Реферат: Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия

--PAGE_BREAK--На развитие инновационных процессов влияют различные группы факторов: экономические, технологические, политические, правовые, организационно-управленческие, социально-психологические, культурные. Одни факторы способствуют инновационной деятельности, другие – препятствуют. В группе экономических и технологических факторов влияние на инновационную деятельность предприятия оказывают наличие необходимых финансовых ресурсов, материально-технических средств, прогрессивных технологий, хозяйственной и научно-технической инфраструктуры.
Инновационная активность в современных условиях непосредственно зависит от научно-технического потенциала предприятия, включающего:
-                   научно-технические и инженерные кадры;
-                   материально-техническую базу научно-технической деятельно­сти, т.е. совокупность средств труда в области научных исследований, в том числе научное оборудование и установки и технику в экспериментальных цехах, лабораториях, вычислительных центрах и т.д.;
-                   информационное обеспечение – отчеты, публикации, банки данных, нормативно-техническую, проектно-конструкторскую и технологическую документацию, образцы новых продуктов;
-                   систему организации научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и управление ими на предприятии.
Научно-технический потенциал предприятия выступает составной частью инновационного потенциала, т.е. способности предприятия к развитию на основе разработки и внедрения новых продуктов и технологий.
Научно-технический потенциал предприятия характеризуется следующими показателями:
1.  Кадровые – число научно-технических специалистов, их квалификация, творческие способности, опыт, эрудиция, стремление к дальнейшему повышению квалификации, готовность к разработке и внедрению нового и восприимчивость к нововведениям, приходящим в организацию извне.
2.  Материально-технические – величина затрат на НИОКР, уровень оснащенности сотрудников, занимающихся научными и техническими разработками, оборудованием, материалами, приборами, электронно-вычислительной и организационной техникой и т.п.
3.  Уровень развития и возможности системы научно-технической информации – количество и качество накопленных информационных фондов; возможности и качество работы органов распространения научно-технической информации; степень удовлетворения потребностей научно-технических специалистов в необходимой для работы информации.
4.  Организационно-управленческие, отражающие состояние планирования и управления в сфере НИОКР – степень соответствия организационной структуры предприятия решаемым им научно-техническим задачам; система мотивации и стимулирования персонала в осуществлении научно-технической и конструкторской деятельности и т.д.
5.  Инновационные – количество открытий и изобретений за период; число полученных патентов на изобретения и промышленные образцы, свидетельств на полезные модели, проданных, и приобретенных предприятием лицензий, в том числе за пределами страны; показатели патентной чистоты и патентной защиты новых изделий.
6. Обобщающие – количество осуществленных за период научно-технических мероприятий; экономия от снижения себестоимости продукции, роста производительности труда, общего повышения эффективности производства, полученных благодаря проведению научно-технических мероприятий и др.
В совокупности все перечисленные параметры научно-технического потенциала предприятия можно рассматривать как его технологический капитал.
Предприятие-инноватор разрабатывает инновационный проект в своих структурных подразделениях или же на основе контракта привлекает организацию, специализирующуюся на инновационном предпринимательстве. В случае осуществления крупных инновационных проектов предпочтителен второй вариант. Схема организации выполнения инновационного заказа предприятия показана на рис.
<shape id="_x0000_i1027" type="#_x0000_t75" o:ole="" o:bordertopcolor=«this» o:borderleftcolor=«this» o:borderbottomcolor=«this» o:borderrightcolor=«this»><imagedata src=«54738.files/image006.emz» o: croptop=«6881f» cropbottom=«16784f» cropleft=«8771f» cropright=«8662f»><img width=«448» height=«292» src=«dopb247752.zip» v:shapes="_x0000_i1027">
Предприятие-инноватор заключает с инновационным предпринимателем контракт (договор) на осуществление инновационных разработок. Инновационный предприниматель для выполнения заказа за соответствующую плату приобретает необходимые материалы, арендует (или покупает) основные средства, привлекает научно-технические кадры. Завершенные разработки передаются заказчику для дальнейшего использования.
Финансирование инноваций осуществляется из тех же источников, что и финансирование любых инвестиций, т.е. самофинансирование, заемные средства, привлеченные средства, прочие смешанные или нетрадиционные источники, внебюджетные фонды, бюджеты различных уровней.
В последнее время в деловом мире все более широкое распространение получает реинжиниринг, считающийся одной из наиболее эффективных инноваций в управлении. Реинжиниринг представляет собой инновационный процесс, направленный на перестройку (перепроектирование) деловых про­весов для достижения значительного скачкообразного улучшения деятельности предприятия.
Выделяют два вида деятельности по реинжинирингу: кризисный реинжиниринг и реинжиниринг развития. По пути кризисного реинжиниринга идут в том случае, предприятие оказалось в чрезвычайно сложной ситуации и необходимы решительные меры. Реинжиниринг развития приемлем, когда у предприятия наметились тенденции ухудшения экономических показателей и возникла угроза завоевания рынков сбыта конкурентами.
В зависимости от размеров производства, ресурсов, имеющихся в распоряжении предприятия, характера продукции, традиционных форм организации научно-технической деятельности в отрасли и ряда других факторов предприятие может осуществлять следующие виды инновационной деятельности:
-                   полный инновационный цикл (фундаментальные исследования — поисковые исследования — прикладные научно-исследовательские работы (НИР) — опытно-конструкторские работы (ОКР) — промышленное освоение — производство — сбыт);
-                   поисковые исследования — прикладные НИР — ОКР — промышленное освоение — производство — сбыт;
-                   прикладные НИР — ОКР — промышленное освоение — производство — сбыт;
-                   ОКР — промышленное освоение — производство — сбыт;
-                   только промышленное освоение;
-                   только производство.
Фундаментальные научные исследования – теоретическая или экспериментальная деятельность, направленная на получение принципиально новых знаний об основных закономерностях развития природы, общества, человека. Результаты фундаментальных исследований не являются носи­телями стоимости. Превращение их в товар происходит лишь тогда, когда определено их прикладное значение и уже на этой основе – возможность использовать их в коммерческих целях.
Поисковые научные исследования направлены на определение возможностей использования новых теоретических знаний в целях удовлетворения конкретных общественных потребностей. Именно с проведения поисковых исследований начинается непосредственная инновационная деятельность предприятий.
Прикладные научные исследования направлены преимущественно на достижение практических целей и решение конкретных задач и четко ориентированы на удовлетворение определенных общественных потребностей. В значительной степени прикладные НИР являются продолжением поисковых исследований и предшествуют опытно-конструкторским работам (ОКР). Результатом выполнения прикладных НИР является количественное определение той или иной общественной потребности (нового продукта, процесса, новой техники). На основе этих характеристик составляется техническое задание на выполнение ОКР.
Опытно-конструкторские работы имеют целью создание новых материалов, продуктов, процессов, устройств, услуг, систем и методов их дальнейшего совершенствования; выполнение ОКР базируется на знаниях, приобретенных в результате предшествующих научных исследований. Выделяются следующие основные стадии выполнения ОКР:
-                   разработка проекта;
-                   эскизно-техническое проектирование;
-                   разработка рабочей конструкторской и технологической документации на технологические процессы, опытные образцы, их изготовление и испытание;
-                   корректировка технической документации в процессе освоения производства новой продукции.
Инновационный проект охватывает жизненный цикл новшества от момента возникновения идеи до момента прекращения выпуска продукта или использования технологического процесса. Инновационный проект по существу является инвестиционным, осуществление которого требует долгосрочного связывания основных материальных и финансовых средств. Однако по сравнению с «классическим» инвестиционным проектом реализацию инновационного отличает:
1.  Относительно меньшая достоверность предварительной экономической оценки в связи с высокой степенью неопределенности параметров проекта (сроков достижения намеченных целей, предстоящих затрат, будущих доходов), что вызывает необходимость применения дополнительных критериев оценки и отбора.
2.  Участие высококвалифицированных специалистов и использование уникальных ресурсов, что, в свою очередь, требует тщательной разработки отдельных этапов всего проекта.
3.  Возможность прекращения инновационного проекта без «физического связывания» инвестиций и, следовательно, значительных финансовых потерь.
4.  Вероятность получения представляющих потенциальную коммерческую ценность побочных результатов, что, в свою очередь, требует гибкости управления проектом, способности к быстрому вхождению в новые отрасли бизнеса, рынки и т.д.
3 вопрос.
Измерение иоценкарисков и эффектовинноваций
Эффективность инноваций оценивается на основе следующих показателей:
-                   стоимости проекта с учетом источников его финансирования;
-                   чистой текущей стоимости;
-                   уровня рентабельности капитала;
-                   внутренней нормы рентабельности;
-                   срока окупаемости капиталовложений.
Инновационные проекты, выходящие за рамки традиционных направлений бизнеса, сложно оценивать с точки зрения эффективности вложений, так как они связаны с неопределенностью. Проблема состоит в том, удастся ли свести неопределенность проекта к категориям риска, так как риск может быть подчинен определенному закону распределения вероятностей и поэтому, в принципе, быть управляемым.
Любой риск может быть количественно охарактеризован вероятностью наступления нежелательного исхода. Цена риска может быть выражена следующей формулой:
ЦР = П — ПХ,
где П – планируемая прибыль без учета риска; ПХ – вероятная прибыль с учетом данного вида риска.
  Таблица Классификация рисков в инновационной деятельности Возможные причины риска
Примеры последствий наличия риска
Технические риски Неудачи при проведении НИОКР и освоении новшества -       Отрицательный результат НИР
-       Недостижение запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технических разработок
-       Опережение технического уровня производства и технологических возможностей освоения результатов
-       Опережение возможностей эксплуатации новшества у потребителя
-       Возникновение побочных проблем, не решаемых при современном уровне науки и техники
Коммерческие риски Неправильный выбор экономических целей инновационного проекта
-                    Необоснованное определение стратегических приоритетов
-                    Неправильный прогноз конъюнктуры на рынках ресурсов
-                    Неадекватная оценка спроса и потребностей собственного производства
Неудовлетво­рительное финансирование
-                    Неэффективность выбранного метода финансирования
-                    Ненадежность источника финансирования
Нарушение сроков реализации проекта
-                    Нарушение графика расходов
-                    Нарушение графика поступления доходов
-                    Неправильная оценка длительности проекта
Маркетинговые риски
(риски закупок оборудования, сырья,
материалов и комплектующих изделий)
-                    Ненахождение поставщиков ресурсов
-                    Изменение цен на ресурсы по сравнению с теми, которые были заложены в технико-экономическом обосновании проекта
-                    Отказ предполагаемых поставщиков от предварительных договоренностей по заключению контракта
-                    Заключение контракта на невыгодных неценовых условиях
Маркетинговые риски сбыта
-                    Недостаточная сегментация рынка
-                    Неправильный выбор сегмента рынка
-                    Неудачная стратегия сбыта
-                    Неправильная организация и получение неадекватных результатов маркетингового исследования
-                    Неудачная ценовая политика
-                    Неэффективная реклама
Нарушение кооперации с контрагентами и партнерами
-                    Нарушение условий договоров со стороны контрагентов
-                    Неплатежеспособность партнеров
-                    Выход партнеров из совместного предприятия или работы над проектом
Непредви­денные расходы и превышение сметы проекта
-                    Неблагоприятные изменения внешних условий (ставок налогов, рефинансирования, кредитов и т.д.)
-                    Вынужденное увеличение выплат акционерам до окончания работы по проекту
    продолжение
--PAGE_BREAK--В результате анализа рисков предприятие должно сделать выводы о своем принципиальном решении: принимать или не принимать данный проект. При положительном решении в рамках бюджета инновационного проекта выделяется определенная доступная предприятию или инвестору сумма. При условии действенных методов страхования и защиты от рисков эта сумма должна позволить снизить риск до уровня, отвечающего наиболее высоким предпочтениям фирмы или инвестора по поводу сочетания доходности и надежности инвестиций.
К эффектам инновации относятся технические, экономические, социальные, экологические и прочие результаты инновационного процесса.
Измерению и оценке должны подлежать все виды результатов инновационного процесса. Классификация эффектов инновационной деятельности по видам и формам проявления представлена в табл.

Таблица
Эффекты от инновационной деятельности
Технические эффекты
Экономические эффекты
Прочие эффекты
Прямой
Косвенный
Прямой
Косвенный
Системные
Индиви-
дуальные
определяется в специфических для объекта единицах
обучение новым технологиям;
ноу-хау;
патенты и приоритеты;
выявление слабых мест
увеличение оборота;
повышение прибыли;
снижение издержек;
рост доли рынка
снижение объемов продаж у конкурентов;
повышение издержек у конкурентов
экологические;
социальные;
управленческие
научное признание;
самоутверж-дение
Технические эффекты. Для каждого инновационного проекта должны быть определены собственные специфические измерители технических эффектов. Например, в процессе реализации технических инноваций могут быть достигнуты заданные характеристики надежности, прочности, быстродействия, срока годности и т. п.
К техническим эффектам в сфере управленческих инноваций можно отнести повышение точности исчисления затрат по местам их возникновения, сокращение времени документооборота и т.п. Объективная оценка прямых технических эффектов может быть получена при участии исследователей, инженеров, технологов и других специалистов по объекту инноваций.
Наряду с прямыми эффектами могут иметь место косвенные технические эффекты. Даже если инновация не достигла запланированного технического эффекта, возникают обучающие эффекты в области освоения новых продуктов, услуг, методов и способов. Кроме того, возможны патентование отдельных ноу-хау и фиксация приоритетов, а также выявление слабых мест в технике, технологии и организации предприятия.
Экономические эффекты. Следует различать оценочные расчеты экономической эффективности инноваций на стадии принятия решения и экономические эффекты, оцениваемые на фазе начала коммерческой реализации инноваций. Первые используются для выбора наиболее предпочтительных альтернатив инноваций, вторые – для оценки результатов реализации выбранной альтернативы с учетом конкретных условий функционирования предприятия.
Экономические эффекты, так же, как и технические, можно разложить на прямые и косвенные. К числу прямых эффектов в первую очередь можно отнести рост прибыли или маржинальной прибыли, увеличение оборота и доли рынка, снижение издержек и т.п. Перечисленные виды экономических эффектов можно измерять как за определенный промежуток времени, так и на единицу продукции. Выбор способа измерения зависит от вида инновации. Например, если речь идет об инновациях в новые продукты или услуги, то наиболее подходящими измерителями коммерческого успеха следует считать рост объемов продаж и доли рынка. Эффективность технологических и организационных инноваций рекомендуется оценивать по показателю снижения затрат на процесс. Рационализация процессов закупки, производства и сбыта за счет соответствующих видов инноваций может способствовать снижению объемов брака, сокращению сроков выполнения заказа, росту стабильности и гибкости, а также снижению вредного воздействия на окружающую среду. Например, смена упаковочных материалов, изготавливаемых из прочных, технологичных и относительно дешевых полимеров, на упаковку из более дорогих, но легко утилизируемых и безопасных для окружающей среды материалов приведет к экономическому эффекту, исчисляемому в виде разницы затрат на материалы и стоимости услуг по утилизации. Таким образом, рост прямых затрат на материалы в результате реализации инновации компенсируется гораздо большим снижением затрат на утилизацию. Этот пример иллюстрирует подход к оценке экономического эффекта на весь жизненный цикл инновации.
Косвенные экономические эффекты проявляются, прежде всего, в области конкуренции: снижение объемов продаж у конкурентов; повышение издержек у конкурентов и т.п. Такого вида эффекты далеко не всегда можно с высокой степенью надежности измерить количественно. Однако благодаря использованию математического аппарата измерения и оценки, данных нечисловой природы можно перевести качественные характеристики результата в количественные, что позволит провести их сравнение.
Прочие эффекты. Следует выявлять и оценивать в системной или индивидуальной областях. Если говорить об индивидуальных аспектах измерения успеха инноваторов, то для последних важно признание в публикациях, получении престижных премий и т.п. В настоящее время практически бесспорным показателем успеха инноваций в области создания новых продуктов и технологий является снижение вредного воздействия на окружающую среду.
В качестве социальных результатов реализации инноваций можно считать создание новых рабочих мест, улучшение условий труда, создание «человеческих отношений» внутри коллектива за счет внедрения новых методов управления.
Инновации в области совершенствования системы менеджмента на предприятии направлены на получение управленческих эффектов, к числу которых можно отнести:
-                   ускорение прохождения заказа и улучшение контроля по фазам его реализации;
-                   прозрачность затрат и результатов для руководства предприятия в разрезе: центры ответственности, продукты, клиенты, регионы и т. п.;
-                   увеличение гибкости предприятия и скорости реакции с точки зрения адаптации к изменяющимся внешним условиям.
Достижение управленческих эффектов, как правило, трудно зафиксировать количественно, и они проявляются в виде возникновения новых шансов, потенциалов и сильных сторон предприятия, что способствует успеху в стратегической перспективе. Неудачные в коммерческом плане инновации также имеют результат, который выражается в создании инновационного климата на предприятии. В свою очередь, это способствует инициированию новых инновационных процессов, которые, как правило, благодаря накопленному опыту, протекают гораздо более эффективно.
Правильность заключения успешна инновация или нет зависит от того, в какой момент времени измеряется показатель успеха. Например, если измеряют прямой экономический эффект от реализации инновационного процесса, то измерение необходимо проводить «после» выхода продукта или услуги на рынок. При этом следует уточнить, что понимается под термином «после»: год спустя, два года спустя, при достижении определенного объема продаж за год и т.п.
Суждение об успешности инновации предполагает не только измерение, но и оценку полученного результата. Как известно, для проведения оценки необходимо выбрать базу для сравнения, в качестве которой может быть принято:
-                   сравнение с альтернативным вариантом инновации;
-                   сравнение с поставленной целью и отдельными подцелями инновации, сформулированными для каждой из фаз инновационного процесса;
-                   сравнение с определенным состоянием: с достигнутыми ранее результатами;
-                   с результатами других предприятий;
-                   с условным результатом, который был бы возможным, если бы инновации не осуществлялись.
Сравнение с альтернативным вариантом наиболее целесообразно проводить на фазе генерирования и оценки инновационных идей.
Решение о начале инновационного процесса может быть принято на основе фактов успешной реализации инновации на другом предприятии. Однако это вовсе не означает, что в качестве базы сравнения будут выступать результаты, полученные другим предприятием. Возможно, что базой для сравнения послужат достигнутые ранее результаты на самом предприятии.
Концепция измерения эффекта инноваций, основывающаяся на последовательном рассмотрении всех фаз инновационного процесса предполагает, измерения сопровождают процесс, а результаты служат для принятия управленческих решений относительно целесообразности продолжения инновационного процесса. Название этапа, вид промежуточного результата, количественный измеритель и субъект оценки представлены в табл.
Таблица
Оценка и измерение по этапам инновационного процесса
Название этапа
Вид промежуточного результата
Количественное измерение результата
Субъект оценки (оценивающая инстанция)
Идея продукта (услуги)
Протокол, описание нескольких проработанных
идеи и предложении
Число идей, альтернатив
Эксперты в области техники
Исследования и разработки
Конструкции, прототипы,
экспериментальные
установки
Рост производитель­ности и выхода
годных изделии, снижение расхода
ресурсов, улучшение технических
характеристик
Эксперты в области техники
Изобретение
Патенты, публикации, премии, индекс
цитируемости
Количество перечисленных результатов
Научные
сотрудники
Инвестиции,
изготовление и маркетинг
Рыночные продукты
и реализуемые технологии
Детальное описание технико-экономиче­ских улучшений по сравнению с существующими
решениями
Менеджеры по маркетингу
Инженеры
Выведение инноваций на
рынок или в производство
Обороты, экономия затрат, прибыль, маржинальная прибыль
Абсолютные суммы денежных средств;
индексы;
сравнительные величины по времени;
рост курса ценных бумаг
Отделы маркетинга и производства
Контроллеры
Эксперты по отраслям
Банкиры
Текущие
продажи или применение
Изменение доли
рынка, затрат, маржинальной прибыли
Представленные в таблице этапы и их измерители имеют наибольшую ценность для предприятий, осуществляющих регуляторную и систематическую инновационную деятельность. Для разовых инноваций первые четыре этапа не очень четко различимы, а следовательно, трудноизмеримы.
Начало инновационного процесса достаточно трудно измерить и оценить, так как речь идет о творческом процессе поиска идеи. Ведение базы данных и оценка предложений и идей возможна на предприятиях с высоким уровнем организации рационализаторского дела.
На этапе «Исследования и разработки» проверке подвергается техническая реализуемость идеи нового продукта, технологии или услуги. В качестве результата этого этапа выступают конструкции, модели, схемы, экспериментальные установки и другие факторы, оцениваемые экспертами-техниками.
Этап «Изобретение» не всегда имеет место в инновационном процессе. Результат может измеряться количеством патентов, приоритетов, авторских свидетельств, публикаций, индексов цитируемости и т. д.
С четвертого этапа начинается переход к экономическим оценкам. На всех последующих этапах измеряются величины оборотов, доли рынка, прибыли, курсы ценных бумаг, а также динамика этих показателей по жизненному циклу инноваций.
4 вопрос.
Инвестиции и их классификация
Инвестиционная политика предприятия. Одна из важнейших сторон производственно-хозяйственной деятельности предприятия – сохранение и развитие своего производственно-экономического потенциала. Деятельность предприятий в этом плане называется инвестиционной деятельностью.
Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения другого полезного эффекта.
Различают реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств и финансовые (прямые и портфельные) вложения в покупку ценных бумаг государства, предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов.
Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство действующих основных фондов без вложений в оборотные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширенное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все вложения в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, их капитальный ремонт, модернизацию, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Инвестиции могут быть классифицированы в соответствии со следующими признаками:
-                   объект инвестирования;
-                   фазы инвестиционного цикла;
-                   область инвестирования;
-                   форма собственности инвестиций;
-                   территориальный характер инвестиций;
-                   источники инвестиций.
По признаку «объект инвестирования» различают следующие виды инвестиций:
инвестиции в нефинансовые активы:
-                   инвестиции в основной капитал;
-                   инвестиции на капитальный ремонт основных фондов;
-                   инвестиции в нематериальные активы;
-                   инвестиции в прирост запасов оборотных фондов;
-                   инвестиции в другие нефинансовые активы (включая приобретение земельных участков и объектов природопользования и др.);
финансовые инвестиции (вложения):
-                   инвестиции в ценные бумаги других предприятий;
-                   инвестиции в процентные облигации государственных и местных займов;
-                   инвестиции в форме вложений в уставные капиталы других пред­приятий;
    продолжение
--PAGE_BREAK---                   предоставление другим предприятиям займов;
инвестиции в человеческий капитал:
-                   инвестиции в образование фактически занятых или потенциальных работников предприятия;
-                   инвестиции в повышение квалификации работников предприятия;
-                   инвестиции в социальную сферу предприятия.
В рыночной экономике значительную роль играют финансовые инвестиции, поскольку финансовый капитал в отличие от производственного характеризуется повышенной мобильностью. Поэтому финансовые инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги являются лучшим средством перелива капитала из одних сфер экономики в другие, что способствует структурным сдвигам в самой экономике.
По критерию «фазы инвестиционного цикла» выделяются начальные, текущие и дополнительные инвестиции.
Начальные – инвестиции в создание предприятия или смежного производства.
Текущие – инвестиции, обеспечивающие деятельность предприятия путем поддержания основных фондов в рабочем состоянии с помощью модернизации или капитального ремонта.
Дополнительные – инвестиции в действующее производство, предусматривающие увеличение мощностей предприятия (расширение), совершенствование производственных процессов в целях снижения издержек, изменение производственного профиля предприятия и диверсификацию для расширения номенклатуры производимой продукции и проникновения в новые сферы сбыта.
По третьему признаку — «область инвестирования» — инвестиции классифицируются по фазам производственно-сбытового процесса предприятия (организации), в которую эти средства направляются. Для производственного предприятия выделяются фазы:
-                   материально-техническое снабжение, т.е. обеспечение материа­лами, техникой, транспортом, полуфабрикатами;
-                   собственно производство;
-                   реализация.
По четвертому признаку — «форма собственности инвестиций» — выделяются:
-                   государственные – инвестиции, осуществляемые государствен­ными органами власти различных уровней за счет соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также инвестиции, реализуемые государственными предприятиями и предприятиями с участием государства за счет собствен­ных и заемных средств;
-                   иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными юридическими и физическими лицами, а также непосредственно иностранными государствами и международными организациями;
-                   частные – инвестиции, осуществляемые физическими лицами и юридическими лицами, представляющими предприятия и организации негосударственной формы собственности;
-                   смешанные – осуществляемые государственными структурами, совместно с частными лицами и/или предприятиями негосударственной формы собственности;
-                   совместные – осуществляемые совместно отечественными и иностранными инвесторами.
Пятый признак — «территориальный характер инвестиций» — предполагает выделение трех групп:
-                   региональные инвестиции – вложение средств в пределах конкретного региона страны;
-                   внутренние инвестиции – вложение средств в объекты, размещенные на территории страны в целом;
-                   инвестиции за границей – вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами государственных границ страны.
Шестой признак – источники финансирования:
-                   собственные средства, в том числе прибыль, остающаяся в распоряжении организации, амортизационные отчисления и др.;
-                   привлеченные средства, в том числе бюджетные.

Таблица
Классификация инвестиций Под инвестиционным объектом понимается объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции. Инвестиционный объект существует исключительно в процессе проведения инвестиционной деятельности и представляет для инвестора интерес только в той мере, в которой обеспечивает удовлетворение его целей. Поэтому инвестиционный объект представляет для инвестора временный интерес: объект продается или ликвидируется, как только перестает соответствовать поставленным целям.
Инвестиционная деятельность подразумевает наличие множества участников. В качестве ее субъектов выступают, с одной стороны, банки, финансовые компании, а также частные инвесторы, государство и другие инвестиционные институты, т.е. участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами, с другой – предприятия и организации, испытывающие потребность в этих ресурсах.
Инвестиционная политика предприятия представляет собой одну из составляющих его финансовой стратегии. Суть инвестиционной политики заключается в формировании комплекса мероприятий по привлечению и мобилизации инвестиционных ресурсов – с одной стороны, и оптимизации инвестиционных целей и инвес­тиционного процесса для обеспечения экономического развития предприятия – с другой.
Совокупность инвестиционных проектов или предложений с определенной целевой направленностью представляет собой инвестиционную программу. Инвестиционная программа представляет собой план реализации совокупности инвестиционных проектов на предприятии. Содержание инвестиционной программы определяется инвестиционной политикой предприятия, которая, в свою очередь, зависит от стратегии предприятия в рассматриваемом периоде.
Инвестиционная программа предприятия предусматривает определение величины и структуры капитала, необходимого для реализации входящих в нее инвестиционных проектов.
Выбор формы финансирования и селекция инвестиционных проектов (или проекта) для включения в инвестиционную программу имеет принципиальные значения для ее оптимизации. Оптимальной следует считать такую инвестиционную программу, которая наилучшим образом обеспечивает достижение стратегических целей предприятия при соблюдении существующих ограничений по времени и ресурсам. На рис. приведен алгоритм формирования инвестиционной программы предприятия.
 SHAPE  \* MERGEFORMAT <lock v:ext=«edit» aspectratio=«t»><shape id="_x0000_s1035" type="#_x0000_t75" o:divferrelative=«f»><fill o:detectmouseclick=«t»><path o:extrusionok=«t» o:connecttype=«none»><lock v:ext=«edit» text=«t»><img width=«636» height=«360» src=«dopb247753.zip» v:shapes="_x0000_s1034 _x0000_s1035 _x0000_s1036 _x0000_s1037 _x0000_s1038 _x0000_s1039 _x0000_s1040 _x0000_s1041 _x0000_s1042 _x0000_s1043 _x0000_s1044 _x0000_s1045 _x0000_s1046 _x0000_s1047 _x0000_s1048 _x0000_s1049 _x0000_s1050 _x0000_s1051 _x0000_s1052"><lock v:ext=«edit» rotation=«t» position=«t»>
Рис. Алгоритм формирования инвестиционной программы предприятия

5 вопрос.
Инвестиционный проект и инвестиционный процесс на предприятии
Инвестиционный проект – планируемый и осуществляемый комплекс мероприятий по вложению капитала в различные отрасли и сферы экономики с целью его увеличения. По форме он представляет собой комплекс документов по обоснованию экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами). Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:
1)                формирование инвестиционного замысла (идеи);
2)                исследование инвестиционных возможностей;
3)                технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;
4)                приобретение или аренда и отвод земельного участка;
5)                подготовка контрактной документации;
6)                подготовка проектной документации;
7)                осуществление строительно-монтажных работ, включая пусконаладочные;
8)                эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.
Инвестиции предприятия могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции, так и его элемент (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение и реконструкция действующего производства, создание нового производства, организация выпуск новой продукции.
Формирование инвестиционного замысла (идеи) предусматривает: рождение и предварительное обоснование замысла; инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом.
Предпроектное исследование инвестиционных возможностей состоит из: предварительного изучения спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта; оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги); подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников; оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительной оценки их коммерческой эффективности.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта включает в себя: проведение полномасштабного маркетингового исследования; подготовку программы выпуска продукции; сметно-финансовую документацию, в том числе: расчет капитальных затрат, оценку издержек производства, расчет годовых поступлений от деятельности предприятия (производства), расчет потребности в оборотных средствах, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта, предполагаемые потребности в иностранной валюте, источники и условия инвестирования, выбор кредиторов, оформление соглашений; оценку рисков, связанных с осуществлением проекта; планирование сроков осуществления проекта; оценку коммерческой эффективности проекта; анализ бюджетной и (или) экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций); формулирование условий прекращения реализации проекта.
Подготовка контрактной документации включает: подготовку тендерных торгов и подготовку по их результатам контрактных соглашений; проведение договоров с потенциальными инвесторами.
Подготовка рабочей документации включает: подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей; определение изготовителей и поставщиков техно­логического оборудования.
На этапе осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения производятся: наладка оборудования; обучение персонала; подготовка контрактной документации на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей; подготовка контрактов на поставку продукции.
На этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся: сертификация продукции; создание дилерской сети; создание центров сервисного обслуживания и ремонта; текущий мониторинг экономических показателей созданного пред­приятия, производства, объекта.
Инвестиционные ресурсы предприятия и финансовые источники инвестиций. Под инвестиционными ресурсами предприятий и организаций принято понимать форму и величину капиталов, которые они могут вложить в осуществление различных инвестиционных проектов и программ. К ним относятся:
    продолжение
--PAGE_BREAK--