Реферат: Финансы предприятия
ФИНАНСЫ
ПРЕДПРИЯТИЯ
ВОРОНИНАМАРИНА
ВАЛЕРЬЕВНА
РАЗДЕЛ 1.
ТЕОРИЯ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.
ТЕМА 1. 1. ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ.
ПЛАН:
1. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВПРЕДПРИЯТИЯ. СФЕРА ПРОЯВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ.
2. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВ.
3. ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИФИНАНСОВ.
4. ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.
5. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМПРЕДПРИЯТИЙ.
1. Финансы предприятия– это система ден. отношений, возникающихв результате его произв.-хоз. деятельности.
Финансы предприятий с материальной точки зренияпредставляют собой ден. накопления предприятий или фин. ресурсы. Фин. наукаизучает не ресурсы как таковые, а отношения, возникающие на основе образованияи использования этих ресурсов.
Сферы проявленияфин. отношений:
1. отношения между предприятиями попоставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции иуслуг
2. отношения между предприятиями ибанками, возникающие при получении и погашении кредита, при покупке и продажевалюты, по расчётам за банковские услуги
3. отношения со страховыми компаниямии организациями по страхованию им-ва, коммерческих и фин. рисков
4. отношения с товарными, сырьевыми,фондовыми биржами по операциям с произв. активами
5. отношения с инвестиционнымифондами и компаниями по размещению инвестиций, приватизации
6. отношения с филиалами и дочернимифирмами
7. отношения с персоналом по выплатез/п, дивидендов, с акционерами, если они не являются членами трудовогоколлектива
8. отношения с налоговой службой приуплате налогов, с аудиторскими фирмами, с внебюджетными организациями
Общим эл-том перечисленныхден. отношений является то, что они:
А. выражаются в ден. форме
В. представляют собой совокупность платежей и поступлений
2. Функции финансов:
1. воспроизводственная
2. распределительная
3. контрольная
Воспроизводственная ф-циясостоит в обслуживании ден. ресурсами кругооборота осн. и оборотн. капитала впроцессе коммерческой дет-ти предприятия на основе формирования и использованияден. доходов и накоплений.
Распределительная ф-ция– суть этой ф-ции заключается в том, чтобы обеспечить оптимальные пропорциираспределения прибыли (дохода) между предприятиями и гос-вом, между различнымифондами предприятий.
Контрольная ф-ция –это фин. контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предпр-я сточки зрения потребления и расходов произв. ресурсов, а также контролявзаимоотношений предприятия с банками, гос-вом и др. предприятиями.
3. В процессе создания своих целевых ден. накопленийруководство предприятия должно ориентироваться на след. принципы:
1. жёсткаяцентрализация фин. ресурсов обеспечивает быструю манёвренность финансов и ихконцентрацию на приоритетных направления развития предприятия
2. фин. планирование – этораспределение ден. доходов предприятия на перспективу по осн. направлениям ихрасходования
3. формирование фин. резервов,обеспечивающих фин. устойчивость предприятия и смягчающих риск в условияхколебания рын. конъюнктуры
4. безусловное выполнение фин.обязательств перед государством и партнёрами
5. достижение самоокупаемостисамофинансирования.
Самоокупаемость– это способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатамипр-ва. В процессе достижения самоокупаемости решаются 2 проблемы:
А) борьба с убыточностью
Б) повышение прибыльности.
Самофинансирование– это способность предприятия из заработанных ср-в не только возмещать своизатраты, но и финансировать расширение пр-ва и решение соц. задач. Источникомсамофинансирования явл-ся остаточная (чистая) прибыль и амортизационныеотчисления.
Эти принципы явл-ся основойфин. стратегии предприятия и воплощаются в фин. менеджменте.
4. Выделяют 3 осн. источника фин. ср-в предприятия:
1. Источники собственных иприравненных к ним ср-в:
Прибыль:
· От осн. деят-ти
· От др. видов деят-ти
· От фин. операций
· От строительно – монтажных работ
· Др. виды доходов.
Поступления:
· Амортизационные отчисления
· Выручка от реализации им-ва
· Целевые поступления
· Устойчивые пассивы (задолженностьпо з/п, отпуска и прочее)
· Паевые и иные взносы членовтрудового коллектива
· Др. виды поступлений.
2. Ср-ва, мобилизуемые на фин. р-ке:
· Продажа собственных акций,облигаций и др. видов ценных бумаг
· Кредитные инвестиции
3. Ср-ва, поступающие в порядкераспределения:
· Страховое возмещение рисков
· Фин. ресурсы, поступающие отконцернов, ассоциаций, холдингов
· Фин. ресурсы, формируемые на паевыхначалах
· Дивиденды и % по ценным бумагамдр. предприятий
· Бюджетные субсидии
· Др. виды ресурсов.
5. Фин. механизм предприятия – это сис-ма управления фин.отношениями предприятия через фин. рычаги и фин. методы.
Эл-ты фин. механизма:
1. Фин. отношения как объектуправления – это партнёрские отношения с поставщиками и покупателями,инвестирование, кредитование, страхование, налогообложение и т.д.
2. Фин. рычаги – это наборпоказателей, через которые руководство предприятия (функциональные отделы ислужбы, такие как бухгалтерия, фин. отдел, плановый отдел, коммерческая служба,произв. отдел, технический отдел и прочие) может оказывать влияние напроизв.-хоз. деят-ть предприятия:
· Прибыль
· Доходы
· Фин. санкции
· Дивиденды
· З/п
· Налоги и прочее
3. Фин. методы
· Фин. учёт
· Фин. анализ
· Фин. планирование
· Фин. контроль
4. Правовое обеспечение- это права иобязанности предприятия перед
· гос-вом
· партнёрами
· акционерами
· трудовым коллективом
5. Информационно-методическоеобеспечение фин. управления – основой информационного обеспечения явл-сябухучёт.
Хоз. деят-ть предприятиявключает 3 сферы:
1. материально-техническое снабжение
2. пр-во
3. сбыт.
Учёту подвергаютсяматериальные ценности на стадиях заготовления и складирования, пр-ва,складирования и реализации гот. продукции.
ТЕМА 1.2ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ ПРЕДПРИЯТИЙ ИОСОБЕННОСТИ ПРОЯВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ В НИХ.
В соответствии с положениями гражданского кодекса РФ с1.1.95г могут образовываться как коммерческие организации только в след.организационно-правовых сферах:
1. Хоз. товарищества (полное икоммандитное) и общества: ООО и АО
2. Произв. кооперативы
3. Гос. и муниципальные унитарныепредприятия.
Вид и наименов-е предприятия Участники Уставный (складочный) капитал Ответственность участников Полное тов-во. Имена полных товарищей со словами «…и компания» Не менее 2 УК разделён на доли (вклады), взносы в ден. или натур. форме Солидарная или субсидиарная отв-ть по обязательствам ПТ, им-вам, независимо от размера вклада в УК. Доля в УК не оказывает влияния на права участника. Прибыль делится между участниками пропорционально взносам. Хоз. тов-во на вере (коммандитное). Имена полных товарищей + слова «…и компания» + «тов-во на вере» Не менее 1 товарища и 1 вкладчика. Индивидуальные предприниматели и коммерческие организации. УК формируется за счёт вкладов участников и получаемых доходов в рез-те произв. — хоз. деят-ти. Полные товарищи несут солидарную ответственность по обязательствам ХТ своим им-вом, а вкладчики только в пределах своих вкладов. ХТ на вере не отвечает по обязательствам коммандистов. Вкладчики участвуют в прибылях и убытках пропорционально своим взносам. Прибыль облагается налогом по ставкам в зависимости от вида деятельности. Прибыль, распределяемая между участниками, учитывается ими в составе внереализационных доходов и облагается налогом у источника (ХТ на вере) по ставке, установленной на доходы, получаемые от долевого участия в др. предприятиях. ХТ на вере – это переходная форма от объединения лиц к объединению капитала.ООО
Об-во с доп. ответственностью. «ХО с ДО»
Граждане и ю/л; гос. органы и органы местного самоуправления участниками ООО быть не могут. Число членов ООО не более 50.
См. ООО
УК разделён на доли (вклады) опр. размеров. Размер УК не может быть менее 100-кратного минимального размера оплаты труда. Размер доли участника определяется либо в %, либо в виде дроби. Вкладами могут быть деньги, ценные бумаги, вещи, права, имеющие ден. оценку.
СМ.ООО
Участники несут ответственность в пределах внесённых вкладов. Прибыль распределяется пропорционально долям в УК. ООО имеет право проводить облигационные займы на сумму не более размера УК. Ответственность перед об-вом за убытки, причинённые ООО решениями руководства несут члены совета директоров, исполнительные органы, управляющие и прочие, принявшие это решение. При этом не несут ответственность лица, проголосовавшие против данного реш-я.
Участники несут солидарную и субсидиарную ответственность по обязательствам об-ва в одинаковом размере, кратном вкладу.
АО. Имеет своё фирменное название с указанием организационно-правовой формы (АОЗТ, АООТ) Граждане и ю/л. УК разделён на опр. кол-во акций. УК определяет минимальный размер им-ва предприятия, гарантирующий интересы его кредитора. Номинальная ст-ть акций составляет более 200 минимальных размеров оплаты труда. В АО создаётся резервный фонд для покрытия убытка и для выкупа акций – не менее 15% и не более 25%. АО несёт ответственность по своим фин. обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. При недостатке имущества ответственность может быть возложена на акционеров, виновных в принятии рисковых решений субсидиарно. Производст-венные коопрера-тивы Граждане, не менее 5 человек и старше 16 лет. Ю/л допускаются только уставом. Обязательно личное трудовое участие, допускается найм работников за з/п, которые не являются членами кооператива. Имущество – собственность кооператива. Образуется за счёт паевых взносов, прибыли и кредитов. Субсидиарная ответственность членов кооператива по его обязательствам, но кооператив не отвечает по обязательствам его членов. При выходе из кооператива его члену выплачивается ст-ть пая или выдаётся им-во, соответствующее паю по окончании фин. года. Унитарное предприятие на праве хоз. ведения Собственник – государство или муниципалитеты. Уставный капитал не менее 1000 мин. размеров оплаты труда. Собственник не отвечает по обязательствам предприятия. Предприятие несёт ответственность перед собственником и кредиторами за соответствие величин уставного капитала и чистых активов (актив минус 4 и 5 разделы пассива). Унитарное казённое предприятие (создаётся на правах оперативного управления) Создаётся по решению правительства на основе имущества, находящегося в федеральной собственности Уставный фонд формируется за счёт средств федерального бюджета. Произв. и хоз. деят-ть осуществляется в соответствии с планом заказа и планом развития предприятия. Получаемая прибыль распределяется по нормативам, ежегодно устанавливаемым предприятию на финансирование произв. и соц. нужд. Свободный остаток прибыли перечисляется в федеральный бюджет. Предпринимательские риски здесь минимальны.
ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ МАЛЫХПРЕДПРИЯТИЙ.
Что такое малое предприятие?
Чем вызвано малоепредпринимательство в жизни?
Развитие малого бизнесанеобходимо, поскольку ориентируется на постоянно изменяющийся спрос населения,мобильный, быстро окупаемый, но с др. стороны, имея небольшой первоначальныйкапитал и работая в условиях жёсткой конкуренции, подвержены риску банкротства,поэтому гос-во обязано в связи с этим оказывать всемирную поддержку развитиюмалого бизнеса, в том числе и фин. ресурсами. Именно это определило финансовыеотношения малых предприятий.
В РФ была разработанапрограмма поддержки развития малого предпринимательства. В связи с этим былосоздано 2 фонда:
1. фонд поддержки развития малогопредпринимательства как коммерческая организация – формирует свой осн. капиталза счёт ассигнований из бюджета и отчислений от прибыли разных предприятий, атакже доходов от своей деят-ти
2. федеральный фонд поддержки развитиямалого предпринимательства – формируется за счёт бюджетных ср-в и выступаетгарантом малых предприятий перед инвесторами или страховыми компаниями.
Основные элементыподдержки программы развития малого бизнеса (МБ):
1. льготное налогообложение + амортизация
2. льготное кредитование истрахование
Но т.к. предъявлятьльготные услуги по кредитованию и страхованию не выгодно со стороны банков истраховых компаний, федер. фонд поддержки МБ доплачивает банкам недополученнуюсумму.
ТЕМА 1. 3. ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ.
ПЛАН:
1. СУЩНОСТЬ И СОСТАВОСНОВНОГО КАПИТАЛА.
2. ВЛИЯНИЕ ХОЗЯЙСТВЕННЫХОПЕРАЦИЙ С ОСНОВНЫМИ СРЕДСТВАМИ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ.
3. ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ.
4. ИСТОЧНИКИФИНАНСИРОВАНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ.
1. Основной капитал – это ден. ср-ва,вложенные в осн. фонды
Основной капиталназывается так условно, в балансе называется внеоборотные активы. Он явл-сяосновным лишь по отношению к оборотному только на стадии пр-ва. Осн. капитал,также как и оборотный, меняет свою вещественную форму и проходит 3-4 стадии:
1. инвестирование (денежная форма)
2. пр-во (материально-вещественнаяформа), потребление в виде амортизации
3. возмещение: начисленнаяамортизация превращается в ден. форму. За счёт этих денег происходит вновь закупкаоборудования.
Состав основногокапитала (ОК):
1. Основные ср-ва (это денежнаяоценка ОФ и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы)
2. Незавершённые долгосрочныеинвестиции
3. Долгосрочные финансовые инвестиции
4. Нематериальные активы.
Арендуемые осн. ср-ва справом последующего выкупа учитываются как собственные.
Незавершённые долгосрочныеинвестиции – ср-ва, вложенные в строительство, не установленное оборудование.
Долгосрочные финансовыеинвестиции – долгосрочные займы (могут предоставлять банки, другие предприятия,фонды), ст-ть имущества, переданного в долгосрочную аренду на правахфинансового лизинга, затраты на приобретение акций и облигаций, долевое участиев уставном капитале др. предприятий.
Нематериальные активы –приобретённые предприятием за плату патенты, товарные знаки, торговые марки,оплата брокерских мест на бирже. По нематериальным активам тоже начисляетсяамортизация. Предприятие самостоятельно определяет срок полезного действиянематериальных активов, пока они приносят доход, а следовательно норму износа.Если невозможно определить такой срок, то он условно принимается равным 10годам, но не больше.
2. Хозяйственные операции,,производимые с осн. ср-вами, оказывают влияние на конечный результат работы.Движение осн. ср-в проявляется в их поступлении и выбытии.
Поступление ОС можетбыть за счёт:
1. безвозмездной передачи юр. и физ.лиц
2. покупки осн. ср-в по их ст-ти
3. аренды.
Выбытие осн. ср-в можетбыть в результате:
1. безвозмездной аренды
2. внесение вклада в уставный фонд дочернейфирмы
3. продажи осн. ср-в
4. ликвидации или списания.
Например при безвозмездномполучении осн. ср-в увеличивается размер собственного капитала, т.е. повышаетсяфин. устойчивость, но с др. стороны повышается доля амортизации в с/ст-типродукции, а также расходы на ремонт, что приводит к снижению прибыли (еслиречь идёт о пассивной части осн. ср-в).
Если приобретаем по ст-типервоначальной или остаточной, то изменяется структура капитала предприятия,т.е. увеличивается доля основного и уменьшается доля оборотного капитала. Вцелом замедляется оборот капитала, т.е. осн. ср-ва не так скоро оборачиваются.При это сокращается размер ликвидных активов, уменьшается платёжеспособность,уменьшается фонд накопления. Приобретая транспортные ср-ва, выплачивается ещё иналог с владельца транспортных ср-в, т.е. увеличивается с/ст-ть, уменьшаетсяприбыль.
При продаже осн. ср-вприбыль увеличивается за счёт прочей реализации, уменьшается размер ОФ,повышается ликвидность. Продажа осн. ср-в должна осуществляться с точки зренияпроизв. потребности.
3. Показатели использования ОС объединены в след. группыв зависимости от целей управления и анализа:
1. Показатели объёма структуры идинамики осн. ср-в. Показатели объёма:
· Натуральные (кол-во оборудования,производительность, произв. площадь и прочие)
· Стоимостные (первоначальная илибалансовая, восстановительная, остаточная и ликвидационная)
Структура:
· Производственная
· Технологическая
· Возрастная
Показатели динамики:
· Ст-ть фондов на начало года
· Ст-ть на конец года
· Среднегодовая ст-ть
· Показатель прироста
· Коэф-т прироста
· Коэф-т выбытия
· Коэф-т обновления
Оценка изменений в осн.ср-вах производится по первоначальной ст-ти. Данные берутся из формы № 5приложения к годовому балансу, раздел «амортизируемое им-во». При анализепоказателей динамики используют методы «вертикального» и «горизонтального»анализа.
Методика вертикальногоанализа позволяет оценить структурные изменения в составе осн. ср-в.
ОС На начало года На конец года На начало года в % На конец года в % 1 2 3Метод горизонтальногоанализа проводится с целью определить абсолютное отклонение за год в % поотношению к их ст-ти на начало года.
Показ ОС Остаток на н.г. Поступило Выбыло Остаток на к.г. Изменения В абсолютных единицах В %2. Показатели эффективностииспользования осн. ср-в:
· Фондоотдача
· Фондоёмкость
· Фондорентабельность
· Коэф-т сменности
· Коэф-т использования мощности(интенсивный, экстенсивный, интегральный)
3. Показатели эффективности затрат насодержание и эксплуатацию осн. ср-в. По минимуму приведённых затрат принимаютрешение о проведении капитального ремонта с модернизацией или о замене данногооборудования новым.
З(1) = С(1) + Ен(1)К(1)
З(1) – приведённые затратыпо старому оборудованию
С(1) – с/ст-ть продукции,выпущенной на старом оборудовании
Ен – норма прибыли,полученной с продукции, произведённой на старом оборудовании
К(1) – затраты накапитальный ремонт и ТО старого оборудования.
З(2) = С(2) + Ен(2)К(2)
К(2) – ст-тьприобретённого нового оборудования
Все остальные обозначениясмотри выше, но вместо старого – новое оборудование.
4. Показатели эффективностиинвестиций в осн. ср-ва.
4. Источники воспр-ва зависят от вида воспр-ва.
/>/>Воспроизводство
/>/>Частичное (ремонт,ТО) Полное(обновление)
Простое Расширенное
При простом воспроизводстве возмещение ОФ происходит впределах начисленной амортизации. При расширенном – затраты на возмещениепревышают сумму начисленной амортизации.
Источниками могут быть:
1. собственные
2. заёмные.
Частичное воспроизводство за счёт собственных ср-в(ремонт, ТО) списывается на с/ст-ть.
Полное воспр-во осуществляется за счёт собственных изаёмных.
Собственные источники для воспр-ва: амортизация, износнематер. активов и прибыль.
Заёмные – кредиты банков, заёмные ср-ва др.предприятий, финансирование из бюджета и внебюджетных фондов.
Выбор финансирования зависит от:
1. ст-типривлечённых капиталов
2. ототдачи на 1 вложенный рубль
3. нормаприбыли
4. отсоотношения собственного и заёмного
5. отстепени риска различных источников финансирования
6. вэк. интересах инвесторов и заимодавцев.
ТЕМА 1.4. ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОБОРОТНЫХСРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ.
ПЛАН:
1. СУЩНОСТЬ, СОСТАВ ИСТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ.
2. КЛАССИФИКАЦИЯОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ.
3. ИСТОЧНИКИ ОБОРОТНЫХСРЕДСТВ.
4. ПРИНЦИПЫ НОРМИРОВАНИЯОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.
5. ПОКАЗАТЕЛИОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.
1. Об. ср-ва – это часть капитала предприятия, вложенная в текущиеактивы.
Характерной особенностью об. ср-в явл-ся скорость ихоборота и по существу скорость оборота определяется длительностью произв.цикла.
Об. ср-ва обеспечивают непрерывностьпроизв. процесса.
Об. ср-ва, принимаяучастие в кругообороте, изменяют своё вещественное содержание и форму ипроходят 3 стадии:
1. создание запасов матер. ценностей
2. пр-во
3. реализация (стадия обращения).
Непрерывный и постоянныйпереход об. ср-в из одной стадии в др. называется кругооборотом. При этом ониизменяют своё вещественное содержание и форму.
/>/>Оборотныеср-ва
/>/>/>/>Оборотныефонды Фонды обращения
/>/>/>/>Запасы Незаконченноепр-во Гот. продукция Ден. ср-ва
Сырьё,осн. П/ф + незаверш., Наскладах и Касса, р/с, в/с,
материалы, расходы будущих отгруженная дебит. зад-ть.
вспомогательные, периодов
тара, топливо
Структура об. ср-вотражает особенности отраслей.
2. В практике планирования, учёта ианализа об. ср-ва классифицируют по группам:
1. в зависимости от сферыобслуживания об. ср-ва делятся на:
- об. фонды
- фонды обращения
2. в целях планирования об. ср-ваделятся на:
- нормируемые
- ненормируемые
3. в зависимости от источниковформирования об. ср-ва делятся на:
- собственные
- заёмные
4. в зависимости от ликвидности об.ср-ва бывают:
- абсолютно ликвидные
- быстро реализуемые
- медленно реализуемые
5. в зависимости от степени риска об.ср-ва бывают:
- с высоким риском
- со средним риском
- с минимальным риском
6. в зависимости отматериально-вещественного содержания об. ср-ва делятся на:
- запасы
- незаконченное пр-во
- ден. ср-ва
7. в зависимости от стандартов отраженияоб. ср-в в балансе, об. ср-ва бывают:
- запасы
- дебит. зад-ть (сроки погашения догода и свыше года)
- краткосрочные фин. вложения
- ден. ср-ва
3. Источники об. ср-в отражаются в 3и 5 разделах пассива и форме №5 приложения.
Об. ср-ва разделяются поисточникам на собственные, заёмные и дополнительно привлечённые.
Собственные – уст.капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервные фонды,нераспределённая прибыль, фонд накопления, фонд соц. сферы и долевоефинансирование и поступления из бюджета и внебюджетных фондов.
Заёмные –долгосрочные и краткосрочные кредиты банка, долгосрочные займы, кредиты банковдля работников, коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит,инвестиционный взнос работников.
Дополнительно привлечённые – кредиторскаязадолженность (поставщикам и подрядчикам, по оплате труда работникам, пострахованию, бюджету,…), фонды потребления, резервы предстоящих расходов,резервы по сомнительным долгам, благотворительные и прочие поступления.
Кроме того, потребностипредприятия в оборотных средствах могут покрываться за счёт выпуска в обращениеоблигаций – долговых ценных бумаг, краткосрочных (1-3года), среднесрочных (3-7лет), долгосрочных (7-30 лет). Облигации предполагают возвратность, срочность,платность.
4. На пром. предприятиях формируются след. виды запасов,которые необходимы для бесперебойного процесса пр-ва и ритмичной отгрузкиготовой продукции:
1. производственный запас
2. запас незавершённого пр-ва
3. запас готовой продукции.
В управлении запасами об.ср-в исходным моментом явл-ся определение минимальной величины, необходимой длянепрерывного функционирования предприятия, другими словами их формирование.
Нормирование заключается вразработке
1. норм запасов по видам материальныхценностей в днях
2. нормативов об. ср-в по каждому ихвиду и в целом в денежном выражении.
Норма об. ср-в включаетпериоды пребывания:
- в текущем запасе (зависит отпериодичности поставок) – интервал между 2 смежными поставками определяется поформуле:
t(ср)= 360дней
Кпост
Этопо заранее разработанному графику; если графика нет, то средний цикл снабженияберётся на уровне отчётного года.
- в страховом запасе – 50% оттекущего запаса, но может быть и меньше
- в транспортном запасе – создаётсяв случае несовпадения сроков нахождения груза в пути и сроков его оплаты. Еслисрок движения груза меньше, чем срок документооборота, то транспортный запас несоздаётся. Если же наоборот, то на время нахождения материалов в пути после ихоплаты у покупателя создаётся дефицит об. ср-в. Такая ситуация возникает, когдапоставки осуществляются на дальние расстояния
- в технологическом запасе –создаётся на период подготовки материалов к пр-ву, включая лабораторный анализ
- время, необходимое на разгрузку,складирование, приёмку материала.
На сезонных предприятияхсоздаётся сезонный запас.
Норматив – этопроизведение среднего однодневного расхода материала и норма его запасов вднях.
П = Нос х Р
П – норматив об. ср-в по ихвидам
Нос – норма об. ср-в
Р – однодневный расходкаждого вида матер. ценностей.
Норматив об. ср-в внезавершённом пр-ве определяется по формуле:
Пн/з = Нос х Рн/з
Нн/з = Тц х К нарастания затрат
К нарастания затрат = +0,5
- общие затраты, единовременныезатраты в течение произв. процесса
- последующие затраты до окончаниятехнологического цикла
Коэффициент нарастания затрат характеризует степеньготовности изделия. Рассчитывается, если Тц больше суток.
Норматив об. ср-в вготовой продукции:
Пос = Д х Nос
Д –однодневный обороттоварной продукции по произв. с/ст-ти.
Nос – определяется исходя из времени, необходимого наподборку партии, упаковку, погрузку
Транспортировку со склада достанции отправления.
Управлениененормируемыми об. ср-вами.
Ненормируемые об. ср-вафункционируют в сфере обращения. Это:
1. товары отгруженные,
- но не оплаченные
- срок оплаты которых не наступил
2. денежные ср-ва (р/с, касса)
3. дебиторская задолженность и прочиеср-ва расчёта.
Предприятия, работающие вусловиях коммерческого расчёта должны стремиться к сокращению ненормируемых об.ср-в в общем объёме об. ср-в.
В этом случае ускоряетсяоборачиваемость об. ср-в в сфере обращения, снижается потребность в кредитах,растут не только показатели эффективности использования об. ср-в, но иулучшаются показатели прибыли и рентабельности. Особенно велико значениеснижения дебиторской задолженности.
5. Показатели эффективности использования об. ср-в:
- коэф-т оборачиваемости (Ко),который характеризует кол-во оборотов (фин. циклов) в течение года
Ко = Qр
ОС
- время одного оборота
t = 360
Ко
- ОС= ОСн.г/2 + ОС(2) + … + ОСк.г./2
n – 1
Показатели оборачиваемости элементов об. ср-в(показатели долевой активности):
- коэф-т оборачиваемости матер.запасов
Ко = Ср
ОМЗ
Ср– с/ст-ть реализованной продукции
ОМЗ– среднегодовая сумма матер. запасов
- Коэф-т оборачиваемости готовойпродукции
Ко = Ср
ОС гот.прод.
- коэф-т оборачиваемости дебиторскойзадолженности
Ко = Ср
ОС деб.
- коэф-т оборачиваемости счетов коплате
Ко = Ср
Оссчета
- коэф-т оборачиваемостисобственного капитала
Ко = Ср
Ксобст.
ИНВЕСТИЦИИ И СОВРЕМЕННАЯ МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ИХЭФФЕКТИВНОСТИ.
ПЛАН:
ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИЙ. ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ. ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИЦИЙ.1. Инвестиции – это долгосрочные вложения капитала в различные сферыэк-ки с целью его сохранения и приумножения.
Различают:
1. реальные (капиталообразующие) –это инвестиции в создание новых, реконструкцию, расширение и техническоеперевооружение
2. финансовые (портфельные) – этоинвестиции в покупку акций и ценных бумаг гос-ва, др. предприятий,инвестиционных фондов.
В первом случаепредприятие-инвестор увеличивает свой произв. капитал (осн. и об. ср-ва), а вовтором – фин. капитал, получая дивиденды по акциям.
Др. формамиинвестирования явл-ся: приобретение земельных участков, лицензий напередачу прав пром. собственности, секретов пр-ва, торговых знаков, патентов ипрочее, т.е. вкладывание денег в нематериальные активы.
Инвестиционныепроекты – это комплекс мероприятий, связанных со строительством новогоили реконструкцией действующего предприятия, техническим его перевооружением.Предполагает осуществление мер по приобретению, аренде земельного участка,проведение изыскательских работ, разработка проектной документации, выполнениестроительных, монтажных работ, приобретение оборудования, найм строителей,рабочих, материально-техническое обеспечение и прочее.
К новому строительствуотносится строительство объектов на новой строительной площадке.
К расширениюдействующих предприятий относится строительство вторых и последующихочередей, доп. произв. комплексов, а также строительство новых и расширениедействующих цехов. Осн. назначение расширения – прирост произв. мощностей.
Реконструкция– это переоборудование и переустройство пр-ва без строительства новых цехов, носо строительством по необходимости вспомогательных цехов.
Техническоеперевооружение – это замена старого оборудования новым, процесспрактически непрерывный.
2. Анализ инвестиций осуществляют по 3 направлениям:
- по структуре
- по динамике
- по доходности.
Анализ структурыинвестиций. Различают:
1. отраслевую структуру инвестиций –даёт представление о доле инвестиций в конкретную отрасль
IiIo
Ii – инвестиции в итую отрасль
Io – общиеинвестиции
2. воспроизводственную – позволяетвыявить соотношение между вложениями в новое строительство, реконструкцию,расширение, техническое перевооружение
Iнс ; Iрек; Iрасш; Iт.пер
Io Io Io Io
3. технологическую – соотношениезатрат на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования иорганизационно-технические мероприятия
Iн.обор; Iстроит-монт; Iорг-техн
Io Io Io
Наиболее ээффективной считается та структура, при которойпреобладает активная часть.
По годаманализируется объём инвестиций предприятия и данный анализ позволяет судить оинвестиционной активности предприятия.
По доходности– анализируется доходность, рассчитывают показатели эк. эффективности.
3. Инвестиционные процессы, связанные с вложением ден.ср-в в долгосрочные активы (землю, здания, оборудование) представляют собойболее сложный и важный раздел управления финансами. Совокупность показателей,применяемых для оценки эффективности инвестиций можно разбить на 2 группы взависимости то того, учитывают они фактор времени или нет.
/>/>Показатели
/>/>/>/>/> Не учитывают фактор времени Учитывают фактор времени
Срок окупаемости Норма Чистый Внутренняя Рентабельность
инвестиций (Ток) прибыли дисконтированный норма проекта (R)
(Ен) доход (ЧДД) доходности (ВНД)
Показатели второй группыотражают наиболее современные концепции в анализе эффективности инвестиций ииспользуются в практике всех развитых стран и наших в том числе. Методы,используемые при их расчёте называются дисконтными, т.к. базируются наопределении текущей (продисконтированной) ст-ти.
Суть методовначисления сложных % и дисконтирования ст-ти.
Существуют 2 метода,позволяющие учитывать фактор времени:
1. начисление сложных %
2. дисконтирование.
Сложные% — это расчёт % на осн. сумму, а также на все накопленные %. Напримерфирма поместила на депозит 100 тыс. рублей под 10% годовых. Тогда в конце 1-гогода на её счёте будет 100 + 100 х 10%
2-ой год – 100 + 100 х 10% х 10%
3-ий год – 100 + 100 х 10% х 10% х 10%
Т.е. сумму вложенных ср-в и%, на неё начисленных, можно посчитать по формуле:
F = P (1 + r)
F – будущая ст-ть вклада
P – текущая ст-ть
r — ставка %
n – количество лет
Таким образом сложные %позволяют определить во что превращается вложенная сумма при положительныхтемпах её роста.
Дисконтирование – этообратный процесс. Позволяет оценить что мы потеряем, не вложив деньги ни вкакой проект, т.е. обесценивание денег.
P = F . = F х 1 . = F х Кд
(1 + r) (1+ r)
Через коэф-т дисконтирования осуществляется приведениеразновремённых платежей и поступлений к одному опр. периоду. На Кдкорректируется предлагаемая сумма прибыли, получаемая по годам и суммаежегодных инвестиций. Кд позволяет не только учесть обесценивание денег, но иальтернативные возможности вложения денег.
ЧДД– это разница между продисконтированными платежами и поступлениями. Если ЧДДположителен, т.е. больше или равен 0, то инвестиции эффективны.
ВНД – определяет границуэффективности проекта.
ВНД – 2-ой по важностипоказатель доходности проекта. Это та норма дисконта или расчётная ставка, прикоторой величины приведённых потоков платежей и поступлений равны. ВычислениеВНД возможно только на компьютере по спец. программе. В обычных условиях –методом подбора. Например ВНД положительно при ставке 10% и отрицательно приставке 20%. ВНД лежит между 10% и 20%, сужая интервал, мы таким образомподбираем r.
Рентабельность проекта.
Срок окупаемости.
4. Смотри схему источники формирования фин. ресурсовпредприятия.
Помимо традиционныхисточников финансирования предприятия в настоящее время широкое распространениев сфере кредитования получают:
1. финансовый лизинг
2. факторинг.
Финансовыйлизинг – долгосрочная аренда оборудования у фирм, производящих его или успециально создаваемых компаний.
Объекты лизинга:
1. машины
2. оборудование
3. транспортные ср-ва
4. др. ср-ва, т.е. активная частьосн. фондов.
Реже – лизингнедвижимости. Фирмы создают в сотрудничестве в банками крупные объекты, такиекак заводские цеха, здания для управленческого персонала, магазины и прочее.Срок аренды – 15-20 лет, по истечении которого объект может быть продан всобственность арендатору.
Существуют различные видылизинга в зависимости от:
1. составаучастников (их может быть от 2 до 4). Обязательными участниками явл-сялизинго-датель и лизинго-получатель. Кроме того, участниками могут бытьпредприятие-изготовитель оборудования и банк, который не явл-сялизинго-дателем, но его финансирует
2. оттипа им-ва – машино-технические ср-ва либо недвижимость
3. сполной и неполной окупаемостью
4. объёмобслуживания – с полным и неполным набором услуг
5. секторр-ка – внутренний и внешний (экспортный, импортный)
Формы лизингового платежа:
1. денежный
2. компенсационный - это платёж либо товарами, производимыми на арендованном оборудовании, либооказание услуг лизинго-дателю.
3. Возможнасмешанная форма платежа.
Существуют 2 методики определения суммы лизинговогоплатежа:
1. фиксированныйплатёж – включает в себя амортизационные отчисления от ст-ти арендованногооборудования, плату за пользование заёмными средствами (% по кредиту, если мывынуждены обращаться в банк), комиссионное вознаграждение лизинго-дателю иплата за доп. услуги лизинго-дателя. Заёмные ср-ва– это те предметы, которые привлекаются для лизинговой операции.
2. процентныйплатёж – это % по отношению к объёму реализации продукции, произведённой наарендованном оборудовании. Устанавливается на договорной основе.
Преимущества лизинга:
1. предприятиеэкономит ср-ва за счёт эксплуатации оборудования, приобретённого по существу вкредит
2. быстрои без значительных единовременных затрат обновляются произв. фонды, чтоповышает конкурентоспособность продукции
3. устраняютсянеизбежные потери, вытекающие из-за владения морально устаревшим оборудованием
4. нестоит проблема кредитных гарантий или запаса, возникающая при обычном кредите
5. арендныеплатежи рассматриваются как текущие затраты и включаются в с/ст-ть продукции.
Недостатки лизинга:
1. онотносительно дорог по сравнению с покупкой им-ва в собственность за счётсобственных или заёмных ср-в
2. недостатокинформации о производителях ср-в пр-ва явл-ся помехой к развитию лизинговыхуслуг.
Факторинг –фирма-фактор (посредник) берёт на себя обязательства профинансироватьобязательства дебиторов своих клиентов.
При факторинге происходит переуступка неоплаченныхдолговых требований (счетов-фактур или векселей), возникающих между партнёрамив процессе реализации товаров на условиях коммерческого кредита третьему лицу(фирме-фактору), которое берёт на себя бухгалтерское, сбытовое, страховое,юридическое обслуживание поставщика.
В операциях факторинга участвуют 3 стороны:первоначальный кредитор (клиент фактора), должник, получающий от клиента товарыс отсрочкой платежа (обычно до 4 месяцев) и фирма-фактор.
ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
ПЛАН:
1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФУНКЦИЙ И ВИДЫПРИБЫЛИ.
2. МЕТОДЫ ПЛАНИРОВАНИЯ ПРИБЫЛИ.
3. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ПРИБЫЛИ.
4. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К МАКСИМИЗАЦИИПРИБЫЛИ. СУЩНОСТЬИ ЭЛЕМЕНТЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА.
5. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ. ЭКОНОМИЧЕСКАЯСУЩНОСТЬ ВАЛОВОЙ МАРЖИ.
6. ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ЗАПАС ФИНАНСОВОЙПРОЧНОСТИ КАК КРИТЕРИИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
7. АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРИБЫЛИ КИЗМЕНЕНИЯМ ЦЕНЫ И СТРУКТУРЕ ЗАТРАТ.
1. Прибыль – это цель предпринимательскойдеятельности в условиях рын. эк-ки. Рост прибыли определяют потенциальныевозможности предприятия, характеризует степень деловой активности, определяетразмеры дивидендов и др. доходов, уровень рентабельности собственных и заёмныхср-в, облегчает поиск кредиторов и инвесторов и прочее.
Иными словами, прибыль –показатель финансового здоровья предприятия.
Отражаются все доходы, поступления и расходы в форме №2 бухгалтерской отчётности «отчёт о прибылях и убытках».
Функции прибыли:
1. стимулирующая
2. воспроизводственная
3. контрольная
4. распределительная.
Виды прибыли:
1. балансовая(валовая) прибыль
Пвал. = П от продаж+(-) П прочая реализация +(-)Внереализационная деят-ть
2. прибыльот продаж
П от продаж =Выручка – НДС – Акциз – с/ст-ть реализованной продукции
П от прочей реализации – прибыль от реализацииподсобных хозяйств, нематериальных активов, товарно-материальных ценностей,осн. ср-в.
Внереализационные операции – доходы по ценным бумагам,от долевого участия в совместных предприятиях (СП), доходы филиалов, курсовыеразницы валют, %, получаемые по вкладам на счетах предприятия, поступлениедолгов, списанных ранее как безнадёжных, прибыли и убытки прошлых лет,выявленные в отчётном году, потери от списания долгов и дебиторскойзадолженности, убытки от стихийных бедствий и т.д.
3. налогооблагаемая
Побл. = Пвал. – Д –Рф – Л – П от прочей деятельности.
Д – дивиденды облагаются в особом порядке по ставке 15%по месту их начисления; прибыль, получаемая от долевого участия в СП илифилиалах; доходы, облагаемые по повышенным ставкам.
Рф – резервный фонд, который формируется из валовойприбыли до налогообложения (15-20%).
Л – льготная прибыль – ср-ва, которые направляются наразвитие пр-ва; благотворительные фонды (исключаются рентные платежи)
П от прочей деят-ти – прибыль от выполнения отдельныхбанковских услуг и т.д., облагаются по особым ставкам.
4. чистаяприбыль (остаточная)
ЧП = Пвал. – Пнал.
Распределение ЧП по 2 осн. направлениям: по нормативам,разрабатываемым на самих предприятиях. Одна часть ЧП идёт в фонд накопления,2-ая часть в фонд потребления. Это спец. целевые денежные фонды, которые явл-сяисточником развития произв. и соц. сферы и матер. стимулирования.
2. Методы планированияприбыли:
1. прямогопланирования
а) укрупнённый – объект планирования – элементыбалансовой и валовой прибыли, т.е. прибыль от продаж, от прочих операций,доходы или расходы от внереализационных операций. При этом опираются на объёмпроизв. программы, составленной на основе заказов потребителей и договорныхобязательств. Следует различать плановый размер прибыли на товарный выпуск отпланового размера прибыли на остатки. Такой метод применяется в том случае, еслилегко определить объём выпуска, цены на продукцию явл-ся фиксированными изатраты стабильны. В настоящих условиях стабильности нет, поэтому применятьэтот метод на перспективу невозможно.
б) по ассортиментным позициям – если на предприятиивыпускается широкий ассортимент продукции, то планирование прибыли производитсяпо каждой ассортиментной группе.
Достоинство прямого метода – точность.
2. Аналитический– ведётся расчёт прибыли отдельно по сравнимой и несравнимой продукции.Сравнимая продукция – выпущенная в прошлом году и планируется выпускать в этом.
Rбаз.= По х 100%
с/с
По – ожидаемая прибыль (базисная).
С помощью базовой рентабельности распределяется прибыльпланируемого года на объём продукции планируемого года, но по затратамбазисного.
В этом методе учитывается изменение объёмов пр-ва. Этотметод также имеет недостатки, поскольку не может учесть постоянно меняющихсяусловий хозяйствования и в первую очередь не учитывает инфляции.
3. Факторныйметод – предполагает: расчёт базовых показателей за предшествующий год,постановка целей на планируемый год, прогнозирование индексов инфляции, расчётплановой прибыльности и рентабельности по вариантам.
3. Смотри лекции поэкономике.
4. Существуют 2подхода к максимизации прибыли:
1. наоснове сопоставления предельных показателей: издержек и дохода
2. наоснове выявления взаимосвязи между выручкой, доходом и издержками.
В основе обоих методов лежит классификация издержек взависимости от влияния на них изменений объёмов пр-ва:
1. постоянныеиздержки (фиксированные) – не находятся в прямой зависимости от объёмов пр-ва –амортизация, арендная плата, % за кредит, з/п управленческого персонала и т.д.
2. переменные(пропорциональные) издержки – изменяются в прямой зависимости от измененияобъёма выпуска
3. полные(суммарные) издержки – совокупность постоянных и переменных издержек
4. смешанные– состоят из части постоянных издержек и части переменных издержек (затраты натекущий ремонт, почтовые затраты)
Эк. смысл такой классификации в том, что:
1. решаетсявопрос о максимизации массы прибыли и темпах её роста за счёт относительногосокращения тех или иных расходов
2. этаклассификация даёт возможность определить «запас фин. прочности» и явл-сяосновой для операционного анализа.
Цель операционногоанализа – проследить взаимосвязь фин. результатов фирмы, издержек и объёмовпр-ва. Это самый эффективный метод оперативного и стратегического фин.планирования. Результаты операционного анализа могут составлять коммерческуютайну предприятия.
Элементы операционного анализа:
1. операционныйрычаг
2. порогрентабельности
3. запасфинансовой прочности.
5. Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменениевыручки всегда порождает более сильное изменение прибыли, т.е. %роста прибыливсегда больше % роста выручки.
ПРИМЕР:
БЫЛО СТАЛО
Выручка от реализации 11 млн. руб. 12 млн. руб. (9,1%) Переменные затраты 9,3 млн. руб. 10,15 млн. руб. Постоянные затраты 1,5 млн. руб. 1,5 млн. руб. Полные затраты 10,8 млн. руб 11,65 млн. руб. Прибыль 0,2 млн. руб. 0,35 млн. руб. (77%)
Вывод: прибыль увеличилась на77% при увеличении выручки на 9,1%.
Решая задачу максимизацииприбыли, можно увеличивать или уменьшать не только переменные, но и постоянныезатраты и в зависимости от этого вычислять на сколько возрастёт прибыль.
Сила воздействияоперационного рычага определяется по формуле
Fо = Мв
П
Fо – силавоздействия операционного рычага
Мв – валовая маржа (частов литературе называют «сумма покрытия»)
Мв = П + И пост
Мв = Вр – И перем.
Число 8,5 (из таблицы, поформуле Мв) означает, что при возможном увеличении выручки от реализациинапример на 3%, прибыль возрастёт на 3% х 8,5 = 25,5
При снижении выручки отреализации на 10% прибыль снизится на 85%, а при увеличении выручки на 9,1% на77%.
Формула Fопозволяет ответить на вопрос на сколько чувствительна Мв к изменению объёмасбыта. Чем больше постоянные затраты, тем меньше прибыль, тем сильнее действуетоперационный рычаг. Fо даёт возможность определить массу прибыли взависимости от изменения выручки. Сила воздействия Fо указывает настепень предпринимательского риска. Чем больше Fо, тем вышепредпринимательский риск.
6. Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которойпредприятие покрывает свои расхода на пр-во и реализацию без получения прибылии убытков.
Валовой маржи хватаеттолько на покрытие постоянных расходов, а прибыль = 0. Чаще порогрентабельности определяют графическим образом.
Порог рентабельности можноопределить и по формуле:
R порог = Ипост х 100
Мв %
И пост – постоянныеиздержки
Мв % — объём валовой марживыручки от реализации в %
Мв = 150 + 150 = 700 тыс.
Мв % = Мв/Qр = 700/(0,5 х 4000) =700/2000 = 35%
R = 550/0,35 =1571 тыс. руб.
R порог =1571/0,5 = 3143 шт.
Цифра 3143 шт. – пороговоеколичество товара, каждая последующая единица будет приносить прибыль.
Чтобы определить массуприбыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количествотовара, произведённого сверх критического товара на удельную величину валовоймаржи в каждой единице товара.
Пr = V после r х M%
Пr – прибыль, получаемая после прохождения порогарентабельности
Пr = (4000 — 3143) х (700/4000) = ~ 150
Сила воздействияоперационного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается помере роста выручки от реализации, т.к. удельный вес постоянных затрат в общейих сумме уменьшается вплоть до очередного скачка постоянных затрат.
Запасфинансовой прочности – это разница между достигнутой фактическойвыручкой от реализации и порогом рентабельности.
Запас фин. прочности = выручка от реализациифактической – порог рентабельности
Запас фин. прочности = 1/ (Fо – силаоперационного рычага)
Резюме:
1. еслиу предприятия высокий % запаса фин. прочности (больше 10%)
v благоприятное значение силы воздействия операционного рычага
v высокий уровень активов и в этом случае предприятие привлекательно для инвесторов
2. Сила воздействия операционногорычага зависит от относительной величины постоянных издержек. Чем выше доляпостоянных издержек, тем существеннее зависимость между выручкой от реализациии доходом. Если у предприятия громоздкие фонды, то высокая сила операционногорычага представляет для него опасность, т.к. в нестабильных эк. условиях каждый% снижения объёма выпуска (объёма продаж) может обернуться катастрофическимпадением прибыли.
7.и
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
Оценка и анализ фин.состояния предприятия базируется на вычислении показателей:
1. Фин. устойчивости – определяютэффективность формирования структуры заёмных и собственных ср-в, используемыхдля финансирования активов. Наиболее распространённые коэф-ты, характеризующиефин. устойчивость – след.:
v Коэф-т обеспеченности оборотныхактивов собственными источниками
К = (Ксобст. / К заёмн) »=1
v Коэф-т автономии предприятия =капитал и резервы / пассив (итог баланса). Норма 0,5.
v Коэф-т реальной ст-ти им-ва =произв. потенциал (осн. ср-ва + произв. запасы + незав. пр-во + малоценка) / величина активов. Норма 0,5.
v Коэф-т манёвренности собственныхср-в = собств. об. ср-ва (капитал и резервы – внеоб. активы) / сумма капитала ирезервов. Норма 0,5. Показывает какая часть собственных ср-в находится вмобильной форме. Чем выше этот коэф-т, тем выше фин. устойчивость.
2. Ликвидности – ликвидностьпредприятия (его активов) проявляется в его способности погашать собственнымисредствами (ликвидными активами) свои краткосрочные обязательства. Выделяют 3показателя ликвидности:
Ø Коэф-т быстрой (абсолютной) ликвидности = деньги и их эквиваленты / текущие обязательства(краткосрочная задолженность). Норма 0,2 – 0,5.
Ø Коэф-т ликвидности 2 класса = ден. ср-ва + эквиваленты+ дебиторская задолженность / текущие обязательства. Норма 0,4 – 0,5.
Ø Коэф-т ликвидности 3 класса (коэф-т покрытия) = ден.ср-ва + эквиваленты + дебит. зад-ть + матер.-произв. запасы / текущие обязательства.Рекомендуемое значение не менее 2.
Чем большевеличина текущих активов по отношению ктекущим пассивам, тем больше вероятность того, что предприятие сумеет погаситьсвои обязательства своими активами.
3. Платёжеспособности — этоспособность предприятия отвечать своим им-вом по долгосрочным обязательствам.
ü Коэф-т платёжеспособности = собственный капитал /долгосрочные обязательства.
ü Коэф-т долгосрочной платёжеспособности = заёмныйкапитал / собственный капитал. Помогает оценить риск акционеров и охарактеризоватьструктуру предприятия. Чем выше значение этого коэф-та, тем ниже уровеньдолгосрочной платёжеспособности, тем выше степень риска у тех, кто возьмётсяфинансировать это предприятие.
4. Рентабельности – это показателиэффективности производственно-хозяйственной и коммерческой деят-ти.
¨ Рентабельность продукции = прибыль от реализации /с/ст-ть
¨ Рентабельность продаж = прибыль от продаж / объёмпродаж
¨ Рентабельность активов = прибыль балансовая / активы
¨ Рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/ собственный капитал
¨ Рентабельность инвестиций = прибыль балансовая /инвестиции.
5. Оборачиваемости – показываетсколько ден. единиц реализованной продукции принесла 1 ден. единица актива.
· Коэф-т оборачиваемости капитала =выручка от реализации / капитал. Показывает сколько раз ден. ср-ва возвращаютсяна предприятие в виде выручки.
· Оборачиваемость дебит. зад-ти =выручка от реализации / среднегодовая дебит. задолженность. Показывает сколькораз дебиторская задолженность превратилась в реальные ден. ср-ва за какой-топериод.
· Коэф-т оборачиваемостикредиторской задолженности = с/ст-ть реализованной продукции / среднегодоваякредиторская задолженность.
Оборачиваемостькредиторской и дебиторской задолженности можно посчитать в днях:
365 / коэф-т оборачиваемости,тогда мы узнаем, сколько в среднем дней потребуется для оплаты кредиторской илидебиторской задолженности.