Реферат: Оценка ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли



ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ


Специальность 08.00.04 – экономика и управление предприятиями

(по видам экономической деятельности)


СОДЕРЖАНИЕ


ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………..4

РАЗДЕЛ 1. Основные теоретические положения формирования и оценки ликвидности и платежеспособности предприятия …………………………………………11

1.1. Экономическое содержание понятий «ликвидность» и «платежеспособ-ность» предприятия ……………………………………………………………..11

1.2. Механизм и факторы формирования ликвидности и платежеспособ-ности предприятия …………………………………………..............................26

1.3. Основные компоненты оценочного процесса ликвидности и платежеспо-собности предприятий ………………................................................................47

Выводы к разделу 1………………………………………………………….......67

РАЗДЕЛ 2. Состояние и тенденции развития текущей ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли …….………………………………….69

2.1. Система оценки ликвидности и платежеспособности, базирующаяся на информации «бухгалтерского баланса»….…………………………………….69

2.2. Оценка ликвидности и платежеспособности с использованием «отчета о финансовых результатах» ………………………………………………………95

2.3. Методический инструментарий оценки платежеспособности на основе движения денежных потоков.............................................................................113

Выводы к разделу 2…………………………………………………………….138

РАЗДЕЛ 3. Комплексная оценка текущей и будущей ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли……….………………………………141

3.1. Комплексная и интегральная оценка ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли…………………………………………….141

3.2. Оценка будущей ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли…………………………………………………………….….161

Выводы к разделу 3…………………………………………………………….181

ВЫВОДЫ………………………………………………………………………….....182

ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………...186

Приложение А. Распределение предприятий розничной торговли по группам в зависимости от размера торговой площади………………………………...187

Приложение Б. Динамика основных составляющих баланса торговых предприятий выборочной совокупности за 2004-2006 годы………………..........188

Приложение В. Соотношение основных статей баланса предприятий выборочной совокупности…………………………………………………………..201

Приложение Д. Размер элементов баланса в днях оборота по предприятиям выборочной совокупности……………………………………………………..211

Приложение Ж. Основные показатели «Отчета о финансовых результатах» и их динамика за 2004-2006 годы предприятий выборочной совокупности…213

Приложение К. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятий выборочной совокупности за 2004-2006 годы………………………….220

Приложение Л. Показатели оборачиваемости оборотных активов и текущих обязательств предприятий выборочной совокупности за 2004-2006 годы…223

Приложение М. Показатели рентабельности предприятий выборочной совокупности за 2004-2006 годы…………………………………………………...227

Приложение Н. Показатели движения денежных средств в группе крупных предприятий за 2004-2006 годы……………………………………………….228

Приложение П. Итоги корреляционного анализа финансовых коэффициентов для групп предприятий розничной торговли за 2004-2006 годы……………236

Приложение Р. Оценки экспертов значимости финансовых коэффициентов и их пороговых значений для небольших предприятий розничной торговли № 5 и № 15…………………………………………………………………………...240

Приложение С. Исходная информация для прогнозирования ликвидности и платежеспособности торгового предприятия № 31 на 2007 год…………...241

Акты и справки о внедрении…………………………………………………..243

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………………..250


ВВЕДЕНИЕ


Актуальность темы. Кризисные явления перманентно присущие экономике Украины, обусловленные трансформационными процессами, законами рынка, а также политической нестабильностью, несовершенством законодательной базы и на фоне общего финансового кризиса являются причиной явных и неявных банкротств разнообразных субъектов хозяйствования. В этих условиях повышается значимость системы управления финансовым состоянием предприятий, элементом которой является процесс оценки. Среди индикаторов, характеризующих финансовое состояние, ведущее место занимают ликвидность и платежеспособность, уровень и перспективы развития которых, представляют интерес не только для собственников и менеджеров предприятия, но и для его контрагентов: кредиторов, инвесторов.

Различные аспекты управления ликвидностью и платежеспособностью предприятий исследовались такими зарубежными учеными – экономистами как: Ван Хорн Дж. К., Бригхем Э., Бернстайн Л., Маршалл Джон Ф., Бансал Випул К., Бертонеш М., Найт Р., Маршал Мейер В., Каплан Р., Нортон Д., Альтман Э., Колас Б. и др. Проблемы оценки финансового состояния предприятий рассматривались в работах Ковалева В.В., Бочарова В.В., Крейниной М.Н., Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Абрютиной М.С., Грачева А.В., Савицкой Г.В. и др. Непосредственно в торговле исследованиям в данной области посвящены работы отечественных ученых Бланка И.А., Мазараки А.А., Ушаковой Н.Н., Лигоненко Л.А., Унковс- кой Т.Е., Ситник Г.В., Омельянович Л.А., Садекова А.А., Фроловой Л.В. и др.

Изучение опубликованных работ и практика хозяйственной деятельности свидетельствуют об отсутствии достаточного освещения принципиально важных вопросов, связанных с системной и комплексной оценкой уровня ликвидности и платежеспособности, учитывающей особенности предприятий торговли. До сих пор остаются недостаточно разработанными теоретические положения о механизме формирования ликвидности и платежеспособности. Требуют усовершенствования система показателей, методы интегральной и комплексной оценки как текущей, так и будущей ликвидности и платежеспособности предприятий.

Актуальность проблем повышения адекватности оценок уровня ликвидности и платежеспособности, недостаточность их теоретического рассмотрения и практического использования в предприятиях торговли обусловили выбор темы диссертационной работы, цель, задачи и направления исследования.

^ Связь работы с научными программами, планами, темами. Выбранное направление исследований связано с общей тематикой научных исследований кафедры экономики предприятий питания и торговли Харьковского государственного университета питания и торговли, где выполнена диссертация, а именно, с госбюджетными комплексными научно-исследовательскими темами: № 10-04-06Б, государственный регистрационный № 0104U002581 «Антикризисное управление предприятием розничной торговли» (личный вклад состоит в раскрытии сущности и типизации антикризисного управления в рыночной экономике); № 04-07-09Б, государственный регистрационный № 0106U012033 «Управление экономическим потенциалом торгового предприятия» (личный вклад заключается в определении сущности и содержании процесса оценки в системе управления потенциалом предприятия торговли).

^ Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в обосновании теоретических положений и разработке научно-методических рекомендаций по обеспечению адекватности и системности процесса оценки ликвидности и платежеспособности в предприятиях розничной торговли.

Для достижения поставленной цели в диссертации определены следующие задачи:

- разграничить и уточнить понятия «ликвидность предприятия» и «платежеспособность предприятия»;

- систематизировать виды ликвидности и платежеспособности предприятий;

- выделить наиболее существенные признаки и основные группы факторов, влияющих на формирование ликвидности и платежеспособности;

- определить содержание процесса оценки ликвидности и платежеспособности в предприятиях розничной торговли;

- обосновать критерии и систему показателей, позволяющих комплексно оценивать ликвидность и платежеспособность предприятий розничной торговли;

- систематизировать методические подходы к оценке ликвидности и платежеспособности предприятий;

- проанализировать тенденции развития и состояние уровня ликвидности и платежеспособности в предприятиях розничной торговли;

- выявить возможности официальных форм финансовой отчетности для оценки ликвидности и платежеспособности предприятий торговли;

- разработать методический инструментарий, который обеспечивает достижение необходимого уровня ликвидности и платежеспособности и позволяет повысить обоснованность хозяйственных решений в предприятиях розничной торговли.

^ Объектом исследования является процесс формирования и оценки ликвидности и платежеспособности предприятий.

Предметом исследования являются теоретические и методические подходы к оценке ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли.

^ Методы исследования. Теоретической и методологической основой исследований явились фундаментальные положения экономической теории, законодательные и нормативные акты Украины, монографии, научные статьи отечественных и зарубежных ученых. В диссертации использованы как общенаучные, так и специальные методы исследований. Для уточнения понятийного аппарата, определения содержания процесса оценки, обоснования критериев и системы показателей, классификации методических подходов и факторов, формирующих ликвидность и платежеспособность, были привлечены методы абстракции, анализа и синтеза, систематизации и обобщения. В процессе анализа тенденций развития и состояния уровня ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли использовались аналитические, статистические методы: выборочных наблюдений, группировок, средних величин, коэффициентного и сравнительного анализа, систематизации и обобщения. Обоснование системы показателей осуществлялась с помощью корреляционного анализа. При обосновании методического инструментария применялись балансовый метод, методы экспертных оценок, экономико-математические методы. Информационной базой для исследований стали: официальная информация Государственного комитета статистики Украины; данные статистической и финансовой отчетности предприятий розничной торговли; данные сети Интернет; собственные аналитические расчеты. Обработка данных осуществлялась с помощью современных информационных технологий.

^ Научная новизна полученных результатов состоит в развитии и уточнении теоретических положений, разработке научно-обоснованных рекомендаций, позволяющих обеспечить адекватную оценку состояния ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли.

В процессе исследования получены следующие наиболее существенные результаты:

Впервые:

научно обоснована система оценки ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли, которая содержит определенные компоненты оценочного процесса: совокупность методических подходов, критериев (риски, доходность, устойчивость), комплекс показателей и позволяющий оценивать ликвидность и платежеспособность предприятий розничной торговли как внутренним, так и внешним пользователям на основе стандартных форм финансовой отчетности.

Усовершенствовано:

- понятийный аппарат, а именно: разграничены и уточнены понятия «ликвидность предприятий» и «платежеспособность предприятия», что дало возможность выделить виды ликвидности по источникам обеспечения и периодам оценки, систематизировать и дополнить классификацию состояний платежеспособности;

- методический инструментарий интегральной оценки ликвидности и платежеспособности, который на основе синтеза качественных и количественных оценок позволяет определять проблемы в формировании параметров ликвидности и платежеспособности и обосновывать управленческие решения по достижению необходимого их уровня;

- принципы формирования показателей для оценки ликвидности и платежеспособности на основе наиболее полного использования возможностей стандартных форм финансовой отчетности, обоснована и дополнена система показателей, которая адекватна особенностям торговой отрасли и позволяет оценивать заемную ликвидность и эффективность движения денежных потоков.

^ Получили дальнейшее развитие:

- систематизация факторов, влияющих на состояние ликвидности и платежеспособности, в основе которой лежит их зависимость от соотношения элементов оборотных активов и текущих обязательств, что позволяет целенаправленно влиять на их уровень в процессе управления предприятием;

- система независимых показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность однородных по размеру групп предприятий розничной торговли с разных сторон;

- методический подход к оценке будущей ликвидности и платежеспособности на основе прогнозирования основных статей финансовой отчетности с учетом целей и задач развития предприятий розничной торговли.

^ Практическое значение полученных результатов исследования состоит в возможности использования предложенных методических процедур для повышения эффективности и обоснованности принимаемых решений в процессе управления уровнем ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли. Практическое значение имеют такие разработки: выделение и определение взаимосвязи основных компонент процесса оценки ликвидности и платежеспособности внутренними и внешними пользователями; система критериев и показателей для расширенной и комплексной оценки ликвидности и платежеспособности на основе стандартных форм финансовой отчетности; методика комплексной и интегральной оценки ликвидности и платежеспособности предприятий на основе сворачивания индивидуальных оценок системы показателей в единый, интегральный; технология оценки будущей ликвидности и платежеспособности с использование укрупненных прогнозных данных основных форм финансовой отчетности. Результаты исследования являются важным вкладом в развитие методического инструментария по оценке уровня ликвидности и платежеспособности предприятий розничной торговли, что создает условия для повышения обоснованности хозяйственных решений как внутри предприятий, так и за его пределами.

Научные результаты диссертационной работы, которые имеют прикладной характер, нашли практическое применение в деятельности предприятий торговли г. Харькова: ООО «ОЛНА» (акт внедрения №02/08-08 от 7 августа 2008 г.), ПП «Альтор-2007» (акт внедрения № 3 от 10 июля 2008 г.) и Главное управление экономики Харьковской областной государственной администрации Министерства экономики Украины (справка о внедрении 04-15/2813 от 29 октября 2008 г.). Отдельные положения диссертационного исследования используются в учебном процессе ХГУПТ при преподавании курсов: «Экономика предприятий», «Финансы предприятий», «Финансовый менеджмент», «Экономика и планирование в предприятиях торговли» (акт внедрения от 8 сентября 2008 г.).

^ Личный вклад соискателя. Теоретические обоснования, практические разработки, выводы и рекомендации, которые содержатся в работе, получены автором самостоятельно на основе анализа и обобщения теоретического и практического материала.

^ Апробация результатов диссертации. Основные положения и результаты диссертации докладывались на Всеукраинских научно-практических конференциях: «Прогрессивная техника и технология пищевых производств, ресторанного хозяйства и торговли. Экономическая стратегия и перспективы развития сферы торговли и услуг» (Харьков, 2005 г.); «Прогрессивная техника и технология пищевых производств, ресторанного хозяйства и торговли. Экономическая стратегия и перспективы развития сферы торговли и услуг» (Харьков, 2006 г.); «Прогрессивная техника и технология пищевых производств, ресторанного хозяйства и торговли. Экономическая стратегия и перспективы развития сферы торговли и услуг», (Харков, 2007 г.); «Прогрессивная техника и технология пищевых производств, ресторанного хозяйства и торговли. Экономическая стратегия и перспективы развития сферы торговли и услуг», (Харков, 2008 г.); «Управление экономическим потенциалом предприятия», (Харьков, 2008 г.); «Стратегические направления развития предприятий пищевых производств, ресторанного хозяйства и торговли», ( Харьков, 2008 г.).

Публикации. Основные результаты диссертационного исследования опубликованы в 9 научных работах общим объемом 3,45 печатных листа, из которых 7 статей - в научных специальных изданиях и 2 тезисов докладов конференции.

РАЗДЕЛ 1

^ ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

ФОРМИРОВАНИЯ И ОЦЕНКИ ЛИКВИДНОСТИ И

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ


1.1. Экономическое содержание понятий «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия


Вырезано.

Для приобретения полной версии работы

воспользуйтесь поиском на сайте www.mydisser.com


^ 1.2. Механизм и факторы формирования ликвидности и платежеспособности предприятия


Без понимания основных закономерностей и причинно-следственных связей в экономике предприятия невозможны как оценка его состояния, так и обоснование эффективных управленческих решений по его развитию. И наоборот, четкое знание этих взаимосвязей позволяет проводить качественную оценку и строить эффективное управление на основании небольшого числа показателей.

В буквальном смысле фактор (лат. factor - делающий, производящий) оз­начает причину, движущую силу какого-либо процесса или явления, определяющую его характер или отдельные черты [41, с. 1391]. Фактор — момент, су­щественное обстоятельство в каком-либо процессе, явле­нии.

Связь экономических явлений - совместное изменение двух или более явлений. Среди многих форм закономерных связей явлений важную роль играет причинная, сущность которой состоит в порождении одного явления другим. Такие связи называются детерминистскими, или причинно-следственными [6, с. 108].

Под причиной (лат. сausa) понимается явление, действие которого вызывает, определяет, изменяет, производит или влечет за собой др. явление; последнее называют следствием. Производимое причиной следствие зависит от условий. Одна и та же причина при разных условиях вызывает неодинаковые следствия. Различие между условием и причиной относительно. Каждое условие в определенном отношении является причиной, а каждая причина в соответствующем отношении есть следствие.



Классификацион-ный признак




Виды платежеспособности
















В зависимости от характера форми-рования




Статическая
















Операционная




Динамическая




Финансовая










Инвестиционная

В зависимости от периода оценки




Фактическая







Перспективная
















В зависимости от видов платежных средств




Денежная







Расчетная







Имущественная
















В зависимости от платежеспособ-ной потребности




Долговая







Текущая







Общая
















^ По источникам финансирования




Внутренняя







Внешняя
















По уровню стабильности




Временная







Периодическая







Длительная





Рис. 1.2. Классификация платежеспособности предприятия по различным характеристикам


Причинно-следственные связи по характеру связи могут быть статические и динамические; по числу и связанности воздействий - простые и составные, однофакторные и многофакторые, системные и внесистемные. Они также подразделяются на внешние и внутренние, главные и неглавные, объективные и субъективные, всеобщие, особенные, единичные и др. [42, с. 531].

Понимание причинно-следственных связей в экономических системах легло в основу разработки концепции экономического механизма, сущность которого базируется на предопределенности отдельных явлений, когда вследствие возникновения некоторого исходного события происходит ряд других, последующих. Они следуют одно за другим в определенной последовательности и обуславливают очевидные результаты [43].

Экономический механизм определяется или природой первоначального явления, или результатом серии явлений, или их окончательными последствиями. Элементами механизма являются одновременно и начальное, и завершающее явление, а также процессы, которые совершаются между ними. Изучить механизм как последовательность явлений можно путем наблюдения за их движением. Количественные оценки при этом, как правило, отсутствуют [30, с. 19].

Функционирование предприятия в условиях разделения труда представляет собой непрерывный процесс оборота: операциям по закупке, производству и сбыту противостоят денежные потоки, обслуживающие приобретение и реализацию произведенных благ. Хозяйственная деятельность может быть представлена, с одной стороны, в виде реального движения материальных и нематериальных ценностей, а, с другой, - в денежном выражении. На рисунке 1.3 представлены, укрупнено, основные реальные и номинальные потоки, обуславливающие взаимосвязи предприятия с внешними контрагентами.

Рассмотрим более детально механизм формирования данных потоков. На первом этапе хозяйственной деятельности любого предприятия осуществляется привлечение платежных средств, источником которых могут быть рынки капиталов и денежных средств. Эти ликвидные средства отражаются как увеличение имущества предприятия в виде денежных средств и как увеличение капитала. Приток платежных средств, полученный за счет внешних источников, не влияет на результаты деятельности предприятия.

Вырезано.

Для приобретения полной версии работы

воспользуйтесь поиском на сайте www.mydisser.com

В условиях централизованно планируемой экономики денежные средства не играли существенной роли в деятельности предприятия. Их величина в кассе и на расчетном счете регулировалась вышестоящими организациями. В современных условиях ситуация коренным образом меняется. Значимость денежных средств и их эквивалентов определяется:

- необходимостью обеспечения текущих операций (платежеспособности);

необходимостью погашения непредвиденных платежей (страхования);

- возможностью участия в выгодном проекте (инвестирования или спекуляции).

Деловая репутация и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас. При всей значимости денежные средства, невложенные в дело, не могут приносить доход. К тому же, денежные средства из всей совокупности активов предприятия наиболее подвержены риску инфляции. В силу данных свойств необходимо постоянно оптимизировать их величину на предприятии.

Платежеспособность предприятия, прежде всего, зависит от уровня ликвидности и соответственно тех факторов, которые определяют последнюю. Но есть и целый ряд специфических факторов, присущих формированию собственно платежеспособности. К ним следует отнести:

- продолжительность операционного и финансового циклов;

соблюдение платежной дисциплины самим предприятием и его контрагентами;

обоснованность финансового планирования и полнота и эффективность его выполнения;

скорость оборота денежных ресурсов.

Итоги выделения наиболее существенных факторов, формирующих ликвидность и платежеспособность торгового предприятия, сведены в рис. 1.5.

Влияние тех или иных факторов на состояние ликвидности и платежеспособности предприятия находит отражение в изменениях статей финансовой отчетности, динамике финансовых и денежных потоков, которые и определяют основные методические подходы к их оценке и прогнозированию [73].


^ 1.3. Основные компоненты оценочного процесса ликвидности и платежеспособности предприятий


Принятию любого решения, имеющего неспонтанный характер, предшествует определенное обоснование, базирующееся обычно на некоторых аналитических процедурах.

Оценка представляет собой вывод, заключение о наблюдаемом, исследуемом явлении на основе определенного критерия. Её объективность зависит от того, насколько глубоко изучена внутренняя сущность явления, взаимосвязь части и целого. Оценка - это аналитическая процедура, в процессе которой осуществляется переход от количественных характеристик к качественным выводам [74-76].

Мы считаем, что основными компонентами оценочного процесса являются: а) объект; б) субъект; в) цель и глубина оценки; г) критерий; д) показатель или их система; е) информационное обеспечение; ж) метод; з) результат оценки. Эти элементы тесно взаимосвязаны и определяют друг друга.

Вырезано.

Для приобретения полной версии работы

воспользуйтесь поиском на сайте www.mydisser.com

в) Финансовый план должен быть точным хронологически. Поступления и платежи следует регистрировать по тем датам, на которые они приходятся (по дням, неделям, месяцам).

Методические подходы оценки ликвидности и платежеспособности предприятий различаются также методами определения денежных сумм (стоимости), по которым элементы финансовой от­четности и статьи финансовых плановых документов включаются в баланс и другие формы. Международные стандарты финансовой отчетности предусматривают следующие виды оценок:

- фактическая стоимость приобретения, то есть активы учитываются по сумме уплачен­ных за них денежных средств или их эквивалентов, а обязательства - по сумме выручки, которая получена или ожидается к получению;

- восстановительная стоимость, то есть активы учитываются по сумме денежных средств или их эквивалентов, которая была бы уплачена в случае, если такой актив приобретался бы в настоящее время, а обязательства учитываются по сумме, которая необходима для их по­гашения в данный момент времени;

- возможная цена продажи (погашения), то есть активы и обязательства учитываются по сумме возможной продажи или погашения;

- дисконтированная стоимость, то есть активы и обязательства учитываются по цене бу­дущего чистого поступления или выбытия денежных средств.

Более того, документы финансовой отчетности и финансового планирования и, в первую очередь, баланс в зависимости от его концепции может по-разному отражать ликвидность. Концепции баланса строятся не только исходя из методов оценки имущества, но и из следующих принципов:

по степени оценки имущества - индивидуальная и общая;

по регламентации выделения отдельных статей актива и пассива;

- по структурированию статей актива и пассива.

В связи с этим в зарубежной экономической литературе выделяют три вида баланса: теоретический, ликвидационный, текущий [19; 89].

1. Теоретический баланс основан на принципе общей оценки на практике почти не применяется. Он строится на основе рыночных оценок будущих поступлений (доходов) от инвестиций. Данный баланс определяет общую (совокупную) стоимость предприятия и его будущую ликвидность.

2. Ликвидационный баланс формируется на основе индивидуальных оценок и по розничной цене на момент составления баланса. Т.е. предполагается, что активы на момент составления баланса могут быть реализованы по отдельности, а все пассивы по отдельности будут погашаться. Данный баланс отвечает на вопрос, покрывает ли долги то, что определено в балансе как «имущество». Он несет информацию о товарной ликвидности и особенно важен для собственников и кредиторов при ликвидации предприятия.

Таким образом, ликвидационный баланс:

- измеряет исключительно товарную ликвидность;

- дает ограниченную, но в принципе полезную информацию для собственников предприятия и особенно для кредиторов;

- дает косвенные сведения о возможности получения ссуды под залог;

не дает сведений о будущей ликвидности предприятия, т.е. ликвидности в ходе дальнейшего развития предприятия.

«Ликвидационные балансы отображают товарную ликвидность предприятия на определенный момент времени и противопоставляет ей имеющиеся обязательства. Баланс представляет полезную информацию об этом виде ликвидности предприятия и о возможности использования запасов и благ в качестве залога» (19, с. 791).

В ликвидационный баланс включаются только те имущественные объекты, которые можно продать в случае ликвидации предприятия.

3. Текущий баланс ( с привлечением капитала) отличается от ликвидационного по структуре и оценке ликвидности. В него заносятся те объекты имущества, которым свойственны следующие характеристики:

- экономически они принадлежат составителям баланса (собственникам);

- могут быть подвергнуты ликвидационной оценке;

- способны по отдельности находиться в хозяйственном обороте.

К данному имуществу не относят затраты на создание предприятия и привлечения капитала; нематериальные основные активы, которые не были приобретены за плату от третьих лиц.

В виде исключения к нему могут быть отнесены те объекты, которые индивидуально не находятся в хозяйственном обороте: расходы на запуск и расширение предприятия, а также так называемая производная стоимость фирмы и разграничительные статьи активной части баланса.

Оценка имущества должна осуществляться по розничным ценам. При этом, для оценки оборудования применяются затраты на приобретение и производство с учетом планомерной амортизации. Внеплановые амортизационные отчисления могут применяться лишь в исключительных случаях.

Для оценки оборотных средств применяются многовариантные критерии:

- расходы на приобретение и производство;

- биржевая или рыночная цена на день составления баланса;

- стоимость на день составления баланса.

Выбирается тот вариант, который дает наименьшую стоимость.

В пассивную часть баланса включают:

- уставный капитал, резервные отчисления от капитала и прибыли;

- корректировка стоимости;

- обязательства (долги)

- разграничительные статьи пассива.

Торговый кодекс различает обязательства (определенные долги) и отчисления (расходы для выплат в будущем, не определенные по размеру и времени выплат). К пассиву должны относиться отчисления для покрытия риска потерь по сомнительным сделкам, хотя характер долга (принудительное платежное обязательство по отношению к третьему лицу) не является очевидным. То же самое касается отчислений по гарантийным обязательствам, которые по закону не обязательны, отчислений на текущий ремонт и уборку. В обоих случаях понятия «долги» не соблюдаются.

Текущий баланс не дает представления о будущей ликвидности и о товарной ликвидности. Его отличия от соответствующих балансов состоят в следующем:

- оценка оборудования сознательно отделяется от выручки, которая может быть получена при реализации данного объекта на рынке;

- баланс содержит активы, которые при ликвидации предприятия не приносят положительной выручки (например, оприходованные расходы на запуск предприятия, собственные акции и так далее);

- баланс содержит активы, которыми предприятие в случае банкротства не может распоряжаться свободно, поскольку оно юридически не является их собственником (земля под залогом; заложенные товарные запасы; товары, поставленные на консигнацию; переуступленные кредитору требования). Поскольку права третьих лиц не отслеживаются в балансе, то оценка товарной ликвидности затруднена;

- баланс содержит, с одной стороны, «долги», которые не включают в себя требования третьих лиц, а с другой - есть позиции, имеющие (но не обязательно) характер долгов, например, пенсионные и резервные фонды.

Для преодоления данных недостатков текущего баланса рассматриваются три пути в плане оценки будущей ликвидности:

1) экспертиза соотношений показателей;

2) оценка внебалансовой информации (отчет о прибылях и убытках, отчеты о деловой активности, отчеты национального банка, годовые отчеты и др.);

3) статистическая оценка соотношения показателей многочисленной совокупности платежеспособных и неплРАЗДЕЛ 2

^ СОСТОЯНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ


2.1. Система оценка ликвидности и платежеспособности предприятия базирующаяся на информации «бухгалтерского баланса»


Ликвидность и платежеспособность предприятия, являясь важнейшими характеристиками состояния его активов и их соответствия текущим пассивам, требуют постоянной и точной оценки. Важными источниками информации для определения уровня ликвидности и платежеспособности предприятия является его «баланс». Показатели баланса на определенную дату дают возможность оценить финансовое состояние предприятия в статике, а изменения во времени (за ряд дат) отражают сравнительную статику данного явления. Бухгалтерский баланс дает наиболее общее представление об имуществен­ном (активы) и финансовом (пассивы) положении предприятия.

Как было отмечено в разделе 1, необходимым элементом процесса оценки ликвидности и платежеспособности предприятий торговли является система показателей, которая бы, с одной стороны, в полной мере и комплексно отражала их современное состояние и перспективы развития, а, с другой стороны, не была перегружена излишними расчетами и была доступна для широкого круга пользователей. В этом плане «бухгалтерский баланс» и другие формы официальной финансовой отчетности, являются важнейшим инструментом для формирования системы показателей. Для них характерными чертами являются:

унифицированность (что позволяет использовать типовые технологии и алгоритмы финансовых расчетов);

регулярность формирования (не реже одного раза в квартал);

высокая степень надежности (отчетность, формируемая на базе финансового учета, представляется внешним пользователям и подлежит внешнему аудиту) [8; 49].

Завершенность и цельность любой оценки, имеющей экономическую направ­ленность, в значительной степени определяются обоснованностью ис­пользуемой совокупности критериев. Как правило, эта совокупность включает качественные и количественные оценки, однако ее основу обычно составляют исчисляемые показатели, имеющие понятную ин­терпретацию и, по возможности, некоторые ориентиры (пределы, нор­мативы, тенденции). Отбирая показатели, необходимо формулировать логику их объединения в данную совокупность для того, чтобы была видна роль каждого из них, и не создавалось впечатления, что какой-то аспект остался неохваченным или, напротив, не вписывается в рас­сматриваемую схему. Иными словами, совокупность показателей, ко­торую вполне в этом случае можно трактовать как систему, должна иметь некий внутренний стержень, некую основу, объясняющую ло­гику ее построения [91; 92].

Показатели — это критерии, поддающиеся количественной оценке и используемые для вынесения суждения о некотором процессе, объекте, явлении [93]. Так, показатели финансовой отчетности позволяют сделать определенные выводы о том, что собой представляет хозяйственная ситу­ация на предприятии, подготовившем данную отчетность.

В мировой и отечественной теории финансового менеджмента, а также практике хозяйствования предприятий существует значительный круг разнообразных показателей, позволяющих о
еще рефераты
Еще работы по разное