,69 Выручка 27914 26663 95,51 Прибыль (убыток) 3533 (621) -117,57

Данные Таблицы 2.15показывают, что не выполняется «золотое правило экономики предприятия», аименно следующая цепочка неравенств: 100% < темп роста активов < темпроста выручки от реализации < темп роста прибыли. На предприятии она имеетследующий вид: 100% < темп роста активов предприятия > темп роста выручкиот реализации > темп роста прибыли.

К концу анализируемогопериода роста прибыли не было, предприятие сработало в убыток, что приводит кснижению рентабельности деятельности. Ресурсы предприятия используются неэффективно, и происходит замедление оборачиваемости активов. На предприятиипроизошел спад экономического потенциала по сравнению с предыдущим периодом.

Таким образом, для ООО«КАМА-Контракт» в текущем году не наблюдается деловая активность, так как повсем показателям, кроме активов предприятия, произошел значительный спад.

Для характеристикиделовой активности предприятия используются также относительные коэффициенты,которые представлены в Таблице 2.16.

Таблица 2.16 –Относительные показатели деловой активности ООО «КАМА-Контракт»

Показатель 2007 год 2008 год Изменение Коэффициент оборачиваемости активов 3,12 2,65 -0,47 Продолжительность одного оборота активов, дни 116,98 137,7 20,72 Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов 31,75 10,43 -21,32 Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни 11,5 35,0 23,5 Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 3,46 3,56 0,1 Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни 105,49 102,52 -2,97 Коэффициент оборачиваемости запасов 6,6 6,78 0,18 Продолжительность одного оборота запасов, дни 55,3 53,83 -1,47 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 10,2 11,29 1,09 Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни 35,78 32,32 -3,46 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 7,62 8,24 0,62 Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни 47,9 44,29 -3,61 Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов 32,6 34,13 1,53 Продолжительность одного оборота краткосрочных кредитов и займов, дни 11,19 10,69 -0,5 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 6,31 4,42 -1,89 Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни 57,84 82,57 24,73

Из расчетов Таблицы 2.16видно, что в 2008 году произошло снижение оборотов совершаемых всеми активамипредприятия за год на 0,47 пункта, и продолжительность одного оборотаувеличилась на 21 день.

В 2007 году ООО«КАМА-Контракт» получало с каждого вложенного рубля в основные средства 31,75рублей выручки. К концу периода этот показатель снизился до 10,43 рублей.Продолжительность одного оборота иммобильных активов увеличилась на 23,5 дня исоставила 35 дней. Понижение фондоотдачи в 2008 году вызвано уменьшениемвеличины выручки от реализации продукции и увеличением величины основныхсредств.

Положительной сторонойдеятельности предприятия является снижение времени оборотов всех мобильныхактивов. В 2008 году предприятие получает 3,56 рубля выручки с каждоговложенного рубля в оборотные активы.

В 2007 году ООО«КАМА-Контракт» получало с каждого вложенного рубля в запасы 6,6 рублейвыручки. К концу периода этот показатель незначительно повысился до 6,78рублей. Продолжительность одного оборота запасов уменьшилась на 1,5 дня исоставила 54 дня.

Оборачиваемостьдебиторской задолженности в 2008 году выше, чем в предыдущем периоде. Этосвидетельствует о том, что часть дебиторов своевременно расплачивается по своимобязательствам.

В 2008 году произошелрост оборачиваемости собственного капитала, что означает повышениеэффективности его использования, и продолжительность одного оборотасобственного капитала уменьшилась на 3,5 дня.

К концу отчетного периодаотмечается сокращение срока оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов на1,5 дня. В 2008 году ООО «КАМА-Контракт» покрывает свою краткосрочнуюкредиторскую задолженность за 82,5 дня.

Таким образом,проведенный анализ показал, что в 2008 году произошел спад деловой активностиООО «КАМА-Контракт». По результатам анализа можно сделать вывод, чтоорганизация работает не удовлетворительно, его финансовая политика решаетзадачи, дающие отрицательные результаты.

2.7Анализ рентабельности ООО «КАМА-Контракт»

Об интенсивностииспользования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судятпо показателям рентабельности. Анализ коэффициентов рентабельности приведен в Таблице2.17.

Таблица 2.17 – Расчетпоказателей рентабельности ООО «КАМА-Контракт»

Показатели 2007 год 2008 год Изменения Выручка от реализации 27914 26663 -1251 Полная себестоимость реализованной продукции 23425 28278 4853 Чистая прибыль (убыток) 3533 (621) -4154 Среднегодовая стоимость активов 8935 10035 1100 Среднегодовая стоимость собственного капитала 3661 3232 -429 Рентабельность совокупных активов 0,39 -0,06 -0,45 Рентабельность собственного капитала 0,96 -0,19 -1,15 Рентабельность продаж 0,12 -0,023 -0,143 Рентабельность продукции 0,15 -0,021 -0,171

Из данных Таблицы 2.17видно, что в 2007 году рентабельность всех показателей довольно высокая. В 2008году предприятие не получило прибыли, оно сработало в убыток на 621 тыс.руб.Это в свою очередь сказалось на том, что все показатели рентабельности к концуотчетного периода отрицательные.

В результате расчетовбыло выявлено, что в 2008 году рентабельность активов по сравнению с предыдущимпериодом снизилась на 45%. Если в 2007 году с 1 рубля активов приходилось 39копеек прибыли, то в 2008 году – 0,6 копеек убытка. Это обусловлено тем, чтотемп прироста всех активов (12,31%) выше темпов прироста прибыли, которуюпредприятие в 2008 году не получило, а также организация не эффективноиспользует имеющиеся у нее активы.

Рентабельностьсобственного капитала к концу отчетного периода уменьшилась на 115% и составила19 копеек убытка с каждого рубля собственного капитала, что свидетельствует оснижении эффективности использования собственного капитала.

Вышеприведенное значениерентабельности продаж в динамике говорит о том, что произошел спад доходностипродаж на 14% в 2008 году. Данный факт был вызван следующими изменениями:структурой реализации, изменением доли доходов и расходов от прочей реализациии др. К концу отчетного периода на один рубль выручки от реализации приходится0,023 копейки убытка, это свидетельствует о снижении спроса на услугипредприятия.

К концу анализируемогопериода произошло снижение рентабельности продукции на 17%. В 2007 году каждыйрубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации приносил 15 копеекприбыли, в 2008 году – 0,21 копейка убытка. На изменение показателя оказаливлияние факторы, связанные с увеличением себестоимости продукции иуправленческих расходов, со снабженческо-сбытовой деятельностью предприятия,влиянием налогообложения.

Таким образом, анализрентабельности организации показывает, что в 2008 году произошло снижение всехпоказателей и существует опасность банкротства. Следовательно, деятельность ООО«КАМА-Контракт» не рентабельна (не приносит прибыли).

2.8Выводы по анализу финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»

В заключение анализафинансового состояния составим итоговую таблицу основных соотношенийэкономических показателей, характеризующих финансовое положение предприятия за2008 год.

Таблица 2.18 – Своднаяоценка финансового состояния за 2008 год

Показатели На начало периода На конец периода Изменение

 

Распределение активов, % к валюте баланса:

·  недвижимое имущество

·  текущие активы

10,07

89,93

39,01

60,99

28,94

-28,94

 

Распределение источников средств, % к валюте баланса:

·  собственные

·  заемные

37,73

62,27

27,37

72,63

— 10,36

10,36

 

Финансовая устойчивость:

·  удельный вес имущества сформированного за счет собственных источников

·  зависимость от заемных источников

·  отношение собственного капитала к заемному

·  отношение заемного капитала к собственному

·  обеспеченность материальных запасов собственными источниками

·  маневренность собственного капитала

·  отношение мобильных активов к иммобильным

0,37

0,63

0,6

1,65

0,54

0,73

8,93

0,27

0,73

0,37

2,65

-0,39

-0,42

1,56

-0,1

0,1

-0,23

1,0

-0,93

-1,15

-7,37

Ликвидность и платежеспособность:

·  отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам

·  отношение абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов к краткосрочным обязательствам

·  отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам

·  удельный вес всех обязательств, которые можно погасить за счет всех активов

·  отношение чистых активов к обязательствам

·  отношение дебиторской задолженности к общей сумме кредиторской

0,11

0,63

1,44

1,6

0,6

0,4

0,035

0,43

0,83

1,37

0,37

0,27

-0,075

-0,2

-0,61

-0,23

-0,23

-0,13

Оборачиваемость, дни:

·  совокупных активов

·  внеоборотных активов

·  оборотных активов

·  запасов

·  дебиторской задолженности

·  собственного капитала

·  краткосрочных кредитов и займов

·  кредиторской задолженности

116,98

11,5

105,49

55,3

35,78

47,9

11,19

57,84

137,7

35

102,52

53,83

32,32

44,29

10,69

82,57

20,72

23,5

— 2,97

-1,47

-3,46

-3,61

-0,5

24,73

Рентабельность, руб.:

·  активов

·  собственного капитала

·  продаж

·  продукции

0,39

0,96

0,12

0,15

-0,06

-0,19

-0,023

-0,021

-0,45

-1,15

-0,14

-0,17

/> /> /> /> /> /> />

Таким образом, по результатампроведенного анализа финансового состояния ООО «КАМА-Контракт» в 2007, 2008годах можно сделать следующие выводы:

·  За анализируемый период предприятиезначительно увеличило величину недвижимого имущества, а величина мобильныхактивов снизилась. Прирост внеоборотных активов в 2008 году экономически необоснован, так как предприятие получило убыток. Увеличение иммобильных средствоказался в 3,13 раз выше, чем мобилизованных средств. На 1 рубль внеоборотныхактивов в 2008 году приходится на 7,37 рублей меньше оборотных активов(снижение с 8,93 рублей до 1,56). Это определяет тенденцию к плохойоборачиваемости всей совокупности активов ООО «КАМА-Контракт» и создаетнеблагоприятные условия для его финансовой деятельности.

·  В структуре оборотных активовнаибольший удельный вес к концу анализируемого периода приходится на величинузапасов (47,82%) и дебиторской задолженности (32,69%).

Величина запасовуменьшилась в 2008 году на 8,37%. Это связано, в первую очередь, со снижениемготовой продукции и товаров для перепродажи в связи с отсутствием заказов напредприятии.

Так же выявлено, что посравнению с предыдущим периодом объемы дебиторской задолженности незначительноуменьшились. Высокая доля дебиторской задолженности может свидетельствовать опроблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно неденежном характере расчетов. Такое положение плохо сказывается на финансовомсостоянии предприятия, так как происходит отвлечением части текущих активов ииммобилизации части оборотных средств из производственного процесса. Важно недопустить роста доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активовпредприятия – это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей,замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, авнешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.

·  Структура пассивов балансахарактеризуется значительной долей заемного капитала (72,63%), особенно отмеченрост краткосрочной кредиторской задолженности предприятия более чем в 1,5 раза.Дальнейший ее рост может привести к угрозе взыскания штрафов и пеней, или жепредприятие будет вынуждено использовать иные, неденежные, формы расчетов скредиторами. Такой подход к финансированию финансово-хозяйственной деятельностьюпредставляется очень рискованным, поскольку существует угроза банкротствапредприятия.

·  ООО «КАМА-Контракт» в 2008 годухарактеризуется кризисным финансовым состоянием, сопряженным с нарушениемплатежеспособности, при котором наблюдается недостаток собственного оборотногои долгосрочного заемного капитала, краткосрочных кредитов и займов икредиторской задолженности перед поставщиками для покрытия материальныхзапасов. Предприятие полностью к концу года зависит от кредиторов. Значениякоэффициентов финансовой устойчивости не соответствуют нормативнымограничениям.

·  На предприятии в 2008 годунаблюдается значительное ухудшение показателей ликвидности от рекомендуемыхзначений по сравнению с предыдущим периодом. Это свидетельствует об опережающихтемпах роста краткосрочных обязательств над темпами роста абсолютно ликвидныхактивов предприятия, быстрореализуемых активов и вообще всей совокупностиоборотных активов. Все это говорит о повышении рискованности деятельностипредприятия с точки зрения не возврата долгов и снижения реального уровняплатежеспособности. Наиболее действенным путем стабилизации ликвидностиявляется продолжение работы с заказчиками по ликвидации дебиторскойзадолженности, определение нормативов запасов (сырья и материалов) и принеобходимости сокращение сверхнормативных запасов.

·  К концу анализируемого периода произошло ухудшениеплатежеспособности. Причинами неплатежеспособности ООО «КАМА-Контракт» являетсяневыполнение плана по производству и реализации продукции в связи с отсутствиемзаказов на продукцию, невыполнение плана прибыли и как результат недостатоксобственных оборотных средств предприятия. Также одной из причиннеплатежеспособности предприятия является нерациональное управление оборотнымиактивами: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в излишние иненужные запасы товарно-материальных ценностей.

·  Показатели эффективности деятельностипредприятия также демонстрируют убывающую динамику, что характеризуетсяотрицательной рентабельностью и неэффективным использованием активов ивложенных средств. Таким образом, можно сказать, что ООО «КАМА-Контракт»работает не удовлетворительно, его финансовая политика решает задачи, дающиеотрицательные результаты.

Из всего вышеперечисленного можно выделить несколько основных проблем:

1.  Большая зависимость предприятия отпривлечения заемных источников;

2.  Несвоевременные выплаты кредиторскойзадолженности и снижение ее оборачиваемости, что свидетельствует о финансовыхзатруднениях предприятия;

3.  Предприятие ООО «КАМА-Контракт»постоянно нуждается в денежных средствах на счете. Все деньги после поступленияна расчетный счет сразу уходят на погашение краткосрочных обязательств, выплатузаработной платы и прочее;

4.  Неэффективное управление дебиторскойзадолженностью;

5.  Снижение деловой активностипредприятия;

6.  Недостаток общей величины основныхисточников формирования запасов;

7.  В анализируемом периоде существенноувеличилась себестоимость проданных товаров;

8.  Снижение спроса на продукцию, и какследствие не получение прибыли в 2008 году.

Таким образом,руководству предприятия необходимо применять конкретные меры по решению этихпроблем. Некоторые из них, которые помогут улучшить финансовое состояниепредприятия, предложены с экономическим обоснованием в следующем разделе.

РАЗДЕЛ 3 ПРОЕКТМЕРОПРИЯТИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «КАМА-КОНТРАКТ»

3.1Управление дебиторской задолженностью как способ улучшения финансовогосостояния ООО «КАМА-Контракт»

По результатам анализапроведенного во второй главе было выявлено, что на предприятии существуетпроблема неэффективного управления дебиторской задолженностью. В отличие от производственныхзапасов и незавершенного производства, которые достаточно статичны и не могутбыть резко изменены, поскольку в значительной степени определяются сутьютехнологического процесса, дебиторская задолженность представляет собой весьмадинамичный элемент оборотных средств, существенно зависящий от принятой вкомпании политики в отношении покупателей продукции. Так как дебиторскаязадолженность представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств,т.е. она невыгодна предприятию, напрашивается вывод о его максимально возможномсокращении.

С точки зренияэффективного управления предприятием важно не только в сжатые сроки вернутьсредства, но и не допускать последующего увеличения задолженности вышеустановленного предела. Возникает задача управления дебиторской задолженностью.

Проблемы управления дебиторской задолженностью, скоторыми сталкиваются предприятия, достаточно типичны:

· нетдостоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-дебиторами;

· нерегламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;

· отсутствуютданные о росте затрат, связанных с увеличением размера дебиторской задолженностии времени ее оборачиваемости;

· непроводится оценка кредитоспособности покупателей и эффективности коммерческогокредитования.

На предприятии нет дебиторскойзадолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев послеотчетной даты, но существует дебиторская задолженность, платежи по которойожидаются в течение 12 месяцев. Сумма дебиторской задолженности составляет в2007 году – 2593 тыс.руб., в 2008 году – 2129 тыс.руб.

По результатам анализа,проведенного во втором разделе дипломного проекта, можно сделать вывод, чтообъемы дебиторской задолженности в 2008 году по сравнению с предыдущим периодомснизились на 464 тыс.руб., но ее удельный вес в оборотных активах к концуанализируемого периода вырос на 1,99%. Уменьшение дебиторской задолженностисвязано с уменьшением отгрузки продукции, что приводит к снижению деловойактивности предприятия.

В 2008 году наибольшаявеличина дебиторской задолженности сосредоточена в периоде до 1 месяца – 957тыс.руб. (44,9%). Это задолженность является оправданной, но необходимопредпринимать меры для регулирования платежной дисциплины клиентов.

Дебиторская задолженностьв периоде от 1 до 3 месяцев и от 3 до 6 месяцев составляет, соответственно, 295тыс.руб. (13,9%) и 221 тыс.руб. (10,4%). Эта задолженность также создает ростриска непогашения долгов и уменьшения прибыли.

В периоде от 6 до 12месяцев задолженность составляет 323 тыс.руб. (15,2%). Отвлечение средств в этузадолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия иослабляет ликвидность его баланса.

Также наблюдается высокийпроцент просроченной дебиторской задолженности свыше года, что составляет 333тыс.руб. (15,6%). Это свидетельствует о том, что предприятие не предпринимаеткардинальных мер по взысканию неоплаченных сумм.

Дебиторская задолженностьпо срокам ее образования представлена на Рисунке 3.1.

/>

Рисунок3.1 — Дебиторская задолженность по срокамее образования

Дляснижения уровня дебиторской задолженности ООО «КАМА-Контракт», предлагаюприменить:

- факторинг;

- систему скидок;

— привлечение специалистапо управлению дебиторской задолженностью.

3.2Применение факторинговых операций

Факторинг – это комплексуслуг, оказываемый клиенту взамен уступки дебиторской задолженности. Факторинг сегодня стал одним из самыхмощных инструментов развития бизнеса.

         Предмет факторинга – финансированиеклиента под уступку денежного требования. Одновременно факторинговоефинансирование сопровождается комплексом услуг, которые включают в себя: оценкунадежности дебиторов и покрытие рисков, связанных с поставкой товара наусловиях отсрочки платежа, административное управление дебиторскойзадолженностью, доступ к программному обеспечению, которое позволяет клиентуполучать информацию о состоянии его дебиторской задолженности, переданной нафакторинговое обслуживание.

Использование услугфакторинга дает предприятию возможность решения многих насущных проблемпредприятий:

— недостаток оборотныхсредств;

— ускорениеоборачиваемости денежных средств;

— превращения дебиторскойзадолженности в деньги;

— получениядополнительного финансирования;

— ликвидация кассовогоразрыва.

Смысл факторинга в том,чтобы помочь компании-поставщику увеличить сбыт за счет предоставления своимпокупателям товарного кредита. Преимущества применения факторинга представленына Рисунке 3.2.

Преимущества применения факторинга

↓

Осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа

 ↓

Деньги, полученные по факторингу, всегда находятся в работе и приносят прибыль

↓

Дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия

↓

Повышается уровень информации о платежеспособности покупателей

 Рисунок 3.2 — Преимущества применения факторинга

Факторинговая схемапополнения оборотных средств ООО «КАМА-Контракт» позволит без сокращения объемареализации на условиях товарного кредитования управлять дефицитом оборотныхсредств, таким образом, предприятие сможет своевременно и в полном объемерассчитываться с государством и поставщиками. Кроме того, удобная схемафинансирования поставок продукции ООО «КАМА-Контракт» с отсрочкой платежа даствозможность предоставлять более «длинные» отсрочки, если того требуетконкурентная среда, без «оглядки» на возникающие при этом кассовые разрывы,увеличивать объемы сбыта своей продукции. Схема факторинговой сделки приведенана Рисунке 3.3.

/> 

Рисунок 3.3 — Схема факторинговой сделки

/>/>

Считаю, что наиболееприемлемым вариантом внедрения факторинга на ООО «КАМА-Контракт» будетсотрудничество с компанией ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания».

НациональнаяФакторинговая Компания – самый опытный оператор российского рынка факторинга.Команда НФК начала развивать факторинговый бизнес в России в 1999 году. Знанияи навыки, приобретенные за 10 лет успешной работы, позволяют компании бытьноватором и локомотивом рынка, оперативно реагируя на потребности клиентов иформируя адекватное предложение. НФК — единственная в стране специализированнаяфакторинговая компания, обладающая банковской лицензией [48, стр.2].

ЗАО Банк «НациональнаяФакторинговая Компания» (Пермское представительство) более 5 лет работает наПермском рынке факторинга. За эти годы работы в этой сфере ЗАО Банк«Национальная Факторинговая Компания» была создана эффективная системаобслуживания, способная удовлетворить как общие, так и специфическиепотребности её клиентов. На сегодняшний день пермское представительство ЗАОБанк «Национальная Факторинговая Компания» предлагает полный спектрфакторинговых услуг для развития бизнеса.

Юридический адрес: ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания»,Пермский филиал, 614007, г. Пермь, ул. Николая Островского, 59/1. Тел. (342)211-50-18.

На балансе ООО «КАМА-Контракт» величина дебиторской задолженности составляет 2129 тыс.руб. Предприятие заключает факторинговый договор с ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» на следующих условиях:

1. сумма факторинговой операции 1252 тыс.руб.;

2. аванс — 90 %, резерв — 10 %;

3. комиссия фирмы — 3 %;

Расчет экономического эффекта при условии использования факторинга для ООО «КАМА-Контракт» представлен в Таблице 3.1.

 

Таблица 3.1 – Расчет экономического эффекта при применении факторинга

Показатель

Сумма, тыс.руб.

Сумма факторинговой операции

1252

Получено 90% суммы оплаты от факторинговой компании

1126,8

Оплата услуг факторинговой компании (3% от суммы сделки)

37,56

Экономический эффект при условии использования факторинга

1089,24

 

Резервная (оставшаяся) сумма уплачивается после погашения дебиторами всего долга.

Использованиефакторинговых услуг ЗАОБанк «Национальная Факторинговая Компания» позволит ООО «КАМА-Контракт»:

 повыситьликвидность дебиторской задолженности;

 ликвидироватькассовые разрывы;

 своевременнооплачивать контракты и уплачивать налоги;

 организоватьпродажи в кредит;

 развитьотношения с существующими покупателями;

 привлечь новыхпокупателей;

·  экономитьсобственный капитал;

 застраховатьриски, связанные с предоставлением отсрочки платежа покупателям и др.

Следовательно, экономический эффект от предложенного мероприятия по факторингу составит:

1252 – (0,1*1252) – (0,03*1252) = 1252 — 125,2 – 37,56 = 1089,24 тыс.руб.

Таким образом, факторинг экономически выгоден для ООО «КАМА-Контракт», так как он высвободит денежные средства в размере 1089,24 тыс.руб. После внедрения мероприятия величина дебиторской задолженности снизится до 1002,2 тыс.руб. и предприятие сможет за счет этого погасить 13% краткосрочных обязательств.

 

3.3 Создание системы скидок на ООО «КАМА-Контракт»

Одновременно, дляувеличения оборачиваемости дебиторской задолженности предлагаю систему скидокна продукцию ООО «КАМА-Контракт».

С помощью механизмаскидок и предоплаты ООО «КАМА-Контракт» сможет повысить оборачиваемостьдебиторской задолженности, сократить сроки отвлечения денежных средств в расчетахс покупателями и улучшить показатели ликвидности. При этом определение размераскидки — всегда поиск компромисса между дополнительными выгодами и потерями отснижения цены.

Рассмотрим нескольковариантов размера скидок при осуществлении предоплаты в Таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Расчетскидки за внесенную предоплату

Предоплата по сделке, % Величина скидки, % 15 2 30 3 50 5

1. Если покупатель внесет 15% предоплаты, емупредоставляется скидка 2%. Рассмотрим предлагаемую систему по даннымдебиторской задолженности за 2008 год в Таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Предложение покупателю о предоплате в15% и соответствующей скидке в 2%

Показатели До усовершенствования После усовершенствования Изменения Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб. 2129 1809,65 -319,35 Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов 11,29 13,53 2,24 Срок погашения дебиторской задолженности, дней 32,32 26,9 -5,42

При осуществлении предоплаты в размере 15% величинадебиторской задолженности снизится на 319,35 тыс.руб. Предприятие получит скаждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность на 2,24 рубля большевыручки. Сократиться срок погашения дебиторской задолженности на 5,42 дня. Запредоплату товара скидка составит 42,58 тыс.руб.

Таким образом, дополнительная прибыль ООО«КАМА-Контракт» при введении предоплаты в 15% и скидке 2% составит:

319,35 — 2129*2% = 276,77 тыс. руб.

Применение предоплаты в размере 15% исоответствующей скидки в 2% позволит предприятию высвободить денежные средствав размере 276,77 тыс.руб.

2. Если покупатель внесет 30% предоплаты, емупредоставляется скидка 3%. Рассмотрим предлагаемую систему в Таблице 3.4.

Таблица 3.4 — Предложение покупателю о предоплате в30% и соответствующей скидке в 3%

Показатели До усовершенствования После усовершенствования Изменения Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб. 2129 1490,3 -638,7 Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов 11,29 14,73 3,44 Срок погашения дебиторской задолженности, дней 32,32 24,7 -7,62

В случае оформления договора на предоплату в размере50% величина дебиторской задолженности уменьшится на 638,7 тыс.руб. Срокпогашения дебиторской задолженности снизится до 24,7 дней. Скидка припредоплате составит 63,87 тыс.руб.

Исходя из этого, дополнительная прибыль ООО«КАМА-Контракт» при использовании схемы предоплаты в размере 30% и скидке 3%составит:

638,7 — 2129*3% = 574,83 тыс. руб.

Таким образом, эффект предприятия при предоставлениипредоплаты в размере 30% и скидки 3 %, составит 574,83 тыс.руб.

3. Если покупатель внесет 50% предоплаты, емупредоставляется скидка в размере 5%. Рассмотрим предлагаемую систему в Таблице3.5.

Таблица 3.5 — Предложение покупателю о предоплате в50% и соответствующей скидке в 5%

Показатели До усовершенствования После усовершенствования Изменения Краткосрочная дебиторская задолженность покупателям и заказчикам, тыс.руб. 2129 1064,5 -1064,5 Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов 11,29 16,7 5,41 Срок погашения дебиторской задолженности, дней 32,32 21,85 -10,47

При осуществлении предоплаты в размере 50% величинадебиторской задолженности снизится на 1064,5 тыс.руб. После усовершенствованияпредприятие получит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность 16,7рублей выручки. Срок погашения дебиторской задолженности сократится на 10,47дней и составит 21,85 дней. За счет высвобожденной дебиторской задолженностипредприятие сможет погасить 14% своих краткосрочных обязательств.

Таким образом, дополнительная прибыль ООО «КАМА-Контракт»при введении предоплаты в 50% и скидке 5% составит:

1064,5 — 2129*5% = 958,05 тыс. руб.

Применение предоплаты в размере 50% исоответствующей скидки в 5% позволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить денежныесредства в размере 958,05 тыс.руб.

На основании вышеизложенного можно сделать вывод,что предложенные схемы предоплат и скидок являются достаточно эффективными дляООО «КАМА-Контракт».

При выборе любого из трех предложенных вариантовразмера скидок при осуществлении предоплаты, ООО «КАМА-Контракт» снижаетвеличину дебиторской задолженности, сокращает срок ее погашения и предприятиеполучит больше выручки с 1 рубля вложенного в дебиторскую задолженность. Нонаиболее эффективной является схема предложения покупателю о предоплате в 50% исоответствующей скидке в 5%. При осуществлении такой предоплаты ООО«КАМА-Контракт» получит дополнительную прибыль в размере 958,05 тыс.руб.

3.4 Создание на ООО«КАМА-Контракт» должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью

При решении проблемы дебиторской задолженности предприятиюнеобходимо создать должность специалиста по управлению дебиторскойзадолженностью. На ООО «КАМА-Контракт» эту должность можно закрепить заменеджером по продажам, увеличив ему заработную плату.

Целью создания такойдолжности является контроль расчетов с поставщиками – дебиторами попросроченным задолженностям, ускорение востребования долгов и уменьшениебезнадежных долгов.

Главные задачиспециалиста по управлению дебиторской задолженностью заключаются в следующем:

1.  анализ дебиторской задолженности посрокам, видам продукции;

2.  объединение всех данных о клиентах,которые нарушают условия оплаты, в единую систему;

3.  оценка контрагента по уровнюнадежности на основании срока работы с клиентом, объема продаж клиенту и объемапросроченной задолженности данного клиента;

4.  контроль сроков оплаты;

5.  работа с дебиторами: рассылка писем,обзвон дебиторов;

6.  востребование платежей от дебиторов;

7.  ежемесячно проводить сверку расчетов(предъявленная сумма и оплата) по всем предприятиям в целях контроля задебиторской задолженностью;

8.  разработка платежного календаря инкассациидебиторской задолженности. По текущей дебиторской задолженности платеживключаются в календарь в суммах и в сроки, предусмотренные соответствующимидоговорами (контрактами) с контрагентами. По просроченной дебиторскойзадолженности эти платежи включаются в данный плановый документ на основепредварительного согласования сторон. Календарь инкассации дебиторскойзадолженности содержит только один раздел — «график поступления денежныхсредств». В целях отражения реального денежного оборота предприятия датойпоступления денежных средств считается день их зачисления на расчетный счетпредприятия. Проводить данное мероприятие – постоянно.

На ООО «КАМА-Контракт»затраты связанные с совмещением должности менеджера по продажам с должностьюспециалиста по управлению дебиторской задолженностью не большие. Они включают всебя только дополнительную надбавку в размере 5 тыс.руб. в месяц (годовой фонднадбавки составит 60 тыс.руб.) и дополнительные отчисления во внебюджетныефонды в размере 26%, которые в месяц составят 1456 руб., а в год – 17472 руб.таким образом дополнительные расходы в связи с привлечением должностиспециалиста по управлению дебиторской задолженностью составят: 6456 руб. вмесяц и 77472 руб. в год.

Итак,совершенствование структуры управления денежными потоками в год обойдется ООО«КАМА-Контракт» в 77472 руб.

Однако данные затраты вполне приемлемы, так какрезультатом работы данного сотрудника должно стать максимальное использованиевозможностей сокращения финансового цикла и получение дополнительного дохода отвременно освободившихся денежных средств.

Неотъемлемой частьюуправления дебиторской задолженностью также должна стать мотивация сотрудникапредприятия, вовлеченного в процесс управления дебиторской задолженностью.

Для повышенияэффективности системы мотивации, ориентированной на снижение объемапросроченной дебиторской задолженности необходимо создать условия заинтересованности в достижении запланированного уровнядебиторской задолженности. Предлагаю менеджера по продажам премировать заисполнение обязательств теми контрагентами, которым он произвел отгрузку срассрочкой платежа (Таблица 3.6). Система премий должна быть уравновешенасистемой наказаний (замечания, предупреждения, лишение премии, служебноерасследование, увольнение сотрудника).

Но штрафовать нужно не заобразовавшуюся просроченную дебиторскую задолженность (если менеджер выполнилвсе предусмотренные регламентом действия, то ответственность за просроченнуюзадолженность несет только клиент), а за нарушение регламента и процедуруправления дебиторской задолженностью. Система мотивации персонала должна бытьзакреплена в нормативных документах компании в соответствии с трудовымзаконодательством.

Таблица 3.6 – Схемапремирования менеджера по продажам по работе с дебиторской задолженностью

Дебиторскаяобороту Сумма надбавки,

Дебиторская задолженность

в % к общему объему отгрузки за месяц

Сумма надбавки к общему среднемесячному заработку, % От 0 до 2,5% 15 От 2,6 до 5% 10 От 5,1 до 7,5% 7 От 7,6 до 10% 5

Рассчитаем экономическийэффект от внедрения системы премирования для менеджера по продажам ООО«КАМА-Контракт» в Таблице 3.7.

Таблица 3.7 – Расчетэкономической эффективности от внедрения системы премирования

Статья расчета Величина

 

Среднемесячная сумма надбавки к заработной плате, тыс.руб. 5

 

Годовой фонд заработной платы, тыс.руб. 60

 

Отчисления во внебюджетные фонды в месяц (26%), тыс.руб. 1,456

 

Отчисления во внебюджетные фонды в год, тыс.руб. 17,472

 

Предполагаемый средний уровень суммы надбавки, % 5,00

 

Сумма надбавки к заработной плате, тыс.руб. 3

 

Текущая среднегодовая величина дебиторской задолженности ООО «КАМА-Контракт», тыс.руб. 2129

 

Предполагаемый средний уровень снижения дебиторской задолженности, % 10

 

Предполагаемая среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс.руб. 1916,1

 

Величина снижения, тыс.руб. 212,9 Текущий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 11,29 Выручка от реализации ООО «КАМА-Контракт», тыс.руб. 26663 Коэффициент оборачиваемости задолженности после внедрения мероприятия 13,1 Изменение коэффициента оборачиваемости 1,81 Дополнительные затраты, тыс.руб. 77,472 Экономический эффект от привлечения должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью, тыс.руб. 135,428 /> /> /> />

На основании Таблицы 3.7 можно сделать вывод, чтосистема премирования менеджера по продажам с совмещением должности специалистапо управлению дебиторской задолженностью является эффективной для предприятия.Это даст ООО «КАМА-Контракт» экономический эффект в размере 135,428 тыс.руб.Необходимо отметить, что чем ниже будет процент дебиторской задолженности кобщему объему отгрузки за месяц, тем больше сотрудник получит надбавку к общемусреднемесячному заработку, тем самым увеличит прибыль предприятия.

3.5 Управление имуществомкак способ улучшения финансового состояния ООО «КАМА-Контракт»

В целях снижениязатрат предприятия, рекомендую ООО «КАМА-Контракт» уменьшить офисные площадиарендуемые у ООО «Камател» по адресу: ул. Шоссе Космонавтов, д.11, 7 этаж.Предлагаю отказаться от офисной площади в размере 96 кв.м. и арендовать меньшеепомещение для размещения офисных работников (10 человек) в размере 50 кв.м.,также у ООО «Камател». Таким образом, при уменьшении площади арендуемогоимущества сохранится норма площади на одного офисного работника (составляет 4кв.м.).

Рассмотримпредполагаемую экономическую эффективность за счет уменьшения арендуемыхплощадей в Таблице 3.8.

Таблица 3.8 – Расчетэкономической эффективности за счет уменьшения арендуемых площадей

Арендуемая площадь Размер арендуемой площади Стоимость 1 кв. м. Общая стоимость Офисная (до внедрения мероприятия) 96 300 288000 Офисная (после внедрения мероприятия) 50 300 150000 Экономический эффект после внедрения мероприятия -46 138000

Данные Таблицы 3.8 показывают, что за счетуменьшения арендуемых площадей на 46 кв.м. ООО «КАМА-Контракт» экономит 138тыс.руб.

3.6 Оценка экономическойэффективности от предложенных мероприятий

Таким образом, в третьей главе были предложенымероприятия по совершенствованию системы управления финансами предприятияпутем:

· примененияфакторинговых операций;

· предоставленияскидок при осуществлении предоплаты дебиторами;

· созданияна предприятии должности специалиста по управлению дебиторской задолженностью сприменением системы премирования этого сотрудника;

· управленияимуществом ООО «КАМА-Контракт».

Рассчитаем экономический эффект от внедренияуказанных выше мероприятий в Таблице 3.9.

Таблица 3.9 – Экономическая эффективности отпредложенных мероприятий

Наименование мероприятия Экономический эффект Применение факторинговых операций Прибыль 1089,24 тыс.руб. Применение предоплаты в размере 50% и соответствующей скидки в 5% Прибыль 958,05 тыс.руб. Создание должности специалиста по управлению Прибыль 135,428 тыс.руб. дебиторской задолженностью с применением схемы премирования

 

Уменьшения размера арендуемой площади Прибыль 138 тыс.руб.

 

Экономический эффект от всех предложенных мероприятий Прибыль 2320,718 тыс.руб.

 

/> /> /> />

1. В результате заключения договора между ООО«КАМА-Контракт» и ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания» предприятиеполучит дополнительную прибыль в размере 1089,24 тыс.руб., то есть высвободитдополнительные денежные средства. После применения факторинговых операцийпредприятие сможет погасить 17% краткосрочной задолженности за счет абсолютноликвидных активов. До усовершенствования ООО «КАМА-Контракт» погашало всего3,5% краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

2. Применение предоплаты в размере 50% исоответствующей скидки в 5% позволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить денежныесредства в размере 958,05 тыс.руб. Дополнительные затраты при предоставлениискидки в 5% составят 106,45 тыс.руб. После усовершенствования предприятиеполучит с каждого рубля вложенного в дебиторскую задолженность 16,7 рублейвыручки. Срок погашения дебиторской задолженности сократится на 10,47 дней исоставит 21,85 дней.

3. Совершенствование структуры управления денежнымипотоками путем привлечения специалиста по управлению дебиторской задолженностью(должность можно закрепить за менеджером по продажам, увеличив ему заработнуюплату) в год обойдется ООО «КАМА-Контракт» в 77472 руб.

Для повышения эффективности системы работысотрудника, ориентированной на снижение объема просроченной дебиторскойзадолженности необходимо создать условия заинтересованности в достижениизапланированного уровня дебиторской задолженности, то есть применить системумотивации. Это даст ООО «КАМА-Контракт» экономический эффект в размере 135,428тыс.руб. После внедрения мероприятия предприятие получит с каждого рублявложенного в дебиторскую задолженность 13,1 рубль выручки и сократит срок еепогашения с 32,32 дней до 27,85 дней.

4. Уменьшение размера арендуемой площади даетвозможность ООО «КАМА-Контракт» сэкономить 138 тыс.руб. Таким образом,предприятие вовлечет в оборот дополнительные денежные средства за счет которыхможно будет погасить 5% краткосрочных обязательств.

На основании вышеизложенного, можно сделать вывод,что ООО «КАМА-Контракт», с помощью применения факторинговых операций, механизмаскидок и предоплаты и привлечения должности специалиста по управлениюдебиторской задолженностью, высвободит денежные средства в размере 2182,718.Уменьшение размера арендуемой площади вовлечет в оборот дополнительные 138тыс.руб.

После усовершенствования, величина денежных средствувеличится на 2320,718 тыс.руб., и исходя из этого, ООО «КАМА-Контракт» сможетпогасить 33% краткосрочной задолженности за счет абсолютно ликвидных активов(до усовершенствования это значение было 3,5%). Высвобожденные денежныесредства могут быть направлены на частичное погашение кредиторскойзадолженности

Данные рисунка 3.4 наглядно показывают, что величинакредиторской задолженности снизится на 2320,718 тыс.руб. и составит 5436,282тыс.руб.

После внедрения мероприятий, ООО «КАМА-Контракт»снизит зависимость от привлечения заемных источников с 73% до 50%, и на 1 рубльсобственных средств будет приходиться 1,9 руб. заемных источников (доусовершенствования на 1 рубль собственных средств приходилось 2,65 руб. заемныхсредств).

Таким образом, расчет экономического эффекта позволил убедиться, что предложенные выше мероприятия эффективны и целесообразны. Внедрение разработанных в дипломном проекте мероприятий на ООО «КАМА-Контракт» улучшат финансовые показатели работы предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Главной целью дипломногопроекта ставилось управление и оценка текущего финансового состоянияпредприятия, и разработка мероприятий по оптимизации управления финансовымсостоянием ООО «КАМА-Контракт».

На основе поставленнойцели мы решили следующие задачи:

· Исследовалитеоретико-методологические основы оценки и управления финансовым состояниемпредприятия;

· Провели анализфинансового состояния ООО «КАМА-Контракт»;

· Выявили проблемыв деятельности предприятия;

· Разработалипроект мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

В первом разделедипломного проекта мы рассмотрели теоретико-методологические основы управленияфинансовым состоянием предприятия.

Под финансовым состояниемпонимается способность организации финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуетсяобеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальногофункционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностьюиспользования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими ифизическими лицами, ликвидностью, платежеспособностью и финансовойустойчивостью.

Можно сделать вывод, что,устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелогоуправления всем комплексом факторов, определяющих результатыфинансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Во втором разделедипломного проекта мы провели анализ финансового состояния предприятия ООО«КАМА-Контракт»: анализ имущественного состояния предприятия, источниковфинансирования, анализ финансовой устойчивости, ликвидности иплатежеспособности, анализ деловой активности и рентабельности. Предлагаем наоснове полученных результатов дать обобщающую оценку финансового состояния ООО«КАМА-Контракт».

1. Анализ динамикиосновных экономических показателей деятельности предприятия, представленных вОтчете о прибылях и убытках, показал, что к концу анализируемого периода напредприятии значительно уменьшились значения всех показателей. Выручка отреализации продукции снизилась на 1251 тыс.руб. и составила 26663 тыс.руб.Негативным моментом явилось увеличение себестоимости продукции на 3862 тыс.руб.и рост управленческих расходов на 991 тыс.руб., которые привели к тому, чтопредприятие получило убыток от продаж в размере 1615 тыс.руб. и как следствие,ООО «КАМА-Контракт» получило чистый убыток в размере 621 тыс.руб.

2. Анализ активов предприятия показал, что заотчетный период стоимость имущества ООО «КАМА-Контракт» увеличилась (с 9392тыс.руб. до 10678 тыс.руб.) на 1286 тыс.руб. или на 13,69%. Рост активовпроизошел за счет увеличения внеоборотных активов на 3220 тыс.руб. Величинаоборотных активов снизилась на 1934 тыс.руб. и составила 6513 тыс.руб. Такимобразом, прирост иммобильных средств оказался выше темпа приростамобилизованных средств, что определяет тенденцию к плохой оборачиваемости всейсовокупности активов ООО «КАМА-Контракт» и создает неблагоприятные условия дляего финансовой деятельности.

3. Пассивная часть баланса увеличилась на 1286тыс.руб. за счет роста величины заемных источников на 2693 тыс.руб. Собственныйкапитал предприятия в отчетном периоде снизился на 621 тыс.руб. за счетуменьшения величины нераспределенной прибыли.

Таким образом, структура пассивов балансахарактеризуется преобладанием заемного капитала (72,63%) над собственнымиисточниками (27,37%). Такой подход к финансированию финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия представляется очень рискованным, поскольку существуетугроза банкротства предприятия.

4. Анализ финансовойустойчивости показал, что в 2008 году ООО «КАМА-Контракт» характеризуетсякризисным финансовым состоянием, сопряженным с нарушением платежеспособности,при котором наблюдается недостаток собственного оборотного и долгосрочногозаемного капитала, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженностиперед поставщиками для покрытия материальных запасов. Предприятие полностью кконцу года зависит от заемных источников финансирования. Значения коэффициентовфинансовой устойчивости не соответствуют нормативным ограничениям.

5. К концу отчетногопериода на предприятии наблюдается значительное ухудшение показателейликвидности от рекомендуемых значений по сравнению с предыдущим периодом,следовательно, ликвидность ООО «КАМА-Контракт» отличается от абсолютной. Этосвидетельствует об опережающих темпах роста краткосрочных обязательств надтемпами роста абсолютно ликвидных активов предприятия, и превышением величинытруднореализуемых активов над величиной собственных источников. Все это говорито повышении рискованности деятельности предприятия с точки зрения не возвратадолгов и снижения реального уровня платежеспособности.

6. Анализплатежеспособности показал, что ООО «КАМА-Контракт» способно покрыть все свои обязательствавсеми его активами, но существует риск несвоевременного погашения текущихобязательств, так как значение показателя существенно ниже его стандартногопоказателя. Предприятие не способно полностью погасить обязательства за счетсобственных источников, а также величина дебиторской задолженности неперекрывает величину кредиторской задолженности. Таким образом, баланс ООО«КАМА-Контракт» является неплатежеспособным.

7. Проведенный анализэффективности деятельности предприятия показал, что в 2008 году произошел спадделовой активности ООО «КАМА-Контракт». Ресурсы предприятия используются неэффективно, и происходит замедление оборачиваемости активов. На предприятиипроизошел спад экономического потенциала по сравнению с предыдущим периодом.Деятельность предприятия не рентабельна, она не приносит прибыли и существуетопасность банкротства. Таким образом, можно сделать вывод, что организацияработает не удовлетворительно, его финансовая политика решает задачи, дающиеотрицательные результаты.

В третьем разделедипломного проекта был предложен комплекс мероприятий по улучшению финансовогосостояния ООО «КАМА-Контракт»:

1. Применениефакторинговых операций, в частности, заключение факторингового договора с ЗАО Банк «Национальная Факторинговая Компания». В результатеэтого мероприятия предприятие получит дополнительную прибыль в размере 1089,24тыс.руб., то есть высвободит дополнительные денежные средства.

2. Применение предоплатыв размере 50% и соответствующей скидке в 5%. Благодаря этой схеме размер дебиторскойзадолженности по покупателям и заказчикам снизится на 1064,5 тыс. руб. Этопозволит ООО «КАМА-Контракт» высвободить денежные средства в размере 958,05тыс.руб.

3. Совершенствованиеструктуры управления денежными потоками путем привлечения специалиста поуправлению дебиторской задолженностью. Дляболее эффективной работы специалиста применить систему мотивации. Это даст ООО«КАМА-Контракт» экономический эффект в размере 135,428 тыс.руб.

4. Управление имуществомза счет уменьшения арендуемой площади. Это позволит ООО «КАМА-Контракт»высвободить дополнительные денежные средства в размере 138 тыс.руб.

Таким образом общийсуммарный эффект от предложенных мероприятий составил: 2320,718 тыс.руб.

Высвобожденные денежные средства могут бытьнаправлены на частичное погашение кредиторской задолженности. Таким образом,величина кредиторской задолженности снизится на 2320,718 тыс.руб. и составит5436,282 тыс.руб.

Подводя итог, следуетсказать, что все предложенные мероприятия и рекомендации имеют цель совершенствоватьсистему управления финансовым состоянием ООО «КАМА-Контракт». Для того чтобыправильно и рационально решать данные проблемы и провести соответствующиемероприятия, предприятию необходимо следовать четко поставленной финансовойстратегии.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХИСТОЧНИКОВ

1.  Гражданский Кодекс РФ часть 1 от 21октября 1994 года № 51–ФЗ (в ред. Федерального закона от 10. января 2003 г. № 15– ФЗ) и часть 2 от 26 января 1996 г. № 14 – ФЗ.

2.  Положение по бухгалтерскому учету«Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от13.01.200г. №4н.

3.  Приказ Минфина РФ «Об утвержденииПоложения по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятий» (ПБУ 1/98) от09.12.98 г. №60н.

4.  Приказ Федеральной службы России пофинансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении методических указаний попроведению анализа финансового состояния организаций» от 23.01.2001 г. №16.

5.  Федеральный закон «О бухгалтерскомучете» от 21.11.96 г. №129-ФЗ (с изменениями от 03.11.2006 года).

6.  Федеральный закон «Онесостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02г. №127-ФЗ (с изменениями от 22августа, 29, 31 декабря 2004 г., 24 октября 2005 г.).

7.  Банк В.Р., Банк С.В, Тараскина А.В.Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: ТК Велби, Издательства Проспект,2005. – 344с.

8. Бланк И.А.Финансовый менеджмент: учебный курс. – 2-е изд., перераб.и доп. – Киев:Ника-Центр, 2005. – 656 с.

9.Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособиедля ВУЗов. – М.: КНОРУС, 2008. – 597с.

10.  Горфинкель В.Я.Экономика предприятия: учеб. для вузов. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.:ЮНИТИ — Дана, 2005.

11.  Григорьев В.В.,Федотова М.А. Оценка предприятия: Теория и практика: учебное пособие. – М.:ИНФРА-М, 2003. – 318 с.

12.  Грищенко О.В.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебноепособие. – М.: ИНФРА-М, 2003. –126с.

13.  Губин В.Э.,Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. – М.: ИД«ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2006. – 336с.

14.  ДомбровскаяИ.А., Малышев Ю.А. Адаптация управления государственными унитарнымипромышленными предприятиями к условиям рынка: индустриальный аспект. – Пермь,2005. – 287с.

15.  Донцова Л.В.,Никифорова Н.А. Анализ годовой бухгалтерской отчетности. — М.: ДИС, 2006. – 216с.

16.  Ефимова О.В. Каканализировать финансовое положение предприятия. – М: АО «Бизнес-школа», 2004. – 118 с.

17.  Ефимова О.В.Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2007. — 545с.

18.  Ионова А.Ф.,Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. – М.: Проспект, 2008. – 624 с.

19.  Кириченко Т.В.Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: Дашков и Ко, 2007. – 626 с.

20.  Ковалев В.В.Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768с.

21.  Ковалев В.В.Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. –М.: Финансы и статистика, 2001. – 512с.

22.Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: технологии управления финансамипредприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.

23.  Крылов Э.И,Власов В.М, Иванова И.В.Управление финансовым состоянием предприятия(организации): учебное пособие. — М.: Эксмо, 2007. – 416 с.

24.  Любушин Н.П.Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 448 с.

25.  Маркарьян Э.А.,Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Экономический анализ хозяйственнойдеятельности. — М.: Феникс, 2005. – 560 с.

26.  Маркарьян Э.А.,Герасименко Г.Л., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: ИДФБК-ПРЕСС, 2007. – 224 с.

27.  Никитина Н.В.Финансовый менеджмент. – М.: Кнорус, 2007. – 336 с.

28.  Поляк Г.Б.Финансовый менеджмент: учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 527 с.

29.  Романенко И.В.Экономика предприятия. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика,2005. – 473с.

30.  Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2008. –512 с.

31. Савицкая Г.В.Экономический анализ: учебник. – 12-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание,2006. – 679с.

32. Смагин В.Н.Финансовый менеджмент: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007. – 144с.

33. СтояноваЕ.С.Финансовый менеджмент Российская практика. – 2-е издание, доп. и перераб. –М.: Перспектива, 2005. – 348с.

34.  Тихомиров Е.Ф.Финансовый менеджмент: управление финансами предприятия: учебник для вузов. –М.: Академия, 2006. – 384с.

35.  Черняк В.З.Финансовый анализ: учебник. – М.: Экзамен, 2007. – 414с.

36.  Чечевицына Л.Н.Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. – Ростов н/Д:Феникс, 2006. – 384 с.

37.  Шеремет А.Д.,Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2003г. – 292 с.

38.  Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 343с.

39.  Багиров М.Факторинг – финансирование продаж // Финансовый директор. – 2003, № 1.

40.  Вахрушина Н.Определение размера скидок и оценка их эффективности // Финансовый директор. –2004, № 11

41.  ЕфимоваО.В. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью // Экономика и жизнь.– 2006. — № 10.

42.  Ефимова О.В. Эффективностьиспользования имущества // Экономика и жизнь. – 2006. — №1.

43.  Комаха А.Эффективное управление кредиторской задолженностью // Финансовый директор. –2006. — №11.

44.  Корсаков Д. Какоптимизировать дебиторскую задолженность // Генеральный директор. – 2006. — №10.

45.  Крейнина М.Н.Платежеспособность предприятия: оценка и принятие решений // Финансовыйменеджмент. – 2006. — № 1

46.  Кувшинова Ю.А.Этапы развития факторинга: история и современность. // Финансы и кредит. –2004. — № 5

47.Шитров П. Управление дебиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2005.- №12.

48.  Национальнаяфакторинговая компания: международный факторинг, ​управление дебиторской задолженностью[Электронный ресурс]. – Режим доступа: http: // www.factoring.ru

49. Общество сограниченной ответственностью «КАМА-Контракт» [Электронный ресурс]. – Режимдоступа: http: // www.kama-contract.ru