Реферат: Финансовые ресурсы предприятия их формирование и эффективное использование
продолжениеДобавить дипломную работу в свой блог или сайт--PAGE_BREAK----PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Для предприятия S.R.L. «Gantala» этот показатель в начале периода равен 0,25 и к концу периода увеличился до 0,42, при нормальном ограничении 0,7-0,1. Следовательно предприятие достаточно зависимо от кредиторов, что нельзя расценить положительно, но повышение этого коэффициента говорит о тенденции к автономии предприятия.
Таблица 8
Коэффициенты финансовой устойчивости S.R.L. «Gantala»
1. Коэффициент автономии
Ka>=0,7-1
0,25
0,54
0,42
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
Кзс<=1
0,07
0,08
0,13
3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
—
3,08
0,87
1,39
4. Коэффициент краткосрочной задолженности
—
0,09
0,09
0,16
5. Коэффициент общей задолженности
К.о.з<=1
0,94
0,93
0,89
6. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
—
8,89
12,20
12,61
7. Коэффициент маневренности
Км=0,5
2,50
0,85
1,74
8. Коэффициент самофинансирования активов
К.с.ф.а>.0,5
0,06
0,07
0,11
9. Коэффициент финансирования текущих активов
К.ф.т… а>.0,5
0,18
0,07
0,21
10. Коэффициент финансирования запасов
Кф.з.<=0,6-0,8
0,24
0,09
0,36
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. В начале анализируемого периода на предприятии S.R.L. «Gantala» этот показатель был равен 0,07 и увеличился к концу периода до 0,13 при нормативном ограничении 1. Хотя значение этого показателя увеличилось всего на 0,06, но большее увеличение может привести к опасному увеличению зависимости предприятия от кредиторов.
Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Так как предприятие S.R.L. «Gantala» на протяжении всего периода привлекало долгосрочные заемные средства, точнее банковские кредиты и долгосрочные займы на всем протяжении этот коэффициент довольно высок и равен на начало периода 3,08, а на конец анализируемого периода 1,39, что говорит о значительном снижении доли долгосрочного заемного капитала, и об увеличении собственного, что является положительной тенденцией.
Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятии S.R.L. «Gantala» на 1.01.04г. этот коэффициент составлял 0,09 и увеличился до 0,16 на 1.01.06г. Увеличение этого коэффициента говорит о повышении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия, но увеличение в 0,07-является относительно небольшим.
Коэффициент общей задолженности отражает удельный вес всех обязательств предприятия долгосрочного и краткосрочного характера в общей сумме своих активов. Как правило, уровень данного показателя должен быть ниже 1.
На предприятии S.R.L. «Gantala» в начале анализируемого периода этот показатель составлял 0,94, был ниже 1, но несущественно, однако к 01.01.06 он снизился до 0,89, что говорит о повышении степени безопасности предприятия
При сохранении финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных активов. На предприятии S.R.L. «Gantala» и в начале анализируемого периода и в конце этот коэффициент составляет довольно высокую цифру, что является его нормальным значением, и говорит о финансовой стабильности предприятия.
Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. На предприятии S.R.L. «Gantala» этот коэффициент имеет высокие значения. Так на 1.01.04г. он составил 2,5 и уменьшился к концу анализируемого периода до 1,74. Уменьшение этого коэффициента говорит о незначительном понижении маневренности средств предприятия, остающейся на довольно высоком уровне.[6,155]
Коэффициент самофинансирования активов раскрывает степень участия собственного капитала в финансировании всего имущества предприятия. На предприятии S.R.L. «Gantala» этот коэффициент в начале анализируемого периода составлял 0,06, при нормативном значении 0,5, т.е активы не достаточно обеспечены собственным капиталом, однако к концу анализируемого периода он составил 0,11, т.е очевидна тенденция к повышению данного показателя.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для оценки финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования текущих активов, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент финансирования текущих активов, равный отношению величины собственных оборотного капитала к стоимости текущих активов предприятия. Для предприятия S.R.L. «Gantala» этот коэффициент на 1.01.04г. составлял 0,18 и увеличился в конце анализируемого периода до 0,21, при нормативном значении 0,5. Повышение этого коэффициента говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия, однако незначительной.
Коэффициент финансирования запасов отражает возможности покрытия товаро-материальных запасов предприятия собственным оборотным капиталом. Для предприятия S.R.L. «Gantala» на начало анализируемого периода этот коэффициент составил 0,24 и увеличился в конце периода до 0,36. Увеличение этого коэффициента является положительной тенденцией, свидетельствующей о повышении покрытия товаро-материальных запасов предприятия собственным оборотным средствами, однако недостаточными, чтобы говорить о нормальной финансовой стабильности.
Таким образом динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 – медленно реализуемые активы – товаро-материальные запасы, расходы будущих периодов
А4 – труднореализуемые активы – основные средства, и нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность;
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 – постоянные пассивы – собственный капитал.
Для сохранения баланса актива и пассива итог группы П4 увеличивается на сумму прибыли предприятия в отчетном периоде.
Анализ ликвидности баланса предприятия S.R.L. «Gantala» приведен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса S.R.L. «Gantala»
Актив
01.01.2004
01.01.2005
01.01.2006
Пассив
01.01.2004
01.01.2005
01.01.2006
1
2
3
4
5
6
7
8
А1
223
247
702
П1
2689
4293
4291
А2
700
903
1685
П2
327
385
385
А3
2747
3871
3553
П3
806
350
1009
А4
413
412
471
П4
262
404
727
Баланс
4083
5432
6412
Баланс
4083
5432
6412
Баланс считается ликвидным, если имеют место соотношения, приведенные в столбце 1 таблицы 10. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия S.R.L. «Gantala» за анализируемый период.
Из сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами видно, что текущая ликвидность S.R.L. «Gantala» довольно низкая и не изменяется на протяжении всего анализируемого периода.
Таблица 10
Оценка ликвидности баланса S.R.L. «Gantala»
Нормативные соотношения групп баланса
на 1.01.04г.
на 1.01.05г.
На 1.01.06г.
А1>=П1
223
<=
2689
247
<=
4293
702
<=
4291
А2>=П2
700
>=
327
903
>=
385
1685
>=
385
А3>=П3
2747
>=
806
3871
>=
350
3553
>=
1009
А4<=П4
413
>=
262
412
>=
404
471
<=
727
Характеристика баланса
не ликвиден
не ликвиден
не ликвиден
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). На предприятии S.R.L. «Gantala» этот показатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемого периода
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 2006 году это неравенство соответствует нормативному из-за большой доли прибыли (текущей и нераспределенной) в пассиве баланса. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия выполняется.
Более глубокая оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 11.
Таблица 11
Коэффициенты ликвидности S.R.L. «Gantala»
тыс.л.
Показатели
Нормативные значения
1.01.04г.
1.01.05г.
1.01.06г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Кал >= 0,2-0,25
0,07
0,05
0,15
Коэффициент промежуточной ликвидности
Кпл >= 0,7-1
0,31
0,25
0,51
Коэффициент общей ликвидности покрытия бухгалтерского баланса
Кол >= 2-2,5
1,22
1,07
1,27
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия S.R.L. «Gantala» на 1.01.04г. составлял 0,07, а на 1.01.06г. увеличился до 0,15, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,25.Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы, но наблюдается устойчивая тенденция увеличения уровня абсолютной ликвидности, что может быть оценено как положительное явление.
Для вычисления промежуточной ликвидности в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Этот показатель характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. На предприятии S.R.L. «Gantala» данный коэффициент на протяжении всего периода был ниже нормы.
Коэффициент общей ликвидности покрытия бухгалтерского баланса характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности оборота оборотных средств. На стабильно работающем предприятии он должен быть больше или равен 2-2,5. На предприятии S.R.L. «Gantala» этот показатель также ниже нормы весь исследуемый период.
Итак, все коэффициенты ликвидности на предприятии S.R.L. «Gantala» ниже нормативных значений, следовательно предприятие не платежеспособно и финансово неустойчиво.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.
Расчет основных показателей деловой активности представлен в таблице 12.
Таблица 12
Коэффициенты деловой активности S.R.L. «Gantala»
Показатели
2003 год
2004 год
2005 год
Коэффициент возвратности активов
6,5
4,9
5,9
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
7
5
6
Коэффициент оборачиваемости ТМЗ
10
7
11
Коэффициент оборачиваемости товара
10
7
11
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности
38
30
23
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дн.
9
12
16
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности
9
6
8
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дн.
40
63
44
Коэффициент использования долгосрочных материальных активов
63,8
65,2
80,8
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
100,7
66,4
52,4
Коэффициент возвратности активов — отношение выручки от реализации товара ко всему итогу актива баланса – раскрывает уровень оборачиваемости всех активов предприятия на определенную отчетную дату, для обеспечения благоприятных условий хозяйствования уровень данного показателя должен быть выше 1.
продолжение
--PAGE_BREAK--
продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по финансам