Реферат: Методика расчета лизинговых платежей предприятия 41 Глава Анализ влияния применения лизинга на экономический рост деятельности предприятия 51 1 Преимущества

Стоимость полного варианта работы 1700 руб.

www.Hotdiplom.ru

Пишите: Hotdiplom@bk.ru

Звоните: +7-908-150-84-32



ОГЛАВЛЕНИЕ:



Введение 3

Глава 1 Теоретические основы лизинговых операций 4

1.1 Понятие, экономическая сущность, виды лизинга и их характеристика 4

1.2 Лизинг как инструмент долгосрочного финансирования деятельности организации 17

1.3 Нормативно-правовая база регулирования лизинговых операций на предприятии 20

Глава 2 Организационно-экономическая характеристика и содержание финансовой работы субъектов лизинговых отношений 25

2.1 Организационно-экономическая характеристика организации ООО «Химлюкс» 25

2.2 Содержание и задачи финансовой работы экономической службы предприятия 35

2.3 Методика расчета лизинговых платежей предприятия 41

Глава 3. Анализ влияния применения лизинга на экономический рост деятельности предприятия 51

3.1 Преимущества и недостатки лизинга по сравнению с банковским кредитом для финансирования деятельности организации 51

3.2 Расчет влияния применения лизинга на экономический рост организации 56

3.3 Мероприятия, направленные на улучшение финансирования предприятия с помощью лизинговых операций 67

Заключение 75

Список использованной литературы 77

Приложения 78
Введение

Усиление глобальной конкуренции в условиях присоединения России к ВТО и Киотскому протоколу требует резкого увеличения инвестиций на [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ресурсами для долгосрочного кредитования предприятий, тем более, что многие из них неконкурентоспособны и не могут обеспечить высокой окупаемости инвестиций при приемлемом уровне риска. Инвестиции с фондового рынка могут привлечь лишь немногие информационно открытые крупные корпорации.

Некоторые экономисты предлагают решить эту проблему за счет государственных кредитов и финансовых гарантий, эмиссионного рефинансирования, переучета долговых обязательств в Центробанке, используя для этого стабилизационный фонд, профицит госбюджета, золотовалютные резервы и природную ренту. Однако, как показывает мировой опыт, это подрывает механизм рыночной конкуренции, снижает эффективность инвестиций и может привести к гиперинфляции. Нерегулируемое привлечение иностранных инвестиций может стать угрозой для экономической безопасности.

Одним из перспективных направлений инвестиционной политики предприятий[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]содержании, классификации видов, наиболее рациональных сферах развития и путях повышения эффективности лизинга еще не выработано. Это определяет актуальность темы исследования.

^ Целью исследования является – разработка рекомендаций по использованию лизинга как источника финансирования деятельности для предприятия ООО «Химлюкс».

Эту цель конкретизируют следующие задачи исследования:

- определить [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ];

- выявить [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ООО «Химлюкс»;

- обосновать эффект и ограничения в использовании лизинга как одной из форм [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]предприятий.

Предмет исследования - политика финансирования деятельности предприятия с помощью лизинга.

^ Объект исследования – ООО «Химлюкс».

Методологической основой исследования принята теория конкуренции и производственных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]посвящены работы Д.Р.Вахитова, В.Д.Газмана, В.М.Джухи, И.М.Кордунова, М.И.Лещенко, С.Л.Орлова, Л.Прилуцкого, В.Г.Тимирясова, Е.НЛекнаревой, Х.Шпитлера и других авторов.

Информационно-статистической базой работы послужили обзоры лизингового рынка, выполненные российскими информационно-аналитическими центрами, а также данные первичного учета предприятия ООО «Химлюкс».

Практическая [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]развитию инвестиционной политики на уровне предприятия, лизинга оборудования, транспортных средств, производственной и офисной площади.
^ Глава 1 Теоретические основы лизинговых операций 1.1 Понятие, экономическая сущность, виды лизинга и их характеристика
Экономическое содержание лизинга во многих публикациях рассматривается по-[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]арендатору (нанимателю) имущество за плату во временное владение, пользование или во временное пользование (ст. 606 ГК РФ).

В соответствии с этим в ряде публикаций начало истории лизинга относится ко временам Аристотеля, а в России - связывается с половничеством (Кортомным содержанием) в средние века, т.е. смешивается с различными формами подряда и [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]средства производства, а не имущество, которым не мог или не хотел воспользоваться сам хозяин.

Действительно, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]в 50-х гг., когда в лизинг стали массово сдаваться средства производства: технологическое оборудование, машины, механизмы, суда, самолеты и т.д. Правительство США по достоинству оценило это явление, оперативно разработало и реализовало государственную программу по его стимулированию.

Сейчас в мире около 80% новой современной продукции выпускается на оборудовании взятом в лизинг.

В XX веке был создан особый экономический механизм для лизинга. Зарубежное законодательство позволяет его получателям делать выплаты не из прибыли, а относить эти платежи на себестоимость выпускаемой продукции. Это существенно снижает [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], включая также запланированную прибыль. Действующие за рубежом законы освобождают лизингодателей от налогообложения той части получаемых ими платежей, которая является возмещением их издержек.

Во многих странах лизингодатели в первые годы своей деятельности освобождаются полностью или частично от уплаты налога на прибыль.

Банки и другие финансовые организации получают полное или частичное освобождение от уплаты налогов с той части прибыли, которая получена ими от кредитования, гарантирования или страхования лизинговых операций.

Сторонники второй концепции определяют лизинг как особый вид предпринимательской [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]". Эта формулировка справедливо отмечает ряд признаков лизинга, но не определяет его специфику как особой экономической категории, сущность связанных с ним экономических и имущественных отношений.

В большинстве публикаций по теме, теория лизинга обходится, излагается лишь технология лизинговых операций, ее правовые, учетные и налоговые аспекты (37, 38, 88, 92, 93, 95, 96). При этом оперативный лизинг, как справедливо отметил Вит. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]не отличаются по своему экономическому содержанию, которое является основным критерием классификации.

Тот же автор отмечает связь лизинга с порядком осуществления собственником сдаваемого в аренду имущества своих прав на него. Право [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]на законе возможность эксплуатации имущества с целью извлечения полезных свойств, поступлений и доходов) и распоряжение (право не нарушая законы и права других лиц отчуждать имущество, уничтожить его и т.п.).

При сдаче [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]в любой момент удалить нанимателя по своему усмотрению.

Наиболее приемлема трактовка лизинга как организационно-[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]платежей (включают не только возврат инвестиций, но и амортизацию имущества, плату за кредит и сопутствующие услуги).

Лизинг как форму инвестиций рассматривают Н.М.Васильев, С.Н.Катирин и А.Н[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]временно свободных денежных средств для предпринимательских целей путем передачи имущества за плату во временное пользование" (29, с.8). Это соответствует определению лизинга как вида инвестиционной деятельности, которое дано в законе о лизинге (ст. 2).

Договор лизинга для лизингополучателя вещное право на все выгоды, которые вещь по [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]из категории собственности становится очевидным их сходство.

Экономическое содержание лизинга и аренды заключается в том, что они представляют собой покупку будущих выгод (например, продукции) от пользования имуществом. Как и при купле-продаже имущество приобретается для дальнейшего использования, но на нанимателя налагаются определенные обязанности по содержанию и возврату нанятого имущества.

Рассматривая экономическое содержание лизинговой сделки можно выделить ее общие черты с кредитными отношениями, поскольку лизинг представляет [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]содержанию лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет форму кредитной сделки.

Рассматривая лизинг как передачу имущества во временное пользование на условиях срочности, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингополучатель и кредитор-лизингодатель. Объектом кредита являются элементы основного капитала.

Не вызывает сомнения, что лизинг является разновидностью института аренды, хотя он и осложнен дополнительным элементом - фигурой продавца (производителя) арендуемого имущества, с которым арендатор, не состоя в договорных [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингодателя. Напротив, предшествующая аренде покупка предмета лизинга лизингодателем является не менее важной частью лизинга, чем непосредственно арендные отношения.

Если передаваемое [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]может приобретать предмет лизинга на условиях бартерного обмена, однако, бартерная операция сводится к отношениям купли-продажи. Лизингодатель может приобретать актив с отсрочкой платежа, т.е. получать коммерческий кредит. Покупку актива лизингодателем через коммерческий кредит следует рассматривать как составную часть лизинговой операции. В соответствии с принятым порядком кредитования можно рассматривать эти кредитные операции как обычные активные операции по выдаче ссуд клиентам. Но может быть разработан и особый механизм выдачи и погашения кредитов для этого типа заемщиков, выделены специфические принципы ценообразования на заемные средства и определены новые подходы к установлению платежеспособности лизинговых предприятий.

Специалисты Всемирного банка дают следующее определение лизинговых отношений: "Лизинг - это контрактные взаимоотношения между двумя сторонами, которые позволяют одной стороне использовать имущество, являющееся собственностью другой стороны, в обмен на оговоренные периодические платежи. Лизингополучатель использует имущество и выплачивает [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]достаточный поток наличности от того, чтобы осуществлять лизинговые платежи, а не кредитную историю, состав активов или капитальную базу лизингополучателя. Обеспечение для этой сделки - это само сдаваемое в лизинг имущество...".

Исходя из вышесказанного, лизинговые отношения представляют собой совокупность целого [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]характеристики лизинга - инвестиция, кредит, аренда, покупка-продажа. Оно не допускает двоякого толкования лизинга с точки зрения его экономической сущности. Определение лизинга как построенной на кредитной основе инвестиционной операции [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]-продажа), а включают также финансовые гарантии и предоставление услуг по доставке, установке, монтажу, ремонту и модернизации имущества, консультации по использованию промышленных прав интеллектуальной собственности и т.д.

Сущность лизинга, его экономическое значение могут быть раскрыты более детально, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], использующего лизинг) и на внешние (народнохозяйственные) (проявляются на общеэкономическом уровне и влияют на макроэкономические параметры).

Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения активов в собственность. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отношении дорогостоящих, с наибольшим риском морального старения активов, а также в отношении предприятий с сезонным характером производства. В конце 60-х - начале 70-х гг. лизинговый бум за рубежом был спровоцирован резко возросшим спросом на электронно-вычислительную технику, которая стала наряду со средствами транспорта одним из самых популярных объектов лизинга. Лизинг - один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]производств одновременно с набором различных услуг по техническому обслуживанию, страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, оптовым сбытом продукции и т.д.

Следующая функция лизинга - финансовая. В результате ускорения [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]новых каналах финансирования, альтернативных эмиссии ценных бумаг или долгосрочному банковскому кредиту.

Предприятие - лизингополучатель получает возможность пользоваться необходимыми ему активами без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или банковского кредита. Освобождение лизингополучателя от единовременной полной оплаты стоимости имущества выгодно [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]открывает доступ к необходимому имуществу и другим активам при наличии каких-либо кредитных ограничений и невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

Преимуществом лизинга является также порядок осуществления лизинговых платежей. Поскольку сроки и размер выплат определяются по взаимной [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ыплат к концу срока лизинга, неравномерном графике выплат. Лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи продукции не только в денежной форме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.

Третья, сбытовая функция лизинга заключается в расширении круга потребителей и [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], либо не нуждаются в постоянном владении ими. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед серийной закупкой с тем, чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.

Следует выделить также четвертую, воспроизводственную функцию лизинга. [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное ее использование.

Договор лизинга выступает в качестве особого вида договорных обязательств. С арендой договор лизинга объединяет то, что имущество передается во временное возмездное владение и пользование.

Определение [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ю выкупа. В этот комплекс входят такие элементы как купля-продажа, аренда, заем, поручение, гарантия, страхование, фирменный сервис и др.

Отличительной особенностью операций по лизингу является непосредственная договоренность между производителями и потребителями оборудования. Подписанию лизингового соглашения предшествует большая [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]достижения максимальной производительности оборудования, условий поставок и сервиса. Только после этого на авансцене де-юре появляется лизинговая компания.

На базе ряда публикаций выделяются существенные отличия лизинга от обычной аренды, (см. табл. 1.1.)


Таблица 1.1

Сравнение традиционных арендных и лизинговых отношений

Параметры сравнения

Аренда

Лизинг

1. Субъекты отношений.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

2, Объекты отношений.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

3. Объекты регулирования

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

4. Субъекты отношений с продавцом имущества

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

5. Сторона ответственная за

недостатки в предмете

лизинга

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

6. Субъект риска случайной гибели имущества

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

7. Страхование арендованного имущества

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

8. Правовая форма отношений

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

9. Право собственности

пользователя на объект

аренды после возмещения

его стоимости

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

10. Последствия

расторжения договора по

вине пользователя.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

11. База определения размера платежей

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]


Целесообразно выделить также отличия лизинга от обычного кредита (см. табл. 1.2.).

Таблица 1.2

Различия между товарно-кредитными и лизинговыми отношениями



Предмет сравнения

Товарный кредит

Лизинг

1. Право собственности

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

2. Статус покупателя

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

3. Статус затрат

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]

4. Форма предоставления и погашения кредита.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО

ВЕРСИЯ]


При получении объекта в пользование лизингополучатель принимает на себя [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]использовать впредь объект лизинговой сделки не освобождает лизингополучателя от обязанности погашать долг. В отличие от арендатора лизингополучатель выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования объектом, а полную сумму амортизационных отчислений.

Важной отличительной чертой лизинга, а также основой, на которой [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], в течение которого обе стороны имеют гарантированный правовой статус.

При кредите покупателю финансирующее учреждение имеет право собственности на [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]на объект переходит к заемщику.

При лизинге лизингополучатель не всегда может считаться владельцем объекта даже после выплаты и истечения срока действия договора. Несмотря на то, что при заключении договора лизингодатель предоставляет лизингополучателю [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]собственности.

Заемщик, приобретая объект в кредит, получает вещное право пользования, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ].

Заемщик в отличие от лизингополучателя считается покупателем и рассматривает свою покупку как капиталовложение, отражает стоимость приобретения объекта в статье "основной капитал" с той разницей, что выплаты производятся в счет кредита и относятся на балансовую статью расходов.

Лизинговые (как и арендные) договоры являются незавершенными сделками и не [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]обязательств, у лизингодателя они не числятся как требования. Обоюдному учету подлежат только неуплаченные лизинговые взносы.

Лизингополучатель заносит лизинговые взносы в бухгалтерские книги как текущие расходы (расходы на аренду), не разграничивая затраты на уплату процентов и амортизационные отчисления.

Объект лизинговой (как и арендной) сделки проводится в бухгалтерских книгах как капиталовложения лизингодателя и поэтому включается в основной капитал лизингодателя. Таким образом, лизингодатель может делать обычные амортизационные отчисления.

Поскольку [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]выбора между покупкой объекта сделки, продлением срока лизинга или возвратом объекта лизинга.

В экономической литературе до сих пор не выработано единой классификации [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]между различными видами лизинга и форм его сочетания с кредитом, продажей услуг, финансовыми гарантиями и т.д.

Классификации [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]56), М.И.Лещенко (71), В.А.Горемыкина (37), Е.В.Кабатовой (54), Ю.Н.Самохваловой (88), Е.Н.Чекмаревой (95) и ряда других авторов.

Критерием классификации видов лизинга следует принять их экономическое [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]отношений между участниками инвестиционных отношений.

Это повысит [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]принятого аппарата теории и практики лизинговой деятельности, устраняет разнобой в выборе признаков лизинга, которые принимаются в основу различных его видов, типов и форм.

В законе "О лизинге" (статья 7) по сфере рынка выделяются две формы лизинга: внутренний и международный, а по его продолжительности - долгосрочный (на три и более лет), среднесрочный (от 1,5 года до 3 лет), краткосрочный (менее 1,5 лет). По признаку передачи предмета лизинга пользователю или возвращению его наймодателю лизинг подразделяется на три вида: финансовый, оперативный и возвратный.

Финансовый [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]ее стоимости за период использования. По окончании срока действия договора лизинга пользователь может приобрести имущество в собственность, возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить лизинговое отношение.

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]и пользования объектом инвестиций ложатся на лизингополучателя, что наиболее близко к купле-продаже в рассрочку. К числу основных разновидностей финансового лизинга относятся прямой финансовый, возвратный и сбытовой лизинг.

Вторым основным видом лизинга по экономическому содержанию является оперативный [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]обслуживание, ремонт, страхование предмета лизинга и другие риски и обязательства принимает на себя лизингодатель. Лизинговые платежи в течение срока контракта при этом не обеспечивают окупаемости инвестиций, поэтому их объект сдается в лизинг неоднократно.

Все остальные виды лизинга являются разновидностью финансового либо оперативного лизинга. Их различие связанно прежде всего с механизмом функционирования рынка кредитов.

В России Гражданский кодекс легализовал только финансовую аренду, определив ее как лизинг. Специальный закон пошел дальше, введя три вида лизинга: финансовый, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]: срок, на который предмет финансового лизинга передается лизингополучателю, должен быть соизмерим по продолжительности со сроком его полной амортизации или превышать его.

Другим видом лизинга, введенным Законом, является возвратный -разновидность финансового лизинга, при котором фирма-продавец имущества, служащего предметом лизинга, - одновременно выступает и как [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]своего имущества, эксплуатация которого не прекращается.

Отсутствие в Гражданском кодексе РФ термина "оперативный лизинг" дает основание многим специалистам отвергать его существование, ссылаясь на верховенство Кодекса и на необходимость соответствия ему правовых норм, содержащихся [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]"оперативный лизинг" или аренда, прокат), регулируются действующим гражданским законодательством. На такие отношения не распространяется действие настоящего Временного положения".

При второй (третьей и т.д.) сдаче имущества в оперативный лизинг эта сделка весьма близка к краткосрочной аренде. Однако для осуществления первой операции оперативного лизинга соответствующее имущество должно быть сначала приобретено у стороннего продавца, что характерно именно для лизинга. Закон о [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]руки" могут и не найтись, а само имущество может оказаться малоликвидным. При обычной аренде этого риска нет, т.к. в аренду сдается собственное, временно не используемое, имущество.

Таким образом, оперативный лизинг не следует приравнивать к аренде, ибо он предполагает приобретение у продавца имущества для передачи его по договору лизинга третьей стороне условно.

Финансовый лизинг в различных странах имеет свою специфику. Различается три разновидности финансового лизинга.

При лизинге "стандарт" изготовитель оборудования продает его инвестору, который [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]. Инвестор в вопросы технического обслуживания предмета лизинга не вмешивается.

Возвратный лизинг "лиз-бэк" означает, что собственник активов продает их лизинговой фирме и одновременно берет их у нее в аренду (см. рис. 1.1).

[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Рис. 1.1 Схема отношений участников инвестиционного процесса при возвратном лизинге.

Продавец оборудования становится арендатором, что позволяет ему улучшить свое финансовое состояние.

При сбытовом лизинге продавец также становится арендатором, как и при возвратном лизинге, однако арендованное оборудование используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан подыскать и сдать им оборудование в субаренду, в т.ч. и за границей.


^ 1.2 Лизинг как инструмент долгосрочного финансирования деятельности организации

В случае применения лизинга с неполной окупаемостью затраты лизингодателя, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]нормативный срок службы оборудования, лизингодатель вынужден неоднократно сдавать его во временное пользование и раз от раза для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей будет выше, чем в финансовом [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ], приобретая оборудование при оперативном лизинге, не знает его конкретного пользователя, поэтому ей необходимо хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового оборудования, причем как нового, так и бывшего в употреблении.

Хотя оперативный лизинг не пользуется налоговыми льготами (понятие оперативного лизинга исключено из современного ФЗ "О лизинге"), многие участники рынка видят значительный потенциал этого инструмента.

Преимущество оперативного лизинга перед финансовым заключается в том, что у клиента [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]свои основные фонды, во-вторых, платить при этом меньше, чем при выкупе оборудования через финансовый лизинг. Применение оперативного лизинга наиболее перспективно в отношении видов оборудования, характеризующихся быстрым моральным устареванием (например, компьютерное, полиграфическое оборудование), в сезонных отраслях (например, сельское хозяйство), для выполнения разовых или [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]обновлять оборудование, оперативный лизинг в то же время облегчает начинающим предприятиям доступ к использованию подержанного оборудования (в том числе, при помощи финансового лизинга).

Лизинг с полной окупаемостью (или финансовый лизинг) характеризуется тем[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизинге обязанность по техническому обслуживанию, страхованию, как правило, в полном объёме ложится на лизингополучателя.

Классическая схема финансового лизинга в принципе проста. Предприятие или предприниматель обращается в лизинговую компанию с заявкой на финансирование проекта по приобретению оборудования, автотранспорта или другого имущества. Лизинговая компания покупает указанное оборудование и передает его во временное владение и пользование предприятию на срок лизинга, оставаясь при этом собственником имущества.


[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Рисунок 1.1 Классическая схема финансового лизинга


Оперативный и финансовый лизинг представляют собой два основных типа операций, [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]их разновидностью. На сегодняшний день финансовый лизинг является наиболее распространенным видом лизинга и представляется большим количеством различных форм.

По территориальному (страновому) признаку все лизинговые сделки можно разделить на два типа:

- внутренний лизинг – все участники сделки представляют одну страну;

- внешний (международный) лизинг – лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

Однако следует отметить, что в силу высокой стоимости и сложности организации [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ].

Прямой лизинг – производитель оборудования самостоятельно сдаёт в лизинг свою продукцию. Однако, в таком виде лизинговые сделки не нашли широкого распространения, т.к. при увеличении количества лизинговых операций производитель, как правило, создаёт свою лизинговую компанию, как отдельную структуру.

Возвратный лизинг – такая форма, когда предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]лизинг этому же предприятию. В результате реализации такой схемы у предприятия появляются денежные средства, которые оно может направить, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности. В последнее время такая форма находит все более широкое применение. Этот вид лизинга в первую очередь заинтересует предприятия, [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]и продолжить пользоваться этим же имуществом, чем брать кредит под залог своего оборудования.

Раздельный лизинг – лизинг с дополнительным привлечением средств, или лизинг частично финансируемый лизингодателем. Из всех существующих на [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества. Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Заемщик - лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]и сдаваемое в лизинг имущество.

Револьверный лизинг – это лизинг с последовательной заменой оборудования. Он используется, когда лизингополучателю по производственной технологии последовательно требуется различное оборудование. [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]правило, другую лизинговую компанию) сдаёт оборудование в лизинг лизингополучателю. При этом в договоре лизинга отдельным пунктом прописывается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название сублизинг.


[^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Рисунок 1.2 Схема платежей при сделке сублизинга

Договор лизинга оборудования может включать отдельный пункт о выкупе [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]стоимости оборудования. При постановке на баланс такого оборудования, предприятие так же экономит на платежах по налогу на имущество.
^ 1.3 Нормативно-правовая база регулирования лизинговых операций на предприятии
В соответствии с ГК (ст. 685-670) лизинг рассматривается как финансовая аренда, т.е. специфическая арендная операция, в которой участвуют не две (арендодатель и арендатор), а три стороны. Арендодатель обязуется приобрести в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]нет никаких возможностей расторгнуть договор аренды по своему требованию, если контрагент соблюдает условия договора.

Современное законодательство, в том числе российское, пошло по иному пути. При смене собственника на арендуемое имущество первичным является вещный характер прав арендатора на арендуемую вещь, т.е. права третьих лиц на данное имущество сохраняются.

Продажа за долги не может создать других правоотношений, кроме тех, которые устанавливаются актом любого приобретения имущества в собственность. Аренда не может подменяться возмездным оказанием услуг. Так, право собирать плоды в саду или пользоваться сенокосом не становится договором аренды, за него уплачивается вознаграждение и оно становится срочным.

Хотя определение аренды и лизинга должно содержать в себе указание на вещный характер [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]другой стороне (арендатору). В пределах срока договора он приобретает, во-первых, право собственности на плоды, продукцию и доходы, полученные в результате использования арендованного имущества, и, во-вторых, неотъемлемое право пользования и владения имуществом в течение срока договора.

По зарубежной практике число договоров аренды в десятки раз [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]совершенные в большей степени отвечает интересам научно-технического прогресса.

В российской практике неясно, может ли, например, фермер сдать принадлежащий ему трактор в аренду или финансовую аренду другому [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]экономическим инструментом, как обратный лизинг. Неясны права как арендодателей и лизингодателей государственных унитарных предприятий, а также некоммерческих организаций, например, благотворительных фондов.

Вещное право предоставляет непосредственное господство над вещью, объектом вещного права является вещь. Обязательственное право дает его обладателю право требовать от другого совершения определенного действия, которое и является объектом права.

Вещное право устанавливается независимо от воли субъектов, а для возникновения обязательственного права необходима воля субъектов, которая выражается в [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]продажа или иное отчуждение вещи у собственника не прекращает действие ранее заключенного договора аренды.

Статья 2 Федерального закона "О лизинге" определяет его как "вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем".

Статья 665 ГК РФ гласит: "По договору финансовой аренды (договору лизинга) [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]во временное
пользование для предпринимательских целей". Эти определения не
совпадают, хотя в статье 3 Федерального закона упоминается о
необходимости использования предмета лизинга для предпринимательской
деятельности, в пункте 3 статьи 7 Закона "О лизинге" вводятся еще три
определения: [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]аренды
(лизинга) - приобретение имущества, передаваемого в лизинг. Оперативный
лизинг договором обычной, а не финансовой аренды выходит за рамки
арендных отношений.

Одной из характерной особенностей, выделяющих лизинг в самостоятельную экономическую категорию является участие в лизинговых отношениях трех сторон.

Статья 4 Федерального закона "О лизинге" определяет эти стороны.

Лизингодатель - лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]которое в соответствии с договором купли-продажи продает лизингодателю производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.

В роли лизингодателя в соответствии со ст. 5 Закона выступают лизинговые компании (фирмы), имеющие лицензии на осуществление лизинговой деятельности. Они имеют право привлекать денежные средства юридических лиц для осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством Российской Федерации порядке. Экономические связи между сторонами лизинговых сделок представлены на рис. 1.4.

[ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Рис. 1.4. Экономические отношения участников лизинга.

Под объектами лизинга понимаются средства производственного назначения, лизинг которых приближается по срокам к периоду полной амортизации предмета лизинговых отношений. Однако номенклатура предметов [ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]т быть любые, не потребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательской деятельности. Этот список необходимо дополнить нематериальными активами.

Объектами договора финансовой аренды (лизинга) могут быть не [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]

Этот перечень неоправданно исключает нематериальные активы, в частности, имущественные права как самостоятельный объект лизинга. Это предусматривалось Указом Президента РФ от 17 сентября 1994 г. № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности", поскольку эти права не относятся к категории вещей. При лизинге предприятий имущественные права лизингодателя, связанные с указанным предприятием, передаются лизингодателю лишь в составе соответствующего имущественного комплекса. Такое ограничение неоправданно.

Федеральным законом "О лизинге" (ст. 2) вводится понятие "лизинговая сделка", под [^ ВЫРЕЗАНО ДЕМО-ВЕРСИЯ]категории имеющей совершенно определенные смысл и значение. Сделками, по ГК признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей (ст. 153 ГК РФ), а всякая двух- или многосторонняя сделка есть договор (п. 1 ст. 154 ГК РФ). С практической точки зрения введение понятия "лизинговая сделка" представляется бессмысленным. Федеральный закон "О лизинге" не содержит норм, адресованных к так называемой лизинговой сделке.
^ Глава 2 Организационно-экономическая характеристика и содержание финансовой работы субъектов лизинговых отношений 2.1 Организационно-экономическая характеристика организации ООО «Химлюкс»

ООО "Химлюкс"- занимается оптовой торговлей и является одной из крупнейших оптовых фирм г. Нижнего Новгорода и области по торговле ав