Реферат: Теоретические основы управления

СОДЕРЖАНИЕ

; страница

ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ 9

1.1 Риск несбалансированной ликвидности в системе банковских рисков 9

1.2 Системный подход к управлению рисками 39

1.3 Особенности управления риском несбалансированной ликвидности 53
Глава 2. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ
НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ И ИХ ОЦЕНКА 69

2.1 Управление риском несбалансированной ликвидности

на основе коэффициентов 69

2.2 Управление структурой активов и пассивов коммерческого банка 81

2.3 Управление денежным потоком 95
Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 106

3.1 Совершенствование управления риском несбалансированной

ликвидности на основе коэффициентов 106

3.2 Управление риском несбалансированной ликвидности на основе
структурного моделирования движения активов и пассивов банка 120

3.3 Определение допустимых пределов несбалансированности ликвидности 134

4 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 148

^ v СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 161

ПРИЛОЖЕНИЯ 174

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования.

В современных условиях особое значение приобрела проблема управления рис
ками. Несмотря на это, литературе до сих пор не устоялись понятия «риск», «экономи
ческий риск», «банковский риск». Из рисков коммерческих банков традиционно по
вышенное внимание уделяется кредитному, валютному и некоторым другим. Рискам,
связанным с ликвидностью, посвящено значительно меньше исследований, хотя они и
. относятся к наиболее распространенным и существенным банковским рискам, оказы-

вающим влияние на стабильность отдельного банка и банковской системы в целом.

Данная проблема в определенной мере обусловлена крайне неравномерным распределением денежных потоков и банковского капитала по территории страны: только на долю центрального региона приходится 80 % денежных потоков и 60 % банковского капитала1. Подобные территориальные диспропорции в распределении ресурсов приводят к тому, что одни коммерческие банки сталкиваются с проблемой риска не-достаточной ликвидности, а другие — с проблемой риска избыточной ликвидности. Таким образом, сложившаяся на сегодня ситуация в банковской сфере страны делает вопрос управления рисками недостаточной и излишней ликвидности одним из самых ак-т туальных.

В литературе данная тема не получила необходимой разработки ни с теоретической, ни с практической точек зрения. При этом внимание в имеющихся публикациях в основном уделялось недостаточной ликвидности. Вопросам избыточной ликвидности посвящено значительно меньше исследований, а связанные с нею риски чаще игнорируются или рассматриваются обособленно от риска ликвидности. Однако именно --' комплексное рассмотрение как риска избыточной, так и риска недостаточной ликвид-ности в рамках риска несбалансированной ликвидности дает действительно достовер-

1 Новикова В. Банки должны быть ближе к реальному сектору: Ассоциация российских банков ищет пути, как это сделать (интервью с С. Е. Егоровым, президентом ассоциации российских банков). / Аналитический банковский журнал, 2001, № 12.-стр. 89.

ную характеристику банка с точки зрения его ликвидности, а также с точки зрения его способности получать доходы.

На практике некоторые коммерческие банки уже пришли к необходимости управления риском несбалансированной ликвидности в своей деятельности. Однако, несмотря на актуальность проблемы, применяемые сегодня для этого методы, в том числе основывающиеся на инструктивных и методических указаниях Банка России, неоднозначно оцениваются банковским сообществом и, несомненно, требуют совершенствования. Признавая факт, что абсолютной сбалансированности ликвидности не существует, остается открытым также вопрос об определении пределов несбалансированности ликвидности кредитных организаций.

Таким образом, с теоретической точки зрения, особую важность приобретает раскрытие содержания риска несбалансированной ликвидности, а с практической, -построение эффективной модели комплексного управления данным сложным видом риска.

Цель и задачи исследования.

Основной целью исследования является решение научной задачи формирования системы управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка. Для достижения этой цели требуется решение следующих задач:

• на основе уточнения понятий «риск» и «экономический риск» раскрыть
экономическое содержание риска несбалансированной ликвидности ком
мерческого банка;

• уточнить методологические подходы к исследованию системы управле
ния банковским риском, раскрыть особенности управления риском несба
лансированной ликвидности;

• проанализировать и дать оценку современным методам управления рис
ком несбалансированной ликвидности;

• обосновать предложения по совершенствованию коэффициентного мето
да управления риском несбалансированной ликвидности;

• разработать структурную модель движения активов и пассивов коммерче-
ского банка;

• уточнить методику определения допустимых пределов несбалансирован
ности ликвидности.

Предмет и объект исследования

Объектом исследования выступают коммерческие банки Российской Федерации.

Предметом исследования является система управления риском несбалансированной ликвидности коммерческих банков.

Л Методологическая и теоретическая база

В качестве методологической основы исследования были использованы системный подход, методы обобщения и сравнения, анализ и синтез, метод группировок, моделирование, методы исторического и логического анализа теоретического и практического материала.

Й* При написании диссертации широко использовались труды отечественных эко-

номистов, исследовавших теоретические и практические аспекты ликвидности и банковских рисков: И. Т. Балабанова, М. И. Баканова, О. М. Богдановой, А. Е. Гусевой, В. А. Купчинского, О. И. Лаврушина, И. В. Ларионовой, И. Д. Мамоновой, Ю. С. Масла-ченкова, Р. Г. Ольховой, Г. С. Пановой, М. А. Помориной, Н. Э. Соколинской, В. В. Черкасова, А. Д. Шеремета, Е. Б. Ширинской, 3. Г. Ширинской.

^ Среди зарубежных исследователей в разработку данных проблем значительный

вклад внесли: П. Бернстайн, Дж. Бессис, Дж. Блэк, К. Дж. Вальравен, У. Т. Кох, Д.

МакНотон, А. Маршал, Ж. Матук, X. Пейджес, Дж. Ф. Синки, М. Хиггинс.

Кроме того, широко использовались действующие законодательные акты, нормативные документы и публикации Банка России, внутрибанковские документы российских кредитных организаций, а также статистические данные.

Работа выполнена в рамках п. 9.17 «Совершенствование системы управления рисками российских банков» Паспорта специальности 08.00.10 — Финансы, денежное обращение и кредит.

Научная новизна

Научная новизна исследования состоит в разработке и обосновании модели управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка на основе раскрытия содержания данного вида риска.

В диссертационном исследовании получены и выносятся на защиту следующие научные результаты:

• уточнены понятия «риск» и «экономический риск»;

• разграничены понятия риска ликвидности и риска несбалансированной
ликвидности, раскрыто экономическое содержание последнего;

• предложено определение точек бифуркации, применительно к управле
нию риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка;

• на основе уточнения элементов системы управления банковскими риска
ми раскрыто содержание системы управления риском несбалансирован
ной ликвидности;

• выявлены достоинства и недостатки различных применяемых на практике
методов управления риском несбалансированной ликвидности;

• сформулированы направления совершенствования коэффициентного ме
тода;

• разработана структурная модель движения активов и пассивов коммерче
ского банка;

• уточнена методика определения допустимых пределов несбалансированности ликвидности.

Практическая значимость исследования

Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности широкого использования выводов и предложений, содержащихся в диссертации. Самостоятельное практическое значение имеют:

• предложения по совершенствованию нормативов ликвидности ЦБ;

• разработанная структурная модель движения активов и пассивов банка;

• предложенная система количественных лимитов и ценовых ориентиров на
принятие риска несбалансированной ликвидности коммерческого банка.

Апробация и внедрение результатов исследования

Научное исследование выполнено в рамках научно — исследовательских работ финансовой академии при Правительстве РФ в соответствии с Единым заказ — нарядом (грантом) на тему: «Проблемы перехода России к рынку» (проект № 1.1.96 Ф).

Материалы исследования, выводы и предложения, сформулированные в диссертационной работе, используются в практической работе ЗАО КБ «Гагаринский». В частности, применяется метод структурного моделирования движения активов и пассивов банка, используется методика определения системы количественных лимитов и ценовых ориентиров на принятие риска несбалансированной ликвидности, применяются предложенные в диссертации коэффициенты ликвидности.

Предложенный в диссертации подход к определению сущности риска несбалансированной ликвидности используется ЗАО КБ «Гагаринский» при составлении аналитических отчетов о деятельности банка.

Кроме того, материалы исследования также используются в учебном процессе кафедрой «Банковского дела» Финансовой академии при Правительстве Российской

ч 8

Федерации при проведении лекций и семинарских занятий по дисциплине «Организация деятельности коммерческих банков».

Публикации

* Основные положения диссертации опубликованы в 4 статьях общим объемом

2,0 п. л.

Структура диссертации

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, приложений, списка использованной литературы и.

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

1.1 РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ В СИСТЕМЕ

БАНКОВСКИХ РИСКОВ

Особенностью современной модели рынка является наличие как множества возможностей, так и множества опасностей, подстерегающих хозяйствующего субъекта. В связи с этим возрастает роль управления банковскими рисками. Одним из наиболее распространенных рисков, оказывающих существенное влияние на финансовое состояние банка, является риск несбалансированной ликвидности. Для исследования данного вида риска мы будем использовать следующий методологический подход. Прежде всего, необходимо осмыслить сущность риска вообще, раскрыть содержание риска применительно к экономическим явлениям, дать определение банковского риска. Во-вторых, исходя из понимания ликвидности, раскрыть сущность риска несбалансированной ликвидности. И в-третьих, выявить место данного вида риска в системе банковских рисков.

В обыденном сознании риск — это возможность опасности, неудачи1. С этим подходом согласуются и большинство определений конкретных видов риска.

Промышленные риски — «опасность нанесения ущерба предприятию и третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса. Кроме того, к ним относят опасность повреждения или утери производственного оборудования и транспорта, разрушение зданий и сооружений в результате воздействия таких внешних факторов, как силы природы и злоумышленные действия»2 .

Ожегов С. И., Шведова Н. Ю. Толковый словарь русского языка: 80000 слов и фразеологических выражений / Российская АН; Российский фонд культуры. — М: АЗЪ, 1994. — стр. 668. 2 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. -стр. 24-25.

Экологический риск — «вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц»3 .

Страховые риски — «(случайные события), наступление которых влечет за собой причинение вреда жизни и здоровью граждан или нанесение ущерба имуществу, имущественным интересам граждан и юридических лиц и характеризуется одновременно случайностью и вероятностью их наступления»4

Валютный риск — «опасность возможных потерь от изменения валютных курсов»5

Процентные риски — «вероятность возникновения убытков в случае изменения процентных ставок по финансовым ресурсам»6 .

Как видно из вышеприведенных определений, главное, что подчеркивается их авторами, это:

• возможность, вероятность осуществления какого — либо события, т. е.
неопределенность конечного результата;

• связь вышеназванного события с потерями, убытками, в общем плане — с
опасностью, с неудачей.

Прежде всего, как уже было отмечено, риск сущностно связан с неопределенностью. Более того, вполне правомерным будет рассматривать любой риск (вне зависимости от времени его возникновения) как характеристику будущего, в отдельных случаях настоящего, но никак не прошлого, т. к. все события, которые имели место в прошлом, уже случились.

Кроме того, нас интересует не неопределенность вообще, а только неопределенность в настоящем развития определенных событий в будущем, текущая неопределенность результата, который имеет для нас значение. Соответственно, что для одного субъекта является источником риска, то для другого — лишь неопределенность результата. Отсюда следует, что риск — это не просто «неопределенность результатов неких

3 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — стр. 26.

4 Страхование от А до Я. / Под ред. Л. И. Корчевской, К. Е. Турбиной. — М.: ИНФРА-М, 1996. — стр. 17.

5 Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. — М.: Финансы и статистика, 1994. — стр. 169

6 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — стр. 35.

событий», риск — это неопределенность, результат раскрытия которой имеет для субъекта значение.

В отношении раскрытия данной неопределенности у субъекта складываются определенные ожидания на основе предшествующего опыта, интуиции и т. п. Вместе с тем. эти ожидания, как бы хорошо они не были обоснованы, все же носят субъективный характер, и в реальности вполне возможно отклонение полученного результата от предполагавшегося. Таким образом, и сам риск на практике представляется не просто как некая неопределенность, а начинает рассматриваться как возможность отклоне ния реального результата от ожидаемого.

При этом отклонения могут вести как к положительным, так и к отрицательным последствиям для субъекта. Именно последнее подчеркивается во всех вышеприведенных определениях, т. е. речь идет о возможных убытках, потерях. Условно назо-вем это оборонительным подходом к риску. Данная позиция верна, если субъект ожидает реализации идеального варианта: отклонения при данном подходе к проблеме могут проявиться действительно только как недостижение этого варианта, т. е. связаны исключительно с отрицательными последствиями. Например, в экономике существуют риски, которые традиционно рассматриваются именно с этой точки зрения, в частности кредитный риск обычно представляют как возможность потери суммы кредита и процентного дохода по нему9, т. е. не учитывается возможность благоприятных для субъекта отклонений. Однако в данном случае не учитывается тот факт, что банки, выдавая кредит10, увеличивают процентную ставку для ненадежных заемщиков на так называемую «рисковую премию» — своеобразный «барометр» ожиданий в отношении клиента, — зачастую применяя при этом различные виды вторичного обеспечения (залог, гарантия, поручительство). Так еще А. Маршал писал, что «к средней цене необ-

7 МакНотон Д. Банки на развивающихся рынках. Т. 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к
переменам. — М: Финансы и статистика,, 1994. — стр. G 13 (глоссарий).

8 Термины «оборонительный», «наступательный» и т. д. широко используются в рамках банковского менедж
мента, в частности для характеристики типов стратегии кредитной организации. Подробнее см. Экономическая
энциклопедия // Науч. — ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-т экон. РАН; Гл. ред. Л. И. Абалкин. — М.: Экономи
ка, 1999.-стр. 779.

9 Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — стр. 30.

ходимо прибавить некое возмещение за неопределенность, когда последняя необычайно велика». По сути, это означает, что в цену кредита уже заложены ожидаемые банком потери от кредитных операций. Кроме того, если банк переоценил риски и собрал излишнюю рисковую премию, то она становится источником дополнительной прибыли для банка, связанной именно с рисковыми вложениями. «Проще говоря, не бывает «плохих» рисков, бывают «плохие», т. е. неправильные цены, надбавки за риск»12 .

Поэтому у нас есть все основания говорить и о возможных положительных последствиях отклонений от ожидаемого: если ожидания не носят максималистского характера, а базируются на сложившейся практике, изначально предусматривая в том числе и возможные потери, тогда отклонения могут нести как отрицательные для субъекта последствия — увеличение потерь выше предполагавшегося уровня, так и положительные — уменьшение потерь по сравнению с предполагавшимся уровнем. Данный подход условно назовем наступательным. Например, флуктуация валютного курса ведет либо к снижению стоимости соответствующих активов и пассивов банка (первый вариант неблагоприятен по своим последствиям, второй — благоприятен), либо к их росту (результат обратный). Вся разница между двумя подходами к риску — в точке отсчета: чего именно мы ждем. Другими словами, есть риск или его нет, а если есть, то какой, — зависит от ожиданий отдельного человека, более того, оценка последствий по степени их благоприятности/неблагоприятности также индивидуальна. Все это только усложняет управление риском. Решением данной проблемы может стать более широкая трактовка понятия риск, включающая в себя любые возможные отклонения — как благоприятные, так и неблагоприятные — от ожидаемого значения.

Таким образом, анализируя сущность риска как такового, мы выделили 3 основных момента:

1) риск связан с развитием событий в будущем;

Кредитный риск присущ не только собственно кредитным операциям, однако в данном случае это принципиально ничего не меняет.

" Маршал А. Принципы экономической науки, т. II. Пер. с англ. -М: Прогресс, 1993. -стр. 90. 12 Дерег Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М.: Международные отношения, 2001. — стр. 240.

2) теоретически, риск — это неопределенность, результат раскрытия которой
имеет для субъекта значение;

3) с практической точки зрения, риск — это возможность отклонения реального
результата от ожидаемого.

Экономический риск, обладающий указанными характеристиками, имеет некоторую специфику, определяющуюся особенностями экономических отношений. О сущности экономического риска до сих пор не сложилось единого мнения ни в зарубежной, ни в отечественной литературе. Однако, можно выделить две основные позиции по этому вопросу. Первая состоит в том, что риск рассматривается в виде вероятности понести ущерб от реализации того или иного решения, в виде финансовых, материальных или иных потерь (примеры подобного подхода представлены выше). Во втором случае акцент ставится на размерах ожидаемой прибыли и величине ее возможных отклонений: «гарантированная прибыль имеет большую ценность, чем ожидаемая прибыль такого же размера, но связанная с возможными колебаниями»13. В целом эти позиции имеют свои основы соответственно в классической (Милль, Сеньйор) и неоклассической (Маршал, Пигу) теориях рисков.

Рассмотрим встречающиеся в литературе определения риска применительно к экономическим отношениям.

Риск — это «ситуация, когда результат какого-либо действия неочевиден и неоднозначен и может быть несколько исходов результатов» .

Риск — это «деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах» .

Риск — «это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта рыночных отношений, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и воз-

13 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. — М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,
1999.-стр. 64.

14 Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо — русский. — М.: ИНФРА-М, Издательство «Весь Мир»», 2000.
-стр.634.

« 14

можные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия в случае неуспеха (или успеха)»16 .

Во всех случаях, прежде всего, подчеркивается ситуативный характер экономического риска, т. е. его связь с определенной ситуацией выбора. Различие проявля-ется в том, что считать риском — только вероятностно оцениваемые ситуации или неопределенность исхода вообще. Первый подход реализован в теории принятия решений, где различают три основных типа информационных ситуаций:

1. Принятие решений в условиях определенности.

& Эти условия характеризуются наличием однозначной, детерминированной связи

между принятым решением и полученным результатом.

2. Принятие решений в условиях риска.

В этих условиях каждый способ взаимодействия экономических субъектов может привести к одному из множества возможных исходов, причем каждый исход имеет определенную вероятность появления.

1 R

При этом ряд авторов допускает существование как объективной, так и субъективно определяемой вероятности, что не позволяет получать достоверные выводы на основе математического анализа вероятностей. С нашей точки зрения использование субъективных вероятностей не может полностью снять проблему соотношения риска и неопределенности.

3. Принятие решений в условиях неопределенности.

В результате влияния неопределенных факторов каждый способ взаимодействия экономических субъектов оказывается связанным с множеством возможных исходов, вероятности которых либо неизвестны, либо известны с недостаточной для принятия решения точностью, либо вовсе не имеют смысла.

Акцент на вероятностно определенные события в теории принятия решений,
v_ по нашему мнению, связан с возможностью применения экономико-математического

15 Серегин Е.В. Предпринимательские риски. М.: Издательство Финансовой Академии, 1994. — стр. 7.

16 Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. — М.: Вузовская книга, 1998. — стр. 4.

17 Микрюков В. Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. — М.: Вузовская книга, 1999. — стр. 27 — 28.

аппарата. Это обусловлено наличием хорошо разработанных методов анализа подобных ситуаций. При построении математической модели управления риском принято абстрагироваться от непредвиденных событий. В общем виде в теории статистических исследований риском Р игрока А при использовании стратегии Аи в условиях Пн называется разность между выигрышем, который мы получили бы, если бы нам были заранее известны условия Пн, и выигрышем, который мы получим, не зная их и поэтому выбирая одну из стратегий Аи. Иными словами, риск рассчитывается как разность между ожидаемыми результатами действий при наличии точно известной обстановки и результатом, который может быть получен, если обстановка нам неизвестна. Отсюда вытекает определение риска Серегина, данное выше. Вместе с тем, еще Л. Мизес19 подчеркивал отличие в понимании вероятности в математике и в экономике. Вероятность в экономике может предстать в двух видах: как вероятность класса и как вероятность события. В первом случае речь идет о частоте определенного события в классе ему подобных. Такая вероятность вполне может быть применена крупным банком с большим количеством стандартизированных операций.

Однако, если все операции индивидуальны или их число не охватывает весь класс или хотя бы то, что мы можем считать классом, либо возможны непредвиденные события, то данный подход не срабатывает, так как вероятность невозврата кредита в 30 % по данному типу заемщиков вовсе не гарантирует что после 7 выполненных обязательств 3 будут не выполнены, речь идет только о том, что у 30 % заемщиков данного типа ожидаются проблемы, но вероятность класса не позволяет нам сделать вывод, у кого именно. Вероятность события, напротив, имеет дело с конкретным событием, и ориентируется, как и предлагает Л. Мизес, на особенности конкретной ситуации. Это же обстоятельство подчеркивал еще Ф. Найт, утверждая, что каждый ««отдельный случай»… настолько уникален, что других таких или вообще нет, или слишком мало, чтобы обеспечить возможность составить таблицу, пригодную для обоснования за-

18 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. — М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,
1999.-стр. 68.

19 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-
ряева. — М.: Экономика, 2000. — стр. 101-113.

ключения о действительной вероятности случая, который нас интересует. Очевидно, это касается принятия решений не только в бизнесе, но и в других сферах человеческой деятельности»20. Дж. М. Кейнс также весьма скептически относился к применению теории вероятности в экономической жизни: хотя он и соглашался с тем, что объективная вероятность будущего события существует, но, тем не менее, утверждал, что человеческое невежество не позволяет точно знать величину вероятности, — человек может оперировать только оценками21. Поэтому представляется неадекватным строго разграничивать понятия «риск» и «неопределенность». Существует другой подход к проблеме: использовать понятия «неопределенность» и «риск» как взаимозаменяе-

22, ,

мые, не делая между ними существенной разницы. Мы придерживаемся срединной точки зрения. С одной стороны, как это было показано выше, риск — это не неопределенность вообще, а неопределенность, обладающая определенными вышеназванными характеристиками. С другой стороны, о риске в экономике следует говорить применительно к процессам принятия решений в условиях как полной, так и частичной (вероятностно определенные ситуации) неопределенности.

Кроме того, в вышеприведенных определениях присутствуют ссылки на дея тельность (действия). Более того, в литературе высказывается мнение, что «риск может возникнуть только там, где есть деятельность. Нет деятельности — нет и риска». В самом общем плане под деятельностью понимается «проявление активности субъекта, выражающейся в целесообразном изменении окружающего мира, а также в преобразовании… самого себя»24. Вместе с тем, темой нашего исследования является риск в экономике, а значит, речь в данном случае идет не о деятельности как таковой, а о деятельности именно человека.

Рассмотрением проблем человеческой деятельности занимается праксиология, которая не делает различий между энергичными действиями и пассивным восприяти-

20 Цитируется по: Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. — М.: Олимп — Бизнес, 2000. — стр.
239.

21 Там же, стр. 243.

22 Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо — русский. — М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. — стр. 750.

23 Управление рисками (рискология) / Буянов В. П., Кирсанов К. А., Михайлов Л. А. — М.: Экзамен. — стр. 17.

24 Краткий философский словарь. / Под ред. Алексеева А. П. — М.: Проспект, 1998. — стр. 78.

ем в ситуации, когда эффективные энергичные действия возможны: в данном случае действовать или нет — лишь вопрос выбора25. Она рассматривает человеческую деятельность как «целеустремленное поведение,… сознательное приспособление человека к состоянию Вселенной, которая определяет его жизнь»26. Однако в экономической науке зачастую рассматривается не только собственно человеческая деятельность, но и деятельность различных организаций. Вместе с тем, так как «коллективное всегда проявляется через одного или нескольких индивидов»27, то и деятельность организаций справедливо рассматривать как целеустремленное поведение, сознательное приспособление к состоянию Вселенной, учитывая при этом как энергичные действия, так и пассивное восприятие ситуации.

Соответственно, считаем необходимым уточнить определение экономического риска, и предлагаем изложить его в следующей редакции. Экономический риск — это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта экономических отношений, отображающая полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия. По нашему мнению любое событие, результат которого не определен заранее со 100 % вероятностью, либо событие, спрогнозировать результат которого вообще невозможно относятся к ситуации риска. В данное определение введены благоприятные события по той причине, что, как было показано выше, риск всегда связан с наличием неопределенности результата: он может быть как менее благоприятным, чем в полностью определенной ситуации, так и более благоприятным. Не вызывает сомнений, что именно реализации первого варианта и стремятся избежать экономические агенты, а возможность реализации второго привлекает их к деятельности, связанной с риском.

Экономический риск, будучи связан с деятельностью субъекта, влияет, в первую очередь, именно на нее. Причем данное влияние оказывается как на выбор опре-

25 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-
ряева. — М.: Экономика. 2000. — стр. 16.

26 Там же, стр. 14.

деленной деятельности, так и на организацию выбранной деятельности. Деятельность, связанная с большой вероятностью потерь и незначительным выигрышем, скорее все- го, будет отвергнута. Если же ожидаемые колебания результата приемлемы для экономического агента, то такая деятельность имеет больше шансов быть избранной. Вместе с тем, осуществляя ее, субъект будет стремиться минимизировать возможные неблагоприятные последствия и увеличивать возможные благоприятные. Более того, само управление риском — это тоже деятельность, которая подвержена своим собственным рискам.

Для дальнейшего раскрытия содержания понятия «риск» воспользуемся28 терминами «ситуация риска» и «степень риска». Под ситуацией обычно понимается «сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для… деятельности»29. Соответственно под ситуацией риска мы можем понимать сочетание различных обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности для деятельности. Дело в том, что каждый индивидуум в процессе своей хозяйственной деятельности сталкивается с ситуациями, которые не имеют однозначного решения. Следовательно, исход этих ситуаций неопределенный. Однако каждая неопределенная ситуация требует выбора одного или нескольких решений.

Кроме того, как следует из вышеприведенного определения, ситуации риска тесно связаны с неопределенностью обстановки, с условиями функционирования подверженного риску субъекта, разделим их на стабильные и неравновесные. «Неравновесные ситуации обязаны своим существованием расхождениям между спросом и предложением во времени и пространстве, и отсюда возникают нереализованные возможности для извлечения прибыли»30 .

Соответственно, мы можем говорить о наличии факторов риска, которые вы- зывают появление его ситуаций. Они могут относиться к условиям и обстоятельствам

27 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-
ряева. — М.: Экономика, 2000. — стр. 43.

28 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. — М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,
1999.-стр. 61-69.

29 Там же, стр. 67.

30 Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. — М.: Дело Лтд, 1994. — стр. 430.

функционирования организации (макроэкономические и микроэкономические), а также быть связанными с действиями определенных лиц.

Под степенью риска понимается «вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него»31. Как видно из данного определения степень риска можно понимать в двух значениях: как вероятность, что не всегда достижимо, и как размер возможного ущерба от реализации риска. Вместе с тем, как было показано выше, риск связан также и с возможностью благоприятных последствий, соответственно и степень риска должна характеризовать не только вероятность наступления случая потерь, но и вероятность наступления благоприятных последствий, а также размер соответствующего выигрыша.

Степень риска определяется путем его оценки, которая может вестись с финансовой и нефинансовой точек зрения (схема 1.1). С финансовой точки зрения в составе риска выделяются количественная и ценовая составляющие (или иногда их называют факторами объема и цены соответственно)32. Первая характеризует объем вовлеченных в ситуацию риска статей активов или пассивов, вторая зависит от доходности и затратности связанных с риском статей актива и пассива. Для финансовой оценки степени риска часто используют два показателя: среднее значение и отклонение (дисперсия). Принцип схождения к среднему (регрессия) был впервые введен Гальтоном33 в конце XIX века при исследовании наследственности. Дисперсия как мера риска была предложена Марковичем34 в 1952 году для анализа инвестиционного портфеля. Однако использование данных показателей имеет свои ограничения: среднее значение со временем изменяется35, использование дисперсии дает не всегда точные результаты — она применима лишь в том случае, если функция полезности является квадратичной или если результаты распределены нормально .

31 Балабанов И. Т. Риск — менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — стр. 31.

32 Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. — М.: Catallaxy, 1994. — стр. 462 — 463.

33 Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. — М.: Олимп — Бизнес, 2000. — стр. 186.

34 Там же, стр. 271.

35 Там же, стр. 193.

36 Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо — русский. — М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. — стр. 635.

Схема 1.1

Система оценок степени риска

Оценка степени риска

Финансовая

Нефинансовая

Количественная

Последствия

Полезность

Интересы

При оценке с нефинансовой точки зрения экономические результаты надо сравнить с политическими, нравственными и т.д. последствиями. Практика показывает, что целесообразным является принятие решений только с небольшой возможностью подобных отрицательных последствий.

Другим аспектом качественной оценки экономического риска является воздействие того или иного решения на интересы субъектов экономической деятельности. Необходимо стремиться к сбалансированности интересов. Это особенно важно для банков. Еще Дени Дидро в XVIII веке писал в статье «Кредит»: «Наиболее надежным гарантом, который могут люди иметь в своих взаимных обязательствах, является — после религии — выгода»37 .

Третий аспект — это выяснение, кому полезен данный риск при решении проблемы. Польза должна быть не только личной и должна оцениваться не только в стоимостных категориях. Только изучение количественных и качественных характеристик риска может дать реальный ответ о его приемлемости. В дальнейшем риск будет рассматриваться именно с финансовой точки зрения.

37 Всемирная история: В 24 т. Т. 15. Эпоха просвещения // А. Н. Бадак, И. Е. Войнич, Н. М. Волчек и др. — Мн.: Литература, 1997. — стр. 312.

21 В экономической литературе, как правило, рассматриваются факторы риска в

то

связи с их влиянием на его степень. Условно разделим их по степени влияния на среднее значение параметра на две большие группы:

• первостепенные факторы, которые приводят к изменению среднего значе
ния параметра (данное значение нередко может считаться нормальным для
экономики);

• второстепенные факторы, вызывающие колебания значений вокруг некото
рого среднего. Они не могут существенно повлиять на средние показатели
выполняется правило сходимости к среднему.

Как уже выше подчеркивалось, риск — это неопределенность, результат раскрытия которой имеет для субъекта значение. Это делает актуальной проблему осознания и принятия риска. Если индивид понимает, что в своей деятельности он столкнулся с ситуацией риска, даже если степень риска ему еще до конца не ясна, то само это понимание является осознанием риска.

«Принятие риска означает инициативу, готовность к действию, гибкость, креативность и мужество»39. Тем не менее, в разные времена риск воспринимался по-разному. В течение нескольких столетий в экономической науке преобладал взгляд на человека, как на существо сугубо рациональное. На данный момент в вопросе об отношении к риску, одной из ведущих является «Теория перспектив», созданная Д. Ка-неманом и Э. Тверски. По их мнению40, когда выбор касается потерь, человек предпочтет рискнуть, чтобы избежать их. Если же речь идет о приобретении, то большинство выберет гарантированный доход. Кроме того, были выявлены определенные стереотипы поведения: 1) эмоции часто мешают самоконтролю, который необходим для рационального подхода к принятию решений; 2) люди часто не способны ясно понять,

38 Как было показано выше, риск — это неопределенность, обладающая определенными характеристиками. Неоп
ределенность хозяйственной ситуации в литературе обуславливается следующими факторами: отсутствие пол
ной информации, случайность, противодействие. (Балабанов И. Т. Риск — менеджмент. — М.: Финансы и стати
стика, 1996. — стр. 31; Уткин Э.А. Риск — менеджмент. — М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998. — стр. 224 — 225).

39 Дерег Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М.:
Международные отношения, 2001. -стр. 340.

40 Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. / Пер. с англ. — М.: Олимп — Бизнес, 2000. — стр. 291 — 293

с чем имеют дело. Риск может быть принят без отрицательных последствий только тем субъектом, который реально способен к этому.

Способность к риску складывается из готовности к риску и надлежащего управления им41. Готовность к риску предполагает, прежде всего, наличие соответствующего потенциала, в первую очередь финансовых ресурсов и профессиональных кадров. Управление рисками подразделяется на две группы: управление собственными рисками и управление рисками других субъектов экономики. Управление риском может происходить как в стабильных, так и в неравновесных ситуациях. Управление рисками также существенно зависит от видов риска, с которыми субъект имеет дело.

Подводя итог рассмотрению содержания экономического риска можно кон статировать, во-первых, что риск — это ситуативная характеристика деятельности любого субъекта, отображающая полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия. Во-вторых, риск оказывает влияние на выбор и организацию деятельности экономического агента. В-третьих, риск имеет следующие характеристики: ситуация риска, степень риска, факторы риск; кроме того, немаловажное значение имеют осознание риска, принятие риска, способность к риску, готовность к риску и управление риском.

Существуют различные классификации рисков. С точки зрения подверженного риску субъекта мы можем выделить риски промышленных предприятий, страховщиков, коммерческих и центральных банков и т. д. Под банковскими рисками мы предлагаем понимать ситуативную характеристику деятельности любого банка, отобра жающую полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной не определенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) по следствия.

41 Дерег Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М.: Международные отношения, 2001. — стр. 340.

В экономической литературе приводятся различные классификации банковских рисков. Одна из них дана Соколинской42 Н. Э.: 1) тип и вид коммерческого банка;: 2) состав клиентов банка; 3) метод расчета риска: 4) степень банковского риска: 5) распределение риска во времени; 6) характер учета риска; 7) возможность и методы регулирования банковских рисков; 8) сфера влияния или возникновения банковского риска. Охарактеризуем каждый вид классификации.

Банки несут различные риски в зависимости от типа банка. Специализированные банки несут риски по тем специфическим банковским операциям, которые составляют ведущее направление их деятельности. Отраслевые банки тесно связаны с определенной отраслью, поэтому спектр их рисков зависит, кроме рисков по производимым банковским операциям, от экономических рисков клиентов банка. Универсальные банки подвержены всем видам рисков. Из всех вышеперечисленных видов банка повышенным риском будут обладать отраслевые банки, как преимущественно некрупные, немобильные, с жесткой привязкой к отрасли и клиенту, наименьший риск приходится на долю универсальных банков, имеющих возможность покрыть потери от одного вида деятельности доходами по другой.

По составу клиентов можно выделить риски, связанные с мелкими и с крупными клиентми; риски, связанные с клиентами, принадлежащими к различным отраслям и т. д. При этом немаловажно, что мелкий заемщик подвержен большей зависимости от случайностей рыночной экономики, чем крупный. Состав клиентов банка определяет метод расчета риска банка и его степень. В зависимости от методов расчета риски бывают комплексными (общими) и частными. Комплексный риск включает оценку и прогнозирование риска по банку в целом. Частный риск основывается на создании шкалы коэффициентов риска или взвешивании риска по отдельной банковской операции или их группам. По степени банковские риски можно разделить на полный, умеренный и низкий риск в зависимости от расположения по шкале рисков.

Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. — М.: ГФА, 1991. — стр. 3-6.

Распределение риска по времени является важным фактором в условиях рыночной экономики, в первую очередь, для прогнозирования будущего. Основные операции банка подвержены прошлому и текущему риску (в отдельных случаях — и будущему). Учет распределения риска во времени позволяет избежать наложения прошлых рисков и ошибок на будущую деятельность банка. По характеру учета банковские риски делятся на риски по балансовым операциям и по забалансовым операциям. Здесь важно правильно учесть степень возможных потерь от одной и той же деятельности, влияющей одновременно как на балансовые, так и на забалансовые показатели. По возможности управления риски бывают открытые и закрытые. Открытые риски не подлежат регулированию, закрытые риски регулируются. По основным средствам (методам) регулирования риски можно разделить на группы, к которым могут или не могут быть применены: взвешивание рисков, учет внешних рисков, осуществление систематического анализа финансового состояния клиента банка, его платежеспособности, кредитоспособности, рейтинга, разделение рисков, рефинансирование кредитов, использование плавающих процентных ставок, страхование, проведение политики диверсификации и т.д.

Риски в зависимости от сферы влияния или возникновения подразделяются на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента. К ним можно отнести политические, социальные, экономические и другие риски. К экономическим внешним рискам автор вышеназванного труда отнесли неустойчивость валютных курсов, инфляцию, неплатежеспособность клиента, его банкротство, отказ клиента от платежа, неуплата долга в установленный срок, изменение цены товара клиента после заключения контракта, ошибки в документах или оплате товаров, злоупотребления клиентов, выплата по поддельным банкнотам и т.д. Внутренние риски в свою очередь делятся на риски в основной и вспомогательной деятельности банка. Первые и представляют самую распространенную группу видов: кредитный, процентный, валютный, риски по факторинговым, лизинговым операциям, риск по расчетным операциям банка, риск по операциям

банка с ценными бумагами. Вторые включают потери по формированию депозитов, риски по новым, нетрадиционным видам деятельности для данного банка, риски банковских злоупотреблений, риски по забалансовым операциям банка, риск утраты позиций банка на рынке, риск потери репутации банка, состава его клиентов и т.д. Они отличаются от рисков по основной деятельности банка тем, что зачастую имеют лишь условную, косвенную оценку и выражаются в упущенной выгоде. Ю. В. Мишальченко и Л. О. Кролли43 указывают, что при анализе соотношения «внутренние риски — прибыль» данные элементы находятся в пропорциональной зависимости, так как в большей степени являются предсказуемыми; при анализе соотношения «внешние риски -прибыль» пропорции может и не быть совсем.

Между отдельными видами рисков много общего, так как все они — суть риски. Однако не менее важны и различия, обусловленные, в первую очередь, тем, с какой сферой деятельности банка связан данный конкретный вид риска. Риск несбалансированной ликвидности неразрывно связан с понятием ликвидности банка.

Существует два подхода к определению сущности банковской ликвидности. Первый исходит из признания ликвидности в качестве способности банка своевременно и полно погашать свои обязательства за счет использования активов. Здесь ликвидность понимается в узком смысле, так как данный подход не учитывает способности банка создавать платежные средства, осуществляя депозитно — кредитную эмиссию, то есть не учитываются все функции современного банка. Понимание ликвидности в широком смысле отражает способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств, независимо от применяемых для этого средств. В данном случае неважно, выполняет банк свои обязательства, используя свои активы, или, например, привлекая межбанковские кредиты (МБК). Наличие двух подходов, по нашему мнению, связано с наличием двух точек зрения на вопрос об источниках ликвидности. Планируя ликвидную позицию банка в будущем, мы можем опираться, в первую очередь, на те средства, которые уже имеем, то есть, по большей части, сопоставляя актив

43 Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской деятельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, №3.-стр. 17.

* 26

и пассив и моделируя возможное развитие событий. Однако если банк выполняет свои обязательства, то он ликвиден, независимо от того, как он это делает, в том числе и привлекая дополнительные ресурсы. Соответственно, первый подход характерен для экономик с неразвитым межбанковским рынком, второй — для современной западной экономики. При этом Россия не имеет такого же стабильного и хорошо развитого рынка МБК. Более того, одни банки имеют широкий доступ к ресурсам данного рынка, другие — крайне ограниченный. Следовательно, для одних банков будет актуален первый подход к определению ликвидности, для других — второй.

. Сторонником первого подхода можно считать Синки44 Дж. Ф., который, для

характеристики ликвидности банка, предлагает рассматривать ликвидную позицию банка, определяемую как разница между ликвидными активами, доступными в ближайшие тридцать дней, и краткосрочными обязательствами, подлежащие оплате в ближайшие тридцать дней. Дж. К. Ван Хорн45 определяет понятие «ликвидность» как способность ценностей превращаться в деньги, являющиеся абсолютно ликвидными средствами. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: 1) как время, необходимое для обращения активов в денежную форму; 2) как вероятность продать актив по определенной цене.

Второй подход представлен следующими определениями. Исаичева46 А. В.
▼ предлагает понимать под ликвидностью способность банка обеспечивать своевремен-

ное выполнение своих обязательств. Антипова О. А. в статье «Управление банковской ликвидностью»47 определяет ликвидность как способность банка своевременно отвечать по своим обязательствам, то есть погашать свои долги точно в срок без принятия на себя убытка. Жан Матук48 считает, что ликвидность банковского учреждения — это его способность выполнять свои долговые обязательства в соответствующие сроки и в

\ соответствующем объеме. В дальнейшем мы будем придерживаться данной точки зре-

44 Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. М.: Catallaxy, 1994. — G — 13.

45 Дж. К. Ван Хорн. Основы управления финансами. М.: Финансы и статитика, 1996. — стр.143.

46 Исаичева А. В. К определению ликвидностью коммерческого банка. // Деньги и кредит, 1997, № 2. — стр. 28 -
29.

47 Банковское дело, 1997, №11.- стр. 6 — 9.

48 Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. М.: Финстатинформ, 1994. — стр. 295 — 296.

ния. Кроме того, данный автор выделяет следующие факторы ликвидности: 1) ликвидность активов, 2) постоянство пассивов, 3) движение денежных средств.

При рассмотрении ликвидности в литературе предлагается различать понятия стационарной ликвидности («запас»), текущей ликвидности («поток») и перспективной ликвидности («прогноз»). Запас характеризует ликвидность банка на определенный момент, его способность ответить по своим текущим обязательствам, в особенности по счетам до востребования. Как поток ликвидность оценивается за определенный период либо на перспективу (прогноз). При рассмотрении ликвидности как «потока» повышенное внимание уделяется возможности обеспечения обращения менее ликвидных активов в более ликвидные, а также притоку дополнительных средств. Таким образом, наибольшее значение приобретает не столько оценка ликвидности — «потока», сколько оценка ликвидности — «прогноза».

Очень близки к вышеназванным определениям дефиниции «ликвидность баланса» и «ликвидность банка»50. Ликвидность баланса подразумевает моментную оценку состояния банка на определенную дату, следовательно, ликвидность баланса есть составная часть ликвидности банка. Кроме того, баланс коммерческого банка должен обеспечивать предоставление данных аналитического и синтетического учета в форме приемлемой для расчета совокупной ликвидности банка.

Во всех данных выше определениях акцент сделан на выполнение банками своих обязательств, т. е. речь идет о недостаточной ликвидности. Однако не менее важное значение для банка имеет и проблема избыточной ликвидности, которая связана с недополученными доходами. Поэтому актуальным представляется постановка вопроса о сбалансированности ликвидности.

Различие в подходах к ликвидности и к несбалансированной ликвидности вызывает и различие в управлении ликвидностью и несбалансированной ликвидностью. Под управлением ликвидностью в литературе предложено51 понимать «процесс созда-

49 Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996. — стр. 35. '° Деньги, кредит, банки: Учебник. / Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 1999. — стр. 430. 51 Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. — М.: Catallaxy, 1994. — стр. 462 — 463.

ния средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные или традиционные обязательства по приемлемым ценам и в любое время». Соответственно управлением несбалансированной ликвидностью будет не просто «процесс создания средств...», а рационально организованный процесс создания средств для того, чтобы иметь возможность оплатить договорные и традиционные обязательства52 по приемлемым ценам и в любое время.

Риск, связанный с поддержанием банковской ликвидности, в экономической литературе обычно называют риском ликвидности53. Существует два подхода к его определению, которые в общем плане соответствуют двум подходам к определению ликвидности, данным выше. Антипова54 О. А. определяет риск ликвидности как «вероятность возникновения убытков у банка из-за необходимости осуществления быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства в связи с нехваткой имеющихся в его распоряжении ликвидных ресурсов для своевременного и полного удовлетворения запросов кредиторов и вкладчиков». А. Г. Ивасенко также связывает риск ликвидности с «невозможностью быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства без потерь». При этом он выделяет еще и внешние источники ликвидности, что вполне закономерно, так как существует практика покрытия разрывов ликвидности путем дополнительных привлечений средств, например МБК.

В рамках второго подхода риск ликвидности обычно определяют56 как риск, который заставляет банк в определенный момент приобретать наличность по более высокой цене или терять стоимость своих активов. При этом активы считаются ликвидными лишь в том случае, если их можно быстро продать и если их можно продать без потери их стоимости. Пассивная операция тоже может быть эффективна, если банк

52 В данном случае под обязательствами банка понимаются как формальные обязательства по балансу и забалан
совым статьям, так и подразумеваемые, но формально не закрепленные (традиционные) обязательства. Напри
мер, традиционно предоставляемый банком сезонный кредит своему постоянному клиенту без какой-либо пред
варительной договоренности.

53 Правильнее его было бы назвать риском неликвидности. Банк России в письме от 27 июля 2000 г. № 139 — Т
«О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» употребляет термины «риск снижения лик
видности» и «риск потери ликвидности».

54 Антипова О. А. Управление банковской ликвидностью. // Банковское дело, 1997, №11.- стр. 6-9.
33 Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. — М.: Вузовская книга, 1998. — стр. 104.

56 Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. — М.: Финансы и статистика, 1996. — стр. 36.

может получить ссуду по ставке, адекватной той. по которой приобретают средства банки — конкуренты. Близок к данной точке зрения и А. Хандруев57, который считает, что риск несбалансированной ликвидности и рефинансирования — риск потерь в случае неспособности банка выполнить свои обязательства по пассивным требованиям, используя активы, или невозможности привлечь новые ресурсы для рефинансирования текущих активов.

Однако рассмотрение данного вида риска только с точки зрения недостаточной ликвидности представляется односторонним, поскольку банк может быть недостаточ-но ликвиден или слишком ликвиден. Риск недостаточной ликвидности — это риск того, что банк не сможет своевременно выполнить свои обязательства или для этого потребуется продажа отдельных активов банка на невыгодных условиях. Риск излишней ликвидности59 — это риск потери доходов банка из-за избытка высоколиквидных активов и, как следствие, неоправданного финансирования низкодоходных активов за счет платных для банка ресурсов. Данный подход представляется вполне оправданным, так как и убыточная продажа активов и излишнее размещение ресурсов в ликвидные, но малодоходные активы приводят к одному — к сокращению прибыли банка, различие только в механизмах подобного сокращения. Если в случае недостаточной ликвидности банк вынужден приобретать средства по более высокой цене или продавать активы дешевле их реальной стоимости, банк несет реальные убытки, которые отражаются в бухгалтерском учете. Неполученный же доход от возможных, но неиспользованных направлений размещения рассматривается в экономической теории как альтернативные издержки, понижающие экономическую прибыль банка. Но именно она и играет ключевую роль в определении эффективности деятельности кредитной организации, так как уровень бухгалтерской прибыли сильно зависит от особенностей бухгалтерского учета, что мешает ей адекватно отражать положение дел в банке. Кроме того, со-

57 Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно — практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10. -
стр. 39-40.

58 Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. — М.: Консалт-банкир,
1998.-стр. 54-55.

59 Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. — М.: Консалт-банкир,
1998.-стр. 55.

крашение доходов из-за поддержания избыточной ликвидности, сокращая прибыль, может привести и к изменению структуры пассива банка — к сокращению в нем удельного веса собственных средств, т. е. увеличится доля привлеченных ресурсов, в результате усложнится регулирование банковской ликвидности. Это означает, что в будущем может появиться проблема недостаточной ликвидности.

Вместе с тем, и избыточная ликвидность, и недостаточная ликвидность — это по сути два возможных состояния банковской ликвидности, поэтому методологически верным будет объединить и риск излишней и риск недостаточной ликвидности в один — риск несбалансированной ликвидности. Тем самым подчеркивается необходимость поддержания баланса между фактическим и необходимым уровнем ликвидности банка: банк должен быть ликвиден настолько, насколько это необходимо — не больше и не меньше. Данный термин выбран еще по целому ряду причин. Прежде всего он встречается в литературе, однако реже, чем просто «риск ликвидности». К тому же довольно часто авторы не делают существенных различий между риском несбалансированной ликвидности и риском ликвидности, причем как в учебной, так и в научной литературе. Например, А. Г. Ивасенко назвал один из параграфов своего учебника60 по банковским рискам «Риск несбалансированной ликвидности», а в нем дает определение именно риска ликвидности и рассматривает управление именно риском ликвидности. В монографии61 О. М. Богдановой в параграфе «Управление рисками и развитие банковских технологий» термины «риск ликвидности» и «риск несбалансированной ликвидности» используются фактически как взаимозаменяемые.

Одновременно следует подчеркнуть, что риск несбалансированной ликвидности не отменяет риска ликвидности. В последнем случае акцент всегда ставится на возможности выполнить свои обязательства на разумных условиях. Мы же, рассматривая риск несбалансированной ликвидности, во-первых, исследуем состояние ликвидности, вызванное условиями и деятельностью банка в ситуации выбора альтерна-

60 Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. — М.: Вузовская книга, 1998. — стр. 104 — 107.

61 Богданова О. М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчивого развития. — М: Финста-

тинформ, 1998.-стр. 100.

тив, так как банк, как правило, сам по себе не становится ликвидным. Во-вторых, мы связываем управление данным видом риска с неопределенностью развития событий в будущем, которая проявляется как возможность отклонения реального результата от ожидаемого, причем как с отрицательными, так и с положительными последствиями. В-третьих, в качестве критерия качества управления данным видом риска мы выделяем экономический эффект62, то есть прибыль или убыток коммерческого банка.

Соответственно, можно дать следующее определение риска несбалансированной ликвидности — это ситуативная характеристика деятельности банка, отображающая полную или частичную неопределенность будущего состояния его ликвидности и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия.

Данный вид риска оказывает влияние на выбор отдельных видов деятельности банка, в том числе на управление несбалансированной ликвидностью, и их организацию.

Ситуацией риска несбалансированной ликвидности, соответственно, будет сочетание различных обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности будущего состояния ликвидности при управлении ею. Степень риска несбалансированной ликвидности — вероятность наступления благоприятных или неблагоприятных последствий каких — либо решений по управлению ликвидностью, а также величина возможных дополнительных доходов или расходов, вытекающих из этих последствий. Изучение степени риска обычно связано с определением его зон (областей). Подробнее данный вопрос будет рассмотрен в §3.3.

Факторы и для ситуации, и для степени риска несбалансированной ликвидности часто совпадают. При этом одни и те же факторы по-разному влияют на ситуацию и на степень данного риска. Наибольшее влияние на появление ситуаций риска несбалансированной ликвидности оказывают: 1) внутрибанковские факторы (сбалансиро-

62 В литературе выделяется 3 вида последствий реализации рисков: снижение чистой прибыли, снижение рыночной стоимости банка (уменьшение собственного капитала), незапланированный отток клиентов (депозитов). (Клочков И. А., Терехов А. Г., Юденков Ю. Н. Управленческий учет в коммерческом банке: Практическое посо-

ванность активов и пассивов, действия работников банка, в первую очередь, его менеджеров, реализация прочих банковских рисков), 2) деятельность Центрального банка, 3) макроэкономическая ситуация в стране, в первую очередь, ликвидность ее банковской системы, а также 4) состояние мировых финансовых рынков.

Степень риска несбалансированной ликвидности, в первую очередь, определяется следующими факторами: 1) согласованность структуры и качества активов и пассивов, 2) состояние экономики страны и действия соответствующих регулирующих органов, 3) стабильность валютного рынка, 4) движение ставок денежного рынка, 5) колебания фондового рынка, 6) стабильность и диверсифицированность пассивов, 7) качество и диверсифицированность активов, 8) человеческий фактор, 9) имидж банка.

И если в стабильной ситуации второстепенными факторами часто можно пренебречь, то в неравновесной они могут оказаться решающими. Выделим в неравновесных ситуациях те, в которых второстепенные факторы, вызывая незначительные колебания, приводят к изменению среднего значения параметра, т. е. оказывают существенное воздействие, и определим их как точки бифуркации63. Под точками бифуркации, применительно к риску несбалансированной ликвидности, мы предлагаем понимать критические ситуации с ликвидностью коммерческого банка, в условиях которых даже второстепенные факторы способны оказать определяющее воздействие на выбор альтернатив дальнейшего развития рассматриваемого банка. И если единичный клиент со средним объемом операций, переводящий деньги из банка в стабильной ситуации, не в состоянии серьезно повлиять на деятельность банка. То в ситуации кризиса на рынке МБК (точка бифуркации) банк может оказаться не в состоянии привлекать дополнительные ресурсы для выполнения своих обязательств, что потребует от него от-

бие / Под ред. С. М. Шапигузова. — М.: ФБК-ПРЕСС, 2002. — стр. 101.) Однако все они в конечном итоге влияют на экономические показатели деятельности банка.

63 Данный термин имеет широкое применение в различных областях науки, например в физике неравновесных процессов (подробнее см. Пригожий И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой. Пер. с англ. — М.: Эдиториал УРСС, 2000. — стр. 147); в синергетике (подробнее см. Рузавин Г. И. Методология научного исследования: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 1999. — стр. 282 — 289; Абдеев Р. Ф. Философия информационной цивилизации. — М.: ВЛАДОС, 1994. — стр. 199 — 200); в математике, социальных науках и философии (подробнее см. Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С. С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. — М.: Наука, 2001. — стр. 34 — 40).

4 зз

каза от некоторых высокодоходных проектов инвестирования средств с целью поддержать свою ликвидность.

В точках бифуркации степень риска значительно возрастает: мы имеем как бы
неопределенность в квадрате: неопределенен не только результат деятельности, но и
само направление развития деятельности. По-видимому, именно с точками бифурка
ции можно соотнести идеи Ф. Найта о неопределенности как источнике прибыли, о
том, что существуют неопределенности, которые никогда не могут быть подвержены
объективному измерению, так как они касаются беспрецедентных ситуаций64. «Един-
ственный риск, ведущий к прибыли, — замечал Найт, — есть уникальная неопределен
ность, проистекающая от осуществления функции ответственности в последней ин
станции». Эта неопределенность по своей природе не может быть ни застрахована, ни
капитализирована, ни оплачена в форме заработной платы»65. Именно эта неопреде
ленность и несет потенциальную возможность сверхприбыли, но и сверхубытка тоже.
i Поэтому анализ точек бифуркации в прошлом и настоящем, а также возмож-

ность их прогнозирования в будущем особенно важны при построении политики банка и выборе конкретных мер ее реализации. Тем более, что банк, подвергая изменению свою деятельность, может сам спровоцировать их появление.

Осознание риска несбалансированной ликвидности связано с выбором оборо-
* нительного или наступательного подхода к нему (см. выше). В случае если выбирается

рыночный подход к риску, можно говорить о принятии риска несбалансированной ликвидности, для этого банк должен быть на это способен, т. е. он должен быть материально и профессионально готов к данному риску, а также использовать имеющийся потенциал для управления им.

С финансовой точки зрения условно выделим две составляющие риска несба-

-' лансированной ликвидности: ценовую и количественную (схема 1.2). Ценовой (или

связанный с процентной ставкой и курсом валюты) риск обуславливается ценой, по

64 Здесь мы только выдвигаем соответствующее предположение, детальное его рассмотрение находится за пре
делами данной диссертации.

65 Цитируется по: Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. — М: Дело Лтд, 1994. -
стр.428.

которой могут быть проданы активы, и ставкой процента, по которой могут быть привлечены пассивы. Если актив приходится продавать с убытками, то их размер зависит от размера ценового скачка, который в свою очередь зависит от того, насколько процентная ставка выросла по сравнению со ставкой времени приобретения активов. Если актив продается по номинальной цене, то ценовой риск, связанный с накопленной ликвидностью, сводится на нет. Накопленная ликвидность — позиция баланса, используемая для накопления ликвидности в форме ликвидных активов. Ликвидность возникает, когда эти активы конвертируются в наличные средства. При управлении пассивами потенциальная возможность потерь возникает в тех случаях, когда банки вынуждены «переплачивать» за средства (например, выплачивать премию за дополнительный риск) или когда средства недостаточны. Тем не менее, возможна и ситуация дополнительной прибыли от благоприятного для банка изменения цен по активу или по пассиву. Количественный риск определяется тем, существуют ли активы, которые могут быть проданы, и есть ли на рынке возможность приобрести средства по любой цене. Ценовая и количественная составляющие могут быть проанализированы только с учетом знания внешней среды, в которой банку приходится работать.

Риск несбалансированной ликвидности может быть также разделен на риск, связанный с моментальной ликвидностью, на риск, связанный с текущей ликвидностью, и на риск, связанный с перспективной ликвидностью. Это соответствует разделению ликвидности66 на стационарную («запас»), текущую («поток») и перспективную ликвидности («прогноз»).

Как выше уже было отмечено, риск несбалансированной ликвидности — это ситуативная характеристика деятельности банка, т. е. риск не существует сам по себе. Банк, осознается это или нет, подвергает себя риску, осуществляя какую-либо деятельность, в самом широком смысле этого слова. И именно связь риска несбалансированной ликвидности с деятельностью банка позволяет управлять риском. Для управления риском необходимо, во-первых, иметь представление об управляемом объекте, во-

Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. — М.: Финансы и статистика, 1996. — стр. 35.

вторых, принимать какие-либо решения по данному риску. Соответственно, в общей величине риска мы может выделить риск изучения и риск действия. Риск изучения связан как с невозможностью заранее оценить эффективность затрат на изучение анализируемого объекта, так и с возможными отклонениями от предполагаемого результата, вызванными действиями, адекватными полученной неточной модели изучаемого объекта. Риск действия, соответственно, связан с невозможностью заранее оценить эффективность затрат на действия, неадекватные точной модели изучаемого объекта, а также с отклонениями от ожидаемого результата, связанного с такой деятельностью. Естественно, в определенных ситуациях эти риски могут компенсировать друг друга, а в некоторых других — усугублять.

Схема 1.2

Риск несбалансированной ликвидности в системе банковских рисков

Прочие риски

Риски, связанные с работниками, инсайдерами, техникой и т. д.

Валютный риск, процентный риск и др.

Риски, вызванные Несбалансиро ванностью активов и пассивов

Риск несбалансированной ликвидности

Риски, связанные с контрагентами

Количественный рис) Ценовой риск

Риск изучения Риск действия

Риск моментальной ликвидности Риск текущей ликвидности Риск перспективной ликвидности

Банковские риски

Риск избыточной ликвидности Риск недостаточной ликвидности

Активы: наличные средства; остатки на счетах НОСТРО; МБК выданные; средства в расчетах; ликвидные ценные бумаги; срочные активы, погашаемые в ближайшее время

Пассивы: привлеченные средства до востребования; МБК полученные; средства в расчетах; срочные обязательства, погашаемые в ближайшее время

Традиционно риск ликвидности рассматривается как внутренний67, т. е., как было показано выше, в экономической литературе в целом признается взаимосвязь «риск ликвидности — прибыль». Однако, с нашей точки зрения, это оправдано и по отношению к риск}' несбалансированной ликвидности, так как риск несбалансированной ликвидности, как и риск ликвидности, вполне может быть отнесен к внутренним рискам.

Для более полной характеристики риска несбалансированной ликвидности рассмотрим его место среди других рисков, используя для этого классификацию рисков по двум группам, исходя из особенностей их проявления.

1) риски, которые вызваны несогласованностью активов и пассивов банка по
валюте, срокам и т. п. и, как следствие, подвержены влиянию изменений конъюнктуры
финансовых рынков (валютный, процентный риски, риск несбалансированной ликвид
ности, риск недостаточной диверсификации активов (или пассивов) банка) — они чаще
всего проявляются совместно при определенных условиях и могут оказывать влияние
на степень риска несбалансированной ликвидности;

2) прочие риски — их актуализация обычно оказывают влияние на ситуации и
степень риска несбалансированной ликвидности (можно проследить причинно-
следственные связи):

2.1) риски, связанные с невыполнением своих обязательств контрагентами бан
ка (кредитный риск, риск пассивных операций) — характеризуют зависимость банка от
финансового состояния и поведения его клиентов или их определенных групп;

2.2) риски, связанные с возможными ошибками, в том числе техническими, при
проведении операций, превышением полномочий отдельными должностными лицами,
злоупотреблениями.

В данной классификации мы отнесли риск несбалансированной ликвидности к рискам, вызванным несогласованностью активов и пассивов. Соответственно, прочие риски данной группы самым тесным образом связаны с риском несбалансированной

67 Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской деятельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, №3.-стр. 17.

ликвидности. Влияние валютного риска сказывается в случае изменения курса валют при открытой валютной позиции. Отрицательное для банка изменение уменьшает сумму его активов и увеличивает соответственно пассивы. Также действует и процентный риск. Поэтому каждый банк в той или иной степени отслеживает ГЭП, колебания валютных курсов и процентных ставок денежного рынка. Риск недостаточной диверсификации активов или пассивов сказывается тогда, когда банк, вследствие изменений на рынке, теряет часть своих активов либо происходит серьезное изъятие ресурсов его вкладчиками, кроме того, такой банк в большей степени подвержен колебаниям процентных ставок и курсов валют на отдельных сегментах рынка. Другим проявлением риска недостаточной диверсификации может стать отсутствие возможностей для эффективного вложения ресурсов, что ведет к риску избыточной ликвидности.

Риски, связанные с невыполнением своих обязательств контрагентами банка, и риски человеческого фактора были нами выделены в отдельные группы. Они также могут ухудшить ликвидность банка, так как нарушают сбалансированность и качество активов и пассивов. Риски, связанные с контрагентами, могут напрямую влиять на денежные потоки банка. Так, реализация кредитного риска, выражающаяся в нарушении графика платежей по погашению обязательств контрагентами, приводит к сокращению притока денежных средств в банк. При этом досрочное погашение обязательств перед банком способно вызвать ситуацию излишней ликвидности. Реализация рисков по пассиву банка (например, депозитного) ведет к досрочному оттоку ресурсов из банка. Вместе с тем, избыточный непрогнозируемый приход средств в банк может вызвать проблему их полного (количественный риск) и эффективного (ценовой риск) размещения, т. е. банк опять столкнется с риском излишней ликвидности.

Реализация отдельных рисков данной группы оказывает влияние на риск несбалансированной ликвидности также через ошибки при планировании уровня ликвидности банка, например, в силу недостоверной информации (информационный риск) или сбоев в работе компьютерной техники (технический риск). Данные риски могут

быть связаны как с моментальной, так и с текущей и перспективной несбалансированностью ликвидности.

Влияние риска несбалансированной ликвидности на риски данной группы выражается в своевременном выполнении своих обязательств банком, что создает ему определенный имидж среди контрагентов и может стимулировать как приток, так и отток средств из банка, частоту обращения клиентов в банк за кредитами. При этом влияние риска излишней ликвидности может быть отсроченным: неэффективное размещение средств сокращает прибыль, что, в свою очередь, снижает капитал, а значит и способность банка принимать риски (кредитные, депозитные и т. д.).

Риски человеческого фактора тоже могут быть связаны как с ошибками, так и злоупотреблениями. Именно риски человеческого фактора теснее всего связаны с рисками изучения и действия и через них могут вызвать как ситуацию излишней, так и ситуацию недостаточной ликвидности. Вместе с тем, и риск несбалансированной ликвидности влияет на положение работников, инсайдеров и т. д. через своевременность выплаты заработной платы и дивидендов акционерам, выдачи кредитов.

Подобный эффект от реализации данных рисков необходимо учитывать, например, при управлении кредитным портфелем банка, при внедрении новых компьютерных технологий и т. д. При этом взаимодействие риска несбалансированной ликвидности и прочих банковских рисков отражается, прежде всего, на ликвидных активах и нестабильных пассивах.

Кроме того, существует целый ряд рисков, воздействующих при своей реализации на риск несбалансированной ликвидности и не относящихся к банковским. Например, страновой риск влияет на состояние ликвидности коммерческого банка и связанные с нею риски, с одной стороны, сокращая объем платежей в банковской системе, особенно иностранных, а с другой, — при своей реализации он способен вызвать кризис всей банковской системы. В свою очередь, риск несбалансированной ликвидности крупного банка или группы взаимосвязанных банков может повлиять на уровень стра-нового риска, осложняя деятельность хозяйствующих субъектов в данном государстве.

В целом можно утверждать, что риск несбалансированной ликвидности занимает одно из важнейших мест в системе банковских рисков, будучи связан не только со всеми остальными рисками кредитной организации, но и с движением большей части активов и пассивов банка. Это делает актуальным вопрос управления данным видом риска.

1.2 СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К УПРАВЛЕНИЮ БАНКОВСКИМИ РИСКАМИ

Все риски, взятые на себя банком, должны, по нашему мнению, находиться в рационально построенной системе управления (схема 1.3), не допускающей нарушения политики банка, а также норм, установленных Банком России. Это касается в равной степени и банковских рисков, и стандартов, установленных для банков как профессиональных участников организованных финансовых рынков. Деятельность подобной системы управления базируется на существующих теориях риска.

В литературе под управлением риском нередко понимают «многоступенчатый процесс, который имеет своей целью уменьшить или компенсировать ущерб для объекта при наступлении неблагоприятных событий»68. Однако данное определение можно отнести только к оборонительному подходу к риску. С точки зрения наступательного подхода мы должны учитывать не только возможные неблагоприятные, но и возможные благоприятные последствия. Выбор того или иного подхода к риску зависит от общей политики банка и особенностей ее реализации в конкретных экономических условиях. Как видно из схемы, общебанковская политика является исходным пунктом управления рисками банка. Политика — «приоритеты, ориентиры, меры и диапазоны их

^ 69

применения, предназначенные направлять менеджеров во время принятия решении» .

68 Хохлов Н. В. Управление риском: Учеб. Пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — стр. 16.

69 Тренев Н. Н. Стратегическое управление: учебное пособие для вузов. — М.: ПРИОР, 2002 г. — стр. 28.

Следование определенной политике позволяет поддерживать целостность системы управления рисками в различных ситуациях, в том числе в точках бифуркации.

Схема 1.3

Система управления банковскими рисками

J	Политика банка 1
Цель	Стратегия
Задачи	Тактика
1____	________ i
Сред	г (ства	Пла деист	г н ВИЙ
г
Результат

Вместе с тем, реальная деятельность коммерческого банка напрямую зависит не только от выбранного подхода, но и от характеристик самого банка, в том числе от его величины. Рассматривая крупные банки, Х.-У. Дерег70 отдает предпочтение универсальным сфокусированным банкам. Стратегия71 фокусировки на эффективных видах деятельности, сопровождающаяся более тесным сотрудничеством со специализированными поставщиками тех или иных услуг, в том числе и тех, производить которые самому банку невыгодно, способна не только увеличить прибыль, но и повысить надежность банка. Для средних и мелких банков данный автор предлагает стратегию 3 «Н»: непосредственная близость к клиенту, ниша на рынке и необходимость данного банка рынку и клиентам. Не вызывает сомнений, что крупный банк отличается от мел-

70 Дерег Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М: Международные отношения, 2001. — стр. 299 — 309.

ГОСУДАРСТВЕННА^ 41 БИБЛИОТЕКА

кого и среднего, в первую очередь, большим финансовым потенциалом. Важным преимуществом крупной кредитной организации является и то, что в ней начинает действовать закон больших чисел, т. е. к ним легче применить достижения современной математической науки, например теорию вероятности — они меньше зависят от случайных обстоятельств. Этим во многом обусловлены различия как в выбранной стратегии управления рисками разных по финансовому потенциалу72 банков, так и в их конкретной деятельности по реализации данной стратегии. При этом в рамках риск — менеджмента под стратегией управления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели73. Для построения эффективной стратегии банк должен идентифицировать свои риски и раскрыть их содержание, в первую очередь ситуации, степень и факторы риска. На этом основании уже может быть решен вопрос о готовности банка к риску и соответственно сформулирована стратегия его управления.

Как следует из приведенного выше определения стратегии, управление подразумевает постановку определенной цели. Традиционно цели называются благами74, фактически это то, к чему банк стремится, или мы думаем, что стремится. Целью любого коммерческого банка, как кредитной организации, по закону75 признается получение прибыли76. Как было показано выше, деятельность банка, связанная с риском, -это потенциальный источник прибыли, но также и возможность убытка. Отсюда каждый банк должен делать выбор, какого (наступательного или оборонительного) подхода ему придерживаться. При этом наиболее вероятно, что именно крупные банки, имеющие необходимую финансовую базу и квалифицированный персонал, смогут ре-

71 В самом общем плане стратегия — это план действий в условиях неопределенности (Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо — русский. — М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. — стр. 699 — 700).

'2 Под финансовым потенциалом для целей данного исследования мы предлагаем понимать финансовые возможности банка, которые могут быть использованы для решения стоящих перед ним задач.

73 Уткин Э.А. Риск -менеджмент. — М: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998.-стр. 17.

74 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-
ряева. — М.: Экономика, 2000. — стр. 90.

75 Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР „О
банках и банковской деятельности в РСФСР“ (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня 2001
г.).

76 Прибыль нельзя считать единственной целью функционирования коммерческого банка, однако более подроб
ное рассмотрение этого вопроса выходит за рамки данной диссертации.

ально воспользоваться всеми выгодами рыночного подхода. Для прочих же банков актуальным может оставаться и оборонительный подход к риску. Выбранная цель реализуется через решение конкретных задач в рамках системы управления рисками. Главными среди них, по нашему мнению, являются: определение возможных ситуаций риска, оценка степени риска и регулирование риска в реальной деятельности банка.

Помимо цели, в определении стратегии упоминаются также средства. Средством является все, что служит достижению цели. Вместе с тем, «в данном нам мире средств нет; в этом мире существуют только предметы. Предмет становится средством, когда человеческий разум планирует употребить его для достижения некоторой цели, а человеческая деятельность реально применяет его по этому назначению»77. Соответственно, в банковской деятельности средствами являются инструменты, используемые банками в процессе своей деятельности для достижения поставленных целей. Все больше в данном качестве выступают различные стандартизированные банковские продукты. Применение стандартных, унифицированных банковских продуктов делает риски более управляемыми. Очевидно, что в наибольшей степени процесс стандартизации захватил именно крупные банки. При этом появляется больше возможности учитывать интересы наиболее важных для банка клиентов, предоставляя им специально разработанные продукты и уделяя больше внимания сопутствующим им рискам. Собственно средства управления рисками перечислены ниже.

Наличие стратегии управления банковскими рисками подразумевает и разработку тактики управления банковскими рисками. Под тактикой понимаются конкрет-

ные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Фактически, определение тактики управления рисками подразумевает выбор оптимального решения стоящих перед банком задач, а также конкретных приемов и методов для его реализации. Формирование стратегии управления банковскими рисками и постановка адекватных ей задач невозможны без привлечения теории риска.

77 Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. / Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Ку-
ряева. — М.: Экономика, 2000. — стр. 89.

78 Балабанов И. Т. Риск — менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — стр. 41.

В итоге своей деятельности по управлению рисками банк получает определенный результат, который и есть достижение цели организации или ее недостижение. Минимизация рисков ведет к сокращению прибыли, однако делает все же более вероятным ее получение. Принятие риска может как увеличить прибыль, так и уменьшить ее. Как отразится тот или иной риск на результатах деятельности банка, зачастую можно сказать только в процессе банковской деятельности, т. е. в ходе непосредственного использования имеющихся средств для достижения поставленных целей. Более того, осуществление какой-либо банковской деятельности слагается из двух составляющих: собственно деятельность и контроль сопутствующих ей рисков. Минимизация которых безусловно ведет к облегчению, а порой и удешевлению банковского бизнеса, что еще раз подчеркивает, что брать на себя риски целесообразно именно финансово сильной организации с большим объемом операций.

Соответственно, возможны три результата управления рисками:

1) Недостаточная доходность. Банк стремится к минимизации риска, но проиг
рывает из-за этого в доходах. При долговременном функционировании по подобной
системе банк неминуемо столкнется с серьезными проблемами, так как стабильный
доход банка — лучшая гарантия сохранения его ликвидности, особенно в случае потерь
определенных вложений.

2) Заведомо неприемлемый риск. Вероятность получения планируемых высо
ких доходов значительно снижается. Риск в данном случае явно неоправдан.

3) Банк принимает на себя разумный, оправданный риск и обеспечивает себе
как минимум необходимый доход.

Другим важным элементом системы управления является формализованный план действий, объединяющий в себе различные приемы и методы управления банковскими рисками. В литературе управление рисками предлагается проводить в несколько этапов79. Внесем уточнения в предложенную схему, исходя из рассмотренной выше системы управления банковскими рисками:

79 Панова Г. С. Кредитная политика коммерческого банка. — М.: ДИС, 1997. — стр. 187.

1) Выбор политики банка по управлению рисками;

2) Определение источников и объемов информации, необходимых для выявле
ния ситуаций и степени рисков;

3) Определение ситуаций рисков, а также выбор критериев и методов для
оценки степени рисков в выявленных ситуациях;

4) Выбор и разработка способов регулирования рисков;

5) Ретроспективный анализ результатов управления рисками и осуществление
необходимой коррекции по предыдущим пунктам данной схемы.

Рассмотрим данные этапы более подробно.

1) Выбор политики банка по отношению к рискам подразумевает определение целей, задач, формирование стратегии и тактики (см. выше), которые, для их успешной реализации, должны опираться на единую методологическую базу. На современном этапе эти задачи могут быть успешно решены в рамках системного подхода, который является «научной основой, главным методологическим инструментом деятельности современного менеджера»80. Тем не менее, до настоящего времени нет согласованного определения понятия «система». Причина этого кроется как в сложности характеризуемого понятия, так и в многоплановости практического использования систем. Для разрешения возникшей проблемы в данной ситуации не обязательно давать определение понятию «система» через другие понятия, достаточно будет, как это принято в науке81 при введении первоначальных, исходных понятий, только эксплицировать его, разъяснить с помощью примеров. Особенностью системного подхода является то, что каждая из систем состоит из элементов, каждый из которых может сам являться системой более низкого порядка (подсистемой). В то же время, каждая система является элементом системы более высокого порядка (надсистемы), например система управления рисками банка, с одной стороны, включает в себя как элемент управление риском несбалансированной ликвидности, а с другой, — это составная часть системы управле-

80 Камионский С. А. Менеджмент в российском банке: опыт системного анализа и управления. / Общая ред. и
предисловие Д. М. Гвишиани. 2-е изд. — М.: УРСС, 2000. — стр. 64.

81 Рузавин Г. И. Методология научного исследования: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 1999.
-стр.276.

ния банком в целом. Кроме того, каждый из элементов системы может одновременно быть элементом целого ряда других систем, так управление риском несбалансированной ликвидности является не только элементом системы управления рисками банка, но также и элементом системы управления активами и пассивами банка. Поэтому, рассматривая какой — либо объект как систему, необходимо выделить его основные элементы, описать связи между ними, а также связи с внешней средой, и главное — выделить те свойства системы, которые относятся именно к системе в целом, так называемое системное качество.

В случае, если рассматривается система управления банковскими рисками, то исходной для нее системой будет банк, а присущими ему системными качествами -прибыльность и ликвидность. Причем как банк, так и систему управления банковскими рисками можно рассматривать как системы с циклическими связями, способные к гомеостазу, т. е. способные поддерживать собственное существование. Для поддержания гомеостаза, т. е. для компенсации неблагоприятных внешних воздействий (или для

~\ 82

разрыва нежелательных связей) системе нужна некоторая минимальная сложность. Термин «сложность» имеет двоякий смысл83. С одной стороны, его можно понимать как сложность устройства, т. е. наличие большого числа элементов и/или нетривиальных связей между ними. С другой, — как сложность внешних проявлений системы безотносительно ее внутреннего устройства, т. е. о нетривиальном поведении. При этом в литературе даже отдельно выделяется класс сложных систем и им приписывается определенный набор свойств84: эффективность; наличие системного качества; большое число элементов; иерархичность; связи между элементами системы сильнее связей между элементами системы и среды; живучесть и многофункциональность; гибкость и адаптивность; надежность и безопасность; стойкость и устойчивость; и в то же время уязвимость. Не вызывает сомнений, что на современном этапе и коммерческий банк, и

82 Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С.
С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. — М.: Наука, 2001. — стр. 72 — 73.

83 Там же, стр. 227.

84 Глущенко В. В., Глушенко И. И. Исследование систем управления: социологические, экономические, прогноз
ные, плановые, экспериментальные исследования. — Г. Железнодорожный, Моск. обл.: Крылья, 2000. — стр. 91 -
93.

система управления его рисками обладают всеми вышеперечисленными характеристиками, а потому они могут быть отнесены к сложным системам вне зависимости от того, как эту сложность мы понимаем, а значит можно утверждать, что и банк, и система управления банковскими рисками способны к поддержанию гомеостаза.

Однако в таком случае встает вопрос о силе гомеостаза. В литературе была выдвинута гипотеза о существовании «системного коэффициента усиления»85: если к > 1, система способна расширено воспроизводить себя, если к < 1, система умирает, скорость умирания зависит от скорости процессов в системе и «внутренних запасов». В экономике в соответствие данному показателю поставлена норма прибыли в цепях Т-Д-Т-Д… Применительно к коммерческому банку, к > 1 означает, что банк получит прибыль при соблюдении своей ликвидности. Соответственно, все факторы, которые могут изменить значение к, являются непосредственно банковскими рисками или связаны с ними и должны учитываться в системе управления банковскими рисками.

После выявления рисков необходимо охарактеризовать их факторы, а также связь рисков с деятельностью банка, так как риски не существует сам по себе: они связаны с его деятельностью, — более того, управление риском — тоже разновидность банковской деятельности. К тому же, на практике порой очень сложно отделить деятельность по управлению рисками от прочих видов деятельности. Однако рассмотрения практической деятельности еще недостаточно для адекватной характеристики рисков банка. Необходимо, чтобы эта деятельность была проанализирована с точки зрения теории риска. Таким образом, соединяя теорию риска с анализом деятельности коммерческого банка на основе системного подхода, банк получает возможность идентифицировать присущие ему риски.

В западной практике для этого в соответствии с методикой GARP (Generally accepted risk principles)86 составляют карты риска: а) кредитный риск (с последующей детализацией), рыночный риск / риск позиции (с последующей детализацией); б) кон-

85 Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. / Владимиров В. А., Воробьев Ю. Л., Салов С.
С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. — М.: Наука, 2001. — стр. 72.

86 Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков. // Деньги
и кредит, 1998, № 1. — стр. 23 — 29.

центрация портфеля (с последующей детализацией); в) операционный риск (с последующей детализацией); г) бизнес риск / ситуационный риск (с последующей детализацией).

2) Определение источников и необходимых объемов информации зависит, во-первых, от того, риск своего или стороннего банка нас интересует, во-вторых, от того, какой подход — наступательный или оборонительный — выбрал банк, и, в-третьих, от ситуации, в которой банк сталкивается с риском. По стороннему банку, чаще всего, доступны только отдельные отчетные формы, например, баланс и оборотная ведомость по счетам 2-го порядка, значение обязательных нормативов, отчет о прибылях и убытках, если же речь идет о своем банке, то, как правило, имеется вся необходимая информация.

Использование наступательного подхода подразумевает использование современных средств связи, технологий обработки огромных объемов информации в режиме реального времени, причем информации как внутренней, так и большей частью внешней. При ориентации на оборонительный подход потребность в информации резко снижается, основные источники ее — банк и клиент. Так как объем информации по стороннему банку, чаще всего, ограничен, то эффективно применить наступательный подход к нему не представляется возможным, да этого, как правило, и не требуется. Следовательно, в дальнейшем мы будем вести речь о двух подходах к управлению риском только по отношению к собственному банку, для контроля рисков стороннего банка ограничимся оборонительным подходом.

Банк может столкнуться с риском в стабильной или неравновесной ситуации. Даже крупный банк в нестабильной ситуации фактически лишен возможности эффективно использовать методы, ориентированные на вероятность класса, так как изменение условий ведет к изменению, в первую очередь, связей, присущих системе, а потом и самой системы. Поэтому ненужной становится информация о частоте событий в прошлом, в новых условиях необходимы новые данные, а пока достаточных наблюдений не проведено, то акцент ставится на вероятность события. Соответственно, на пер-

вое место по значимости выходят наличие точной модели рассматриваемой системы и знания логики развития процессов в ней. Однако если банк сталкивается с точками бифуркации, то даже для оценки вероятности события информации может быть недостаточно, так как в данной ситуации определяющее воздействие оказывают второстепенные факторы, число которых в принципе не ограничено.

3) В целом можно сказать, что системный подход к определению ситуаций и измерению степени банковских рисков так или иначе сводится к анализу состояния отдельных балансовых и забалансовых статей, их соотношений и связей с внешней средой. В зависимости от целей и вида риска банк, анализируя свое положение, может оперировать укрупненными позициями, например «Кредиты», «Собственные средства», или использовать более дробную классификацию, вплоть до отдельных операций. При этом, чем больше банк, тем сложнее отследить каждую проводку, что снижает достоверность анализа, однако за счет эффекта масштаба влияние одной отдельно взятой операции на интегральный результат ослабевает. При этом глубина анализа во многом зависит от стабильности ситуации, в которой работает банк. Точность и полнота анализа стороннего банка, как правило, гораздо ниже, чем собственного.

Определение ситуаций риска связано с выявлением обстоятельств и условий деятельности коммерческого банка, в том числе действий его персонала, акционеров и т. д., которые могут привести к отклонению результирующего показателя от ожидаемого. Данные отклонения могут быть как положительны для банка, так и отрицательны. Однако с точки зрения системного подхода наибольший интерес представляют именно последние, так как они уменьшают устойчивость банка как системы, а также разрушают систему управления рисками. Определение ситуаций возможных благоприятных отклонений позволяет стимулировать их появление для улучшения показателей деятельности банка. Вместе с тем, для эффективного выявления ситуаций риска необходимо определить факторы, способствующие возникновению каждой конкретной ситуации риска.

Для каждой из них необходимо определить степень риска. Прежде всего, оценивается вероятность реализации риска в данной ситуации, т. е. насколько вообще вероятно появление отклонений от ожидаемого уровня. Далее определяется величина возможного отклонения. При этом на степень риска тоже воздействуют определенные факторы: возникает необходимость в их выявлении.

В целом, общий подход к оценке банковских рисков87 можно охарактеризовать следующим образом: при оптимальном сочетании доходности и риска должны одновременно выполняться два следующих условия: 1) ни одна другая комбинация доходности и риска не может обеспечить большей доходности при данном или меньшем уровне риска; 2) ни одна другая комбинация доходности и риска не может обеспечить меньшего риска при данном или большем уровне доходности. В случае множества принимаемых рисков и использования диверсифицированных источников дохода таких оптимумов может быть несколько, что и является правилом на практике. В таком случае поиск оптимального соотношения доходности и риска реализуется поэтапно путем осуществления на практике последовательных приближений в виде реализации управленческих решений. Фактически, речь в данном случае идет о построении экономико-математической модели. Однако не все исследователи считают такой подход оптимальным. «Экономико-математические модели в настоящее время еще не могут обеспечить точность, существенно превышающую точность метода экспертных оценок, но их применение значительно дороже последнего» .

Измерение рисков, отчетность и контроль по системе GARP предполагают акцентирование внимания на таких вопросах, как кредитный риск, рыночный риск, риск несбалансированной ликвидности, управление рисками и агрегирование показателей рисков, лимиты, оценка деятельности, распределение доходов и расходов. При этом считается, что рыночный, кредитный риски, риск несбалансированной ликвидно-

87 Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно — практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10. -
стр. 39-40.

88 Грачева М. В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов. — М.: Финстатинформ, 1999. — стр. 138 -
139.

89 Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков. //
Деньги и кредит, 1998, № 1. — стр. 23 — 29.

сти оценить несложно. Труднее дать достоверную оценку операционному, юридическому, законодательному рискам, рискам бухгалтерского учета, налогообложения, ситуационному риску (бизнес-риску).

4) На основе результатов проведенного анализа принимаются управленческие решения: в собственном банке, прежде всего, по установлению лимитов на проведение отдельных операций, а также по изменению структуры актива и пассива банка в зависимости от выявленных тенденций, соотношений различных балансовых и забалансовых статей и, что очень важно, от сложившейся и прогнозируемой рыночной конъюнктуры. При этом в каждом банке есть свои болевые точки, свои особенности бизнеса, и им должно быть уделено повышенное внимание. Как правило, независимые друг от друга банки не имеют возможности непосредственно влиять на политику друг друга в области риска, они могут только изменить лимиты на проведение взаимных операций. Взаимоотношения между связанными кредитными организациями выходят за рамки данной диссертации.

Имея целый перечень ситуаций риска, вероятности их появления и величины возможных отклонений, коммерческий банк выбирает методы их регулирования. Данный выбор осуществляется, исходя из того, какого подхода к управлению рисками банк придерживается. Однако если банк принимает в целом оборонительный подход, это вовсе не означает, что он минимизирует все присущие ему риски. Верно и обратное. Соответственно, по отношению к отдельным видам рисков банк может занять одну из следующих позиций90: избежание риска, в том числе отказываясь от ненадежных клиентов и проектов; снижение степени риска, которое осуществляется путем снижения как вероятности возникновения риска, так и возможного ущерба, полная или частичная передача (страхование) риска (может применяться также резервирование средств, создание системы ограничений (лимитов), распределение (диверсификация) зон хозяйствования, клиентуры, видов деятельности, ответственности между участни-

90 Овчаров А. О. Методы управления банковскими рисками. // Банковские услуги, № 6, 1998 г. — стр.28-30; Грана-туров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 1999. — стр. 31-32.

ками сделок, а также распределение риска во времени). В случае, если есть возможность получить прибыль, банк может пойти на удержание риска. Тем не менее, успех регулирования ситуаций и степени рисков во многом зависит от результативности регулирования воздействия факторов ситуаций и степени риска.

Вместе с тем. выявленная на предыдущем этапе, степень риска для данной конкретной ситуации может быть настолько незначительна, что банк предпочтет проигнорировать ее, не принимая никакого управленческого решения вообще. Важно подчеркнуть, что речь в данном случае идет о степени риска как величине отклонения от ожидаемого результата. Если же отклонение может быть значительным, даже при невысокой вероятности его появления, такая ситуация все же должна подвергаться регулирования.

К основным средствам (методам) управления рисками91 можно отнести: использование принципа взвешивания рисков, учет внешних рисков, осуществление систематического анализа финансового состояния клиента банка, его платежеспособности, кредитоспособности, рейтинга, применение принципа разделения рисков, рефинансирование кредитов, выдачу крупных кредитов только на консорциальной основе, использование плавающих процентных ставок, ведение депозитных сертификатов, расширение переучетных операций банка, страхование кредитов и депозитов, проведение политики диверсификации и т.д. В современных условиях глобализации, широкого внедрения информационных технологий и финансовых инноваций управление риском и оптимизационный менеджмент стали весьма изощренными: риски распределяются, оцениваются, соединяются в новые, более эффективные комбинации и лимитируются. При этом в литературе особо подчеркивается, что риски должны быть сосредоточены там, где их можно оценить, передать, поддержать, проконтролировать и где они допустимы92 .

91 Банковское дело. / Под ред. Лаврушина О.И. — М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр,
1992. — стр. 342 — 349.

92 Дерег Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем. — М.:
Международные отношения, 2001. — стр. 88.

Контроль за рисками и сверка с лимитами по системе GARP93 производится ежедневно. Рыночный, кредитный риски и риск несбштансированной ликвидности суммирются и контролируются в масштабе всей организации, а также на уровне структурных подразделений, дилинговых залов и трейдеров. Суммирование должно служить основой для расчета фактической цены риска в сравнении с лимитами этой стоимости. Используются также и лимиты по отдельным видам рисков.

5) Сущность ретроспективного анализа результатов управления рисками банка заключается в сравнении плановых и фактических показателей по доходности и затратности связанных с риском операций, в анализе выполнения лимитов на отдельные виды рисков и на совокупный по банку риск, в том числе определяется, к каким последствиям привело нарушение лимитов. По результатам проведенного анализа вносятся необходимые корректировки. При этом, как уже неоднократно подчеркивалось, финансово сильные банки могут придерживаться наступательного подхода к управлению рисками, для прочих же предпочтительнее оборонительный подход. Так вот именно на данном этапе можно будет фактически определить, какого подхода придерживался тот или иной банк и как это соотносится с его реальными возможностями, следовательно, появляется возможность и поменять при необходимости сложившуюся в банке концепцию управления рисками.

Выше в общих чертах было охарактеризовано управление банковским риском с точки зрения системного подхода, соответственно мы можем перенести данный подход и на управление риском несбалансированной ликвидности. Рассматриваемая в данном случае система — это коммерческий банк, а ликвидность является одним из его системных качеств. Отсюда следует важный вывод: ликвидность банка связана со всей его деятельностью, а не только с той ее частью, которая отражается балансовыми проводками.

Выше было отмечено, что контроль рисков сторонних банков естественнее всего осуществлять, исходя из оборонительного подхода, а применительно к собствен-

93 Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских коммерческих банков. // Деньги и кредит, 1998, № 1. — стр. 23 — 29.

ному банк}' можно в целом утверждать, что подход к риску зависит от финансового потенциала банка. Отсюда напрашивается вывод, что и подход к управлению риском несбалансированной ликвидности собственного банка тоже зависит от финансового потенциала коммерческого банка. Это действительно так: крупному банку обычно гораздо легче выйти на межбанковский рынок в качестве заемщика, возможные убытки от применения более рискованной политики в управлении активами и пассивами легче компенсировать более крупному банку. В результате, когда крупный, финансово сильный банк принимает на себя риск несбалансированной ликвидности, он вполне может позволить себе некоторый дефицит ликвидности для более прибыльного вложения средств. Средний или мелкий банк с низким финансовым потенциалом в данном случае зачастую вынужден поддерживать излишнюю ликвидность, теряя при этом в доходах. Данная ситуация усугубляется недостаточным развитием современных рынков ликвидов в российской экономике, например, рынка межбанковских кредитов и депозитов, рынка банковских векселей и т. д.

1.3 ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

Управление риском несбалансированной ликвидности — насущная потребность для любого коммерческого банка. Вместе с тем, управление данным видом риска является частным случаем функционирования системы управления банковскими рисками в целом и зависит от политики банка в отношении риска: в первую очередь от того, какой подход к данному виду риска, наступательный или оборонительный, выбрал банк. Немаловажную роль играет и то, планируется кардинальное изменение деятельности банка или нет, а также ожидается или нет прохождение через точки бифуркации. Если появление последних ожидается, то банк вынужден строить свою политику в отношении риска несбалансированной ликвидности с особой осторожностью, в некоторых

случаях даже отказываясь от наступательного подхода к данному виду риска в пользу оборонительного.

В качестве исходной цели управления риском несбалансированной ликвидности можно считать оптимизацию состояния ликвидности банка, предусматривающую своевременность выполнения обязательств банка и повышающую прибыльность кредитной организации в условиях неопределенности. Основными задачами банка будут:

• определение возможных ситуаций риска несбалансированной ликвидности;

• оценка степени риска (и как вероятности отклонения результирующего показате
ля от запланированного, и как размер возможного отклонения);

• принятие управленческих решений по регулированию риска несбалансированной
ликвидности.

Стратегия банка по управлению данным риском состоит в определении направления и способа использования средств для повышения его прибыльности за счет управления несбалансированной ликвидностью в условиях неопределенности. Она будет зависеть, в первую очередь, от финансового потенциала кредитной организации, а во-вторых, от стабильности или неравновесности ситуации. Тактика управления риском несбалансированной ликвидности заключается в применении различных приемов и методов по увеличению прибыльности кредитной организации при управлении его несбалансированной ликвидностью в условиях неопределенности. В качестве средств по управлению риском несбалансированной ликвидности выступают инструменты, используемые банком в своей деятельности для оптимизации его ликвидности. Данные инструменты связаны, прежде всего, с определенными статьями актива: с наличными средствами, с остатками на НОСТРО — счетах, с МБК выданными, со средствами в расчетах, с ликвидными ценными бумагами и со срочными активами, погашаемыми в ближайшее время. А также с рядом пассивных статей: с привлеченными средствами до востребования, с МБК полученными, со средствами в расчетах, с обязательствами, погашаемыми в ближайшее время.

Теоретической базой для управления риском несбалансированной ликвидности служит, во-первых, теория риска, во-вторых, теории управления ликвидностью. Собственно содержание риска несбалансированной ликвидности было рассмотрено в 1 параграфе, там же была отмечена связь данного риска с деятельностью банка.

Существуют 4 теории управления ликвидностью. Теория коммерческих ссуд делает акцент на том, что банки должны давать только краткосрочные ссуды, что дает возможность быстрого возврата денег в банк и оплаты снятия депозитов из средств по ссудам с наступившим сроком погашения. Теория перемещаемости утверждает, что банк будет ликвидным до тех пор, пока имеет достаточное количество активов, которые можно продать без ущерба для себя. Подобное перемещение средств может быть дискреционным (по решению банка) и недискреционным (естественным путем). Банк же перемещает свои активы таким образом, чтобы это способствовало выполнению его обязательств. Теория ожидаемых доходов базируется на планировании ликвидности. Доход считается более предпочтительным, чем обеспечение: платежи по ссудам привязывались к ожидаемым доходам заемщика. Возросло внимание к денежному потоку заемщика. Теория управления пассивами делает акцент на способности банков купить необходимые денежные средства на денежных рынках или на рынках капиталов как на средстве выполнения банками своих обязательств.

На управление риском несбалансированной ликвидности большое влияние оказывает также практическая деятельность банка, и в первую очередь, управление его несбалансированной ликвидностью. На наш взгляд, между управлением несбалансированной ликвидностью, управлением риском ликвидности и управлением риском несбалансированной ликвидности существует значительное различие. Управление несбалансированной ликвидностью, в данном случае, самое широкое понятие (схема 1.4). Оно включает, во-первых, осуществление мероприятий, необходимых для своевременного и полного выполнения обязательств банка, во-вторых, оптимизацию использования банковских ресурсов с целью повышения прибыльности банка при сохра-

94 Кох У. Т. Управление банком: Пер. с англ. В 5-ти книгах, 6-ти частях. — Уфа: Спектр. Часть III, IV, 1993. — стр. 34-36.

нении его ликвидности и. в-третьих, управление рисками, связанными с ликвидностью кредитной организации. Если при рассмотрении управления несбалансированной ликвидностью во главу угла обычно ставится своевременное выполнение своих обязательств банком оптимальными средствами, то при изучении рисков, связанных с ликвидностью, акцент переносится с выполнения обязательств на возможность их невыполнения. С одной стороны, это позволяет использовать в обоих случаях практически одинаковые методики анализа. С другой, — при управлении рисками, связанными с ликвидностью, повышенное внимание получают факторы, ситуации и степени риска.

При управлении рисками, связанными с ликвидностью, банк может ориентироваться на управление риском ликвидности или риском несбалансированной ликвидности. Риск ликвидности традиционно связывается только с возможностью невыполнения обязательств банка, то есть с ситуациями недостаточной ликвидности. Ситуации же излишней ликвидности не подвергаются в таком случае достаточному анализу, что не позволяет в полной мере оптимизировать использование ресурсов коммерческого банка. Это противоречие снимается при управлении риском несбалансированной ликвидности, которое включает в себя управление как риском недостаточной, так и риском избыточной ликвидности.

Схема 1.4

Ключевые блоки управления несбалансированной ликвидностью

коммерческого банка

Управление несбалансированной ликвидностью

Выполнение обязательств банка

Управление рисками, связанными с ликвидностью

Оптимизация использования банковских ресурсов

Управление риском ликвидности

Управление риском

несбалансированной

ликвидности

Методы D управления риском несбалансированной ликвидности по характеру используемых статей актива и пассива можно условно разделить на 3 группы: 1) методы управления активами, 2) методы управления пассивами, 3) конверсия фондов. Каждый из них имеет свои преимущества и свои недостатки. Все эти методы позволяют регулировать как ситуации, так и степень риска несбалансированной ликвидности. При этом каждый из них ориентирован на использование того или иного инструмента активов или пассивов или их соотношений (т. е., на использование различных элементов системы и связей между ними). Экономическая целесообразность применения того или иного метода обусловлена характеристиками банковского портфеля, особенностями банковских операций, средой, в которой действует банк и, как это было показано во 2 параграфе, финансовым потенциалом банка. Тем не менее, окончательный выбор метода зависит от конкретной ситуации риска, его степени и факторов.

В качестве разновидностей методов управления активами можно выделить: метод фондового пула, метод управления кредитной позицией, секьюритизация. Суть метода фондового пула в том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул средств, имеющихся у банка. Тогда задача заключается в том, чтобы создать первичные и вторичные резервы для обеспечения ликвидности. Первичные резервы состоят из абсолютно ликвидных активов — кассы и остатков на корреспондентских счетах. Эти резервы относятся к недоходным активам. Вторичные резервы состоят из высоколиквидных активов, приносящих доход. Обычно сюда относят государственные ценные бумаги. Данный метод пользуется популярностью у всех типов кредитных организаций, но особое значение он имеет для мелких и средних банков, чья ресурсная база достаточно однородна, а возможности использования операций на денежном рынке ограничены. Особенно он эффективен, если степень риска (как мера отклонения) в ситуации риска недостаточной ликвидности не очень высока, в противном случае в резервах ликвидности придется держать

95 Банковское дело: стратегическое руководство. / Под ред. Платонова В., Хиггинса М. — М.: Консалт-банкир,
1998.-стр. 162-168.

96 Там же, стр. 163-165, 168.

значительные средства, что снижает эффективность работы банка. В случае появления ситуаций риска избыточной ликвидности применение данного метода только усугубляет проблему.

Для оптимизации работы первичных резервов ликвидности банку рационально определить, в каких случаях и как он пользуется остатками по данным счетам. Например, для сокращения необходимого остатка средств в кассе целесообразно внедрять систему расчетов через пластиковые карточки, в том числе и при выплате заработной платы сотрудникам обслуживаемых организаций. Для сокращения необходимого остатка средств на Ностро-счетах и в РКЦ важно отслеживать основные потоки платежей обслуживаемых организаций. Как правило, такие потоки связаны с их непосредственной деятельностью. При этом платежи между предприятиями одной отрасли, одной сферы производства незначительны. Большая их часть приходится на расчеты между поставщиками и потребителями. Соответственно, найдя такого контрагента и открыв ему счет, можно снизить потоки платежей через корреспондентские счета, проводя все операции внутри банка. Таким образом, диверсификация клиентской базы позволит банку меньше средств направлять на поддержание своей ликвидности. Использование большего круга операций не только снизит необходимые остатки на счетах, но и увеличит доходы банка.

Суть метода управления кредитной позицией заключается в определении того объема денежных средств, который банк получит в краткосрочном периоде, если не будет возобновлять краткосрочные кредиты. Этот метод особенно удобен для банков, постоянно размещающих средства в краткосрочные МБК. Применение его в случае высокой степени (как вероятности появления) риска недостаточной ликвидности может привести к существенному сокращению кредитных вложений. В случае появления риска избыточной ликвидности он, хотя и не позволяет его регулировать, но и не ухудшает, в отличие от предыдущего метода, сложившуюся ситуацию.

Метод секьюритизации связан с обращением банковских активов в ценные бумаги. В этом случае размещение кредитных ресурсов осуществляется не только в кре-

диты, но и в векселя, облигации. Близкий к секьюритизации альтернативный метод -применение права переуступки, например переуступки кредита. Таким образом, секь-юритизация в широком смысле слова означает не только превращение кредитов в ценные бумаги, но и любой перевод их в такую форму, когда они могут быть реализованы третьим лицам на рынке. Данный метод позволяет регулировать ситуации недостаточной и избыточной ликвидности, так как разместить средства на рынке ценных бумаг, как правило, значительно проще, чем выдать кредит. Два последних метода связаны с более рисковыми видами активов, а потому их использование финансово слабыми банками ограничено.

Среди методов управления пассивами наибольший интерес на сегодняшний день представляет управление резервной позицией. Содержание данного подхода заключается в определении резервной позиции, то есть, не формируя заранее вторичные резервы, прогнозируем количество фондов, которое можно будет купить на денежном рынке, и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. В первую очередь речь идет о приобретении средств на межбанковском рынке и заимствовании у ЦБ. У данного метода есть ряд преимуществ: сокращается доля низкодоходных и недоходных активов; в случае изъятия депозитов валюта баланса банка не уменьшается или уменьшается в меньшей степени, потому что вторичные резервы не ликвидируются, а напротив, банк привлекает дополнительные средства.

Недостатком данного метода является то, что риск несбалансированной ликвидности в определенной мере замещается другими видами риска (риском изменения процентных ставок, риском доступности фондов — определяется в первую очередь емкостью межбанковского рынка, в определенных случаях валютным риском). К тому же, как свидетельствуют данные статистики97, банки, чье превышение привлеченных МБК над предоставленными составляло от 4,0 % до 29,3 % пассивов, имели прибыль (в процентах к активам) от 0,18 % до 2,6 %. А банки, предоставлявшие МБК на 1,9 -25,7 % больше, чем привлекавшие, получили прибыль от 0,4 % до 7,3 % (к активам).

' Ямпольский М. М. Межбанковский кредит и ликвидность банка.// Банковское дело, № 8, 1998, стр. 21-24.

Кроме того, данный метод не позволяет регулировать ситуации избыточной ликвидности

Выбирая между формированием вторичного резерва и возможностью привлечения ресурсов денежного рынка, банки имеют возможность управлять риском избыточной ликвидности. Например, если доходность вторичных резервов банка — 5 % годовых, а альтернативное размещение принесет 35 % годовых, то при стоимости краткосрочных МБК в 3 % банку выгоднее ориентироваться именно на дополнительное привлечение. Если же МБК стоит 50 % годовых, то создание вторичных резервов экономически обосновано. Данный метод наибольший интерес представляет для финансово сильных, хорошо позиционированных на рынке банков. Более того, результативность применения данного метода в значительной зависит и от конкретных ситуаций риска несбалансированной ликвидности: от внешних условий, от грамотной политики банка на рынках ресурсов, от позиции его менеджмента.

Метод конверсии фондов дает возможность контролировать как риск недостаточной, так и риск избыточной ликвидности. Он заключается в том, что средства, мобилизованные из различных источников, используются по-разному. При этом необходимо распределять все средства по источникам формирования в зависимости от оборота по счетам и резервных требований; распределять средства из каждого источника на финансирование соответствующих активов. Таким образом, дилемма „риск — доходы“ решается отдельно для каждого источника средств, как будто это — отдельный банк, отсюда другое название этого метода — метод «минибанка». Применение этого метода может быть целесообразным, когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, т. е. речь идет преимущественно о кредитных организациях с большим финансовым потенциалом. Эффективность его применения зависит от своевременного выявления ситуаций риска несбалансированной ликвидности, а также — от правильной оценки его степени.

Все вышеперечисленные методы ориентированы в основном на поддержание краткосрочной сбалансированности ликвидности. Однако в банке возникает необхо-

димость контролировать и долгосрочную ликвидность. Для этого можно также использовать методы управления активами и пассивами, но с длительным сроком функционирования. Как показывает российская практика, наиболее целесообразно для банка применять комбинации различных методов управления риском несбалансированной ликвидности. При этом самой большой проблемой зачастую является отсутствие достоверной информации. А это, в свою очередь, приводит к тому, что некоторые банки вместо грамотного управления риском несбалансированной ликвидности стремятся во чтобы то ни стало не допустить недостаточности ликвидности, даже если идут при этом на значительные потери.

Результат управления риском несбалансированной ликвидности выражается в изменении объема прибыли (убытка) коммерческого банка в связи с управлением данным видом риска, которое осуществляется по определенному плану.

На первом этапе реализации данного плана необходимо сформулировать политику по управлению риском несбалансированной ликвидности. Для этого необходимо выяснить, чьим риском мы будем управлять. Наиболее вероятно, что это собственный риск данного банка (мы абстрагируемся от влияния рисков контрагентов банка на состояние банковской ликвидности). Однако в ряде случаев возникает необходимость контролировать (контроль — элемент управления) риск несбалансированной ликвидности других банков, например, при операциях на рынке МБК.

Сущность и факторы риска несбалансированной ликвидности были нами рассмотрены выше. В качестве методологической основы управления риском несбалансированной ликвидности мы будем использовать системный подход, также описанный выше.

Вторым этапом является определение источников и объемов информации, необходимых для выявления ситуаций и факторов риска, а также для оценки степени риска несбалансированной ликвидности банка. Причем не вся возможная информация, а только та, которая имеет отношение именно к его бизнесу. Если речь идет о стороннем банке, то, как правило, единственными источниками информации являются баланс

и оборотная ведомость по счетам второго порядка, а также нормативы ликвидности по Инструкции № 1. Для оценки риска собственного банка используется та же информация, плюс любая другая, в зависимости от потребностей банка. Если речь в данном случае идет о банке, ориентированном на оборонительный подход к риску, то необходимая ему информация большей части внутреннего характера, в том числе отраженной на балансовых и забалансовых статьях. Определяются массивы информации (статистические данные, оперативная информация, экспертные оценки и прогнозы и т. д.), необходимые для управления риском несбалансированной ликвидности по различным активным и пассивным статьям. Но существует проблема устранения разрывов внит-ридневной ликвидности. В данном случае решается вопрос о методах сбора и обработки данных в режиме реального времени.

Важнейшее место отводится методам описательной статистики. К наиболее распространенным методам статистического наблюдения относятся методы несплошного статистического наблюдения; методы сплошного статистического наблюдения применяются гораздо реже, хотя и дают более точные результаты. Это связано с их относительно более высокой трудоемкостью, а следовательно, и стоимостью. Важное значение приобретает информация и о состоянии внешней среды, особенно для банков, использующих наступательный подход к риску.

Банк может столкнуться с риском в стабильной или неравновесной ситуации. В стабильной ситуации крупный банк может применять методы анализа риска, ориентированные на вероятность класса, например, коэффициентный подход, дополненный исследованием структуры активов и пассивов, либо их части, входящей в расчет коэффициента. Соответственно требуется необходимая статистика, в том числе, по стабильности остатков на счетах. Но, как было показано в §1.2, даже крупный банк в неравновесной ситуации фактически лишен возможности эффективно использовать методы, ориентированные на вероятность класса. Поэтому ненужной становится и информация о частоте событий в прошлом, в новых условиях необходимы новые данные, а пока достаточных наблюдений не проведено, то применима только вероятность со-

бытия. Соответственно, повышается значение конкретной информации по каждому контрагенту', по каждой сделке и т. д. Предпочтение в данном случае может быть отдано структурному подходу, а также анализу денежного потока. Однако, если банк сталкивается с точками бифуркации, то само получение всей необходимой информация о вероятности события может быть поставлено под сомнение. В данной ситуации требуется построение модели движения всех активов и пассивов.

Третий этап связан с выявлением ситуаций и оценкой степени риска несбалансированной ликвидности. Так как нами применяется системный подход к управлению риском несбалансированной ликвидности, то и анализ тоже должен быть системным. М. И. Баканов и А. Д. Шеремет98, исследуя системный подход к анализу хозяйственной деятельности предприятия, выделяют 6 этапов анализа. Однако мы должны внести в предложенную авторами методику ряд изменений по следующим причинам: во-первых, объектом нашего изучения является банк, а не предприятие, во-вторых, предмет исследования — не вся хозяйственная деятельность, а только управление риском несбалансированной ликвидности. Этапы оценки:

1) Отбор показателей, характеризующих состояние риска несбалансированной ликвидности в банке. Подобную информацию могут предоставить финансовые коэффициенты, в большинстве своем рассчитываемые по балансу. В экономиче-скои литературе под ними понимают относительные показатели финансового состояния предприятия, банка и т. д. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации Н. А. Блатова, выделяют коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Типичный пример — это процентное отношение различных видов активов в активах вообще, раз-

98 Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 4-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 1999. — стр. 225 — 233.

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 1996. — стр. 69.

личных видов пассивов в совокупных пассивах и т. д. Коэффициенты координации применяются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Нормативы ликвидности в Инструкции № 1 относятся к этой группе коэффициентов, так как в них идет сопоставление статей актива и пассива.

Коэффициенты дают возможность выявить наличие ситуаций риска несбалансированной ликвидности на текущий момент, а также спрогнозировать их появление на перспективу. Степень риска для каждой конкретной ситуации хуже поддается оценке с помощью коэффициентов. Практически ничего они не могут сказать и о факторах ситуации и степени риска.

2) Составление общей схемы управления риском несбалансированной ликвидности, определение ее главных компонент, их взаимосвязей, показывающих соподчинение ее элементов; анализ структуры активов и пассивов банка. Для этой цели может быть проведена реструктуризация баланса и забалансовых статей банка на основе балансирования активов и пассивов с учетом степени их ликвидности и востребуемости (способ фондирования).

Анализ реструктуризированного баланса позволяет не просто констатировать возможность появления ситуаций риска, как на предыдущем этапе, но и определить области их появления, выявить факторы ситуаций, а также позволяет в первом приближении охарактеризовать степень риска несбалансированной ликвидности.

Для более полного выявления степени и факторов степени риска необходимо определение всех основных взаимосвязей, дающих количественные характери стики. Это достигается при помощи матрицы позиционирования, выявляющей основные взаимосвязи между активными и пассивными статьями и позволяющей определять доходность активных операций, процентную маржу, что позволяет оценить не только риск недостаточной, но и риск избыточной ликвидности. В данном методе важно отслеживать динамику изменения показателей.

3) Построение модели движения средств банка во времени как завершающий этап оценки риска несбалансированной ликвидности. Наиболее информативно в данном случае построение модели движения активов и пассивов банка в виде ряда статей с разбивкой по срокам возврата вложений. В соответствующие графы проставляются суммы, и подсчитывается общий остаток на определенный момент времени по активу и пассиву, разница между ними определяет дефицит ресурсов (актив — пассив) или их избыток. На основе полученных данных может быть рассчитан коэффициент дефицита как отношение дефицита ресурсов к общим потребностям в ресурсах. Дефицит ресурсов имеет две составляющие: частично — это может быть риск недостаточной ликвидности, проявившийся в одном из предшествующих периодов, в оставшейся части — это риск излишней ликвидности. В общем потери банка при неграмотном управлении риском несбалансированной ликвидности будут складываться из дополнительных затрат и упущенной выгоды по обеим составляющим суммы дефицита ресурсов. Величина затрат и недополученной прибыли в каждом конкретном случае будет индивидуальной, зависящей от структуры активов и пассивов банка, общеэкономической ситуации, рискованности банковских операций, банковского менеджмента, применяемых принципах управления ликвидностью и т. д. Ж. Матук100 предлагает иной подход к расчету ставки дефицита (исходя из данных по каждой операции):

Ставка дефицита Ресурсы по обязательству Т — Использование обязательств Т
Обязательство Т = —

Использование обязательств Т

Серия таких ставок позволяет измерять долю любого обязательства по задействованным ресурсам, использованную на меньший или больший срок или с одинаковым сроком. При использовании данной модели перспективным шагом будет учет рисков невозврата вложений в банк и преждевременного изъятия ресурсов из банка, а также уровня приносимой прибыли каждым видом вложений.

100

Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 2. — М.: Финстатинформ, 1994. — стр. 290.

Данная модель позволяет наиболее полно отразить ситуации риска с учетом времени их возможного появления, его степень и факторы ситуации и степени, применительно к каждой конкретной ситуации риска.

4) Работа с моделью. На основе построенной модели проводится оценка сбалансированности ликвидности на текущий момент и осуществляется прогноз по риск)' несбалансированной ликвидности на будущее. Банк может оказаться подверженным риску избыточной или риску недостаточной ликвидности. При этом возможно выявление столь малых отклонений от оптимального состояния, что принятие специальных мер регулирования на следующих этапах не имеет практического смысла. Какое отклонение считать малым, а какое нет, зависит, в первую очередь, от самого банка: от его финансового потенциала, от выбранного подхода к риску (наступательного или оборонительного), от сложившейся практики платежей (день в день или на следующий день). Соответственно, чем меньше банк, чем сильнее он стремится избежать рисков и чем быстрее он должен осуществить платежи, тем меньший уровень отклонений можно считать проявлением риска несбалансированной ликвидности.

Вместе с тем, представляется, что для крупного банка желательно проведение всех этапов анализа, в то время, как мелкий или средний банк без особого ущерба для себя может опустить 3 пункт, а в некоторых случаях и 2. Строго говоря, система коэффициентов тоже может моделировать положение дел в банке, но это будет очень абстрактная модель, на практике применимая для оценки риска несбалансированной ликвидности только в ограниченных случаях, если акцент ставится на быстроту и относительную простоту получения результата и допустимы приблизительные оценки (например, при анализе банка — контрагента на предмет установления лимитов по активным операциям). Использование группировки балансовых и забаласовых статей может быть очень эффективно для небольшого банка со своей нишей на рынке: оно применимо в ситуации, когда структура актива и пассива малоподвижна во времени, а условия работы стабильны. Моделирование движения активов и пассивов необходимо для банков, работающих в неравновесных условиях, а также желательно для крупных, фи-

нансово сильных банков со значительным объемом транзакций. Здесь требуется наибольший объем информации, но это позволяет прогнозировать состояние ликвидности в будущем, т. е. моделирование денежных потоков может быть использовано в случае, если ожидаются изменения в деятельности банка.

Четвертый этап в процессе управления риском — разработка или выбор программы регулирования риска. В случае, когда речь идет об управлении риском несбалансированной ликвидности, имеется в виду, прежде всего, создание такой системы управления, которая бы позволила обеспечить оптимальное сочетание уровня риска несбалансированной ликвидности и уровня доходности проводимых операций и получить прибыль, достаточную для выплаты дивидендов и решения задач перспективного и текущего развития банка. При этом система внутренних лимитов банка и нормативов ЦБ РФ являются ограничениями, по которым определяются предельные уровни вложения банковских средств в наиболее высокодоходные операции.

С точки зрения объема используемой информации управление риском несбалансированной ликвидности можно разделить на управление на основе общих показателей ликвидности (финансовые коэффициенты), на основе общей схемы системы (структурный подход) и на основе временной модели системы (поток активов и пассивов).

На пятом этапе процесса управления риском проводится ретроспективный анализ результатов управления риском несбалансированной ликвидности. Этот важнейший этап зачастую игнорируется, хотя именно тут появляется возможность оптимизировать управление риском и исправить возможные просчеты. Для этого в собственном банке может быть применен факторный анализ показателей ликвидности. Панова Г. С. предлагает101 изучать динамику показателей (сравнение на определенные даты), с вычислением прироста в абсолютной сумме и процентах различных показателей деятельности банка, особенно, если банк сталкивается с какими-либо проблемами.

101

Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. — М: Финансы и статистика, 1996. — стр. 58.

Таким образом, мы можем утверждать, что каждый коммерческий банк должен самостоятельно разрабатывать для себя технологию управления риском несбалансированной ликвидности. Соблюдение же нормативов ЦБ РФ не может гарантировать коммерческие банки от проблем с ликвидностью, но несоблюдение этих нормативов гарантирует коммерческим банкам проблемы с Банком России. Поэтому единственным выходом из данной ситуации может быть соблюдение критериальных значений нормативов, дополняющееся специально разработанными методами управления несбалансированной ликвидностью и риском несбалансированной ликвидности. При этом соблюдение обязательных нормативов ликвидности может привести к сокращению прибыли банка, что должно всегда учитываться последними.

2.СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ И ИХ ОЦЕНКА

2.1 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ НА ОСНОВЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Одним из методов управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка является коэффициентный. Основы применения данного метода в России для управления ликвидностью и связанными с нею рисками были заложены ЦБ РФ, который предложил систему нормативов с обязательными для выполнения критериальными значениями.

Целью использования коэффициентного метода является управление риском недостаточной ликвидности в условиях неопределенности. Именно поэтому, нормативы ЦБ РФ ориентированы на управление, прежде всего, риском недостаточной ликвидности. При этом задачи, решаемые с их помощью, сводятся к оценке уровня риска недостаточной ликвидности кредитной организации и обеспечению выполнения установленных значений нормативов.

Данный подход можно считать адекватным этапу становления банковской системы страны, когда кредитные организации имели огромные доходы инфляционного характера, и основной проблемой было обеспечение своей ликвидности. Однако сейчас повышение доходности, т. е. управление риском избыточной ликвидности, стало не менее актуальным.

Для характеристики коэффициентного метода первостепенное значение имеет, во-первых, то, какие коэффициенты используются, а во-вторых, насколько объективно они позволяют оценивать ликвидность, а значит и управлять указанным риском. Для этого необходимо, прежде всего, определить критерий подобной оценки. С нашей точки зрения им является достоверность результатов оценки и адекватность принимаемых на ее основе решений.

В российской банковской практике в соответствии с Инструкцией № 1 Банка России к показателям, непосредственно предназначенным для оценки ликвидности, относятся нормативы ликвидности (мгновенной (Н2), текущей (НЗ), долгосрочной (Н4) и общей (Н5), а также по операциям с драгоценными металлами (HI4)), которые определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и видов активов и пассивов, других факторов (таблица 2.1).

Таблица 2.1

НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ (Инструкция № 1)
№ п/п	Коэффициент	Критериальное значение	Экономическое значение
1	Н2 = ЛАм / ОВм, где ЛАм — высоколиквидные активы, ОВм — обязательства до востребования.	20% (минимально)	Показывает, какая часть обязательств до востребования может быть оплачена немедленно.
2	НЗ = ЛАт / ОВт, где ЛАт — ликвидные активы, ОВт — обязательства до востребования и на срок до 30 дней.	70% (минимально)	Показывает, какая часть обязательств, сроком до 30 дней, может быть оплачена в этот промежуток времени.
->	Н4 = Крд / (К + ОД), где Крд — размещенные кредиты и депозиты с оставшимся сроком до погашения свыше года, К — капитал банка, ОД -обязательства банка со сроком погашения свыше года.	120 % (максимально)	Характеризует степень трансформации краткосрочных ресурсов в активы, со сроком до погашения свыше 1 года.
4	Н5 = ЛАт / (А — Ро), где А — активы банка, Ро — обязательные резервы.	20% (минимально)	Показывает долю активов, сроком до 30 дней, в активах банка.
5	Н14 = ЛАдм / Овдм, где ЛАдм — высоколиквидные активы в драгоценных металлах, Овдм — обязательства в драгоценных металлах до востребования и на срок до 30 дней.	10% (минимально)	Показывает, какая часть обязательств, сроком до 30 дней, может быть оплачена немедленно.

Эти нормативы в России являются основой коэффициентного метода управления риском недостаточной ликвидности коммерческого банка. Рассмотрение их состава и экономического значения свидетельствует о том, что они в определенной мере

Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N 1»О порядке регулирования деятельности банков" (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 октября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с изменениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000 г.).

способны охарактеризовать сопряженность активов и пассивов по срокам, а также показывают долю ликвидных активов (до 30 дней) в активах банка.

Фактически коэффициенты позволяют достоверно проанализировать «соотношения и тенденции во времени между различными компонентами финансовых отчетов типа активов и пассивов или расходов и доходов», что позволяет дать обобщенную характеристику состояния ликвидности. Для этого в литературе3 анализ коэффициентов ликвидности рекомендуется начинать с построения их динамических рядов в сопоставлении с соответствующими критериальными уровнями.

В таблице 2.2 приведены значения нормативов ликвидности банка ABC в первом полугодии 2001 г., рассчитанные в соответствии с действовавшими на искомые даты требованиями Инструкции № 1. Несмотря на ряд изменений, происшедших в рассматриваемый период, считаем возможным сопоставлять их значения, так как в основе всех расчетов лежит единая методологическая база.

Таблица 2.2

НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ БАНКА ABC В 2001 Г., %
Дата	Н2	нз	Н4	Н5
1 января	54,0	84,6	28,5	52,7
1 февраля	26,3	71,5	45,6	41,6
1 марта	32,7	86,2	41,4	49,6
1 апреля	23,5	82,6	42,9	51,3
1 мая	24,1	81,0	41,9	53,4
1 июня	20,1	81,7	43,2	55,1
1 июля	45,0	75,2	43,5	48,5
Норматив	Min 20	Mm 70	Мах 120	Min 20

Как видно из таблицы 2.2 банк ABC выполнял все нормативы ЦБ РФ в течение всего анализируемого периода, вместе с тем фактические значения нормативов в ряде случаев оказывались вблизи предельно допустимых. На основе изучения динамики фактических значений нормативов можно сделать вывод, во-первых, о поддержании

2 Карлин Т. П., МакМин А. Р. Анализ финансовой отчетности. Издание 4-е. Перевод с англ. Данилова Ю. Д. Ва
шингтон: Ассоциация Банкиров Америки (Напечатано в России), 1998 г. -стр. 19.

3 Мамонова И. Д., Ширинская 3. Г., Ольхова Р. Г. Банковский аудит. Часть 2. — М.: Бухгалтерский учет, 1994. -
стр. 84.

Банк ABC не проводит операций на рынке драгоценных металлов, соответственно норматив Н14 по нему не рассчитывается.

значительного объема ликвидных активов, а во-вторых, о том, что наибольшим колебаниям были подвержены высоколиквидные активы. Просматривается подверженность банка ABC риску излишней ликвидности. Вместе с тем, определить его ситуации и степень мы не можем, так как нормативы ликвидности не предназначены для оценки данного вида риска.

Привлекает к себе определенное внимание рост значения Н2 на 1 июля более, чем в 2 раза по сравнению с 1 июня. При этом значения НЗ и Н5, в расчет которых также включаются высоколиквидные активы, сокращаются. Для более подробного рассмотрения данного вопроса может быть проведен структурный, а при необходимости и факторный анализ.

Выше, при характеристике фактических значений нормативов, мы делали акцент на изменении только в активах, так как ими гораздо легче управлять, чем пассивами. Однако, это не значит, что изменения в пассивах не оказывают влияния на ликвидность банка. Более того, изменения в активах и пассивах банка могут быть как однонаправленными, так и разнонаправленными, что очень сильно затрудняет анализ риска несбалансированной ликвидности исключительно на базе коэффициентов.

В таблице 2.3 приведены значения нормативов ликвидности банка DEF на те же самые отчетные даты, что и по банку ABC выше.

Таблица 2.3

НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ БАНКА DEF В 2001 Г., %
Дата	Н2	НЗ	Н4	Н5
1 января	48,2	77,8	29,6	45,2
1 февраля	35,1	82,7	9,1	52,6
1 марта	25,1	70,0	8,5	41,0
1 апреля	34,1	70,7	8,5	47,7
1 мая	28,4	70,1	7,8	43,4
1 июня	24,7	70,8	16,0	45,7
1 июля	28,3	71,1	17,1	46,2
Норматив	МЫ 20	Mm 70	Мах 120	Min 20

Из ее данных видно, что значения нормативов мгновенной и долгосрочной ликвидности очень низки, что. скорее всего, означает, что банк DEF3 имеет значительный объем активов, не входящих в расчет нормативов. Это могут быть как остатки на НОСТРО — счетах в российских банках, так и вложения в имущество. Анализ нормативов ликвидности не позволяет нам сделать обоснованного заключения на этот счет так же. как выше не позволил точно определить степень и ситуации риска для банка ABC. Связано это с особенностями расчета значений нормативов ликвидности (см. ниже).

Смраниченность коэффициентов можно преодолеть, проведя структурный анализ их компонентов. В качестве примера рассмотрим структуру Н2 по состоянию на 01.06.2001 г. и на 01.07.2001 г (банк ABC): значение Н2 за июнь 2001 г. выросло более, чем в 2 раза. Данные для сравнения представлены в таблицах 2.4 и 2.5 (балансовые показатели рассматриваемого банка приведены в приложении 2.1).

Таблица 2.4

Анализ структуры показателя Ламбанка ABC в 2001 г ., тыс . руб .
ЛАм	1 июня	1 июля	ПРИРОСТ
Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Денежные средства	24 113	31,94	28 037	16,61	3 924	16,27
Корреспондентский счет в Банке России	12 229	16,20	20 511	12,15	8 282	67,72
Корреспондентские счета в банках — нерезидентах	3 699	4,90	84 774	50,23	81 075	2 292,81
Государственные долговые обязательства	35 290	46,74	35 266	20,90	-24	-0,07
Прочие дебиторы	171	0,23	171	0,10
Всего	75 502	100,00	168 759	100,00	93 257	123,52

Проведенный структурный анализ ЛАм (таблица 2.4) позволяет сделать вывод, что более чем 2-кратный его рост обеспечен почти полностью за счет роста остатков на корреспондентских счетах в банках — нерезидентах (в данном случае учитываются только остатки в банках «группы развитых стран»). Более того, на эти остатки прихо-

21 Банк DEF, как и ABC, не проводит операций на рынке драгоценных металлов, следовательно, по нему также не рассчитываются значения для Н14.

дится половина актива, включенного в расчет Н2. Подобные изменения могут быть связаны как с реально проводимыми расчетами банка ABC через банки иностранных государств, так и с переводом части средств с корреспондентских счетов в российских банках на отчетную дату, вызванное тем, что остатки средств в банках — резидентах в расчет данного норматива не включаются.

Таблица 2.5

Анализ структуры показателя ОВм банка ABC в 2001 г ., тыс . руб .
ОВм	1 июня	1 июля	ПРИРОСТ
Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
Счета предприятий, нах-ся в федеральной.собственности	115051	30,63	146 011	38,94	30 960	26,91
Счета предприятий, нах-ся в гос. (кроме фед.) собст-ти.	12 745	3,39	16 433	4,38	3 688	28,94
Счета негосударственных предприятий	179 646	47,83	149 423	39,85	— 30 223	— 16,82
Депозиты физических лиц	15 609	4,16	16 272	4,34	663	4,25
Расчеты с клиентами по покупке и продаже иностранной валюты	38 164	10,16	33 059	8,82	-5 105	— 13,38
Выпущенные векселя и банковские акцепты	10 451	2,78	10 962	2,92	511	4,89
Прочие кредиторы	3 902	1,04	2 787	0,74	-1 115	-28,58
Всего	375 568	100,00	374 947	100,00	-621	-0,17

Расчетное значение ОВм (таблица 2.5) за рассматриваемый период практически не изменилось, что позволяет сделать вывод о том, что 2-кратный рост норматива Н2 вызван практически полностью только ростом ЛАм. Происшедшие изменения в структуре ОВм для управления риском несбалансированной ликвидности существенного значения не имеют.

Тем не менее, даже структурный анализ значений нормативов не позволил нам сделать вывод, связан 2-кратный рост Н2 с операциями банка ABC по обслуживанию клиентов, или это вызвано исключительно желанием улучшить данный норматив: на 1 июня Н2 составлял 20,1 % при минимально допустимом значении в 20 %. Связано это с тем, что при расчете нормативов ликвидности учитываются не все факторы (внут-

ренние) риска недостаточной ликвидности, в частности не принимается в расчет интенсивность работы соответствующих счетов банка.

Помимо этого, можно выделить и другие недостатки, присущие нормативам ликвидности. Прежде всего, это неприспособленность их к анализу риска избыточной ликвидности. Кроме того, действующая методика расчета нормативов не всегда дает точную характеристику ситуаций и степени риска недостаточной ликвидности, так как недостаточно точно характеризуют сбалансированность активов и пассивов банка. В частности, не учитывается использование отдельных активов, например остатков на счетах в РКЦ, в текущей деятельности, что ограничивает возможность использования их для поддержания ликвидности. Не делается корректировок и на риск утраты активов. К тому же обязательства учитываются в составе нормативов без учета их стабильности.

Более того, некоторые особенности расчета нормативов ликвидности еще более снижают объективность оценки ликвидности. Например, при расчете Н2 не учитываются остатки на корсчетах в российских коммерческих банках. Между тем, не связанные обязательствами остатки на НОСТРО-счетах традиционно относятся к высоколиквидным активам. По нашему мнению введение данного ограничения со стороны Банка России в определенной мере связано с распространившейся практикой подтасовки значений нормативов на отчетные даты, что само по себе является существенной проблемой. Махинации с нормативами фактически стали возможны благодаря тому, что методика их расчета ориентирована на использование конкретных счетов бухгалтерского учета, без учета экономического содержания операций, прошедших по данным счетам. Другими словами, возможность санкций со стороны Банка России за несоблюдение установленных значений нормативов препятствует адекватному отражению уровня ликвидности банка. Кроме того, реальное качество активов (риск утраты) и пассивов (возможность дополнительного притока или досрочного изъятия ресурсов) также не отражаются при расчете нормативов Банка России.

Помимо этого, само применение одинаковых нормативов для всех банков с нашей точки зрения не позволяет в полной мере учесть специфику конкретного коммерческого банка. Установление единых значений нормативов для разных кредитных организаций также представляется необоснованным, так как приводит к тому, что отдельные банки вынуждены для их соблюдения идти на принятие риска избыточной ликвидности, а другие выполняют их даже в ситуации риска недостаточной ликвидности.

Резюмируя вышесказанное, можно заключить, что нормативы ликвидности Банка России дают характеристику ситуации и степени риска недостаточной ликвидности в первом приближении, его факторам уделяют недостаточное внимание, а риск избыточной ликвидности вообще игнорируется.

В определенной мере недостатки рассмотренных выше показателей устраняются использованием других нормативов, предусмотренных Инструкцией № 1 Банка России, но не включенных в раздел «нормативы ликвидности». В частности, их применение позволяет выявить некоторые факторы, воздействующие на ситуации и степень риска недостаточной ликвидности, а значит, уточнить эти самые ситуации и степень риска (таблица 2.6).

Таблица 2.6

ПРОЧИЕ НОРМАТИВЫ (Инструкция № 1)
№ п/п Коэффициент	Мах, %	Экономическое значение
1	2	3	4
1	Н6 = требования банка к заемщику или группе взаимосвязанных заемщиков / К	25	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвидности.
2	Н7 = совокупная величина крупных кредитных рисков / К	800	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвидности
3	Н8 = обязательства банка перед кредитором или группой связанных кредиторов/К	25	Способствует диверсификации источников ресурсов банка
4	Н9 = требования банка к акционеру или группе взаимосвязанных акционеров/К	20	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвидности.

Продолжение таблицы 2.6

1	2	3	4
5	Н9.1 = совокупная величина крупных кредитных рисков на акционеров/К	50	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвидности
6	Н10 = требования банка к инсайдеру и связанным с ним лицам / К	2	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвидности
7	HI0.1 = совокупная величина требований банка к инсайдерам /К	Ограничивает влияние кредитного риска на риск недостаточной ликвидности
8	HI 1 = совокупная сумма вкладов (депозитов) населения/К	100	Ограничивает влияние «эффекта толпы» на ресурсную базу банка
9	HI 1.1 = совокупная сумма обязательств банка перед нерезидентами (банками и финансовыми организациями) / К	400	Ограничивает влияние страновых и валютных рисков на риск недостаточной ликвидности.
10	HI 2 = акции(доли)других юридических лиц / К	25	Ограничивает влияние инвестиционных рисков на риск недостаточной ликвидности.
11	HI2.1 = акции (доли) 1 юридического лица/К	5	Ограничивает влияние инвестиционных рисков на риск недостаточной ликвидности.
12	Н13 = собственные векселя и акцепты / К	100	Ограничивает зависимость банка от вексельного рынка как источника его ресурсов

Рассмотрение содержания приведенных коэффициентов показывает, что посредством их можно в определенной мере оценить качество активов и привлеченных средств с точки зрения их концентрации. Вместе с тем, это только один из аспектов качества активов и пассивов. Например, данные нормативы не характеризуют риск утраты активов, возможность досрочного изъятия пассивов или их незапланированного притока в банк. Не уточняют они и характеристику сбалансированности активов и пассивов банка по срокам.

Поэтому некоторые кредитные организации используют в дополнение к нормативам другие коэффициенты с индивидуально рассчитанными предельными значениями. Выбор тех или иных из них определяется особенностями деятельности конкретного банка, в частности теми ее аспектами, которые не нашли достаточного отражения в нормативах Инструкции № 1. В приложении 2.2 приведены коэффициенты,

которые применяются, в дополнение к нормативам, для управления риском несбалансированной ликвидности. Банк ABC тоже использует ряд дополнительных коэффициентов (таблица 2.7). При этом их выбор определяется, во-первых, необходимостью оценивать не только риск недостаточной, но и риск избыточной ликвидности, а во-вторых, значительной долей кредитных операций банка.

Таблица 2.7

ВНУТРЕННИЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ БАНКА ABC
№ п/п	Коэффициент	Критериальное значение	Экономическое содержание
1	К1 = доходные активы / платные ресурсы	1,0 (минимально)	Позволяет контролировать риск излишней ликвидности.
2	К2 = кредиты (включая МБК) / обязательства	0,5<К2<0,8	Характеризует влияние кредитного риска на риск несбалансированной ликвидности: кредитование является важной частью деятельности банка ABC.
->	КЗ = МБК выданные / обязательства	нет	Показывает возможность регулирования риска несбалансированной ликвидности через управление кредитной позицией, т. к. МБК в основном краткосрочны.

Вместе с тем, так как данные коэффициенты индивидуальны, требуется их периодическая корректировка как по составу и критериальным уровням, так и по методам расчета. Более того, при их выборе невозможно избежать действия человеческого фактора.

Рассмотренные выше дополнительные коэффициенты имеют зачастую не одно, а два критериальных значения. Таким же образом некоторые коммерческие банки вводят для нормативов ликвидности Банка России, вместо одного, два пороговые значения, максимального и минимального. Их расчет осуществляется, исходя из особенностей сложившейся системы платежей конкретного банка. При этом данные пороговые значения носят индивидуальный характер и должны периодически пересматриваться в связи с изменениями в финансовом положении банка, в его деятельности, учетной политике и т. д. В частности, банк ABC установил подобные пределы (таблица 2.8), исходя из ориентированности своей деятельности на краткосрочное кредитование.

Таблица 2.8

Пороговые значения нормативов по банку ABC
Нормативы	Минимально	Максимально
Н2	25 %	50%
НЗ	75 %	110 %
Н4	35%	115%
Н5	25%	50%

Их применение позволяет в определенной мере контролировать риск как недостаточной, так и избыточной ликвидности. При этом о степени риска может говорить величина отклонения от пороговых значений, но это очень приблизительная оценка. Вместе с тем, методика расчета нормативов ликвидности ориентированна именно на оценку риска недостаточной ликвидности, поэтому наличие двух критериальных значений не решает в полной мере проблему оценки риска избыточной ликвидности. Кроме того, на установление пределов, помимо экономической целесообразности, оказывают влияние и нормативные требования Банка России, так как их нарушение грозит определенными санкциями.

Подводя итог исследованию коэффициентного метода (с учетом применяемых банками усовершенствований), можно сделать вывод о том, что его использование позволяет дать характеристику ситуаций, степени и факторов риска недостаточной ликвидности в первом приближении, что свидетельствует о возможности в определенных рамках управления риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов. Тем не менее, данному методу присущи определенные недостатки.

Во-первых, он предоставляет мало возможностей для управления риском избыточной ликвидности.

Во-вторых, существуют определенные проблемы и при управлении риском недостаточной ликвидности. В частности, он не дает достаточной временной характеристики изучаемого процесса: использование в расчете значений коэффициентов остатков или движения средств по конкретным счетам в прошлом не позволяет раскрыть реальную картину предстоящих денежных потоков, так как баланс не предоставляет возможности для реального учета оставшегося срока функционирования по всем инст-

рументам. Кроме того, традиционно не учитывается риск утраты активов, возможность дополнительного притока или преждевременного оттока пассивов.

Встает также вопрос об обоснованности установления единых для банковской системы нормативных требований, как по составу применяемых коэффициентов, так и по их предельным значениям. Более того, в практике развитых стран (приложение 2.3) число коэффициентов обычно меньше. Что касается соблюдения их нормативных значений, то возможность санкций за не выполнение данного требования со стороны ЦБ РФ заставляют банки идти на применение различных схем для их выполнения. Если при этом речь идет о проведении реальных по своему экономическому содержанию операций, то подобные корректировки можно считать приемлемыми. Однако зачастую все ограничивается только формальными процедурами, не меняющими действительного положения банка, что делает всю систему нормативов абсолютно неэффективной. Более того, особенности российского банковского учета позволяют в отдельных случаях показывать соблюдение нормативов даже тогда, когда банк в реальности уже столкнулся с проблемами ликвидности. Вместе с тем, банк, не имеющий реальных проблем с ликвидностью, вынужден подстраиваться под общие для всех банков требования данных нормативов, что может стать причиной подверженности кредитной организации риску излишней ликвидности.

Кроме того, существует ряд моментов, снижающих эффективность управления данным видом риска на основе коэффициентов. Прежде всего, это несовершенство методической базы, проявляющееся как в выборе отдельных показателей, так и в определении методик их расчета, в том числе нормативов ликвидности Банка России. Другой важной проблемой является несовершенство бухгалтерского учета и непрозрачность и громоздкость отчетности. В-третьих, это повышенный уровень неопределенности в российской экономике, а также невысокое качество активов и пассивов банков, в частности зависимость от учредителей и крупных клиентов.

Наличие указанных недостатков делает актуальным вопрос совершенствования управления риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов, чему посвяшается § 3.1.

2.2 УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ АКТИВОВ И ПАССИВОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Управление структурой активов и пассивов является для некоторых коммерческих банков первостепенным по важности при управлении риском несбалансированной ликвидности. Его суть в том, чтобы определить обеспеченность обязательств банка активами соответствующего срока на ближайший период. Это позволяет проанализировать возможности банка по выполнению своих обязательств без потери доходности в ближайшее время.

Основной целью структурного метода при управлении риском несбалансированной ликвидности является оптимизация управления краткосрочной несбалансированной ликвидностью (как избыточной, так и недостаточной) в условиях неопределенности. Его задачами являются:

1) Выявление ситуаций и степени риска несбалансированной ликвидности в
ближайшее время. Для этого производится оценка доли ликвидных активов в активах
и доли нестабильных пассивов в пассивах, а также анализируется их соотношение, что
позволяет выявить, какому риску подвержен банк — излишней или недостаточной лик
видности (ситуации риска) и определить его степень.

2) Оценка влияния на риск несбалансированной ликвидности иммобилизован
ных активов, не покрытых собственными средствами.

Кроме того, данный метод позволяет6 контролировать риск по балансу, который может сильно повлиять на уровень ликвидности банка. Риск по балансу есть риск

6 Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т.1. Кн. 2. — М.: Финстатинформ, 1999, стр. 293 — 294.

снижения стоимости актива и повышения стоимости пассива, то есть снижения «чистой стоимости» организации под воздействием изменений процентных ставок или обменных курсов. Естественно, имеется и противоположность — вероятность снижения задолженности. Балансовый риск тесно связан с эксплуатационным риском — риском снижения поступлений и повышения расходов, то есть снижения чистой банковской прибыли под воздействием изменений процентных ставок или обменных курсов. Эксплуатационный риск и балансовый риск суть два выражения, в запасах и в потоке, одного и того же механизма: первый является просто-напросто интегралом второго.

3) Определение прочих факторов риска несбалансированной ликвидности пу
тем более подробного изучения структуры активов, особенно ликвидных, и пассивов,
особенно нестабильных.

4) Принятие на основе полученной информации управленческих решений по
регулированию данного вида риска и оценка их эффективности, в том числе с исполь
зованием матрицы позиционирования.

Несмотря на всю важность структурного метода, Банк России специально не ориентировал коммерческие банки на его использование в практике управления риском несбалансированной ликвидности. Поэтому применение структурного подхода в банковской деятельности связано, прежде всего, с практическими потребностями банков, которым, с одной стороны, недостаточно информации, которую дает коэффициентный подход, а с другой, — важно иметь наиболее полную информацию о ситуациях, степени и факторах риска несбалансированной ликвидности именно в ближайшее время. С этим связаны определенные особенности развития данного метода на современном этапе: при управлении рассматриваемым видом риска он употребляется практически исключительно для внутрибанковских целей и не предполагает раскрытие полученной информации внешним пользователям.

Для характеристики структурного метода важнейшее значение имеет, во-первых, то, каким образом производится структурирование активов и пассивов, а во-вторых, насколько объективную характеристику ликвидности он дает.

Структурирование актива и пассива может осуществляться как на основе усредненных показателей (среднемесячные, среднеквартальные, среднегодовые), так и на основе ежедневных данных. Первый подход позволяет оценить эффективность стратегии банка по управлению риском несбалансированной ликвидности и, при необходимости, откорректировать ее. Это особенно важно, учитывая, как уже ранее указывалось, что нормативные требования Банка России заставляют коммерческие банки проводить корректировки на отчетные даты. Использование структурного анализа на основе ежедневных данных ориентировано на принятие тактических решений в режиме реального времени.

В банковской практике существует несколько моделей структурирования баланса коммерческого банка. Традиционно при управлении рисками, связанными с ликвидностью, активы разделяются по степени убывания их ликвидности, а пассивы — по степени возрастания их стабильности (первая классификация из приложения 2.4). При этом группироваться могут как балансовые, так и забалансовые статьи актива и пассива. Анализ полученных агрегированных групп активов и пассивов дает общую характеристику подверженности банка риску несбалансированной ликвидности (наличие ситуации риска избыточной или недостаточной ликвидности и его степень в ближайшем будущем). При этом оценивается соотношение ликвидных активов и нестабильных пассивов, а также определяется в случае выявленной несбалансированности, за счет каких других групп актива или пассива она образуется. Кроме того, данный анализ может быть при необходимости дополнен расчетом ряда коэффициентов. Их использование позволяет оценить степень риска несбалансированной ликвидности.

1) коэффициент трансформации нестабильных пассивов в срочные активы:

К1 = (НП — ЛА) / НП, где

К1 — коэффициент трансформации нестабильных пассивов в срочные активы, НП — нестабильные пассивы, Л А — ликвидные активы.

2) коэффициент фондирования срочными (стабильными) пассивами ликвидных
активов:

К2 — (ЛА — НП) / ЛА, где

К2 — коэффициент фондирования срочными пассивами ликвидных активов, ЛА — ликвидные активы, НП — нестабильные пассивы.

В качестве примера расчета мы для наглядности выбрали 1 июня и 1 июля 2001 г. (таблица 2.9), т. к. коэффициентный анализ риска несбалансированной ликвидности выявил по состоянию на эти даты ситуации риска. К тому же значения ряда нормативов были близки к критическим уровням: Н2 — на 1 июня 2001 г., НЗ — на 1 июля 2001 г.

Таблица 2.9

Структура баланса банка ABC на 01.06.2001 г. и на 01.07.2001 г., %
Активы	Доля	Пассивы	Доля
1 июня	1 июля	1 июня	1 июля
Ликвидные	45	39	Нестабильные	35	38
Срочные	45	52	Стабильные	47	44
Иммобилизация	10	9	Собственные средства	18	18
Итого	100	100	Итого	100	100

г -

На основании информации о структуре баланса банка ABC на 1 июня (таблица 2.9) можно говорить о подверженности банка ABC риску излишней ликвидности: ликвидные активы превышают нестабильные пассивы. Причем данное превышение фондируется как собственными средствами, так и стабильными обязательствами банка. По состоянию на 1 июля 2001 г. ситуация изменилась: банку в целом удалось добиться сбалансированности ликвидности, что позволило ему использовать собственные средства для финансирования, как правило, более доходных срочных активов. Вместе с тем, незначительный риск избыточной ликвидности все же сохраняется.

Для более детального анализа вместо относительных значений могут быть использованы абсолютные (таблица 2.10) и рассчитанные по ним дополнительные коэффициенты.

Таблица 2.10

Структура баланса банка ABC на 01.06.2001 г. и на 01.07.2001 г., тыс. руб.
Активы	Величина	Пассивы	Величина
1 июня	1 июля	1 июня	1 ИЮЛЯ
Ликвидные	290 001	252 416	Нестабильные	223 043	249 398
Срочные	290 111	337 253	Стабильные	304 081	283 071
Иммобилизация	64 653	61 181	Собственные средства	117 640	118381
Итого	644 764	650 850	Итого	644 764	650 850

На 1 июня

На 1 июля

К1=-0,30; К1=-0,01;

К2 = 0,23. К2 = 0,01.

При этом были получены противоречия результатов структурного анализа с данными коэффициентного. В частности, анализ изменения структуры пассива банка показывает увеличение объема его нестабильной части, в то же время расчет по методике Инструкции № 1 показал, наоборот, их снижение. Приведенный в предыдущем парафафе анализ нормативов показал значительный рост высоколиквидных активов. Однако структурный анализ активов выявил, наоборот, снижение объема вложений сроком до 7 дней на 13 % (1 июля по сравнению с 1 июня). Кроме того, из полученных результатов следует, что значительный рост величины ЛАм был достигнут либо за счет активов, сроком возврата до 7 дней (но не высоколиквидных), либо за счет изменения структуры самих высоколиквидных активов путем усиления той их части, которая включается в расчет ЛАм. Ответ на этот вопрос может дать более глубокий анализ структуры активов и пассивов банка.

В целом применение структурного метода на данном уровне, хотя и выявляет ситуации и степень риска несбалансированной ликвидности, все же дает слишком мало информации о его факторах. Поэтому зачастую требуется изучение развернутой группировки активов и пассивов банка, которое позволяет более полно охарактеризовать выявленные ситуации риска, в частности раскрыть значительную часть факторов данного вида риска.

Пример постатейной классификации активов (таблица 2.11) и пассивов (таблица 2.12) банка ABC с точки зрения их ликвидности и стабильности соответственно представлен ниже.

Таблица 2.11

ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ АКТИВА В ИЮНЕ 2001 г ., тыс . рублей
СТАТЬИ БАЛАНСА	1 июня	1 июля	Отклонение
Наличные средства	Наличность в кассе банка	18 263	19 362	+ 1 099
Наличность в отделениях и банкоматах	3 980	4 639	+ 659
Наличность в пути	1870	4 036	+ 2 166
Всего	24 113	28 037	+ 3 924
Безналичные средства	Корреспондентский счет в РКЦ	12 229	20 511	+ 8 282
Корреспондентские счета НОСТРО	80 168	97 619	+ 17 451
Всего	92 397	118 130	+ 25 733
Межбанковский кредит	Депозиты в ЦБ	20 000	— 20 000
МБК выданные	122 000	101 000	-21 000
Всего	142 000	101 000	-41 000
Средства в расчетах	Денежные средства на конвертации	1 323	-1 323
Прочие средства в расчетах	1 095	171	-924
Всего	2418	171	-2 247
Кредиты, погашаемые в течение ближайших 7 дней	29 073	5 078	— 23 995
Ликвидные активы всего	290 001	252 416	— 37 585
Государственные ценные бумаги	ОВВЗ	35 290	35 266	-24
ОФЗ	11 737	11 737
Муниципальные ценные бумаги	1 746	— 1 746
Всего	48 773	47 003	— 1 770
Векселя, купленные	65 240	78 095	+ 12 855
Кредитный портфель	Коммерческие кредиты	128 358	166 882	+ 14 529
Потребительские кредиты	4 852	4 604	-248
Лизинг	4015	3 601	-414
Факторинг, форфейтинг	243	243
Всего	137 475	175 330	+ 13 867
Прочие дебиторы	38 623	36 825	— 1 828
Срочные активы всего	290 111	337 253	+ 23 124
Вложения в имущество	Основные средства (- износ)	14 546	14 475	-71
Другое имущество (- износ)	189	242	+ 53
Всего	14 735	14 717	— 18
Другие вложения	Акции российских эмитентов — банков	3 720	3 720
Участие в капитале предприятий	73	73
Залоговые депозиты	3 287	3 285	-2
Всего	7 080	7 078	-2
Фонд обязательных резервов	42 689	39 237	-3 452
Просроченная задолженность	149	149
Иммобилизованные активы всего	64 653	61 181	-3 432
АКТИВЫ ВСЕГО	644 764	650 850	-7 893

Из таблицы 2.11 следует, что снижение объема ликвидных активов связано, в первую очередь, с изменением структуры высоколиквидных активов. Общее же снижение объема ликвидных активов в наибольшей степени произошло за счет вложений в МБК, на которые приходится значительная их часть. Если учесть, что и в срочных активах кредитный портфель занимает более половины объема, то становится очевидным существенное влияние кредитного риска на риск несбалансированной ликвидности банка ABC.

При этом остается открытым вопрос, насколько точно мы определили объем активов (в рассматриваемом случае кредитов), сроком возврата до 7 дней. Проблема здесь в том, что дать адекватную оценку качеству кредитов может только то управление банка, которое занимается кредитованием, однако, оно не управляет риском несбалансированной ликвидности. Отсюда возникает целый ряд дополнительных факторов, которые могут повлиять на точность прогнозов, например недостатки информационной системы банка, конфликт интересов и т. д.

В таблице 2.12 приведен пример постатейной классификации пассивов банка ABC с точки зрения их стабильности на отмеченные выше даты (1 июня и 1 июля 2001 г.). Анализ структуры пассива банка показывает, что увеличение объема нестабильных пассивов произошло за счет привлеченных МБК. При этом наиболее крупной статьей пассивов являются расчетные и текущие счета, динамика изменения которых зависит от эффективности работы клиентов банка. Т. о., на стабильность пассивов существенное влияние оказывают риски клиентов банка.

В целом на основе проведенного анализа структуры активов и пассивов банка ABC можно заключить, во-первых, что он подвержен риску излишней ликвидности, однако в течение июня его степень существенно снизилась. Во-вторых, на риск несбалансированной ликвидности банка очень существенное влияние оказывает плохо поддающееся контролю положение дел у его клиентов, проявляющееся и через активы, и * через пассивы.

Таблица 2.12

ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ ПАССИВА В ИЮНЕ 2001 г ., тыс . рублей .
СТАТЬИ БАЛАНСА	1 июня	1 июля	Отклонение
До востребования	Расчетные и текущие счета/	153 667	152 512	— 1 155
Векселя до востребования	10 450	10 962	+ 516
Вклады до востребования	4 609	4 831	+ 222
Депозиты до востребования	395	395
Пластиковые карты	11 002	11 442	+ 440
Всего	180 123	180 142	+ 19
МБК полученные	26 000	+ 26 000
Средства в расчетах	Транзитные валютные счета	1 250	8 153	+ 6 903
Средства клиентов на конвертацию	3 050	364	-2 686
Прочие средства клиентов в расчетах	36 180	33 070	-3 110
Всего	40 480	41 587	+ 1 107
Вклады срочные, погашаемые в ближайшие 7 дней	2 440	1 669	— 777
Нестабильные пассивы всего	223 043	249 398	+ 26 355
Срочные обязательства	Векселя срочные	48 034	25 250	— 22 784
Вклады срочные	50 730	54 588	+ 3 087
Залоговые депозиты (обязательства)	1 454	1 454
Всего	100 218	81 292	— 18 926
Стабильные остатки на расчетных и текущих счетах	153 667	152 512	— 1 155
Прочие обязательства банка	50 196	49 267	-929
Стабильные пассивы всего	304 081	283 071	-21 110
Капитал	116 223	117 632	+ 1 409
Прочие собственные средства	1 417	749	-668
Собственные средства всего	117 640	118 381	*+ 741*
ПАССИВЫ ВСЕГО	644 764	650 850	*+ 5315*

Вместе с тем, помимо анализа тактических решений по управлению текущей ликвидностью и связанных с нею рисков, структурный подход позволяет, как это уже указывалось, оценивать стратегию банка по управлению риском несбалансированной ликвидности. В частности, в приложении 2.5 на основе анализа структуры актива и пассива баланса банка ABC по среднемесячным остаткам в сопоставлении с данными на отчетные даты показан пример расшифровки возможной схемы по улучшению значений нормативов ликвидности Банка России. Предположение о ее наличии было выдвинуто в I параграфе 2 главы, но не могло быть подтверждено только на основе данных анализа значений нормативов ЦБ.

7 Условно считаем, что 50 % средств, помещенных на расчетные и текущие счета, являются стабильными ресурсами.

В целом можно утверждать, что на основе исследования структуры активов и пассивов банк уже может принимать управленческие решения, контролировать соблюдение внутренних лимитов. Однако, помимо достоинств, у структурного метода есть и недостатки.

Наиболее дискуссионным моментом в применении структурного метода является распределение активов и пассивов по отдельным группам. В банковской практике выработаны различные подходы к решению данной проблемы (приложение 2.4). Вместе с тем, используемые на данный момент группировки нельзя назвать оптимальными. Например, отнесение всей суммы на счетах кассы в ликвидные активы может оказаться некорректным, так как часть соответствующего актива необходима для текущей деятельности кредитной организации. Если же делать корректировку на необходимый объем средств, то это может существенно усложнить расчеты, что делает применение данного метода более дорогим, а в некоторых случаях возможна потеря оперативности.

Другим примером возникающих при структурировании трудностей являются клиентские счета до востребования, так как суммы, отраженные на них, можно отнести к разным группам пассива: 1) нестабильная часть остатков; 2) остатки, по которым известны сроки возврата ресурсов; 3) стабильные остатки. В приложении 2.6 представлены различные подходы к определению стабильной и нестабильной части остатков на клиентских счетах. Подобная множественность подходов к группировке активов и пассивов, с одной стороны, позволяет банкам самостоятельно искать наиболее удовлетворительное решение, но тем самым, с другой стороны, создает определенные трудности. Кредитные организации не имеют эталона для сравнения, так как Банк России не предложил своей группировки для управления риском несбалансированной ликвидности. Поэтому все зависит от профессиональных качеств менеджмента банка и его рядовых сотрудников, т. е. эффективность применения структурного метода во многом определяется человеческим фактором.

8 Если у банка есть крупные клиенты, то информация самих этих клиентов о движении средств по счетам может служить основой для составления прогноза об остатках средств на соответствующих счетах.

Кроме того, структурирование активов и пассивов дает недостаточно информации об эффективности управления риском несбалансированной ликвидности и о влиянии внешних факторов. Устранению этого недостатка в определенной мере способствует анализ структуры активов и пассивов банка на основе матрицы позиционирования, построение которой является развитием структурного метода.

Суть ее в том, чтобы определить для каждой группы активов объемы ресурсов разного типа, фондирующие данный актив. Использование матрицы позиционирования позволяет решить ряд задач, стоящих перед банком. На ее основе может быть проанализирована эффективность сложившейся системы управления риском несбалансированной ликвидности, адекватность применяемых методов регулирования ликвидности. Матрица позиционирования позволяет определить источники и направления использования средств, дает возможность отслеживать целевой характер использования привлеченных ресурсов, что позволяет уточнить ситуации и степень риска несбалансированной ликвидности, а также раскрывает действие отдельных факторов.

Расчет матрицы (таблица 2.13) ведется по принципу полного использования наименее стабильных пассивов. Каждую группу активов можно представить как:

a(i) = X k(i,j) x p(j), где

a(i) — объем активной операции i-ro вида, k(i,j) — доля ресурсов j-ro вида, участвующих в фондировании i-ro актива, p(j) — объем пассивной операции j-ro вида.

Для эффективной работы с матрицей позиционирования необходимо соблюдение определенных требований: а) стабильные ресурсы должны покрывать неликвидные активы; б) ресурсы с определенных финансовых рынков используются, в первую очередь, на этих же рынках; в) в основу группировки положен реструктуризированный баланс; г) ресурсы, привлекаемые с одного рынка делятся на стабильную и нестабильную части; д) активы и пассивы должны быть согласованы по срокам.

Таблица 2.13

ИСТОЧНИКИ И НАПРАВЛЕНИЯ ВЛОЖЕНИЯ РЕСУРСОВ, тыс. руб.1
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РЕСУРСОВ	РЕСУРСЫ	ИТОГО
Остатки на рас четных и текущих счетах 2	Прочие средства до вос требования	МБК полученные	Сред ства в рас четах	Вексе ля сроч ные	Вкла ды сроч ные	Залого вые де позиты	Прочие обяза тель ства	Соб ственные сред ства
Неста бильные	Ста бильные
Наличные средства	18 206	9 831	28 037
Средства в РКЦ	20 511	20 511
Ностро - счета	79 220	17 799	600	97 619
МБК выданные	34 575	26 000	40 425	101 000
Средства в расчетах	171	171
ОВВЗ	17 633	17 633	35 266
ОФЗ	5 769	5 768	11 737
Векселя	52 845	25 250	78 095
Коммерческие креди ты	76 165	391	51 653	1 454	8 598	33 799	171 960
Потребит , кредиты	4 604	4 604
Лизинг	3 601	3 601
Факторинг , фор - фейт .	243	243
Прочие дебиторы	36 825	36 825
Иммобилизация средств 3	61 181	61 181
ИТОГО	152 512	152 512	27 630	26 000	41 587	25 250	56 257	1 454	49 267	118 381	650 850

По данным банка ABC на 01.07.2001 г.

2 Условно считаем, что 50 % средств, помещенных на расчетные и текущие счета, являются стабильными ресурсами.

"' В рассматриваемом случае иммобилизованные активы по объему меньше собственных и приравненных к ним средств, поэтому для простоты показываем иммобилизованные активы одной строкой и собственные средства тоже одной строкой.

Для оценки эффективности работы с ресурсами могут быть использованы как данные по конкретным сделкам, так и информация о средней доходности активов и средней стоимости пассивов по соответствующим статьям, что дает возможность на основе рассматриваемой матрицы оценить рентабельность банковских операций кредитной организации.

На основе представленной матрицы позиционирования (таблица 2.13) можно сделать вывод о неэффективном управлении риском несбалансированной ликвидности. Банк ABC подвержен риску излишней ликвидности и имеет при этом значительные первичные резервы ликвидности (наличные средства и остатки на НОСТРО — счетах, в том числе в РКЦ), которые превышают 146 млн. рублей, или почти '/» реструктурированного баланса, и не приносят банку дохода. Источником для них служат нестабильные остатки на расчетных и текущих счетах, стоимость которых в июне составила в среднем 2,9 % годовых. Другими словами, в данной ситуации их поддержание вело к прямым финансовым потерям банка. Вместе с тем, доходность МБК выданных (в данном случае рассматриваются как вторичные резервы) в июне составляла 6,2 % годовых в среднем, что уже позволяет говорить о положительной процентной марже 12.

Банк в общем соблюдает принцип целевого характера использования средств. Тем не менее, влияние прочих видов риска на риск несбалансированной ликвидности сохраняется. В частности имеется возможность появления ситуации риска недостаточной ликвидности в связи с тем, что часть кредитов фондируется средствами, размещенными в срочные вклады в данном банке. С одной стороны, на практике заемщики периодически нарушают установленные сроки кредитования, с другой, — в соответствии с российским законодательством физические лица — вкладчики могут досрочно изъять свои средства из банка.

В целом можно утверждать, что матрица позиционирования дает значительный объем необходимой банку информации о сложившейся системе управления риском несбалансированной ликвидности. Тем не менее, не все кредитные организации ис-

12 Вопрос анализа накладных расходов мы не затрагиваем в данном примере для простоты расчетов.

93 Криночкин Д. Л.

пользуют матрицы позиционирования в своей повседневной деятельности. В определенной мере это связано с присущими ей недостатками. Прежде всего, установление соответствия между активами и пассивами носит зачастую субъективный характер, несмотря на наличие определенных общих принципов. В подобных обстоятельствах подрывается доверие к матрице позиционирования вообще. Другим ее недостатком является неизбежная условность устанавливаемых соответствий между активами и пассивами, так как точность в данном вопросе может быть достигнута только через анализ банковских операций, а не остатков на счетах. Однако это будет очень трудоемкая и дорогая система, полезный эффект от применения которой может не окупить

I 4

понесенных на ее внедрение и использование расходов.

В целом можно утверждать, что структурный подход к управлению риском не
сбалансированной ликвидности позволяет достаточно точно оценивать уровень лик
видности банка, а также прогнозировать появление его ситуаций, определять степень и
факторы риска в ближайшем будущем. При этом эффективность данного метода выше,
чем у коэффициентного, в частности, благодаря тому, что при применении последнего
анализируется соотношение отдельных статей, а при структурном методе — изучается
весь актив и пассив. Вторым преимуществом структурного подхода перед коэффици-
| ентным является его приспособленность к анализу эффективности сложившейся сис-

темы управления риском несбалансированной ликвидности и путей ее повышения. Кроме того, структурный метод позволяет постоянно контролировать соблюдение лимитов, установленных в банке, а при необходимости и корректировать их. Анализ движения активов и пассивов тоже позволяет прогнозировать ситуации, степень и факторы риска несбалансированной ликвидности банка в будущем, контролировать его лимитную политику, однако применение данного метода значительно дороже для банка, чем использование структурного подхода.

Важнейшим преимуществом последнего перед коэффициентным методом также является отсутствие обязательных для всех банков формальных критериев структу-

94 Криночкин Д. Л.

рирования актива и пассива, что освобождает кредитные организации от необходимости применения специальных схем, а также позволяет им учитывать реальные сроки функционирования актива и пассива, а при необходимости и риск утраты активов. Вместе с тем, с нашей точки зрения, было бы перспективным, если Банк России разработает свои рекомендации по структурированию активов и пассивов, а также по построению матрицы позиционирования. Они могли бы стать своего рода отправным пунктом, примером для сравнения, облегчающим коммерческим банкам разработку собственных методик применения структурного подхода. Кроме того, таким образом было бы снижено влияние субъективных факторов на результаты анализа и принятие решений.

Воздействие последних связано с многовариантностью подходов к структурированию активов и пассивов, что к тому же усугубляется необходимостью корректировок данных при структурировании актива и пассива. Эта необходимость вызвана повышенным уровнем неопределенности в экономике в целом, с несовершенством бухгалтерского учета и непрозрачностью отчетности российских банков, с невысоким качеством их активов и пассивов, а также с необходимостью очистить баланс и забалансовые данные от разного рода схем, в том числе применяемых для регулирования значений нормативов Инструкции № 1. Кроме того, нельзя считать совершенными и современные методики управления риском несбалансированной ликвидности на основе структурного подхода. Именно поэтому коммерческие банки зачастую не используют всех возможностей, которые предоставляет им структурный метод. Большую роль в данном случае играет человеческий фактор, а именно требования, предъявляемые к аналитической информации со стороны менеджмента банка, а также уровень квалификации банковских аналитиков.

При этом наиболее существенным недостатком структурного подхода как такового, без ссылки на сегодняшние российские проблемы, можно считать его неприспособленность для управления среднесрочным и долгосрочным риском несбалансированной ликвидности. Между тем, это очень существенно ограничивает применение

95 Криночкин Д. Л.

данного метода, так как при управлении любым видом риска особую сложность представляют неравновесные ситуации, в первую очередь, точки бифуркации в связи с присущим им высоким уровнем неопределенности развития системы в будущем. Следовательно, необходимо максимально учитывать все факторы ситуации и степени для данного вида риска. Кроме того, сложность временного анализа не дает возможности прогнозирования остатков ликвидных активов в будущем и ресурсов, которые рационально инвестировать на срок, превышающий фактически имеющийся, что ограничивает возможности по регулированию риска избыточной ликвидности. Это делает актуальным для банков управление движением активов и пассивов во времени, несмотря на высокую стоимость данного метода.

2.3 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМ ПОТОКОМ

Как отмечено, рассмотренные выше подходы к управлению риском несбалансированной ликвидности дают ограниченные возможности для контроля данного вида риска в будущем. Этот недостаток преодолевается при управлении движением активов и пассивов банка, целью применения которого как раз и является управление риском несбалансированной ликвидности банка не только на текущую дату, но и на перспективу. Суть данного метода заключается в определении ликвидной позиции кредитной организации на соответствующие даты.

Движение средств банка традиционно обозначается термином «финансовый поток», который в самом общем плане определяется как «объем поступлений (платежей) денежных средств, представленный в функции времени»ь. В процессе функционирования коммерческого банка образуются три главных типа финансовых потоков14: 1) потоки привлеченных средств и финансовых вложений, 2) потоки доходов и расхо-

ь Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. Планирование финансовой деятельности банка: необходимость, возможность, эффективность. — М.: АСА, 1995. -стр… 20.

14 Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков. Изд. 2-е, дополненное и переработанное. — М: Анкил, 2000. -стр. 138.

96 Криночкин Д. Л.

дов, связанных с привлечением средств и их вложением, 3) потоки капиталовложений, финансируемых за счет накопленной прибыли и резервов банка.

В литературе описано несколько вариантов моделирования финансового потока. Одна из моделей15 нацелена на предварительную оценку эффективности вновь создаваемого банка средней величины, сводя ее к решению оптимизационной задачи в заданных условиях. Развитием данного метода является применение математического моделирования с использованием дисконтирования к анализу финансового состояния любого банка, а не только вновь создаваемого16. Однако в обоих случаях главной задачей является оценка финансового результата и платежеспособности банка. Альтернативой им является модель пассивной эволюции. «Модель пассивной эволюции — это модель затухания потоков платежей банка при условии прекращения им активных действий»17. Ее смысл в оценке способности банка к дальнейшему функционированию при условии, что с текущего момента он перестает предпринимать попытки привлечь средства или разместить их. Продолжаются только взаиморасчеты с уже имеющимися дебиторами и кредиторами. Под способностью к функционированию в данном случае понимается способность выполнять свои обязательства. Модель пассивной эволюции предназначена не для прогноза будущего, а для оценки текущего состояния банка, что не позволяет использовать ее для управления будущим риском несбалансированной ликвидности.

В то же время, в своей практической деятельности банки часто исходят из положения о том, что «по характеру своей деятельности кредитная организация функционирует на рынке финансового капитала, существующего в форме денег и прав на деньги»18. Соответственно, они зачастую предпочитают при управлении риском несбалансированной ликвидности не контролировать все движение по активу и пассиву, а ограничиваются анализом движения денежных средств. В данной ситуации часто ис-

15 Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. Планирование финансовой деятельности
банка: необходимость, возможность, эффективность. — М: АСА, 1995. -стр. 19.

16 Солянкин А. А. Компьютеризация финансового анализа и прогнозирования в банке. / Под ред. Г. А. Титорен-
ко. — М.: Финстатинформ, 1998. — стр. 32 — 33.

17 Екушов А. И. Модели учета и анализа в коммерческом банке / Под общ. ред. А. В. Евтюшкина. — Калининград:
Янтар. сказ, 1997. — стр. 129 — 174.

18 Ефимова Л. Г. Банковские сделки: право и практика. Монография. М.: НИМП, 2001. -стр. 128.

97 Криночкин Д. Л.

пользуется термин «управление денежным потоком». Тем не менее, в литературе не всегда прослеживается четкая разница между понятиями денежного потока и финансового потока банка, например, в толковом словаре по банковскому делу19 Островской О. М. денежный поток определяется как «разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени (обычно финансовый год)20 ». Более того, по-разному могут определяться и задачи, стоящие перед управлением денежным потоком. Ряд авторов, например А. А. Арсланбеков — Федоров, считают, что «управление денежными потоками разделяется на две тактические задачи — управление гэпом и управление валютной позицией»21. Вместе с тем, данный автор отделяет управление ликвидностью банка от управления его денежными потоками и связывает первое с краткосрочными межбанковскими кредитами22. С нашей точки зрения управление денежным потоком банка в состоянии решить не только вышеозначенные, но и многие другие задачи, стоящие перед банком. В частности, в плане управления риском несбалансированной ликвидности задачами управления денежным потоком являются: 1) определение ситуаций, степени и факторов риска несбалансированной ликвидности как на текущий момент, так и на удаленную перспективу, 2) оценка ресурсов, которые можно инвестировать на длительные сроки с целью повышения доходности банка. При этом под ресурсами для инвестирования на срок понимается превышение объема ресурсов, вложенных в ликвидные активы банка и его филиалов, над объемом нестабильных пассивов, т. е. определяется объем стабильных пассивов, которые финансируют ликвидные активы. Своевременное выявление подобных ресурсов позволяет избежать ситуации риска избыточной ликвидности, который приводит к потере доходов банком, а также может служить фактором дополнительного процентного риска.

19 Островская О. М. Банковское дело: Толковый словарь. — М.: Гелиос АРВ, 1999. — стр. 115.

20 Ср. с вышеприведенным определением финансового потока.

21 Арсланбеков — Федоров А. А. Операционно — стоимостной анализ в коммерческом банке. // Проблемы органи
зации финансово — аналитической службы в коммерческом банке: Материалы семинара 16 ноября 2000 г. Соста
вители: Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Кретов А. Е. — М.: МАКС Пресс, 2000. — стр. 38.

22 Там же, стр. 38.

98 Криночкин Д. Л.

Пионерами в освоении потокового метода для управления риском несбалансированной ликвидности были коммерческие банки. ЦБ РФ таюке предложил свои рекомендации по применению данного подхода в рамках управления ликвидностью, но только в 2000 г., когда многими коммерческими банками уж: е были разработаны свои собственные методики управления движением активов и пассивов применительно к решению различных задач. Тем не менее, модель, предложеншую Банком России можно считать примером, промежуточным этапом в развитии гдотокового метода, а возможности, которые она предоставляет. — минимальными требованиями к собственным разработкам коммерческих банков.

В целом модель, предложенная Банком России, ориентирована на управление ликвидностью на базе анализа риска потери ликвидности в связи с разрывом в сроках погашения требований и обязательств \ Это достигается путем структурирования по периодам времени активов и пассивов. На основе данной модели кредитным организациям рекомендовано разработать свои индивидуальные подходы к управлению ликвидностью, что подразумевает определенную самостоятельность банков как в структурировании активов и пассивов, так и в определении предельных значений коэффициентов избытка (дефицита) ликвидности. Последние рассчитываются как процентные отношения величин избытков (дефицитов) ликвидности, рахсчитанные нарастающим итогом к общей сумме обязательств. В этом большое преимущество рекомендаций, изложенных в письме ЦБР № 139 — Т, перед Инструкцией № 1, так как банки могут максимально учесть специфику своего бизнеса.

В таблице 2.14 приведен пример анализа риска несбалансированной ликвидности банка ABC на основе модели, разработанной коммерческим банком с учетом методических рекомендаций Банка России (аналитический расчет для данной таблицы приведен в приложении 2.7). В ней же представлены значения коэффициентов, установленные банком, исходя из сложившегося потока платежей.

23 Письмо ЦБР от 27 июля 2000 г. № 139 — Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организа-

ции».

Криночкин Д. Л.

Таблица 2.14

Распределение сумм по срокам погашения на 01.07.2001 г ., тыс . руб .
Сроки погашения	Просроченные	До вос - тре — бо - вания	До 7 дней	От 8 до 30 дней	От 30 до 90 дне й
1	2	3	5	6	7
Активы	149	146 167	106 249	96 812	47 994
Пассивы	180 142	69 256	58 197	39 О 40
Избыток (дефицит) ликвидн.	149	-33 826	3 167	41 782	50 736
Коэффициент избытка (дефицита) ликвидности	0%	-6%	1%	8%	10%
Предельные значения коэффициентов24	0%	0% 10%	-2% 12%	-5% 15%	-1 0% 15%
Таблица 2.14 (продолжение)
Распределение сумм по срокам погашения на 01.07.2001 г ., тыс . руб .
Сроки погашения	От 91 до 180 дней	От 181 дня до 1 года	От 1 года до 3 лет	Свыше 3 лет	Всего
1	8	9	10	11	12
Активы	75 373	45 403	48 185	84 518	650 850
Пассивы	17 769	14 099	154 715	117 632	650 :850
Избыток (дефицит) ликвидн.	108 340	139 644	33 863	118 381
Коэффициент избытка (дефицита) ликвидности	20%	26%	6%	22%
Предельные значения коэффициентов	-15%	-20%	-25%	-30%
25%	30%	35%	40%

Из данной таблицы видно, что банк подвержен риску излишней ликвидности в долгосрочном плане, но при этом активов до востребования у него меньше, чем пассивов такого же качества, что, однако, компенсируется избытком ликвидных активов (сроком до 7 дней) над нестабильными пассивами с тем же сроком функционирования. Незначительный по величине недостаток ликвидности по счетам до востребования не представляется опасным для банка в условиях стабильной экономической и политической ситуации (анализируется положение банка на 01.07.2001 г.).

В целом можно утверждать, что использование модели, предложенной ЦБ РФ, в основном решает проблему управления риском недостаточной ликвидности в долго-

" Предельные значения коэффициентов устанавливаются индивидуально: банк ABC ориентируется при эпчэм на сложившуюся практику платежей.

100 Криночкин Д. Л.

срочной перспективе. Однако управлению риском избыточной ликвидности в этой модели должного внимания не уделено, так как само структурирование активов и пассивов по временным периодам ориентировано не на оценку сбалансированности, а на не допущение ситуаций недостаточной ликвидности.

Кроме того, высокая степень агрегирования данных сужает возможности анализа факторов риска несбалансированной ликвидности и препятствует применению сценарного анализа для принятия решений в случае, если появление ситуации риска будет спрогнозировано. Существенно, что в данном подходе к структурированию активов и пассивов недостаточно внимания уделено движению денежных средств.

Рассматриваемая разработочная таблица плохо приспособлена к планированию инвестиционных решений, т. е. к оптимизации управления риском несбалансированной ликвидности банка. Нет возможности на ее основе адекватно оценить эффективность управления данным видом риска.

Более того, применение данной модели на практике связано с определенными трудностями. В частности, требуют уточнения методики расчета статей «собственные средства», «прочие активы», а также все активы и пассивы под грифом «без срока». Это предполагает воздействие человеческого фактора не только на интерпретацию, но и на сами результаты анализа. Аналогично, установление границ в виде коэффициентов избытка (дефицита) ликвидности несет в себе определенный элемент субъективности и требует периодического их пересмотра в связи с изменяющимися внешними и внутренними условиями функционирования банка.

Недостатки модели, предложенной Банком России, и трудности в ее реализации на практике заставляют банки рассматривать альтернативные способы управления риском несбалансированной ликвидности на основе анализа денежного потока. В такой ситуации разработка и совершенствование коммерческими банками собственных моделей денежного потока сохраняет свою актуальность. Построение25 модели денеж-

25 В научных исследованиях уже описан алгоритм построения модели денежного потока. См., например, Строганова Е. В. Мировой опыт управления финансовыми рисками в стратегии коммерческого банка. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ,

101 Криночкин Д. Л.

ного потока состоит из определения ликвидной позиции банка на текущий момент (разница между ликвидными активами и нестабильными пассивами) и оценки притока и оттока средств по уже действующим договорам и статистическим данным за определенные периоды времени в будущем. Коренное различие между рассматриваемой моделью и разработочной таблицей Банка России заключается в ином подходе к структурированию активов и пассивов во времени, в частности больше внимания уделяется движению собственно денежных средств. Для построения модели денежного потока используется следующая схема расчетов .

СРД = min(CP0, CP1,. .., Cpn), где

СРО, СР1,..., СРп — остатки ресурсов для инвестирования на срок по соответствующим временным интервалам;

СРД — это ресурсы, которые можно использовать на определенный срок.

Если i — момент, когда объем ресурсов для инвестирования на срок достиг минимума, то все остальные рассматриваемые ресурсы (свыше СРД), имеющиеся в настоящий момент, можно использовать не дольше этого срока. Чтобы определить сроки их использования находим следующий минимальный экстремум по формуле:

СРД1 = тт(СР0-СРД, СР1-СРД,..., Cpi -СРД), где

СРД1 — это объем ресурсов, которые можно использовать в течение i интервалов.

Таким же образом находятся следующие минимумы и определяются сроки использования соответствующих ресурсов.

Указанная модель денежного потока имеет целый ряд достоинств. Прежде всего, она позволяет управлять как риском избыточной, так и риском недостаточной ликвидности. На основе полученной информации, в случае выявления риска избыточной

2000 г. — стр. 83 — 87. Вместе с тем, данный автор не рассматривал вопрос о применении модели денежного потока банка при планировании его инвестиционной деятельности.

26 Поморина М. А., Дворянинова И. С. Прогнозирование денежных потоков и определение свободных кредитных ресурсов банка в процессе управления ликвидностью / Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций». М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. — стр. 143-144.

102 Криночкин Д. Л.

ликвидности, определяются объемы ресурсов для инвестирования на срок и их допустимые сроки. Кроме того, использование моделей денежного потока позволяет определять методы управления риском несбалансированной ликвидности, как применяемые в банке, так и перспективные для применения, моделируются возможные последствия принятия того или иного решения и выбираются наиболее приемлемые варианты.

При этом для выявления ситуаций и степени риска несбалансированной ликвидности, а также для определения объема ресурсов для инвестирования на срок прогнозируется сальдированное движение денежных средств (график 2.1), а исследование структуры денежного потока (приложение 2.8) позволяет уточнить факторы риска.

Использование данной модели (график 2.1) позволяет сделать вывод о том, что банк ABC будет находится в ситуации риска излишней ликвидности в течение всего анализируемого периода времени и его степень имеет тенденцию к росту. Вместе с тем, нижний график, учитывающий возможное истребование неиспользованных кредитных линий, свидетельствует о том, что банк может в ближайшее время столкнуться с проблемой недостаточной ликвидности. Отличие в результатах, по сравнению с раз-работочной таблицей Банка России, может быть объяснено различием в подходах к расчету отдельных показателей. Кроме того, данная модель показывает, что все имеющиеся у банка излишние ликвидные активы могут быть трансформированы в активы со сроком функционирования больше 1 года. Вместе с тем, в повышенном внимании к денежным средствам заключен определенный недостаток модели денежного потока, так как риск несбалансированной ликвидности напрямую связан с выполнением банком своих обязательств, а они могут быть выполнены не только в денежной форме.

27 Под инвестированием на срок в данном случае понимается любое вложение ресурсов на более длительный период, чем это имеет место на текущий момент, безотносительно длины данного периода.

103

Криночкин Д. Л.

График 2.1

Определение объема и длительности инвестирования ресурсов банка ABC по состоянию на 1 июля 2001 г., тыс. рублей

(нижний график — с учетом невыбранных кредитных линий)

ата до 14 дней до 1 мес. до 3 мес. до 5 мес. до 7 мес. до 9 мес. до11мес

100 000

80 000

60 000

40 000

20 000

120 000

-20 000

Анализ структуры денежного потока (приложение 2.8) подтверждает сделанный на основе построения исследования структуры активов и пассивов вывод о том, банк ABC поддерживает большой объем резервов ликвидности для управления риском несбалансированной ликвидности (метод фондового пула). Вместе с тем, исследование денежного потока банка также выявило возможность для банка управлять данным видом риска на основе управления кредитной и резервной позициями на рынке МБК.

Однако моделирование денежного потока не позволяет в полной мере оценить, какой из представленных методов экономически целесообразнее. Кроме того, исследование структуры денежного потока не раскрывает всех факторов риска, что затрудняет управление им. Связано это, с нашей точки зрения, с недостаточным структурированием активов и пассивов банка. Не свободна данная модель и от влияния человеческого фактора, в частности при определении реального срока возврата активов и ухода пас-

104 Криночкин Д. Л.

сивов. В частности потому, что движение средств анализируется, исходя из экономического содержания операций, а не принципов бухгалтерского учета.

Рассматривая управление риском несбалансированной ликвидности на основе моделирования движения активов и пассивов в целом, можно заключить, что данный подход позволяет решить большинство задач, стоящие перед банком в данной области. Вместе с тем. далеко не всегда на практике реализуются присущие данному методу достоинства. Например, в некоторых случаях не берется в расчет реинвестирование высвобождающихся со временем ресурсов, что сводит анализ риска несбалансированной ликвидности, фактически, к построению модели пассивной эволюции, которая, как было показано выше, не предназначена для управления им.

Однако помимо действия человеческого фактора, данному методу присущ и ряд объективных недостатков. Во-первых, стоимость его внедрения несравненно выше, чем у рассмотренного ранее структурного метода. Во-вторых, он предоставляет меньше возможностей для экономической оценки эффективности управления риском несбалансированной ликвидности, чем структурный метод, в частности, используя таблицу позиционирования.

Остается открытым и вопрос о степени адекватности прогнозов реальным событиям, особенно в условиях повышенной неопределенности в российской экономике, невысокого качества активов и пассивов банков, несовершенства бухгалтерского учета и непрозрачности отчетности. Это усугубляется несовершенством методической базы, которое проявляется в частности в невозможности отследить на основе используемых моделей влияние некоторых рисков, например процентного, на риск несбалансированной ликвидности. В этих условиях построение адекватной модели движения средств может быть произведено, с нашей точки зрения, только на основе реструктурированных активов и пассивов, т. е. с применением структурного метода.

Подводя общий итог, можно утверждать, что на данный момент существуют различные методы управления риском несбалансированной ликвидности. При этом

105 Криночкин Д. Л.

каждый из них решает свои определенные задачи. Для управления на основе коэффициентов — это характеристика ситуаций, степени и факторов риска недостаточной ликвидности в первом приближении. Для управления структурой активов и пассивов — точное и полное определение ситуаций и степени как риска недостаточной, так и избыточной ликвидности, а также их факторов, но только на ближайшую перспективу, а также оценка эффективности управления риском несбалансированной ликвидности. Для управления денежным потоком — точное и полное определение ситуаций, степени и факторов риска несбалансированной ликвидности как на ближайшую, так и на долгосрочную перспективу. Отсюда все недостатки и достоинства этих методов, а также пределы их эффективной применимости: если в стабильной ситуации может использоваться коэффициентный подход, то в ситуации сильного нарушения равновесия более предпочтительным становится моделирование денежного потока.

При этом для каждого из рассмотренных методов были выявлены определенные недостатки, которые ставят вопрос о необходимости их совершенствования.

106

З.СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

3.1 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ

РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ

НА ОСНОВЕ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Коэффициенты ликвидности дают лишь приблизительное представление о ситуации и степени риска несбалансированной ликвидности. Однако коэффициентный метод остается базовым, поскольку с его помощью Банк России контролирует ликвидность коммерческих банков, несмотря на то, что он достаточно формален. Коммерческие банки при наличии необходимого объема данных и времени предпочитают пользоваться более информативными подходами: структурным и моделированием денежных потоков. Соответственно, управление риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов имеет смысл использовать именно тогда, когда нет возможности эффективно применить другие подходы: недостаточно информации и/или нет соответствующих методик, недостаточно времени и т. д. Поэтому здесь мы ограничимся разработкой коэффициентного подхода именно для ситуаций, когда банкам приходится принимать решения, основываясь почти только на данных о фактических значениях обязательных нормативов и на оборотной ведомости по счетам 2-го порядка. Это вполне стандартная ситуация при анализе состояния дел у банка — контрагента, например при проведении операций на межбанковском рынке. При этом в ходе разработки системы коэффициентов, характеризующих риск несбалансированной ликвид-ности, важно:

• не допустить дублирования имеющихся нормативов ЦБ. Так как, рассчитываемые всеми банками по единой методике, которая к тому же постоянно совершенствуется, они позволяют делать сравнения не только разных по времени данных одно-

107

го банка, но и данных разных банков. Кроме того, в зависимости, от выявленных значений можно прогнозировать применение пруденциальных норм к отдельным кредитным организациям;

• чтобы разрабатываемая система коэффициентов дополняла и уточняла
информацию, получаемую от нормативов ЦБ;

• чтобы расчет предлагаемых коэффициентов строился на той же методоло
гической базе, что уже заложена в Инструкции № 1: это позволит существенно снизить
затраты на разработку и внедрение новой системы коэффициентов.

Данные коэффициенты имеют по сравнению с нормативами ЦБ ряд преимуществ в решении задач, стоящих перед коэффициентным подходом (подробнее см. § 2.1):

1) Возможность достоверного отражения ситуации в банке.

2) Учет риска утраты вложений.

3) Учет возможности дополнительного притока ресурсов и досрочного их
изъятия.

4) Определение границ, нарушение которых создает как риск недостаточной,
так и риск избыточной ликвидности.

Рассмотрим данные преимущества подробнее.

1) Возможность достоверного отражения ситуации в банке достигается тем,
что, во-первых, каждый банк может моделировать данные коэффициенты, исходя из
особенностей своего бизнеса, а во-вторых, банку нет необходимости подгонять их
фактические значения под нормативные, так как это его внутренние коэффициенты, по
которым не предусмотрена внешняя отчетность.

2) Риск утраты вложений учитывается при помощи специальной корректиров
ки, которая позволяет исключить из расчета коэффициентов нереальные к востребова
нию активы. Степень риска утраты активов банк определяет самостоятельно, исходя из
того, какого именно подхода — рыночного или оборонительного — он придерживается.
Первый подразумевает использование статистических данных, информации о имев-

108

ших место событиях и т. д. с тем, чтобы насколько возможно объективно оценить риск потери активов. Второй ориентирован, прежде всего, на минимизацию ошибки, на максимальный учет риска потери активов.

Для этого мы предлагаем модифицировать коэффициенты ликвидности Банка России, включив в них поправочные коэффициенты по различным группам активов (таблица 3.1). Аналогичные корректировки могут быть применены и к прочим нормативам, установленным Банком России, а также к иным коэффициентам, используемым при управлении риском несбалансированной ликвидности.

Таблица 3.1

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (с учетом риска потери активов)
№	Коэффициент	Примечание
1	Н2.1 =ЛАм1 /ОВм, где ЛАм1 — высоколиквидные активы, скорректированные на риск потери активов, ОВм — обязательства до востребования.	Показывает, какая часть обязательств до востребования может быть действительно оплачена немедленно.
2	Н3.1 =ЛАт1 /ОВт, где ЛАт1 — ликвидные активы, скорректированные на риск потери актива, ОВт — обязательства до востребования и на срок до 30 дней.	Показывает, какая часть обязательств, сроком до 30 дней, может быть реально оплачена в этот промежуток времени.
3	Н4.1=Крд1/(К + ОД), где Крд1 — размещенные кредиты и депозиты с оставшимся сроком до погашения свыше года, скорректированные на риск потери актива, К — капитал банка, ОД — обязательства банка со сроком погашения свыше года.	Характеризует степень сбалансированности долгосрочной ликвидности
4	Н5.1 =ЛАт1/(А1-Ро), где А1 — активы банка, скорректированные на риск потери активов, Ро — обязательные резервы.	Показывает, какую реально долю в активах банка занимают активы, сроком до 30 дней.
5	Н14.1 = ЛАдм1 / Овдм, где ЛАдм1 — высоколиквидные активы в драгоценных металлах, скорректированные на риск потери активов, Овдм — обязательства в драгоценных металлах до востребования и на срок до 30 дней.	Показывает, какая часть обязательств в драгоценных металах сроком до 30 дней действительно может быть оплачена немедленно.

При этом поправочные коэффициенты могут разрабатываться банками самостоятельно, а могут использоваться коэффициенты риска, разработанные ЦБ. На данный момент Банк России в двух своих нормативных документах предложил различные методики определения надежности активов. Во-первых, это Инструкция № 1, где при-

Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N Г'О порядке регулирования деятельности банков" (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 октября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с изменениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000 г.)

109

веден порядок расчета активов, взвешенных по степени риска. Во-вторых, это «Методические рекомендации о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации) кредитной организации»2. Однако применение последних, хотя и дает более точные результаты, связано с использованием значительного объема дополнительной информации, что противоречит выдвинутому выше условию ее ограниченности почти только значениями обязательных нормативов (форма 135) и оборотной ведомостью по счетам 2-го порядка (форма 101). Поэтому, мы считаем наиболее перспективным разработку банками собственных корректировок на риск потери активов, так как это в максимальной степени позволит учесть особенности деятельности конкретных банков, их положение на рынке и т. д.

Пример расчета ЛАм1, учитывающего риск потери активов по методике Инструкции № 1 Банка России, приведен в таблице 3.2, из которой видно, что реальная стоимость активов банка, включенных в расчет Лам, меньше, чем отражено по балансу.

Таблица 3.2

Расчет ЛАм1 с учетом риска потери активов на 1 июня 2001 г., тыс. рублей
ЛАм1	Сумма по балансу	Корректировка	Итог
Денежные средства	24 113	(1-0,02)	23 631
Корреспондентский счет в Банке России	12 229	(1-0)	12 229
Корреспондентские счета в банках — нерезидентах	3 699	(1-0,2)	2 959
Государственные долговые обязательства	35 290	0-0,1)	31 761
Прочие дебиторы	171	(1-1)
Всего	75 502	-	70 580

В результате проведенной корректировки статей актива на риск выяснилось, что банку ABC может быть сложно реально выполнить норматив Н2 (минимально 20 %) по состоянию на 1 июня 2001 г. (таблица 3.3).

2 Указание ЦБР от 13 ноября 1997 г. № 18-У «О введении в действие новой редакции методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финансовому оздоровлению (планов санации), утвержденных письмом Банка России от 08.09.97 г. № 513.

по

Таблица 3.3

Сравнение значений модифицированных показателей с установленными, 1 июня 2001 г.
Показатели	Установленные	Модифицированные	Отклонение
ЛАм	75 502 тыс. руб.	70 580 тыс. руб.	4 922 тыс. руб.
Н2	20,1 %	18,8%	1,3%

Несмотря на проведенную корректировку активов, значение Н2 снизилось незначительно, что свидетельствует о том, что банк имеет хорошие по качеству высоколиквидные активы, и несовершенство бухгалтерского учета в данном случае существенно не осложняет проблему управления риском несбалансированной ликвидности.

3) Величину возможного дополнительного притока ресурсов или их преждевременного изъятия банк определяет самостоятельно, исходя из выбранного им подхода к управлению риском — оборонительного или наступательного. При этом преждевременное изъятие средств может обострить проблемы ликвидности в банке. Наступательным подходом в данном случае будет прогнозирование возможного досрочного изъятия ресурсов и управление ликвидностью, исходя из этого. Оборонительным — отказ от работы с такими средствами или попытка застраховаться от подобного варианта развития событий излишним привлечением ресурсов на рынке. Вместе с тем, дополнительный приток ресурсов в банк, как правило, сопровождается движением по корреспондентским счетам, реже по кассе. Остатки по кассе, корреспондентским счетам в ЦБ и в банках «группы развитых стран» относятся к высоколиквидным, остатки по корреспондентским счетам в российских коммерческих банках — к ликвидным активам по методике Инструкции № 1. Соответственно, можно увеличить как пассив на сумму ожидаемого дополнительного привлечения, так и актив на эквивалентную объему привлечения сумму с учетом того, какие именно балансовые счета будут использоваться при этом.

Вместе с тем, дополнительный приток средств в банк только улучшает его ликвидность, хотя и может поставить вопрос о необходимости реструктуризации актива в целях повышения доходности банка. Юридически и фактически, любой российский коммерческий банк привлекает ресурсы на рынке, в то же время, обычно банки ис-

Ill

пользуют не весь свой потенциал привлечения. Например, получило широкое распространение открытие взаимных лимитов на межбанковское кредитование, что вовсе не означает, что данные лимиты используются всегда. Часть банков имеют достаточно хорошую репутацию на рынке и могут привлекать дополнительные ресурсы, например, выпуская обращающиеся ценные бумаги. Некоторые банки могут достаточно точно спрогнозировать приход клиентских средств на расчетные и текущие счета. Вместе с тем, недоиспользованный потенциал по привлечению ресурсов может быть включен в расчет коэффициентов ликвидности как на основе оборонительного подхода, например в объеме минимально гарантированного прихода по всем открытым на данный банк в других банках лимитам межбанковского кредитования, так и на основе рыночного подхода, исходя из обычных объемов привлечения ресурсов. Подобный недоиспользованный потенциал привлечения включается в расчет коэффициента ликвидности, наряду с возможным преждевременным оттоком ресурсов (таблица 3.4), который аналогичным образом затрагивает как пассивные, так и активные счета.

Таблица 3.4

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (с учетом риска потери активов и возможного изменения в объеме привлеченных ресурсов)
№	Коэффициент	Примечание
1	Н2.2 = (ЛАм1 + ИВА) / (ОВм + ИП), где ИВА — изменение в объеме высоколиквидных активов, при необходимости скорректированное на риск их потери, ИП — изменение в объеме привлеченных ресурсов, включаемых в расчет коэффициента.	ИВА может быть равно или не равно ИП, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет Л Ам1 и ОВм.
2	Н3.2 = (ЛАт1 + ДЛА) / (ОВт + ИП), где ИЛА — изменение в объеме ликвидных активов, при необходимости скорректированные на риск их потери.	ИЛА может быть равно или не равно ИП, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет ЛАт1 и ОВт.
3	Н4.2 = (Крд1 + Крди) / (К + ОД + ИПд), где Крди — изменение в объеме размещенных кредитов и депозитов со сроком до погашения свыше года, при необходимости скорректированные на риск их потери, ИПд — изменение в объеме привлеченных ресурсов со сроком погашения свыше года.	Крди может быть равно или не равно ИПд, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет Крд1 и ОД.
4	Н5.2 = ЛАт1 + ИЛА / (А1 + ИА — Ро), где ИА — изменение в объеме активов, при необходимости скорректированное на риск их потери.	До корректировки ИА = ИП.
5	HI4.2 = (ЛАдм1 + ИЛАдм) / (Овдм + ИП), где ИЛАдм — изменение в объеме ликвидных активов в драгоценных металлах, при необходимости скорректированные на риск их потери	ИЛАдм может быть равно или не равно ИП, в зависимости от того, какие счета затронули изменения в активе и пассиве банка: эти счета должны входить в расчет ЛАт1 и ОВт.

112

Дополнительный приток и преждевременный отток средств определяется, исходя из исторических данных. Так как, управление риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов, как это было показано выше, эффективно только в стабильной ситуации, то мы вполне можем ориентироваться в данном вопросе на объемы средств, находящихся на соответствующих счетах в банке, в течение последних 3 — 4 месяцев.

Для простоты расчета будем исходить из возможности досрочного изъятия 5 млн. рублей и наличия недоиспользованных лимитов по межбанковскому кредитованию на 15 млн. рублей (по состоянию на 1 июня 2001 г. банк ABC не привлек ни одного межбанковского кредита), причем нарушения своих обязательств по предоставлению МБК банки — контрагенты не допускают. Пример расчета числителя Н2.2, учитывающего риск потери активов и дополнительное привлечение ресурсов в размере 10 млн. рублей (15 млн. — 5 млн.), приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Расчет Н 2.2 с учетом риска потери активов и дополнительного привлечения ресурсов на 1 июня 2001 г ., тыс . рублей
ЛАм 2 = ЛАм 1 + ДВА	Сумма	Корректировка	Итог
Денежные средства	23 631	23 631
Корреспондентский счет в Банке России	12 229	10 000	22 229
Корреспондентские счета в банках — нерезидентах	2 959	2 959
Государственные долговые обязательства	31 761	31 761
Прочие дебиторы
Всего	70 580	10 000	80 580
ОВм 2 = ОВм + ДП	Сумма	Корректировка	Итог
Счета предприятий, нах-ся в федеральной, собственности	115051	115051
Счета предприятий, нах-ся в гос. (кроме фед.) собст-ти.	12 745	-2 000	10 745
Счета негосударственных предприятий	179 646	-3 000	176 646
Депозиты физических лиц	15 609	15 609
Расчеты с клиентами по покупке и продаже иностранной валюты	38 164	38 164
Выпущенные векселя и банковские акцепты	10 451	10 451
Прочие кредиторы	3 902	15 000	18 902
Всего	375 568	10 000	385 568

113

В результате проведенной корректировки статей актива на риск и актива и пассива на ожидаемое дополнительное привлечение выяснилось, что банк ABC в состоянии выполнить норматив Н2 (минимально 20 %) по состоянию на 1 июня 2001 г. даже с большим запасом, чем до корректировок (таблица 3.6).

Таблица 3.6

Влияние изменений в методологии расчета Н2 на его значение
Показатели	Установленные	1 изменение	2 изменение	Отклонение
ЛАм	75 502 тыс. руб.	70 580 тыс. руб.	80 560 тыс. руб.	5 058 тыс. руб.
ОВм	375 568 тыс. руб.	375 568 тыс. руб.	385 568 тыс. руб.	10 000 тыс руб.
Н2	20,1 %	18,8%	20,9 %	0,8 %

Наличие отклонения свидетельствует о существовании неучтенных при расчете Н2 факторов риска несбалансированной ликвидности, однако незначительность выявленного отклонения показывает, что данные факторы не оказывают существенного влияния на изменение степени риска несбалансированной ликвидности.

4) Определение границ, нарушение которых создает как риск недостаточной, так и риск избыточной ликвидности.

При использовании официальных нормативов до сих пор преимущественно рассматривались проблемы недостаточной ликвидности и связанного с ней риска: в Инструкции3 № 1 установлены минимальные значения для нормативов Н2, НЗ, Н5, HI4 (данные нормативы оперируют показателями мгновенной и текущей ликвидности) и максимальное — для Н4 (учитываются долгосрочные активы). По нашему мнению это связано с традиционно приписываемым банкам стремлением к удлинению сроков вложений ресурсов по сравнению со сроками их привлечения, что вызвано тем, что, как правило, более длинный по сроку инструмент более доходен. Однако в ряде случаев банки не идут на трансформацию краткосрочных пассивов в длинные активы, а даже наоборот, накапливают краткосрочные активы за счет длинных пассивов, происхо-

3 Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N 1«О порядке регулирования деятельности банков» (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с изменениями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 октября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с изменениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000 г.)

% 114

дит нарушение равновесия между спросом и предложением, причем как на краткосрочные активы и пассивы, так и на долгосрочные. То есть, имеет место ситуация неравновесия, в том числе банк может столкнуться и с точками бифуркации. В результате это приводит к нарушению ценового равновесия на рынке: краткосрочные активы начинают дешеветь, а долгосрочные — расти в цене. Это означает, что банки либо отказываются от инвестиций, так как доходы по данным операциям не покрывают сопутствующих им рисков, например при кризисе. Либо речь идет о внедрении новых банковских продуктов, расширении сфер бизнеса и т. д., что требует аккумуляции финансо-. вых ресурсов, в том числе за счет альтернативных направлений их использования (точка бифуркации). В данных ситуациях банк сталкивается с проблемой излишней ликвидности. Однако ее появление в неравновесной ситуации может быть неизбежным для банка, в тоже время в стабильной, а порой и в слабо неравновесной ситуации, излишняя ликвидность свидетельствует о возможных проблемах с размещением ресурсов, а значит и о низкой эффективности управления банковским активом.

Для контроля излишней ликвидности коммерческий банк может оперировать не просто критериальным уровнем, а установить ориентировочные значения для критериального промежутка: минимальное и максимальное допустимые значения для каждого норматива, не противоречащие установленным ЦБ. При этом установление кри-** териального промежутка имеет смысл только применительно к равновесной и слабо неравновесной ситуациям. Попытка ЦБ самостоятельно ввести подобные значения означала бы, фактически, формальное принуждение к долгосрочному инвестированию. Между тем, известно, что в рыночной экономике подобные меры неэффективны. Кроме того, встает вопрос об определении различных критериальных значений в зависимости от финансового потенциала банка, от особенностей его бизнеса, от того, для своего и стороннего банка они устанавливаются. Эти нюансы могут быть учтены только конкретным банком, поэтому дальше здесь они рассматриваться не будут.

4 W.E.Alexander, TJ.T.Balino, C.Enoch The Adoption of Indirect Instruments of Monetary Policy. International Monetary Fund, Washington DC, 1995. — p. 9 — 10.

115

При определении критериальных уровней нормативов мы будем исходить из необходимости найти оптимальное соотношение числителя и знаменателя, которое будет индивидуальным для каждого банка, а также будет зависеть от множества факторов. Существенные отклонения показателей от данного оптимального уровня сигнализируют о наличии риска несбалансированной ликвидности. Пределы допустимых отклонений устанавливаются банком самостоятельно, исходя из требований ЦБ и выбранного подхода к управлению риском несбалансированной ликвидности — наступательного или оборонительного. Вместе с тем, как это уже ранее упоминалось, коэффициентный метод эффективен только в стабильной или слабо неравновесной ситуации, более того, он плохо приспособлен для прогнозов. Поэтому и определение границ колебаний ликвидности дает нам объективную картину настоящего и прошлого, но в гораздо меньшей степени характеризует будущее, задавая лишь необходимые направления действий.

Для определения оптимальных значений предложенных выше коэффициентов ликвидности, на наш взгляд, необходимо учитывать интенсивность использования средств на счетах. Для этих целей служит анализ их оборачиваемости. Чем больше обороты по счету, тем больше, соответственно, движение средств через данный счет. А значит, тем проще справиться с проблемой несбалансированности притока и оттока средств: фактически, решение этой проблемы — вопрос времени. Соответственно, чем выше интенсивность движения средств по счетам, тем меньший остаток необходимо поддерживать на них для недопущения разрыва ликвидности, что позволяет более эффективно управлять риском как недостаточной, так и избыточной ликвидности. Причем, чем больше оборачиваемость средств по счетам, учитываемым в числителе, превышает оборачиваемость средств по счетам знаменателя, тем меньшим может быть значение данного коэффициента.

Выше был предложен ряд корректировок для расчета нормативов. Вместе с тем, анализируя оборачиваемость, мы имеем дело с прошлым, в котором уже учтены все реализовавшиеся риски, и невозможно привлечь новые ресурсы. Поэтому для оп-

116

ределения оптимальных значений коэффициентов и допустимых отклонений от них используются цифры без соответствующих корректировок.

Для анализа оборачиваемости эффективнее всего использовать ближайший к текущей дате период, в котором не было крупных проблем с ликвидностью и не было нарушения нормативов на отчетные даты.

Оборачиваемость числителя и знаменателя определяются по следующей формуле:

Оборачиваемость = Оборот / Остаток

При этом мы считаем, наиболее рациональным использовать месячный оборот, так как в течение месяца разные счета работают с разной интенсивностью в разные дни. Может быть использован и среднедневной оборот, но это принципиально ничего не меняет. В качестве знаменателя в данной формуле логично брать среднемесячный остаток, но если такая информация недоступна, то с определенной долей условности можно использовать и остатки по счетам на отчетную дату.

При этом полученные значения коэффициентов будут характеризовать оптимальное соотношение составляющих баланса, исходя из особенностей бизнеса банка. И если для банка характерно поддержание избыточного объема, например, ликвидных активов, то и рассчитанное предлагаемым образом оптимальное значение коэффициента будет учитывать данное обстоятельство. Соответственно, понятия излишней и недостаточной ликвидности при данном подходе становятся относительными тот уровень ликвидных средств, который для одного банка является избыточным, для другого может оказаться недостаточным, просто исходя из разной интенсивности использования данных активов, при прочих равных условиях.

В таблицах 3.7 и 3.8 приведен пример расчета оборачиваемости активных и пассивных счетов, соответственно, по нормативу Н2 в июне 2001 г. по банку ABC.

117

Таблица 3.7

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ АКТИВНЫХ СЧЕТОВ
ЛАм	Среднемесяч ный остаток, тыс. руб.	Оборот, тыс. руб.	Оборачиваемость
по дебе ту	по кре диту	по дебе ту	по кре диту
Денежные средства	28 319	558 725	554 801	19,730	19,591
Корреспондентский счет в Банке России	22 141	1 481 244	1 472 963	66,901	66,526
Корреспондентские счета в банках — нерезидентах	15 648	157 107	76 032	10,040	4,859
Государственные долговые обязательства	35 320	267	291	0,008	0,008
Прочие дебиторы	171	1	1	0,008	0,008
Всего	101 599	2 197 344	2 104 088	21,628	20,710
Таблица 3.8
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПАССИВНЫХ СЧЕТОВ
ОВм	Среднемесяч ный остаток, тыс. руб.	Оборот, тыс. руб.	Оборачиваемость
по дебе ту	по кре диту	по дебету	по кре диту
Счета предприятий, нах-ся в федеральной с-ти	132 793	181 244	212 206	1,365	1,598
Счета предпр-ий, нах-ся в гос. (кроме фед.) с-ти.	14 061	44 873	48 561	3,191	3,454
Счета негосударственных предприятий	178 287	1 200 652	1 170 429	6,734	6,565
Депозиты физических лиц	19 181	27 376	28 038	1,427	1,462
Валютные операции	3 843	142 692	137 588	37,133	35,804
Выпущенные векселя и банковские акцепты	13 003	51 665	52 177	3,973	4,013
Прочие кредиторы	4 631	23 318	22 182	5,035	4,790
Всего	365 799	1 671 821	1 671 181	4,570	4,569

Как видно из таблиц 3.7 и 3.8 оборачиваемость активных счетов значительно превосходит оборачиваемость пассивных. При этом оборачиваемость по кредиту примерно равна оборачиваемости по дебету: если бы это было не так, то потребовался бы дополнительный анализ сложившейся динамики. Будем считать, что оборачиваемость средств на счетах, учитываемых при расчете ЛАм, равна 21, а оборачиваемость средств на счетах, учитываемых при расчете ОВм, — 4, 57. Соответственно, 21 / 4,57 = 4, 6. Следовательно, для нормального функционирования банка при прочих равных условиях необходимо иметь активов, входящих в расчет ЛАм в 4,6 раза меньше, чем

118

пассивов, входящих в расчет ОВм. Другими словами, оптимальный уровень Н2 = 100 %/ 4,6 = 21, 7%.

Однако данная цифра (21,7 %) очень близка к минимальному значению, установленному ЦБ по данному нормативу (20 %) и фактически за первую половину 2001 года банк оказался в максимальной близости от нее два раза: на 1 июня (20,1 %) и на 1 апреля (23,5 %). Довольно близок к ней он был и 1 мая (24,1 %). Вместе с тем, поддержание значений нормативов на столь близком к критериальному значению уровне довольно опасно для банка. Из чего можно предположить, что данный банк будет вынужден на отчетные даты проводить мероприятия по повышению значений нормативов, принимая при этом на себя риск избыточной ликвидности, а в другие дни, исходя из текущих условий, поддерживать соотношение ЛАм и ОВм, близкое к нормативным.

Учитывая высказанные выше предложения, внесем ряд изменений в модель управления риском несбалансированной ликвидности. Предполагается, что банк уже сформулировал цели, задачи, выбрал стратегию и тактику в отношении риска несбалансированной ликвидности, а также определил для себя оптимальные значения коэффициентов, прежде чем приступать собственно к анализу данного вида риска и принятию соответствующих управленческих решений.

Модель управления риском несбалансированной ликвидности

на основе модифицированных нормативов Банка России 1) Ежедневно, исходя из текущих данных, производится расчет коэффициентов ликвидности Н2.2 и Н3.2, учитывающих риск потери активов и возможного изменения в объеме привлеченных ресурсов. При необходимости могут использоваться и другие скорректированные нормативы (Н4.2, Н5.2 и Н14.2). Существенные отклонения их фактических значений от установленных банком оптимальных значений свидетельствует о появлении ситуаций риска несбалансированной ликвидности. Для уточнения его степени и выявления основных факторов может быть произведен структурный анализ фактических значений коэффициентов на дату расчета и дату, месячной давности по отношению к ней. При необходимости структурный анализ дополняется приме-

119

нением количественного анализа влияния факторов на результативный показатель. На основе полученных результатов предпринимаются необходимые действия, в зависимости от ситуации, ориентированные на повышение уровня ликвидности банка или, напротив, при избыточной ликвидности — на повышение доходности кредитной организации.

2) За несколько рабочих дней до отчетной даты целесообразно произвести
предварительный расчет фактических значений нормативов по состоянию на эту от
четную дату. На основе результатов расчета при необходимости вносятся необходи
мые изменения в структуру активов и пассивов.

3) На отчетные даты анализируются фактически получившиеся значения обя
зательных нормативов ликвидности по Инструкции № 1. В случае приближения фак
тических значений нормативов к установленным Банком России уровням производит
ся структурный, а при необходимости и факторный, анализ числителя и знаменателя
нормативов.

4) После очередной отчетной даты рационально, с нашей точки зрения, произ
вести ориентировочный расчет значений нормативов ЦБ, как минимум, на следующую
отчетную дату, и проанализировать влияние движения по различным счетам актива и
пассива на появление ситуаций риска несбалансированной ликвидности в будущем, а
также на его степень. На основе результатов проведенного анализа принимаются необ
ходимые управленческие решения, в том числе по изменению величин лимитов, уста
новленных в Банке.

5) Целесообразно не реже, чем раз в месяц, например по состоянию на отчет
ную дату, анализировать зависимость банка от различных групп клиентов, как по при
влечению, так и по размещению средств. На этом этапе оценивается влияние кредит
ного, валютного и прочих видов риска на риск несбалансированной ликвидности, для
чего могут быть использованы другие нормативы, установленные Инструкцией № 1, а
также собственные коэффициенты банка.

120

Предложенная в данном параграфе модель управления риском несбалансированной ликвидности позволяет устранить ряд недостатков, присущих методике, положенной в основу Инструкции № 1 Банка России. В частности, в их расчет включены как корректировки на риск утраты активов, так и возможное дополнительное привлечение ресурсов и их преждевременное изъятие. Важным преимуществом данной методики является самостоятельность банков в выборе оптимальных значений для внутрибанковских коэффициентов ликвидности, существенное отклонение от которых интерпретируется как риск излишней либо недостаточной ликвидности. Кроме того, не имея необходимости предоставлять сторонним пользователям фактические значения внутрибанковских коэффициентов ликвидности, коммерческие банки могут отслеживать реальный уровень риска несбалансированной ликвидности на их основе.

Вместе с тем, коэффициентный подход к управлению риском несбалансированной ликвидности сам по себе плохо приспособлен для экономической оценки эффективности управления данным видом риска, а также не дает полной временной характеристики изучаемого процесса. И никакой модификацией коэффициентов этого не исправишь.

3.2 УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ

ЛИКВИДНОСТИ НА ОСНОВЕ СТРУКТУРНОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ

ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА

Как было отмечено выше, наибольших результатов при управлении риском несбалансированной ликвидности банк может достигнуть на основе моделирования движения своих активов и пассивов. Во 2 главе нами были рассмотрены существующие подходы к такому моделированию, на основе чего были выявлены их существенные недостатки. Резюмируя их, можно выдвинуть определенные требования, которым должна удовлетворять модель движения:

121

• предлагаемая система должна быть хорошо структурирована;

• необходимо, чтобы она показывала движение денежных средств;

• модель должна отражать изменения в прочих активах и пассивах;

Для построения структурной модели движения актива и пассива мы будем использовать методик}' структурирования, рассмотренную в §2.2. Таким образом, предлагаемая нами модель объединяет два вышеназванных подхода. В том случае, если рассматривается движение активов и пассивов во времени, мы имеем модель потоков банка. Если же внимание уделяется только ближайшему будущему, то вместо временной модели мы имеем статичную, отражающую структуру активов и пассивов банка.

Другим требованием, выдвигаемым к предлагаемой модели, является возможность с ее помощью контролировать погашение обязательств банка как в денежной, так и в любой другой форме. В общем говоря, существует 4 способа их выполнения:

1) Выплатить наличные деньги из кассы или перевести средства через коррес
пондентские НОСТРО — счета — данные активы (касса и НОСТРО) обладают мгновен
ной ликвидностью.

2) Погасить задолженность путем передачи другого вида актива, не обладаю
щего мгновенной ликвидностью, либо продать эти активы на рынке и рассчитаться с
кредиторами полученными денежными средствами.

3) Привлечь дополнительные средства по пассиву, что, вместе с тем, ведет к
одновременному появлению дополнительного актива на соответствующую сумму, ко
торый может обладать или не обладать свойством мгновенной ликвидности.

4) Пролонгировать существующие договоренности, договориться о списании
своих обязательств, провести взаимозачет требований, т. е. решить вопрос с платежа
ми, сведя к минимуму сами платежи.

Таким образом, управление риском несбалансированной ликвидности связано с движением как денежных средств, так и их субститутов (ценные бумаги, пролонгации кредитов и т. д.). При этом, мероприятия, относимые к 4 пункту, применимы либо в состоянии, близком к банкротству (списание обязательств), либо сводятся к первым

122

трем пунктам. Например, пролонгация договоренности практически может быть представлена как выплата старого обязательства и привлечение аналогичного нового, взаимозачет по своей сути — это оплата обязательств банка активом, представляющим из себя обязательство кредитора или другой вовлеченной организации. Таким образом, регулирование ликвидности сводится к первым 3 пунктам.

Более того, как уже было отмечено ранее, привлечение дополнительных средств, например МБК, увеличивает объем активов в распоряжении банка, и именно эти активы и используются для погашения своих обязательств. То есть, все мероприятия по регулированию риска несбалансированной ликвидности могут быть поставлены в соответствие определенным операциям по активу банка. Например, привлечение МБК — увеличение средств на НОСТРО — счетах, пролонгация депозита — условная, а в некоторых случаях и реальная операция по выплате депозита и приеме средств в депозит и т. д.

Разделим все операции по характеру непосредственно или условно задействованных активов на 2 большие группы:

• исполнение обязательств рублевыми денежными средствами;

• исполнение обязательств прочими активами.

Тем не менее, в наибольшей степени управление риском несбалансированной ликвидности связано именно с денежными средствами, так как именно деньги в максимальной степени выполняют функции платежа и обращения. Последняя группа, в отличие от первой, показывает объем средств, подверженных дополнительным рискам (валютный, процентный и т. д.). Кроме того, все эти платежи могут быть переведены в рублевый денежный эквивалент. Вместе с тем, банк не только оплачивает свои обязательства, но и привлекает новые ресурсы. Данные операции также отражаются на рублевых денежных средствах и на прочих активах.

Отсюда следует закономерный вывод о том, что для управления риском несбалансированной ликвидности необходимо строить 2 модели: модель потока рублевых денежных средств и модель потока прочих видов активов и пассивов. Если в первом

123

случае на позицию по срокам ставятся суммы, номинированные в рублях, например, приход в банк 1 000 рублей в виде депозита, выплата 1 000 рублей в виде кредита. То во втором случае в расчет принимаются в соответствии с их сроками суммы, выраженные в иностранной валюте, ценных бумагах (например, требования и обязательства по их поставке) и т. д. Однако, так как в банке на практике движение рублевых денежных средств и движение прочих активов и пассивов очень сильно взаимосвязаны, то и попытка создать две модели вместо одной приведет к значительному дублированию информации. Это, в свою очередь, увеличивает трудоемкость построения и использования данных моделей, их стоимость для банка, делает всю систему более подверженной сбоям в связи с ее двухкратным усложнением. Выходом из создавшегося противоречия является построение модели движения средств по активу и пассиву банка с учетом возможных альтернатив его дальнейшего развития и применением структурного подхода, что позволит выделить отдельно рублевый денежный поток и отдельно показать движение прочих активов и пассивов.

При этом приток активов увеличивает как актив, так и пассив банка, а отток активов, наоборот, сокращает актив и пассив банка. Операции по переводу одного вида актива в другой и одного вида пассива в другой не вызывают оттока или притока ресурсов в банк, а потому в первом приближении могут игнорироваться. Вместе с тем, переход одного вида актива в другой, например трансформация купленных облигаций в акции, а также переход одного вида пассива в другой, например перевод средств из депозита на расчетный счет, хотя и не изменяет величину денежного потока в момент трансформации, тем не менее, оказывает влияние на будущую ликвидность банка. Поэтому представляется целесообразным ставить на позицию и изменения внутри актива и пассива соответственно.

Построение структурированной модели движения актива и пассива

коммерческого банка

Построение данной модели рационально осуществлять в несколько этапов. На первом этапе производится реструктурирование балансовых, а при необходимости и

124

забалансовых статей на основе методики классификации актива и пассива банка, описанной в §2.2, с учетом дополнительных корректировок. Данные корректировки связаны, в первую очередь, с изменением порядка определения, какие именно активы относятся к ликвидным и какие именно пассивы являются нестабильными. В соответствии с используемой методикой, активы распределяются в соответствии с убыванием их ликвидности по трем группам: 1) ликвидные активы; 2) срочные активы: 3) иммобилизованные активы. Пассивы также подразделяются на три группы по степени возрастания их стабильности: 1) текущие (нестабильные) обязательства; 2) стабильные и сроч- ные привлеченные ресурсы (стабильные обязательства); 3) собственные средства.

Перед разнесением статей баланса по группам необходимо определить срок первичной ликвидности. Под сроком первичной ликвидности мы предлагаем понимать произвольно выбираемый срок, превышение которого средним временем жизни актива или пассива делает невозможным отнесение его, соответственно, к ликвидным активам или нестабильным пассивам. Фактически, это означает, что все активы со средним сроком жизни, не превышающим выбранного значения, относятся к ликвидным, а соответствующие им по сроку пассивы — к текущим обязательствам. Таким сроком может быть 1 день от текущей даты, 7 дней, 10 дней, 30 дней и т. д. Все зависит от возможностей и потребностей банка. Естественно, что в данной ситуации, чем больше срок первичной ликвидности, тем более рискованную политику проводит банк. В качестве срока первичной ликвидности мы будем считать период времени, равный 7 календарным дням.

При распределении статей баланса по группам, прежде всего, определяется состав ликвидных активов, во вторую, — величина иммобилизации. Последняя складывается из основных средств и имущества (за вычетом амортизации), проблемных кредитов, балансовой стоимости счетов по учету финансового участия (паи и другие вложения), а также ФОРа. Все активы, оставшиеся после расчета величин иммобилизации и ликвидных активов, относятся к срочным (таблица 3.9).

125

Таблица 3.9

Структурирование активов банка ABC: срок первичной ликвидности — 7 дней
Группы	Статьи
Ликвидные	Средства в РКЦ, на Ностро — счетах в коммерческих банках, в кассе, в расчетах, а также МБК соответствующей длительности.
Срочные	Коммерческие и потребительские кредиты, лизинг, факторинг и форфейтинг, государственные обязательства, векселя и прочие дебиторы.
Иммобилизованные	Основные средства и имущество (за вычетом амортизации), проблемные кредиты, финансовое участие, ФОР.

При распределении пассивов, прежде всего, необходимо спрогнозировать нестабильный остаток средств на счетах ЛОРО, на расчетных и текущих счетах, во вкладах физических лиц5. Он будет включен в нестабильные обязательства наряду с другими пассивами со средним сроком жизни менее срока первичной ликвидности. Далее необходимо определить объем стабильных обязательств: стабильные остатки средств по счетам ЛОРО, на расчетных и текущих счетах, во вкладах физических лиц, обязательства со сроком погашения, превышающим срок первичной ликвидности (МБК, депозиты, векселя и прочие обязательства по ценным бумагам, имитированным банком, прочие кредиторы). Объем собственных средств определяется как разница между совокупным объемом активов и совокупным объемом привлеченных ресурсов (таблица 3.10).

Таблица 3.10

Структурирование пассивов банка ABC: срок первичной ликвидности — 7 дней
Группы	Статьи
Нестабильные обязательства	Нестабильные остатки на расчетных и текущих счетах,, векселя до востребования, вклады и депозиты до востребования, остатки на счетах пластиковых карт, средства в расчетах, МБК соответствующей длительности.
Стабильные обязательства	Стабильные остатки на расчетных и текущих счетах, прочие векселя и вклады, а также залоговые депозиты, прочие обязательства банка.
Собственные средства	Капитал и прочие собственные средства: определяется как разница между величиной активов банка и его обязательств.

3 Расчет нестабильного остатка по вкладам физических лиц связан с имеющимися у них в соответствии с российским законодательством льготами по досрочному изъятию своих срочных вкладов. (Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР „О банках и банковской деятельности в РСФСР“ (с изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня 2001 г.)).

126

Таким образом формируется аналитический баланс, который позволяет приближенно оценить риск несбалансированной ликвидности банка, тем не менее, точность выводов значительно возрастет при использовании данных забалансового учета. Для этого полученные выше группы реструкторизированного баланса должны быть увеличены на забалансовые требования и обязательства в соответствии с их сроками. Речь, в первую очередь, идет об учете внебалансовых операций и о движении по счетам срочных операций6 .

К иммобилизованным забалансовым активам относятся все требования банка, нереальные к получению. Все остальные ожидаемые поступления средств относятся к ликвидным или срочным активам в зависимости от предполагаемого срока исполнения, в том числе ожидаемые поступления в оплату неоплаченной части уставного капитала, выкупленные собственные ценные бумаги для перепродажи, требования банка по наличным и срочным сделкам (в том числе: по поставке денежных средств, по поставке драгоценных металлов, по поставке ценных бумаг — по рыночной стоимости), требования по обратной части сделок РЕПО и т. д. Забалансовые обязательства банка классифицируются по сроку аналогично балансовым статьям. В расчет принимаются: обязательства банка по наличным и срочным сделкам, обязательства по выданным банком гарантиям и поручительствам, в том числе по выставленным банком неподтвержденным аккредитивам, а также прочие акцепты, обязательства по обратной части сделок РЕПО, неиспользованные до конца кредитные линии, расчетные документы, ожидающие акцепта для оплаты, неиспользованные лимиты по кредитованию типа «овердрафт», «под лимит задолженности», выявленный недовзнос по обязательным нормативам и т. д. Объем собственных средств изменяется в зависимости от текущих результатов забалансовой деятельности банка. Итоговая величина собственных

6 Разнесение забалансовых требований и обязательств по разделам аналитического баланса производится, исходя из предполагаемого срока появления фактического потока ресурсов, отражаемых на текущий момент по данным забалансовым статьям. Например, при сроке первичной ликвидности, равном 10 рабочим дням, требование банка на получение ценных бумаг через 5 дней можно отнести к ликвидным активам, если данные бумаги высоколиквидны, если же до их реального превращения в денежные средства должно пройти время, большее 5 дней (5 + 5 = 10), то их следует отнести уже к срочным активам.

127

средств определяется как разница величины актива и суммы всех обязательств по балансу и забалансовым счетам.

На втором этапе реструктурированный баланс банка разделяется на 2 части (таблица 3.1), одна из которых относится только к рублевому денежному поток}' (рублевый денежный баланс — РДБ). а другая к потоку прочих активов в рублевом денежном эквиваленте — эквивалентному денежному потоку7 (эквивалентный баланс — ЭБ). Фактически, из балансовых статей подобное разделение затрагивает только ликвидные активы (таблица 3.11), все остальные активы относятся к эквивалентному денежному потоку.

Таблица 3.11

Разделение движения ликвидных активов на рублевое и эквивалентное
Статьи	Рублевый денежный поток	Эквивалентный денежный поток
Средства в РКЦ	Полностью	-
Ностро счета в КБ	Рублевые остатки	Остатки в иностранной валюте
Остатки в кассе	Рублевые остатки	Остатки в иностранной валюте
МБК	-	Полностью
Средства в расчетах	-	Полностью

На третьем этапе на основе полученного баланса строится модель, включающая в себя рублевый и эквивалентный денежные потоки в рамках погашения существующих активов и пассивов. Для этого по шкале времени распределяются суммы ожидаемого притока и оттока средств по существующим договорам с учетом их возможного нарушения контрагентами. При этом, рационально, как это принято на практике при построении традиционной модели денежного потока (§2.3), ближайший к анализируемой дате период разбивать на более мелкие промежутки времени (вплоть до шага в 1 день), чем более удаленные. Их сальдо, взятое накопительным итогом, как раз и показывает ликвидную позицию банка на определенный момент в будущем. Мы используем сальдо нарастающим итогом для упрощения интерпретации результатов анализа пользователями, так как определение сальдо нарастающим итогом уже имеет ши-

7 В эквивалентном денежном потоке на позицию ставятся все прочие виды активов, а также операции по пасси-
Щ вам, назван же он так потому, что все они выражаются в конечном итоге в денежных единицах — в РФ в рублях.

128

рокое распространение как в инструктивных материалах ЦБ. так и в практической деятельности банков. Кроме того, данный подход упрощает принятие решений о размещении ресурсов на длительные сроки, так как характеризует деятельность банка непрерывно, а не дискретно.

При этом в случае рублевого денежного потока учитывается движение только рублевых денежных средств. В случае же эквивалентного денежного потока в расчет принимается все прочие движение, взятое в их рублевом эквиваленте, кроме собственно рублевых денежных средств. Фактически здесь реализуется модель пассивной эволюции (см. §2.3).

В таблице 3.12 представлен пример анализа структуры денежного потока банка ABC. Для простоты мы считаем, что все наличные и безналичные денежные средства, МБК и средства в расчетах являются ликвидными. Аналогично, средства в расчетах, МБК полученные, а также пассивы до востребования, за исключением расчетных и текущих счетов, относятся к текущим обязательствам: остатки по расчетным счетам и текущим счетам относятся к текущим обязательствам лишь на 50 %. Соответственно, кредитный портфель банка, государственные обязательства, корпоративные ценные бумаги и прочие дебиторы являются срочными активами. Срочные вклады и векселя, а также залоговые депозиты и прочие обязательства банка в полном объеме входят в состав стабильных обязательств.

При этом возврат уже размещенных активов и погашение уже существующих обязательств банка происходят не синхронно. Вместе с тем, почти всегда данный процесс затрагивает рублевые денежные средства. Соответственно, строка, показывающая их сальдированное движение фактически является балансирующей. Более того, на основе ее анализа можно определить ресурсы для инвестирования на срок и возможные сроки инвестиций. В приложении 3.1 данные расчеты приведены более подробно.

129

Таблица 3.12

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC,	тыс . руб .
Источники и использование ресурсов	на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	до 21 ДНЯ	до 1 мес .	до 2 мес .	до 3 мес .	до 4 мес.	до 5 мес .
Денежные средства (рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом I + 36 603	+ 3 018	+ 2 899	+ 4 639	+ 41 633	+ 29 799	+ 50 587	+ 61 226	+ 77 317
Прочие ликвидные активы	и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735
Нестабильные обязательства	247 729
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	337 253	323 640	299 925	257 555	238 813	211 874	197 053	175 907
Стабильные обязательства	284 740	283 071	269 339	247 364	224 874	193 140	185 834	180 950	175 191
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 54 182	+ 54 301	+ 52 561	+ 32 681	+ 45 673	+ 26 040	+ 16 103	+ 716
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	61 181	61 181	61 181	44 067	42 909	41 754	41 052	40 348
Собственные средства	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 57 200	— 57 200	— 57 200	-74 314	— 75 472	— 76 627	— 77 329	-78 033

Таблица 3.12 (продолжение)

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ А 1 СТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс . руб .
Источники и использование ресурсов	на 01.07.01	до 6 мес .	до 7 мес .	до 8 мес .	до 9 мес .	до 10 мес .	до 11 мес .	до 12 мес .	свыше 1 г .
Денежные средства (	рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом	+ 36 603	+ 108 191	+ 120 681	+ 121 411	+ 128 553	+ 135 436	+ 134 350	+ 139 495
Прочие ликвидные активы	и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735
Нестабильные обязательства	247 729
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	138 609	124 616	120 679	113517	105 679	103 336	95 029
Стабильные обязательства	284 740	168065	166 258	162 741	162 424	161 159	157 431	153 966
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	— 29 456	-41 642	— 42 062	— 48 907	— 55 480	— 54 095	— 58 937
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	39 646	39 342	39 032	38 735	38 425	38 126	37 823
Собственные средства	118 381	118381	118 381	118381	118 381	118 381	118 381	118381
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 78 735	— 79 039	— 79 349	— 79 646	— 79 956	— 80 255	— 80 558

Анализ таблицы 3.12 показывает:

Па 01.07.01 банк ABC имел нехватку ликвидных активов (36 603 — 36 994 = -391 тыс. рублей), т. е. столкнулся с ситуацией риска недостаточной ликвидности. Степень данного риска невысока (391 тыс. рублей). Однако данный дефицит ликвидируется в течение следующих 7 дней: начиная с этого времени и далее, банк может оказаться в ситуации риска избыточной ликвидности.

130

На протяжении всего рассматриваемого периода собственные средства превышают по своей величине иммобилизованные активы, т. е. последние не являются и не будут являться фактором риска недостаточной ликвидности.

Для анализа прочих факторов необходимо обратиться к приложению 3.1 (таблица 3.1п), где данная таблица представлена в развернутом виде. В частности из нее видно, что основным фактором риска недостаточной ликвидности для банка ABC на 1 июля выступают возможные колебания нестабильных остатков на расчетных и текущих счетах.

На четвертом этапе в расчет вводятся данные по ожидаемому движению активов и пассивов (таблица 3.13). Эта информация проистекает только из прогнозных оценок, с учетом ожидаемых изменений во внешней и внутренней среде банка, а также принимая во внимание выявленный стабильный во времени избыток ликвидных активов. Последние могут быть трансформированы в инструменты более длительных сроков, которые, как правило, более доходны. Срок их возможного использования также определяется на основе данной модели и зависит от момента прогнозируемого снижения объема избыточных ликвидных активов.

Распределение прихода рублевых денежных средств и их эквивалентов по временным интервалам осуществляется с учетом особенностей конкретного (если есть такая возможность) контрагента, в том числе возможного неполного и несвоевременного выполнения обязательств перед банком. Планирование оттока рублевых денежных средств и их эквивалентов осуществляется с учетом не только балансовых и забалансовых операций, но принимается во внимание также возможность появления у постоянных клиентов банка потребности в дополнительном финансировании: нельзя забы-вать, что банк — это центр ликвидности для современной экономики. Кроме того, в расчет прогнозируемого потока денежных средств включается также доступная информация из неформальных источников. Более подробно расчеты представлены в приложении 3.2

1 Bossone В. Should Banks Be Narrowed? — Washington DC: International Monetary Fund, 2001. — p. 12.

131

Если на предыдущем этапе, оставаясь в рамках модели пассивной эволюции, можно было ориентироваться исключительно на существующие активы и пассивы, планируя их движение, как правило, исходя из консервативных оценок. То на текущем этапе необходимо учитывать повседневную деятельность банка, который продолжает привлекать и размещать ресурсы на рынке. При этом встает проблема горизонтов эффективного прогнозирования. Отметим сразу, что, хотя вопрос адекватности планирования движения активов и пассивов в рамках модели пассивной эволюции остается открытым, тем не менее, точность прогноза на предыдущем этапе значительно выше, так как ниже уровень неопределенности. В случае же анализа дополнительного привлечения и размещения ресурсов следует дифференцированно подходить к разным группам активов и пассивов. Так традиционно наименьшему изменению подвергаются собственные средства и иммобилизованные активы. В тоже время, ликвидные активы и нестабильные обязательства можно охарактеризовать как наиболее подвижные. Соответственно, и горизонты эффективного прогнозирования у них будут разные.

Мы рассматриваем период в 1 год, так как для российской практики срок свыше 1 года считается долгосрочным. Вместе с тем, для ликвидных активов и нестабильных пассивов и такой срок чрезмерно велик. Поэтому мы считаем целесообразным ограничить прогнозирование дополнительного привлечения и размещения по данным статьям периодом в 7 дней. В остальные же сроки движение по ним необходимо поставить в зависимость от движения по другим статьям активов и пассивов.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что банк ABC подвержен риску недостаточной ликвидности в течение ближайших 21 дня, а также в период до 2 месяцев, что противоречит результатам анализа, проведенного во 2 главе. Причина различия в результатах — использование прогнозных данных не только по дополнительному привлечению и размещению ресурсов на определенный срок, но и учет изменений в ликвидных активах и нестабильных обязательствах в течение 7 дней, ближайших к рассматриваемой дате. В остальные периоды банк может оказаться в ситуации риска избыточной ликвидности.

132

Таблица 3.13

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс . руб .
Источники и использование ресур сов	на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	ДО 21 Дня	до 1 мес .	до 2 мес .	доЗ мес .	до 4 мес .	до 5 мес .
Денежные средства (рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом	36 603	+ 61 324	+ 51 461	+ 56 145	+ 90 895	+ 81 468	+ 83 898	+ 88 537	+ 100 168
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	137 689	144 789	130 889	137 389	142 389	155 289	157 356	149 356
Нестабильные обязательства	247 729	204 093	213193	215 093	223 293	233 293	236 993	240 993	243 763
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994	— 66 404	— 68 404	-84 204	— 85 904	— 90 904	— 81 704	— 83 637	— 94 407
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	368 253	370 640	365 025	330 805	327 063	316 224	311 403	311 657
Стабильные обязательства	284 740	305 271	296 539	279 464	260 474	244 740	241 934	238 050	236 021
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 62 982	+ 74 101	+ 85 561	+ 70 331	+ 82 323	+ 74 290	+ 73 353	+ 75 636
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	61 181	62 181	62 181	45 067	46 909	45 754	45 052	44 348
Собственные средства	118 381	119 083	119 339	119 683	120 389	119 796	122 238	123 305	125 745
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 57 902	-57 158	— 57 502	— 75 322	— 72 887	— 75 484	-78 253	— 81 397

Таблица 3.13 (продолжение)

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс . руб .
Источники и использование ресур сов	на 01.07.01	до 6 мес .	до 7 мес .	до 8 мес .	до 9 мес .	до 10 мес .	до 11 мес .	до 12 мес .	свыше 1 г .
Денежные средства (рубли)
1	Сальдо нарастающим итогом I 36 603	+ 112 742	+ 120 392	+ 113 596	+ 119 498	+ 126 381	+ 128 045	+ 133 310
Прочие ликвидные активы	и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	154 445	156 245	170 045	176 745	178 999	179 306	182 524
Нестабильные обязательства	247 729	251 963	253 513	254 913	256 663	259 363	262 463	264 023
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994	-97 518	-97 268	-84 868	-79 918	— 80 364	-83 157	— 81 499
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	304 359	297 366	298 929	296 507	291 669	291 326	284 949
Стабильные обязательства	284 740	234 895	238 588	242 771	249 204	249 439	246 711	245 586
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 69 464	+ 58 778	+ 56 158	+ 47 303	+ 42 220	+ 44 615	+ 39 363
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	43 646	48 342	48 032	47 735	47 425	47 126	46 973
Собственные средства	118 381	128 334	130 244	132 918	134 618	135 672	136 629	138 147
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	-84 688	— 81 902	-84 886	— 86 883	— 88 247	— 89 503	-91 174

Среди факторов риска несбалансированной ликвидности (приложение 3.2, таблица 3.2п) выступают колебания остатков на счетах векселей до востребования и пластиковых карт, и связанные с ними риски.

Тем не менее, добиться эффективного применения данной модели не всегда просто. Например, массовый отзыв депозитов и перевод средств в иностранную валюту может быть спровоцирован факторами, не только не зависящими от данного банка, но и от экономики страны в целом. Такими факторами могут оказаться географическая

133

близость к стране — источнику риска, «институциональная близость» — сходство нормативно — правовых систем, а также подверженность одинаковым потрясениям9 .

Вместе с тем, предлагаемая модель имеет целый ряд достоинств, по сравнению с рассмотренными во 2 главе, в том числе по сравнению с моделью, предложенной в письме Банка России № 139 — Т:

1) Она позволяет анализировать движение средств внутри выделенных групп,
например выданные МБК в полной сумме возвращаются на валютные НОСТРО — сче
та, без превращения в рубли.

2) Есть возможность отслеживать движение между группами, например, пога
шение собственных векселей увеличивает объем средств на расчетных и текущих сче
тах (нестабильные остатки).

3) Характеристика взаимосвязанности движения средств по различным статьям
актива и пассива позволяет оценить эффективность управления риском несбалансиро
ванной ликвидности.

4) Отдельно исследуется движение рублевых средств по Ностро — счетам, в том
числе в РКЦ, и в кассе: как видно далеко не всегда возврат кредитов означает автома
тическое увеличение свободных денежных средств, и наоборот, не каждый вид инве
стиций приводит к его немедленному сокращению.

5) Данная модель позволяет менять степень агрегирования предоставляемых
данных, например, в нашем случае наиболее подробно представлена информация по
группе 1, а наименее подробно — по группе 4 (приложение 3.2).

6) Выделение в ликвидных активах собственно рублевого потока (касса и
НОСТРО — счета) позволяет оценить влияние различных сопутствующих рисков (на
пример, валютного) на риск несбалансированной ликвидности. Однако для этого мо
жет потребоваться иная группировка статей баланса.

7) В данной модели не только учитывается будущее движение по имеющимся
на начальную дату балансовым и забалансовым активам и пассивам, но также есть

9 На пороге XXI века. Доклад о мировом развитии 1999 / 2000 года. М.: Весь Мир, Всемирный банк, 2000. — стр. 68.

134

возможность рассматривать различные альтернативы возможного будущего привлечения и размещения средств на прогнозируемый период.

8) Представленная модель позволяет не только оценивать риск несбалансиро
ванной ликвидности, но и прогнозировать значения обязательных нормативов Банка
России на будущие даты, рассчитывая остатки по счетам на конец определенного пе
риода, исходя из оборотов по ним.

9) Выделение в отдельную группу движения рублевых денежных средств по
зволяет использовать применительно к банку современные методы, разработанные для
производственных фирм и предназначенные для управления деньгами в целях повы
шения эффективности работы организации, например стратегия тотального управле
ния деньгами10 .

10) Использование данной модели дает возможность оценить, какую роль в
управлении ликвидностью банка играют собственно денежные средства, а в какой час
ти поддержание ликвидности банка зависит от рассмотренных выше альтернативных
методов выполнения обязательств. Так, банк ABC обеспечивает выполнение своих
обязательств преимущественно в денежной форме (в рублях и иностранной валюте).

3.3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДОПУСТИМЫХ ПРЕДЕЛОВ НЕСБАЛАНСИРОВАННОСТИ ЛИКВИДНОСТИ

Работа с риском делает возможным как увеличение прибыли, так и ее снижение, или даже получение убытка. И если первый случай считается благоприятным, то появления потерь как неблагоприятных последствий от реализации риска несбалансированной ликвидности банки стремятся ограничить. Для этого устанавливаются допустимые пределы несбалансированности ликвидности, что подразумевает введение лимитов на принятие риска несбалансированной ликвидности.

10 См., например, Альфред М. Кинг. Тотальное управление деньгами. / Пер. с англ. — СПб.: Полигон, 1999. — 448

9 » с .

135

В литературе под лимитом понимается «предел, норма, граница, превышение которой недопустимо». Что далеко не однозначно: на практике банку порой приходится идти на нарушение лимитов и на связанные с этим возможные потери. Например, небольшой банк в рамках рассмотренной выше стратегии «ЗН» вынужден предоставить кредит своему постоянному клиенту, не считаясь со своими лимитами, иначе он может перестать быть для него необходимым как банк — клиент может уйти. Тем не менее, можно утверждать, что лимиты призваны ограничивать степень риска. Т. о., все те ситуации риска, для которых степень выше установленного предела, неприемлемы для банка с точки зрения его политики в отношении риска несбалансированной ликвидности, и подход к ним должен быть особо взвешенным.

Степень риска может быть ограничена двумя способами: через ограничение объема средств, подверженных данному виду риска и через ограничение возможных потерь от реализации его неблагоприятных последствий. Это соответствует указанному выше (в 1 главе), выделению в составе риска несбалансированной ликвидности с финансовой точки зрения двух составляющих: количественной и ценовой. Соответственно, количественный аспект имеет отношение к установлению приделов несбалансированности ликвидности, а ценовой — к ограничению деятельности коммерческого банка в рамках установленных пределов, исходя из доходности / затратности его операций.

Отсюда, под количественными лимитами на риск несбалансированной ликвидности мы будем понимать ограничения размера подверженных данному риску средств. Под ценовыми ориентирами — ограничения величины потерь банка от реализации неблагоприятных последствий данного вида риска. Фактически, установление количественных пределов позволяет ограничить степень (как вероятность) риска и ответить на вопрос, в каких пределах допустима несбалансированность ликвидности, а в каких она угрожает стабильности банка. Соответственно, ценовые ориентиры ограничивают степень (как размер возможного ущерба) риска и показывают, в каких случаях

» Островская О. М. Банковское дело: Толковый словарь. — М: Гелиос АРВ, 1999. — стр. 218.

136

можно пойти на несбалансированность, а в каких это нерационально, даже если количественные лимиты это позволяют. При этом вышеназванные лимиты и ориентиры могут устанавливаться как по банк}' в целом, так и по отдельным видам деятельности, что дает возможность ограничить влияние присущих им рисков на риск несбалансированной ликвидности коммерческого банка. Кроме того, лимиты и ориентиры по данному виду риска могут устанавливаться как для своего банка, так и для сторонних банков, например при операциях на рынке МБК. В последнем случае, лимиты — это ожидаемые значения некоторых показателей, несоблюдение которых говорит о возможных проблемах у банка — контрагента.

В случае, если нет достаточного объема В1гутренней информации, например в отношении сторонних банков, то наиболее эффективным будет применение для определения количественных пределов несбалансированности коэффициентный подход (данный вопрос был рассмотрен выше). Как указывалось в 1 главе, банк, анализируя деятельность своих контрагентов, не может с абсолютной достоверностью оценить их уровень ликвидности. Вместе с тем, анализ поведения клиентов в первые 2 недели кризиса 1998 г. показал, что отток их средств в этот период составил 10 — 30 % от общей величины остатков на клиентских счетах12. Так как во времена кризисов на поведение клиентов банка психологические факторы оказывают воздействие порой не меньшее, чем собственно экономические, а воздействию психологических факторов подвержены все банковские операции, то мы можем экстраполировать указанные границы и на другие средства, размещенные в банке. Соответственно, можно ожидать, что банку достаточно иметь столько ликвидных активов, чтобы их хватило для покрытия 10-30 % текущих обязательств в течение первых 2 недель, и что этих активов хватит не только в стабильной, но и в неравновесной ситуации. Оценка приблизительная, но анализ стороннего банка, как это было показано в 1 главе, всегда дает прибли-

12 Методика расчета лимитов на контрагентов по межбанковским операциям КБ «Европейский трастовый банк». // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ши-ринская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. — М.: Диалог — МГУ, 2000. — стр. 52.

137

зительные оценки. Существенное отклонение от заданного ориентира будет свидетельствовать либо о риске недостаточной, либо о риске избыточной ликвидности.

Когда речь идет об установлении ценовых ориентиров, то важно учитывать, что банк — это коммерческая организация, одной из целей которой является получение прибыли. Это справедливо как для собственного банка, так и для стороннего. В последнем случае имеется возможность, обычно, только приблизительно оценить ценовые потери от несбалансированности ликвидности на основании средних данных по рынку. Однако вопрос стоимости для банка поддержания своей ликвидности обычно мало волнует его контрагентов, за исключением тех случаев, когда банк становится неплатежеспособным. Следовательно, установление ценовых ориентиров на риск несбалансированной ликвидности для стороннего банка представляется ненужным. В то же время, для собственного банка данный вопрос является приоритетным.

Вместе с тем, вопрос о допустимой величине риска несбалансированной ликвидности для собственного банка требует более детального рассмотрения, поэтому коэффициентный подход, дающий приблизительную характеристику состояния банка, может применяться далеко не всегда. Более эффективным, по нашему мнению, будет построение лимитов на основе структурной модели движения активов и пассивов банка, рассмотренной выше.

Установление лимитов на риск несбалансированной ликвидности

коммерческого банка

При установлении количественных лимитов, во-первых, необходимо выявить ситуации и оценить степень (как вероятность) риска несбалансированной ликвидности, для чего, прежде всего, требуется определить, насколько сбалансирована ликвидность на текущий момент и в будущем. При этом каждая ситуация риска характеризуется не только степенью этого риска, но и его факторами, которые могут существенно различаться, что делает актуальным вопрос об установлении индивидуальных лимитов на каждую ситуацию риска несбалансированной ликвидности.

138

В рассматриваемом нами примере банк ABC подвержен риску недостаточной ликвидности по состоянию на 1 июля 2001 г. и это положение сохранится еще в течение 2-х месяцев (кроме срока «до 1 месяца»), в дальнейшем (до 1 года включительно) банк будет подвержен риску избыточной ликвидности. В частности, на рассматриваемую дату недостаток ликвидных активов составляет 391 тыс. рублей (сальдо нарастающим итогом по денежным средствам в рублях + сальдо нарастающим итогом по прочим ликвидным активам и нестабильным пассивам), на срок до 7 дней — 7 080 тыс. рублей (см. приложение 3.2). Так как данные суммы не велики по сравнению с объемом реальных активов банка и величиной его потоков, то степень (как вероятность) риска несбалансированной ликвидности оценивается нами как низкая.

Во-вторых, встает вопрос о границах допустимой несбалансированности в каждой конкретной ситуации риска. Для этого исследуются источники и возможности для увеличения объема ликвидных активов на различных условиях в случае риска недостаточной ликвидности на анализируемую дату, либо в будущем, а также решается вопрос о возможности более эффективного размещении ресурсов в случае риска избыточной ликвидности.

Так как на 01.07.2001 г. банк столкнулся с риском недостаточной ликвидности, то при анализе сложившейся ситуации необходимо определить, есть ли источники для покрытия возможного разрыва ликвидности, и позволяют ли они принять еще больший риск недостаточной ликвидности. По состоянию на 1 июля 2001 г. банк имеет значительный запас ликвидных векселей (более 78 млн. рублей), что значительно превышает разрыв ликвидности — 391 тыс. рублей. Вместе с тем, это резервный вариант, так как наличие ликвидных ценных бумаг вовсе не означает, что банк желает их продать. Для более точного ответа на вопрос о границах несбалансированности необходимо рассмотреть его текущую деятельность. Для примера возьмем срок до 7 дней. В течение этого периода планируется10 :

13 Так как банк ABC подвержен риску недостаточной ликвидности по состоянию на 1 июля и в течение последующих 2 месяцев, то акцент в анализе делается именно на активные операции, а точнее, на планируемые вложения ресурсов. От анализа пассивных операций мы в данном примере абстрагируемся для простоты расчетов.

139

1. выдать потребительских кредитов на 15 млн. рублей,

2. инвестировать в векселя 11 млн. рублей,

3. на платежи по статье прочие дебиторы направить 5 млн. рублей,

4. средства в расчетах увеличить на 210 тыс. рублей,

5. вложить в МБК 28 млн. рублей.

При этом, средства в расчетах связаны с обеспечением текущей деятельности банка. По статье «прочие дебиторы» проходят, как правило, платежи по уже заключенным договорам. Выдача кредитов планируется заранее и в деталях согласовывается с заемщиком. Следовательно, банк имеет возможность увеличить объем ликвидных активов, отказавшись от инвестиций в векселя и на межбанковском рынке, что в совокупности дает 39 млн. рублей. Соответственно, банк может пойти на дальнейшее увеличение объема риска недостаточной ликвидности почти на 32 млн. рублей (39 млн. рублей — 7,08 млн. рублей). Эту сумму целесообразно считать количественным лимитом на принятие дополнительного риска недостаточной ликвидности.

В итоге было определено, что банк ABC по состоянию на исследуемую дату может подвергнуть риску недостаточной ликвидности средства всего на 39 млн. рублей, в том числе дополнительно принять данный вид риска еще на 32 млн. рублей.

В-третьих, банк использует установленные на предыдущем этапе лимиты на риск несбалансированной ликвидности в своей деятельности, для чего определяется экономический эффект от различных ее вариантов в рамках вышеназванных лимитов. Имея количественные лимиты на данный вид риска, выясняется, насколько они могут быть использованы в определенной ситуации, т. е. речь идет об установлении ценовых ориентиров в дополнение к ранее вычисленным лимитам, что позволяет банку контролировать степень (как величину ущерба) риска несбалансированной ликвидности.

При этом ценовые ориентиры традиционно соотносят с прибылью, и даже шире — с выгодой вообще. В частности, в литературе выдвинуто следующее положение: «Ко всем видам экономических рисков применимо правило: если ожидаемые выгоды

Вместе с тем, если бы банк был подвержен риску излишней ликвидности, то наибольшее значение для установ- ления лимитов на данный риск имели бы пассивные операции.

140

превышают допустимые расходы, то риск является оправданным. Его можно допустить в определенных пределах»14. В общем случае, для определения данных ориентиров принято13 выделять зоны (Черкасов В. В. — области) риска, «в границах которых потери не превышают предельного значения установленного уровня риска»16. Традиционно выделяют 3-4 зоны17 возможных потерь18 :

• зона допустимого риска, в пределах которой наиболее вероятные потери
меньше ожидаемой прибыли;

• зона критического риска, в которой возможные потери хотя и превышают
прогнозируемую прибыль, но все же не превосходят задействованных в операции
средств;

• зона катастрофического риска, пределами которой, с одной стороны, яв
ляются задействованные в операции ресурсы, а с другой, — совокупная величина собст
венных средств.

Соответствующее распределение областей в определенной мере можно применить и к риску несбалансированной ликвидности, который складывается из риска излишней ликвидности и риска недостаточной ликвидности. Для первого характерно превышение величины активов определенного срока над тем их уровнем, который необходим для покрытия пассивов соответствующего срока, причем потери от данного вида риска образуются за счет неоправданного финансирования активов более дорогими пассивами. Банк либо планирует в будущем инвестировать эти суммы с прибылью, в таком случае встает вопрос о соотношении потерь от поддержания излишней ликвидности и ожидаемой прибыли от планируемой операции. Либо появление подобной ситуации может быть вызвано ошибочными или умышленными действиями пер-

14 Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. — М.: ГФА, 1991. — стр. 19.

15 Уткин Э. А. Риск — менеджмент. — М.: ЭКМОС, 1998. — стр. 53 — 54; Черкасов В. В. Проблемы риска в управ
ленческой деятельности. Монография. — М.: Рефл-бук, К.: Ваклер, 1999. — стр. 239 — 243; Хохлов Н. В. Управле
ние риском: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — стр. 9 — 10.

16 Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. — М.: Рефл-бук, К.: Ваклер,
1999.-стр. 240.

17 В. В. Черкасов выделяет 4 таких зоны, вводя дополнительно область минимального риска, возможные потери в
которой не превысят чистой прибыли организации. Однако для нашего исследования это принципиального зна
чения не имеет.

18 Помимо областей потерь, выделяется также безрисковая зона (потерь в случае реализации неблагоприятных
последствий риска не будет), однако для установления лимитов эта зона интереса не представляет.

141

сонала. либо невозможностью для банка разместить на приемлемых условиях соответствующие ресурсы на рынке, например в условиях кризиса, однако вышеперечисленные ситуации связаны с другими банковскими рисками и не рассматриваются в данном исследовании.

Риск недостаточной ликвидности связан с потенциальной возможностью ситуации, когда у банка меньше активов соответствующего срока, чем требуется. Потери от данного вида риска связаны либо с дисконтом при вынужденной реализации активов, либо с оплатой дополнительного привлечения ресурсов. Вместе с тем, недостаточная ликвидность также не образуется сама по себе. Осуществляя вложения, банк имеет возможность оценить как их влияние на ликвидную позицию банка, в том числе и при невыполнении своих обязательств его контрагентами, так и их доходность. Здесь также встает вопрос о соотношении потерь от реализации риска недостаточной ликвидности и ожидаемой прибыли от соответствующей операции, которая приводит к нарушению сбалансированности.

Т. о., для любых случаев риска несбалансированной ликвидности актуален вопрос о соотношении прибыли от банковской операции и потерь, вызванных реализацией неблагоприятных последствий данного вида риска. Соответственно, в качестве первой зоны риска несбалансированной ликвидности предлагается выделить область, в которой вероятные потери от неблагоприятных последствий риска не превышают ожидаемой прибыли от банковской операции, для совершения которой и потребовалось пойти на несбалансированность ликвидности. Прибыль от банковской операции определяется как разница доходов от ее проведения и расходов на ее проведение, при этом получение доходов также сопряжено с определенными рисками (кредитный, валютный и т. д.). Т. о., речь идет не просто о доходах, а об ожидаемых доходах, скорректированных на присущий соответствующим операциям риск1 .

Однако в определенных ситуациях банк бывает вынужден идти на возможность принятия больших потерь, чем может покрыть за счет ожидаемой по соответст-

19 Так как корректировка доходов выходит за пределы данной работы, то далее эти вопросы рассматриваться не

будут.

0 142

вующей операции прибыли. Здесь уже встает вопрос о других источниках финансирования данных потерь. Специфика банка такова, что он не может потерять привлеченные ресурсы без того, чтобы не стать банкротом. Следовательно, единственным ис-4 точником покрытия потерь становятся различные элементы собственных средств. В первую очередь, это прибыль текущего периода, затем различные банковские фонды, исключая уставный капитал, так как при его использовании на покрытие убытков встает вопрос о платежеспособности банка20. Т. о., исходя из влияния потерь от реали-Д зации риска несбалансированной ликвидности на банк, мы предлагаем следующую -з схему зон риска несбалансированной ликвидности (возможные благоприятные последствия от реализации данного вида риска при установлении ценовых ориентиров нас не интересуют):

• зона допустимого риска, в пределах которой наиболее вероятные потери
от реализации риска несбалансированной ликвидности меньше прибыли, ожидаемой
от операции, нарушающей сбалансированность ликвидности банка;

• зона приемлемого риска, в которой возможные потери хотя и превышают
вышеназванную прибыль, но все же не превосходят прибыли отчетного периода банка;

• зона критического риска, в пределах которой наиболее вероятные потери
превышают прибыль банка в отчетном периоде, но все же не затрагивают уставный
капитал;

• зона катастрофического риска, в которой возможные потери от реализа
ции риска несбалансированной ликвидности затрагивают уставный капитал банка.

На основе этих зон банк формирует ценовые ориентиры на принятие риска несбалансированной ликвидности. В том случае, если проведение анализируемой операции не нарушает количественных лимитов на данный вид риска, и вызванные данной операцией потери от реализации риска несбалансированной ликвидности соответствуют приемлемой для банка зоне риска, данная операция может быть осуществлена.

20 Ольхова Р. Г. Общие проблемы формирования капитала банка. // Банковские услуги, 1998, № 6. — стр. 4.

143

В рассматриваемом примере с банком ABC (срок до 7 дней) эти потери могут складываться из:

1. затрат на дополнительное привлечение (МБК привлеченные),

2. упущенной выгоды в связи с отказом от запланированных инвестиций
(МБК размещенные и векселя),

3. недополученных доходов, вызванных досрочной продажей доходных ак
тивов (векселя);

4. штрафные санкции по отношению к банку в случае, если реализация рис
ка несбалансированной ликвидности приведет к нарушению своих обязательств.

Отраженные в балансе на 1 июля 2001 г., МБК были привлечены под 6,1 % годовых. В тоже время, размещались межбанковские кредиты в июне в среднем под 6,2 % годовых, а инвестиции в векселя в среднем давали до 14,4 % годовых. Размер возможных штрафных санкций в данном примере не рассматривается, так как предполагается, что банк все-таки выполнит свои обязательства, хотя на практике такой вариант развития событий тоже может учитываться. Следовательно, зона допустимого риска начинается там, где риск недостаточной ликвидности вызван вложением средств с доходностью, превышающей 6,1 % годовых (таблица 3.14), так как это минимальные потери, которые в рассматриваемом примере понесет банк при реализации риска несбалансированной ликвидности.

Таблица 3.14

Пример расчета зон риска несбалансированной ликвидности для активных операций банка ЛВС на 1 июля 2001 г.
Зоны риска	Границы зон риска
Нижняя	Верхняя
Допустимый риск	Доходность 6,1 %	Нет
Приемлемый риск	Потери 2 008 тыс. руб.	Доходность 6,1 %
Критический риск	Потери 90 776 тыс. руб.	Потери 2 008 тыс. руб.
Катастрофический риск	Нет	Потери 90 776 тыс. руб.

Если же доходность банковской операции ниже 6,1 % годовых, то она попадает в одну из следующих зон риска. Для того, чтобы оказаться в зоне приемлемого рис-

144

ка, возможные потери по ней не должны превышать прибыли отчетного периода, в качестве которого может рассматриваться, в зависимости от специфики банка, месяц, квартал, год или какой либо другой срок. Речь в данном случае идет о плановой прибыли, так как фактически полученная относится к прошедшему периоду. При этом в рассматриваемом примере в июле месяце прогнозируется получение прибыли в размере 2 008 тыс. рублей. Следовательно, если возможные потери от реализации неблагоприятных последствий риска несбалансированной ликвидности не превосходят данную цифру, то сделка попадает в зону приемлемого риска.

В случае, если возможные убытки превосходят в рассматриваемом примере 2 008 тыс. рублей, но меньше 90 776 тыс. рублей (собственные средства (118 381 тыс. руб.) — уставный фонд (27 605 тыс. руб.)), то данная операция попадает в зону критического риска. Если же возможные потери еще выше, — то в зону катастрофического риска.

Естественно, что наименьшую опасность представляет риск в зоне допустимого риска, в рамках которой может работать банк с оборонительным подходом к риску. Для банка с наступательным подходом к риску может быть привлекательна зона приемлемого риска, а в некоторых случаях — и критического. В таком случае не только повышается уровень возможных потерь, но и уровень возможной прибыли.

Однако в зоне катастрофического риска, а в ряде случаях и в некоторых других зонах банк должен отказаться от риска несбалансированной ликвидности или снизить его величину, для чего необходимо понести затраты на проведение соответствующих мероприятий. Следовательно, для проведения эффективных мероприятий по снижению или избежанию риска несбалансированной ликвидности необходимо придерживаться некоторых правил:

• затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема риска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска — иначе принятие риска;

145

• затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема
риска не должны превышать ожидаемой прибыли от соответствующей операции (для
оборонительного подхода) — иначе отказ от операции;

• при наступательном подходе вполне допустимо, если затраты будут по
крыты за счет прибыли банка в соответствующем периоде. Крайний случай — это фи
нансирование мероприятий по избежанию или снижению объема риска за счет прочих
собственных средств, исключая уставный фонд.

В качестве примера таких мероприятий в рассматриваемом нами случае с банком ABC может быть досрочное привлечение МБК, особенно, если ожидается рост ставок на межбанковском рынке, например выше оговоренных ранее 6,1 %. В таком случае сопоставление доходов от банковской операции необходимо проводить не с возможными потерями от реализации неблагоприятных аспектов риска несбалансированной ликвидности, а с запланированными затратами на избежание или сокращение данного риска.

Суммируя вышесказанное, можно в основу системы ориентиров для банка, придерживающегося оборонительного подхода, положить следующие требования21 :

• потери от реализации неблагоприятных последствий риска несбалансиро
ванной ликвидности не должны превышать прибыли, полученной банком по соответ
ствующим операциям;

• затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема
риска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска, а также
размера ожидаемой в соответствующем периоде прибыли.

Для банка, придерживающегося наступательного подхода, система ориентиров может быть построена на следующих требованиях:

• потери от реализации неблагоприятных последствий риска несбалансиро
ванной ликвидности обычно не должны превышать прибыли, полученной банком в со
ответствующем отчетном периоде;

21 Для банка, пытающегося увеличить объем собственных средств, может быть выдвинуто более серьезное ограничение: соответствующие потери и расходы не должны превышать определенной доли от прибыли банка.

146

• затраты на проведение мероприятий по избежанию или снижению объема риска не должны превышать размера возможного убытка от принятия риска, а также обычно не должны превышать прибыли, полученной банком в соответствующем отчетном периоде.

Например, в рассматриваемой ситуации с банком ABC выдача незапланированного кредита в сумме 30 млн. рублей вполне вписывается в количественные лимиты на риск несбалансированной ликвидности. Если, при этом его доходность превысит 6,1 % (в данном примере для наглядности мы абстрагируемся от прочих рисков и других затрат), то этот кредит попадает в зону допустимого риска, а следовательно, может быть выдан даже при ориентации банка на оборонительный подход. Если же доходность по нему составляет всего 1 %, или 25 тыс. рублей в месяц (30 млн. руб. * 1 % / 12, т. к. сравнение идет с месячной прибылью банка), то он попадает уже во 2 группу (зона приемлемого риска). Возможные потери по нему в данном случае составляют 127,5 тыс. рублей (30 млн. руб. * 6,1 % /12-25 тыс. руб.). Соответственно, данный кредит может быть привлекателен для банка, работающего с рисками в рамках рыночного подхода.

Вместе с тем, на величину количественных лимитов и ценовых ориентиров по риску несбалансированной ликвидности оказывают воздействие целый ряд других факторов. В первую очередь, это величина банка, его финансовый потенциал: что чем крупнее и финансово сильнее банк, тем с большим объемом риска он может оперировать. Другим важным фактором является стабильность ситуации. В стабильной ситуации, если есть возможность ориентироваться в расчетах на вероятность класса, вполне допустимо ограничиться только общими лимитами по риску несбалансированной ликвидности. В неравновесных ситуациях, а также тогда, когда нет возможности использовать вероятность класса, лимиты должны ориентироваться на вероятность события, хотя бы для существенных с точки зрения банка операций.

Более того, в неравновесной ситуации снижается достоверность оценок ожидаемой прибыли: она может как вырасти, так и сократиться в объеме. Однако так как

147

величина принимаемого риска зависит от того, какие потери от реализации неблагоприятных последствий риска банк сможет покрыть за счет прибыли по соответствующим риск)' операциям либо просто прибыли текущего периода, то могут потребоваться изменения лимитов на риск несбалансированной ликвидности. Особенно это касается точек бифуркации, для которых характерно изменение стратегии развития банка, что всегда требует значительных ресурсов. Соответственно, в точках бифуркации лимиты строятся, не столько исходя из прибыли по операциям и издержек по регулированию риска, сколько из потребностей банка в изменении потоков платежей.

В целом можно утверждать, что предложенная здесь система количественных лимитов и ценовых ориентиров позволяет ограничивать степень риска несбалансированной ликвидности. При этом количественные лимиты на величину допустимой несбалансированности ликвидности устанавливаются, исходя из конкретной ситуации риска и соответствующих ей факторов. Ценовые ориентиры показывают, насколько эффективно могут быть использованы вышеназванные лимиты в рассматриваемой ситуации риска несбалансированной ликвидности.

148 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Изучение монографической литературы, как отечественных, так и зарубежных авторов, публикаций в специализированных банковских периодических изданиях, анализ законодательства и нормативных актов Банка России, исследование практической деятельности российских коммерческих банков позволяют сделать следующие выводы и обосновать нижеуказанные предложения по дальнейшему совершенствованию управления риском несбалансированной ликвидности коммерческих банков.

Первая группа выводов касается определения содержания риска несбалансированной ликвидности коммерческого банка и его места в системе банковских рисков.

1. Анализируя сущность риска как такового, мы выделили 3 основных его ха
рактеристики:

1) риск связан с развитием событий в будущем;

2) теоретически, риск — это неопределенность, результат раскрытия кото
рой имеет для субъекта значение;

3) с практической точки зрения, риск — это возможность отклонения ре
ального результата от ожидаемого.

2. На основе исследования возможных отклонений реального результата от
ожидаемого в экономической деятельности были сформулированы 2 подхода к управ
лению рисками: оборонительный и наступательный. Суть первого заключается в ожи
дании максимального эффекта от рассматриваемой деятельности, соответственно риск
воспринимается только как возможность недостижения ожидаемого результата. Суть
второго — ожидание эффекта, исходя из сложившейся практики, т. е. определенные по
тери предусматриваются изначально. В данном случае риск рассматривается как воз
можность колебаний результата, которые могут вести как к положительным последст
виям, так и к отрицательным.

3. В литературе выделяется ряд специфических черт экономического риска: он
носит ситуативный характер и связан с определенной деятельностью.

% 149

С нашей точки зрения под экономическим риском следует понимать ситуативную характеристику деятельности любого субъекта экономических отношений, отображающую полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия.

В диссертации было подчеркнуто двоякое влияние экономического риска на деятельность субъекта: оно оказывается как на выбор определенной деятельности, так и на организацию выбранной деятельности.

^ 4. Для раскрытия содержания экономического риска, помимо его определения,

необходимо охарактеризовать ситуацию риска, степень риска, факторы риска, кроме того, немаловажное значение имеют осознание риска, принятие риска, способность к риску, готовность к риску и управление риском.

При этом различные факторы по-разному воздействуют на ситуации и степень риска, что позволяет нам рассматривать факторы риска отдельно с точки зрения его ситуаций и с точки зрения его степени. Последние мы предлагаем разделить, исходя из их влияния на среднее значение параметра, на две большие группы:

• второстепенные факторы, вызывающие колебания значений вокруг некото
рого среднего. Они не могут существенно повлиять на средние показатели
— выполняется правило сходимости к среднему.

5. Большая часть рисков, которым подвержен современный коммерческий банк, носит экономический характер.

Под банковскими рисками мы предлагаем понимать ситуативную характеристику деятельности любого банка, отображающую полную или частичную неопределенность ее исхода и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия.

150

6. С нашей точки зрения одно из ключевых мест в системе банковских рисков
принадлежит риску несбалансированной ликвидности (схема 1.2). При этом он сам от
носится к рискам, вызванным несогласованностью активов и пассивов банка по валю
те, срокам и т. д.

Риск несбалансированной ликвидности — это ситуативная характеристика деятельности банка, отображающая полную или частичную неопределенность будущего состояния его ликвидности и связанные с данной неопределенностью возможные неблагоприятные (или, напротив, благоприятные) последствия.

Большое значение имеет выделение в составе риска несбалансированной ликвидности риска недостаточной ликвидности и риска избыточной ликвидности.

7. На основе изучения различных источников и, исходя из результатов анализа
сложившейся практики, нами были разграничены понятия «риск несбалансированной
ликвидности» и «риск ликвидности».

При рассмотрении риска несбалансированной ликвидности мы подчеркиваем необходимость поддержания баланса между фактическим и необходимым уровнями ликвидности банка: банк должен быть ликвиден настолько, насколько это необходимо — не больше и не меньше.

В случае риска ликвидности акцент обычно ставится на возможности выполнить свои обязательства на разумных условиях.

8. Ситуацией риска несбалансированной ликвидности является сочетание раз
личных обстоятельств и условий, создающих обстановку неопределенности будущего
состояния ликвидности при управлении ею.

Степень риска несбалансированной ликвидности — вероятность наступления благоприятных или неблагоприятных последствий в результате принятия вышеозначенного решения по управлению ликвидностью, а также величина возможных дополнительных доходов или затрат, связанных с этими последствиями.

Факторы и для ситуации, и для степени риска несбалансированной ликвидности часто совпадают. При этом одни и те же факторы по-разному влияют на ситуацию

151

и на степень данного риска. Наибольшее влияние на появление ситуаций риска несбалансированной ликвидности оказывают: 1) внутрибанковские факторы (сбалансированность активов и пассивов, действия работников банка, в первую очередь, его менеджеров, реализация прочих банковских рисков), 2) деятельность Центрального банка, 3) макроэкономическая ситуация в стране, в первую очередь, ликвидность ее банковской системы, а также 4) состояние мировых финансовых рынков.

Второстепенные факторы часто носят индивидуальный характер, и их количество потенциально неограниченно.

9. Нами дано определение точек бифуркации применительно к риску несбалан
сированной ликвидности коммерческого банка. Это критические ситуации с ликвид
ностью коммерческого банка, в условиях которых даже второстепенные факторы спо
собны оказать определяющее воздействие на выбор альтернатив дальнейшего развития
рассматриваемого банка.

Вторая группа выводов касается методологических основ управления риском несбалансированной ликвидности.

10. По нашему мнению методологической основой управления рисками совре
менного коммерческого банка является системный подход.

Выделены следующие элементы системы управления банковскими рисками: цель, задачи, стратегия, тактика, средства, план действий (сценарий) и результат (возможные последствия). Кроме того, выявлена зависимость данной системы от политики банка, существующих теорий риска и сложившейся практической деятельности банка (схема 1.3).

152

Традиционно цели называются благами, фактически это то, к чему банк стремится, или мы думаем, что стремится. Целью любого коммерческого банка, как кредитной организации, по закону признается получение прибыли. Выбранная цель реализуется через решение конкретных задач в рамках системы управления рисками. Главными среди них, по нашему мнению, являются: определение возможных ситуаций риска, оценка степени риска и регулирование риска в реальной деятельности банка.

Стратегия — направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Для построения эффективной стратегии банк должен идентифицировать свои риски и раскрыть их содержание, в первую очередь, ситуации, степень и факторы риска. Под тактикой понимаются конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Фактически, определение тактики управления рисками подразумевает выбор оптимального решения стоящих перед банком задач, а также конкретных приемов и методов для его реализации.

Средствами являются инструменты, используемые банком в процессе своей деятельности для достижения поставленных целей. Другим важным элементом системы управления является формализованный план действий, объединяющий в себе различные приемы и методы управления банковскими рисками. При этом в план действий по управлению банковскими рисками внесены уточнения, которые позволили изложить его следующим образом:

1) Выбор политики банка по управлению рисками и выявление рисков и их
факторов;

2) Определение источников и объемов информации, необходимых для выявле
ния ситуаций и степени рисков;

4) Выбор и разработка способов регулирования рисков;

153

В итоге своей деятельности по управлению рисками банк получает определенный результат, который и есть достижение цели организации или ее недостижение.

11. Раскрыто содержание системы управления риском несбалансированной ликвидности, в частности показано, что управление данным видом риска связано, как с обеспечением выполнения обязательств банка, так и с оптимизацией использования банковских ресурсов.

В качестве исходной цели управления риском несбалансированной ликвидности можно считать оптимизацию управления несбалансированной ликвидностью, повышающую прибыльность кредитной организации в условиях неопределенности. Основными задачами банка будут:

• определение возможных ситуаций риска несбалансированной ликвидно
сти;

• оценка степени риска (и как вероятности отклонения результирующего
показателя от запланированного, и как размер возможного отклонения);

• принятие управленческих решений по регулированию риска несбаланси
рованной ликвидности.

Стратегия банка по управлению данным риском состоит в определении направления и способа использования средств для повышения его прибыльности за счет управления ликвидностью в условиях неопределенности. Она будет зависеть, в первую очередь, от финансового потенциала кредитной организации, а во-вторых, от стабильности или неравновесности ситуации. Тактика управления риском несбалансированной ликвидности заключается в применении различных приемов и методов по увеличению прибыльности кредитной организации при управлении его ликвидностью в условиях неопределенности. В качестве средств по управлению риском несбалансированной ликвидности выступают инструменты, используемые банком в процессе своей деятельности для оптимизации его ликвидности.

Результат управления риском несбалансированной ликвидности выражается в изменении объема прибыли (убытка) коммерческого банка в связи с управлением дан-

154

ным видом риска, осуществляемым по определенному плану, который в целом соответствует вышеприведенному.

Подчеркнута зависимость между финансовым потенциалом банка и стабильностью ситуации, с одной стороны, и необходимостью и эффективностью применяемых методов анализа и регулирования риска несбалансированной ликвидности, — с другой.

12. Уточнены этапы оценки степени риска несбалансированной ликвидности
на основе системного подхода:

1) Отбор показателей, характеризующих состояние риска несбалансирован
ной ликвидности в банке.

2) Составление общей схемы системы управления риском несбалансирован
ной ликвидности, определение ее главных компонент, функций, взаимосвязей, разра
ботка схемы подсистем, показывающей соподчинение ее элементов.

3) Построение модели движения средств банка во времени на основе полу
ченной на предыдущих этапах информации.

13. Рассмотрены особенности применения различных методов регулирования
риска несбалансированной ликвидности в зависимости от его ситуаций и степени.
Обычно выделяют пять методов.

Метод фондового пула заключается в том, что все банковские средства, полученные из различных источников, рассматриваются как единый пул средств, имеющихся у банка. Тогда задача заключается в том, чтобы создать первичные и вторичные резервы для обеспечения ликвидности. Данный метод эффективен, если степень риска недостаточной ликвидности не очень высока, для ситуаций риска избыточной ликвидности он не применим, более того, наличие резервов ликвидности может даже усугубить ситуацию.

155

высокой степени риска недостаточной ликвидности может привести к существенному сокращению кредитных вложений. При появления риска избыточной ликвидности он, хотя и не позволяет его регулировать, но и не ухудшает, в отличие от предыдущего метода, сложившуюся ситуацию. Вместе с тем, кредитные вложения относятся к рискованным видам активов.

Содержание метода управления резервной позицией заключается в определении резервной позиции, то есть, не формируя заранее вторичные резервы, прогнозируется количество фондов, которые можно будет купить на денежном рынке, и тем самым профинансировать возможный отток денежных средств. Его использование позволяет сократить долю низкодоходных активов, что способствует предотвращению ситуаций риска избыточной ликвидности, однако если таковые появились, применение данного метода не позволяет их ликвидировать. Вместе с тем, эффективность применения данного метода в отношении риска недостаточной ликвидности зависит от финансового потенциала и репутации банка.

Метод конверсии фондов дает возможность регулировать риск недостаточной и риск избыточной ликвидности. Он заключается в том, что средства, мобилизованные из различных источников, используются по-разному. Применение этого метода может быть целесообразным, когда банк использует принципиально различные источники привлечения средств, т. е. речь идет преимущественно о кредитных организациях с большим финансовым потенциалом. Вместе с тем, эффективность его применения зависит от своевременного выявления ситуаций и правильной оценки степени риска несбалансированной ликвидности.

Самым эффективным из всех рассмотренных методов является метод секьюри- тизации, который позволяет регулировать как риск избыточной, так и риск недостаточной ликвидности. Его использование связано с обращением банковских активов в ценные бумаги. Вместе с тем, данный метод связан с рисковыми видами вложений ресурсов, а потому его использование финансово слабыми банками ограничено.

156

Третья группа выводов касается результатов изучения и оценки российской практики управления риском несбалансированной ликвидности.

14. В результате проведенных исследований было выявлено, что управление
риском несбалансированной ликвидности на основе коэффициентов имеет в россий
ской банковской практике достаточно широкое распространение, преимущественно
из-за обязательности расчета нормативов ликвидности по Инструкции № 1 Банка Рос
сии, которые являются основой коэффициентного подхода в современных условиях.

Кроме них, банки используют прочие нормативы ЦБ, а также собственные коэффициенты для выявления влияния различных факторов, прогнозирования ситуаций и оценки степени риска несбалансированной ликвидности в первом приближении. Еще одним усовершенствованием, применяемым на практике, является введение двух граничных значений нормативов — максимального и минимального, — в дополнение к одному, предложенному Банком России. Более углубленный анализ коэффициентов включает в себя структурный анализ числителя и знаменателя коэффициентов.

15. Выявлены основные недостатки коэффициентного метода. Во-первых, он
предоставляет мало возможностей для управления риском избыточной ликвидности,
во-вторых, существуют определенные проблемы и при управлении риском недоста
точной ликвидности. В частности, он не дает достаточной временной характеристики
изучаемого процесса. Кроме того, традиционно не учитывается риск утраты активов и
возможность дополнительного притока или преждевременного оттока пассивов.

Встает также вопрос об обоснованности установления единых для банковской системы нормативных требований, как по составу применяемых коэффициентов, так и по их предельным значениям. Более того, особенности российского банковского учета позволяют в отдельных случаях показывать соблюдение нормативов даже тогда, когда банк в реальности уже столкнулся с проблемами ликвидности. Вместе с тем, банк, не имеющий реальных проблем с ликвидностью, вынужден подстраиваться под общие для всех банков требования данных нормативов, что может стать причиной подверженности кредитной организации риску излишней ликвидности.

157

16. Управление риском несбалансированной ликвидности может строиться не
только на основе коэффициентного метода, но и базироваться на управлении структу
рой активов и пассивов. Данный метод имеет ряд преимуществ: он позволяет более
точно, по сравнению с коэффициентным подходом, выявлять ситуации риска, оцени
вать его степень и определять его важнейшие факторы степени и основные факторы
ситуаций на ближайшую перспективу; ежедневно контролировать выполнение внут
рибанковских лимитов; а также предоставляет возможности для оценки эффективно
сти управления риском несбалансированной ликвидности.

Основным недостатком данного метода является его неприспособленность для управления среднесрочным и долгосрочным риском несбалансированной ликвидности, что не позволяет прогнозировать остатки ликвидных активов в будущем и объем ресурсов, которые можно инвестировать на срок, превышающий фактически имеющийся.

17. Наибольшего эффекта при управлении риском несбалансированной лик
видности банки добиваются через управление движением своих активов и пассивов.
Значение этого метода признано как со стороны Банка России, выпустившего реко
мендации по его применению (письмо 139 — Т), так и со стороны коммерческих бан
ков, разрабатывающих собственные методики управления денежным потоком.

Преимуществом данного подхода является возможность с его помощью решать практически все задачи, стоящие перед банками при управлении риском несбалансированной ликвидности. К его основным недостаткам относятся: высокая стоимость внедрения, ограниченные возможности для оценки эффективности управления данным видом риска, невозможность для банков на основе существующих методик адекватно прогнозировать движение средств по всем статьям актива и пассива. Остается открытым и вопрос о степени адекватности прогнозов реальным событиям.

При этом модели, предложенной Банком России в письме 139 — Т, присущи, помимо вышеуказанных, еще и другие недостатки. В частности, контролю риска избыточной ликвидности должного внимания не уделено, так как само структурирование

*, 158

активов и пассивов по временным периодам ориентировано не на оценку сбалансированности, а на не допущение ситуаций недостаточной ликвидности. Это снижает возможности банков в оптимизации управления рассматриваемым риском. Кроме того, в предложенной ЦБ РФ разработочной таблице недостаточно внимания уделено движению денежных средств, нет возможности на ее основе отследить влияние некоторых рисков, например валютного, на риск несбалансированной ликвидности.

Вместе с тем, предложенная в письме Банка России № 139 — Т модель имеет существенное преимущество по сравнению с Инструкцией № 1, так как она предостав-~ ляет большую свободу банкам и носит не столько директивный, сколько методический характер.

18. Помимо указанных выше специфических недостатков каждого метода (ко
эффициентного, структурного и потокового), существуют определенные общие факто
ры, снижающие эффективность их применения в России. К ним относятся: повышен
ная степень неопределенности в российской экономике, несовершенство банковского
учета и непрозрачность отчетности, несовершенство методической базы управления
риском несбалансированной ликвидности. Но с нашей точки зрения, главная причина
неэффективности управления данным видом риска на современном этапе — это челове
ческий фактор, проявляющийся в не всегда достаточно высоком уровне компетентно-

^ сти как со стороны руководства банка, так и со стороны его рядовых сотрудников.

Четвертая группа выводов касается перспектив развития применяющихся в России методов управления риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка.

19. С нашей точки зрения эффективность применения коэффициентного мето
да, вообще, и нормативов ликвидности, представленных в Инструкции Банка России
№ 1, в частности, можно существенно повысить, введя в их расчет корректировки на
риск утраты активов, а также на возможное дополнительное привлечение ресурсов и
их преждевременное изъятие.

159

При этом, по нашему мнению, наибольшее значение для банков на современном этапе играют нормативы мгновенной (Н2) и текущей (НЗ) ликвидности, фактические значения которых рационально отслеживать на ежедневной основе.

Перспективным представляется передача банкам права самим определять оптимальные значения для применяемых коэффициентов, исходя из интенсивности использования включенных в расчет счетов, которая может быть выявлена на основе оборачиваемости средств по соответствующим счетам. При этом вышеназванную оборачиваемость рационально определять как отношение месячного оборота к среднемесячному остатку.

Существенное отклонение от установленных таким образом оптимальных значений интерпретируется как риск несбалансированной ликвидности.

20. По нашему мнению, эффективность управления риском несбалансированной ликвидности на основе прогнозирования движения средств в будущем можно существенно повысить, объединив управление структурой актива и пассива и управление денежным потоком.

Управление рассматриваемым видом риска на основе структурного моделирования движения активов и пассивов банка позволяет, опираясь на существующие методики, контролировать практически все потоки средств банка, варьируя при необходимости степень агрегирования используемых данных. Во — первых, это дает возможность достаточно точно выявлять ситуации риска несбалансированной ликвидности, оценивать его степень и определять факторы. Во — вторых, показывает, насколько взаимосвязано движение средств по различным статьям актива и пассива, что позволяет оценить влияние различных видов риска на риск несбалансированной ликвидности. В — третьих, анализ структурированного движения активов и пассивов позволяет оценивать эффективность управления рассматриваемым видом риска.

Данная модель может быть применена как банками, работающими в стабильной ситуации, так и теми из них, кто столкнулся с сильным нарушением равновесия.

160

21. В диссертационном исследовании предложена система количественных лимитов и ценовых ориентиров, позволяющая ограничить степень риска несбалансированной ликвидности коммерческого банка.

Количественные лимиты на величину допустимой несбалансированности ликвидности устанавливаются, исходя из возможности банка по балансированию своей ликвидной позиции на тот случай, если реализация риска несбалансированной ликвидности приведет к нежелательным для него последствиям. Для этого исследуются источники и возможности для увеличения объема ликвидных активов на различных условиях в случае риска недостаточной ликвидности, или решается вопрос о возможности более эффективного размещении ресурсов в случае риска избыточной ликвидности.

Ценовые ориентиры показывают, насколько эффективно могут быть использованы вышеназванные лимиты в конкретной ситуации риска несбалансированной ликвидности. Данные ориентиры определяются, исходя из соотношения, с одной стороны, возможных потерь от реализации риска несбалансированной ликвидности, вызванных проведением определенных банковских операций, а с другой, — их доходности. В случае, если доходность соответствующих операций ниже вышеназванных потерь, то исходя из соотношения последних с размером и структурой собственных средств.

161 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные документы:

1. Федеральный закон от 3 февраля 1996 г. N 17-ФЗ «О внесении изменений и до
полнений в Закон РСФСР „О банках и банковской деятельности в РСФСР“ (с
изменениями от 31 июля 1998 г., 5, 8 июля 1999 г., 19 июня 2001 г.).

2. Инструкция ЦБР от 1 октября 1997 г. N ГО порядке регулирования деятельно
сти банков» (в редакции приказа ЦБР от 1 октября 1997 г. N 02-430) (с измене
ниями от 31 декабря 1997 г., 29 января, 18 августа, 30 сентября 1998 г., 30 ок
тября, 21 декабря 1998 г., 1 февраля 1999 г.) (в редакции от 27 мая 1999 г., с из
менениями от 13 июля, 1, 24 сентября, 2 ноября 1999 г., 12 мая, 28 сентября 2000
г.).

3. Письмо ЦБР от 10 июля 2001 г. № 87 — Т «О рекомендациях Базельского коми
тета по банковскому надзору».

4. Письмо ЦБР от 27 июля 2000 г. № 139 — Т «О рекомендациях по анализу лик
видности кредитных организаций».

5. Приказ ЦБР от 28 августа 1997 г. № 02-372 «О введении в действие Положения
«Об организации внутреннего контроля в банках» (с изменениями от 30 ноября
1998 г., 1 февраля 1999 г.).

6. Указание ЦБР от 13 ноября 1997 г. № 18-У «О введении в действие новой ре
дакции методических рекомендаций о порядке оценки мероприятий по финан
совому оздоровлению (планов санации), утвержденных письмом Банка России
от 08.09.97 г. №513.

Монографии, словари, практические и учебные издания:

7. Абдеев Р. Ф. Философия информационной цивилизации. — М: ВЛАДОС, 1994. -
336 с: 58 ил.

162

8. Аленичев В. В., Аленичева Т. Д. Библиографический указатель литературы по
банковскому делу. 1800 — 1995 гг. — М.: ЮКИС, 1995. — 432 с.

9. Амелин И. Э., Царьков В. А. Мониторинг перспективной ликвидности банка. //
Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организа
ций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Ев
ропейский трастовый банк, 2001. — 266 с.

10. Арсланбеков — Федоров А. А. Операционно — стоимостной анализ в коммерче
ском банке. // Проблемы организации финансово — аналитической службы в
коммерческом банке: Материалы семинара 16 ноября 2000 г. Составители: Ши-
ринская Е. Б., Пономарева Н. А., Кретов А. Е. — М.: МАКС Пресс, 2000. — 156 с.

11. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 4-е
изд., доп. и перераб. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 416 с: ил.

12. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. — М.: Финан
сы и статистика, 1994. — 240 с: ил.

13.Балабанов И. Т. Риск — менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 1996. — 192 с: ил.

14. Банки и банковские операции: Учебник для вузов. // Под ред. Е. Ф. Жукова. -
М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-471 с.

15. Банковское дело. // Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Банковский и биржевой на
учно-консультационный центр, 1992. — 576 с.

16. Банковское дело: Учебник // Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Финансы и стати
стика, 1998. — 576 с: ил.

17. Банковское дело: стратегическое руководство. // Под ред. В. Платонова, М. Хиг-
гинса. — М.: «Консалт-банкир», 1998.-432 с.

18. Батракова Л. Е. Экономический анализ деятельности коммерческого банка:
Учебник для вузов. — М.: Логос, 1999. — 344 с.

19.Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. // Научн. редактор перевода чл. — корр. РАН И. И. Елисеева.

163

Гл. редактор серии проф. Я. В. Соколов. — М.: Финансы и статистика, 2002. -624 с: ил. — (Серия по бухгалтерском}' учету и аудиту).

2О.Бернстайн П. Против богов: Укрощение риска. // Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп — Бизнес», 2000. — 400 с: ил.

21. Бизнес — планирование в коммерческом банке // Н. Н. Куницына, Л. И. Ушвиц-кий, А. В. Малеева. — М.: Финансы и статистика, 2002. — 304 с: ил.

22.Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ., 4-е изд. — М.: Дело Лтд, 1994.-720 с.

23.Блэк Дж. Экономика: Толковый словарь: Англо — русский. — М.: ИНФРА-М, Весь Мир, 2000. — стр. 840 с.

24. Богданова О. М. Коммерческие банки России: формирование условий устойчи
вого развития. — М.: Финстатинформ, 1998. — 196 с.

25. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика,
1996.-800 с.

26.Варьяш И. Ю. Банковская социология. Экспертные оценки в банковском деле. -СПб.: Альфа, 1999. — 256 с: ил.

27. Волошин И. В. Режимы ликвидности коммерческих банков. // Проблемы анали
за и управления рисками в деятельности кредитных организаций: Материалы
семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский тра
стовый банк, 2001. — 266 с.

28. Всемирная история: В 24 т. Т. 15. Эпоха просвещения // А. Н. Бадак, И. Е. Вой-
нич, Н. М. Волчек и др. — Мн.: Литература, 1997. — 512 с.

29.Глущенко В. В., Глущенко И. И. Исследование систем управления: социологические, экономические, прогнозные, плановые, экспериментальные исследования. — Г. Железнодорожный, Моск. обл.: Крылья, 2000. — 416 с.

30. Горбунов А. Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков. Изд. 2-е, дополненное и переработанное. — М.: Анкил, 2000. — 224 с.

164

31. Гранатуров В. М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути сни
жения: Учебное пособие. — М.: Дело и Сервис, 1999. — 112 с.

32. Грачева М. В. Анализ проектных рисков: Учебное пособие для вузов. — М.:
Финстатинформ, 1999. — 216 с.

33.Гусев А. А. Некоторые концептуальные вопросы дистанционного анализа банков. // Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. — 266 с.

34. Гусева А. Е. Ликвидность коммерческих банков в системе денежно — кредитного
регулирования экономики: Дис… к-та экон. наук: 08.00.10. // Финансовая акаде
мия при Правительстве РФ. М.: 2001. — 206 с.

35. Деньги, кредит, банки: Учебник. // Под ред. О. И. Лаврушина. — М.: Финансы и
статистика, 1999. — 448 с: ил.

36. Дерег Х.-У. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на ру
беже века: Пер. с нем. — М.: Международные отношения, 2001. — 384 с.

37. Екушов А. И. Модели учета и анализа в коммерческом банке // Под общ. ред. А.
В. Евтюшкина. — Калининград: Янтар. сказ, 1997. — 208 с.

38. Ефимова Л. Г. Банковские сделки: право и практика. Монография. М.: НИМП,
2001.-654 с.

39.Живалов В. Н. Финансовые потоки в российской экономике. — М.: Экономика,

2000.-158 с. 40.Ивасенко А. Г. Банковские риски: Учебное издание. — М.: Вузовская книга,

1998.-142 с. 41.Камионский С. А. Менеджмент в российском банке: опыт системного анализа и

управления. // Общая ред. и предисловие Д. М. Гвишиани. 2-е изд. — М.: УРСС,

2000.-112 с.

165

42.Карлин Т. П., МакМин А. Р. Анализ финансовой отчетности. Издание 4-е. Перевод с англ. Данилова Ю. Д. Вашингтон: Ассоциация Банкиров Америки (Напечатано в России). 1998 г. — 424 с.

43.Кинг А. М. Тотальное управление деньгами. // Пер. с англ. — СПб.: Полигон, 1999.-448 с.

44. Киселев В. В. Управление банковским капиталом (теория и практика). Научное издание. — М.: Экономика, 1997. — 256 с.

45.Киселева И. А. Коммерческие банки: модели и информационные технологии в процедурах принятия решений. — М.: Едиториал УРСС, 2002. — 400 с.

46. Клочков И. А., Терехов А. Г., Юденков Ю. Н. Управленческий учет в коммерческом банке: Практическое пособие // Под ред. С. М. Шапигузова. — М.: ФБК-ПРЕСС, 2002.-192 с.

47.Кох У. Т. Управление банком: Пер. с англ. В 5-ти книгах, 6-ти частях. — Уфа: Спектр. Часть III, IV, 1993. — 224 с.

48. Краткий философский словарь. // Под ред. Алексеева А. П. — М.: Проспект, 1998.-400 с.

49.Криночкин Д. Л. Управление риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка. // Проблемы совершенствования банковского дела в России. Сборник научных статей (по материалам конференции молодых ученых, декабрь 2000 г.). — М.: Финансовая академия, 2001. — стр. 20 — 29.

50.Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. — М: Экзамен, 2000 г. — стр. 224 с.

51.Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. Планирование финансовой деятельности банка: необходимость, возможность, эффективность. — М.: АСА, 1995. — 90 с.

52. Ларионова И. В. Реорганизация коммерческих банков. — М.: Финансы и статистика, 2000. — 368 с: ил.

166

53.МакНотон Д. Банки на развивающихся рынках. Т. 1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам. — М.: Финансы и статистика, 1994. -336 с.

54.МакНотон Д., Барлтроп Кр.Дж. Банки на развивающихся рынках. Т.2. Интерпретирование финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 1994. — 240 с.

55. Мамонова И. Д., Ширинская 3. Г., Ольхова Р. Г. Банковский аудит. Часть 2. — М.:
Бухгалтерский учет, 1994. — 96 с.

56. Маршал А. Принципы экономической науки. Т. П. Пер. с англ. — М.: Про
гресс, 1993. — 312 с.

57.Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. — М.: Фин-статинформ, 1999. — 326 с.

58.Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т.1. Кн. 2. — М.: Фин-статинформ, 1999. — 365 с.

59. Методика расчета лимитов на контрагентов по межбанковским операциям КБ «Европейский трастовый банк». // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. — М.: Диалог — МГУ, 2000. — 89 с.

бО.Мизес Л. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории. // Пер. с 3-го испр. англ. изд. А. В. Куряева. — М.: Экономика, 2000. — 878 с.

61.Микрюков В. Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов. — М.: Вузовская книга, 1999. — 96 с.

62. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учебное пособие. /
А. М. Дубров, Б. А. Лагоша, Е. Ю. Хрусталев, Т. П. Барановская. // Под ред. Б.
А. Лагоши. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 224 с.

63. На пороге XXI века. Доклад о мировом развитии 1999 / 2000 года. М.: Весь Мир,
Всемирный банк, 2000. — 288 с.

64.Никишев Ю. Ю. Установление лимитов на операции, исходя из оценки совокупного риска банка. // Проблемы анализа и управления рисками в деятельности

167

кредитных организаций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. — 266 с.

65. Ожегов С. И., Шведова Н. Ю. Толковый словарь русского языка: 80000 слов и
фразеологических выражений // Российская АН; Российский фонд культуры. -
М.: АЗЪ, 1994.-928 с.

66. Основы банковского менеджмента: Учебное пособие. Под общ. ред. О. И. Лав-
рушина. — М: ИНФРА-М, 1995. — 144 с.

67. Островская О. М. Банковское дело: Толковый словарь. — М.: Гелиос АРВ, 1999.
-400 с.

68. Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. — М.: Финан
сы и статистика, 1996. — 272 с.

69. Панова Г. С. Кредитная политика коммерческого банка. — М.: ДИС, 1997. — 464
с.

7О.Перар Ж. Управление международными денежными потоками. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 208 с: ил.

71.Поморина М. А., Дворянинова И. С. Прогнозирование денежных потоков и определение свободных кредитных ресурсов банка в процессе управления ликвидностью // Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Европейский трастовый банк, 2001. — 266 с.

72.Поморина М. А. Планирование как основа управления деятельностью банка. -М.: Финансы и статистика, 2002. — 384 с: ил.

73.Пригожий И., Стенгерс И. Порядок из хаоса. Новый диалог человека с природой. Пер. с англ. -М.: Эдиториал УРСС, 2000. — 312 с.

74.Рогов М. А. Риск- менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2001. — 120 с: ил.

75.Рожнова О. В. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: комментарии, разъяснения, примеры: Учебное пособие. М.: ФА при Правительстве РФ, 2000.- 193 с.

168

76. Росляков К. В. Международный опыт управления рисками коммерческого банка: Дис… к-та экон. наук: 08.00.14. 08.00.10. // Финансовая академия при Правительстве РФ. М.: 2001. — 179 с.

77.Рузавин Г. И. Методология научного исследования: Учебное пособие для вузов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-317 с.

78.Садвокасов К. К. Коммерческие банки. Управленческий анализ деятельности. Планирование и контроль. — М.: Ось-89, 1998. — 160 с.

79.Ссврук В. Т. Риски финансового сектора Российской Федерации: Практическое пособие. -М.: Финстатинформ, 2001. — 175 с.

80. Серегин Е.В. Предпринимательские риски. М.: Издательство Финансовой Академии, 1994. — 16 с.

81.Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. — М.: Catallaxy, 1994.-820 с.

82.Смирнов А. В., Баков И. В., Кирютенко К. В. Методика установления лимитов на межбанковские операции. // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. — М.: Диалог — МГУ, 2000. — 89 с.

83. Смирнов А. В. Риск-менеджмент и управление ресурсами коммерческих банков.
// Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организа
ций: Материалы семинара. М: Финансовая академия при Правительстве РФ, Ев
ропейский трастовый банк, 2001. — 266 с.

84. Соколинская Н. Э. Экономические риски и банки. Учебное пособие. — М.: ГФА,
1991.-36 с.

85. Соколинская Н. Э. Экономический риск в деятельности коммерческого банка
(методы оценки и практика регулирования). — М.: Знание, 1991. — 80 с.

86.Солянкин А. А. Компьютеризация финансового анализа и прогнозирования в банке. // Под ред. Г. А. Титоренко. — М.: Финстатинформ, 1998. — 96 с.

169

87.Спицнадель В.Н. Основы системного анализа: Учеб. пособие. — СПб.: Бизнесс-

пресса, 2000. -326 с. 88. Страхование от А до Я. // Под ред. Л. И. Корчевской, К. Е. Турбиной. — М.:

ИНФРА-М, 1996.-624 с. 89.Строганова Е. В. Мировой опыт управления финансовыми рисками в стратегии

коммерческого банка: Дис… к-та экон. наук: 08.00.14, 08.00.10. // Финансовая

академия при Правительстве РФ. М.: 2000. — 214 с. 90. Тренев Н. Н. Стратегическое управление: учебное пособие для вузов. — М.:

ПРИОР, 2002 г. — 288 с. 91.Тэпман Л. Н. Риски в экономике: Учеб. пособие для вузов. // Под ред. Проф. В.

А. Швандара. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 380 с. 92. Управление рисками (рискология) // Буянов В. П., Кирсанов К. А., Михайлов Л.

А. — М.: Экзамен, 2002. — 384 с. 93.Управление риском: Риск. Устойчивое развитие. Синергетика. // Владимиров В.

А., Воробьев Ю. Л., Садов С. С, Фалеев М. И. и др. Научное издание. — М.:

Наука, 2001.-431 с.

94. Уткин Э. А. Банковский маркетинг. 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 1995. — 304 с.

95. Уткин Э.А. Риск — менеджмент. -М.: ТАНДЕМ, ЭКМОС, 1998.-288 с.

96. Фетисов Г. Е. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее
оценки. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 168 с: ил.

97.Хорган Дж. Конец науки: Взгляд на ограниченность знания на закате Века Науки. /Пер. С англ. М. Жуковой. -СПб.: Амфора, 2001. — 479 с.

98.Хохлов Н. В. Управление риском: Учебное пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.-239 с.

99. Черкасов В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности. Монография. -
М.: Рефл-бук, К.: Ваклер, 1999.-288 с.

100. Черкасов В. Е. Банковские операции: финансовый анализ. — М.: Консалтбан-
кир, 2001.-288 с.

170

101. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М: ИНФРА-
М, 1996.-176 с.

102. Шеремет А. Д., Щербакова Г. Н. Финансовый анализ в коммерческом банке. -
М.: Финансы и статистика, 2000. — 256 с: ил.

103. Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Купчинский В. А. Финансово — аналити
ческая служба в банке: Практическое пособие. — М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. — 144 с.

104. Экономическая энциклопедия // Науч. — ред. совет изд-ва «Экономика»; Ин-т
экон. РАН; Гл. ред. Л. И. Абалкин. — М.: Экономика, 1999. — 1055 с.

Статьи в периодических изданиях

105. Антипова О. А. Управление банковской ликвидностью. // Банковское дело,

1997, №11.-стр. 6-9.

106. Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных российских
коммерческих банков. // Деньги и кредит, 1998, № 1. — стр. 23 — 29.

107. Талонов Т. А. Стратегии для малых и средних банков. Практика реализации
модели оперативного управления финансовыми потоками. // Банковские услуги,

1998, №5.-стр. 21-23.

108. Есенин С. Дистанционный экспресс — анализ финансового состояния банка. //
Аналитический банковский журнал, 2001, №12.-49-55.

109. Иванов В. Расчет лимитов межбанковского кредитования на основе кластерно
го анализа платежеспособности и ликвидности контрагентов. // Аналитический
банковский журнал, 2001, № 4. — стр. 64 — 78.

110. Исаичева А. В. К определению ликвидностью коммерческого банка. // Деньги
и кредит, 1997, № 2. — стр. 28 — 29.

111. Короткое П. А. Опыт и проблемы управления рисками в кредитных организа
циях. // Деньги и кредит, 1997, № 10. — стр. 16-18.

171

112. Криночкин Д. Л. Системный подход к управлению риском несбалансирован
ной ликвидности коммерческого банка. // Аналитический банковский журнал,
2001, №6.-стр. 59-63.

113. Криночкин Д. Л. Проблема анализа банковских рисков в неравновесных си
туациях. /7 Банковские услуги, 2001, № 10. — стр. 22 — 28.

114. Криночкин Д. Л. Определение допустимых пределов несбалансированности
ликвидности // Аналитический банковский журнал, 2002, № 7. — стр. 75 — 79.

115. Масленченков Ю. С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основе
моделирования его баланса и идентификации традиционных банковских рисков.
// Банковское дело, 1998, № 2. — стр. 11 — 13.

116. Мишальченко Ю.В., Кролли Л.О. Риски в международной банковской дея
тельности. // Бухгалтерия и банки, 1996, № 3. — стр. 17 — 23.

117. Новикова В. Банки должны быть ближе к реальному сектору: Ассоциация рос
сийских банков ищет пути, как это сделать (интервью с С. Е. Егоровым, прези
дентом ассоциации российских банков). / Аналитический банковский журнал,
2001, №12. -стр. 88-92.

118. Овчаров А. О. Методы управления банковскими рисками. // Банковские услу
ги, 1998, №6.-стр.28-30.

119. Ольхова Р. Г. Общие проблемы формирования капитала банка. // Банковские
услуги, 1998, № 6. — стр. 3 — 9.

120. Поморина М. А. Управление риском. // Банковское дело, 1998, № 3. — стр. 12 -
17.

121. Пономарева Н. А. Формирование системы лимитов банка для работы на де
нежном рынке. // Банковское дело, 1998, № 9. — стр. 18-20.

122. Селезнев И., Селезнева В. О месте хеджирования в системе методов снижения
банковских рисков и его механизме. // Аналитический банковский журнал, 2002,
№ 2. — стр. 88 — 94.

172

123. Хандруев А. А. Управление рисками банков: научно — практический аспект. //
Деньги и кредит, 1997, № 10. — стр. 38-43.

124. Ямпольский М. М. Межбанковский кредит и ликвидность банка.// Банковское
дело, 1998, № 8. — стр. 21-24.

Иностранная литература

125. Alexander W. E., Balino T. J. Т., Enoch С. The Adoption of Indirect Instruments of
Monetary Policy. — Washington DC: International Monetary Fund, 1995. — 67 p.

126. Bessis J. Risk Management in Banking. — New York: John Wiley & Sons, Inc.,
1998.-430 p.

127. Bossone B. Should Banks Be Narrowed? — Washington DC: International Monetary
Fund, 2001.-33 p.

128. Down K. Beyond Value at Risk. The New Science of Risk Management. — New
York: John Wiley & Sons, Inc., 2000. — 274 p. — (Wiley Frontiers in Finance).

129. Enoch C. A., Guide A.-M., Hardy D. C. Banking Crises and Bank Resolution: Ex
periences in Some Transition Economies. — Washington DC: International Monetary
Fund, 2002. — 69 p.

130. Haubrich J. G., Santos J. A. C. Banking and Commerce: A Liquidity Approach. -
Basel: Bank for International Settlements, 1999. — 25 p.

131. Kaufman G. G., Seelig S. A. Post-Resolution Treatment of Depositors at Failed
Banks: Implicatios for the Soverity of Banking Crises? Systemic Risk, and Too-Big-
To-Fail. — Washington DC: International Monetary Fund, 2001. — 22 p.

132. Pages H. Can Liquidity Risk Be Subsumed in Credit Risk? A Case Study From
Brady Bond Prices. — Basel: Bank for International Settlements, 2001. — 21 p.

133. Risk Concentrations Principles // The Joint Forum: Basel Committee on Banking
Supervision, International Organization of Securities Commissions, International As
sociation of Insurance Supervisors. — Basel: Bank for International Settlements, 2001.
-12 p.

173

134. Risk Management Principles for Electronic Banking. // Electronic Banking Grope of
the Basel Committee on Banking Supervision. — Basel: Bank for International Settle
ments, 2001. — 32 p.

135. Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk. // Risk
Management Grope of the Basel Committee on Banking Supervision. — Basel: Bank
for International Settlements, 2001. — 23 p.

136. Stone M. R., Weeks M. Systemic Financial Crises, Balance Sheets, and Model Un
certainty. — Washington DC: International Monetary Fund, 2001. — 37 p.

137. Vaughan E. Risk Management. — New York: John Wiley & Sons, Inc., 1997. — 812

P-

138. Walraven K.J. Commercial Bank Risk Management. — Washington: Economic De
velopment Institute of the World Bank, 1996. — 196 p.

139. Zhu H. Bank Runs Without Self-fulfilling Prophecies. — Basel: Bank for Interna
tional Settlements, 2001. — 30 p.

140. Zoli E. Cost and Effectiveness of Banking Sector Restructuring in Transition Econo
mies. — Washington DC: International Monetary Fund, 2001. — 37 p.

174

ПРИЛОЖЕНИЯ

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.

Таблица 2.1п

БАЛАНСОВЫЕ ДАННЫЕ БАНКА ABC, тыс. руб.
№	Наименование статьи учета	01.06.2001	01.07.2001
1	2	3	4
Раздел 1 КАПИТАЛ И ФОНДЫ
1.1	Уставный капитал	27 605	27 605
1.2	Прирост стоимости имущества при переоценке	1 750	1 750
1.3	Резервный фонд	52 573	52 573
1.4	Прочие фонды	29519	29 504
Раздел 2 ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА И ДРАГОЦЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ
2.1	Касса кредитных организаций	19 689	21 583
2.2	Денежные средства в банкоматах	2 554	2418
2.3	Денежные средства в пути	1 870	4 036
Раздел 3 МЕЖБАНКОВСКИЕ ОПЕРАЦИИ
3.1	Корреспондентский счет в Банке России	12 229	20511
3.2	Корреспондентские счета в кредитных организациях-корреспондентах	76 424	12 802
3.3	Корреспондентские счета в банках-нерезидентах в СКВ	3 743	84818
3.4	Обязательные резервы перечисленные в Банк России	42 689	39 237
3.5	Кредиты, полученные от кредитных организаций	26 000
3.6	Депозиты, размещенные в Банке России	20 000
3.7	Кредиты, предоставленные банкам	122 000	101 000
3.8	Депозиты и иные размещенные средства в кредитных организациях для расчетов с использованием пластиковых карт	171	171
3.9	Депозиты и иные размещенные средства в банках-нерезидентах от 1 года до 3 лет	1 833	1 831
3.10	Прочие средства (П)	10	6
3.11	Прочие средства (А)	1 746	42
3.12	Резервы под возможные потери	1 240	1 030
Раздел 4 ОПЕРАЦИИ С КЛИЕНТАМИ
4.1	Счета предприятий и организаций, находящихся в федеральной собственности	115051	146011
4.2	Счета предприятий и организаций, находящихся в государственной, кроме федеральной, собственности	12 745	16 433
4.3	Счета негосударственных предприятий и организаций	179 646	149 423
4.4	Транзитные счета	120	355
4.5	Прочие счета	1 141	1 309

175

1	2	3	4
4.6	Депозиты негосударственных коммерческих предприятий и организаций	22 395	22 395
4.7	Депозиты физических лиц	68 779	72 530
4.8	Кредиты, предоставленные государственным коммерческим предприятиям и организациям	6 200	5 700
4.9	Кредиты, предоставленные негосударственным коммерческим предприятиям и организациям	150 232	165 260
4.10	Кредиты, предоставленные физическим лицам	42 262	42 381
4.11	Просроченная задолженность по кредитам	149	149
4.12	Просроченные проценты по кредитам	2 156	2 156
4.13	Расчеты с клиентами по факторинговым, форфейтинговым операциям (А)	243	243
4.14	Расчеты с клиентами по покупке и продаже иностранной валюты (П)	38 164	33 059
4.15	Начисленные проценты по вкладам	1 149	1 111
4.16	Обязательства банка по прочим операциям	1 472	1 951
4.17	Требования банка по прочим операциям	3 243	1 491
4.18	Обязательства банка по уплате процентов	3 406	3 149
4.19	Требования банка по получению процентов	6 982	6 372
4.20	Прочие средства (П)	10 074	8 502
4.21	Прочие средства (А)	5 478	4 259
4.22	Резервы под возможные потери	2 733	2 785
Раздел 5 ОПЕРАЦИИ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
5.1	Долговые обязательства РФ, приобретенные для перепродажи	35 290	35 266
5.2	Долговые обязательства РФ, приобретенные для инвестирования	11 737	11 737
5.3	Долговые обязательства субъектов РФ и местных органов власти, приобретенные для перепродажи	1 745
5.4	Акции, приобретенные для перепродажи	3 353	3 353
5.5	Акции, приобретенные для инвестирования	367	367
5.6	Векселя банков	20 964	20 964
5.7	Прочие векселя со сроком погашения до 30 дней	44 276	57 131
5.8	Резервы под возможные потери	2 804	2 407
5.9	Выпущенные векселя и банковские акцепты до востребования	10451	10 962
5.10	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения до 30 дней	13 014
5.11	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 31 до 90 дней	7 864
5.12	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 91 до 180 дней	152	8 375
5.13	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 181 дня до 1 года	34 868	9010
5.14	Выпущенные векселя и банковские акцепты со сроком погашения от 1 года до 3 лет	25 607	25 907

176

1	2	3	4
5.15	Обязательства банка по процентам и купонам по выпущенным ценным бумагам	1 250	1 381
5.16	Предстоящие выплаты по процентам, купонам и дисконтам по выпущенным ценным бумагам	5 971	4 464
Раздел 6 СРЕДСТВА И ИМУЩЕСТВО
6.1	Акции дочерних и зависимых организаций	56	56
6.2	Резерв под возможное обесценение	28	28
6.3	Средства, внесенные банками в уставные капиталы предприятий и организаций	17	17
6.4	Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами (П)	2062	335
6.5	Расчеты с бюджетом по налогам (А), включая НДС	139	867
6.6	Расчеты с поставщиками, подрядчиками и покупателями и прочими кредиторами (П)	304	271
6.7	Расчеты с поставщиками, подрядчиками и покупателями и прочими дебиторами (А)	956	786
6.8	Основные средства	21 625	21 674
6.9	Амортизация основных средств	7 079	7 199
6.10	Машины, оборудование, транспортные и другие средства, переданные в лизинг	9 950	8 330
6.11	Амортизация машин, оборудования, транспортных средств, передаваемых в лизинг	5 935	4 730
6.12	Нематериальные активы	2 975	2 978
6.13	Амортизация нематериальных активов	1 325	1 356
6.14	Материалы	184	242
6.15	Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	1 644	1 678
6.16	Амортизация малоценных и быстроизнашивающихся предметов	1 644	1 678
6.17	Реализация (выбытие) имущества банка (А)	4
6.18	Доходы будущих периодов	207	216
6.19	Расходы будущих периодов	463	499
Раздел 7 РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
7.1	Прибыль отчетного года	12 294	11 919
7.2	Использование прибыли отчетного года	4 987	4 332
ВАЛЮТА БАЛАНСА
Валюта баланса по данным 101 формы отчетности	688 596	691 160

177

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.2 Таблица 2.2п

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ (РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА)

№ п/п	Коэффициент	Оптимальное значение, % (если указано)	Примечание
1	2	3	4
1	Высоколиквидные активы / Обязательства до востребования1	Коэффициент мгновенной ликвидности: показывает, какая часть обязательств может быть оплачена немедленно
2	Кассовые активы / (Онкольные и срочные обязательства)2	0,5-30	Степень покрытия ликвидными средствами депозитов и вкладов
-> J	Ликвидные активы / Суммарные oбязaтeльcтвaJ	Генеральный коэффициент ликвидности: характеризует способность банка при невозврате выданных займов удовлетворить требования кредиторов в предельно разумный срок
4	(Ликвидные активы + Защищенный капитал) / Суммарные обязательства4
5	(Ликвидные активы + Защищенный капитал + ФОР) / Суммарные обязательства3	100	tt
6	Высоколиквидные активы / Активы, приносящие доход6	Показывает, какая часть работающихакти-вов банка предназначена для немедленной выплаты по текущим обязательствам
7	Ликвидные активы / Суммарные активы7	Характеризует масштаб принимаемых банком рисков и показывает долю ликвидных активов в общей сумме активов
8	(Касса + Средства на корреспондентских счетах + Краткосрочные ценные бумаги) / Краткосрочные привлеченные средства8	100-150	Позволяет оценить обеспеченность банка ликвидными средствами: при > 150 % -нерациональное размещение средств
9	Депозиты до востребования/ Депозиты9	Показывает долю дешевых, но нестабильных ресурсов среди привлеченных депозитов
10	Срочные депозиты / Депозиты10	-	Позволяет оценить долю дорогих для банка ресурсов в привлеченных депозитах

Пономарева Н. А. Формирование системы лимитов банка для работы на денежном рынке. // Банковское дело, 1998, №9.-стр. 20.

2 Маслаченков Ю. С. Мониторинг финансовой деятельности банка на основе моделирования его баланса и ин-
дентификации традиционных банковских рисков. // Банковское дело, 1998, № 2. — стр. 12.

J Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. — М.: Экзамен, 2000 г. — стр. 60. 4 Ширинская Е. Б., Пономарева Н. А., Купчинский В. А. Финансово — аналитическая служба в банке: Практическое пособие. — М.: ФБК-ПРЕСС, 1998. — стр. 43.

3 Там же, стр. 41.

6 Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. — М.: Экзамен, 2000 г. — стр. 59.

7 Фетисов Г. Г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. — М.: Финансы и стати
стика, 1999.-стр. 94.

8 Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. М.: Финансы и статистика, 1996, стр. 43 -
44.

9 Ларионова И. В. Реорганизация коммерческих банков. — М.: Финансы и статистика, 2000. — стр. 183.

10 Там же, стр. 183- 184.

1	2	3	4
11	Межбанковские займы / (Депозиты + МБК)"	Показывает долю МБК (дорогой для банка источник ресурсов) в привлеченных ресурсах
12	(МБК-нетто + Ккоррсчета-нетто, в том числе в ЦБ) / Клиентская база12	-30...+30	Коэффициент внешнего финансирования: нетто-позиции — сальдо по привлечению и размещению по соответствующим статьям; если КВФ > 50 %, то банк проводит агрессивную финансовую политику.
13	Счета клиентов / Привлеченные средстваь	<60	Характеризует зависимость ликвидности банка от экономической эффективности его клиентов.
14	Привлеченные МБК и МБД, кредитовый оборот/ Размешенные МБК и МБД, дебетовый оборот14	<200	Показывает качество управления ликвидностью: несоблюдение оптимального уровня особенно опасно, если доля МБК и МБД в пассивах > 40 %.
15	ЛОРО (кредитовый оборот) / НОСТРО (дебетовый оборот)15	<200	Характеризует качество управления ликвидностью: несоблюдение оптимального уровня особенно опасно, если доля ЛОРО в пассивах > 20 %.

" Там же, стр. 183- 184.

12 Смирнов А. В., Баков И. В., Кирютенко К. В. Методика установления лимитов на межбанковские операции. // Проблемы формирования лимитной политики банка: Материалы семинара 22 марта 2000 г. Составители: Ши-ринская Е. Б., Пономарева Н. А., Комаров Н. В., Кретов А. Е. — М.: Диалог — МГУ, 2000. — стр. 52. ь Есенин С. Дистанционный экспресс — анализ финансового состояния банка. // Аналитический банковский журнал, 2001, № 12.-стр. 50.

14 Есенин С. Дистанционный экспресс — анализ финансового состояния банка. // Аналитический банковский журнал, 2001, № 12.-стр. 51.

ь Есенин С. Дистанционный экспресс — анализ финансового состояния банка. // Аналитический банковский журнал, 2001, № 12.-стр. 51.

Таблица 2.3 п

УСЛОВИЯ КОНТРОЛЯ РИСКА НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ В РАЗНЫХ СТРАНАХ1

Франция	Германия	Италия	Великобритания
Коэффициенты
1) Коэффициент СДС: общая сумма кредитов ограничена 3-кратным размером собственных ресурсов и некоторыми пассивами СДС. Поквартальное исчисление в НВ и ИВ 2) Коэффициент ликвидности: ликвидные авуары должны быть равны 60 % КС обязательств. Исчисление в НВ и ИВ	1) Коэффициент ликвидности ДС: общий размер активов на 4- летний срок и СС ресурсами выше должен быть ограничен Исчисление в НВ и ИВ 2) Коэффициент ликвидности КС: общая сумма КС активов ограничена СС ресурсами Исчисление в НВ и ИВ	Обязательный коэффициент не установлен
Контроль при помощи 7 коэффициентов в НВ и ИВ	Контроль при помощи чистых позиций по срокам платежей и установление первичного коэффициента ликвидности в фунтах стерлингов
Географический охват
Ограничен территорией страны	Распространяется на зарубежные филиалы	Ограничен территорией страны

КС — краткосрочный, СДС — средне- и долгосрочный, ИВ — иностранная валюта, НВ — национальная валюта.

чо

Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Кн. 1. — М: Финстатинформ, 1994. — стр. 297.

Таблица 2.Зп (продолжение) УСЛОВИЯ КОНТРОЛЯ РИСКА НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ В РАЗНЫХ СТРАНАХ

Испания

Бельгия

Япония

США

Нидерланды

Коэффициенты

Обязательный коэффициент не установлен

Коэффициент обязательных резервов 18 %, в т. ч. 15% с начислением процентов

Контроль коэффициента высоколиквидных активов по долговым обязательствам до востребования и коэффициента общей ликвидности

«Рекомендованный» коэффициент: текущие активы ограничены 30 % вкладов. Директивы по поводу операций с евродеви-зами

Контроль степени неустойчивости вкладов, чувствительности ликвидных активов к изменению ставок

Директива о ликвидности по долговым обязательствам, сгруппированным по срокам платежа

Географический охват

Распространяется на зарубежные филиалы

Консолидация потоков на мировом уровне

181

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.4

КЛАССИФИКАЦИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ

Первый вариант

КЛАССИФИКАЦИЯ АКТИВОВ

ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ: 1) денежные средства (в составе этой группы можно выделить отдельно корреспондентские счета в РКЦ, кассовые активы, НОСТРО-счета, межфилиальные обороты (МФО)); 2) фонды обязательных резервов (ФОР) в Банке России к возврату до 7 дней (та часть ФОР, которая полагается к возврату по последнему расчету); 3) активы в драгоценных металлах (золото монетарное и немонетарное, другие драгоценные металлы, а также здесь можно показать природные драгоценные камни); 4) межбанковские кредиты (МБК) и другие расчеты с банками в течение 7 дней; 5) вторичные резервы (в эту группу можно отнести: рыночную стоимость ликвидного портфеля государственных ценных бумаг, остатки на счетах ММВБ, облигации Банка России (ОБР) и др.); 6) торговый портфель корпоративных бумаг (учитывается рыночная стоимость ликвидного портфеля корпоративных бумаг); 7) кредиты и учтенные векселя, сроком погашения до 7 дней (здесь учитываются только те инструменты, которые не относятся к иммобилизованным средствам).

СРОЧНЫЕ АКТИВЫ: 8) МБК и расчеты с банками сроком погашения свыше 7 дней (учитываются только стандартные МБК и средства в расчетах); 9) кредиты сроком погашения свыше 7 дней; 10) учтенные векселя сроком погашения свыше 7 дней; 11) срочные ценные бумаги; 12) государственные долговые обязательства (инвестиционный портфель); 13) муниципальные долговые обязательства (инвестиционный портфель); 14) корпоративные ценные бумаги (инвестиционный портфель). В пунктах 8, 9 и 10 учитываются только стандартные инструменты; в пунктах 11, 12, 13 и 14 -по рыночной стоимости соответствующих портфелей.

182

ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ: 15) ФОР за вычетом возврата до 7 дней; 16) финансовое участие (паи и другие вложения) (эта группа счетов показывается по балансовой стоимости; 17) проблемные кредиты; 18) нереальные к возврату кредиты; 19) основные средства и имущество (за вычетом амортизации).

При этом, в составе ценных бумаг, учитываемых на балансе банка, выделяются следующие группы: 1) Ценные бумаги ликвидного портфеля — они могут быть проданы в любой момент без убытка для организации. Подобные ликвидные портфели формируются по государственным, муниципальным и корпоративным ценным бумагам. Они выполняют важную функцию по поддержке ликвидности, т. к. формирование данных портфелей зависит от объема нестабильных пассивов банка, одновременно они приносят доход банку. 2) Ценные бумаги срочного портфеля — это инвестиции в государственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги на определенный срок, что также не ограничивает возможности их трансформации внутри периода вложений. Средства направляются на создание срочных портфелей ценных бумаг при наличии достаточного объема свободных ресурсов и выгодных условий размещения. 3) Ценные бумаги инвестиционного портфеля — это неснижаемый в течение года объем инвестиций в государственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги с целью получения стабильного дохода (процентного и от перепродажи бумаг) по данным вложениям. Инвестиционные портфели создаются исходя из стратегических задач банка, и в него могут входить не только долгосрочные ценные бумаги. Приведенную выше классификацию ценных бумаг (пп. 6 и 11) можно усложнить путем дополнительного дробления по срокам возврата (7-30 дней, 1-3 месяца, 3-6 месяцев, 6-12 месяцев, свыше 1 года).

МБК, кредиты и учтенные векселя, показываемые в ликвидных и срочных активах, должны быть стандартными (работающими). Стандартность определяется на основе отсутствия просроченной задолженности по процентам и погашению основной суммы: 1) если по кредиту нет серьезных нарушений по процентным платежам и графику погашения основного долга, то кредит относится к стандартным; 2) если про-

183

центные платежи нерегулярны или отсутствуют, нарушается график погашения долга, но срок окончания договора еще не наступил, то кредит относится к проблемным; 3) если кредит просрочен и проценты по нему не платятся, то независимо от наличия пролонгации он рассматривается как нереальный к возврату. Сюда же относятся все кредиты, вынесенные на счета просроченной задолженности.

КЛАССИФИКАЦИЯ ПАССИВОВ

НЕСТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 1) ЛОРО-счета банков и МФО; 2) корреспондентские счета и депозиты в драгоценных металлах; 3) МБК, МБД и другие расчеты с банками в течение 7 дней; 4) обязательства по операциям на ОРЦБ; 5) нестабильная часть остатков на расчетных счетах и прочих счетах до востребования; 6) депозиты, векселя и прочие обязательства сроком исполнения до 7 дней (группировка ведется по срокам фактического исполнения).

СТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 7) МБК; 8) депозиты юридических лиц и населения; 9) векселя и прочие обязательства по ценным бумагам, имитированным банком; 10) прочие кредиторы; 11) Стабильная часть остатков на расчетных счетах и прочих счетах до востребования; 12) Обязательства по выкупу РЕПО по ценным бумагам: государственным, муниципальным, корпоративным (в данной группе мы учитываем суммы к уплате с учетом процентов при обратном выкупе государственных ценных бумаг). В пунктах 7- 11 учитываются суммы по договорам с фактическим сроком окончания свыше 7 дней.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА: 13) постоянный капитал; 14) переменный капитал; 15) резервы на потери по ссудам; 16) резервы на потери по операциям с ценными бумагами; 17) прибыль и текущие результаты. Данную статью имеет смысл рассчитывать как разницу между совокупным объемом активов и совокупным объемом привлеченных ресурсов. Таким образом, она отражает величину прироста (сокращения) собственных средств за счет изменения рыночной стоимости активов. При этом в разделе стабильных пассивов пункты 7-10 могут быть показаны с разбивкой по срокам их возврата (от 7 до 30 дней, 1-3 месяца, 3-6 месяцев, 6-12 месяцев,

184

свыше 1 года). Речь идет о кредитах, депозитах, векселях и прочих ценных бумагах, эмитированных банком.

КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАБАЛАНСОВЫХ АКТИВОВ

ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ: 1) требования банка по наличным и срочным сделкам сроком исполнения до 7 дней (в том числе: по поставке денежных средств, по поставке драгоценных металлов, по поставке ценных бумаг (рыночная стоимость пакетов ценных бумаг: государственных, муниципальных, корпоративных)); 2) требования по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения до 7 дней (требования по выкупу ценных бумаг (рыночная стоимость): государственных, муниципальных, корпоративных, требования по продаже бумаг (объем средств к уплате)).

СРОЧНЫЕ АКТИВЫ: 3) требования банка по наличным и срочным сделкам сроком исполнения свыше 7 дней (требования в данном случае классифицированы также, как и в п.1); 4) требования по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения свыше 7 дней (здесь применяется та же классификация, что и в п.2); 5) возможные требования по выданным гарантиям (стандартные); 6) выставленные банком аккредитивы и прочие акцепты.

ИММОБИЛИЗОВАННЫЕ АКТИВЫ: 7) требования банка по наличным и срочным сделкам (проблемные и нереальные к возмещению) (требования группируются так же, как и в п.1); 8) требования по обратной части сделок РЕПО (проблемные и нереальные к возмещению) (используется та же группировка, что и в п.2); 9) возможные требования по выданным гарантиям (проблемные и нереальные к возмещению); 10) выставленные банком аккредитивы и прочие акцепты (проблемные и нереальные к возмещению).

Необходимо отметить, что в ликвидных и срочных внебалансовых активах отражаются только стандартные требования.

Забалансовые обязательства банка классифицируются аналогично балансовым статьям. В этой группировке показываются: 1) срочные сделки банка (форварды, фьючерсы, опционы) по различным инструментам денежного рынка; 2) обязательства по

185

выданным банком гарантиям и поручительствам (включая все виды акцептованных банком платежей).

КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАБАЛАНСОВЫХ ПАССИВОВ

НЕСТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 1) обязательства банка по наличным и срочным сделкам сроком исполнения до 7 дней (в том числе: по поставке денежных средств, по поставке драгоценных металлов, по поставке ценных бумаг (рыночная стоимость пакетов ценных бумаг): государственных, муниципальных, корпоративных); 2) обязательства по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения до 7 дней (обязательства по выкупу ценных бумаг (объем средств к уплате), обязательства по продаже ценных бумаг (по рыночной стоимости): государственных, муниципальных, корпоративных).

СТАБИЛЬНЫЕ ПАССИВЫ: 3) обязательства банка по наличным и срочным сделкам сроком исполнения свыше 7 дней (обязательства классифицируются так же, как в п.1); 4) обязательства по обратной части сделок РЕПО сроком исполнения свыше 7 дней (применяется такая же группировка, как и в п.2); 5) обязательства по выданным гарантиям (стандартные)\ 6) незаполненный остаток обязательств по кредитным линиям; 7) выставленные банком аккредитивы и прочие акцепты.

СОБСТВЕННЫЕ СРЕДСТВА: 8) Текущие результаты. Их можно определить по следующей формуле:

ТР = ЛА + СА — НП — СП, где

ТР — текущие результаты, ЛА — ликвидные забалансовые активы, СА — срочные забалансовые активы, НП — нестабильные забалансовые пассивы, СП — срочные забалансовые пассивы. Иммобилизованные забалансовые активы не учитываются, так как это фактически или потенциально потерянные для банка требования к своим контрагентам.

Кроме того, в разделе срочных забалансовых пассивов все включенные туда пункты (с 3 по 7) имеет смысл разделить по срокам (от 7 до 30 дней, 1-3 месяца, 3-6 месяцев, 6-12 месяцев, свыше 1 года).

186

Второй вариант1 1

АКТИВЫ

Консервативный портфель

Межбанковские кредиты; коммерческие кредиты; вложения в государственные, корпоративные ценные бумаги и другие активные операции доходность которых зафиксирована или захеджирована.

Полуконсервативный портфель

Межбанковские кредиты; вложения в ликвидные государственные и корпоративные ценные бумаги; другие активные операции, обладающие средней ликвидностью.

Спекулятивный портфель

Межбанковские кредиты; вложения в высоколиквидные государственные и корпоративные ценные бумаги; другие активные операции, обладающие высокой ликвидностью.

ПАССИВЫ Они состоят из:

Работающая часть собственного капитала (РЧСК) = Собственный капитал — Иммобилизация.

Пассивная часть АПП (Активно — пассивная пара). АПП — равные по объему, взаимосвязанные активно — пассивные операции банка, используемые для получения дохода и отнесения расходов на себестоимость: активная часть АПП размещается у того же контрагента, у которого привлекается и пассивная, например депозитный SWAP.

Целевое фондирование (ЦФ) — часть пассивов банка, представляющая собой привлеченные с определенной целью, на фиксированный срок по твердой ставке сред-

17 Купчинский В. А., Улинич А. С. Система управления ресурсами банка. — М.: Экзамен, 2000 г. -стр. 95 — 1 13.

187

ства. кроме случая АПП. Например, привлеченный МБК для кредитования третьей организации в том же объеме на тот же срок.

Пассивы, привлеченные по стандартным операциям МБК (ПМБК).

Нецелевое фондирование (НФ) — часть пассивов банка, представляющая собой привлеченные без целевого назначения, на фиксированный договорной срок по твердой ставке средства, например депозиты юридических и физических лиц.

Базовое фондирование (БФ) — пассивы банка до востребования, например средства на коррсчетах ЛОРО, текущих и расчетных счетах.

Распределение средств, за исключением пассивной части АПП (взаимосвязана с активной), а также ЦФ, которые непосредственно связаны с формированием консервативного портфеля, производится следующим образом:

Портфель высокостабильных пассивов = РЧСК + ПМБК + высокостабильная часть портфеля НФ + высокостабильная часть портфеля БФ.

Портфель пассивов средней стабильности = + среднестабильная часть портфеля НФ + среднестабильная часть портфеля БФ.

Портфель пассивов с низкой стабильностью = + низкостабильная часть портфеля НФ + низкостабильная часть портфеля БФ.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.5

Сравнение остатков по балансовым счетам на отчетные даты со среднемесячными

Таблица 2.4п

ОТКЛОНЕНИЯ ОСТАТКОВ СРЕДСТВ ПО СТАТЬЯМ АКТИВА НА ОТЧЕТНЫЕ ДАТЫ ОТ СРЕДНЕМЕСЯЧНЫХ , тыс . руб .
СТАТЬИ БАЛАНСА	Июнь	01.06.2001	Откл ., %	01.07.2001	Откл ., %
Наличные средства	Наличность в кассе банка	20 159	18 263	-9,4	19 362	-4,0
Наличность в отделениях и банкоматах	5 472	3 980	-27,3	4 639	— 15,2
Наличность в пути	2 688	1870	— 30,4	4 036	+ 50,2
Всего	28 319	24 113	— 14,9	28 037	— 1,0
Безналичные средства	Корреспондентский счет в РКЦ	22 141	12 229	-44,8	20 511	-7,4
Корреспондентские счета НОСТРО	19 432	80 168	+ 312,6	97 619	+ 402,4
Всего	41 573	92 397	+ 122,3	118130	+ 184,2
Межбанковский кредит	Депозиты в ЦБ	23 000	20 000	-13,0	-100
МБК выданные	131 200	122 000	-7,0	101 000	-23,0
Всего	154 200	142 000	-7,9	101 000	-34,5
Средства в расчетах	Денежные средства на конвертации	921	1 323	+ 43,7	— 100
Прочие средства в расчетах	419	1 095	+ 161,3	171	— 59,2
Всего	1 340	2 418	+ 80,5	171	-87,2
Ликвидные активы всего	225 432	260 927	+ 15,8	247 338	+ 9,7
Государственные ценные бумаги	ОВВЗ	35 320	35 290	-0,1	35 266	-0,2
ОФЗ	11 737	11 737	11 737
Муниципальные ценные бумаги	1 513	1 746	+ 15,4	-100
Всего	48 570	48 773	+ 0,4	47 003	-3,2
Векселя, купленные	73 868	65 240	— 11,7	78 095	+ 5,7
Кредитный портфель	Коммерческие кредиты	172 486	157 431	-8,7	171 960	-0,3
Потребительские кредиты	4 600	4 852	+ 5,5	4 604	+ 0,1
Лизинг	3 884	4015	+ 3,4	3 601	-7,3
Факторинг, форфейтинг	243	243	243
Всего	181 213	166 548	-8,1	180 408	-0,4
Прочие дебиторы	37 188	38 623	+ 3,9	36 825	— 1,0
Срочные активы всего	340 839	319 184	-6,4	342 331	+ 0,4
Вложения в имущество	Основные средства (- износ)	14 555	14 546	-0,1	14 475	— 0,6
Другое имущество (- износ)	203	189	-6,9	242	+ 19,2
Всего	14 758	14 735	-0,2	14 717	-0,3
Другие вложения	Акции российских эмитентов — банков	3 720	3 720	3 720
Участие в капитале предприятий	73	73	73
Залоговые депозиты	3 290	3 287	-0,1	3 285	-0,2
Всего	7 083	7 080	7 078	-0,1
Фонд обязательных резервов	39 927	42 689	+ 6,2	39 237	— 1,7
Просроченная задолженность	149	149	149
Иммобилизованные активы всего	61 917	64 653	+ 4,4	61 181	-1,2
АКТИВЫ ВСЕГО	628 188	644 764	+ 2,6	650 850	+ 3,6

Использование среднемесячных, среднеквартальных и т. д. данных позволяет оценить стратегию руководства банка в отношении риска несбалансированной ликвидности. Например, в §2.1 при анализе норматива Н2 был поставлен вопрос, связаны ли большие по объему остатки на НОСТРО — счетах с особенностями бизнеса банка ABC или это просто корректировки, необходимые для выполнения требований Инструкции № 1. На основе анализа структуры актива по среднемесячным данным (таблица

189

2.4п) можно сделать вывод о том, что, скорее всего, речь в данном случае должна идти именно об «украшении» балансов на отчетные даты.

Таблица 2.5п

ОТКЛОНЕНИЯ ОСТАТКОВ СРЕДСТВ ПО СТАТЬЯМ ПАССИВА НА ОТЧЕТНЫЕ ДАТЫ ОТ СРЕДНЕМЕСЯЧНЫ , тыс . руб .
Отклонение	Июнь	01.06.2001	Откл ., %	01.07.2001	Откл ., %
До востребования	Расчетные и текущие счета1 "	1 60 565	153 667	-4,3	152 512	— 5,0
Векселя до востребования	10 794	10 450	-3,2	10 962	+ 1,6
Вклады до востребования	5 004	4 609	■7,9	4 831	■3,5
Депозиты до востребования	395	395	395
Пластиковые карты	14 177	11 002	-22,4	11 442	-19,3
Всего	190 935	180 123	-5,7	180 142	-5,7
МБК полученные	1 733	— 100	26 000	+ 1400,3
Средства в расчетах	Транзитные валютные счета	6 812	1 250	-81,7	8 153	+ 19,7
Средства клиентов на конвертацию	1 510	3 050	+ 102,0	364	-75,9
Прочие средства клиентов в расчетах	3 198	36 180	+ 1031,3	33 070	+ 934,1
Всего	11 520	40 480	+ 251,4	41 587	+ 261,0
Нестабильные пассивы всего	204 188	220 603	+ 8,0	247 729	+ 21,3
Срочные обязательства	Векселя срочные	39 213	48 034	+ 22,5	25 250	-35,6
Вклады срочные	55 382	53 170	-4,0	56 257	+ 1,6
Залоговые депозиты (обязательства)	1 454	1 454	1 454
Всего	96 049	102 658	+ 6,9	82 961	— 73,6
Стабильные остатки на расчетных и текущих счетах	160 565	153 667	-4,3	152 512	-5,0
Прочие обязательства банка	49 567	50 196	+ 1,3	49 267	-0,6
Стабильные пассивы всего	306 181	306 521	+ 0,1	284 740	-7,0
Капитал	113 366	116 223	+ 2,5	117 632	+ 3,8
Прочие собственные средства	4 453	1 417	-68,2	749	-83,2
Собственные средства всего	117819	117 640	-0,2	118381	+ 0,5
ПАССИВЫ ВСЕГО	628188	644 764	+ 2,6	650 850	+ 3,6

На основе анализа среднемесячных данных по пассиву баланса банка ABC (таблица 2.5п) можно сделать вывод о том, что он мало привлекает межбанковские кредиты и депозиты: в основном на отчетные даты. Это может свидетельствовать о приукрашивании баланса, а может быть связано с увеличивающимся объемом расчетов на отчетные даты. Вместе с тем, значительный рост величины средств, отвлеченных для обеспечения расчетов, на отчетные даты по сравнению со среднемесячным уровнем по пассиву не сопровождается столь же сильным увеличением средств в расчетах по активу, а приводит к росту объема ресурсов на НОСТРО — счетах, часть остатков по которым включается в расчет нормативов ликвидности Банка России.

Условно считаем, что 50 % средств, помещенных на расчетные и текущие счета, являются стабильными ресурсами.

190

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.6

ПОРЯДОК ОПРЕДЕЛЕНИЯ ОБЪЕМА НЕСТАБИЛЬНОЙ ЧАСТИ ПАССИВОВ

Первый подход

«Нестабильная» и «стабильная» части рублевых и валютных остатков на клиентских счетах определяются на основе ежемесячного изучения остатков на счетах до востребования. Для этого разработана определенная процедура расчета стабильного остатка (таблица 2.6п).

Во-первых, все счета до востребования (отдельно по каждой валюте) разбиваются на следующие группы: а) счета клиентов — учредителей данного банка (внутренние счета), б) счета крупных клиентов (со среднемесячным остатком на счете не менее 1 млн. руб.), в) прочие счета. Во-вторых, составляются динамические ряды ежедневных остатков по каждой группе за последние 3 месяца. В-третьих, из каждой группы вычитается та часть остатков, которая не будет востребована в течение определенного срока (например, по крупным клиентам). В-четвертых, из каждой группы вычитается часть остатков, соответствующих невыбранным лимитам установленных кредитных линий (это связано с тем, что по своей сути кредитные линии — это обязательства банка, которые должны быть выполнены по первому требованию). В-пятых, по каждой выделенной группе счетов определяется дисперсия и среднее. В-шестых, по выделенным группам счетов, для которых дисперсия не превосходит среднего значения, рассчитывается стабильная доля остатков по формуле:

S = 1 — 5(х) / т(х), где

S — стабильная доля остатков по группе счетов; 5(х) — дисперсия остатков по группе счетов за квартал; т(х) — средний остаток по группе счетов за квартал.

Если же дисперсия выше среднего значения остатков, то стабильная доля остатков равна 0. В-седьмых, стабильный остаток рассчитывается как произведение средних остатков по группам счетов за квартал на стабильную долю остатков на соот-

191

ветствующих счетах. Результаты можно представить в виде таблицы, составляемой в рублях и валюте отдельно. Приведем условный пример расчета, при этом пусть средний размер остатков по 1 группе равен 6, по 2 группе — 8, а по 3 группе — 9. Дисперсия, соответственно, — 3, 2 и 3.

Таблица 2.6п

Расчет стабильной и нестабильной части остатков на счетах до востребования

№	Показатель	1	2	3	30
1	Остатки на счетах учредителей	4	6	8	10
1 а	Средний размер остатков	6
16	Дисперсия	3
1 в	Стабильный остаток	2	3	4	5
1 г	Нестабильный остаток	2	3	4	5
2	Остатки на счетах крупных клиентов	8	16	20	24
2 а	Средний размер остатков	8
26	Дисперсия	2
2 в	Стабильный остаток	6	12	15	18
2 г	Нестабильный остаток	2	4	5	6
3	Остатки на прочих счетах до востребования	9	18	6	12
За	Средний размер остатков	9
36	Дисперсия	3
Зв	Стабильный остаток	6	12	4	8
Зг	Нестабильный остаток	3	6	2	4
4	Итого стабильный остаток по счетам (1 в +2 в +3 и )	14	27	23	31
5	Итого нестабильный остаток по счетам (1 г +2 г +3 г )	7	13	11	15

Объем нестабильной части пассивов на текущую дату определяется следующим образом: остатки на всех счетах до востребования — часть остатков, для которой определен срок изъятия — невыбранные лимиты кредитных линий — стабильная часть остатков + обязательства по срочным депозитам сроком окончания до 7 дней. При этом стоит отметить, что порой банки специально не рассчитывают стабильную часть остатка на счете, а условно принимают 50% среднего остатка в качестве таковой. В некоторых случаях стабильная часть вообще не определяются, а все остатки по соответствующим пассивным счетам (расчетные, текущие и т. д.) считаются «нестабильны-

192

ми». Если же банк имеет крупных кредиторов, то целесообразно будущие остатки на их счетах рассчитывать отдельно, исходя из предоставленной ими информации.

Второй подход

Применяется в случае нормального распределения остатков средств на счетах клиентов. Для получения удовлетворительных результатов необходимо использовать непрерывный ряд динамики или выборку, обеспечивающую репрезентативность. Как правило, достаточным количеством наблюдений можно считать число 100. Все клиенты^ группируются по двум критериям: дисперсии остатка на расчетном (текущем) счете и среднего размера остатка на расчетном (текущем) счете. По признаку дисперсии остатка выделяются: высокая (коэффициент вариации более 200 %), выше средней (100 — 200 %), средняя (50 — 100 %), ниже средней (10-50 %), низкая ( менее 10 %). По признаку размера среднего остатка в следующих интервалах: более 5 % общего объема привлеченных средств до востребования, 2,5 — 5 %, 1 — 2,5 %, до 1 %. На следующем этапе проводится анализ взаимосвязи дисперсии и среднего остатка путем составления корреляционной таблицы. Таким образом получается 20 групп клиентов. Для каждой из полученных групп устанавливается свой лимит резерва ликвидности. Общая сумма резерва ликвидности вычисляется путем сложения частных лимитов ликвидности и резервов на предстоящие в ближайшем будущем платежи банка.

19 Хандруев Ан. А. Управление рисками банков: научно — практический аспект. // Деньги и кредит, 1997, № 10, стр. 42-43.

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.7

Таблица 2.	7 П
Суммы по срокам погашения на 01.07.2001 г ., тыс . рублей
Сроки погашения	Просро ченные	До востре бования	До 7 дней	От 8 до 30 дней	От 30 до 90 дней	От 91 до 180 дней	От 181 дня до 1 года	От 1 года до 3 лет	Свыше 3 лет	Всего
1	2	3	5	6	7	8	9	10	11	12
Денежные средства	28 037	28 037
Счета в ЦБ РФ	20 511	20 511
Гос. долговые обязательства	1 800	45 203	47 003
Средства в банках	97 619	3 285	100 904
Ценные бумаги (перепрод.)	20 025	19 030	39 040	78 095
Ссудная задолж., в т. ч.:	149	1 06 078	22 519	25 922	33 130	40 332	27 166	22 660	277 956
банков	101 000	101 000
клиентов	149	5 078	22 519	25 922	33 130	40 332	27 166	22 660	176 956
Средства, пер. в лизинг	329	729	1 095	1 448	3 601
Вложения в имущество	50	110	165	310	1 220	12 862	14 717
Ценные бумаги (долг, влож.)	3 793	3 793
Прочие активы	171	53 889	2 203	1 943	1 513	16514	76 233
Всего активов	149	146 167	106 249	96 812	47 994	75 373	45 403	48185	84 518	650 850
Средства банков	26 000	1 454	27 454
Средства клиентов	169 180	43 256	8 930	13 790	17 769	14 099	152 512	419 536
Выпущенные долг, обязат.	10 962	25 250	36 212
Прочие обязательства	49 267	49 267
Капитал	117 632	117 632
Прочие собств. средства	749	749
Всего пассивов	180 142	69 256	58197	39040	17 769	14 099	154 715	117 632	650 850
Избыток (дефицит) ликвидн.	149	-33 826	3 167	41 782	50 736	108 340	1 39 644	33 863	118 381
Коэффициент избытка (дефицита) ликвидности	0%	-6%	1%	8%	10%	20%	26%	6%	22%
Предельные значения коэффициентов	0%	0% 10%	-2% 12%	-5% 15%	-10% 15%	-15% 25%	-20% 30%	-25% 35%	-30% 40%

ПРИЛОЖЕНИЕ 2.8

Таблица 2.8 п

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСТАТКА РЕСУРСОВ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА СРОК, тыс. pyf
Направления движения средств	до 7 дней	до 14 дней	до 21 дня	до 1 мес.	До 2 мес.	До 3 мес.	До 4 мес.	До 5 мес.
Возврат МБК	72 000
Обязательства по МБК	26 000
Возврат кредитов	5 078	7 288	3 220	12 340	12712	13 939	2 421	7 546
Обязательства по вкладам	1 669	3 720	2 840	2 370	7 734	6 056	4 884	5 759
Возврат средств по учтенным векселям	5 020	15 005	6 030	13 000	12 400	13 600
Погашение собственных векселей	10 962	24 000	1 250
Остаток ресурсов для инвестирования	44 434	46 002	53 402	78 377	65 385	85 018	94 955	110 342
Планируемое сальдо доходов-расходов	702	256	344	706	-593	2 442	1 067	2 440
Планируемые клиентские поступления	22 200	14 100	6 800	11 700	26 000	8 200	5 000	6 500
Планируемое вложение ресурсов	31 000	17 000	19 100	15 150	18 000	26 100	14 000	21 400
Скорректированный остаток ресурсов	36 336	37 260	31 704	53 935	48 350	52 525	54 529	57 456

Таблица 2.8п (продолжение)

ОПРЕДЕЛЕНИЕ	ОСТАТКА РЕСУРСОВ ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ	НА СРОК,	тыс. руб.
Направления движения средств	до 6 мес.	До 7 мес.	До 8 мес.	До 9 мес.	До	10 мес.	До	11 мес.	До	12 мес.	Свыше	1г.
Возврат МБК
Обязательства по МБК
Возврат кредитов	24 258	13 993	3 937	7 162	7 838	2 343	6 507	49	826
Обязательства по вкладам	7 126	1 807	3 517	317	1 265	3 728	3 465	152	512
Возврат средств по учтенным векселям	13 040	1 800	48	996
Погашение собственных векселей
Остаток ресурсов для инвестирования	140 514	152 700	153 120	159 965	166 538	165 153	169 995	116	305
Планируемое сальдо доходов-расходов	2 589	1 910	2 674	1 700	1 054	957	1 518	-
Планируемые клиентские поступления	14 200	7 050	9 100	8 500	4 200	4 100	3 900	3	285
Планируемое вложение ресурсов	37 000	12 000	11500	5 740	3 200	3 150	2 780	1	454
Скорректированный остаток ресурсов	67417	76 563	77 257	88 562	97 189	97 711	105 191	53	332

195

ПРИЛОЖЕНИЕ 3.1 Таблица 3.1п

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА АВС ' и , тыс . руб .
Источники и использование ресурсов	на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	до 21 дня	до 1 мес .	до 2 мес .	до 3 мес .	до 4 мес .	до 5 мес .
Денежные средства ( рубли )
1	Ностро — счета	Увеличение (+)	521
Уменьшение (-)	-521
Средства в РКЦ '1	Увеличение (+)	20 511	+ 3 018	+ 7 740	+ 36 994	+ 20 788	+ 10 639	+ 76 097
Уменьшение (-)	-20 511	— 119	— 11 834
Касса	Увеличение (+)	15 571
Уменьшение (-)	— 15 571
Сальдо оборотов	36 603	— 33 585	— 119	+ 1 740	+ 36 994	— 11 834	+ 20 788	+ 10 639	+ 16 091
Сальдо нарастающим итогом	+ 36 603	+ 3 018	+ 2 899	+ 4 639	+ 41 633	+ 29 799	+ 50 587	+ 61 226	+ 77 317
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735
Ностро — счета (ин. вал.)	97 098	— 97 098
Касса (ин. вал)	12 466	-12 466
МБК	101 000	— 101 000
Средства в расчетах	171	— 171
Нестабильные обязательства	247 729
Нестабильные остатки на р/с и т/с	152 512	— 152 512
Векселя до востребования	10 962	— 10 962
Вклады до востребования	4 831	-4 831
Депозиты до востребования	395	-395
Пластиковые карты	11 442	— 11 442
МБК	26 000	— 26 000
Средства в расчетах	41 587	— 41 587
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	337 253	323 640	299 925	257 555	238 813	211 874	197 053	175 907
Государственные обязательства	47 003
Векселя	78 095	-5 020	— 15 005	-6 030	-13 000	— 12 400	— 13 600
Коммерческие кредиты	171 960	-5 078	-5 444	-3 220	-12011	— 10 359	-12 560	-2 074	-7 222
Потребительские кредиты	4 604	-1 601	-2 003	— 1 000
Лизинг	3 601	-329	— 350	-379	— 347	— 324
Факторинг, форфейтинг	243	-243
Прочие дебиторы	36 825	-6 325	-15 475	-15 025
Стабильные обязательства	284 740	283 071	269 339	247 364	224 874	193 140	185 834	180 950	175 191
Векселя	25 250	— 24 000	— 1 250
Вклады	56 257	-1 669	-3 720	-2 840	-2 370	— 7 734	-6 056	-4 884	— 5 759
Залоговые депозиты	1 454
Стабильные остатки на р/ и, т/с	152 512
Прочие обязательства банка	49 267	— 10012	-19 135	-20 120
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 54 182	+ 54 301	+ 52 561	+ 32 881	+ 45 673	+ 26 040	+ 16 103	+ 716
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	61 181	61 181	61 181	44 067	42 909	41 754	41 052	40 348
Собственные средства	118 381	118 381	118 381	118381	118 381	118 381	118 381	118 381	118 381
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 57 200	— 57 200	— 57 200	-74 314	— 75 472	— 76 627	— 77 329	— 78 033

Таблица 3.1п (продолжение)

20 Рассматриваемая методика позволяет анализировать движение активов и пассивов с разной степенью детализации. В частности, в представленной таблице наиболее полно отражено движение рублевых денежных средств,

196

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА ABC, тыс . руб .
Источники и использование ресурсов	на 01.07.01	до б мес .	до 7 мес .	до 8 мес .	до 9 мес .	до ю мес .	до 11 мес .	до 12 мес .	свыше 1 г.
Денежные средства ( рубли )
1	Ност-ро — счета	Увеличение (+)	521
Уменьшение (-)
Средства в РКЦ	Увеличение(+)	20 511	+ 30 874	+ 12 490	+ 730	+ 7 142	+ 6 883	+ 5 145
Уменьшение (-)	— 1 086	— 139 495
Касса	Увеличение(+)	15 571
Уменьшение (-)
Сальдо оборотов	36 603	+ 30 674	+ 12 490	+ 730	+ 7 142	+ 6 883	-1 086	+ 5 145	— 139 495
Сальдо нарастающим итогом	+ 36 603	+ 108 191	+ 120 681	+ 121 411	+ 128 553	+ 135 436	+ 134 350	+ 139 495
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735
Ностро — счета (ин. вал)	97 098
Касса (ин. вал)	12 466
МБК	101 000
Средства в расчетах	171
Нестабильные обязательства	247 729
Нестабильные остатки на р/с и т/с	152 512
Векселя до востребования	10 962
Вклады до востребования	4 831
Депозиты до востребования	395
Пластиковые карты	11 442
МБК	26 000
Средства в расчетах	41 587
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	138 609	124 616	120 679	113517	105 679	103 336	95 029
Государственные обязательства	47 003	— 1800	— 45 203
Векселя	78 095	— 13 040
Коммерческие кредиты	171 960	— 23 834	-13 620	-3 609	-6 800	-7 453	-2343	-6 507	— 49 826
Потребительские кредиты	4 604
Лизинг	3 601	-424	-373	-328	-362	-385
Факторинг, форфейтинг	243
Прочие дебиторы	36 825
Стабильные обязательства	284 740	168065	166 258	162 741	162 424	161 159	157 431	153 966
Векселя	25 250
Вклады	56 257	-7 126	-1 807	-3 517	-317	-1 265	-3 728	-3 465
Залоговые депозиты	1 454	— 1 454
Стабильные остатки на р/ и, т/с	152 512	— 152 512
Прочие обязательства банка	49 267
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	— 29 456	— 41 642	— 42 062	— 48 907	— 55 480	-54 095	— 58 937
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	39 646	39 342	39 032	38 735	38 425	38 126	37 823
Собственные средства	118 381	118 381	118 381	118 381	118381	118 381	118381	118 381
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 78 735	■79 039	— 79 349	— 79 646	— 79 956	— 80 255	— 80 558

а собственные средства и иммобилизованные активы представлены в свернутом виде, так как они в наименьшей степени влияют на уровень ликвидности банка.

Для простоты, а также, исходя из того, что банк ABC основную массу платежей осуществляет через систему РКЦ Банка России, на данном этапе мы отразили движение рублевых денежных средств только по строке РКЦ. Вместе с тем, не вызывает сомнений, что данное движение будет носить более сложный характер и затронет все виды рублевых денежных средств.

197

ПРИЛОЖЕНИЕ 3.2 Таблица 3.2п

структурный анализ движения активов и пассивов банка авс, тыс. руб.
Источники и использование ресурсов	на 01.07.01	до 7 дней	до 14 дней	до 21 дня	до 1 мес .	до 2 мес .	до 3 мес .	до 4 мес .	до 5 мес .
Денежные средства ( рубли )
1	Ностро — счета	Увеличение(+)	521	+ 4 606	+ 200	+ 100	+ 1 706	+ 1 000	+ 200	+ 1 470	+ 2 440
Уменьшение (-)	-521	-1 000	-50	-3 000	-593	-1 500	-2 050	— 1 200
Средства в РКЦ	Увеличение (+)	20 511	+ 53 718	+ 5 000	+ 6 784	+40 494	+ 15 000	+ 23 788	+ 11 639	+ 20 091
Уменьшение (-)	-40 511	— 12 119	-2 500	-5 000	— 24 834	— 20 000	-7 000	-1О0ОО
Касса	Увеличение(+)	15 571	+ 23 000	+ 56	+ 450	+ 700	+ 500	+ 2 442	+ 2 030	+ 500
Уменьшение (-)	— 15 571	-2 000	— 100	— 150	-500	-2 500	— 1 450	-200
Сальдо оборотов	+ 36 603	+ 24 721	-10 375	+ 4 684	+ 34 750	— 9 427	+ 2 430	+ 4 639	+ 11 631
Сальдо нарастающим итогом	+ 36 603	+ 61 324	+ 51 461	+ 56 145	+ 90 895	+ 81 468	+ 83 898	+ 88 537	+ 100 168
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	137 689	144 789	130 889	137 389	142 389	155 289	157 356	149 356
Ностро — счета (ин. вал.)	97 098	+2 211	+ 5 000	+ 100	-2 000	+ 5 500	+ 2 000	-1 500	-8 850
Касса (ин. вал)	12 466	-2 467	+ 2 100	+ 700	+ 500	-500	+ 630	+ 67	+ 200
МБК	101 000	— 73 000	— 15 000	+ 7 000	— 1 000	+ 10 000	+ 4 000	+ 500
Средства в расчетах	171	+ 210	+ 300	+ 1 000	+ 1 000	+ 270	-500	+ 150
Нестабильные обязательства	247 729	204 093	213 193	215 093	223 293	233 293	236 993	240 993	243 763
Нестабильные остатки на р/с и т/с	152 512	-2 500	+ 1 250	+ 800	+ 700	+ 1 000	+ 200	+ 3 500	+ 500
Векселя до востребования	10 962	— 10 962	+ 5 250	+ 1 000	+ 5 000	+ 1200
Вклады до востребования	4 831	+ 250	+ 1 000	+ 1 000	+ 700
Депозиты до востребования	395	-395	+ 1 100	+ 2 000	+ 100
Пластиковые карты	11 442	-1 492	+ 2 500	+ 5 000	+ 500	+ 1 000	+ 130
МБК	26 000	— 26 000
Средства в расчетах	41 587	-2 537	+ 100	+ 1 500	+ 500	+ 1 500	+ 500	+ 140
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994	— 66 404	— 68 404	— 84 204	— 85 904	— 90 904	— 81 704	— 83 637	— 94 407
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	368 253	370 640	365 025	330 805	327 063	316 224	311 403	311 657
Государственные обязательства	47 003	+ 3 000	+ 2 000
Векселя	78 095	+ 11 000	+ 4 000	+ 1 980	-12 005	-6 030	-3 000	-12 400	-3 600
Коммерческие кредиты	171 960	-5 078	+ 1 556	— 220	— 11 011	-359	-12 560	-2 074	-2 222
Потребительские кредиты	4 604	+ 15 000	+ 399	+ 2 350	+ 150	-2 003	-1 000	+ 3 000
Лизинг	3 601	+ 600	-329	-350	-379	-347	-324
Факторинг, форфейтинг	243	-243	+ 150	+ 1 500
Прочие дебиторы	36 825	+ 5 000	-3 325	— 10 475	-11 025	+ 3 500	+ 3 100	+ 10 000	+ 1 400
Стабильные обязательства	284 740	305 271	296 539	279 464	260 474	244 740	241 934	238 050	236 021
Векселя	25 250	+ 20 000	+ 900	+ 3 500	— 14 000	— 1 250	+ 3 000
Вклады	56 257	+ 331	-3 720	+ 160	-2 370	-7 734	-6 056	-4 884	-5 529
Залоговые депозиты	1 454	+ 4 000
Стабильные остатки на р/ и, т/с	152 512
Прочие обязательства банка	49 267	+ 200	-5012	— 18135	-20 120	+ 6 000	+ 500	+ 1 000	+ 500
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 62 982	+ 74 101	+ 85 561	+ 70 331	+ 82 323	+ 74 290	+ 73 353	+ 75 636
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	61 181	62 181	62 181	45 067	46 909	45 754	45 052	44 348
Собственные средства	118 381	119 083	119 339	119 683	120 389	119 796	122 238	123 305	125 745
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 57 902	-57 158	— 57 502	— 75 322	— 72 887	— 75 484	— 78 253	— 81 397

198

Таблица 3.2п (продолжение)

СТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ АКТИВОВ И ПАССИВОВ БАНКА АВС , тыс . руб .
Источники и использование ресурсов	на 01.07.01	до 6 мес .	до 7 мес .	до 8 мес .	до 9 мес .	до 10 мес .	до 11 мес .	ДО 12 мес .	свыше 1 г .
Денежные средства ( рубли )
1	Ност-ро — счета	Увеличение (+)	521	+ 2 100	+ 1 910	+ 100	+ 500	+ 200	+ 300	+ 550
Уменьшение (-)	— 1 500	-500	-70	— 200	-150	— 150	-80	-5 339
Средства в РКЦ	Увеличение(+)	20 511	+ 40 874	+ 15 490	+ 1 730	+ 8 642	+ 8 883	+ 3 500	+ 6 345
Уменьшение (-)	— 29 500	— 11 000	— 11 000	-4 500	— 3 000	-2 086	— 2 100	— 97 339
Касса	Увеличение (+)	15 571	+ 1 100	+ 2 000	+ 2 674	+ 1 500	+ 1 000	+ 200	+ 750
Уменьшение (-)	-500	-250	-230	-40	-50	-100	-200	— 30 632
Сальдо оборотов	36 603	+ 12 574	+ 7 650	-6 796	+ 5 902	+ 6 883	+ 1 664	+ 5 265	-133 310
Сальдо нарастающим итогом	+ 36 603	+ 112 742	+ 120 392	+ 113 596	+ 119 498	+ 126 381	+ 128 045	+ 133 310
Прочие ликвидные активы и нестабильные обязательства
2	Прочие ликвидные активы	210 735	154 445	156 245	170 045	176 745	178 999	179 306	182 524
Ностро — счета (ин. вал)	97 098	-3 000	+ 1 750	+ 6 000	+ 4 800	+ 1 054	— 1 900	+ 400	— 108 663
Касса (ин. вал)	12 466	— 500	-200	+ 800	+ 1 100	+ 700	+ 957	+ 800	-17 353
МБК	101 000	+ 7 000	+ 100	+ 6 000	+ 1 000	+ 200	+ 1 150	+ 700	— 49 650
Средства в расчетах	171	+ 1 589	+ 150	+ 1 000	-200	+ 300	+ 100	+ 1 318	-6 858
Нестабильные обязательства	247 729	251 963	253 513	254 913	256 663	259 363	262 463	264 023
Нестабильные остатки на р/с и т/с	152512	+ 1 500	+ 50	+ 100	+ 500	+ 300	+ 600	+ 60	— 161 072
Векселя до востребования	10 962	+ 2 500	+ 350	+ 150	+ 700	+ 500	+ 450	— 17 1 00
Вклады до востребования	4 831	+ 3 000	+ 150	+ 1 000	+ 50	— 11 981
Депозиты до востребования	395	+ 290	+ 100	+ 900	+ 200	-4 690
Пластиковые карты	11 442	+ 1 000	+ 1 110	+ 500	+ 700	+ 200	+ 100	+ 500	-23 190
МБК	26 000
Средства в расчетах	41 587	+ 200	+ 100	+ 300	+ 300	+ 500	+ 1 000	+ 300	— 45 990
Сальдо нарастающим итогом	— 36 994	-97 518	— 97 268	— 84 868	-79 918	— 80 364	-83 157	— 81 499
Срочные активы и стабильные обязательства
3	Срочные активы	342 331	304 359	297 366	298 929	296 507	291 669	291 326	284 949
Государственные обязательства	47 003	+ 3 100	— 1800	— 53 303
Векселя	78 095	-6 040	+ 800	+ 3 000	+ 720	+ 1 500	+ 800	— 58 820
Коммерческие кредиты	171 960	-3 834	-12 520	-2 109	-3 800	-6 503	— 1343	-6 427	— 103 456
Потребительские кредиты	4 604	+ 500	+ 500	+ 200	+ 500	— 24 200
Лизинг	3 601	-424	+ 127	-328	-342	-385	+ 500	+ 370	-1 990
Факторинг, форфейтинг	243	+ 500	+ 50	+ 70	-2 270
Прочие дебиторы	36 825	+ 2 500	+ 1000	+ 500	+ 1 000	+ 300	+ 500	+ 110	-40 910
Стабильные обязательства	284 740	234 895	238 588	242 771	249 204	249 439	246 711	245 586
Векселя	25 250	+ 4 000	+3 000	+ 4 000	+ 2 000	+ 1 450	+ 100	+ 840	— 52 790
Вклады	56 257	-6 126	+ 643	— 517	+ 2 683	-1 265	-3 028	— 2 465	— 16 380
Залоговые депозиты	1 454	+ 1 000	-6 454
Стабильные остатки на р/ и, т/с	152 512	— 152 512
Прочие обязательства банка	49 267	+ 1 000	+ 50	+ 700	+ 750	+ 50	+ 200	+ 500	— 17 450
Сальдо нарастающим итогом	+ 57 591	+ 69 464	+ 58 778	+ 56 158	+ 47 303	+ 42 220	+ 44 615	+ 39 363
Собственные средства и иммобилизованные активы
4	Иммобилизованные активы	61 181	43 646	48 342	48 032	47 735	47 425	47 126	46 973
Собственные средства	118 381	128 334	130 244	132 918	134 618	135 672	736 629	138 147
Сальдо нарастающим итогом	— 57 200	— 84 688	— 81 902	— 84 886	— 86 883	— 88 247	— 89 503	-91 174

скиндаров 2002 г.

УТВЕРЖДАЮ эектор 1демии те РФ

СПРАВКА О ВНЕДРЕНИИ

Материалы диссертации аспиранта Д. Л. Криночкина на тему: «Управление риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка» используются кафедрой «Банковское дело» в преподавании учебной дисциплины «Организация деятельности коммерческого банка».

Материалы обсуждены и одобрены на заседании кафедры «Банковское дело» 26 июня 2002 г., протокол № 16.

Зав. кафедрой «Банковское дело», д. э. н., профессор

О. И. Лаврушин

КОММЕРЧЕСКИЙ

К «ГЛГЛРИНСКИЙ»

OTJ

:', /С; ICC ■/

на № _

СПРАВКА О ВНЕДРЕНИИ

Материалы диссертационного исследования г-на Криночкина Д. Л. на тему «Управление риском несбалансированной ликвидности коммерческого банка» используются в повседневной практической деятельности Экспертно — аналитического управления КБ «Гагаринский».

По материалам диссертации была опробована и внедрена методика анализа риска несбалансированной ликвидности и прогнозирования состояния ликвидности банка в будущем.

В частности, применяется метод структурного моделирования движения активов и пассивов банка;

используется предложенная в исследовании методика определения допустимых пределов несбалансированности'ликвидности;

применяются рекомендованные в диссертации коэффициенты ликвидности.

Предложенный в диссертации подход к определению сущности риска несбалансированной ликвидности используется при составлении аналитических отчетов о деятельности банка.

Выводы и предложения диссертационного исследования г-на Криночкина Д. Л. применяются в процессе управления банковскими рисками и способствуют своевременному принятию управленческих решений по повышению доходности банковских операций в условидх-дацустимого риска несбалансированной ликвидности.

Заместитель Председателя Правления

Савченко С. В.

Начальник

Экспертно — аналитического упр'йгления

кин И. П.

119361 г.Москва, 2-ой Очаковский пер, дом 7 тел. (095) 430-71-61, факс (095) 430-14-00 телекс 412772 CBGM, телетайп 113931 «ОД<\»

Скачать реферат

еще рефераты

Еще работы по остальным рефератам

Реферат по остальным рефератам

Тема нерекурсивные частотные цифровые фильтры недостаточно овладеть премудростью, нужно уметь пользоваться ею

19 Ноября 2015