Реферат: Финансовый анализ

--PAGE_BREAK--Преобразуем исходную модель:
<shape id="_x0000_i1123" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image196.wmz» o:><img width=«291» height=«41» src=«dopb230222.zip» v:shapes="_x0000_i1123">
Рентабельность собственного капитала фирмы в базовом и отчетном году и ее изменение:
<shape id="_x0000_i1124" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image198.wmz» o:><img width=«332» height=«25» src=«dopb230223.zip» v:shapes="_x0000_i1124"><shape id="_x0000_i1125" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image200.wmz» o:><img width=«341» height=«25» src=«dopb230224.zip» v:shapes="_x0000_i1125">;
<shape id="_x0000_i1126" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image202.wmz» o:><img width=«239» height=«25» src=«dopb230225.zip» v:shapes="_x0000_i1126">.
Методом цепных подстановок проведем оценку влияния на рентабельность собственного капитала за счет изменения рентабельности продаж: рассчитаем условную рентабельность собственного капитала при условии, что изменилась только рентабельность продаж, а значения всех факторов остались на уровне базисных:
<shape id="_x0000_i1127" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image204.wmz» o:><img width=«311» height=«29» src=«dopb230226.zip» v:shapes="_x0000_i1127">;
<shape id="_x0000_i1128" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image206.wmz» o:><img width=«227» height=«29» src=«dopb230227.zip» v:shapes="_x0000_i1128">.
За счет изменения рентабельности продаж рентабельность собственного капитала фирмы в течение года увеличилась на 9 %.
ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
Показатель
Обозначение
База
2003 г.
Отчет
2004 г.
Отклонение
Чистая прибыль
(стр.190 ф. № 2)
ЧП
— 108 044
— 60 636
+ 47 408
Выручка от реализации продукции (стр.010 ф. № 2)
N
469 065
392 657
— 76 408
Активы предприятия, среднегодовая стоимость
(стр.300 ф. № 1)
А
<shape id="_x0000_i1129" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image208.wmz» o:><img width=«120» height=«64» src=«dopb230228.zip» v:shapes="_x0000_i1129">
<shape id="_x0000_i1130" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image210.wmz» o:><img width=«120» height=«64» src=«dopb230229.zip» v:shapes="_x0000_i1130">
+ 10 471
Собственный капитал, среднегодовая стоимость
(стр.490 ф. № 1)
СК
<shape id="_x0000_i1131" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image212.wmz» o:><img width=«108» height=«57» src=«dopb230230.zip» v:shapes="_x0000_i1131">
<shape id="_x0000_i1132" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image214.wmz» o:><img width=«108» height=«56» src=«dopb230231.zip» v:shapes="_x0000_i1132">
— 89 096
Рентабельность продаж
<shape id="_x0000_i1133" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image216.wmz» o:><img width=«25» height=«25» src=«dopb230232.zip» v:shapes="_x0000_i1133">
— 0,230
— 0,154
+ 0,076
Скорость оборота активов
<shape id="_x0000_i1134" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image218.wmz» o:><img width=«25» height=«27» src=«dopb230233.zip» v:shapes="_x0000_i1134">
0,705
0,581
— 0,124
Коэффициент финансовой зависимости
<shape id="_x0000_i1135" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image220.wmz» o:><img width=«35» height=«27» src=«dopb230234.zip» v:shapes="_x0000_i1135">
1,681
2,203
+ 0,522
–        изменения скорости оборота активов: рассчитаем условную рентабельность собственного капитала при условии, что изменилась рентабельность продаж и скорость оборота активов, а значение коэффициента финансовой зависимости осталось на уровне базисного 2003 г.:
<shape id="_x0000_i1136" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image222.wmz» o:><img width=«311» height=«29» src=«dopb230235.zip» v:shapes="_x0000_i1136">;
<shape id="_x0000_i1137" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image224.wmz» o:><img width=«237» height=«29» src=«dopb230236.zip» v:shapes="_x0000_i1137">.
За счет изменения скорости оборота активов рентабельность собственного капитала в течение года увеличилась на 3,3 %.
–        изменения коэффициента финансовой зависимости: рассчитаем рентабельность собственного капитала для отчетного периода (2004г.), ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов:
<shape id="_x0000_i1138" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image226.wmz» o:><img width=«172» height=«29» src=«dopb230237.zip» v:shapes="_x0000_i1138">;
<shape id="_x0000_i1139" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image228.wmz» o:><img width=«248» height=«29» src=«dopb230238.zip» v:shapes="_x0000_i1139">.
За счет изменения коэффициента финансовой зависимости рентабельность собственного капитала уменьшилась на 4,7 %.
Таким образом, в течение года рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 7,6 %:
<shape id="_x0000_i1140" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image230.wmz» o:><img width=«401» height=«29» src=«dopb230239.zip» v:shapes="_x0000_i1140">.
13.Рассчитать критический объем продаж в базовом и отчетном периодах:
а) в стоимостном выражении;
б) в натуральных единицах
Все затраты предприятия, которые связаны с производством и сбытом продукции, можно подразделить на переменные и постоянные.
Переменные затраты зависят от объема производства. В данном случае к переменным затратам отнесены материальные затраты, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды.
Постоянные затраты не зависят от объема производства, к ним отнесены амортизация основных средств и прочие затраты.
Критический объем продаж (Т) рассчитывается по формуле:
<shape id="_x0000_i1141" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image232.wmz» o:><img width=«129» height=«31» src=«dopb230240.zip» v:shapes="_x0000_i1141"> <shape id="_x0000_i1142" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image234.wmz» o:><img width=«289» height=«31» src=«dopb230241.zip» v:shapes="_x0000_i1142">
<shape id="_x0000_i1143" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image236.wmz» o:><img width=«99» height=«53» src=«dopb230242.zip» v:shapes="_x0000_i1143">
Если заменить объем реализации продукции в денежном измерении (N) на соответствующий объем реализации в натуральных единицах (К), то можно рассчитать критический объем продаж в натуральных единицах:
<shape id="_x0000_i1144" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image238.wmz» o:><img width=«229» height=«58» src=«dopb230243.zip» v:shapes="_x0000_i1144">
ДАННЫЕ ДЛЯ РАСЧЕТА КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
Показатель
Обозна-чение
База
2003 г.
Отчет
2004 г.
Постоянные затраты
(стр.640, 650 ф. №5; стр. 740, 750 ф. № 5)
<shape id="_x0000_i1145" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image240.wmz» o:><img width=«39» height=«28» src=«dopb230244.zip» v:shapes="_x0000_i1145">
63 871
39 065
Переменные затраты
(стр.610, 620, 630 ф. № 5; стр. 710, 720, 730 ф. № 5)
<shape id="_x0000_i1146" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image242.wmz» o:><img width=«43» height=«29» src=«dopb230245.zip» v:shapes="_x0000_i1146">
345 255
377 551
Выручка от реализации
(стр. 010 ф. № 2)
N
469 065
392 657
Объем реализованной продукции в натуральном выражении
К
233 364
163 607
Цена изделия, т.руб.
Р
2,1
2,4
Критический объем продаж в стоимостном выражении, т.руб.
<shape id="_x0000_i1147" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image244.wmz» o:><img width=«51» height=«28» src=«dopb230246.zip» v:shapes="_x0000_i1147">
241 978,8
1 015 773,6
Критический объем продаж в натуральном выражении, ед.
<shape id="_x0000_i1148" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image246.wmz» o:><img width=«56» height=«28» src=«dopb230247.zip» v:shapes="_x0000_i1148">
115 228
423 239
<shape id="_x0000_i1149" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image248.wmz» o:><img width=«271» height=«45» src=«dopb230248.zip» v:shapes="_x0000_i1149">шт.;
<shape id="_x0000_i1150" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image250.wmz» o:><img width=«219» height=«31» src=«dopb230249.zip» v:shapes="_x0000_i1150"> тыс. руб.;
<shape id="_x0000_i1151" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image252.wmz» o:><img width=«273» height=«45» src=«dopb230250.zip» v:shapes="_x0000_i1151"> шт.;
<shape id="_x0000_i1152" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image254.wmz» o:><img width=«229» height=«31» src=«dopb230251.zip» v:shapes="_x0000_i1152"> тыс. руб.
Таким образом, критический объем продаж (точка безубыточного объема реализации) для 2003г. составляет 115 228 единиц изделий или 241 978,8 тыс. руб.
Фактический объем реализации (223 364 ед. = 469 065 тыс. руб.) выше точки безубыточности, разность между фактическим и безубыточным объемом продаж – зона безопасности.
Для отчетного 2004 года критический объем продаж составил 423 239 единиц изделий на сумму 1 015 773,6 тыс. руб., что является в несколько раз выше, чем фактический объем реализации (163 607 ед. = 392 657 тыс. руб.).
14.Проанализировать изменение прибыли под влиянием изменения параметров в CVP-модели. Показать влияние каждого фактора на графике CVP-модели
Исходная модель:
Прибыль от реализ.(П)=Цена*Объем реализации-Постоян. и перем.затр.= Р * V – С
Показатели
Обоз-начение
База
2003 г.
Отчет
2004 г.
Изменения за период
Выручка от реализации (т.руб.)
(стр. 010 ф.№ 2)
<shape id="_x0000_i1153" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image256.wmz» o:><img width=«17» height=«17» src=«dopb230160.zip» v:shapes="_x0000_i1153">
469 065
392 657
— 76 408
Цена изделия (т.руб.)
Р
2,1
2,4
+ 0,3
Объем реализации (кол-во ед.)
V
223 364
163 607
— 59 757
Затраты
(стр. 020, 030, 040 ф. № 2)
С
465 943
422 650
— 43 293
Прибыль от реализации
(стр. 050 ф. № 2)
П
3 122
-29 993
— 33 115
<shape id="_x0000_i1154" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image257.wmz» o:><img width=«436» height=«25» src=«dopb230252.zip» v:shapes="_x0000_i1154">
<shape id="_x0000_i1155" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image259.wmz» o:><img width=«456» height=«25» src=«dopb230253.zip» v:shapes="_x0000_i1155">
<shape id="_x0000_i1156" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image261.wmz» o:><img width=«372» height=«25» src=«dopb230254.zip» v:shapes="_x0000_i1156">
В 2004г. прибыль от реализации продукции уменьшилась на 33 115 тыс. руб. по сравнению с 2003 г. Методом цепных подстановок рассмотрим, какое влияние на это изменение оказали факторы:
1) изменение объема реализации:
<shape id="_x0000_i1157" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image263.wmz» o:><img width=«479» height=«27» src=«dopb230255.zip» v:shapes="_x0000_i1157">
<shape id="_x0000_i1158" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image265.wmz» o:><img width=«319» height=«25» src=«dopb230256.zip» v:shapes="_x0000_i1158">
За счет уменьшения объема реализации на 59 757 единицы, прибыль уменьшилась на 125 490,3 тыс. руб.
2)     изменение суммы затрат:
<shape id="_x0000_i1159" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image267.wmz» o:><img width=«472» height=«27» src=«dopb230257.zip» v:shapes="_x0000_i1159">
<shape id="_x0000_i1160" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image269.wmz» o:><img width=«331» height=«25» src=«dopb230258.zip» v:shapes="_x0000_i1160">
За счет уменьшения суммы затрат на 43 293 тыс. руб., прибыль увеличилась на 43 293 тыс. руб.
3)     изменения цены изделия:
<shape id="_x0000_i1161" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image271.wmz» o:><img width=«303» height=«27» src=«dopb230259.zip» v:shapes="_x0000_i1161">
<shape id="_x0000_i1162" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image273.wmz» o:><img width=«321» height=«25» src=«dopb230260.zip» v:shapes="_x0000_i1162">
За счет увеличения цены на 0,3 тыс. руб. прибыль увеличилась на 49 082,3 тыс. руб. Таким образом, решающее влияние на уменьшение прибыли от реализации продукции в 2004г. оказало уменьшение объема реализации:
<shape id="_x0000_i1163" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image275.wmz» o:><img width=«520» height=«25» src=«dopb230261.zip» v:shapes="_x0000_i1163">
На графике CVP-модели 2003 года результаты деятельности предприятия ограничены отрезком q0V0, где q0– объем реализации равный 223 364 шт. изделий, а V0– выручка от реализации равная 469 065 тыс. руб. Прибыль полученная предприятием есть площадь фигуры qk*Z0*V0, ограниченной линиями выручки и общих затрат и отрезком q0V0.
Чтобы показать влияние изменения объема реализации, достаточно провести параллельно отрезку q0V0новый отрезок q1VΔ через точку q1 – объем реализации 2004 года 163 607 шт. изделий. На графике видно, что объем новой фигуры qk*ZΔ*VΔ меньше площади исходной фигуры qk*Z0*V0(прибыли 2003 года), следовательно уменьшение объема реализации привело к уменьшению прибыли на 125 490,3 тыс. руб. За счет изменение себестоимости изделия прибыль предприятия увеличилась. Изменение цены изделия ведет к изменению выручки от реализации. В данном случае увеличение цены повлекло за собой увеличение выручки (линия выручки переместилась вверх от пунктирной к сплошной линии). Увеличение прибыли за счет увеличения цены составило 49 082,3 тыс. руб.
15. Проанализировать производственно – финансовый леверидж (операционно-финансовую зависимость):
а) рассчитать СОЗ (степень операционной зависимости), СФЗ (степень финансовой зависимости), СКЗ (степень комбинированной зависимости) и определить тенденцию их изменения;
б) построить график прибыли для отчетного и базового периода: ПДВ=f(V)
Производственный леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения структуры себестоимости продукции и объема ее выпуска. Исчисляется уровень производственного левериджа (степень операционной зависимости) отношением темпов прироста валовой прибыли к темпам прироста объема продаж в натуральных, условно-натуральных единицах или в стоимостном выражении:
<shape id="_x0000_i1164" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image277.wmz» o:><img width=«371» height=«45» src=«dopb230262.zip» v:shapes="_x0000_i1164">.
Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста валовой прибыли (СФЗ):
<shape id="_x0000_i1165" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image279.wmz» o:><img width=«383» height=«45» src=«dopb230263.zip» v:shapes="_x0000_i1165">.
Производственно – финансовый леверидж – произведение уровней производственного и финансового левериджа. Он отражает общий риск, связанный с возможным недостатком средств для возмещения производственных расходов и финансовых издержек по обслуживанию внешнего долга: <shape id="_x0000_i1166" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image281.wmz» o:><img width=«127» height=«19» src=«dopb230264.zip» v:shapes="_x0000_i1166">.
АНАЛИЗ ОЦЕНКИ ПРОИЗВОДСТВЕННО – ФИНАНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА
На основании этих данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре издержек на предприятии и структуре источников капитала, увеличение объема производства на 1 % обеспечит прирост валовой прибыли на 0,301 % и прирост чистой прибыли на 0,811 %. Каждый процент прироста валовой прибыли приведет к увеличению чистой прибыли на 2,694 %. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства.
<shape id="_x0000_i1167" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image283.wmz» o:><img width=«529» height=«330» src=«dopb230265.zip» v:shapes="_x0000_i1167">\s

Часть 2
1.     Представить диаграмму «Доля собственного и заемного капитала». Определить структуру собственного и заемного капиталов. Представить информацию графически
<shape id="_x0000_i1168" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image285.wmz» o:><img width=«587» height=«47» src=«dopb230266.zip» v:shapes="_x0000_i1168"><shape id="_x0000_i1169" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image287.wmz» o:><img width=«622» height=«38» src=«dopb230267.zip» v:shapes="_x0000_i1169">
Показатель
2003 г
Изме-нения за период
2004 г.
Изме-нения за период
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
Собственный капитал
454 561
337 005
— 117 556
337 005
276 369
— 60 636
Долгосрочные и краткосрочные обязательства
206 226
332 615
+ 126 389
332 615
405 360
72 745
Валюта баланса (стр.700)
660 787
669 620
+ 8 833
669 620
681 729
+ 12 109
Доля собственного капитала
68,79 %
50,33 %
— 18,46 %
50,33 %
40,54 %
— 9,79 %
Доля заемного капитала
31,21 %
49,67 %
+ 18,46 %
49,67 %
59,46 %
+ 9,79 %
<shape id="_x0000_i1170" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image289.wmz» o:><img width=«612» height=«392» src=«dopb230268.zip» v:shapes="_x0000_i1170">\s
Показатель
2003 г
Изме-нения за период
Структура, %
Изме-нения за период,%
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
Уставный капитал
327
327
0
0,07
0,10
+ 0,03
Добавочный капитал
340 971
333 374
— 7 597
75,01
98,92
+ 23,91
Нераспределенная прибыль за отчетный год
113 263
3 304
— 109 959
24,92
0,98
— 23,94
Собственный капитал
454 561
337 005
— 117 556
100
100
Отложенные налоговые обязательства
0
8 302
+ 8 302
0
2,50
+ 2,50
Займы и кредиты
71 915
106 800
+ 34 885
34,87
32,11
— 2,76
Кредиторская задолженность
134 311
217 513
+ 83 202
65,13
65,39
+ 0,26
Заемный капитал
206 226
332 615
+ 126 389
100
100
Показатель
2004 г
Изме-нения за период
Структура, %
Изме-нения за период,%
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
Уставный капитал
327
327
0
0,10
0,12
+ 0,02
Добавочный капитал
333 374
330 591
— 2 783
98,92
119,62
+ 20,70
Нераспределенная прибыль за отчетный год
3 304
— 54 549
— 57 853
0,98
-19,74
— 20,72
Собственный капитал
337 005
276 369
— 60 636
100
100
Отложенные налоговые обязательства
8 302
19 656
+ 11 354
2,50
4,85
+ 2,35
Займы и кредиты
106 800
117 717
+ 10 917
32,11
29,04
— 3,07
Кредиторская задолженность
217 513
264 991
+ 47 478
65,39
65,37
— 0,02
Доходы будущих периодов
0
2 996
+ 2 996
0
0,74
+ 0,74
Заемный капитал
332 615
405 360
+ 72 745
100
100
Структура собственного капитала
<shape id="_x0000_i1171" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image291.wmz» o:><img width=«281» height=«304» src=«dopb230269.zip» v:shapes="_x0000_i1171">\s<shape id="_x0000_i1172" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image293.wmz» o:><img width=«282» height=«305» src=«dopb230270.zip» v:shapes="_x0000_i1172">\s
<shape id="_x0000_i1173" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image295.wmz» o:><img width=«283» height=«350» src=«dopb230271.zip» v:shapes="_x0000_i1173">\s
<shape id="_x0000_i1174" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image297.wmz» o:><img width=«612» height=«111» src=«dopb230272.zip» v:shapes="_x0000_i1174">\s
Структура заемного капитала <shape id="_x0000_i1175" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image299.wmz» o:><img width=«282» height=«305» src=«dopb230273.zip» v:shapes="_x0000_i1175">\s<shape id="_x0000_i1176" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image301.wmz» o:><img width=«284» height=«307» src=«dopb230274.zip» v:shapes="_x0000_i1176">\s
<shape id="_x0000_i1177" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image303.wmz» o:><img width=«285» height=«308» src=«dopb230275.zip» v:shapes="_x0000_i1177">\s
<shape id="_x0000_i1178" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image305.wmz» o:><img width=«588» height=«118» src=«dopb230276.zip» v:shapes="_x0000_i1178">\s
2.     Рассчитать показатели ликвидности предприятия за базовый и отчетный год; темпы их изменения
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Анализ ликвидности балансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.
ГРУППИРОВКА СТАТЕЙ БАЛАНСА
Группа
Название группы
Статьи баланса
2003 г.
На конец 2004г.
Начало года
Конец года
А 1
Наиболее ликвидные активы
1     Денежные средства
2     Краткосрочные финансовые вложения
Итого
12 948
12 199
25 147
3 024
917
3 941
25 946
208
26 154
А 2
Быстрореализу-емые активы
1.   Готовая продукция
2.   Товары отгруженные
3.   Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев)
Итого
13 646
14 987
204 191
232 824
8 344
20 901
221 342
250 587
13 686
19 138
172 596
205 420
А 3
Медленно реализуемые активы
1.   Запасы
2.   НДС по приобр. цен.
3.   Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются через 12 месяцев)
4.   Прочие оборотные активы
Итого
76 818
8 816
0
420
86 054
90 961
22 861
0
477
114 299
87 588
26 143
0
477
114 208
А 4
Трудно-реализуемые активы
Внеоборотные активы
Итого
316 762
316 762
300 793
300 793
335 947
335 947
Итого актив
660 787
669 620
681 729
П 1
Наиболее срочные обязательства
Кредиторская задолженность
Итого
134 311
134 311
217 513
217 513
264 991
264 991
П 2
Краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и займы
Итого
71 915
71 915
106 800
106 800
117 717
117 717
П 3
Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты и займы
Доходы будущих периодов
Итого
0
0
0
8 302
0
8 302
19 656
2 996
22 652
П 4
Постоянные или устойчивые пассивы
Собственный капитал
Итого 454 561
454 561
337 005
337 005
276 369
276 369
Итого пассив
660 787
669 620
681 729
    продолжение
--PAGE_BREAK--Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А 1 ≥ П 1; А 2 ≥ П 2; А 3 ≥ П 3; А 4 ≤ П 4.
СООТНОШЕНИЕ АКТИВА И ПАССИВА БАЛАНСА
На начало 2003 г.
На конец 2003 г.
На конец 2004 г.
А 1 < П 1
 25 147 134 311
А 1 < П 1
 3 941 217 513
А 1 < П 1
 26 154 264 991
А 2 > П 2
 232 824 71 915
А 2 > П 2
 250 587 106 800
А 2 > П 2
 205 420 117 717
А 3 > П 3
 86 054 0
А 3 > П 3
 114 299 8 302
А 3 > П 3
 114 208 22 652
А 4 < П 4
 316 762 454 561
А 4 < П 4
 300 793 337 005
А 4 > П 4
 335 947 276 369
Из полученных данных можно сделать вывод, что ликвидность баланса за 2003 г. и 2004 г. не абсолютна. Предприятие испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах (денежных средствах) для покрытия кредиторской задолженности, и в то же время обладает значительными резервами быстрореализуемых активов, большую часть которых составляет дебиторская задолженность.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
<shape id="_x0000_i1179" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image307.wmz» o:><img width=«612» height=«44» src=«dopb230277.zip» v:shapes="_x0000_i1179">
Нормальное ограничение <shape id="_x0000_i1180" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image309.wmz» o:><img width=«83» height=«25» src=«dopb230278.zip» v:shapes="_x0000_i1180">
Коэффициент уточненной (критической) ликвидности (промежуточное покрытие быстрой ликвидности) характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов, он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
<shape id="_x0000_i1181" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image311.wmz» o:><img width=«611» height=«69» src=«dopb230279.zip» v:shapes="_x0000_i1181">
Нормальное ограничение <shape id="_x0000_i1182" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image313.wmz» o:><img width=«68» height=«25» src=«dopb230280.zip» v:shapes="_x0000_i1182"> означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия (текущей ликвидности):
<shape id="_x0000_i1183" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image315.wmz» o:><img width=«593» height=«73» src=«dopb230281.zip» v:shapes="_x0000_i1183">
Нормальное ограничение показателя <shape id="_x0000_i1184" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image317.wmz» o:><img width=«73» height=«25» src=«dopb230282.zip» v:shapes="_x0000_i1184">
РАСЧЕТ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ
Таким образом, относительные показатели ликвидности на начало 2003 г. меньше нормы, к концу 2003 г. наблюдается уменьшение данных показателей в несколько раз. К концу 2004 г. показатели ликвидности в основном имеют тенденцию к дальнейшему снижению, таким образом к концу 2004 г. платежеспособность предприятия ухудшилась.
3.     Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия; дать оценку финансовой устойчивости предприятия; представить результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости графически
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
Общая величина запасов предприятия равна сумме величин стр. 210 «Запасы» и стр. 220 «НДС по приобретенным ценностям».
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько абсолютных показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
–        наличие собственных оборотных средств
СОС = СК – ВА,
где СОС – собственные оборотные средства,
СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотные активы;
–        наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасовСДП = СК + ДП – ВА, где СДП – собственные и долгосрочные пассивы, ДП – долгосрочные пассивы;
–        общая величина основных источников формирования запасов
ВИ = СК + ДП + КП – ВА,
где ВИ – все источники формирования запасов,
КП – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства стр. 610 баланса).
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
–        излишек или недостаток собственных оборотных средств
Ф СОС = СОС – З, где З – запасы;
–        излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасовФ СДП = СДП – З;
–        излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасовФ ВИ = ВИ – З.
С помощью данных показателей можно классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможны 4 финансовые ситуации:
1.     абсолютная устойчивость финансового состояния
Ф СОС > 0, Ф СДП > 0, Ф ВИ > 0;
2. нормальная устойчивость финансового состояния
Ф СОС < 0, Ф СДП > 0, Ф ВИ > 0;
3. неустойчивое финансовое состояние Ф СОС<0, Ф СДП<0, Ф ВИ>0;
4. кризисное финансовое состояние Ф СОС < 0, Ф СДП < 0, Ф ВИ < 0;
АНАЛИЗ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ЗАПАСОВ ИСТОЧНИКАМИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ
Показатель
Обозначение
2003 г.
2004 г.
На начало года
На конец года
Изменения за период
На начало года
На конец года
Изменения за период
Собственный капитал
СК 454 561
337 005
— 117 556
337 005
276 369
— 60 636
Внеоборотные активы
ВА
316 762
300 793
— 15 999
300 793
335 947
+ 35 154
Долгосрочные заемные средства
ДП
0
8 302
+ 8 302
8 302
19 656
+ 11 354
Краткосрочные заемные средства
КП
71 915
106 800
+ 34 885
106 800
117 717
+ 10 917
Запасы
З
105 451
120 206
+ 14 755
120 206
120 412
+ 206
Наличие собственных оборотных средств
СОС
137 799
36 212
— 101 587
36 212
— 59 578
— 95 790
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов
СДП
137 799
44 514
— 93 285
44 514
— 39 922
— 84 436
Общая величина основных источников формирования запасов
ВИ
209 714
151 314
— 58 400
151 314
77 795
— 73 519
Излишек / недостаток собственных оборотных средств
ФСОС
32 348
— 83 994
— 116 342
— 83 994
— 179 990
— 95 996
Излишек / недостаток собств. и долгосрочных заемных источников формирования запасов
ФСДП
32 348
— 75 692
— 108 040
— 75 692
— 160 334
— 84 642
Излишек / недостаток общей величины осн. источников для формирования запасов
Ф ВИ
104 263
31 108
— 73 155
31 108
— 42 617
— 73 725
Тип финансового состояния
Абсо-лютная устой-чивость
Неус-тойчи-вое финан-совое поло-жение
Неус-тойчи-вое финан-совое поло-жение
Кризис-ное финан-совое состояние
<shape id="_x0000_i1188" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image321.emz» o:><img width=«616» height=«468» src=«dopb230285.zip» v:shapes="_x0000_i1188">\s
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют относительные показатели финансовой устойчивости:
1.     коэффициент соотношения заемных и собственных средств
<shape id="_x0000_i1189" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image323.wmz» o:><img width=«215» height=«45» src=«dopb230286.zip» v:shapes="_x0000_i1189">
2.     коэффициент автономии показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов, рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования
<shape id="_x0000_i1190" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image325.wmz» o:><img width=«577» height=«47» src=«dopb230287.zip» v:shapes="_x0000_i1190">
3.     коэффициент финансовой зависимости
<shape id="_x0000_i1191" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image327.wmz» o:><img width=«259» height=«45» src=«dopb230288.zip» v:shapes="_x0000_i1191">
4.     коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом
<shape id="_x0000_i1192" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image329.wmz» o:><img width=«361» height=«47» src=«dopb230289.zip» v:shapes="_x0000_i1192">
5.     коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования
<shape id="_x0000_i1193" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image331.wmz» o:><img width=«385» height=«45» src=«dopb230290.zip» v:shapes="_x0000_i1193">
6.     коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками)
<shape id="_x0000_i1194" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image333.wmz» o:><img width=«373» height=«41» src=«dopb230291.zip» v:shapes="_x0000_i1194">
7.     коэффициент финансовой устойчивости
<shape id="_x0000_i1195" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image335.wmz» o:><img width=«496» height=«43» src=«dopb230292.zip» v:shapes="_x0000_i1195">
ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Показатель
Нормаль-ное огранич-ение
2003 г.
2004 г.
На начало года
На конец года
Изменения за период
На начало года
На конец года
Изменения за период
Коэф. соотношения заемных и собственных средств
<shape id="_x0000_i1196" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image337.wmz» o:><img width=«53» height=«25» src=«dopb230293.zip» v:shapes="_x0000_i1196">
2,20
1,01
— 1,19
1,01
0,68
— 0,33
Коэф. автономии
<shape id="_x0000_i1197" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image339.wmz» o:><img width=«64» height=«25» src=«dopb230294.zip» v:shapes="_x0000_i1197">
0,66
0,24
— 0,42
0,24
— 0,77
— 1,01
Коэф. финансовой зависимости
<shape id="_x0000_i1198" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image341.wmz» o:><img width=«35» height=«27» src=«dopb230295.zip» v:shapes="_x0000_i1198">
1,45
1,99
+ 0,54
1,99
2,47
+ 0,48
Коэф. маневренности
<shape id="_x0000_i1199" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image343.wmz» o:><img width=«65» height=«25» src=«dopb230296.zip» v:shapes="_x0000_i1199">
0,30
0,11
— 0,19
0,11
— 0,22
— 0,33
Коэф. обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования
<shape id="_x0000_i1200" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image345.wmz» o:><img width=«85» height=«27» src=«dopb230297.zip» v:shapes="_x0000_i1200">
0,40
0,10
— 0,30
0,10
— 0,17
— 0,27
Коэф. финансовой независимости в части формирования запасов
<shape id="_x0000_i1201" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image347.wmz» o:><img width=«75» height=«27» src=«dopb230298.zip» v:shapes="_x0000_i1201">
1,31
0,30
— 1,01
0,30
— 0,49
— 0,79
Коэф. финансовой устойчивости
<shape id="_x0000_i1202" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image349.wmz» o:><img width=«91» height=«28» src=«dopb230299.zip» v:shapes="_x0000_i1202">
0,69
0,52
— 0,17
0,52
0,43
— 0,09
  Анализ источников образования текущих активов Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных (внеоборотных) активов является собственный капитал. Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов принято делить на две части:
а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.
Показатели
2003 г.
2004 г.
На начало
На конец
На начало
На конец
Общая сумма текущих активов
344 025
368 827
368 827
345 782
Переменная часть
Источник: общая сумма краткосрочных долгов предприятия
206 226
324 313
324 313
382 708
Постоянный минимум
Источник: перманентный капитал = сумма собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных средств ( СОС + ДП)
137 799
44 514
44 514
— 39 923
Доля в сумме текущих активов
— краткосрочных обязательств
59,95 %
87,93 %
87,93 %
110,68 %
— перманентного капитала
40,05 %
12,07 %
12,07 %
— 10,68 %
4.     Рассчитать скорость и время оборота дебиторской и кредиторской задолженности. Информацию представить графически
<shape id="_x0000_i1203" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image351.wmz» o:><img width=«549» height=«47» src=«dopb230300.zip» v:shapes="_x0000_i1203">
<shape id="_x0000_i1204" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image353.wmz» o:><img width=«572» height=«43» src=«dopb230301.zip» v:shapes="_x0000_i1204">
<shape id="_x0000_i1205" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image355.wmz» o:><img width=«475» height=«47» src=«dopb230302.zip» v:shapes="_x0000_i1205">
Показатели
2003г.
2004г.
Выручка от продажи в кредит
351 500
294 500
Средняя дебиторская задолженность
212 766,5
196 969
Оборачиваемость дебиторской задолженности (кол-во раз)
1,65
1,50
Период погашения дебиторской задолженности (дни)
221
245
<shape id="_x0000_i1206" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image357.wmz» o:><img width=«584» height=«361» src=«dopb230303.zip» v:shapes="_x0000_i1206">\s
<shape id="_x0000_i1207" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image359.wmz» o:><img width=«585» height=«365» src=«dopb230304.zip» v:shapes="_x0000_i1207">\s
5.     Рассчитать влияние различных факторов на величину потребности в дебиторской задолженности
Определим влияние факторов методом цепных подстановок:
-        за счет изменения среднегодовой дебиторской задолженности
<shape id="_x0000_i1208" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image361.wmz» o:><img width=«136» height=«37» src=«dopb230305.zip» v:shapes="_x0000_i1208">
<shape id="_x0000_i1209" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image363.wmz» o:><img width=«528» height=«37» src=«dopb230306.zip» v:shapes="_x0000_i1209"> тыс. руб.;
-        за счет изменения оборачиваемости дебиторской задолженности
<shape id="_x0000_i1210" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image365.wmz» o:><img width=«525» height=«37» src=«dopb230307.zip» v:shapes="_x0000_i1210"> тыс. руб.;
<shape id="_x0000_i1211" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image367.wmz» o:><img width=«384» height=«32» src=«dopb230308.zip» v:shapes="_x0000_i1211"> тыс. руб.
Исходя из расчета, можно сделать вывод, что наибольшее влияние на выручку от реализации продукции в кредит повлияло изменение оборачиваемости дебиторской задолженности (уменьшение на 29 545,35 тыс. руб.), что на 13,3 % больше, чем изменение среднегодовой дебиторской задолженности (уменьшение на 26 065,88 тыс. руб.).

Часть 3. Разработать организационные меры по улучшению деятельности предприятия (показать эффективность применения рекомендуемой меры, оценить влияние данной меры на конечные результаты деятельности предприятия)
Для стабилизации финансового состояния ФГУП «Завод «Пластмасс», рекомендуем руководству предприятия принять следующие меры:
1.     Во избежание простоев оборудования и максимального вовлечения основных фондов в производственный процесс, необходимо избавиться от излишнего оборудования путем его реализации, по возможности сдавать в аренду неиспользуемые складские помещения.
Данная мера позволит снизить среднегодовую стоимость основных средств (247 733,5 тыс. руб. при 240 000 тыс. руб. на конец 2005 года), что в свою очередь приведет к увеличению фондоотдачи (при условии, что выручка от реализации продукции останется на уровне 2004 года).
2.     В структуре затрат 2004 года наибольший удельный вес имеют материальные затраты (<shape id="_x0000_i1212" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image369.wmz» o:><img width=«169» height=«41» src=«dopb230309.zip» v:shapes="_x0000_i1212">).
Таким образом, необходимо разработать систему жесткого контроля при списании товарно-материальных ценностей в производство (особенно редких и дорогостоящих).
Это позволит избежать двойного отражения в бухгалтерском учете, скрытых хищений и недостач.
Данная мера, позволит снизить материальные затраты (до 245 000 тыс. руб. в 2005 году), что положительно скажется на материалоемкости и материалоотдаче (0,624 и 1,603 соответственно).
3.     В ходе ежегодных инвентаризаций выявляется, что на предприятии имеются неиспользуемые или малоиспользуемые материальные ценности. Их реализация другим предприятиям или частным лицам позволит снизить расходы на складское хранение и среднегодовую стоимость запасов (115 206 тыс. руб. при 110 000 тыс. руб. на конец 2005 года). Это повлечет за собой снижение и «НДС по приобретенным ценностям» (до 22 000 тыс. руб. на конец 2005 года).
Данная мера позволит увеличить скорость оборота запасов (<shape id="_x0000_i1213" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image371.wmz» o:><img width=«107» height=«41» src=«dopb230310.zip» v:shapes="_x0000_i1213">) и в целом оборотных средств (<shape id="_x0000_i1214" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image373.wmz» o:><img width=«196» height=«45» src=«dopb230311.zip» v:shapes="_x0000_i1214">). Соответственно, длительность одного оборота запасов и оборотных средств в целом уменьшится (<shape id="_x0000_i1215" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image375.wmz» o:><img width=«181» height=«41» src=«dopb230312.zip» v:shapes="_x0000_i1215">;<shape id="_x0000_i1216" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«47837.files/image377.wmz» o:><img width=«187» height=«41» src=«dopb230313.zip» v:shapes="_x0000_i1216">).
    продолжение
--PAGE_BREAK--