Реферат: Стратегії виходу підприємства на зовнішній ринок

--PAGE_BREAK--1.2 Стратегії виходу на зарубіжний ринок


Найбільш поширеною стратегією виходу зовнішній ринок є експорт, решта трьох стратегії відрізняється вищою складністю.

Експорт найбільш простій спосіб виходу на зарубіжний ринок. Експорт вимагає найменших витрат ресурсів, тому що всі маркетингові функції в основному лягають на плечі посередників. Підприємство може експортувати свій товар двома способами. Можна скористатися послугами незалежних міжнародних маркетингових посередників (непрямий маркетинг) або проводити експортні операції самостійно (прямий експорт).

Практика непрямого експорту найбільш поширена серед компаній початківців свою експортну діяльність, оскільки вона вимагає менших фінансових коштів і пов'язана з меншим ризиком. Такий експорт відкриває для підприємства широкі можливості відходу з ринку, якщо прибутки не виправдовують очікувань або ситуація на ринку стає несприятливою. В даному випадку підприємство веде справи з брокером, який знаходиться на внутрішньому ринку.

Основною перевагою такого виду експорту є те, що підприємство може уникнути всіх складнощів, пов'язаних з доставкою товару за межу, тарифами, іноземними законодавчими актами і іншими подібними проблемами. Всі ці обов'язки перекладаються на посередника.

Серед недоліків можна відзначити практично повну втрату контролю над цінами і доставкою товару на зовнішній ринок.

Не дивлячись на переваги експорту з використанням спеціалізованих брокерів, деякі підприємства вважають за краще експортувати свої товари безпосередньо посередникам, що знаходяться на зовнішньому ринку.

Вигідною відмінністю цього виду експорту є підвищення контролю підприємства над товарами, вивезеними на зовнішній ринок.

До недоліків можна віднести додаткові витрати, що виникають в даному випадку.

Франчайзинг, як і експорт — це задоволено простій і ефективний спосіб виходу на зовнішні ринки. В цьому випадку підприємство (франчайзер) дає право використовувати свою виробничу технологію, торгову марку і патент іншому підприємству (франчайзі), що знаходиться на території іноземної держави.

Крім цього франчайзер забезпечує технічну підтримку, допомогу в організації маркетингової діяльності і у ряді випадків навчання персоналу. На обмін франчайзер отримує плату. Причиною виникнення системи франчайзингу є можливість вийти на зовнішні ринки з мінімальним ризиком і мінімальними витратами.

Можна відзначити ряд переваг франчайзингу перед експортом. Франчайзинг представляє ширші можливості контролю над збутом товарів і вимагає невеликих капітальних витрат. Також як і експорт Франчайзинг менш ризикований і дає більше гнучкості при відході з ринку у разі відсутності прибули.

Якщо франчайзі не виконує умов контракту, то все, що може зробити франчайзер — це загрожувати розірвати угоду. Нарешті, якщо франчайзер вирішує розірвати контракт, то він не тільки може втратити контроль, але і створити сильного конкурента на зовнішньому ринку, що утруднить його самостійний збут на цьому ринку.

Ще одним загальним напрямом виходу на зовнішній ринок є з'єднання зусиль з комерційними підприємствами країни партнера з метою створення виробничих і маркетингових потужностей.

На відміну від двох попередніх стратегій рішення створити спільне підприємство з іноземною компанією безпосередньо залучає підприємство до процесу управління діяльністю на зовнішньому ринку. При створенні спільного підприємства обидві компанії мають право контролю і управління. Спільне підприємство може бути створене двома способами.

По-перше, одне підприємство може зробити інвестиції що вже існує інше підприємство.

По-друге, два або більш за підприємство можуть об'єднатися разом, щоб створити нове спільне підприємство.

Існує декілька причин для організації спільних підприємств. Найочевидніша причина — це підвищення контролю над виробництвом і збутом товарів на зовнішньому ринку. Підприємство може також ухвалити таке рішення, щоб використовувати спеціальні знання або доступ до каналів збуту, якими володіє іноземний партнер. Іноді спільне підприємство організовується, коли уряд не заохочує самостійний вхід іноземних підприємств на місцевий ринок.

Проте, цей спосіб виходу на зовнішні ринки має ряд недоліків. По-перше, в даному випадку ризик значно вищий, ніж при перших двох способах. Розбіжності з іноземним партнером або обмеження, що накладаються іноземним урядом, можуть перешкодити підприємству відповідну віддачу від своїх інвестицій. Подібні розбіжності часто примушують підприємство йти на компроміси. Крім того, створення спільних підприємств може перешкодити крупному підприємству, проводити єдину глобальну маркетингову і збутову політику на всіх ринках збуту.

Якнайповнішою формою залучення до діяльності на зарубіжному ринку є приміщення капіталу в створення за кордоном власних складальних або виробничих підприємств.

Прямі іноземні інвестиції дають найвищий рівень контролю, який підприємство може мати при виході на зовнішній ринок. Можливі два методи прямих інвестицій.

По-перше, підприємство може створити нову компанію нам зовнішньому ринку. Цей метод вимагає найбільших витрат, тому, що підприємство повинне створити нові контакти і канали збуту, вибрати місце для нової компанії, найняти працівників, придбати устаткування.

По-друге, підприємство може придбати вже існуючу іноземну компанію. В даному випадку підприємство тільки повинне внести зміни в організаційну структуру іноземної компанії.

Прямі інвестиції володіють поряд переваг в порівнянні з іншими способами виходу на зовнішні ринки. Підприємство може повністю визначати маркетингову і збутову політику. Це може бути особливо необхідно для крупних підприємств, які прагнуть проводити єдину політику на всіх своїх ринках. Це допоможе ефективнішій ціновій конкуренції, оскільки якщо товари проводяться в країні збуту, то не треба нести транспортних витрат, також витрат пов'язаних з тарифами. Нарешті, підприємство отримує прямий контакт зі своїми клієнтами на іноземному ринку і означає, може повніше задовольняти їх вимоги, що підвищує його конкурентоспроможність.

Існують і недоліки прямих інвестицій. При прямих іноземних інвестиціях великий ризик, пов'язаний з девальвацією іноземної валюти, політичною нестабільністю, спадом на ринку і можливою націоналізацією майна. Із-за крупних фінансових інвестицій в іноземний ринок гнучкість політики підприємства відносно цього ринку знижується.

При рішенні покинути іноземний ринок підприємство може не тільки втратити значні ресурси, вкладені в нього, але і нанести утрату своєї репутації. До того ж іноземна держава може накладати обмеження, що перешкоджають, проведенню політики компанії відносно своїх товарів або їх збуту.

Таким чином, управління підприємством на зарубіжних ринках має свою специфіку. Додаткові труднощі виникають у підприємств, звиклих орієнтуватися тільки на внутрішній ринок. Отже, керівництво підприємств повинне приділяти розробці стратегії виходу на зарубіжні ринки особлива увага.


    продолжение
--PAGE_BREAK--1.3Стратегія експорту


Експорт обумовлений декількома важливими причинами. Сировину необхідно експортувати на підприємство-виробник, комплектуючі — на складальний конвеєр і готову продукцію — іноземним оптовикам і споживачам. Іноді весь цей процес відбувається в межах вертикально інтегрованої компанії, тому експортер продає свою продукцію на наступний рівень, оформивши відповідну внутрішньофірмову догоду. Проте у випадку продаж зовнішньому покупцеві експортер може вирішити, чи продавати йому продукцію прямо, чи через посередника.

Міжнародну діяльність фірми найчастіше починають із налагодження експорту своєї продукції. Навіть фірми, які мають значні контракти в інших країнах і здійснили в іноземні підприємства великі інвестиції, як правило, продовжують експортувати свою продукцію заради досягнення визначених цілей.

Основною причиною участі фірм в експортній діяльності є прагнення до збільшення прибутків від продаж. Капітале — і наукомістким фірмам, що спеціалізуються, наприклад, у біотехнології і фармацевтиці, експорт необхідний для розподілу капіталовкладень на більш значний обсяг продаж. Експортній продажів може бути також засобом пом'якшення проблеми надлишкових потужностей на внутрішньому ринку. Деякі фірми віддають перевагу експортуванню продукції в інші країни, а не вкладанню коштів у створення там виробничих потужностей через високий рівень ризику, пов'язаного з прямими інвестиціями. Нарешті є фірми, що розглядають експортні постачання на численні ринки як стратегію диверсифікації збуту. Оскільки темпи економічного зростання для шкірного ринку індивідуальні, така диверсифікація освоєних ринків дозволяє фірмам компенсувати низькі темпи зростання продаж на одних ринках за рахунок високих темпів зростання на інших.

Багато фірм починають займатися експортом зовсім випадково. Почавши експортну діяльність, сморід стикаються з несподіваними труднощами. Від чому до качану експортної діяльності необхідно розробити стратегію експорту. Проте до качану її розробки фірмі варто зрозуміти деякі основні проблеми, пов'язані з експортом.

Потенційні пастки. Крім труднощів, характерних для міжнародного бізнесу взагалі, а не лише для експортної діяльності, наприклад, проблем мови і культурних розбіжностей, новачки в експорті часто стикаються із завданнями, при виконанні яких виникають помилки, перелічені нижче:

нездатність залучити кваліфікованих експертів з експорту і розробити основний план міжнародного маркетингу до качану експортної діяльності;

недостатня готовність вищої олениці керівництва до подолання початкових труднощів і коригування споживи у фінансових коштах для експортної діяльності;

недостатня старанність у виборі закордонних агентів і оптовиків;

гонитва за замовленнями з будь-якої країни світу, а не створення бази для розгортання прибуткових операцій і упорядкованого зростання;

нехтування експортною діяльністю в періоди ринкових бумів;

неспроможність вести справи з іноземними оптовиками на тихий самих засідках, що і з їхніми конкурентами на внутрішньому ринку;

небажання модифікувати продукцію відповідно до державного регулювання чи культурних переваг в інших країнах;

нездатність видавати службову, комерційну і гарантійну документацію на мовах, зрозумілих торговим партнерам фірми за кордоном;

нездатність залучити компанію, що спеціалізується на управлінні експортною діяльністю, чи іншого посередника у сфері маркетингу, коли фірма не має у своєму розпорядженні людей, які вміють виконувати спеціалізовані експортні функції;

нездатність активно використовувати ліцензійні догоди або догоди про створення спільних підприємств. Цей момент має особливе значення в країнах, що обмежують імпорт.

Ще одна проблема, з якою стикаються експортери, пов'язана із змінністю політики тихий країн, куди йде експорт.

Держава може запропонувати фірмам певні стимули та у будь-який година відмовитися від них.

Вибір закордонних ринків і стратегії виходу на них. Фірмі, що починають свою міжнародну діяльність, часто віддають перевагу тим ринкам, для яких потрібні мінімальні зусилля щодо адаптації продукту і коригування маркетингової стратегії.

Модель «Чотирьох фільтрів», концепція якої була вперше запропонована Р. Волвурдом, дозволяє з великої кількості країн вибрати декілька найбільш перспективних не лише з погляду загального ринкового потенціалу, але і конкретних особливостей фірми, а також цілей її закордонної діяльності.

Нарешті, фірмі необхідно визначити, як вона буде доставляти товари на обраний ринок. Основою плану експорту є активна організація експорту, а не очікування з надією на тих, що вусі відбудеться саме собою.

Експортні функції і посередники, що полегшують експортну діяльність. Компанії, що займається чи планує займатися експортною діяльністю, варто вирішити, хто саме буде виконувати у цьому зв'язку деякі важливі функції — співробітники компанії чи інші фірми за контрактом. Мова йде про такі функції:

стимулювання збуту, одержання замовлень, дослідження ринку;

виконання кредитних досліджень, здійснення платежів і інкасація надходжень;

організація перевезення вантажів за кордон;

підтримка персоналу фірми, що займається збутом, розподілом і рекламою.

Практично будь-яка фірма година від годині може очевидно вигравати від використання послуг посередницької організації, що бере на собі всі або деякі з перерахованих функцій.

Різні посередники можуть полегшувати експортну діяльність. Одні з них виступають в ролі агентів, що представляють інтереси експортера інші одержують право власності на товари і самостійно продають їх іншим країнам. Є, крім того, посередники, що займаються вузькоспеціалізованими аспектами процесу експорту, наприклад транспортно-експедиційні організації, відповідальні за переміщення товару з внутрішнього на іноземний ринок.

З огляду на високу вартість сплати праці такого роду експертів фірми, як правило, на початковому етапі експортної діяльності залучають спеціалістів з боку. Будь-яка фірма може згодом створити в собі відповідні підрозділи, але спочатку сторонні спеціалісти дуже корисні для реалізації таких функцій, як підготовка експортних документів, заповнення митних документів в країні-імпортері, виявлення найкращого варіанта транспортування експортних товарів і т. ін. Ухвалюючи рішення про тих, що краще — продавати продукцію самостійно або залучити для цього сторонню організацію, необхідно взяти до уваги розміри фірми-експортера, характер продукції, попередню практику і досвід експорту, ділову кон'юнктуру на обраних закордонних ринках.

Прямій продажів. Варіант прямого продаж вибирається експортером заради встановлення більш жорсткого контролю над функцією маркетингу й одержання більш високого прибутку. При такому підході виробник звичайно продає свою продукцію безпосередньо на іноземному ринку. Він може продавати її представникові своєї фірми з питань збуту або агентові в справах продаж, що працює за комісійні іноземному оптовикові, що одержує право власності на продукцію й отримує прибуток на кінцевому етапі всього процесу, тобто продаючи товари споживачам. Іноземні роздрібні торговці займаються, насамперед, споживчими товарами; компанія може направляти їм каталоги, запрошувати на торгові ярмарки або посилати до них своїх агентів з питань збуту. Продажів товарів, що виготовляються відповідно до заявки-специфікації, адресацій безпосередньо кінцевим споживачам. Ця практика має більш широке застосування в маркетингу промислових, а не споживчих товарів.

Якщо фірма вибирає варіант прямого продаж, а не через посередника їй необхідно створити діючу експортну службу. Це можна зробити кількома способами — від створення спеціального міжнародного відділу до формування самостійної міжнародної діяльності, пов'язаної з експортом. Фахівці з питань збуту на міжнародних ринках, як правило, працюють незалежно від збутовиків на внутрішньому ринку.

Непрямій продажів. Непрямій продажів означає, що виробник діє через іншу фірму в країні базування, направляючи свою продукцію на міжнародний ринок. Посередницька фірма може виступати в ролі комісіонера (commission agent) стосовно виробника і не отримувати має рацію власності на товари. Комісіонер звичайно працює за дорученням іноземного покупця і намагається знайти експортну продукцію за найнижчими цінами. Комісіонер одержує комісійні від іноземного агента із закупівлі. Експортер може також закуповувати продукцію у виробника і продавати товар за кордон. У цьому випадку експортером зазвичай є компанія з управління експортною діяльністю (КУЄД).

Хоча КУЄД спочатку працювали за комісійні і не брали на собі ніякого ризику, тепер сморід, як правило, функціонують за принципом купівлі-продажу і забезпечують фінансування партій товару, що відвантажуються на експорт. Основною функцією КУЄД є одержання замовлень на продукцію їхніх клієнтів за допомогою вибору придатних ринків, каналів розподілу і проведення кампаній щодо просування товарів на ринки збуту. КУЄД збирає, аналізує і надає кредитну інформацію, дає консультації з банківських рахунків, розумів і термінів сплати в інших країнах. До послуг, які надаються КУЄД, також належать: підготовка відповідної документації; організація вантажоперевезень (у тому числі укрупнення партій вантажів з метою зниження витрат на транспортування); забезпечення захисту патентів і торгових мазкий в інших країнах; консультування і надання безпосередньої допомоги в розвитку альтернативних форм бізнесу, наприклад продаж ліцензій чи створення спільних підприємств.

КУЄД, що займаються не тільки експортом, а й імпортом, працюють на контрактній основі, підряджаючись на термін від двох до п'яти років і виконують функцію ексклюзивного представника експортера на чітко визначеній іноземній території. У контракті визначаються цінова, кредитна і фінансова політика, послуги щодо просування товарів на ринок і порядок сплати. КУЄД, як правило, спеціалізується на додаткових і неконкурентних товарах, тому сморід можуть запропонувати більш повний асортимент продукції обмеженій кількості імпортерів.

    продолжение
--PAGE_BREAK--Розділ 2. Організація зовнішньоекономічної діяльності підприємства та контрактна підтримка ЗЕД2.1 Оцінка і страхування ризиків при здійсненні ЗЕД


Новітня структура ризиків ЗЕД нараховує понад 200-т видів, які можна об'єднати в 10 груп:

1) ризик країни, який враховує особливості держав-партнерів щодо ЗЕД (політичні, макроекономічні, кримінальні, юридичні);

2) ризики ненадійності іноземного партнера, де визначається репутація партнера ЗЕД;

3) ризики, які пов'язані з умовами контракту;

4) ризики реалізації контракту, які пов'язані з умовами реєстрації, сертифікації та відсутності попиту на даному ринку;

5) ризик розрахунків, пов'язаний з неплатоспроможністю партнера або невчасністю розрахунків;

6) ризики митного оформлення — невиконання умов та порядку оформлення;

7) ризик, пов'язаний з доставкою товару;

8) маркетинговий ризик — пов'язаний з інформаційною, інноваційною та галузевої невизначеністю.

9) валютні ризики;

10) управлінські ризики — пов'язані з нераціональними рішеннями.
Таблиця 2.1

Оцінка сутності чинників ризику



Таблиця 2.2

Ранжовані фактори ризиків



Таким чином, найбільш важливими ризиками вважаються: ризик розрахунків, валютні ризики та риск реалізації товару. Щоб захистити експортерів, імпортерів та інвесторів від ризиків, пов'язаних із міжнародними операціями, страхові компанії пропонують їм комплексне страхування зовнішньоекономічної діяльності.



    продолжение
--PAGE_BREAK--2.2 Опрацьовування фінансових умов контракту


Для дослідження фінансових умов контракту розглянемо одну з форм міжнародних розрахунків — акредитив, тому що вона найбільш зручна та ефективніша. Приведену схему розрахунку зобразимо на рисунку А.1 (додаток А) та зробимо стислий опис даної схеми.

1. Укладення зовнішньоторговельного контракту між експортером і імпортером.

2. Повідомлення експортера про готовність товару до відвантаження в адресу імпортера відповідно до умов зовнішньоторговельного контракту.

3. Доручення імпортера своєму банку на відкриття акредитиву.

4. Звернення банку імпортера до банку експортера відкрити акредитив на користь експортера.

5. Повідомлення банку експортера експортерові про умови відкритого в його адресу акредитиву.

6. Постачання експортером товару імпортерові і оформлення товаророзпорядчих документів, пов'язаних з цим постачанням.

7. Передача експортером своєму банку товаророзпорядчих документів і отримання тих, що належать йому грошових коштів за поставлений товар імпортерові.

8. Пересилка банком експортера отриманих їм від експортера товаророзпорядчих документів в адресу банку імпортера.

9. Передача банком імпортера товаророзпорядчих документів імпортерові для отримання купленого їм у експортера товару.

Акредитивна форма розрахунків забезпечує експортеру великі гарантії оплати за рахунок активної участі банків в здійсненні платежу. В той же час вона не вигідна для імпортера із-за вилучення засобів на весь термін відкриття акредитиву, а також додаткових витрат по банківській операції — ставки банківської комісії. Також акредитивна форма розрахунків передбачає зобов'язання покупця відкрити акредитив (рахунок для безготівкових розрахунків) на конкретну суму на користь продавця в банці-емітенті до встановленого контрактом терміну.

Свої відносини з банком наказодавець (імпортер) оформляє за допомогою заяви про відкриття акредитиву, де містяться основні умови, передбачені контрактом.

Якщо умови акредитиву не дотримані експортером, банк не виплачує йому призначеної суми. Послідовність платежу з використанням акредитиву така:

Після укладення контракту імпортер дає вказівку банку-емітенту відкрити акредитив на суму контракту в користь экспортера. Про відкриття акредитиву сповіщається банк експортера і сам експортер, після чого відвантажується товар і передаються товаросупровідні документи перевізникові, який доповняє пакет документів транспортними і направляє його в банк експортера. Банк експортера пересилає їх в банк-емітент, який здійснює перевірку на відповідність умовам контракту і переводить суму платежу у адрес експортера, повідомивши його через кредит-авізо, і одночасно передає товаросупровідні документи разом із сплаченим платіжним дорученням імпортерові для отримання товару в порту вивантаження. У міру поступу платежу банк експортера повідомляє свого клієнта.

Фактично процес передачі товаросупровідних документів імпортерові співпадає з процесом платежу. Тобто передача права на товар відбувається тільки після здійснення платежу. Таким чином, акредитив може трактуватися як зобов'язання покупця сплатить товар до моменту отримання прав на нього.

Порядок, здійснення розрахунків з використанням акредитиву визначається інструкцією наказодавця в обличчя імпортера у адрес свого уповноваженого банку, що керується, міжнародними Уніфікованими правилами і звичаями для документарних акредитивів, з відповідною позначкою на бланку акредитива, підтверджуючою ухвалення даним банком цих правил.

Акредитив є відособлена від договору купівлі-продажу операція з банком, яка оформлена угодою і в той же час базується на основному договорі. Через цю угоду банк-емітент, діючи на прохання свого клієнта (наказодавця) і на підставі його інструкцій, зобов'язується виконати платіж третій особі, або сплатить, або акцептувати переводні векселі (тратти), виставлені бенефіціаром. Крім цього, банк-емітент має право передати повноваження другому банку провести платіж (оплату і акцепт векселя) або негоціювати (купить або врахувати) платіжні засоби.

Сума акредитиву фіксується в умовах контракту і акредитивного листа і визначається фактурною вартістю проданого та підлягаючого відвантаженню товару, до якого можуть додадуться і інші витрати, оплачувані із засобів акредитива, що відкривається.

Використання акредитиву характерне для міжнародної торгівлі біржовими товарами, де бере участь посередник, якому дана форма розрахунку дає можливість перетворити товар на гроші відразу після його відвантаження.

Для визначення ціни майбутнього зовнішньоторговельної угоди скористаємося конкурентним листом.

Конкурентний лист — внутрішній документ підприємства, який включає комерційні та технічні відомості про товар та використовується для порівняння різних пропозицій щодо основних показників та визначення орієнтовного рівня експортної (імпортної) ціни.

Розглянемо конкретну ситуацію щодо внесення комерційних поправок до цін конкурентних матеріалів з урахуванням умов майбутнього контракту.

Початкові дані:

Пропонується у 2009 році експорт з України за кордон 100 одиниць 1 — тонних конденсаторів К — 40 на умовах «DAF межа Росії, оплата — готівкою, валюта ціни — USB.

Цінова політика експортера — »орієнтація на конкурентів", і тому як база для порівняння запропоновані такі конкурентні матеріали (джерела інформації) на подібні об'єкти:

1) ВТК, який був підписаний 10.05.2006 року (з терміном постачання в 2007 році), англійською фірмою «Карлен енд Ко» з фірмою покупцем «Крамер ГМБХ» (Німеччина) про продаж на умовах «FОВ порт Дувр» 10 одиниць конденсаторів К — 50 за ціною 3157 GВР. Платіж — готівка, інкасо.

2) Пропозиція німецької компанії «Крупп АГ», отримано іншою українською фірмою «Техноімпорт» 5.06.2007 року про продаж 100 одиниць конденсаторів К — 80 на умовах «DАF межа Німеччини» з постачанням в 2008 році. Ціна пропозиції — 4500 EUR. Платіж: аванс — 20% (2008 рік), інкасо — 30% (2009 рік), розстрочка — 50% на 5 років при 5% вартості кредиту (2010 рік).

3) Прейскурант японської фірми «КСМ» від 1.11.2008 року, в якому представлені дані про продаж на умовах «ЕXW склад продавця в Токіо» конденсатора К — 63 за ціною 2350000 JPY. Платіж — готівка, акредитив. Постачання в 2009 році.

Занесемо початкові дані в рядок 0 таблиці Б.1 (Наведена у додатку Б).

Внесення поправок по комерційним умовам.

1. Приведення ціни до одної валюти (Сt)

Всі конкурентні матеріали перераховуються у валюту ціни майбутнього контракту (в даному прикладі це USD) на дату конкурентного або довідкового матеріалу згідно з формулою:
Ct = Co Ч qo, (2.1)
де Сt — ціна в одній валюті майбутнього контракту;

Сo — ціна, яка указана в конкурентних матеріалах;

qo — курс перерахунку в валюту ціна контракту на момент існування конкурентного матеріалу.

Ціна конкурентних матеріалів щодо перерахунку в долари США складає:

ціна ВТК при курсі фунта стерлінгу до долара США 1,6 USD/GBR складає:
Сt = 3157 Ч 1,6 = 5051 USD
ціна пропозиції при курсі євро до долара США 1,2 USD/EUR складає:
Сt= 4500 Ч 1,47 = 6615 USD
ціна прейскуранту при курсі японської ієни до долара США 0,009 USD/JPY складає:
Ct = 2350000 Ч 0,009 = 21150 USD
Занесемо отриманні дані в рядок 1 таблиці Б.1.

2. Приведення цін за строками угоди (Спл)

Ціна конкурентних та довідкових матеріалів, які перераховані в валюту ціни майбутньої угоди, зводять до терміну планованої угоди з урахуванням можливих змін під впливом подорожчання товару, світової інфляції та ін. Для цього використовують індексні рядки цін на відповідний вид товару, які публікуються в національних довідниках конкурентних матеріалів або довідниках ООН.

Індексний рядок складається на кожні 10 років, при цьому ціна товару в перший рік приймається за 100 одиниць та кожного року змінюється пропорційно росту або зниженню цін на товар. В таблиці 2.3 зображені індексні рядки за 2000-2010 рр.




Таблиця 2.3. Індексні рядки



Приведення цін за строками здійснення за формулою ковзання:
<img border=«0» width=«113» height=«58» src=«ref-1_1142911979-353.coolpic» v:shapes="_x0000_i1025"> (2.2)
де Спл — ціна за плановим роком підписання контракту (2009);

Сt — ціна конкурентного матеріалу на рік t в єдиній валюті;

Jпл — індекс ціни року підписання контракту;

Jt — індекс ціни конкурентного матеріалу.

Розрахуємо ціну і отриманні дані внесемо до таблиці Б.1 в рядок 2:
ціна ЗТК Спл = 5051 Ч (127/118) = 5436 USD

ціна пропозиції Спл = 6615 Ч (127/122) = 6886 USD
ціна прейскуранту — не змінюється, оскільки строки співпадають.

3. Приведення цін за базисними умовами постачання (поправка К1)

Приведення до базису постачання здійснюється з урахуванням різниці витрат на фрахт та страхування товару за плановою угодою та конкурентними матеріалами.

Вартість страхування та фрахт може складати 3-15%. Ціна ЕХW збільшується на 5% — на вартість упаковки, маркування та транспортування до кордону (порту) країни продавця.

Ціни ЗТК та комерційної пропозиції не змінюється (К1=1,0). Ціна прейскуранту збільшується на 5% (К1=1,05).

Дані коефіцієнти виносимо до рядка 3 таблиці Б.1.

4. Приведення цін згідно з кредитними умовами (умовам оплати готівкою) (поправка К2)

Поправка розраховується по формулі визначення показника кредитного впливу (Ккр)
<img border=«0» width=«491» height=«60» src=«ref-1_1142912332-1579.coolpic» v:shapes="_x0000_i1026">, (2.3)
де dab — частка авансу;

dин — частка інкасо;

R — кредитована частина платежу;

b — банківський відсоток, прогнозований на термін кредиту по майбутньому контракту;

r — вартість кредиту (річний відсоток за товарний кредит);

nab — різниця між роком виплати авансу та роком приведення;

nин — різниця між виплатою інкасо та роком приведення;

nk — пільговий термін відстрочення начала погашення кредиту;

с — дисконтний множник, розрахований для різних поєднань значень банківського відсотка по кредитах і термінів надання кредиту.

Оплата за ЗТК і прейскуранту здійснюється готівкою, таким чином, коефіцієнт кредитного впливу для них Ккр = 1,0.

Оплата по комерційній пропозиції здійснюється частками авансом, по інкасо та в кредит, тому
Ккр = 0,2 (1+0,1) 1+0,3 (1+0,1) 0+0,5 (1+0,1) 0[ (0,05/0,1) Ч0,758] = 1,08
Внесемо дані до таблиці Б.1, рядок 4.

5. Приведення по кількості (поправка К3)

Це приведення враховує кількість проданого товару в порівнянні з умовами згоди. До уваги приймається два чинника:

1) враховується ефект масштабу виробництва. При торгівлі продукцією індивідуального виробництва скидка може складати 30%;

2) комерційна зацікавленість продавця в збільшенні об'єму продажу.

З ціни ЗТК та прейскурантної ціни за обмеженого замовлення (10 та 1 одиниць) знято по першому та другому чиннику:

ЗТК 1% и 5% відповідно (Кз = 0,94);

прейскурант 2% и 15% (К3 = 0,83).

Внесемо дані до рядка 5 таблиці Б.1.

6. Приведення цін по можливості отримання скидки (поправка К4)

Продавець практично ніколи не вказує мінімальної ціни, по котрій він згоден продати товар, а збільшує її в середини на 10%. Якщо джерелом інформації є контракт, то приведення не здійснюється — скидка вже була отримана. Скидка від прейскурантної ціни може складати 50%.

Для ЗТК скидка рівняється нулю (К4 = 1,0), по комерційній пропозиції приймається 10% (К4 = 0,9), по прейскуранту — 50% (к4 = 0,5).

Внесемо дані до таблиці Б.1 рядок 6.

7. Приведення ціни за технічними гарантіями (поправка К5)

Будь-яке збільшення строку гарантії — це додаткові витрати для постачальника.

В даному випадку комерційна пропозиція має більш довгий термін гарантії, тому ціна повинна бути знижена на додаткові витрати по гарантії, які складають 6%, а ціна прейскуранта повинна бути збільшена на 8% за короткого строку гарантії.

8. Ціна, яка приведена за комерційними умовами (Ск)

Ця ціна рівняється ціні, яка приведена за строками поставки (Спл), помноженої на всі попередні поправки (Кк = К1 Ч К2 Ч К3 Ч К4 Ч К5)
Ск = Спл Ч Кк (2.4)

ціна ЗТК Ск = 5436 Ч 0,94 = 5110 USD

ціна пропозиції Ск = 6886 Ч 0,914 = 6294 USD

ціна прейскуранту Ск = 21150 Ч 0,471 = 9962 USD
Внесемо дані в 9 рядок таблиці Б.1.

Внесення поправок по технічних характеристиках

1 Приведення ціни по комплексу технічних показників (Кт)

Поправки на комплекс технічних показників визначенні по інформаційних матеріалах провідних фірм-виробників конденсаторів. Параметри порівнюються з параметрами товару, який буде реалізований по майбутньому зовнішньоторговельному контракту і розраховується коефіцієнт впливу на ціну по формулі:
<img border=«0» width=«145» height=«71» src=«ref-1_1142913911-650.coolpic» v:shapes="_x0000_i1027"> (2.5)
де пзр — параметр конденсатора фірми (зразка);

ппр — параметр конденсатора конкурентної фірми (порівнюваного товару).

Сумарні поправки по технічних характеристиках (Кт) визначаються як твір всіх коефіцієнтів по різних параметрах

Розраховані коефіцієнти заносимо в таблицю Б.1, рядки 11.1-11.6,12.

2 Повне приведення ціни за комерційними умовами і технічними характеристиками (Ссв)

Для повного приведення ціни товару кожного конкурента, ціну приведену по комерційним умовам умножають на величину сумарних поправок по техніко-економічних характеристик (Кт):
Ссв = Ск Ч Кт (2.6)


Ціна майбутніх експортних та імпортних контрактів формуються згідно з приведеними цінами. Для експортних операцій оптимальним є середнє приведена ціна, за умов слабкої конкуренції на ринку. При підготовці пропозиції на міжнародні тендери варто обирати ціну на 3-5% меншу за мінімальну ціну конкурентів. При визначенні імпортної ціни оптимальною вважається мінімальна ціна.

Визначений таким чином рівень цін має оцінний характер. Кінцеві ціни визначаються на час проведення переговорів за контрактом.


    продолжение
--PAGE_BREAK--2.3 Опрацювання транспортних умов контракту


Проаналізувавши місце розташування ВАТ «Сніжнянскхіммаш» та умови поставки, я вважаю, що термін «FOB» являє найбільш вигіднішим для експорту у дальні держави, а для близьких держав, наприклад Росія, можна використати й умову «DAF». Розглянемо детальніше одну з умов.

Термін «Франка борт» означає, що продавець виконав постачання, коли товар перейшов через поручні судна в названому порту відвантаження. Це означає, що з цієї миті всі витрати і ризики втрати або пошкодження товару повинен нести покупець. За умовами терміну FOB на продавця покладається обов'язок по митному очищенню товару для експорту. Даний термін може застосовуватися тільки при перевезенні товару морським або внутрішнім водним транспортом. Якщо сторони не збираються поставити товар через поручні судна, слід застосовувати термін FCA.

Обов’язки продавця:

А.1. Надання товару відповідно до договору

Продавець зобов'язаний відповідно до договору купівлі-продажу надати покупцеві товар, комерційний рахунок або еквівалентне йому електронне повідомлення, а також будь-які інші докази відповідності, які можуть потрібно за умовами договору купівлі-продажу.

А.2. Ліцензії, свідоцтва і інші формальності

Продавець зобов'язаний за свій рахунок і на свій риск отримати будь-яку експортну ліцензію або інше офіційне свідоцтво, а також виконати, якщо це потребується, всі митні формальності, необхідні для експорту товару.

А.3. Договори перевезення і страхування

А) Договір перевезення

Немає обов’язків

Б) Договір страхування

Немає обов’язків

А.4. Постачання

Продавець зобов'язаний занурити товар на борт судна, вказаного покупцем, в узгоджену дату або в межах обумовленого терміну в названому порту відвантаження відповідно до звичаїв порту.

А.5. Перехід рисок

Продавець зобов'язаний з урахуванням обмовок статті Б.5 нести всі ризики втрати або пошкодження товару до моменту переходу товару через поручні судна в названому порту відвантаження.

А.6. Розподіл витрат

Продавець зобов'язаний з урахуванням обмовок статті Б.6:

нести всі витрати, пов'язані з товаром, до моменту переходу товару через поручні судна в названому порту відвантаження відповідно до статті А.4, і

сплатити, якщо це потребується, всі витрати, пов'язані з виконанням митних формальностей для експорту, як і інші мита, податки і інші збори, що підлягають оплаті при експорті товару.

А.7. Сповіщення покупцеві

Продавець зобов'язаний сповістити покупця достатнім чином про те, що товар поставлений відповідно до статті А.4.

А.8. Докази постачання, транспортні документи або еквівалентні електронні повідомлення

Продавець зобов'язаний надати покупцеві за свій рахунок як доказ постачання товару звичайні транспортні документи відповідно до статті А.4.

У випадку якщо такий доказ, згаданий вище, не є транспортним документом, продавець зобов'язаний надати покупцеві на його прохання, за його рахунок і на його ризик всіляке сприяння в отриманні транспортного документа для укладення договору перевезення (наприклад, оборотного коносамента, необоротної морської накладної, доказу про перевезення внутрішнім водним транспортом або накладного змішаного перевезення).

У випадку якщо продавець і покупець домовилися про використання засобів електронного зв'язку, згадані вище документи можуть бути замінені еквівалентними електронними повідомленнями (EDI).

А.9. Перевірка — упаковка — маркіровка

Продавець зобов'язаний нести витрати, пов'язані з перевіркою товару (наприклад, перевіркою якості, розмірів, ваги, кількості), необхідною для постачання товару відповідно до статті А.4. Продавець зобов'язаний за свій рахунок сплатити витрати, пов'язані з упаковкою, необхідною для перевезення товару (за винятком випадків, коли у даній галузі торгівлі прийнято зазвичай відправляти обумовлений контрактом товар без упаковки). Останнє здійснюється в тій мірі, в якій обставини, що відносяться до транспортування (наприклад, способи перевезення, місце призначення), були відомі продавцеві до укладення договору купівлі-продажу. Упаковка повинна бути маркірована належним чином.

А.10. Інші обов'язки

Продавець зобов'язаний на прохання покупця надати останньому за його рахунок і на його ризик повне сприяння в отриманні будь-яких документів або еквівалентних їм електронних повідомлень (крім названих в статті А.8), що видаються або використовуваних в країні відправки і/або в країні походження товару, які можуть потрібно покупцеві для імпорту товару або, у разі потреби, для його транзитного перевезення через треті країни.

Продавець зобов'язаний забезпечити покупця на його вимогу всією інформацією, необхідною для здійснення страхування.

Обов’язки покупця:

Б.1. Сплата ціни

Покупець зобов'язаний сплатити передбачену договором купівлі-продажу ціну товару.

Б.2. Ліцензії, свідоцтва і інші формальності

Покупець зобов'язаний за свій рахунок і на свій риск отримати будь-яку імпортну ліцензію або інше офіційне свідоцтво, а також виконати, якщо це потребується, всі митні формальності, необхідні для імпорту товару, а також, при необхідності, для його транзитного перевезення через треті країни.

Б.3. Договори перевезення і страхування

А) Договір перевезення

Покупець зобов'язаний за свій рахунок укласти договір перевезення товару від названого порту відвантаження.

Б) Договір страхування

Немає обов’язків

Б.4. Ухвалення постачання

Покупець зобов'язаний прийняти постачання товару, коли вона здійснена відповідно до статті А.4.

Б.5. Перехід ризиків

Покупець зобов'язаний нести всі ризики втрати або пошкодження товару:

з моменту переходу товару через поручні судна у вказаному порту відвантаження, і

з узгодженої дати або із закінчення узгодженого терміну для постачання, які виникають або при невиконанні ним обов'язку дати сповіщення відповідно до статті Б.7, або у випадку, якщо призначене ним судно не змогло прибути своєчасно, або не було в змозі прийняти товар вчасно, або припинило ухвалення вантажу до настання встановленого відповідно до статті Б.7 часу. Умовою, проте, є належна відповідність товару договору. Це означає, що товар повинен бути належним чином ідентифікований, тобто безумовно відособлений або іншим чином позначений як товар, що є предметом даного договору.

Б.6. Розподіл витрат

Покупець зобов'язаний:

нести всі витрати, пов'язані з товаром, з моменту переходу товару через поручні судна в названому порту відвантаження, і

нести всі додаткові витрати, що виникли або унаслідок того, що вказане ним судно не змогло прибути своєчасно, або не було в змозі прийняти товар вчасно, або припинило ухвалення вантажу до настання встановленою відповідно до статті Б.7 дати, або ж унаслідок невиконання ним обов'язку дати належне сповіщення відповідно до статті Б.7. Умовою, проте, є належна відповідність товару договору. Це означає, що товар повинен бути належним чином ідентифікований, тобто безумовно відособлений або іншим чином позначений як товар, що є предметом даного договору, і

сплатити, якщо це треба, всі мита, податки і інші збори, а також витрати на виконання митних формальностей, що підлягають оплаті при імпорті товару, і, у разі потреби, для його транзитного перевезення через треті країни.

Б.7. Сповіщення продавцеві

Покупець зобов'язаний сповістити продавця достатнім чином про назву судна, місце вантаження і часу відвантаження.

Б.8. Докази постачання, транспортні документи і еквівалентні електронні повідомлення

Покупець зобов'язаний прийняти докази постачання відповідно до статті А.8.

Б.9. Огляд товару

Покупець зобов'язаний нести витрати, пов'язані з будь-яким навантажним оглядом товару, за винятком випадків, коли такий огляд потрібний властями країни експорту.

Б.10. Інші обов'язки

Покупець зобов'язаний нести всі витрати і оплачувати збори, пов'язані з отриманням документів або еквівалентні їм електронних повідомлень, як це передбачено в статті А.10, а також відшкодувати витрати продавця, понесені останнім унаслідок надання ним допомозі покупцеві.


    продолжение
--PAGE_BREAK--2.4 Складання проформу контракту


Контракт зовнішньоекономічної діяльності представимо в додатку В.

Розділ 3. Техніко-економічне обгрунтування зовнішньоекономічних операцій3.1 Показники ефекту та ефективності експортної угоди


До ВАТ «Сніжнянський хімічний машинобудівний завод» надійшла пропозиція щодо експорту продукції, у обсязі Nexp = 1600 одиниць оливовідбірників типу МОВ протягом 2008 року, за ціною В<img border=«0» width=«23» height=«30» src=«ref-1_1142914561-121.coolpic» v:shapes="_x0000_i1028"> = 35 дол. за одиницю, з оплатою у кредит на 4 роки, при умові щорічного погашення кредиту однаковими частинами за курсом на дату поставки. Плата за кредит ркр = 5%. Норма дисконту Е = 16%.

Термін необхідних поставок (рівними партіями) наведено у таблиці 3.1
Таблиця 3.1. Термін поставки товару

* — усі поставки здійснені у 2008 році, а оплата пізніше (2009-2012 рр.)
Оскільки звичайні обсяги поставок окремим фірмам дорівнюють 100-200 одиниць продукції на рік (крупних клієнтів знайти важко), керівництво української компанії зацікавилося пропозицією.

Витрати на виробництво та збут продукції складають (Зехр) грн. /рік.

Річні витрати на виробництво та збут продукції наведені у таблиці 3.2
Таблиця 3.2. Річні витрати на виробництво та збут продукції (Зехр), грн.



Порадьте чи слід приймати керівництву української компанії цю пропозицію. Для чого розрахуйте:

1. Показники ефекту та ефективності експортної угоди:

економічний ефект експорту (Еехр),

валютну ефективність експортної угоди (К<img border=«0» width=«24» height=«29» src=«ref-1_1142914682-103.coolpic» v:shapes="_x0000_i1029">);

економічну ефективність експортної угоди (К<img border=«0» width=«28» height=«21» src=«ref-1_1142914785-104.coolpic» v:shapes="_x0000_i1030">);

мінімально допустиму експортну ціну одиниці продукції (В<img border=«0» width=«35» height=«27» src=«ref-1_1142914889-140.coolpic» v:shapes="_x0000_i1031">);

максимально допустимі затрати на виробництво та збут продукції (З<img border=«0» width=«39» height=«27» src=«ref-1_1142915029-121.coolpic» v:shapes="_x0000_i1032">);

<img width=«14» height=«2» src=«ref-1_1142915150-74.coolpic» v:shapes="_x0000_s1026">  — середньозважену величину коефіцієнта ефективності використання отриманої від угоди валюти (використовується у випадку обов'язковості продажу валюти у валютний резерв держави чи іншим органам, наприклад, Центральному банку, за встановленими курсами), НВ/ІВ (Квв);

коефіцієнт кредитного впливу (Ккр).

2. Показники фінансово-економічної оцінки проекту.

3. Зробити висновки

. Розв'язання:

1. Показники ефекту та ефективності експортної угоди.

(1) Економічний ефект від експорту (Еехр) визначається за формулою:
<img border=«0» width=«468» height=«36» src=«ref-1_1142915224-1736.coolpic» v:shapes="_x0000_i1033"> (3.1)
де Еехр — економічний ефект від експорту виробленої продукції, грн. (НВ);

В<img border=«0» width=«19» height=«27» src=«ref-1_1142916960-111.coolpic» v:shapes="_x0000_i1034"> — контрактна ціна одиниці експортної продукції, дол. за одиницю (IB);

Nехр — обсяг експорту (розмір експортної партії), одиниць;

Квв — середньозважена величина коефіцієнта ефективності використання отриманої від угоди валюти (величина курсу обміну отриманої від експорту валюти на національну валюту).

Іншими словами, Кв — коефіцієнт валютного впливу (валютний курс обміну).

Ккр — коефіцієнт кредитного впливу (вплив змінної вартості грошей у часі на результати угоди);

З<img border=«0» width=«19» height=«27» src=«ref-1_1142917071-116.coolpic» v:shapes="_x0000_i1035"> — сумарні витрати на виробництво та збут експортної продукції, грн. (НВ означає — в національній валюті);

В<img border=«0» width=«19» height=«27» src=«ref-1_1142917071-116.coolpic» v:shapes="_x0000_i1036"> — доход від продажу (експорту) продукції з урахуванням коефіцієнтів кредитного та валютного впливу, грн. (НВ);

В<img border=«0» width=«19» height=«27» src=«ref-1_1142917071-116.coolpic» v:shapes="_x0000_i1037"> — доход від експорту, в іноземній валюті, <img border=«0» width=«142» height=«33» src=«ref-1_1142917419-441.coolpic» v:shapes="_x0000_i1038">, дол. .

Як бачимо курс щорічно змінюється. Це буде враховуватися при розрахунку Eexp, K<img border=«0» width=«29» height=«25» src=«ref-1_1142917860-107.coolpic» v:shapes="_x0000_i1039">, КВехр.
Середній курс за 4 роки: <img border=«0» width=«56» height=«25» src=«ref-1_1142917967-148.coolpic» v:shapes="_x0000_i1040"> (5,45+5,6+5,75+5,9) /4=5,675 UAH/USD
Коефіцієнт кредитного впливу (Ккр) розраховується за формулою:
<img border=«0» width=«179» height=«60» src=«ref-1_1142918115-474.coolpic» v:shapes="_x0000_i1041"> (3.2)
де В<img border=«0» width=«29» height=«27» src=«ref-1_1142918589-131.coolpic» v:shapes="_x0000_i1042"> — доход від експорту, що буде отримано при наданні кредиту покупцю, дол. США;

В<img border=«0» width=«36» height=«27» src=«ref-1_1142918720-142.coolpic» v:shapes="_x0000_i1043"> — доход від експорту, що може бути отримано при умові негайного платежу за товар готівкою (тобто у 2004 році), дол. США.

При обчисленні Ккр використовуємо іноземну валюту, яку буде отримано від експорту.
В<img border=«0» width=«140» height=«35» src=«ref-1_1142918862-556.coolpic» v:shapes="_x0000_i1044"> (3.3)
де Ккр = 1, тому, що негайний платіж
В<img border=«0» width=«36» height=«27» src=«ref-1_1142918720-142.coolpic» v:shapes="_x0000_i1045"> = 1600Ч35=56000 дол. — за всі 4 роки;
Сума платежу за кожній рік складає: 56000/4=14000 дол.

Для зручності побудуємо таблицю 3.3
Таблиця 3.3

Валютні надходження за товар протягом 2005-2008 років


Ефект від експорту дорівнює:
Еexp = <img border=«0» width=«107» height=«35» src=«ref-1_1142920820-425.coolpic» v:shapes="_x0000_i1054">=249549,11-273528=-23978,89 грн.
Валютна ефективність експортної угоди визначається за формулою:
Кв exp = <img border=«0» width=«57» height=«55» src=«ref-1_1142921245-233.coolpic» v:shapes="_x0000_i1055"> = <img border=«0» width=«116» height=«48» src=«ref-1_1142921478-780.coolpic» v:shapes="_x0000_i1056">
Тобто 0,16 долара отримує експортер з кожної вкладеної гривні.

Економічна ефективність від експортної угоди:
Кек exp = <img border=«0» width=«190» height=«56» src=«ref-1_1142922258-1040.coolpic» v:shapes="_x0000_i1057"> (<1)
Максимально допустимі витрати на виробництво та збут продукції, грн. .
Зexp max = В<img border=«0» width=«19» height=«27» src=«ref-1_1142917071-116.coolpic» v:shapes="_x0000_i1058"> Ч <img border=«0» width=«44» height=«28» src=«ref-1_1142923414-149.coolpic» v:shapes="_x0000_i1059"> = 249549,11 гривень
Мінімальна допустима експортна ціна одиниці продукції, дол. *:
<img border=«0» width=«455» height=«59» src=«ref-1_1142923563-1800.coolpic» v:shapes="_x0000_i1060">=30,12 дол.



* — розраховуємо середню ціну за чотири роки. В реальному проекті необхідно робити розрахунок мінімальної експортної ціни на кожен рік (квартал), через змінність валютних курсів, вплив фактору часу тощо.

    продолжение
--PAGE_BREAK--3.2 Показники фінансово-економічної оцінки проекту


1 Чиста поточна вартість (NPV) розраховуємо за формулою:
NPV=<img border=«0» width=«165» height=«48» src=«ref-1_1142925363-601.coolpic» v:shapes="_x0000_i1061"> (3.4)
де Pk — річні грошові надходження впродовж T років;

IC — інвестиції впродовж m років;

r — норма дисконту.

Якщо NPV >0, проект слід прийняти; якщо NPV<0 — відхилити; якщо

NPV=0 — проект не прибутковий та не збитковий (П=З=0).
<img border=«0» width=«523» height=«126» src=«ref-1_1142925964-4571.coolpic» v:shapes="_x0000_i1062">
Через те, що витрати на виробництво продукції здійснені у 2008 році, доходи будуть отримані у 2009, 2010, 2011 та 2012 році (при платежі у кредит), можна вважати, що виробник в 2008 році інвестує кошти, щоб отримати прибуток у майбутньому (в 2009-20012 роках). Тобто витрати 2008 року представимо як інвестиції (IC), доходи 2009-2012 років представимо як грошовій потік або прибуток (Pk).

Чиста поточна вартість або чистий грошовий потік (NPV) в нашому прикладі показує: чи покриває грошовий потік (доходи) від експорту продукції витрати на її виробництво та збут.

Отже чиста поточна вартість (NPV) за проектом дорівнює:
<img border=«0» width=«465» height=«33» src=«ref-1_1142930535-1307.coolpic» v:shapes="_x0000_i1063"> (3.5)

<img border=«0» width=«357» height=«49» src=«ref-1_1142931842-1223.coolpic» v:shapes="_x0000_i1064">

NPV1 = 78924,72-68382 = 10542,72 грн.

NPV2 = 66988,88-68382 = — 1393,12 грн.

NPV3 = 55760,55-68382 = — 12621,45 грн.

NPV4 = 47874,96-68382 = — 20507,04 грн.

NPV = 10542,72-1393,12-12621,45-20507,04 = — 23978,89 грн.

(Перевірка: 249549,11-273528=-23978,89 грн)
Отже, розрахувавши NPV ми бачимо, що в 1 рік виробник отримує прибуток, а в 2,3 і 4 роки виробник отримує збитки; прибуток за перший рік не покриває збитки за останні роки, значить підприємству не слід приймати пропозицію.

Індекс рентабельності на відмінну від NPV є відносною величиною і розраховується за формулою:
<img border=«0» width=«164» height=«49» src=«ref-1_1142933065-484.coolpic» v:shapes="_x0000_i1065"> (3.6)
де Pk — річний доход;

IC — стартові інвестиції;

r — норма дисконту.
PI = <img border=«0» width=«204» height=«48» src=«ref-1_1142933549-1125.coolpic» v:shapes="_x0000_i1066">
В даному випадку 249549,11 — це доход, 273528 — це стартові витрати, рівень рентабельності має бути (бажано > 10%).

Таким чином, даний проект слід от клонити та знайти більш рентабельний проект.

Внутрішній коефіцієнт ефективності або внутрішня норма доходності інвестицій (IRR). В даній ситуації немає сенсу розраховувати даний показник, тому що чиста поточна вартість має негативне значення (підприємство несе збитки) і отже капітал підприємства вкладений у цей проект не повернеться. Період повернення капітальних вкладень (PP)

Період окупності інвестицій — це період, впродовж якого сума чистих доходів, дисконтованих на момент завершення інвестицій, дорівнює сумі інвестицій.

Для зручності зведемо розрахунки у таблицю 3.4
Таблиця 3.4

Грошовій потік за періодами (2008-2012 роки)



Сума надходжень за перші 3 роки складає:
78924,72+66988,88+55760,55=201674,15 грн.
З суми стартових інвестицій непогашеними залишились:
273528-201674,15=71853,85 грн.
Таким чином, при інвестиціях 273528 грн. період їх повернення складе:
3 роки + <img border=«0» width=«179» height=«56» src=«ref-1_1142934674-1201.coolpic» v:shapes="_x0000_i1067">
Отже інвестиції в проект будуть повернені на 5 році реалізації проекту.

Точка беззбитковості при експорті (ТБЗ) — це обсяг експорту при якому прибуток та збиток дорівнюють нулю (або доход від експорту дорівнює витратам на виробництво та реалізацію, доход покриває витрати).

ТПЗ визначається за формулою:
<img border=«0» width=«100» height=«49» src=«ref-1_1142935875-284.coolpic» v:shapes="_x0000_i1068"> (3.7)
де Q — обсяг експорту;

Zпост — річні постійні витрати на виробництво та збут експортної продукції, грн.;

γпер — змінні витрати на одиницю продукції, грн. .;

Ц — ціна одиниці експортної продукції;
Qзаг — 1600 од.; Zпост = 175000 грн.;

γпер = 61,58 грн. /од. (γпер = 52,75+6,7+1,36+0,77=61,58 грн. /од);

Ц=35 дол. /од. Ч 5,7=199,5 грн. /од.,
ТПЗ показує обсяг експорту в момент «покриття» інвестицій, тому розрахунок проводиться на весь період реалізації проекту, і так як курс змінюється беремо середню його величину:
Середній курс за 4 роки: <img border=«0» width=«56» height=«25» src=«ref-1_1142917967-148.coolpic» v:shapes="_x0000_i1069"> (5,45+5,6+5,75+5,9) /4=5,7 UAH/USD

П=Д-З=ЦЧQ- (Zпост +γпер Ч Q) (3.8)
Q=<img border=«0» width=«333» height=«54» src=«ref-1_1142936307-1465.coolpic» v:shapes="_x0000_i1070">
Побудуємо график:


З=Zпост + γпер Ч Q Д=Ц Ч Q





З=175000+61,58Ч1268,85=253136 грн.

Д=199,5Ч1268,85=253136 грн.





Таким чином, точка беззбитковості показує, що при обсязі 1269 одиниць. прибуток та збитки дорівнюють нулю. При обсязі менше 1269 одиниць експорт буде збитковим, при обсязі більше 1269 одиниць експорт буде прибутковим.

Реалізація проекту потребує фінансування, тому важливо знати максимально допустимий% кредиту, за яким проект не буде збитковим (% має бути менше отриманого Рдоп). Але в нашому випадку ми не можемо його розрахувати, тому що чиста поточна вартість менш нуля і значення буде відмінне.

Висновок: розказував техніко-економічні показники експортної діяльності підприємства можна зробити висновок, що даному підприємству не слід приймати пропозицію щодо експорту великої партії товару, тому що ефект від експорту має відмінне значення, тобто фірма буде нести лише витрати. Отримані доходи не покривають витрати на виробництво та збут товарів. Ефективність експортної угоди зіставила лише 0,16 долара за одну вкладену гривню. Для того, щоб експортер мав прибуток, його максимальні витрати повинні бути не більш 249549,11 гривень при мінімальній ціні 30 дол. (а в нашому випадку вони зіставляють 273528 грн).

Розраховані показники фінансово-економічної оцінки проекту ще раз підтверджують, що дана пропозиція не ефективна. Вони показують, що витрати на збут та виробництво не покриваються отриманими доходами (NPV<0). Вкладанні інвестиції не окупляться за планований строк — передбачено окупити витрати за чотири роки, а проект окупиться лише за 4,5 роки.

    продолжение
--PAGE_BREAK--