Реферат: Анализ использования ооборотных средств предприятия

--PAGE_BREAK--При опытно-лабораторном методе норматив оборотных средств устанавливают на основе данных наблюдений, опытов и лабораторных исследований. Этот метод находит широкое применение при нормировании расхода вспомогательных материалов.
При отчетно-статистическом методе норматив оборотных средств определяют  на основе отчетно-статистических данных за тот или иной отчетный период. Норма на планируемый период разрабатывается исходя из тенденции ее сокращения за прошлый период.
При коэффициентном методенорматив оборотных средств на планируемый период устанавливается с помощью норматива предшествующего периода и с учетом корректировки на изменение объема производства и ускорения оборачиваемости оборотных средств.
Экономически обоснованный норматив оборотных средств позволяет организовать оборотные средства таким образом, чтобы в процессе их использования каждый рубль, вложенный в оборот, обеспечивал максимальную отдачу. Этот  норматив дает возможность проанализировать состояние и уровень использования оборотных средств, обеспечить систему контроля за ними и, главное, нормальную хозяйственную деятельность промышленного предприятия при условии постоянных источников покрытия оборотных средств.
Следует отметить, что действующая система нормирования оборотных средств имеет ряд негативных последствий, поэтому нуждается в совершенствовании. Например, норматив оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей учитывает стоимость запасов отдельных материалов, который не отвечает реальной потребности. Фактически стоимость дневного запаса  материалов и готовых изделий не постоянна и в течение года может значительно отклоняться от плановой величины. Следовательно, при планировании оборотных средств на основе норматива необходимо учитывать то обстоятельство, что при значительной номенклатуре материалов одна их часть может характеризоваться максимальными запасами, а другая минимальными. Если максимальные запасы в процессе производственной деятельности возрастают, то величина нормируемых оборотных средств будет превышать реальную потребность, т.е. возникнут сверхнормативные запасы.
Максимальные запасы, которые представляют собой сумму максимальных запасов по отдельным наименованиям материальных ценностей, должны оцениваться с учетом длительности полного интервала поставок, страхового и технологического запаса, а также времени на разгрузку и складирование материала.
Наиболее трудоемкий процесс- это определение интервала поставок страхового и транспортного запаса, которые подвержены влиянию как постоянных, так и временных факторов. Поэтому при расчете нормативов оборотных средств необходимо учитывать конкретные производственно-хозяйственные условия каждого промышленного предприятия.
При расчете норматива оборотных средств по незавершенному производству следует обратить внимание на то, что минимальный запас может быть выражен одним днем, максимальный- периодом, отражающим длительность производственного цикла.
При исчислении норматива готовой продукции следует учитывать то, что стоимость запаса готовой продукции на складе в значительной степени зависит от условий отгрузки и транспортировки ее, так как транспортные организации осуществляют перевозки готовой продукции по установленным нормам вместимости средств грузоперевозок.
1.3 Показатели и пути улучшения использования оборотных средств
Для анализа использования оборотных средств, оценки финансового состояния промышленного предприятия и разработки организационно-технических мероприятий по ускорению их оборота используется система показателей, которые отражают реальный процесс движения оборотных средств и величину их высвобождения.
Расчетная потребность в оборотных средствах пропорциональна объему производства и обратно пропорциональна скорости их обращения (число оборотов). Чем больше число оборотов, тем меньше потребность в оборотных средствах и тем лучше они используются.
Оборачиваемость оборотных средствОхарактеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период, и представляет собой отношение объема реализованной продукции в оптовых   ценах предприятия РП к среднему остатку или нормативу ОС, т.е.
О= РП: ОС                             (1)
Большое влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств (рост числа оборотов) оказывает внедрение достижений НТП и организация материально-технического снабжения и сбыта, последняя предопределяет величину реализованной продукции. Как фактор замедления оборачиваемости оборотных средств (сокращение числа оборотов) выступает рост удельного веса комплектных поставок оборудования.
Показатель, отражающий  время (продолжительность) одного оборота в днях Д., может быть рассчитан двумя способами. Первый — как отношение количества календарных дней в отчетном периоде Т к числу оборотов оборотных средств О, т.е.
Д = Т: О,                             (2)
 второй- как отношение, где в числителе произведение среднего остатка оборотных средств ОС на количество календарных дней в году или отчетном периоде Т, а в знаменателе стоимость реализованной продукции РП, т.е.
Д = (ОС × Т): РП               (3)
Абсолютное высвобождение оборотных средств — это разница между плановой потребностью на данный период и фактической суммой средних остатков нормируемых оборотных средств; относительное высвобождение — это разница между плановой и расчетной потребностью в нормируемых оборотных средствах. Последняя может быть определена:        
ОСр = РПпл: Оо.ф. ;  ОСр = (РП × Дф ): Т;  Ор= РПК0,   (4)
где РП пл — плановый объем реализованной продукции в оптовых ценах предприятия;
      Оо.ф — фактическое количество оборотов в предшествующем периоде;
      Оср — расчетная потребность в оборотных средствах;
      Дф -  продолжительность одного оборота в отчетном периоде, дни;
      Т- продолжительность планового периода, дни;
      Ко — коэффициент закрепления оборотных средств, или величина оборотных средств, приходящаяся на 1 рубль реализованной продукции в предшествующем периоде.
Расчет высвобождения оборотных средств может быть представлен в виде следующей формулы:
                                   D Оср = РП (Опр — От ),                               (5)
где D Оср — сокращение оборотных средств в текущем году по отношению к предшествующему;
Опр, От — скорость оборачиваемости оборотных средств или число оборотов предшествующего и текущего периода.
Экономическая эффективность использования закрепленных за предприятием собственных оборотных средств характеризуется также величиной реализованной продукции на 1 рубль оборотных средств. В хозяйственной деятельности одно из направлений повышения эффективности производства — улучшение использования оборотных средств, т.е. увеличение объема реализованной продукции при неизменной стоимости оборотных средств или сокращение величины оборотных средств при неизменном объеме реализованной продукции.
Длительность одного оборота может быть уменьшена за счет сокращения производственных запасов, длительности производственного цикла и времени доставки готовой продукции.
Норму производственных запасов можно снизить благодаря совершенствованию их расхода, замене дефицитного сырья более дешевым, использованию отходов производства, повышению качества используемого материала, увеличению скорости доставки материалов, уменьшению времени на погрузочно-разгрузочные работы, применению тары многократного пользования, унификации деталей и узлов и т.д. Организационно-технические мероприятия способствуют сокращению среднесуточного расхода материальных ценностей и интервала между поставками, следовательно, и потребности в оборотных средствах.
Сокращение длительности производственного цикла имеет важное значение для ускорения оборота средств в незавершенном производстве и может обеспечиваться от повышения уровня интенсификации производственных процессов, уменьшения номенклатуры изготовляемой продукции, сроков освоения вновь вводимых производственных мощностей, улучшения использования основного капитала, снижения трудоемкости выпускаемой продукции, совершенствования организации производства и т.д.
Сокращение времени доставки готовой продукции играет большую роль в улучшении использования оборотных средств в сфере обращения.
1.4 Эффективность использования оборотных средств
В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается деятельность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершатся зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период- год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).
Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле:
                                                   О= С: Т: Д,                                  (6)                  
где С- остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);
      Т- объем товарной продукции;
      Д- число дней в рассматриваемом периоде.
Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.
Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Коб), исчисляется по формуле:
 Коб= Т: С.                                                          (7)
Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле:
                    Кз= С: Т.                                                                         (8)
Также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.
Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.
Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.
При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении- в оборот вовлекаются дополнительные средства. Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.
Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние.
Кризис сбыта произведенной продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.
Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится прежде всего к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.
Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения и т.д. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.
Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

2 ОРГАНИЗАЦИОННО – ПРАВОВАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «СЕВКАВРЕНТГЕН»
Открытое акционерное общество «Севкаврентген» является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.
Общество создано путем преобразования арендного предприятия «Севкаврентген» и является его правопреемником.
Настоящий Устав приведен в соответствие с действующим законодательством РФ и является учредительным документом Открытого Акционерного Общества «Севкаврентген» (регистрационный № 3619, зарегистрировано Администрацией Майского района 06.09.96 года, ОКПО 00226483, ИНН 0703000163).
Полное фирменное наименование Общества: Открытое акционерное общество «Севкаврентген», сокращенное фирменное наименование: ОАО «Севкаврентген».
Место нахождения общества:
Российская Федерация, Кабардино-Балкарская Республика, г. Майский.
По данному адресу располагается исполнительный орган Общества.
Почтовый адрес Общества: Россия, 361115, РФ, КБР, г. Майский, улица 9-го Мая, 167.
Целями деятельности Общества является:
— производство медицинской техники, в том числе рентгеновской техники;    
— производство и реализация продукции производственного назначения и потребительских товаров;
— оказание платных услуг населению и предприятиям;
— коммерческо- торгово-посредническая деятельность.
Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется специальными Федеральными законами, Общество может заниматься только при получении специального разрешения (лицензии). Если условиями предоставления специального разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то Общество в течение срока действия специального разрешения (лицензии) не вправе осуществлять иные виды деятельности, за исключением видов деятельности, предусмотренных специальным разрешением (лицензией) и им сопутствующих.
Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством и настоящим Уставом. Общество осуществляет особые виды внешнеэкономической деятельности, не противоречащее действующему законодательству.
    продолжение
--PAGE_BREAK--Уставный капитал и чистые активы.
Размещенные и объявленные акции:
Уставный капитал Общества составляет 3734600 (три миллиона семьсот тридцать четыре тысячи шестьсот) рублей. Он составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.
Уставный капитал разделен на момент учреждения на:
— обыкновенные именные акции в количестве 28009 штук номинальной стоимостью 100 (сто) рублей каждая; 
— привилегированные типа «А» именные акции в количестве 9337 штук номинальной стоимостью 100 (сто) рублей каждая.
Все акции Общества выпущены в бездокументарной форме.

3 АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Экономический анализ основных показателей
финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Севкаврентген»
Для того, чтобы выявить специализацию предприятия, составляется следующая аналитическая таблица.
Таблица 1
Размер и структура товарной продукции (работ, услуг) ОАО «Севкаврентген».
            
              Виды продукции
Денежная выручка от реализации, тыс.руб.
Структура денежной выручки в среднем за 3 года
Порядковый № по удельному весу тов. Продукции, Н
2003г.
2004г.
2005г.
тыс.руб.
   %
                        А
    1
    2
     3
      4
      5
         6
РДК «Рентген-47»(без УРИ)
756
6226
3662
3548
28,0
1
РДК «Рентген-47» с УРИ
1221
1045
3080
1782
14,1
3
РДК «Рентген-47-01»
326
662
1506
831
6,6
6
РДК «Рентген-40-1А»
1763
1416
4012
2397
19,0
2
Вибротракс ВУ-5М
215
211
409
278
2,2
9
Аппарат «Рентген-ТА-02»
175
180
957
437
3,4
7
Аппарат РУТА с УРП-5
1276
1374
2284
1645
13
4
Аппарат РУТА ПУР-3
231
286
375
297
2,3
8
Узлы и детали генераторного устройства ЭРЕН-1
77
82
89
83
0,6
10
Прочая продукция
1289
1375
1464
1376
10,8
5
Всего:
7329
12857
17838
12674
100
Результаты анализа свидетельствуют о том, что предприятие в среднем за три года работы произвело продукции на сумму 12674 тысяч рублей, из них  ведущее место занимают аппараты РДК «Рентген-47»(без УРИ),  выручка от которых  3548 т.р., что составляет 28,0 %, а также аппараты РДК «Рентген-40-1А», сумма выручки которых- 2397 т.р., что составило 19,0 %.
Коэффициент специализации предприятия определяют по формуле:
                   Кс= 100 / å [Уm ( 2Н — 1)];                                (9)
где Кс- коэффициент специализации,
=Уm — удельный вес отдельных видов услуг в общем объеме видов услуг,
Н- порядковый номер отдельных видов услуг по удельному весу каждого вида в ранжированном ряду.
Кс= 100/ [28 (2 х1- 1) + 4,1(2 х3-1) + 6,6 (2 х6-1) + 19,0(2 х2-1) + 2,2(2 х9-1)+ 3,4(2 х7-1) + +13(2 х4-1) + 2,3(2 х8-1) + 0,6(2 х10-1) + 10,8(2х5-1)]= 100/ 440= 0,2.
Коэффициент специализации ОАО «Севкаврентген» равен 0,2, т.е. находится в пределах от 0,2 до 0,4, что свидетельствует о средней степени специализации.
В основе всех экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия лежит технико-организационный уровень производства, т.е. качество продукции и используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительность производственного цикла и ритмичность производства, уровень организации производства и управления.
Техническая сторона производства непосредственно не является предметом экономического анализа. Но экономические показатели изучаются в тесном взаимодействии с техникой и технологией производства, его организацией, и экономический анализ в этом случае приобретает характер технико-экономического.
На примере таблицы 2 покажем основные экономические показатели хозяйственной деятельности предприятия.
Таблица 2
Основные показатели деятельности ОАО «Севкаврентген».
Показатели
Номер строки
Единица измерения
              Годы
Изменение                      (+, -)
Темп роста, %
2003
2004
2005
05-03
05-04
05-03
05-04
А
Б
В
1
2
3
4
5
6
7
Среднегодовая стоимость основных производственных средств
01
тыс. руб.
15965
14933
14120
-1845
-813
88,4
94,5
Среднегодовая стоимость оборотных средств
02
тыс. руб.
11259
12626
16573
+5314
+3947
147,1
131,2
В т.ч. на 1 руб. Реализованной продукции (10:02)
02а
тыс. руб.
1,02
1,4
1,64
+0,62
+0,24
160,7
117,1
Среднесписочная численность ППП
03
чел.
340
310
330
-10
+20
97,1
106,4
Фондовооруженность труда (01:03)
04
тыс. руб.
47
48
43
-4
-5
91,4
89,5
Объем выпуска продукции (работ, услуг)
05
тыс. руб.
8745
12852
22400
+13655
+9548
256,1
174,3
Производительность труда (05:03)
06
руб.
26
41
68
+42
+27
261,5
165,8
Оплата труда одного работника ППП в год (ФОТ:03)
07
руб.
5629
9287
15057
+9428
+5770
267,4
162,1
Фондоотдача (05:01)
08
руб.
0,5
0,8
1,5
+1,0
+0,7
300,0
187,5
Фондоемкость (01:05)
09
руб.
1,8
1,2
0,6
-1,2
-0,6
33,3
50,0
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за минусом НДС и акциза
10
тыс. руб.
11493
17771
27136
+15643
+9365
236,1
152,6
В т.ч. на 1 руб. Оборотных средств (10:02)
10а
руб.
1,02
1,4
1,64
+0,62
+0,24
160,7
117,1
Полная себестоимость реализованной продукции (работ, услуг)
11
тыс. руб.
10991
13888
20281
+9290
+6393
184,5
146,0
Прибыль(+), убыток(-) от реализации продукции, работ, услуг (10-11)
12
тыс. руб.
502
3883
6855
+6353
+2972
1365
176,5
Балансовая прибыль (+), убыток(-)
13
тыс. руб.
—
3118
5269
+5269
+2151
—
169,0
Уровень рентабельности продукции
14
%
0,8
0,5
0,3
-0,5
-0,2
37,5
60,0
Рентабельность производственных фондов с12: с01х100
15
%
3,14
26,0
48,5
+45,36
+22,5
1544
186,5
 По аналитической таблице 2, а также по деятельности всего предприятия в целом можно сделать следующие выводы: прибыль от реализации продукции с каждым годом возрастала. По данным таблицы мы видим, что рост прибыли в 2005 году по сравнению с 2003 и 2004 годами составляет 6353 т.р. (1365%)  и 2972 т.р. (176,5 %) соответственно. Рентабельность производственных фондов также с каждым годом увеличивалась. Если в 2003 году она составляла 3,14%, то в 2004 году уже было 26,0 %, тогда как в 2005 году  процент рентабельности составил 48,5%. Отсюда видно, что рентабельность производственных фондов в 2005 году увеличилась по сравнению с 2003 годом на 45,36 т.р.(1544 %) и по сравнению с 2004 годом- на 22,5 т.р.( 186,5%).
 Увеличение рентабельности производственных фондов в 2005 году произошло за счет увеличения прибыли в рассматриваемом периоде.     
Фондоотдача в 2005 году по сравнению с 2003 и 2004 гг. увеличилась на1 рубль и на 70 копеек соответственно или на 300 % и 187,5%. Этому способствовал рост объема выпуска продукции (работ, услуг) с2003 по 2004 гг. на 13655 т.р. и с 2004 по2005 гг. — на 9548 т.р.
За анализируемый период снизилось количество среднегодовых работников. Это отразилось на фондовооруженности труда: в 2005г. она составила 43 т.р., что по сравнению с <metricconverter productid=»2003 г" w:st=«on»>2003 г. уменьшение произошло на 4 т.р., по сравнению с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. -на 5 т.р. 
Эффективность функционирования предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Оценить эту способность позволяет анализ финансовых результатов, который осуществляется на основе информации отчета о прибылях и убытках и избытках и базируется на прибыли, выявляемой по данным бухгалтерского учета.
 Для анализа доходности предприятия составляется аналитическая таблица 3.
По данным анализа таблицы 3 видно, что уровень рентабельности продукции в 2005 году по сравнению с 2003 годом уменьшился на 0,5 %, а с 2004 годом- на 0,2 %. Это произошло за счет увеличения себестоимости продукции в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. на 9290 т.р. или на 184,5 %, а с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. — на 6393 т.р. или на 160,0 %.
Рентабельность продаж продукции в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. снизилась на 0,5%, а с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. — на 0,1 %. Снижение произошло за счет увеличения выручки от реализации продукции (работ, услуг) в 2005г. по сравнению с 2003г.- на 15643 т.р. (236,1 %), а с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. — на 9365 т.р. (152,7 %).
Таблица 3
Анализ доходности ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005 гг.
Показатели
Номер строки
Единицы измерения
Годы
Изменение
(+,-)
Темп роста, %
2003
2004
2005
05-03
05-04
05-03
05-04
А
Б
В
1
2
3
4
5
6
7
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за минусом НДС и акциза
01
тыс. руб.
11493
17771
27136
+15643
+9365
236,1
152,7
Полная себестоимость реализованной продукции (работ, услуг)
02
тыс. руб.
10991
13888
20281
+9290
+6393
184,5
160,0
В % к выручке (с02: с01)х100
03
%
95,63
78,14
74,73
-20,9
-3,41
78,1
95,6
Прибыль от реализации продукции (с01-с02)
04
тыс. руб.
502
3883
6855
+6353
+2972
1365,5
176,5
Уровень рентабельности продукции, (с03: с02)х100
05
%
0,8
0,5
0,3
-0,5
-0,2
37,5
60,0
Прибыль от реализации продукции в % к выручке (рентабельность продаж), (с03:01)х100
06
%
0,8
0,4
0,3
-0,5
-0,1
37,5
75,0
Операционные доходы
07
тыс. руб.
64
93
99
+35
+6
154,6
106,4
Операционные расходы
08
тыс. руб.
874
754
1268
+394
+514
145,0
168,1
Доходы от вне реализационных операций
09
тыс. руб.
529
9
15
-514
+6
2,8
166,6
Расходы по внереализационным операциям
10
тыс. руб.
141
31
217
+76
+186
153,9
700,0
Балансовая прибыль (+), убыток(-)
11
тыс. руб.
—
3118
5269
+5269
+2151
—
168,9
Налоги, выплачиваемые из прибыли
12
тыс. руб.
458
215
1734
+1276
+1519
378,6
806,5
Чистая прибыль
13
тыс. руб.
-2125
2903
3535
+5660
+632
-166,3
121,7
 Из этого можно сделать вывод, что ОАО «Севкаврентген» — рентабельное предприятие. Поэтому, чтобы оно продолжало покрывать убыток, я предлагаю повышать рентабельность за счет увеличения объема производства продукции и улучшения ее качества, снижать себестоимость продукции и улучшать использование ОС и материальных ресурсов.
Для оценки эффективности использования средств на оплату труда необходимо применять такие показатели, как объем производства продукции в действующих ценах, выручку, сумму валовой, чистой, реинвестированной прибыли на рубль зарплаты и др.
Таблица 4
 Показатели эффективности использования фонда оплаты труда в ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005 гг.
Показатели
Номер строк
2003г
2004г
2005г
Изменение 2005 к 2003 гг.
Изменение 2005 к 2004 гг.
А
Б
1
2
3
4
5
Объем товарной продукции (работ, услуг), т.р.
01
8745
12852
22400
+13655
+9548
Фонд оплаты труда, т.р.
02
1914
2879
4969
+3055
+2090
Валовая прибыль, т.р. с04+с02
03
-211
5782
8504
+8715
+2722
Чистая прибыль, т.р.
04
-2125
2903
3535
+5660
+632
Производство товарной продукции на 1 р. зарплаты, р. с01: с02
05
4,6
4,5
4,5
— 0,1
—
Сумма валовой прибыли на 1 р. зарплаты, руб. с03: с02
06
-0,11
2,0
1,7
+1,81
-0,3
Сумма чистой прибыли на 1 р. зарплаты, руб. с04: с02
07
-1,11
1,0
0,7
8,11
-0,3
 Данные таблицы 4 показывают, что производство товарной продукции на 1 рубль зарплаты в 2005 году по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. уменьшился на 10 копеек, а по сравнению с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. не изменился. Это произошло за счет увеличения объема товарной продукции в отчетном году по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. на 13655 т.р., а с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. — 9548 т.р. Сумма валовой прибыли на 1 руб. зарплаты в 2005г. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. увеличилась на 1,81 т.р., а с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. уменьшилась на 0,3 т.р. Сумма чистой прибыли на 1 руб. зарплаты в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г.  увеличилась на 8,11 т.р. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г., но зато по сравнению с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. уменьшилась на 0,3 т.р. 
Для оценки состава кадров предприятия фактическую численность персонала отчетного года сравнивают с численностью предыдущего года, промышленно-производственный персонал — по категориям, а численность непромышленного персонала- по отраслям деятельности.
Таблица5
Обеспеченность предприятия кадрами и структура персонала
ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005гг.
Категория персонала
Среднесписочная численность персонала, чел.
Отклонение, (+,-)
Удельный вес персонала категории в общей численности, %
2003г.
2004г.
2005г.
05-03гг.
05-04гг.
2003г.
2004г.
2005г.
А
1
2
3
4
5
6
7
8
ППП, чел.
340
310
330
-10
+20
100,0
100,0
100,0
В том числе:
Рабочие
276
252
259
+7
+9
81,2
81,3
78,5
Служащие
33
31
35
+2
+4
9,7
10,0
10,6
Непромышленный персонал, чел.
26
20
29
+3
+9
7,6
6,5
8,8
Работники несписочного состава
5
7
7
+2
—
1,5
2,2
2,1
Всего
340
310
330
-10
+20
100,0
100,0
100,0
    продолжение
--PAGE_BREAK--Результаты анализа данных таблицы показывают, что численность персонала в среднем за три года сократилась на 10 человек, но ОАО «Севкаврентген» обеспечено кадрами на 100 %. Наибольший удельный вес составляют рабочие: в <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. их численность составляла 81,2 %, в 2004г.- 81,3 %, а в 2005г. — 78,5 %.
Кадровая неукомплектованность  нередко оказывает отрицательное влияние на динамику объема продукции (работ, услуг) и ее качество. Динамику численности всего промышленно-производственного персонала и рабочих изучают за ряд лет с целью определения тенденций их изменения на предприятии. Темп роста численности рабочих должен опережать темп роста промышленно-производственного персонала. Далее проводится изучение структуры персонала. Ее изменение зависит от условий конкретного производства. Однако, использование ЭВМ в управлении производством должно снижать удельный вес руководителей, специалистов и служащих.
Качественным показателем структуры рабочих является соотношение численности основных и вспомогательных рабочих. Под влиянием научно-технического прогресса происходит сокращение численности основных рабочих, так как при автоматизации производства часть их переходит на осуществление ремонта, наладки, обслуживания машин и оборудования.
Так же необходимо рассмотреть изменение половозрастной и образовательной структуры персонала ОАО «Севкаврентген», что показано в таблицах 6 и 7.
Таблица 6
Половозрастная структура персонала ОАО " Севкаврентген" за 2003-2005 гг.
На основании данных таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре персонала по полу составляют мужчины: в 2003г.-53,8 %, в 2004г. -56,8 %, в 2005г. -54,5 %.
В целом можно сделать вывод, что оснащенность предприятия рабочими не предусматривает их сокращение, высвобождение рабочих мест или привлечение сезонных или временных рабочих по договорам и соглашениям.
Рост производительности труда- решающее условие дальнейшего подъема ОАО «Севкаврентген» и наиболее полного удовлетворения потребностей потребителей.  Он способствует снижению себестоимости и повышению рентабельности ОАО «Севкаврентген».
Основными показателями производительности труда являются:
1.   объем произведенной продукции на один затраченный человеко-день, или количество затраченных человеко-дней на производство единицы продукции;
2.   объем произведенной продукции одного среднегодового работника, занятого на ее производстве.
Таким образом, для исчисления производительности труда надо знать количество произведенной продукции и затраченного рабочего времени или число среднегодовых работников. Решающим фактором роста производительности труда является применение современной техники, приводящее к уменьшению доли живого труда.
Таблица 7
Образовательная структура персонала ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005 гг.
 Анализируя данные таблицы 7, мы наблюдаем, что на предприятии преобладает количество работников со средним уровнем образования, неплохие показатели по незаконченному высшему образованию (25,3 %- в 2003г.; 25,2 %- в <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г.; 25,7 %- 2005г.). Стабильно держится среднесписочная численность работников с высшим образованием (50 человек), хотя в процентном отношении по годам имеется небольшая разница.
Таблица 8
Структура персонала предприятия по продолжительности работы в ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005 гг.
По данным таблицы 8 можно сделать вывод, что на предприятии больший процент работников составляют ветераны труда: 35,3 %- в 2003г., 37,1 %- в 2004г. и 35,4 %- в 2005 году. Также высоки показатели проработавших на предприятии от 10 до 20 лет. Наблюдается рост численности молодых работников (со стажем от1 года до 3 лет ) и т.д…
Увеличение численности молодых работников позволяет надеяться, что в будущем будет увеличиваться количество специалистов производства.
Это говорит о том, что предприятие развивается, вводит новые технологии производства, имеет перспективу на будущее в создании новых видов продукции.
Мера эффективности труда в процессе производства получила название производительности труда. Иными словами, под производительностью труда понимается его результативность или способность человека производить за единицу рабочего времени определенный объем продукции.
На рабочем месте, в цехе, на предприятии производительность труда определяется количеством продукции, которую производит рабочий за единицу времени (выработка), или количеством времени, затрачиваемого на изготовление единицы продукции (трудоемкость).
Выработка продукции в стоимостном измерении на одного среднесписочного работника как показатель производительности труда состоит из выработки продукции, вызванной повышением технического уровня производства вследствие уменьшения затрат рабочего времени на изготовление единицы продукции (производительность труда), и определяется факторами, имеющими объем продукции в стоимостном измерении и ничего общего не имеющими с производительностью труда, то есть факторами оценочного характера.
Для определения уровня выработки продукции на одного работающего составляется аналитическая таблица 9.
 Проанализировав данные таблицы 9, можно сделать вывод: в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. снизился удельный вес рабочих в общей численности ППП на 0,5 %, а по сравнению с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. на 32,9 %. Это уменьшение произошло за счет снижения среднесписочной численности ППП: в 2003г -340 чел., в 2004г. -310 чел., а в 2005г. -330чел. Из-за роста объема продукции (работ, услуг) увеличилась среднегодовая выработка одного рабочего в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г. на 69600 руб. или 266,4 %, а по сравнению с 2004г. — 44154 руб. или 165,6 %; среднедневная выработка одного рабочего увеличилась в анализируемом периоде на 204  и 130 рублей; среднечасовая- на 26 руб. и 16 рублей соответственно.
Таблица 9
Оценка динамики производительности труда одного работника ППП и одного рабочего в ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005 гг.
Показатели
Номер строки
2003г.
2004г.
2005г.
Изменение 05-03 гг.
Изменение 05 -04 гг.
Темп роста 2005 к 2003 гг.
Темп роста 2005 к 2004 гг.
А
Б
1
2
3
4
5
6
7
Объем продукции(работ, услуг) в сопоставимых ценах, т.р.
01
8745
12852
22400
+13655
+9548
256,1
174,3
Среднесписочная численность ППП, чел.
02
340
310
330
-10
+20
97,0
106,4
В т.ч.: рабочих
03
209
191
201
-8
+10
96,1
105,2
Число отработанных человекодней
04
67250
62951
66984
-266
+4033
99,6
106,4
Число отработанных человекочасов
05
470967
462409
511986
+41019
+49577
108,7
110,7
Среднегодовая выработка одного работника ППП, руб.
06
25720
41458
67878
+42158
+26420
264,0
164,0
Выработка одного рабочего, руб.:
А) среднегодовая
Б) среднедневная
В) среднечасовая
07
08
09
41842
130
18
67288
204
28
111442
334
44
+69600
+204
+26
+44154
+130
+16
266,4
257,0
244,0
165,6
164,0
157,0
Удельный вес рабочих в общей численности ППП, %
10
61,4
93,8
60,9
-0,5
-32,9
99,1
64,9
Удельный вес служащих   
11
38,5
38,3
39,0
+0,5
+0,7
101,2
101,8
Среднее число дней, отработанных одним рабочим
12
321
329
333
+12
+4
103,7
101,2
Средняя продолжительность рабочего дня
13
7
7
7
—
—
100,0
100,0
Среднее число дней, отработанных одним рабочим в год 
14
2253
2420
2547
+294
+127
113,0
105,2
Затраты, связанные с производством продукции (работ, услуг), группируются также по месту их возникновения и другим признакам- калькуляционным статьям.
Калькуляционные статьи затрат, их состав и методы распределения затрат по видам продукции (работ, услуг) формируются с учетом характера и особенностей производства.
По калькуляционным статьям анализируется производственная себестоимость товарной продукции (работ, услуг) и общей суммы затрат на производство продукции (работ, услуг):
— вычитаются суммы затрат, списанные на непроизводственные счета;
— вычитается (в случае прироста) или прибавляется (в случае уменьшения) изменение остатка по счету «Расходы будущих периодов» и изменение остатка незавершенного производства, полуфабрикатов, инструментов и приспособлений собственной выработки;
— прибавляется или вычитается изменение остатка по счету «Резервы предстоящих расходов и платежей».
Для анализа динамики себестоимости продукции (работ, услуг) по калькуляционным статьям составляется таблица 14. Статьи затрат показывают, на какие цели произведены затраты, и отражают специфические особенности производства.
Анализ себестоимости продукции по статьям затрат позволяет установить, по каким статьям имела место экономия по сравнению с предыдущим годом, а по каким — допущен перерасход. Устанавливаются статьи затрат, по которым произошли наибольшие изменения, и выясняются их причины.
Одной из причин изменения затрат по прямым статьям является увеличение (снижение) объема продукции (работ, услуг) и изменение ее структуры.
Анализируя данные таблицы 10, можно увидеть, что за отчетный год увеличились общехозяйственные расходы на 2559038 руб. в 2005 по сравнению с 2003 гг., а по сравнению с <metricconverter productid=«2004 г» w:st=«on»>2004 г. -на 2190361 руб.;  увеличилась в <metricconverter productid=«2005 г» w:st=«on»>2005 г. производственная себестоимость на 6721696 руб. по сравнению с <metricconverter productid=«2003 г» w:st=«on»>2003 г., а по сравнению с 2004г. увеличилась на 629665 руб.
Таблица 10
Затраты на производство продукции по статьям.
Показатели
Номер строки
Годы
Изменение (+,-)
2003г.
2004г.
2005г.
05-03
05-04
А
Б
1
2
3
4
5
Сырье и материалы
01
179254
3764846
7818312
+7639058
+4053466
Основная зарплата производственных рабочих
02
511731
660289
1081438
+569707
+421149
Дополнительная зарплата производственных рабочих
03
65232
94168
148137
+82905
+53969
Отчисления на социальные нужды производственных рабочих
04
3
47
176
+173
+129
Цеховые расходы
05
1410618
3370840
5053321
+3642703
+1682481
Общехозяйственные (общепроизводственные) расходы
06
2969582
3338259
5528620
+2559038
+2190361
Потери от брака
07
—
—
46424
+46424
+46424
Производственная себестоимость продукции (работ, услуг)
08
5136420
11228449
11858116
+6721696
+629667
 Причинами изменения прямых материальных затрат (сырье и материалы за вычетом возвратных отходов; топливо и энергия на технологические цели) служат также изменения норм расхода и цен (тарифов) на материалы, топливо и энергию.
Причинами изменения по статьям «Основная зарплата производственных рабочих» являются изменение трудоемкости продукции (работ, услуг) и среднечасовой оплаты труда.
    продолжение
--PAGE_BREAK--Влияние взаимодействующих факторов на изменение прямых материальных затрат и прямых трудовых затрат производственных рабочих определяется при анализе себестоимости отдельных видов продукции (работ, услуг).
При анализе изменения общепроизводственных и общехозяйственных расходов изучаются их сметы в отчетном году в сравнении с предыдущими двумя годами и данные аналитического учета по счету 25 «Общепроизводственные расходы» и счету 26 «Общехозяйственные расходы».
При увеличении потерь от брака анализируются их причины, а также сопоставляются затраты на брак и компенсация в покрытие этих затрат, для выяснения причин используются данные аналитического учета по счету 28 «Брак в производстве».
Анализ прочих производственных расходов проводится по видам их состава и выясняются причины их изменения в отчетном году по сравнению с предыдущим годом.
3.2 Виды стратегии финансирования текущих активов. Компоненты оборотного капитала
Как известно, что ликвидность и приемлемая эффективность текущих активов в значительной степени определяются уровнем чистого оборотного капитала.
В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору источников покрытия варьирующей их части, т.е. к выбору относительной величины чистого оборотного капитала. Известны четыремодели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами ( ОК= ДП-ВА). Следовательно, каждой стратегии поведения соответствует свое базовое балансовое уравнение.
В наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе. Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской (ОК=ТА-КЗ), поэтому любые изменения в составе компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество.
Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.
Поскольку ОАО «Севкаврентген» вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения запасов связаны не только со складскими расходами, но и с риском устаревания товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, т.е. нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.
Дебиторская задолженность— важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности- векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендацией по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями.
Денежные средства и ценные бумаги— наиболее ликвидная часть текущих активов- также является составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают в себя ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти.
Выбирая между наличными средствами и ценными бумагами, финансовый менеджер решает задачу, подобную той, которую решает  менеджер по производству. Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании). Таким образом, финансовому менеджеру необходимо решить вопрос об оптимальном запасе наличных средств. К текущим обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие- за счет частичной их продажи.
3.3 Анализ и обеспеченность ОАО «Севкаврентген» оборотными
средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения
При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банком.
При излишке, а особенно при недостатке собственных оборотных средств необходимо проанализировать влияние факторов на изменение величины собственных оборотных средств. Для анализа составляется таблица.
Таблица 11
Анализ факторов, влияющих на изменение величины собственных оборотных средств ОАО «Севкаврентген» за 2003-2005гг.
 В этой таблице рассматривается влияние факторов на изменение собственных оборотных средств, в соответствии со статьями раздела «Источники собственных средств», пассива баланса предприятия. Сумма влияния факторов на конец 2005г. составила 27337 т.р., не смотря на то, что на начало года она составляла 24203т.р. (рост 3134 т.р.).
По показателям таблицы можно сделать вывод: в 2005 году по сравнению с 2003 годом и 2004 годом увеличился объем реализованной продукции на 15643 т.р. и на 9365 т.р. соответственно. Это произошло за счет скорости оборачиваемости оборотных средств и однодневного оборота по реализации продукции (работ, услуг).
Таблица 12
Анализ эффективности использования оборотных средств
ОАО «Севкаврентген»

3.4 Анализ движения денежных средств и прогнозирование денежного
потока. Определение оптимального уровня денежных средств
Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:
1.   рутинность — денежные средства используются для выполнения текущих операций; поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынужденно постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;
2.   предосторожность — деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;
3.   спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.
Наличие у предприятия денежных средств нередко связывается с тем, является ли его деятельность прибыльной ли нет. Предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но и в конечном итоге привести к банкротству.
Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода.
На ОАО «Севкаврентген» последовательно и строго следуют методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Положением о бухгалтерском учете и отчетности РФ разрешено применять другой метод- метод определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов. Именно в этом случае денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени.
Исходя из реальности финансово-хозяйственных операций, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:
— текущая (основная) деятельность- получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата зарплаты, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
— инвестиционная деятельность- движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
— финансовая деятельность- получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;
— прочие операции с денежными средствами- использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.
Логика анализа достаточно очевидна- необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, но в мировой учетно-аналитической практике применяют один из двух методов: прямой или косвенный. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:
— прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;
— косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год  по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.п.
В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в следующей последовательности:
1) прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;
2) прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;
3)расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;
4)определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.
Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Основным источником поступлений денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета.
На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности.
Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.
На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.
 Денежные средства организации включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках.
Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Для того, чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, организация должна обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.
Запас денежных средств имеет верхний предел. Цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам.
    продолжение
--PAGE_BREAK--