Реферат: 1. теоретические основы анализа и прогноза финансового состояния предприятия

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….4

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………..7

1.1. Понятие, цели, задачи анализа и прогноза финансового состояния предприятия……………………………………………………………………….7

1.2. Классификация методов и приемов анализа финансового состояния предприятия……………………………………………………………………...12

1.3. Характеристика методов прогнозирования финансового состояния предприятия………………………………………………………………….…..22

2. АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПЛАТИНУМ»……………………………………..32

2.1. Характеристика предприятия ООО «Платинум»………………………....32

2.2. Анализ финансового состояния предприятия…………………………….34

2.3. Прогноз финансового состояния предприятия…………………………....54

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ПЛАТИНУМ»….68

3.1. Совершенствования методов анализа финансового состояния ООО «Платинум»……………………………………………………………………....68

3.2. Составление прогноза финансового состояния ООО «Платинум» на 2011 год ………………………………………………………………………………..87

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….94

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………97

ПРИЛОЖЕНИЕ…………………………………………………………….....99

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность проблемы исследования — в рыночных отношениях повышается роль и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Основные задачи прогнозирования – установить объем финансовых ресурсов в предстоящем [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]условий и на основе анализа определить перспективы финансовой стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое и рыночное состояние. Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем – укрепление или утрата платежеспособности.

Цель работы - проанализировать финансовое состояние предприятия ООО «Платинум», выявить основные проблемы финансовой деятельности, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и дать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования аттестационной работы является деятельность торгово-сервисной компании ООО «Платинум».

Предмет исследования – [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] «Платинум».

Для реализации [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]следующие задачи :

— Изучить [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ские основы проведения анализа и прогноза финансового состояния предприятия.

— Дать [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] «Платитнум».

— [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]его источников.

— Проанализировать финансовое состояние предприятия.

— Прогнозировать [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]предприятия.

— Разработать [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]финансового состояния предприятия.

Нормативную базу выпускной квалификационной работы представляет действующим законодательством Российской Федерации, справочными, статистическими [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]характера.

Теоретическую основу работы составляет исследования российских и зарубежных авторов, посвященными анализируемой проблематике такие, как Шеремет А.Д., [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]., Савицкая Г.В., Роберт Н., Абрамов А.Е., Сайфулин Р.С., Морозов С.А., Е.С. Стоянова, Крейнина М.Н., Ковалев А.И. и др. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]резервы повышения эффективности деятельности предприятия.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]в свою очередь, обуславливается необходимостью четкой оценки финансового состояния и управления рентабельностью.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

В первой главе рассмотрены теоретические основы, финансового анализа и прогноза предприятия.

Вторая глава аналитическая посвящена анализу финансового состояния ООО «Платинум». В ней же составлен прогноз финансового состояния данного предприятия.

В третьей главе обозначены основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

В заключении сформулированы основные выводы по результатам анализа и предложения по дальнейшему улучшению финансового состояния предприятия.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, цели, задачи анализа и прогноза финансового состояния предприятия

В условиях рыночных отношений повышается роль и значение анализа и прогноза [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]своей производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно – хозяйственных факторов.

Анализ финансового состояния состоит в изучении размещения и использования [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], предприятиями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). [1;147]

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Анализ (от греч. analisis) это детальное расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов. Полученные зависимости и закономерности синтезируются, т.е. объединяются в одну систему, для того чтобы вскрыть ее свойства, отличные от свойств элементов. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основной целью анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности, и на момент анализа, а также оценка будущего потенциала предприятия, то есть экономическая диагностика хозяйственной деятельности.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в обобщенной форме. В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]этапа финансового анализа:

— определение цели анализа и подхода к нему;

— оценка качества информации, представленной для анализа;

— определение методов анализа, проведение самого анализа и обобщение полученных данных.

На первом этапе определяется подход к анализу, связанный с его целью. Возможны следующие основные подходы:

— сравнение показателей предприятия со средними показателями отрасли (эталонными показателями);

— сравнение показателей данного отчетного периода с данными предшествующих периодов, а также с плановыми показателями для отчетного периода;

— сравнение показателей предприятия с показателями других аналогичных фирм – конкурентов.

На втором этапе анализа проводится оценка именно качества информации, заключающаяся не только в счетной проверке данных учета, но и в определении влияния способов учета на формирование показателей отчетности.

Третий этап – собственно анализ как совокупность методов и приемов.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]включает следующие блоки анализа:

-Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

-Анализ ликвидности баланса;

-Анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. [5;134]

Целью финансового прогнозирования является достижение высокой эффективности хозяйствования, что должно находить свое выражение в увеличении объемов финансовых ресурсов, рациональном их использовании, укреплении финансовой устойчивости, повышении платежеспособности, деловой [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]путей развития предприятия в условиях рыночной экономики возникает необходимость в финансовом прогнозировании.

Задачи финансового прогнозирования – установить объем финансовых ресурсов в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]условий и на основе анализа определить перспективы финансовой стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое и рыночное положение. Разработка прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем – укрепление или утрата платежеспособности (банкротство). [3;255]

В финансовом прогнозировании могут быть использованы экономико-математическое [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]в зависимости от влияния факторов на развитие финансовых процессов в будущем. Для получения более надежного финансового прогноза экономико-математическое моделирование дополняется методом экспертных оценок, позволяющим корректировать найденные в ходе моделирования количественные значения финансовых процессов.

В настоящее время в мировой практике для прогнозирования финансовой устойчивости предприятия, выбора его финансовой стратегии, а также определения [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]Наиболее простой моделью прогнозирования вероятности банкротства считается двухфакторная. Она основывается на двух ключевых показателях, от которых зависит вероятность банкротства предприятия.

Актуальность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. При таком подходе финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]предприятием за счет обеспечения координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности. [24;32]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]отчетности выделяют: собственники предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, служащие компании, аудиторские службы, государство консультанты по финансовым вопросам, законодательные органы и т.д. [1;148]

1.2. Классификация методов и приемов анализа финансового состояния предприятия

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними. В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. [5;152]

Метод группировки, по сути, является методом классификации множества изучаемых объектов на подмножества по некоторым признакам.

Графические методы имеют иллюстративное значение и позволяют сделать изучаемый материал более наглядным. Графическими методами можно построить столбиковые, линейные, круговые и прочие диаграммы, которые по своему содержанию могут быть диаграммами сравнения, структурными диаграммами, динамическими диаграммами, графиками контроля, выполнения плановых заданий и т.п.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже. Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

По мере финансовой стабилизации, подъема экономики предприятия все в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]показатель, например, удельный вес оборотного капитала в общей сумме активов. Это нивелирует влияние инфляции на рассматриваемый показатель ликвидности.

На этапе предварительной оценки финансового состояния автор предлагает также определять коэффициент маневренности, показывающий какая часть собственных источников средств вложена в наиболее маневренные (оборотный капитал) активы. Данный показатель, наряду с коэффициентом ликвидности, является критерием финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Его оптимальное значение равно 0,5.

Для построения такой группировки уже недостаточно данных, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]указывает на снижение ликвидности. При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на трудно- и легкореализуемые не может быть постоянной, она меняется с изменением конкретных экономических условий. Так, в условиях нестабильного снабжения и нарастающей инфляции предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, что дает основание причислить указанную группу активов к легкореализуемым.

Ежемесячное ведение подобной ведомости позволяет отслеживать состояние дебиторской задолженности на предприятии.

Аналогично ведется учет и анализируется состояние задолженности предприятия по полученным ссудам банка, займам прочим кредиторам.

Оценка структуры источников средств на основе следующих финансовых [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.2)

где Ка — рост финансовой независимости.

СИ — собственные источники

ВБ — валюта баланса

2. Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности). Показывает удельный вес источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время (источники собственных средств и долгосрочные заемные средства), в общей сумме имущества.

— Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ],(1.3)

Здесь ОА — оборотные активы,

ВА – внеоборотные активы.

— Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.4)

где З — запасы.

Формула показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

— Коэффициент маневренности собственного капитала:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.5)

показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше Км, тем лучше финансовое состояние; оптимальное значение Км=0,5.

— Индекс постоянного актива:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.6)

показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

При отсутствии долгосрочного привлечения заемных средств

Км+Кп=1 (1.7)

Для оценки дебиторской задолженности используем следующие показатели:

3. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]получения кредита.

— Наличие собственных оборотных средств (СОС) — разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:

СОС=СИ-ВА (1.8)

где СИ — собственные источники;

ВА — внеоборотные активы.

— Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД=СОС+ДП (1.9)

где ДП — долгосрочные пассивы.

— Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ=СД+КЗС (1.10)

где КЗС — краткосрочные заемные средства.

О. В. Ефимова показывает, что одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], которая включает:

1. Рентабельность активов (имущества) Ра. Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. В аналитических целях рекомендуется также определять рентабельность текущих активов.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.11)

где А — средняя величина активов (валюта баланса);

Пч — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль).

2. Рентабельность текущих активов Рта — показывает, сколько прибыли получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие активы;

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.12)

где ТА — средняя величина текущих активов.

3. Рентабельность производства РПФ — показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов;

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.13)

где ОПФ — средняя величина основных производственных фондов;

МОА — средняя величина материальных оборотных средств.

4. Рентабельность инвестиций РИ. Характеризует эффективность использования средств, инвестируемых в предприятие. Данный показатель в зарубежной практике финансового анализа рассматривается как способ оценки мастерства управления инвестициями. В странах с развитыми рыночными отношениями информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности ежегодно публикуется торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством. Сопоставление своих показателей со сложившимися позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.14)

где П — общая сумма прибыли за период;

СК — средняя величина собственного капитала;

ДО — средняя величина долгосрочных обязательств.

5. Рентабельность собственного капитала РСК. Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль источников собственных средств. (Этот показатель особенно важен для инвесторов капитала акционеров).

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.15)

6. Рентабельность реализованной продукции РП. Характеризует прибыль, получаемую с 1 рубля реализованной продукции. Тенденция снижения этого показателя свидетельствует, чаще всего, о снижении спроса на продукцию предприятия.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.16)

где VР — выручка от реализации продукции (работ, услуг).

7. Рентабельность основной деятельности РД — показывает, каково отношение прибыли от реализации продукции основного вида деятельности к сумме затрат на производство;

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.17)

где ПР — прибыль от реализации;

З — затраты на производство продукции.

8. Рентабельность объема продаж РVП — модифицированный показатель рентабельности продукции;

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.18)

где ПР — прибыль от реализации продукции.

О. В. Ефимова отмечает, что анализ коэффициентов рентабельности имеет практическую [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]лет или аналогичными показателями других предприятий той же отрасли.

Такова сущность методики анализа финансового состояния, предложенная О. В. Ефимовой. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]сложившегося финансового состояния,

— определить уровень ликвидности (платежеспособности) предприятия в целом и его оборотных средств,

— дает анализ качественного состава имущества хозяйствующего субъекта,

— предусматривает ведение учета и анализа состояния дебиторской и кредиторской [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]проведен на основе богатой информационной базы. О. В. Ефимова существенно раздвинула ее границы, широко привлекая, кроме бухгалтерской отчетности, данные внутрипроизводственного учета. По-видимому, это только первый шаг по пути постепенного перевода всей информационной основы финансового и экономического анализа в Целом от форм статистической и бухгалтерской отчетности к данным бухгалтерских счетов и других форм внутрипроизводственного учета. Статистическая и бухгалтерская отчетность в силу существенного сокращения, будет давать дополнительный материал для проведения анализа.

Для внешних пользователей единственным источником информации, как принято в мировой практике, остается бухгалтерский баланс.

Наряду с неоспоримыми достоинствами методика О. В. Ефимовой имеет ряд [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]1.3. Характеристика методов прогнозирования финансового состояния предприятия

Перечень прогнозируемых показателей может ощутимо варьировать. Этот набор величин можно принять в качестве первого критерия для [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]интерес и значимость для аналитика, например, выручка от продаж, прибыль, себестоимость продукции и т. д.

1. Методы, в которых строятся прогнозные формы отчетности целиком в типовой или укрупненной номенклатуре статей. На основании анализа данных прошлых периодов прогнозируется каждая статья (укрупненная статья) баланса и отчета и финансовых результатах. Огромное преимущество методов этой группы состоит в том, что полученная отчетность позволяет всесторонне проанализировать финансовое состояние предприятия. Аналитик получает максимум информации, которую он может использовать для различных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и т. д.

Методы прогнозирования отчетности, в свою очередь, делятся на методы, в которых каждая статья прогнозируется отдельно исходя из ее индивидуальной динамики, и методы, учитывающие существующую взаимосвязь между отдельными статьями как в пределах одной формы отчетности, так и из разных форм. Действительно, различные строки отчетности должны изменяться в динамике согласованно, так как они характеризуют одну и ту же экономическую систему. [18;356]

В зависимости от вида используемой модели все методы прогнозирования можно подразделить на три большие группы:

1. Методы экспертных оценок, которые предусматривают [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и быстрым образом. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз. Экспертные оценки применяются не только для прогнозирования значений показателей, но и в аналитической работе, например, для разработки весовых коэффициентов, пороговых значений контролируемых показателей и т. п.

2. Стохастические методы, предполагающие вероятностный характер как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных. Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]иногда приводить к серьезным просчетам.

Стохастические методы можно разделить на три типовые группы, которые будут названы ниже. Выбор для прогнозирования метода той или иной группы зависит от множества факторов, в том числе и от имеющихся в наличии исходных данных. [18;368]

Первая ситуация — наличие временного ряда — встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]различными способами, основными из которых являются простой динамический анализ и анализ с помощью авторегрессионых зависимостей.

Вторая ситуация — наличие пространственной совокупности — имеет место в том случае, если по некоторым причинам статистические данные о показателе отсутствуют либо есть основание полагать, что его значение определяется влиянием некоторых факторов. В этом случае может применяться многофакторный регрессионный анализ, представляющий собой распространение простого динамического анализа на многомерный случай.

Третья ситуация — наличие пространственно-временной совокупности — имеет место в том случае, когда: а) ряды динамики недостаточны по своей длине для построения статистически значимых прогнозов; б) аналитик имеет намерение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]представляет собой значения тех же самых показателей за различные периоды или на разные последовательные даты. [10;158]

3. Детерминированные методы, предполагающие наличие функциональных или жестко детерминированных связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака. В качестве примера можно привести зависимости, реализованные в рамках известной модели факторного [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]капитала.

Применение прогнозирования предполагает, закономерность развития, действующая в прошлом (внутри ряда динамики), сохраняется и в прогнозируемом будущем, то есть прогноз основан на экстраполяции.

Описанные в предыдущих параграфах методы прогнозирования не случайно названы базовыми методами. Они являются основой любых моделей финансового [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]нейтрализуются при их комплексном использовании. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Зачастую один из них рассматривается как инструмент дополнительного контроля результатов, полученных другими методами.

Комбинированный метод, исследуемый в данной работе, по приведенной классификации относится к методам, прогнозирующим формы отчетности (в укрупненной номенклатуре статей). В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. [14;458]

Далее для описания комбинированного метода будут использованы следующие [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]задолженности;

В — выручка от реализации;

П — прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

n — последний отчетный период;

n+1 — прогнозируемый период.

Составление прогнозной отчетности начинают с определения ожидаемой величины собственного капитала. Уставный, добавочный и резервный капиталы обычно меняются редко, поэтому в прогнозный баланс их можно включить [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]прибыль, остающаяся в распоряжении организации. Размер прибыли можно рассчитать по методу пропорциональных зависимостей, исходя из величины коэффициента рентабельности продаж РП в будущем периоде, который равен отношению прибыли к выручке от реализации:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.19)

Прогнозная величина данного показателя, а также выручки от реализации определяются методом авторегрессии на основании их индивидуальной динамики в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]предприятия, базирующимися на прошлых объемах продаж, рыночной конъюнктуре, производственных мощностях, ценовой политике и т. д. Однако, такого рода оценки, как правило, недоступны внешнему аналитику, имеющему в своем распоряжении только публичную отчетность предприятия. Итак, величина собственного капитала в будущем периоде определяется, как его величина в последнем отчетном периоде, увеличенная на величину прогнозируемой прибыли (детерминированный факторный метод):

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]оборотном капитале ПСОК, определяемом как необходимая часть собственного капитала, которая направляется на формирование [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], как источником формирования средств, и теми видами активов, на формирование которых он направляется. Таким образом, фактически здесь используется балансовый метод [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании, то есть потребность в собственном оборотном капитале. Определим вид зависимости между величинами кредиторской задолженности и потребность в собственном оборотном капитале.

Если заемные средства в виде кредиторской задолженности предоставляются на срок, более короткий, чем длительность производственно-[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]временем между окончанием использования кредита поставщиков и окончанием производственно-коммерческого цикла (периода оборота текущих активов) (ТТА — ТКЗ ), а также величиной предстоящих платежей в единицу времени:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.22)

С другой стороны, для оборачиваемости кредиторской задолженности, по определению имеем:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.23)

где П — сумма платежей кредиторам.

Тогда средний срок погашения задолженности будет равен:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.24)

где Д — длительность отчетного периода.

Исключая из формул (1.22) и (1. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]24) величину, имеем:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.25)

Таким образом, потребность в собственном оборотном капитале определяется величиной кредиторской задолженности, длительностью оборота капитала, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]периода оборота текущих активов. В случае, когда длительность оборота текущих активов меньше среднего срока погашения кредиторской задолженности, выражение в скобках формулы дает отрицательный результат, что означает отсутствие потребности в собственном капитале для формирования оборотных средств. В данном случае все текущие пассивы представлены только задолженностью кредиторам. [20;178]

Из формулы (1.25) для величины кредиторской задолженности получим:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.26)

Рассчитанная по этой формуле величина будет максимально возможной величиной кредиторской задолженности, рассчитанной в предположении, что вся потребность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]потребности в собственном оборотном капитале, входящая в формулу (1.26), была определена нами ранее. Длительность оборота текущих активов в прогнозном периоде длительности оборота текущих активов определяется методом авторегрессии, позволяющим выделить основную тенденцию изменения данного показателя на предприятии. Для определения величины срока погашения кредиторской задолженности ТКЗ предположим, что в предстоящем периоде характер расчетов с поставщиками не изменится. Тогда можно положить значение ТКЗ в прогнозном периоде равным его значению в последнем отчетном периоде:

ТКЗ (n+1) = ТКЗ (n) (1.27)

Перед [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]n+1). Для этого воспользуемся уже рассчитанным выше значением длительности оборота текущих активов. Для оборачиваемости текущих активов, по определению, имеем:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.28)

где <ТА> обозначает среднюю за отчетный период величину текущих активов.

Тогда длительность оборота текущих активов будет равна:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (1.29)

где Д — длительность отчетного периода.

Подставляя уже известные нам величины в правую часть формулы, мы определим прогнозную величину текущих активов ТА(n+1) (детерминированный метод).

Итак, для окончательного построения прогнозных форм отчетности в укрупненной [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]определенную нами ранее по формуле (1.26) максимальную величину кредиторской задолженности КЗn+1. В зависимости от ее величины, прогнозирование завершается одним из двух вариантов:

Если сумма КЗn+1 и величины собственного капитала превышает валюту баланса, то величина кредиторской задолженности уменьшается и принимается равной разности между валютой баланса и величиной собственного капитала. В этом случае предприятию достаточно собственных источников финансирования, поэтому в строке «Кредиты и займы» ставим нуль. Здесь нами снова используется базовый балансовый метод увязки показателей, являющийся составной частью описываемого комбинированного метода.

Если же собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании (сумма КЗn+1 и величины собственного капитала меньше валюты баланса), то погашение обязательств перед кредиторами [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. [25;75]

Исследуемый в данной работе комбинированный метод — один из многих принципиально возможных для построения прогнозных форм отчетности. Очевидно, что [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]на основе сравнения точности получаемых прогнозов. [14;512].

2. АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ПЛАТИНУМ»

2.1. Характеристика предприятия ООО «Платинум»

Общество с ограниченной ответственностью «Платинум» (ООО «[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ответственностью», иных нормативных актов Российской Федерации.

ООО «Платинум» является юридическим лицом по законодательству РФ, коммерческой организацией, преследующей в качестве основной цели своей [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]шоссе, д. 294 Г.

Правовое положение ООО «Платинум» как юридического лица определяется нормами действующего гражданского законодательства. Так, ООО «Платинум»:

— имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]в суде;

— вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами;

— имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на его место нахождения;

— [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]предмету и целям деятельности Общества и т.д.

Основными видами деятельности ООО «Платинум» являются: оказание услуг по ремонту и техническому обслуживанию автотранспортных средств, торговля автомобильными запасными частями; предпродажная подготовка и гарантийное обслуживание автомобилей; оказание транспортных услуг; сдача [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ООО «Платинум» являются:

– реализация запасных частей и аксессуаров;

– сервисное обслуживание автомашин марки Lexus.

ООО «[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]- сегменте реализации новых иномарок на территории Нижнего Новгорода составляет порядка 12%.

Ежемесячно в сервисе компании обслуживается порядка 95 автомобилей, средняя стоимость заказ-наряда составляет 12200 руб.

По реализации запчастей среднемесячный коэффициент удовлетворения спроса составляет 98,4%.

Характеризуя структурную схему управления ООО «Платинум», необходимо отметить, что анализируемая нами компания является [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]регионе.

В течение 2004-2009гг. компанией «Агат» были открыты в Нижнем Новгороде следующие дилерские центры: 2 центра Мицубиши, Хенде Ком транс, Скания, Хенде, Форд, ГАЗ, УП Лексус.

Штатное расписание ООО «Платинум» предусматривает 34 единицы:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Рис. 2.1 Организационная структура ООО «Платинум» в Группе компаний «Агат»

Фактически среднесписочная численность сотрудников ООО «Платинум

2.2. Анализ финансового состояния предприятия

Анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса предприятия приведен в таблице 2.1. [6;45]

Таблица 2.1 – Анализ ликвидности баланса 2010 года

Актив

На начало года

На конец

года

Пассив

На начало

года

На конец

года

Платежный излишек

или недостаток

На начало

года

На конец

года

А1

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

А2

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

А3

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

А4

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Исходя из проведенного анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса предприятия как [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]:1. Хотя теоретиче ски значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.

В то же время, наблюдается платежный излишек по второй и третьей группам, что свидетельствует о возможности предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности fл:

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Исходя из сокращения общего показателя ликвидности можно судить об ухудшении ликвидности баланса анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост суммы наиболее срочных обязательств, а именно – кредиторской задолженности.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Показатели ликвидности и платежеспособности дают важную аналитическую и оценочную [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели ликвидности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 2.2.

1) коэффициент абсолютной ликвидности.

На начало года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Значение коэффициента считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 – 0,3. Предприятие не имеет возможности быстро погашать свои краткосрочные обязательства, т.к. значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов на предприятии.

2) коэффициент срочной ликвидности:

На начало года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В связи с ростом текущих пассивов (в основном – кредиторской задолженности) уровень срочной ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение показателя составляет 0,7–1, т.е. значение показателя срочной ликвидности находится на недостаточном уровне. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], выплаты кредиторам будут более интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.

3) коэффициент текущей ликвидности:

На начало периода

На конец года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Нормальным значением данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]активов. [9;358]

4) сумма собственных оборотных средств:

На начало года:

СОС = 85015,6 – 72834,2 = 12181,4 тыс. руб.

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]руб.

Как показали расчеты, предприятие в течение отчетного года [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]капитала. В анализируемом периоде наблюдалась положительная тенденция увеличения суммы собственных оборотных средств на 1851,9 тыс. руб. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы собственных источников средств и сокращением стоимости внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

На начало года:

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Показатель маневренности собственных оборотных средств сократился на 35,7%. Это объясняется сокращением суммы денежных активов на фоне роста собственных оборотных средств.

6) доля оборотных средств в активах

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В отчетном периоде доля оборотных средств в общей стоимости активов выросла, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], увеличение доли оборотных активов вызвано ростом стоимости товарно-материальных запасов, которые являются наименее ликвидной составляющей оборотных средств. Основной причиной роста стоимости товарно-материальных запасов является увеличение остатков готовой продукции, что может быть связано с падением спроса или с неудовлетворительным планированием производства вследствие неточной оценки возможных объемов реализации продукции.

7) доля запасов в оборотных активах

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

Доля товарно-материальных запасов в текущих активах довольно велика, что [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]средств предприятия и снижению рентабельности его деятельности. [11;458]

8) доля СОС в покрытии запасов

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Доля собственных оборотных средств в финансировании запасов за отчетный период не изменилась по причине одинаковых темпов роста стоимости [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]для обеспечения высокого уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. [7;268]

Таблица 2.2 – Анализ показателей ликвидности и платежеспособности 2010 года

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

Коэффициент абсолютной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент срочной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент текущей ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Собственные оборотные средства, тыс. руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля оборотных средств в активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля запасов в текущих активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующие выводы об общем состоянии ликвидности и платежеспособности предприятия:

1) в отчетном периоде сохраняется неликвидная структура текущих активов. Об этом [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]неспособно немедленно погасить наиболее срочные обязательства. Высокий удельный вес запасов в структуре оборотных средств свидетельствует об отвлечении значительного объема финансовых ресурсов в наименее ликвидную часть оборотных активов. Это приводит к уменьшению оперативности управления текущими активами, ухудшению оборачиваемости средств предприятия, а следовательно – и к сокращению его экономической и финансовой рентабельности. [9;458]

2) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]допустимое значение (1,5). Что касается коэффициента срочной ликвидности, то его значение по-прежнему ниже нормального уровня (0,7). Таким образом, предприятие не в состоянии обеспечить расчеты с кредиторами в максимально возможный срок.

3) [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]одинаковыми темпами роста абсолютной величины собственных оборотных средств и стоимости товарно-материальных запасов. [17;175]

Таким образом, можно увидеть, что несмотря на улучшение некоторых показателей, по многим показателям анализируемое предприятие еще не достигло даже минимально необходимого уровня. С этой целью необходимо совершенствовать управление текущими активами для достижения более ликвидной их структуры. Это, прежде всего, касается увеличения удельного веса денежных активов и сокращения стоимости запасов.

Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]запасов нормальными источниками финансирования и рассчитать ряд финансовых коэффициентов. Анализ достаточности нормальных источников финансирования запасов приведен в таблице 2.3. [15;347]

Результаты анализа позволяют сделать вывод о неустойчивости финансового [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]финансовой устойчивости 2010 года, тыс. руб.

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение

1 Собственный капитал

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2 Внеоборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

3 Собственные оборотные средства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

4 Долгосрочные кредиты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

5 Краткосрочные кредиты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

6 Кредиторская задолженность по товарным операциям

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

7 Источники формирования запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

8 Стоимость запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

10 Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

11 Тип финансовой устойчивости

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

На начало года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В анализируемом периоде наблюдалось некоторое увеличение уровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств, что связано с опережающими темпами роста суммы заемных средств по сравнению с собственным капиталом предприятия. Однако, несмотря на увеличение зависимости [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]показателя по-прежнему находится в пределах нормы – на конец периода на один рубль собственного капитала приходится 34 коп. заемных средств. [18;264]

2) коэффициент автономии:

На начало года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

Значение коэффициента автономии, несмотря на некоторое сокращение, остается на нормальном уровне. Проведенных анализ коэффициентов [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и заемных средств (доля собственного капитала составляет 74,4%), а значит – уровень финансовой устойчивости достаточно высок. [14;569]

3) коэффициент долгосрочного привлечения средств:

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]привлечения долгосрочных кредитов и займов в современных условиях экономики.

4) коэффициент маневренности собственных средств:

На начало года:

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В анализируемом периоде коэффициент маневренности собственных средств вырос на 14[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]изменения коэффициента маневренности, его значение по-прежнему не превышает минимального нормального уровня (0,2). Это говорит о недостаточной мобильности собственных средств предприятия.

5) коэффициент имущества производственного назначения:

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Уровень коэффициента имущества производственного назначение практически [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ростом стоимости материальных оборотных средств. [6;124]

Анализ финансовой устойчивости приведен в таблице 2.4.

В общем, о финансовой устойчивости предприятия можно сказать следующее:

1) Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств и снижение коэффициента автономии свидетельствуют о том, что произошли изменения в структуре капитала в сторону увеличения доли заемных средств,

причиной чему явился опережающий рост заемных источников средств (прежде всего – [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]на достаточно высоком уровне. [5;124]

Таблица 2.4 – Анализ финансовой устойчивости 2010 года

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент автономии

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент маневренности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент стоимости имущества производственного назначения

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2) Увеличение коэффициента маневренности собственных оборотных средств [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]собственного капитала «связана» во внеоборотных активах.

3) С точки зрения обеспеченности запасов нормальными источниками формирования [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]: собственный капитал, банковские кредиты и кредиторская задолженность по товарным операциям, но и внутренняя кредиторская задолженность. [9;471]

Анализ деловой [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]анализируемого предприятия. Результаты расчетов обобщены в таблице 2.5.

1) коэффициент оборачиваемости активов

На начало года:

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Вследствие превышения темпов роста выручки от реализации продукции над темпами [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]положительной тенденцией и говорит об ускорении кругооборота средств предприятия.

2) коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Оборачиваемость материальных оборотных средств в днях:

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В отчетном году произошло некоторое замедление оборачиваемости материальных оборотных средств, которое связано с ростом стоимости запасов, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]: 1) перенакоплением производственных запасов вследствие неэффективной работы службы материально-технического снабжения или неэффективного контроля за состоянием запасов; 2) приобретением крупной партии материалов со скидкой; 3) изменением метода учета стоимости запасов. Рост стоимости остатков готовой продукции, скорее всего, можно объяснить низкой точностью прогнозов объема реализации, вследствие чего было допущено перепроизводство продукции. [7;327]

3) коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

На начало года

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В отчетном году период инкассации дебиторской задолженности сократился на 4 дня, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]периода кредитования, который анализируемое предприятие предоставляет своим контрагентам, во-вторых, с улучшением платежеспособности покупателей. [7;230]

4) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

На начало года:

На конец года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:

На начало года:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года:

Срок оборота кредиторской задолженности вырос и значительно превышает срок оборота [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]стороны, рост кредиторской задолженности и значительное превышение ее суммы над суммой дебиторской задолженности может повлечь за собой ухудшение уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. [10;352]

5) Длительность операционного цикла

На начало года: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]денежные средства отвлечены в товарно-материальных запасах и счетах дебиторов, следует расценивать как положительное явление, т.к. оно способствует уменьшению потребности предприятия в оборотном капитале.

6) Длительность финансового цикла

На начало [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]= 69 дн.

Длительность финансового цикла сократилась на 4 дня, что является положительной тенденцией, т.к. приводит к высвобождению средств из оборота. Основная причина – сокращение длительности операционного цикла вследствие ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 2.5 – Динамика показателей деловой активности 2010 года

Показатель

На начало года

На конец года

Отклонение

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность оборота запасов, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность оборота дебиторской задолженности, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность оборота кредиторской задолженности, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность операционного цикла, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность финансового цикла, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

В отчетном периоде наблюдались как положительные, так и отрицательные тенденции в изменении показателей деловой активности предприятия. С одной стороны, рост выручки от реализации продукции, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, сокращение операционного и финансового цикла свидетельствуют об улучшении деловой активности и будут [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]эффективности работы маркетинговой службы и требует принятия мер по стимулированию сбыта и повышению точности оценки уровня спроса на продукцию завода и планирования производственной программы с целью недопущения излишних остатков готовой продукции. [13;291]

Оценка уровня рентабельности предприятия. Проанализируем динамику основных показателей рентабельности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 2.7.

1) рентабельность активов

За предыдущий 2009 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

За отчетный 2010 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Рост [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]о повышении эффективности использования его имущества. В то же время, уровень рентабельности активов остается крайне низким. [1;324]

2) рентабельность собственного капитала:

За предыдущий 2009 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

За отчетный 2010 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

В отчетном году произошел незначительный рост рентабельности собственного [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]на прибыль и говорит о недостаточной эффективности управления налоговыми платежами (хотя возможности предприятия в этом направлении ограничены). Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала, выполнен ниже. [17;351]

3) рентабельность продаж

3.1) валовая рентабельность продаж:

За предыдущий 2009 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

За отчетный 2010 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Рост [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]прибыли. Увеличение валовой прибыли может объясняться снижением себестоимости реализованной продукции, повышением цен, увеличением физического объема реализации и улучшением структуры реализованной продукции, т.е. увеличением доли высокорентабельных изделий. [9;475]

3.2) операционная рентабельность продаж

За предыдущий 2009 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

За отчетный 2010 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Операционная рентабельность продаж выросла на 0,29%. Увеличение этого показателя объясняется превышением темпов роста прибыли от операционной деятельности над темпами роста выручки от реализации продукции[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], расходов на сбыт и прочих операционных расходов и недостаточной эффективности операционной деятельности предприятия.

3.3) чистая рентабельность продаж:

За предыдущий 2009 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

За отчетный 2010 год:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Чистая рентабельность продаж увеличилась по причине опережающих темпов роста чистой прибыли по сравнению с выручкой от реализации продукции. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]22%, в то время как прирост операционной рентабельности составил 64%) по причине увеличения суммы налога на прибыль.

В целом, несмотря на благоприятную тенденцию роста показателей рентабельности [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]остается крайне низким, что свидетельствует о недостаточной эффективности использования имущества и капитала предприятия.

Пользуясь [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]– рентабельность собственного капитала.

Таблица 2.6 – Динамика показателей рентабельности

Показатель, %

За предыдущий 2009 год

За отчетный 2010 год

Отклонение

Рентабельность совокупных активов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Рентабельность собственного капитала

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Валовая рентабельность продаж

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Операционная рентабельность продаж

0,45

0,74

0,29

Чистая рентабельность продаж

0,57

0,7

0,13

Значения рентабельности собственного капитала и факторных показателей приведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Изменение рентабельности собственного капитала и факторных показателей

Показатель

Предыдущий 2009 год

Отчетный 2010 год

Отклонение

Чистая рентабельность продаж, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Ресурсоотдача

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент финансовой зависимости

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Рентабельность собственного капитала, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Общее изменение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]1,3061 = 0,11%

Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи:

DRROE = RNPM.1 * [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости:

DRROE = RNPM.1 * [[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ],02 = 0,2%.

Обобщим в таблице 2.8 влияние факторов, воздействующих на изменение уровня рентабельности собственного капитала.

Таблица 2.8 – Сводная таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала

Показатели

Влияние

Чистая рентабельность продаж, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Ресурсоотдача

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент финансовой зависимости

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Всего (изменение рентабельности собственного капитала)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Таким образом, все факторные показатели оказали положительное влияние на изменение рентабельности собственного капитала.

2. 3. Прогноз финансового состояния предприятия

Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и источниками их формирования, эффективность и интенсивность [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]некоторых случаях составляется прогнозируемый отчет о прибылях и убытках. [20;357]

Оценка неплатежеспособности предприятия, располагая широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]рецепт от любого банкротства — это проведение систематического финансового анализа предприятия.

Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся с использованием таких показателей, как коэффициент ликвидности и коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]можно считать неудовлетворительной, а предприятие — неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

— коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]При неудовлетворительной оценке структуры баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2. 1)

где КТЛК, КТЛН — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец и начало отчетного периода;

6 — период восстановления платежеспособности (мес.);

Т — отчетный период (мес.);

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (КТЛК ³2 и КОБ. СС ³0,1) для проверки финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2. 2)

где 3 — отчетный период (мес.).

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, предприятие в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособность. [13;294]

Показатели оценки структуры баланса предприятия приводятся в таблице 2.9.

Таблица 2.9 — Оценка структуры баланса предприятия.

Показатели

На конец 2008 года

На конец 2009 года

На конец 2010 года

Норма

Коэффициента

Коэффициент текущей ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент обеспеченности

собственными средствами

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент восстановления

платежеспособности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент утраты

платежеспособности предприятия

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Как видно из таблицы 2.9, в 2008 и 2009 гг. анализируемое предприятие имело неудовлетворительную структуру баланса и являлось неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 г. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]2.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев в 2009 г.:

КВОССТ. = [1,505+(6/12)х(1,505- 1,086)]/2=0,86.

Значение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1).

Для проверки устойчивости финансового положения в 2010 г. рассчитаем коэффициент [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], так как коэффициент утраты платежеспособности КУТР =1,07 (>1).

Основной целью финансового прогнозирования является достижение высокой эффективности хозяйствования, что должно находить свое выражение в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]финансовой устойчивости, повышении платежеспособности, деловой активности и рентабельности предприятия.

Определим прогнозные значения прибыли. Исходные данные для решения данной задачи содержатся в таблице 2.10.

Таблица 2.10 — Исходные данные абсолютного прироста

Год

2006

2007

2008

2009

2010

Прибыль, тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

I способ — Использование среднего абсолютного прироста

1. Расчет абсолютного прироста прибыли за каждый год:

Аi =Пi –Пi-1 (2.3)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]тыс.руб.

А2010=11343-10985= 358 тыс.руб.

2. Расчет среднего абсолютного прироста:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.4)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб

3. Прогнозное значение абсолютного прироста на 2011г.:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.5)

П2011 = 11343 + 586 = 11929 тыс.руб.

4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднего абсолютного прироста, с помощью аппроксимации:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]% (2. 6)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.7)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб

Подставим это значение в формулу (2. 6) и определим ошибку:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]%

II способ – Использование среднегодового темпа роста:

1. Расчет темпов роста:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

2. Расчет среднегодового темпа роста:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.8)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

3. Прогнозное значение среднегодового темпа роста:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.9)

тыс.руб.

4. Определим ошибку при расчете прогнозного значения среднегодового темпа роста, с помощью аппроксимации:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]% (2.10)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.11)

5. Подставим это значение в формулу (2.10) и определим ошибку:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]%

III способ – Построение линейной зависимости

Простой динамический анализ, каждое значение временного ряда может состоять из [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]для периодов свыше одного года. Такие колебания в рядах финансовых и экономических показателей часто соответствуют циклам деловой активности: резкому спаду, оживлению, бурному росту и застою. Сезонными колебаниями называются периодические изменения значений ряда на протяжении года. Их можно вычленить после анализа тренда и циклических колебаний. Наконец, случайные колебания выявляются путем снятия тренда, циклических и сезонных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]модели прогнозирования.

Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (П ) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя П строится, например, следующая зависимость: [23;18]

П = а0+ аi *ti (2.12)

где t — порядковый номер периода.

Параметры [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]наименьших модулей или метод минимакса. Подставляя в формулу нужное значение t, можно рассчитать требуемый прогноз. [25;148]

Таблица 2.11 — Размер полученной прибыли по годам

Год

2006

2007

2008

2009

2010

Прибыль тыс. руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

t

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Имея динамический ряд, приняв условные обозначения времени через t и

предположение взять две точки — конечный и начальный уровни, можно построить уравнение прямой по этим двум точкам.

Уравнение прямой имеет вид:

Для 2006г. его уровень составил:

а0 + [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]Для 2010 г. его уровень составил:

Решим эти два уравнения как систему уравнений, выразив а0получим систему двух линейных уравнений вида:

а0=[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], получим уравнение вида:

8996 — а1 * 1= 11343 — а1 * 5

Решив [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]модель в динамике прибыли выражается уравнением:

Пt = а0 + а1 × t (2.13)

П2006 = 8996 + 586 × 1 = 9582 тыс.руб.

П2007 [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ].

П2011 = 8996 + 586 × 6 = 12512 тыс.руб.

Прибыль на 2011г. по прогнозу, составленному на основе расчётов данного метода, определяется в размере 12512 тыс.руб.

Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции тенденций, с помощью аппроксимации:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]%

В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 2,6 %, значение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ошибки аппроксимации (Emin = 0). Следовательно, прогноз прибыли, полученный методом, является наиболее эффективным. [24;45]

Прогноз по форме бухгалтерского баланса

1. Сначала сформируем преобразованный баланс предприятия и представим его в виде таблицы:

Первой строкой актива аналитического баланса является строка "[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]баланса состоит, во-первых, из собственного капитала, определяемого как итог четвертого раздела бухгалтерского баланса «Капитал и резервы». Кроме того, в пассивной части баланса представлены кредиты и займы, делящиеся на краткосрочные (срок погашения в течение 12 месяцев) и долгосрочные (подлежащие погашению более чем через 12 месяцев). При этом по строке «Долгосрочные кредиты и займы» [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]Еще раз подчеркнем, что используемый вид аналитической отчетности был выбран не случайно, а определялся необходимостью, с одной стороны, иметь возможность полностью рассчитать по ее данным все основные показатели финансового состояния предприятия, а с другой — эффективно использовать эти формы при прогнозных расчетах комбинированным методом. [24;52]

Таблица 2.13- Преобразованный баланс

Актив

Пассив

Статьи

Сумма, тыс. руб.

Статьи

Сумма, тыс. руб.

  1. Внеоборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

1. Собственный капитал

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2. Текущие активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

3. Текущие обязательства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2. Расчет соотношений каждой статьи актива и каждой статьи пассива к выручке:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

3. Расчет прогнозной выручки на 2011г., чаще всего путем умножения

отчетной выручки, на ожидаемый темп ее роста и определяется по формуле:

В2011 = В2010*Т (2.14)

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] тыс.руб.

4. Расчет новых прогнозных значений по каждой статье актива и пассива,

путем умножения ранее исчисленных соотношений, на новую прогнозную выручку:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (2.15)

тыс.руб.

(2.16)

тыс.руб.

Целесообразно для большинства российских предприятий, сумму по первой статье актива, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]между прогнозным значением валюты баланса и второй статьи пассива. Полученные результаты представим в таблице:

Рассчитаем прогнозные значения основных индикаторов финансового состояния.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Таблица 2.14 — Преобразованный баланс на 2011 год.

Актив

Пассив

Статьи

Сумма, тыс. руб.

Статьи

Сумма, тыс. руб.

1. Внеоборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

1. Собственный капитал

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2. Текущие активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

  1. Текущие обязательства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2) Общий коэффициент покрытия:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

3) Коэффициент независимости:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

По прогнозу на 2010 год видно, что доля собственного капитала в имуществе знач[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]о снижает (на 0,03), что свидетельствует о большем использовании заемного капитала.

Анализ позволил выявить ряд проблем в финансово-хозяйственной [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]задолженности;

— недостаточный уровень рентабельности.

Применение экстраполяции в прогнозировании базируется на следующих предпосылках:

1. Развитие исследуемого явления в целом следует описывать плавной

кривой.

2. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]2010 г. показала, что оно являлось платежеспособным и имело удовлетворительную структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1).

В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 2,6 %, значение среднего темпа роста равно 3,13%, а значение экстраполяции [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]значению ошибки аппроксимации (Emin = 0). Следовательно, прогноз прибыли, полученный таким методом, является наиболее эффективным.

Вывод по главе

Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующие выводы об общем [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]активами.

Положительной тенденцией является рост суммы собственных оборотных средств. Однако их доля в финансировании запасов остается на уровне базисного периода (44%), что недостаточно для финансовой устойчивости предприятия. Это объясняется одинаковыми темпами роста абсолютной величины [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1).

В общем, о финансовой устойчивости предприятия можно сказать следующее: [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]оборотных средств свидетельствует о том, что собственные средства предприятия приобретают более мобильную структуру.

С точки зрения обеспеченности запасов нормальными источниками формирования финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, т.к. в целях финансирования запасов используются не только экономически обоснованные источники, но и внутренняя кредиторская задолженность.

В целом, несмотря на благоприятную тенденцию роста показателей рентабельности в отчетном году, ее уровень остается крайне низким, что свидетельствует о недостаточной эффективности использования имущества и капитала предприятия.


3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ПЛАТИНУМ»

3.1. Совершенствования методов анализа финансового состояния ООО «Платинум»

В частности, в течение отчетного года сохраняется низкий уровень ликвидности предприятия, о чем свидетельствует крайне низкий уровень [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ликвидной: имеет место значительный удельный вес запасов при крайне низкой доле денежных активов. Если проанализировать причины увеличения стоимости запасов, то необходимо отметить значительный рост запасов готовой продукции. Запасы готовой продукции выросли на 35%, в то время как рост выручки от реализации составил 14,4%.

Что касается [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]оборотных средств с целью повышения мобильности собственного капитала. Еще одной проблемой является недостаточность нормальных источников финансирования запасов, т.е. в отчетном году наблюдается ситуация, при которой финансирование товарно-материальных запасов осуществляется не только за счет экономически обоснованных источников (к ним относятся собственные средства, банковские кредиты и расчеты с кредиторами по товарным операциям), но [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]увеличением остатков готовой продукции. Несмотря на рост показателей оборачиваемости, предприятие заинтересовано в дальнейшем их улучшении, т.к. это позволит высвободить средства из оборота и укрепить уровень ликвидности и финансовой устойчивости, а также повысить уровень рентабельности совокупных активов и собственного капитала. [1;364]

Основной проблемой деятельности предприятия в отчетном году является низкий уровень показателей рентабельности, несмотря на положительную тенденцию к их росту. Таким образом, первоочередной задачей является повышение эффективности деятельности предприятия.

В таблице 3.1 приведен перечень показателей финансового состояния предприятия, находящихся на недостаточном уровне и требующих оптимизации.

Для [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]рентабельного использования остатка денежных средств рекомендуется инвестировать их в краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения. Также необходимо осуществлять контроль за состоянием расчетов с дебиторами, чтобы минимизировать риск возникновения безнадежной дебиторской задолженности. [10;234]

Таблица 3.1 – Перечень показателей финансового состояния, требующих оптимизации 2010 года

Показатель

Желаемое значение

Фактическое значение

На начало года

На конец года

Коэффициент абсолютной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент срочной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент текущей ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля запасов в оборотных активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент маневренности собственных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность операционного цикла, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность финансового цикла, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Рентабельность совокупных активов, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Рентабельность собственного капитала, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Валовая рентабельность продаж, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Операционная рентабельность продаж, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Чистая рентабельность продаж, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Что касается показателя доли запасов в структуре оборотных средств, то единственно верным направлением является ее сокращение, которое должно быть достигнуто за счет совершенствования управления запасами.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Для увеличения коэффициента маневренности собственного капитала необходимо увеличить размер собственных оборотных средств.

Что касается коэффициента стоимости имущества производственного назначения, то с его оптимальным значением определиться достаточно трудно. С [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]всего – товарно-материальных запасов, что повысит оперативность в управлении активами. Для этого нужно внедрить мероприятия, посредством которых активы производственного назначения трансформируются в активы оборотные, т.е. часть внеоборотных активов и товарно-материальных запасов перейдет в денежные средства.

Также [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]необходимо разработать мероприятия по снижению себестоимости реализованной продукции и операционных расходов, не включаемых в себестоимость. Также положительное влияние на уровень рентабельности активов и собственного капитала окажет ускорение оборачиваемости средств предприятия.

Таким образом, мы выяснили, что для стабилизации и улучшения финансового состояния преприятия необходимо провести ряд мероприятий, в ходе которых необходимо:

— снизить долю товарно-материальных запасов в общем объеме оборотных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и сократить срок ее инкассации;

— увеличить финансовые результаты деятельности предприятия.

Рассмотрим основные направления повышения эффективности управления оборотными активами.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние товарно-материальных запасов. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов. [17;231]

С целью повышения ликвидности баланса анализируемого предприятия можно рекомендовать принять меры по реализации сверхнормативных запасов [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]финансового циклов предприятия, что приведет к росту его экономической и финансовой рентабельности.

Таблица 3.2 – Анализ состояния нормируемых оборотных средств 2010 года, тыс. руб.

Показатели

Норматив

Фактические остатки

Отклонение

Тыс. руб.

%

Основные материалы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Вспомогательные материалы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Топливо

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Тара

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Запчасти

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Незавершенное производство

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Готовая продукция

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Прочие

126

304,1

178,1

141,35

На основании проведенного анализа были выявлена возможность реализации [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]тыс. руб. или же на 197%.

В связи с этим, необходимо разработать мероприятия по стимулированию сбыта. В частности, с этой целью можно предложить использование скидок за размер партии закупки. Выгоды производителя в этом случае связаны со снижением себестоимости продукции, по мере увеличения объема изготовляемой [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]акти­вами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Выполним [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]15244,6 тыс. руб. (в том числе 1593,6 тыс. руб. за счет ускорения инкассации дебиторской задолженности и 13651 тыс. руб. за счет реализации сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции).

Из высвобожденных средств предлагается погасить первоочередную кредиторскую задолженность в сумме 8000 тыс. руб. (в том числе [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]средств. Решение о дополнительных долгосрочных финансовых вложениях объясняется рядом факторов: во-первых, в настоящее время производственные мощности предприятия используются не полностью, поэтому нет необходимости в приобретении дополнительного технологического оборудования; во-вторых, уровень доходности по долгосрочным финансовым вложениям достаточно высок и превышает уровень рентабельности предприятия, следовательно, дополнительные финансовые инвестиции будут способствовать увеличению прибыли. [14;564]

Для оценки влияния предложенных мероприятий необходимо составить прогнозный баланс предприятия, на его основе рассчитать ключевые показатели финансового состояния и сопоставить их плановые значения с уровнем на конец отчетного года таблица 3.2.

Как видно из таблицы 3.3, меры по реализации сверхнормативных товарно-материальных запасов и ускорению оборота дебиторской задолженности привели к значительным изменениям в структуре баланса. Как [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]долгосрочных финансовых вложений. Такое изменение в структуре совокупных активов в сложившейся ситуации должно быть расценено как позитивное. Во-первых, сокращение стоимости оборотных активов привело к высвобождению средств из оборота, во-вторых, сделанные финансовые вложения позволят предприятию получить дополнительный доход от финансовой деятельности, а также послужат в качестве резерва ликвидных активов. [15;327]

Таблица 3.2 – Плановый баланс предприятия 2010 года

Показатель

На конец года

По плану

Актив

1 Внеоборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2 Оборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.1 Материальные оборотные средства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.2 Дебиторская задолженность

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.3 Денежные средства и их эквиваленты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.4 Прочие оборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

3 Расходы будущих периодов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Пассив

1 Собственный капитал

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2 Заемные средства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.1 Долгосрочные обязательства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.2 Краткосрочные кредиты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.3 Кредиторская задолженность

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2.4 Прочие текущие обязательства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Изменения в структуре баланса проследим с помощью таблицы 3.3.

Рассмотрим изменения [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Таблица 3.3 – Анализ структуры планового баланса

Показатель

На начало 2010 года, %

По плану, %

Отклонение

Актив

1 Внеоборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2 Оборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.1 Материальные оборотные средства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.2 Дебиторская задолженность

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.3 Денежные средства и их эквиваленты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.4 Прочие оборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

3 Расходы будущих периодов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Пассив

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

1 Собственный капитал

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2 Заемные средства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.1 Долгосрочные обязательства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.2 Краткосрочные кредиты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.3 Кредиторская задолженность

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

2.4 Прочие текущие обязательства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Проанализируем влияние мероприятий по финансовому оздоровлению завода на показатели ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Для оценки ликвидности выполним анализ ликвидности планируемого баланса и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], сумма платежного недостатка сократилась на 13244,9 тыс. руб. (на 53%). Если на конец анализируемого года предприятие имело возможность незамедлительно оплатить 0,5% наиболее срочных обязательств, то после осуществления мероприятий этот показатель планируется на уровне 3,1%, что является высоким значением.

Таблица 3.4 – Анализ ликвидности планового баланса

Актив

На конец 2010года

По плану

Пассив

На конец 2010 года

По плану

Платежный

излишек

или недостаток

На конец 2010 года

По плану

А1

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

А2

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

А3

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

А4

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Баланс

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Сопоставление активов и обязательств по второй и третьей группам дает [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и среднесрочном периоде.

Общий показатель ликвидности планируемого баланса составит:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]. Такая ситуация говорит о высоком уровне ликвидности предприятия.

Углубленный анализ ликвидности выполним с помощью соответствующих коэффициентов.

1) коэффициент абсолютной ликвидности.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года этот показатель составлял 0,005. Существенное увеличение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]ликвидности полностью соответствует рекомендуемому уровню.

2) коэффициент срочной ликвидности:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года коэффициент срочной ликвидности имел значение 0,432. Вследствие увеличения суммы денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций и сокращения текущих обязательств показатель вырос на 0,39 пункта. Его планируемое значение соответствует оптимальному.

3) коэффициент текущей ликвидности:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец отчетного года коэффициент текущей ликвидности составлял 1,68. В ходе [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]обязательств за счет высвобожденных из оборота средств. Однако поскольку темпы сокращения текущих обязательств превысят темпы сокращения текущих активов, ожидается увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,2 пункта. Полученный уровень данного показателя можно считать достаточным для анализируемого предприятия.

4) величина собственных оборотных средств:

СОС = 86277,6 – 74244,3 = 12033,3

На конец года сумма СОС составляла 14033,3 тыс. руб. Ее сокращение на 2004 тыс. руб. объясняется увеличением долгосрочных финансовых вложений на [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]предприятия. С другой стороны, уровень финансовой устойчивости существенно не пострадает, т.к. все внеобортные активы и значительная часть оборотных активов по-прежнему финансируются из наиболее надежного источника – собственного капитала. Кроме того, долгосрочные финансовые инвестиции позволят предприятию получить дополнительный доход, поэтому их приобретение в сложившихся условиях является вполне оправданным.

В [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]стоимости внеоборотных активов.

5) коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Вследствие увеличения суммы денежных активов (в основном – краткосрочных финансовых инвестиций) и снижения суммы собственных оборотных средств, коэффициент маневренности СОС достиг высокого уровня. Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции составляют 45% собственных оборотных средств. Это означает улучшение структуры оборотных средств в сторону увеличения доли абсолютно ликвидных активов, что будет способствовать росту платежеспособности.

6) доля запасов в текущих активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

На конец года доля запасов в текущих активах составляла 74%. Ее сокращение до 55% за счет реализации сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции необходимо рассматривать как положительное явление, которое будет способствовать росту ликвидности, оборачиваемости и рентабельности предприятия.

8) доля СОС в покрытии запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Если на конец отчетного года за счет собственных источников было сформировано 44% товарно-материальных запасов, то после осуществления мероприятий значение этого показателя планируется на уровне 65%, что [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]динамика основных показателей.

Проанализируем изменения уровня финансовой устойчивости. Для всестороннего анализа необходимо оценить структуру капитала предприятия с помощью [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] (экономически обоснованными) источниками финансирования. [10;147]

В таблице 3.6 выполним анализ соответствия стоимости товарно-материальных запасов и суммы экономически обоснованных источников их формирования.

Таблица 3.6 – Анализ соответствия стоимости запасов сумме экономически обоснованных источников их формирования

Показатели

На конец 2010 года

По плану

1 Собственный капитал

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

2 Внеоборотные активы

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

3 Собственные оборотные средства

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

4 Долгосрочные кредиты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

5 Краткосрочные кредиты

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

6 Кредиторская задолженность по товарным операциям

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

7 Источники формирования запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

8 Стоимость запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

9 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

10 Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников формирования запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

11 Тип финансовой устойчивости

Неустойчивое финансовое состояние

Нормальная финансовая устойчивость

Реализация сверхнормативных товарно-материальных запасов привело к сокращению [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]запасов. Таким образом, с позиции обеспеченности запасов источниками финансирования уровень финансовой устойчивости предприятия следует оценить как нормальный.

Проанализируем изменения коэффициентов автономии и маневренности.

Коэффициент автономии:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Вследствие сокращения суммы текущих обязательств при неизменном уровне собственного капитала коэффициент маневренности вырос с 0,744 до 0,8. Доля собственного капитала, равная 80%, представляется достаточной для обеспечения высокого уровня устойчивости финансового состояния завода.

Коэффициент маневренности собственных средств:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

По причине увеличения внеоборотных активов за счет долгосрочных финансовых инвестиций сумма собственных оборотных средств и значение коэффициента [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]. Таким образом, мобильность собственного капитала предприятия остается на недостаточно высоком уровне.

В целом, несмотря на недостаточный уровень коэффициента маневренности, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]в результате предлагаемых мероприятий превышение суммы нормальных источников формирования запасов над стоимостью запасов.

Проанализируем важнейшие показатели деловой активности предприятия – длительность операционного и финансового циклов. Для их определения необходимо [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]оборота материальных оборотных средств составят:

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Оборачиваемость материальных оборотных средств в днях:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Мероприятия по устранению сверхнормативных запасов позволили ускорить срок их оборота на 54 дня, что является положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Ускорение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]дебиторской задолженности. Если сопоставить планируемый срок погашения кредиторской задолженности (68 [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]. Такая ситуация выгодна анализируемому предприятию, т.к. свидетельствует о перераспределении доходов в его пользу. [15;124]

Длительность операционного цикла:

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]Мероприятия по ускорению оборота запасов и дебиторской задолженности привели к сокращению потребности в оборотном капитале, и соответственно, ускорению операционного и финансового [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]показателей по результатам проведенных мероприятий можно проследить с помощью таблицы 3.7 .

Таблица 3.7 – Влияние мероприятий по стабилизации финансового состояния предприятия на основные финансовые показатели

Показатель

На конец 2010 года

По плану

Отклонение

Коэффициент абсолютной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент срочной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент текущей ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Доля запасов в оборотных активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Коэффициент маневренности собственных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность оборота запасов, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность оборота дебиторской задолженности, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность оборота кредиторской задолженности, дн.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

Длительность операционного цикла, дн.

169

109

-60

Длительность финансового цикла, дн.

69

41

-28

Исходя из приведенных выше расчетов, можно утверждать, что проведенные мероприятия оказали положительное влияние на финансовое состояние [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]. В частности, наблюдается увеличение доли собственного капитала и долгосрочных источников средств в целом, что вызвано значительным сокращением суммы кредиторской задолженности. Такие изменения позволяют утверждать о формировании более стабильной структуры капитала. Также важным результатом является достигнутое превышение суммы экономически обоснованных источников формирования запасов материальных оборотных средств над их стоимостью. Если на конец отчетного года финансовое состояние предприятия с этой позиции можно было охарактеризовать как неустойчивое, то после осуществления мероприятий по финансовой стабилизации предприятие достигнет нормального уровня финансовой устойчивости. Более того, произошли положительные изменения в структуре нормальных источников формирования запасов – доля собственных оборотных средств в финансировании запасов выросла с 44% до 65%.

Единственной проблемой остается недостаточный уровень мобильности собственного [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]средств и улучшению маневренности собственного капитала.

3) Предложенные меры по сокращению стоимости запасов и ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности позволят существенно улучшить показатели оборачиваемости средств предприятия, в частности, сократить длительность операционного и финансового циклов. Ускорение оборота средств предприятия окажет положительное влияние на уровень его платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности. [14;602]

3.2. Составление прогноза финансового состояния ООО «Платинум» на 2011 год

Прогнозирование финансового состояния предприятия основывается на целой системе показателей, характеризующих структуру источников [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]Одним из наиболее простых экономико-математических методов определения прогнозной величины является метод экстраполяции, который позволяет перенести темпы, сложившиеся в образовании показателя в прошлом, на будущее. Например, имея информацию за прошедшие четыре периода, на основе метода экстраполяции можно определить ликвидность и платежеспособность предприятия на предстоящий период по формуле:

Y5 = 0,5 * (2 * Y4 + Y3 — Y1 ) (3.1)

где Y1, Y3, Y4 — выручка соответственно, за первый, третий и четвертый периоды; [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

Таблица 3.1 — Прогноз показателей ликвидности и платежеспособности на 2011 год

Показатель

2007г

2008г

2009г

2010г

2011г

Отклонение

Коэффициент абсолютной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент срочной ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент текущей ликвидности

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Собственные оборотные средства, тыс. руб.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Доля оборотных средств в активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Доля запасов в текущих активах

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующие выводы об общем состоянии ликвидности и платежеспособности предприятия:

1) в отчетном периоде сохраняется неликвидная структура текущих активов. Об этом [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]об отвлечении значительного объема финансовых ресурсов в наименее ликвидную часть оборотных активов. Это приводит к уменьшению оперативности управления текущими активами, ухудшению оборачиваемости средств предприятия, а следовательно – и к сокращению его экономической и финансовой рентабельности. [9;421]

2) Наблюдалось некоторое сокращение коэффициентов срочной и текущей ликвидности, что связано с опережающими темпами роста величины текущих обязательств по сравнению с текущими активами. При этом, хотя значение [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ], то его значение по-прежнему ниже нормального уровня (0,7). Таким образом, предприятие не в состоянии обеспечить расчеты с кредиторами в максимально возможный срок.

3) Положительной тенденцией является рост суммы собственных оборотных средств. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и стоимости товарно-материальных запасов.

Таким образом, можно увидеть, что несмотря на улучшение некоторых показателей, по многим показателям анализируемое предприятие еще не достигло [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]всего, касается увеличения удельного веса денежных активов и сокращения стоимости запасов.

Оценка уровня рентабельности предприятия

Из ранее [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]в таблице 3.2. В целом, несмотря на благоприятную тенденцию роста показателей рентабельности в отчетном году, ее уровень остается крайне низким, что свидетельствует о недостаточной эффективности использования имущества и капитала предприятия. [11;124]

Таблица 3.2 – Динамика показателей рентабельности

Показатель, %

2007г

2008г

2009г

2010г

2011г

Отклонение

Рентабельность совокупных активов

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Рентабельность собственного капитала

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Валовая рентабельность продаж

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Операционная рентабельность продаж

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Чистая рентабельность продаж

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Рост рентабельности активов вызван опережающими темпами роста суммы прибыли до налогообложения по сравнению со стоимостью совокупных активов [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и говорит о недостаточной эффективности управления налоговыми платежами (хотя возможности предприятия в этом направлении ограничены). Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала, выполнен ниже.

Рост валовой рентабельности продаж свидетельствует о повышении эффективности производственной деятельности предприятия и обусловлен более [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]физического объема реализации и улучшением структуры реализованной продукции, т.е. увеличением доли высокорентабельных изделий.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]на сбыт и прочих операционных расходов и недостаточной эффективности операционной деятельности предприятия.

Чистая рентабельность продаж увеличилась по причине опережающих темпов роста чистой прибыли по сравнению с выручкой от реализации продукции. Если [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]по причине увеличения суммы налога на прибыль. [20;258]

Пользуясь моделью DuPont проанализируем влияние факторов на важнейший показатель рентабельности – рентабельность собственного капитала.

Значения рентабельности собственного капитала и факторных показателей приведены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Изменение рентабельности собственного капитала и факторных показателей

Показатель

2007г

2008г

2009г

2010г

2011г

Отклонение

Чистая рентабельность продаж, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Ресурсоотдача

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Коэффициент финансовой зависимости

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Рентабельность собственного капитала, %

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ ]

Исходя из выполненных расчетов можно сделать следующий вывод об оценки уровня рентабельности предприятия, общее изменение рентабельности собственного капитала составило 0,1%.

Вывод по главе

Исходя из приведенных расчетов, можно утверждать, что проведенные мероприятия оказали положительное влияние на финансовое состояние предприятия. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]уровнем.

2) Повышение уровня финансовой устойчивости. В частности, наблюдается увеличение доли собственного капитала и долгосрочных источников средств в целом, что вызвано значительным сокращением суммы кредиторской задолженности.

3) Предложенные меры по сокращению стоимости запасов и ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности позволят существенно улучшить [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]окажет положительное влияние на уровень его платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной дипломной работе был выполнен анализ и прогноз финансового состояния ООО «Платинум».

Анализ финансового состояния состоит в изучении размещения и использования [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]и заемных источников их образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, предприятиями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия.

Исходя из приведенных расчетов анализа и прогноза, можно утверждать, что проведенные мероприятия оказали положительное влияние на финансовое состояние предприятия.

Улучшение ликвидности активов предприятия, что выразилось в увеличении удельного веса и суммы денежных средств и их эквивалентов и сокращении стоимости и удельного веса товарно-материальных запасов. В результате [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]о формировании более стабильной структуры капитала. Также важным результатом является достигнутое превышение суммы экономически обоснованных источников формирования запасов материальных оборотных средств над их стоимостью. Если на конец отчетного года финансовое состояние предприятия с этой позиции можно было охарактеризовать как неустойчивое, то после осуществления мероприятий по финансовой стабилизации предприятие достигнет нормального уровня финансовой устойчивости. Более того, произошли положительные изменения в структуре нормальных источников формирования запасов – доля собственных оборотных средств в финансировании [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]собственного капитала, а с осуществлением долгосрочных финансовых инвестиций, что, как ожидается, в будущем периоде 2011 года принесет дополнительную прибыль, а значит, будет способствовать росту суммы собственных оборотных средств и улучшению маневренности собственного капитала.

Предложенные меры по сокращению стоимости запасов и ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности позволят существенно улучшить показатели оборачиваемости средств предприятия, в частности, сократить длительность операционного и финансового циклов. Ускорение оборота средств предприятия окажет положительное влияние на уровень его платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Анализ позволил выявить ряд проблем в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К ним можно отнести:

— недостаточный уровень ликвидности, выражающийся в неликвидной структуре [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]запасов;

— низкое значение некоторых показателей деловой активности, в частности оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности;

— недостаточный уровень рентабельности.

Большая часть перечисленных выше проблем связана с неэффективным финансовым менеджментов в части управления оборотным капиталом. Таким образом, основным резервом стабилизации и укрепления финансового состояния ООО «Платинум» должно стать совершенствование управления товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью.

В качестве мер по стабилизации финансово-экономического положения предприятия предложены следующие:

– реализация сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции; [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]дебиторской задолженностью;

– погашение первоочередной кредиторской задолженности;

– создание резерва денежных средств и финансовых инвестиций на предприятии.

Анализ влияния предложенных мероприятий на финансово-экономическое состояние предприятия позволяет сделать вывод об их эффективности. В качестве основных результатов можно отметить улучшение показателей ликвидности и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]окажет позитивное воздействие на уровень рентабельности активов и собственного капитала.

Список использованных источников

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ] Приложение 1

Финансовая отчетность за 2010 год ООО «Платинум»

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ ]

еще рефераты
Еще работы по остальным рефератам