Реферат: Показатели и методы оценки эффективности предприятия
--PAGE_BREAK--Одним из наиболее известных методов оценки эффективности деятельности предприятия является метод рентабельности, характеризующий размер полученной прибыли в зависимости от объема продаж и стоимости активов предприятия.Чтобы определить уровень эффективности работы предприятия, полученную им прибыль необходимо сопоставить с соответствующими затратами.
Во-первых, затраты могут рассматриваться как текущие издержки предприятия — себестоимость продукции (работ, услуг). Здесь возможны различные варианты определения текущих издержек и прибыли, используемых при расчетах.
Во-вторых, затраты могут быть приняты как авансированная стоимость (авансированный капитал) для обеспечения производственной, всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом также возможны различные варианты определения, расчета авансированной стоимости и определения прибыли, принимаемой для расчетов.
Прибыль представляет собой часть вновь созданной стоимости и выступает одной из форм чистого дохода общества, образующегося в сфере материального производства. Предприятие получает прибыль после того, как воплощенная в созданном продукте стоимость, осуществив стадию обращения, принимает денежную форму. Она является частью выручки от реализации продукции (работ, услуг), которая остается после вычета налогов, уплачиваемых из выручки, и затрат на производство. В отличие от прибыли, доход предприятия представляет собой реализованную вновь созданную стоимость (часть выручки, которая остается после вычета из нее материальных затрат на производство продукции).
Прибыль как экономическая категория выступает:
• в качестве целевого ориентира деятельности предприятия;
• результативным оценочным показателем деятельности предприятия;
• источником развития предприятия и финансирования его деятельности.
Являясь оценочным показателем, прибыль характеризует совокупную эффективность использования всех ресурсов предприятия.
Наличие прибыли позволяет удовлетворить экономические интересы государства, предприятия, работников и собственников.
Наличие прибыли для удовлетворения экономических интересов государства обеспечивается через уплату налогов, которые затем государство использует для решения социальных задач.
Экономические интересы предприятия заключаются в увеличении доли прибыли, остающейся в его распоряжении и направляемой на его развитие.
Интересы работников в увеличении прибыли связаны с созданием дополнительных возможностей для их материального стимулирования.•
Собственники также заинтересованы в росте прибыли, так как рост прибыли означает увеличение ресурсов их собственности и увеличение получаемых ими дивидендов.
Сущность прибыли может рассматриваться с различных позиций.- Наиболее распространенным является рассмотрение прибыли с функциональной точки зрения и с позиции происхождения.
Основоположником функционального подхода является американский экономист П. Самуэльсон. Он определял прибыль как безусловный доход от факторов производства; как вознаграждение за предпринимательскую деятельность, технические нововведения и усовершенствования, за умение рисковать в условиях неопределенности; как монополистический доход в определенных рыночных ситуациях; как этическую категорию.
Сторонники немецкой экономической школы (Ф.Хайек) рассматривают прибыль с позиции ее происхождения, а именно как «награду», заработанную благодаря предпринимательской инициативе; прибыль «неожиданную», полученную при благоприятной рыночной ситуации и обстоятельствах, признанную органом государственной власти или соответствующим законодательством (легализованную).
В экономической практике различают множество видов прибыли — номинальная, минимальная, нормальная, целевая, максимальная, консолидированная, экономическая, бухгалтерская, чистая и т. д.
Номинальная прибыль характеризует фактический размер полученной прибыли.
Минимальная, нормальная, максимальная прибыли связаны с разными уровнями объема производства и указывают, в какой области находится предприятие (безубыточности, прибыльности, убыточности). Минимальной считается прибыль, которая обеспечивает предприятию минимальный уровень доходности на вложенный капитал. Величина минимального уровня доходности принимается равной среднему проценту ставки банка по депозитам, сложившейся за исследуемый период.
Нормальная прибыль — минимальный доход или плата, необходимая для удержания предприятия в определенной отрасли.
Максимальная прибыль определяет целевую установку при планировании деятельности предприятия. Ее достижение означает снижение издержек производства и реализации до минимума.
Объем производства, обеспечивающий максимум прибыли, устанавливается в точке, в которой достигается равенство предельного дохода и предельных издержек.
Консолидированная прибыль — прибыль, свободная от бухгалтерской отчетности о деятельности и финансовых результатах отдельно материнских и дочерних предприятий. Выгодность применения консолидированной прибыли определяется экономией на налоговых платежах и снижении отрицательных последствий от рисковых видов деятельности.
Экономическая прибыль представляет собой разность между выручкой (валовой доход) и экономическими издержками (сумма явных и неявных издержек).
Бухгалтерская прибыль — разность между полученной выручкой и бухгалтерскими издержками (явными). Ее величина тождественна балансовой прибыли.
Источниками экономической прибыли является реализация продукции, прочая реализация, внереализационные операции, инновационная деятельность, монопольная ситуация, не страхуемые риски (изменение рыночной конъюнктуры, налогового законодательства, риск, связанный с освоением новых товарных территориальных рынков, риск, обусловленный наличием инфляционных процессов в национальной экономике).
Источниками бухгалтерской прибыли являются реализация продукции, прочая реализация, внереализационные операции.., Прибыль на предприятии рассматривается не только как основная цель, но и как главное условие его деловой активности. Оценивая уровень или изменение деловой активности, проводят различия между понятиями ожидаемой прибыли (которая может быть получена в будущем в результате хозяйствования) и фактически полученной.
С учетом этого различают следующие функции прибыли: • инвестиционная — поскольку ожидаемая прибыль является основой принятия инвестиционных решений;
1. результативная — фактически полученная прибыль оценивает эффективность деятельности предприятия;
2. финансирующая — часть полученной или ожидаемой прибыли определяется в качестве источника самофинансирования предприятия;
3. стимулирующая — часть ожидаемой или полученной прибыли может быть использована в качестве источника материального вознаграждения работников предприятия и выплат дивидендов владельцам капитала.
Соотношение прибыли с авансированной стоимостью или текущими издержками выражает рентабельность. В наиболее широком понятии рентабельность означает прибыльность или доходность:
• производства и реализации отдельных видов и всей совокупности продукции (работ, услуг);
• предприятий, организаций как субъектов хозяйственной деятельности;
• отраслей экономики.
Рентабельность непосредственно связана с величиной прибыли. Однако ее нельзя отождествлять с абсолютной суммой полученной прибыли. Рентабельность — это относительный показатель, отражающий уровень доходности и измеряемый как коэффициент иди в процентах.
Многообразность вариантов решений, принимаемых при определении прибыли, текущих издержек, авансированной стоимости для расчета рентабельности обусловливают наличие значительного количества ее показателей.
Для расчета уровня доходности предприятия все показатели рентабельности могут быть объединены в следующие группы:
1.Показатели, рассчитываемые для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала, собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в знаменателе).
2.Показатели, рассчитываемые для оценки доходности продукции, а также используемых ресурсов производства и затрат. Методика их расчета также базируется на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат -себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д.
Наиболее распространенными показателями в практике отечественных предприятий являются:
• рентабельность продукции — определяется как отношение прибыли предприятия (прибыли от реализации продукции или чистой прибыли) к себестоимости продукции (изготовленной, товарной или реализованной);
• рентабельность изделия — определяется как отношение прибыли, закладываемой в цену изделия, к себестоимости изделия;
• рентабельность оборота — рассчитывается как частное отделения величины чистой прибыли на объем реализованной продукции.
Кроме того, предприятие может использовать и ряд других показателей рентабельности для характеристики уровня доходности своих активов, ресурсов и продукции.
Для расчета рентабельности отраслей экономики в расчет принимается общая сумма прибыли, полученная предприятиями, объединениями, другими хозрасчетными формированиями, входящими в соответствующую отрасль экономики. На уровень рентабельности отрасли будут оказывать влияние наличие в ней низкорентабельных и убыточных предприятий.
Для того чтобы предприятие могло эффективно осуществлять свою деятельность и развиваться, необходима четкая стратегия его развития, а также стратегия финансирования данного развития (собственные и заемные источники).
В основе стратегии развития лежит стратегия роста прибыли. Она формируется:
• на основе данных анализа использования прибыли в прошлых периодах (это ретроспективный анализ);
• на основе оценки потребности прибыли на текущий период и в перспективе;
• на базе принятых управленческих решений о стратегии развития предприятия (данные решения реализуются в конкретных инвестиционных проектах).
Резервы роста прибыли — это неиспользуемые возможности предприятия, возможность уменьшения издержек производства и реализации продукции.
При определении потребности предприятия в прибыли принимается во внимание необходимость осуществления из прибыли первоочередных платежей, вытекающих из финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
• налога на недвижимость;
• процентов по банковскому инвестиционному кредиту;
• возвращаемой части кредита банку;
• возвращаемой части коммерческого кредита (для приобретения основных фондов) и т.д.
Максимальная потребность в прибыли определяется на основе учета экономических интересов собственника и трудового коллектива предприятия. В первую очередь это величина определяется на основе плана развития предприятия.
На основе прибыли рассчитываются следующие показатели рентабельности:
1) рентабельность общая
<shapetype id="_x0000_t202" coordsize=«21600,21600» o:spt=«202» path=«m,l,21600r21600,l21600,xe»><path gradientshapeok=«t» o:connecttype=«rect»> <shapetype id="_x0000_t75" coordsize=«21600,21600» o:spt=«75» o:divferrelative=«t» path=«m@4@5l@4@11@9@11@9@5xe» filled=«f» stroked=«f»><path o:extrusionok=«f» gradientshapeok=«t» o:connecttype=«rect»><lock v:ext=«edit» aspectratio=«t»><shape id="_x0000_i1025" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image001.wmz» o:><img width=«152» height=«48» src=«dopb245718.zip» v:shapes="_x0000_i1025">,
где Пбал – балансовая прибыль предприятия (или чистая);
<shape id="_x0000_i1026" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image003.wmz» o:><img width=«25» height=«27» src=«dopb245719.zip» v:shapes="_x0000_i1026"> – среднегодовая стоимость основного капитала;
<shape id="_x0000_i1027" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image005.wmz» o:><img width=«25» height=«25» src=«dopb245720.zip» v:shapes="_x0000_i1027"> – среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств;
2) рентабельность продаж (оборота)
<shape id="_x0000_i1028" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image007.wmz» o:><img width=«143» height=«49» src=«dopb245721.zip» v:shapes="_x0000_i1028">,
где Ппродаж – прибыль от продажи продукции;
Vпродаж – объем продаж;
3) рентабельность основного капитала
<shape id="_x0000_i1029" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image009.wmz» o:><img width=«228» height=«47» src=«dopb245722.zip» v:shapes="_x0000_i1029">;
4) рентабельность собственного капитала
<shape id="_x0000_i1030" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image011.wmz» o:><img width=«256» height=«47» src=«dopb245723.zip» v:shapes="_x0000_i1030">.
В системе оценки эффективности работы предприятия очень важными является группа показателей деловой активности предприятия, характеризующая оборачиваемость капитала предприятия. Среди них различают следующие показатели:
1) фондоотдача
<shape id="_x0000_i1031" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image013.wmz» o:><img width=«69» height=«47» src=«dopb245724.zip» v:shapes="_x0000_i1031">,
где ВП – выпуск продукции;
2) фондоемкость
<shape id="_x0000_i1032" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image015.wmz» o:><img width=«69» height=«45» src=«dopb245725.zip» v:shapes="_x0000_i1032">;
3) оборачиваемость активов
<shape id="_x0000_i1033" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image017.wmz» o:><img width=«207» height=«45» src=«dopb245726.zip» v:shapes="_x0000_i1033">;
4) оборачиваемость оборотных средств
<shape id="_x0000_i1034" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image019.wmz» o:><img width=«156» height=«47» src=«dopb245727.zip» v:shapes="_x0000_i1034">.
Все вышеперечисленные показатели являются относительными, но немаловажное значение имеют и абсолютные показатели эффективности или эффекта работы предприятия. К ним относятся:
- объем продаж продукции (работ, услуг);
- полная себестоимость продукции;
- прибыль от продажи;
- балансовая прибыль (до налогообложения);
- чистая прибыль (после налогообложения).
Абсолютные показатели лежат в основе расчета относительных показателей и характеризуют финансовые результаты.
Конкурентоспособность фирмы связана с конкурентоспособностью ее продукции. Увеличение объема продаж, как правило, ведет к увеличению прибыли, росту показателей рентабельности.
Загрузка производственных мощностей, увеличение портфеля заказов, увеличение капитальных вложений в производство свидетельствует о повышении конкурентоспособности предприятия.
Эффективность работы предприятия характеризуется его финансовым состоянием. Важнейшими обобщающими показателями финансового состояния выступают следующие критерии.
1) Платежеспособность – способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.
Платежеспособность характеризуется коэффициентом платежеспособности, который определяется по формуле:
<shape id="_x0000_i1035" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image021.wmz» o:><img width=«208» height=«45» src=«dopb245728.zip» v:shapes="_x0000_i1035">.
Коэффициент измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.
2) Ликвидность предприятия – отражает его способность вовремя оплатить предстоящие долги (обязательства) или возможность превратить активы предприятия в деньги для оплаты обязательств.
Ликвидность характеризуется показателями:
- коэффициент общей ликвидности:
<shape id="_x0000_i1036" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image023.wmz» o:><img width=«273» height=«45» src=«dopb245729.zip» v:shapes="_x0000_i1036">;
Чем выше значение коэффициента, тем выше платежеспособность предприятия.
- коэффициент покрытия:
<shape id="_x0000_i1037" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image025.wmz» o:><img width=«273» height=«45» src=«dopb245730.zip» v:shapes="_x0000_i1037">.
2. Анализ эффективного функционирования предприятия 2.1… Экономико-организационная характеристика предприятия Простое ознакомление с показателями баланса может само по себе многое сказать о фирме. Такая статья актива, как основной капитал (основные средства – земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование) может служить ориентиром для банка, к которому обратилась фирма за кредитом, ибо чем больше недвижимое имущество, тем вернее гарантия возврата заемных средств. Аналогично величина оборотного капитала фирмы может иметь большое значение для ее поставщиков, поскольку именно она служит показателем состояния текущих расчетов фирмы с поставщиками.
Прирост основных и оборотных средств можно считать положительным, если темпы их роста ниже темпов роста объемов продаж товаров и услуг компании, и отрицательным, если имело место обратное соотношение. В качестве положительного явления можно также рассматривать увеличение доли денежной наличности и быстрореализуемых ценных бумаг в оборотных средствах, что будет свидетельствовать о расширении возможностей компании по уплате полученных кредитов.
Сведения о фирме, которые можно получить из бухгалтерского баланса, можно разделить на две категории. К первой – относится информация, напрямую следующая из состояния статей баланса (абсолютные балансовые показатели); ко второй – информация, полученная путем расчетных соотношений статей баланса (относительные балансовые показатели).
Целью создания ОАО «Электроагрегат» является осуществление хозяйственной деятельности, направленной на извлечение прибыли.
продолжение
--PAGE_BREAK--Общество является юридическим лицом, имеет печать, штампы, бланки со своим наименованием, товарный знак (знак обслуживания), расчетный и иные счета в учреждениях банков.
Основным предметом деятельности предприятия является:
— осуществление производство и ремонт электродвигателей;
— организация оптовой торговли, посреднической и коммерческой деятельности;
— организация прямых связей с предприятиями-поставщиками продукции;
— участие в проведении выставок, аукционов и других мероприятий.
ОАО «Электроагрегат» осуществляет свою деятельность в соответствии с законодательством Республики Беларусь, международными соглашениями, к которым присоединилась Республика Беларусь, и Уставом предприятия.
ОАО «Электроагрегат» находится по адресу: г. Минск, ул. Якубовского, 50.
Найм членов дирекции осуществляет собственник. С каждым членом дирекции заключается контракт сроком от 2 до 5 лет.
Директор осуществляет текущее руководство деятельностью ОАО «Электроагрегат», организует работу дирекции, обеспечивает выполнение решений собственника, без доверенности действует от имени организации, представляет его интересы, заключает договоры, выдает доверенности на совершение действий от имени предприятия, открывает счета в банковских учреждениях, принимает на работу и увольняет работников, применяет меры поощрения к работникам и налагает дисциплинарные взыскания, обязательные для выполнения всеми подчиненными ему работниками, решает все вопросы деятельности организации.
По месту нахождения предприятия ведется полная документация, в том числе: учредительные документы, а также нормативные документы, регулирующие и регламентирующие порядок работы предприятия; документы бухгалтерского учета; протоколы заседаний правления, ревизионной комиссии, и др.
Общее руководство всеми видами деятельности предприятия руководствуясь законом РБ «О предприятиях в РБ», уставом ОАО «Электроагрегат» осуществляет директор. Заместитель директора является штатным заместителем директора, при его временном отсутствии выполняет обязанности директора без дополнительного приказа. Заместитель директора непосредственно подчиняется директору. При временном отсутствии директора и Заместитель директора обязанности руководителя предприятия выполняет заместитель директора по коммерческим вопросам.
ОАО «Электроагрегат» создано в 1990 году. Имущество предприятия находится в собственности учредителей.
Предприятие в своей деятельности руководствуется законодательством Республики Беларусь и уставом предприятия.
Предприятие действует на принципах хозяйственного расчета, является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в учреждениях банков, печать со своим наименованием, штамп, другие печати, фирменные бланки и иные реквизиты.
ОАО «Электроагрегат» от своего имени заключает договора, приобретает и осуществляет имущественные и личные неимущественные права, исполняет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде. По своим обязательствам оно несет ответственность всем принадлежащим ему имуществом.
Предметом деятельности торгового предприятия является:
¨ торговля и торгово-закупочная деятельность;
¨ оказание бытовых услуг населению.
Управление предприятием осуществляется в соответствии с законодательством Республики Беларусь и уставом на основе сочетания прав и интересов трудового коллектива и учредителей. Предприятие самостоятельно определяет свою структуру, штаты и затраты на содержание аппарата управления.
Возглавляет ОАО «Электроагрегат» директор, назначенный учредителями. Наем директора осуществляется по контракту, в котором определяются права, обязанности и ответственность директора, условия его материального обеспечения и освобождения от должности, с учетом гарантий, предусмотренных действующим законодательством.
Директор самостоятельно решает все вопросы деятельности предприятия, за исключением отнесенных законодательством к компетенции общего собрания трудового коллектива.
Директор без доверенности действует от имени предприятия, представляет его интересы на всех предприятиях, в учреждениях и организациях, распоряжается его имуществом в пределах прав, установленных учредителями, заключает договора, в том числе трудовые, выдает доверенности, открывает в банках расчетные и другие счета, пользуется правом распоряжения средствами, утверждает структуру и штаты исполнительного аппарата управления, издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками.
Заместители, а также руководители структурных подразделений и работники исполнительного аппарата назначаются и освобождаются от должностей директором самостоятельно.
2.2. Анализ и оценка деятельности предприятия
Любое ускорение движения оборотных средств ведет к увеличению массы прибыли, получаемой фирмой в течении одного и того же периода времени в такое же количество раз. Поэтому деловую активность предприятия характеризуют показатели оборотов рабочего капитала и четырех его составляющих в рамкам текущей (основной) деятельности предприятия.
Средняя величина
Срок оборота оборотного капитала Число дней
рабочего капитала = ––––––––––––––––––––– ´ в отчетном
Объем продаж (оборот) периоде
Этот параметр определяет число дней, которое требуется предприятию для полного обновления оборотного (рабочего) капитала.
Предприятие имеет следующую динамику изменения срока оборота рабочего капитала по годам:
Показатель
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Среднее значение оборотного капитала, руб.
404 288
1 823 441
4 083 136
Объем продаж (выручка от реализации), руб.
39 512 839
66 191 159
86 903 166
Число дней в отчетном периоде, в днях
365
365
366
Срок оборота рабочего капитала, в днях
4
10
17
Эти результаты сразу дают ответ, в чем кроется уменьшение снижение показателей рентабельности предприятия. Снижение показателей рентабельности связано с увеличением срока оборота рабочего капитала. Остается выяснить какой из компонентов рабочего капитала максимально задействован в этом негативном процессе.
Средняя величина
Срок кредита дебиторской задолженности Число дней
(оборот дебиторской = ––––––––––––––––––––––––––– ´ в отчетном задолженности) Поступления от дебиторов периоде
Этот параметр характеризует среднее число дней, требуемых компанией для получения ее долгов.
Средняя величина
операционной задолженности Число дней
Срок оборота
операционной = –––––––––––––––––––––––– ´в отчетном
задолженности Расход денежных средств периоде
по текущей деятельности
Параметр, характеризующий среднее число дней, за которые компания гасит свои коммерческие долги перед поставщиками и подрядчиками.
Необходимо сохранять определенный баланс между суммой денежных средств, полученных фирмой, и оплатой счетов поставщиков с тем, чтобы фирма не утратила платежеспособность. Из западного опыта показатель оборота кредита кредиторской задолженности в среднем на 5–10 дней превышает срок кредита [9, с. 52].
В нашем случае нет необходимости рассчитывать показатели сроков оборота дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. предприятие использует тактику балансирования соотношения кредиторской и дебиторской задолженностей.
Показатель
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Среднее значение дебиторской задолженности, руб.
961 325
1 936 383
3 937 585
Среднее значение кредиторской задолженности, руб.
2 185 807
3 911 867
1 269 064
Но справедливости ради необходимо отметить, что к концу 2006 года ожидается незначительное нарушение этого баланса в сторону дебиторов. Другими словами,. предприятию больше будут должны, чем будет должно само предприятие своим кредиторам.
Рассчитаем срок оборота запасов.
Средняя величина
запасов на балансовых счетах Число дней
Срок оборота запасов = –––––––––––––––––––––––––– ´ в отчетном
Себестоимость реализованной периоде
продукции
Для исследуемого предприятия получаем:
Показатель
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Среднее значение запасов за год, руб.
697 561
1 381 938
4 325 221
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг, руб.
38 443 268
57 814 999
71 915 447
Число дней в отчетном периоде, в днях
365
365
366
Срок оборота запасов, в днях
7
9
22
Вот где кроется основная причина снижения показателей рентабельности предприятия. Оно связано с резким ростом сроков оборота запасов.
Прирост запасов образуется в результате приобретения компанией сырья и материалов для производства или перепродажи. В любом случае запасы не должны ложиться дополнительным бременем на компанию, увеличивать непроизводственные расходы, которые в современном бизнесе рассматриваются как наихудшее из потерь, отрывая средства из оборота.
При управлении запасами необходимо знать:
— что осядет на складах компании, в течении предстоящего периода, в виде запасов (так называемый прирост запасов);
— на какую сумму уменьшаться запасы (стоимость реализованных товаров со складов компании);
— какой уровень запасов необходимо поддерживать на предприятии — норматив запасов (стоимость запасов по балансовым счетам планового периода).
Сверхнормативные запасы должны составлять не больше 7 % к нормативу.
Информация о нормативах составляет коммерческую тайну предприятия. Анализ отклонений от планируемых предприятием нормативов соответственно становится составной частью анализа финансового состояния.
Сумма остатков
денежных средств Число дней
на начало и конец х в отчетном
Срок оборота отчетного периода периоде
кассовой наличности = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Поступление + Выбытие денежных средств
по текущей деятельности предприятия
Сумма остатка денежных средств на расчетных счетах фирмы должна обеспечивать срок оборота кассовой наличности не меньше 3..4–х дней.
Для анализируемого предприятия имеем:
Показатель
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Сумма остатков денежных средств, руб.
808 000
1 032 077
690 937
Сумма поступлений и расход денежных средств, руб.
126 109 222
193 266 191
238 258 753
Число дней в отчетном периоде, в днях
365
365
366
Срок оборота кассовой наличности, в днях
2,35
1,95
0,80
Эти результаты характеризуют торговое предприятие с положительной стороны, т.к. снижение срока оборота кассовой наличности характеризует оперативность приобретения товаров для реализации.
По результатам анализа деловой активности предприятия заключаем:
Анализ структуры капитала предприятия. Оценка эффекта финансового рычага. При финансовом анализе предприятия используется так называемая «управленческая» версия бухгалтерского баланса, которая в отличии от «обычной» версии опирается на величину капитала, вложенного компанией в финансирование ее операций. Иными словами, управленческий подход акцентирует внимание на общих обязательствах предприятия и способе управления вложенным капиталом. Главное отличие управленческой версии баланса заключается в размещении «операционных» (коммерческих) обязательств при определении активов компании.
Основное балансовое уравнение определяется следующим образом:
Таким образом, внимание концентрируется на двух параметрах:
— основной капитал (собственные средства) («скелет бизнеса»);
— оборотный (рабочий) капитал («мясо и кровь бизнеса»).
В объеме оборотного капитала можно оценить потребности в средствах для финансирования запасов и затрат, размер дебиторской задолженности, а также превышение сумм, причитающихся поставщикам и другим кредиторам. Задача состоит в том, чтобы управлять уровнями перечисленных статей, не отвлекая на них сверхнеобходимого рабочего капитала и не снижая, таким образом, эффективность бизнеса.
Оборотный (рабочий) капитал = Оборотные (текущие) активы – Кредиторская задолженность (операционные обязательства),
где: Операционные обязательства — это долгосрочные и краткосрочные коммерческие обязательства (кредиторская задолженность), которые согласно управленческого подхода при анализе балансового отчета, перемещаются со стороны обязательств и вычитаются из текущих активов. В этом месте формируется раздел, называемый «оборотный («рабочий» или «работающий») капитал» предприятия (компании), а «сторона» обязательств баланса относится к сумме долгосрочного и краткосрочного капитала, вложенного в компанию — «вложенный капитал».
В качестве Операционных (коммерческих) обязательств мы рассматриваем Кредиторскую задолженность предприятия согласно одноименной статьи баланса.
Как правило, термин «вложенный капитал» всегда подразумевает только долгосрочный капитал, т.е. акционерный и заемный, хотя логичнее было бы включить в это определение также краткосрочные кредиты (краткосрочные финансовые обязательства) и так называемых аккумулированный собственный капитал, получаемый за счет реинвестирования доли прибыли в бизнес предприятия. Тогда, понятие «вложенные капитал» включает в себя обобщенный капитал – собственный (собственные средства) и заемный (финансовые обязательства), сбалансированный чистыми активами (6, с. 47).
Определив таким образом капиталы предприятия, получим следующие изменения балансовых значений капиталов предприятия по годам:
Наименование капитала
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Постоянный капитал, руб.
219 523
405 264
711 505
1 065 759
Оборотный (рабочий) капитал, руб.
80 728
727 848
2 919 034
5 247 238
Вложенный капитал, руб.
300 251
1 133 112
3 630 539
6 312 997
Собственный капитал, руб.
233 962
1 133 112
1 396 133
1 748 943
Заемный капитал, руб.
66 289
0
2 234 406
4 564 054
Проанализируем относительный рост первых четырех из них взяв за 100% показатели 2003 года:
Наименование капитала
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Постоянный капитал, руб.
54%
100%
176%
263%
Оборотный (рабочий) капитал, руб.
11%
100%
401%
721%
Вложенный капитал, руб.
26%
100%
320%
557%
Собственный капитал, руб.
21%
100%
123%
154%
продолжение
--PAGE_BREAK--На основе этих данных построим график динамики изменения капиталов предприятия, определенных по балансовому отчету (см. рис.2). Наиболее быстрыми темпами увеличивается оборотный капитал предприятия. Подобную методику часто называют «горизонтальным» анализом балансов.
Применение балансовых коэффициентов основано на том, чтобы количественно оценить соотношения, сложившиеся между отдельными статьями баланса в практике финансово-хозяйственной деятельности предприятия на начало и конец определенных отчетных периодов. Часто расчеты балансовых коэффициентов называют «вертикальным» анализом баланса. Балансовые коэффициенты характеризуют прежде всего финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты ликвидности баланса показывают, насколько компоненты оборотного (рабочего) капитала покрывают текущие обязательства предприятия. Они определяются по данным на конец отчетного периода. Чем выше доля наиболее ликвидных статей в оборотных средствах, тем выше платежеспособность фирмы. Основными показателями ликвидности баланса являются:
Внеоборотные активы
Коэффициент гарантии =–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
возврата кредитов Финансовые обязательства + Внеоборотные активы
Этот коэффициент показывает, как может ли форма используя основной капитал (основные средства – земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование) погасить банковский кредит (финансовые обязательства), ибо чем больше недвижимое имущество, тем вернее гарантия возврата заемных средств. Возвратность кредитов абсолютно гарантирована, если величина коэффициента превышает 50%.
Величина коэффициента гарантии предприятия постоянно снижается:
Наименование показателя
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Постоянный капитал, руб.
219 523
405 264
711 505
1 065 759
Финансовые обязательства, руб.
0
0
1 854 585
1 823 138
Коэффициент гарантии, %
100%
100%
28%
37%
Текущие активы
Коэффициент текущей ликвидности = ––––––––––––––––––––
(коэффициент покрытия) Текущие обязательства
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько всего текущих активов приходится на текущие обязательства. Этот коэффициент используется в случаях, когда стоимость запасов (товарно-материальных ценностей) в общем объеме текущих активов достигает не менее 50 %. Нормальное значение: не менее 2,0 (3,0).
Для анализируемого предприятия имеем следующие годовые значения этого коэффициента:
Наименование показателя
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Оборотные (текущие) активы, руб.
1 914 213
2 211 558
5 457 162
11 587 262
Текущие обязательства, руб.
1 899 774
1 483 710
4 772 534
8 163 162
Коэффициент текущей ликвидности
1,01
1,49
1,14
1,42
Рассчитаем при этом стоимость запасов:
Запасы
Стоимость запасов = –––––––––––––––––––––
Текущие активы
Наименование показателя
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Запасы, руб.
824 972
570 150
2 193 726
6 456 717
Оборотные (текущие) активы, руб.
1 914 213
2 211 558
5 457 162
11 587 262
Стоимость запасов, %
43%
26%
40%
56%
Стоимость запасов за последние 3 года растет, т.е. доля запасов в объеме текущих активов постоянно возрастает. Это еще раз подтверждает вывод о том, что внеоборотные активы утрачивают мобильность.
Текущие активы – Запасы
Коэффициент быстрой ликвидности = –––––––––––––––––––––––
(коэффициент «критической» оценки, Текущие обязательства
или «быстрый» коэффициент,
или «кислотный» тест)
Коэффициент критической оценки берет в расчет только ликвидные активы (без учета запасов). Сказанное основано на том, что запасы не так быстро преобразуются в денежные средства, и поэтому «горящие» долги сложнее оплатить, привлекая вышеуказанный источник. В сравнении с коэффициентом текущей ликвидности дает уточненную оценку ликвидности, так как учитывает наиболее ликвидную часть текущих активов. Нормальное значение: не менее 0,8..1,0 (1,5).
В нашем случае имеем также негативную тенденцию за последние 3 года:
Наименование показателя
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Оборотные (текущие) активы, руб.
1 914 213
2 211 558
5 457 162
11 587 262
Запасы, руб.
824 972
570 150
2 193 726
6 456 717
Текущие обязательства, руб.
1 899 774
1 483 710
4 772 534
8 163 162
Коэффициент быстрой ликвидности
0,57
1,11
0,68
0,63
Текущие активы – Запасы – Дебиторы
Коэффициент абсолютной = ––––––––––––––––––––––––––––––––– =
ликвидности Текущие обязательства
Наиболее ликвидные активы
= –––––––––––––––––––––––––
Текущие обязательства
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя: не менее 0,2..0,7 (0,8) [11, с. 37].
Для исследуемого предприятия имеем следующую тенденцию в изменении коэффициента абсолютной ликвидности:
Наименование показателя
<metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г.
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Сверхликвидные активы, руб.
288 512
519 488
512 590
6 221
Текущие обязательства, руб.
1 899 774
1 483 710
4 772 534
8 163 162
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,15
0,35
0,11
0,00076
Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.
Для расчета платежеспособности предприятия возьмем данные по ОАО «Электроагрегат» за 2005-<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.г. на основании данных баланса предприятия.
Таблица 3. Исходные данные для расчета платежеспособности ОАО «Электроагрегат» за 2005-<metricconverter productid=«2007 г» w:st=«on»>2007 г.г., тыс.руб.
При рассмотрении данных виден значительный недостаток денежных средств. Их недостаток для погашения предстоящих платежей в 2005г. составил 2264 тыс.руб., в 2006г. -3172 тыс.руб., а в 2005г. -2302 тыс.руб. В 2005г. наблюдается повышение денежных средств, по сравнению с предыдущими годами в основном за счет значительного повышения дебиторской задолженности ( в 2005г. по сравнению с <metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г. она увеличилась на 584 тыс. руб.). Увеличение закупок товаров приводит к кредиторской задолженности. При рассмотрении платежей складывается ситуация: почти все виды платежей в 2006г. по сравнению с 2005г. увеличились на 1082 тыс.руб. А в 2005г. наблюдается общее уменьшение задолженности на 259 тыс.руб. в основном по всем видам кредиторской задолженности, хотя заметен постоянный рост задолженности по оплате труда, в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г. она составила 946 тыс. руб., что на 249 тыс. руб. больше, чем в <metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г., это связано с увеличением заработной платы персоналу.
Используя показатели платежеспособности проанализируем деятельность ОАО «Электроагрегат» за 2005-<metricconverter productid=«2007 г» w:st=«on»>2007 г.г.
Таблица 3 Показатели платежеспособности ОАО «Электроагрегат» за 2005-2007 гг.
Наименование показателей
Способ расчета
Рекомендуемое значение
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
<metricconverter productid=«2007 г» w:st=«on»>2007 г.
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент текущей ликвидности
Клт=<shape id="_x0000_i1038" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image027.wmz» o:><img width=«33» height=«41» src=«dopb245731.zip» v:shapes="_x0000_i1038">
Необходимое 1,0
Оптимальное 2,0
1,18
1,34
1,34
1,26
1,26
1,44
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)
Клб=<shape id="_x0000_i1039" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image029.wmz» o:><img width=«69» height=«41» src=«dopb245732.zip» v:shapes="_x0000_i1039">
0,3-1,0
0,19
0,29
0,29
0,26
0,26
0,43
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
КЛА=<shape id="_x0000_i1040" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image031.wmz» o:><img width=«32» height=«41» src=«dopb245733.zip» v:shapes="_x0000_i1040">
³0,25-0,3
0,08
0,15
0,15
0,18
0,18
0,20
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами
Кwc=<shape id="_x0000_i1041" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image033.wmz» o:><img width=«41» height=«41» src=«dopb245734.zip» v:shapes="_x0000_i1041">
Не менее 0,1
0,15
0,25
0,25
0,20
0,20
0,31
5. Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности
К в.п. = Кл.т.t2 +
У/Т (Кл.т.t2 – 2
Кл.т.t1)
³1
—
0,71
0,71
0,61
0,61
0,77
Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.
2005 год начало -
конец <shape id="_x0000_i1042" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image035.wmz» o:><img width=«15» height=«45» src=«dopb245735.zip» v:shapes="_x0000_i1042"> <shape id="_x0000_i1043" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image037.wmz» o:><img width=«196» height=«41» src=«dopb245736.zip» v:shapes="_x0000_i1043">
2006 год начало — 0,71
конец — <shape id="_x0000_i1044" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image039.wmz» o:><img width=«199» height=«41» src=«dopb245737.zip» v:shapes="_x0000_i1044">
2007 год начало — 0,61
конец — <shape id="_x0000_i1045" type="#_x0000_t75" o:ole=""><imagedata src=«54021.files/image041.wmz» o:><img width=«200» height=«41» src=«dopb245738.zip» v:shapes="_x0000_i1045">
В результате оценки платежеспособности предприятия можем сказать следующее:
Служащие банка заметно рискуют, предоставляя кредит предприятию в сумме превышающей величину основных средств предприятия, которые являются гарантией его возврата. Дело в том, что прогнозируемый балансовый коэффициент гарантии на конец 2006 года составит только 37%, т.е. соотношение основных средств предприятия к величине финансовых обязательств составит – 37% к 63%. Правда этот показатель немного вырастет по отношению к началу 2006, когда он составлял только 28%… К концу 2006 года заметно ухудшаться показатели балансовой платежеспособности предприятия. Так коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности по прогнозам на конец 2006 года составят значения 1,42, 0,63 и 0,00076 соответственно (при рекомендуемых минимально допустимых значениях 2,0, 0,8 и 0,2).
3. Пути повышения эффективной деятельности предприятия
3.1. Пути увеличения прибыли и рентабельности предприятия
В связи с тем, что происходит снижение показателей рентабельности использования собственных и заемных средств, производства и бизнеса в целом на фоне увеличения эффективности маркетинга, необходимо произвести дополнительные исследование по выяснению причин этого явления. Одним путей определения изменений рентабельности является анализ статей доходов и расходов.
В таблицу 3 (строки 1-8) собраны основные значения основных статей распределения дохода предприятия за три последних года и построен график изменения структуры валового дохода (см. рис. 5). Аналогично построены графики структур коммерческих расходов за 2005 год (см. рис. 6.1) и за 2006 год (см. рис. 6.2).
Эти графики наглядно показывают, что снижение показателей рентабельности никак не связано со статьями расходов на предприятии, т.к. их структура практически не изменяется на протяжении последних трех лет.
Более того, для подтверждения того, что на предприятии действительно происходит повышения показателя эффективности маркетинга, т.е. роста объема продаж на величину вложенного капитала:
скорректируем значения величины объема продаж (стр. 8, таблица 3),
скорректируем значение величины рабочего капитала величинами годовых значений взятых кредитов (стр.11, таблица 3).
Показатель
<metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.
<metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.
<metricconverter productid=«2006 г» w:st=«on»>2006 г.
Скорректированное значение оборота (объема с продаж), руб.
43 099 273
66 191 159
86 903 166
Относительный рост объема продаж, %
100%
154%
202%
Скорректированное значение рабочего капитала, руб.
15 499 444
21 501 117
26 336 601
Действительное изменение рабочего капитала, %
100%
139%
170%
Ранее определенное изменение рабочего капитала, %
100%
401%
721%
Анализируя относительное изменение скорректированных значений объема продаж и рабочего капитала по годам взяв за 100% показатели 2004 года (см. рис. 7) получим, что действительно имеем подтверждение роста показателя эффективности маркетинга.
По результатам анализа структуры валового дохода можно сделать следующий вывод: Снижение показателей рентабельности никак не связано со статьями расходов на предприятии, т.к. их структура практически не изменяется на протяжении последних трех лет.
3.2. Укрепление финансового состояния предприятия
Как выяснилось в результате анализа финансового состояния ОАО «Электроагрегат», основными причинами текущего положения данного предприятия являются следующие:
— острый недостаток собственных оборотных средств, как следствие их значительной иммобилизации;
— снижение имущественного потенциала вследствие большого выбытия основных средств из-за ветхости и износа и малого обновления фондов;
— отсутствие денежных средств на счетах в банке;
— нерациональная структура актива баланса в части соотношения оборотных и внеоборотных активов (доля оборотного капитала 26,6%, внеоборотных активов – 73,4%), следствием чего является низкое значение коэффициента текущей ликвидности (фактическое значение – 0,473, рекомендуемое – 1,5-2);
— низкоэффективная и малорентабельная деятельность предприятия, как следствие затруднений со сбытом продукции.
Необходимо принять меры по устранению в первую очередь этих недостатков в финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Электроагрегат», поскольку именно они оказывают негативное влияние на уровень финансового состояния и сдерживают социальное развитие предприятия.
Следовательно, руководство ОАО «Электроагрегат» должно стремиться к стабилизации финансового состояния предприятия, которое является залогом успешного развития его социальной сферы.
Основные пути выхода ОАО «Электроагрегат» из финансового положения, на наш взгляд, следующие:
— эффективное управление оборотными средствами предприятия;
— повышение конкурентоспособности продукции и обеспечение рынков сбыта;
— оптимизация затрат на основе внедрения методов управленческого учета;
продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по мировой экономике
Реферат по мировой экономике
Бідність в України
3 Сентября 2013
Реферат по мировой экономике
Ціноутворення
3 Сентября 2013
Реферат по мировой экономике
Ринок об єктів інтелектуального інвестування інноваційна політика України
3 Сентября 2013
Реферат по мировой экономике
Міжнародна фінансово інвестиційна діяльність
3 Сентября 2013