Реферат: Оценка и анализ финансовых результатов, состояния и деятельности предприятия

--PAGE_BREAK--


Таблица3. Аналитическая группировка и анализ  статей пассива баланса
Пассив
На Н.Г.



На К.Г



Аб. Отк

Темп роста

Баланса

Т. р.

В% к итогу

Т. р. 

В% к итогу

Т.р.

  %

1

2

3

4

5

6

7

Источник имущества



6804



100



9828



100



3024



144

Собственный капитал



6356



93



8721



89



2365



137

Заемный капитал



448



7



1107



11



659



Долгосрочные обязательства



















Краткосрочные кредиты и займы


135


30


135


12





100

Кредиторская задолженность


313


70


972


88


659


311


Соотношение собственного и заемного капитала говорит об автономии предприятия  в условиях рыночных связей и о его финансовой устойчивости.
Наряду  с построением сравнительного аналитического баланса для получения  общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период  производится  сопоставление итога  баланса  с  изменениями  выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме № 2 годовой отчетности. Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициента kW  и kB, которые показывают прирост собственно выручки от реализации продукции, и   среднего значения итога баланса на отчетный период. Если  kW>kB, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов было более эффективным, чем в предшествующем периоде, если  kw<kB, менее эффективным (kW — коэффициент прироста выручки, kB-   среднее значение  итога  баланса  за отчетный период ).
Признаками  “хорошего“баланса с точки зрения повышения или роста эффективности называются следующие показатели :
-     коэффициент текущей ликвидности   ³  2,0;

-         обеспеченность предприятия собственным имуществом равно 0 ;

-         имеет место рост собственного капитала;

-         нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

-         дебиторская задолженность находится  в соответствии равновесии с размерами кредиторской задолженности;

-         в балансе отсутствует “больные”статьи ( такие как убытки, просроченная задолженность банку, бюджету) ;

-         запасы и затраты предприятия не превышают величины минимальных источников их формирования ( состояние оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов);
2.5  Анализ состояния запасов и затрат.
Для исследования структуры и динамики состояния запасов и затрат составим таблицу 4, построенную на  основе данных  раздела IIактива баланса.
  Таблица 4.  Анализ состояния запаса и затрат.



Запасы и

Абсол.

величины

Уд.

вес

изме

не

ни

я

затраты

Н.Г.

К.Г.

Н.Г.



В абс. Вел.

В уд. весах

В % к вел. Н.Г.

В абс. К изм. Общ. Вел зап. И затр.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Сырье и материалы



1674



1941



0,7



0,7



267







0,16



83

МБА

216

135

0,08

0,05

-81

-0,03

-0,38

-25

Незав. Произ-во



127



159



0,05



0,06



32



0,01



0,25



10

Расходы буд. периодов



135



186



0,05



0,07



51



0,02



0,38



16

Готовая прод – ция



270



311



0,1



0,1



41







0,15



13

НДС.

49

59

0,02

0,02

10



0,20

3

Общ. вел. запасов и затрат



2477



2791



1



1



320








100
    продолжение
--PAGE_BREAK--

2.6  Анализ финансовой устойчивости предприятия.
После общей характеристики состояние и его изменение за отчетный период, следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследования показателей финансовой устойчивости предприятия.
В условиях рынка имеет место следующая модель :

F + Z + Ra = Ис + КТ  + Кt+ Ko + Rp       ( 6 )

Подобные обозначения данной модели имеют тот же смысл, что и таблице 5

Данная модель предполагает определенную перегруппировку статей  бухгалтерного баланса, для выделения однородных с точки зрения сроков  возврата величины  заемных средств.

Таблица 5. Баланс  предприятия в агрегированном виде.



Актив

Усл.обознач

Пассив

Усл.обознач.

IОсновные средства и вложения (5322)



F

IИсточник собств. средств (8629)



Иc

II Запасы и затраты (2791 )

Z

II Расчеты и прочие пассивы (1064)

Rр

IIДенежные средства, расчеты и прочие активы (1715 )

В том числе :

— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (1364 )

— расчеты и прочие активы (351)





Ra
Д
Ча

IIIКредиты и другие заемные средства (135)

В том числе:

-краткосрочные кредиты и заемные средства (135)

-долгосрочные кредиты и заемные средства (0)

-ссуды погашенные в срок (0)


K

Kt
KT
Ko

Баланс  ( 9828 )

B

Баланс (9828 )

B

<img width=«2» height=«2» src=«ref-1_615212337-167.coolpic» v:shapes="_x0000_s1108"><img width=«2» height=«2» src=«ref-1_615212337-167.coolpic» v:shapes="_x0000_s1107"><img width=«2» height=«2» src=«ref-1_615212337-167.coolpic» v:shapes="_x0000_s1106"> 
На основе агрегирования статей пассива баланса получаем величины Кt   и    КT. Учитывая, что долгосрочные кредиты и заимствованные средства направляются преимущественно на приобретение основных  средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу :

Z + Ra   = [( СИе+ КT) – F ]+ [Kt + Ko + Rp]         (7)

2791 + 1715 = [(8629 + 0 ) – 5322 ]+ [135 + 0 + 1064 ]=3751  ( тыс. руб. )

при условии ограничения  запасов  и  затрат   Z   величиной [( Ис  + КT ) – F ], т. е. Z£(  Ис  + КT )– F, т. е. 2791£( 8629 + 0 ) – 5322 ;  2791£3307 будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ( ценные бумаги ) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Кt+ Кo+ Rp  ) или  R ³Kt + Ko+ Rp   ;   1715 ³135 + 0 +1064  Þ1715 ³1199

Таким образом соотношения стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников на формирование определенной устойчивости финансового состояния предприятия .

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия, тогда как платежеспособность  выступает ее внешним проявлением.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является изменение или недостаток источников средств для запасов и затрат, получаемые в виде разницы величины источников средств и величины  запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей различных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств ( Ес   )

Ес  = Ис  — F    (8)

Ес = 8629 – 5322 = 3307 ( тыс. руб. )

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запаса и затрат ( ЕT)

ЕT  = ( Иc + КT ) -  F       (9)

ЕТ = ( 8629 + 0 ) – 5322 = 3307 (тыс. руб. )

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ( ЕS  )

ЕS=( Ис + Кт  )- F+ К t= Ет +  Кt      (10)

ЕS  = (8929 + 0 ) – 5322 + 135 = 3307 + 135 = 3442 (тыс. руб. )

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину мобилизации оборотных средств, в случае присутствия в балансе превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над  ссудами рабочих и служащих.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

1)      Изменение (+ ) или недостаток ( — ) собственных оборотных средств, т.е.

 ±Ес  = Еc  — Z  ( 11)  

±Ес  = 3307 – 2791 = ±516      (тыс. руб. );

2)      Изменение ( + ) или недостаток ( — ) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

  ±ЕТ = ЕТ  — Z = ( Ес + КТ ) –Z     (12 )

±Ет = 3307 – 2791 = ( 3307 + 0 ) – 2791 = 516  ( тыс. руб. )

3)      Изменения ( + ) или недостаток ( — ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, т. е.

±ЕS   = ЕS– Z  = ( Ес+ KТ + Kt  ) – Z      ( 13 )

±ЕS  = 3442  — 2791 = ( 3307 + 0  + 135 ) – 2791 = + 651  ( тыс. руб. )

Вычисление  трех показателей  обеспеченности  запасов и затрат  источников формирования  позволяют классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости :

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается крайне редко и задается условием:

Ез< Ес  + Скк   ( 14 )

2)Нормальная устойчивость финансового состояния  гарантирующая его платежеспособность, задается условием:

Ез  = Ес  + СКК   ( 15 )

3)     Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с  нарушением платежеспособности, при которой тем не менее  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств

 ЕЗ  = ЕС +  СКК  + СО   ( 16 )

<img width=«21» height=«59» src=«ref-1_615218766-385.coolpic» v:shapes="_x0000_s1110">Финансовая неустойчивость считается нормальной ( допустимой ), если  величина привлекаемых для формирования запасов и затрат  краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции, как наиболее ликвидной части запасов и затрат, т. е.  если выполняется условие

Z1+ Z4³Kt  — [±Е  ]

Z2   + Z3 £ЕТ                         ( 17 )
 

Z1– производственные запасы ( 1941 )

Z2 – незавершенное производство (159 )

Z3 – расходы будущих периодов ( 186 )

Z4– готовая продукция( 311 )

(  Кt  — [±ЕS] )- часть  краткосрочных кредитов и заемных средств участвующих в формировании запасов и затрат. Произведя расчеты получаем следующие данные:

<img width=«21» height=«59» src=«ref-1_615219151-384.coolpic» v:shapes="_x0000_s1113"><img width=«21» height=«59» src=«ref-1_615219535-383.coolpic» v:shapes="_x0000_s1112"> 1941 + 311 ³135 — — 651                     225 ³— 516

159 + 186 £3307                                  345 £3307
Если условия не выполняются, то финансовая устойчивость  является не нормальной  и отражает тенденцию ухудшения финансового состояния.

Для покрытия краткосрочными кредитами, стоимость производственных запасов и готовой продукции  определяется величиной:

Кt– [±Е  ]                                 135 + 651

<img width=«78» height=«2» src=«ref-1_615219918-159.coolpic» v:shapes="_x0000_s1115"><img width=«78» height=«2» src=«ref-1_615220077-156.coolpic» v:shapes="_x0000_s1114">                          x  100% =                               x 100%= 34,9 %     (18 )

Z1    +  Z2                                                 1941 + 311

фиксируемой в кредитном договоре  с банком  для того, чтобы дать  более точный  критерий  разграничения нормальной и не нормальной  устойчивости ;
4)      Кризисное финансовое состояние, при котором предприятия находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные денежные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его  кредиторской задолженности  и просроченных ссуд.

ЕЗ  > ЕС + СКК       ( 19 )

В типах финансовой устойчивости использовались ранее применяемые обозначения, кроме :

Сo– источники, ослабляющий финансовую напряженность.

CKK – кредиторская задолженностьи просроченные ссуды.

Чтобы снять финансовое напряжение предприятия необходимо выяснить причины резкого увеличения на коне года следующих статей материальных оборотных средств :

-         производственных запасов;

-         незавершенного производства;

-         готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа. Углубленное исследование финансовой устойчивости осуществляется на основе  построения баланса неплатежеспособности ;

-         просроченная задолженность по ссудам банка, по расчетным документам поставщиков, недоимка в бюджет, прочие неплатежи в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

-  недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей, товары отгруженные, но не оплаченные, товары на ответственном хранении у покупателей, иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, задолженности работников по полученным ссудам,  расходы не перекрытые средствами специальных  фондов и  целевого финансирования;

    3. Источники ослабляющие финансовую напряженность:

-       временно-свободные собственные средства  ( фонды экономного стимулирования), привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и т. д.

-         Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость всего оборотного  капитала   и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в снижении запасов и затрат.

-         Сущность финансовой устойчивости определяется как  обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств т. е.

                    Z £( Kc  + KT ) – F              (20 )

 2791 £( 8629 + 0 ) – 5322 Þ2791    £  3307

Из условия платежеспособности предприятия  вытекают два направления оценки финансовой устойчивости предприятия :

1)      Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия вытекающего из формулы 20

2)      Оценка финансовой устойчивости предприятия из степени покрытия  основных средств и иных  внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия:

F £( Ис  +  КТ ) – Z          ( 21 )

5322 £( 8629 + 0 ) – 2791 Þ5322 £5838

( ИС  +  КТ ) – представляет собой величину перманентного, т. е.  постоянного капитала предприятия

Собственный капитал  и долгосрочные кредиты и займы являются  стабильными источниками формирования деятельности предприятия.

Оба направления оценки  финансовой устойчивости вытекают из  общей формулы устойчивости т. е.  из условия

F + Z £ИС  + КТ            ( 22 )

5322 + 2791 £8629 Þ8113 £8629

которая  означает, что  вложение капитала в основные средства и нематериальные запасы не должны превышать величины  перманентного капитала.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, характеризующее его  постоянную платежеспособность. Зная предельные границы  изменения источников средств, для  покрытия вложений капитала  можно регулировать потоки  хозяйственных операций ,  которые ведут к улучшению финансового  состояния предприятия.
2.7  Анализ ликвидности баланса.
Потребность в анализе  ликвидности баланса  возникает с необходимостью оценки  кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как  степень покрытия  обязательств предприятия его активами,  срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Ликвидность активов – это  величина обратной ликвидности баланса по  времени преобразования активов в денежные средства. Чем  меньше требуется времени, чтобы  денежный вид активов  приобрел денежную форму,  тем выше  его ликвидность.

Анализ  ликвидности баланса  заключается  в  сравнении средств по активу  сгруппированных по степени их ликвидности и  расположенным  в порядке  убывания ликвидности  с обязательствами, по срокам  их   погашения в порядке убывания сроков.
В зависимости от  степени ликвидности, т. е.  скорости превращения в денежные средства активы предприятия  разделяются на  следующие группы:

А1– наиболее ликвидные активы, т. е. денежные средства  предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

А4-  быстро реализуемые активы, т. е.   дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 230 – 240 );

А3-  медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );

А4-  трудно  реализуемые активы, т. е. внеоборотные активы ( строка 190 ).

Пассивы баланса группируются по  степени срочности  их оплаты:

П1– наиболее   срочные   обязательства,   т. е.   кредиторская  задолженность          ( строка 620)

П2-  краткосрочные пассивы, т. е.  краткосрочные   кредиты   и  заемные   средства   ( строка 610 )

П3– долгосрочные  пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )

П4– постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия, увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )

Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и пассива  уменьшается на сумму  иммобилизованных  оборотных  средств, т. е. “расходов будущих периодов “( строка 217 )

 Для определения ликвидности баланса следует  сопоставить итог  приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

<img width=«21» height=«116» src=«ref-1_615220233-483.coolpic» v:shapes="_x0000_s1116">А1    ³  П1                      1364      ³   972

А2  ³  П2                       351      ³           135

А3  ³  П3          Þ        2605     ³   0

А4   ³  П4                        5322   ³      8535
Выполнения первых  трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о  соблюдении минимального условия финансовой устойчивости -  наличие на предприятии собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в  оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом  недостаток средств  по одной группе  активов компенсируется по другой  группе, хотя  имеет место  лишь по стоимости  величины, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы  не могут   заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляем в таблицу 6.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса.



Актив

На начало периода

На конец периода

Пассив

На начало периода

На конец периода

Платежный

или  недост

излишек

аток

1

2

3

4

5

6

7

8

Наиболее ликвидные активы



918



1364

Наиболее срочные обязательства



313



972



+ 605



+ 392

Быстро реализуемые активы



324



351

 Краткосрочные пассивы



135



135



+ 189



 + 216

Медленно реализуемые активы



2336



2605

Долгосрочные пассивы











 + 2336



+ 2605

Трудно реализуемые активы



3092



5322

Постоянные пассивы



6221



8535



— 3129



— 3213

Баланс



6670



9642

Баланс



6670



9642



    *



      *



  В графах  2,3,5,6 данной таблицы даны  итоги  групп актива и пассива  вычисляемые на начало и конец  отчетного периода. В графах 7 и 8  представлены абсолютные  величины в  платежных изменениях или недостатках на начало и конец отчетного периода. Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых  активов с наиболее  срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволят выяснить текущую ликвидность. Сравнение   медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или  неплатежеспособности предприятия на ближайший, к рассматриваемому моменту, промежуток времени.

Денежная ликвидность представляет собой прогноз  платежеспособности на основе сравнения будущих  поступлений и платежей.
2.8  Анализ финансовых коэффициентов.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия, которые рассчитываются в виде  отношений абсолютных показателей.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  сравнении их  значений с  базисными величинами, а так же в изучении их  динамики за отчетный период или ряд лет.

 Система  относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена наряд характерных групп:

1)      показателей оценки  рентабельности предприятия;

1.1              общая рентабельность предприятия равна,
<img width=«2» height=«2» src=«ref-1_615212337-167.coolpic» v:shapes="_x0000_s1127"><img width=«96» height=«2» src=«ref-1_615220883-156.coolpic» v:shapes="_x0000_s1124">Валовая ( балансовая  ) прибыль                           2478                               2478

<img width=«59» height=«2» src=«ref-1_615221039-154.coolpic» v:shapes="_x0000_s1128"><img width=«229» height=«2» src=«ref-1_615221193-161.coolpic» v:shapes="_x0000_s1123">                                                                =               (6804 + 9828 )         =                 = 0,3

<img width=«39» height=«2» src=«ref-1_615221354-152.coolpic» v:shapes="_x0000_s1125">Средняя стоимость имущества                                          2                           8316
1.2              Чистая рентабельность предприятия равна,
                      Чистая прибыль предприятия                       1735

<img width=«40» height=«2» src=«ref-1_615221506-156.coolpic» v:shapes="_x0000_s1130"><img width=«210» height=«2» src=«ref-1_615221662-162.coolpic» v:shapes="_x0000_s1129">                                                                                 =                             =    21

                      Средняя стоимость имущества                    8316
1.3              Чистая рентабельность собственного капитала равна,
    продолжение
--PAGE_BREAK--