Реферат: Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления

--PAGE_BREAK--В соответствии с методическими указаниями основной целью проведения анализа финансового состояния является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности. К сожалению, методические указания не дают определения платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности, а лишь описывают коэффициенты которые характеризуют эти показатели, они так же не имеют границу между платежеспособностью, финансовой устойчивостью. Так к коэффициентам характеризующим платежеспособность и финансовую устойчивость относят:
1. Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:
К4 = (стр. 690 + стр. 590) (форма N 1) / К1
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «степень платежеспособности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
2. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:
К5 = (стр. 590 + стр. 610) (форма N 1) / К1

3. Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:
К6 = (стр. 621 + стр. 625)(форма N 1) / К1
4. Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность по налогам и сборам» на среднемесячную выручку:
К7 = (стр. 623 + стр. 624) (форма N 1) / К1
5. Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:
К8 = (стр. 622 + стр. 630 + стр. 640 +стр. 650 + стр. 660)(форма N 1) / К1
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:
К9 = стр. 690 (форма N 1) / К1
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
7. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:
стр. 290
К10 = — (форма N 1)
стр. 690
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
8. Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:
К11 = (стр. 490 — стр. 190) (форма N 1)
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
9. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:
К12 = (стр. 490 — стр. 190) / стр. 290 (форма N 1)
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
10. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

К13 = стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290) (форма N 1)
Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.
Для расчета выше перечисленных показателей используют общие показатели:
1. Среднемесячная выручка (К1) Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:
К1 = Валовая выручка организации по оплате / Т,
где Т — количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.
Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.
2. Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:
Денежные средства в выручке
К2 = —
Валовая выручка организации по оплате
Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.
3. Среднесписочная численность работников (К3) Среднесписочная численность работников (К3). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД).
К сожалению, рассмотренная методика не позволяет получить реальной картины финансового состояния, в целом и финансовой устойчивости в частности, следуя ей, к предприятиям-банкротам можно было бы отнести многих из хозяйствующих субъектов в России, которые, тем не менее, достаточно успешно функционируют, получая прибыль и исправно выплачивая заработную плату работникам и налоги государству. При этом достаточно легко будет упустить из вида реально проблемные организации, так как в методических рекомендациях достойное отражение получили показатели, характеризующие лишь ликвидность. Хотя данные методические рекомендации уже не раз являлись предметом критики в периодической литературе, на настоящий момент можно сказать, что гораздо важнее их наличие, чем спорность их содержания.
1.3 Методика расчета финансовой устойчивости
Вопросами финансовой устойчивости занимаются много ученых экономистов. Существуют различные методики анализа финансового состояния. В нашей стране по опыту экономически развитых стран все большее распространение получает методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов. К сожалению, в современной науке не выработано единого определения финансовой устойчивости и методики ее расчета, наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь несколько различных названий, толкований, а также методов и расчета.
Гончаров Д.С. рассматривает финансовую устойчивость как составляющую финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости должен включать горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ ликвидности и вероятности банкротства.
Таль Г.К. пишет, что внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность, которая базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия (оборотными и внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами).
Количественно финансовая устойчивость оценивает двояко:
1) с позиции структуры источников средств;
2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.
Соответственно выделяет две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами обслуживания внешних источников финансирования.
На основании всех рассмотренных методик, анализ финансовой устойчивости нашего предприятия будем проводить по методике представленной Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Данная методика расчета проста в применении, авторы рассматривают наиболее значимые, по их мнению, коэффициенты, по сравнению с другими авторами, которые предлагает большое количество коэффициентов, большая часть из которых рассматривается просто в динамике.
Авторы излагают, что оценка финансового состояния будет не полной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Абсолютные показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния связаны с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < Собственный капитал Ч 2 — Внеоборотные активы.
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.
Таблица 1 Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент капитализации – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.
Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3 т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине U3 отражает степень независимости организации от заемных источников. В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%. Установление критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.
Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2 > 50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2 < 50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации.
    продолжение
--PAGE_BREAK--Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного капитала характеризует отношение собственных средств к заемным, зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции. На предприятиях отраслей с быстрой оборачиваемостью средств, например в торговле, общественном питании, пищевой промышленности, значение этого коэффициента выше, в металлообработке, машиностроении – ниже.
Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия. Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.
Оптимальное значение этого показателя составляет >=0,6.
Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, Донцова Л.В. и Никифорова Н.А., предлагают применять методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств:
ОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы
или
СОС = (стр. 490 — стр. 190)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):
КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы]- Внеоборотные активы
или
КФ = ([стр. 490 + стр. 590] — стр. 190)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы):
ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + + Краткосрочные кредиты и займы] — Внеоборотные активы
или
ВИ = (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610) — стр. 190
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС = СОС — Зп
или
±ФС = стр. 490-стр. 190 — стр. 210
2. Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
±Фт = КФ- Зп
или
 ± Фт = стр. 490 + стр. 590 — стр. 190 — стр. 210
3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов:
±Фо = ВИ — Зп
или
± Фо = стр. 490 +стр. 590 + стр. 610 — стр. 190 — стр. 210
С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
<imagedata src=«125470.files/image023.jpg» o:><img width=«188» height=«45» src=«dopb353626.zip» v:shapes="_x0000_i1036">
Таблица 2 Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Авторы методики выделяют 4 типов финансовых ситуаций:
1) Абсолютная финансовая устойчивость, если:
± Фс > = 0; ± Фт > = 0; ± Фо > = 0;
т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};
При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
2)     Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая его платежеспособность, то есть:
± Фс < 0; ± Фт >= 0; ± Фо >= 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};

Это отношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть:
± Фс < 0; ± Фт < 0; ± Фо > = 0; т.е. S(Ф) = {0, 0, 1}
Если указанное условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:
S(Ф) = {0, 0, 0}
При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

2 Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Ростелеком»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Ростелеком»
Открытое акционерное общество «Ростелеком» зарегистрировано 23 сентября 1993 года Московской регистрационной палатой. Общество учреждено в соответствии с Законом РФ №1531-1 «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации» от 3 июля 1991 года и с Государственной программой приватизации государственных и муниципальных предприятий РФ на 1992 год, утвержденной постановлением Верховного Совета РФ №2980-1 от 11 июля 1992 года.
Учредителем Общества является Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом.
Органами управления ОАО «Ростелеком» является:
Совет директоров, в который входят 11 членов;
Правление общества, 13 членов;
Ревизионная комиссия, 2 члена.
Общая численность персонала Общества по состоянию на 31 декабря 2007года составила 23 142 человек (на 31 декабря 2006 года – 25 278 человек).
Общество зарегистрировано по адресу: г. Москва, ул. Делегатская, д.5. Генеральная дирекция ОАО «Ростелеком» находится по адресу: г. Москва, ул. 1-я Тверская-Ямская, д.14.
Основными видами деятельности Общества в соответствии с Уставом и полученными лицензиями являются:
1.                предоставление услуг междугородной и международной электрической связи в соответствии с полученными лицензиями;
2.                передача информации по магистральным и внутризоновым сетям связи;
3.                сдача в аренду (на правах услуги) линий передач, линейных, групповых и сетевых трактов, каналов тональной частоты, каналов и средств звукового и телевизионного вещания, каналов передачи данных;
4.                эксплуатация, приобретение, аренда, выполнение проектных и изыскательских работ;
5.                выполнение функций генерального застройщика;
6.                реконструкция и строительство новых линий связи, сетей передачи информации, средств коммутации, средств телевидения, радиосвязи и радиовещания и других объектов связи на территории РФ и за ее пределами;
7.                осуществление других видов деятельности на основе лицензий, получаемых в установленном порядке, в случаях, предусмотренных законодательством РФ.
Акции Общества котируются на российских фондовых биржах – РТС и ММВБ, а также на Нью-Йоркской фондовой бирже. Права и обязанности реестродержателя Общества ОАО «ОРК» осуществляет ОАО «ОРК». Аудитором Общества является ООО «Эрнст энд Янг».
Общество ведет бухгалтерские учетные регистры и составляет бухгалтерскую отчетность в соответствии с Федеральным законом № 129-ФЗ от 21 ноября 1996 года «О бухгалтерском учете», «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденным приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года, действующими Положениями по бухгалтерскому учету.
По состоянию на 1 января и 31 декабря 2007 года структура баланса характеризуется следующими показателями:

Таблица 3 Основные показатели структуры баланса за 2007г.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитан как отношение суммы денежных средств (статья 260 Бухгалтерского баланса) и краткосрочных финансовых вложений (статья 250 Бухгалтерского баланса) к сумме краткосрочных обязательств (статьи 610 и 620 Бухгалтерского баланса).
Коэффициент текущей ликвидности рассчитан как отношение оборотных активов (статья 290 Бухгалтерского баланса) к сумме краткосрочных обязательств (статьи 610 и 620 Бухгалтерского баланса).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитан как отношение величины собственных оборотных средств (статья 490 Бухгалтерского баланса за минусом статьи 190 Бухгалтерского баланса) к общей величине оборотных активов (статья 290 Бухгалтерского баланса).
Рентабельность продаж рассчитана как отношение прибыли от продаж (статья 050 Отчета о прибылях и убытках) к выручке от продаж (Статья 010 Отчета о прибылях и убытках).
Таблица 4 Динамика прибыли Тыс. руб.
По итогам 2007 года наблюдается рост прибыли от реализации, связанный с ростом доходов от оказания прочих услуг. Рост прибыли от оказания прочих услуг связан, прежде всего, с выводом неэффективных активов, включая объекты жилищно-коммунальной сферы.
2.2 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Ростелеком» по методике законодательства
В теоретический главе рассмотрена методика определения финансовой устойчивости на основе методических указаний, проанализируем какова финансовая устойчивость ОАО «Ростелеком».
Прежде чем перейти к анализу необходимо рассчитать общие показатели (среднемесячную выручку, долю денежных средств в выручке и среднесписочную численность работников), рассчитаем только среднемесячную выручку, т.к. остальные два для расчетов не понадобятся.
Таблица 5 Показатели финансовой устойчивости в соответствии с методическими указаниями ОАО «Ростелеком» 1.01.2005-31.12.2007
Рассчитанные показатели свидетельствуют о достаточно высокой финансовой устойчивости. Степень платежеспособности характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. В рассматриваемом периоде на ОАО структура долгов снижается за последние два года. Значительное снижение задолженности произошло за счет уменьшения обязательств перед другими организациями – это объясняется уменьшением в бухгалтерском балансе обязательств по строкам «поставщики и подрядчики» и «прочие кредиторы».
Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами. В течении 2005-2007гг. платежеспособность возросла. Снижения объема краткосрочных заемных средств произошло за счет снижения задолженности по: займам и кредитам, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходам будущих периодов, резервов предстоящих платежей.
Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации. Из таблицы видно, что на ОАО этот показатель растет, следовательно, увеличивается ликвидность и снижаются убытки организации.
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. Нормативное значение данного коэффициента — нижняя граница – 0,1. При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. ОАО имеет более высокий показатель (в 2005 – 0,12; в 2006 – 0,31; в 2007 – 0,39), это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о ее возможности проводить независимую финансовую политику.
Собственный капитал в обороте (К11)) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников). Из таблицы видно, что оборотные и внеоборотные активы сформированы за счет собственных средств, это положительно характеризует финансовую устойчивость организации.
    продолжение
--PAGE_BREAK--